EJEMPLO Segunda Entrega Evaluacion de Proyectos

PROYECTO DE AULA MODULO DE EVALUACION DE PROYECTOS

ESTUDIANTES: VICKY ALEXANDRA MUÑOZ BELTRAN ADRIANA PAOLA RUIZ BARRIOS CLAUDIA VIVIANA SANCHEZ CASTRO PEDRO HERNAN CUESTA SANCHEZ

INSTRUCTOR: JUAN PABLO MONROY

INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO EDUCACION VIRTUAL BOGOTA 30 DE AGOSTO DE 2013

Segunda Entrega Proyecto

INTRODUCCION

En el presente trabajo están plasmados los temas más importantes vistos en el módulo de evaluación de proyectos, para empezar podemos decir que a diario y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre hay a la mano una serie de productos y servicios proporcionados por el hombre mismo. Todos y cada uno de estos bienes y servicios, antes de venderse comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de vistas, siempre con el objetivo final de satisfacer una necesidad humana. En la actualidad, los proyectos de inversión requieren una base que los justifiquen. Dicha base es precisamente un proyecto bien estructurado y evaluado que indique la pauta que debe seguirse. Para tomar la decisión de realizar nuestro proyecto de inversión fue muy importante un análisis profundo entre varias personas para tomar la mejor decisión, por este motivo nuestra empresa Mi Mascota “MIMA” es un

ejemplo del trabajo en equipo y el resultado de una buena evaluación de proyecto.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

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OBJETIVOS

1. Generar beneficios económicos que a futuro tengan un rendimiento para los accionistas. 2. Determinar mediante una análisis de los costos-beneficios para la toma de decisión si se continúa o no con la empresa. 3. Obtener un porcentaje de utilidad que sea distribuida entre los inversionistas superior al 10% 4. Posicionamiento de la empresa en el mercado. 5. Evaluar el desempeño de la empresa para la consecución de metas establecidas. 6. Maximizar las ganancias, con la finalidad de buscar nuevas oportunidades de inversión, en proyectos propios o de otras organizaciones.


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Segunda Entrega Proyecto PROYECTO DE INVERSIÓN PARA ANALIZAR LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA. 1. FORMULAR EL CASO SOBRE EL CUAL VAN A DESARROLLAR EL TRABAJO En nuestro proyecto relacionamos un proyecto de inversión para analizar la creación de una empresa. En cuanto a la alternativa de inversión, este proyecto se encuentra dentro de la categoría de: independientes, puesto que podría ser presentado a diferentes entidades que financian la creación de empresas, como por ejemplo: Fondo Emprender (SENA): creado por el Gobierno Nacional para financiar iniciativas empresariales. Fundación Corona: Es una fundación privada, sin ánimo de lucro, que apoya y financia iniciativas orientadas a fortalecer la capacidad institucional del país. Red de Emprendedores Bavaria: La Red de Emprendedores es una iniciativa patrocinada por Fundación Bavaria; que junto a Destapa Futuro, hace parte de los programas estratégicos en el Área de Responsabilidad Social diseñados para apoyar el desarrollo económico y fortalecimiento de la actividad empresarial en Colombia. Realizamos la elaboración de diferentes estados financieros con el fin de determinar la viabilidad del proyecto; teniendo en cuenta la inversión y los gastos que incurrirán en la puesta en marcha de la empresa. Con respecto a la forma, es un proyecto de Inversión analizamos: Cálculo e interpretación de indicadores financieros que permita conocer el punto de equilibrio, liquidez, de autonomía financiera. Cálculo de las interpretaciones de indicadores que permitan conocer si la rentabilidad económica del proyecto así como el riesgo que involucra la operación de la empresa. Determinar le estructura financiera más adecuada para el proyecto.


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Segunda Entrega Proyecto 2. ELABORACIÓN DE PRESUPUESTOS

PRESUPUESTO DE NÓMINA A CONTRATAR ITEM 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

DESCRIPCIÓN CANT SALARIOS Gerente General 1 $ Auxiliar Administrativa 1 $ Médico Veterinario 1 $ Contador-Externo 1 $ Auxiliar Contable 1 $ Representante de Ventas 1 $ Abogado-Externo 1 $ Ingeniero de Sistemas 1 $ Mensajero 1 $ Oficios Varios 1 $ GASTOS ADMINISTRATIVOS Arrendamiento 1 $ Servicios Publicos 1 $ Papelería 1 $ Gastos financieros 1 $ CONSTITUCIÓN Y LEGALIZACIÓN

15 Cámara de Comercio 16 Renta 17 Registro Notarial

VLR SALARIO

$

2.805.000

$

900.000

$

16.105.000

2.000.000 1.200.000 2.500.000 800.000 1.200.000 1.200.000 800.000 1.500.000 600.000 600.000 2.000.000 700.000 50.000 55.000

1 $ 600.000 1 $ 150.000 1 $ 150.000 VALOR TOTAL

FLUJO DE INVERSIONES INVERSIÓN DE ACTIVOS VALOR TOTAL DEL AÑOS DE VIDA ÚTIL ACTIVO MUEBLES, ENSERES Y EQUIPO DE OFICINA Muebles y equipos $ 19.295.000 5 SUBTOTAL $ 19.295.000 MAQUINARIA Y EQUIPO Sistema audiovisual e impresión $ 9.000.000 5 $ 9.000.000 SUBTOTAL EQUIPO DE COMPUTO Equipode cómputo y redes $ 22.000.000 5 SUBTOTAL $ 22.000.000 CONSTITUCIÓN Constitución Legal $ 900.000 3 SUBTOTAL $ 900.000 CONSTITUCIÓN Capital de Trabajo $ 45.630.000 Correspondiente a 3 meses $ 96.825.000 TOTAL INVERSIÓN INICIAL


$

VLR TOTAL 12.400.000

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN $ $

3.859.000 3.859.000

$ $

1.800.000 1.800.000

$ $

4.400.000 4.400.000

$ $

300.000 300.000

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Segunda Entrega Proyecto BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL 2013 2014 Activos Corrientes Disponible Inversiones Temporales Deudores (cuentas por cobrar) Inventarios Total Activo Corriente Activos de Largo Plazo Muebles y enseres Maquinaria y equipo Vehículos Terrenos Edificaciones Equipo de computación Depreciación acumulada Software e intangibles Amortización acumulada Total activos no corrientes Total activos Pasivos corrientes Proveedores Impuesto por pagar Obligaciones financieras corrientes Total pasivos corrientes Pasivos no corrientes Obligaciones financieras no corrientes Total pasivos no corrientes Total pasivos Patrimonio Capital Reserva Legal Utilidades Retenidas Utilidad del período Total Patrimonio Total pasivo y patrimonio

45630000

0 45630000

0 7003412 35429167 0 42432579

2015

2016

2017

2018

0 0 0 0 22314846 62157854 129271632 226701233 39385187 43782937 48671740 54106427 0 0 0 0 61700033 105940791 177943372 280807660

19295000 19295000 19295000 19295000 19295000 19295000 9000000 9000000 9000000 9000000 9000000 9000000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 22000000 22000000 22000000 22000000 22000000 22000000 0 -10059000 -20118000 -30177000 -40236000 -50295000 900000 900000 900000 900000 900000 900000 0 -300000 -600000 -900000 -900000 -900000 51195000 40836000 30477000 20118000 10059000 0 96825000 83268579 92177033 126058791 188002372 280807660 0 17522885 17522885

0 0 18399029 18399029

0 0 19318981 19318981

0 0 20284930 20284930

0 0 21299176 21299176

0 0 0 0

79302115 79302115 96825000

60903086 60903086 79302115

41584106 41584106 60903087

21299176 21299176 41584106

0 0 21299176

0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 3966464 3966464

0 396646 3569818 27307484 31273948

0 0 0 3127395 8447469 16670320 28146553 76027217 150032876 53200738 82228510 114104464 84474686 166703196 280807660

96825000

83268579


92177035 126058792 188002372 280807660

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Segunda Entrega Proyecto ESTADO DE RESULTADOS

CONCEPTOS

ESTADO DE RESULTADOS "MIMA S.A.S." 2013 2014 2015

2016

2017

INGRESOS Plan Silvert Plan Platinum Plan Gold Plan Diamante TOTAL INGRESOS COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS

181.500.000 201.766.290 224.295.514 249.340.351 57.750.000 64.198.365 71.366.754 79.335.566 77.000.000 85.597.820 95.155.673 105.780.755 425.150.000 472.622.249 525.395.249 584.060.883 223.960.000 248.967.374 276.767.071 307.670.882

UILIDAD BRUTA

201.190.000 223.654.875 248.628.178 276.390.001 307.251.710

108.900.000 121.059.774 134.577.308 149.604.211 166.309.017 277.181.695 88.194.176 117.592.234 649.277.122 342.025.412

GASTOS GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE NOMINA GASTOS POR DEPRECIACIÓN GASTOS POR AMORTIZACIÓN

182.520.000 182.520.000 182.520.000 182.520.000 182.520.000 10.059.000 10.059.000 10.059.000 10.059.000 10.059.000 300.000 300.000 300.000 0 0

TOTAL GASTOS OPERATIVOS

192.879.000 192.879.000 192.879.000 192.579.000 192.579.000

Utilidad antes impuestos e interes

8.311.000

30.775.875

55.749.178

83.811.001 114.672.710

GASTOS FINANCIEROS Ingresos Financieros UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

4.344.536 0 3.966.464

3.468.392 0 27.307.483

2.548.440 0 53.200.738

1.582.491 568.245 0 0 82.228.510 114.104.465

0

0

0

3.966.464

27.307.483

53.200.738

IMPUESTOS UTILIDAD NETA


0

0

82.228.510 114.104.465

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FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE CAJA PROYECTADO

2013

EFECTIVO INICIAL

2014 424.250.000

2015

2016

2017

895.972.249 1.420.467.498 2.003.628.381

INGRESOS VENTAS TOTAL INGRESOS

425.150.000 472.622.249 425.150.000 472.622.249

525.395.249 525.395.249

584.060.883 584.060.883

649.277.122 649.277.122

2.805.000 2.000.000 700.000 50.000 50.000 150.000 9.000.000 22.000.000 900.000 37.655.000

2.805.000 2.000.000 700.000 50.000 50.000 150.000 9.000.000 22.000.000 900.000 37.655.000

2.805.000 2.000.000 700.000 50.000 50.000 150.000 9.000.000 22.000.000 900.000 37.655.000

EGRESOS GASTOS DE NOMINA ARRENDAMIENTO SERVICIO PUBLICOS PAPELERIA GASTOS FINANCIEROS RENTA SISTEMA AUDIVISAL E IMPRESIÓN EQUIPO DE COMPUTO Y REDES CONSTITUCION LEGAL TOTAL EGRESOS EFECTIVO DISPONIBLE AL FINAL DEL PERIODO

2.805.000 2.000.000 700.000 50.000 50.000 150.000 9.000.000 22.000.000 900.000 37.655.000

2.805.000 2.000.000 700.000 50.000 50.000 150.000 9.000.000 22.000.000 900.000 37.655.000

424.250.000 895.972.249 1.420.467.498 2.003.628.381 2.652.005.503


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Realizamos la elaboración de los respectivos flujos de caja proyectados tales como:   

Flujo de caja libre Flujo de caja del accionista Flujo de caja de la deuda

Se estableció la tasa de descuento conveniente de conformidad con el tipo de la empresa. Se aplicaron las herramientas de evaluación de proyectos. Se realiza el análisis de sensibilidad del proyecto de inversión.


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Segunda Entrega Proyecto 4. ELABORACION DE LOS FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO FLUJO DE CAJA LIBRE 2013

2014

2015

2016

2017

2018

Ventas

$ 425.150.000 $ 572.622.249 $ 625.395.249 $ 784.060.883 $ 849.277.122 $ 995.473.120

Costo de Ventas

$ 155.236.000 $ 187.654.982 $ 203.654.980 $ 215.876.908 $ 243.985.642 $ 254.879.569

Gasto de Administración

$ 50.350.432

$ 76.543.750

$ 81.354.783

$ 85.416.754

$ 89.543.670

$ 95.672.568

Impuestos

$ 26.985.600

$ 32.654.785

$ 36.765.397

$ 41.236.543

$ 45.732.679

$ 53.457.976

Capital de Trabajo

$ 75.763.000

$ 84.543.670

$ 89.876.543

$ 95.432.875

$ 97.536.980

$ 101.654.863

Depreciación

$ 13.456.870

$ 19.865.794

$ 21.543.765

$ 25.876.532

$ 28.765.890

$ 34.654.790

$ 6.745.870

$ 7.945.876

$ 8.087.123

$ 10.542.786

$ 13.654.389

$ 14.367.975

$ 15.634.980

$ 19.543.786

$ 22.432.657

$ 28.743.267

$ 31.467.960

$ 36.542.786

Inversiones Flujo Financiero

Flujo de caja libre

$ 107.890.988 $ 183.601.194 $ 204.767.531 $ 332.688.282 $ 356.121.692 $ 473.552.173


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Beneficio Neto Amortización NOF (Necesidades Operativas de Fondos) Incremento de Deuda Inversión

2013 $ 100.900.703 $ 20.087.001

FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA 2014 2015 2016 $ 108.765.390 $ 112.634.879 $ 117.836.254 $ 24.653.789 $ 26.543.278 $ 31.263.098

2017 $ 127.649.528 $ 35.585.243

2018 $ 133.675.278 $ 42.975.154

$ 30.873.142

$ 34.679.212

$ 37.542.899

$ 41.368.062

$ 46.499.189

$ 51.256.786

$ 10.654.379

$ 12.542.689

$ 18.754.920

$ 24.752.895

$ 28.754.389

$ 35.725.409

$ 40.243.789

$ 45.965.207

$ 49.751.892

$ 53.541.846

$ 59.785.667

$ 64.359.854

$ 100.900.703 $ 20.087.001

$ 108.765.390 $ 24.653.789

$ 112.634.879 $ 26.543.278

$ 117.836.254 $ 31.263.098

$ 127.649.528 $ 35.585.243

$ 133.675.278 $ 42.975.154

$ 10.654.379

$ 12.542.689

$ 18.754.920

$ 24.752.895

$ 28.754.389

$ 35.725.409

$ 40.243.789 $ 30.873.142

$ 45.965.207 $ 34.679.212

$ 49.751.892 $ 37.542.899

$ 53.541.846 $ 41.368.062

$ 59.785.667 $ 46.499.189

$ 64.359.854 $ 51.256.786

Cash Flow del Inversionista Beneficio Neto Amortización Incremento de deuda Inversión NOF


FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA 2014 2015 2016 $ 108.765.390 $ 112.634.879 $ 117.836.254 $ 24.653.789 $ 26.543.278 $ 31.263.098

2013 $ 100.900.703 $ 20.087.001

Beneficio Neto Amortización NOF (Necesidades Operativas de Fondos) Incremento de Deuda Inversión

2017 $ 127.649.528 $ 35.585.243

2018 $ 133.675.278 $ 42.975.154

$ 30.873.142

$ 34.679.212

$ 37.542.899

$ 41.368.062

$ 46.499.189

$ 51.256.786

$ 10.654.379

$ 12.542.689

$ 18.754.920

$ 24.752.895

$ 28.754.389

$ 35.725.409

$ 40.243.789

$ 45.965.207

$ 49.751.892

$ 53.541.846

$ 59.785.667

$ 64.359.854

$ 100.900.703 $ 20.087.001

$ 108.765.390 $ 24.653.789

$ 112.634.879 $ 26.543.278

$ 117.836.254 $ 31.263.098

$ 127.649.528 $ 35.585.243

$ 133.675.278 $ 42.975.154

$ 10.654.379

$ 12.542.689

$ 18.754.920

$ 24.752.895

$ 28.754.389

$ 35.725.409

$ 40.243.789 $ 30.873.142

$ 45.965.207 $ 34.679.212

$ 49.751.892 $ 37.542.899

$ 53.541.846 $ 41.368.062

$ 59.785.667 $ 46.499.189

$ 64.359.854 $ 51.256.786

$ 60.525.152

$ 65.317.449

$ 70.638.286

$ 78.942.339

$ 85.704.304

$ 96.759.201

Cash Flow del Inversionista Beneficio Neto Amortización Incremento de deuda Inversión NOF Cash Flow del Accionista Valor Residual Flujos a descontar

$ 457.886.731 $ 91.398.294

$ 99.996.661

$ 108.181.185

$ 120.310.401

$ 132.203.493

$ 554.645.932


Página 11


$ $ $

FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA 2013 2014 96.000.000 $ 75.913.494 (9.904.253) $ (7.705.334) (20.086.506) $ (22.285.425)

0 Saldo Inicial Intereses Principal Cuota (Intereses + Principal) Saldo Final Flujo de Caja Deuda Préstamo: Plazo: Tasa:

$ $ $

2015 51.424.237 (4.794.246) (25.196.513)

$ $ $

2016 25.988.639 (1.770.664) (28.220.095)

$

96.000.000

$

96.000.000

$ $

(29.990.759) 75.913.494

$ $

(29.990.759) 51.424.237

$ $

(29.990.759) 25.988.639

$ $

(29.990.759) -

$

96.000.000 $ $ 96.000.000 4 Años 12% E.A.

(29.990.759)

$

(29.990.759)

$

(29.990.759)

$

(29.990.759)

4. ESTABLECER LA TASA DE DESCUENTO 1. COSTO CAPITAL 1.1 COSTO DE LA DEUDA AÑO 0 2013 2014

FINANCIACION $ 96.000.000 $ 29.990.759 $ 29.990.759

TOTAL FINANCIACION $ 96.000.000 $ 75.913.494 $ 51.424.237


$ $ $

FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA 2013 2014 96.000.000 $ 75.913.494 (9.904.253) $ (7.705.334) (20.086.506) $ (22.285.425)

0 Saldo Inicial Intereses Principal Cuota (Intereses + Principal) Saldo Final Flujo de Caja Deuda Préstamo: Plazo: Tasa:

$ $ $

2015 51.424.237 (4.794.246) (25.196.513)

$ $ $

2016 25.988.639 (1.770.664) (28.220.095)

$

96.000.000

$

96.000.000

$ $

(29.990.759) 75.913.494

$ $

(29.990.759) 51.424.237

$ $

(29.990.759) 25.988.639

$ $

(29.990.759) -

$

96.000.000 $ $ 96.000.000 4 Años 12% E.A.

(29.990.759)

$

(29.990.759)

$

(29.990.759)

$

(29.990.759)

4. ESTABLECER LA TASA DE DESCUENTO 1. COSTO CAPITAL 1.1 COSTO DE LA DEUDA AÑO FINANCIACION 0 $ 96.000.000 2013 $ 29.990.759 2014 $ 29.990.759 2015 $ 29.990.759 2016 $ 29.990.759 i= PRESTAMO PLAZO TASA


TOTAL FINANCIACION $ 96.000.000 $ 75.913.494 $ 51.424.237 $ 25.988.639 12% $ 96.000.000 4 AÑOS 12%

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Segunda Entrega Proyecto 1.2 COSTO DE LOS FONDOS DE LOS ACCIONISTAS ic= U/P DONDE: iC= U= P=

$ 10.654.379 $ 107.890.988 $ 40.243.789

iC=

2,68

CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO D= E= Kd= T= Ke= FORMULA

DEUDA FINANCIERA CAPITAL APORTADO X ACCIONISTAS COSTO DEUDA FINANCIERA IMPUESTO SOBRE GANANCIAS RENTABILIDAD EXIGIDA POR ACCIONISTA

$ 96.000.000 $ 75.763.000 12% 16% 3,50%

Segunda Entrega Proyecto 1.2 COSTO DE LOS FONDOS DE LOS ACCIONISTAS ic= U/P DONDE: iC= U= P=

$ 10.654.379 $ 107.890.988 $ 40.243.789

iC=

2,68

CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO D= E= Kd= T= Ke=

DEUDA FINANCIERA CAPITAL APORTADO X ACCIONISTAS COSTO DEUDA FINANCIERA IMPUESTO SOBRE GANANCIAS RENTABILIDAD EXIGIDA POR ACCIONISTA

$ 96.000.000 $ 75.763.000 12% 16% 3,50%

FORMULA Kd*D(1-T)+Ke*E= $ 14.171.704,16 $ 171.763.000 8,25%

E+D= TASA DE DESCUENTO=


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Segunda Entrega Proyecto 4. Aplicación de las herramientas de evaluación financiera de proyectos Tasa de Descuento AÑO 0 1 2 3 4 5 6 TOTAL

8,25% INGRESOS

COSTOS

FLUJO DE EFECTIVO $

$ 425.150.000 $ 308.335.032 $ 572.622.249 $ 381.397.187 $ 625.395.249 $ 411.651.703 $ 784.060.883 $ 437.963.080 $ 849.277.122 $ 476.798.971 $ 995.473.120 $ 505.664.976 $ 4.251.978.623 $ 2.521.810.949

VAN VPN TIR

(96.000.000) $ 116.814.968 $ 191.225.062 $ 213.743.546 $ 346.097.803 $ 372.478.151 $ 489.808.144 $ 1.730.167.674 $ 1.246.652.790 $ 1.150.652.790 162%

TASA (1+t)-n

INGRESOS EGRESOS ACTUALIZADOS ACTUALIZADOS

0,92378753 0,8533834 0,78834494 0,72826322 0,67276048 0,62148775

$ 392.748.268 $ 284.836.057 $ 488.666.321 $ 325.478.028 $ 493.027.181 $ 324.523.537 $ 571.002.707 $ 318.952.405 $ 571.360.088 $ 320.771.507 $ 618.674.345 $ 314.264.586 $ 3.135.478.910 $ 1.888.826.120

Segunda Entrega Proyecto 4. Aplicación de las herramientas de evaluación financiera de proyectos Tasa de Descuento AÑO 0 1 2 3 4 5 6 TOTAL

8,25% INGRESOS

COSTOS

FLUJO DE EFECTIVO $

$ 425.150.000 $ 308.335.032 $ 572.622.249 $ 381.397.187 $ 625.395.249 $ 411.651.703 $ 784.060.883 $ 437.963.080 $ 849.277.122 $ 476.798.971 $ 995.473.120 $ 505.664.976 $ 4.251.978.623 $ 2.521.810.949

VAN VPN TIR B/C

(96.000.000) $ 116.814.968 $ 191.225.062 $ 213.743.546 $ 346.097.803 $ 372.478.151 $ 489.808.144 $ 1.730.167.674

TASA (1+t)-n

INGRESOS EGRESOS ACTUALIZADOS ACTUALIZADOS

0,92378753 0,8533834 0,78834494 0,72826322 0,67276048 0,62148775

$ 392.748.268 $ 284.836.057 $ 488.666.321 $ 325.478.028 $ 493.027.181 $ 324.523.537 $ 571.002.707 $ 318.952.405 $ 571.360.088 $ 320.771.507 $ 618.674.345 $ 314.264.586 $ 3.135.478.910 $ 1.888.826.120

$ 1.246.652.790 $ 1.150.652.790 162% 1,660014586


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Segunda Entrega Proyecto 5. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO Para la empresa mi mascota MIMA en el flujo de caja puede observarse que en el primer año de ejecución del proyecto el resultado del flujo de caja libre operativo es positivo y el flujo de los inversionistas es positivo. En el análisis de la viabilidad financiera del proyecto, se observa que la empresa genera un TIR del 162% muy superior al costo del capital y que logra un VPN de $ 1.150.652.790, es decir que recupera el costo de los recursos frente a la inversión. Podemos decir que el proyecto es rentable ya que desde el primer año la empresa acumula utilidades para los socios y que se puede pensar a futuro en varias alternativas de inversión, además se puede pensar en aumentar

Segunda Entrega Proyecto 5. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO Para la empresa mi mascota MIMA en el flujo de caja puede observarse que en el primer año de ejecución del proyecto el resultado del flujo de caja libre operativo es positivo y el flujo de los inversionistas es positivo. En el análisis de la viabilidad financiera del proyecto, se observa que la empresa genera un TIR del 162% muy superior al costo del capital y que logra un VPN de $ 1.150.652.790, es decir que recupera el costo de los recursos frente a la inversión. Podemos decir que el proyecto es rentable ya que desde el primer año la empresa acumula utilidades para los socios y que se puede pensar a futuro en varias alternativas de inversión, además se puede pensar en aumentar el porcentaje de distribución de utilidades a un 25%.


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CONCLUSIONES Podemos concluir que es un proyecto de inversión donde podemos conocer si la inversión beneficia a la empresa en cuanto a la liquidez, rentabilidad y el riesgo de la misma. Los presupuestos de ingresos y egresos del proyecto, y el, sirve de base para determinar la estructura financiera más conveniente, y se está con ello en posibilidad de formular el flujo de efectivo, que permite elaborar los estados financieros proforma y la evaluación correspondiente. Nuestro flujo de caja libre nos muestra que contamos con el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir la deuda de igual forma teniendo en cuenta los movimientos de efectivo dentro de los 6 periodos de tiempo establecido; el flujo de caja del accionista toma lo aportado por los accionistas en el proyecto y se reflejan los dividendos y utilidades que van a recibir. De igual forma en el flujo de la deuda nos muestra que la cuota que se maneja es contante y el total de financiación de la deuda de la empresa. El costo de los fondos de los accionistas será del 2,68%. La tasa de descuento que se determino es del 8,25%. En conclusión podemos decir que se cuentan con los suficientes recursos para continuar puesta en marcha de la empresa, puesto que nuestros flujos de caja proyectados son positivos generándonos utilidades, ya que en la aplicación de las herramientas de evaluación nuestros ingresos son mayores que los egresos.


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EJEMPLO Segunda Entrega Evaluacion de Proyectos

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