UNIVERSIDAD CATÓLICA DE HONDURAS “Nuestra Señora Reina de la Paz” CAMPUS SAN ISIDRO
Asignatura Administración financiera 2 Catedrática(o): Lic. Alex Humberto Perdomo Alumna: Keili Amador Sección: 18:01
La Ceiba, Atlántida
02 de junio del 2016
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PREGUNTAS DE REPASO 14.11 ¿Cuál es el papel de las cinco “C” del crédito en la tarea de selección para el otorgamiento del crédito? El papel de las “C” del crédito, es conformar un marco de referencia para el análisis detallado del crédito. Por factores como el tiempo y los gastos implicados, se utiliza en solicitudes de crédito de grandes montos de dinero. 14.12 Explique por qué la calificación de crédito se aplica comúnmente a las decisiones de crédito de consumo, más que a las decisiones de crédito mercantil. Porque se aplica para predecir si el solicitante, pagara a tiempo el crédito solicitado, es decir se utiliza más en el crédito de consumo para medir la fuerza crediticia general del solicitante, con el propósito de rechazar o aceptar el otorgamiento del crédito. 14.13 ¿Cuáles son los efectos básicos de hacer más estrictos los estándares de crédito? Variable Volumen de ventas Inversión en cuentas por cobrar Gastos por deudas incobrables
Dirección del cambio Disminución Disminución
Efecto en las utilidades Negativo Positivo
Disminución
Positivo
14.16 ¿Por qué una empresa debe supervisar activamente las cuentas por cobrar de sus clientes a crédito? ¿Cómo se usa el periodo promedio de cobro y un calendario de vencimientos para supervisar el crédito? Porque con la supervisión de crédito activa, la empresa determina si los clientes están pagando de acuerdo con los términos de crédito establecidos. El periodo promedio de cobro se utiliza para indicarle a la empresa cuando le pagan sus clientes, lo que permite el conocimiento de determinar si existe un problema general con las cuentas por cobrar. Y un calendario de vencimiento se usa para indicar los porcentajes del saldo total de las cuentas por cobrar que han estado pendientes durante periodos específicos, con el objetivo de permitirle a la compañía detectar los problemas.
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Ejercicios P14.4 Estrategia agresiva de financiamiento estacional versus estrategia conservadora Dynabase Tool pronosticó sus necesidades totales de fondos para el próximo año, las cuales se muestran en la siguiente tabla.
a) Divida los fondos que requiere mensualmente la empresa en 1. un componente permanente y 2. un componente estacional, y calcule el promedio mensual de cada uno de estos componentes.
b) Describa el monto de financiamiento a largo y a corto plazos para satisfacer la necesidad total de fondos con: 1. una estrategia de financiamiento agresiva y 2. una estrategia de financiamiento conservadora. Suponga que con la estrategia agresiva, los fondos a
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largo plazo financian necesidades permanentes y los fondos a corto plazo se usan para financiar necesidades estacionales. Bajo una estrategia agresiva la empresa tomaría prestado de $ 1.000.000 a $ 12.000.000 según el horario requisito de temporada muestra en a. en la tasa de corto plazo que prevalece. La firma sería un préstamo de $ 2.000.000, o la parte permanente de sus necesidades, a la tasa de largo plazo vigente. c) Si suponemos que los fondos a corto plazo cuestan un 12% anualmente y que el costo de los fondos a largo plazo es del 17% anual, use los promedios obtenidos en el inciso a) para calcular el costo total de cada una de las estrategias descritas en el inciso b).
d) Comente los equilibrios entre la rentabilidad y el riesgo relacionados con la estrategia agresiva y los relacionados con la estrategia conservadora. R/: En este caso, la gran diferencia en los costos de financiamiento hace la estrategia agresiva más atractiva. Posiblemente el mayor rendimiento justifica mayores riesgos. En general, ya que la estrategia conservadora requiere la empresa para pagar los intereses de los fondos que no sean necesarios, su costo es mayor. Por lo tanto, la estrategia agresiva es más rentable, pero también es más arriesgado.
P14.5 Análisis CEP Tiger Corporation compra 1,200,000 unidades al año de un componente. El costo fijo por pedido es de $25. El costo anual de mantenimiento de existencias del artículo equivale al 27% de su costo de $2. a) Determine la CEP en las siguientes condiciones: 1. ningún cambio, 2. costo del pedido igual a cero, y 3. costo de mantenimiento de existencias igual a cero.
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b) ¿Qué indican sus respuestas acerca del modelo CEP? Explique. El modelo CEP es más: útil cuando ambos llevan costos y ordenando los costos están presentes. Como se muestra en la parte a, cuando cual quiera de estos costos está ausente la solución para que el modelo no es realista. Con cero de ventas. Gastos se muestra que la empresa nunca hacer un pedido. Cuando costes que llevan son cero la firma ordenaría sólo cuando el inventario es cero y el orden tanto como sea posible (infinito). P14.6 CEP, punto de reposición e inventario de seguridad Alexis Company utiliza 800 unidades anuales de un producto, de manera continua. El producto tiene un costo fijo de $50 por pedido, y su costo por conservarlo en existencia es de $2 por unidad al año. La empresa requiere 5 días para recibir un envío después de solicitar un pedido y desea conservarlo 10 días como inventario de seguridad. a) Calcule la CEP.
b) Determine el nivel promedio de inventario. (Nota: Considere un año de 365 días para calcular el uso diario).
c) Determine el punto de reposición.
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d) Indi que cuál de las siguientes variables cambia si la empresa no mantiene el inventario de seguridad: 1. costo de pedido, 2. costo de mantenimiento de existencias, 3. Costo total del inventario, 4. punto de reposición, 5. cantidad económica de pedido. Explique su respuesta.
P14.8 Cambios en las cuentas por cobrar sin deudas incobrables En la actualidad, Tara’s Textiles tiene ventas a crédito de $360 millones anuales, y un periodo promedio de cobro de 60 días. Suponga que el precio de los productos de Tara es de $60 por unidad y que los costos variables son de $55 por unidad. La empresa considera un cambio en sus cuentas por cobrar que produzca un incremento del 20% en las ventas y un incremento del 20% en el periodo promedio de cobro. No se espera ningún cambio en las deudas incobrables. El costo de oportunidad de riesgo similar de la empresa sobre su inversión en cuentas por cobrar es del 14%. (Nota: Considere un año de 365 días). a) Calcule la contribución adicional de las ventas a las utilidades que la empresa obtendrá si realiza el cambio propuesto. Unidades actuales = $ 360,000,000 +$ 6,000,000 unidades Aumentar = 6,000,000 x 20% = 1.2 millones de unidades nuevas Contribución adicional de beneficio=(60–55) x 1,200,000 unidades = 6,000,000 b) ¿Qué inversión marginal en las cuentas por cobrar resultará?
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c) Calcul e el costo de la
inversión marginal en las cuentas por cobrar.
d) ¿Es recomendable que la empresa realice el cambio propuesto? ¿Qué otra información sería útil en su análisis? R/: La rentabilidad adicional de $ 6.000.000 supera los costos adicionales de $ 3.388 millones. Sin embargo, se necesitaría estimaciones de gastos de las malas deudas, costos administrativos, y un poco de in6ormación acerca de la incertidumbre de las previsiones de ventas antes de la adopción de la política.
P14.9 Cambios en las cuentas por cobrar con deudas incobrables Una empresa evalúa un cambio en sus cuentas por cobrar que aumentaría las deudas incobrables del 2 al 4% de las ventas. En la actualidad, las ventas son de 50,000 unidades, el precio de venta es de $20 por unidad, y el costo variable por unidad es de $15. Como consecuencia del cambio propuesto, se pronostica que las ventas aumentarán a 60,000 unidades.
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a) ¿Cuál es el monto en dólares de las deudas incobrables actualmente y con el cambio propuesto?
b) Calcule el costo de las deudas incobrables marginales de la empresa.
c) Si ignoramos la contribución adicional del aumento de las ventas a las utilidades, y el cambio propuesto ahorra $3,500 sin producir ningún cambio en la inversión promedio en las cuentas por cobrar, ¿recomendaría su implementación? Explique. No, ya que el costo de las deudas incobrables marginales cede los ahorros de $ 3,500.
d) Si consideramos todos los cambios en costos y beneficios, ¿recomendaría el cambio propuesto? Explique su respuesta.
e) Compare y analice las respuestas que dio en los incisos c) y d) Cuando se tienen en cuenta las ventas adicionales, la política propuesta es rechazada. Sin embargo, cuando se incluyen todos los beneficios, la rentabilidad de las nuevas ventas y el ahorro supera el mayor costo de las deudas incobrables. Por lo tanto, se recomienda la política.
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