Analisis De Reposicion ANÁLISIS DE REPOSICIÓN El resultado de un proceso de evaluación de alternativas es la selección e implementación de un proyecto, un activo o un servicio que tiene alguna estimación de vida económica o función planificada. Con el tiempo, las compañías encuentran a menudo que es necesario determinar la forma como el activo en uso puede ser remplazado, mejorado o aumentado. Este análisis puede ser necesario antes, durante, o después de la vida estimada. Los resultados del análisis, a los cuales comúnmente se hace referencia como análisis de reposición o estudio de reposición, proporcionan respuestas a preguntas tales como: * Puesto que el activo se ha vuelto tecnológicamente obsoleto, ¿cuál selección es la más económica: mejorarlo ó reponerlo por completo? * ¿Cuál de las alternativas identificadas debe aceptarse como una reposición? * ¿Cuál es la estimación de vida más económica para un activo? * ¿$e debe conservar el activo durante un año más antes de su reposición? ¿2 años más? ¿3 años más? POR QUÉ SE REALIZAN ESTUDIOS DE REPOSICIÓN El estudio de reposición básico está diseñado para determinar si debe remplazarse un activo utilizado actualmente. El término estudio de reposición se emplea también para identificar una diversidad de análisis económicos que comparan un activo poseído en la actualidad con su mejoramiento mediante características nuevas más avanzadas; con el mejoramiento mediante adaptación de equipo en uso; o con la complementación del equipo existente, de menor ó mayor tamaño. Aunque la reposición no esté planeada ni anticipada, se considera por una o varias razones entre muchas. Algunas de ellas son: Menor desempeño. Debido al deterioro físico de las partes, el activo no tiene una capacidad de desempeño a un nivel esperado de confiabilidad (ser capaz de desempeñarse correctamente cuando se necesita) o de productividad (el desempeño a un nivel dado de calidad y de cantidad).
Clasificación de los Bonos Los bonos pueden clasificarse de diferentes formas:
1. En función del emisor: • Bonos emitidos por el Gobierno a los cuales se les denomina deuda soberana. • Bonos emitidos por los municipios o estados. • Bonos corporativos, emitidos por las empresas privadas, a los cuales se denomina deuda privada.
2. En función de su estructura: • Bonos a tasa fija, cuya tasa de interés se fija con anticipación y permanece durante toda la vida del bono. • Bonos con tasa variable (floating rate), cuando la tasa de interés que paga a cada cupón es distinta, ya que puede estar indexada a una tasa de interés de referencia. También pueden ser bonos indexados a un indicador determinado tal como la inflación. • Bonos cupón cero: no existen pagos periódicos de capital y no pagan intereses. Se venden con una tasa de descuento, es decir, el inversionista paga por una cantidad menor a su valor nominal. Cuando el instrumento vence, el emisor le regresa el valor nominal. • Bonos con opciones incorporadas: son bonos que influyen opciones especiales, como pueden ser: Bonos con derecho a venta: incluyen la opción para el emisor de solicitar la recompra del bono en una fecha y precios determinados. Algunos bonos pueden ser vendidos si cambian las condiciones macroeconómicas en que fueron emitidos como una devaluación abrupta, o por cambios en el aspecto fiscal, por ejemplo, si aumentan los impuestos para quienes compren este bono. En estos casos, el emisor puede recomprar los bonos a un precio de mercado. Bonos con opción de venta (“put option”) : el inversionista tiene la oportunidad de elegir si vende el bono al emisor en una fecha y precios determinados. Bonos convertibles: son bonos que ofrecen la alternativa de canjearlos por acciones de la empresa emisora a un precio de mercado en la fecha del cambio. Bonos intercambiables: si se tiene un bono intercambiable, se tiene derecho a canjearlo por acciones de otra compañía del mismo grupo empresarial, generalmente por acciones de la casa matriz. Bonos con garantías: son bonos que tienen algún tipo de garantía sobre el capital y/o intereses. Las garantías pueden ser exportaciones o activos, por ejemplo. 3. En función del lugar donde fueron vendidos: • Mercado Internacional: son bonos emitidos en una moneda determinada pero colocados fuera del país emisor. Existen los Eurobonos, bonos Samurai (es un título emitido en yenes y colocados en Japón por una institución no residente en dicho país), y bonos Yankee (es un título de deuda en dólares colocados en USA por una entidad en dicho país). • Mercado local: son bonos emitidos en el mismo país y denominados en su propia moneda.
Terminologia De Inflacion Y Su Efecto
Inflación y efecto en los estimados
¿Qué es la inflación? Se define como la medida ponderada y agregada del aumento de precios en la canasta básica de una economía, otras definiciones la consideran como la disminución del poder adquisitivo de los consumidores, recordando que esta definición ya fue ampliamente desarrollada y que lo anteriormente dicho al inicio del párrafo, esto es el resultado. Todas las economías del mundo padecen la inflación aunque ésta sea muy baja, la cual se puede medir de varias formas. La primera sería en donde se usan los índices de precios al consumidor de productos de consumo básico; huevo, tortillas fríjol, arroz aceite para cocinar, ropa de vestir, zapatos, etc. (en nuestro país aproximadamente son 2,000) en donde cada día se monitorean los precios y se saca un promedio diario de su incremento o disminución, para que cada mes se dé un promedio y al final del año se determine el total de la inflación acumulada. Otra situación es cuando vamos al mercado o a las tiendas departamentales y vemos que ya no se puede comprar lo que antes se podía obtener con la misma cantidad de dinero, las mejores que sienten y palpan los efectos de la inflación no son los economistas especializados, sino las amas de casa, las cuales resienten inmediatamente los efectos de la inflación y no necesitan conocer los índices de la misma calculadas por los expertos. En nuestro país la inflación no se da por efectos naturales, el encarecimiento de los productos o la disminución del poder adquisitivo, no es más que el resultado del mal manejo de la economía durante muchos años, lo que ha impedido que el país tenga una buena economía, (ampliamente explicada anteriormente en el primera unidad de este texto), Otra situación ha sido la evasión de impuestos por gente de todos
los niveles, que ha originado que un alto porcentaje de ciudadanos esté en un estado muy por debajo del nivel económico promedio, todo ello ha permitido que gente de nivel económico alto se han posicionado todavía más, así como políticos han elevado su riqueza rápidamente, lo que perjudica de manera impactante la economía y las finanzas del país Por lo cual se recurrían a prestamos millonarios para cubrir el déficit de lo que se evaporaba por tantos desviaciones de dinero para asuntos personales, en resumidas cuentas se “gastaba” más de lo que ingresaba, lo que origina que todas las cosas crecían de valor, y para contrarrestar esta situación se emitía mayor circulante, por consiguiente se elevaba más rápidamente la inflación situación, que cada sexenio se repetía. Técnicamente para tratar adecuadamente la inflación, es necesario distinguir el dinero inflado del dinero sin inflación. El dinero inflado es el valor de compra que tiene ese dinero en cualquier momento dado. También se llama dinero real o dinero corriente. El dinero sin inflación o dinero constante, también llamado dinero verdadero es el valor de compra que tiene ese dinero en cualquier momento, referido a un año base, el cual se considera el año cero, o tiempo cero.
