RAZONES FINANCIERAS
Una razón financiera es la división de un número de los estados financieros entre otro núme número ro de los mism mismos os.. Para Para que que las las razo razone ness fina financ ncie iera rass sean sean útile útiless a la admini administra stració ción, n, éstas deben deben ser compar comparabl ables es con otras otras similares similares.. Las razones razones financieras con las cuales se van a comparar las de los estados financieros de una empresa, y que van a servir de parámetro se conocen como razones financieras estándar, las cuales se obtienen de tres fuentes principales: 1) razones razones financieras financieras basadas basadas en el histori historial al de la empresa empresa (históricas) (históricas) 2) razone razoness financie financieras ras basadas basadas en las cifras cifras que la empresa empresa planea planea o planeaba planeaba alcanzar en el futuro (presupuestadas) 3) razone razoness financier financieras as basadas basadas en el promedi promedio o de las cifras cifras a las que llegan llegan las demás empresas en el mercado competitivo (de mercado) Pueden ser clasificadas en el análisis horizontal y vertical. Esta Estass razo razone ness serv servir irán án de comp compara araci ción ón,, así como como para para el anál análisi isiss y la toma toma de deci decisi sion ones es,, tant tanto o de los los inve invers rsio ioni nist stas as y prov provee eedo dore res, s, com como de los los mism mismos os empresarios.
CLASIFICACIÓN DE RAZONES FINANCIERAS RAZONES DE LIQUIDEZ Razón circulante Prueba del Ácido Prueba Rápida RAZO RAZONE NES S DE ENDE ENDEUD UDAM AMIE IENT NTO O Y PR PRES ESIÓ IÓN N Endeudamiento Total FINANCIERA Apalancamiento Veces que se Paga el Interés Interés a Ventas RAZ RAZONES DE EFICIENC NCIIA ADM ADMINISTRA TRATIVA Período Medio de Cobros Rotación de Inventarios Período Medio de Pagos Rotación de Activo Total RAZONES DE RENTABILIDAD Margen de Utilidad Neta Rentabilidad del Activo Rentabilidad del Capital Contable RAZONES DE LIQUIDEZ. Son Razones Financieras que tratan de dar respuesta a la pregunta sobre la capacidad de pago de una una empresa empresa a corto plazo. plazo. Y estas se dividen dividen en Razón de Circulante y Prueba de Ácido. Ácido. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO. Son Son razo razone ness Fina Financ ncie ieras ras que que mues muestr tran an la magn magnit itud ud del del ende endeud udam amie ient nto o de una una empr empres esa, a, tant tanto o a cort corto o plaz plazo o (deu (deuda da oper operat ativ iva) a),, como como a larg largo o plaz plazo o (deu (deuda da estratégica). Estas razones son: Endeudamiento Total y de Apalancamiento. PRESION FINANCIERA. Esta es una de las razones que puede resultar vital en la vida de una empresa, ya que lo que se trata de saber es qué qué tanto ahoga a una empresa la carga financiera. En las
razones de presión financiera se estudiará qué tanto representa el interés respecto a las ventas, cuántas veces lo puede soportar la utilidad neta o cuánto puede pagar el efectivo de operación de esa carga financiera. Estas razones son: de Interés a Ventas, de Interés a Utilidad Neta y de Efectivo de Operación a Interés.
RAZONES DE ACTIVIDAD. Son razones que determinan en qué medida cumple una empresa sus políticas. Al mismo tiempo, ayudan a analizar cómo responden las políticas de una empresa ante los cambios en el entorno económico. Estas son: Periodo Medio de Cobros, Rotación de Inventarios y Rotación de Activo Total. RAZONES DE RENTABILIDAD. Son razones que miden el beneficio que genera una empresa en función de su capital contable, su activo o respecto de sus ventas. Estas razones son: Margen de Utilidad Neta, Rentabilidad del Activo y la Rentabilidad del Capital Contable
Razones de Liquidez Razón Del Circulante
Activo Circulante Pasivo Circulante
Interpretación: Esta razón considera los derechos de la empresa a corto plazo y los divide entre la las obligaciones que tenga a corto plazo (activo circulante/ pasivo circulante). Esto para calcular con cuántos pesos cuenta la empresa en el corto plazo para cubrir sus obligaciones en este mismo plazo.
Prueba Del Ácido
(Activo Circulante − Inventarios −Pagos Anticipados) Pasivo Circulante
Interpretación: Es una razón que considera los activos fácilmente realizables en el corto plazo. Aquí se mide de mejor manera la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo.
Prueba Rápida
Activo Disponible (Efectivo y Valores) Pasivo Circulante
Interpretación: Esta razón nos dice con cuánto cuenta una empresa en efectivo y valores para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Con cuánto dinero cuenta la empresa para aprovechar oportunidades de inversión en el mercado de dinero, descuentos por pronto pago o compra de mercancías a precio castigado. Se obtiene dividiendo el saldo en efectivo y valores realizables entre el pasivo circulante.
Razones de Endeudamiento Endeudamiento Total
Pasivo Total Activo Total
Interpretación: Se obtiene dividiendo el pasivo total entre el activo total, e indica cuanto debe una empresa por cada peso que mantiene invertido en activo. Normalmente es expresado en términos de porcentaje.
Apalancamiento
Pasivo a Largo Plazo+Capital Preferente Pasivo a Largo Plazo+Capital Preferente+Capital Común
Interpretación: Esta razón indica el porcentaje de endeudamiento con que financió la empresa sus decisiones estratégicas. Qué tanto capital ajeno o pasivo a largo plazo utilizó para financiar sus decisiones de largo plazo.
Razones de Presión Financiera Veces que se paga el interés
Utilidad Operativa Interesés
Interpretación: Esta razón muestra en un determinado período cuantas veces se puede endeudar una empresa trabajando en punto de equilibrio, es decir, en un nivel en el que no se gana ni se pierde.
Interés a ventas
Interés Ventas
Interpretación: Aquí se trata de valorar que porcentaje del importe de las ventas es absorbido por la carga de interés.
Razones de Eficiencia Administrativa Período Medio de Cobros
Saldo Promedio de Cuentas por Cobrar 360 ) ÷( Ventas a Crédito
Interpretación: Esta razón indica en promedio cuántos días tarda una empresa en recuperar su cartera, cuánto tarda en cobrar a sus clientes las ventas a crédito. En general, mientras más rápido cobre dentro de la competencia con otras empresas en el mercado, mejor; pero si las condiciones económicas son buenas, es decir baja la inflación y bajas tasas de interés, la empresa puede alargar este período para vender más.
Rotación de Inventarios
Costo de Ventas Inventarios Promedio
Interpretación: Una empresa compra o produce mercancía para venderla y mientras más la venda, mejor. La rotación de inventarios trata de medir cuántas veces en el año vende sus inventarios una empresa. En general mientras más veces mejor, ya que tiende a tener inventario 0 y a ahorrar los costos de oportunidad y mantenimiento de estos. Esta razón también puede ser un magnífico indicador de cuándo empieza a tener problemas para vender sus mercancías.
Período Medio de Pagos
Saldo Promedio de Cuentas por Pagar ÷( 360 ) Compras a Crédito
Interpretación: En contraparte a los días que una empresa tarda en cobrar, está el número de días que una empresa demora en pagar a sus proveedores. Este número de días se obtiene con la razón de período medio de pagos. Y aquí dentro de las políticas, mientras más tarde en pagar un a empresa mejor para ella. Estaría practicando lo que se conoce como jineteo de dinero de terceros. *Compras a crédito= costo de venta+ inventario final-inventario inicial
Rotación de Activo Total
Ventas Activo Total
Interpretación: Para cualquier empresa es muy importante conocer que tan bien está usando su activo total, pues representa toda la inversión que existe en un a empresa. Para evaluar qué tan eficiente es la administración utilizando sus activos se obtiene la razón de rotación del activo. Al referirnos a rotación, queremos decir generación de ventas.
Margen de utilidad bruta Interpretación: Para cualquier empresa es muy importante conocer que tan bien está
usando sus ventas netas, en sus utilidades brutas.
Razones de Rentabilidad Margen de Utilidad Neta
Utilidad Neta 100 )= Ventas Netas ÷(
Interpretación: El resumen de cómo repercutió la empresa sus aumentos en costo, cómo le afectaron los gastos de operación y cuánto le afectó el costo o utilidad financiera se presenta en el margen de utilidad neta. Esta razón siempre debe utilizarse en conjunción con las de margen de utilidad bruta y de gastos de operación a ventas ya que de otra forma puede llevar a conclusiones erróneas.
Rentabilidad del Activo.
Utilidad Neta 100 )= Activo Total ÷(
Interpretación: No es importante conocer únicamente la rotación del activo para valorar qué tanto genera de ventas una empresa, éstas tal vez no son rentables. Es más importante conocer qué tanta utilidad es capaz de generar, qué tan rentable es el activo de la empresa ya que al invertir se aumenta la rentabilidad de ésta.
Rentabilidad del Capital Contable
Utilidad Neta Capital Contable Inicial ÷( 100 ) =
Interpretación: A los propietarios de una empresa más que interesarles cuanto deja de utilidad respecto a cada peso de venta o respecto al activo, les interesa conocer cuánto deja de utilidad respecto a la inversión que ha realizado en la empresa. Esto es lo que contesta esta razón financiera. Mide los beneficios que reciben los accionistas de una empresa en función de la utilidad respecto al capital contable.
Razones de Bursátiles Múltiplo conocido de cotización ó P/U
Precio Actual de la Acción UPA conocida de los últimos 12 meses
Interpretación: Mide las veces que se ha pagado la utilidad actual de la emisora.
Múltiplo conocido de cotización
Precio Actual de la Acción UPA estimada
Interpretación: Mide las veces que se ha pagado la utilidad estimada.
Múltiplo Valor en Libros
Precio Actual de la Acción Valor en Libros de la Acción
Interpretación: Mide las veces que se ha pagado el valor en libros de la acción.
Múltiplo de Solidez
Pasivo de Empresa Emisora Capital Contable
Interpretación: Mide la porción de recursos ajenos por cada peso de recursos propios.
Múltiplo de productividad de activos
Utilidad antes de ISR Y PTU Activo Total
Interpretación: Mide la porción de utilidad antes de ISR y PTU por cada peso de productividad de activos.
Múltiplo de rentabilidad en ventas
Utilidad Neta Ventas Netas
Interpretación: Mide la porción de utilidad neta por cada peso de ventas netas.
Múltiplo del costo porcentual promedio de deuda
Intereses Financieros Pasivo Total
Interpretación: Mide el costo porcentual promedio de deuda.
Múltiplo de intereses sobre ventas
Intereses Financieros Ventas Netas
Interpretación: Mide la porción de intereses financieros por cada peso de ventas netas.
Múltiplo de intereses sobre utilidad
Intereses Financieros Utilidad Antes de ISR y PTU
Interpretación: Mide la porción de intereses financieros por cada peso de utilidad antes de ISR y PTU.
Múltiplo de utilidad por acción
Utilidad Neta Número de Acciones
Interpretación: Mide la porción de utilidad neta por cada acción.
