PROYECTO DE AULA MODULO DE EVALUACION DE PROYECTOS
ESTUDIANTES: VICKY ALEXANDRA MUÑOZ BELTRAN ADRIANA PAOLA RUIZ BARRIOS CLAUDIA VIVIANA SANCHEZ CASTRO PEDRO HERNAN CUESTA SANCHEZ
INSTRUCTOR: JUAN PABLO MONROY
INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO EDUCACION VIRTUAL BOGOTA 30 DE AGOSTO DE 2013
Segunda Entrega Proyecto
INTRODUCCION
En el presente trabajo están plasmados los temas más importantes vistos en el módulo de evaluación de proyectos, para empezar podemos decir que a diario y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre hay a la mano una serie de productos y servicios proporcionados por el hombre mismo. Todos y cada uno de estos bienes y servicios, antes de venderse comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de vistas, siempre con el objetivo final de satisfacer una necesidad humana. En la actualidad, los proyectos de inversión requieren una base que los justifiquen. Dicha base es precisamente un proyecto bien estructurado y evaluado que indique la pauta que debe seguirse. Para tomar la decisión de realizar nuestro proyecto de inversión fue muy importante un análisis profundo entre varias personas para tomar la mejor decisión, por este motivo nuestra empresa Mi Mascota “MIMA” es un ejemplo del trabajo en equipo y el resultado de una buena evaluación de proyecto.
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
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Segunda Entrega Proyecto
OBJETIVOS
1. Generar beneficios económicos que a futuro tengan un rendimiento para los accionistas. 2. Determinar mediante una análisis de los costos-beneficios para la toma de decisión si se continúa o no con la empresa. 3. Obtener un porcentaje de utilidad que sea distribuida entre los inversionistas superior al 10% 4. Posicionamiento de la empresa en el mercado. 5. Evaluar el desempeño de la empresa para la consecución de metas establecidas. 6. Maximizar las ganancias, con la finalidad de buscar nuevas oportunidades de inversión, en proyectos propios o de otras organizaciones.
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
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Segunda Entrega Proyecto PROYECTO DE INVERSIÓN PARA ANALIZAR LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA. 1. FORMULAR EL CASO SOBRE EL CUAL VAN A DESARROLLAR EL TRABAJO En nuestro proyecto relacionamos un proyecto de inversión para analizar la creación de una empresa. En cuanto a la alternativa de inversión, este proyecto se encuentra dentro de la categoría de: independientes, puesto que podría ser presentado a diferentes entidades que financian la creación de empresas, como por ejemplo: Fondo Emprender (SENA): creado por el Gobierno Nacional para financiar iniciativas empresariales. Fundación Corona: Es una fundación privada, sin ánimo de lucro, que apoya y financia iniciativas orientadas a fortalecer la capacidad institucional del país. Red de Emprendedores Bavaria: La Red de Emprendedores es una iniciativa patrocinada por Fundación Bavaria; que junto a Destapa Futuro, hace parte de los programas estratégicos en el Área de Responsabilidad Social diseñados para apoyar el desarrollo económico y fortalecimiento de la actividad empresarial en Colombia. Realizamos la elaboración de diferentes estados financieros con el fin de determinar la viabilidad del proyecto; teniendo en cuenta la inversión y los gastos que incurrirán en la puesta en marcha de la empresa. Con respecto a la forma, es un proyecto de Inversión analizamos: Cálculo e interpretación de indicadores financieros que permita conocer el punto de equilibrio, liquidez, de autonomía financiera. Cálculo de las interpretaciones de indicadores que permitan conocer si la rentabilidad económica del proyecto así como el riesgo que involucra la operación de la empresa. Determinar le estructura financiera más adecuada para el proyecto.
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
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Segunda Entrega Proyecto 2. ELABORACIÓN DE PRESUPUESTOS PRESUPUESTO DE NÓMINA A CONTRATAR ITEM 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
DESCRIPCIÓN
CANT
VLR SALARIO
SALARIOS Gerente General 1 $ Auxiliar Administrativa 1 $ Médico Veterinario 1 $ Contador-Externo 1 $ Auxiliar Contable 1 $ Representante de Ventas 1 $ Abogado-Externo 1 $ Ingeniero de Sistemas 1 $ Mensajero 1 $ Oficios Varios 1 $ GASTOS ADMINISTRATIVOS
2.000.000 1.200.000 2.500.000 800.000 1.200.000 1.200.000 800.000 1.500.000 600.000 600.000
Arrendamiento Servicios Publicos Papelería Gastos financieros
2.000.000 700.000 50.000 55.000
1 $ 1 $ 1 $ 1 $ CONSTITUCIÓN Y LEGALIZACIÓN
15 Cámara de Comercio 16 Renta 17 Registro Notarial
VLR TOTAL
1 $ 600.000 1 $ 150.000 1 $ 150.000 VALOR TOTAL FLUJO DE INVERSIONES INVERSIÓN DE ACTIVOS VALOR TOTAL DEL AÑOS DE VIDA ÚTIL ACTIVO
MUEBLES, ENSERES Y EQUIPO DE OFICINA Muebles y equipos $ 19.295.000 SUBTOTAL $ 19.295.000 MAQUINARIA Y EQUIPO Sistema audiovisual e impresión $ 9.000.000 SUBTOTAL
$
Equipode cómputo y redes SUBTOTAL
$ $
Constitución Legal SUBTOTAL
$ $
Capital de Trabajo TOTAL INVERSIÓN INICIAL
$ $
12.400.000
$
2.805.000
$
900.000
$
16.105.000
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 5 $ $
3.859.000 3.859.000
5 $
1.800.000
9.000.000 EQUIPO DE COMPUTO 22.000.000 5 22.000.000 CONSTITUCIÓN 900.000 3 900.000 CONSTITUCIÓN 45.630.000 Correspondiente a 3 meses 96.825.000
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
$
$
1.800.000
$ $
4.400.000 4.400.000
$ $
300.000 300.000
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Segunda Entrega Proyecto BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL 2013
2014
2015
2016
2017
2018
45630000
0
0
0
0
0
7003412
22314846
62157854 129271632
226701233
35429167
39385187
43782937
48671740
54106427
0
0
0
0
Activos Corrientes Disponible Inversiones Temporales Deudores (cuentas por cobrar) Inventarios
0
0
45630000
42432579
61700033 105940791 177943372 280807660
19295000
19295000
19295000
19295000
19295000
19295000
9000000
9000000
9000000
9000000
9000000
9000000
Vehículos
0
0
0
0
0
0
Terrenos
0
0
0
0
0
0
Edificaciones
0
0
0
0
0
0
22000000
22000000
22000000
22000000
22000000
22000000
0 -10059000 -20118000
-30177000
-40236000
-50295000
Total Activo Corriente Activos de Largo Plazo Muebles y enseres Maquinaria y equipo
Equipo de computación Depreciación acumulada Software e intangibles
900000
900000
900000
900000
900000
900000
Amortización acumulada
0
-300000
-600000
-900000
-900000
-900000
Total activos no corrientes
51195000
40836000
30477000
20118000
10059000
0
Total activos
96825000
83268579
92177033
126058791 188002372
280807660
0
0
0
0
0
Obligaciones financieras corrientes
17522885
18399029
19318981
Total pasivos corrientes
17522885
18399029
19318981
Obligaciones financieras no corrientes
79302115
60903086
Total pasivos no corrientes
79302115
Total pasivos
Pasivos corrientes Proveedores
0
0
0
0
0
20284930
21299176
0
20284930
21299176
0
41584106
21299176
0
0
60903086
41584106
21299176
0
0
96825000
79302115
60903087
41584106
21299176
0
Capital
0
0
0
0
0
0
Reserva Legal
0
0
396646
3127395
8447469
16670320
Utilidades Retenidas
0
0
3569818
28146553
76027217
150032876
Utilidad del período
0
3966464
27307484
53200738
82228510
114104464
Total Patrimonio
0
3966464
31273948
84474686 166703196
280807660
96825000
83268579
Impuesto por pagar
0
Pasivos no corrientes
Patrimonio
Total pasivo y patrimonio
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
92177035 126058792 188002372 280807660
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Segunda Entrega Proyecto ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE RESULTADOS "MIMA S.A.S." CONCEPTOS
2013
2014
2015
2016
2017
INGRESOS Plan Silvert
108.900.000 121.059.774
134.577.308
149.604.211
166.309.017
Plan Platinum
181.500.000 201.766.290
224.295.514
249.340.351
277.181.695
Plan Gold
57.750.000
64.198.365
71.366.754
79.335.566
88.194.176
Plan Diamante
77.000.000
85.597.820
95.155.673
105.780.755
117.592.234
TOTAL INGRESOS
425.150.000 472.622.249 525.395.249 584.060.883 649.277.122
COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS
223.960.000 248.967.374
UILIDAD BRUTA
201.190.000 223.654.875 248.628.178 276.390.001 307.251.710
276.767.071
307.670.882
342.025.412
GASTOS GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE NOMINA
182.520.000 182.520.000
182.520.000
182.520.000
182.520.000
GASTOS POR DEPRECIACIÓN
10.059.000
10.059.000
10.059.000
10.059.000
10.059.000
GASTOS POR AMORTIZACIÓN
300.000
300.000
300.000
0
0
TOTAL GASTOS OPERATIVOS
192.879.000 192.879.000 192.879.000 192.579.000 192.579.000
Utilidad antes impuestos e interes
8.311.000
30.775.875
55.749.178
GASTOS FINANCIEROS
4.344.536
3.468.392
2.548.440
1.582.491
568.245
0
0
0
0
0
3.966.464
27.307.483
53.200.738
0
0
0
3.966.464
27.307.483
53.200.738
Ingresos Financieros UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS UTILIDAD NETA
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
83.811.001 114.672.710
82.228.510 114.104.465 0
0
82.228.510 114.104.465
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Segunda Entrega Proyecto
FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE CAJA PROYECTADO
2013
EFECTIVO INICIAL
2014 424.250.000
2015
2016
2017
895.972.249 1.420.467.498 2.003.628.381
INGRESOS VENTAS
425.150.000 472.622.249
525.395.249
584.060.883
649.277.122
TOTAL INGRESOS
425.150.000 472.622.249
525.395.249
584.060.883
649.277.122
EGRESOS GASTOS DE NOMINA
2.805.000
2.805.000
2.805.000
2.805.000
2.805.000
ARRENDAMIENTO
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
700.000
700.000
700.000
700.000
700.000
PAPELERIA
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
GASTOS FINANCIEROS
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
150.000
150.000
150.000
150.000
150.000
9.000.000
9.000.000
9.000.000
9.000.000
9.000.000
22.000.000
22.000.000
22.000.000
22.000.000
22.000.000
SERVICIO PUBLICOS
RENTA SISTEMA AUDIVISAL E IMPRESIÓN EQUIPO DE COMPUTO Y REDES CONSTITUCION LEGAL TOTAL EGRESOS EFECTIVO DISPONIBLE AL FINAL DEL PERIODO
900.000
900.000
900.000
900.000
900.000
37.655.000
37.655.000
37.655.000
37.655.000
37.655.000
424.250.000 895.972.249 1.420.467.498 2.003.628.381 2.652.005.503
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
Página 8
Segunda Entrega Proyecto
Realizamos la elaboración de los respectivos flujos de caja proyectados tales como:
Flujo de caja libre Flujo de caja del accionista Flujo de caja de la deuda
Se estableció la tasa de descuento conveniente de conformidad con el tipo de la empresa. Se aplicaron las herramientas de evaluación de proyectos. Se realiza el análisis de sensibilidad del proyecto de inversión.
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
Página 9
Segunda Entrega Proyecto 4.
ELABORACION DE LOS FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO FLUJO DE CAJA LIBRE
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Ventas
$ 425.150.000
$ 572.622.249
$ 625.395.249
$ 784.060.883
$ 849.277.122
$ 995.473.120
Costo de Ventas
$ 155.236.000
$ 187.654.982
$ 203.654.980
$ 215.876.908
$ 243.985.642
$ 254.879.569
Gasto de Administración
$ 50.350.432
$ 76.543.750
$ 81.354.783
$ 85.416.754
$ 89.543.670
$ 95.672.568
Impuestos
$ 26.985.600
$ 32.654.785
$ 36.765.397
$ 41.236.543
$ 45.732.679
$ 53.457.976
Capital de Trabajo
$ 75.763.000
$ 84.543.670
$ 89.876.543
$ 95.432.875
$ 97.536.980
$ 101.654.863
Depreciación
$ 13.456.870
$ 19.865.794
$ 21.543.765
$ 25.876.532
$ 28.765.890
$ 34.654.790
$ 6.745.870
$ 7.945.876
$ 8.087.123
$ 10.542.786
$ 13.654.389
$ 14.367.975
$ 15.634.980
$ 19.543.786
$ 22.432.657
$ 28.743.267
$ 31.467.960
$ 36.542.786
$ 107.890.988
$ 183.601.194
$ 204.767.531
$ 332.688.282
$ 356.121.692
$ 473.552.173
Inversiones Flujo Financiero Flujo de caja libre
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
Página 10
Segunda Entrega Proyecto
FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA 2013
2014
2015
2016
2017
2018
Beneficio Neto
$ 100.900.703
$ 108.765.390
$ 112.634.879
$ 117.836.254
$ 127.649.528
$ 133.675.278
Amortización NOF (Necesidades Operativas de Fondos) Incremento de Deuda Inversión
$ 20.087.001
$ 24.653.789
$ 26.543.278
$ 31.263.098
$ 35.585.243
$ 42.975.154
$ 30.873.142
$ 34.679.212
$ 37.542.899
$ 41.368.062
$ 46.499.189
$ 51.256.786
$ 10.654.379
$ 12.542.689
$ 18.754.920
$ 24.752.895
$ 28.754.389
$ 35.725.409
$ 40.243.789
$ 45.965.207
$ 49.751.892
$ 53.541.846
$ 59.785.667
$ 64.359.854
Beneficio Neto
$ 100.900.703
$ 108.765.390
$ 112.634.879
$ 117.836.254
$ 127.649.528
$ 133.675.278
Amortización Incremento de deuda Inversión
$ 20.087.001
$ 24.653.789
$ 26.543.278
$ 31.263.098
$ 35.585.243
$ 42.975.154
$ 10.654.379
$ 12.542.689
$ 18.754.920
$ 24.752.895
$ 28.754.389
$ 35.725.409
$ 40.243.789
$ 45.965.207
$ 49.751.892
$ 53.541.846
$ 59.785.667
$ 64.359.854
NOF
$ 30.873.142
$ 34.679.212
$ 37.542.899
$ 41.368.062
$ 46.499.189
$ 51.256.786
Cash Flow del Accionista
$ 60.525.152
$ 65.317.449
$ 70.638.286
$ 78.942.339
$ 85.704.304
$ 96.759.201
Cash Flow del Inversionista
Valor Residual Flujos a descontar
$ 457.886.731 $ 91.398.294
$ 99.996.661
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
$ 108.181.185
$ 120.310.401
$ 132.203.493
$ 554.645.932
Página 11
Segunda Entrega Proyecto
$ $ $
FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA 2013 2014 96.000.000 $ 75.913.494 (9.904.253) $ (7.705.334) (20.086.506) $ (22.285.425)
$
96.000.000
$ $
(29.990.759) 75.913.494
$ $
$
96.000.000 $ $ 96.000.000 4 Años 12% E.A.
(29.990.759)
$
0 Saldo Inicial Intereses Principal Cuota (Intereses + Principal) Saldo Final Flujo de Caja Deuda Préstamo: Plazo: Tasa:
$
96.000.000
4. ESTABLECER LA TASA DE DESCUENTO 1. COSTO CAPITAL 1.1 COSTO DE LA DEUDA AÑO 0 2013 2014 2015 2016 i= PRESTAMO PLAZO TASA
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
$ $ $
2015 51.424.237 (4.794.246) (25.196.513)
$ $ $
2016 25.988.639 (1.770.664) (28.220.095)
(29.990.759) 51.424.237
$ $
(29.990.759) 25.988.639
$ $
(29.990.759) -
(29.990.759)
$
(29.990.759)
$
(29.990.759)
FINANCIACION $ 96.000.000 $ 29.990.759 $ 29.990.759 $ 29.990.759 $ 29.990.759
TOTAL FINANCIACION $ 96.000.000 $ 75.913.494 $ 51.424.237 $ 25.988.639 12% $ 96.000.000 4 AÑOS 12%
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Segunda Entrega Proyecto 1.2 COSTO DE LOS FONDOS DE LOS ACCIONISTAS ic= U/P DONDE: iC= U= P=
$ 10.654.379 $ 107.890.988 $ 40.243.789
iC=
2,68
CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO D= E= Kd= T= Ke=
DEUDA FINANCIERA CAPITAL APORTADO X ACCIONISTAS COSTO DEUDA FINANCIERA IMPUESTO SOBRE GANANCIAS RENTABILIDAD EXIGIDA POR ACCIONISTA
$ 96.000.000 $ 75.763.000 12% 16% 3,50%
FORMULA Kd*D(1-T)+Ke*E= E+D= TASA DE DESCUENTO=
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
$ 14.171.704,16 $ 171.763.000 8,25%
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Segunda Entrega Proyecto 4. Aplicación de las herramientas de evaluación financiera de proyectos Tasa de Descuento AÑO 0 1 2 3 4 5 6 TOTAL
8,25% INGRESOS
COSTOS
FLUJO DE EFECTIVO $
$ 425.150.000 $ 308.335.032 $ 572.622.249 $ 381.397.187 $ 625.395.249 $ 411.651.703 $ 784.060.883 $ 437.963.080 $ 849.277.122 $ 476.798.971 $ 995.473.120 $ 505.664.976 $ 4.251.978.623 $ 2.521.810.949 VAN VPN TIR B/C
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
(96.000.000) $ 116.814.968 $ 191.225.062 $ 213.743.546 $ 346.097.803 $ 372.478.151 $ 489.808.144 $ 1.730.167.674
TASA (1+t)-n
INGRESOS EGRESOS ACTUALIZADOS ACTUALIZADOS
0,92378753 0,8533834 0,78834494 0,72826322 0,67276048 0,62148775
$ 392.748.268 $ 284.836.057 $ 488.666.321 $ 325.478.028 $ 493.027.181 $ 324.523.537 $ 571.002.707 $ 318.952.405 $ 571.360.088 $ 320.771.507 $ 618.674.345 $ 314.264.586 $ 3.135.478.910 $ 1.888.826.120
$ 1.246.652.790 $ 1.150.652.790 162% 1,660014586
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Segunda Entrega Proyecto 5. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO Para la empresa mi mascota MIMA en el flujo de caja puede observarse que en el primer año de ejecución del proyecto el resultado del flujo de caja libre operativo es positivo y el flujo de los inversionistas es positivo. En el análisis de la viabilidad financiera del proyecto, se observa que la empresa genera un TIR del 162% muy superior al costo del capital y que logra un VPN de $ 1.150.652.790, es decir que recupera el costo de los recursos frente a la inversión. Podemos decir que el proyecto es rentable ya que desde el primer año la empresa acumula utilidades para los socios y que se puede pensar a futuro en varias alternativas de inversión, además se puede pensar en aumentar el porcentaje de distribución de utilidades a un 25%.
EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA
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Segunda Entrega Proyecto
CONCLUSIONES Podemos concluir que es un proyecto de inversión donde podemos conocer si la inversión beneficia a la empresa en cuanto a la liquidez, rentabilidad y el riesgo de la misma. Los presupuestos de ingresos y egresos del proyecto, y el, sirve de base para determinar la estructura financiera más conveniente, y se está con ello en posibilidad de formular el flujo de efectivo, que permite elaborar los estados financieros proforma y la evaluación correspondiente. Nuestro flujo de caja libre nos muestra que contamos con el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir la deuda de igual forma teniendo en cuenta los movimientos de efectivo dentro de los 6 periodos de tiempo establecido; el flujo de caja del accionista toma lo aportado por los accionistas en el proyecto y se reflejan los dividendos y utilidades que van a recibir. De igual forma en el flujo de la deuda nos muestra que la cuota que se maneja es contante y el total de financiación de la deuda de la empresa. El costo de los fondos de los accionistas será del 2,68%. La tasa de descuento que se determino es del 8,25%. En conclusión podemos decir que se cuentan con los suficientes recursos para continuar puesta en marcha de la empresa, puesto que nuestros flujos de caja proyectados son positivos generándonos utilidades, ya que en la aplicación de las herramientas de evaluación nuestros ingresos son mayores que los egresos.
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