FINANZAS TRABAJO COLABORATIVO UNIDAD 1
PRESENTADO POR: JOHAN MICHEL RUEDA JOHANN EDUARDO ROMERO FREDDY ALEXANDER SANABRIA JAIME ALEXANDER JAIMES ANDRES MAURICIO GOMEZ
GRUPO: 102038A_288
TUTOR LUIS FERMIN ORTIZ ZARATE
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA ESCUELA DE CIENCIAS BÁSICAS TECNOLOGÍA E INGENIERÍA BUCARAMANGA 2016
INTRODUCCIÓN Las condiciones financieras de una empresa son de gran preocupación para los inversionistas y acreedores. Como proveedores de capital, los inversores y los acreedores se basan en las condiciones financieras de la empresa, tanto para la seguridad como para la rentabilidad de sus inversiones. Más específicamente, los inversores y los acreedores necesitan saber dónde fue su dinero y dónde está ahora. El trabajo desarrollado en la Parte individual que tiene que ver con la Unidad 1 establece ciertos conceptos que muestran como esta una empresa, organización o compañía, en este caso la Compañía XYZ se encuentra financieramente y si esta es productiva o rentable para poder mantenerla durante un tiempo ya sea corto o largo para observar unas utilidades que devuelvan o mejoren la inversión realizada al principio de la formación de la misma. En este caso, el trabajo se desarrolló para aclarar dudas e incluso poder debatir de manera argumentada conceptos, establecer términos y determinar las reacciones de la empresa ante los diversos métodos de análisis financiero determinando los estados de resultados de dos años en particular de la compañía a investigar.
CONTENIDO 1. Elaborar los estados financieros “Estado de situación financiera” y “Estado de resultados”, de acuerdo a las normas internacionales de información Financiera para los años 1 y 2 respectivamente. La compañía XYZ S.A. con domicilio en la ciudad de Bogotá, Colombia, la cual tiene como objeto social, la fabricación y comercialización al por mayor de muebles para el hogar, oficina y el comercio, comercialización, distribución y venta de artículos para la decoración. CUENTA
AÑO 2 DIC 31
AÑO 1 DIC 31
Otros ingresos
$102,368
$97,850
Ingreso financiero
$87,532
$86,355
Sobregiros bancarios
$2,286
$3,037
Préstamos y obligaciones
$61,716
$65,216
Pasivos mantenidos para la venta
$13,250
$13,041
Propiedades de inversión *
$134,000
$132,000
No corrientes
Otras inversiones *
$12,117
$12,867
No corrientes
Reservas
$52,100
$51,890
Préstamos y obligaciones a largo plazo *
$49,204
$49,297
No corrientes
Beneficios a los empleados *
$12,204
$13,932
No corrientes
Costos financieros
$85,444
$85,340
Gasto por impuesto a las ganancias
$224,978
$218,280
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar *
$38,263
$38,124
Otros gastos
$87,646
$89,420
Costo de ventas
$1,037,200
$953,600
Propiedades, planta y equipos *
$801,049
$806,586
No corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar *
$34,090
$33,080
No corrientes
Ingresos de actividades ordinarias
$2,038,350
$1,918,400
Activos biológicos *
$80,160
$81,110
No corrientes
Pasivos por impuestos *
$2,272
$2,189
No corrientes
Gastos de administración
$166,960
$154,345
Capital en acciones
$506,180
$506,180
Activos intangibles y plusvalía *
$46,611
$45,290
Gastos de distribución y ventas
$189,300
$177,900
Activos mantenidos para la venta
$18,400
$15,800
Inventarios
$22,120
$20,993
Efectivo y equivalentes al efectivo
$25,650
$18,900
Datos complementarios trabajo colaborativo 1- Razones financieras
No corrientes
No corrientes
Las ventas diarias promedio corresponden al valor de los Ingresos de actividad entre los 365 días del año, para cada año respectivo. Las compras anuales representan el 67% del costo de ventas, para cada año respectivo. El precio de mercado por acción común es de $ 1.300 año 1 y $ 1.350 para año 2. Las acciones comunes en circulación son de 10.000 para cada año respectivo. Los intereses representan el 100% de Otros gastos en el estado de resultados, para cada año respectivo. La utilidad operativa es también conocida como Resultados de actividades de operación. Las ganancias disponibles para los accionistas comunes, equivale al Resultado del periodo o utilidad neta. El capital en acciones comunes equivale al Capital en acciones.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CUENTA ACTIVO CORRIENTE
AÑO 2 DIC 31 AÑO 1 DIC 31
Inventarios
$22,120
$20,993
Act ivos mantenidos para la venta
$18,400
$15,800
Efectivo y equivalentes al efectivo
$25,650
$18,900
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVO NO CORRIENTE
$66,170
$55,693
Otras inversiones *
$12,117
$12,867
Propiedades, planta y equipos *
$801,049
$806,586
Act ivos biológicos *
$80,160
$81,110
Act ivos intangibles y plusvalía *
$46,611
$45,290
$134,000
$132,000
$34,090
$33,080
$1,108,027 $1,174,197
$1,110,933 $1,166,626
Capital en acciones
$506,180
$506,180
Reservas
$52,100
$51,890
TOTAL PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE
$558,280
$558,070
Sobregiros bancarios
$2,286
$3,037
Préstamos y obligaciones
$61,716
$65,216
Pasivos mantenidos para la venta
$13,250
$13,041
TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVO NO CORRIENTE
$77,252
$81,294
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar *
$38,263
$38,124
Pasivos por impuestos *
$2,272
$2,189
Préstamos y obligaciones a largo plazo *
$49,204
$49,297
Beneficios a los empleados *
$12,204
$13,932
$101,943 $179,195 $737,475
$103,542 $184,836 $742,906
Propiedades de inversión * Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar *
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL PASIVOS TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO
ESTADO DE RESULTADOS DESCRIPCION (+) Ingresos de actividades ordinarias (-) Costo de ventas (=) UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL (+) Otros ingresos (-) Otros gastos (-) Gastos de administración (-) Gastos de distribución y ventas (=) UTILIDAD OPERACIONAL (+) Ingreso financiero (-) Costos financieros (=) COSTOS FINANIEROS (=) UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS (-) Gasto por impuesto a las ganancias (=) ESTADO DE RESULTADOS
AÑO 2 AÑO 1 $2,038,350 $1,918,400 $1,037,200 $953,600 $1,001,150
$964,800
$102,368 $87,646 $166,960 $189,300 $659,612 $87,532 $85,444 $2,088
$97,850 $89,420 $154,345 $177,900 $640,985 $86,355 $85,340 $1,015
$661,700
$642,000
$224,978 $436,722
$218,280 $423,720
2. Aplicación de técnicas de análisis financiero. Técnicas de Análisis vertical: Técnica de porcientos integrales. El método de porcientos integrales (porcentajes integrales) es uno de los procedimientos empleados en el análisis estático (vertical) de estados financieros. A través de él es posible analizar la estructura financiera interna de la empresa en un período determinado, se elabora a partir del rubro más significativo del estado financiero y todas las demás partidas del estado se comparan con este. También es conocido como método de porcientos comunes o método de reducción por porcientos. Base del procedim iento
Se toma como base el axioma matemático que enuncia que el todo es igual a la suma de las partes, así, al ‘todo’ se le asigna el valor del 100%, resultando ‘las partes’ en un porcentaje
relativo. Porciento Integral = Valor Parcial / Valor Base X 100
Factor Constante = 100 / Valor Base X Valor Parcial
AÑO 2 DIC 31 % DESCRIPCION
AÑO 1 DIC 31 %
VALORES
ANÁLISIS VERTICAL
VALORES
Inventarios
$22,120
1.9%
$20,993
1.8%
Activos mantenidos para la venta
$18,400
1.6%
$15,800
1.4%
Efectivo y equivalentes al efectivo
$25,650
2.2%
$18,900
1.6%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVO NO CORRIENTE
$66,170
5.6%
$55,693
4.8%
Otras inversiones *
$12,117
1.0%
$12,867
1.1%
$801,049
68.2%
$806,586
69.1%
Activos biológicos *
$80,160
6.8%
$81,110
7.0%
Activos intangibles y plusvalía *
$46,611
4.0%
$45,290
3.9%
Propiedades de inversión *
$134,000
11.4%
$132,000
11.3%
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar *
$34,090
2.9%
$33,080
2.8%
$1,108,027 $1,174,197
94.4% 100.0%
$1,110,933 $1,166,626
95.2%
100.0%
$506,180
68.6%
$506,180
68.1%
Reservas
$52,100
7.1%
$51,890
7.0%
TOTAL PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE
$558,280
75.7%
$558,070
75.1%
0.0%
ACTIVO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipos *
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS
ANÁLISIS VERTICAL
0.0%
PATRIMONIO Capital en acciones
0.0%
Sobregiros bancarios
$2,286
0.3%
$3,037
0.4%
Préstamos y obligaciones
$61,716
8.4%
$65,216
8.8%
Pasivos mantenidos para la venta
$13,250
1.8%
$13,041
1.8%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVO NO CORRIENTE
$77,252
10.5%
$81,294
0.0%
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar *
$38,263
5.2%
$38,124
5.1%
Pasivos por impuestos *
$2,272
0.3%
$2,189
0.3%
Préstamos y obligaciones a largo plazo *
$49,204
6.7%
$49,297
6.6%
Beneficios a los empleados *
$12,204
1.7%
$13,932
1.9%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL PASIVOS TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO
$101,943 $179,195 $737,475
13.8% 24.3% 100%
$103,542 $184,836 $742,906
13.9%
24.9%
100.0%
Para la parte de estados de resultados se tiene lo siguiente:
10.9% 0.0%
DESCRIPCION (+) Ingresos de actividades ordinarias (-) Costo de ventas (=) UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL (+) Otros ingresos (-) Otros gastos (-) Gastos de administración (-) Gastos de distribución y ventas (=) UTILIDAD OPERACIONAL (+) Ingreso financiero (-) Costos financieros (=) COSTOS FINANIEROS (=) UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS (-) Gasto por impuesto a las ganancias (=) ESTADO DE RESULTADOS
AÑO 2 % $2,038,350 100.0% $1,037,200 50.9%
AÑO 1 $1,918,400 $953,600
% 100.0% 49.7%
$1,001,150
49.1%
$964,800
50.3%
$102,368 $87,646 $166,960 $189,300 $659,612 $87,532 $85,444 $2,088
5.0% 4.3% 8.2% 9.3% 32.4% 4.3% 4.2% 0.1%
$97,850 $89,420 $154,345 $177,900 $640,985 $86,355 $85,340 $1,015
5.1% 4.7% 8.0% 9.3% 33.4% 4.5% 4.4% 0.1%
$661,700
32.5%
$642,000
33.5%
$224,978 $436,722
11.0% 21.4%
$218,280 $423,720
11.4% 22.1%
ANALISIS VERTICAL: Técnica de razones financieras Las razones financieras constituyen una técnica muy utilizada para la realización de análisis financieros y en la práctica, junto a la comparación (de la cual se deriva) representan herramientas primordiales que utiliza el analista financiero. El empleo de las Razones Financieras o los denominados Ratios, (proviene del inglés el término Ratio, y significa razón o cociente) resulta de mucha utilidad en el análisis financiero especialmente. Los llamados Ratios representan generalmente el cociente entre magnitudes diferentes que dan como resultado una nueva magnitud. También pueden constituir relaciones absolutas de diferencia entre dos magnitudes. Para establecer una nueva Razón Financiera el requisito fundamental es que exista una estrecha relación entre las magnitudes que se asocian.
Razones de liquidez. Razones de actividad. Razones de endeudamiento. Razones de rentabilidad. Razones de mercado (Relación precio/ganancias y ganancias por acción.
RAZONES Razones de liquidez Liquidez Corriente Razon rapida
Descripción
Valores
Activos circulantes Pasivos circulantes Activos circulantes - inventarios Pasivos circulantes
$ $ $ $
Costo de ventas Inventarios Cuentas por cobrar Ventas diarias promedio Cuentas por pagar Compras di ari as promedi o Ventas Activos totales
$ 1,037,200.00 $ 22,120.00 $ 34,090.00 $ 5,584.52 $ 38,263.00 $ 1,903.90 $ 2,038,350.00 $ 1,174,197.00
AÑO 2
66,170.00 77,252.00 44,050.00 77,252.00
0.9 0.6
Valores $ $ $ $
55,693.00 81,294.00 34,700.00 81,294.00
AÑO 1 0.7 0.4
Razones de actividad Rotacion de inventarios Periodo promedio de cobro Periodo promedio de pago Rotacion de activos totales
47 6 20 2
$ 953,600.00 $ 20,993.00 $ 33,080.00 $ 5,255.89 $ 38,124.00 $ 1,750.44 $ 1,918,400.00 $ 1,166,626.00
45 6 22 2
Razones de endeudamiento Total pasivos Total activos Ganancia antes de impuestos Razon de cargo de interes fijo Intereses Indice de endeudamiento
$ 179,195.00 $ 1,174,197.00 $ 661,700.00 $ 87,646.00
15% 8
$ 184,836.00 $ 1,166,626.00 $ 642,000.00 $ 89,420.00
16% 7
Razones de rentabilidad Utilidad neta Ventas Utilidad operativa Margen de utilidad operativa Ventas Ganancia disponibl e para accionistas Margen de util idad neta Ventas Ganancia disponibl e para accionistas Redimiento de activos totales Activos totales Ganancia disponibl e para accionistas Retorno sobre el patrimonio Capi tal acci ones comunes Margen de utilidad bruta
$ 436,722.00 $ 1,037,200.00 $ 661,700.00 $ 1,037,200.00 $ 436,722.00 $ 1,037,200.00 $ 436,722.00 $ 1,174,197.00 $ 436,722.00 $ 506,180.00
42% 64% 42% 37% 86%
$ 423,720.00 $ 953,600.00 $ 642,000.00 $ 953,600.00 $ 423,720.00 $ 953,600.00 $ 423,720.00 $ 1,166,626.00 $ 423,720.00 $ 506,180.00
44% 67% 44% 36% 84%
Razones de mercado Razon precio/ganancia Ganancia por acción
Precio del mercado por accion Ganancia por accion Ganancia disponible para accionistas Numero de acciones en circulación
$
1,300.00 44 $ 436,722.00 10,000.00
1,350.00 32 42 $ 423,720.00 44 $ 42 10,000.00
30 $
$
Técnicas de análisis horizontal
Técnica de aumentos y disminuciones
El método de aumentos y disminuciones consiste en determinar la variación, ya sea en forma positiva o negativa, que tuvieron los conceptos integrantes de los estados financieros, de un periodo a otro. La importancia de este método es presentar en los principales estados los cambios sufridos en las cifras, facilitando así la selección de los cambios que se juzguen pertinentes para posteriores estudios.
Se utilizan los estados financieros comparativos, para que sea posible comparar cifras homogéneas correspondientes a dos o más fechas, o a una misma clase de estados financieros, pertenecientes a diferentes periodos. AÑO 2 DIC 31 AÑO 1 DIC 31 DESCRIPCION ACTIVO CORRIENTE Inventarios Act ivos mantenidos para la venta Efectivo y equivalentes al efectivo TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVO NO CORRIENTE Otras inversiones * Propiedades, planta y equipos * Act ivos biológicos * Act ivos intangibles y plusvalía * Propiedades de inversión * Deudores comerc iales y otras cuentas por cobrar * TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital en acciones Reservas TOTAL PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Sobregiros bancarios Préstamos y obligaciones Pasivos mantenidos para la venta TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVO NO CORRIENTE Acreedores c omerciales y otras cuentas por pagar * Pasivos por impuestos * Préstamos y obligaciones a largo plazo * Beneficios a los empleados * TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL PASIVOS TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO
ANALISIS HORIZONTAL
VALORES
VALORES
$
%
$22,120
$20,993
-$1,127
-5.4%
$18,400
$15,800
-$2,600
-16.5%
$25,650
$18,900
-$6,750
-35.7%
$66,170
$55,693
-$10,477
-18.8%
$12,117
$12,867
$750
5.8%
$801,049
$806,586
$5,537
0.7%
$80,160
$81,110
$950
1.2%
$46,611
$45,290
-$1,321
-2.9%
$134,000
$132,000
-$2,000
-1.5%
$34,090
$33, 080
-$1,010
-3.1%
$1,108,027 $1,174,197
$1,110,933 $1,166,626
$2,906
0.3%
-$7,571
-0.6%
$506,180
$506,180
$0
0.0%
$52,100
$51,890
-$210
-0.4%
$558,280
$558,070
-$210
0.0%
$2,286
$3,037
$751
24.7%
$61,716
$65,216
$3,500
5.4%
$13,250
$13,041
-$209
-1.6%
$77,252
$81,294
$4,042
5.0%
$38,263
$38,124
-$139
-0.4%
$2,272
$2,189
-$83
-3.8%
$49,204
$49,297
$93
0.2%
$12,204
$13,932
$1,728
12.4%
$101,943 $179,195 $737,475
$103,542 $184,836 $742,906
$1,599
1.5%
$5,641
3.1%
$5,431
0.7%
Para el analisis de resultados se tiene la siguiente tabla:
DESCRIPCION (-) Costo de ventas
AÑO 2 $2,038,350 $1,037,200
AÑO 1 $1,918,400 $953,600
(=) UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL
$1,001,150
$964,800
(+) Otros ingresos
$102,368
$97,850
(-) Otros gastos
$87,646
$89,420
(-) Gastos de administración
$166,960
$154,345
(-) Gastos de distribución y ventas
$189,300
$177,900
(=) UTILIDAD OPERACIONAL
$659,612
$640,985
(+) Ingreso financiero
$87,532
$86,355
(-) Costos financieros
$85,444
$85,340
(=) COSTOS FINANIEROS (=) UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
$2,088 $661,700
$1,015 $642,000
(-) Gasto por impuesto a las ganancias
$224,978
$218,280
(=) ESTADO DE RESULTADOS
$436,722
$423,720
(+) Ingresos de actividades ordinarias
$
%
-$119,950 -$83,600 -$36,350 -$4,518 $1,774 -$12,615 -$11,400 -$18,627 -$1,177 -$104 -$1,073 -$19,700 -$6,698 -$13,002
-6% -9% -4% -5% 2% -8% -6% -3% -1% 0% -106% -3% -3% -3%
Técnica de tendencias
Este método utiliza un sistema estadístico, ya que recopila información de varios periodos con el fin de determinar la trayectoria de sus operaciones, indicando la propensión a altas y bajas de los rubros o renglones que integran los estados financieros. Para determinar las tendencias es necesario tomar como base el dato o la cifra más antigua. DESCRIPCION (-) Costo de ventas
AÑO 2 $2,038,350 $1,037,200
AÑO 1 $1,918,400 $953,600
(=) UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL
$1,001,150
$964,800
(+) Otros ingresos
$102,368
$97,850
(-) Otros gastos
$87,646
$89,420
(-) Gastos de administración
$166,960
$154,345
(-) Gastos de distribución y ventas
$189,300
$177,900
(=) UTILIDAD OPERACIONAL
$659,612
$640,985
(+) Ingreso financiero
$87,532
$86,355
(-) Costos financieros
$85,444
$85,340
(=) COSTOS FINANIEROS (=) UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
$2,088 $661,700
$1,015 $642,000
(-) Gasto por impuesto a las ganancias
$224,978
$218,280
(=) ESTADO DE RESULTADOS
$436,722
$423,720
(+) Ingresos de actividades ordinarias
% 106% 109% 104% 105% 98% 108% 106% 103% 101% 100% 206% 103% 103% 103%
El cálculo de las tendencias finan cieras de una empresa es bastante sencillo. Ante todo se selecciona un año represen tativo en la actividad comercial de la entidad económica, el cual constituirá la base para el cálculo de las propensiones. Luego se divide el valor registrado en cada una de las cuentas de los diferentes periodos que se van a estudiar, entre el monto informado en los saldos del año base. El resultado es la tendencia, que puede tomar valores superiores a uno, si se ha presentado crecimiento, o menores a uno si por el contrario, ha habido decrecimiento o disminución. AÑO 2 DIC 31 AÑO 1 DIC 31 DESCRIPCION ACTIVO CORRIENTE Inventarios Activos mantenidos para la venta Efectivo y equivalentes al efectivo TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVO NO CORRIENTE Otras inversiones * Propiedades, planta y equipos * Activos biológicos * Activos intangibles y plusvalía * Propiedades de inversión * Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar * TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital en acciones Reservas TOTAL PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Sobregiros bancarios Préstamos y obligaciones Pasivos mantenidos para la venta TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVO NO CORRIENTE Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar * Pasivos por impuestos * Préstamos y obligaciones a largo plazo * Beneficios a los empleados * TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL PASIVOS TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO
%
VALORES
VALORES
$22,120
$20,993
105%
$18,400
$15,800
116%
$25,650
$18,900
136%
$66,170
$55,693
119%
$12,117
$12,867
94%
$801,049
$806,586
99%
$80,160
$81,110
99%
$46,611
$45,290
103%
$134,000
$132,000
102%
$34,090
$33,080
103%
$1,108,027 $1,174,197
$1,110,933 $1,166,626
100% 101%
$506,180
$506,180
100%
$52,100
$51,890
100%
$558,280
$558,070
100%
$2,286
$3,037
75%
$61,716
$65,216
95%
$13,250
$13,041
102%
$77,252
$81,294
95%
$38,263
$38,124
100%
$2,272
$2,189
104%
$49,204
$49,297
100%
$12,204
$13,932
88%
$101,943 $179,195 $737,475
$103,542 $184,836 $742,906
98% 97% 99%
2. ANALISIS SITUACION FINANCIERA DE LA EMPRESA
Análisis a los porcientos integrales:
Para el desarrollo el present trabajo se empleo para la parte de porcientos integrales la tecnica de analisis vertical. Para el análisis financieros de los años 1 y 2, se tiene que en el Balance General las propiedades, plantas y equipos, participan en un 68-69% de los activos lo que demuestra que esta empresa realiza grandes inversiones en activos fijos, lo que es positivo para apalancar futuras obligaciones financieras con la Banca, esto también se ve reflejado en el aumento de las mismas de un año al otro. Adicionalmente de los estados financieros se tiene que el patrimonio equivale al 75% del total del pasivo más el patrimonio mientras que los pasivos representan el 10% del mismo, lo que demuestra que esta empresa tiene una buena política de acreenciaslo que indica que se tiene buen respaldo para cubrir las obligaciones, a pesar las cuentas a acreedores comerciales y otras cuentas por paga esta en un 5%. Se analiza que el costo de venta y operación representan en promedio el 50% del total de los ingresos de la empresa, lo se encuentra en el medio por lo cual habría que analizar en fondo las razones de cómo se realizan las operaciones de ventas para determinar las razones de este porcentaje y en que medida esta afectando a la empresa. Igualmente al revisar los resultados se analiza que los gastos de operación tienen una participación porcentual en promedio del 49 y 50%, lo cual puede indicar que la empresa maneja una política de austeridad en el gasto y ha llegado a valores medios. La técnica que se utilizó fue el análisis vertical aplicado a los estados financieros además de realizar el Método horizontal para dichos estados, los primeros muestran cómo se encuentra la empresa tanto en el año 1 como en el 2 mientras que el horizontal muestra el aumento y la disminución de las tendencias de la compañía XYZ. Esta compañía es una empresa responsable financieramente. Los estados financieros consolidados incorporan lo debido de acuerdo a la Norma Internacional para establecer la actualidad financiera de la empresa; los ingresos de las actividades ordinarias son procedentes de la venta de bienes que son reconocidos como propios por la compañía e incluso tienen que ver con los productos y servicios que esta compañía ofrece, estos ingresos se miden al valor razonable recibido o por recibir, neta de descuentos y por ende de impuestos asociados con las ventas cobradas por la Compañía XYZ. El impuesto diferido se reconoce a partir de las mismas diferencias entre los impartes encontrados en los activos y pasivos en los estados financieros, los activos por impuestos diferidos se miden
sobre la ganancia actual o estimada futura, siendo esta dada como valor probable de recuperación en dado caso que se necesite. En el método de análisis de porcientos integrales se puede deducir que los costos de ventas en el año 1 son de 49,70% y en el año 2 son de 50% lo que establece que el año 2 tuvo más costos pero al mismo tiempo muestra que esto tiene que ver también con el aumento en los ingresos de actividades ordinarias en el año 2. Este método muestra un aumento del año 1 al año 2 en el estado de resultados de la Compañía XYZ lo que permite establecer que la Compañía a mejorado financieramente en el segundo año demostrando que se puede mantener por un tiempo mientras crece o aumentan las ventas de manera concluyente.
Interpretación de las razones financieras (Liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y de mercado), para la compañía XYZ S.A., para los año 1 y 2:
Se pueden aplicar varias razones financieras que conllevan a presentar la tendencia de la empresa en el futuro, cuales son intenciones, en donde se están haciendo los apalancamientos para lo cual podemos utilizar las siguientes razones financieras como liquidez, actividad, endedudamiento, rentabilidad, razones de mercado entre otras. Las razones de liquidez nos muestran la capacidad de pago de la Compañía XYZ para cumplir con sus obligaciones a corto plazo reflejando así la posibilidad de pago de las mismas a corto plazo. La razón corriente muestra como en el año 2 se ve un 0,85 veces en que la empresa puede cubrir sus deudas a corto plazo mientras que en el año 1, se da un 0,68 veces lo que muestra que en el segundo año mejora de manera interesante el flujo financiero de la compañía, siendo la razón considerada como aceptable ya que es de 2 a 1 de veces para ser aceptada de manera positiva. Por otro lado, la prueba acida muestra en el año 2 que se tiene un 0,57 dando a entender que hay mayor disponibilidad de activos en este año ya que en el año 1 solamente se da un 0,42 lo que demuestra que se tiene el inventario a disponibilidad y este a su vez no se puede vender rápido puesto que su venta por lo general es a crédito volviéndolo una cuenta por cobrar antes de ser efectivo como tal. Las razones de endeudamiento indican la cantidad de dinero que se utiliza para obtener utilidades en el caso del nivel de endeudamiento de la compañía XYZ se observa que en el año 1 tiene un 15,84% de dicho nivel mientras que en el año 2, posee un 15,26%, lo que demuestra su disminución de acuerdo a las diversas actividades que desarrolla la empresa.
El endeudamiento financiero que puede tener la compañía es superior en el año 1 ya que los datos so de 6,12% mientras que en el año 2 es de 5,55% lo que da a entender que las obligaciones financieras de la compañía son menores que las ventas netas en ambos casos pero en el año 2 disminuye lo que demuestra que las obligaciones financieras fueron menores en dicho caso. La cobertura de intereses muestra que el año 2 es mayor en un 3,72% mientras que en el año 1 se da en un 3,61% todo esto demuestra que la razón de endeudamiento disminuye a corto plazo pero no de una manera equilibrada en los dos años a observar. El margen bruto de utilidad en el año 2 es de un 49,11% lo que muestra una disminución en la utilidad y en el año 1 se da en un 50,29% lo que demuestra que en el año 2 el rendimiento o la rentabilidad de la compañía XYZ es menor, lo mismo ocurre con el margen operacional de utilidad arrojando en el año 2 un dato de 3,63% y en el año 1 siendo de 32,97%. Dichos resultados de rentabilidad muestran que la empresa a mejorado en algunos aspectos pero que en la utilidad bruta y neta como tal a disminuido teniendo en cuenta los datos arrojados en los indicadores de rendimiento. Para realizar este análisis
se tomaron los datos que obtuvimos con el desarrollo del aporte
individual y además el documento propuesto por el tutor dicho esto el resultado del análisis es el siguiente: •
Se puede evidenciar que tanto en el año 1 con un porcentaje del 95,2% y el año 2 con un
94,4% la empresa tiene participación representativa en activos corrientes y esto es de mucha importancia puesto que con estos es que la empresa puede operar, adquirir mercancías para la producción, pueden pagar la nómina de sus empleados sin tener que apalancarse de terceros, puede adquirir activos fijos y además puede pagar algunos pasivos entre otras cosas. •
podemos ver que la variación del año 1 al año 2 de los activos no corrientes fue de un 0,8
lo cual se podría considerar favorable para la empresa porque no son muy significativos con respecto a los activos corrientes y en este sentido sabemos que una organización que tenga mayoritariamente activos no corrientes, tendrá dificultades para respaldar obligaciones en el corto plazo, puesto que se hace difícil garantizar al acreedor que se contará con el dinero suficiente para cubrir dicha obligación, lo cual no sería el caso de esta empresa porque sus porcentajes en este rubro son bajos.
la utilidad de la empresa para ambos años fue muy buena puesto que representa casi la
•
mitad del patrimonio lo que quiere decir que los activos de la empresa para ambos periodos generaron una muy buena rentabilidad que va a favorecer a cada uno de sus socios. dentro de los pasivos corrientes es el rubro más alto que posee la empresa dentro de sus
•
obligaciones pero cabe recordar que también tiene un activo no corriente alto con el que puede cubrirlo y sabiendo que los pasivos corrientes son por lo general una fuente de financiación de bajo costo financiero la empresa aquí encuentra un equilibrio económico, por ejemplo es posible conseguir que los proveedores le vendan mercancías a crédito a 30 o incluso 90 días sin cobrar financiación, por lo que se debe cuidar este tipo de concesiones.
Análisis de la técnica de aumentos y disminuciones, aplicada a los estados financieros “Estado de situación financiera” y “Estado de resultados” para los años 1 y 2
Teniendo en cuenta los datos arrojados en esta técnica, se empleó el método horizontal en el que se observan las disminuciones y los aumentos en las tendencias que se dan en la Compañía XYZ. Se puede establecer de acuerdo a los datos que: En el método horizontal la variación absoluta dada en los ingresos de actividades ordinarias es de 119.950 con una variación relativa de 6,25% además de esto, teniendo en cuenta la utilidad bruta y de acuerdo a los datos arrojados la variación absoluta es de 36.350 con un 3,76% determinando una tendencia media financiera. La totalidad de los ingresos no operacionales muestra un 3,091% de variación relativa, otro dato importante es el de la utilidad antes de impuestos dando un 3,06% de relatividad y mostrando que la tendencia financiera de la empresa es a aumentar su respuesta ante el mercado y que de acuerdo la utilidad neta final se determina un 3,06% parecido al de antes de impuestos esto quiere establecer la variación relativa se mantiene mostrando un equilibrio en la Compañía XYZ.
Análisis de la técnica de tendencias, aplicada a los estados financieros “Estado de situación financiera” y “Estado de resultados”, para los años 1 y 2
El método utilizado fue el de la técnica de tendencias, es allí en donde se pudo establecer que la Compañía XYZ mantuvo unos cambios en sus ventas muy significativos además, se puede establecer que los cambios se dan en una velocidad de un año a otro (año 1 a año 2) teniendo en cuenta que la situación financiera de la empresa a través del tiempo muestra lo determinado en el análisis horizontal como lo es que ocurren los cambios en este análisis en cuanto a incrementos y disminuciones además de mostrar que los gastos operacionales
totales son de 24.015 mientras que la utilidad operacional es de 12.335 lo que mostraría que es la mitad de la utilidad.
Los costos financieros disminuyeron en un 0,12% lo que demuestra que la utilidad antes de impuestos es de 3,06% demostrando que si los gastos disminuyen, las ventas pueden aumentar y por ende la utilidad también aunque en este caso la utilidad se mantiene haciendo positivos los movimientos financieros de la Compañía.
CONCLUSIONES
Mediante el desarrollo del presente trabajo se permite poner en práctica los conceptos adquiridos en la unidad respecto a análisis vertical, horizontal y de razones financieras, obteniendo los valores requeridos para el caso de estudio y que serán la base para posteriores análisis del mismo a través del trabajo colaborativo de esta unidad. Con el desarrollo de esta práctica se puede observar que la empresa ejemplo está en crecimiento, dicho crecimiento es lento puede ser de acuerdo a los productos o servicios que ofrece, la cantidad de gastos y los diversos movimientos que tiene la Compañía. Por otro lado se puede observar que de acuerdo a las razones de liquidez, se puede ver que son importantes los movimientos realizados y que la utilidad aunque no es mucho aumenta en el año 2 lo que determina un aspecto favorable pues se trae consigo la obtención de un rendimiento como tal.
Según el análisis de los resultados la Compañía puede costear sus deudas y puede adquirir equipos, suministros, entre otras cosas además de pagar sus cuentas, determinando su liquidez y por ende la disminución de las deudas.
Considero que el método de razones financieras es el que es el más óptimo para este caso ya que este procedimiento muestra un panorama general de la situación económica por la que está pasando la empresa determinando la movilidad y el flujo de las tendencias financieras y dando resultados más veraces y claros con referencia al estado financiero de la empresa.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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