107-S13 19 DE MAYO, 1998
DAVID HAWKINS
Octane Service Station
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El 15 de marzo, Julio Trevino firmó un contrato de arrendamiento para operar una estación de servicio propiedad de Octane Oil Company (de aquí en adelante, simplemente Octane). Trevino se había puesto en contacto con el jefe regional de ventas de Octane en respuesta a un anuncio en el que se solicitaban candidatos «con 25.000 dólares para invertir» para arrendar y operar una nueva estación de servicio de Octane. Trevino había sido capaz de acumular aproximadamente 32.000 dólares con fines inversores gracias a una herencia de 25.000 dólares y a ahorros del sueldo de 865 dólares semanales que ganaba como gerente de una gasolinera que operaba como un departamento independiente de los almacenes de J.C. Penney. La mayor parte de sus 32.000 dólares los tenía en valores del Estado. El jefe regional de ventas de Octane quedó muy bien impresionado con las cualificaciones personales y financieras de Trevino y, tras varias entrevistas, firmaron un acuerdo de arrendamiento. Durante una de estas reuniones, el jefe de ventas informó a Trevino de que la nueva gasolinera estaría lista para ser ocupada el 1 de mayo, con un coste total de la inversión de 300.000 dólares. De esta cantidad, 100.000 dólares ya habían sido pagados por los terrenos, y un total de 200.000 dólares se gastarían en un edificio que sería «útil durante unos cuarenta años». Al analizar el potencial de beneficios, el jefe de ventas señaló que el programa nacional de publicidad de Octane y el atractivo de la gasolinera para el consumidor «representarán para usted el equivalente a 30.000 dólares de un fondo de comercio que garantizaría una clientela». El acuerdo de arrendamiento estipulaba que Trevino pagaría una renta de 1.250 dólares mensuales por la gasolinera más 0,04 dólares por cada galón de gasolina suministrado por Octane2, además de su precio. También se firmó otro acuerdo por el cual Octane aceptaba vender, y Trevino comprar, ciertas cantidades mínimas de gasolina y otros productos de automoción para la operación de la estación de servicio.
1 Este caso es una versión de “Trevino Service Station”, preparado por los Profesores C.A. Bliss y R.N. Anthony. 2 El arrendamiento, que cubría un período de un año a partir del 1 de mayo, era automáticamente renovable a no ser que cualquiera de las partes diera aviso de su cancelación al menos 30 días antes de la fecha de aniversario. El jefe regional de ventas de Octane Oil Company estimaba que aproximadamente 150.000 galones de gasolina se suministrarían a la estación de servicio de Trevino durante los doce primeros meses de la operación. Posteriormente, los registros de Trevino revelaron que se suministraron 27.000 galones (incluido el inventario inicial) durante los dos primeros meses de actividad. _________________________________________________________________________________________________________________ El caso de LACC número 107-S13 es la versión en español del caso HBS número 9-198-059. Los casos de HBS se desarrollan únicamente para su discusión en clase. No es el objetivo de los casos servir de avales, fuentes de datos primarios o ejemplos de una administración buena o deficiente. Copyright 1998 President and Fellows of Harvard College. No se permitirá la reproducción, almacenaje, uso en plantilla de cálculo o transmisión en forma alguna: electrónica, mecánica, fotocopiado, grabación u otro procedimiento, sin permiso de Harvard Business School.
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Octane Service Station
Como garantía y pago anticipado de ciertas obligaciones que no tardaría en contraer con Octane, se requirió a Trevino que depositara 20.000 dólares en Octane en el momento de firmar el arrendamiento. Trevino reunió el efectivo para este depósito liquidando los títulos del Estado. Octane utilizó la mayor parte de este dinero para costear ciertas obligaciones contraidas por Trevino con la empresa petrolera antes de la apertura de la nueva gasolinera. Las deducciones de los 20.000 dólares del depósito se aplicaron de la siguiente manera:
1. Inventarios de gasolina, aceite, neumáticos, baterías y accesorios 2. Cuota de renta (1.250 dólares de renta fija por el mes de mayo y 170 dólares calculados de los 0,04 dólares por galón suministrados en el inventario inicial) 3. Pago inicial (en nombre de Trevino) de equipos de 12.875 dólares
13.250 dólares 1.420 2.575 –––––– 17.245 dólares
El equipo, que incluía gatos hidráulicos, un cargador de baterías, aparatos de puesta a punto y pistolas de aceite y grasa, pasaron a ser propiedad de Trevino. Un representante de la empresa petrolera declaró que estos equipos tendrían una vida útil alrededor de cinco años. El saldo no pagado de 10.300 dólares, y que no devengaba intereses, que Trevino debía a Octane por los equipos, se pagaría en cinco plazos semestrales de 2.060 dólares. El primero de dichos pagos se haría efectivo el 1 de noviembre. Los 2.755 dólares restantes de los 20.000 depositados originalmente en Octane se devolvieron a Trevino el 30 de abril. Depositó este dinero en una cuenta corriente especial que había abierto para las operaciones de la gasolinera. Justo antes de abrir el negocio el 1 de mayo, Trevino convirtió algunos títulos del Estado adicionales en 7.000 dólares en efectivo, que también puso en la cuenta de la estación de servicio. Antes del 1 de mayo extendió los siguientes cheques: 1.650 dólares por muebles de oficina que tenían una duración estimada de diez años, y 900 dólares por una póliza de seguro de incendios y accidentes que cubría un período de un año a partir del 1 de mayo. El 30 de abril, Trevino transfirió 200 dólares de la cuenta corriente a la caja de la gasolinera. Trevino tenía la intención de depositar en el banco todo el efectivo que hubiera al cierre de cada día de negocio, salvo 200 dólares. El balance de la cuenta corriente de la gasolinera al inicio del negocio era, por tanto, de 7.005 dólares. Además, Trevino tenía 2.700 dólares en una libreta de ahorro. El 1 de mayo se inauguró la gasolinera. En un esfuerzo por crearse una clientela, Trevino trabajaba 60 horas semanales, frente a las 40 de su anterior empleo. Además, empleó a otras tres personas a tiempo completo o parcial. Trevino estaba razonablemente satisfecho con la clientela que había logrado crear durante los dos primeros meses. No obstante, a finales de junio creyó conveniente examinar más cuidadosamente la evolución de su nueva empresa. Trevino pensaba que debía registrar sus progresos y su posición actual en una forma que fuera útil no sólo en el momento presente, sino también con fines comparativos en el futuro, tal vez en intervalos semestrales con final el 30 de junio y el 31 de diciembre. Trevino mantenía un simple sistema de cuentas en el cual los cobros y pagos al contado se registraban diariamente en un libro. Reservaba páginas separadas para conceptos específicos en este libro. Durante los meses de mayo y junio, se registraron los siguientes cobros y pagos al contado:
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Cobros al contado (mayo y junio): Ventas de gasolina, aceite para motor, neumáticos, baterías y accesorios, así como los ingresos procedentes de engrases, lavado, encerado y ventas de servicios varios Alquiler del área de aparcamiento de la gasolinera
Pagos al contado (mayo y junio) Compras (incluidas gasolina, aceite para motor, grasa, neumáticos, baterías y accesorios) Renta (no incluye la deducción de 1.420 dólares del depósito de 20.000 dólares) Nóminas (no incluye ningún pago a Trevino) Servicios de electricidad, agua Publicidad Varios Retiradas de dinero por parte de Trevino (1 de junio y 19 de junio)
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69.510 dólares 500 –––––– 70.010 dólares
44.694 dólares 2.018 9.450 445 690 355 6.750 –––––– 64.402 dólares
Los 500 dólares anotados en cobros al contado como alquiler del área de aparcamiento procedían de un establecimiento adyacente que utilizaba una parte de los terrenos de la gasolinera como aparcamiento para algunos de sus empleados. El alquiler recibido cubría un período que se extendía del 15 de mayo al 15 de julio. Además del registro de los cobros y pagos al contado, llevaba una lista detallada de las cantidades de dinero que adeudaba o le adeudaban otros individuos o empresas. Un análisis de estos registros reveló que una acomodada viuda amiga de la familia Trevino, que prefería pagar a crédito, debía 143 dólares en concepto de gasolina, aceite y puesta a punto de su automóvil. Asimismo, en la noche del 30 de junio, uno de los empleados realizó el encerado de un coche de un cliente habitual que estaba de viaje y no podía recoger su automóvil hasta el 3 de julio. Trevino había presupuestado 56 dólares por este trabajo. Trevino recordó que, cuando trabajaba en una agencia de automóviles, había oído que era una buena práctica establecer una provisión para deudores impagados equivalente al 2% de todas las cuentas pendientes. Trevino también había anotado el hecho de que su familia y él habían utilizado gasolina y aceite de la estación de servicio por valor de 101 dólares a precios de venta, por los cuales no se había efectuado ningún pago. Aproximadamente se habían pagado unos 79 dólares a Octane Oil Company por esta mercancía. Un nuevo resumen de sus registros reveló las siguientes facturas no pagadas resultantes de las operaciones de junio:
Octane Oil Company, por mercancías Renta a pagar (del último suministro de gasolina calculado a 0,04 dólares por galón) Servicios en el mes de junio
1.804 dólares 75 425 –––––– 2.304 dólares
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Los empleados de la estación de servicio habían recibido su última paga el sábado, 28 de junio, por los servicios prestados hasta la noche del sábado. El sueldo ganado los días 29 y 30 totalizaría 232 dólares y se incluiría en la nómina del sábado siguiente. Trevino realizó un inventario físico durante la noche del 30 de junio, y encontró existencias de gasolina, aceite para motor, grasa, neumáticos, baterías y accesorios que habían costado 10.018 dólares. A continuación halló la diferencia entre la gasolina vendida de acuerdo con los indicadores de las bombas más el stock de gasolina existente al final del período, por un lado, y por el otro, el stock, de gasolina inicial más los pedidos que le habían sido servidos. De esta manera determinó que las pérdidas debidas a la evaporación, los cambios de temperatura, el desperdicio y otras causas totalizaban 302 galones de gasolina, cuyo coste estimaba en 360 dólares. A finales de junio, el hijo casado de Trevino se percató de que, debido a una prolongada enfermedad, no podría pagar 192 dólares de intereses y 800 dólares del pago principal de un préstamo bancario de 2.400 dólares. Trevino, que había garantizado este préstamo, se veía obligado a efectuar este pago el 1 de julio.
Se pide: 1.
Preparar un balance de la estación de servicio de Trevino entre 1 de mayo y el 30 de junio, y una cuenta de resultados de dicho período.
2.
La inversión de Julio Trevino en la estación de servicio, ¿ha sido positiva para él? La rentabilidad de las inversiones, ¿ha sido mayor o menor de lo que habría obtenido si hubiera invertido sus fondos al 15% en otro negocio?
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