CUENTAS QUE SE UTILIZARAN EN EL REGISTRO DE OPERACIONES DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES Obligaciones en circulación .- Esta cuenta es es de pasivo a largo plazo Se Abona : por las obligaciones colocadas y Se Carga: por las obligaciones liquidadas. Nota.- las obligaciones en circulación pueden ser: Hipotecarias, quirografarias ò Convertibles.
Intereses por pagar .- Esta cuenta es de pasivo circulante y Se abona mensualmente por los intereses devengados. Se carga por su traspaso a la cuenta Cupones por pagar al vencimiento de cada periodo de pago de cupones. Cupones por pagar .- Esta cuenta es de pasivo circulante Se abona: por el importe de los intereses devengados a favor de los inversionistas al final de ca da periodo de pago de cupones. Se carga: Cuando se liquidan los cupones Prima en venta de obligaciones .- Cuenta de pasivo circulante Se abona: por el sobreprecio obtenido en la venta de obligaciones Se carga: por la amortización de la prima mediante traspasos a productos Financieros
Gastos de emisión, colocación y descuento de obligaciones. - Cuenta de activo diferido Se carga: por los conceptos enunciados Se abona por su amortización contra gastos financieros durante la vigencia de las Obligaciones.
Cuentas de orden .- Cuenta deudora: Emisión de obligaciones Acreedora: Obligaciones emitidas En estas cuentas se registra el importe de las obligaciones que se emiten y se cancelan conforme se van liquidando Tratamiento contable: Ya se menciono que las obligaciones pueden emitirse a su valor nominal (valor de la obligación a su fecha de vencimiento) y colocarse por arriba o por abajo de este valor, según la relación entre la tasa de interés ofrecida por las obligaciones y la prevaleciente en el mercado. Si son colocadas por debajo de su valor nominal, se dice que se emitieron con descuento. Por el contrario, si se colocaron par arriba de su valor nominal, se dice que se emitieron con prima. Cuando se efectúa una emisión de obligaciones, la cuenta bancos se carga y la cuenta obligaciones por pagar se abona por la cantidad obtenida de la emisión. Por ejemplo, para ilustrar como se realiza una emisión de obligaciones, el 1 de enero de 2005, la compañía Textil del Norte, S.A. emitió 100,000 obligaciones con un valor de $10 cada una, con fecha de vencimiento del 1 de enero de 2010 y con un rendimiento de 15% anual. Si las obligaciones se emitieron a su valor nominal, la cuenta bancos se cargaría por $1’000,000.00 y la cuenta obligaciones por pagar se abonaría par la misma cantidad.
Emisión de obligaciones al valor nominal Bancos
$ 1’000,000.00
Obligaciones por pagar
$ 1’000,000.00
En caso de que las obligaciones se hubiesen colocado a un precio de $12.00 cada una, es decir, $2.00 por arriba de su valor nominal, la cuenta bancos se cargaría por $1’200,000.00 La cuenta obligaciones por pagar se abonaría por $1’000,000.00 y la de prima e n emisión de obligaciones se abonaría por $200,000.00. Bancos Obligaciones por pagar Prima en emisión de obligaciones
$ 1’200,000.00 $ 1’000,000.00 200,000.00
En el caso contrario, si las obligaciones se hubieran vendido a un precio de $8.00 cada una, es decir, $2.00 por debajo de su valor nominal, la cuenta bancos se cargaría por $800,000.00; la de descuento en la emisión de obligaciones se cargaría por $200,000.00 y la de obligaciones por pagar e abonaría por $1’000,000.00
Bancos
$ 800,000
Descuento en emisión de obligaciones
200,000
Obligaciones por pagar
$ 1’000,000.00
Para comprender mejor este ejemplo se presenta el siguiente cuadro:
Tipo de emisión
A valor nominal
Con prima
Con descuento
Precio Diferencia al respecto al valor nominal
$ 10.00
$ 12.00 $2.00 arriba del valor nominal (prima)
$ 8.00 $ 2.00 abajo del valor nominal (descuento)
Por lo general, el interés que generan las obligaciones se paga semestralmente y se basa en el valor nominal de las obligaciones, no en su costo de emisión. Cuando los intereses de la emisión de las obligaciones se pagan, la cuenta gastos por intereses en obligaciones se carga, mientras que la cuenta bancos se abona. En el ejemplo, el gasto por interés para la compañía emisora e de $ 75,000.00 ($1’000,000 X 0.15 = $150 000 X 6/12). Gastos por intereses
$ 75,000.00
Bancos
$ 75,000.00
La tasa de interés se expresa anualmente y se debe calcular el equivalente a un semestre. La tasa de interés se aplica sobre el valor nominal de las obligaciones, independientemente de que los títulos se hayan vendido a su valor nominal, con prima o descuento. La cuenta "gasto por intereses" en obligaciones se clasifica en el estado de resultados, en el costo integral de financiamiento. Registro contable de la amortización de la prima o descuento en la emisión de obligaciones: La emisión de obligaciones por arriba o abajo de su valor nominal requiere que la prima o el descuento respectivo sean amortizados a través del plazo de vencimiento de la obligación, cuando los intereses pagados a los obligacionistas se registren. Existen dos formas de efectuar este proceso de amortización, ya sea de la prima o del descuento. I. Método de línea recta. 2. Método de tasa efectiva de interés. Amortización de la prima a descuento en la emisión de obligaciones: método de línea recta En la amortización de la prima en la emisión de obligaciones por el método de línea recta, la cuenta prima en emisión de obligaciones se disminuye mediante un cargo, mientras que la cuenta gasto por intereses en obligaciones se disminuye con un abono. Asiento contable para la amortización de la prima: Prima en emisión de obligaciones Gasto por intereses Cuando se amortiza el descuento en la emisión de obligaciones, se aumenta la cuenta gasto por intereses en obligaciones mediante un cargo y la cuenta descuento en emisión de obligaciones se disminuye mediante un abono. Gasto por intereses Descuento en la emisión de obligaciones En el caso de las obligaciones emitidas al valor nominal, estas no necesitan ningún ajuste en el gasto por interés, porque no existen primas ni descuentos en la transacción.
Por ejemplo, para ilustrar esta situación, el 30 de junio de 2005, la compañía Textil del Nor te, S.A. emitió 1’000,000 de obligaciones, con cupón de 20%, con un valor nominal de $10.00 por título, con un vencimiento a 5 años. Los intereses se pagan el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año. Su fecha de vencimiento es el 30 de junio de 2010. Enseguida se presenta el registro de dicha emisión, así como el de los intereses pagados. La compañía Textil del Norte coloco las obligaciones a su valor nominal cobrando el dinero en efectivo. El asiento para registrar la transacción de venta es el siguiente:
Fecha Junio 30
Detalle
Debe
Bancos
Haber
$ 10’000,000.00
Obligaciones por pagar
$ 10’000,000.00
Registro de la emisión de obligaciones a valor par con plazo de cinco años y cupón de 20% pagadero semestralmente
La sección del pasivo de la compañía Textil del Norte al 31 de diciembre de 2005 quedaría de la siguiente manera:
Presentación en el estado de situación financiera Pasivo a corto plazo
$ 4 650 000
Pasivo a largo plazo Obligaciones por pagar
$ 10 000 000
Total del pasivo
$ 14 650 000
El 31 de diciembre, la compañía Textil del Norte, S.A. realizo su primer pago semestral de intereses sobre la emisión de obligaciones. El cálculo de los intereses se muestra a continuación: Valor nominal X tasa de intereses = interés a pagar $10, 000,000 X (20%/2 semestres) = $1’000,000.00 El asiento de diario que se haría semestralmente, durante los cinco años del plazo obligaciones, sería el siguiente: Fecha Diciembre 31
Detalle Gastos por intereses de obligaciones
Debe
Haber
$ 1’000,000.00
Bancos
$ 1’000,000.00
Pago del cupón semestral al 20% de las obligaciones
Si la utilidad neta de operaciones normales de la compañía Textil del Norte fue de $ 3’800,000.00, la sección de gastos financieros seria: Presentación en el estado de resultados Utilidad bruta
$ 3’800,000.00
Resultado integral de financiamiento (RIF): Gasto por intereses de obligaciones
$ 1’000,000.00
Utilidad neta antes de impuestos
$ 2’800,000.00
Obligaciones convertibles en acciones: Una compañía puede emitir obligaciones que a su fecha de vencimiento se conviertan en acciones de capital social común, a criterio de la compañía inversionista. En caso de que el inversionista opte por este criterio y acceda a convertir sus obligaciones o acciones preferentes acciones comunes, se acostumbra usar el costo al cual estaban registradas las obligaciones para determinar el costo de las acciones comunes entregadas a cambio.
CASO PRÁCTICO I EMISIÓN DE OBLIGACIONES La Compañía Internacional S.A. de C.V., emite 800 Obligaciones Quirografarias con un valor nominal de $100.00 c/u, con un interés del 36% anual pagadero trimestralmente a través de cupones , con fecha de vencimiento (de la emisión), a 4 años dándose su colocación a casa de bolsa INBURSA SA, pactando una comisión del 2% sobre el valor recibido + iva, por la colocación de las obligaciones. En la misma fecha se pagan gastos por emisión de las obligaciones de $800.00 + IVA.
La colocación de las obligaciones se lleva a cabo en la misma fecha, de la siguiente forma: 1. 2. 3.
200 obligaciones con descuento del 5% 450 obligaciones a la par 150 obligaciones con prima de $10.00 cada una.
A) COLOCACIÓN Fecha
No de Oblig
Precio Unit
Total
Valor Nominal
Diferencia
Comisiones
1
200
95
19,000
20,000
(1,000)
380
2
450
100
45,000
45,000
0
900
3
150
110
16,500
15,000
1,500
330
SUMAS
800
80,000
1,610
IVA
257.60
TOTAL
1,867.60
B) APLICACIÓN DE INTERESES A GASTOS Fecha
Base
36%Anual
Feb 10
Mzo 10
Abril 10
1er cupón
Siguientes
1
20,000
7200
600
600
600
1,800
1,800
2
45,000
16,200
1,350
1,350
1,350
4,050
4,050
3
15,000
5,400
450
450
450
1,350
1,380
Totales
80,000
7,200
C) AMORTIZACIONES Conceptos
Fecha
Importes
Vigencia
A partir de
Importe Mensual
Gastos Emisión
1
800
48
1er mes
16.67
Gastos
2
1,610
48
1er mes
33.54
3
1,000
48
1er mes
20.83
Colocación Descuento
Sumas
3,410
71.04
D) PRIMA A INGRESOS b) Prima en Venta de Obligaciones .- Aplicación a Ingresos 1°Colocación.- Prima de $ 1,500.- entre 48 meses (4 años x 12 meses) igual a 31.25 mens uales a partir de 28 de Feb./2010 Los cupones se liquidan a partir del siguiente mes de su vecimiento desde el primer
Concepto
Prima en venta
Prima en venta
Meses Totales
1,500
Importe Mensual
48
Importe Trimestral
Vencimientos
31.25
3
93.75
de obligaciones
Emisión de Obligaciones Nota: Utilizar subcuentas de Gastos de Emisión Colocación y Descuento.
1 Emisión de Obligaciones
DEBE
HABER
80,000.00 Obligaciones Emitidas
80,000.00
Registro en cuentas de Orden de Obligaciones emitidas 2 Gastos de Emisión Colocación y Descuento
800.00
IVA Acreditable
128.00 Bancos
928.00
Registro de los gastos de emisión de obligaciones 3 Gastos de Emisión Colocación y Descuento
1,610.00
IVA Acreditable
257.60 Bancos
1,867.60
Pago de comisiones a casa de bolsa por colocación de Obligaciones emitidas 4 Bancos
19,000.00 Gastos de Emisión Colocación y Descuento Obligaciones en circulación
1,000.00 20,000.00
Por la colocación de 200 obligaciones/descuento del 5% 5 Obligaciones emitidas
20,000.00 Emisión de obligaciones
20,000.00
Cancelación parcial de cuentas de orden 6 Bancos
45,000.00 Obligaciones en Circulación
45,000.00
Colocación de 450 obligaciones a la par 7 Obligaciones Emitidas
45,000.00 Emisión de Obligaciones
45,000.00
Cancelación parcial de cuentas de orden 8 Bancos
16,500.00 Prima en venta de acciones
1,500.00
Oblig en circulaciones
15,000.00
Colocación de 150 obligaciones con prima 9 Obligaciones emitidas
15,000.00 Emisión de Obligaciones
15,000.00
Aplicación de prima devengada en Marzo 10 Gastos Financieros
2,400.00 Intereses por Pagar
2,400.00
Provisión de Intereses Febrero 2010 11 Gastos Financieros
2,400.00 Intereses por Pagar
2,400.00
Provisión de Intereses Marzo 2010 12 Gastos Financieros
2,400.00 Intereses por Pagar
2,400.00
Provisión de Intereses Abril 2010 13 Intereses por Pagar
7,200.00 Cupones por Pagar
Creación de los Cupones por Pagar 14
7,200.00
Cupones por Pagar
7,200.00 Bancos
7,200.00
Pago de Cupones por Pagar 15 Gastos Financieros
71.04 Gastos de Emisión y colocación
71.04
Amortización Trimestral de gastos
16 Prima en venta de obligaciones
93.75 Productos Financieros
93.75
Amortización Trimestral de Prima en venta de Obligac 17 Obligaciones en Circulación
80,000.00 Bancos
80,000.00
Reembolso al vencimiento de la emisión de obligac
CASO PRÁCTICO IV EMISIÓN DE OBLIGACIONES La compañía X emite en marzo de 2006 100,000 obligaciones quirografarias con valor de $400 c/u con un interés anual del 30 % pagaderas TRIMESTRALMENTE (El primer día del mes siguiente a aquel en que concluye el trimestre) El Vencimiento de las obligaciones es a 4 años (Marzo 2010) El 1ro de Abril de 2006 se colocan en el mercado 50,000 obligaciones A LA PAR reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión más IVA por la colocación y $300,000 más IVA por gastos de emisión El 1ro de Julio de 2006, se colocan 20,000 obligaciones SOBRE LA PAR con una prima de $40 en c/u reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión por colocación El 1ro de Octubre de 2006, se colocan 30,000 obligaciones BAJO LA PAR con un descuento de $20 en c/u reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión por la colocación
SE PIDE Efectuar los asientos contables que procedan, siendo indispensable que en los papeles de trabajo que sea necesario elaborar, se indique como se obtuvieron las respuestas siguientes.
Preguntas 1.- ¿Importe primera amortización a la cuenta de gastos de emisión, colocación y descuento? 2.-¿Saldo de la cuenta de intereses por pagar al 30 de abril de 2006? 3.- ¿Crédito efectuado a la cuenta de cupones por pagar al 30 de Junio de 2006? 4.-¿Importe de la amortización de la cuenta prima en venta de obligaciones correspondiente a octubre 2006? 5.-¿Importe de la amortización en Septiembre de 2006 de gastos de emisión, colocación y descuento? 6.-¿Saldo al 31 de octubre de 2006 de la cuenta de obligaciones quirografarias? 7.-¿Saldos al 31 de octubre de 2006 de la cuenta de gastos de emisión colocación y descuento?
Fecha
Núm. De
PRECIO DE VENTA
Valor
Comisiones
Obligaciones 01-abr-96 01-jul-96 01-oct-96 Totales
50,000 20,000 30,000
Unitario 400.00 440.00 380.00
100,000.00
Total
Nominal
20,000,000 8,800,000 11,400,000
20,000,000 8,000,000 12,000,000
800,000 - 600,000
600,000 264,000 342,000
40,200,000.00
40,000,000
200,000
1,206,000
CONCEPTO
PRIMA EN VENTA
MESES TOTALES
Prima en venta de obligaciones
800,000.00
45.00
B
Diferencia
3% s/p.v.
IMPORTE MENSUAL VENCIMIENTOS 17,777.78
3
01-abr-96 01-jul-96 01-oct-96 Totales
20,000,000 8,000,000 12,000,000
500,000 200,000 300,000
500,000
40,000,000
1,000,000
500,000
500,000
500,000
1o Cupón 1,500,000 -
500,000
1,500,000
a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE Fecha Base 2.5% mensual jul-10 ago-10 sep-10
2o Cupón
01-abr-96 01-jul-96 01-oct-96
20,000,000 8,000,000 12,000,000
500,000 200,000 300,000
500,000 200,000
500,000 200,000 -
500,000 200,000
1,500,000 600,000 -
Totales
40,000,000
1,000,000
700,000
700,000
700,000
2,100,000
a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE Fecha Base 2.5% mensual oct-10 nov-10 dic-10 01-abr-96 01-jul-96 01-oct-96 Totales
500,000 200,000 300,000
500,000 200,000 300,000
500,000 200,000 300,000
500,000 200,000 300,000
1,500,000 600,000 900,000
40,000,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000
3,000,000
CONCEPTOS Gastos de Emisión 1 Emisión 2 Emisión 3 Emisión Descuento
Sumas
3o Cupón
20,000,000 8,000,000 12,000,000
C AMORTIZACIONES a) Gastos por Emisión, Comisiones y Descuentos Fecha 01-mar-10 01-mar-10 01-may-10 01-jul-10 01-jul-10
Importes 300,000.00 600,000.00 264,000.00 342,000.00 600,000.00
Vigencia
Importe Mensual
48 6,250.00 48 12,500.00 45 5,866.67 42 8,142.86 42 14,285.71 47,045.24
192,960
53,333.33
500,000
-
96,000 42,240 54,720
IMPORTE TRIMESTRAL
APLICACIONES
a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE Fecha Base 2.5% mensual abr-10 may-10 jun-10
IVA comisión
marzo
DEBE
1
Emisión de Obligaciones
HABER
40,000,000.00 Obligaciones Emitidas 01-abr-10
40,000,000.00
2
Gastos de Emisión Colocación y Descuento
300,000.00
IVA Acreditable
48,000.00 Bancos 01-abr-10
348,000.00 3
Bancos
19,304,000.00
Gastos de Emisión Colocación y Descuento
600,000.00
IVA Acreditable
96,000.00 Obligaciones en circulación Prima en venta de obligaciones 01-abr
20,000,000.00 -
4
Obligaciones Emitidas
20,000,000 Emisión de Obligaciones
30-abr
20,000,000
5
Gastos Financieros
500,000 Cupones por pagar 30-abr
500,000
6
Gastos Financieros Amortización de gastos de emisión, colocación
18,750.00
Gastos de Emisión colocación y descuento
31-may-10
18,750.00
7
Gastos Financieros
500,000.00 Cupones por Pagar
Cancelación parcial de cuentas de orden 31-may-10
8
500,000.00
Gastos Financieros Amortización de gastos de emisión
18,750.00
Gastos de emisión colocación y descuento Prima en venta de obligaciones 30-jun-10
18,750.00 -
9
Obligaciones Emitidas
500,000.00 Emisión de Obligaciones
500,000.00
Cancelación parcial de cuentas de orden 30-jun-10
10
Intereses por Pagar
1,500,000.00 Cupones por Pagar 01-jul-10
1,500,000.00
11
Cupones por pagar
1,500,000.00 Bancos 01-jul-10
1,500,000.00 12
Bancos Gastos de Emisión, colocación y descuento
264,000.00
IVA Acreditable
42,240.00
Obligaciones emitidas
8,000,000.00
Prima en venta de obligaciones 01-jul-10
800,000.00
13
Obligaciones Emitidas
8,000,000 Emisión de obligaciones
31-jul-10 Prima en venta de obligaciones
8,000,000.00
14 17,777.78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones
17,777.78 -
31-jul
15
Gastos Financieros Intereses
700,000 Cupones por Pagar 700,000 31-jul-10
16
Gastos Financieros
24,616.67 Gastos de emisión colocación y descuento
24,616.67
31-ago-10
17
Gastos Financieros
700,000.00 Intereses por Pagar 31-ago-10
700,000.00
18
Gastos Financieros Gastos de emisión colocación y descuento
24,616.67 24,616.67 -
Gastos de emisión colocación y Des Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 31-ago
24,616.67 -
19
Prima en venta de obligaciones
17,777.78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 30-sep
17,777.78
20
Gastos financieros
700,000.00
Intereses por emisión de obligaciones
700,000.00
30-sep
21
Gastos financieros
24,616.67 Gastos e emisión colocación y descuento
30-sep
24,616.67
22
Prima en venta de obligaciones
17,777.78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 30-sep
17,777.78
23
Intereses por pagar
2,100,000 Cupones por pagar 01-oct
2,100,000
24
Cupones por Pagar
2,100,000 Bancos
1-10-
2,100,000 25
Bancos
11,003,280.00
Gastos de Emisión
942,000.00
IVA Acreditable
54,720.00
Obligaciones quirografarias 01-oct
12,000,000.00
26
Obligaciones emitidas
12,000,000.00 Emisión de obligaciones 31-oct
12,000,000.00
27
Gastos Financieros Interese por emisión de obligaciones
1,000,000.00
Intereses por pagar 31-oct
1,000,000.00
28
Gastos Financieros Intereses por emisión
1,000,000.00
Intereses por Pagar
31-oct
1,000,000.00
29
Gastos Financieros
47,045.24 Gastos de Emisión colocación y descuento 31-oct
47,045.24
30
Prima en venta de obligaciones
17,777.78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones
17,777.78
