WARRANT HISTORIA Según Medina Rodolfo, los almacenes de depósito de índole pública o particular ya se conocían antiguamente en las culturas egipcia, helénica y romana, su fin consistía en la simple conservación de las mercaderías, facilitar las transacciones y la distribución en épocas de escasez. En la Edad Media, los almacenes se mantuvieron con fines principalmente aduaneros aunque también comerciales, hasta que en el siglo XIX, adquieren netas funciones crediticias. La legislación positiva más antigua respecto de los almacenes de depósito parece ser la de Holanda, la que se remontaría al 26 de agosto de 18822. Bolaffio Roco, señala que los almacenes de depósito estaban establecidos aun antes de que la ley se refiriera a ellos, en las distintas ciudades marítimas y comerciales de Rotterdam, Utrecht, Ámsterdam. En Inglaterra, los “warehouses” o docks” comenzaron a utilizarse principalmente en Liverpool, habiéndose construido el primero de ellos hacia 1699 y el segundo en 1748. Sirvieron para desbloquear los puertos y han dado origen a la expresión warrant, establecida hacia el año 1803, que luego se universaliza. Por entonces se conocieron los “deliver” y los “warehousing receipts” como documentos acreditativos de la titularidad de mercancías depositadas. Los Warehouses se desarrollaron especialmente durante la Segunda Guerra Mundial y mostraron a partir de allí un efectivo y rápido progreso. ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO Los Certificados de Depósito y Warrants son expedidos única y exclusivamente por almacenes generales de depósito, que son locales administrados por una sociedad anónima, en donde permanecen custodiadas las mercaderías del depositante y se encuentran sometidas a la supervisión de la Superintencia de Banca y Seguros.1 Antecedentes: Señala la Enciclopedia Jurídica Omeba que los almacenes generales de deposito son conocidos también con el nombre francés de “entrepot”, que quiere decir precisamente depósito de mercancías, y con el ingles de “dock”, equivalente a dique, porque los primeros almacenes de depósito se crearon para servir las necesidades del comercio marítimo y por ello fueron situados en los muelles o diques de los puertos.2
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GACETA JURÍDICA – Nueva Ley de Títulos Valores. Oswaldo Hundskopf. Primera Edición diciembre 210, p,209 2 Enciclopedia Jurídica Omeba, Driskill, Buenos Aires, 1980, T. III, P.417.
CLASES DE ALMACENES GENERALES: Almacén principal: Que es el depósito instalado en local propio o arrendado por la almacenera en donde se prestan los servicios de almacenamiento de mercaderías o productos. Almacén de campo: Que es el local, generalmente de propiedad del depositante, donde se efectúa el deposito de mercaderías y productos de difícil o inconveniente traslado. Este tipo de local debe ser cerrado y estar a disposición únicamente de la almacenera, debiendo reunir condiciones adecuadas de seguridad. Almacenes de campo múltiple: Que es el local de propiedad de terceros ajenos al depositante instalados en plantas de procesamiento de café, algodón y otros productos agrícolas, así como de minerales. Almacén de campo múltiple compartido: Que es igual a los dos anteriores, pero compartido por más de dos almacenes generales de depósito. OBLIGACIONES Y OBJETIVO DE LOS ALMACENES DE DEPÓSITO
Emitir, a pedido del depositante, el Certificado de Depósito y/o Warrant respectivo. Esto permitirá al beneficiario de ambos títulos valores, el poder transferir las mercaderías almacenadas mediante el endoso del Certificado de Depósito; o gravarlas en prenda, mediante el endoso del Warrant.
Dedicarse al almacenaje y conservación de mercaderías previamente depositadas, se hace responsable por los daños sufridos por las mercaderías desde su recepción hasta su devolución, salvo que pruebe que el daño ha sido causado por la naturaleza misma de éstas, por efecto del embalaje o por culpa del depositante.
Facilita las transacciones comerciales en las que el adquiriente ya no requiere de la tradición física de las mercaderías, sino simplemente de la tradición jurídica.
El depositario no podrá comprar o vender mercaderías o productos de la misma naturaleza que aquellos que recibe en calidad de depósito.
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El almacén general de depósito no deberá almacenar mercaderías que estén sujetas a gravámenes o medidas cautelares, o que estén sujetas a registro publico especial y/o gravamen con entrega jurídica. Trasporte: Los bienes depositados en un almacén general de deposito pueden ser traslados a otro, siempre y cuando se otorgue el consentimiento previo del depositante y en su caso, del tenedor de Warrant y la contratación de un seguro de cubra los riesgos derivados del transporte.
TÍTULO VALOR WARRANT El Warrant es un título valor a la orden de contenido crediticio, que representa un contrato de préstamo y su garantía es la mercadería depositada en el almacén. La diferencia entre Warrant y Certificado de Depósito radica en que el Warrant convierte a su tenedor en acreedor prendario de la mercadería o productos de depósito, mientras que el Certificado de Depósito convierte a su titular en propietario de dichas mercaderías. El Warrant es emitido por el almacén general de depósito a solicitud del depositante, con la entrega de la mercadería se entregan dos documentos:
El Certificado de Depósito, que sirve para probar el dominio, y con él a su titular, endosándolo y transfiriendo el dominio.
El Warrant, con el que el titular puede obtener un préstamo prendario haciendo el primer endoso e inscribiéndolo como señala la Ley.
Asimismo constituye el instrumento que servirá de garantía para que una entidad financiera otorgue financiamiento al depositante o a un tercero endosatario titular del Warrant. En lo que se refiere a la naturaleza del Warrant es un título valor causal, pues no se desvincula de la relación jurídica fundamental que les dio origen. SUJETOS INTERVINIENTES El almacén general de depósito o depositario, que es la sociedad anónima que, a solicitud del depositante de las mercaderías, emite el Certificado de Depósito como el Warrant. El depositante, que es la persona que acopia determinadas mercaderías en un almacén general de depósito, recibiendo por ello tanto el Certificado de Depósito como el Warrant. Es el primer tenedor de ambos títulos valores y obligado principal al pago del crédito garantizado por el Warrant. NEGOCIACIÓN DE LOS TITULOS 1. Si se trata de negociación separada, una vez que le han sido entregado al depositante el Warrant, este puede negociarlo de forma aislada. La Derecho Comercial – Título Valor Warrant
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emisión de Warrant depende de la facultad del depositante que lo ha recibido, pero en caso de negociar aisladamente del certificado, tiene la obligación de anotar en éste el importe por el cual ha negociado el Warrant, junto con los intereses de plazo y la fecha de vencimiento, con el fin de que el tenedor del certificado en el momento de reclamar la entrega de las mercaderías se enteré de cual es la cantidad que debe pagar para que el almacén proceda a la respectiva entrega, cosa que puede hacerlo antes o después de la fecha de vencimiento del Warrant. 2. Si la negociación es conjunta, el depositante, al recibir el Certificado de Depósito y el Warrant, puede negociarlos a una misma persona, de tal suerte que el tenedor de ambos instrumentos tiene la obligación de pagar el importe en el momento de reclamar mercaderías, a la vez que es acreedor del importe del mismo instrumento, con lo que se presenta la denominada “confusión”. FORMULARIOS OFICIALES Los títulos que emiten los almacenes generales de depósito, son: el Certificado de Depósito y el Warrant. Ambos se emiten en formularios aprobados por la Superintendencia de Banca y Seguros, y constara en libros de matricula en talonarios. VALOR DE LAS MERCADERÍAS En lo que se refiere al monto del titulo valor (Certificado de Depósito o Warrant), la ley impone un momento minino de emisión, que no puede ser menor a cinco unidades impositivas tributarias, vigentes al momento de la emisión del titulo. En el supuesto que este requisito se transgreda, el titulo no surtirá efectos cambiarios. MERCADERÍAS NO SUJETAS A ALMACENAMIENTO Las mercaderías que estén afectadas a derechos de aduana, tributos u otras cargas a favor del fisco, en este caso se deberá agregar la cláusula “Aduanero”. En cuanto a los alcances de la responsabilidad del depositante, es conveniente tener presente la naturaleza del Certificado y del Warrant, los que recaen sobre bienes muebles que no sean materia de registro. De ser materia de registro, la continuación de gravámenes sobre ellos o su transferencia requerirá de la respectiva inscripción registral, tal como el caso de automóviles. DERECHO DE INSPECCIÓN El tenedor del Certificado o del Warrant tiene el derecho de examinar la mercadería depositada, y a retirar muestras si la naturaleza del bien lo permite. Es importante precisar que el derecho al examen de la mercadería es irrestricto, pues el tenedor, ya sea el propietario o el acreedor prendario, tiene el derecho de verificar el estado de la mercadería y de su existencia. En lo que Derecho Comercial – Título Valor Warrant
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se refiere al derecho de obtener muestras, ello responde a la necesidad de verificar el estado de los bienes perecibles principalmente o llegar al análisis de los bienes para su negociación. FORMA DE TRANSMISIÓN Y SUS EFECTOS En cuanto a la transmisión de los títulos denominados Certificado de Depósito y Warrant, tenemos que, por tratarse de títulos a la orden, se trasmite por endoso, sin embargo, los efectos que se producen varían de acuerdo al título. Así, el endoso del Certificado y del Warrant, transfieren también al endosatario la libre disposición de las mercaderías depositadas. No cabe endosar el certificado de depósito en garantía, pues para ello se emite el Warrant. Cuando se trasmite sólo el Warrant, se confiere al endosatario el derecho de prenda sobre la mercadería indicada en el título; si se transmite sólo el Certificado de Depósito, entonces se trasmite la propiedad del título y de la mercadería representada en el título. De acuerdo a estas premisas, sería posible que el Certificado de Depósito circule en un sentido y el Warrant en otro sentido; cada tenedor tiene un derecho diferente, uno el de propiedad y el otro el de garantía. Según el artículo 231 de la Ley de Títulos Valores endosar el título valor Warrant produce los siguientes efectos: Siendo del Certificado de Depósito y del Warrant, transfiere al endosatario la libre disposición de las mercaderías depositadas. Siendo sólo del Warrant, confiere al endosatario el derecho de prenda por el valor total de las mercaderías depositadas, en garantía del crédito directo o indirecto que se señale en el mismo titulo. El endoso del Certificado de Deposito separado del Warrant no requiere ser registrado ante el almacén general de depósito, mientras que el primero endoso del Warrant debe ser registrado tanto ante el indicado almacén como en el Certificado de Deposito que se hubiese emitido.
El Warrant endosado para embarque Para el embarque de las mercaderías con fines de comercio exterior, no libera del gravamen ni de la guarda que corresponde al almacén general de depósito emitente del titulo. En este endoso deberá utilizarse la clausula “Para embarque”. El almacén deberá contratar un seguro que cubra los riesgos derivados del transporte de los bienes, desde su salida del almacén hasta el momento en que se expide el documento de embarque. INFORMACIÓN DEL ENDOSO DEL WARRANT -
El primer endoso del Warrant debe contener la fecha del endoso, el nombre, numero de documento de identidad y la firma del endosante.
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El nombre, domicilio y firma del endosatario, con lo cual descartamos que el endoso pueda ser al portador o en blanco, la exigencia del nombre es importante para considerar que el titulo debe tener una persona que se identifique como beneficiario, quien también deberá intervenir si desea volver a trasmitir el titulo.
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Indicar el monto del crédito, sea proveniente de préstamo de dinero, en cuyo caso estamos ante el crédito directo, o de un crédito indirecto.
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La fecha de vencimiento o pago del crédito garantizado, que no excederá del plazo del depósito. Los intereses que se hubieran pactado por el crédito garantizado.
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La indicación del lugar de pago del crédito, que pueda fijarse también en cuenta bancaria.
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La certificación del almacén general de deposito que el endoso del Warrant ha quedado registrado en su matricula o libro talonario, como en el respectivo Certificado de Deposito, refrendada con firma de su representante autorizado.
DERECHOS QUE REPRESENTA EL WARRANT Y SU EJECUCION La ejecución del Warrant conlleva el remate de la mercadería prendada que se encuentra garantizada el importe del crédito contenido en el Warrant. De acuerdo al artículo 233 de la L.T.V, el crédito no necesariamente debe estar determinado, sino que puede determinarse en un futuro o sujetarse a una condición que consiste en documento distinto al Warrant. Ante el incumplimiento del pago de la obligación contenida en el Warrant, su tenedor deberá protestar el título contra el primer endosante, es decir, contra la persona que dio inicio a la emisión del titulo. La ley permite sustituir el protesto por la constancia sustitutoria que imponen los bancos en el mismo titulo ante la falta de pago de la obligación, igualmente se permite incorporar en el título la Cláusula de “No protesto” en la cual profundizaremos mas adelante. PROTESTO DEL WARRANT Ante el incumplimiento del crédito garantizado por el Warrant, el tenedor podrá solicitar el protesto por falta de pago, debiendo diligenciarlo contra el primer endosante, o cumplir la formalidad sustitutoria. En el caso del titulo sujeto a protesto habrá que estar a los plazos señalados en el artículo 72 de la L.T.V que nos dice que el protesto debe realizarse Derecho Comercial – Título Valor Warrant
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dentro de los 15 días posteriores a su vencimiento, en cuyo caso, el tenedor debe hacer entrega del titulo valor al fedatario (notario), dentro de los primeros 8 días de los 15 previstos en ellos. Obtenido el protesto, el tenedor del titulo está en condiciones de hacer valer su derecho cambiario y puede acudir al almacén general de depósito para pedir la ejecución de la prenda mediante el remate público. El almacén de depósito, una vez que recibe la petición acompañada del titulo que da merito a la petición de ejecución, ordenará no antes de dos días hábiles siguientes al protesto, o a la constancia sustitutoria o al vencimiento del crédito si el Warrant no fuera protestable, para que sin necesidad de mandato judicial proceda a dar tramite el proceso de venta de la mercadería depositada, para cuyo efecto deberá publicitar por cinco días en el Diario Oficial “El peruano” el aviso que describa la mercadería y su valor nominal señalado en el título, debiendo intervenir en el acto del remate un Martillero Público autorizado, quien adjudicará la mercadería al mejor postor, sin que tenga que respetarse precio base para el remate. PRELACIÓN DE ACREENCIAS Salvo acreencias que por expresa disposición de la ley resulten preferentes, el producto de la venta de las mercaderías que se haga conforme al Artículo 233 se destinará al pago de los siguientes conceptos, en el orden señalado a continuación: a) Los gastos de la venta y la comisión del Martillero b) Los gastos de conservación y otros servicios adeudados al almacén general de depósito y las primas del seguro.
c) Los derechos de aduana y demás tributos a los que puedan estar afectas las mercaderías según el texto del documento, los que podrán ser pagados directamente por el adquirente de las mercaderías conforme a la legislación sobre la materia. d) Los intereses, gastos y capital adeudados al tenedor del Warrant, quien tiene, con excepción de las acreencias señaladas en los incisos anteriores, el privilegio de preferencias sobre cualquier otro acreedor.
e) El remanente que pueda haber quedará a disposición del tenedor del Certificado de Deposito o propietario de las mercancías; y si éste no se apersona dentro de los 30 días de realizado la venta, la administración del almacén procederá a consignar judicialmente por el solo mérito del Derecho Comercial – Título Valor Warrant
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lapso transcurrido, con notificación al ultimo tenedor de dicho titulo o, en su defecto, del depositante que tenga registrado. PAGO PARCIAL En el caso de pago parcial del crédito contenido en el warrant, dicho pago debe anotarse en el titulo por el almacén general de deposito y devolverlo al tenedor, quien de esta forma acreditara haber pagado el titulo parcialmente. El almacén no puede negarse a recibir el pago parcial. Debe anotar el pago en el titulo refrendado con la firma del representante de la almacenera. Acción Cambiaria: El plazo para interponer la acción cambiaria es dentro de los treinta días siguientes de la fecha en que se vendió la mercadería. Además, será necesario que el primer endosante, a quien para efectos cambiarios lo asimilamos al emitente de un pagaré, no haya endosado el titulo con la clausula “Sin responsabilidad”, pues en tal caso, el pago del titulo solamente estría garantizado con la mercadería y no con el patrimonio del primer endosante, pues con la inserción de la indicada clausula limitó su responsabilidad a la mercadería descrita en el Warrant. PAGO ANTICIPADO El tenedor del Certificado tiene el derecho de pagar en forma anticipada el importe de crédito representado en el Warrant. La ley en su articulo 236.1, dispone que dicho pago es una facultad del tenedor del certificado, y consecuentemente no es una obligación, pues la obligación corresponde al deudor del crédito, que no necesariamente será el tenedor del Certificado, pero en caso que si lo sea debe pactar las condiciones para el pago anticipado con el tenedor del Warrant. En el derecho cambiario, no se admite el pago anticipado, en todo caso, dicho pago se hace por cuenta y riesgo del deudor, pues la norma genérica es que las obligaciones cambiarias vencen en un día indicado y el pago es liberatorio cuando se realice en la fecha de vencimiento del título. La norma comentada es contraria a la norma genérica, salvo en el caso de las empresas del sistema financiero en cuyo caso la liberación anticipada procede a plenitud en la medida que la empresa financiera lo consienta. El articulo 236.1 señala que el pago se realiza en las condiciones que se acuerde con su tenedor y el articulo 236.2 indica que si el tenedor del warrant no estuviese de acuerdo o no fuese conocido, el tenedor del Derecho Comercial – Título Valor Warrant
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Certificado de Deposito depositara el monto total del importe del Warrant, inclusive los intereses que correspondan hasta su vencimiento ante la administración de dicho almacén. Con este depósito podrá liberarse la mercadería y entregarse al tenedor del Certificado de Deposito. LIBERACIÓN DE LA MERCADERÍA En el caso que no sea conocido el tenedor del Warrant, el tenedor del Certificado de Deposito podrá consignar ante la administración del almacén, la suma que emana del titulo a favor del primer endosante que figura en el registro de la almacenera. Con el empoce del pago total del importe de la deuda contenida en el Warrant, el almacén podrá liberar la mercadería y entregarla al tenedor del Certificado de Deposito. En caso que el tenedor del Warrant no fuese identificado o desconocido, o conociéndolo se rehusare a recibir el pago, o a devolver el Warrant cancelado, el tenedor del Certificado de Deposito tiene el derecho de liberar la mercadería, depositando el valor de la misma o de la deuda según lo indicado en el párrafo anterior, después de vencido el plazo de vencimiento del Warrant y transcurra además un plazo de quince días calendarios. EJECUCIÓN SIN PROTESTO La ley libera del protesto de estos títulos valores cuando la persona que deposito la mercadería tiene interés en cancelar la obligación derivada del Warrant que endoso originariamente, pero que en el momento no es tenedor del Certificado. En tal caso puede acudir al almacén y cancelar la obligación contenida en el Warrant por el valor total de la mercadería, siempre que a su vencimiento no hubiese sido pagado el Warrant; en tal caso tiene el derecho de solicitar seguidamente la venta de la mercadería depositada una vez transcurrida el plazo de 8 días de vencido el plazo para el pago del Warrant, y sustituirse en el derecho preferencial al tenedor del título.
VENTA DE LA MERCADERÍA POR EL ALMACÉN Constituye un derecho del almacén general de depósito vender la mercadería entregada en depósito cuando el plazo de vencimiento señalado en el Certificado de Depósito ha vencido, o cuando estando este vigente, la mercadería esta expuesta a riesgo de deterioro o destrucción. En ambos casos, el almacén deberá dar aviso al depositante, otorgándole un plazo de ocho días para que las retire, tratándose del tenedor del Warrant para proceder a su venta. Derecho Comercial – Título Valor Warrant
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