Riesgos Crediticio Pymes[1]

Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

MANUAL


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Índice contenido: Pág 1. Introducción 2. Tipificación de los clientes empresa 2.1. 2.2. 2.3. 2.4.

Clasificación de los clientes empresa…………………………………………………. Los clientes pyme……………………………………………………………………………….. Los clientes mediana empresa……………………………………………………………. Los clientes gran empresa…………………………………………………………………..

07 07 08 08

3. Las necesidades genéricas de los clientes pyme 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5.

Clasificación de necesidades genéricas……………………………………………… Productos de financiación para la pyme…………………………………………….. Servicios sobre créditos comerciales para la pyme………………………….. Productos de arrendamiento de activos para la pyme…………………….. Productos de cobertura de riesgos para la pyme……………………………….

09 10 11 12 12

4. Recogida de información con clientes pyme 4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5.

Clasificación de la información……………………………………………………………. Información interna disponible en las entidades………………………………. Información externa a obtener por las entidades……………………………… La entrevista y la visita a las instalaciones………………………………………… Documentación imprescindible vs. conveniente……………………………….

17 17 22 23 24

5. Análisis de operaciones de riesgo con clientes pyme 5.1. 5.2. 5.3. 5.4. 5.5.

Cuestiones a analizar………………………………………………………………………….. Análisis de los aspectos cuantitativos………………………………………………… Análisis de los aspectos cualitativos …………………………………………………. Análisis del comportamiento financiero……………………………………………… Planteamiento de operaciones…………………………………………………………….

27 29 30 30 33

6. Análisis global del solicitante: aspectos cualitativos 6.1. 6.2. 6.3. 6.4.

Aspectos cualitativos a considerar en una pyme………………………………. Aspectos a valorar sobre la personalidad jurídica…………………………….. Datos generales a valorar………………………………………………………………….. Datos a valorar sobre socios, accionistas, propietarios, participadas y/ o vinculadas…………………………………………………………………………………….. 6.5. Datos a valorar sobre equipo directivo, plantilla, instalaciones, inmuebles y otro inmovilizado …………………………………………………………… 6.6. Datos a valorar sobre compras y proveedores………………………………….. 6.7. Datos a valorar sobre ventas y clientes…………………………………………….. 6.8. Datos a valorar sobre mercado y competencia………………………………….

35 36 39 40 42 43 44 45

7. Análisis global del solicitante: aspectos cuantitativos 7.1. Aspectos cuantitativos a considerar en una pyme…………………………… 7.2. Documentación a utilizar en el análisis…………………………………………….


47 47

3

Pág 7.3. El balance de situación……………………………………………………………………… 7.4. Datos a valorar del balance de situación…………………………………………. 7.5. Conclusiones a obtener del balance de situación……………………………. 7.6. La cuenta de pérdidas y ganancias………………………………………………….. 7.7. Datos a valorar en la cuenta de pérdidas y ganancias……………………. 7.8. Conclusiones a obtener de la cuenta de pérdidas y ganancias………. 7.9. El análisis cuantitativo mediante ratios……………………………………………. 7.10. Ratios habitualmente utilizados………………………………………………………

48 50 52 53 54 56 57 58

8. Análisis de la operación 8.1. 8.2. 8.3. 8.4.

Análisis de la operación en si misma……………………………………………….. Información necesaria para analizar la operación…………………………… Criterios a aplicar en el análisis………………………………………………………… Información adicional en función de la modalidad……………………………

65 67 67 69

9. Análisis de la capacidad de reembolso y de la garantía 9.1. El análisis de la capacidad de reembolso…………………………………………. 9.2. El análisis de la garantía…………………………………………………………………… 9.3. Información a valorar en el análisis de la garantía………………………….

73 74 75

10. ANEXO Cuadros resumen de aspectos generales del riesgo

10.1. E l riesgo………………………………………………………………………………… 10.2. C r it erios básicos de la inversión………………………………………. 10.3. Factores det ermin an tes del n ivel de riesgo…………………….


79 83 84

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1. Introducción

El presenta manual de consulta ha sido elaborado con el fin de facilitar la labor de analizar las operaciones de riesgo con clientes micro-pyme’s, a aquellos analistas, directores o gestores de empresa u otros profesionales de las Entidades Financieras, encargados de realizar este tipo de operativa.

De hecho, dentro de la tipología de los clientes de riesgo de las Entidades Financieras, es decir de clientes: particulares, profesionales, comerciantes, pequeños empresarios, micro-pyme’s, pyme’s, pequeña y mediana empresa, gran empresa y/o corporaciones, este manual vendría a complementar al utilizado para los clientes particulares.

Es evidente que existe una serie de operaciones solicitadas por un determinado “nicho” de clientela, concretamente la que englobamos bajo la denominación de micro-pyme, que responden a negocios desarrollados a título prácticamente particular por un pequeño empresario, como persona física o como persona jurídica, que escapando ya a la dimensión de profesional o comerciante, aún no alcanza la de empresa propiamente dicha y que requiere de una técnica de análisis de operaciones de riesgo diferenciada.

Este manual viene a suplir esta diferencia, situándose entre lo que serian análisis de operaciones con clientes particulares, profesionales y comercios o el análisis de operaciones con clientes empresa propiamente dichas, con el fin de dar adecuada respuesta a las operaciones antes comentadas solicitadas por este segmento de clientela.

Es por ello que el mismo cubre el espacio de análisis comprendido entre la tipología y/o clasificación de clientes de riesgo empresa que realizan las entidades Financieras y la concesión o denegación de la operación solicitada, obviando el desarrollo de los aspectos previos o aspectos generales de las operaciones de riesgo, que se suponen ya conocidos por el usuario, pero que se incluyen de forma muy resumida y a modo de material de consulta para quien pueda precisarlo en el anexo del apartado numero diez.


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2. Tipificación de los clientes empresa 2.1.

Clasificación de los clientes empresa

Como paso previo al inicio del estudio de las operaciones que suponen asumir riesgo con sus clientes, las Entidades Financieras clasifican habitualmente a los clientes empresa en tres grandes grupos:

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Las pyme Las medianas empresas Las grandes empresas

Utilizando habitualmente como criterio para dicha tipificación, la cifra anual de negocio que presenta la empresa a analizar.

2.2.

Los clientes pyme

A efectos de analizar las operaciones de riesgo solicitadas por este segmento de clientela, las Entidades Financieras entienden como tales a aquellas empresas con bajos niveles de facturación, que requieren de un tratamiento diferenciado al habitualmente utilizado en el estudio de operaciones con clientes particulares (en el caso de las personas físicas) o con clientes mediana y gran empresa en general (en el caso de las personas jurídicas). A los efectos citados, el colectivo denominado «pyme», está formado por:

9 9

Los autónomos Las pequeñas empresas

Su afinidad radica en la dimensión de sus respectivas cifras de negocio, puesto que en este colectivo se incluyen habitualmente aquellos clientes cuya cifra de facturación anual no supera los dos millones de euros, todo ello con independencia de su actividad, sector o personalidad jurídica. •

Autónomos: Conjunto de personas físicas con actividad comercial, industrial o de servicios que, contando con un establecimiento donde desarrollar dicha actividad, y empleando personal para la realización de la misma, ostentan volúmenes de facturación inferiores a aproximadamente dos millones de euros.


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•

2.3.

Pequeñas empresas: Conjunto de personas jurídicas cuya cifra de negocios no alcanzan los dos millones de euros anuales, es decir, que, aunque tratándose a todos los efectos de verdaderas empresas, no pueden ser consideradas ni analizadas aún como medianas empresas, por presentar características diferenciadas.

Los clientes mediana empresa

A efectos de analizar las operaciones de riesgo solicitadas por este segmento de clientela, las Entidades Financieras entienden como tales, a aquellas empresas con niveles de facturación superior a los dos millones de euros anuales que aún pueden recibir tratamiento adecuado en la propia red de Oficinas de la Entidad Financiera, pero que por su dimensión, estructura y funcionamiento, requieren ya de un análisis en profundidad de sus aspectos cuantitativos y sobre todo cualitativos.

2.4.

Los clientes gran empresa

A efectos de analizar las operaciones de riesgo solicitadas por este segmento de clientela, las Entidades Financieras entienden como tales, a aquellas empresas con niveles de facturación que superen los sesenta millones de euros anuales, que requieren de un análisis de riesgo diferenciado al de las empresas de menor dimensión y que, para contar con una adecuada capacidad de respuesta en las Entidades Financieras, requieren asimismo ser tratadas por sus Oficinas de Grandes Empresas y Corporaciones.


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3. Las necesidades genéricas de los clientes pyme 3.1.

Clasificación de necesidades genéricas

La actividad desarrollada por cualquier empresa para la obtención de un producto o la prestación de un servicio, independientemente de su tamaño y de la dimensión de las cifras de negocio que presente la misma, origina necesidades de distintos tipos a este segmento de clientela, siendo las principales:

9

Necesidades de financiación

9

Necesidades de servicios sobre créditos comerciales

9

Necesidades de arrendamiento de su inmovilizado

9

Necesidades de cobertura de riesgos de la actividad

•

Necesidades de financiación

Las que se derivan de la necesidad de contar con fondos suficientes para atender en tiempo y forma los distintos gastos de inversión y funcionamiento de la empresa. Según la finalidad específica a que deban destinarse los fondos solicitados, la financiación responderá a Crédito Comercial, o a Crédito Financiero o crédito puro. 9

Crédito Comercial: Aquel cuya finalidad sea exclusivamente la de financiar el periodo de pago aplazado concedido por la empresa a sus propios clientes fruto de las ventas de su actividad habitual. Para la Entidad Financiera presenta un nivel de riesgo inferior al del crédito financiero o crédito puro, puesto que en este caso, quien debe atender en tiempo y forma su cancelación es el cliente de nuestro cedente o librado, quedando el riesgo compartido entre el cedente y sus propios clientes.

9

Crédito Financiero: Aquel cuya finalidad sea la de financiar cualquier necesidad (inversión o gasto) distinta a la producida por el aplazamiento del pago de sus ventas (créditos comerciales), sea cual sea la modalidad de instrumentación que se utilice para la formalización de la misma. El crédito puro, deberá ser atendido por el propio cliente solicitante, recayendo sobre el mismo todo el riesgo de la operación precisando que, para su correcta cancelación en tiempo y forma, el cliente titular genere cash-flow económico suficiente para ello.


9

•

Necesidades de servicios sobre créditos comerciales

3

Las que se derivan de la necesidad de estudiar y clasificar en crédito a sus clientes, la de administrar dicha cartera de créditos comerciales y la de gestionar y presentar al cobro los mismos, ante los librados correspondientes.

•

Necesidades de arrendamiento de su inmovilizado

Las que se derivan de la necesidad de contar con locales, equipos productivos y/o vehículos en régimen de alquiler, sea por no poder acceder a su compra, sea por motivos de conveniencia fiscal.

•

Necesidades de cobertura de riesgos de la actividad

Los que se derivan del desarrollo de la actividad de la empresa, tanto financieros como económicos (riesgo de resolución de contrato, crédito, país, cambio, interés, etc.), que quieren ser razonablemente cubiertos por la misma.

3.2.

Productos de financiación para la pyme

Productos, instrumentos y/o o líneas de financiación habitualmente ofrecidas por las Entidades Financieras a sus clientes «pyme»:

Crédito Comercial: Los productos, instrumentos y/o o líneas de financiación de los créditos comerciales de sus clientes, habitualmente ofrecidas por las Entidades Financieras, son:

9

El descuento comercial, nacional o extranjero

9

Los anticipos sobre créditos comerciales

9

La financiación o anticipo de exportaciones

9

El Factoring, nacional o de exportación

Mediante las líneas de descuento comercial o, según el tipo de documentos acreditativos del crédito comercial a financiar, las líneas de anticipos sobre créditos comerciales, las Entidades Financieras ofrecen a las empresas la posibilidad de financiar estas necesidades.


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También mediante las operaciones de Factoring, ofrecen la posibilidad de financiarlas, en este caso a partir de una simple factura, acompañando dicha financiación con una serie muy completa de servicios, e incluyendo además la posibilidad de cubrir a las empresas el riesgo de insolvencia de sus librados. Cualquiera de dichas modalidades de financiación incluyen la administración de los efectos comerciales del cliente hasta su vencimiento, momento en el que la Entidad Financiera gestionará su cobro ante el librado.

Crédito Financiero: Puesto que será con este tipo de crédito que serán financiadas todas aquellas necesidades que no correspondan a las ventas de la empresa, éstas podrán ser muy variadas. Las Entidades Financieras disponen de una serie de productos, instrumentos u operaciones distintas para instrumentar el crédito puro, siempre en función del tipo de necesidad a financiar, del plazo que requiera la misma y del tipo de garantía aportado. Los habitualmente ofrecidos, son:

9 9 9 9

3.3.

El Préstamo El Crédito La Tarjeta de Crédito El Descubierto en cuenta o excedido en póliza de crédito

Servicios sobre créditos comerciales para la pyme

Los servicios / productos y/o instrumentos habitualmente ofrecidos por las Entidades Financieras a sus clientes «pyme», para la gestión y presentación al cobro de sus créditos comerciales, son:

9 9 9 9

Los Servicios de Compensación Electrónica (SCE) Los cuadernos 19, 32 y 58 de la AEB Los Efectos Condicionales El Factoring al cobro

Aquellos clientes que no precisen de financiación para sus créditos comerciales, o que los financien dentro del conjunto de su circulante mediante la utilización de pólizas de crédito, deberán buscar un sustitutivo para cubrir la necesidad de presentación al cobro de los citados créditos. En estos casos, podrán satisfacer esta necesidad mediante la utilización de los servicios ofrecidos por las Entidades Financieras mediante diversos productos como son los efectos al cobro (condicionales) y/o la gestión y presentación al cobro de créditos comerciales en soporte magnético. Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

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Asimismo, el Factoring proporciona a sus usuarios soluciones respecto a la presentación y gestión de cobro de sus créditos comerciales, en este caso de forma integral, permitiendo además ampliar su utilización hacia otros servicios que pudiera precisar.

Productos de arrendamiento de activos para la pyme

3.4.

Las «pyme», al igual que ocurre con el resto de empresas, pueden disfrutar de determinados elementos de su inmovilizado mediante otras fórmulas distintas a las puramente financieras, siempre que dichos bienes estén afectos a la actividad empresarial, comercial, industrial o de servicios, ejercida por la empresa. El arrendamiento de dichos bienes puede comprender tanto su uso y disfrute, como también su completo mantenimiento si es necesario, sustituyendo la adquisición en propiedad de los mismos, presentando al mismo tiempo la ventaja de un tratamiento fiscal diferenciado en relación con otros sistemas tradicionales de financiación. En este sentido, las Entidades Financieras ofrecen a sus clientes:

9 9 9

3.5.

El Leasing Financiero El Leasing Operativo El Renting

Productos de cobertura de riesgos para la pyme

Entre otros, en aquellos casos en que la empresa: 9

Contrate en moneda distinta a la propia

9

Precise asegurarse determinados costes de financiación

9

Precise de adecuada cobertura ante posibles anulaciones de pedido o impagos por parte de sus clientes, o

9

Puedan precisar que una Entidad Financiera garantice ante terceros determinadas obligaciones para conseguir un contrato, un aplazamiento de pago, o simplemente una compra

Las «pyme» pueden precisar determinados productos de cobertura que se concretan en:

9 9 9 9 9

Avales Garantías, domésticas y/o exteriores Créditos Documentarios interiores, de importación y/o exportación Factoring sin recurso, nacional y de exportación Derivados Financieros sobre divisas y/o tipos de interés


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Descuento Comercial Finalidad:

La Entidad Financiera anticipa a la «pyme» un derecho de cobro cierto a cargo de un tercero, a cambio de la cesión de dicho derecho.

Información a Obtener:

Observar Siempre:

Origen del Descuento

Operaciones de descuento acorde con la actividad de la «pyme», volumen de ventas, importe de los efectos, librados, etc.

Tipo de Documento: Letras o Pagares a la orden Recibos o Pagares no a la orden Facturas Certificaciones de obra Plazo del Descuento y del Documento: Medio del descuento Plazo del documento

Valoración conjunta cedente / librados, no concediendo clasificaciones en base al librado, salvo excepciones, y máxime, cuando se trate de descontar documentos no ejecutivos. Verificar disposiciones de riesgo de descuento acordes con la facturación y estacionalidades de la «pyme» (Entidad / CIRBE) % de impagados acorde con el sector

Importe Medio

Plazo máximo del papel: 180 días

Librados / Diversificación

IMPRESCINDIBLE PÓLIZA DE DESCUENTO Analizar excepciones en base a líneas específicas de papel comercial con documentos ejecutivos (letras aceptas y pagares a la orden)

Crédito Finalidad:

Financiación de necesidades de liquidez de la «pyme» producidas por los desfases entre sus cobros y pagos.


Observar Siempre:

Facturación / Compras

Exclusivamente para financiar el circulante y en plazo no superior a 1 año.

Plazos medios cobro / pago Evitar financiar inversiones. CIRBE a corto plazo Esa aconsejable que la financiación a corto de las Entidades Financieras no supere los 90 días de facturación de la «pyme». Hay excepciones en caso de «pyme» con actividades estacionales o en sectores concretos.


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Préstamo Finalidad:

La Entidad Financiera facilita a la «pyme» fondos a medio y largo plazo a devolver mediante el pago de cuotas periódicas.


Observar Siempre:

Detalle de la inversión Suelo / Obra / Gastos, etc. % de Ejecución

Financiación de un 20% de la inversión mediante fondos propios Análisis de la inversión en su conjunto

Detalle de la financiación Fondos propios: (parte desembolsada / aplazada Financiación de terceros: (Entidades Financieras, Particulares, etc.) Ubicación y características del bien a hipotecar

Presupuestos cerrados en costes y fuentes de financiación Relación finalidad / importe / plazo Negocios nuevos únicamente si existe fuente de ingresos alternativa Operaciones con Garantía Personal Máximo a 5 años Aval de los socios (Excepciones únicamente con empresas capitalizadas, generación de fondos suficiente y plazo inferior a tres años) Operaciones con Garantía Hipotecaria Máximo a 15 años Aval socios % Financiación según Inmueble a Hipotecar - Naves aprox. 40% - Locales aprox. 50% - Oficinas / despachos en viviendas aprox. 70% Excepciones en función del perfil del cliente y las características del inmueble a hipotecar


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Avales Finalidad:

Contrato por el que la Entidad Financiera asume ante un tercero el cumplimiento subsidiario de una obligación en la que el cliente es el deudor principal


Observar Siempre:

¿Qué se está garantizando?

De forma fehaciente, la finalidad y el plazo del documento, verificándolos mediante el texto del documento de aval.

Destinatario del aval

Análisis del plazo en función del riesgo a adquirir

Tipo de aval Técnico Comercial Financiero

Suscripción de la correspondiente póliza de garantía, ya que es el documento que ampara el riesgo y posee fuerza ejecutiva en el caso de reclamación judicial.

Plazo del aval Texto del aval

Leasing Finalidad:

Contrato de arrendamiento financiero de un bien mueble o inmueble con opción de compra al final del mismo.


Observar Siempre:

Tipo de bien a arrendar

Aportación de fondos propios mediante el pago de la cuota inicial.

Precio Mínimo valor residual Cuota inicial Valor residual

Plazo acorde con el bien Mínimo: 2 años en el Leasing Mobiliario 10 años en el Leasing Inmobiliario Garantías Leasing Inmobiliario, aplicar los mismos porcentajes de financiación que en préstamos hipotecarios Aval de los socios (Excepciones a estudiar únicamente en el caso de plazo inferior a 3 años, sociedades capitalizadas y con generación de fondos suficiente.


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4. Recogida de información con clientes pyme 4.1.

Clasificación de la información

En el momento de recabar la información básica imprescindible para el estudio de cualquier operación de riesgo solicitada por clientes, tanto si se trata de operaciones con solicitantes particulares como con solicitantes «pyme», o con medianas y/o grandes empresas, nos encontramos con dos orígenes o fuentes fundamentales de la misma, los cuales determinan una primera clasificación, en términos de:

9 9

•

Información interna Información externa

Información interna

Se entiende como tal a toda aquella información generada y disponible en la propia Entidad Financiera, fruto de la experiencia adquirida con el solicitante con anterioridad al análisis, en caso de que ya sea o haya sido cliente.

•

Información externa

Se entiende como tal a toda aquella información generada y disponible fuera de la Entidad Financiera, que puede recabarse con o sin autorización del propio solicitante, tanto si se trata de un ya cliente, como si es un cliente potencial.

4.2.

Información interna disponible en las entidades

Al analizar una operación de riesgo, deberá verificarse ineludiblemente por quien la realice, si el solicitante o sus posibles avalistas son o han sido clientes de la Entidad Financiera. En aquellos casos en que así sea, además del grado de relación actual, en cualquiera de los tipos de relación posible, existirá determinada información anterior sobre la experiencia de dichas relaciones y/o operaciones que, generada en la propia Entidad, habitualmente encontraremos mediante la consulta de las denominadas:


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Hojas de posiciones, o Ficha de Cliente

9 9

Habitualmente, en el caso de ya clientes, se contará con información sobre los siguientes aspectos de dicha relación:

Información resumida de Pasivo y de Activo, por contrato de productos y agrupada en:

9

Riesgos vigentes Riesgos Vencidos / Dudosos Recursos

o o o

Información de Servicios Evolución de la CIRBE del cliente Todos los contratos en vigor en los últimos tres meses en los que el cliente sea Titular o Cotitular

9 9 9

Y más concretamente, de contará habitualmente como mínimo con datos como los incluidos en los próximos cuadros, presentarán en cada entidad con su modelo propio de formulario.

Hoja de posiciones

1 – RESUMEN: ÚLTIMOS XX MESES:

DATOS EN:

RESUMEN

FECHA:

POSICIÓN

CONCEPTO

Limite Actual

Saldo Actual al .......

CIRBE Saldo medio ult. 3 meses

Total al.....

Cuota

RISGO DIRECTO: CARTERA – ANTICIPOS CRÉDITOS – PRÉSTAMOS RIESGO FIRMA VENCIDOS DUDOSOS TOTAL RIESGOS INDIRECTO TOTAL RIESGOS RECURSOS

El limite y el saldo actual se facilitan con fecha consulta El saldo medio es el comprendido en los últimos xx meses que aparecen en el formulario El total CIRBE es a la fecha indicada en su columna (normalmente a 31 del mes anterior). La cuota Entidad se halla sobre el saldo CIRBE (incluida la propia Entidad) a la fecha indicada.


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2 – RIESGOS NO VENCIDOS: CRÉDITO COMERCIAL:

CARTERA Y ANTICIPOS Actual Cartera Anticipos

Últimos xx meses

Contrato Limite

Saldo

Sdo. Medio

Vto. Cont

Rdto

Últimos xx meses

Tipo Cesi ones

PM

Últimos xx meses Rdto

Vdo

Imp

%

Descuento Anticipo Anticipo

TOTAL

Posibles huecos de negocio

Grado de utilización de líneas

Rentabilidad de cartera

Próximos vencimientos

Cesiones de cartera

Impagados de cartera

Incluye habitualmente los contratos relativos a los productos: Descuento Comercial Anticipo de Crédito en Soporte Magnético Anticipo de Exportaciones

9 9 9

3 – RIESGOS NO VENCIDOS: CRÉDITO FINANCIERO:

CRÉDITOS Y PRÉSTAMOS Créditos Préstamos

Contrato

V/ D

Actual

Límite

Saldo

Últimos XX meses Sdo. medio

Vencimiento Contrato

Tipo Actual

% Medio

Crédito Personal Fin. Imp/Exp

TOTAL


Indica si el contrato tiene algo en vencido o dudoso


Próximos vencimientos

Incluye los contratos relativos a los productos: 9 9 9 9 9 9 9 9

Créditos y Préstamos con garantía hipotecaria Créditos y Préstamos con garantía personal Créditos y Préstamos Promotor Créditos y Préstamos disposición EURIBOR Descuento Financiero Tarjetas de Crédito Financiación importación / exportación en euros y divisas Leasing


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4 – RIESGO DE FIRMA: RIESGO DE FIRMA Riesgo Firma

V/D

Límite Propuestas

Saldo Actual

Últimos xx meses Saldo Medio

Comisiones Cobradas

No Cobrado

% Cobrado

Avales -Euros -Divisas Cred. Doc. Importación

TOTAL


Indica si el contrato tiene algo en vencido o dudoso


Cobro comisiones de avales

Incluye los contratos relativos a los productos: 9 9 9

Avales en euros Avales en moneda extranjera Créditos documentarios de importación

5 – RIESGOS VENCIDOS / DUDOSOS:

RIESGOS VENCIDOS / DUDOSOS Riesgos Vencidos

Contrato

Saldo Actual

Últimos xx meses Saldo Medio

T. Medio

Entrada Vencido

TOTAL RIESGOS VENCIDOS

Aparece el concepto: Descuento Comercial Crédito Personal ...

Dudosos

Únicamente por la parte del saldo que se encuentra en vencido o dudoso

Contrato

Saldo Actual

Gastos

Últimos 3 meses Saldo Medio

T. Medio

Entrada Dudoso

Cdto. Gtía Hipotecaria Préstamo Personal

TOTAL DUDOSOS

Gastos de protesto, notariales....

Incluye los contratos relativos a los productos: 9 9 9 9 9

Excedidos Vencidos Descubiertos Impagados de cartera Cuotas impagadas


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6 – DEPÓSITOS:

RECURSOS Recursos

Contrato

V/D

Saldo Actual

Últimos xx meses SM Cont SM Val

Tipo Medio

Vencimiento Contrato

Tipo Actual

Cuentas

TOTAL RECURSOS

Incluye los contratos relativos a los productos: 9 9 9 9 9 9

Cuentas corrientes Cuentas de ahorro Imposiciones a Plazo Fijo Acreedores en moneda extranjera Cesión temporal de activos Eurodepósitos

7 – UTILIZACIÓN DE SERVICIOS Comisiones Cobradas y No Cobradas

RECURSOS FUERA DE BALANCE

Últimos xx meses Sdo Med

Últimos xx meses

Comisiones Cobr No % Cobr Cobr

Activos F. P. Pagares Fondos Inv. Plan Pens Fondo. Pens. Dep. Valores

RECAUDACION

Núm Op.

Vol. Tota

Bonific.

SERVICIOS

Núm Oper

Volumen Total % Cash

Cobr

Comisiones No % Cobr Cobr

Devolución Eftos. Domiciliaciones Gestión de Cobro Cheques Banc. Transferencias Neg. Ext. Export Neg. Ext. Import Otros Ext. Neg. Cheques Resto Servicios

Impuesto Seg. Sociales Cuentas Col.

Cesiones de Seguros Sociales e Impuestos


Consumo de Servicios

Cesiones de Comercio Exterior

CONOCER GRADO DE VINCULACIÓN DE UN CLIENTE: 9 9 9

Analizar consumo de servicios Planificar compensaciones y comisiones de servicios Detectar huecos de negocio para venta cruzada


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8 – CIRBE : C.I.R.B.E (Incluida la Entidad) CRÉDITOS Y PRÉSTAMOS DISPUESTO Dto Cial

Fecha

L.

< xx mil €

> xx mil €

T.

% Ut

Avales Cdtos Doc.

Leasing y Fact

Morosos

Rdo Dir.

Cuota Entidad

Rgo Ind.

Garantias Real Formal

Entidad Grupo Otros TOTAL Cuota Entidad

TOTAL CIRBE

ENTIDAD

Situación puntual

4.3.

Situación mensual Evolución

Información externa a obtener por las entidades

La información externa, es decir, toda aquella generada y disponible fuera de la Entidad Financiera, aunque pueda recabarse mediante los medios disponibles en la propia Entidad, o mediante autorización del propio solicitante o avalistas de la operación en estudio será, asimismo, imprescindible y de gran importancia para el estudio de operaciones de activo, tanto si el solicitante es un ya cliente de la Entidad, como si es un cliente potencial. Resulta obvio que, ante una operación con un cliente nuevo en riesgos, la información interna disponible probablemente se reducirá a determinados datos estadísticos o familiares de consulta autorizada, o bien a referencias motivadas por alguna relación con otras operaciones, pago de recibos, cobro de nóminas, avales, etc. Por lo tanto, la información externa, conseguida por la Entidad o facilitada por el cliente y sus avalistas, se convertirá en el principal instrumento para el análisis de la operación solicitada, y deberá permitir identificar correctamente por parte de la Entidad, como mínimo, los siguientes aspectos de los mismos: •

Situación económico-financiera

9 Mediante el análisis de las cuentas anuales, a obtener del propio solicitante


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•

Antecedentes de pago y seriedad con sus compromisos

9

Mediante consultas en el ASNEF, Registros de Morosos, Demandas judiciales, etc.

•

Posiciones de endeudamiento con el sistema financiero

9

Mediante consulta en la CIRBE, debidamente autorizada por el cliente

•

Composición y valor de los bienes patrimoniales

9

Mediante su verificación documental o registral

•

Otros datos de interés sobre el solicitante

9 Mediante la obtención de Informes Comerciales y Sectoriales 9 Mediante la visita a las instalaciones o establecimiento del solicitante

•

Otros datos de interés sobre la operación

9 Mediante el “conocimiento” del negocio: Ventas, Compras, Producción y Funcionamiento 9 Mediante la entrevista y la visita a las instalaciones o establecimiento del solicitante

4.4.

La entrevista y la visita a las instalaciones

Básicamente, el análisis de operaciones que comportan riesgo para las Entidades Financieras se realiza mediante el estudio, verificación y contraste de la información obtenida en las distintas fuentes, tanto sobre el propio solicitante y sus avalistas, como de la operación solicitada. Es evidente que cuanto mayor y mejor sea la información recopilada, más exacta podrá ser la determinación del nivel de riesgo que conlleva la operación en estudio. Una de las mejores fuentes de información disponible, sobre todo en el caso de operaciones de riesgo con clientes «pyme» será el propio solicitante, de quien deberemos obtener la máxima información posible para conocer en profundidad su negocio: 9

¿Como Vende?,

9

¿Como Compra?,

9

¿Como Produce?, y

9

¿Como Funciona?


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Será precisamente en el transcurso de la correspondiente entrevista y/o visita a su establecimiento o instalaciones, cuando deberá obtenerse y recopilarse toda aquella información, ya sea visual, verbal y/o escrita que, sobre la mayoría de datos referidos al propio solicitante y su negocio, precisaremos para realizar adecuadamente el análisis comparativo con su sector y el preceptivo análisis cualitativo.

RIESGO = INCERTIDUMBRE LA INFORMACIÓN MINIMIZA EL RIESGO: - equivocaciones en las decisiones + información

+ agilidad de respuesta + capacidad de gestión + posibilidad de vender productos

=

CLIENTE SATISFECHO

Todo aquello que no logremos conocer del “negocio” a través de la visita a las instalaciones del cliente, no podremos encontrarlo en otras fuentes, y deberemos decidir sobre la operación solicitada sin conocerlo.

4.5.

Documentación imprescindible vs. conveniente

De la distinta documentación a reunir para realizar un adecuado análisis del riesgo en operaciones con clientes «pyme», debemos distinguir entre aquella que es básica para dicho análisis, es decir, que podemos considerar como prácticamente imprescindible, de aquella que es conveniente revisar. TIPO DE DOCUMENTO

INFORMA SOBRE

IMPRESCINDIBLE

CUENTAS ANUALES ÚLTIMO AÑO: 9 9 9 9 9

Balance Cuenta de Pérdidas y Ganancias Memoria Informe de gestión Informe de auditoria (en su caso)

Situación patrimonial Estructura cuenta de resultados Detalles situación económica Evolución de los negocios y situación Acontecimientos importantes

ÚLTIMO BALANCE PROVISIONAL DISPONIBLE

Evolución económica del año en curso

IMPUESTO DE SOCIEDADES

Similar a las cuentas anuales

CONSULTA RAI Y DEMANDAS JUDICIALES

Dificultades para atender pagos


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CONVENIENTE

TIPO DE DOCUMENTO

INFORMA SOBRE

DECLARACIONES IVA: Anual y últimos trimestres

Nivel de ventas. Volumen de exportaciones. Aplazamiento pagos

DECLARACIÓN ANUAL MOD 347: Operaciones con terceros

Principales clientes y proveedores, posibles concentraciones

DECLARACIONES IRPF: Parciales y resumen anual

Verificación pago impuesto

IMPUESTO DE SOCIEDADES: Resumen anual y pagos a cuenta

Verificación pago impuesto

LIQUIDACIÓN SEGUROS SOCIALES: Último mes (TC-1 y TC-2)

Verificación corriente pago s.s. Contraste tamaño plantilla

ESTADOS CONTABLES MATRIZ O GRUPO

Situación patrimonial y económica de la matriz o grupo

VERIFICACIONES REGISTRALES

Contrastar solvencia fincable, cargas y posibles cambios registrales

CATÁLOGOS

Detalle de productos que fabrica o comercializa


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26

5. Análisis de operaciones de riesgo con clientes pyme 5.1.

Cuestiones a analizar

Analizar operaciones que suponen riesgo para la Entidad Financiera, independientemente de la tipología del solicitante de la misma, consiste siempre, mediante la aplicación de una u otra técnica y siguiendo un orden u otro, en encontrar cumplida respuesta a las siguientes cuestiones básicas, mediante el desarrollo de los análisis detallados a continuación: ¿Con quién estamos arriesgando? = ANÁLISIS GLOBAL DEL SOLICITANTE ¿Podrá atenderse la obligación adecuadamente?

Si desaparece dicha capacidad, ¿podremos recuperar el importe?

¿Qué vamos a obtener con la operación?

= ANÁLISIS DE LA CAPACIDAD DE REEMBOLSO

= ANÁLISIS DE LA GARANTÍA

= ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD

¿Qué estamos arriesgando? = ANÁLISIS DE LA OPERACIÓN

•

Análisis global del solicitante

Nos permitirá conocer “con quien estamos arriesgando”. Engloba en su desarrollo distintos análisis: 1. Análisis de la personalidad jurídica Para determinar la capacidad y características legales del solicitante 2. Análisis de las Características Para determinar aquellas características que supongan fortalezas o debilidades (Sigue)


27

•

Análisis global del solicitante

(Continuación)

3. Análisis Relacional Para determinar las relaciones y concepto del solicitante, tanto con la propia Entidad, como con su entorno y mercado. 4.

El Análisis Cuantitativo Revisión, contraste y valoración de la información contable, fiscal y demás, sobre los aspectos del solicitante cuantificables numéricamente.

5.

El Análisis Cualitativo Revisión, contraste y valoración de todos aquellos aspectos del solicitante, no cuantificables numéricamente.

•

Análisis de la capacidad de reembolso

Nos permitirá conocer si “Podrá atenderse la obligación adecuadamente” Comprenderá el estudio y verificación documental de la generación de fondos del solicitante (liquidación del IRPF o Cuenta de Pérdidas y Ganancias).

•

Análisis de la Garantía

Nos permitirá conocer, en el caso de desaparecer la capacidad de reembolso inicialmente existente, si “podremos recuperar el importe de la operación”. Comprende el estudio y verificación de los bienes del solicitante o sus avalistas (Impuesto de Patrimonio, Relación de Bienes, Balance de Situación).

•

Análisis de la Rentabilidad

Nos permitirá verificar “que vamos a obtener con la operación” Comprende el estudio de la tarifa directa de la operación y de las compensaciones que generará la misma, es decir, de la rentabilidad global del cliente.

•

Análisis de la operación

Nos permitirá verificar “que estamos arriesgando” Comprende el estudio de la coherencia de la operación solicitada en función de la finalidad de la misma y permite determinar el nivel de riesgo a asumir.


28

8.2.

Análisis de los aspectos cuantitativos

Se entiende como “aspectos cuantitativos” a todas aquellas características o aspectos de la propia operación, del solicitante y de sus posibles avalistas, que puedan ser cuantificadas mediante cifras, es decir, cuantificadas y valoradas numéricamente. Dicho análisis, en operaciones con clientes «pyme», consistirá en recopilar, examinar, contrastar y valorar adecuadamente la información que se desprenda, principalmente, de toda la documentación contable requerida al solicitante, así como de los distintos justificantes de pago de impuestos a los que está obligatoriamente sujeto el mismo. Evidentemente, la información contable y tributaria a manejar, variará en función de que se trate de analizar operaciones con un autónomo (persona física), o con una pequeña empresa (persona jurídica) ya que, aunque «pyme» en ambos casos, presentan distintas obligaciones contables y fiscales. Asimismo, en el caso de los autónomos personas físicas, en función del sistema de tributación del IRPF a que estén acogidos, la información recopilada en la documentación que aporte, limitará sensiblemente el alcance del análisis.

ESTIMACIÓN DIRECTA Determinación del Rendimiento Neto:

INGRESOS – GASTOS

Liquidación Normal: Liquidación Simplificada:

Facturación > 600.000 euros Facturación < 600.000 euros

ESTIMACIÓN OBJETIVA (Por Módulos) Determinación del Rendimiento Neto:

DEPENDIENDO DE LAS CARACTERÍSTICAS DE CADA ACTIVIDAD, SE APLICAN COEFICIENTES / MÓDULOS PREVIAMENTE ESTABLECIDOS

Siempre que: - Sean actividades incluidas en la Ordenación Legislativa que desarrolla este régimen - Que no se rebasen los límites establecidos - Que no se haya renunciado a su aplicación

Cuando el solicitante liquide mediante el sistema de estimación objetiva, será difícil concretar su beneficio real puesto que puede existir mucha opacidad en sus ingresos. En estos casos, el análisis deberá fundamentarse más en los INDICIOS (aspectos cualitativos y comportamiento financiero del solicitante), que en las CIFRAS declaradas. Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

29

Los resultados que se obtengan a partir del desarrollo del análisis cuantitativo deberán ser coherentes con los que se obtengan en el análisis de los aspectos cualitativos del solicitante, y su consideración global nos revelará si el mismo es, desde la perspectiva del riesgo, potencialmente interesante o no.

5.3.

Análisis de los aspectos cualitativos

Se entiende como “aspectos cualitativos” a todas aquellas características o aspectos de la propia operación, del solicitante y de sus posibles avalistas que, a diferencia de lo que ocurre con los “aspectos cuantitativos” de los mismos, no puedan ser cuantificadas mediante cifras, es decir, no pueden ser cuantificadas y valoradas numéricamente Dicho análisis, en operaciones con clientes «pyme», consistirá en observar, contrastar y valorar todas aquellas características del propio solicitante y de su “negocio” que afectarán de forma importante la buena marcha del mismo y, por lo tanto, el buen fin de la operación solicitada, como pueden ser las características de:

9

Solicitante – Datos generales

9

Propietarios y Organización

9

Equipo Directivo

9

Plantilla

9

Empresas Participadas y/o Vinculadas

9

Inmovilizado

9

Compras y Proveedores

9

Ventas y Clientes

9

Mercado y Competencia

La mayor parte de los datos cualitativos a analizar, únicamente podrán obtenerse a través de la entrevista y de la visita a las instalaciones del cliente «pyme». Deberán contrastarse adecuadamente con la documentación aportada y la restante información recopilada y, el resultado de su análisis, deberá ser coherente con el obtenido en el análisis de los aspectos cuantitativos del solicitante.

5.4.

Análisis del comportamiento financiero

El análisis del comportamiento financiero del solicitante, tanto con la propia Entidad Financiera como con terceros, y de forma especial en sus relaciones Bancarias, es fundamental para determinar la bondad de cualquier cliente y, de forma especial, de un cliente «pyme» cuando tribute en el IRPF mediante estimación objetiva. El mismo se fundamente en el análisis de la siguiente información: Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

30

1. Interna, de la relación y vinculación con la propia Entidad:

OBJETIVO Conocer.....

REVISAR

Los productos consumidos por el cliente y su utilización La marcha del negocio de la empresa Cumplimiento de sus compromisos financieros Experiencia como cliente

Para CONOCER

% utilización límites

Grado de necesidades financieras y facilidad de obtención de las mismas

Movimientos cuentas

Evolución actividad de la empresa. Posibles actividades irregulares.

% impagados cartera

Calidad de su cartera de clientes Dificultades para cobrar

Plazo medio efectos

Descubiertos / excesos

POSITIVO

NEGATIVO

Normales

Excedidos habituales o dispuesto al 100%

Acorde con el volumen de la empresa

Nulos en Póliza utilizada al 100%

Inferior a la media del sector

Superior a la media del sector o en aumento

Necesidades de tesorería Dificultades de ventas

Según sectores En descenso Inferior al plazo del documento

En aumento o no acorde con el sector

Tensiones de tesorería

Nunca

Habituales

2. Externa, del cumplimiento en sus compromisos de pago:

OBJETIVO Conocer.....

REVISAR

Mayor conocimiento del cliente Las dificultades de la empresa por alarmas externas

Para CONOCER

POSITIVO

NEGATIVO

Relaciones de Morosos

Impagados a proveedores o acreedores

Sin anotaciones

Anotaciones elevadas y recientes

Demandas judiciales

Impagados a proveedores acreedores o bancos

Sin demandas

Con anotaciones

Embargos SSHacienda

Impagados a la Administración Pública

Al corriente de pago de impuestos y SS

Cuotas de la SS o impuestos pendientes de abonar

Consulta de informes de sociedades externas y referencias del negocio a través de proveedores / clientes, que trabajen con la Entidad Financiera


31

3. CIRBE, del endeudamiento bancario con el sistema:

OBJETIVO Conocer..... REVISAR

El riesgo global de la empresa y su evolución Tipos de financiación bancaria utilizada Cambio de política de riesgos de otras Entidades

Para CONOCER

POSITIVO

Posición global de riesgo

Endeudamiento bancario y tipo de riesgo consumido

Acorde con información del cliente

Superior a lo dicho por el cliente

Incremento de riesgos

Evolución de sus necesidades. Posible endeudamiento excesivo.

Acorde con su actividad / evolución o incremento de patrimonio

No acorde con actividad / evolución de la empresa

Descenso de riesgos

Mejora de endeudamiento Generación de fondos Posible salida de otros Bancos

Reducción del endeudamiento

Salidas de otros Bancos

Cambio modalidad

Posible reconducción de riesgos

Sin cambios

Transformación de c/p a l/p y/o toma de garantías

% utilización líneas

Capacidad obtención de financiación

Medios, siempre con límites sobrantes

Siempre dispuesto al 100%

Garantías

Posición de otros Bancos

Sin garantías

Con garantías altas o en incremento

Dudoso CIRBE/Suspenso

Procedimientos judiciales iniciados en otros Bancos o créditos incobrables

----

Con dudoso / suspenso


NEGATIVO

32

5.5.

Planteamiento de operaciones

Una vez realizados los distintos análisis pertinentes sobre una operación solicitada por un cliente, en este caso un solicitante «pyme», consistentes en:

1. ANALISIS GLOBAL DEL SOLICITANTE 1.1. Análisis de la personalidad jurídica 1.2. Análisis de las características 1.3. Análisis Cualitativo -Datos generales -Propietarios / Gestores -Inmovilizado / Instalaciones -Compras / Ventas 1.4. Análisis del comportamiento financiero -Propia Entidad -Competencia -Fuentes externas / Alarmas 1.5. Análisis cuantitativo -Información económica (personas físicas) -Balance (personas jurídicas) -Cuenta de Perdidas y Ganancias (personas jurídicas)

Deberá procederse al planteamiento de la operación analizada, comentando y resaltando el grado de cumplimiento de los siguientes criterios generales, sobre: PERFIL DEL CLIENTE

OPERACIÓN

Empresa / Socios solicitantes sin alarmas graves

Empresa / Socios con experiencia contrastada en la actividad Preferentemente superior a dos años

Generación de fondos contrastada Datos fiscales, patrimonio generado, experiencia interna, aportación de fondos en inversiones, etc...

Endeudamiento acorde al tipo de actividad y patrimonio de la empresa

Endeudamiento acorde al patrimonio de los socios si estos avalan

Implicación de os socios en el negocio

Aval de los socios salvo que la empresa presente sobrada solvencia y generación de fondos suficiente

Capacidad de reembolso suficiente para hacer frente a su endeudamiento global La aportación de garantías no la sustituye en ningún caso

Modalidad / plazo / garantías, acordes con la finalidad de la operación, actividad de la empresa, tamaño de la sociedad, experiencia anterior y comportamiento del resto de Entidades Financieras

Aportación de fondos propios Operaciones de financiación de inversiones


33

Seguidamente deberán comentarse aquellos aspectos relevantes no descritos en otros apartados, y detallarse las conclusiones finales obtenidas del estudio y análisis realizados: PUNTOS FUERTES

PUTOS DEBILES

Aspectos detectados mediante los análisis anteriores que, desde el punto de vista del “negocio” o de “riesgos”, apoyan la resolución favorable de la operación propuesta.

Aspectos positivos detectados en otras herramientas Hoja de posiciones, CIRBE, ...

Aspectos positivos de las propias operaciones propuestas

Aspectos de los análisis practicados que, por falta de información actual, o por ser negativos en si mismos, requieran de una mejor información, control o seguimiento.

Todo ello servirá para determinar la política de riesgos y negocio a seguir con el cliente relativa a: RIESGOS

NEGOCIO

Analizados los puntos fuertes y débiles, establecer políticas de mantenimiento, crecimiento o reducción de riesgos con el solicitante, así como el seguimiento o control a efectuar sobre los mismos. Establecer las políticas generales que, en cuanto a incremento de negocio, compensaciones y venta cruzada, se quieren realizar con el solicitante.


34

6. Análisis global del solicitante: aspectos cualitativos 6.1.

Aspectos cualitativos a considerar en una pyme

El análisis de los aspectos cualitativos del solicitante en una operación de riesgo con un cliente «pyme», deberá iniciarse con la determinación de su personalidad, es decir, si se trata de una persona física o jurídica y, en función de que se trate de personas físicas o jurídicas, analizar: •

En el caso de personas físicas:

Además de analizar adecuadamente todos los aspectos cualitativos relativos al “negocio” como si de una persona jurídica se tratara, deberán considerarse aquellos aspectos que, como a cualquier otro particular, pueden afectar la buena marcha de su economía:

La situación personal Sobre la que deberemos evaluar: Capacidad para contratar, y por lo tanto de obligarse Vecindad civil Carácter Edad

La situación familiar Sobre la que deberemos evaluar: Estado civil Régimen económico matrimonial Número de hijos, y sus respectivas edades Otras personas a su cargo

•

En el caso de personas jurídicas:

Deberá determinarse el grado de responsabilidad que asumen los socios, accionistas o participes de la empresa en la formalización de operaciones de riesgo. Deberá pues conocerse:

La personalidad jurídica Con el fin de conocer las características específicas de su personalidad

Y, además:


35

•

En todos los casos:

Como complemento a la determinación de la importancia, composición y recurrencia de los ingresos del solicitante realizada mediante el análisis cuantitativo del solicitante, deberá poder determinarse -lo más aproximadamente posible- la continuidad o seguridad de los citados ingresos en el futuro, fruto del desarrollo de la actividad empresarial. Para ello, deberemos evaluar:

Los medios técnicos y humanos con que cuenta para su desarrollo Para determinar su competitividad y posibilidades de permanencia

La Actividad y características de su negocio Para determinar sus fortalezas y debilidades

6.2.

Aspectos a valorar sobre la personalidad jurídica

Al analizar operaciones de riesgo con clientes del segmento empresa, en este caso clientes «pyme», deberá determinarse si su personalidad responde a “persona física” o a “persona jurídica” y, en este último caso, si la pyme dispone de capacidad suficiente para obligarse contractualmente en general y en operaciones de riesgo con Entidades Financieras en particular. La determinación de dicha personalidad y capacidad, así como la de las posibles responsabilidades en que puedan incurrir sus socios, participes y/o asociados ante la Entidad Financiera en relación con la operación suscrita, deberá pues establecerse dentro del análisis global del solicitante, para poder valorar correctamente, antes de dictaminar la operación, las responsabilidades a asumir. Los clientes pyme solicitantes de una operación de riesgo, caso de ser personas jurídicas, presentarán alguna de las siguientes formas:

9 Sociedad Anónima –SA. 9 Sociedad de Responsabilidad Limitada –SRL. 9 Sociedad Limitada Nueva Empresa –SLNE 9 Entidades Jurídicas Especiales: o Unión Temporal de Empresas –UTE o Agrupación de Interés Económico –AIE o Comunidad de Bienes –CB o Comunidad de Propietarios –CP o Sociedad Civil Particular –SCP o Sociedad Cooperativa –S.Coop. o Sociedad Anónima Laboral –SAL o Sociedad Limitada Laboral –SLL


36

•

Sociedad Anónima, SA.

9

Aquella en que el capital social se divide en partes alícuotas –accionestransferibles libremente, como consecuencia de la aportación de los socios –accionistas- los cuales no responden personalmente de las deudas sociales. Los administradores asumen una responsabilidad objetiva por los daños causados a la sociedad derivada de los actos contrarios a la ley, los estatutos o por negligencia contrastada. Deberá verificarse siempre la de la sociedad anónima, mediante las pertinentes inscripciones en el Registro Mercantil

9

9

•

Sociedad de Responsabilidad Limitada, SRL.

9

Son empresas de capitales, es decir, su capital se puede dividir en una serie de participaciones a suscribir y desembolsar en su integridad por los socios, los cuales no responden personalmente de las deudas sociales. Corresponde a una forma societaria apropiada para empresas de tamaño medio, que no requieren un crecimiento empresarial considerable. La sociedad constituida por un solo socio –sea persona natural o jurídica- se entenderá como sociedad unipersonal de responsabilidad limitada. El o los administradores asumen una responsabilidad objetiva por los daños causados a la sociedad, derivada de los actos contrarios a la ley, los estatutos o por negligencia contrastada. Deberá verificarse siempre la de la sociedad limitada, mediante las pertinentes inscripciones en el Registro Mercantil

9

9

9

9

•

Sociedad Limitada Nueva Empresa, SLNE.

9

Al igual que las Sociedades de Responsabilidad Limitada -SRL, son empresas de capitales, es decir, su capital se puede dividir en una serie de participaciones a suscribir y desembolsar en su integridad por los socios. La finalidad de la Ley SLNE es precisamente la estimulación de la creación de nuevas empresas especialmente de pequeña dimensión. Deberá verificarse siempre la de la sociedad limitada, mediante las pertinentes inscripciones en el Registro Mercantil

9

•

Unión Temporal de Empresas, UTE.

9

La UTE, consiste en la colaboración temporal entre dos o más empresas, para llevar a cabo una determinada obra o servicio. Aunque carece de personalidad jurídica, puede ser titular de operaciones de activo y pasivo en Entidades Financieras. Las operaciones pueden formalizarse a nombre de la UTE, que deberá ser el de una, varias o todas las empresas miembros, seguida de la expresión “Unión Temporal de Empresas”. La única persona capacitada para obligar a la UTE es la figura de su gerente único, por lo que será imprescindible comprobar que dispone de facultades suficientes para suscribir la operación.

9

9

(Sigue)


37

•

Unión Temporal de Empresas, UTE.

(Continuación)

9

9

Deberá validarse la escritura pública de creación, en la que deben constar los poderes que, todos y cada uno de sus miembros, han concedido al gerente único. La solvencia de la UTE es la de sus miembros, ya que los mismos responden solidariamente frente a terceros de las obligaciones de la misma, por lo que será suficiente para asegurarnos dicha garantía que el gerente actúe en el ámbito del objeto y de las facultades que le otorga la escritura de constitución

•

Agrupación de Interés Económico, AIE.

9

A pesar de no estar definida de forma clara en la Ley, el legislador español la ha dotado de personalidad jurídica propia, con acceso al Registro Mercantil como otras entidades. Cualquier operación, tanto de activo como de pasivo, de una AIE con la Entidad Financiera puede formalizarse a nombre de la propia AIE y con su NIF. La persona capacitada para obligar a la AIE, y subsidiariamente a los socios integrantes de la misma, es el órgano de gestión o representación así nombrado en los estatutos sociales de la AIE. Deben ser pues debidamente bastanteadas las escrituras de poderes, para precisar adecuadamente las facultades del administrador o gerente de la AIE, cuyo cargo deberá hallarse vigente en el Registro Mercantil y que, obviamente, deberán ser las adecuadas para facilitar el desarrollo del objeto social de la AIE. El principal aspecto diferenciador con otras figuras mercantiles es que, en caso de insolvencia judicial de la AIE, la acción judicial podrá dirigirse solidaria y subsidiariamente contra los miembros de aquélla, Es muy importante resaltar el carácter subsidiario de la responsabilidad de los socios. Es decir, únicamente cuando el juez declara a la AIE insolvente, se podrá intentar cobrar de aquellos.

9

9

9

9

9

•

Comunidad de Bienes, CB.

9

Existe comunidad de bienes, cuando la propiedad de una cosa o un derecho pertenecen pro-indiviso a varias personas físicas o jurídicas, entendiendo que los beneficios o cargas serán proporcionales a sus respectivas cuotas, presumiéndose iguales mientras no se pruebe lo contrario La comunidad de bienes no puede ser titular de operaciones de activo, que en caso de realizarse, deberán ser formalizadas a nombre de todos y cada uno de los comuneros, de forma solidaria.

9

•

Comunidad de Propietarios, CP.

9

Regula los derechos y obligaciones, derivados de la división horizontal, no susceptibles de división ni uso exclusivo por ser propiedad de todos y cada uno de los propietarios. La Comunidad de Propietarios no ostenta capacidad para formalizar operaciones de activo, las cuales deberán realizarse por medio de la titularidad individual de todos y cada uno de sus integrantes, de forma solidaria.

9


38

•

Sociedad Civil Particular, SCP.

9

La Sociedad es un contrato por el cual dos o más personas se obligan a poner en común dinero, bienes o industria con ánimo de partir entre sí las ganancias (artículo 1665 del Código Civil). Las Sociedades Civiles Particulares son las que tienen por objeto cosas determinadas, una empresa señalada por ejercicio de una profesión o arte (artículo 1668 del Código Civil). Dadas las peculiares características de las referidas Sociedades (tienen una formalidad civil cuando en realidad su finalidad es mercantil), las operaciones activas deben instrumentarse a favor de todos y cada uno de los socios de forma solidaria.

9

•

Sociedad Cooperativa, S. Coop.

9

Son sociedades formadas por personas que tienen intereses o necesidades socioeconómicas comunes, para cuya satisfacción desarrollan actividades empresariales imputándose a los socios los resultados económicos, una vez atendidos los fondos comunitarios, en función de la actividad cooperativizada que desarrollan. La responsabilidad de los socios queda limitada al importe nominal de las aportaciones al capital social, por lo que no responden personalmente de las deudas de sociedad, salvo que otra cosa se prevea en los Estatutos sociales de la misma.

9

•

Sociedad Anónima Laboral, SAL.

9

Sociedad anónima en la que al menos, el 51% del capital social pertenece a los trabajadores que prestan en ella sus servicios (trabajan) de forma retribuida, personal, directa, por tiempo indefinido y en jornada completa.

•

Sociedad Limitada Laboral, SLL.

9

Las sociedades de responsabilidad limitada en las que la mayoría del capital social sea propiedad de trabajadores que prestan en ella servicios retribuidos en forma personal y directa, cuya relación laboral lo sea por tiempo indefinido, podrán obtener la calificación de "Sociedad Laboral" cuando concurran ciertos requisitos establecidos

6.3.

Datos generales a valorar

Dentro del análisis de “con quien estamos arriesgando” deberán valorarse adecuadamente, por cuanto puedan suponer de debilidad o fortaleza, los datos generales del solicitante, en este caso un cliente del segmento «pyme». En este sentido deberán conocerse y analizarse los siguientes aspectos del cliente: Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

39

DATOS GENERALES DEL SOLICITANTE

Nombre NIF del solicitante

Domicilio social Determinar

Para detectar

POSITIVO

NEGATIVO

Fecha constitución Inicio de la actividad

Antigüedad del negocio Experiencia en el sector Consolidación

> 5 años (empresa consolidada)

< 2 años

Ubicación

Seguimiento del cliente Negocio que puede obtenerse del mismo

Entorno Sucursal

No entorno Sucursal

Actividad principal

Debe conocerse y “entenderse” claramente la actividad real de la «pyme», ya que es una extraordinaria ayuda para: Comprender y contrastar la restante información Estimar la viabilidad futura del negocio Facilitar la gestión del cliente La labor comercial, puesto que da pistas sobre los productos que puede necesitar

Antigüedad como cliente

Valorar experiencia con la Entidad, ver que productos ha utilizado y su comportamiento de pago a lo largo del tiempo

Grupo empresarial / familiar

Información y referencias para negocios y riesgos

COMENTAR EN LA PROPUESTA / INFORME: Actividad: Detallarla lo mejor posible, entrando en el proceso productivo Experiencia en el sector: Incluir la actividad desarrollada con anterioridad a la fecha de constitución en el caso de negocios procedentes de una persona física. Actividades accesorias: Aquellas que pueda realizar la empresa.

6.4.

Datos a valorar sobre socios, accionistas, propietarios, participadas y/ o vinculadas.

Dentro del análisis de “con quien estamos arriesgando” deberán valorarse adecuadamente, por cuanto puedan suponer de debilidad o fortaleza para la «pyme» solicitante, quien o quienes están detrás del “negocio”, es decir, sus socios, accionistas o propietarios y si la misma tiene algún tipo de vinculación con otras empresas, tanto en el sentido de participadas como de vinculadas. En este sentido deberán conocerse y analizarse los siguientes aspectos del cliente: SOCIOS, ACCIONISTAS y PROPIETARIOS OBJETIVOS:

Conocer la capacidad económico / patrimonial para avalar riesgos o realizar aportaciones a la «pyme» Capacidades de gestión de los directivos Capacidad de generación de fondos histórica de la«pyme» (Sigue)


40

(Continuación) SOCIOS, ACCIONISTAS y PROPIETARIOS Determinar

Para detectar

POSITIVO

NEGATIVO

Patrimonio / liquidez de los socios

Posibilidad de realizar aportaciones a la empresa. Calidad de las garantías que aportan.

Patrimonio alto, libre de cargas y en crecimiento

Origen patrimonio

Capacidad histórica de generación de fondos del negocio

Generado con el negocio

Implicación de los socios en el negocio

Confianza de los socios en la viabilidad del negocio

Aval Socios Otro tipo de apoyo

Negativa de los socios a implicar su patrimonio en el negocio

Cambio socios

Posibles problemas entre socios o relanzamiento de la empresa

Nuevos socios con alta capacidad financiera

Salida no justificada de antiguos socios Socios nuevos con antecedentes negativos

Sucesión

Posibilidades de cambio generacional

Paulatino

Forzado / drástico

Nombre de los socios / accionistas y/o participes

Identificación de socios para detectar perfil de riesgos aceptable o como oportunidad para la venta cruzada

% participación de socios > 10 – 15%

Establecer quien ejerce el dominio real de la empresa

Patrimonio reducido con cargas elevadas

COMENTAR EN LA PROPUESTA / INFORME:

Aspectos destacados de los socios Motivos de entrada y/o salida de socios importantes En empresas familiares, análisis de las relaciones familiares y sucesión Cuando los socios avalen las operaciones: fincas, cargas y fecha verificación

EMPRESAS PARTICIPADAS Y/O VINCULADAS OBJETIVOS:

Existencia de grupos empresariales, constitución y antecedentes Determinar Participadas

Empresa cuyo accionista es la empresa de la que realiza el análisis, es decir, la «pyme» solicitante. Cuando tenga una participación importante (>50% o socio dominante)

Vinculadas

Cuando alguno de sus socios lo es a la vez de la «pyme» solicitante (>50% o socio dominante)

Actividad

Indicará posibles vinculaciones comerciales entre ambas sociedades

Fondos Propios / Beneficio Neto

Indicativo de cual es la principal empresa del grupo y efecto sobre la «pyme» solicitante


Relaciones comerciales y financieras entre la «pyme» solicitante y dichas empresas participadas y/o vinculadas. Situación de dichas empresas y efecto sobre la «pyme» solicitante Sobre todo en empresas pequeñas, conocer participación socios en otros negocios y cual de ellos tiene mayor importancia y apoyo por parte de los mismos.


41

Datos a valorar sobre equipo directivo, plantilla, instalaciones, inmuebles y otro inmovilizado

6.5.

Dentro del análisis de “con quien estamos arriesgando” deberán valorarse adecuadamente, por cuanto puedan suponer de debilidad o fortaleza para la «pyme» solicitante, como está organizado su funcionamiento y las distintas capacidades de su equipo directivo y plantilla, instalaciones, inmuebles y otros inmovilizados productivos. En este sentido deberán conocerse y analizarse los siguientes aspectos del cliente: EQUIPO DIRECTIVO Y PLANTILLA OBJETIVOS: Calidad de los distintos recursos humanos de la «pyme» para la gestión y explotación de la misma Determinar Equipo directivo

Estabilidad: Estabilidad en la dirección implica estabilidad en la empresa y en las políticas a seguir.

Experiencia: Indica capacidad para hacer frente a situaciones difíciles y conocimiento del sector

Número empleados totales

Indicará si el número de empleados y los gastos de personal están acordes con el tamaño de la empresa, su actividad y sector.

Fijos / temporales

Indicará la flexibilidad para afrontar crisis o incrementos puntuales de facturación, así como la especialización y el grado de compromiso de los empleados con la empresa.


En empresas pequeñas, los directivos y los socios suelen ser las mismas personas, por lo que se hace más necesario conocer: o Apoyo crediticio de los socios/directivos a la empresa en deuda bancaria o Relación con la entidad Financiera y experiencia o Régimen de vivienda La capacidad de gestión y organización solo podrá ser determinada una vez analizados todos los aspectos de la empresa, basándose en aspectos como: o Capacidad de crecimiento de ventas y beneficios o Capacidad de disminución de costes y gastos financieros o Plantilla equilibrada y satisfecha

Cuando o o o o

sea relevante, destacar: Evolución plantilla y motivos Conflictividad laboral Reestructuraciones realizadas o previstas Nominas pendientes o atrasos en el pago de la seguridad social

En empresas pequeñas indicar empleados vinculados por parentesco y puesto que ocupan los socios.

Valorar desde el punto de vista del negocio, la consecución o posibilidades de venta cruzada con los empleados (nominas, pensiones, etc.)


42

INSTALACIONES, INMUEBLES Y OTRO INMOVILIZADO OBJETIVOS:

Conocer Conocer Conocer Conocer

el la el la

régimen (propiedad, leasing, alquiler..) de los inmuebles de la empresa. valoración y posibles cargas de los inmuebles de la empresa. grado de utilización y el estado de las instalaciones. fecha de adquisición y el origen del patrimonio.

Determinar

Para detectar

POSITIVO

NEGATIVO

Régimen y cargas de los inmuebles

Estado del patrimonio más tangible de la empresa

Propiedades libres de cargas

Propiedades con cargas altas

Cambios registrales en propiedades

Recursos sobrantes Necesidades de financiación Alzamiento de bienes

Sin cambios o incremento por adquisición

Ventas no justificadas o hipotecas nuevas sin incremento de patrimonio

Instalaciones

Estado de las instalaciones Necesidades de reformas

Instalaciones modernas y adecuadas a la actividad

Instalaciones antiguas y con necesidades de reforma

Inmuebles no afectos a la explotación

Capacidad de obtener liquidez en caso de crisis

Libres de cargas

Sin inmuebles o con cargas altas

Valor / Cargas

Tanto contable como de realización. Unido al nivel de cargas es indicativo de la capacidad de autofinanciación, endeudamiento y recursos a destinar a la cancelación de la deuda.

Estado instalaciones

Indica la necesidad de realizar nuevas inversiones y limitaciones tecnológicas para realizar la actividad.

Seguros

Grado de prudencia de la empresa y respuesta ante infortunios


Opinión sobre el emplazamiento de los inmuebles, acceso a canales de distribución, etc., siendo IMPRESINDIBLE la visita a las instalaciones. En caso de alquiler o cesión, comentar la relación del propietario con la empresa. Indicar cantidades mensuales destinadas a amortización de préstamos o alquileres Uso real de las instalaciones y afectación a la actividad de la empresa.

6.6.

Datos a valorar sobre compras y proveedores

Dentro del análisis de “con quien estamos arriesgando” deberán valorarse adecuadamente, por cuanto puedan suponer de debilidad o fortaleza, además de indicarnos posibles necesidades de financiación para la «pyme» solicitante, todo lo relativo al funcionamiento de sus compras y aprovisionamientos, incluido aquello que haga referencia a sus proveedores y suministradores. Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

43

En este sentido deberán conocerse y analizarse los siguientes aspectos del cliente: COMPRAS Y PROVEEDORES OBJETIVOS:

Conocer la calidad de los proveedores Conocer la dependencia de Proveedores, plazos y tipos de pago Determinar

Para detectar

POSITIVO Diversificados

NEGATIVO

Proveedores

Grado de dependencia de sus proveedores actuales Acceso a suministros y precios Capacidad de negociación

Principales proveedores

Compras > 15% para analizar concentración y posibles dependencias

Compras a Grupo o Vinculadas

Conocer relaciones comerciales Inter-grupo y si los plazos y precios están favoreciendo a una u otra empresa.

Forma y plazo de pago

Permite determinar las necesidades financieras y los posibles productos bancarios que pueden ofrecérsele.

Concentración, sus suministros dependen de muy pocos proveedores


Posibles estacionalidades en las compras Posibilidad de realización de compras de oportunidad Porcentaje de importaciones sobre total compras Tipos de materias primas y productos a adquirir Facilidad y estabilidad de lo suministros Oscilaciones de precios

6.7.

Datos a valorar sobre ventas y clientes

Dentro del análisis de “con quien estamos arriesgando” deberán valorarse adecuadamente, por cuanto puedan suponer de debilidad o fortaleza, además de indicarnos posibles necesidades de financiación para la «pyme» solicitante, todo lo relativo al funcionamiento de sus ventas de productos o prestaciones de servicios, incluido aquello que haga referencia a sus clientes. En este sentido deberán conocerse y analizarse los siguientes aspectos del cliente: VENTAS Y CLIENTES OBJETIVOS:

Conocer la calidad de los clientes Conocer la dependencia de clientes, plazos y tipos de cobro (Sigue)


44

(Continuación)

VENTAS Y CLIENTES Determinar

Para detectar

POSITIVO

NEGATIVO

Clientes

Grado de dependencia de sus clientes actuales. Capacidad negociación en precios y plazos. Calidad de los clientes.

Diversificados De calidad

Concentración en pocos clientes

Ventas / pedidos

Evolución del negocio

En aumento

Disminución o estancamiento

Principales clientes

Ventas > 15% para analizar concentración y posibles dependencias

Ventas a Grupo o vinculadas

Conocer relaciones comerciales Inter.-grupo y si los plazos o precios están favoreciendo a una u otra empresa.

Forma y plazo de cobro

Permite determinar las necesidades financieras y los posibles productos bancarios a ofrecer al cliente

% exportaciones y % organismos públicos

Identificar el tipo de operativa y productos a ofrecer


Estacionalidad en las ventas Tipos de productos que vende Tipología de sus clientes (mayoristas, minoristas, etc.) Seguro de crédito en sus ventas (Cesce, Crédito y Caución, ...) Cartera de pedidos

6.8.

Datos a valorar sobre mercado y competencia

Dentro del análisis de “con quien estamos arriesgando” deberán valorarse adecuadamente, por cuanto puedan suponer de debilidad o fortaleza, además de indicarnos las posibilidades de continuidad, crecimiento y permanencia de la «pyme» solicitante, todo lo relativo a su producto, perspectivas de su mercado y posicionamiento de su competencia. En este sentido deberán conocerse y analizarse los siguientes aspectos del cliente:

MERCADO Y COMPETENCIA OBJETIVOS:

Conocer la situación del sector y su posible evolución Conocer la competencia (Sigue)


45

(Continuación)

MERCADO Y COMPETENCIA Determinar

Para detectar

POSITIVO

NEGATIVO

Situación del sector

Competencia y competidores Perspectivas del sector

Sector en crecimiento Con pocos competidores fuertes

Sector en crisis

Posición del cliente en el sector

Cuota de mercado Mercado local, regional. Capacidad para soportar una crisis

Posición dominante en el mercado

Posición marginal

Barreras de entrada

Dificultad de la competencia para crear una empresa similar

Altas barreras de entrada

Bajas o sin barreras

Principales competidores

Permite situar a la empresa en su entorno ya sea local, provincial, nacional o internacional. Suele ser el propio cliente el que mejor conoce quienes son sus principales competidores


Previsiones relativas al negocio Formas de defensa ante los competidores En pequeñas empresas, los competidores suelen ser locales o provinciales, pero también conocen cuales son las amenazas


46

7. Análisis global del solicitante: aspectos cuantitativos

7.1.

Aspectos cuantitativos a considerar en una pyme

En la práctica, el análisis de los aspectos cuantitativos de las empresas en general, se sustentan en la contabilidad aportada por las mismas, por lo que, la riqueza y validez de las conclusiones obtenidas de los distintos aspectos revisados, dependerá en su mayor parte de la actualidad, riqueza y fiabilidad de su contenido. En este sentido, en función de las dimensiones de la empresa a analizar, la Entidad Financiera contará habitualmente con datos mejores y más analíticos, cuanto mayor dimensión presente dicha empresa. En el caso de las operaciones solicitadas por una «pyme» y, dentro de ellas, por cada uno de los distintos colectivos que las componen, los estados financieros y/o documentación cuantitativa aportada a la Entidad, suelen contener información puramente fiscal y, por lo tanto, poco rica para un estricto análisis económico-financiero, dándose esta circunstancia sobre todo, en aquellos casos en que se trata de solicitantes autónomos que tributan en régimen de estimación objetiva. En estos casos, las Entidades Financieras deberán basar su análisis en el comportamiento financiero y demás aspectos cualitativos de la «pyme» solicitante, pero en cualquier caso, deberán poder obtenerse conclusiones que permitan establecer del solicitante, como mínimo:

9 9 9

7.2.

Su situación patrimonial (Garantía) Su situación económica (Capacidad de reembolso) Su capacidad de pago (Liquidez)

Documentación a utilizar en el análisis

Del conjunto de documentos recabados a un solicitante del segmento «pyme» para el análisis de operaciones de riesgo, tanto de aquellos calificados como básicos, como de aquellos que seria conveniente revisar para realizar un correcto estudio, los utilizados para valorar los aspectos cuantitativos del cliente son:


47

1. Información histórica básica:

Informa sobre:

.

.

CUENTAS ANUALES: Balance Situación

Situación patrimonial y equilibrio financiero

Cuenta de Perdidas y Ganancias

Situación económica y capacidad de reembolso

Memoria

Detalles de la situación patrimonial y económica

Informe de Gestión

Evolución previsible de los negocios de la empresa y de acontecimientos importantes posteriores al cierre de cuentas

Informe de auditoria (en su caso)

2. Información histórica complementaria: . Estados consolidados matriz o grupo

3. Información actual básica:

Verificación de los estados contables

Informa sobre:

.

Situación económico-financiera y patrimonial de la matriz o grupo

Informa sobre:

.

.

Último balance de situación y cuenta de resultados provisional disponible

Evolución económica del año en curso

En aquellos casos en que la «pyme» en análisis sea una persona física, la documentación a utilizar en el estudio será:

4. Información actual básica:

Informa sobre:

.

. IMPUESTO SOBRE EL PATRIMONIO (en su defecto Declaración de bienes) DECLARACIONES DEL IRPF

Informa de la situación patrimonial Informa sobre la situación económica y capacidad de reembolso

7.3.

El balance de situación

El balance de situación de una empresa, es uno de los estados contables que configuran las cuentas anuales elaboradas y presentadas obligatoriamente por la misma, en el cual se refleja su estructura patrimonial. Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

48

BALANCE DE SITUACIÓN EL PATRIMONIO DE LA EMPRESA Activo

Pasivo

BIENES

CAPITAL

Lo que la Empresa tiene

Aportaciones de los propietarios

DERECHOS

DEUDAS

En realidad, el Balance de Situación nos está indicando en todo momento:

Activo:

¿En qué ha invertido la empresa?

Pasivo:

¿De dónde se ha obtenido la financiación?

Separadas, entre las que corresponden al activo o el pasivo de la empresa, las grandes masas patrimoniales que componen el Balance de Situación de la misma, son las siguientes:

Activo

Formado por todo aquello que posee la empresa y los derechos que tiene adquiridos

Activo fijo o Inmovilizado

Formado por aquellos elementos que permanecerán en la empresa más de un año.

Material

Constituido por terrenos, edificios, maquinaria e instalaciones, mobiliario, útiles y vehículos

Inmaterial

Agrupa principalmente gastos de I+D, concesiones, patentes, marcas, derechos de traspaso, fondo de comercio, aplicaciones informáticas.

Financiero

Constituido por participaciones en empresas del grupo, créditos a empresas del grupo, cartera de valores a largo plazo, depósitos y fianzas constituidas a largo plazo.

Gastos de establecimiento

Los realizados para la puesta en marcha de las actividades o posteriores ampliaciones, amortizables en un máximo de 10 años.

Gastos a distribuir en varios ejercicios

Gastos que se difieren por la empresa por considerar que tienen proyeccion economica futura (Sigue)


49

(Continuación)

Activo circulante

Formado por aquellos elementos que permanecerán en la empresa un año como máximo

Existencias o Realizable

Son las materias primas, productos en curso y productos acabados que están en proceso de fabricación o en el almacén.

Deudores o Exigible

Agrupa todos los derechos de cobro con vencimiento inferior o igual a un año (clientes, deudores, efectos comerciales a cobrar,...).

Disponible o Tesorería

Es el dinero en caja y en las cuentas corrientes bancarias de libre disposición.

Pasivo

Formado por lo que son recursos propios de la empresa, más todas aquellas deudas y demás obligaciones que tenga contraidas

Recursos permanentes

También denominados Capitales Permanentes o Pasivo Fijo, es la suma del patrimonio neto y las deudas a largo plazo.

No exigible

También denominado como patrimonio neto, recursos propios, capitales propios o fondos propios. Está formado por el Capital aportado por los propietarios de la empresa, más todas las Reservas consituidas, Primas de Emisión, Resultados no repartidos de años anteriores, Perdidas y ganancias del ejercicio, Dividendos a cuenta, Ingresos a distribuir en varios ejercicios,etc.

Exigible a largo plazo

También denominadas deudas a largo plazo, están compuestas por las deudas cuyo plazo de vencimiento es superior a los doce meses (Deudas con Entidades de Crédito, Deudas con Empresas del grupo, Deudas con otros Acreedores, Provisiones para riesgos y gastos, etc.)

Exigible a corto plazo

También denominado Pasivo Circulante o Exigible a Corto Plazo. Está compuesto por las deudas cuyo plazo de vencimiento es igual o inferior a los doce meses (Deudas con Entidades de Crédito, Acreedores comerciales, Deudas con empresas del grupo, Otros Acreedores, etc.)

7.4.

Datos a valorar del balance de situación

El análisis de las masas patrimoniales de una «pyme» reflejadas en su balance de situación, pretende determinar la estructura financiera de la misma y su evolución en el tiempo, así como detectar posibles ventajas o dificultades de la empresa desde un punto de vista estrictamente financiero. Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

50

ANALIZAR

Estructura financiera

Para CONOCER

Solidez: Capitalización de la Empresa % de Recursos Propios sobre el total del Activo

Equilibrio financiero:

POSITIVO Recursos propios adecuados a la actividad

NEGATIVO Recursos propios escasos o incluso negativos

Valores orientativos: E.Industrial: 25% E.Comercial: 15% Fondo de maniobra positivo

Fondo de maniobra negativo

Valores orientativos: E.Industrial: Muy bueno < 1 Normal 1a3 E.Comercial: Muy bueno < 2 Normal 2a5

Valores orientativos: E.Industrial: Malo > 3 E.Comercial: Malo > 5

Acorde al negocio

Variaciones no justificadas por la evolución del negocio

Capacidad de la empresa para atender con su activo circulante para atender sus deudas a corto plazo e incluso alguna a largo. Fondo de maniobra

Endeudamiento global: Relación entre Recursos propios y capitales ajenos en el negocio

Evolución partidas

•

Posibles

“deficiencias”

o “potencialidades” de la empresa

Fondo de maniobra o Capital circulante

El Fondo de Maniobra o Capital Circulante de una empresa puede ser definido de diversas formas, aunque las más habituales, lo hacen diciendo que es: – La parte del Activo Circulante financiada con Recursos Permanentes – La Diferencia entre el Activo Circulante y el Exigible a Corto Su estudio es una etapa indispensable dentro del análisis financiero de cualquier empresa, ya que permite conocer la estructura patrimonial de la misma, para así, poder compararla con la que le seria la más conviene, siempre en función de la empresa que se trate. Tener un fondo de maniobra suficiente, es una garantía para la estabilidad de la empresa ya que, desde el punto de vista de la financiación, indica una suficiencia de equilibrio financiero, al presentar la misma una parte de su activo circulante (corto plazo) financiada con recursos permanentes (largo plazo). Generalmente el fondo de maniobra, en buena lógica debería ser siempre positivo, ya que de lo contrario, se daría la circunstancia de que el activo fijo estaría financiado con exigible a corto plazo, lo cual situaría a la empresa en una teórica suspensión de pagos técnica. Sin embargo, como excepción a este principio general, algunas empresas pueden permitirse operar en situación de fondo de maniobra negativo, sin peligro de suspensión de pagos. Ante situaciones de fondos de maniobra negativos, no sólo deberá analizarse la relación existente entre el Activo Circulante y el Exigible a Corto Plazo, sino que también deberá hacerse con detenimiento con los plazos de cobro y pago de la empresa, para determinar la velocidad a que se mueven ambas masas patrimoniales. Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

51

•

Endeudamiento global

Se conoce como tal a la relación existente entre los recursos ajenos y los capitales propios utilizados en la empresa para la financiación de su actividad. Cualquier empresa adecuadamente gestionada, utilizará la financiación ajena precisamente para obtener una mayor rentabilidad de los capitales propios (ROE), si bien esta deuda debe moverse dentro de parámetros razonables y, sobre todo, debe presentar una calidad que la haga digerible por la empresa en relación a la generación de recursos (Cash Flow ordinario) de la misma. Los valores de endeudamiento aceptables variaran mucho en función de la actividad de la empresa analizada, en función de que añada mucho, poco o ningún valor a sus productos, es decir, en función de que se trate de empresas comercializadoras o de empresas industriales Normalmente en empresas comercializadoras puras, se consideran valores lógicos de endeudamiento, valores de hasta el 200% de los aceptados para las empresas industriales.

7.5.

Conclusiones a obtener del balance de situación

Mediante la realización de un correcto análisis del Balance de Situación de la empresa, la Entidad Financiera debería obtener determinadas conclusiones que le permitieran valorar con la máxima seguridad posible, dos de los aspectos cuantitativos a considerar en el análisis de operaciones de riesgo con solicitantes «pyme»:

9

Su situación patrimonial (Garantía)

9

Su capacidad de pago

(Liquidez)

Además de otros parámetros que resumimos en el siguiente cuadro:

PARAMETRO

VALORACIÓN

Capacidad pago

¿Podrá atender sus pagos a corto plazo y a largo plazo?

Nivel de endeudamiento

¿Cuenta con suficiente capacidad?

Garantías patrimoniales

¿Son suficientes frente a terceros?

Grado de capitalización

¿Es suficiente?

Equilibrio financiero

¿Tiene la liquidez adecuada?

Gestión de inversiones

¿Cómo controla el activo?

Grado de amortización del inmovilizado o fijo

¿Es el adecuado?


52

7.6.

La cuenta de pérdidas y ganancias

La cuenta de pérdidas y ganancias de una empresa, es uno de los estados contables que configuran las cuentas anuales elaboradas y presentadas obligatoriamente por la misma, en el cual se refleja una de las magnitudes mas importantes a determinar sobre cualquier empresa que es la de los resultados que obtiene, es decir, determinar por un lado los ingresos generados fruto del desarrollo de su actividad y, por otro, la de los gastos atendidos para su obtención, de cuya diferencia surge el resultado de la misma en un periodo determinado.

Ingresos del periodo - Gastos del periodo = Resultado del periodo

Cuando el resultado del periodo es positivo, al mismo se le denomina Beneficio y, en caso contrario, es decir, cuando su valor es negativo, se le denomina Pérdida. En cualquier caso, es importante poder determinar cual es el resultado obtenido de la gestión de la empresa, dividido en función de dos tipos de actividades diferenciadas:

• Las actividades ordinarias El desarrollo de aquellas que le son propias, ya que se producen como consecuencia de la realización de sus actividades típicas, las cuales generan el resultado denominado como “ordinario”.

• Las actividades extraordinarias Las que sólo se realizan de forma ocasional, que generan un resultado extraordinario o atípico, en principio, no repetitivo.

A diferencia del Balance de Situación, donde se reflejan las masas patrimoniales de la empresa en una fecha determinada, en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias se acumulan los ingresos, gastos y resultados de un periodo de tiempo determinado, habitualmente un año. La composición de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias puede presentarse con distintos formatos, aunque el que mejor se ajusta a las necesidades de análisis de las Entidades Financieras es el “formato lista”, en el que los gastos soportados se restan a los ingresos obtenidos para llegar al resultado. Es recomendable subdividir sus ingresos y sus gastos agrupándolos según los conceptos y orden siguientes: Análisis del Riesgo de micro-pyme’s

53

Cuenta de Pérdidas y Ganancias EJERCICIOS

N+2

N+1

N

VENTAS - Consumos Valor bruto de lo producido Referido a la actividad principal

= MARGEN BRUTO + Otros ingresos de explotación + Trabajos para el inmovilizado - Gastos de personal - Otros gastos de explotación - Amortizaciones - Provisiones de tráfico

= RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

Resultado conseguido exclusivamente por el desarrollo de la actividad habitual del negocio, independientemente de la estructura de capital (sin gasto financiero)

+ Ingresos financieros - Gastos financieros

= RESULTADO DE LA ACTIVIDAD ORDINARIA

Resultado conseguido por el desarrollo de la actividad habitual del negocio, con la carga financiera originada por el endeudamiento.

+ Ingresos extraordinarios - Gastos extraordinarios

= RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

Resultado de la actividad ordinaria más aquellos gastos e ingresos que se han producido de forma excepcional

Resultado final obtenido para su reinversión en el negocio o reparto a los accionistas.

Importe destinado a la financiación de la modernización y crecimiento de la empresa vía reservas

- Impuesto de sociedades

= RESULTADO NETO -Dividendos

= AUTOFINANCIACIÓN

7.7.

Datos a valorar en la cuenta de pérdidas y ganancias

El análisis de los ingresos y gastos de una empresa, reflejados en su cuenta de pérdidas y ganancias, pretende determinar la estructura de beneficios que presenta la misma, así como detectar posibles ventajas o dificultades de la empresa desde un punto de vista estrictamente económico.


54

ANALIZAR

Para CONOCER

POSITIVO

NEGATIVO

Ventas

Capacidad de colocar sus productos (distinguir entre unidades y euros)

En aumento, tanto en unidades como en euros

Estancadas o en descenso

Márgenes

Capacidad de generar beneficios con la actividad ordinaria

Positivos y en aumento

Negativos o en descenso

Resultados / Cash Flow

Capacidad de generación de recursos y de pago de sus deudas

En aumento o mantenidos

En descenso e incluso en pérdidas

Rentabilidad

ROE Rentabilidad de los recursos propios o para los accionistas

Valores adecuados con el coste de oportunidad

Inferiores al coste de oportunidad

Gastos financieros

Cargas financieras

Descendientes en relación a las ventas

En aumento

Evolución de partidas

Posibles “deficiencias” o “potencialidades” de la empresa

Acorde al negocio

Variaciones no justificadas por la evolución del negocio

Ingresos y gastos extraordinarios

Beneficios o perdidas no derivados de la actividad ordinaria

Beneficios

Pérdidas

•

Cash Flow

Refleja la generación de fondos de la empresa, indicando su capacidad para hacer frente a sus compromisos de pago, por ello su análisis permitirá a la Entidad Financiera que tenga en estudio operaciones de riesgo por ella solicitadas, estimar o cuantificar determinadas magnitudes verdaderamente importantes y necesarias desde el punto de vista de su concesión. En primer lugar, podrá determinar la existencia de una generación suficiente de recursos que permita atender adecuadamente compromisos crediticios, es decir, que presente suficiente capacidad de devolución, no solo de las operaciones en curso, sino también de la que está estudiándose. En segundo lugar, y asimismo importante, determinar que dispondrá de la liquidez suficiente para atender las mismas en los momentos previstos a tal efecto. Cuando nos referimos al Cash Flow generado por una pyme, denominándolo de esta forma genérica, nos estamos refiriendo al Cash Flow Bruto, es decir al total de recursos generados por dicha empresa, en un periodo determinado. Evidentemente, dicho Cash Flow Bruto, incluirá no solo recursos generados mediante el desarrollo habitual de la actividad de la pyme solicitante, sino también recursos que puedan haberse generado de forma excepcional y que son, por lo tanto, no recurrentes. Por lo tanto, el Cash Flow a utilizar por las Entidades Financieras, para estimar la citada capacidad de reembolso en un futuro no será el Bruto, sino el Ordinario que reflejará la generación de recursos recurrentes que la pyme es capaz de generar con la estructura de capital con la que trabaja, es decir, después de soportar la carga financiera y antes de resultados extraordinarios, es decir: (Sigue)


55

(Continuación)

Resultado Ordinario + Amortizaciones + Dotaciones no aplicadas = Cash Flow Ordinario

•

Autofinanciación

Conocido el Cash Flow Bruto que genera actualmente la empresa, permitirá en tercer lugar, determinar y valorar a la Entidad Financiera, la capacidad de generación de autofinanciación de la empresa para atender su crecimiento y modernización, y conocida asimismo la política de distribución de dividendos existente en dicha empresa, determinar la cantidad que realmente se destina a dicho fin, información imprescindible para determinar asimismo el futuro mantenimiento de su capacidad de devolución.

•

Autofinanciación neta

La autofinanciación neta, viene dada por la suma de: Beneficio neto no distribuido + Amortizaciones + Dotaciones no aplicadas

7.8.

Conclusiones a obtener de la cuenta de pérdidas y ganancias

Mediante la realización de un correcto análisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de la empresa, la Entidad Financiera debería obtener determinadas conclusiones que le permitieran valorar con la máxima seguridad posible, uno de los tres aspectos cuantitativos a considerar en el análisis de operaciones de riesgo con solicitantes «pyme»:

9

Su situación económica (Capacidad de reembolso)

Además de otros parámetros que resumimos en el siguiente cuadro: PARAMETRO

VALORACIÓN

Volumen de ventas

¿Obtienen las programadas?

Consumos

¿Están en línea con los del sector?

Margen de explotación

¿Se consigue el necesario para asegurar la rentabilidad? (Sigue)


56

(Continuación)

PARAMETRO

VALORACIÓN

Control del gasto

¿Aplican políticas adecuadas de contención para asegurar la rentabilidad?

Gastos fijos vs. variables

¿Su distribución permite una rápida asunción del umbral de rentabilidad?

Resultado de explotación

¿El margen comercial es competitivo con el del resto del sector?

Gasto financiero

¿Presenta costes financieros adecuados a la cifra neta de negocios y estructura financiera?

Resultados extraordinarios

¿Son significativos sobre el resultado final?

Resultado neto

¿Es suficiente para retribuir adecuadamente al accionista y aumentar recursos propios vía autofinanciación?

Impuesto de sociedades

¿Existe política de desgravaciones fiscales?

Autofinanciación

¿Se genera con suficiencia para la correcta financiación del crecimiento?

Asimismo, la comparación de distintos ejercicios consecutivos, permitirá valorar las evoluciones de cada una de los citados parametros en terminos de mejora o empeoramiento de la gestion y/o evolución de la empreasa en estudio.

7.9.

El análisis cuantitativo mediante ratios

En el análisis cuantitativo de las cuentas anuales de los clientes «pyme» solicitantes de operaciones de riesgo realizado por las Entidades Financieras, la utilización de diversos ratios como técnica de análisis económico-financiero, ha adquirido una gran relevancia dada la capacidad informativa que ofrecen los mismos, tanto en términos de valores absolutos, como de evolución en el tiempo. Un ratio, es la relación lógica y significativa existente entre los valores numéricos de dos magnitudes distintas, es decir, el cociente de dividirlos entre ello, y su utilización permite completar y ampliar considerablemente las conclusiones del citado análisis siempre que, en su elaboración, se contemplen los cuatro criterios básicos siguientes: RELACIÓN:

CAUTELA:

Su elaboración debe basarse siempre en magnitudes adecuadamente relacionadas entre sí, con el fin de evitar que la información obtenida carezca de sentido.

Deben ser consideradas las distintas alternativas de evolución de los ratios, para evitar dejarse influir por aquellos que que faciliten una información más favorable. (Sigue)


57

(Continuación)

CALIDAD:

RELEVANCIA:

Puesto que los ratios a utilizar pueden ser muy numerosos, solo deberán calcularse aquellos que puedan ofrecer una adecuada calidad de información específica a cada tipo de análisis.

Sólo deberán utilizarse aquellos ratios que facilitan información útil para el análisis a realizar, evitando con ello caer en la llamada “ratiitis”, en la que la mayoria de la información obtenida no añade nada a lo que se pretende con la realización del analisis.

La interpretación de los ratios no debe llevar a la búsqueda de valores óptimos para los mismos, sino que debe basarse en su utilización como elementos que permiten establecer comparaciones con las medias que presentan las empresas del sector al que pertenece la que se está analizando, y también en la comparación evolutiva específica de la propia empresa en el tiempo, siempre en términos de mejora o deterioro.

7.10.

Ratios habitualmente utilizados

En la práctica, se utilizan preferentemente cuatro familias de ratios diferenciadas, que deben ser adecuadamente analizados y valorados en en el estudio de operaciones de riesgo con clientes «pyme», para complementar adecuadamente el diagnóstico de la misma desde la perspectiva del análisis cuantitativo: Ratios de Liquidez

Permiten diagnosticar las posibilidades de atender pagos a corto plazo

Ratios de Endeudamiento

Permite determinar el grado de endeudamiento y las posibilidades de ser digerido

Ratios de Rotación de Activos

Permiten determinar el rendimiento que se obtiene de los activos utilizados

Ratios de Gestión de Cobro y Pago

Permiten valorar la capacidad de negociar plazos con clientes y proveedores


58

•

Ratios de liquidez

Utilizados para diagnosticar adecuadamente la situación de liquidez de la empresa, es decir, la posibilidad de poder hacer frente a sus pagos a corto plazo, entendiendo como tales los pagos hasta doce meses, como complemento al desarrollo provisional del estado de flujos de tesorería o “Cash Flow financiero: 1. Ratio de disponibilidad: Es difícil estimar un valor ideal para este ratio que variará en cada empresa o sector, aunque como valor medio se podría indicar un valor aproximado a 0,3. Su evolución favorable debe ser al alza. Se calcula:

Disponibilidad =

Disponible Exigible a corto plazo

2. Ratio de tesorería: Para no tener problemas de liquidez, el valor de este ratio ha de ser de 1, aproximadamente. Si es menor de 1, la empresa puede hacer suspensión de pagos por no tener los activos líquidos suficientes para atender los pagos. Si el ratio de tesorería es muy superior a 1, indica la posibilidad de que se tenga un exceso de activos líquidos ociosos, y por tanto, que se esté perdiendo rentabilidad. Se calcula:

Tesorería =

Disponible + Realizable Exigible a corto plazo

3. Ratio de liquidez: En principio, para que la empresa no tenga problemas de liquidez, el valor de este ratio debería ser superior a 1, siendo su valor óptimo próximo a 2. En caso de que este fuera inferior a 1, podría indicar que la empresa puede tener mayor probabilidad de hacer suspensión de pagos, auque según el ciclo de maduración de la misma, ello no tiene por que ser así. Se calcula:

Liquidez =

Activo Circulante Exigible a corto plazo


59

•

Ratios de endeudamiento

Conocer hasta que punto está endeudada una empresa, es un elemento básico a analizar para la concesión de nuevos riesgos y, más aún, cuando la concesión de los mismos conllevan además nueva financiación y, por lo tanto, un aumento directo de dicho endeudamiento. 1. Ratio de endeudamiento: Aunque en la práctica se utilizan diferentes formulas para su cálculo, uno e los ratios más utilizados para ello es el siguiente: Exigible total Endeudamiento =

No exigible

Su valor óptimo dependerá del tipo de actividad que desarrolle la empresa analizada puesto que, en función de que se trate de una empresa industrial transformadora con mucho valor añadido o de una empresa comercializadora pura, admitirá valores de hasta un 200% de diferencia, entre la primera y la segunda. Un valor aproximado entre 1 y 3, será el lógico en empresas industriales y, entre 2 y 5 en empresas comercializadoras, siempre en función de la calidad de dicha deuda. 2. Ratio de calidad de la deuda: Se calcula:

Calidad deuda =

Exigible corto plazo Total Exigible

Cuanto menor sea el valor de este ratio, significa que la deuda es de mejor calidad en lo que a plazo se refiere, puesto que es menor la cantidad de deuda que debe atenderse en los siguientes doce meses. 3. Ratio de capacidad de devolución de los préstamos: Se calcula:

Capacidad =

Beneficio neto + Amortizaciones + Provisiones Saldo préstamos recibidos

Cuanto mayor sea el valor de este ratio más capacidad se tendrá para devolver los préstamos pendientes, ya que el numerador refleja el flujo de caja que genera la empresa. Este ratio, que es muy utilizado por los analistas bancarios, se basa en la creencia de que los préstamos se han de devolver con el flujo de caja generado por la empresa, mientras que las deudas con proveedores se han devolver con los cobros a clientes. 11

(Sigue)


60

(Continuación)

•

Ratios de endeudamiento

4. Ratio de coste de la deuda: Cuanto menor sea el valor de este ratio más barata será la deuda remunerada que tiene la empresa y, por lo tanto, más fácil de rentabilizar en el activo. Se calcula:

Gastos financieros

Coste deuda =

Deuda remunerada

11

•

Ratios de rotación de activos

Con la elaboración y análisis de los próximos tres ratios de rotación, podremos estudiar el rendimiento que obtiene la empresa con la utilización de sus activos. El valor ideal de estos ratios de rotación, será aquel que presente valores más elevados, puesto que contra mayor sea el valor del ratio respectivo, mayor será el rendimiento obtenido por la utilización del activo analizado. 1. Ratio de rotación del activo fijo: Cuanto mayor sea el valor de este ratio, quiere decir que con el mismo activo fijo se generan más ventas, es decir mayor rentabilidad se obtiene de la utilización del inmovilizado de la empresa. Se calcula: Cifra neta de negocios

Rotación Activo Fijo =

Activo Fijo

2. Ratio de rotación del activo circulante: Cuanto mayor sea el valor de este ratio, quiere decir que con el mismo activo circulante se generan más ventas, es decir mayor rentabilidad se obtiene de la gestión que del circulante efectúa la empresa. Se calcula: Cifra neta de negocios

Rotación Circulante =

Activo Circulante

3. Ratio de rotación de las existencias: Al igual que los ratios anteriores, cuanta mayor sea la rotación de las existencias, significa que se generan más ventas con menos inversión en existencias totales y, por lo tanto, se rentabiliza mejor la inversión en stocks. Para su cálculo deberían tomarse las ventas a precio de coste, es decir coste de ventas o consumos, puesto que las existencias con las que se comparan están valoradas a dicho precio. Se calcula: Consumos (Coste de Ventas) Rotación Stocks =


Activo Circulante

61

•

Ratios de gestión de cobros y pagos

Estos ratios sirven para comprobar la evolución y posibilidades de aplicación de una política de cobro de clientes y de pago a proveedores cada vez más ventajosa para la empresa por lo que de reducción de ciclo de maduración supone. Pueden indicar asimismo, la evolución de las capacidades de negociación con clientes y proveedores, que posee la empresa. 1. Ratio de plazo de cobro: Indica el número medio de días que se tarda en cobrar de los clientes, es decir los días de crédito comercial que hay que conceder para alcanzar la cifra de ventas. Para su cálculo deben utilizarse el total de créditos comerciales vivos en cada momento, con independencia de si los mismos han estado financiados por la empresa mediante su descuento, cesión o anticipo por parte de Entidades Financieras, sea cual sea su clase. Se calcula:

Plazo Cobro =

Clientes + Clientes dudoso cobro – Dotaciones para insolvencias + Efectos a cobrar + Riesgo en curso papel comercial – Anticipos de clientes

x 365

Ventas netas

Cuanto menor sea el valor de este ratio, indica que se cobra antes de los clientes, lo cual refuerza su poder negociador con clientes y es una situación positiva para cualquier empresa 2. Ratio de plazo de pago: Este ratio refleja el número de días promedio que se tarda en pagar a los proveedores, cuanto mayor es el valor de este ratio, más se tarda en pagar a los proveedores, demuestra un buen poder de negociación de la empresa con los mismos que le proporcionan más financiación y, por tanto, es positivo. Se calcula:

Plazo pago =

Proveedores + Acreedores Explotación

x 365

Compras


62

•

Ratios de rendimiento y rentabilidad

1. Rendimiento de los activos (ROI-ROA) La rentabilidad media que los gestores de una empresa saben obtener de la utilización de los activos que están administrando, puede determinarse mediante el cálculo del ratio que, como anagrama de sus denominaciones en ingles “Return on Investiments” o “Return on Assets” respectivamente, identificamos como ROI o ROA. Se calcula:

ROI o ROA =

Beneficio de Explotación (BAII) Activo Neto

x 100

Su resultado nos indicará el porcentaje de rendimiento obtenido por cada euro invertido por la empresa en los distintos elementos que componen su activo. 2. Rentabilidad financiera (ROA) La rentabilidad financiera o rentabilidad propiamente dicha, es la relación entre el beneficio neto obtenido por la empresa en el desarrollo de su actividad y los capitales propios utilizados en la misma a la que denominamos ROE como anagrama de “Return on Equity”. Se cálcula: Beneficio neto ROE =

No exigible

x100

Con el ROE se mide el beneficio que podría distribuirse a los socios, en relación con el patrimonio que los mismos tienen comprometido en la empresa, es decir, los fondos propios no exigibles invertidos en la misma, es decir, mide lo que los socios pueden obtener en relación con lo que han invertido, por lo que se la conoce también como rentabilidad sobre recursos propios.


63


64

8. Análisis de la operación 8.1.

Análisis de la operación en si misma

Sea cual sea la tipología del cliente solicitante de una operación de riesgo, y la de la propia operación solicitada, el análisis y la evaluación de una operación de riesgo en sí misma, consiste en la realización de un doble análisis:

9 9

•

El análisis de las características de la operación El análisis de la coherencia entre las mismas

Análisis de las características de la operación

Consiste en todos los casos, en determinar con exactitud las distintas características de la propia operación solicitada, siempre mediante la utilización de la información y documentación pertinente debidamente recopilada y siempre con independencia de la tipología del solicitante y de su condición de persona física o jurídica.

•

Análisis de la coherencia entre las características de la operación

Completa el estudio de las características de la operación en si misma y permite constatar que se da la necesaria coherencia entre las distintas características anteriormente revisadas de la operación, que harán posible la concesión de la misma.

El objetivo que persigue dicho análisis es el de determinar el nivel de riesgo que para la Entidad Financiera presenta la concesión de la operación, en función de dichas características, es decir, de la operación en sí misma. El análisis comienza por la correcta identificación características de la operación en estudio:

9 9 9 9

y

verificación

las

siguientes

Finalidad Importe Plazo Modalidad


65

La más significativa de ellas, sobre la que se fundamentará todo el análisis de la operación solicitada, es la finalidad a que va destinada, puesto que todas las demás características deberán establecerse a su alrededor. Si la finalidad es un elemento básico del análisis en todas las operaciones de riesgo, sea cual sea su solicitante, en el caso de los solicitantes empresa en general, y en el de solicitante «pyme» en particular, la misma adquiere aún mayor relevancia, puesto que será fundamental para el establecimiento del nivel de riesgo antes referido. •

Finalidad

9 9 9

Deberá corresponder a necesidades propias de los clientes «pyme». Deberá ser aceptable según los criterios imperantes en cada Entidad. Indicará el nivel de riesgo de la operación, desde el punto de vista de su destino

•

Importe

9

Deberá ser lógico con el valor o coste de la finalidad a que está destinado. En la medida de lo posible, deberá ser inferior al importe total de la inversión a realizar. De no cubrir toda la financiación, deberá analizar el origen de los fondos restantes Deberá guardar correcta relación con las posibilidades reales de reembolso por parte del solicitante. Indicará el nivel de riesgo de la operación, desde el punto de vista de la importancia de su montante

9 9 9 9

•

Plazo

9

Deberá ser suficiente para que, aplicado al importe solicitado, genere una cuota absorbible por el solicitante. No deberá exceder de la vida útil del bien financiado. No deberá quedar sujeto a renovación Indicará el nivel de riesgo de la operación, desde el punto de vista de la lejanía del vencimiento.

9 9 9

•

Modalidad 9

Deberá utilizarse, entre las existentes, la modalidad más adecuada a la finalidad, plazo y garantía de la operación. Indicará, por su relación con la finalidad, el nivel de riesgo en función de su instrumentación.


66

8.2.

Información necesaria para analizar la operación

Para analizar correctamente las características de una operación de riesgo en sí misma, deberá disponerse siempre de suficiente información sobre:

9 9 9

•

El destino de los fondos solicitados Visión global de la transacción a efectuar Posibilidad existente de verificar la aplicación de los fondos

Destino de los fondos solicitados

Para determinar adecuadamente del destino real de los fondos solicitados, debería contarse, a ser posible, con justificación documental del gasto o inversión a realizar (contratos de compraventa, en caso de adquisiciones; presupuestos, en caso de obras; facturas pro-forma en el caso de compra de determinados bienes o de la atención de algunos gastos, etc.), con el fin de evitar así finalidades no deseadas por la Entidad.

•

Visión global de la transacción a realizar

El perfecto conocimiento de la transacción u operación global a realizar por el solicitante, permitirá conocer a la Entidad Financiera, en los casos en que la misma no financie el 100%, la existencia y el origen del resto de los fondos que deberán ser adecuadamente verificados.

•

Posibilidad de verificación de la aplicación de fondos

Aunque no será posible en todos los casos, la Entidad debería poder contar asimismo con información fiable, que le permitiera verificar después de la formalización de la operación analizada, el destino al que finalmente se han dedicado a los fondos desembolsados, para tener así la seguridad de que, en principio, la operación se desarrolla de la forma prevista.

8.3.

Criterios a aplicar en el análisis

Las Entidades Financieras, deberán aplicar determinados criterios de riesgo para analizar adecuadamente las cuatro características básicas de una operación, que permitan determinar correctamente la conveniencia de su concesión, en función del nivel de riesgo que la operación analizada suponga para la Entidad.


67

SOBRE:

CRITERIOS:

La finalidad

1.

Debe determinarse siempre que la finalidad esgrimida responde a lo que son necesidades genéricas del segmento de clientela al que pertenece el solicitante.

2.

En el caso de los solicitantes del segmento «pyme», la finalidad comunicada deberá corresponderse con alguna de las necesidades genéricas de dicho colectivo, tanto en su vertiente de cliente particular como de cliente empresa: Necesidades transitorias (a corto plazo) Como particular: Gastos familiares y bienes de consumo Como empresa: Financiación del activo circulante Necesidades permanentes (a medio y largo plazo) Como particular: Bienes de inversión Como empresa: Elementos productivos del negocio o activos fijos

El importe

El plazo

3.

En todo caso, la finalidad deberá ser siempre clara, comprensible y adecuada con la actividad y características del solicitante.

1.

Deberá ser lógico con el valor o coste de la finalidad a que está destinado.

2.

En la medida de lo posible, deberá ser inferior al importe total de la inversión a realizar, de manera que el solicitante utilice también recursos personales en la operación.

3.

Siempre que la financiación no suponga el 100% de la inversión a realizar o gasto a atender, deberá determinarse el origen del resto de los fondos utilizados, no fuera que respondieran a financiación adicional de terceros (proveedores, acreedores, entidades financieras, etc.), generando asimismo tener que asumir pagos adicionales.

4.

Deberá existir proporcionalidad entre las cifras de solvencia del solicitante y el importe solicitado.

5.

En el caso de operaciones con clientes especial con clientes «pyme», deberá nivel global de riesgos a alcanzar por que ostenten el resto de Entidades solicitante.

1.

Deberá ser suficiente para que, aplicado al importe solicitado, genere una cuota absorbible por el solicitante.

2.

En función de la finalidad, deberá estimarse si se trata de una necesidad transitoria o permanente y, por lo tanto, si requiere del corto, medio o largo plazo para su correcta amortización.

3.

Deberá ajustarse a un periodo lógico para el pago en un gasto familiar.

4.

No deberá exceder de la vida útil del bien financiado.

5.

El riesgo de la operación aumentará en la medida en que vencimiento se desplace en el tiempo pero, una financiación corta el tiempo, creará necesidades de renovación de la operación a vencimiento, y por lo tanto una dependencia bancaria recomendable ni para el solicitante ni para la Entidad Financiera.

empresa en general y, de forma existir proporcionalidad entre el la Entidad con la concesión y el Financieras del sistema con el

el en su no

(Sigue)


68

(Continuación)

SOBRE:

CRITERIOS:

La modalidad

8.4.

1.

Deberá ser la adecuada a las necesidades del cliente

2.

En función de la modalidad en estudio, se precisará de información adicional que permita valorar el nivel de riesgo que presente de forma específica la necesidad concreta del cliente analizado.

3.

Existe una amplia gama de productos, instrumentos o modalidades diseñados en función de las necesidades de los clientes y, para que la operación solicitada presente la necesaria coherencia, dicha modalidad deberá ajustarse a las concebidas para este tipo de solicitantes, de finalidades, plazos y tipos específicos de garantía.

4.

Una modalidad inadecuada puede provocar una distorsión en la valoración del riesgo inherente a la operación.

Información adicional en función de la modalidad

Para poder determinar adecuadamente el nivel de riesgo que supone la operación solicitada por un cliente «pyme», dentro del inherente a la propia modalidad de la misma, deberemos analizar una serie de información adicional determinada, en función de que se trate de operaciones de:

9 9 9 9

Descuento Comercial Créditos y Préstamos Circulante y/o Inversión Avales Leasing

DESCUENTO COMERCIAL Productos

Descuento Comercial Anticipos de Créditos en Soporte Magnético

Características

Operaciones a corto plazo para anticipar el cobro de las ventas de un cliente

Información a considerar

Calidad de los librados Informes comerciales, consultas RAI y ASNEF.... Características del papel Tipo, vencimiento, documentos, librados.... Adecuación características papel con la actividad del cliente y del sector Recibos, pagares, letras, aceptado o no, plazo... Análisis individualizado de cada remesa Limite, vigencia, plazo, impagados..... Adecuación remesas / propuesta autorizada Clasificaciones especiales, concentraciones, tipo papel.. (Sigue)

(Continuación)


69

DESCUENTO COMERCIAL Formalización en: PÓLIZA PARA EL DESCUENTO Y ANTICIPO DE CRÉDITOS MERCANTILES

CRÉDITO Y PRÉSTAMO CIRCULANTE Productos

Créditos a corto plazo Préstamos a corto plazo Préstamo con Descuento Pagaré Financiero Anticipo certificaciones Obra

Características

Operaciones a un máximo de un año para financiar necesidades del circulante


Destino de la Financiación

Destino Financiación Necesidades cíclicas habituales, Campañas, Stocks, Cobro puntuales concretos…. Adecuación vencimiento / Amortizaciones con el destino de la financiación

CAMPAÑA: Originados por la necesidad de acopio de materias primas • Originados por concentración de ventas. El plazo, variable en función de las campañas, Deberá ajustarse su vencimiento a final de cada campaña. Verificar probabilidad de venta de los productos y posibilidades de pago de los compradores STOCK: • Compras de oportunidad de materias primas • Verificar deterioro y obsolescencia de las mercancías CIRCULANTE: • Financiación de necesidades cíclicas habituales • Determinar que se está financiado exactamente Desfases entre cobros y pagos, necesidades puntuales, .. • Análisis de las causas que originan estos desfase y las posibilidades reales de reembolso

Formalización en: PÓLIZA O CONTRATO DE CRÉDITO Y/O PRÉSTAMO


70

PRÉSTAMO Y CRÉDITO INVERSIÓN Productos

• Préstamos a largo plazo

Características

Operaciones a más de un año para financiar inversión, principalmente en inmovilizado


• Detalle de la inversión Motivo, importe total, desglose por capítulos y plazos… • Forma de financiación Fondos propios, subvenciones, préstamos bancarios… • Adecuación importe, plazo y naturaleza del negocio • Medio de cancelación • Razonabilidad de la inversión • Garantías aportadas Personales o reales • Rentabilidad de la inversión para la Entidad

Formalización en: PÓLIZA O CONTRATO DE PRÉSTAMO Y/O CRÉDITO

AVALES Productos

• Avales técnicos • Avales económicos • Preavales • Fianzas

Características

• Garantizar obligaciones de pago o cumplimiento de un contrato del cliente


• Tipo de Aval: Económicos: obligaciones de pago (Comerciales y Financieros) Técnicos: Cumplimiento de contrato. • Capacidad financiera del cliente para hacer frente a los compromisos. • Características del aval Beneficiario, vencimiento, documento formalización, finalidad de la garantía…

Formalización en: POLIZA O CONTRATO DE CONTRA-AVAL


71

LEASING Productos

• Leasing de bienes muebles • Leasing de bienes inmuebles • Leasing operaciones ICO

Características

• Producto de activo a medio y largo plazo, destinado a la adquisición de activos fijos productivos amortizables, vinculados a la actividad empresarial o profesional


• Analizar como cualquier otra operación de financiación a largo plazo • Producto integrado como cualquier otro de activo • Amortización de capital siempre constante o creciente • Debe incorporar obligatoriamente la opción de compra por el cliente a final del contrato • Plazo mínimo legal: Leasing mobiliario 2 años Leasing inmobiliario: 10 años

Formalización en: CONTRATO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO-LEASING


72

9. Análisis de la capacidad de reembolso y de la garantía 9.1.

El análisis de la capacidad de reembolso

El análisis de la capacidad de reembolso en cualquier operación de riesgo, será el principal argumento para decidir sobre la misma, puesto que, si se estima que el solicitante dispondrá de los medios para atender en tiempo y forma las obligaciones inherentes a dicha operación, ya tendremos mucho a favor de la concesión de la misma, mientras que, si existen dudas respecto a esta capacidad, denegar la operación será lo más prudente. Sea cual sea la tipología del solicitante, debe tenerse presente que las garantías son siempre complementarias de la capacidad de reembolso, pero nunca sustitutivas de ésta. El procedimiento a seguir para determinar la suficiente capacidad de reembolso en una operación de riesgo con un solicitante «pyme», variará en función de que la misma ostente personalidad física o jurídica, pero en todos los casos consistirá en la realización de dos análisis específicos diferenciados entre sí, pero que deben guardar una adecuada correlación entre ellos:

9 9

•

Análisis de los aspectos cuantitativos del solicitante Análisis de los aspectos cualitativos del solicitante

Análisis de los aspectos cuantitativos del solicitante

Mediante el examen de la documentación fiscal y contable aportada por el solicitante, deberá poder verificarse sin lugar a dudas que, en la actualidad, existe suficiente capacidad de generación de recursos por parte del solicitante, para poder atender la operación en estudio. En el caso de solicitantes «pyme» personas jurídicas, dicho análisis se centrará en el de sus cuentas anuales o estados económico-financieros, concretamente en determinar que genera suficiente cash-flow, en este caso cash-flow ordinario, para atender correctamente la obligación contraída. En el caso de solicitantes «pyme» personas físicas, se basará en el análisis de los respectivos impuestos de la renta de las personas físicas y patrimonio, o en defecto de este último, de su declaración de bienes, complementando el mismo con la determinación de los elementos de su economía familiar que también son y pueden ser condicionantes de la citada capacidad o de su continuidad. En aquellos casos en que el solicitante, persona física, tribute en renta en régimen de estimación objetiva, serán sus aspectos cualitativos y comportamiento financiero los elementos a analizar y valorar.


73

•

Análisis de los aspectos cualitativos del solicitante

Mediante el estudio de la restante información obtenida sobre las cualidades del propio solicitante y de su negocio, deberán poder estimarse las posibilidades existentes de que, dicha capacidad de generación de cash-flow y, por lo tanto, de reembolso tengan la continuidad y suficiencia necesarias en el futuro.

9.2.

El análisis de la garantía

El análisis de la garantía, tanto de la aportada por el propio solicitante (garantía propia o natural), como de la aportada por aquellos garantes o avalistas que puedan intervenir en la operación (garantía de terceros), así como de las posibles garantías complementarias sobre algún bien en concreto que uno u otros pudieran otorgar, consistirá en determinar las posibilidades de recuperación del importe de la operación a través de la realización de dichas garantías, para que, en el caso de que la capacidad de devolución del solicitante se viera alterada con el paso del tiempo, la Entidad Financiera pudiera recuperar el importe debido. El análisis de la garantía en una operación de activo solicitada por una «pyme», se inicia con la estricta depuración y valoración de los distintos elementos que componen el activo del balance de la misma cuando el solicitante ostente personalidad jurídica o, del impuesto del patrimonio o declaración de bienes, cuando se trate de persona física. Dicha depuración consistirá en desestimar todos aquellos bienes que no reúnan las condiciones o características necesarias para que la Entidad Financiera pueda estimarlos como garantía válida o cuyo valor de realización sea nulo A dicho efecto, también deberá verificarse que dichos bienes propiedad del propio solicitante o de sus posibles avalistas son estables, verificables, embargables y vendibles y, sobre todo, que el valor de realización de su conjunto será suficiente para amparar, como mínimo, el endeudamiento total del solicitante, incluida la operación en estudio. Es decir, serán suficientes. En los casos en que existan garantías complementarias, mediante la afección de algún bien concreto del solicitante o de sus avalistas, deberá ser el propio bien a pignorar o hipotecar el que reúna dichas condiciones, sin menoscabo de considerar asimismo los restantes bienes de los intervinientes en la operación.

9.3.

Información a valorar en el análisis de la garantía

En las operaciones de riesgo solicitadas por una «pyme», la determinación de la garantía aportada vendrá dada por la correcta revisión y análisis de la siguiente documentación:


74

9 9 9 9 9

El Balance y / o La declaración del Impuesto sobre el Patrimonio, o en su defecto La Relación de Bienes Las Garantías personales de terceros Las Garantías Complementarias o reales, propias o de terceros

En el caso de existir garantías aportadas por terceras personas, ya sean garantías personales o garantías complementarias, deberá analizarse asimismo la relación de bienes y/o la declaración de patrimonio de dichos avalistas o garantes. En aquellos casos en que el garante tenga personalidad jurídica, será el balance de la sociedad el que permitirá determinar su valor patrimonial. En el caso de solicitantes «pyme» persona física y, en ausencia de un balance que refleje el patrimonio global del solicitante, será preferible el análisis practicado sobre el Impuesto sobre el Patrimonio que sobre una simple relación de bienes. En cualquier operación, el análisis de la garantía que ofrece el propio solicitante, o sus posibles avalistas, deberá ser realizado mediante la aplicación de los determinados criterios básicos, que permitan valorar adecuadamente el nivel de riesgo que asumiría la Entidad Financiera con la autorización de la operación si, una vez concedida, despareciese la capacidad de devolución demostrada por el solicitante en el momento de la concesión. Concretamente: CRITERIO:

Considerar:

De precaución

• • • • • • •

De preferencia

• • • •

De valoración

• • • • • • •

Detectar bienes difíciles de localizar y ejecutar. Detectar participaciones en sociedades que no coticen oficialmente. Detectar acciones o participaciones en empresas donde el cliente desarrolle su actividad principal (micro-empresa). Detectar la existencia de negocios propios o participaciones en otras empresas. Justificar carteras de valores no depositadas en la Entidad. Justificar saldos o depósitos en otras Entidades Financieras. Detectar créditos o préstamos recibidos. Valorar la existencia de bienes que reúnan las condiciones de garantía. Valorar la existencia de bienes inmuebles en zonas urbanas. Valorar la existencia de bienes inmuebles en zonas rurales o rústicas. Valorar la existencia de valores con cotización oficial. Determinar que los bienes estén libres de cargas para su valoración. Considerar los patrimonios en su valor neto para su valoración. Determinar el montante de las deudas existentes. Determinar el montante de los avales a terceros existentes. Actualizar el valor de las cargas existentes. Valorar el origen, calidad y montante de los créditos comerciales existentes. Determinar el valor de realización de los valores cotizados.


75

•

Criterios de precaución

9

No deben considerarse aquellos bienes difíciles de localizar y ejecutar (coches, muebles, etc.).

9

Deberá prestarse mucha atención a los patrimonios constituidos por participaciones en sociedades que no coticen en la Bolsa de valores, por ser difícil de contrastar su valoración y titularidad, presentando habitualmente posibilidades de realización reducidas.

9

Deberá extremarse la precaución en la valoración de la solvencia de acciones de empresas donde el cliente desarrolla su actividad (microempresa), que no coticen oficialmente, y que, en principio, sólo tienen valor mientras su propietario (el solicitante o avalista) siga vinculado a ellas.

9

Las carteras de valores deberán ser debidamente justificadas si no están depositadas en la propia Entidad Financiera. Su composición nos proporcionará importante información acerca de la propensión al riesgo del cliente (mentalidad conservadora o arriesgada).

9

Dicha cartera de valores, siempre que los títulos coticen en Bolsa, puede constituir una importante garantía para la concesión de la operación mediante su pignoración al buen fin de la misma.

9

La existencia de saldos o depósitos en otras Entidades Financieras distintas a la propia deberán ser debidamente justificados, así como guardar relación con el nivel de ingresos del solicitante o sus avalistas.

9

Cuando el solicitante o sus avalistas posean participaciones en otras empresas, deberemos obtener el máximo de información relativa a los mismos (aunque no sean su principal fuente de ingresos), informes comerciales, balances de situación, cuentas de resultados, etc.

9

En caso de que existan créditos o préstamos recibidos por el propio solicitante o por sus avalistas, sean quienes sean los prestamistas, deberemos conocer con detalle su importe, saldo pendiente, forma de amortización, plazo restante, etc. y si están al corriente de pago.

9

Los valores mobiliarios cotizados oficialmente en Bolsa, se podrán vender fácilmente en caso de tener que ejecutar la garantía, pero esta misma facilidad puede favorecer también que desaparezcan fácilmente del patrimonio del cliente o sus avalistas.

•

Criterios de preferencia

9

Deberá valorarse la existencia de bienes a través de los cuales la Entidad Financiera pueda resarcirse de posibles impagos.

9

En este sentido, los inmobiliarios son los más adecuados y de forma preferente los ubicados en zonas urbanas. Se estimará su valor, mediante tasación oficial, y se comprobará su titularidad y cargas en el Registro de la Propiedad.

9

En el caso de fincas rústicas, además de los datos referidos para las fincas urbanas, deberían determinarse las posibilidades de realización en caso de precisar de la venta de las mismas.


76

•

Criterios para la valoración

9

Deberá tenerse en cuenta la diferencia entre la solvencia que proporciona un patrimonio libre de cargas, respecto a otro que tendría que ser adquirido primero por la propia Entidad Financiera, para poder ser vendido posteriormente, con los inconvenientes que esto supone.

9

Deberá considerarse los patrimonios en su valor neto, deduciendo de la suma de bienes y derechos, las deudas y las obligaciones.

9

Es necesario, asimismo, conocer las deudas tanto de los solicitantes, como de los posibles avalistas, y conocer los riesgos de firma (avales) que pueden haber prestado los mismos a favor de terceros, que disminuyen el valor neto de su patrimonio. Para ello, la consulta de la CIRBE y del Registro de la Propiedad, tanto en el caso del solicitante, como de sus avalistas es obligatoria, puesto que será la única forma de verificar las cargas existentes sobre el bien, o los avales y garantías prestados a favor de terceros.

9

En el caso de la existencia de créditos comerciales a favor del solicitante o de sus avalistas, deberemos conocer el detalle de dichos saldos, sus importes, la solvencia de sus deudores y el plazo de cobro determinado.

9

Su procedencia será asimismo elemento indispensable para determinar si son fruto de una actividad profesional o empresarial o por el contrario, si el solicitante o avalista acostumbra a conceder préstamos a terceros.

9

Deberá otorgarse un valor de realización a aquellos valores mobiliarios que se negocien en Bolsa, según sus cotizaciones habituales.


77


78

10. Anexo RESUMENES – Aspectos Generales del riesgo 10.1.

El riesgo

Concepto 9

Elemento de incertidumbre que puede afectar a la actividad de cualquier agente económico, persona física o jurídica, o al desarrollo de una operación económica y que hay que tratar de percibir e identificar.

Para las entidades financieras 9

Posibilidad de incurrir en perdidas por los quebrantos que puedan producirse en el desarrollo de su actuación diaria, tanto por su exposición a determinadas posiciones, como por la pérdida de lo invertido o de su rendimiento contractual o, asimismo, por tener que asumir pérdidas por atender compromisos de sus clientes, a los que ha añadido su compromiso formal, mediante el propio aval de las obligaciones de los mismos ante terceros.

Entidad Financiera

Riesgo

=

Posibles Pérdidas

Clasificación En la concesión, por parte de las entidades financieras a sus clientes, de operaciones que conllevan riesgos, y con independencia de que impliquen inversión directa o no, las mismas asumen una serie de riesgos que podemos considerar como «riesgos genéricos». Estos riesgos genéricos de las Entidades Financieras, inherentes al desarrollo de su actividad, pueden sobrevenir por diversas causas y, en función de éstas, se clasifican en:

Riesgo de crédito 9

Aquel que se deriva del posible incumplimiento de la obligación de pago por parte del acreditado, dejando de atender las amortizaciones del principal o de los intereses, tanto en las operaciones de activo que hayan supuesto desembolso, como aquellas en las que no se haya efectuado pero cuyo cumplimiento esté garantizado por la Entidad Financiera.


79

Es el riesgo de mayor importancia en la actividad habitual de las Entidades, así como el origen de las insolvencias de las mismas en las pasadas crisis bancarias. El incumplimiento por parte del deudor puede darse por diversos motivos, por lo que el riesgo de crédito se subdivide, para su análisis y concesión, en los siguientes tipos:

Riesgo de crédito

Riesgo

Riesgo de insolvencia

Riesgo jurídico o legal

Operaciones propias

Entidad Financiera Riesgo de instrumentación

Operaciones clientes

con

Riesgo operativo o técnico Riesgo país

Riesgo de insolvencia 9

Riesgo derivado de la incapacidad económico–financiera del cliente de activo para atender en tiempo y forma sus compromisos de pago con la Entidad Financiera.

Riesgo jurídico o legal 9

Riesgo ocasionado por los posibles defectos legales incurridos en la instrumentación de las operaciones que supongan riesgo para la Entidad Financiera.

Riesgo de instrumentación 9

Riesgo originado por posibles errores y/o defectos en la formalización de los contratos utilizados para la instrumentación de operaciones que suponen riesgo para la Entidad Financiera, que por dicha causa pierdan su poder ejecutivo.


80

Riesgo operativo o técnico 9

Riesgo originado por la incorrecta tramitación de la operativa y documentación relativa a la utilización de líneas de riesgo concedidas por las Entidades Financieras a sus clientes.

Riesgo país 9

El que concurre sobre las operaciones realizadas por las Entidades Financieras en un determinado país, por el conjunto de las deudas del mismo, sea cual sea su naturaleza, frente a la incapacidad de dicho país para atender sus pagos al exterior.

Asimismo, el riesgo país se subdivide en: Riesgo soberano

9

Entendiendo como tal los riesgos asumidos con el propio gobierno de dicho país o garantizados por éste.

Riesgo de transferencia

9

Ocasionado por la incapacidad general del país para disponer de divisas suficientes para atender sus deudas con el exterior.

La falta de pago y, por consiguiente, el riesgo puede venir determinado por alguna o varias de las siguientes causas: Causas políticas

9

Cuando el país, a pesar de disponer de divisas suficientes, decide no atender los compromisos externos por motivos puramente políticos.

Causas económicas

9

•

Cuando el país, a pesar de tener la voluntad de atender sus compromisos exteriores, es económicamente incapaz de realizarlos

Causas catastróficas

9

Cuando el país es incapaz de disponer o de generar divisas para atender sus pagos al exterior debido al impacto de catástrofes naturales (terremotos, inundaciones, etc.).


81

Los momentos del riesgo

Solicitud de la operación Estudio de la operación

Momento de riesgo

Denegación de la operación

Falta de documentos

Autorización de la operación

Momento de riesgo

Momento de riesgo

Formalización de la operación

Error en los documentos

Seguimiento del riesgo

Seguimiento del cliente y de la operación para: Verificar el cumplimiento del condicionado Detectar señales de deterioro en el cliente

Posible incumplimiento

Hasta ...

Correcta cancelación de la operación Cancelación anticipada – Cancelación a vencimiento


Pase a morosidad

Cancelación por ejecución de garantía / s – Cancelación por fallido

82

10.2.

Criterios básicos de la inversión

Toda decisión de asunción de riesgos por parte de la Entidad Financiera deberá ser considerada teniendo en cuenta unos criterios básicos, cuya observación es ineludible para garantizar la continuidad de la Entidad en el desarrollo de sus actividades. Dichos criterios básicos son los siguientes:

Entidad Financiera

Seguridad Liquidez Diversificación

Operación

Acreditado

de Activo

Rentabilidad

La seguridad

9

Es una constante que se ha de tener siempre presente.

La liquidez

9

Es un aspecto a valorar siempre, y a considerar de acuerdo con la política general de la Entidad en cada momento

La rentabilidad

9

Es un objetivo irrenunciable a alcanzar

La diversificación

9

Es necesaria por prudencia inversora y de gestión y deberá considerarse precisa su consecución, no sólo para aquellos grupos empresariales o personales en los que se presente una concentración excesiva, sino también para zonas geográficas o sectores de actividad que presenten la misma circunstancia.


83

10.3.

Factores determinantes del nivel de riesgo

Los factores de riesgo son aquellos elementos que permiten determinar el nivel de riesgo que para la Entidad Financiera presenta una operación de activo. Como elementos esenciales en la valoración del nivel de riesgo inherente a una operación se encuentran diversos factores que concurren en la misma, siendo los más significativos:

Factores de riesgo

Características de la operación Información sobre los intervinientes Garantías propias o naturales

Garantías de terceros Garantías complementarias Diversificación de operaciones

Las características de la operación 9

Para conocer con exactitud el objeto o finalidad, importe, plazo y modalidad de la operación solicitada por el cliente.

Finalidad

Importe

Operación

Plazo


Modalidad

84

Plazo:

9

Es la característica más clara y representativa.

9

El riesgo aumenta a medida que el vencimiento se desplaza en el tiempo.

9

En igualdad de condiciones, será preferible aquella operación a más corto plazo.

Importe:

9

A mayor importe mayor riesgo. No obstante esta afirmación cobra verdadero sentido en términos relativos. Así pues, para una entidad financiera de reducida dimensión no es prudente que financie grandes operaciones, ya que la concentración de riesgo es altamente peligrosa. Igualmente la concesión de elevados préstamos a una empresa pequeña entraña un mayor riesgo, puesto que les será difícil generar recursos suficientes para hacer frente a la devolución.

Forma de Pago o Modalidad del Crédito / Préstamo:

9

La modalidad del crédito se ha de adecuar a las necesidades del cliente, en todos los casos al destino de los recursos, y siempre a las previsibles disponibilidades de liquidez del cliente.

9

Una falta de adecuación de la modalidad puede provocar una distorsión del riesgo de la operación. Por ejemplo, no es razonable conceder una cuenta de crédito para la adquisición de un coche.

Motivo de la Operación o Finalidad:

9

Si bien es una característica de difícil control, sobre todo cuando el solicitante es una empresa, es un dato discriminatorio, ya que da una pista clara sobre la devolución futura del crédito, por lo que deberá ser en todos los casos: Claro, Oportuno y Veraz.

9

Es práctica habitual entre las Entidades Financieras rechazar aquellas solicitudes no fundamentadas en una clara aplicación de los recursos prestados.


85

La información sobre los intervinientes

9

Para determinar la cualidad del beneficiario y de los avalistas de la operación, su solvencia y situación financiera.

Entidad Financiera

Estudio de la operación

Análisis de los intervinientes

Recopilación de información

Conocimiento del solicitante En caso de existir: Conocimiento de los avalistas y/o garantes

Información interna

9

Disponible para aquellas operaciones con clientes operativos de la Entidad, y cuyos antecedentes son una valiosa herramienta de trabajo para los analistas

Información externa

9

La Entidad deberá solicitar de las fuentes externas de información utilizadas habitualmente, incluyendo la: Información del propio solicitante y/o avalistas Entendiendo como tal a aquella que difícilmente podremos obtener de otras fuentes o que nos permitirá contrastar la recogida a partir de las mismas, tanto en lo concerniente al propio solicitante como a sus posibles avalistas o garantes en la operación.


86

Las garantías

9

Como salvaguarda para la Entidad Financiera en caso de incumplimiento de la obligación por parte del cliente o de sus avalistas.

Contrae una obligación

Entidad Financiera

Operación de activo

Cliente

Riesgo de incumplimiento

Aportación garantías

Avalistas Garantes

/

Clasificación

Origen:

Cliente

Denominación

Garantías propias o naturales

Garantías complementa rias

Naturaleza:

Tipo de bien:

Garantías personales

Garantías reales

Garantías hipotecarias Garantías prendarias o pignoraticias

Terceros

Garantías de terceros

Garantías personales

Garantías complementa rias

Garantías reales

Garantías hipotecarias Garantías prendarias o pignoraticias


87

Garantías personales Propio nombre

Titular Solvencia

Garante

Garantía personal

Patrimonio

Garantías reales Afección de bienes

Titular

Bienes inmuebles

Garantía real Garante

Bienes muebles

Garantía hipotecaria Afección de bienes

Titular Bienes inmuebles

Garante

Garantía hipotecaria

Garantía prendaria o pignoraticia Afección de bienes

Titular Bienes muebles

Garante


Garantía prendaria o pignoraticia

88

La diversificación de operaciones

9

Como medida preventiva ante la acumulación o concentración de riesgos

Es precisamente mediante la diversificación de operaciones de activo que las Entidades Financieras amparan el riesgo que supone toda concentración de riesgos que, en caso de crisis generalizada (riesgo sistemático) o especifica (riesgo no sistemático), pudieran afectar de forma importante su cuenta de resultados por el impago de las operaciones de riesgo concedidas.

Concentración de operaciones en un mismo cliente

Concentración de operaciones en un mismo sector de actividad

Concentración – Dependencia

Concentración de operaciones en una misma zona geográfica

La diversificación de riesgos en distintos sectores de actividad, distintas zonas geográficas y distintos deudores, forma parte de dicha estrategia, así como también, la diversificación de operaciones mediante su partición entre distintas Entidades Financieras para minimizar su importe, o la limitación en la cuota de participación CIRBE de sus clientes, de forma que el total de riesgos de los mismos quede debidamente repartido entre diversas Entidades.


89


90

Riesgos Crediticio Pymes[1]

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