P10.1 Periodo de recuperación de la inversión Jordan Enterprises está considerando una inversión de capital que requiere requiere una inversión inicial de $42,000 y genera entradas de efectivo despus de i!puestos de $",000 anuales durante 10 a#os. a e!presa tiene un periodo de recuperación !á%i!o acepta&le acepta&le de ' a#os. a( )eter!ine el periodo de recuperación de la inversión para este proyecto. &( *a co!pa#+a de&er+a aceptar el proyecto *Por qu P10.2 P10.2 -o!paraci -o!paración ón de periodos periodos de recuper recuperació ación n de la inversión inversión ova Products Products tiene un periodo periodo de recuper recuperació ación n !á%i!o !á%i!o acepta&l acepta&le e de / a#os. a e!presa e!presa está consider considerando ando la co!pra co!pra de una nueva !áquina !áquina y de&e elegir entre dos alterna alternativa tivas. s. a pri!era pri!era !áquina requiere requiere una inversió inversión n inicial inicial de $14,000 y generará entradas de efectivo anuales despus de i!puestos de $,000 durante los pró%i!os pró%i!os " a#os. a segunda !áquina requiere una inversión inicial de $21,000 y proporcionará una entrada de efectivo anual despus de i!puestos de $4,000 durante 20 a#os. a( )eter!ine el periodo de recuperación recuperación de la inversión de cada !áquina. &( -o!ente si es acepta&le la adquisición de las !áquinas, suponiendo que son proyectos independientes. c( *u !áquina de&er+a aceptar la e!presa *Por qu d( *as !áquinas consideradas en este pro&le!a !uestran algunas de las desventaas del uso del periodo de recuperación de la inversión 3rgu!ente su respuesta. P10. Elección entre dos proyectos con periodos de recuperación acepta&les 5ell -a!ping 6ear, 7nc., está considerando dos proyectos !utua!ente e%cluyentes. -ada uno requiere una inversión inicial de $100,000. Jo5n 5ell, presidente de la co!pa#+a, esta&leció un periodo de recuperación !á%i!o de 4 a#os. as entradas de efectivo despus de i!puestos asociadas con cada proyecto se !uestran en la siguiente ta&la
8 a( )eter!ine el periodo de recuperación recuperación de la inversión de cada proyecto. &( Puesto que los proyectos son !utua!ente e%cluyentes, 5ell de&e seleccionar uno. *En cuál de&er+a invertir la co!pa#+a c( E%plique por qu uno de los proyectos es !eor que el otro. Pro&l Pro&le!a e!a de 9nan:a 9nan:as s person personal ales es P10.4 P10.4 )ecisi )ecisión ón de inver inversió sión n a larg largo o pla:o, pla:o, !todo !todo del period periodo o de recuperación de la inversión ;ill sando el periodo de recuperación de la inversión, *qu proyecto de&er+a elegir ;ill d( *-ree que 5ay alg?n pro&le!a con esta elección P10./ P10./ @P -alcule -alcule el valor valor prese presente nte neto neto de los siguie siguiente ntes s proye proyecto ctos s a 20 a#os. a#os. -o!ent -o!ente e qu tan acepta&le es cada uno. uponga que la e!presa tiene un costo de oportunidad del 14A. a( a inversión inicial es de $10,000B las entradas de efectivo son de $2,000 anuales. &( a inversión inicial es de $2/,000B las entradas de efectivo son de $,000 anuales. c( a inversión inicial es de $0,000B las entradas de efectivo son de $/,000 anuales. P10.C @P para diversos costos de capital )ane -os!etics eval?a una nueva !áquina !e:cladora de fragancias. fragancias. a !áquina requiere requiere una inversión inicial de $24,000 y generará entradas de efectivo despus de i!puestos de $/,000 anuales durante ' a#os. Para cada uno de los costos de capital listados, 1. calcule el valor presente neto D@P(, 2. indique si se de&e aceptar o rec5a:ar la !áquina, y . e%plique su decisión. a( El costo de capital es del 10A. &( El costo de capital es del 12A. c( El costo de capital es del 14A. P10." @alor @alor presente neto8 Proyectos independientes independientes -onsiderando un costo de capital del 14A, calcule el valor presente neto de cada uno de los proyectos independientes descritos en la siguiente ta&la e indique si cada uno de ellos es acepta&le.
P10.' @P i!es 7nnovation, 7nc., está negociando la co!pra de los derec5os e%clusivos para !anufacturar y co!erciali:ar un carro de uguete i!pulsado por energ+a solar. El inventor del carro ofreció a i!es que elia entre reali:ar un pago ?nico de $1,/00,000 a5ora, o una serie de / pagos a 9n de a#o de $'/,000. a( i i!es tiene un costo de capital del =A, *qu for!a de pago de&er+a seleccionar &( *u pago anual 5ar+a idnticas en valor las dos ofertas a un costo de capital del =A c( *u respuesta del inciso a( ser+a diferente si los pagos anuales se 5icieran al principio de cada a#o uestre la diferencia, si e%iste, que tendr+a ese ca!&io en las fec5as de pago en el cálculo del valor presente. d( as entradas de efectivo despus de i!puestos asociadas con esta co!pra se calculan en $2/0,000 anuales durante 1/ a#os. *-a!&iará este factor la decisión de la e!presa acerca de có!o su!inistrar fondos para la inversión inicial P10.= @P y rendi!iento !á%i!o >na e!presa puede adquirir un activo 9o con una inversión inicial de $1,000. El activo genera una entrada de efectivo anual despus de i!puestos de $4,000 durante 4 a#os. a( )eter!ine el valor presente neto del activo D@P(, suponiendo que la e!presa tiene un costo de capital del 10A. *Es acepta&le el proyecto &( -alcule la tasa de rendi!iento !á%i!a requerida Dla tasa porcentual !ás cercana al entero( que la e!presa puede tener para aceptar el activo. 3nalice este resultado de acuerdo con su respuesta al inciso a(. P10.10 @P8 Proyectos !utua!ente e%cluyentes FooG 7ndustries está considerando la sustitución de una de sus !áquinas perforadoras actuales. e consideran tres alternativas. os Huos de efectivo relevantes asociados con cada una se descri&en en la siguiente ta&la. El costo de capital de la e!presa es del 1/A.
a( -alcule el valor presente neto D@P( de cada perforadora. &( >sando el @P, deter!ine la acepta&ilidad de cada perforadora. c( -lasi9que las perforadoras de la !eor a la peor, usando el @P. d( -alcule el +ndice de renta&ilidad D7I( de cada perforadora. e( -lasi9que las perforadoras de la !eor a la peor, usando el 7I.
