Bab 2 Akuntansi Akuntansi untuk Instrumen Derivatif Pada Pada keadaan keadaan pereko perekonomi nomian an yang diliputi diliputi ketidak ketidakpast pastian, ian, misalnya misalnya pasar pasar yang sering bergejolak, adanya teknologi baru, dan deregulasi akan membuat manajer keuang keuangan an bekerja bekerja dalam dalam tekanan tekanan karena karena dibayang dibayangii oleh risiko risiko bisnis. bisnis. Derivatif Derivatif merupakan produk atau instrumen yang dikembangkan oleh komunitas keuangan dalam dalam rangka rangka mengelola mengelola risiko risiko bis bisnis nis akibat akibat perubaha perubahan n harga harga pasar pasar. Instrume Instrumen n derivatif derivatif berguna berguna untuk untuk manajemen manajemen risiko risiko karena karena nilai nilai wajar wajar atau arus kas dari instru instrumen men terseb tersebut ut dapat dapat digun digunak akan an untuk untuk mengi mengimba mbangi ngi atau atau salin saling g hapus hapus ofsetting! ofsetting! peruba perubahan han nilai wajar wajar atau atau arus arus kas kas dari dari aset aset atau atau liabi liabilit litas as yang yang berisiko.
2.1. Instrumen Keuangan Instrumen Instrumen keuang keuangan an dide"nis dide"nisika ikan n sebagai sebagai kas, kas, kepemil kepemilikan ikan dalam dalam suatu suatu entitas, entitas, atau hak kontraktual untuk menerima atau memberikan uang tunai atau instrumen keuan keuangan gan lain lain yang yang mengu menguntu ntungk ngkan an atau atau tidak tidak mengun menguntun tungk gkan. an. Berdas Berdasark arkan an de"nisi de"nisi ini, aset dan kewajib kewajiban an tradisio tradisional nal seperti seperti utang utang wesel, wesel, piutang piutang wesel, wesel, inve invest stas asii pada pada seku sekuri rita tas s utan utang g dan dan ekui ekuita tas, s, dan dan utan utang g obli obliga gasi si meru merupa paka kan n instrumen keuangan. Peraga 2#$ menyajikan %ontoh instrumen keuangan tradisional dan dasar penilaiannya.
Peraga 2#$ Instrumen &euangan 'radisional dan Dasar Penilaiannya Instrumen Keuangan Tradisional Tradisional
Dasar Penilaian
Kas
Nilai wajar
Piutang Dagang dan Piutang Wesel
Nilai wajar
Investasi pada Sekuritas Utang
Nilai wajar atau kos amortisasian, tergantung pada klasifikasi sekuritas
Investasi pada Sekuritas Ekuitas
Nilai wajar
Utang Dagang dan Utang Wesel
Kos atau kos amortisasian
Utang Oligasi
Kos atau kos amortisasian
De"nisi instrumen keuangan juga men%akup instrumen keuangan yang inovatif dan kompl kompleks eks.. Instru Instrumen men keua keuanga ngan n yang yang inovat inovatif if dan kompl kompleks eks terseb tersebut ut dikena dikenall sebagai instrumen keuangan derivatif atau sekuritas derivatif atau %ukup disebut derivatif derivatif!, !, karena karena nilainya nilainya dideriva diderivasi si atau diturunk diturunkan an dari nilai#ni nilai#nilai lai aset lainnya lainnya misalnya, saham, obligasi, atau komoditas! atau berhubungan dengan indikator yang ditentukan pasar misalnya, suku atau tingkat bunga!.
()*+I& - 'I/ 0&P(
1A A3A( $
'erdapat beberapa jenis sekuritas derivatif, antara lain kontrak uture utures contracts!, kontrak orward orward contracts!, kontrak opsi options contracts!, dan swaps. Berikut ini uraian singkat masing#masing. Kontrak future adalah kontrak berjangka untuk membeli atau menjual sejumlah aset tertentu pada harga tertentu yang disepakati sekarang dan bersifat tetap disebut sebagai orward rate!, pada kuantitas tertentu disebut sebagai jumlah nosional!, dan tanggal penyerahan yang disepakati disebut orward date!. &ontrak future terjadi di bursa resmi bursa saham, bursa komoditas! sehingga kontrak bersifat terstandarisasi standardized contract !. Kontrak forward adalah sama dengan kontrak uture. Perbedaannya, kontrak orward dilakukan di luar bursa resmi yang dikenal sebagai +'4 over-thecounter !, sehingga kontrak orward tidak memiliki standar. Kontrak opsi adalah kontrak yang memberi hak tetapi bukan kewajiban! kepada pemegangnya untuk membeli disebut sebagai call options! atau menjual disebut sebagai put options! item tertentu pada harga yang ditetapkan sekarang untuk penyerahan tertentu di masa yang akan datang. Kontrak swap adalah kontrak dimana dua pihak saling mempertukarkan aliran kas dengan aliran kas lainnya. Bentuk umum swap adalah tingkat bunga.
Ilustrasi Instrumen Keuangan Tradisional )ntuk menggambarkan akuntansi instrumen keuangan tradisional, diasumsikan P'. 5I65A6, pada tanggal 2 7anuari 28$9, membeli $.888 lembar saham biasa P'. /3/'A seharga *p$88.888. ekuritas ini diklasi"kasi sebagai sekuritas diperdagangkan trading! karena sekuritas dibeli dengan maksud untuk dijual kembali dalam waktu singkat. 7urnal untuk men%atat investasi pada tanggal 2 7anuari 28$9, adalah sebagai berikut:
2 Januari 2015 Sekuritas Diperdagangkan Kas
Rp100.000 Rp100.000
elanjutnya, jika pada tanggal ;$ 3aret harga saham#saham /3/'A naik *p28 per lembar saham, maka nilai wajar investasi 5I65A6 di /3/'A adalah *p$28.888. +leh karena sekuritas diperdagangkan dilaporkan pada nilai wajar dan keuntungan atau rugi yang belum direalisasi dilaporkan di dalam laporan laba atau rugi, maka pada tanggal ;$ 3aret 28$9 dibuat jurnal penyesuaian sebagai berikut ini.
31 Maret 2015 Penesuaian !ilai "a#ar Sekuritas - Diperdagangkan Rp$0.000 Keuntungan atau Rugi Kepe%ilikan &elu% Direalisasi ' Pendapatan
Rp$0.000
Pada tanggal $ April 28$9, 5I65A6 menjual kepemilikan atas saham#saham /3/'A seharga *p$28.888 dan membuat jurnal sebagai berikut:
1 April 2015 Kas ()*+I& - 'I/ 0&P(
Rp1$0.000 1AA3A( 2
Sekuritas Diperdagangkan (a)a Pen#ualan Sekuritas
Rp100.000 $0.000
Pada akhir periode pelaporan ;8 7uni 28$9!, 5I65A6 membuat jurnal berikut ini untuk menghilangkan saldo akun Penyesuaian (ilai
30 Juni 2015 Keuntungan atau Rugi Kepe%ilikan &elu% Direalisasi - Pendapatan Rp$0.000 Penesuaian !ilai "a#ar Sekuritas ' Diperdagangkan Rp$0.*000 Peraga 2#2 berikut ini mengikhtisarkan jumlah yang dilaporkan pada aporan aba *ugi atas investasi 5I65A6 pada instrumen keuangan /3/'A.
Peraga 2#2 Pengaruh laba Dilaporkan pada aporan aba *ugi !anggal '()*ar)+(()/pr)+(')0un)+(-
!ransaksi Kenaikan nilai wajar sa"am)sa"am P!. SE*ES!/
Pengaru" #aa $%ugi& %p+,
Penjualan sa"am)sa"am P!. SE*ES!/
+,
*engeliminasi laa kepemilikan elum direalisasi
$+,&
%p+,
eperti yang ditunjukkan pada Peraga 2#;, penggunaan akuntansi nilai wajar untuk instrumen keuangan tersebut mengakibatkan laba *p28.888 yang dilaporkan pada kuartal pertama $ 7anuari # ;$ 3aret!, ketika nilai saham /3/'A meningkat= laba tidak dilaporkan pada kuartal kedua $ April # ;8 7uni!. elain itu, 5I65A6 melaporkan sekuritas diperdagangkan pada nera%a sesuai nilai wajarnya pada tanggal nera%a.
Ilustrasi Instrumen Keuangan Derivatif 3enurut Pernyataan tandar Akuntansi &euangan PA&! (o. 99>28$$, instrumen derivatif adalah instrumen keuangan atau perjanjian kontrak! lainnya yang memiliki tiga karakteristik sebagai berikut: a! 3emiliki $! satu atau lebih variael pokok yang mendasari underling! dan 2! satu atau lebih !umla" nosional atau s#arat pema#aran atau keduanya. Persyaratan perjanjian tersebut menentukan besarnya nilai penyelesaian perjanjian settle%ents!, dan pada beberapa kasus, menentukan apakah suatu penyelesaian diperlukan. b! Persyaratan perjanjian tidak memerlukan investasi a$al ersi" initial net invest%ent !, atau memerlukan investasi awal bersih dalam jumlah yang relatif ke%il dibandingkan dengan jumlah yang dibutuhkan oleh jenis perjanjian lainnya yang diperkirakan akan menghasilkan efek yang sama terhadap perubahan dalam faktor#faktor pasar. ()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A( ;
%! Persyaratan perjanjian mengharuskan atau memungkinkan pen#elesaian sekaligus net settle%ent !, atau instrumen derivatif dapat segera diselesaikan dengan sarana terpisah di luar perjanjian tersebut, atau persyaratan perjanjian mengakibatkan penyerahan aset sehingga penyelesaian yang terjadi se%ara substansial tidak berbeda dengan net settle%ent par . 89!. elanjutnya, PA& (o. 99>28$$ memberikan penjelasan untuk beberapa terminologi yang terkandung di dalam de"nisi sekuritas derivatif sebagai berikut ini.
()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A( ?
%ariael pokok adalah tingkat bunga, nilai surat berharga, harga komoditi, kurs valuta asing, indeks harga atau kurs, atau variabel penentu lainnya. @ariabel pokok dapat berupa harga atau tingkat bunga suatu aset atau kewajiban tetapi bukan aset atau kewajiban itu sendiri par . 8!. Jumla" nosional merupakan suatu jumlah dalam unit valuta, saham, dan atau satuan unit lainnya yang disebutkan dalam perjanjian. Penyelesaian instrumen derivatif dengan jumlah nosional tertentu ditentukan oleh interaksi antara jumlah nosional dengan variabel pokoknya. Interaksi dapat berupa perkalian sederhana, atau berupa rumus dengan faktor average atau konstanta yang lain par . 8!. &#arat pema#aran adalah jumlah yang harus dibayar pada saat penyelesaian kontrak apabila variabel pokok berubah sesuai dengan syarat perjanjian par . 8C!. Investasi a$al ersi" initial net invest%ent !. Berbagai ma%am instrumen derivatif tidak memerlukan investasi awal bersih . Beberapa instrumen yang lain memerlukan investasi awal bersih sebagai kompensasi atas nilai tunai %ontoh, premi atas opsi! atau untuk kondisi yang lebih atau kurang menguntungkan dibandingkan dengan kondisi pasar %ontoh, premi kontrak pembelian berjangka pada tingkat harga kurang dari kurs berjangka yang berlaku saat itu current orward priceE!. Instrumen lainnya memerlukan pertukaran valuta atau aset lainnya pada saat terjadinya transaksi, dimana nilai investasi bersih merupakan selisih nilai wajar aset yang dipertukarkan. Instrumen derivatif tidak memerlukan investasi awal bersih dalam perjanjian sejumlah nosional atau jumlah nosional ditambah premi atau dikurangi diskonto! atau sebesar perkalian jumlah nosional dengan variabel pokoknya par . 8F!. 'en#elesaian sekaligus. uatu kontrak memenuhi ketentuan pada paragraf 9%! apabila ketentuan penyelesaian memenuhi salah satu dari kriteria berikut: a! 'idak satu pihak pun diharuskan untuk menyerahkan aset yang berhubungan dengan variabel pokok underling! atau yang memiliki nilai pokok, nilai ter%atat, nilai nominal, jumlah saham, atau denominasi lain sebesar jumlah nosional atau jumlah nosional ditambah premi atau dikurangi diskonto!. 4ontoh, sebagian besar swap tingkat bunga tidak mengharuskan salah satu pihak melakukan penyerahan aset berbunga dengan nilai pokok sebesar jumlah nosional perjanjian. b!alah satu pihak disyaratkan untuk melakukan penyerahan jenis aset seperti yang dalam $8a!, tetapi terdapat mekanisme pasar yang akan membantu penyelesaian sekaligus net settle%ent !, %ontohnya, adanya bursa yang memungkinkan penjualan kontrak atau pembelian perjanjian yang merupakan lawan kontrak asalnya. %! alah satu pihak disyaratkan untuk melakukan penyerahan jenis aset seperti yang dijelaskan pada paragraf $8a!, tetapi aset tersebut mudah dikonversi menjadi kas atau aset itu sendiri merupakan instrumen derivatif. 4ontoh dari perjanjian ini adalah kontrak berjangka yang mensyaratkan penyerahan surat berharga ekuitas yang diperdagangkan di bursa.
1AA3A( 9
mensyaratka n penyerahan kontrak swap, yang merupakan instrumen derivatif par . $8!. Berikut ini ilustrasi untuk membantu mempermudah dalam memahami pen#elesaian sekaligus net settle%ent !. )ntuk mengurangi risiko akibat kenaikan harga minyak pada dua bulan yang akan datang, P'. DIA6+(A melakukan kontrak dengan P'. 3I(A untuk membeli $8.888 barrel minyak mentah pada harga *p$88 per barrel. &ontrak ditandatangani pada 2 7anuari 28$9 dan akan berakhir pada $ 3aret 28$9. 7ika pada saat penyelesaian kontrak, yaitu $ 3aret 28$9, harga minyak mentah di pasar terbuka adalah *p$$8 per barrel, maka pada tanggal tersebut 3I(A akan diminta untuk menyerahkan $8.888 barrel minyak kepada DIA6+(A sebagai pertukaran dengan *p$88 per barrel atau %ukup menyerahkan kas sebesar *p$88.888 *p$$8 - *p$88! G $8.888 barrel!, yaitu selisih antara harga pasar minyak pada tanggal penyelesaian dengan harga kesepakatan dalam kontrak. Penyerahan kas sebesar *p$88.888 oleh 3I(A kepada DIA6+(A disebut sebagai penyelesaian sekaligus net settle%ent !. Derivatif memenuhi de"nisi aset atau liabilitas dan harus diakui pada laporan keuangan. emua derivatif harus dilaporkan pada nilai wajar, karena akuntansi nilai wajar akan memberikan pengguna laporan informasi terbaik tentang instrumen keuangan derivatif di nera%a dan laporan laba rugi. 7ika mengandalkan dasar penilaian yang lain untuk derivatif, seperti kos historis, akan tidak masuk akal karena banyak derivatif memiliki kos historis nol. Peraga 2#; berikut ini meringkas derivatif umum, underlings terkait, dan dasar penilaian.
Peraga 2#; Instrumen &euangan Derivatif dan Dasar Penilaiannya Instrumen Keuangan Derivatif
Underlyings
Dasar Penilaian
Swap dan Opsi suku unga
!ingkat unga
Nilai wajar
1utures indeks sa"am dan Opsi sa"am
2arga sa"am
Nilai wajar
1utures dan Opsi komoditas
2arga komoditas
Nilai wajar
1uture dan Opsi matauang
Kurs pertukaran
Nilai wajar
Apabila nilai#nilai aset yang mendasari berubah, perusahaan yang memegang derivatif dapat mengalami kerugian atau keuntungan yang signi"kan. )ntuk memperjelas apa yang telah diuraikan, berikut ini akan disajikan ilustrasi akuntansi untuk instrumen keuangan derivatif. Berikut ini ilustrasi pengukuran dan pelaporan instrumen keuangan derivatif yang nilainya dikaitkan dengan harga pasar saham biasa P'. /3/'A lihat kembali ilustrasi untuk instrumen keuangan tradisional sebagaimana telah dikemukakan!. ()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A(
Alih#alih membeli saham, P' 5I65A6 dapat memperoleh keuntungan dari kenaikan nilai saham /3/'A dengan menggunakan instrumen keuangan derivatif, misalnya opsi beli call option!. uatu opsi beli akan memberikan hak tetapi bukan kewajiban! kepada pemegang opsi untuk membeli saham pada harga yang telah ditetapkan sering disebut sebagai harga opsi atau strike price!. ebagai %ontoh, asumsikan 5I65A6 masuk ke dalam kontrak opsi beli dengan P' 6+BA I(@/'A3A 6+BA!, yang memberikan 5I65A6 opsi untuk membeli saham /3/'A pada harga *p$88 per lembar saham. 7ika harga saham /3/'A naik diatas *p$88, 5I65A6 akan melaksanakan opsi beli saham pada harga *p$88 per lembar saham. ebaliknya, jika saham#saham /3/'A tidak pernah naik diatas *p$88 per lembar, opsi beli menjadi tidak berharga dan 5I65A6 mengakui kerugian. )ntuk menggambarkan akuntansi opsi beli, asumsikan 5I65A6 membeli kontrak opsi beli pada tanggal 2 7anuari 28$9 ketika saham /3/'A diperdagangkan pada harga *p$88 per lembar saham. Persyaratan kontrak memberikan 5I65A6 opsi untuk membeli 1.000 lembar saham disebut sebagai !umla" nosional! /3/'A dengan harga opsi *p$88 per lembar saham. +psi berakhir pada tanggal $ April 28$9. 5I65A6 membeli opsi beli seharga *p?88 dan membuat jurnal sebagai berikut:
2 Januari 2015 Kontrak +psi &eli Kas
Rp,00 Rp,00
Pembayaran sebesar *p?88 disebut sebagai premium opsi. (ilai premium opsi terdiri atas dua komponen, yaitu nilai intrinsik intrinsic value! dan nilai waktu opsi ti%e value!. Pada umumnya nilai premium opsi jauh lebih sedikit dibandingkan kos perolehan saham /3/'A se%ara langsung dan menunjukkan nilai opsi beli pada titik waktu tersebut. Dalam kasus ini, opsi memiliki nilai wajar lebih besar dari nol, karena ada harapan bahwa harga saham /3/'A akan meningkat di atas harga opsi selama jangka waktu opsi ini sering disebut sebagai nilai waktu dari opsi!. elanjutnya diasumsikan, pada tanggal ;$ 3aret 28$9, harga saham /3/'A naik menjadi *p$28 per saham dan nilai intrinsik bagi 5I65A6 atas kontrak opsi beli adalah *p28.888. (ilai intrinsik adalah perbedaan antara harga pasar dan harga opsi yang telah ditetapkan pada setiap titik waktu. Artinya, 5I65A6 dapat melaksanakan opsi beli dan membeli $.888 saham dari 6+BA pada harga *p$88 per saham dan kemudian menjual saham di pasar seharga *p$28 per saham. &eadaan yang demikian akan memberikan 5I65A6 keuntungan sebesar *p28.888 *p$28.888 # *p $88,888! atas kontrak opsi. 7urnal untuk men%atat kenaikan nilai intrinsik opsi adalah sebagai berikut:
31 Maret 2015 Kontrak +psi &eli Rp$0.000 (a)a Rugi Kepe%ilikan &elu% Direalisasi - Pendapatan
Rp$0.000
7ika pada tanggal ;$ 3aret 28$9, penilaian pasar menunjukkan bahwa nilai waktu dari opsi adalah *p$88, maka jurnal untuk men%atat perubahan dalam nilai opsi adalah sebagai berikut: ()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A(
31 Maret 2015 (a)a Rugi Kepe%ilikan &elu% Direalisasi - Pendapatan Rp00 Kontrak +psi &eli Rp,00 ' Rp100/
Rp00
Pada ;$ 3aret 28$9, 5I65A6 harus melaporkan kontrak opsi beli di nera%a pada nilai wajarnya, yaitu *p28.$88. aba kepemilikan belum direalisasi menambah laba bersih periode berjalan sedangkan rugi nilai waktu dari opsi mengurangi laba bersih periode berjalan. 7urnal untuk men%atat penyelesaian kontrak opsi beli dengan /3/'A pada tanggal $ April 28$9 adalah sebagai berikut:
1 April 2015 Kas Rugi Penelesaian Kontrak +psi Kontrak +psi &eli
Rp$0.000 100 Rp$0.100
Peraga 2#? berikut ini mengikhtisarkan pengaruh kontrak opsi beli pada laba bersih 5I65A6.
Peraga 2#? Pengaruh &ontrak +psi Beli pada aba Bersih 'anggal ;$#3ar# 28$9 $#Apr# 28$9
'ransaksi &enaikan bersih nilai opsi beli *p28.888 # *p;88!
Pengaruh aba *ugi!
Penyelesaian opsi beli aba bersih total
*p$F,88 $88! *p$F,88
Berdasarkan %ontoh yang telah diuraikan, untuk melakukan investasi awal pada saham#saham /3/'A instrumen keuangan tradisional!, 5I65A6 harus membayar penuh kos saham. 7ika 5I65A6 membeli saham /3/'A dan harga saham /3/'A naik, 5I65A6 akan memperoleh keuntungan. 5I65A6 juga berisiko rugi jika saham#saham /3/'A mengalami penurunan nilai. ebaliknya, derivatif memerlukan sedikit investasi awal dan derivatif tidak terkena semua risiko yang terkait dengan kepemilikan pada variabel pokok yang mendasari underling! karena kontrak opsi beli akan terealisasi hanya jika terjadi kenaikan nilai. Artinya, jika harga saham /3/'A turun di bawah *p$88 per saham, 5I65A6 tidak akan memanfaatkan opsi tersebut, karena opsi beli tidak berharga. 'idak seperti instrumen keuangan tradisional, 5I65A6 dapat memperoleh keuntungan dari opsi beli tanpa harus memiliki saham. itur ini disebut sebagai net settle%ent penyelesaian sekaligus! dan berfungsi untuk mengurangi biaya transaksi yang berkaitan dengan derivatif.
2.2. Derivatif Digunakan seagai (indung )ilai ()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A( C
leksibilitas dalam penggunaan dan harga sekuritas derivatif yang relatif lebih murah dibandingkan dengan instrumen keuangan tradisional merupakan alasan mengapa derivatif menjadi populer untuk manajemen risiko. Perusahaan# perusahaan yang bertransaksi di pasar kredit sangat mungkin terkena risiko suku bunga yang signi"kan. Artinya, perusahaan seperti itu berpotensi menghadapi risiko besar jika nilai wajar atau arus kas dari aset atau liabilitas yang sensitif terhadap bunga akan berubah jika suku bunga meningkat atau menurun. Demikian juga pada perusahaan#perusahaan yang bertransaksi dalam matauang asing. Perubahan nilai tukar kurs! matauang asing valuta asing! dapat berdampak negatif terhadap pro"tabilitas bisnis. +leh karena nilai dan atau arus kas dari instrumen keuangan derivatif dapat bervariasi sesuai dengan perubahan suku bunga atau nilai tukar matauang asing, maka derivatif dapat digunakan untuk mengimbangi risiko nilai wajar suatu perusahaan atau arus kas dari dampak negatif kekuatan pasar. Penggunaan derivatif sebagai proteksi terhadap dampak negatif dari kekuatan pasar disebut sebagai lindung nilai hedging!. PA& (o. 99>28$$ mengatur akuntansi instrumen keuangan derivatif yang digunakan untuk aktivitas lindung nilai yang meliputi lindung nilai nilai wajar air value hedge!, lindung nilai arus kas cash ow hedge!, dan lindung nilai investasi bersih pada operasi luar negeri hedge o a net invest%ent in a oreign operation !. Berikut ini diuraikan akuntansi untuk lindung nilai nilai wajar dan lindung nilai arus kas.
(indung )ilai )ilai *a!ar Dalam lindung nilai atas nilai wajar, derivatif digunakan untuk lindung nilai mengimbangi ofsetting! risiko perubahan nilai wajar aset atau liabilitas diakui atau komitmen pasti yang belum diakui. Dalam posisi lindung nilai sempurna, keuntungan atau kerugian pada nilai wajar derivatif dan aset liabilitas yang dilindungi nilainya harus sama dan saling menutup mengimbangi ofsetting!.
atau yang yang atau atau
7enis umum dari lindung nilai nilai nilai wajar adalah penggunaan swap tingkat bunga untuk lindung nilai risiko bahwa perubahan suku bunga akan berdampak pada nilai wajar liabilitas utang!. 7enis lain dari lindung nilai nilai wajar adalah adalah penggunaan opsi beli untuk lindung nilai risiko akibat penurunan nilai wajar investasi dalam sekuritas ekuitas.
Ilustrasi &$ap &uku +unga )ntuk mengilustrasikan akuntansi lindung nilai atas nilai wajar, diasumsikan pada tanggal 2 7anuari 28$9, Perusahaan 'IA*A menerbitkan obligasi dengan nilai nominal *p$.888.888, bunga nominal CH, jangka waktu 9 tahun dan obligasi diterbitkan pada nilai nominalnya. 7urnal untuk men%atat transaksi ini adalah sebagai berikut: ()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A( F
2 Januari 2015 Rp1.000.000
Kas tang +)ligasi
Rp1.000.000
atu risiko yang akan dialami 'IA*A paska menerbitkan obligasi adalah jika suku bunga pasar menurun, maka nilai wajar liabilitas utang obligasi! akan meningkat, sehingga perusahaan akan menderita kerugian. )ntuk melindungi terhadap risiko kerugian, manajemen 'IA*A memutuskan untuk lindung nilai risiko penurunan suku bunga dengan masuk ke dalam kontrak swap suku bunga 9 tahun dengan P' B)(6A&). &etentuan kontrak swap ini adalah: $. 'IA*A akan menerima pembayaran tetap sebesar CH berdasarkan nilai obligasi *p$.888.888!. 2. 'IA*A akan membayar tarif variabel berdasarkan tingkat pasar yang berlaku selama masa kontrak swap. 'arif variabel di awal kontrak adalah ,CH. Peraga 2#9 berikut ini menggambarkan skema
()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A( $8
Peraga 2#9 kema indung (ilai:
+)-AK ',M,-A )+(I-A& I
$
TIA/A ;
2
K)T/A K &*A'
TA)+(I-A&
&eterangan: $. 'IA*A membayar tingkat bunga variabel sebesar ,CH. 2. 'IA*A menerima tingkat bunga tetap sebesar CH. ;. 'IA*A membayar tingkat bunga tetap sebesar CH.
eperti digambarkan pada Ilustrasi 2#9, dengan menggunakan wap 'IA*A dapat mengubah bunga utang dari tingkat bunga tetap ke tingkat bunga variabel. 'anggal penyelesaian untuk swap adalah sesuai dengan tanggal pembayaran bunga utang, yaitu setiap tanggal ;$ Desember. Pada setiap pembayaran bunga tanggal penyelesaian!, 'IA*A dan B)(6A&) akan menghitung perbedaan antara tingkat bunga pasar saat ini dan tingkat bunga tetap sebesar CH dan menentukan nilai swap. 7ika tingkat bunga turun, nilai kontrak swap bagi 'IA*A meningkat 'IA*A memperoleh laba! dan pada saat yang sama kewajiban bunga 'IA*A juga meningkat 'IA*A mengalami kerugian!. Pada kasus ini swap adalah alat manajemen risiko yang efektif karena nilainya sama dengan variabel yang mendasari suku bunga! dan akan mempengaruhi nilai obligasi dengan suku bunga tetap. Dengan demikian, jika nilai swap naik, maka kenaikan nilai swap akan mengimbangi kerugian yang berhubungan dengan kewajiban utang. Dengan asumsi kontrak swap terjadi pada tanggal 2 7anuari 28$9 tanggal yang sama dengan penerbitan utang!, swap saat ini tidak memiliki nilai. +leh karena itu, tidak ada jurnal yang diperlukan:
2 Januari 2015 'idak ada jurnal, hanya memorandum bahwa kontrak swap ditandatangani. Pada akhir tahun 28$9 ;$ Desember 28$9!, 'IA*A membayar bunga obligasi. 7urnal untuk men%atat transaksi ini adalah sebagai berikut:
31 Desemer 2015 &e)an &unga Kas
()*+I& - 'I/ 0&P(
Rp20.000 Rp20.000
1AA3A( $$
Pada akhir tahun 28$9 diasumsikan suku bunga menurun se%ara substansial sehingga nilai kontrak swap meningkat. Berdasarkan Peraga 2#9, 'IA*A menerima tingkat bunga tetap sebesar CH atau *pC8.888 *p$.888.888 G CH! dan membayar tingkat variabel yang dalam hal ini adalah ,CH! atau *pC.888. Artinya 'IA*A menerima bersih *p$2.888 *pC8.888 # *pC.888! sebagai pembayaran penyelesaian kontrak swap pada tanggal pembayaran bunga pertama. 7urnal untuk men%atat transaksi ini adalah sebagai berikut:
31 Desemer 2015 Kas
Rp1$.000 &e)an &unga
Rp1$.000
elain itu, penilaian pasar menunjukkan bahwa nilai suku bunga swap meningkat *p?8.888. Peningkatan nilai ini di%atat sebagai berikut:
31 Desemer 2015 Kontrak Swap Rp,0.000 (a)a Rugi Kepe%ilikan &elu% Direalisasi - Pendapatan
Rp,0.000
&ontrak swap dilaporkan pada nera%a, dan keuntungan atas transaksi lindung nilai dilaporkan pada laporan laba rugi. +leh karena suku bunga menurun, 'IA*A men%atat kerugian dan peningkatan kewajiban sebagai berikut:
31 Desemer 2015 (a)a Rugi Kepe%ilikan &elu% Direalisasi ' PendapatanRp,0.000 tang +)ligasi Rp,0.000 &erugian atas aktivitas lindung nilai dilaporkan dalam laba bersih, dan utang obligasi di nera%a disesuaikan ke nilai wajarnya. Peraga 2# berikut ini menunjukkan bagaimana aset, liabilitas, beban bunga dan laba rugi kepemilikan yang berhubungan dengan transaksi lindung nilai dilaporkan pada nera%a dan laporan laba rugi. Peraga 2# Penyajian Aset dan iabilitas 'ransaksi indung (ilai P!. !I/%/ Nera3a, '( Desemer +(- $parsial& /set #an3ar Kontrak Swap
%p4,
#iailitas Utang Oligasi
()*+I& - 'I/ 0&P(
%p(,4,
1AA3A( $2
P!. !I/%/ #aporan #aa %ugi $parsial& Untuk Periode 5erak"ir '( Desemer +(%p76,
5ean unga $%p6. ) %p(+.& Pendapatan #ain #aa Kepemilikan 5elum Direalisasi 8 Swap %ugi Kepemilikan 5elum Direalisasi ) Utang Oligasi #aa $rugi& ersi"
%p4, $4, & %p
Pada laporan laba rugi dilaporkan beban bunga *pC.888. 'IA*A telah efektif mengubah tingkat bunga utang dari tingkat bunga tetap ke variabel. Artinya, dengan menerima tingkat bunga tetap dan membayar tingkat bunga variabel pada swap, tingkat bunga tetap pada utang obligasi diubah menjadi variabel dan menghasilkan tingkat bunga efektif sebesar ,CH pada tahun 28$9. elain itu, keuntungan swap mengimbangi ofsets! kerugian yang terkait dengan utang obligasi, sehingga keuntungan atau kerugian bersih pada aktivitas lindung nilai adalah nol.
(indung )ilai Arus Kas indung nilai arus kas digunakan untuk lindung nilai potensi eksposur! risiko arus kas, yaitu risiko akibat variabilitas arus kas. Derivatif yang digunakan dalam lindung nilai arus kas di%atat sesuai nilai wajar pada nera%a, tetapi keuntungan atau kerugian di%atat dalam ekuitas sebagai bagian dari pendapatan kompre"ensif lain. )ntuk mengilustrasikan akuntansi lindung nilai arus kas, berikut ini akan dberikan beberapa %ontoh.
onto" 1 'enggunaan Kontrak Futures seagai (indung )ilai Arus Kas Pada eptember 28$9, P'. &A/(6 I(D+(/IA &AI! mengantisipasi pembelian $.888 ton aluminium pada 7anuari 28$. &AI khawatir bahwa harga aluminium akan meningkat dalam beberapa bulan ke depan. )ntuk mengendalikan kos dalam memproduksi kaleng, &AI ingin melindungi dari risiko kemungkinan kenaikan harga aluminium. )ntuk melindungi dari risiko, yaitu kemungkinan harus membayar harga aluminium yang lebih tinggi, &AI memasuki kontrak untuk persediaan pada 7anuari 28$, &AI memasuki kontrak utures aluminium. &ontrak utures memberikan kepada pemegangnya hak untuk membeli aset pada harga yang telah ditetapkan untuk jangka waktu tertentu. Dalam hal ini, kontrak utures aluminium memberikan &AI hak untuk membeli $.888 ton aluminium pada ()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A( $;
harga *p$.998 per ton. @ariabel pokok yang mendasari underling! untuk derivatif adalah harga aluminium. 7ika harga aluminium naik di atas *p$.998, maka nilai kontrak utures akan meningkat. Asumsikan &AI masuk ke dalam kontrak utures pada $ eptember 28$9, dan harga yang harus dibayar hari ini untuk sediaan aluminium! yang akan diserahkan pada bulan 7anuari sering disebut harga spot! adalah sama dengan harga opsi, maka kontrak utures tidak memiliki nilai. +leh karena itu, tidak ada jurnal yang diperlukan:
1 &eptemer 2015 'idak ada jurnal dan hanya memorandum untuk menunjukkan bahwa kontrak utures ditandatangani. Pada tanggal ;$ Desember 28$9, diasumsikan harga pengiriman aluminium untuk bulan 7anuari 28$ naik menjadi *p$.99 metrik ton. &AI akan membuat jurnal berikut ini untuk men%atat peningkatan nilai kontrak utures.
31 Desemer 2015 Kontrak 3utures Pendapatan Ko%prehensi (ainna *p$.99 - *p$.998! G $.888 ton!
Rp$4.000 Rp$4.000
&ontrak utures dialaporkan di nera%a sebagai aset lan%ar. &euntungan atas kontrak utures dilaporkan sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lain. +leh karena &AI belum membeli dan menjual sediaan, transaksi ini disebut sebagai transaksi diantisipasi anticipated transaction! dan keuntungan atau kerugian atas kontrak futures diakumulasikan pada ekuitas sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lain sampai periode di mana persediaan dijual dan terjadi laba. Pada 7anuari 28$, &AI membeli $.888 ton aluminium pada harga *p$.99 dan membuat jurnal sebagai berikut:
Januari 201 Sediaan - 5lu%iniu% Kas
Rp1.464.000 Rp1.464.000
Pada saat yang sama, &AI membuat penyelesaian akhir kontrak utures dan membuat jurnal berikut ini:
Januari 201 Kas
Rp$4.000 Kontrak 3utures *p$.99.888
-
Rp$4.000 *p$.998.888!
Penyelesaian kontrak future sebesar *p29.888 mengimbangi jumlah yang dibayarkan untuk membeli persediaan dengan harga pasar yang berlaku *p$.99.888, sehingga arus kas bersih adalah *p$.998 per ton, seperti yang diinginkan. 3elalui %ara ini, &ali telah melakukan lindung nilai arus kas untuk
()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A( $?
pembelian persediaan. Arus kas diantisipasi *p$.998.888! sama dengan arus kas sesungguhnya *p$.99.888 - *p29.888!. Pada saat aluminium telah diolah dan menjadi barang jadi kaleng!, pada bulan 7uli &AI menjual seluruh kaleng tersebut pada harga *p2.888.888. 7ika kos total untuk memproduksi kaleng termasuk kos pembelian aluminium pada bulan 7anuari 28$! adalah *p$.88.888, maka jurnal untuk men%atat penjualan adalah sebagai berikut:
Juli 201 Kas
Rp$.000.000 Pendapatan Pen#ualan
Rp$.000.000
Kos &arang 7er#ual Sediaan
Rp1.600.000 Rp$.000.000
+leh karena pengaruh dari transaksi diantisipasi sekarang telah mempengaruhi laba, maka &AI membuat jurnal berikut ini terkait dengan transaksi lindung nilai:
Juli 201 Pendapatan Ko%prehensi (ainna Kos &arang 7er#ual
Rp$4.000 Rp$4.000
&euntungan atas kontrak futures, yang dilaporkan sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lainnya, sekarang mengurangi kos barang terjual, sehingga kos barang terjual adalah *p$.998.888. dengan demikian kontrak future telah bekerja seperti diren%anakan untuk mengelola kas dibayarkan untuk pembelian aluminium.
onto" 2 'enggunaan Kontrak Forward seagai (indung )ilai Arus Kas )ntuk mengantisipasi produksi dan penjualan tembaga pada satu tahun ke depan, P'. 6A*)DA masuk ke dalam kontrak orward dengan P'. B)3I untuk menjual $88.888 pound tembaga pada harga *p;88 per pound. Informasi lain terkait dengan kontrak adalah sebagai berikut: &ontrak forward ditandatangani $ +ktober 288C. 1arga pasar tembaga pada $ +ktober 288C adalah *p;88 per pound. &ontrak akan diselesaikan dalam satu tahun, yaitu ;8 eptember 288F. Pada tanggal penyelesaian kontrak 6A*)DA akan menjual tembaga ke pasar terbuka pada harga yang berlaku dan akan menerima atau membayar perbedaan antara harga pasar dan harga kontrak yang telah ditetapkan *p;88 per pound!. 6A*)DA masuk ke dalam kontrak lindung nilai arus kas sebagai upaya untuk mengendalikan dampak uktuasi harga pada aliran kas masa mendatang dan penjualannya. 6A*)DA menyusun laporan keuangan se%ara triwulan.
Berdasarkan informasi tersebut jurnal yang diperlukan pada pembukuan 6A*)DA adalah sebagai berikut. ()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A( $9
1 ktoer 2004 : 'idak ada jurnal karena nilai kontrak nol, %ukup memorandum yang menyatakan bahwa kontrak telah ditandatangani. 31 Desemer 2004 Diasumsikan harga pasar tembaga pada tanggal ;$ Desember 288C adalah *p;$8 per pound harga kontrak *p;88 per pound!. 7ika harga pasar tersebut tetap konstan, maka 6A*)DA harus membayar kepada B)3I sebesar estimasi! *p$.888.888 *p$8 G $88.888 pound! pada saat berakhirnya kontrak dalam sembilan bulan. +leh karena *p$.888.888 merupakan pembayaran pada sembilan bulan ke depan, maka nilai wajar kontrak harus diestimasi dengan %ara menilaitunaikan present value! nilai kontrak tersebut. 7ika diasumsikan tingkat diskonto adalah $H per bulan, maka nilai tunai dari *p$.888.888 yang akan dibayarkan pada sembilan bulan ke depan adalah: /p1.000.000 6170189 : /p91;.3;0. 6A*)DA akan membuat jurnal sebagai berikut: Pendapatan Ko%prehensi (ainna Kontrak 3orward
Rp81,.,0 Rp81,.,0
31 Maret 2009 Diasumsikan harga pasar tembaga pada tanggal ;$ 3aret 288F adalah *p2F9 per pound harga kontrak *p;88 per pound!. 7ika harga pasar tersebut tetap konstan, maka B)3I harus membayar kepada 6A*)DA sebesar estimasi! *p988.888 *p9 G $88.888 pound! pada saat berakhirnya kontrak dalam enam bulan. +leh karena *p988.888 merupakan penerimaan pada enam bulan ke depan, maka nilai wajar kontrak harus diestimasi dengan %ara menilaitunaikan present value! nilai kontrak tersebut. 7ika diasumsikan tingkat diskonto adalah $H per bulan, maka nilai tunai dari *p988.888 yang akan diterima pada sembilan bulan ke depan adalah: /p500.000 617018 : /p;<1.023. 7urnal penyesuaiannya adalah sebagai berikut: Kontrak 3orward Rp1.24.9 Pendapatan (o%prehensi (ainna Rp1.24.9
30 Juni 2009 Diasumsikan harga pasar tembaga pada tanggal ;8 7uni 288F adalah *p2F8 per pound harga kontrak *p;88 per pound!. 7ika harga pasar tersebut tetap konstan, maka 6A*)DA harus membayar kepada B)3I sebesar *p$.888.888 *p$8 G $88.888 pound!. (ilai wajar estimasian atas kontrak forward adalah *pF8.9F8 *p$.888.888 J $,8$!;!. Pada kasus ini kontrak forward dan pendapatan komprehensif lainnya meningkat sebesar *p?FF.9 yaitu saldo dikehendaki *pF8.9F8 dikurangi saldo sebelumnya *p?$.82;!. 7urnal penyesuaiannya adalah sebagai berikut: Kontrak 3orward
()*+I& - 'I/ 0&P(
Rp,88.496
1AA3A( $
Pendapatan Ko%prehensi (ainna
Rp,88.496
30 &eptemer 2009 6A*)DA memproduksi tembaga dan menjualnya pada tanggal ;8 eptember 288F. &os untuk $88.888 pound tembaga adalah *p2C.F88.888. 1arga pasar tembaga pada tanggal ;8 eptember 288F adalah *p;$8 per pound. &arenannya 6A*)DA menjual tembaga di pasar pada harga *p;$8 per pound, maka 6A*)DA dan akan menyelesaikan kontrak forward dengan membayar kepada B)3I sebesar *p$.888.888 *p;$8 - *p;88! G $88.888E. 7urnal untuk men%atat penjualan adalah sebagai berikut: Kas Pen#ualan Kos &arang 7er#ual :PP/ Sediaan
Rp1.000.000 Rp1.000.000 Rp$2.800.000 Rp$2.800.000
7urnal untuk men%atat penyelesaian kontrak forward adalah sebagai berikut: Pen#ualan Rp1.000.000 Pendapatan Ko%prehensi (ain 860.480 Kas Rp1.000.000 Kontrak 3orward 860.480 Pada strategi tersebut se%ara keseluruhan 6 akan melaporkan laba *p$.$88.888 penjualan *p;8.888.888 dikurangi kos barang terjual *p2C.F88.888!, berapapun harga pasar tembaga.
()*+I& - 'I/ 0&P(
1AA3A( $
