Ratio de liquidez general: .................................................................................... 8 Ratio prueba acida: .............................................................................................. 8 Ratio prueba defensiva ........................................................................................ 8 Capital de trabajo ................................................................................................. 8 Periodo promedio cobranza ................................................................................. 8 Rotación de las cuentas por cobrar ..................................................................... 8 6. RATIOS DE LA GESTION .......................................................................................... 8
Rotación de cartera ............................................................................................. 8 Rotación de inventario ......................................................................................... 8 Rotación de caja bancos ..................................................................................... 8 Rotación de activos totales .................................................................................. 9 Rotación de activo fijo .......................................................................................... 9 7. RATIOS DE SOLVENCIA ........................................................................................... 9
Estructura de capital ............................................................................................ 9 Razón de endeudamiento .................................................................................... 9 Cobertura de gastos financieros .......................................................................... 9 Cobertura de los gastos fijos ............................................................................... 9 8. RATIOS DE RENTABILIDAD ...................................................................................... 9
Rendimientos sobre el patrimonio ....................................................................... 9 Rendimientos sobre la inversión .......................................................................... 9 Utilidad activo .................................................................................................... 10 Utilidad ventas ................................................................................................... 10
3 Margen de utilidad bruta .................................................................................... 10 Dupont ............................................................................................................... 10 9. REFERENCIA BIBLIOGRAFICA ................................................................................ 11
4 ANALISIS VERTICAL
Con el análisis vertical determinamos que tanto participa un rubro dentro del total de activos y pasivos de la empresa según el balance general y los datos con los que ya contamos. Podemos determinar que tanto ha crecido o disminuido la participación de este rubro. Para lo cual tenemos: ANALISIS VERTICAL ACTIVOS Efectivo – Caja Bancos Cuentas comerciales por cobrar
AÑO 2011
AÑO 2012
1.196.000
1.564.000
2.861.200
4.255.000
36.077.800
43.292.900
Anticipos a proveedores
1.301.800
6.141.000
Mercancías en consignación Inventario - Producto Terminado En Proceso
1.600.800
25.300
7.320.900
7.360.000
11.205.600
11.293.000
16.353.000
27.342.400
Materia Prima Mercancías en transito TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
Con el análisis vertical podemos ver que los activos corrientes y el total de los activos han incrementado en el ultimo año. Pero es importante tener en cuenta
5 que el total del activo fijo neto debido a la depreciación de los bienes ha disminuido. Sin embargo, esto no es significativo en el total de los activos ya que con el análisis horizontal se observa un aumento del 22%.
ANALISIS HORIZONTAL Con el análisis horizontal podemos ver las variaciones de un periodo a otro, nos permite ver la variación absoluta y relativa que ha sufrido el estado financiero. Para nuestro caso en particular, podemos analizar que los pasivos corriente han disminuido en un 19% lo cual es favorable para la empresa, ya que se puede apreciar que las obligaciones adquiridas se vienen cubriendo sin generar pérdidas. No obstante se puede también apreciar que las deudas a largo plazo tales como obligaciones bancarias, créditos y préstamos han aumentado en un 189%. Por lo que en este momento no es conveniente adquirir nuevas obligaciones. ANALISIS HORIZONTAL PASIVOS Sobregiros Bancarios Obligaciones Bancarias Iva por pagar Anticipos recibidos de clientes Proveedores Nacionales Retención en la fuente por pagar Acreedores Varios Gastos acumulados por pagar (sueldos) Provisión Impuesto de renta
AÑO 2011
AÑO 2012
VARIACION ABSOLUTA
2.868.100
966.000
(1.902.100)
VARIACION RELATIVA -66%
11.794.40 17.946.90 0 0
6.152.500
1.796.300 2.185.000
388.700
10.131.50 15.085.70 0 0
4.954.200
7.245.000 4.905.900
(2.339.100)
-32%
69.000
33%
(414.000)
-8%
207.000
276.000
5.460.200 5.046.200 446.200
1.069.500
13.846.00 15.962.00
52% 22%
49%
623.300
140%
2.116.000
15%
6 0 Provisión prestaciones sociales TOTAL PASIVOS CORRIENTES Obligaciones Bancarias L. P. Créditos de fomento Préstamos por pagar a socios TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO TOTAL PASIVOS
Capital Pagado Reserva Legal Otras reservas de capital Utilidades de ejercicios anteriores Utilidades del ejercicio Revalorización Patrimonial TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
0
3.335.000 4.554.000
1.219.000
57.129.70 67.997.20 0 0
10.867.500
3.631.700 9.687.600
6.055.900
167%
3.723.700 5.598.200
1.874.500
50%
2.074.600
11.960.00 0
9.885.400
9.430.000
27.245.80 0
17.815.800
66.559.70 95.243.00 0 0
28.683.300
52.900.00 52.900.00 0 0
-
496.800
759.000
37%
19%
476%
189%
43%
0%
262.200
53%
3.967.500 4.296.400
328.900
8%
4.830.000 6.095.000
1.265.000
26%
25.438.00 28.819.00 0 0
3.381.000
3.965.200 4.839.200
874.000
91.597.50 97.708.60 0 0
6.111.100
158.157.2 192.951.6 00 00
34.794.400
13% 22%
7%
22%
Con el análisis horizontal también podemos observar en el estado de resultados: ANALISIS HORIZONTAL AÑO 2011
Ventas brutas Devoluciones y Descuentos VENTAS NETAS
AÑO 2012
VARIACION ABSOLUTA
150.732.800 244.878.700 94.145.900 (377.200)
(276.000)
101.200
150.355.600 244.602.700 94.247.100
VARIACION RELATIVA
62% -27% 63%
7
Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA Gasto de ventas y administración UTILIDAD OPERACIONAL
Otros ingresos Gastos de Interés Otros egresos Ingresos por intereses Corrección monetaria UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Apropiación impuesto renta UTILIDADES DEL EJERCICIO
86.496.100
152.117.400 65.621.300
76%
63.859.500
92.485.300
28.625.800
45%
19.545.400
39.136.800
19.591.400
100%
44.314.100
53.348.500
9.034.400
20%
1.087.900
4.261.900
3.174.000
292%
(4.715.000)
(10.536.300) (5.821.300)
(1.665.200)
(2.875.000)
110.400
420.900
-
(285.200)
(285.200)
44.334.800
5.202.600
39.132.200
(1.209.800) 310.500
123% 73% 281%
13%
(13.694.200) (15.515.800) (1.821.600)
13%
52.826.400
13%
59.850.600
7.024.200
Este análisis nos da buenos resultados en las ventas netas, sin embargo se incrementan los gastos de ventas y administración por lo que no se equilibra para una buena utilidad operacional ya que esta solo se incrementa en un 20%
8 RATIOS FINANCIEROS RATIOS DE LIQUIDEZ Ratio de liquidez general: Este ratio es la principal medida de liquidez de la empresa, como lo muestra el adjunto de Excel, hoja de cálculo RATIOS, el activo corriente es 1,56 veces más grande que el pasivo corriente. Por lo tanto la empresa no cuenta si no con una 1,56 pesos por cada peso de endeudamiento. Lo cual quiere decir que no está en capacidad de adquirir nuevas deudas. Ratio prueba acida: La capacidad de pago de la empresa en el corto plazo es de 0,89 veces. Ratio prueba defensiva La empresa cuenta con el 0.09% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta. Capital de trabajo La empresa cuenta con capacidad económica para responder obligaciones con terceros y dinero para operar día a día. Periodo promedio cobranza El índice nos está señalando, que las cuentas por cobrar están circulando 65 días, es decir, nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo. Rotación de las cuentas por cobrar La rotación de las cuentas por cobrar 5.60 veces al año.
RATIOS DE LA GESTION Rotación de cartera La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 117.67 días o rotan 3.06 veces en el año. Rotación de inventario La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 117.67 días o rotan 3.06 veces en el año. Rotación de caja bancos Contamos con liquidez para cubrir 9 días de venta.
9 Rotación de activos totales La empresa está colocando entre sus clientes 1.27 veces el valor de la inversión efectuada. Rotación de activo fijo Estamos colocando en el mercado 3.07 veces el valor de lo invertido en activo fijo.
RATIOS DE SOLVENCIA Estructura de capital Por cada utilidad neta aportada por el dueño hay un 97% aportado por los acreedores. Razón de endeudamiento El 49% de los activos totales es financiado por los acreedores, si se liquidaran estos activos quedaría un saldo del 51% de su valor después del pago de las obligaciones vigentes. Cobertura de gastos financieros Este ratio el punto en el que podemos disminuir las uitlidades sin poner la empresa en situación de dificultad para pagar los gastos financieros. En este caso el punto es de 0,83 vece la utilidad neta. Cobertura de los gastos fijos La cobertura de estos gastos corresponden a un 2,36 veces de utilidades netas, los cual corresponde a la capacidad de endeudamiento que tiene la empresa para asumir su carga de costos fijos.
RATIOS DE RENTABILIDAD Rendimientos sobre el patrimonio Para el 2012 la empresa genera un rendimiento del 0,61% sobre el patrimonio. Rendimientos sobre la inversión Para el 2012 los activos produjeron un 1,27% de rendimiento sobre la inversión.
10 Utilidad activo La eficiencia en el uso de los activos de la empresa genero una utilidad para el 2012 del 23%. Utilidad ventas Por cada unidad neta vendida se ha obtenido como utilidad el 18% en el 2012. Margen de utilidad bruta Para el 2012 el margen de utilidad bruta es del 38% lo cual indica que las ganancias en relación con las ventas son favorables. Dupont Por cada UM invertido en los activos un rendimiento del 23 sobre los capitales invertidos.
