Solución Ejercicios Derivados

SOLUCIÓN EJERCICIOS DE DERIVADOS DERIVADOS 1. Unidades

1,000,000

Interbank Interest Rate 6% 7%

Canadian dollars British pounds

Explique cómo Minnesota Bank podría especular basado en esta in!ormación tomando una posición Cul sería la #anancia si se cumpliera las expectati&as suponiendo que el banco

$ 1,250,000 666,667

Canadian dollars British pounds

Rate

Interes 75,000 46,667

1,325,000 713,333

)$ *upon#a la si#uiente in!ormación+ British pound spot rate , -'$./ British pound a un a0o la tasa , -'$./ British la tasa de inter1s a ' a0o , ''% 2$*$ la tasa de inter1s a ' a0o , 3% Expl Ex pliq ique ue có cómo mo el ar arbi bitr tra ae e de de int inter er1s 1s cu cubi bier erto to se po podr dría ía ut util ili8 i8ar ar po porr los los in in&e &ers rsio ioni nista stas s est estad adou oun n

Asumiendo inversión de Convetir los dolares a British pound British pound a"umulados en un a#o

$

100,000.00 6,2!1 70,25

.% a"umulados en un a#o

10!,000

&odr'a "omprar British point e invertirlos a la tasa "on la tasa de 11( British, lue)o "am*iarlos a

:$ una empresa empresa quiere quiere usar usar una opción opción para para cobertur coberturar ar '). millones millones de de cuentas cuentas por cobrar cobrar de de Empres Empres recibiría =despu1s del pa#o de la prima pa#ada5(

A)

$6,875,000.

B) C)

$7,250,000. $7,000,000.

45

-6.$

E)

ninguna de las de arriba

Co*ertura -elanda 12,500,000 &rima $ 0.0 &re"io e"io eer er"i" "i"io $ 0.55 0.55 onto en dólares a re"i*ir

75,000 Co Costo +ue se pa)a por el 6,7 6,75, 5,00 000 0 Pe!i" # Pi$a 6,500,000

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@$ El tipo de cambio spot actual del dólar canadiense es -$ /)$
A) B) C) D) E5

0 percent. ). percent$ 50 percent. 150 percent. ingun! de arriba

C spot spot $ Canad. &rima op". Call &re"io eer. 3strie C spot spot al ven"imiento *ene"io (

.$ 2sted 2sted compra compra una una opci opción ón d de e Call Call en poun pounds ds por por una una prim prima a de -: -: por por unida unidad d con con un precio precio de de eer eer -'6. su bene!icio neto por unidad es+

A) B5 C)

"$.0#. >-$)$ "$.01.

D)

$.02.

E)

ninguna de la de arriba

pria stri%e

5000000 tip! cabi! &' Bene!icio

0.0 1.64 1.65 Call

#0.02

(Beneici! *

6$ 2sted compra una opción put en !rancos sui8os por una prima de -$ ) con un ?recio de eercicio de -$ 6'$
7$ 2sted es un especulador que &ende una una opción call en !rancos sui8os por una prima de -$ 6 con u sui8o es -$63 -$63 en la !echa !echa de &encimien &encimiento to 9Cul 9Cul sería su bene!ici bene!icio o neto por por unidad unidad asumien asumiendo do que que ust









C5

-$'$

D)

$.02.

E)

inguna de arriba

/$ *i eres un especu especulador lador que que &ende &ende una opción opción put put en dólares dólares canadien canadienses ses por una una prima prima de -: p spot spot del dóla dólarr canadi canadiens ense e es -$7/ -$7/ e

A) B) C5 D)

‑$.08. ‑$.0#. $.05. $.08.

prima pre"io de eer". 3strie C al ven"imiento Beneici!

3$ *u empresa espera recibir .$$ .$ $ "en apon1s en 6 días a partir de ahora$ 2sted decide cubrir su posición mediante la &enta de "enes a !uturo$ El actual tipo de cambio spot del 9Cuntos dólares recibir por los .$$ de "en en 6 días a partir de ahora(

A) $//,500. B) $/5,000. C) $526, ill!n. D) $/7,500.

ipo "am*io spot spot asa asa /orard ipo "am*io /orard /orard enes

$"nt" %

'$
A) c!pra una !pci+n !pci+n put  recibir- $150.000. $150.000. B) ender libras a utur!  recibir- $155.000. C) ender una !pci+n call  recibir- $156.000. D) ender una !pci+n put  recibir- $157.000.

monto C spot en un a#o C spot esterlina %trie put strie "all prima









8p"ión strie "all 3"ompr









-

*pot Rate $/ '$. -

Expected *pot Rate in . da"s $73 '$.)

orta en una moneda " una posición posición lar#a en la otra$ otra$ podría pedir ' millón de unidades de cualquier di&isa(

$ 9spe"tativa en 5 d'as Res&'tad" en d('aes a$ei!an"s 1,046,750 46,750 ).7* 1,04,267 4,267 +.)*

% %

1.5+ 1.5+ 11* *

idenses para obtener un rendimiento superior al 3 por ciento$ 9Cul 9Cul sería sería su rend rendimi imient ento o

C"n-eti a d('a

$

111,000.00

Rendi$ient"

11*

olares .%. de modo +ue el rendimiento ser'a maor a !(, ser'a 11(

as de ;elanda$
C"$/a

Ca''

Bene!icio ,

precio de &enta D precio de compra =strike5 D prima de la

ere"ho a eer"er la op"ión antes o en la misma /e"ha de ven"imiento









canadiense es -$ @$ El precio de eercicio es de -$ /'$
0.2 0.04 0.1 0.7

0.0! (Beneici! * pria de la !pci+n  preci! de c!pra  preci! 25( 3Bene"io : &rima;&rima &rima;&rima

icio de -'6@A la opción opción no ser eercida eercida hasta la !echa de &encimiento &encimiento$$ *i el tipo de cam

preci! de enta  preci! de c!pra stri%e)  pria de la !pci+n

prima strie %pot al ven"imiento Beneici!

0.02 0.61 0.5

0.01

precio de eercicio de -$ 6@$










prima pre"io de eer". 3strie C al ven"imiento

0.06 0.64 0.6!

0.01 ?Beneici! * pria de la !pci+n  preci! de c!pra

Beneici!

r unidad con un precio precio de eercicio de de -$ /6$
0.0 0.6 0.7

#0.05

Bene"io Bene"io = el el pre"io pre"io de eer"i" eer"i"io io de l

en es -$ /3$ *i la tasa !orard !orard es de -$ 3.$ *iendo *iendo tu expectati&a expectati&a que el tipo de camb

0 das 0.00! 0.00!5

0.00!

0.00!

5,000,000

)),500

)5,000

)),50)

de cambio spot de la libra esterlina est1 a -'@3 en un a0o así que decide e&itar ries#o s ?ut " Call son -'.@ " -'.: respecti&amente$








1.5

0.01

1.54

15,000.00









@?osición
(

9cul es el monto de dólares que









de &encimiento$ *i el tipo de

e enta stri%e).

io spot en la !echa de expiración e xpiración es

ota el "omprador no tiene la o*li)a"ión de "omprar, pero el vendedor si la tiene 9l +ue "ompra pa)a la prima los +ue venden esta op"ión "o*ran

1.04 ult pre"io pre"io de la a""ion 26 pre"io de "ompra

ven" un si)ni"a +ue sol









 preci! de enta stri%e).

&encimiento$ *i el tipo de cambio

ota o ta est esta a op" op"ió ión n se se da da "ua "uan n

el "omprador eer"e el der se vende op"iones por+ue a op"ión > pre"io de "ierre del 'ndi"e : prima pa)ada por la op"ión

io spot en 6 días seria -$ 3$

ambiario por lo tanto cobertura sus tasa !orard primiun a un a0o es



















a un preci! deterinad! l is! preci!









eer"er la op"ión de "ompra









o se teme +ue el pre"io del produ"to puede *aar

"ho de "ompra "uando lo re+uiera  el vendedor a ee"utarla mi espe"tativa estG el pre"io su*irG,  me en"uentro o*li)ada a vender al pre"io



































de mer"ado, as' pierda









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