LOS RATIOS FINANCIEROS
La previsión es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar diversas formas, no obstante es esencial que este tenga en cuenta las fortalezas y debilidades debilidades de la empresa. Matemáticamen Matemáticamente, te, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuenta del balance o del estado de ganancias y p!rdidas.
CLASIFICACIÓN DE LOS RATIOS RATIOS
"#$% "#$%&M &M' '$(& $(&LM'$ LM'$(' (' L)S L)S *&( *&(+)S 'S($ S($ %+-+ %+-+%+ %+%) %)S S '$ /*&$%'S /*#0)S1
A) Índices de liquidez (análisis de liquidez): miden la capacidad de pago que tiene la empresa para 2acer frente a sus deudas de corto plazo.
1. Ratio de liquidez general o razón corriente: el ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. 'l activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fácil negociación e inventarios.
FORMULA: liquidez liquidez general general =
activo cortiente = veces pasivo corriente
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 el ratio de liquidez general, en el 566 liquidez liquidez general general =
2 ´ 449,060 449,060 900,630
=
2.72 veces
#. "rue$a acida: 's aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente realizables, proporciona una medida más e7igente de la capacidad de pago de una empresa en empresa en el corto plazo. 's algo más severa que la anterior y es calculada restando el inventario inventario del del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente.
FORMULA: pruebaacida prueba acida =
activo corriente −inventarios = veces pasivo corriente
!M"LO: La prueba ácida para el 566, en %+S(M&"'*3#+ S&4 es1
pruebaacida prueba acida =
2 ´ 449,060 449,060−1 ´ 452,419 900,630
=
veces
%. Ratio &rue$a de'ensia: 0ermite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo8 considera únicamente los activos mantenidos en 4aja9:ancos y los valores valores negociables, descartando la influencia del variable tiempo y la incertidumbre de los precios los precios de de las demás cuentas del activo corriente.
FORMULA: prueba defensiva =
cajabancos = pasivo corirnte
!M"LO: 'n %+S(M&"'*3#+ S&4 para el 566, tenemos
pruebadefensiva prueba defensiva =
194,196 900,630
=
0.2156
. Ratio ca&ital de tra$a*o: 4omo es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relación entre los &ctivos 4orrientes y los 0asivos 4orrientes8 no es una razón definida en t!rminos de un rubro dividido por otro. 'l 4apital de (rabajo, es lo que le queda a la firma despu!s de pagar sus deudas inmediatas.
FORMULA: capital de trabajo =activo corriente− pasivo corrinte =um
!M"LO: 'l valor del capital de trabajo en %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566
capital de trabajo=2 ´ 449,060 −900,630 =um 1 ´ 548,430
+. Ratios de liquidez de las cuentas &or co$rar: Las cuentas por cobrar son activos lquidos sólo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente. ; *&<)$'S :&S+4&S
1.1 FORMULA:
periodo promedio de cobranza =
cuentas por cobrar × dias enel año = veces ventas anuales a credito
1.1 !M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4., este ratio es
periodo promedio de cobranza =
741,289 × 360 4 ´ 363,670
=
61 dias
1.# FORMULA:
rotacionde lascuentas por cobrar =
ventas anualesa credito = veces cuentas por cobrar
1.# !M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4., este ratio es
rotacionde lascuentas por cobrar =
4 ´ 363,670 741,289
=
5.89
,) Análisis de la gestión o actiidad: Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo, e7presan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos. 'videncian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales.
1. Ratio rotación de cartera (cuentas &or co$rar): Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. 'l propósito de este ratio es medir el plazo
promedio
de
cr!ditos
otorgados
a
los clientes y,
evaluar
la poltica de cr!dito y cobranza. 'l saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas.
FORMULA: rotacionde cartera =
cuentas por cobrar promedio ∗360 =dias ventas
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566 tenemos
rotacionde cartera =
●
(
741,289 + 809,514 2
)
∗
360
4 ´ 363,670
=
63.97 dias
*otación anual 360 63.97
=
5.63 veces rotaal año
#. Rotación de los inentarios: 4uantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios 2asta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un a=o y cuántas veces se repone. '7isten varios tipos de inventarios.
FORMULA: rotacionde inventarios =
invenatrio promedio∗360 = dias costo deventas
!M"LO: 0odemos tambi!n medirlo de dos formas, tomando como ejemplo %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566
rotacionde inventarios =
●
(
1 ´ 452,419 + 1 ´ 347,423
*otación anual 360 262
=
2.09 vecesderotacion al año
2 2 ´ 929,287
)
360
∗
=
172 dias
%. "eriodo &ro-edio de &ago a &roeedores: 'ste es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide especficamente el número de das que la firma, tarda en pagar los cr!ditos que los proveedores le 2an otorgado.
FORMULA: periodo pago a proveedores =
cuentas por pagar ( promedio )∗360 = dias comprasa provevedores
!M"LO: periodo pago a proveedores=
●
(
162,215 + 149,501 2
)
360
∗
2 ´ 629,024
=
21.34 dias
*otación anual 360 21.34
=
16.87 veces derotacion al año
. Rotación de ca*a $ancos: %an una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de 4aja y :ancos por >?6 @das del a=oA y dividiendo el producto entre las ventas anuales.
FORMULA: rotacionde caja y bancos =
!M"LO:
caja y bancos× 360 = dias ventas
rotacionde caja y bancos =
194,196 × 360 4 ´ 363,670
=
16 dias
+. Rotación de actios totales: *atio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. ) sea, cuántas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión realizada.
FORMULA: rotacionde activostotales =
ventas = veces activostotales
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566, tenemos rotacionde activostotales =
4 ´ 363,670 3 ´ 551,344
=
1.23 veces
/. Rotación del actio 'i*o: 'sta razón es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. %ice, cuántas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo.
FORMULA: rotacionde activo fijo =
ventas = veces activo fijo
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566 resulta rotacionde activo fijo =
4 ´ 363,670 808,805
=
5.40 veces
0) Análisis de solencia endeuda-iento o a&alanca-iento: 'stos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. '7presan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. %an una idea de la autonoma financiera de la misma. 4ombinan las deudas de corto y largo plazo.
1. structura del ca&ital (deuda &atri-onio): 's el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. 'ste ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio.
FORMULA:
estructura del capital=
pasivo total = patrimonio
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566, tenemos
estructura del capital =
1 ´ 590,010 1 ´ 961,334
=
0.81
#. ndeuda-iento: *epresenta el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. 'n este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores.
FORMULA: razonde endeudamiento =
pasivo total = activo total
!M"LO: +lustrando el caso de %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566, tenemos razonde endeudamiento =
1 ´ 590,010 3 ´ 551,344
=
0.4474 o 44.74
%. 0o$ertura de gastos 'inancieros: 'ste ratio nos indica 2asta qu! punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situación de dificultad para pagar sus gastos financieros.
FORMULA: coberturade gastos financieros =
utilidad antes de intereses = veces gastos financieros
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566, tenemos cobertura de gastos financieros=
436,673 93,196
=
4.69 veces
. 0o$ertura &ara gastos 'i*os: 'ste ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y tambi!n medir la capacidad de la empresa para
asumir su carga de costos fijos. 0ara calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos.
FORMULA: coberturade gastos fijos =
utilidad bruta = veces gastos fijos
!M"LO: coberturade gastos fijos=
1 ´ 434,383 997,710
=
1.44 veces
2) Análisis de renta$ilidad: Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa. (ienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la administración de los fondos de la empresa. 'valúan los resultados económicos de la actividad empresarial.
1. Rendi-iento so$re el &atri-onio: 's el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. 'ste ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio.
FORMULA: rendiemiento sobre el patrimonio =
utilidad neta = capital o patrimonio
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566, tenemos rendieminto sobre el patrimonio =
63,687 1 ´ 961,334
=
0.0325 o 3.25
#. Rendi-iento so$re la inersión: Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la administración y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. 's una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.
FORMULA: rendimiento sobre lainversion =
utilidad neta = activo total
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566, tenemos rendimiento sobre lainversion=
63,687 3 ´ 551,344
=
0.01787 o 1.787
%. Utilidad actio: 'ste ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.
FORMULA: utilidad activo =
!M"LO:
utilidad antes de interesese impuestos = activo
utilidad activo =
436,673 3 ´ 551,344
=
0.1230
. Utilidad entas: 'ste ratio e7presa la utilidad obtenida por la empresa, por cada #M de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos por el valor de activos.
FORMULA: utilidad ventas =
utilidad antes de interesese impuestos = ventas
!M"LO: utilidad ventas =
436,673 4 ´ 363,670
=
0.10
+. Utilidad &or acción: *atio utilizado para determinar las utilidades netas por acción común.
FORMULA: utilidad por accion =
utilidad neta =um numero de acciones comunes
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566, tenemos utilidad por accion=
63,687
( 459,921 ÷ 5.50 )
=um 0.7616
/. Margen $ruto neto de utilidad: 3 Margen $ruto: 'ste ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. +ndica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada #M de ventas, despu!s de que la empresa 2a cubierto el costo de los bienes que produce y vende.
FORMULA:
margende utilidad bruta=
ventas− costosde ventas = ventas
!M"LO: margende utilidad bruta=
4 ´ 363,670− 2 ´ 929,287 4 ´ 363,670
=
0.3287 o 32.87
3 Margen neto: *entabilidad más especfico que el anterior. *elaciona la utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada #M de ventas que queda despu!s de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, 2an sido deducidos, cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.
FORMULA: margenneto de utilidad =
utilidad neta = ventas netas
!M"LO: 0ara %+S(M&"'*3#+ S&4 en el 566, tenemos margenneto de utilidad =
63,687 4 ´ 363,670
=
0.0146 o 1.46
) Análisis 2U4"O56: 0ara e7plicar por ejemplo, los bajos márgenes netos de venta y corregir la distorsión que esto produce, es indispensable combinar esta razón con otra y obtener as una posición más realista de la empresa. & esto nos ayuda el análisis %#0)$(. 'ste ratio relaciona los ndices de gestión y los márgenes de utilidad, mostrando la interacción de ello en la rentabilidad del activo.
FORMULA: dupont =
utilidad antes de impuestos = activo total
!M"LO: 'n nuestro ejemplo para el 566, tenemos
dupont =
343,478 3 ´ 551,344
=
0.0967 o 9.67
LA F9RMULA 2 RA80U5A7
r = n.
(
n
2
2
+
( n −1 )
)
!M"LO7 A"L80A52O LA F9RMULA: *e-&lo 1
3
r = 4.
(
3
r = 4.
(
3
r = 4. ( 8 + 3 )
3
r = 4.11
3
r = 44
2
4
2
+
16 2
( 4 – 1 )
+
( 3)
)
)
*e-&lo # 3
r =6.
(
3
r =6.
(
3
r =6. ( 32 + 5 )
3
r =6.37
6
2
2
+
64 2
( 6 – 1 )
+
(5 )
)
)
3
r =222
*e-&lo % 3
r = 8.
(
3
r = 8.
(
3
r = 8. ( 128 + 7 )
3
r = 8.135
3
r =¿
8
2
+
2
256 2
( 8 – 1 )
+
(7 )
)
)
1;<;
*e-&lo 3
r =16.
(
3
r =16.
(
2
16
2
+
(16 – 1 )
65536 2
+
)
( 15 )
)
3
r =16. ( 32768 + 15 )
3
r =16.32783
3
r =¿
+#+#<
*e-&lo + 3
r =18.
(
3
r =18.
(
3
r =18. ( 131072 + 17 )
3
r =18.131089
3
r =¿
2
18
2
+
(18 – 1 )
262144 2
+
#%+=/;#
*e-&lo /
)
( 17 )
)
3
r =25.
(
3
r =25.
(
3
r =25. ( 16777216 + 24 )
3
r =25.16777240
3
r =¿
2
25
2
+
( 25 – 1 )
33554432 2
+
) ( 24 )
)
1=%1;;;
Organización -atricial
S+S('M& %' M&$%)S M#L(+0L'S 'sta estructura consiste en la agrupación de los recursos 2umanos y materiales que son asignados de forma temporal a los diferentes proyectos que se realizan, se crean as, equipos con integrantes de varias áreas de la organización con un objetivo en común1 'l proyecto, dejando de e7istir con la conclusión del mismo ; 4uenta con dos tipos de estructura simultáneamente ; 's decir, los empleados trabajan con dos cadenas de mando
4&%'$& %' M&$%) ; 'l primero es la función o división, el tipo que se diagrama en forma vertical. ; 'l segundo es una disposición 2orizontal que combina al personal de diversas divisiones o departamentos funcionales para formar un equipo de proyecto o negocio, encabezado por un gerente de proyecto. $o todas las empresas son actas para desarrollar este tipo de organización, por eso es necesario tener en cuenta las siguientes condiciones1
1. 4apacidad de organización, coordinación y procesamiento de información #. Se necesita contar con un buen capital %. Se necesita un equilibrio de poder entre los aspectos funcionales y proyectos de la organización, además se requiere una estructura de autoridad doble para mantener ese equilibrio.
>56A!A7: B 0ermite reunir varios e7pertos en un equipo B Mayor fle7ibilidad de la organización B 0ermite asignar los recursos a los proyectos de mayor importancia desde el punto de vista estrat!gico. B &yuda a mitigar los conflictos entre los objetivos generados por las distintas áreas funcionales de la organización.
B Los miembros tienden a motivarse más. B Sirve para el entrenamiento de cadena de jefes. B 4ontribuye a aumentar la implicación y el compromiso de los integrantes de los equipos. B 'vita la promiscuidad entre miembros de los equipos y con los integrantes de las organizaciones que protegen.
27>56A!A7: B 'l doble flujo de autoridad en ocasiones origina conflicto B 0uede propiciar estr!s en los miembros de los equipos al tener que rendir cuentas a dos jefes. B 4onflicto de intereses B "omenta la división del personal si no son bien coordinados
28FR508A7 e'icacia
e'ectiidad
e'iciencia
2ace referencia al impacto o efecto de una acción llevada a cabo en las mejores condiciones posibles o e7perimentales. 'n nuestro sector 2ace referencia al impacto o efecto de una acción sobre el nivel de salud o bienestar de la población, llevada a cabo en condiciones óptimas. *espondera a la cuestión sobre cuál es la capacidad esperada de un curso o acción sanitaria @bajo condiciones de uso y de aplicación idealesA para mejorar el nivel de salud de un individuo o colectivo
2ace referencia al impacto que se alcanza a causa de una acción llevada a cabo en condiciones 2abituales. Se refiere a la posibilidad de que un individuo o colectivo se beneficie de un procedimiento farmacológico o de cualquier práctica m!dica. 'n el ámbito sanitario, responderá al análisis del efecto de un curso de acción sanitaria, bajo condiciones 2abituales de práctica m!dica, sobre el nivel de salud de un colectivo.
se refiere a la producción de los bienes o servicios más valorados por la sociedad al menor coste social posible. *esponde por tanto a la medida en que las consecuencias del proyecto son deseables desde la perspectiva económica. Supone en resumen ma7imizar el rendimiento @outputA de una inversión dada.
