Rash Peru

UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS (Decana de América ) Facultad de Ciencias Económicas ANALISIS Y PROYECCION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE “RASH PERU S.A.C.”(5 años 2011-15) CURSO: Análisis y Proyección de los EEFF PROFESOR: Aznarán Castillo, Guillermo ALUMNO: Choque Aguilar, Christian Israel CÓDIGO: 14120196 AULA: 205

Índice 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Actividad Económica de la Empresa Antecedentes Grupo Económico Directorio Proveedores Análisis Financiero de Rash Perú S.A.C. por 5 años (2011-15) 6.1. Análisis Vertical del Balance General 2011-2015 6.1.1.Análisis 6.1.1. Análisis Vertical del Balance General de 2011-2012 6.1.2.Análisis 6.1.2. Análisis Vertical del Balance General de 2012-2013 6.1.3.Análisis 6.1.3. Análisis Vertical del Balance General de 2013-2014 6.1.4.Análisis 6.1.4. Análisis Vertical del Balance General de 2014-2015 6.2. Análisis Horizontal del Balance Genera 2011-2015 2011-2015 (por 5 años) 6.3. Análisis Horizontal del Estado de Ganancia y Pérdidas 7. Indicadores Financieros 7.1.1.Indicadores 7.1.1. Indicadores de Liquidez 7.1.1.1. Liquidez General 7.1.1.2. Prueba Ácida 7.1.1.3. Liquidez de Caja 7.1.2.Indicadores 7.1.2. Indicadores de Solvencia 7.1.2.1. Solvencia General 7.1.2.2. Exigencia de la Deuda 7.1.2.3. Razón Defensiva de la Deuda de Largo Plazo 7.1.3.Indicadores 7.1.3. Indicadores de Rentabilidad 7.1.3.1. Margen Comercial 7.1.3.2. Utilidad por Sol Vendido 7.1.3.3. Utilidad para los Accionistas 7.1.4.Indicadores 7.1.4. Indicadores de Actividades 7.1.4.1. Rotación de Existencias 7.1.4.2. Periodo de Cobranza 7.1.4.3. Periodo de Pagos 8. Indicadores Corporativos 8.1. Indicador de Crecimiento Sostenible 8.2. Valor de Mercado Agregado 8.3. Yield 9. Análisis Estratégico Estratégico 9.1. FODA 9.2. Estrategia Empresarial Empresarial 10. Matriz de Decisiones Generales 11. Proyecciones Financieras 12. Comparación de Resultados de los Indicadores: Antes y Después de la Proyección

Índice 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Actividad Económica de la Empresa Antecedentes Grupo Económico Directorio Proveedores Análisis Financiero de Rash Perú S.A.C. por 5 años (2011-15) 6.1. Análisis Vertical del Balance General 2011-2015 6.1.1.Análisis 6.1.1. Análisis Vertical del Balance General de 2011-2012 6.1.2.Análisis 6.1.2. Análisis Vertical del Balance General de 2012-2013 6.1.3.Análisis 6.1.3. Análisis Vertical del Balance General de 2013-2014 6.1.4.Análisis 6.1.4. Análisis Vertical del Balance General de 2014-2015 6.2. Análisis Horizontal del Balance Genera 2011-2015 2011-2015 (por 5 años) 6.3. Análisis Horizontal del Estado de Ganancia y Pérdidas 7. Indicadores Financieros 7.1.1.Indicadores 7.1.1. Indicadores de Liquidez 7.1.1.1. Liquidez General 7.1.1.2. Prueba Ácida 7.1.1.3. Liquidez de Caja 7.1.2.Indicadores 7.1.2. Indicadores de Solvencia 7.1.2.1. Solvencia General 7.1.2.2. Exigencia de la Deuda 7.1.2.3. Razón Defensiva de la Deuda de Largo Plazo 7.1.3.Indicadores 7.1.3. Indicadores de Rentabilidad 7.1.3.1. Margen Comercial 7.1.3.2. Utilidad por Sol Vendido 7.1.3.3. Utilidad para los Accionistas 7.1.4.Indicadores 7.1.4. Indicadores de Actividades 7.1.4.1. Rotación de Existencias 7.1.4.2. Periodo de Cobranza 7.1.4.3. Periodo de Pagos 8. Indicadores Corporativos 8.1. Indicador de Crecimiento Sostenible 8.2. Valor de Mercado Agregado 8.3. Yield 9. Análisis Estratégico Estratégico 9.1. FODA 9.2. Estrategia Empresarial Empresarial 10. Matriz de Decisiones Generales 11. Proyecciones Financieras 12. Comparación de Resultados de los Indicadores: Antes y Después de la Proyección

Análisis Financiero de Rash Perú S.A.C. 1.

Actividad Económica:

Rash Perú es una empresa que tiene como actividad económica la comercialización y distribución al por mayor y menor de aparatos electrónicos como: sistemas de computadoras, de seguridad, alarmas, cercos eléctricos, centrales telefónicos, antenas, cámaras de video y objetos afines en Lima y Provincia en la modalidad de tiendas. Rash Perú cerró el 2015 con 141 puntos de ventas (80 (80 en Lima y 67 en provincias).

2.

Antecedentes:

La empresa fue constituida en Marzo de 1995 bajo la razón social de Establecimiento Informático S.A. con el objeto social de desarrollar actividades de comercialización y distribución de aparatos electrónicos como: sistemas de computadoras, de seguridad, alarmas, cercos eléctricos, centrales telefónicos, antenas, cámaras de video y objetos afines. En 1997, cambia su denominación a Rash Perú S.A. y luego mediante Escritura Pública de 1999 modifica su denominación a Rash Perú S.A.C. adecuándose a la nueva Ley General de Sociedades. Rash Perú firmo un contrato con RadioShack Corporation (dueña y franquiciante de la marca) aunque con la bancarrota de esta empresa en el 2015 transfirió su marca y propiedad intelectual de Perú y cedió los derechos contractuales vigentes con Rash Perú a la empresa legal Forest Holding Co.Ltd.

3.

Grupo Económico:

Rash Perú S.A.C. tiene como accionistas a RS INVESTMENT CO. S.A.C. y al señor Hozkel Vurnbrand Sternberg lo cuales a finales del año 2014 poseían el 90% y 10% del capital accionario, respectivamente.

4.

Directorio:

Presidente del Directorio:

Hozkel Vurnbrand Sternberg

Vicepresidente del Directorio: Directorio : Rafael Treistman Malamud Director:

Oscar Bedoya Camere

Director:

Alberto Camet Blanco Velo

Director:

Augusto Díaz Felman

Director: Parró

José Velarde-Álvarez Arca-

5.

PROVEEDORES:

La compañía Rash Perú mantiene la prioridad de ofrecer productos de diferentes calidades. De tal manera que aparte de sus proveedores tradicionales como RadioShack, desde EEUU y nacionales; Rash Perú buscó proveedores en China, panamá y el Oriente. Como se puede observar en el siguiente gráfico

6. Análisis Financiero de Rash Perú S.A.C. De 5 años (2011-2015) Balance General: 2011-2015 2011

2012

2013

2014

2015

6,308

10,298

14,302

4,766

5,636

0

0

0

0

0

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

7,920

6,455

4,811

2,833

1,480

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

2,319

1,803

5,030

3,151

2,696

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

2,955

4,945

7,442

3,324

3,728

472

919

1,364

1,203

1,845

Inventarios

29,700

49,788

54,011

49,284

51,651

Total Activos Corrientes

49,674

74,208

86,960

64,561

67,036

Otros Activos Financieros(IFP)

0

0

0

0

0

Cuentas por Cobrar Comerciales

0

0

0

0

0

489

604

858

1141

1476


0

0

0

3240

1686

Anticipos

0

150

385

0

0

11,409

14095

20153

21039

20741

CUENTA Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros(IFT)

Anticipos

Activos No Corrientes

Otras Cuentas por Cobrar

Propiedades, Planta y Equipo (neto)

Activos Intangibles (neto) distintos a la plusvalía

261

179

94

22

373

Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

1,048

1145

1320

2931

2916

0

0

0

0

0

6,721

3612

3581

398

284

Total Activos No Corrientes

19,928

19,785

26,391

28,771

27,476

TOTAL DE ACTIVOS

69,602

93,993

113,351

93,332

94,512

Otros Pasivos Financieros

20,334

29657

53169

30446

33754

Cuentas por Pagar Comerciales

11,910

19579

13630

16590

11020

7,432

8178

7744

10267

8156

16

9

0

0

0

0

0

0

Plusvalía Otros Activos

Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes

Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones

0

Pasivos por Impuestos a las Ganancias

0

703

0

0

0

Provisión por Beneficios a los Empleados

0

0

0

0

0

1,765

0

0

0

0

41,457

58,126

74,543

57,303

52,930

255

321

167

10

49


0

0

0

0

0

Otras Cuentas por Pagar

0

0

0

0

0

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

0

0

0

0

0

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

0

0

0

Provisiones

0

0

0

0 0

0 0


0

0

0

Otros Pasivos

0

0

0

Ingresos Diferidos (netos)

0

0

0

0 0 0

0 0 0

255

321

167

10

49

41,712

58,447

74,710

57,313

52,979

8,746

8746

8746

13746

13746

0

0

0

0

0

0 0 1,749

0 0 1749

0 0 1749

0 0 1923

0 0 2749

17,395

25051

28146

20350

25038

0

0

0

0

0

Total Patrimonio

27,890

35,546

38,641

36,019

41,533

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

69,602

93,993

113,351

93,332

94,512

Otros Pasivos Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros

Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio

6.1 Análisis Vertical del Balance General

2011-2015(durante 5 años) 6.1.1

Análisis Vertical del Balance General 20112012 (en miles de nuevos soles) (%)

Variación Porcentual 2011-2012

10,298

10.96%

+

0.00%

0

0.00%

7,920

11.38%

6,455

6.87%

-


2,319

3.33%

1,803

1.92%

-


2,955

4.25%

4,945

5.26%

+

472

0.68%

919

0.98%

Inventarios

29,700

42.67%

49,788

52.97%


49,674

71.37%

74,208

78.95%

+ + +


0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%

489

0.70%

604

0.64%


0

0.00%

0

0.00%

Anticipos

0

0.00%

150

0.16%


11,409

16.39%

14095

15.00%

+ -


261

0.37%

179

0.19%

+

1,048

1.51%

1145

1.22%

-

0

0.00%

0

0.00%

6,721

9.66%

3612

3.84%


19,928

28.63%

19,785

21.05%

TOTAL DE ACTIVOS

69,602

100.00%

93,993

100.00%

2011

(%)

6,308

9.06%

0


CUENTA

2012

Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros(IFT)

Anticipos



Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvalía Otros Activos

-

-

Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros

20,334

29.21%

29657

31.55%


11,910

17.11%

19579

20.83%

7,432

10.68%

8178

8.70%


+ + +


16

0.02%

Provisiones

0

0.00%

0

0.00%

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Provisión por Beneficios a los Empleados

0

0.00%

703

0.75%

0

0.00%

0

0.00%

1,765

2.54%

0

0.00%

58,126

61.84%

321

0.34%

Otros Pasivos Total Pasivos Corrientes

41,457

59.56%

9

0.01%

+ +

Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros

255

Total Pasivos No Corrientes

255

0.37%

321

0.34%

41,712

59.93%

58,447

62.18%

+ + + -

Total Pasivos

0.37%

Patrimonio

8,746

12.57%

8746

9.30%

Primas de Emisión

0

0.00%

0

0.00%

Acciones de Inversión

0

0.00%

0

0.00%

Acciones Propias en Cartera

0

0.00%

0

0.00%

1,749

2.51%

1749

1.86%

17,395

24.99%

25051

26.65%

0

0.00%

0

0.00%

Capital Emitido

Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio

27,890

40.07%

35,546

37.82%


69,602

100.00%

93,993

100.00%

+ -

Comentario: Activos Corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo: Se produjo un aumento en términos relativos y absolutos, es decir, los pagos al contado han subido. Cuentas por Cobrar Comerciales: Es la 2 cuenta que más peso tiene en los activos corrientes pero hubo una disminución en términos relativos y absolutos por eso pierde un poco de su gran significancia debido a que da mayor crédito a sus clientes. Otras Cuentas por Cobrar: Hubo disminución en esta cuenta en términos relativos y absolutos Cuentos por Cobrar Relacionadas: Anticipos: Es la cuenta que tiene menos peso en los Activos Corrientes. Hubo un aumento de manera relativa y absoluta. Inventarios: Es la cuenta que tiene más peso en 2011-12. Hubo un fuerte aumento de 20 millones 88 mil (términos absolutos) y en términos relativos.

Activos no Corrientes Otras Cuentas por Cobrar: Ha ocurrido que en valor monetario ha crecido la deuda fuera del giro del negocio pero su valor relativo ha decrecido. Anticipos: Hubo un aumento en esta cuenta en términos relativos y absolutos evidentemente porque el 2011 esta cuenta estaba en 0 Propiedades, Planta y Equipo: Aumenta en términos absolutos pero disminuye en término relativos, es decir, no lo hizo en relevancia y no hay negociaciones para la adquisición de maquinarias. Activos intangibles distintos a la plusvalía: Hubo un aumento en esta cuenta en términos absolutos pero disminuyo en valor relativo. Activos por impuestos a las ganancias diferidos: Como la cuenta anterior hubo un aumento en esta cuenta en términos absolutos pero disminuyo en valor relativo Otros activos: Como las 2 cuentas anteriores hubo un aumento en esta cuenta en términos absolutos pero disminuyo en valor relativo. Pasivos Corrientes Otros pasivos financieros: Hubo un aumento en esta cuenta en términos relativos y absolutos Cuentas por Pagar comerciales: Hubo un aumento en esta cuenta en términos relativos y absolutos, es decir, aumentó su deuda con sus proveedores Otras cuentas por pagar: Hubo un aumento en esta cuenta en términos relativos y absolutos, es decir, aumento su deuda con agente fuera de su giro de negocio. Cuentas por pagar a las Entidades Relacionadas: Hubo una disminución en esta cuenta en términos relativos y absolutos Pasivos por Impuestos a las ganancias: Hubo un aumento en esta cuenta en términos relativos y absolutos de manera obvia porque la cuenta en el periodo anterior fue nula Otros Pasivos: Disminuyo obviamente de manera relativa y absoluta porque no hay valor en la cuenta “otros pasivos” en el 2012. Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros: Los pasivos han crecido en términos relativos y absolutos

Patrimonio Capital Emitido: Se mantiene su monto en los años 2011-2012 de valor 8746 millones de nuevos soles pero de forma relativo ha disminuido. Reservas de Capital: Sus reservas se han mantenido de forma absoluta pero ha disminuido su valor relativo. Resultados Acumulados: Esta cuenta ha aumentado en valores relativos y absolutos.

6.1.2

Análisis Vertical del Balance General 20122013 (en miles de nuevos soles) (%)

2013

(%)


10,298

10.96%

14,302

12.62%

+

0

0.00%

0

0.00%


6,455

6.87%

4,811

4.24%


1,803

1.92%

5,030

4.44%

+


4,945

5.26%

7,442

6.57%

+

919

0.98%

1,364

1.20%

Inventarios

49,788

52.97%

54,011

47.65%


74,208

78.95%

86,960

76.72%

+ -


0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%

604

0.64%

858

0.76%

0

0.00%

0

0.00%

150

0.16%

385

0.34%

14095

15.00%

20153

17.78%

+ +


179

0.19%

94

0.08%

-


1145

1.22%

1320

1.16%

-

CUENTA

2012

Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros(IFT)

Anticipos


Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Propiedades, Planta y Equipo (neto)

+


0

0.00%

0

0.00%

3612

3.84%

3581

3.16%

26,391

23.28%


19,785

21.05%

TOTAL DE ACTIVOS

93,993 100.00% 113,351 100.00%

+


29657

31.55%

53169

46.91%


19579

20.83%

13630

12.02%

8178

8.70%

7744

6.83%

+ -

9

0.01%

0

0.00%

-

0.00%

0

0.00%

703

0.75%

0

0.00%

0

0.00%

0

0.00%

0

0.00%

0

0.00%

58,126

61.84%

74,543

65.76%

+


321

0.34%

167

0.15%


321

0.34%

167

0.15%

58,447

62.18%

74,710

65.91%

+ -

Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Provisión por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Total Pasivos Corrientes

-

Pasivos No Corrientes

Total Pasivos Patrimonio

8746

9.30%

8746

7.72%

Primas de Emisión

0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%

1749

1.86%

1749

1.54%

25051

26.65%

28146

24.83%

0

0.00%

0

0.00%

Total Patrimonio

35,546

37.82%

38,641

34.09%


93,993 100.00% 113,351 100.00%

Capital Emitido

Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio

-

Comentario: Activos Corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo: Se produjo un aumento en términos relativos y absolutos, es decir, los pagos al contado han subido. Cuentas por Cobrar Comerciales: Se ha reducido en términos relativos y absolutos esta cuenta porque se ha dado mucho crédito el

anterior crédito a los clientes. La empresa entonces decide dar menos crédito a sus clientes Otras Cuentas por Cobrar: Ha crecido significativamente más del triple en términos absolutos y también ha crecido relativamente. Cuentos por Cobrar Relacionadas: Hubo un aumento tanto en términos relativos como absolutos. Anticipos: Los anticipos han crecido tanto en términos relativos como absolutos. Inventarios: Se ha producido un aumento en valor monetario pero su término relativo ha disminuido. Activos no Corrientes Otras Cuentas por Cobrar: Se ha producido un aumento en valor monetario y en su término relativo. Pero sigue teniendo poco peso en el activo porque las cuentas por cobrar residen mayormente en Corto Plazo Anticipos: Se ha producido un aumento en término absoluto y en su término relativo Propiedades, Planta y Equipo: Ha aumentado significativamente su valor monetario casi el doble y también ha subido su valor relativo Activos intangibles distintos a la plusvalía: ha bajado sus valores relativos y absolutos. Activos por impuestos a las ganancias diferidos: Ha aumentado su valor monetario pero su valor relativo ha caído. Otros activos: Bajo su valor monetario y su valor relativo en esta cuenta Pasivos Corrientes Otros pasivos financieros: Aumento su valor relativo y significativamente aumento su valor absoluto en 23 millones 512 mil nuevos soles Cuentas por Pagar comerciales: Bajo su valor relativo y absoluto, es decir, le debe menos a sus proveedores

Otras cuentas por pagar: También como la cuenta anterior bajó su valor relativo y absoluto Cuentas por pagar a las Entidades Relacionadas: Obviamente, disminuyo su valor relativo y absoluto porque tuvo 0 soles en cuentas por pagar el 2013 Pasivos por Impuestos a las ganancias: Como la cuenta anterior, disminuyo su valor relativo y absoluto porque tuvo de valor de 0 soles en cuentas por pagar el 2013

Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros: Sus pasivos bajaron de manera absoluta y relativa, es decir, se endeuda menos. Patrimonio Capital Emitido: Permanece su monto en los años 2011-2012 de valor 8746 millones de nuevos soles pero de forma relativa ha disminuido. Reservas de Capital: Se mantiene su valor monetario de 1 millón 749 mil nuevos soles pero su valor relativo bajó. Resultados Acumulados: Aumento sus valores monetarios pero de forma relativo disminuyo.

6.1.3

Análisis Vertical del Balance General 20132014 (en miles de nuevos soles) CUENTA

(%)

2013

2014

(%)


-

Activos Activos Corrientes

14,302

12.62%

4,766

5.11%

0

0.00%

0

0.00%


4,811

4.24%

2,833

3.04%

-


5,030

4.44%

3,151

3.38%

-


7,442

6.57%

3,324

3.56%

-

Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros(IFT)

+ + -

1,364

1.20%

1,203

1.29%

Inventarios

54,011

47.65%

49,284

52.81%


86,960

76.72%

64,561

69.17%


0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%

858

0.76%

1141

1.22%

+

0

0.00%

3240

3.47%

+

385

0.34%

0

0.00%

-

20153

17.78%

21039

22.54%

+

94

0.08%

22

0.02%

-

1320

1.16%

2931

3.14%

+

0

0.00%

0

0.00%

3581

3.16%

398

0.43%

26,391

23.28%

28,771

30.83%

113,351

100.00%

93,332 100.00%

Anticipos


Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) distintos a la plusvalía Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvalía Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS

+


53169

46.91%

30446

32.62%


13630

12.02%

16590

17.78%

7744

6.83%

10267

11.00%

+ +


0

0.00%

0

0.00%

-

Provisiones

0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%

Otros Pasivos

0

0.00%

0

0.00%

74,543

65.76%

57,303

61.40%

-


167

0.15%

10

0.01%


167

0.15%

10

0.01%

74,710

65.91%

57,313

61.41%

-

8746

7.72%

13746

14.73%

+

Primas de Emisión

0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%

1749

1.54%

1923

2.06%

28146

24.83%

20350

21.80%

0

0.00%

0

0.00%

38,641

34.09%

36,019

38.59%


Total Pasivos Corrientes

-


Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido

Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio

+ +


113,351

100.00%

93,332 100.00%

Comentario: Activos Corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo: Se produjo un gran descenso en términos relativos y absolutos, es decir, disminuyó su pago al contado (no le pagan los productos al contado). Cuentos por Cobrar Relacionadas: Cayó su valor monetario y relativo, es decir, da menos crédito a las empresas del mismo grupo económico. Anticipos: Los anticipos aumentaron valor relativo pero bajó en su valor monetario Inventarios: Los inventarios bajaran de manera nominal pero en su relevancia del activo bajó. Activos no Corrientes Otras Cuentas por Cobrar: Aumento de manera relativa y absoluta, es decir, creció el crédito a largo plazo en actividades no relacionadas al giro del negocio. Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas: Aumento de forma absoluta y en relevancia en el activo dado que la empresa da crédito de largo plazo a empresas del mismo grupo económico. Anticipos: Baja sus valores monetarios y su relevancia en el Activo. Propiedades, Planta y Equipo: Creció de manera absoluta en 886 mil nuevos soles y también en su relevancia en el activo. Activos intangibles distintos a la plusvalía: Bajó sus valores relativos y absolutos. Activos por impuestos a las ganancias diferidos: Aumento en casi el doble en valores monetarios y en valor relativo Otros activos: Bajó de manera significativa en un monto de 3 millones 183 mil nuevos soles y en valor relativo Pasivos Corrientes

Otros pasivos financieros: Bajó sus valores relativos y absolutos, es decir, se endeuda menos con agentes fuera de su giro del negocio. Cuentas por Pagar comerciales: Aumento en valores monetarios y en relevancia en el Pasivo y Patrimonio, es decir, sube su deuda con sus proveedores. Otras cuentas por pagar: Crece en valores absolutos y en relevancia con el Pasivo y Patrimonio. Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros: Bajó en un monto 157 mil nuevos soles en valores absolutos y también en valor relativo Patrimonio Capital Emitido: El capital ha crecido en términos absolutos en un monto de 5 millones de nuevos soles y también su importancia relativa Reservas de Capital: Las reservas crecieron en 174 mil nuevos soles y creció su valor relativo Resultados Acumulados: En valores absolutos bajo sus reservas en el monto de 7 millones 796 mil nuevos soles así como su valor relativo, debido posiblemente a una disminución en la utilidad neta.

6.1.4

Análisis Vertical del Balance General 20142015 (en miles de nuevos soles)

CUENTA

(%)

2014

2015

(%)


+

Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo

4,766

5.11%

5,636

5.96%

0

0.00%

0

0.00%


2,833

3.04%

1,480

1.57%

-


3,151

3.38%

2,696

2.85%

-


3,324

3.56%

3,728

3.94%

+

Anticipos

1,203

1.29%

1,845

1.95%

49,284

52.81%

51,651

54.65%

+ +

Otros Activos Financieros(IFT)

Inventarios

+

64,561

69.17%

67,036

70.93%


0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%


1141

1.22%

1476

1.56%

+


3240

3.47%

1686

1.78%

-

0

0.00%

0

0.00%

-

21039

22.54%

20741

21.95%

-

22

0.02%

373

0.39%

+

2931

3.14%

2916

3.09%

-

0

0.00%

0

0.00%

398

0.43%

284

0.30%


28,771

30.83%

27,476

29.07%

TOTAL DE ACTIVOS

93,332 100.00%

94,512

100.00%


30446

32.62%

33754

35.71%


16590

17.78%

11020

11.66%


10267

11.00%

8156

8.63%


0

0.00%

0

0.00%

Provisiones

0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%

Otros Pasivos

0

0.00%

0

0.00%

57,303

61.40%

52,930


10

0.01%


10

Total Activos Corrientes Activos No Corrientes

Anticipos Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) distintos a la plusvalía Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvalía Otros Activos

-


+ -

56.003%

-

49

0.052%

0.01%

49

0.052%

57,313

61.41%

52,979

56.055%

+ -

13746

14.73%

13746

14.54%

-

Primas de Emisión

0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%


0

0.00%

0

0.00%

1923

2.06%

2749

2.91%

20350

21.80%

25038

26.49%

0

0.00%

0

0.00%

Total Patrimonio

36,019

38.59%

41,533

43.94%


93,332 100.00%

94,512

100.00%

Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes


Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio

+ + +

Comentario: Activos Corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo: Hubo un aumento en términos relativos y absolutos, es decir, sus pagos (ventas) al contado han subido. Cuentas por Cobrar Comerciales: Bajó en términos relativos y absolutos, es decir, está dando menos crédito a sus clientes. Otras Cuentas por Cobrar: Disminuyó su valor monetario y relativo. Cuentos por Cobrar Relacionadas: Aumentó su valor monetario y relativo, es decir, da más crédito a las empresas del mismo grupo económico. Anticipos: Los anticipos aumentaron valor absoluto y su relevancia en el Activo. Inventarios: Los inventarios aumentan en su valor monetario y en su relevancia en el Activo Activos no Corrientes Otras Cuentas por Cobrar: Aumento de manera relativa y absoluta, es decir, creció el crédito a largo plazo en actividades no relacionadas al giro del negocio. Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas: Baja de forma absoluta y en relevancia en el activo dado que la empresa da menos crédito de largo plazo a empresas del mismo grupo económico. Propiedades, Planta y Equipo: Bajó de manera absoluta en 298 mil nuevos soles y también en su relevancia en el activo. Activos intangibles distintos a la plusvalía: Aumento sus valores relativos y absolutos. Activos por impuestos a las ganancias diferidos: Aumento en valores monetarios y en valor relativo Otros activos: Bajó en un monto de 114 mil nuevos soles y en valor relativo

Pasivos Corrientes Otros pasivos financieros: Aumento sus valores relativos y absolutos, es decir, se endeuda más con agentes fuera de su giro del negocio. Cuentas por Pagar comerciales: Disminuye en valores monetarios y en relevancia en el Pasivo y Patrimonio, es decir, baja su deuda con sus proveedores. Otras cuentas por pagar: Baja en valores absolutos y en relevancia con el Pasivo y Patrimonio. Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros: Sube en un monto de 39 mil nuevos soles en valores absolutos y también en valor relativo Patrimonio Capital Emitido: El capital se mantiene en términos absolutos en un monto de 13 millones 746 mil nuevos soles y también su importancia relativa Reservas de Capital: Las reservas crecieron en 826 mil nuevos soles y creció su valor relativo Resultados Acumulados: En valores absolutos aumento sus reservas en el monto de 4 millones 688 mil nuevos soles y bajo su valor relativo debido que las cuentas se acumulan más en el pasivo, el monto creció posiblemente por un aumento en la utilidad neta

6.2 Análisis Horizontal del Balance General 2011-2015 (en miles de nuevos soles) por 5 años

CUENTA

2011

Variacion 2012 2011-12

Tendencia 20112012

Variacio Tendenci n 2012- a 201213 2013

2013

2014

Variaci Tenden on cia 201320132014 14

2015

Variacion 2014-15

Tenden cia 20142015


6,308 10,298


7,920

Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

3,990

0.63

14,302

4,004

0.39

4766

-9,536

-0.67

5,636

870

0.18

6,455

-1,465

-0.18

4,811

-1,644

-0.25

2833

-1,978

-0.41

1,480

-1,353

-0.48

2,319

1,803

-516

-0.22

5,030

3,227

1.79

3151

-1,879

-0.37

2,696

-455

-0.14

2,955

4,945

1,990

0.67

7,442

2,497

0.50

3324

-4,118

-0.55

3,728

404

0.12

472

919

447

0.95

1,364

445

0.48

1203

-161

-0.12

1,845

642

0.53

Inventarios

29,700 49,788

20,088

0.68

54,011

4,223

0.08

49284

-4,727

-0.09

51,651

2,367

0.05


49,674 74,208

24,534

0.49

86,960

12752

0.17

64561

-22399

-0.26

67,036

2,475

0.04

0.33

1476

335

0.29

+

1686

-1,554

-0.48

Anticipos



489

604

115

0.24

858

254

0.42

1141

283


0

0

0

0.00

0

0

0.00

3240

3,240

Anticipos

0

150

150

385

235

1.57

0

-385

-1.00

0

0

11,409 14095

2,686

0.24

20153

6,058

0.43

21039

886

0.04

20741

-298

-0.01

Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) distintos a la plusvalía

+

261

179

-82

-0.31

94

-85

-0.47

22

-72

-0.77

373

351

15.95


1,048

1145

97

0.09

1320

175

0.15

2931

1,611

1.22

2916

-15

-0.01

Otros Activos

6,721

3612

-3,109

-0.46

3581

-31

-0.01

398

-3,183

-0.89

284

-114

-0.29


19,928 19,785

-143

-0.01

26,391

6606

0.33

28771

2380

0.09

27,476

-1,295

-0.05

TOTAL DE ACTIVOS

69,602 93,993

24,391

0.35 113,351

19358

0.21

93332

-20019

-0.18

94,512

1,180

0.01


20,334 29657

9,323

0.46

53169

23,512

0.79

30446

-22,723

-0.43

33754

3,308

0.11


11,910 19579

7,669

0.64

13630

-5,949

-0.30

16590

2,960

0.22

11020

-5,570

-0.34



489

604

115

0.24

858

254

0.42

1141

283


0

0

0

0.00

0

0

0.00

3240

3,240

Anticipos

0

150

150

385

235

1.57

0

-385

11,409 14095

2,686

0.24

20153

6,058

0.43

21039

Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) distintos a la plusvalía

+

0.33

1476

335

0.29

+

1686

-1,554

-0.48

-1.00

0

0

886

0.04

20741

-298

-0.01

261

179

-82

-0.31

94

-85

-0.47

22

-72

-0.77

373

351

15.95


1,048

1145

97

0.09

1320

175

0.15

2931

1,611

1.22

2916

-15

-0.01

Otros Activos

6,721

3612

-3,109

-0.46

3581

-31

-0.01

398

-3,183

-0.89

284

-114

-0.29


19,928 19,785

-143

-0.01

26,391

6606

0.33

28771

2380

0.09

27,476

-1,295

-0.05

TOTAL DE ACTIVOS

69,602 93,993

24,391

0.35 113,351

19358

0.21

93332

-20019

-0.18

94,512

1,180

0.01


20,334 29657

9,323

0.46

53169

23,512

0.79

30446

-22,723

-0.43

33754

3,308

0.11


11,910 19579

7,669

0.64

13630

-5,949

-0.30

16590

2,960

0.22

11020

-5,570

-0.34



7,432

8178

746

0.10

7744

-434

-0.05

10267

2,523

0.33

8156

-2,111

-0.21

16

9

-7

-0.44

0

-9

-1.00

0

0

0.00

0

0

0.00


0

703

703

0

-703

-1.00

0

0

0.00

0

0

0.00

Otros Pasivos

1,765

0

-1,765

-1.00

0

0

0.00

0

0

0.00

0

0

0.00

41,457 58,126

16,669

0.40

74,543

16417

0.28 57,303

-17240

-0.23

52,930

-4,373

-0.08



+


255

321

66

0.26

167

-154

-0.48

10

-157

-0.94

49

39

3.90


255

321

66

0.26

167

-154

-0.48

10

-157

-0.94

49

39

3.90

41,712 58,447

16,735

0.40

74,710

16263

0.28 57,313

-17397

-0.23

52,979

-4,334

-0.08


8,746

8746

0

0.00

8746

0

0.00

13746

5,000

0.57

13746

0

0.00

Otras Reservas de Capital

1,749

1749

0

0.00

1749

0

0.00

1923

174

0.10

2749

826

0.43

Resultados Acumulados

17,395 25051

7,656

0.44

28146

3,095

0.12

20350

-7,796

-0.28

25038

4,688

0.23

Total Patrimonio

27,890 35,546

7,656

0.27

38,641

3095

0.09 36,019

-2622

-0.07

41,533

5,514

0.15


69,602 93,993

24,391

0.35 113,351

19358

0.21 93,332

-20019

-0.18

94,512

1,180

0.01

+=muy alto la tendencia (matemáticamente infinito)


7,432

8178

746

0.10

7744

-434

-0.05

10267

2,523

0.33

8156

-2,111

-0.21

16

9

-7

-0.44

0

-9

-1.00

0

0

0.00

0

0

0.00


0

703

703

0

-703

-1.00

0

0

0.00

0

0

0.00

Otros Pasivos

1,765

0

-1,765

-1.00

0

0

0.00

0

0

0.00

0

0

0.00

41,457 58,126

16,669

0.40

74,543

16417

0.28 57,303

-17240

-0.23

52,930

-4,373

-0.08



+


255

321

66

0.26

167

-154

-0.48

10

-157

-0.94

49

39

3.90


255

321

66

0.26

167

-154

-0.48

10

-157

-0.94

49

39

3.90

41,712 58,447

16,735

0.40

74,710

16263

0.28 57,313

-17397

-0.23

52,979

-4,334

-0.08


8,746

8746

0

0.00

8746

0

0.00

13746

5,000

0.57

13746

0

0.00

Otras Reservas de Capital

1,749

1749

0

0.00

1749

0

0.00

1923

174

0.10

2749

826

0.43

Resultados Acumulados

17,395 25051

7,656

0.44

28146

3,095

0.12

20350

-7,796

-0.28

25038

4,688

0.23

Total Patrimonio

27,890 35,546

7,656

0.27

38,641

3095

0.09 36,019

-2622

-0.07

41,533

5,514

0.15


69,602 93,993

24,391

0.35 113,351

19358

0.21 93,332

-20019

-0.18

94,512

1,180

0.01

+=muy alto la tendencia (matemáticamente infinito)

Comentario del Análisis Horizontal del Balance General en los años 2011-2015 El análisis Horizontal nos permite ver la tendencia en cada diferente cuenta durante un periodo de tiempo, siendo en este caso los años desde 2011 hasta 2015 (5 años). Activo Corriente: El efectivo y equivalente al efectivo desde el año 2011 hasta el 2013 tiene una tendencia en alza porque en 2014 la tendencia cae en un 67%(monto de 9 millones 536 mil nuevos soles) de lo que tenía el 2013, pero al final del 2015 intenta subir pero con una tendencia menor del 18%. Las Cuentas por Cobrar Comerciales tiene un tendencia negativa anual en todo el periodo de duración siendo el peor en 2015 con -48%. Es decir, se está dando a través del tiempo menos crédito a los clientes. Las Otras cuentas por Cobrar tiene una tendencia negativa anual excepto en el periodo 2012-2013 con una tendencia positiva de 179%. Las Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas al contrario de las otras

Comentario del Análisis Horizontal del Balance General en los años 2011-2015 El análisis Horizontal nos permite ver la tendencia en cada diferente cuenta durante un periodo de tiempo, siendo en este caso los años desde 2011 hasta 2015 (5 años). Activo Corriente: El efectivo y equivalente al efectivo desde el año 2011 hasta el 2013 tiene una tendencia en alza porque en 2014 la tendencia cae en un 67%(monto de 9 millones 536 mil nuevos soles) de lo que tenía el 2013, pero al final del 2015 intenta subir pero con una tendencia menor del 18%. Las Cuentas por Cobrar Comerciales tiene un tendencia negativa anual en todo el periodo de duración siendo el peor en 2015 con -48%. Es decir, se está dando a través del tiempo menos crédito a los clientes. Las Otras cuentas por Cobrar tiene una tendencia negativa anual excepto en el periodo 2012-2013 con una tendencia positiva de 179%. Las Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas al contrario de las otras cuentas, tienen una tendencia ascendente siendo el máximo con 67% en 2012 pero existe un año donde la tendencia es hacia la baja la cual es el año 2014. Es decir, la empresa está optando por dar más crédito a los agentes del mismo grupo económico. Los inventarios tiene una tendencia al alza excepto en 2014 con -9% pero se puede concluir que “la empresa no está vendiendo muy bien sus productos” y tiene un “problema mayor” al paso del tiempo. Activo No Corriente: Se puede observar que aumenta progresivamente la cuenta Las Otras Cuentas por Cobrar desde 2011 hasta 2015 siendo la tendencia máxima en 2013 con 42%. La cuenta Propiedades, Planta y Equipo a lo largo de los años 2011, 2012, 2013, 2014 tiene una tendencia al alza teniendo un pico en 43% el 2013, pero al final del 2015 se ve una caída no importante en la cuenta de -1%. Pasivo Corriente: La cuenta Otros Pasivos no Corrientes tiene en la mayoría de años un tendencia al alza como 2011, 2012, 2013, 2015.

Las Cuentas Por Pagar Comerciales tienen una tendencia fluctuante con dado que los años con tendencia positiva son intercaladas (2011-12,201314), y con tendencia negativa es de (2013 y 2015). Por tanto, se puede decir que la empresa Rash Peru S.A.C. no tiene establecido una actitud fija para la deuda con los proveedores. Las Cuentas Por pagar a Entidades Relacionadas tiene una tendencia negativa a tal punto que los años 2013, 2014, 2015 tiene una variación de 0%. Es decir, la empresa no decide tener deuda con agentes de entidades relacionadas. Pasivo No Corriente: Otros pasivos financieros aumento en los años 2011-2012 y 2015 mientras que en los años 2013 y 2014 disminuye.

Patrimonio: El capital Emitido no ha tenido una tendencia positiva ni negativa, es decir, se ha mantenido el mismo monto en casi todos los años donde la excepción ocurre en 2014 donde aumenta 5 millones de nuevos soles. Las reservas del Capital ha estado aumentando a lo largo de los años teniendo un pico en 2015 con una variación positiva de 43%. Es decir, la empresa se proyecta un soporte a un posible problema financiero, etc. a futuro.

6.3 Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas de 2011-2015 (en miles de nuevos soles) por 5 años En el EEFF del Estado de Ganancia y Pérdidas solo se hace análisis horizontal y no se emplea el análisis Vertical.

CUENTA

2011

2012

Tendenci Variación a 2011-12 2011-12

Ingresos de actividades ordinarias(ventas netas)

123,070 151,937

28,867

Costo de Ventas

55251 71757

16506

2013

Variación 2012-13

Tendenc ia 2012-13

2014

Variación 2013-14

Tendenc ia 2013-14

169,015

17,078

0.11

170,717

1,702

0.01

0.30 82238

10481

0.23

180,468

9,751

7414

0.09 92826

86,777

6,597

0.08

81,065

-5,712

-0.07

0.07 15350

-2032

-0.12

8608

-6742

0.70

398

151

0.61

374

-24

-169

-0.19

2,127

1,406

1.95

1,576

108

64

1.45

552

444

4.11

16,295

17,382

1,087

0.07

15,350

-2,032

145

247

102

0.70

398

1708

1769

61

0.04

162

388

226

1.40

14,894

16,248

1,354

Gasto por Impuesto a las Ganancias

5077

5742

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

9,817

10,506

0.04

6,577

0.08

-0.44 11076

2468

0.29

-0.06

111

-263

-0.70

-551

-0.26

2,448

872

0.55

54

-498

-0.90

67

13

0.24

-0.12

8,608

-6,742

-0.44

11,076

2,468

0.29

151

0.61

374

-24

-0.06

111

-263

-0.70

2277

508

0.29

1917

-360

-0.16

2790

873

0.46

-1960

-2348

-6.05

-1726

234

-0.12

-105

1621

-0.94

0.09

11,511

-4,737

-0.29

5,339

-6,172

-0.54

8,292

2,953

0.55

665

0.13

4196

-1546

-0.27

2047

-2149

-0.51

2778

731

0.36

689

0.07

7,315

-3,191

-0.30

3,292

-4,023

-0.55

5,514

2,222

0.67

80,180

12,361

Gastos de Ventas y Distribución

16295

17382

1087

145

247

102

890

721

44

Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Resultado antes de Impuesto a las Ganancias

0.06

3174

67,819

Ingresos Financieros

Tende ncia 201415

87,642

Ganancia (Pérdida) Bruta

Gastos de Administración Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Ganancia (Pérdida) por actividades de operación

0.15 89652

Variació 2015 n 2014-15

0.18

INGRESOS GASTOS (Valores Negativos)

Ingreso/Gastos

Comentario del Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas: Ventas Netas: A lo largo de los años 2011 hasta 2015, esta cuenta tuvo una tendencia aumentar, en especial de 2011-2012 donde se aumenta las ventas en 28 millones 867 mil nuevos soles, es decir, tiene un variación porcentual de 23% en esta cuenta. Esto puede indicar, que la política o estrategias de ventas de la empresa le están yendo muy bien. Costo de Ventas: A pesar que las ventas netas aumentan, los costos de ventas también tienden a aumentar progresivamente desde 2011 hasta 2015, esto puede tener varias razones así como la compra de maquinarias y equipos y como hemos visto en la sección anterior, la cuenta maquinarias tiene una tendencia creciente. Utilidad Bruta: Aún con el aumento del costo de Ventas, la Utilidad Bruta ha estado creciendo en esos años con un pico de 18% anual. Excepto en el año 2014 donde un alto costo de ventas provoca la caída de la Utilidad Bruta. Gastos de Ventas: El gasto de ventas no ha tenido una tendencia firme

Comentario del Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas: Ventas Netas: A lo largo de los años 2011 hasta 2015, esta cuenta tuvo una tendencia aumentar, en especial de 2011-2012 donde se aumenta las ventas en 28 millones 867 mil nuevos soles, es decir, tiene un variación porcentual de 23% en esta cuenta. Esto puede indicar, que la política o estrategias de ventas de la empresa le están yendo muy bien. Costo de Ventas: A pesar que las ventas netas aumentan, los costos de ventas también tienden a aumentar progresivamente desde 2011 hasta 2015, esto puede tener varias razones así como la compra de maquinarias y equipos y como hemos visto en la sección anterior, la cuenta maquinarias tiene una tendencia creciente. Utilidad Bruta: Aún con el aumento del costo de Ventas, la Utilidad Bruta ha estado creciendo en esos años con un pico de 18% anual. Excepto en el año 2014 donde un alto costo de ventas provoca la caída de la Utilidad Bruta. Gastos de Ventas: El gasto de ventas no ha tenido una tendencia firme porque 2011, 2012 y 2015 hubo aumento en los gastos de ventas, es decir, posiblemente el marketing se ha usado de más y mientras que los años 2013 y 2014 es donde se destina menos fondos para el marketing. Gastos de Administración: A lo largo de los 3 primeros años se ha estado aumentando el gasto de administración, es decir, no se ha estado usando de manera eficiente la administración pero eso se corrige en 2014 y 2015 donde la empresa Rash Perú S.A.C. llega a reducir estos excesos de los años anteriores. Utilidad Operativa: La utilidad Operativa ha crecido en los años 2011-12 y 2015 y ha decrecido en los años 2013 y 2014, esto es debido, a las tendencias no definidas en un mismo sentido de los gastos de ventas y administrativos. Ingresos Financieros: Desde el 2011 hasta 2013 fue con tendencia al aumentar pero en los 2 últimos años se comenzó a disminuir los ingresos financieros. Gastos Financieros: A lo largo de los 5 años ha tenido una tendencia uniforme a la alza.

Utilidad antes de Impuestos: Tuvo una tendencia al alza en los años 201112, 2015 pero cayó en 2013 y 2014. Utilidad Neta: Mayormente ha tenido una tenencia al alza como variación máxima porcentual de 67% en 2015, exceptos los años de 2013 y 2014 donde el pico extremo negativo fue de -55% en 2014.

7. Indicadores Financieros 7.1 Análisis de Indicadores de Liquidez 7.1.1

Liquidez General

Para indicar o mostrar un buen nivel de liquidez este ratio debe estar entre 1.4 y 1.8, si es menor a 1.4 existe la probabilidad de suspender pagos hacia terceros, y si es mayor a 1.8 se tendrían activos ociosos lo cual ocasionaría pérdida de rentabilidad. Liquidez General =

Activo Corriente Pasivo Corriente

Activo Corriente Pasivo Corriente

= [1.4 - 1.8]

2011

2012

2013

2014

2015

49,674

74,208

86,960

64,561

67,036

41,457

58,126

74,543

57,303

52,930

1.198

1.277

1.167

1.127

1.267

2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 2011

2012 Liquidez General

Comentario:

2013

2014 Minimo

Máximo

2015

El indicador de 2015 está mejor que los años 2011, 2012, 2013 y 2014, pero notemos que hubo una tendencia a la baja en 2013 y 2014 pero en 2015 el indicador subió porque las Cuentas por Pagar Comerciales bajaron significante de S/16 millones 590 mil (28.95% del Pasivo Corriente) en 2014, lo cual bajo a S/11 millones 90mil (20.82% del Pasivo Corriente) en 2015

7.1.2

Prueba Ácida

Este ratio muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior, además son sujetas a pérdidas en caso de quiebra. Es diferente del indicador anterior porque eliminas las partes menos líquidas como las Existencias. Un buen nivel de este ratio debe de estar entre 1.2 y 1.4, si se encuentra por debajo de este la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones de corto plazo y si es mayor a este la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos. Prueba Ácida

Efectivo+CC+IFT Pasivo Corriente

=

Efectivo + Cuentas por pagar + IFT = [1.2 - 1.4] Pasivo Corriente

2011 19,502

2012 23,501

2013 31,585

2014 14,074

2015 13,540

41,457

58,126

74,543

57,303

52,930

0.47

0.40

0.42

0.25

0.26

1.60 1.40 Prueba Ácida

1.20

Mínimo

1.00

Máxima

0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 2011

2012

2013

2014

2015

Comentario A primera vista, se observa que el nivel deseado está lejos de la realidad, es decir, corre el peligro que la empresa no comience a pagar sus deudas

de largo plazo. El indicador de la prueba Ácida tiene una tendencia decreciente aunque un poco alza en el último año, es decir, sin contar con las cuentas de Existencias y Anticipos, (Efectivo +CC+IFT) representan un 39.3% del Activo Corriente en 2011 pero baja en los siguientes años hasta el porcentaje de 31.7%, 31.7%, 36.3%, 21.8%, 20.2% en 2012, 2013, 2014,2014, respectivamente.

7.1.3

Liquidez de Caja Liquidez de Caja

Efectivo Pasivo Corriente



Efectivo y Equivalente de Efectivo PasivoCorriente



[0.4  0.2]

2011 6,308

2012 10,298

2013 14,302

2014 4,766

2015 5,636

41,457

58,126

74,543

57,303

52,930

0.15

0.18

0.19

0.08

0.11

0.45 0.40 0.35 0.30 0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 2010

2011

2012

Liquidez de Caja

2013

2014 Mínimo

2015

2016

Máximo

Comentario El indicador de 2015 solo está mejor que en 2014 pero los otros años anteriores es inferior, en especial, en 2013 donde el indicador casi llega al rango deseado. La posible causa es que la empresa Rash Perú ha gasto su efectivo al abrir nuevas tiendas y por eso el efectivo de S/ 14 millones 302 mil (16.45% del Activo Corriente) en 2013 y por el constante política de abrir tienda llega a tener en 2015 un efectivo de S/ 5 millones 636 mil (8.41% del Activo Corriente). Además del aumento de las Cuentas por Cobrar.

7.2 Indicadores de Solvencia 7.2.1

Solvencia General Solvencia General 

Pasivo Total Patrimonio

PasivoTotal Patrimonio



[1  0.8  Deseado Menor de 0.8

2011 41,712

2012 58,447

2013 74,710

2014 57,313

2015 52,979

27,890

35,546

38,641

36,019

41,533

1.50

1.64

1.93

1.59

1.28

Solvencia General 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2011

2012

2013

2014

2015

Solvencia General

Comentario La empresa Rash Perú S.A.C. no mantiene el indicador de Solvencia General dentro del rango estándar deseado. El indicador de 2015 está más cercano al deseado en comparación de los años 2011, 2012,2014, especialmente del 2013 (año con más insolvencia). El indicador llega a acercarse al rango debido a que en el 2014, la cuenta Resultados Acumulados con S/ 20 millones 350 mil (56% del Patrimonio) aumenta a un nivel de S/ 25 millones 38 mil (60% del Patrimonio.

7.2.2

Exigencia de la Deuda

Califica la calidad de la deuda, en relación al plazo para su cancelación. Mientras sea menor sea el indicador, la calidad de la deuda es mejor en términos de plazo

Exigencia de la Deuda

Pasivo Corriente Pasivo Total

PasivoCorriente 

PasivoTotal



Deseado Menor a

0.3

2011 41,457

2012 58,126

2013 74,543

2014 57,303

2015 52,930

41,712

58,447

74,710

57,313

52,979

0.994

0.995

0.998

1.000

0.999

1.100 1.000 0.900 0.800 0.700 0.600 0.500 0.400 0.300 0.200 0.100 0.000 2011

2012

2013 Exigencia de la Deuda

2014

2015

Comentario Como se puede observar, el indicador está totalmente alejado de los deseado debido a que la estructura de la deuda está casi completamente en deudas de Corto Plazo, a tal punto en que en 2014 el indicador es 1, donde el Pasivo Corriente de S/57 millones 303 mil pero su Pasivo No Corriente es de solo S/10 mil. El indicador no parece tener a simple vista una tendencia de aumentar o bajar.

7.2.3

Razón Defensiva de la deuda de Largo Plazo

Mide la relación de los Activos Fijos de la Empresa y los fondos de Largo Plazo proporcionados por los acreedores (Bancos, etc.) que sirve para que los acreedores sepan si la empresa podrá garantizar el pago de la deuda en los siguientes años. Lo deseado es que sea mayor a 1

Razón Defensiva de la deuda de Largo Plazo

Inm.Maq.Equip. Pasivo No Corriente

2200 2100 2000 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2011

Inm.Maq.Equipos 

PasivoNoCorriente



Deseado : Mayor a 1

2011 11,409

2012 14,095

2013 20,153

2014 21,039

2015 20,741

255

321

167

10

49

44.74

43.91

120.68

2103.90

423.29

2012

2013

2014

2015

Razón Defensiva de la deuda LP

Comentario El indicador del 2015 es mayor que de los 2011, 2012, 2013 pero inferior al de 2014. Debido a que en 2014, su cuenta Otros pasivos Financieros es la única cuenta en el Pasivo No Corriente tuvo el valor de S/10 mil (0.02% del Pasivo Total) en comparación del Pasivo Corriente que Inm.Maq.Equip. con un valor de S/21 millones 39 mil y en 2015 la cuentas Otros Pasivos Financieros pasa a ser S/49 mil por eso el indicador en este último año ha bajada.

7.3 Indicadores de Rentabilidad 7.3.1 Margen Comercial

Indica las ganancias en relación de las ventas, deducidos de los costos de producción, miden la capacidad de generación de Utilidad a partir de decisiones de Gerencia de Operaciones, así también la forma como son asignados los precios de los productos. Lo deseado es que sea mayor a 0.4, si es menor a eso significa que existe una desacumulación de utilidades que la empresa está atravesando y afectará a los costos financieros. Margen Comercial

Utilidad Bruta Ventas Netas

UtilidadBruta 

VentasNetas



Deseado : Mayor a

0.4

2011 67,819

2012 80,180

2013 86,777

2014 81,065

2015 87,642

123,070

151,937

169,015

170,717

180,468

0.55

0.53

0.51

0.47

0.49

0.60 0.55 0.50 0.45 0.40 0.35 0.30 0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 2011

2012

2013 Margen Comercial

2014

2015

Comentario Vemos que la empresa tiene un buen margen comercial, mayor al promedio deseado, aunque está teniendo una tendencia decreciente en los últimos años excepto en 2015 donde vuelve a subir. Esto se debe a que la tendencia en Costo de Venta fue mayor a la tendencia a las Ventas Netas. Donde la “tendencia del Costo de Venta ” fue de 30%, 15%, 9% y la “tendencia de las Ventas ” fue 23%, 11%, 1% para los años 2012, 2013 y 2014 respectivamente. Pero en 2015, las ventas aumentaron en un 6% siendo superior al de costos que fue 4%.

7.3.2

Utilidad por Sol Vendido

Es la Rentabilidad Neta sobre Ventas y se desea ser mayor a 0.04 y si es menor significa que no tiene un buen manejo en ventas o gastos. Utilidad por Sol Vendido

Utilidad Neta Ventas Netas

UtilidadNeta 

VentasNetas



Deseado : Mayor que

0.04

2011 9,817

2012 10,506

2013 7,315

2014 3,292

2015 5,514

123,070

151,937

169,015

170,717

180,468

0.08

0.07

0.04

0.02

0.03

0.09 0.08 0.07 0.06 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01 0.00 2011

2012

2013 UtilidadxSol Vendido

2014

2015

Comentario El indicador en los años anteriores a 2013 fue muy bueno y se presume que hubo un buen manejo en las ventas y gastos en esos años pero en 2014 bajo demasiado el indicador y el indicador del 2015 es un poco mejor pero no llega al nivel estándar deseado. Esto se debe en que el 2014 hubo una disminución del 55% en la Utilidad Neta. Aunque en 2015 hubo un alza del 67% de la Utilidad Neta en comparación del 2014 pero no fue suficiente para llegar al nivel deseado.

7.3.3

Utilidad para Accionistas

Mide la capacidad de generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y lo que han generado la propia empresa. Permite comparar si

es que los resultados obtenidos han logrado ser superiores a las tasas de interés que ofrece las entidades financieras. Utilidad para Accionistas

Utilidad Neta Patrimonio

UtilidadNeta 

Patrimonio



Deseado : Mayor que

0.07

2011 9,817

2012 10,506

2013 7,315

2014 3,292

2015 5,514

27,890

35,546

38,641

36,019

41,533

0.35

0.30

0.19

0.09

0.13

0.40 0.35 0.30 0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 2011

2012

2013 Utilidad para Accionistas

Comentario:

2014

2015

El indicador en 2015 fue mejor que 2014 pero inferior a 2011, 2012 y 2013. Hubo una tendencia decreciente excepto el 2015 pero se mantuvo siempre mayor al estándar deseado. El periodo 2014 hasta 2015 se aumentó en un valor de S/2 millones 222mil, es decir , una variación del 67%. Y a pesar que los R. Acumulados del 2014 (5.34% del Patrimonio) fueron mayores que las del 2015 (6.62% del Patrimonio) , el ratio aumentó

7.4 Indicadores de Actividad 7.4.1

Rotación de Existencias

Mide la eficacia del uso de las existencias, es decir, cuantifica el tiempo que demora las existencias en convertirse a efectivo. A mayor rotación entonces hay mayor movilidad dl capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto vendido. Rotación de Existencias Existencias x360días 

CostodeVentas Deseado : en _ menos _ días _ que _ el _ periodo _ anterior

Existencias Costo de Ventas

2011

2012

2013

2014

2015

29700

49788

54011

49284

51651

55251

71757

82238

89652

92826

193.52

249.78

236.44

197.90

200.31

300.00 250.00 200.00 150.00

Rotación de Existencias

100.00 50.00 0.00 2011

2012

2013

2014

2015

Comentario: La tendencia de la rotación de existencias en los últimos 3 años ha sido al decreciente, es decir, se demora menos días en vender las existencias. El indicador nos muestra que existe mayor movilidad del capital invertido en inventarios y se demora en los últimos 2 años en promedio a 200 días para vender toda su mercancía.

7.4.2

Periodo de Cobranza

Mide el Éxito en la Política de Crédito, es decir, mide la frecuencia de la recuperación de las Cuenta por Cobrar. Cuando el saldo de Cuentas x Cobrar superan a las ventas neta se produce la inmovilización total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y pérdida de poder adquisitivo. Por lo general, un nivel óptimo de la rotación de cartera es de 60 a 30 días de periodo de cobro. Se sugiere que sea menor que el periodo de pago. OJO: Comparar con el Periodo de Pago

CxCobrar

x 360días VentasNetas Deseado : Menor a periodo pago(cada 20 60 días ) Periodo de Cobranza





C.Cobrar Ventas Netas

2011 13,194

2012 13,203

2013 17,283

2014 9,308

2015 7,904

123,070

151,937

169,015

170,717

180,468

38.59

31.28

36.81

19.63

15.77

Periodo de Cobranza(en días) 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2011

2012

2013

2014

2015

Periodo de Cobranza(en días)

Comentario: Como se puede ver, el periodo de cobro tiene una tendencia decreciente, es decir, en menores días se está pudiendo cobrar las deudas a los clientes, etc. En especial, en el 2015 donde la empresa cobra cada 15 días o 2 veces al mes. Para seguir con la explicación hay que pasar al cuadro de “Comparación de Periodo de Cobro y Pagos”

7.4.3

Periodo de Pagos

Mide la eficacia en la estrategia de pago, es decir, mide el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que los proveedores le han otorgado. Una práctica es que sea mayo que el periodo de Cobranza Periodo de Pagos

CxPagar

x360días VentasNetas Deseado : Mayor que el Periodo de Cobranza 

C.xPagar Ventas Netas

2011 19,358

2012 27,766

2013 21,374

2014 26,857

2015 19,176

123,070

151,937

169,015

170,717

180,468

56.63

65.79

45.53

56.63

38.25

Periodo de Pagos(en días) 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2011

2012

2013 2014 Periodo de Pagos(en días)

2015

Comentario:La firma está tardando en menos número de días en pagar a sus proveedores, en especial en el 2015 donde la empresa está siendo puntual en pagar sus deudas pero hay que considerar que sea mayor que el periodo de cobro sino sería no favorable para la empresa. Entonces pasamos al Cuadro de “Comparación de Periodo de Cobro y Pagos”.

80.00

Comparación de Periodo de Cobro y Pago

60.00 40.00 20.00 0.00 2011

2012

2013

Periodo de Cobranza

2014

2015

Periodo de Pago

La empresa siempre ha tenido en los últimos 5 años un periodo de mayor de pago que el de cobro. Entonces, está operando con tranquilidad ya que siempre va a tener efectivo para pagar sus deudas.

8. Indicadores Corporativos 8.1 Indicador de Crecimiento Sostenible

La capacidad de una empresa de crecer únicamente con lo recursos que genera ICS



1

Dividendos 

U .Neta

Dividendos Utilidad Neta



Deseado : Menor que

0.3

2011 1,402

2012 2,850

2013 4,220

2014 5,914

2015 500

9,817

10,506

7,315

3,292

5,514

0.86

0.73

0.42

-0.80

0.91

1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.202011

2012

2013

2014

2015

-0.40 -0.60 -0.80 -1.00 ICS

Comentario: La empresa ha estado pagando poco Dividendos excepto en 2013 a sus accionistas de tal forma que los accionistas no se pueden sentir reconocidos por la empresa, pero en 2013 la empresa se endeuda para cumplir con la retribución de los accionistas.

8.2 Valor de Mercado Agregado VMA



(ValorxAcción * # Acc iones )



Patrimonio

Deseado : Tener valores mayor es al patrimonio

Acciones Valor Acción Patrimonio

2011

2012

8,746,444

8,746,444

1

1

2013

2014

2015

8,746,444 13,746,444 13,746,444 1

1

1

27,890,000 35,546,000 38,641,000 36,019,000 41,533,000 -19,143,556

26,799,556

29,894,556

22,272,556

27,786,556

OJO: está en unidades de nuevos soles (no está en miles)

0 2011 -5,000,000

2012

2013

2014

2015

-10,000,000 -15,000,000 -20,000,000 -25,000,000 -30,000,000 VMA

Comentario: La empresa no se valoriza bien en la bolsa, es decir, tiene un valor agregado negativo. Si se desea vender se debe hacer en su valor en libro. Esto se debe a que sus acciones son “acciones plomo”, nadie los compra por varias razones.

8.3 YIELD Sirve para que el inversor especulativo desee comprar sus acciones. YIELD

UtilidadxAcción 

UtilidadxAcción Valor Acción

ValordeAcción( BVL)



Deseado : Mayor que 0.07

2011 1.120

2012 1.201

2013 0.836

2014 0.240

2015 0.400

1

1

1

1

1

1.12

1.20

0.84

0.24

0.40

1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 2011

2012

2013

2014

2015

yield

Comentario: Se tiene un buen indicador ya que en todos los años el Yield está sobre el nivel deseado. Pero se ha tenido una tendencia decreciente por la caída de la Utilidad x Acción. Pero no olvidar que esta

empresa tiene “acciones plomo” y los inversores especulati vos no querrán

comprar estas acciones a pesar de tener un buen YIELD.

9. Análisis Estratégico 9.1 FODA Fortalezas:   

  



Reconocida Franquicia Internacional Nivel Apropiado de Eficiencia Buena infraestructura: tiene más de 140 tiendas cuales 67 se encuentran en las provincias. Experiencia en la plana Gerencial Ausencia de competidores directos en el marco legal Precios baratos en comparación de tiendas de la misma marca en el Perú en el ámbito formal Diversificación de líneas de marcas con marcas reconocidas y propias. Oportunidades:





Potencial del crecimiento en el interior del país. No todas las tiendas tiene un buen índice de ingreso en provincias. Bajo índice de penetración en el mercado formal en el que se desarrolla la empresa. Debilidades:



 

Reducido Nivel de Rotación de Existencias o Mercadería y eventual obsolescencia de la misma. Exposición a Riesgo Cambiario Carga operativa o administrativa absorbe parte importante de los ingresos generados

Amenazas:   

Competencia Informal y dispersa Negocio sensible a cambios en el entorno económico Sensibilidad de la marca ante la situación desfavorable de Radioshack Corporativo

9.2 Estrategia Empresarial:Se ha determinado que el escenario de Rash Perú S.A.C. es de la FA: Presenta fortalezas y a la vez amenazas por el entorno económico y global de RadioShack Escenario Fortalezas Reconocida Franquicia Internaciona l Nivel Apropiado de Eficiencia

Estrategia Genérica

Actividades Primarias

Actividades de Apoyo

Producción Usan la maquinaria, equipo tecnológico eficientemente con los conocimientos de ingenieros electrónicos.

Tecnología Se ha invertido en compra para actualizar la maquinaria de tal forma que en 5 años casi se duplico el valor en maquinarias y equipos.

Amenazas

Competencia Liderazgo de Informal y Costos: dispersa Ha desarrollado su propia Negocio marca sensible a Coolbox con lo cambios en que le permite el entorno tener alto económico márgenes y precios competitivos. Buena Sensibilidad Por tanto, es infraestructu de la marca líder en el Mercado y la ra: tiene ante la empresa Tech más de 140 situación tiendas desfavorable To Go no es un rival en cuales 67 se de estos encuentran RadioShack términos. en las Corporation provincias Segmentación Experiencia Dejó de en la plana orientarse al Gerencial grupo socioeconómic Ausencia de o A y B en competidore 2003. s directos en Ahora se ha el marco ampliado sus legal líneas de producto para Precios cada tipo de baratos en segmento al comparación diversificar de tiendas sus de la misma proveedores marca en el Perú en el ámbito formal.

Logística: El plan logístico se desarrolló con diferentes formatos de tienda de acuerdo a la ubicación y segmento en lo siguiente: 





Mall: dentro de centros comerciale s. Stand Alone: Tienda a puerta calle Strip Center: Tienda para un área de

Infraestructu ra Tiene más de 140 tiendas a nivel nacional. Alianzas Estrategias Franquicia con RadioShack recibe productos únicos Proveedores de Oriente y América

influencia dentro de pequeños centros comerciale s sin tiendas

Diversificaci ón de líneas de marcas con marcas reconocidas y propias.

“anclas” 

Salida de Caja: Tiendas al interior de los supermerc ados pero pasando las cajas de los mismos.

mejorando la calidad de su gama de productos.

10. Matriz de Decisiones CUENTA

Financiamiento

Inversión

Producción

Marketing


X

Otros Activos Financieros(IFT) Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

X


X

Anticipos

X

Inventarios (Existencias)

X

Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros(IFP) Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

X

Anticipos Propiedades, Planta y Equipo (neto)

X

Activos Intangibles (neto) distintos a la plusvalía Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS

Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Otros Pasivos Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

X

X

11. Proyección Financiera Baja

Liquidez

Reestablecer liquidez

Solvencia

NO

Reestablecer Solvencia

Rentabilidad

Si

Liquidez Liquidez de Caja

Efectivo y Equivalente de Efectivo 

PasivoCorriente



[0.4 0.2] 

Se tiene una liquidez de caja de 0.1064802569 ó 0.11 el 2015

Se busca restablecer la liquidez a una meta objetivo de 0.4 a más. Para ello venderemos las siguientes cuentas: Cuentas por Cobras Comerciales, Cuentas por Cobrar Relacionadas de Corto Plazo y Largo Plazo, Cuentas por Cobrar Comerciales de Corto Plazo, Anticipos, Existencias: 

La Cuentas por Cobrar Relacionadas de (CP y LP) se vende al 100% en un monto de 5414 en miles de soles (es decir 5 millones 414 mil nuevos soles).



Cuentas por Cobrar Comerciales (Corto Plazo)(miles de nuevos soles)

Se extrae de Cuentas por Cobrar Comerciales mediante el Factoring Se pierde por Comisión del Factoring(10%) Convertido a EFECTIVO Lo que queda en la Cuentas por Cobrar Comerciales Existencias (en miles de nuevos soles)

1480 148 1332 0



Se extrae de Cuentas de Existencias mediante Venta en Descuento Se pierde por Comisión de la Venta en Descuento (20%) Convertido a EFECTIVO Lo que queda en la Cuenta de Existencias o Inventarios 



25900 5180 20720 25751

Anticipos vende en su totalidad su cuenta de 1845 miles de soles (1 millón 845 mil nuevos soles). Inmuebles, Maquinarias, Equipos

Se extrae de Inmuebles, Maquinarias, Equipos mediante LEASE-BACK Se pierde por Comisión LEASE-BACK (10 %) Convertido a EFECTIVO Lo que queda en la Cuenta Inmuebles, Maquinarias o Equipos

10400 1040 9360 10341

Se llega a tener un Ratio de Liquidez de Caja de Efectivo y Equivalente al Efectivo Pasivo Corriente Liquidez de Caja Solvencia

5636

Convertir a

38671

52930 0.1064802569

mantener Convertir

52930 0.7306064614

Solvencia General

PasivoTotal 

Patrimonio



[1  0.8  Deseado Menor de 0.8

Se tiene un ratio de 1.28, y tenemos que restablecer la solvencia. Por eso se procederá con el Nuevo Efectivo a cancelar 33671 miles de nuevos soles quedando en el efectivo solo 5000 miles de nuevos soles (5 millones) Otros Pasivos Financieros

83


11020 8156

Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

0

Provisiones

0


0


0

Otros Pasivos

0

Pasivo Corriente Total

19259


49


49

Total Pasivos

19308

El nuevo nivel de Liquidez :

0.2596188795



0.26

El nuevo Nivel de Solvencia: El patrimonio se reduce por la pérdida de Capital al hacer el Factoring, Venta en Descuento y el Lease-Back es de 6368 miles nuevos soles Total de Pasivos Total de Patrimonio

52979 41533

SOLVENCIA

1.28

Convertir a Disminuye Por la pérdida de Capital Convertir

19308 35195 0.5486006535

Rentabilidad En este caso, se mejorará la rentabilidad pagando las deudas, para de esta manera reducir los gastos financieros Como no se pagó la totalidad de la deuda de corto plazo (tomando un 5%), solo se pagó una parte de un monto de 33671 miles de nuevos soles (33 millones 671 mil nuevos soles)

El gasto financiero bajará en unos 1683.55 miles de soles (1 millón 683 mil 550 nuevos soles)

Gasto Financiero:

2790

Nuevo Gasto Financiero :

1106.45  1106

Por tanto la nueva Utilidad Neta (en miles de nuevos soles), después los ajustes hechos serán: Utilidad Neta:

5514

Nueva Utilidad Neta:

6620

Utilidad Neta Total de Patrimonio

5514 41533

SOLVENCIA

0.13

Convertir a Disminuye Por la pérdida de Capital Convertir

6620 35195 0.1880948998

Esto afectará a los ratios de liquidez, solvencia y Rentabilidad al hacer todos estos movimientos en las cuentas, lo cual mejorará todos los indicadores. Quedando así, los EEFF: Balance General Activos Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo

5,000

Otros Activos Financieros(IFT)

0


0


2,696 0

Inventarios

0 25,751


33,447

Anticipos



0


0


1476


0

Anticipos

0


10341


373


2916


0 284


15,390

TOTAL DE ACTIVOS

48,837


Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar

83 11020 8156


0

Provisiones

0


0


0

Otros Pasivos

0


19,259



49


49

Total Pasivos

19,308

Patrimonio

Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio PÉRDIDA DE CAPITAL

13746 0 0 0 2749 25038 0 -6368

Total Patrimonio

35,195


94,512

Rash Peru

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