Instituto Tecnológico Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática nidad !" Estudio de Económico. #$%eti&o"
El estudi estudiant antee aplica aplicará rá técnic técnicas as que permi permitan tan un uso adecuad adecuadoo del dinero, dinero, mediant mediantee el manejo manejo de cuentas cuentas,, determinando ganancias y/o pérdidas. Así como determinará la proyección de la empresa a un futuro. !.'. Estudio Económico. Los estados financieros son el producto sintético y final del proceso de registrar de forma exacta, sistemática y cronológica de todas las operaciones de una entidad económica.
in em!argo, para o!tener los resultados financieros o estados financieros, se procede de forma distinta. En este caso al no "a!er registro, se parte del flujo de caja que de!e reflejar los ingresos y su fuente, así como las salidas de dinero y de!erá ela!orarse con !ase en los supuestos de alguna estructura financiera y de los presupuestos de in#ersión, ingreso y gastos, tomando en cuenta tam!ién, el calendario de in#ersión y el programa de producción estimados. $on !ase en las conclusiones conclusiones del estudio estudio de mercado mercado las cantidades cantidades y precios pro!a!les pro!a!les de #entas se sinteti%an sinteti%an en una serie cronológica proyectada. El producto o!tenido de cantidades y precios permite integrar el presupuesto de ingresos ingresos del estudio estudio financiero. financiero. &e la misma manera, el estudio estudio técnico técnico concluye con una función y un programa de producción, que permite integrar la función de costos del proyecto, que sir#e de !ase para ela!orar el presupuesto de egresos en el estudio es tudio financiero. La conjunción de los presupuestos de ingresos y egresos del proyecto, y el presupuesto o programa de in#ersiones, sir#en de !ase para determinar la estructura financiera más con#eniente, y se está con ello en posi!ilidades de form formul ular ar el fluj flujoo de efec efecti ti#o #o,, que que perm permit itee ela! ela!or orar ar los los esta estado doss fina financ ncie iero ross prof profor orma ma y la e#al e#alua uaci ción ón correspondiente. o!re estos aspectos se centrará el estudio financiero. En general el estudio financiero y en particular cada presupuesto, se puede ela!orar a precios corrientes o a precios constantes. Am!os tipos de precios son 'tiles, ya que con los precios corrientes se puede pre#er situaciones relacionadas con la liquide% del proyecto, y los precios constantes son la !ase para e#aluar la renta!ilidad. Los precios corrientes son los precios de mercado o nominales. e toman en un momento determinado para #alorar los insumos y los productos del proyecto. Estos precios se #en afectados a futuro por las estimaciones del comportamiento de la inflación. En contraste, el uso de precios constantes supone, de manera implícita, que la inflación futura afectara de manera similar tanto a los precios de #enta de productos como a los de adquisición de insumos, en tal forma que no "a!ría cam!ios de precios relati#os entre ellos. Alterna Alternati# ti#ame amente nte,, se pue pueden den utili% utili%ar ar precios precios con consta stante ntess que contemp contemplen len #ariaci #ariaciones ones discret discretas as en el tiempo tiempo 'nicamente para un reducido grupo de insumos o de productos, lo cual supone que si "a!ría modificaciones en los precios relati#os para los productos. En estos casos es necesario esta!lecer explícitamente las "ipótesis correspondientes, ya que de otra manera se contará con pocos elementos para considerar la renta!ilidad del proyecto. #$%eti&os
El estudio financiero tiene como finalidad aportar una estrategia que permita al proyecto allegarse los recursos nece necesa sari rios os para para su impl implan anta taci ción ón y cont contar ar con con la sufi sufici cien ente te liqu liquid ide% e% y sol# sol#en enci cia, a, para para desa desarr rrol olla lar r ininterrumpidamente operaciones producti#as y comerciales. El estudio financiero aporta la información necesaria L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
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Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática para estimar la renta!ilidad de los recursos que se utili%aran, suscepti!les de compararse con la de otras alternati#as de in#ersión. Estructuración" el estudio económico
)na #e% que el in#estigador concluye el estudio "asta la parte técnica, se "a!rá dado cuenta de que existe un mercado potencial por cu!rir y que no existe impedimento tecnológico para lle#ar a ca!o el proyecto. La parte del análisis económico pretende determinar cuál es el monto de los recursos económicos necesarios para la reali%ación del proyecto, cuál será el costo total de la operación de la planta *que a!arque las funciones de producción, administración y #entas+, así como otra serie de indicadores que ser#irán como !ase para la parte final y definiti#a del proyecto, que es la e#aluación económica. En la siguiente figura se muestra la estructuración general de análisis económico. Las flec"as indican dónde se utili%a la información o!tenida en ese cuadro. or ejemplo, los datos de la in#ersión fijan y diferida son la !ase para calcular el monto de las depreciaciones y amorti%aciones anuales, el cual, a su #e%, es un dato que se utili%a tanto en el !alance general como en el punto de equili!rio y en el estado de resultados. La información que no tiene flec"a antecedente, como los costos totales, el capital de tra!ajo y el costo de capital, indica que esa información "ay que o!tenerla con in#estigación. $omo se o!ser#a, "ay cuadros de información, como el !alance general y el estado de resultados, que son síntesis o agrupamientos de información de otros cuadros.
!.,. In&ersión Total. Las -n#ersiones del royecto, son todos los gastos que se efect'an en unidad de tiempo para la adquisición de determinados actores o medios producti#os, los cuales permiten implementar una unidad de producción que a tra#és del tiempo genera lujo de !eneficios. Así mismo es una parte del ingreso disponi!le que se destina a la compra de !ienes y/o ser#icios con la finalidad de incrementar el patrimonio de la Empresa.
Las -n#ersiones a tra#és de royectos, tiene la finalidad de plasmar con las tareas de ejecución y de operación de acti#idades, los cuales se reali%an pre#ia e#aluación del lujo de costos y !eneficios actuali%ados. or ejemplo, cuando los accionistas de una Empresa desean in#ertir cierto monto de $apital en una acti#idad producti#a y/o de ser#icio, la ejecución de la -n#ersión requiere contar con estudios denominados royectos de -n#ersión, los cuales justifican el requerimiento de $ostos de portunidad y de la 0enta!ilidad de la -n#ersión de $apital. -gualmente, cualquier go!ierno que desea impulsar el proceso de desarrollo de un país en forma racional y oportuna, de!e asignar cierto monto de recursos inancieros a las instituciones competentes como1 -nstituto 2acional de lanificación, $onsejo 2acional de &esarrollo, 3anco 4inero, 3anco Agrario, etc. L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
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En la práctica toda -n#ersión de royectos tanto del sector p'!lico como pri#ado, es un mecanismo de inanciamiento que consiste en la asignación de recursos reales y inancieros a un conjunto de programas de -n#ersión para la puesta en marc"a de una o más acti#idades económicas, cuyos desem!olsos se reali%an en dos etapas conocido como1 -n#ersión ija y $apital de 6ra!ajo. La -n#ersión ija, es la asignación de recursos reales y inancieros para o!ras físicas o ser#icios !ásicos del royecto, cuyo monto por su naturale%a no tiene necesidad de ser transado en forma continua durante el "ori%onte de planeamiento, solo en el momento de su adquisición o transferencia a terceros. Estos recursos una #e% adquiridos son reconocidos como patrimonio del royecto, siendo incorporados a la nue#a unidad de producción "asta su extinción por agotamiento, o!solescencia o liquidación final. Los elementos que constituyen la estructura de la -n#ersión fija son clasificados de muc"as formas, pero sin #ariar la presentación esquemática o dejar de considerar a todos los ru!ros que conforma el $ronograma de la -n#ersión fija. La preparación del $ronograma de -n#ersiones solo puede #ariar cuando se trata de algunos royectos especiales o en el caso de que la etapa de la ejecución del royecto sea de larga duración, adecuándose en am!os casos de acuerdo a la necesidad del royecto. !.. eterminación de costos + gastos. eterminación de los costos Costo es una pala!ra muy utili%ada,
pero nadie "a logrado definida con exactitud de!ido a su amplia utili%ación, pero se puede decir que el costo es un desem!olso en efecti#o o en especie "ec"o en el pasado, en el presente, en el futuro o en forma #irtual. 6am!ién puede ser la cantidad que se da o se paga por algo. 7ea algunos ejemplos1 los costos pasados, que no tienen efecto para propósitos de e#aluación, se Llaman costos hundidos, a los costos o desem!olsos "ec"os en el presente *tiempo cero+ en una e#aluación económica se les llama in#ersión, en un estado de resultados pro8forma o proyectado en una e#aluación, se utili%arían los costos futuros y el llamado costo de oportunidad sería un !uen ejemplo de costo #irtual, así como tam!ién lo es el asentar cargos por depreciación en un estado de resultados, sin que en realidad se "aga un desem!olso. 6am!ién es importante se9alar que la e#aluación de proyectos es una técnica de planeación y la forma de tratar el aspecto conta!le no es tan rigurosa, lo cual se demuestra cuando, por simplicidad, las cifras se redondean al millar más cercano. Esto es así pues no ol#ide que se trata de predecir lo que sucederá en el futuro y sería a!surdo decir, por ejemplo, que los costos de producción para el tercer a9o de funcionamiento del proyecto serán de :;< =>> ?<@.<<. 2o "ay forma de predecir con tanta exactitud el futuro. or lo anterior, de!e quedar claro y aceptado que el redondeo de las cifras a miles no afecta en a!soluto la e#aluación económica y no se #iola ning'n principio conta!le, puesto que aquí no se trata de controlar las cifras del proyecto, sería tanto como querer controlar con esa rigurosidad el futuro, lo cual es imposi!le. Clasificación de costos"
&e acuerdo al ni#el de acti#idad *2&A+1 ijos o 7aria!les. eg'n la relación con el producto que los genera1 &irectos o -ndirectos. &epreciaciones y amorti%aciones. E%emplos de costos principales '. Costos de producción.
Los costos de producción no son más que un reflejo de las determinaciones reali%adas en el estudio técnico. )n error en el costo de producción generalmente es atri!ui!le a errores de cálculo en el estudio técnico. El proceso de L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
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Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática costeo en producción es una acti#idad de ingeniería, más que de conta!ilidad, si se determina que el proceso producti#o requiere de 5C o!reros y sucede que cuando arranca la planta se o!ser#a que son insuficientes y que a'n faltan tres tra!ajadores más, la responsa!ilidad no será de conta!ilidad, que se concretó a anotar el salario de los tra!ajadores que se le solicitaron. El método de costeo que se utili%a en la e#aluación de proyectos se llama costeo absorbente. Esto significa que, por ejemplo, en el caso del cálculo del costo de la mano de o!ra se agrega al menos BCD de prestaciones sociales al costo total anual, lo que significa que no es necesario desglosar el importe específico de cada una, sino que en una sola cifra de BCD se absorben todos los conceptos que esas prestaciones implican. Los costos de producción se anotan y determinan con las siguientes !ases.
se de!e tomar en cuenta sólo la cantidad de producto fin que se desea, sino tam!ién la merma propia de cada proceso producti#o. or ejemplo, se producirán C< <<< tornillos de 5 pulgadas de ca!e%a redonda, y cada tornillo pesa = gramos, no se de!erá comprar material para esta cantidad, es decir1 C< <<< x =.C g B5C Fg de acero, ya que cierta cantidad de pie%as saldrá defectuosa, ya sea de la ca!e%a o de la roscaG porto, un !uen cálculo del costo de la materia prima de!e tomar en cuenta la merma propi cada proceso, y para reali%ar este cálculo correctamente es necesario re#isar el ! de materia prima respecti#o que se "a presentado en el estudio técnico. En el caso tornillos se acepta que una merma normal sea de ( D, entonces la materia prima q ,/ 0 '.1' 2 ,8.,/ 3g de acero. utili%ará y se de!e comprar es de1 1.
Costo de materia prima 2o
ara este cálculo se consideran las Hdeterminaciones del estudio técnico. Iay que di#idir la mano de o!ra del proceso en directa e indirecta. La mano de o!ra directa es aquella que inter#iene personalmente en el proceso de producción, se refiere en específico a los o!reros. La mano de o!ra indirecta se refiere a quienes aun estando en producción no son o!reros, tales como super#isores, jefes de turno, gerente de producción, etc., En cualquier cálculo de mano de o!ra, ya sea directa o indirecta, se de!e agregar al menos BCD de prestaciones sociales. Esto significa que so!re el sueldo !ase anual "ay que agregar fondo para la #i#ienda, seguridad social, #acaciones, días festi#os, aguinaldo, y otros, lo cual suma, en promedio, un BCD adicional. 2.
Costos de mano de o$ra
Existen dos tipos de en#ases1 el envase primario que está en contacto directo con el producto, por ejemplo, en aceite comesti!le será el en#ase de plástico de ( litro y el envase secundario sería la caja de cartón o plástico que contiene (5 o 5< !otellas. ara este cálculo tam!ién es necesario considerar un determinado porcentaje de merma y o!ser#ar si el en#ase primario ya contiene una etiqueta impresa o es necesario pegada, lo cual conlle#a un gasto adicional. 3.
En&ases
!. Costos de energía el4ctrica El
principal gasto por este insumo en una empresa de manufactura se de!e a los motores eléctricos que se utili%an en el proceso. ara su cálculo se toma en cuenta la capacidad de cada uno de los motores que inter#ienen en las operaciones del proceso y el tiempo que permanecen en operación por día, datos contenidos en las gráficas de Jantt que se incluyen en el estudio técnico, donde se muestra el tiempo frente al desempe9o de cada una de las máquinas. En general, el costo por alum!rado de las áreas y de las oficinas no es muy significati#o respecto del importe totalG de "ec"o, en promedio, es de 5 a BD del costo de la energía eléctrica que se consume en el proceso producti#o. /. Costos de agua Es
un insumo importante en algunos tipos de procesos producti#os. Lo mínimo a considerar en el consumo son (C< litros por tra!ajador, de acuerdo con la reglamentación #igente de la ecretaría *o 4inisterio+ del 6ra!ajo. e considera cualquier tipo de com!usti!le que se utilice en el proceso, tal como gas, diésel, gasolina, etc. En general se calcula como un ru!ro por separado de!ido a que en algunos procesos producti#os el consumo de com!usti!le puede ser muy ele#ado. 5. Com$usti$les
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&urante a9os se consideró a la función de control de calidad como dependiente de la gerencia de producción. En la actualidad el departamento de control de calidad tiene autonomía y es una función muy importante en la empresa moderna. 0eali%ar un control de calidad adecuado al interior de la planta resulta costoso y para negocios muy peque9os es imposi!le in#ertir en todos los equipos necesarios, lo cual no significa que no se lle#e a ca!o. i se decide reali%ar el control de calidad en las propias instalaciones, de!e tomarse en cuenta que se requiere de una in#ersión en equipo, de un área disponi!le, de personal capacitado que realice cotidianamente los análisis o las prue!as correspondientes y que muc"as de ellas requieren de sustancias químicas. En caso contrario, es decir, cuando los promotores del proyecto deciden no tener un departamento de control de calidad dentro de la propia industria, entonces de!erán contratar un ser#icio externo que realice tales prue!as y lle#e a ca!o esta función cotidianamente. $ualquiera que sea la decisión, dentro de los costos de producción siempre de!erá aparecer un ru!ro llamado costos de control de calidad. 6. Control de calidad
El cálculo de este ru!ro es similar al del control de calidad. Los promotores del proyecto de!erán decidir si esta acti#idad se reali%a dentro de la empresa o si e contrata un ser#icio externo. i se decide reali%arla internamente existe la misma consideración de necesidades de in#ersión en equipo, área disponi!le, personal capacitado, etc., además de que este costo dependerá del tipo de mantenimiento que se pretende dar. sin importar cuál sea la decisión, los costos de producción siempre de!erán contener un concepto llamado costos de 8. (antenimiento
mantenimiento. 7. Cargos de depreciación + amortización Ka
se "a mencionado que éstos son costos #irtuales, es decir, se tratan y tienen el efecto de un costo, sin serio. ara calcular el monto e los cargos se utili%an los porcentajes autori%ados por la ley tri!utaría #igente en el país. Los cargos de depreciación y amorti%ación, además de reducir el monto de los impuestos, permiten la recuperación de la in#ersión por el mecanismo fiscal que la propia ley tri!utaria fijado. 6oda in#ersión que realice el promotor del proyecto *in#ersionista+ puede ser recuperada por medio de estos cargos, de forma que es necesario estar al tanto de los tipos in#ersiones reali%adas y de la forma en que se recuperará esa in#ersión. A, los costos producción de!erán contener este concepto, pero exclusi#amente so!re las in#ersiones reali%adas en esa área. ara mayores detalles #ea M&epreciaciones y amorti%acionesM en la página (@@. #tros costos e "an mencionado los principales conceptos relacionados con los costos de producción, pero (<. éstos no son todos los costos que se originan en esa área. 6am!ién existen gastos por detergentes, refrigerantes, uniformes de tra!ajo, dispositi#os de protección para los tra!ajadores, etc. u importe es tan peque9o en relación con los demás costos, que tal #e% no #ale la pena determinarlos detalladamente. or esto se agrupan en el ru!ro otros costos, donde se incluye cualquier otro costo peque9o y no considerado en los nue#e conceptos antes dic"os. Costos para com$atir la contaminación Nste es un aspecto que "asta "ace pocos a9os no se toma!a en ((. cuenta. 4uc"as fá!ricas contamina!an ríos, lagunas, la atmósfera o la tierra sin que "u!iera leyes que protegieran al am!iente. En la actualidad, además de la existencia de tales leyes, se cuenta con las normas -<(@<<<, que aun cuando no son o!ligatorias para las empresas contaminantes, cada día se ejerce más presión para que las adopten, instalen equipos anticontaminantes y ela!oren programas definidos para que a mediano pla%o dejen de contaminar.
Las presiones #an desde grupos sociales am!ientalistas "asta que un !anco comercial decline una solicitud de crédito o un cliente se niegue a comprar sus productos.
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Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática $om!atir la contaminación pro#eniente de un proceso producti#o requiere de in#ersión en equipo y un costo periódico para mantener y controlar el o los equipos adquiridos para com!atir la contaminación. &esde luego que la implantación de tales programas tam!ién requiere de mano de o!ra. 6odos estos gastos a los que se les puede llamar genéricamente costos por contaminación o costos para combatir la contaminación, de!en ser atri!uidos a los costos de producción, ya que es a"í donde se genera el pro!lema.
&esde luego no todos los negocios tendrán estos costos, pues no todos los procesos son contaminantes, pero sí es importante recalcar que los proyectos de empresas que contaminan de!en considerados de forma o!ligatoria, pues tarde o temprano tendrán que incurrir en ellos. )n costo de este tipo puede ser tan peque9o como el equi#alente a disponer apropiadamente de toneladas de !asura que a diario se generan, o tan grande como comprar equipos o sistemas anticontaminantes y mantenerlos en uso cotidianamente. astos operati&os.
on aquellos desem!olsos reali%ados por el esta!lecimiento en la o!tención de ser#icios y materiales de oficina, para la operación del esta!lecimiento. Los cuales pueden ser a su #e%1 a9 astos de :entas 1
on desem!olsos que están relacionados con las acti#idades de comerciali%ación de los productos, por ejemplo, los gastos la!orales *sueldos, gratificaciones, comisiones del jefe de #enta, de los #endedores o de los co!radores+, pu!licidad, impuesto a las #entas, empaques, transportes, almacenamiento. $9 astos ;dministrati&os1
on desem!olsos que están relacionados con las acti#idades de gestión, por ejemplo, gastos la!orales *sueldos, gratificaciones, seguros de los gerentes, administradores, auxiliares de la empresa+, alquileres, materiales y 'tiles de oficina, seguros, depreciación *de edificios administrati#os, equipos de oficina, máquinas, mue!les+, impuestos. $uando usamos el 4étodo de los $ostos 6otales, los Jastos perati#os se consideran como costos. ec>os por terceros9"
on los pagos, que el esta!lecimiento "a reali%ado a fa#or de terceros, por los tra!ajos de reparación y mantenimiento corriente *no de capital+ de los acti#os del esta!lecimiento. ?letes + gastos de transporte"
on los pagos que "a efectuado el esta!lecimiento por los ser#icios de transporte reci!idos. e excluye el transporte de los tra!ajadores, el mismo que forma parte de otras remuneraciones. Energía el4ctrica comprada"
Es lo pagado por la energía eléctrica utili%ada por el esta!lecimiento. Com$usti$les + lu$ricantes"
Es lo pagado por com!usti!les utili%ados por el esta!lecimiento para la mo#ili%ación de #e"ículos y equipo de transporte, así como tam!ién los usados en la producción de calor y fuer%a. Comisiones pagadas a terceros"
on los pagos que reali%a el esta!lecimiento a #endedores, comisionistas y agentes que, sin ser personal de planta del esta!lecimiento, reali%an tra!ajos por los cuales reci!en comisiones. L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
=
Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática ;l@uileres"
on los pagos que efect'a el esta!lecimiento por arrendamiento de terrenos, edificios, oficinas, maquinarias, #e"ículos, etc., utili%ados en la acti#idad que desarrolla. Au$licidad"
on los pagos por concepto de pu!licidad y propaganda, reali%ados por el esta!lecimiento. -ncluyen las muestras gratis a clientes. astos de &ia%esB &iáticos + mo&ilizaciones1
e refieren a los pagos reali%ados por el esta!lecimiento en concepto de gastos de "ospedaje, alimentación y mo#ili%ación de los empleados que tienen que reali%ar #iajes, fuera de su lugar "a!itual de tra!ajo, a nom!re del esta!lecimiento. Arimas de Seguro =ro$oB incendio + otros so$re $ienes9"
on los pagos que reali%a el esta!lecimiento para proteger, contra cualquier tipo de siniestro, las instalaciones, equipo, mue!les y enseres. *onorarios profesionales =%urídicosB conta$les + otros profesionales no de planta9"
e refieren a los pagos que reci!en los profesionales que no tienen relación de dependencia con el esta!lecimiento, pero que reali%an e#entualmente tra!ajos para el mismo. Comunicaciones =correoB tel4fonoB tel4grafoB t4leB etc.9"
on los pagos que reali%a el esta!lecimiento por todos aquellos ser#icios de comunicación utili%ados. ;gua"
Es lo pagado por consumo de agua. Tra$a%os de fa$ricación >ec>os por terceros"
on los pagos que reali%ó el esta!lecimiento en !eneficio de las empresas que ejecutaron la!ores de producción de !ienes, con materia prima de aquel esta!lecimiento. (ateriales de oficina =Dtiles + materiales de oficina cu+a duración es menor de un ao9"
on los pagos que reali%a el esta!lecimiento por todos aquellos 'tiles de oficina empleados. astos financieros"
Lo correspondiente a comisiones, di#idendos y demás cargos y pagos por reali%ar B. Costos financieros. on los intereses que se de!en pagar en relación con capitales o!tenidos en préstamo. Algunas #eces estos costos se incluyen en los generales y de administración, pero lo correcto es registrarlos por separado, ya que un capital prestado puede tener usos muy di#ersos y no "ay por qué cargarlo a un área específica. La ley tri!utaria permite cargar estos intereses como gastos deduci!les de impuestos. Estos se relacionan con la o!tención de fondos para la operación de la empresa. -ncluyen el costo de los intereses que la compa9ía de!e pagar por los préstamos, así como el costo de otorgar crédito a clientes. Los costos financieros se integran por los gastos deri#ados de allegarse fondos de financiamiento, y los mismos costos L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
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Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática representa las erogaciones destinadas a cu!rir en moneda nacional o extranjera1 los intereses, comisiones y gastos que deri#en de un título de crédito o contrato respecti#o.
e definen las condiciones específicas y los porcentajes pactadosG se calculan so!re el monto del capital y de!en ser cu!iertos durante un cierto periodo de tiempo. -ncluye las fluctuaciones cam!iarias y el resultado de la posición monetaria. !.!. Aunto de E@uili$rio. El análisis del punto de equili!rio es una técnica 'til para estudiar las relaciones entre los costos fijos, los costos #aria!les y los ingresos. i los costos de una empresa sólo fueran #aria!les, no existiría pro!lema para calcular el punto de equili!rio.
El punto de equili!rio es el ni#el de producción en el que los ingresos por #entas son exactamente iguales a la suma de los costos fijos y los #aria!les. En primer lugar, "ay que mencionar que ésta no es una técnica para e#aluar la renta!ilidad de una in#ersión, sino que sólo es una importante referencia a tomar en cuentaG además, tiene las siguientes des&enta%as" a9 ara su cálculo no se considera la in#ersión inicial que da origen a los !eneficios proyectados, por lo que no es una "erramienta de e#aluación económica. $9 Es difícil delimitar con exactitud si ciertos costos se clasifican como fijos o como #aria!les, y esto es muy importante, pues mientras los costos fijos sean menores se alcan%ará más rápido el punto de equili!rio. or lo general se entiende que los costos fijos son aquellos independientes del #olumen de producciónG y que los costos directos o #aria!les son los que #arían directamente con el #olumen de producciónG aunque algunos costos, como salarios y gastos de oficina, pueden asignarse a am!as categorías. En el caso práctico presentado al final del capítulo se clasifican los costos y se calcula el punto de equili!rio. c9 Es inflexi!le en el tiempo, esto es, el equili!rio se calcula con unos costos dados, pero si éstos cam!ian, tam!ién lo "ace el punto de equili!rio. $on la situación tan inesta!le que existe en muc"os países, y so!re todo en 4éxico, esta "erramienta se #uel#e poco práctica para fines de e#aluación. in em!argo, la utilidad general que se le da es que es posi!le calcular con muc"a facilidad el punto mínimo de producción al que de!e operarse para no incurrir en pérdidas, sin que esto signifique que aunque "aya ganancias éstas sean suficientes para "acer renta!le el proyecto. 6am!ién sir#e en el caso de una empresa que ela!ora una gran cantidad de productos y que puede fa!ricar otros sin in#ersión adicional, como es el caso de las compa9ías editoriales, las panaderías y las fá!ricas de pie%as eléctricas, las cuales, con este método e#al'an fácilmente cuál es la producción mínima que de!e lograrse en la ela!oración de un nue#o artículo para lograr el punto de equili!rio. i se #ende una cantidad superior al punto de equili!rio, el nue#o producto "a!rá "ec"o una contri!ución marginal al !eneficio total de la empresa. El punto de equili!rio se puede calcular en forma gráfica, tal como aparece en la figura @.5, o !ien, en forma matemática, como se descri!e a continuación. Los ingresos están calculados como el producto del #olumen #endido por su precio, ingresos P O Q. e designa por costos fijos a CF, y los costos #aria!les se designan por CV En el punto de equili!rio, los ingresos se igualan a los costos totales1 PX Q= CP+ CV ero como los costos #aria!les siempre son un porcentaje constante de las #entas, entonces el punto de equili!rio se define matemáticamente como1 L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
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H unto de equili!rio *#olumen de #entas+
$ostos fijos totales *costos #aria!les totales+ *7olumen total de #entas+
unto de equili!rio $ $7 (8xP !./. Estados ?inancieros. Los estados financieros
Los estados financieros son el resultado del proceso conta!le, a tra#és de ellos se "ace tangi!le lo acontecido en un periodo dado de acti#idades, permitiendo e#aluar los resultados y la repercusión de éstos en el patrimonio de la organi%ación de que se trate. Los Estados inancieros, son documentos conta!les que a tra#és de representaciones alfanuméricas, clasifican y descri!en mediante títulos, ru!ros, descripciones, cantidades y notas explicati#as, las declaraciones que los administradores de la organi%ación "acen so!re la situación financiera de éstas y el resultado de las operaciones de un periodo, los cam!ios en el patrimonio conta!le, los flujos de efecti#o o, en su caso, los cam!ios en la situación financiera de acuerdo a los postulados !ásico que contienen las normas de información financiera. tra definición más práctica1 on documentos conta!les, esencialmente numéricos @ue presentan la información financiera de una entidad económica, a una fec>a determinada o por un período definidoG proporciona información acerca de su posición financiera, del resultado de sus operaciones y de los cam!ios en su capital conta!le y en sus recursos o fuentes, siendo 'til a sus usuarios. #$%eti&os de los estados financieros.
El o!jeti#o fundamental de los estados financieros es ser de utilidad al usuario de la información financiera en la toma de decisiones económicas y financieras. Las normas de información financiera se9alan que los estados financieros satisfacen al usuario de la información si pro#een elementos de juicio, entre otros aspectos respecto al ni#el o grado de sol#encia, esta!ilidad financiera, liquide%, eficiencia operati#a, riesgo financiero y renta!ilidad. Aara @ue sir&en los estados financieros. Los Estados inancieros sir&en para la toma de decisiones por las siguientes ra%ones1 a9 Al pro#eer información so!re la e#olución de los acti#os, pasi#os, capital conta!le,
ingresos, costos, gastos, los cam!ios en el capital conta!le, los flujos de efecti#o y los origines y aplicaciones de recursosG permite anticiparse al usuario en la determinación de las necesidades de recursos y flujos de efecti#o de la empresa. $9 Es posi!le formarse un juicio profesional para la toma de decisiones de in#ersión y crédito. c9 ermite e#aluar en el largo pla%o si con la asignación de recursos las entidades con propósitos no lucrati#os, pueden continuar logrando sus o!jeti#os. d9 on una "erramienta fundamental para el manejo de la Administración de la misma, en función del esta!lecimiento de políticas y el conseguir alcan%ar las metas y o!jeti#os. Características cualitati&as de los estados financieros.
La utilidad es la característica fundamental de los estados financieros. Las características cualitati#as primarias restantes son1 confia!ilidad, rele#ancia, comprensi!ilidad y compara!ilidad. L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
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Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática Confia$ilidad" e encuentran asociadas como características cualitati#as secundarias1 la #eracidad *transacciones, transformaciones internas y otros e#entos realmente sucedidos+, la representati#idad *$oncordancia entre su contenido y lo que se pretende representar+, la o!jeti#idad *encontrarse li!re de sesgo o perjuicio+, la #erifica!ilidad *poder #alidarse+ y la información suficiente *que permita tomar decisiones+. )ele&ancia" e
encuentran asociadas como características cualitati#as secundarias La posi!ilidad de predicción *ser#ir de !ase en la ela!oración de predicciones+ y confirmación, así como la importancia relati#a *mostrar los aspectos más significati#os de la entidad reconocidos conta!lemente+. Comprensi$ilidad" e
facilite el entendimiento a los usuarios de la información por lo que cuando exista información compleja de!erá de complementarse con una re#elación apropiada a tra#és de las notas para facilitar el entendimiento. Compara$ilidad" &e!e
permitir a los usuarios identificar y anali%ar las diferencias y y similitudes con la información de la misma entidad y con las otras entidades a lo largo del tiempo. La emisión de información financiera de!e estar apegada a las normas de información financiera *2-+ emitidas por el $onsejo 4exicano para la in#estigación y desarrollo de normas de información financiera, A.$., dado que esto fa#orece sustancialmente su compara!ilidad. Como se clasifican de los estados financieros" a9 Aor su importancia1 En rincipales o 3ásicos y ecundarios o $omplementarios. F Arincipales o $ásicos serían1 El estado de situación financiera o 3alance Jeneral,
El Estado de 0esultados o estado de érdidas y Janancias, el Estado de $am!ios en la ituación inanciera, el Estado de 7ariaciones en el $apital $onta!le. F Secundarios o complementarios1
Entre otros encontramos el Estado de $ostos de roducción y 7entas, Estado de 7ariaciones del Acti#o ijo, Estado de posición de moneda extranjera, etc. $9 Aor la fec>a a la @ue se refieren se consideran1 Estáticos y &inámicos. F Estáticos. El Estado de Situación ?inanciera se considera estático en #irtud
de que nos presenta información
so!re el acti#o, pasi#o y capital conta!le de una empresa a una fec"a determinada. e consideran estados financieros dinámicos aquellos que muestran información financiera de un periodo conta!leG dentro de estos estados encontramos entre otros al Estado de )esultadosB el de :ariaciones en el Capital Conta$le, el de $am$ios en la Situación ?inanciera. El período conta!le puede ser regular del primero de enero al treinta y uno de diciem!re e irregular cuando no a!arca todo el a9o. F inámicos.
c9 Aor la regularidad con la @ue se preparan se consideran1 eriódicos y Extraordinarios. F Aeriódicos, porque se preparan y presentan cada a9o, de acuerdo a las necesidades de
la organi%ación y en
función a las o!ligaciones fiscales de acuerdo a su ni#el de ingresos. F Etraordinarios,
cuando por alguna ra%ón fuera de lo normal se solicita la reali%ación de los Estados inancieros. or ejemplo1 cuando lo solicita la asam!lea de accionistas, cuando se reali%a la liquidación de la empresa, cuando existe una fusión o una escisión, etcétera. d9 Aor su presentación se consideran1 imples, $omparati#os y $onsolidados. SimplesB son los estados financieros normales de la entidad económica. L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
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Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática Comparati&osB son aquellos donde se reali%a un análisis del estado financiero actual con alg'n estado financiero real, "istórico, futuro o proyectado de la empresa o de otra organi%ación con fines de toma de decisiones. Consolidados,
cuando se concentra la información financiera de una controladora y todas sus su!sidiarias de un grupo de empresas de un mismo due9o o pertenecientes a alguna corporación, con fines de información financiera o fiscales para la toma de decisiones. e9 Aor la naturaleza de sus cifras se consideran1 Iistóricos y royectados. F *istóricosB son aquellos estados financieros reales de períodos pasados. F Aro+ectados, son aquellos estados financieros de periodos futuros. Arincipales estados financieros"
Los principales estados financieros por su utilidad para la administración y para la toma de decisiones son1 el Estado de ituación inanciera, el Estado de 0esultados, el de #ariaciones en el capital conta!le y el de cam!ios en la situación financiera. F Estado de Situación ?inanciera" 6iene por
o!jeto mostrar la ituación inanciera de una empresa a una fec"a determinada, presentando sus recursos totales, por medio de los acti#os circulantes y los no circulantes, por un lado y por otro, sus deudas y o!ligaciones que representan el capital ajeno o sea1 sus pasi#os a corto y largo pla%o y además su capital propio o sea el capital conta!le o patrimonio de la empresa. A este estado tam!ién se le conoce como 3alance Jeneral. F Estado de )esultados" Es un documento que muestra los resultados o!tenidos por la empresa en un determinado
período como consecuencia de sus operaciones. 6am!ién se le conoce como Estado de érdidas y Janancias. F Estado de :ariaciones en el Capital Conta$le.
4uestra los cam!ios patrimoniales sufridos en un período
determinado. F Estado de Cam$ios en la Situación ?inanciera. 4uestra los recursos generados o utili%ados durante el periodo. ?orma de presentación" F Enca$ezado1 2om!re de
la empresa, título del estado financiero, fec"a a la que se presenta la información y unidad monetaria en que se expresa el estado financiero. F Cuerpo1 $ontenido del estado financiero, por ejemplo, si es el Estado de 0esultados incluirá los renglones correspondientes como #entas netas, costos de #entas, gastos de operación, costo integral de financiamiento, etcétera. F Calce o pie1 2om!re y firma de las personas responsa!les de ela!orar y #erificar el estado financiero. &e!e firmar el $ontador Jeneral en primer término.( 5 Interesados en los estados financieros"
Los estados financieros interesan desde un punto de #ista interno a la organi%ación, así como desde un punto de #ista externo o del p'!lico en general y se justifican por el interés que en ellos tienen en nuestra empresaG ellos pueden ser1 ( 5
. L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
((
Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática Interesados internos en la empresa1
a+ Los accionistas, para conocer y #aluar su in#ersión. !+ Los gerentes, para e#aluar el éxito de su gestión y para fijar políticas administrati#as. c+ Los tra!ajadores, para el cálculo en la participación de las utilidades de las empresas. Interesados eternos en la empresa1
a+ Los acreedores, como fuente de información para que estimen la capacidad de pago de la empresa para cu!rir créditos. !+ Las instituciones de crédito, para la e#aluación de la sol#encia, esta!ilidad etc. c+ Las personas o empresas a quienes se le solicite aportaciones adicionales de capital, para que estudien y e#al'en la con#eniencia de su in#ersión. d+ Las autoridades de la I$, para efectos del cálculo de los impuestos que gra#an a las utilidades fiscales de la empresa. e+ &i#ersas dependencias gu!ernamentales con relación a concesiones y franquicias o !ien para o!tener información estadística, necesaria para orientar las directrices de planeación del país. En resumen, #arios son los sectores que están interesados en conocer el ni#el de fortale%a de la empresa, para esto de!erán estudiar los estados financieros mediante los métodos de análisis que miden y ponderan éstos, de manera que pueda darse respuesta a una gran di#ersidad de preguntas con relación a la situación de la empresa. Estructura $ásica de las normas de información financiera.
La estructura !ásica de la conta!ilidad está !asada en las normas de información financiera que se conforman de tres grandes apartados1 (. 2ormas de información financiera conceptuales o marco conceptual. 5. 2ormas de información financiera particulares o 2- particulares. B. interpretación a las normas de información financiera. Aostulados $ásicos de las normas de información financiera.
Los postulados !ásicos son fundamentos que rigen el am!iente en el que de!e operar el sistema de información conta!le. F Sustancia Económica. &e!e
pre#alecer en la delimitación y operación del sistema de información conta!le, así como en el reconocimiento conta!le de las transacciones, transformaciones internas y otros e#entos, que afectan económicamente a una entidad. F Entidad económica. Es aquella unidad identifica!le que reali%a acti#idades económicas, constituida por com!inaciones de recursos "umanos, materiales y financieros, conducidos y administrados por un 'nico centro de control que toma decisiones encaminadas al cumplimiento de los fines específicos para los que fue creadaG la personalidad de la entidad económica es independiente de las de sus accionistas, propietarios o patrocinadores. F Gegocio en marc>a. La entidad económica se presume en existencia permanente dentro de un "ori%onte de tiempo limitado, sal#o prue!a en contrario, por lo que las cifras en el sistema de información conta!le, representan #alores sistemáticamente o!tenidos con !ase en las normas de información financiera. En tanto pre#ale%can dic"as condiciones no de!en determinarse #alores estimados pro#enientes de la disposición o liquidación del conjunto de los acti#os netos de la entidad. F e&engación conta$le. Los efectos deri#ados de las transacciones que lle#a a ca!o una entidad económica con otras entidades, de las transacciones internas y de otros e#entos, que la "an afectado económicamente, de!en L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
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Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática reconocerse conta!lemente en su totalidad, en el momento en el que ocurren, independientemente de la fec"a en que se consideran reali%ados para fines conta!les. F ;sociación de costos + gastos con ingresos. Los costos y gastos de una entidad de!en identificarse con el ingreso que generen en el mismo periodo, independientemente de la fec"a en que se realicen. F :aluación. Los efectos financieros deri#ados de las transacciones, transformaciones internas y otros e#entos, que afectan económicamente a la entidad, de!en cuantificarse en términos monetarios, atendiendo a los atri!utos del elemento a ser #aluado, con el fin de captar el #alor económico más o!jeti#o de los acti#os netos. F ualidad económica. La estructura financiera de una entidad económica está constituida por los recursos de los que dispone para la consecución de sus fines y por las fuentes para o!tener dic"os recursos, ya sean propias o ajenas. F Consistencia. Ante la existencia de operaciones similares en una entidad, de!e corresponder un mismo tratamiento conta!le, el cual de!e permanecer a tra#és del tiempo, en tanto no cam!ie la esencia económica de las operaciones. Gormas de información financiera particulares"
Estas normas esta!lecen las !ases específicas de :aluaciónB Aresentación + )e&elación de las transacciones, transformaciones internas y otros e#entos, que afectan económicamente a la entidad que son sujetos de reconocimiento conta!le en la información financiera. Gormas $ásicas de &aluación"
Los efectos financieros deri#ados de las transacciones, transformaciones internas y otros e#entos, que afectan económicamente a la entidad, de!en cuantificarse en términos monetarios, atendiendo a los atri!utos del elemento a ser #aluado, con el fin de captar el #alor económico más o!jeti#o de los acti#os netos, !.5. Aro+ecciones ?inancieras HCómo >acer pro+ecciones financieras
Las proyecciones financieras nos permiten #er en n'meros el futuro de la empresa. Escenificando una realidad posi!le y su mejor a!ordaje para el éxito. Las proyecciones financieras son una de las principales "erramientas que se utili%a en la gestión financiera efecti#a. $on ella se logra escenificar las diferentes realidades que se pueden presentar en futuro y cómo pueden ser a!ordadas de para extraer de ellas las estrategias que se ajusten a la gestión personal como empresarial. En ese sentido, queremos tratar el tema so!re cómo "acer proyecciones. &e manera que se pueda utili%ar esta "erramienta para la optimi%ación de los recursos económicos y como parte del proceso de planificación financiera. HJu4 son las pro+ecciones financieras
La proyección financiera es una "erramienta, que nos permite #er en n'meros el futuro de la empresa. En otras pala!ras, es la escenificación de una realidad posi!le, partiendo de una serie de supuestos que la sustentan. Estos supuestos se sostienen so$re tres elementos $ásicos" F *istórico1 -nformaciones compiladas a tra#és que muestran
el comportamiento tenido dentro de un período determinado. K la manera en que se "a reaccionado ante las distintas situaciones, tanto de éxito como de fracaso. F Tendencias1 Es el comportamiento que se presume #a a presentarse en el futuro F Tiempo1 Es el espacio o rango de tiempo so!re el cual se desarrollarán las acti#idades futuras.
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Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática $ada uno de estos elementos se torna de gran importancia al momento de ela!orar las proyecciones financieras, ya que sir#en como punto de anclaje que adjunto de la experticia, permitirán crear los escenarios que estén más próximos a la realidad. En ese tenor, es #álido aclarar que este tipo de acciones en finan%as son aproximaciones a la realidad. )na proyección no es una profecía mítica del futuro, ni se #a a presentar exactamente como se planteóG todo lo contrario, es pro!a!le que lo que se proyectó, aun "a!iéndolo "ec"o de la manera correcta, no coincida con la realidad.
La ra%ón de ser de esto es que existen una serie de impondera!les que son imposi!les de a!arcar, cuantificar y controlar dentro de la proyección. EntoncesB si esto es cierto HAor @u4 >acerla
orque aun exista una porción de incertidum!re dentro del proceso proyecti#o, cuando se ela!oran !rindan una panorámica de qué se puede esperar que suceda ante las #aria!les que usualmente se presentan durante alg'n proyecto determinado, ya sea personal como empresarial. En otras pala!ras, la creación de una proyección financiera da la oportunidad de enmarcar o parametri%ar aquello que entendemos puede suceder en un futuro y cómo sería la mejor manera de a!ordarlo. HCómo >acer las pro+ecciones financieras
6omado lo anterior como !ase, la pregunta que surge es Q$ómo "acer las proyecciones financierasR ara ello se "ace necesario partir de los supuestos principales *Iistórico, tendencia y tiempo+. Esto quiere decir que en la medida en que se tengan informaciones fia!les a tiempo, entonces se tendrán mayores ni#eles de certe%a a la "ora de ela!orar las escenificaciones futuras. En ese sentidoB todo inicia con el >istórico.
ara ello se "ace necesario tener registros de qué "a sucedido durante el período de análisis, y o!#iamente esto implicará "a!er "ec"o acopio de ellos. or lo que si ésta información está disponi!le se facilita todo el proceso, si no lo está, entonces "a!rá que ela!orar alg'n tipo de "istórico partiendo de lo que usualmente sucede. Este tipo de tareas suele no ser aserti#a a ra%ón de que al usar la memoria se pueden escapar aspectos rele#antes e importantes dentro de la planificación, no o!stante, ante la carencia de dic"as informaciones y con la intención de "acer las proyecciones financieras, entonces "ay que utili%ar los recursos que estén a la mano. K al mismo tiempo, crear la consciencia de la importancia de registrar las diferentes informaciones financieras, de manera que en un futuro éstas puedan ser#ir como punto de referencia para la ela!oración de nue#as proyecciones. Luego de ela!orar el comportamiento "istórico se inicia con definir las tendencias. ara esto se pueden utili%ar tanto las informaciones del mercado, dígase, en caso de que sea una proyección para in#ersión, los reportes financieros de sitios Se!s especiali%ados, o !ien de periódicos o re#istas, los cuales presentan cómo se #islum!ran las cosas para el futuro. 4ientras que, por otro lado, tomando como !ase el mismo "istórico se puede crear una media de crecimiento y aplicarla al futuro de próximo. Esto es, tomar los diferentes ru!ros *7entas, gastos, etc.+ extraer una medida geométrica *8(+ de cómo se "a comportado, tomar el resultado y aplicarlo como un incremento durante, inicialmente, los meses que luego se pasarán a a9os. or 'ltimo, está el tiempo, el cual circunscri!e al período en el que se #an a desarrollar las diferentes acti#idades. Es importante decir que el tiempo que usualmente se plantea para los proyectos empresariales es de C a9osG y aunque esto no es una regla estricta, en esta franja es que normalmente se desarrollan los emprendimientos. L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
(@
Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática *erramienta para ela$orar las pro+ecciones financieras"
&ado que las proyecciones financieras son escenificaciones del futuro y estas de!en estar próximas a la realidad, lo recomenda!le es utili%ar "ojas de cálculo electrónicas, las cuales permiten presentar los distintos escenarios, al mismo tiempo que da la opción de "acer modificaciones mínimas a cada planteamiento sin mayores esfuer%os y manteniendo una misma estructura. Existen gratis como pagando, es solo cuestión de "urgar un poco en los !uscadores de internet "asta encontrar la que se ajuste más a sus destre%as y presupuestos. Lo importante en todo esto es sa!er que las proyecciones financieras, como "erramienta, sir#en para tomar decisiones respecto del futuro, y a "acer los ajustes de lugar dentro del marco de la planificación financiera. !.6. Aeriodo de )ecuperación de la In&ersión. El tiempo de recuperación de la in&ersión
El tiempo de recuperación de la in#ersión es el que necesita el empresario para poder recuperar el dinero que in#irtió inicialmente en un negocio o proyecto. odemos tam!ién pensar en el tiempo de recuperación de la in#ersión como el tiempo que le toma a la operación del negocio o proyecto generar el suficiente flujo de efecti#o para compensar o cu!rir la in#ersión reali%ada por el empresario. El tiempo de recuperación se conoce tam!ién con el nom!re de periodo de recuperación. Existen dos formas de calcular el tiempo o periodo de recuperación. La primera forma se conoce como tiempo de recuperación simple y su metodología de cálculo se presenta en la sección 6iempo de recuperación. La segunda forma se conoce como tiempo de recuperación ajustado y su metodología de cálculo se presenta en la sección 6iempo de recuperación ajustado. efinición
El tiempo o periodo de recuperación simple es el tiempo que se necesita para poder recuperar el dinero que se in#irtió inicialmente en un negocio o proyecto El tiempo de recuperación simple considera los flujos de efecti#o sin tomar en cuenta el #alor del dinero en el tiempo. or lo tanto, considera erróneamente, que un peso "oy #ale igual que un peso el día de ma9ana. (etodología de cálculo
El tiempo de recuperación simple compara directamente los flujos de efecti#o operati#os netos generados por el negocio o proyecto, con la in#ersión neta para determinar el periodo *n'mero de a9os, meses, semanas o días+ que se requiere para que el dinero que genera el negocio o proyecto, sea igual al dinero que se in#irtió para iniciar y mantener operando el negocio o proyecto. Criterios de decisión
i el empresario se encuentra anali%ando un negocio o proyecto en forma aislada o un proyecto independiente, es decir, sin considerar otros posi!les negocios o proyectos simultáneamente, el criterio de decisión que de!e seguirse es el siguiente1 e acepta él negocio o proyecto si el tiempo de recuperación simple es menor que la #ida económica del proyecto Es fácil entender este criterio. i el tiempo de recuperación simple es menor que la #ida económica del proyecto, esto significa que el dinero in#ertido en el negocio #a a ser completamente recuperado antes que termine la #ida económica del mismo, por lo que, Mso!raráM dinero. Este Mso!ranteM o exceso de dinero se producirá a partir de que se recupere completamente la in#ersión y "asta que termine la #ida económica del proyecto o negocio.
L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
(C
Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática i el empresario se encuentra e#aluando #arias opciones de negocio o proyectos que son mutuamente excluyentes para decidirse por uno de ellos utili%aría el siguiente criterio de acuerdo con el método del periodo de recuperación simple. e acepta el negocio o proyecto que tenga el menor tiempo de recuperación de la in#ersión. Es fácil entender la lógica de este criterio. En la medida en que un proyecto o negocio genere rápidamente los flujos de efecti#o operati#os netos requeridos para recuperar la in#ersión neta, en esa misma medida el empresario dispondrá de flujos de efecti#o li!res utili%a!les para su rein#ersión o consumo. !#iamente, si los negocios o proyectos que son anali%ados por el empresario, tienen tiempos de recuperación inferiores a la #ida económica de los mismos, lo más con#eniente será rec"a%arlos, de acuerdo al primer criterio presentado. ;sí puesB el tiempo de recuperación de la in&ersión es mu+ importante por dos razones"
(. iempre es mejor reci!ir un !eneficio "oy que ma9ana. A mayor #elocidad de recuperación *menor tiempo de recuperación+, el empresario dispondrá más rápidamente de fondos para su utili%ación producti#a o su consumo. 5. 4ientras más alejado en el tiempo está el !eneficio, existe una mayor -ncertidum!re *riesgo+ de reci!irlo. or lo tanto, un menor tiempo de recuperación de un negocio o proyecto implicaría un menor riesgo para el empresario. &esde esta perspecti#a, el tiempo de recuperación de la in#ersión es una medida del tiempo que el empresario estaría expuesto al riesgo de no recuperar *perder parcial o totalmente+ su in#ersión neta. :enta%as + des&enta%as del m4todo simple
Las principales #entajas del criterio de tiempo de recuperación simple son1 (. Es fácil de entender el concepto y transmitirlo a otros. 5. Es fácil su cálculo. B. &a una medida *en tiempo+ del riesgo del negocio o proyecto. La principal des#entaja del método simple para calcular el tiempo o periodo de recuperación de una in#ersión es que no considera el #alor del dinero en el tiempo. Es decir, este método no diferencia entre el #alor de un flujo de efecti#o de :( durante el primer a9o, y el #alor del mismo flujo de :( en un a9o posterior. Adicionalmente, este método no considera los flujos de efecti#o operati#os netos que se presentan después de que la in#ersión neta "a sido recuperada, puesto que 'nicamente indica cuando se recupera esa in#ersión. Los flujos de efecti#o operati#os netos que ocurren después de que se recupera la in#ersión pueden ser muy importantes en la determinación de la renta!ilidad de un negocio, por lo que el negocio o proyecto con el menor tiempo de recuperación no necesariamente es el negocio o proyecto más renta!le o el que de!iera seleccionarse. Tiempo de recuperación a%ustado
El tiempo o periodo de recuperación ajustado es el que se requiere para recuperar el #alor presente del dinero que se in#irtió inicialmente en un negocio o proyecto El tiempo de recuperación ajustado utili%a los flujos de efecti#o tomando en cuenta el #alor del dinero en el tiempo. (etodología de cálculo
El método del tiempo o periodo de recuperación ajustado compara el #alor presente de cada uno de los flujos de efecti#o operati#os netos con el #alor presente de la in#ersión neta requerida. Es decir, este método calcula el tiempo que se necesita para que el dinero que entra al negocio, ajustado por su #alor en el tiempo, sea igual al monto originalmente in#ertido, tam!ién ajustado por su #alor en el tiempo. El método del tiempo de recuperación ajustado de la in#ersión proporciona una medida más precisa que el método simple puesto que incorpora el #alor del dinero en el tiempo. L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
(=
Instituto Tecnológico Superior de Coatzacoalcos Taller de Emprendedores. - 8° Semestre – Ingeniería Informática El criterio de decisión utilizando este m4todo es similar al anteriormente epresado"
e acepta el negocio o proyecto que tenga el menor tiempo ajustado de recuperación de la in#ersión El tiempo de recuperación ajustado de la in#ersión tam!ién puede entenderse como una medida de la liquide% de un negocio o proyecto, si entendemos por liquide% la capacidad de generación de recursos líquidos *dinero+ con los que cuenta el empresario para "acer frente a sus o!ligaciones de corto pla%o *pasi#os circulantes+. En la medida en que el empresario recupere rápidamente el dinero in#ertido en un negocio o proyecto, en esa misma medida dispondrá de dinero para pagar sus o!ligaciones *a pro#eedores, deudores di#ersos, etc.+, o para rein#ertir en otras oportunidades de negocio. or lo tanto, el negocio o proyecto con un menor tiempo de recuperación de la in#ersión, podría decirse que es un proyecto o negocio más líquido. :enta%as + des&enta%as del m4todo a%ustado
Las principales #entajas que ofrece el método del tiempo de recuperación ajustado de la in#ersión como criterio de e#aluación de proyectos son1 (. Es fácil de entender el concepto y transmitirlo a otros. 5. Es fácil su cálculo. B. &a una medida *en tiempo+ del riesgo del negocio o proyecto. @. $onsidera el #alor del dinero en el tiempo. C. roporciona una medida de liquide%. A pesar de estas #entajas, el tiempo de recuperación ajustado tampoco toma en consideración todos los flujos de efecti#o operati#os netos que se generan después de recuperar la in#ersión. or lo tanto, la utili%ación del criterio del tiempo de recuperación ajustado para tomar decisiones de in#ersión, no necesariamente conduce al empresario a seleccionar los proyectos o negocios más renta!les.
gran satisfacción de manera espiritual, emocional, social y la!oralG !'scalo, esfuér%ate y disfr'taloG y #eras que ser profesionista es excelentemente profesional. (#)C* S+stems
L.S.C.A. Raúl Monforte Chulin (#)C* S+stems
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