Situación de Evaluación N°3 Asignatura: Fundamentos de Finanzas FIFF01 Programa de Estudio: Administración de Empresas Ingeniera en Administración de Empresas Material elaborado por: Leandro Sepúlveda S. Material validado por: Rodrigo Villalobos A.
Actividad Estimado (a) alumno (a): En esta unidad de aprendia!e corresponde aplicar el valor actual neto (VA") # tasa interna de retorno ($%R) a pro#ectos de inversi&n' a travs del mtodo de casos. El caso sern en*ocado a: Analiar el costo de oportunidad # costo de capital' considerando los tipos de pro#ectos. Aplicar tcnicas de interpretaci&n de los resultados del valor actual neto # de la tasa interna de retorno' según criterios. •
•
+ara desarrollar el estudio de casos' debes seguir los siguientes puntos. ,. Sesi&n +revia: La lectura comprensiva # anal-tica del caso' tomar notas para sintetiar ideas' tomar notas para acer preguntas # realiaci&n de un resumen de las situaciones ms relevantes re*eridas a la aplicaci&n del valor actual neto (VA") # tasa interna de retorno ($%R). Adicionalmente deben analiar los datos' generar alternativas de soluci&n' seleccionar criterios de decisi&n' evaluar alternativas # generar posibles soluciones. •
2. Sesi&n de /esarrollo del 0aso: 1na ve realiada la presentaci&n de la s-ntesis # las preguntas detonantes del caso por parte del docente' el alumno debe participar de discusi&n interna con su grupo de traba!o' de las preguntas *ormuladas. +osterior a la discusi&n interna de las preguntas detonantes del caso' el alumno participa de plenario' presentando sus aportes de manera *undamentada. •
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. +resentar in*orme escrito con el desarrollo de las preguntas del caso de acuerdo a pauta proporcionada por el docente de la asignatura.
2
la de ación es a
scusión na con su o de a'o
icipación en aria
mentació sus venciones
"esarrollo "estacado (Evalúa 3 Re4e5iona)
"esarrollado (Aplica)
En "esarrollo (Relaciona)
Nivel (Rec
# puntos
3 puntos
$ puntos
1
El alumno es capa de traba!ar e interactuar con sus compa6eros con la 7nalidad de aprender # *avorecer la construcci&n de conocimientos. Es capa de proponer a su ve alternativas de soluci&n # aporta a las preguntas *ormuladas. Escuca los puntos de vista # opiniones de los integrantes de su grupo. El alumno interviene en las categor-as o etapas de la plenaria de manera activa: venta!as # desventa!as de invertir en *ondos mutuos' interpretaci&n del VA" e interpretaci&n de la $%R. Escuca los puntos de vista # opiniones de los dems. Es capa de e5poner su anlisis # aportar en las categor-as o etapas de la plenaria. El alumno demuestra conocimiento del tema. La argumentaci&n presentada por el alumno tiene *undamento te&rico. +resenta conclusiones e interpretaciones relevantes en las categor-as o etapas de la plenaria.
El alumno propone alternativas de soluci&n # aporta a las preguntas *ormuladas.
El alumno aporta a las preguntas *ormuladas' sin embargo no escuca los puntos de vista # opiniones de los integrantes de su grupo.
El alumno n preguntas *
El alumno interviene en al menos , categor-a o etapa de la plenaria de manera activa. Escuca los puntos de vista # opiniones de los dems.
El alumno interviene en al menos , categor-a o etapa de la plenaria de manera activa.
El alumno n las categor- la plenaria los puntos opiniones d
El alumno demuestra conocimiento del tema. La argumentaci&n presentada por el alumno tiene *undamento te&rico. +resenta conclusiones relevantes en al menos , categor-a o etapa de la plenaria. La respuesta presentada por el alumno tiene clculo e interpretaci&n: 0lculo del 0osto de 8portunidad %nterpretaci&n del 0osto de 8portunidad
El alumno demuestra escaso dominio del tema # consulta sus apuntes *recuentemente. La argumentaci&n presentada por el alumno tiene ba!o *undamento te&rico.
El alumno tema. La presentada no tiene te&rico.
+resenta el clculo del costo de oportunidad.
El alumno clculo de oportunidad' interpretaci
El 4u!o neto anual de ca!a presentado por el alumno muestra el clculo correcto: %ngresos Egresos 1tilidad Antes # despus de %mpuesto /epreciaci&n $otal 9lu!o "eto de 0a!a
El 4u!o neto anual de ca!a presentado por el alumno tiene errores de clculo #;o interpretaci&n.
El alumno 4u!o neto an
La respuesta presentada por el alumno tiene clculo # *undamento: VA" $%R
La respuesta presentada por el alumno tiene errores de clculo #;o interpretaci&n: VA" $%R
El alu presentacl *undamento: VA" $%R Elecci&
La respuesta presentada por el alumno tiene clculo # *undamento: 0lculo del 0osto de 8portunidad 9undamento $e&rico %nterpretaci&n del 0osto de 8portunidad Aporta adicionalmente descripci&n # e5plicaci&n detallada del costo de oportunidad' utiliando tablas # gr7cos ue *avorecen su comprensi&n. El 4u!o neto anual de ca!a presentado por el alumno tiene el registro del clculo correcto' desarrollo (respaldo) # *undamento: %ngresos Egresos 1tilidad Antes # despus de %mpuesto /epreciaci&n $otal 9lu!o "eto de 0a!a Aporta adicionalmente descripci&n # e5plicaci&n detallada del 4u!o. La respuesta presentada por el alumno tiene clculo # *undamento: VA" $%R Elecci&n alternativa Aporta adicionalmente descripci&n # e5plicaci&n detallada del VA"' $%R elecci&n de alternativa' utiliando tablas # gr7cos ue *avorecen su comprensi&n. Elabora el in*orme tcnico ue inclu#e los resultados del anlisis' con rigurosidad en el *ormato' estructura # gramtica. −
sto de tunidad
u'os s Anuales a'a
− −
− − − − −
−
N - .I/ ión
rmato ctura 2 tica del me ito% plimiento ndares as 2 os
−
−
−
− − −
− −
− −
0umple con todas las tareas asignadas durante el pro#ecto de acuerdo a todos los estndares' normas # plaos' evidenciando plani7caci&n de sus actividades' acatando de manera rigurosa las normas # dentro de los plaos asignados.
−
−
−
−
− −
Elabora el in*orme tcnico ue inclu#e los resultados del anlisis de acuerdo a estructura.
Elabora el in*orme tcnico ue inclu#e los resultados del anlisis sin considerar *ormato' estructura #;o presenta errores gramaticales.
0umple con las tareas asignadas durante el pro#ecto de acuerdo al m-nimo de los estndares' normas # dentro de los plaos asignados.
0umple de manera parcial las tareas asignadas durante el pro#ecto sin considerar estndares' normas # plaos.
Elabora insu7ciente tcnico' no *ormato' presenta gramaticale "o cumple asignadas.
INS./56EN.) "E ()E,A75A(I8N
Evalúa cada a7rmaci&n utiliando la siguiente escala de valoraci&n:
0 "unca
1 Solo en ocasiones
$ 3 9recuenteme 0asi siempre nte
Integrantes 1% $% 3% #% *% Aporta con ideas útiles para el logro de los ob!etivos del grupo +articipa de manera activa durante todo el proceso +ropone me!oras al traba!o realiado resguardando la calidad del producto 7nal 0umple a tiempo con las tareas ue son establecidas en el euipo Asiste puntualmente a todas las reuniones programadas Respeta los acuerdos # las normas establecidas por el grupo
# Siempre
1 $ 3 # * e e e e e t t t t t n n n n n a a a a a r r r r r g g g g g e e e e e t t t t t n n n n n I I I I I
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Alumno9a Sección: In4orme .;cnico
Punta'e .otal Punta'e )&tenido
3
Nota Final .A<7A "E E=5I,A7EN(IA "E N).AS />&rica para evaluar In4orme Punta'e Nota = , , ,'2 2 ,' ,'? < ,' ? ,'B 2.= @ 2', B 2' > 2'< ,= 2' ,, 2'@ ,2 2.> , ., ,< .2 ,? '< , '? ,@ '@ 1? 3@
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1% 7A 6E)/ "E(ISI8N "E IN,E/SI8N% En ,>@?' desde el norte de %talia llega al pa-s una *amilia de inmigrantes' encabeada por /on Remo $avarelli' con su se6ora Ciuliana 0ardinale # sus i!os +iero' Cuido # Antonella. +ara sobrevivir # luego de un gran es*uero econ&mico logran' en ,>B=' establecerse con un peue6o restaurante de comida t-pica de su pa-s llamado DLA ELLA 0ARRARAF en onor a su ciudad natal. /esde esa poca el restaurante esta ubicado en la comuna de Gu6oa' con un sello *amiliar # un concepto de comida casera' accesible a un mercado ob!etivo selectivo de acuerdo al nivel socioecon&mico de la comuna. El local cuenta con solo una planta donde se distribu#e el comedor con capacidad para ?= personas' el sector de la cocina' servicios iginicos # un limitado espacio para estacionamiento. /urante sus primeros a6os de vida' DLA ELLA 0ARRARAF se io de una clientela regular' sin tener grandes ingresos' el restaurante se mantuvo durante ms de 2= a6os. Hltimamente con el movimiento demogr7co de la comuna' con el aumento del número de alternativas gastron&micas en el sector' # el aumento de la elasticidad respecto del precio de la clientela del sector' sus ventas an disminuido considerablemente' el problema se acentúa #a ue la administraci&n est a cargo del !e*e de *amilia uien es e5perto en la parte culinaria' pero no as- en los aspectos de la administraci&n de empresas. En la actualidad e5iste preocupaci&n por el *uturo del negocio' #a ue la idea es mantener la tradici&n *amiliar. En Enero de 2=,? el i!o ma#or de /on Remo' es uien a tomado las riendas del negocio concentrando sus es*ueros en el me!oramiento de la gesti&n administrativa' para ello uiere darle un nuevo en*oue al restaurante ue #a poseen # abrir en el corto plao un nuevo local en el sector oriente de la capital' con un concepto ms re7nado' orientndose acia nuevos mercados' potenciando la imagen' desarrollando estndares de atenci&n al cliente' creando una estructura de administraci&n moderna acorde con las necesidades actuales del rubro gastron&mico' si es posible' generar alianas con empresas distribuidoras # con los proveedores. $odo esto con el ob!etivo 7nal de posicionarse como una empresa gastron&mica reconocida por entregar un producto ue mantenga viva la tradici&n # el sabor de %talia' con un servicio de primera calidad. /on Remo est aue!ado de problemas de salud # encuentra ue no tendr-a la energ-a su7ciente para seguir traba!ando # apo#ando en este nuevo pro#ecto' por lo anterior a evaluado otras alternativas de inversi&n. /on Remo a logrado reunir durante sus a6os de traba!o I ?=.===.=== los cuales tendr-a disponibles para invertir. La alternativa ue ms le seduce son los 9ondos Mutuos por lo cual se a eco asesorar con un amigo e5perto en inversiones. Este amigo le comenta ue en los últimos ,= a6os este tipo de inversiones a rentado' en promedio' un @'=J anual. El i!o ma#or de /on Remo le insiste en la idea de abrir un nuevo local en*atiando ue ser-a un pro#ecto bastante rentable' teniendo la venta!a de conocer el rubro. +or lo anterior le presenta a su padre la siguiente in*ormaci&n:
El +recio de venta es I ,?.=== promedio' por cada cliente. El número de clientes es en promedio de ,2= por d-a. (El Restaurante s&lo atender-a de Lunes a Viernes) El 0osto de +roducci&n estimado es I 2<.===.=== anual' Arriendos I ,>.===.=== anual' Remuneraciones I 2=.===.=== anual' +ublicidad I @.===.=== anual # 0onsumos sicos I .?==.=== anual. $anto los %ngresos' 0ostos # Castos antes detallados son para el primer a6o de operaci&n. Estos se incrementarn de acuerdo a una variaci&n de %+0 estimada en
@
P/EB5N.AS "E7 (AS)% Preguntas para discusión interna 2 posterior con4ección de in4orme del caso% 1%- C(ul es el (osto de )portunidad de )svaldo 2 cómo se calculaD Fundamente su respuesta% /espuesta:
$%- Flu'os Netos Anuales de (a'a 9para * aos: 0onceptos Ingresos Ventas Egresos 0osto de +roducci&n Remuneraciones +ublicidad 0onsumos sicos Arriendos /epreciaci&n .otal Egresos 5tilidad antes Impuestos %mpuesto a la Renta 5tilidad despu;s Impuestos /epreciaci&n %nversi&n F75) NE.) (AA
A6o =
A6o ,
A6o 2
A6o
A6o<
A6o ?
$abla ,: $asa del %mpuesto de +rimera 0ategor-a .asa
$01+ 2
$01 2?J
$01? 2@J
$01@ 2@J
$0$0 2@J
B
3%- (lculo e interpretación del ,AN a la tasa de (osto del pro2ecto% ,AN %nterpretaci&n
#%- (lculo e interpretación de la .I/ 9clculo aproimado% .I/ %nterpretaci&n
*%- Elección de una alternativa /ecisi&n
>
3% Formato 2 pauta para la con4ección del In4orme del caso% Se reuiere ue 1d. responda de manera *undamentada las preguntas del caso. Adicionalmente se requiere describir y explicar en detalle los fundamentos, utilizando tablas, gráficos, diagramas y otros formatos de presentación que favorecen el análisis del caso.
El *undamento puede estar sobre la base de: •
•
Los conocimientos aduiridos en las clases # asignaturas anteriores La pgina Oeb #;o ' memorias anuales de la empresa analiada encmarPing Entrevista a la (s) personas(s) ue desempe6an cargos responsables del rea de gesti&n de personas #;o ue mane!en la in*ormaci&n reuerida ibliogra*-a de la asignatura
Pauta para la con4ección del in4orme escrito del caso: El documento ue elabore debe presentar el desarrollo de cada uno de los puntos de manera separada # debe estar acompa6ado de la in*ormaci&n de las *uentes bibliogr7cas utiliadas en su desarrollo. Recuerde respetar la e5tensi&n m5ima ue se asign& a cada punto. Estructura del %n*orme %ntroducci&n # presentaci&n ob!etivos +reguntas discusi&n interna 0onclusiones # recomendaciones 0riterio ,. Estructura 2. Cramtica . 0itas
E5tensi&n m5ima de
E5tensi&n m5ima , plana E5tensi&n m5ima ? planas E5tensi&n m5ima , plana
+auta La estructura del in*orme debe estar de acuerdo a la pauta entregada por el docente. El traba!o no debe presentar errores en el uso del lengua!e' la redacci&n # la ortogra*-a utiliada. /ebe utiliar la bibliogra*-a seleccionada ue aporte al anlisis # comprensi&n del tema. /ebe acer re*erencia a citas de acuerdo a estndares A+A.
Formato de entrega: El in*orme debe ser entregado impreso' *ormato Qord' o!a carta. Letra Arial' tama6o ,,. Mrgenes: superior;in*erior: 2'? cm. /ereco;iuierdo: cm. Alineaci&n !usti7cada. +ginas numeradas. +ortada: membrete' t-tulo' datos identi7caci&n (asignatura' logo de %"A0A+' nombre del pro*esor # del alumno). ,=
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Anexo: Formato de Informe Fundamentos de Finanzas (GPRH01 – Sección)
Semestre – 20XX Sede XX
INFORME CASO “xxx”
Docente: Nombre e! "ocen#e Alumnos: Nombre1 A$e!!io1 Nombre% A$e!!io% Nombre& A$e!!io& Nombre' A$e!!io' Fecha de entrega: ""MMAAAA
,2
ÍNDI! INRO"*CCI+N,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,% APREN"I-A.ES ESPERA"OS,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,% "ESARRO//O "E/ INFORME,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,& CONC/*SI+NES RECOMEN"ACIONES,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 2I2/IOGRAF3A,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,4 ANE5OS,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 10
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IN"#$D%I&N /6 in#ro7cción ebe con#ener 7n6 bre8e e9cri$ción en #:rmino9 ;ener6!e9 e !o <7e 9e 86 6 $re9en#6r en e! in=orme, E9 $o9ib!e 6;re;6r 6!;>n #i$o e re=erenci6 ?i9#óric6@ conce$#o9 69oci6o9 #em69 re!6cion6o9@ 9iem$re con9ier6no e9e !69 ie69 mB9 ;ener6!e9 6 !69 mB9 e9$ec=ic69 <7e =in6!men#e !!e8en 6! #em6 en c7e9#ión, En e9#6 9ección 9e $7een 6;re;6r e=inicione9 ci#69 im$or#6n#e9@ 9iem$re re=eren#e 6! #em6 <7e 9e #r6#6rB en e! in=orme,
A'#!NDI(A)!S !S'!#AD$S En e9#6 7ni6 e 6$reniD6e corre9$one re6!iD6r e! in=orme #:cnico e! c69o /6 Meor O$ción e In8er9ión@ <7e inc!76 !o9 re97!#6o9 e !6 6$!ic6ción e! 86!or 6c#76! ne#o (AN) #696 in#ern6 e re#orno (IR) 6 $roec#o9 e in8er9ión,
,<
D!SA##$**$ D!* INF$#+! En e9#e c6$#7!o 9e con9ier6 e! e96rro!!o e! in=orme en 9@ #oo con=orme 6 !o <7e 9e inic6 en !69 $67#69 <7e e9 !o <7e 9e e9$er6 !o;r6r con !6 re6!iD6ción e! in=orme, E9#e c6$#7!o ebe i8iir9e 9e;>n !o re<7erio E9#r7c#7r6 e! In=orme In#ro7cción $re9en#6ción e obe#i8o9 Pre;7n#69 i9c79ión in#ern6 Conc!79ione9 recomen6cione9
Ex#en9ión mBxim6 Ex#en9ión mBxim6 1 $!6n6 Ex#en9ión mBxim6 $!6n69 Ex#en9ión mBxim6 1 $!6n6
,?
$N*%SI&N!S , #!$+!NDAI$N!S E9#e c6$#7!o 9e re6!iD6 6 $6r#ir e #o69 !69 ie69 <7e 9e $7een ex#r6er e !6 in=orm6ción re97!#6o9 <7e 9e ob#78ieron en e! e96rro!!o e! in=orme, /69 conc!79ione9 eben con9ier6r ie69 mB9 6!!B e !o9 6!c6nce9 e !o9 re97!#6o9@ e9 ecir@ con9ier6r 97$7e9#o9@ c69o9 con9ec7enci69 e e9#o9, AemB9@ 9iem$re 8er !6 7#i!i6 e! #r6b6o re6!iD6o mB9 6!!B e! 6$reniD6e@ 8er en concre#o en <7e 9e $7een oc7$6r !69 n7e869 ie69 ?err6mien#69 7#i!iD669, Es muy importante que todo lo anterior se realice siempre en base a los objetivos propuestos, ya que la idea es siempre cumplirlos, en caso contrario, explicar por qué no fue posible- Por >!#imo@ ien#i=ic6r c7B!e9 =7eron !o9
!imi#6n#e9 en e! e96rro!!o e! in=orme@ como 9on $or eem$!o@ e! $oco #iem$o o en c69o e in=orme9 e !6bor6#orio9@ $rob!em69 en !6 $reci9ión e !o9 in9#r7men#o9 7#i!iD6o9@ ?err6mien#69 =6c#ore9 ex#erno9,
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.I.*I$/#AFÍA Se 7#i!iD6 e! =orm6#o e9#6n6riD6o 9e;>n !69 norm69 APA (Americ6n P9c?o!o;ic6! A99oci6#ion)@ !69 <7e inic6n $6r6 c66 c69o !o 9i;7ien#e *iro• • • • • •
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A7#or(e9) 6 9e6 in9#i#7ción o $er9on6, #7!o e !6 $7b!ic6ción, N>mero e eición (exce$#o !6 $rimer6), /7;6r e $7b!ic6ción, Ei#ori6!, Ao e $7b!ic6ción, P6;in6ción (9i 9e #r6#6 e obr69 e mB9 e 7n 8o!7men@ 9e ebe inic6r e! n>mero e :9#o9 9in mencion6r !69 $B;in69), No#6 e 9erie,
!1emlo: "e 67#or $er9on6! JANO*S@ .o?n P, Or;6niD6#ion6! en#r recr7i#men#@ 9e!ec#ion 6n 9oci6!iD6#ion o= neKcomer9, % n, e, Re6in;@ M699,@ Ai9onLJe9!e, 140, %%& $, •
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#7!o e! $!6no 67#or(e9) (6 9e6 7n6 in9#i#7ción o 7n6 $er9on6), N>mero e eición (exce$#o !6 $rimer6), "6#o9 m6#emB#ico9 (e9c6!6@ $roeccione9@ e#c,), /7;6r e $7b!ic6ción, Ei#or, Ao e $7b!ic6ción, N>mero e $!6no9@ imen9ión@ co!or (c76no !o #iene),
!1emlo: COM*NA S6n#i6;o Renc6 n7o Sec#or Ro M6$oc?o !e86n#6mien#o $!6nim:#rico e9e P7en#e M6n7e! Ror;7eD ?69#6 $7en#e !6 MB<7in6, C?i!e@ Mini9#erio e Obr69 P>b!ic69@ "irección e P!6ne6mien#o *rb6ni9mo@ "e$6r#6men#o e E9#7io9 e r6n9$or#e *rb6no, E9c6!6 11,000, S6n#i6;o@ C?i!e@ MOP, 14, 1 $!6no@ 1@4& x 0@% cm, •
Norma• • •
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In9#i#7ción re9$on96b!e, #7!o e !6 norm6, "e9i;n6ción =i6 $6r6 e9#6 norm6 9e;7io e 6o e 6o$ción ori;in6! o en e! c69o e re8i9ión@ e! 6o e !6 >!#im6 re8i9ión, /7;6r e $7b!ic6ción, Ao e $7b!ic6ción, P6;in6ción,
!1emlo: INSI*O N6cion6! e Norm6!iD6ción (C?i!e), G69e9 !ic76o9 e $e#ró!eo (G/P) L "e#ermin6ción e !6 $reci9ión e 86$or L M:#oo G/P, NCH O=, 14, S6n#i6;o@ C?i!e@ 14, 1% $, •
Sitios 3e• • • •
A7#or, #7!o, PB;in6 Jeb en c7r9i86, QFec?6 e con97!#6,
!1emlo: 4PONIFICIA *NIERSI"A" CA+/ICA "E CHI/E, E9#7i6n#e9 *C, htt p:// www .u c. cl/ webpu c/ sit e/edi c / ba se /po rt/ inf o_para_estuc. ph p,QFec?6econ97!#6 'em6o %004,” •
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AN!X$S E9 in=orm6ción com$!emen#6ri6 e! #r6b6o@ 6 9e6 =o#o9@ $!6no9@ #6b!69@ norm69@ e#c, Se ien#i=ic6n mei6n#e !e#r69 m6>9c7!69 7n ##7!o <7e ien#i=i<7e e! m6#eri6! 6nex6o,
!1emlo:
Anexo A: “P!6no9 e In9#6!6cione9” Anexo .: “An#eceen#e9 M7nici$6!e9” Anexo : “Fo#o;r6=69”
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