Nelson Rolando Norona Lucero Caso Polímero

CASO POLIMERO I La Pri0era acti!idad CASO POLIMERO I será reci?ida presentando E;CLDSI4AMEN1E las pestañas SIN y A# SIN dentro del pla5o esta?lecido para ello% La Pestaña CON de?erá !enir sin rellenar

La resolución del CASO POLIM - SIN SIN In!ersión" y - A# SIN Análisis #inan TRABAJO A REALIZAR $% Presentar las ci&ras del Plan Estrat'(i .% Calcular los Ratios del periodo ue s /% Calculo de la relación entre RE y R# 2% Calculo de los 3 4erticales y el Análi 9% Cuestiones a Resol!er Pestaña A# SI 8% A partir de I2: Pestaña A# SIN" 1E; de su e!olución .%6$8>.%6$7" y de su Cualquier duda sobre el C ASO se plantea

Para tra?a@ar en la o@a eBcel, NO intro - Co0o nica 0anera de 0antener la inte(rid - La corrección de los !alores nu0'ricos es au - Solo operando celda con celda se podrá iden

La %o#a ESTA &ROTE'I(A ) $O (EB Cualquier intento de !anipulaci+n o des al*uno a recla!aci+n

RO I, cuyo enunciado está en el Aula, se presentará en ciero en la situación de SIN in!ersión" co) *alance y Cuenta de P y + del periodo, a partir de ipótesis ue s piden Pestaña SIN" tra!'s del Apalanca0iento en POLIMERO I y en el SEC1OR Pestaña A is ori5ontal de la e0presa POLIMERO SL .%6$7 !s% .6$8" Pestaña A N" I$" O LI*RE)
ucir !alores% SOLO de?e operarse CEL
E desprote*erse loqueo de la %o#a será considerado un acto de deslealtad ) la acti,idad s

las pestañas

aportan Pestaña SIN" # SIN" # SIN" sa POLIMERO SA en &unción puntos cla!e" LASE

ra5ones) ean los pre!istos no podrán ser cali=cados co0o ?uenos de la acti!idad

e cali-cará con CERO sin derec%o

CASO &OLI.ERO I /I&OTESIS para BALA$CES In!ersión de reposición  3 so?re In0o! *ruto año anterio 23 1asa de a0orti5ación del In0o!ili5ado Material *ruto $63 EBistencias) PMA en das Periodo Medio de Al0ac'n" /6 Clientes) PMC en das Periodo Medio de Co?ro" 86 Pro!eedores)3so?reCostede4entas .93 Ad0inistracionacreedoraporRR 263

BALA$CE ACTI6O$OCORRIE$TE 1errenos In0o!ili5adoMaterial*ruto A0orti5aciónAcu0ulada ACTI6OCORRIE$TE EBistencias Clientes 1esorera TotaAl cti,o &ATRI.O$IO$ETO Capital Social Reser!as Resultadodele@ercicio &ASI6O$OCORRIE$TE
01234 341072 .,866 $F,666 2,/.6 01088 92. .,$// -2.6 3718;8 51777 F,666 -$$/ 71222 F,666 01497 $,666 $,8.9

01235 381307 .,866 $F,7.6 8,$:. 019:; 986 .,.26 -/67 351403 51773 F,666 -$$/ -7 51222 7,666 01593 $,666 $,8F6

Ad0nistraciónAcreedoraporRR PAcreedoraporI0puesto?ene=cios Total &atri!onio $eto ) &asi,o

86 -/F 3718;8

8/ -. 351403

BALA$CE FI$A$CIERO Acti!oNoCorriente Acti!oCorrienteneto

01234 $8,.F6 86F

01235 $9,$.F 79/

Acti,o $eto Patri0onio Neto Pasi!oNOCorriente Pasi!oCorriente=nanciero" &atri!onio$eto)&asi,o

341777 7,FFF F,666 $,666 341777

381773 7,FF$ 7,666 $,666 381773

BALA$CE FI$A$CIERO .E(IO Acti!oNoCorriente

0238<0234 0234<0235 $8,666 $9,762

Acti!oCorrienteneto Acti,o$eto.edio Patri0onio Neto Pasi!oNOCorriente Pasi!oCorriente=nanciero" &atri!onio$eto)&asi,o

9F9 341878 7,6F9 F,966 $,666 341878

8F6 341;79 7,FF2 7,966 $,666 341;79

$ota= Los *alances pro0edio son la se0isu0a de dos *alances consecuti!os utili5ados a lo lar(o del año% El *alance, no ay ue ol!idar ue es una e0presa y por tanto se re=ere a un 0o0ento dado, a una &eca concr Al(unos ratios tienen 0ayor si(ni=cado si se utili5an los *alances Pro La renta?ilidad econó0ica 0ide la e=cacia de la (estión y relaciona el a lo lar(o del año% Au s ue es interesante% Si se 0ide so?re los acti!os =nales o so?re los iniciales se des!irta la Otros ratios pre=eren el *alance a =n de año, por e@e0plo si se uiere Dna cosa es cual a sido el endeuda0iento ue se a utili5ado a lo lar Cual es la renta?ilidad =nanciera ue interesa al socioH Dna cosa es la renta?ilidad =nanciera respecto de los &ondos propios c ue le interesa al socio es sa?er cuáto a (anado en relación a lo ue al *alance del año anterior

IP1ESIS In!ersión #inanciación CapitalCirculante A0orti5ación Creci0iento del di!idendo por acción a

In0o!ili5ado Circulante Capital Pri0a de E0isión Crecealrit0odelas!en 93so?rein0o!ili5ado?r 93 anual

01237 3;1:;2 .,866 $:,28: F,$/: 01:95 9FF .,/9. 7 341755 71224 F,666 -$$: $.9 41222 8,666 01753 $,666 $,782

0123: 301479 .,866 .6,.2F $6,$82 ;18:8 8$7 .,276 96F 34105: 71052 F,666 8 .82 81222 9,666 ;122: $,666 $,F9.

01202 331;77 .,866 .$,697 $.,.8: 91997 82F .,9:/ $,.68 3817;4 71470 F,666 .76 2$. 91222 2,666 ;1389 $,666 $,:29

01203 321292 .,866 .$,:66 $2,29: 81834 8F$ .,7./ .,$$. 381884 :1082 F,666 8F. 98F ;1222 /,666 ;1;24 $,666 .,62.

01200 714;: .,866 ..,778 $8,7/7 41733 7$9 .,F9: /,./7 381982 :1:7; F,666 $,.96 7// 01222 .,666 ;1944 $,666 .,$22

88 2. 341755

8F FF 34105:

7$ $/7 3817;4

79 $F: 381884

7F .22 381982

01237 $/,:/6 $,678

0123: $.,8F2 $,9F8

01202 $$,/FF .,.:2

01203 $6,626 /,.$6

01200 F,8/: 2,/22

381224 F,668 8,666 $,666 381224

391052 F,.76 9,666 $,666 391052

3;1470 F,8F. 2,666 $,666 3;1470

3;1082 :,.96 /,666 $,666 3;1082

301:7; :,:F/ .,666 $,666 301:7;

0235<0237 237<023: 23:<0202 0202<0203 0203<0200 $2,9.: $/,/67 $.,6/8 $6,7$2 :,/26

:$2 38199; 7,:2/ 8,966 $,666 38199;

$,//$ 3914;7 F,$/F 9,966 $,666 3914;7

$,:26 3;1:54 F,278 2,966 $,666 3;1:54

.,79. 3;1944 F,:88 /,966 $,666 3;1944

y por ello indican con 0ayor realis0o los !alores &oto de la situaciGn patri0onial y =nanciera de la ta% edio, co0o por e@e0plo la Renta?ilidad Econó0ica% *AI1 con el Acti!o Medio, los recursos utili5ados 0edida a?er cuál es el endeuda0iento en ese 0o0ento% o del año y otro el ue se tiene a =n de año% n los ue se a tra?a@ado a lo lar(o del año, pero lo enñia in!ertido al inicio del año, y para eso ay ue ir

/,777 3;1335 :,8$7 .,966 $,666 3;1335

$,866 266 966 $,966 as uto año anterior

3 &resentar cifras &lan Estrat"*ico= Balance 0 Calcular los Ratios del periodo que se pid ; Calculo de la relaci+n entre RE ) RF a tra, 9 Calculo  6erticales ) Análisis /oriontal 8 Cuestiones a Resol,er @&esta?a AF SI$ @I 4 A partir de I9: @&esta?a AF SI$ TEDTO LI

RATIOS Liquide (EL &ERIO(O #ondo de Manio?ra Liuide5) 1est Acido) 1esorera Sol,encia< Ries*o Sol!encia Endeuda0iento Auto=nanciacion Co?ertura de intereses Rentabilidad sobre Balance Financiero !edi Renta?ilidad Econo0ica ROI" Mar(en Rotación Renta?ilidad #inanciera ROE" Endeuda0iento  e ") Sobre Balance Financiero al inicio del a?o Renta?ilidad #inanciera so?re #P iniciales

TRABAJO A REALIZAR E$ &OL>.ERO I ) Cuenta de & ) ' del periodo a partir de /ip+tesis que se aportan n ?es del Apalanca!iento en &OLI.ERO I ) en el SECTOR @&esta?a AF S e la e!presa &OLI.ERO SL @0235 ,s 0234 @&esta?a AF SI$  RE

&lan Estrat"*ico Inicial1 @SI$ in,ersion en reno ,aci+n !a0q u 01 234 1 23 5 Pat Neto J Pasi!o NO Corrte> Acti!o NO Corrte Acti!o Corriente > Pasi!o Corriente Acti!o Corriente - EBistencias > Pasi!o corriente 1esorera > Pasi!o Corriente

-/:/ 6%F9 6%89 -6%$8

-.27 6%:$ 6%7$ -6%$$

. 6%97 6%2/ 6%97

. 6%99 6%29 6%:F

* > #ondos Propios Medios #ondos Propios 0edios

$%.3 $%83 6%77 -6%6$ $%/2

.%93 /%$3 6%F. 6%66 $%6F

* > #ondos Propios al inicio del año

-$%23

-6%$3

Acti!o > Pasi!o Pasi!o > Patri0onio Neto y Pasi!o #ondos Propios > Patri0onio Neto y Pasi!o *AI1 > Intereses *AI1 > Acti!o Neto 0edio Mar(en

/I&TESIS para & ) ' 4ariación de !entas 3" Mar(en *ruto 3" Plantillaactual
01235 93 963 F6

Au0entoplantilla nK"  cadaaño Pre!isióndeplantillaparacadaaño Au0entoplantilla3"cadaaño

. F. .%93

Au0entosalarialcon!enio3" Au0entoOtros+astosdeEBplotación3" 1ipo de interes
CE$TA (E & G ' 4entas Coste de !entas

.3 .3 93 .93

01234

01235

$.,F66 8,966

$/,226 8,7.6

Mar(en *ruto +astos de Personal Otros(astosdeeBplotación E*I1
8,/66 $,F66 .,966 .,666 $,F66 .66 /96 -$96 -/F -$$/

8,7.6 $,FF. .,996 .,.FF $,F7. 2$8 2.9 -: -. -7

$

naria 0para ca!bio de !aterial 1 23 7 0123: 01 202 78 $%6/ 6%F. 6%66

9F8 $%$: 6%:: 6%$7

$,.:2 $%2$ $%.6 6%/F

01 203 .,.$6 $%87 $%28 6%82

01 200 /,/22 $%:8 $%78 6%:/

..../ 6%9/ 6%27 $%22

6%2: 6%9$ .%6F

6%29 6%99 /%66

6%2$ 6%9: 2%/7

6%/9 6%89 8%9:

/%93 /%F3 6%:$ 6%6. 6%:2

2%83 2%83 $%6$ 6%6/ 6%F6

9%:3 9%/3 $%$$ 6%69 6%89

7%/3 8%63 $%.$ 6%68 6%96

F%F3 8%73 $%/$ 6%$9 6%/8

$%83

/%.3

2%73

8%$3

7%/3

01237 93 963

0123: 93 963

01202 93 963

01203 93 963

01200 93 963

..... F2 .%23

F8 .%23

FF .%/3

:6 .%/3

:. .%.3

.3 .3 93 .93

.3 .3 93 .93

.3 .3 93 .93

.3 .3 93 .93

.3 .3 93 .93

01237

0123:

01202

01203

01200

$2,$$. 7,698

$2,F$F 7,26:

$9,99F 7,77:

$8,//8 F,$8F

$7,$9/ F,977

7,698 $,:88 .,86$ .,2F: $,:27 92. /79 $87 2. $.9

7,26: .,69/ .,89/ .,76. .,6.9 87F /.9 /9/ FF .82

7,77: .,$2/ .,768 .,:/6 .,$68 F.2 .79 92: $/7 2$.

F,$8F .,./8 .,786 /,$7. .,$:6 :F. ..9 797 $F: 98F

F,977 .,//$ .,F$9 /,2/6 .,.7F $,$9. $79 :77 .22 7//

6

CASO &OLI.ERO I

A$ AL

atios s< (atos de Balance Contabl Liquide #ondo de Manio?ra Liuide5) 1est Acido) 1esorera Sol,encia< Ries*o

Pat Neto J P Acti!o Corrie Acti!o Corrie 1esorera > Pa

Sol!encia Acti!o Pasi! >Patri Endeuda0iento Pasi!o > Auto=nanciacion #ondosPropi Co?erturadeintereses *AI1>Interes Rentabilidad sobre Balance Financiero !edio Renta?ilidad Econo0ica ROI" *AI1 > Acti!o Mar(en *AI1>4entas RotacióndelActi!o 4entas>Acti Renta?ilidad #inanciera ROE" * > #ondos Pr Endeuda0iento  e ") #ondos Pr

CALCLO A&ALA$CA.IE$TO con 6alores de Balance Financiero .edio Renta?ilidad Econó0ica ROI"  RE i RE - i e endeuda0iento) #ondos Propios" RE - i " B e RE J RE - i " B e t R#  RE J RE - i " B e B  $ - t " CE$TA (E & G ' !edia del sector 4entas Coste de !entas Mar(en *ruto +astosdePersonal Otros(astosdeeBplotación E*I1
01234 $9,666 7,696 7,:96 $,F66 .,766 /,296 .,266 $,696 /96 766

I0puestoso?re?ene=cios *

CE$TA (E & G ' &OLI.ERO I 4entas Coste de !entas Mar(en *ruto +astosdePersonal Otros(astosdeeBplotación E*I1
$79 9.9

01234 $.,F66 8,966 8,/66 $,F66 .,966 .,666 $,F66 .66 /96 -$96 -/F -$$/

y+

?alances ratios Plantilla P

$98 F/ $. 7.

cuestiones

$2

apalanca0iento Cuestiones :%9F

F .. /87

ISIS FI$A$CIERO SITACIO$ I$ICIAL &OL>.ERO I 0234 0235

For!ula si!oNOCorrte>Acti!oNOCorrte te Pasi!o > Corriente te-EBistencias>Pasi!ocorriente si!o Corriente o e

-/:/ 6%F9 6%89 -6%$8

onio Neto Pasi!o y sPatri0onio > NetoyPasi!o s

973 2/3

Neto 0edio

-.27 6%:$ 6%7$ -6%$$ $%F 993 $%7 293 6%97 6%:F

$%.$3

.%923 $%83 /%$3 6%77 6%F. -$%9:3 -6%6F3

o pios Medios ra 0edia > #ondos Propios 0edios

$%/2

piosaliniciodelaño

-$%2$3

&OLI.ERO

$%6F

-6%6F3

SECTOR

0235 so?re .6$8>.6$7 .%923 9%63 -.%283 $%6F -.%893 -6%$$.FF29/.797:$2663 .93 -6%6F3 01235 $8,696 7,/F/ F,887 $,F92 .,7.7 2,6F8 .,98F $,9$F /.6 $,$:F

F%63 9%63 /%63 .%6 83 $23 .93 $6%93

Analisis /oriontal  6erticales 01234 01235 (if  $66 $66 $,696 7%63 27%63 9/%63 $.%63 $F%63 ./%63 $8%63 7%63 .%/3 2%73

28%63 92%63 $$%83 $7%63 .9%93 $8%63 :%93 .%63 7%93

/// 7$7 92 .7 8/8 $8F 28F -/6 2:F

2%73 :%63 /%63 $%63 $F%23 7%63 22%83 -F%83 7$%$3

/66 F::

01235 $/,226 8,7.6 8,7.6 $,FF. .,996 .,.FF $,F7. 2$8 2.9 -: -. -7

$%.3 /%93

$%:3 9%83

$.9 /72

7$%$3 7$%$3

Analisis /oriontal  6erticales 01234 01235 (if  $66 $66 826 9%63 96%F3 96%63 ..6 /%23 2:%.3 96%63 2.6 8%73 $2%683 $2%663 F. 2%83 $:%93 $:%63 96 .%63 $9%83 $7%63 .FF $2%23 $2%$3 $/%:3 7. 2%63 $%83 /%$3 .$8 $6F%$3 .%73 /%.3 79 .$%23 -$%.3 -6%$3 $2$ -:2%$3 -6%/3 6%63 /9 -:2%$3 -6%:3 6%63 $68 -:2%$3

CESTIO$ES A RESOL6ER SECTOR &ara contestar situaos en la celda de color ) acti,ad el des 0235 POSI1I4O 1iene Independencia =nancieraH $%/ 1iene pro?le0as de Liuide5 se(n el ratio de Liuide5H $%$ 1iene ries(o de suspensión de pa(osH 6%$ Con la tesorera ue tiene, puede acer &rente a al(unos pa(os a C $%// una e0presa sol!enteH 793 Es Está 0ás endeudada ue la 0edia del sectorH .93 Se auto=nancia 0ás ue la 0edia del sectorH 2%6 +enera su=ciente *AI1 para acer &rente a los intereses de la deud F3 u' &actor es el ue 0ás inuye en la 0e@ora del ROI de POLQMER n%d A u' es i(ual el producto Mar(en B RotaciónH n%d Cuál es la condición necesaria para ue R#  REH $6%93 A cuanto ascendan los #P al inicio de .6$8H . u' !alor to0a el 0ar(en de apalanca0ientoH $$%73 Cuánto a 0e@orado la R# de los socios en puntos porcentualesH

CESTIO$ES A RESOL6ER $O I$SERTAR 6ALORES tiliad sie!pre Hi*ual aH de ecel1 corresponda o introducir la f+r!ula que se necesite para co (atos referidos a 0235 A u' rit0o crecen las !entas H Con u' 0ar(en ?ruto tra?a@anH Cuanto 0e@ora el 0ar(en ?ruto en 3 H Cuantos puntos porcentuales 0e@ora el 0ar(enH Cuanto suponen los +astos de Personal s> !entas" 3" Cuánto !aran los (astos de personalH en 3" En cuantos puntos porcentuales !aran los +tos de PersonalH Cuanto pesan Otros +astos de EBplotaciónH Con u' E*I1 4entas" Cuanto a 0e@orado el *AI1 en 3" Con u' ROS Return on sales" tra?a@anH

= a *n s co e a s uac n econ ! co nanc 0235 en funci+n de su e,oluci+n @0234<0325 ) en co!par LIDI
le*able NO SI SI P

a

H

NO SI NO SI NO

H S AH

Mar(en Renta?ilidad econó0ica ue RE  i F,666 -.%283 $%/.

para identi-car la celda que ntestar la pre*unta &OLI.ERO SECTOR 9%63 7%63 96%63 92%63 8%73 :%63 6%F $%6 $2%63 2%83 -6%68

$$%83 /%63 -6%2

$:%63

$7%63

$7%63 $6F%$3

.9%93 22%83

-6%693

9%83

era e a ci+n con los datos del entan los acti!os el e?e0os", paralela0ente a o!eedores, deudas a corto luso con la tesorera del ,&ecti!o en sntesis, para el año &ácil0ente% ati!o Pasi!o e0presa tiene a la rrientes% e no ten(a una ?uena r pa(os de las deudas

As,elapalanc cr'dito per0it

a0iento es positi!o cuando la deuda contrada por un au0entar la renta?ilidad =nanciera de la e0presa

cuestiones

$

apalanca0iento $ $ $ $ $ $ $ $ Cuestiones $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

$

$2 $ $ $ 6

SI NO Conestosdatoss No se sa?e, depende del calendario de co?ros y pa(o

$ $ $ $ $ $ $ $ $

Mar(en Rotacion 4entas Reducción de (astos Menor tipo de inter's

$

F ue R#  RE ue RE  i ue R#  i ue e  $

.. $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

Renta?ilidad =nanciera Renta?ilidad econó0ica a Renta?ilidad econó0ica ROCE Return on sales

$

s

tes de i0puestos -.%283 -.%893 -6%$$3

F,666 F,$$/ 7,FFF

La se(unda acti!idad CASO POLQMERO II se presentará en la pestaña CON, pero incluyendo ta0?i'n las pestañas de la acti!idad POLIMERO I ue ya se a?rá entre(ado dentro del pla5o esta?lecido

Se ará as para poder Tcopiar y pe(arT ci&ras del CASO I cuando sea necesario para resol!er el CASO II, y no tener ue introducir !alores Por tanto al presentar II, se presentarán los dos con@unta0ente

CASO POLIME La resolución del CAS - CON Situaci

TRABAJO A REALIZA $% lasRatios ci&rasdel delperi pla .% Presentar Calcular los /% Contestar CDES1IONES a 2% Reco0endación so?re la I 9% Co0entario so?re la In!er 8% Mecanis0os de +estión s Cualquier duda sobre el CASO

Para tra?a@ar en la o@a eBce - Co0o nica 0anera de 0anten - La corrección de los !alores nu - Solo operando celda con celda s

La %o#a ESTA &ROTE'I(A Cualquier intento de !anipul al*uno a recla!aci+n

O II POLIMERO II, cuyo enunciado está en el Aula, s n de la E0presa POLIMERO CON In!ersión"

nodo Estrate(ico A*IEN
, NO introducir !alores% SOLO de?e operarse CEL
$O (EBE desprote*erse ci+n o desbloqueo de la %o#a será considerado un acto de desleal

presentará en la pestaña

se traba#ará E$ CLASE

)por las si(uientes ra5ones ue los resultados sean los pre!istos los datos resultantes no podrán ser cali=cados co0o ?uenos nta en la cali=cación de la acti!idad

ad ) la acti,idad se cali-cará con CERO sin derec%o

CASO &OLI.ERO II

Balances ) Cuent

/I&OTESIS para BALA$CES In!ersión de reposición  3 so?re In0o! *ruto año anterior" 1asa de a0orti5ación del In0o!ili5ado Material *ruto EBistencias) PMA en das Periodo Medio de Al0ac'n" Clientes)PMC endasPeriodo Mediode Co?ro" Pro!eedores) 3 so?re Coste de 4entas Ad0inistracionacreedoraporRR

BALA$CE Acti,o$oCorriente 1errenos In0o!ili5adoMaterial*ruto A0orti5acionAcu0ulada Acti,C oorriente EBistencias Clientes 1esorera TotA alcti,o &atri!onin oeto Capital Social Reser!as Resultadodele@ercicio &ASI6O$OCORRIE$TE
BALA$CE FI$A$CIERO Acti!o No Corriente Acti!o Corriente neto Acti$ ,oeto Patri0onio Neto Pasi!o NO Corriente Pasi!oCorriente=nanciero" &atri!onio$eto)&asi,o

BALA$CE .E(IO Acti!oNoCorriente

01234 341072 .,866 $F,666 2,/.6 01088 92. .,$// -2.6 3718;8 51777 F,666

23 $63 /6 86 .93 263

01235

-$$/ 71222 F,666 01497 $,666 $,8.9 86 -/F 3718;8

01234 $8,.F6 86F 341777 7,FFF F,666 $,666 341777

01235 6 6 2 6 6 6 2

0238<0234 0234<0235 $8,666 F,$26

Acti!o Corriente neto Acti,o$eto.edio Patri0onio Neto Pasi!o NO Corriente Pasi!oCorriente=nanciero" &atri!onio$eto)&asi,o

9F9 341878 7,6F9 F,966 $,666 341878

A$ALISIS (E LA $E6A I$6ERSIO$

01235

BAIT .93 I!puestos Te+ricos= tipo i!positi,o $63 A!ortiaci+n= tasa de a!ortiaci+n de la In, In,ersi+n inicial en In!o,iliado In,ersi+n en Circulante Free Cas% FloK Ecedente Bruto 6A$ @calculado aplicando la f+r!ula a?o a a?o 6A$ @calculado con Ecel  Fila para cálculo del &a) Bac= FCF acu!ulados a?o a a?o &a) Bac AMO= TIR @calculada con ecel Calculo 6A$ utiliando la TIR co!o tasa de dto

Calculo del NACC ULtasali?rederies(o" U0Renta?ilidad0ediadel0ercado" V) 4olatilidaddelsector>e0presa U0 - UL" U0 - UL" B V Ue renta?ilidad de los socios" Ud coste de la deuda =nanciera" 3 #P) #P > #P J #P J
6ALORACIO$ &OLI.ERO II @CO$ *AI1 I0puestos 1eóricos A0orti5ación In!ersión en In0o!ili5ado

/62 71999 /,:22 2,666 966 71999

-2,666 -2,666

0235<0237 .3 $.3 $%$6

01234 .93

01235

In!ersión en Capital Circulante Cas #loW Creci0iento a perpetuidad 4alor ter0inal 4alor Actual de los Cas #loW 4alor Actual del 4alor ter0inal 4alor de la e0presa
6ALORACIO$ &OLI.ERO I @SI$ *AI1 I0puestos 1eóricos A0orti5ación In!ersión en In0o!ili5ado In!ersión en Capital Circulante Cas #loW Creci0iento a perpetuidad 4alor ter0inal 4alor Actual de los Cas #loW 4alor Actual del 4alor ter0inal 4alor de la e0presa
01234 .93

01235

*alances CDES1IONES RA1IOS +Cuenta y Pde IN4 AN IN4 PRE+ ZACC 4ALORA II 4ALORA I

$22 6 X6Y 87

X6Y

Err)9./ 2 X6Y 77 29 X6Y

s de & ) ' CO$ la nue,a In,ersi+n Al inicio de .6$F entrará en &unciona0iento) Nue!a In!ersión en Mauinaria en . 6$F In!ersiónenCapitalCirculante.6$F #inanciació9 63 A0pliacion de Capital .6$F 963 Presta0o *ancario a 9 años al 93

2,666 966 .,.96 .,.96

01237

0123:

01202

01203

01200

01237 6 6 2 6 6 6 2

0123: 6 6 2 6 6 6 2

01202 6 6 2 6 6 6 2

01203 6 6 2 6 6 6 2

01200 6 6 2 6 6 6 2

0235<0237

0 237< 023 :

023:<0202

0202<0203

02 03< 0200

6

6

6

6

6

6 2 6 6 6 2

6 2 6 6 6 2

6 2 6 6 6 2

6 2 6 6 6 2

6 2 6 6 6 2

01237

0123:

01202

01203

01200

CESTIO$ES A CO$TESTAR Con este Pay *ac[, consideras ue ay ue reali5ar la in!ersiónH u' si(ni=ca ue el 4AN sea i(ual a u' si(ni=ca ue la 1IR es el El EBcedente *ruto ya nos indica ue el proyecto es !ia?le H

K = Ke >(+"+ $

" −

>(+" 01237

0123:

01202

01203

01200

0120;

8

01237

0123:

01202

01203

01200

8

A$ALISIS FI$A$CIERO a 0200 La colu0na 4 contiene los ratios calculados al =nal del periodo .%6.." A*IEN< La colu0na Z contiene los ratios calculados de =nal del periodo .%6.." SI NO S La colu0na ; calcula la di&erencia de los !alores de los ratios en a0?as situacio La colu0na  son los ratios ue el sector pre!' para .%6..

RATIOS (EL &ERIO(O &lan Estrat"*ico CO$ in,ersion en ren

Liquide #ondo de Manio?ra Pat Neto J Pasi!o NO Corrte> Acti!o NO Corrte Liuide5) Acti!o Corriente > Pasi!o Corriente 1est Acido) Acti!o Corriente - EBistencias > Pasi!o corriente 1esorera 1esorera > Pasi!o Corriente Sol,encia< Ries*o Sol!encia Acti!o>Pasi!o Endeuda0iento Pasi!o > Patri0onio Neto y Pasi!o Auto=nanciacion #ondos Propios > Patri0onio Neto y Pasi!o Co?ertura de intereses *AI1 > Intereses CI Rentabilidad sobre Balance Financiero !edio Renta?ilidad Econo0ica ROI *AI1 > Acti!o Neto 0edio Mar(en *AI14entas > Rotación 4entas>Acti!oNeto0edio Renta?ilidad #inanciera ROE * > #ondos Propios Medios Endeuda0iento  e ") #ondos Propios 0edios Sobre Balance Financiero al inicio del a?o Renta?ilidad #inanciera so?r * > #ondos Propios al inicio del año

/I&TESIS para & ) ' 4ariación de !entas 3" Mar(en *ruto 3" Plantilla actual 
Cuenta de & ) ' 4entas Coste de !entas

Mar(en *ruto +astos de Personal Otros (astos de eBplotación E*I1
01209

01208

01204

01205

&ara contestar1 acti,a el desple*able El Pay *ac[ no es su=ciente co0o criterio ue la in!ersion (enera lo ue ueran los socios y los ?ancos 0ás esa cantidad ue esa es la renta?ilidad de la In!ersion Solo dice ue el proyecto no es e!idente0ente reca5a?le Aconse#arQas la in,ersi+n teniendo en cuenta la rentabilidad del !erca

In,ersi+n en Capital Circulante EBistencias Clientes Pro!eedores Capital Circulante

0234

0235

0237

In!ersión en Capital Circulante

In,ersi+n en Capital Circulante

0234

0235

0237

EBistencias Clientes Pro!eedores Capital Circulante In!ersión en Capital Circulante

Reco!endarQas la in,ersi+n a la ,ista de la diferencia de ,aloraci+n  C

O ECO la In!ersión de rea@uste y sustitución de la 0auinaria para utili5ació D*IERA ECO la In!ersión es

,aci+n de !aquinaria para ca!bio de !aterial 01234

CO$

01235

01237

0123:

01202

01203

01200

01235 93 963

01237 93 983

0123: 93 983

01202 93 983

01203 93 983

01200 93 983

.3 .3 93 .93

.3 .3 93 .93

.3 .3 93 .93

.3 .3 93 .93

.3 .3 93 .93

F6 ......

.3 .3 93 .93

01234 $.,F66 8,966

01235

01237

0123:

01202

01203

01200

8,/66 $,F66 .,966 .,666 $,F66 .66 /96 -$96 -/F -$$/

o

023:

0202

0203

0200

023:

0202

0203

0200

!bia /:2 ) /328 al ; ) co!"ntalo

3 &resenta 0 Calcular l ; Contesta 9Reco!en 8 Co!enta 4 .ecanis

n del nue!o pol0ero

CO.&ARATI6O SI$

01200 /,/22 $%:8 $%78 6%:/


.%F/ /9%23 82%83 8%9:

-.%F/ -/9%/F -82%8. -8%9:

F%7:3 8%73 $%/$ 7%8.3 6%/8

-F%7: -8%7. -$%/$ -7%8. -6%/8

7%:3

-7%:/

p%p p%p

SECTOR

CESTIO$E

01200 POSI1I4O $%/ $%$ 6%$

Liquide= La Liuide5 e Laliuide5es Laliuide5es Sol,encia
$%// 793 .93 2%6

p%p

$$3 n%d n%d $7%/3 .

p%p

$F%63

p%p

Para tener un

TEDTO LIBR

TRABAJO A REALIZAR E$ &OLI.E las cifras del plan Estrate*ico /ABIE$(OSE /EC/O la I os Ratios del periodo CESTIO$ES a RESOL6ER aci+n sobre la In,ersi+n io sobre la In,ersi+n a realiar a partir de las 6aloracion os de 'esti+n sobre los que actuar para !e#orar la Rent A RESOL6ER escasa, puede a?er pro?le0as para atender pa(os tá ?ien as, es su=ciente para atender pa(os eBcesi!a, se estan perdiendo posi?ilidades de renta?ilidad es*o= es 0uco 0ayor ue el sector ue parece ue no le !an ?ien la s 0enor ue si no se u?iera eco la in!ersión del 0enor endeuda0iento la sol!encia es 0ayor nto= deuda los intereses son 0ni0os y la CI es eBcesi!a iento es 0uy escaso y no per0ite ue &uncione el apalanca0ie tener 0enos deuda Econ+!ica @ROI e la 0edia del sector SIN in!ersión al tener una 0enor rotación las !entas au0entara el ROI al au0entar la rotacion Financiera= @ROE d #inanciera es 0enor ue el sector por ser peueño el 0ar(e d #inanciera es 0enor ue la Renta?ilidad Econó0ica por tene a R# tan alta, el sector a de?ido o?tener atpicos

E= .ecanis!os de *esti+n sobre los que actuar para !e#

O II ,ersi+n

es realiadas abilidad Financiera

cosas

to

de apalanca0iento 0uca deuda

rar la RF de &OLI.ERO