TUGAS ASPEK KEUANGAN STUDI KELAYAKAN KELAYAKAN BISNIS Dosen : Tita Borshalina, S.E, M.S.M..
Kelompok 8 Muhammad iqbal al-kahfi !""#u$%&' !""#u$%&' (rian pri)atna putra !""#u%*$' !""#u%*$' Shinta a+had)a !""#u%$8' !""#u%$8' Kelas D
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS WIDYATAMA 2015
KATA PENGANTAR
(ui s)ukur kami panatkan kehadirat Tuhan an Maha Esa karena denan rahmat, karunia, serta taufik dan hida)ah-/)a lah kami dapat men)elesaikan makalah ini sebatas penetahuan dan kemampuan )an dimiliki. Dan ua kami berterima kasih pada 0bu Tita Borshalina, S.E, M.S.M. selaku Dosen mata kuliah Studi Kel!"# Bi$#i$ )an telah memberikan tuas ini kepada kami. Kami sanat berharap makalah ini dapat beruna dalam ranka menambah 1a1asan serta penetahuan kita menenai laporan studi kela)akan bisnis khususn)a dalam aspek keuanan % Kami ua men)adari sepenuhn)a bah1a di dalam tuas ini terdapat kekuranan-kekuranan dan auh dari apa )an kami harapkan. 2ntuk itu, kami berharap adan)a kritik, saran dan usulan demi perbaikan di masa )an akan datan, meninat tidak ada sesuatu )an sempurna tanpa sarana )an membanun. Semoa makalah sederhana ini dapat dipahami bai siapapun )an memba+an)a. Sekiran)a laporan )an telah disusun ini dapat beruna bai kami sendiri maupun oran )an memba+an)a. Sebelumn)a kami mohon maaf apabila terdapat kesalahan kata-kata )an kuran berkenan dan kami memohon kritik dan saran )an membanun demi perbaikan di masa depan. Bandun, * 3pril %!"*
(en)usun
DAFTAR ISI KATA PENGANTAR............................................................................................................. ..................... i BAB I...................................................................................................................... 2 PENDAHULUAN....................................................................................................... 2 1.1. LATAR BELAKANG........................................................................................2 1.2. RUMUSAN MASALAH....................................................................................2 1.3. TUJUAN PENULISAN..................................................................................... 2 BAB II..................................................................................................................... 3 PEMBAHASAN........................................................................................................ 3 2.1. JENIS-JENIS BIAYA USAHA.............................................................................3 2.2 KONSEP NILAI WAKTU DARI UANG................................................................ 4 2.3 PENGAMBILAN KEPUTUSAN.......................................................................... 6 BAB III.................................................................................................................. 11 PENUTUP.............................................................................................................. 11 3.1 KESIMPULAN............................................................................................... 11
BAB I PENDAHULUAN 1.1. LATAR BELAKANG
3spek keuanan pada umumn)a merupakan aspek )an palin akhir disusun dalam pen)usunan studi kela)akan bisnis. 4al ini dikarenakan kaian dalam aspek keuanan memerlukan informasi )an berkaitan denan aspek-aspek sebelumn)a. Bisnis )an berorientasi keuntunan akan memutuskan untuk menalankan sebuah ide bisnis ika menuntunkan se+ara finansial, sedankan bisnis )an tidak berorientasi keuntunan memerlukan studi kela)akan pada aspek keuanan untuk mena1ab pertan)aan apakah ide bisnis )an akan dialankan dapat terus beralan dalam upa)a untuk menalankan misi sosialn)a denan pendapatan )an diteriman)a. Kesalahan dalam analisis keuanan dapat disebabkan karena salah dalam mempro)eksikan pendapatan, bia)a in5estasi, maupun kesalahan dalam bia)a operasional. Karena hal tersebut, analisis keuanan tidak dapat dipisahkan dari analisis pada aspek lain sebelumn)a. Tuuan dari analisa aspek keuanan adalah menentukan dan menembankan ren+ana in5estasi perusahaan denan melakukan perhitunan bia)a dan manfaat )an akan diterima perusahaan pada saat ren+ana in5estasi tersebut dikembankan. 1.2. RUMUSAN MASALAH
". 3pa saa enis-enis bia)a usaha6 2% Baaimana konsep nilai 1aktu dan uan6 &% Baaimana +ara penambilan keputusan6 1.3. TUJUAN PENULISAN
". Menetahui enis-enis bia)a usaha. %. Memperhitunkan nilai uan dimasa )an akan datan denan metode 7 dan (. #. Memperhitunkan penambilan keputusan denan metode /(, ((, 399, 099, dan (0.
BAB II PEMBAHASAN
2.1. JENIS-JENIS BIAYA USAHA
". Bia)a in5estasi 0n5estasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih akti5a )an dimiliki dan biasan)a beranka 1aktu lama denan harapan mendapat keuntunan di masa-masa )an akan datan. ontoh bia)a in5esatsi : bia)a persiapan pen)usunan kela)akan bisnis, bia)a pembelian atau se1a tanah dan edun, dan lainn)a. %. Bia)a operasional Bia)a operasional adalah semua bia)a )an harus dikeluarkan aar keiatan bisnis dapat beroperasi atau beralan se+ara normal. ontoh bia)a operasional: bia)a bahan baku, bia)a bahan penolon dan lainn)a. KEBUTUHAN SUMBER DANA •
• •
(enetahuan akan enis-enis permodalan untuk menalankan bisnis dalam studi kela)akan bisnis diperlukan untuk menetahui sumber-sumber permodalan )an dapat diunakan untuk menalankan ide bisnis. ;enis modal menurut Dr. Suli)anto adalah sebaai berikut: Modal asin Modal asin adalah modal )an berasal dari luar perusahaan. Modal asin merupakan utan )an harus diba)arkan kembali oleh perusahaan. Tia enis utan modal asin adalah: 2tan anka pendek, )aitu utan )an 1aktu penembaliann)a kuran dari o
• •
o
satu tahun 2tan anka menenah, )aitu utan )an 1aktu penembaliann)a lebih dari
o
satu tahun dan kuran dari sepuluh tahun 2tan anka panan, )aitu utan )an 1aktu penembaliann)a lebih dari
sepuluh tahun Modal sendiri Modal sendiri adalah modal )an berasal dari pemilik perusahaan )an tertanam di dalam perusahaan untuk anka 1aktu )an tidak tertentu. Tia enis bentuk modal sendiri adalah: Modal saham, )aitu modal )an berasal dari saham )an merupakan tanda o o
ikut ambil baian atau peserta dalam suatu perseroan terbatas adanan, adalah keuntunan )an diperoleh perusahaan selama beberapa
o
1aktu lampau atau dari tahun )an beralan
perusahaan sebelum diba)arkan sebaai di5iden. 2.2 KONSEP NILAI WAKTU DARI UANG Konsep nilai 1aktu dari uan adalah konsep berkaitan denan 1aktu dalam menhitun nilai uan. 3rtin)a, uan )an dimiliki seseoran pada hari ini tidak akan sama nilain)a denan satu tahun )an akan datan. 2an )an diterima sekaran nilain)a lebih besar daripada uan )an diterima di masa mendatan.
buna, lebih +epat buna tersebut menhasilkan buna. /ilai 1aktu dari uan berkaitan denan nilai saat ini dan nilai )an akan datan. Suatu umlah uan tertentu saat ini dinilai untuk 1aktu )an akan datan maka umlah uan tersebut harus diandakan denan tinkat buna tertentu ompound 7a+tor'
ISTILA' YANG DIGUNAKAN (
(5 75 i n 3n Si (o
= Present Value /ilai Sekaran' = Future Value /ilai )an akan datan' = interest suku buna' = tahun ke= Anuity = Simple interest dalam rupiah = pokok>umlah uan ) dipinam>dipinamkan pada periode 1aktu
Nili !#) A"# Dt#) * Future Value+
Future value )aitu nilai uan )an akan diterima dimasa )an akan datan dari seumlah modal )an ditanamkan sekaran denan tinkat discount rate buna' tertentu. /ilai 1aktu )an akan datan dapat dirumuskan sebaai berikut : FV , M-*1.i+#
Keteranan : 7 = Future Value Mo = Modal a1al i
= Buna per tahun
n
= ;anka 1aktu dana dibunakan
ontoh " : Tuan ;una pada " ;anuari %!"! menanamkan modaln)a sebesar 9p "!!.!!!.!!!,!! dalam bentuk deposito di bank selama " tahun, dan bank bersedia memberi buna "!? per tahun, maka pada #" Desember %!"!. Tuan ;una akan menerima uan milikn)a )an terdiri dari modal pokok ditambah bunan)a. Diketahui : Mo = "!!.!!!.!!! i = "!? = "!>"!! = !," n="
;a1ab : 7 = Mo" @ i'n 7 = "!!.!!!.!!! " @ !,"! '" 7 = "!!.!!!.!!! " @ !," ' 7 = "!!.!!!.!!! ","' 7 = ""!.!!!.!!! ;adi, nilai )an akan datan uan milik Tuan ;una adalah 9p ""!.!!!.!!!,!!
PRESENT VALUE
/ilai seumlah uan )an saat ini dapat dibunakan untuk memperoleh umlah )an lebih besar di masa mendatan. /ilai saat ini dari umlah uan di masa datan atau serankaian pemba)aran )an dinilai pada tinkat buna )an ditentukan: P/ , FV*1.i+#
Keteranan: (5
= Present Value /ilai Sekaran'
75 i
= Future Value /ilai )an akan datan' = Interest >suku buna
n
= ;anka 1aktu dana dibunakan
ontoh : Dua tahun lai Tami akan menerima uan seban)ak 9p *!.!!!,!!. Berapakah nilai uan tersebut sekaran ika tinkat buna adalah "% ? setahun6 Diketahui : 75 = *!.!!!,!! i = !,"% n=% ;a1ab : (5 = 75>"@i'n (5 = *!.!!!>" @ !,"%'%' (5 = *!.!!!>%,%$ (5 = %%.#%",$# ;adi, nilai sekaran uan milik Tami adalah 9p %%.#%",$#,!!
2.3 PENGAMBILAN KEPUTUSAN
3. Nili Se"#) Net *Net Pe$e#t Vlue , NPV+ /ET (9ESE/T 3<2E adalah selisih uan )an diterima dan uan )an dikeluarkan denan memperhatikan time 5alue of mone). 9umus time 5alue of mone) )an present 5alue adalah untuk menetahui nilai uan saat ini. Aleh karena uan tersebut akan diterima di masa depan, kita harus menetahui berapa nilain)a ika kita terima sekaran. Bil
Beti
M"
/( !
in5estasi )an dilakukan memberikan pro)ek bisa dialankan manfaat bai perusahaan
/( C !
in5estasi )an dilakukan akan pro)ek ditolak menakibatkan keruian bai perusahaan
/( = !
in5estasi )an dilakukan menakibatkan perusahaan ataupun merui
tidak Kalau pro)ek dilaksanakan atau untun tidak dilaksanakan tidak berpenaruh pada keuanan perusahaan. Keputusan harus ditetapkan denan menunakan kriteria lain misaln)a dampak in5estasi terhadap positionin perusahaan.
Pe#)3il# Ke4utu$#
(ada metode /ilai Sekaran /eto /et (resent alue = /(' , ;ika nilai /( positif maka pro)ek diterima dan sebalikn)a. Bila /( bernilai positif berarti pro)ek tersebut diharapkan akan menambah nilai perusahaan dan akan meninkatkan keka)aan pemilik perusahaan. Karena tuuan perusahaan untuk meninkatkan keka)aan pemilik perusahaan, /( merupakan ukuran lansun seberapa baik pro)ek dapat men+apai tuuan tersebut.
92M2S ( : Kas bersih> "@r' n Suatu pro)ek denan denan in5estasi sebesar 9p. &,!!! uta dan tinkat buna )an rele5an sebesar "8?. (ro)ek ini diharapkan akan menhasilkan nilai sebesar 9p. ,!!! uta. Maka berapakah besarn)a net present 5alue )an akan dihasilkan6 ( penerimaan = .!!! > " @ !."8 ' " = 9p. &,%& uta
(in5estasi = &.!!! > " @ !."8 ' ! = 9p. &,!!! uta Maka /et (resent alue )an dihasilkan adalah /( = (in5estasi @ ( penerimaan /( = F &,!!! @ &,%& = 9p. %& uta
/( merupakan /( F Test Kriteria Keputusan ". /( memperhitunkan nilai 1aktu dari uan. 4al ini terlihat dari adan)a diskonto terhadap arus kas )an diperoleh setiap perioden)a. %. /( memperhitunkan resiko dari penerimaan arus kas pada soal di atas sudah tertulis hasil )an diharapkan men+erminkan tinkat resiko )an dihadapi' #. /( memberikan informasi tentan kenaikan nilai perusahaan adan)a tambahan keka)aan sebesar 9p %& uta rupiah ' Karena /( memenuhi ketia kriteria tersebut, maka metode )an baik.
B. Pei-de Pe#)e3li# I#/e$t$i *P!3" Pei-d , PP+ Berapa lama 1aktu )an dibutuhkan untuk memperoleh kembali uan kas dana' )an telah dikeluarkan dalam suatu in5estasi.
(ada +ontoh di atas perhitunan n)a sbb dalam utaan rupiah' : 0n5estasi a1al 3rus kas masuk tahun-" Saldo 3rus kas masuk tahun-%
- 9p "*.!!! 9p #."%! - 9p "!".88! 9p
&!.!!!
- 9p
#".!8!
3rus kas masuk tahun-#
9p
".!8!
Saldo
9p
!.!!!
Saldo
Denan demikian periode penambilan in5estasi = % tahun @ #",!8 > ",!# G "% bulan = % tahun $,! bulan
3rtin)a setelah tersebut berlansun selama % tahun $,! bulan, in5estasi pro)ek' tersebut sudah kembali modal dana )an sudah dikeluarkan saat melakukan in5estasi pada pro)ek tersebut, sudah diperoleh kembali'. /amun karena in5estasi tersebut balik modal setelah % tahun beroperasi, maka realisasi balik modal selama % tahun $,! bulan terlalu lama. Denan demikian pro)ek tersebut ditolak.
Kele3i6# d# "e"u#)# di Met-de PP
Kelebihan : mudah dipahami metode )an palin sederhana', selaras denan ketidakpastian arus kas di masa mendatan makin ke+il arus kas )an diperoleh maka semakin lama kembali modaln)a', menunakan arus kas bukan laba pembukuan'. Kelemahan : menabaikan nilai 1aktu dari uan, membutuhkan laman)a 1aktu balik modal pembandin periode 1aktu )an diadikan patokan untuk penembalian in5estasi', menabaikan arus kas setelah ter+apain)a periode penembalian in5estasi, bias untuk pro)ek anka panan seperti riset dan penembanan dll.
7% '$il A"u#t#$i Ret *A/e)e A-u#ti#) Retu# , ARR+
Metode 399 adalah metode )an diunakan untuk menukur tinkat keuntunan )an diperoleh dari in5estasi.
399= laba setelah paak G "!!? 0n5estasi a1al ontoh : (T 3 menunakan in5estasi modal sendiri senilai 9p "!! uta. 2mur ekonomis selama * tahun tanpa nilai residu. Sedankan estimasi penhasilan adalah 9p "$* uta per tahun dan untuk men+apai penhasilan tersebut diperlukan bia)a tunai sebesar 9p * uta. (aak sebesar "!?. Berapa 399 n)a6 ;a1ab :
(enhasilan
"$*.!!!.!!!
Bia)a: tunai
*.!!!.!!!
(en)usutan
%!.!!!.!!!
""*.!!!.!!! #!.!!!.!!!
(aak "!?'
#.!!!.!!!
%&.!!!.!!!
399 = 9p %&.!!!.!!!
G "!!? = %&?
9p "!!.!!!.!!!
Kele3i6# d# "e"u#)# di Met-de ARR
Kelebihan : mudah menhitunn)a, informasi )an diperlukan biasan)a tersedia. Kelemahan : bukan merupakan tinkat hasil )an sebenarn)a nilai 1aktu dari uan diabaikan', menunakan tarif pembandin )an arbitrar subektif', didasarkan pada laba bersih dan nilai buku akuntansi bukan arus kas dan nilai pasar'.
D. Ti#)"t '$il I#te#l *I#te#l Rte -8 Retu# , IRR+ 99 pada dasarn)a adalah metode untuk menhitun tinkat buna )an dapat men)amakan antara present 5alue dari semua aliran kas keluar dari suatu in5estasi. ontoh : Denan menunakan data perusahaan in5estasi sebesar 9p "!! uta. Buna #8 ?. (ro+eeds selama * tahun masin masin 9p $& uta. Berapa 099 n)a: ;a1ab H ( dari pro+eeds = %,"! G $& uta = 9p 8.&".*88 ( dari outla)s
= 9p "!!.!!!.!!!
9p".!%8.$"%'
Karena /( neatif maka kita +oba tinkat buna )an lebih rendah misaln)a #? ( dari pro+eeds
= %,"8" G $& uta = 9p "!%.$$.&!
( dari outla)s
= 9p "!!.!!!.!!! 9p %.$$.&!8
099 = r"@ /(%
I r%-r"'
/("-/(% #8? @ %.$$.&!8
G #8?-#?'
%.$$.&!8 -".!%8.$"%
= !,&% atau &% ?
Kelebihan 099 : menetahui hasil merupakan hal )an menarik se+ara intuisi, mudah untuk menkomunikasikan nilai pro)ek kepada seseoran )an tidak tahu rin+ian perkiraan se+ara rin+i. ;ika 099 relati5e tini, maka tidak perlu memperkirakan hasil )an diininkan required return > 999', )an serin merupakan suatu tuas )an sulit.
E. P-8it3ilit! I#de9 *PI+ 7-$t Be#e8it Rti- *7BR+ Metode ini untuk menukur manfaat per unit bia)a didasarkan atas nilai 1aktu dari uan. (0 sebesar "," berarti untuk setiap in5estasi sebesar 9p ", akan men+iptakan tambahan nilai sebesar 9p !," )akni 9p "," F 9p " nilai in5estasi'. 2kuran ini sanat beruna saat modal )an tersedia umlahn)a terbatas. Bila pro)ek memiliki (0", maka pro)ek tersebut diterima. Tidak dapat diunakan untuk memberi perinkat pro)ek )an bersifat mutuall) eG+lusi5e. Dapat diunakan untuk membuat perinkat pro)ek dalam +apital rasionin.
Kele3i6# d# "e"u#)# di Met-de PI
Kelebihan : sanat mendekati metode /(, umumn)a menhasilkan keputusan )an identik sama', mudah dimenerti dan dielaskan, sanat bermanfaat bila dana in5estasi )an tersedia terbatas. Kelemahan : dapat menarah pada keputusan )an keliru s aat membandinkan in5estasi )an bersifat mutuall) eG+lusi5e.
BAB III PENUTUP
3.1 KESIMPULAN (enanalisisan terhadap aspek finansial diasumsikan bah1a studi-studi pada aspek lain telah dilakukan sebelumn)a. Aleh karena itu aspek finansial dibuat berdasarkan pada hasil analisis aspek lain. Maka dari itu, aspek finansial akan mena1ab seluruh pertan)aan menenai bia)a )an harus dikeluarkan.
Dalam makalah ini pembahasan han)a dilakukan pada laporan keuanan )an menadi model dalam penanalisisan aspek keuanan. /amun sanat pentin dilakukan oleh perusahaan )an akan berin5estasi.