EL PROCESO DE INTERNACIONALIZACIÓN: EL CASO ESPECÍFICO DE ALICORP S.A.A. MATERIA
: Tópicos de Análisis Microeconómico DOCENTE : Dr. Dr. Econ. Pablo Rijalba Palacios ALMNO : Car!"apoma Pe#a $illiam CICLO
: %&'()I PIRA * PER+
INTRODUCCIÓN En los últimos años, el tema de la internacionalización ha cobrado una ran im!ortancia, con el surimiento de di"ersas em!resas a ni"el de #atinoam$rica %ue han lorado !osicionarse en el mercado internacional& Desde ese !unto de "ista, el !resente traba'o tiene como ob'eti"o analizar el (roceso de Internalización ) los *actores de crecimiento de la em!resa +licor! &+&+&, una em!resa l-der en la industria alimentaria nacional ) cu)o $.ito ha !odido ser re!licado en otros !a-ses de la Reión& En esa l-nea se ha desarrollado en !rimer luar las "ersiones teóricas %ue le dan so!orte a este tema, describiendo de manera resumida las m/s !ertinentes !ara este estudio& En seundo luar, se muestra la e"idencia em!-rica %ue enloba los estudios lle"ados a cabo !or di"ersos in"estiadores !ara !ara caso casoss !art !artic icul ular ares es ) los resu result ltad ados os obt obtenid enidos os en sus sus res! res!ec ecti ti"a "ass in"estiaciones& + !artir de la teor-a de (orter se desarrolla la metodolo-a %ue se utilizar/ !ara el an/lisis de la mencionada em!resa, !ara *inalmente ahondar en el an/li /lisis de la com!etiti"idad de la indus dustria ria antes ) des!u$ !u$s de la internacionalización de +licor!0 ) el im!acto %ue este !roceso tu"o en la em!resa&
El Proceso de Internacionalización: El caso específico de Alicorp S.A.A
1istóricamente la internacionalización tiene
sus or-enes en la teor-a
cl/sica del comercio internacional, la cual indica %ue los !a-ses tienden a es!ecializarse !ara !roducir bienes ) ser"icios en los cuales tienen menores costos de !roducción, de modo %ue el comercio internacional se da como consecuencia de la es!ecialización ) de
la di"isión
del
traba'o
2internacionalmente30 lo %ue !ermite diriir los recursos a los usos m/s !roducti"os en cada !a-s in"olucrado en acti"idades comerciales& De esta manera, un !a-s !roducir-a ) e.!ortar-a a%uellos !roductos en los %ue ser-a m/s
e4ciente, e im!ortar-a los !roductos en los %ue no tu"iera
e4ciencia de !roducción& 1. Versiones Teóricas
+dam mith 256673 a!ortó al desarrollo de esta conce!ción cl/sica una !rimera e.!licación basada en la teor-a de la "enta'a absoluta, haciendo $n*asis en esta, en la im!ortancia de reconocer la escasez de recursos, ) suiriendo, consecuentemente, la necesidad de establecer un sistema de distribución& iuiendo la l-nea de los cl/sicos, Da"id Ricardo 258563
a!ortó una
e.!licación en la %ue incor!oró la teor-a del comercio internacional basada en el !rinci!io de la "enta'a com!arati"a, demostrando %ue las "enta'as absolutas en los costos no son una condición necesaria !ara lorar bene4cios en el comercio, !uesto %ue
el comercio
!roducir-a bene4cios !ara ambas !artes
en
un
intercambio, siem!re ) cuando sus costos relati"os *ueran di*erentes !ara dos o m/s art-culos&
De esta manera, mith ) Ricardo sentaron las bases de la teor-a cl/sica del
comercio
internacional&
(osteriormente,
surir-a
una
contem!or/nea de la !ers!ecti"a económica, con teor-as %ue
"isión
m/s
describen el
!roceso de internacionalización desde una !ers!ecti"a !uramente basada en los costos ) en las "enta'as económicas de la internacionalización 21)mer, 5967:0 ;ernon, 59773& De modo eneral estos modelos intentan e.!licar las razones !or las cuales una em!resa !uede tener e.!ansión internacional ) las condiciones ba'o las cuales se !odr-an determinar las decisiones de localización ó!tima de las o!eraciones de !roducción 2Cardozo et al <==73& Dentro de este ru!o de teor-as, e.isten dos teor-as %ue son adecuadas !ara este traba'o debido !rinci!almente a su !ertinencia ) la relación %ue uardan con el tema !rinci!al> en !rimer luar tenemos a #a Teor-a de #a Oranización Industrial ), en seundo luar, al ?odelo de la "enta'a com!etiti"a de las naciones 2com!etiti"idad sist$mica3& Teoría de la Organización Industrial
Esta teor-a est/ relacionada a los estudios sobre la a!arición de las multinacionales !ro!uesta !or 1)mer 259673, %uien considera %ue !ara %ue las em!resas tenan instalaciones !roducti"as en el e.terior deben contar con una "enta'a com!etiti"a e.clusi"a, en dónde $sta !uede !roceder de la tecnolo-a, de los !rocesos !roducti"os del estilo de dirección cor!orati"o o de la *orma de comercialización %ue est$n lle"ando a cabo& Esta "enta'a com!etiti"a tiene naturaleza mono!ol-stica, lo %ue %uiere decir %ue, estas em!resas !ueden llear a com!etir con em!resas e.tran'eras dedicadas al mismo sector en sus !ro!ios mercados ) contar con numerosos as!ectos a su *a"or, en determinado caso se !odr-an "er obliadas a incurrir en los costos de desarrollar dicha "enta'a, !or lo %ue, no tendr-an las condiciones ó!timas !ara com!etir con em!resas e.tran'eras&
1)mer analizó los ti!os de "enta'as %ue !ueden ad%uirir las em!resas, ascomo el ti!o de sectores industriales ) las di*erentes estructuras de mercado en las %ue es mucho m/s !robable %ue se en*o%ue la !roducción e.tran'era& Una com!añ-a !uede contar con una "enta'a com!etiti"a %ue le !ermita su!erar los retos de ser una em!resa e.tran'era ) as- mismo !odr-a e.!lotar esta "enta'a en otros !a-ses obteniendo resultados bastante !ositi"os, lo cual es adecuado !ara nuestra in"estiación, debido a %ue +licor! &+&+& es una em!resa cu)a estrateia de crecimiento ha estado orientada a desarrollar una "enta'a com!etiti"a casi mono!ol-stica en nuestro !a-s ), !osteriormente, internacionalizarse a tra"$s de la ad%uisición de em!resas en el e.tran'ero 2Ecuador, @rasil, Chile ) +rentina3& 5 AModelo de la enta!a co"petitia de las naciones #co"petitiidad sist$"ica%
Esta Teor-a *ue desarrollada !or (orter 2599=3& Dicho modelo !lantea %ue la ca!acidad de com!etir en los mercados internacionales de!ende no sólo de los costes de los *actores !roducti"os, sino de su e4ciencia en relación con el coste& (ara ello, los *actores !roducti"os se !ueden di"idir en b/sicos ) a"anzados& #os *actores b/sicos se re4eren a a%uellos *actores %ue se encuentran de manera natural ) en ma)or o menor rado en todos los !a-ses, como los recursos naturales, el ca!ital ) la mano de obra no es!ecializada& #os a"anzados, son a%uellos %ue no se encuentran de manera natural como la mano de obra es!ecializada, el sistema educati"o, los in*raestructura cient-4ca, )
sistemas de
comunicación e
!ueden ser clasi4cados como enerales )
es!ecializados& Indica adem/s en su teor-a, %ue otros elementos deben ser considerados !ara el desarrollo de la com!etiti"idad siendo estos> a3 #as condiciones de la demanda dom$stica& b3 #as industrias relacionadas& 1 Esta información a si!o "#tra$!a !"% Sitio &"' Oficia% !" A%icor( S.A.A. Para ma)or información *isit": tt(:++,,,.a%icor(.com.("+
c3 El rado de ri"alidad del sector& d3 El !a!el del obierno en la com!etiti"idad internacional de la em!resa& &. Eidencia E"pírica
En cuanto a las in"estiaciones realizadas a ni"el internacional, e.isten un sinnúmero de e.!eriencias& +s-, !or e'em!lo, tenemos el estudio realizado !or ?olero 2<===3, %uien a !artir del an/lisis de los resultados de la Encuesta Euro!ea de Inno"ación 2CI3 conclu)e %ue, !ara el caso de !a-ses intermedios como Es!aña, el ma)or tamaño medio de las em!resas de ca!ital e.tran'ero resulta ser *undamental !ara la com!etencia internacional ) tiene una in*luencia notable en la manera %ue tienen de en*rentar los riesos "inculados a la inno"ación& +dem/s, tal ) como lo señala la Teor-a de la com!etiti"idad sist$mica, el sector es otro *actor determinante !uesto %ue las em!resas e.tran'eras se localizan m/s *recuentemente en sectores con alta o!ortunidad tecnolóica, caracterizados tambi$n !or un alto ni"el com!etiti"o& Entre otras a!licaciones em!-ricas, !odemos encontrar los estudios de Child ) Rodriues 2<==:3, %uienes analizan los !atrones ) los moti"os de la internacionalización de las em!resas chinas& De!!eru 2<==:3 analiza cuestiones Babiertas res!ecto de la medición de la com!etiti"idad a ni"el em!resa ) el desarrollo de un marco conce!tual de las dimensiones de la com!etiti"idad0 an et al& 2<==63 realizan un an/lisis com!arati"o entre las *irmas 'a!onesas ) chinas, ) e.!lican las similitudes ) di*erencias de la internacionalización de las em!resas de ambos !a-ses& an et al& 2<==F3 e.aminan los im!ulsores de la internacionalización de las em!resas chinas !artiendo de estudios em!-ricos anteriores desarrollados en una !ers!ecti"a teórica única, ) conclu)e %ue las instituciones de orien ) la estructura de la industria son los *actores m/s rele"antes& in embaro, un estudio %ue es !articularmente interesante ) %ue sir"e de so!orte !ara el !resente traba'o Gdebido a %ue la em!resa ob'eto de estudio 2+licor! &+&+3 !ertenece al ru!o de em!resas transnacionalesG, es la in"estiación lle"ada a cabo !or Ri"era ) oto 2<=5=3, %uienes analizan el !roceso
de internacionalización seuido !or las multilatinas ) !ara cinco em!resas %ue destacan en su ni"el de internacionalización& < En su dicho estudio, se determina %ue no e.iste un único !atrón %ue describa la internacionalización de las cinco em!resas estudiadas& e considera %ue el "eloz desarrollo de este !roceso !ara "arias em!resas !uede ser e.!licado !or las teor-as )a e.istentes re"isadas, no !areciendo ser necesario el desarrollo de un nue"o marco teórico es!ecializado en em!resas latinas& Entre los !rinci!ales as!ectos *acilitadores de la internacionalización %ue se identi*ican est/n la !ertenencia a redes interadas lobales de !roducción, el !ertenecer a industrias cu)as *uentes de "enta'a com!etiti"a son internacionalizables, la habilidad su!erior de estas em!resas !ara a!render ) *uertes culturas cor!orati"as %ue !ermiten a!licar me'ores !r/cticas a !esar de %ue no siem!re e.ista una *ormalización de las mismas& #os autores conclu)en %ue dichos as!ectos no son necesariamente e.clusi"os de las em!resas latinas, !ero %ue el conte.to reional ha a)udado a %ue se desarrollen& Hinalmente, !ara el caso !eruano tenemos la in"estiación realizada !or ?aeaJa 2<==63& i bien en dicho traba'o no se analiza la internacionalización de una em!resa multinacional, s- se analiza el !roceso de internacionalización de las micro ) !e%ueñas em!resas 2m)!es3 te.tiles teniendo en cuenta dos modelos> radual o U!!sala ) acelerado o nue"as em!resas internacionales, traba'ando con una base de datos común en la %ue se trata de dilucidar cu/l de los dos modelos de e.!ortación son los m/s em!leados !or ellas& #os resultados obtenidos en base a la in*ormación no !ermitieron dilucidar cu/l es el modelo seuido !or ellas& (or un lado, se obser"ó una tendencia %ue !uede hacer su!oner %ue las m)!es siuen el modelo radual& (or otro lado, tambi$n !arecen %ue siue el modelo acelerado, dada la ran cantidad de m)!es %ue hab-an e.!ortado antes de los dos años de *undada& '. Metodología •
Unidad de Estudio> Em!resa +licor! &+&+&
- Las cinco "m(r"sas /" s" "%i0i"ron f/"ron %as si0/i"nt"s: &E 23rasi%45 3ri0star 26SA45 7a%" 23rasi%45 O!"'r"ct 23rasi%45 C"m"# 28"#ico4.
+licor! &+&+& es la em!resa de bienes de consumo m/s rande del (erú, la cual tiene !resencia tambi$n en +m$rica del Norte, Centro ) ur& us inicios se remontan al año 59:7 como Industrias +nderson, Cla)ton K Co& como *abricante de aceites ) so!as ) su ad%uisición !or !arte del Lru!o Romero data del año 599M& +ctualmente cuenta con !lantas en +rentina, @rasil, Chile, Colombia ) Ecuador& •
Huentes de In*ormación
#as *uentes de in*ormación %ue se han utilizado han sido, debido a su naturaleza, *uentes secundarias& (articularmente, dos *uentes de in*ormación han sido de "ital im!ortancia> el (lan estrat$ico sectorial multianual del ector de (roducción 2(EE?3 elaborado !or el ?inisterio de la (roducción 2(RODUCE30 la in*ormación *inanciera consolidada de la em!resa +licor! &+&+ !ro!orcionada !or la u!erintendencia del ?ercado de ;alores 2?;3 ), *inalmente, in*ormación estad-stica de "ariables macroeconómicas como el I(C ) el Consumo, e.tra-da del @CR(& •
Diseño de la In"estiación> Descri!ti"oGE.!licati"o
El an/lisis descri!ti"o se basa en la teor-a de la Oranización Industrial citado en las "ersiones teóricas del !resente traba'o de in"estiación ) se com!lementa con la a)uda del ndice de 1irchsmanG1er*indahl obtenido del (EE? !ara medir el rado de concentración de la Industria alimentaria a la cual !ertenece +licor! &+&+& con el *in de !robar la hi!ótesis de %ue la em!resa hab-a desarrollado una "enta'a mono!ol-stica antes de iniciar el !roceso de internacionalización en el año <==:& (or otra !arte, el an/lisis e.!licati"o se sustenta en la teor-a de la "enta'a com!etiti"a de (orter, en la medida %ue la in*ormación de los Estados Hinancieros de la Em!resa ser/ com!lementada 'unto con la in*ormación de las "ariables macroeconómicas 2I(C, Consumo, (@I3 !ara analizar la com!etiti"idad de la industria antes ) des!u$s de la internacionalización de +licor!&
(. An)lisis Econó"ico
(ara lle"ar a cabo el an/lisis económico de la e.!eriencia de internacionalización de la em!resa +licor!, debemos hacerlo teniendo en cuenta los criterios )a "istos en nuestro ?arco Teórico, a saber> la Teor-a de Com!etiti"idad de (orterGel en*o%ue !rinci!al en torno al cual ira nuestro an/lisisG ) el modelo de oranización Industrial& eún lo e.!uesto anteriormente, !asemos a re!asar las condiciones e.istentes en la Industria %ue !recedieron a la e.!eriencia de Internacionalización de +licor! en el año <==:, a *in de com!render los *actores %ue hicieron !osible %ue dicha e.!eriencia sea !ositi"a& Dichas condiciones %uedan re*le'adas en el EUE?+ NP=5&
EUE?+ NP=5> CO?(ETITI;ID+D DE #+ INDUTRI+ +NTE DE #+ INTERN+CION+#IQ+CION DE +#ICOR( &+&+& *ondiciones de la +e"anda
G G G G
@a'o (oder de neociación de Clientes& Di"ersidad de Clientes 2?a)oristas, ?inoristas ) Cadenas de Retail3 ElasticidadG(recio de los !roductos com!ensada con la di"ersidad de (roductos& Incremento de las ;entas de la Em!resa&
Condiciones de los Hactores
Industrias de +!o)o
G G G G
Condiciones ?acroeconómicas estables 2@a'a In*lación, Estabilidad de (recios, @a'a ;olatilidad del Ti! o de Cambio3& E'ecuti"os altamente es!ecializados& ?ano de Obra Cali*icada& Incremento de la In"ersión en In*raestructura durante los años !recedentes a la Internacionalización&
G Interación ;ertical ) 1orizontal de Es& dedicadas a la !roducción ) distribución de di*erentes marcas ) !roductos& G Una ran !arte de los Insumos utilizados 2harina de trio3, eran ad%uiridos a tra"$s de (ro"eedores Internacionales&
Com!etiti"idad entre Em!resas G G G G G
@arreras de Entrada 2altos costos de In"ersión inicial3& Industria Relati"amente Concentrada entre unos (ocos com!etidores 2(rocter K Lamble, Nestl$, +licor!3& Inno"ación de (roductos& +lta di"ersi*icación de los !roductos de Cada Com!etidor& Dominio de +licor! en la Industria&
HUENTE> E#+@OR+CION (RO(I+ EN @+E + (ORTER 2599=3
En el es%uema e.!uesto, se !uede obser"ar de manera resumida la com!etiti"idad de la Industria de +limentos a la cual !ertenece la em!resa +licor!, antes de %ue esta iniciara la e.!ansión de sus o!eraciones hacia otros !a-ses ) se con"irtiera en la em!resa multinacional %ue es el d-a de ho)& i bien es cierto %ue, en el diamante de (orter todos los elementos son de "ital im!ortancia, comencemos !or analizar las condiciones de los *actores, un elemento %ue es sumamente "ital !ara %ue la industria desarrolle "enta'as com!etiti"as a tra"$s de la e*iciencia& Desde
esa
!ers!ecti"a,
las
condiciones
macroeconómicas
son
*undamentalmente im!ortantes !ara el desarrollo de una industria )a %ue, si obser"amos la e"olución de las !rinci!ales "ariables macroeconómicas durante el !eriodo 599FG<==F, !odemos e.traer conclusiones %ue *ortalezcan nuestro an/lisis& En el caso del ndice de (recios al Consumidor 2"er +NEO NP=53, !or e'em!lo, dicha "ariable muestra una l-nea tendencial neati"a hasta el año 5999, des!u$s de lo cual muestra un com!ortamiento relati"amente estable& #a estabilidad de (recios en una econom-a *a"orece considerablemente a las em!resas, debido a %ue la moneda local lora mantener su !oder ad%uisiti"o a lo laro del tiem!o, con lo cual !ueden $stas !ueden hacer randes in"ersiones asumiendo obliaciones *inancieras de laro !lazo !ara incrementar los "olúmenes de !roducción o absorbiendo otras em!resas de la Industria, con el *in de lorar "enta'as com!etiti"as& En el caso de +licor!, la em!resa a!ro"echó las
condiciones macroeconómicas *a"orables !ara> 53 Incrementar su deuda de #aro (lazo 2"er +NEO NP=F3 ), <3 #a *usión )So ad%uisición de di*erentes marcas en la IndustriaM& De esta manera, +licor! se comenzaba a !er*ilar como la em!resa l-der de la industria& +simismo, la e"olución de las otras "ariables macroeconómicas %ue uardan relación con las condiciones de la demanda tambi$n *a"orecieron el crecimiento de la em!resa, tales como el Incremento del (@I ) el Consumo 2ambos crecieron entre los años 599F ) <==F, F5&7= ) <9&<=, res!ecti"amente3F& Esto se tradu'o en el aumento de las ;entas de +licor!, las cuales se hab-an incrementado, en el año <==F, en un 86 res!ecto a sus ni"eles de 599F& (or su!uesto, los otros elementos del diamante tambi$n con*iuraron el desarrollo de la com!etiti"idad de +licor!& in embaro, hemos de señalar %ue todos los elementos del diamante de (orter est/n relacionados, con lo cual los detalles analizados anteriormente siuen teniendo una ran im!licancia !ara el an/lisis del a!orte de las industrias Relacionadas ) de a!o)o, ) su contribución al desarrollo de las "enta'as com!etiti"as de +licor!, las cuales uardan estrecha relación con alunos datos )a mencionados& En !rimer luar, seún la Teor-a de la ;enta'a Com!etiti"a de (orter, !ara %ue una em!resa !ueda desarrollar dichas "enta'as en una determinada industria, deben lorarse a!ro"echar las sinerias deri"adas de la interación de dicha em!resa con los !ro"eedores ) los canales de distribución& +licor!, consciente de ello, o!tó !or una interación "ertical hacia adelante 2*usion/ndose con em!resas dedicadas a la distribución ) comercialización de los !roductos de la Industria30 ) horizontalmente 2ad%uiriendo em!resas relacionadas de la industria3, con lo cual loró obtener las siuientes "enta'as com!etiti"as> 53 Control de la cadena de 9 Entr" 1; ) 1<5 %a "m(r"sa a!/irió %as si0/i"nt"s "m(r"sas: La Fa'ri% S.A.45 Nico%ini ) 8o%in"ra !"% P"r= 2am'as !"!ica!as a %a (ro!/cción ) com"rcia%i>ación !" a%im"ntos4. Tam'i?n a'sor'i"ron %a Cia. Consorcio Distri'/i!or5 !"!ica!a a %a com"rcia%i>ación !" (ro!/ctos !" cons/mo masi*o naciona%"s " im(orta!os. A!"m@s5 %as !"/!as !" Lar0o P%a>o !" %a Em(r"sa a%can>aron (icos !" asta S+.B 8i%on"s 2--4. 7?as" %os ANEOS N- N9.
comercialización de sus !ro!ios !roductos )0 <3 +!ro"echar las Econom-as de Escala& En cuanto a los !ro"eedores, el hecho de %ue una ran !arte de los insumos utilizados !or +licor! sean im!ortados ) $stos *ueran ad%uiridos a tra"$s de !ro"eedores internacionales constitu-a una "enta'a !ara la em!resa, debido a %ue los mercados internacionales suelen a!ro.imarse a los mercados !er*ectamente com!etiti"os, lo cual se traduce en !recios m/s ba'os !ara los insumos utilizados !or +licor!& in embaro, dicha "enta'a no ser-a !osible si el ti!o de cambio e.!erimentara *uertes *luctuaciones& Es a%u- en donde entran a tallas las condiciones macroeconómicas, en tanto se debe señalar %ue, durante la d$cada anterior a la internacionalización de +licor! 2599FG<==F3, el ti!o de cambio *luctuó entre S&<&<= ) S&M&F5 nue"os soles 2"$ase +NEO NP=:3& Hinalmente, la última !arte del an/lisis concerniente a los años !recedentes a la internacionalización de +licor! im!lica el estudio de la com!etiti"idad entre las industrias del ector& #a industria de (roductos de consumo ?asi"o, en la cual se desen"uel"e +licor!, est/ concentrada en un reducido número de em!resas de ran en"eradura, lo cual constitu)e una barrera de entrada a !osibles com!etidores !or la estructura de costos ba'o la cual o!eran& De esta manera, cada em!resa del ector concentraba una !arte del mercado, con*iurando una estructura de mercado !arecida a la com!etencia mono!ol-stica, con cada una de ellas tratando de anar una ma)or cuota de mercado, no mediante !recios, sino ba'o la inno"ación ) di"ersi*icación de !roductos o*recidos al consumidor& De esta manera, la "enta'a com!etiti"a %ue desarrolló +licor! en estas condiciones *ue una "enta'a casi mono!ol-stica, %ue se re*le'a en las altas cuotas de mercado %ue la em!resa mane'aba antes de internacionalizarse& De acuerdo al -ndice de 1er*indhalG1irschman : 2"$ase +NEO NP=73, +licor! concentraba los siuientes !orcenta'es del mercado> 7= en el mercado de aceites comestibles, F7 en el de 1arina de Trio, 8F en el mercado de 'abones, !or !oner sólo unos e'em!los& Esta in*ormación, com!lementada con la teor-a de la Oranización IndustrialGseún la cual !ara %ue una em!resa se internacionalice debe contar con ; E% Ín!ic" !" G"rfin!a% o Ín!ic" !" G"rfin!a%HGirscman 2IGG4 "s /na m"!i!a5 "m(%"a!a "n "conom$a5 /" informa so'r" %a conc"ntración "conómica !" /n m"rca!o.
una "enta'a com!etiti"a %ue !ro"ena de> los !rocesos !roducti"os, del estilo de dirección cor!orati"o o de la *orma de comercialización %ue est$n lle"ando a caboG, *ortalece la a*irmación de %ue +licor! hab-a lorado una !osición "enta'osa en el mercado nacional& a hemos mencionado anteriormente %ue +licor! hab-a em!rendido el desarrollo de "enta'as com!etiti"as en sus ni"eles !roducti"os ) de comercialización antes del año <==:, con lo cual este -ndice re*le'a el hecho de %ue, antes de su internacionalización, +licor! )a se encontraba lista !ara dicho !roceso& ;eamos ahora los resultados&
EUE?+ NP=<> CO?(ETITI;ID+D DE #+ INDUTRI+ DE(UE DE #+ INTERN+CION+#IQ+CION DE +#ICOR( &+&+ *ondiciones de la +e"anda
G G G G
@a'o (oder de neociación de Clientes& Di"ersidad de Clientes 2?a)oristas, ?inoristas ) Cadenas de Retail3 ElasticidadG(recio de los !roductos com!ensada con la di"ersidad de (roductos& (roramas de Hidelización de clientes&
Condiciones de los Hactores G G G G
Industrias de +!o)o
Condiciones ?acroeconómicas estables 2@a'a In*lación, Estabilidad de (recios, @a'a ;olatilidad del Ti!o de Cambio3& E'ecuti"os altamente es!ecializados& ?ano de Obra Cali*icada& Incremento de la In"ersión en In*raestructura &
G ineria entre Es& Del ector& Otras ?s re!licaron el modelo de +licor!& de di*erentes marcas ) !roductos& G (ro"eedores Internacionales ) Nacionales G Uso de 1erramientas Tecnolóicas !ara la comunicación con los (ro"eedores&
Com!etiti"idad entre Em!resas G
@arreras de Entrada 2altos costos de In"ersión inicial3&
G G G G G
Industria Relati"amente Concentrada entre unos (ocos com!etidores 2(rocter K Lamble, +licor!3& Inno"ación de (roductos& +lta di"ersi*icación de los !roductos de Cada Com!etidor& Dominio de +licor! en la Industria& In"ersión en +cti"os Intanibles&
HUENTE> E#+@OR+CION (RO(I+ EN @+E + (ORTER 2599=3
#a siuiente !arte de nuestro estudio im!lica los resultados obtenidos como consecuencia del (roceso de Internacionalización iniciado !or +licor! en el año <==:& (ara ello, analizaremos en !rimer luar, cómo a*ectó a la com!etiti"idad de la industria este hecho, seuido de una com!aración entre las rentabilidades de la em!resa !ara analizar el im!acto %ue la internacionalización tu"o en la estructura *inanciera de la em!resa& (ara el !rimer !unto, haremos uso del EUE?+ NP=<& Tal ) como se !uede obser"ar, alunos elementos se han mantenido en la Industria en la cual se desen"uel"e +licor!, !rinci!almente en lo %ue se re*iere a las condiciones macroeconómicas ) de la demanda& in embaro, +licor! ha im!lementado !roramas de *idelización de clientes como el !rorama +liados, el cual est/ diriido a clientes del canal ma)orista& +simismo, debido a los bene*icios obtenidos !or +licor!, las otras em!resas han lorado una ma)or e*iciencia en su !roducción a tra"$s de la interación horizontal 2tal como el caso de ?olitalia, %ue ad%uirió la ?arca Costa en 59963 e im!lementando estrateias de di*erenciación en sus !roductos& No obstante, esto no ha sido lo único %ue se ha "isto modi*icado> si bien es cierto %ue +licor! continúa siendo el l-der de la Industria, su cuota de mercado se ha "isto reducida& Esto se re*le'a en los indicadores de !artici!ación de mercado> :7 en el mercado de aceites comestibles, M5 en el de 1arina de Trio& Otro *actor de com!etiti"idad en la industria %ue se ha "isto a*ectado dr/sticamente es la in"ersión en acti"os intanibles, tal ) como lo demuestra el LR+HICO NP=5& L+HICO NP=5
Activos Intangibles Alicorp 2002-2004 120,000
102,435
100,000 80,000 60,000
Intangibles ()iles !e "#evos $oles)
32,247 40,000 28,476
Activos Intangibles
20,000 0
Años
HUENTE> EE&HH& +#ICOR( &+&+& E#+@OR+CION (RO(I+&
En $l !odemos darnos cuenta de la im!ortancia %ue cobraron dichos acti"os en la industria, ) !ara +licor! en este caso, )a %ue la in"ersión neta en estos alcanzó en el año <=5< un monto su!erior a los S&5=< millones de nue"os soles, ci*ra %ue re!resenta en t$rminos !orcentuales un incremento del <7= ) <58, com!arados a sus ni"eles del <==F ) de <==<, res!ecti"amente& #a im!ortancia de estos acti"os descansa en el hecho de %ue estos com!renden in"ersiones de in"estiación ) desarrollo, %ue !otencian el "alor de las marcas de la com!añ-a, ) %ue buscan lorar el incremento del "alor de las acciones ) de la em!resa en el #aro (lazo, con miras a %ue las "enta'as com!etiti"as de +licor! se mantenan en el tiem!o ) a lorar otras nue"as& Hinalmente,
!asamos
a
analizar
el
im!acto
del
(roceso
de
Internacionalización en la Em!resa +licor! &+&+& (ara esto, haremos uso de la in*ormación dis!onible en los LR+HICO NP=< ) NP=M& LR+HICO NP=<
&entas "etas Alicorp (iles !e "#evos $oles) 4000000
3681343
3500000 3000000 2500000
1%8381%
2000000
&entas "etas iles !e "#evos $oles
1500000 1000000 500000 0
HUENTE> EE&HH& +#ICOR( &+&+& E#+@OR+CION (RO(I+&
i nos damos cuenta, en el r/*ico !odemos obser"ar %ue las "entas de +licor! se incrementaron *uertemente los años siuientes a la internacionalización de la em!resa, con una tasa de crecimiento anual !romedio de 55&FM durante el !er-odo <==7G<=5<& +simismo, las "entas de ese último año re!resentan un incremento del 8:&:6 res!ecto a sus ni"eles del <==7& En lo %ue res!ecta a las utilidades de la em!resa, el LR+HICO NP=M nos muestra su e"olución durante el mismo !er-odo&
LR+HICO NP=M
'tili!a!es Alicorp (iles !e "#evos $oles) 350000
315613
300000 250000 200000
'tili!a!es iles !e "#evos $oles 150000 112143 100000 50000 0
HUENTE> EE&HH& +#ICOR( &+&+& E#+@OR+CION (RO(I+&
De esta manera, las utilidades de la com!añ-a crecieron a una tasa !romedio de <8&75 durante los siete años siuientes a la internacionalización de +licor!& En t$rminos absolutos, el incremento de las utilidades netas *ue de m/s de S&<=M millones de nue"os soles, un incremento de m/s del 585 res!ecto a sus ni"eles del año <==7, una ci*ra altamente sini*icati"a %ue re*le'a los bene*icios obtenidos !or +licor! al seuir un !roceso de internacionalización&
,. *onclusiones
#as teor-as de la internacionalización tienen sus or-enes en los !lanteamientos cl/sicos 2Ricardo ) mith3& in embaro, han ido e"olucionando a lo laro del tiem!o, dando como resultado a las di"ersas teor-as e.istentes actualmente& Dentro de estas, las dos teor-as %ue le dan el so!orte a esta in"estiación son dos> #a Teor-a de la Oranización Industrial ) la Teor-a de la ;enta'a Com!etiti"a& +simismo, la e"idencia em!-rica demuestra %ue e.isten múlti!les *actores %ue e.!lican el !roceso de internacionalización de las em!resas multinacionales, !ero %ue "eri*ican la im!ortancia %ue tiene el an/lisis de la "enta'a com!etiti"a de (orter en la realidad& De esta manera, se desarrolló el !resente estudio haciendo uso de este en*o%ue, seún el cual +licor! loró desarrollar, durante los años !re"ios a su internacionalización, "enta'as com!etiti"as relacionadas a> 53 las econom-as de escala ) ni"eles de !roducción a tra"$s de la interación horizontal0 <3 Control de los canales de comercialización a tra"$s de la interación "ertical )0 M3 una "enta'a mono!ol-stica %ue se "io re*le'ada en el !orcenta'e del control de mercado %ue manten-a V) %ue aún mantiene& +simismo, la e.!eriencia de internacionalización !ro"ocó cambios en los elementos %ue determinan la com!etiti"idad de la industria en la cual se desen"uel"e +licor!, los mismos %ue se "en re*le'ados en el cambio de la estructura de In"ersión en acti"os intanibles, a *in de lorar mantener "enta'as com!etiti"as a laro !lazo& Hinalmente, dicha internacionalización tambi$n bene*ició a la com!añ-a en t$rminos de incrementos de "entas ) de utilidades&
-I-IO/0AIA •
1)mer, & 259673& B#as o!eraciones Internacionales de las Em!resas Nacionales& Un estudio de la In"ersión e.tran'era Directa& ?IT (ress&
•
Uni"ersidad de Cambride& ?aeaJa ?i)asato, C& 2<==63& BInternacionalización de las micro ) !e%ueñas em!resas 2m)!es3 te.tiles& Estudio em!-rico de las m)!es
•
te.tiles en #ima ?etro!olitana& Uni"ersidad (olit$cnica de Catalun)a& ?olero, W& 2<===3 B#as em!resas multinacionales ) el sistema es!añol de
•
inno"ación& Editorial (ir/mide& ?adrid& (orter, ?& 2599=3 B#a ;enta'a Com!etiti"a de #as Naciones& The
•
Hree (ress& NeJ or& ?inisterio de la (roducción 2<=5=3& (lan estrat$ico sectorial multianual
•
del sector !roducción <=55G<=5:& Ri"era Notario, R& ) oto ?ari*il, R& 2<=5=3& BEm!resas ?ultilatinas>
•
Caracterización ) e.amen de casos de inter$s& Uni"ersidad de Chile& Ricardo, D& 258563 B(rinci!ios de Econom-a (ol-tica& Citado en> @rue, tanle) #& ) Lrant, Rand)& 2<==83& 1istoria del (ensamiento Económico&
•
6ma edición& ?cLraJ 1ill Editores& mith, +& 256673 BIn"estiación acerca del Orien ) la causa de la ri%ueza de las naciones& Citado en> @rue, tanle) #& ) Lrant, Rand)& 2<==83& 1istoria del (ensamiento Económico& 6ma edición& ?cLraJ 1ill
•
Editores& ;ernon, R& 259773& BIn"ersión ) Comercio Internacional en el ciclo del
(roducto& uarterl) Wournal o* Economics 5977& Enlaces E.ternos (/ina eb O*icial de +licor! &+&+& htt!>SSJJJ&alicor!&com&!e &itio eb O*icial del @anco Central de Reser"a del (erú htt!>SSJJJ&bcr!&ob&!e u!erintendencia del ?ercado de ;alores htt!>SSJJJ&sm"&ob&!eS •
•
•
A2E3OS
+NEO NP=5
I* (var+ ) 18 16 15 14
12
12
10
10 8
6
6
6
4
4
4 2
2 0 -2
2
3
1%%4 1%%5 1%%6 1%%7 1%%8 1%%% 2000 2001 0 2002 2003 2004
HUENTE> @CR(& E#+@OR+CION> (RO(I+ +NEO NP=<
,I (-ill+ $.+ !e 2007) 300000
25776%+8 250000
182043+61
200000
154854 150000 100000 50000 0
HUENTE> @CR(& E#+@OR+CION> (RO(I+
+NEO NP=M
*ons#o riva!o (ill+ $.+ !e 2007) 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0
1%%4 1%%5 1%%6 1%%7 1%%8 1%%% 2000 2001 2002 2003 2004
HUENTE> @CR(& E#+@OR+CION> (RO(I+ +NEO NP=F
asivos !e /argo lao Alicorp 2000-2004
e#!a en les !e $oles
500000 448178 450000 400000 312715 350000 280831 300000 250000 asivos !e /argo lao 200000 Alicorp 2000-2001 150000 100000 50000 0
Años
HUENTE> ?;& E#+@OR+CION> (RO(I+
+NEO NP=:
ipo !e *abio "oinal (proe!io an#al) 4
3+41
3+5 3 2+5 2+20 2 1+5 1 0+5 0
1%%4 1%%5 1%%6 1%%7 1%%8 1%%% 2000 2001 2002 2003 2004
HUENTE> @CR(& E#+@OR+CION> (RO(I+ +NEO NP=7
HUENTE> (RODUCE&
+NEO NP=6
Año
ipo !e *abio "oinal (proe!io an#al)
1%%1
0+7778628%%
1%%2
1+250421737
1%%3
1+%8%066%0%
1%%4
2+1%6406385
1%%5
2+255815013
1%%6
2+4542%1234
1%%7
2+663%8814
1%%8
2+%2%3818
1%%%
3+3844%5268
2000
3+48%8%8%%4
2001
3+508112643
2002
3+517656815
2003
3+47%206638
2004
3+413820026
2005
3+2%668%527
2006
3+274568174
2007
3+128%604%%
2008
2+%25%18304
200%
3+012
2010
2+825785486
I* (var+ ) 13%+228 484 56+733% 1%1 3%+47%7 036 15+3837 273 10+2281 %35 11+83%% %48 6+46302 75 6+0067% 375 3+72640 307 3+73423 531 0+12735 18 1+51584 36 2+48375 367 3+48108 068 1+4%426 033 1+13748 466 3+%2767 %33 6+65020 733 0+24531 644 2+07644 423
I (ill+ $.+ !e 2007)
*ons#o riva!o (ill+ $.+ !e 2007)
154854
10%665
154017
108852
1620%3 182043+61 5 1%5536+02 33 20100%+30 65 214028+28 14 21318%+%1 07 216376+80 81 222206+67 24
113680
22357%+53 43 235773+03 58 2455%2+63 04 25776%+7% 65 273%71+07 18 2%45%7+85 2 31%6%2+%% % 348%23+00 37 352584+01 68 38237%+%% %6
124433 136275 13%501 144555 1416%8 13%666 1431%1
14462% 151674 155487 16076% 166654 177006 1%2316 20%377 21527% 234031
2011
2+754708722
2012
2+6381%2472
2013
2+702781%88
2014
4+73842 407051+%8 084 31 2+64%36 431272+%8 888 5% 2+85%68 456172+23 116 28 4668%5+4% 83
248045 263183 277236 288704+%37
HUENTE> @CR(& E#+@OR+CION> (RO(I+ +NEO NP=8 +ños
(asi"os #aro (lazo +licor! <=== <==5 <==< <==M <==F
<8=8M5 M8<578 FF8568 M7=886 M5<65:
HUENTE> ?;& E#+@OR+CION> (RO(I+
+NEO NP=9 +ños <==< <==M <==F <==: <==7 <==6 <==8 <==9 <=5= <=55 <=5<
+cti"os Intanibles +licor! M<,
HUENTE> ?;& E#+@OR+CION> (RO(I+ +NEO NP5= +ños <==7 <==6 <==8 <==9
;entas Netas +licor! 2?iles de Nue"os oles3 598M859 <:=:F<: M5
<=5= <=55 <=5<
M<<58M9 M786F8< M785MFM
HUENTE> ?;& E#+@OR+CION> (RO(I+
+NEO NP55 +ños <==7 <==6 <==8 <==9 <=5= <=55 <=5<
Utilidades +licor! 2?iles de Nue"os oles3 55<5FM 5<5=5: 86:8< <5896< <8:96< M<:6<: M5:75M
HUENTE> ?;& E#+@OR+CION> (RO(I+
