Libro de Taller de Negocios

1 Instituto de Estudios Bancarios Guillermo Subercaseaux Técnico Financiero 4º Nivel

TRABAJO JUEGO DE NEGOCIOS Profesores:  

Eduardo Castillo Juan Carlos Palma

2

ECONOMIA  Introducción a la economía  Economía Bancaria y Financiera

Integrantes:     

María José Aránguiz Patricio Contreras Valeria Gómez Johana González Víctor Miranda

3

INTRODUCCION A LA ECONOMIA

Economía La economía es una ciencia social que estudia las relaciones que tienen que ver con los procesos de producción, intercambio, distribución y consumo de bienes y servicios, entendidos estos como medios de satisfacción de necesidades humanas y resultado individual y colectivo de la sociedad. Según otra de las definiciones más aceptadas, propia de las corrientes marginalistas o subjetivas, la ciencia económica analiza el comportamiento humano como una relación entre fines dados y medios escasos que tienen usos alternativos. Esta fue propuesta por Lionel Robbins en 1932, y si bien por un lado permite ampliar el objeto de estudio de la economía a casi cualquier problema humano, por el otro limita el estudio económico al análisis de problemas de optimización. Las tres preguntas fundamentales de a economía: 1. Qué producir. 2. Cómo producirlo. 3. Cómo distribuir lo producido. Los recursos al alcance del hombre para satisfacer sus necesidades son escasos o, al menos, la economía sólo se ocupa de aquellos que lo son y, como tales, existe la necesidad de seleccionar entre ellos para satisfacer fines alternativos. Si un recurso no es escaso o tiene un único fin, no está justificado su tratamiento desde el punto de vista económico, a menos que pretenda asignársele otra utilidad. Al decidir si un recurso se asigna a la producción de un bien o servicio determinado, se está asumiendo el coste de no poder usar ese recurso para la producción de otros bienes y servicios. Este concepto de coste, más allá del puro concepto monetario, es propio de los economistas y se conoce como coste de oportunidad. Para asignar los recursos debe existir un criterio que permita

4 hacerlo de la manera más eficiente posible, y la economía trata de aportar criterios racionales para la asignación de los recursos a la producción de bienes y servicios. Antes de definir la economía como ciencia es necesario mencionar que en la economía hay diferentes puntos de vista, según el enfoque que se adopte. Sin embargo, destacan dos: el enfoque objetivo y el enfoque subjetivo; por lo tanto, sobresalen la definición objetiva y la definición subjetiva, que refieren a dos teorías del valor (objetivo y subjetivo, correspondientemente). La definición clásica de la corriente objetiva es de Friedrich Engels, quien señala: "La economía política es la ciencia que estudia las leyes que rigen la producción, la distribución, la circulación y el consumo de los bienes materiales que satisfacen necesidades humanas.". Karl Marx a su vez señala que la economía es "la ciencia que estudia las relaciones sociales de producción". También se le llama "la ciencia de la recta administración". La corriente objetiva se basa en el materialismo histórico, se refiere al concepto del valor-trabajo, por el que el valor tiene su origen objetivo en la cantidad de trabajo requerido para la producción de los bienes. Y es histórico porque concibe el capitalismo como un modo de produccion correspondiente a un determinado momento histórico. Esta definición se basa en la rama de la economía conocida como Economía Política. La definición clásica de la orientación subjetivista es de Lionel Robbins, quien afirma: "La economía es la ciencia que se encarga del estudio de la satisfacción de las necesidades humanas mediante bienes que, siendo escasos, tienen usos alternativos, los cuales hay que adaptar". La división más usual de la economía es aquella que separa la macroeconomía de la microeconomía. La distinción entre macro y micro fue introducida en 1933 por el noruego Ragnar Frisch. El origen de los vocablos ya nos dice mucho sobre su significado. En sus raíces griegas, macro significa grande y micro pequeño. La macroeconomía estudia el comportamiento de variables económicas agregadas, es

5 decir, aquellas variables que se forman con otras variables. Por ejemplo, la producción agregada de un país se forma con la producción de todas las empresas, familias, individuos y el sector público de ese país. Otras variables usuales en el estudio macroeconómico son la inflación y el desempleo. Se considera a John Maynard Keynes como el mayor contribuyente al análisis macroeconómico. En cambio la microeconomía estudia el comportamiento de unidades económicas individuales, como pueden ser individuos, familias, empresas y los mercados en los cuales ellos operan. Por esto que también se la suelen definir como la ciencia que estudia la asignación

de

los

recursos

escasos

entre

finalidades

alternativas.

La

teoría

macroeconómica utiliza modelos formales que intentan explicar y predecir, utilizando supuestos simplificadores, el comportamiento de los consumidores y productores. En general el análisis microeconómicos se asocia con la teoría de precios y sus derivaciones. Se considera que el mayor contribuyente al análisis microeconómico ha sido Marshall. Microeconomía Demanda Llamamos cantidad demandada de un bien a la cantidad de este bien que las unidades de consumo desean comprar. Debemos desde el principio señalar dos importantes aspectos de la cantidad demandada. En primer lugar, es una cantidad deseada. Se refiere a la cantidad que las unidades de consumo desean comprar, no necesariamente lo que compran realmente. El segundo aspecto a señalar es que la cantidad demandada es un flujo, es decir, que no estamos interesados en una única compra aislada, sino en un flujo continuo de compras, y deseamos, por tanto, expresar la demanda como un tanto por período de tiempo. Introducimos a continuación cuatro hipótesis sobre los determinantes de la cantidad de un bien demandado por una economía doméstica individual. 1. La cantidad demandada es influida por el precio del bien

6 2. La cantidad demandada es influida por la cuantía de renta de la economía doméstica. 3. La cantidad demandada es influida por los precios de los demás bienes. 4. La cantidad demandada es influida por los gustos de la economía doméstica. Esto puede expresarse por lo que se llama función de la demanda. Determinantes de la Demanda 

La cantidad demandada depende del precio del bien En la mayoría de los bienes ocurre que la demanda de los consumidores aumenta a

medida que desciende el precio del bien, permaneciendo constantes la renta, los gustos, y los precios de los La curva de demanda de un bien muestra la relación entre el precio de ese bien y la cantidad que la economía doméstica desea comprar. Se representa bajo el supuesto de que la renta, los gustos y todos los demás precios, permanecen constantes, y su pendiente negativa indica que cuanto menor sea el precio del bien, mayor será la cantidad que la economía está dispuesta a comprar. 

La cantidad demandada depende del precio de los demás bienes Existen tres relaciones posibles entre la demanda de un bien y los precios de los

demás bienes: el incremento en el precio de un bien puede disminuir la demanda de otro bien, la puede aumentar o puede dejarla inalterada. a) Si una disminución del precio del bien Y provoca una reducción en la demanda de otro bien X decimos que los dos bienes, X e Y son SUSTITUTIVOS. Cuando disminuye el precio de un bien, el consumidor compra más de ese bien y menos de los bienes sustitutivos del mismo; por lo tanto, la demanda de un bien varía directamente con el precio de sus sustitutivos.

7 b) Si un descenso en el precio de un bien Z incrementa la demanda de otro bien X, decimos que los dos bienes, Z y X, son COMPLEMENTARIOS. En este caso, al disminuir el precio de un bien se consume más del mismo y de todos aquellos bienes que sean sus complementarios. El declive de la curva muestra que al bajar el precio de un complemento, se produce un aumento en la cantidad demandada del bien al cual pertenece el mismo.



La cantidad demandada depende de la renta de la economía doméstica Normalmente podemos esperar que un aumento de la renta vaya asociado a un

incremento de la demanda de la mayor parte de los bienes. Existen dos posibles excepciones. En algunos casos un cambio de la renta puede dejar totalmente inalterada la demanda. Este sería el caso de aquellos bienes que nos dejaran totalmente satisfechos una vez alcanzado un determinado nivel de renta. Por encima de dicho nivel las variaciones en la renta no tendrán efecto alguno sobre la demanda. Este es probablemente el caso de muchos de los comestibles más baratos. En otros casos es posible que un incremento de la renta más allá de un cierto nivel lleve a un descenso en la demanda de un bien. Es muy probable que ocurra tal relación cuando un bien es barato, pero sustitutivo inferior de algún otro bien. Los bienes cuya demanda crece al aumentar la renta, se llaman comúnmente BIENES NORMALES. Los bienes cuya demanda decrece al aumentar la renta se llaman BIENES INFERIORES. 

La cantidad demandada depende de los gustos de la economía doméstica El economista considera muy a menudo que los gustos le vienen dados y considera exógenos y fuera de su campo los cambios en los mismos. Piensa que los gustos nacen de los deseos y necesidades básicas de los seres humanos y como tales han de ser objeto de estudio por parte de otros profesionales. Sin embargo, los cambios de gusto

8 pueden muy bien ser resultado de actividades económicas. Uno de los objetivos más importantes de la publicidad no sólo es informar a los consumidores sobre qué producto se adapta más a sus deseos, sino imponer modas y modificar sus preferencias. Es indudable, al menos dentro de ciertos límites que logra su propósito. Al cambiar las preferencias, cualquiera que sea su razón, se producen incrementos en las cantidades demandadas de unos bienes y decrecen las de otros.

Oferta Entendemos por oferta de un bien, a la cantidad del mismo que los productores pueden y desean ofrecer en venta. La oferta como la demanda, mide cantidades deseadas, como flujo, es decir, tanto por período. Introducimos ahora cinco hipótesis sobre los factores que influyen en la cantidad de un bien que será ofrecida. 1. La cantidad ofrecida depende del precio de ese bien Cuanto mayor sea el precio de un bien, más rentable será su producción. Es de esperar, entonces, que cuanto mayor sea el precio, mayor será la cantidad ofrecida. Cuanto mayor sea el precio de un bien, mayores son los beneficios que se pueden obtener y, por tanto, mayor es el incentivo para producir ese bien y ofrecerlo en venta. 2. La cantidad ofrecida de un bien depende del precio de todos los demás bienes Por lo general, un incremento del precio de los demás bienes es causa de que la producción del bien cuyo precio no aumenta sea relativamente menos atractiva que antes. Ceteris paribus, podemos esperar que la oferta de un bien descenderá si aumentan los precios de los demás bienes.

9 3. La cantidad ofrecida depende de los precios de los factores de producción Un aumento del precio de un factor productivo causará un amplio incremento en los costes de producción de aquellos bienes que utilicen gran cantidad de ese factor y sólo un pequeño incremento en el coste de aquellos bienes en cuya producción se utilice una pequeña cantidad del mismo. Una variación de precio de un factor productivo provocará cambios en la rentabilidad relativa de las diferentes líneas de producción, motivando, por tanto, que los productores se desplacen de una línea a otra, con lo que resultarán cambios en la oferta de los diferentes bienes.

4. La cantidad ofrecida depende de los objetivos de las empresas Si los productores de un bien desean vender todo cuanto sea posible, aunque les suponga una pérdida de beneficios hacerlo, se venderá una mayor cantidad que en el caso de que deseen obtener el máximo de beneficios. Si los productores son reacios a correr riesgos, esperaremos una producción inferior de los bienes cuya producción sea arriesgada. 5. La cantidad ofrecida depende del estado de la tecnología La mejora de los métodos de producción ha estado influenciada en gran medida por los adelantos científicos. Lo producido en cualquier momento y la manera de producirlo depende del nivel de conocimientos. Con el transcurso del tiempo se originan cambios de conocimientos, y lo mismo ocurre con la oferta de bienes singulares. Podemos resumir lo expuesto anteriormente con la proposición siguiente: La oferta de un bien es función del precio de ese bien, de los precios de todos los demás bienes, de los precios de los factores de la producción, de la tecnología y de los objetivos de los productores. A todo esto podemos llamarlo función de la oferta. La escala de oferta

10 registra las cantidades que los productores desean vender en vez de las cantidades que los consumidores desean comprar. La curva de oferta de un bien muestra la relación entre su precio y la cantidad que los productores desean vender. Se representa en la suposición de que los demás factores que influyen sobre la oferta permanecen constantes, y su pendiente indica que cuanto mayor sea el precio mayor será la cantidad ofertada. Estamos ante la presencia de una relación directa entre precio y cantidad ofrecida. Desplazamientos de la curva de oferta Un desplazamiento de la curva de oferta significa que, a cada precio, se ofertará una cantidad diferente a la anterior. 1.

Un incremento de la oferta (la curva de oferta se desplaza hacia la derecha) está indicando que los productores desean fabricar y vender más a cada precio. Esto puede deberse a:



Mejoras de la tecnología



Reducción de los precios de otros bienes



Reducción de los precios de los factores utilizados en la fabricación de ese bien



Algunos cambios en los objetivos de los productores

2. Un descenso de la oferta (la curva de oferta se desplaza hacia la izquierda) está indicando que los productores desean fabricar y vender menos a cada precio. Esto puede ser debido a: 

Pérdida en el conocimiento tecnológico



Incrementos de los precios de otros bienes



Incrementos de los factores utilizados en la fabricación de ese bien



Algunos cambios en los objetivos de los productores

11

Elasticidad de la demanda Nos muestra cómo responde la demanda a los cambios de precio. El valor numérico de la elasticidad puede variar desde cero hasta infinito. La elasticidad es nula si no ocurre cambio alguno en la demanda al variar el precio: la demanda no responde a variaciones de precio. Cuanto mayor sea la elasticidad, mayor será el cambio porcentual de la demanda para cualquier porcentaje de modificación del precio. Sin embargo, mientras la elasticidad de la demanda sea inferior a la unidad, el cambio porcentual en la cantidad será inferior a la variación porcentual del precio. Cuando la elasticidad es igual a la unidad, ambas variaciones son iguales. Si el cambio porcentual en la cantidad supera a la variación porcentual del precio, entonces el valor de la elasticidad de la demanda será superior a uno. Decimos que la demanda es INELASTICA si el cambio porcentual en la cantidad es inferior a la variación porcentual del precio (elasticidad menor que uno). Decimos que la demanda es ELASTICA si el cambio porcentual en la cantidad es mayor que la variación porcentual del precio (elasticidad mayor que uno).

12 Medición numérica Descripción verbal Terminología de la elasticidad 

Nula La cantidad demandada Perfectamente Inelástica no varía al cambiar el precio



Mayor que cero pero La cantidad demandada Inelástica Inferior a la unidad varía en un

porcentaje menor al precio 

Unidad La cantidad demandada Elasticidad Unitaria varía en la misma proporción que

el precio 

Mayor que la unidad La cantidad demandada Elástica pero inferior a infinito varía en

un porcentaje superior al precio 

Infinito Los compradores están dispuestos Perfectamente Elástica a comprar todo lo

que puedan a un precio determinado y nada a un precio un poco superior

Teoría de la Conducta del Consumidor Y

Y 0

I

II + +•B + •E + + + + - A + U = f (X,Y) •C •F - III - IV -

0

X

Curva de indiferencia Es un conjunto de combinaciones particulares de bienes, cada uno de los cuales producen o proporciona un mismo nivel de utilidad total, por lo que el consumidor es indiferente entre consumir cualquiera de dichas combinaciones de bienes.

13 Sea U una función de utilidad descrita por el consumo de los bienes ( o canasta de bienes ) X e Y U = f ( X,Y ) Características de las curvas de indiferencias Una curva de indiferencia pasa por cada punto del espacio de bienes. 

Tienen pendiente no positiva



Las curvas de indiferencia no pueden intersectarse (Principio de Transitividad)



Son convexas ( no cóncavas ). Se explica por el concepto de tasa marginal de

sustitución. Y

y2 y1

U2 U1

y0 U0 0

x0

x1

x2

X

Mapa de Indiferencia Para una función de utilidad U pueden definirse n niveles de utilidad, de acuerdo a la canasta de bienes que se considere (xn,yn) Tasa Marginal de Sustitución La razón RS/SP mide el número promedio de unidades de Y que deben sacrificarse para obtener una unidad adicional de X, manteniendo el nivel de utilidad cte. Para movimientos muy pequeños (marginales), equivalentes a la pendiente de la tangente en el pto. en cuestión de la curva hablamos de Tasa Marginal de Sustitución Y • A

yA

yB

•

yC

B C •

0

xA

xB

xC

X

14

La tasa marginal de sustitución a lo largo de la curva de indiferencia es decreciente a medida que vamos sustituyendo Y por X ( cambia valor relativo ) TMgS x,y = dY = - U/X = - UMgX dX U/Y UMgY

Decisión de consumo del individuo: 

Hay sólo dos bienes X e Y, que se consumen o adquieren en las cantidades xi e yi.



Todo consumidor se enfrenta a los precios px para el bien X y py para el bien Y.



El consumidor tiene un ingreso limitado I.

Línea o recta de Presupuesto Lugar geométrico de los conjuntos de bienes X e Y que pueden comprarse si se gasta todo el ingreso. Su pendiente es la negativa de la razón de los precios. El espacio de presupuesto, es el conjunto de bienes que pueden comprarse gastando todo o parte de un ingreso dado. El espacio de presupuesto es sólo una parte del espacio de bienes. Y

Y = 1/ py* I - px / py * X

A

0

B

X

15 El Equilibrio del consumidor La Tasa Marginal de sustitución muestra la tasa a la que el consumidor quiere (está dispuesto a) cambiar Y por X. La razón de precios ( la pendiente de la línea de presupuesto) muestra la tasa a la que el consumidor puede cambiar Y por X. Y L

y0

TMgSust.xy = - px/py • R

• P

IV

•Q I

0

x0

III II

M

X

El punto de equilibrio del consumidor (maximización del nivel de utilidad dada una restricción presupuestaria) se produce cuando la tasa marginal de sustitución de X a cambio de Y es igual a la razón de precios de X e Y.

Conceptos básicos UTILIDAD es la satisfacción obtenida por el consumidor cuando consume un bien. UTILIDAD MARGINAL (UM) es la satisfacción extra de una unidad de consumo adicional. LEY DE LA UTILIDAD MARGINAL DECRECIENTE: la satisfacción adicional del consumidor con la última utilidad de consumo disminuye a medida que se consume mayor cantidad del bien. Los consumidores buscan asignar su presupuesto entre los distintos bienes, de modo que puedan maximizar la utilidad total de los bienes que consumen.

16 Condiciones para la maximización de la utilidad y el equilibrio del consumidor Restricción presupuestal: M = Pa· Qa + Pb · Qb Los consumidores asignan su presupuesto para igualar la utilidad marginal recibida del último colón gastado en cada bien consumido. Utilidad y la ley de la demanda: Relación: a medida que se incrementa el precio de un bien, disminuye la utilidad del peso marginal gastado en el bien, debido a que el peso marginal compra menos del bien. El consumidor reasigna el preso marginal lejos del bien, haciendo que la cantidad demandada caiga coincidiendo con la Ley de la Demanda.

Macroeconomía La Macroeconomía es un estudio de la economía de un país (o de otro tipo de agregado de agentes económicos, como podría ser una región de un país, o una zona que comprendiera varios países, etcétera) a partir de las relaciones económicas que los agentes de ese país sostienen entre ellos y con el exterior (Recalcamos que esto es importante por la cada vez mayor interdependencia económica mundial). Dado que las relaciones económicas posibles son muchas y muy complejas, se hacen supuestos simplificadores para ir estudiando a grandes rasgos lo que sucede con

17 las distintas variables económicas implicadas cuando se producen cambios en el entorno económico estudiado. Dependiendo de los supuestos que se hagan, de qué relaciones se consideren o no, de qué tipo de efectos transmitan estas relaciones, como se haga esa transmisión, y de que se suponga qué valores del mundo real representan las variables utilizadas, se obtendrán unos modelos u otros, de ahí que exista una gran variedad de modelos que predigan o expliquen cosas diferentes acerca del funcionamiento de la macroeconomía. Generalmente, una escuela de pensamiento económico tiene asociados unos modelos porque esa escuela concede más importancia a ciertas variables económicas que a otras o supone que las relaciones de esas variables económicas con el resto son de una naturaleza diferente. De ahí la diversidad de modelos. Por ejemplo, existe, en el modelo IS-LM, un caso en el que supone que la demanda de dinero no depende del tipo de interés, sino sólo del nivel de renta (llamado modelo clásico). Si considerara sólo este modelo (y no el caso más general, en el que la demanda de dinero depende tanto del tipo de interés como del nivel de renta), se creería que la política fiscal no podría afectar, dentro del marco sugerido por el modelo IS-LM, al nivel de renta. Conviene también destacar otro de los grandes modelos, el modelo de los precios rígidos o de Keynes. Para superar estas limitaciones se intentan hacer modelos en los que se incluyan cada vez más variables y se supongan relaciones de tipo más genérico entre ellas, pero tales modelos resultan cada vez más difíciles de estudiar, o de usar para predecir o explicar la economía, que en el caso de las versiones más simplificadas. Pero las versiones más simples, por su misma naturaleza, tienden a fallar y a no prever sucesos económicos o a predecir correctamente los valores que tomarán las variables económicas. Un ejemplo típico es el de políticas monetarias que, en el pasado, se tomaban para reducir la inflación: se pensaba que si se reducía la oferta monetaria en un cierto nivel, el nivel de precios disminuiría aproximadamente en un nivel previsto gracias a un modelo usado. Pero la mayor parte de las veces, no era la reducción tanta como se había deseado por los responsables de la política monetaria.

18 Este dilema entre "modelos fáciles", pero de poco alcance, y modelos difíciles, ambiciosos pero poco manejables, es el problema de la ciencia económica, que se suele resumir en que "los economistas tienen gran facilidad para explicar el pasado, pero incapacidad para predecir el futuro". Crecimiento económico ¿Qué es? 

Cambio cuantitativo o expansión de la economía de un país

¿Como se mide? 

El crecimiento económico se mide como el aumento porcentual del PIB en un año.

¿Qué es el PIB? El Producto Interno Bruto ( PIB ) es una medida estadística que cuantifica monetariamente el valor total de los bienes y servicios producidos dentro de los límites geográficos de una economía durante un período de tiempo.

¿Cómo puede ocurrir el crecimiento económico? 

Puede ocurrir de dos maneras: una economía puede crecer de manera "extensiva" utilizando más recursos (como el capital físico, humano o natural ) o bien de manera "intensiva", usando la misma cantidad de recursos con mayor eficiencia (en forma más productiva).

Razones por las que el crecimiento económico es un objetivo prioritario de política económica. 

El crecimiento económico es un proceso acumulativo que permite el incremento del nivel de vida de la población. Cuando aumentan los niveles educativos la exigencia de mayores niveles de consumo es permanente.



Los países subdesarrollados sólo podrán romper el círculo vicioso de la pobreza mediante altas tasas de crecimiento en el PIB sostenidas en el tiempo.



Un crecimiento económico sostenido es la mejor garantía para evitar la cesantía.

19

Factores determinantes del crecimiento económico 

Los recursos naturales. Si estos experimentaran un incremento en su precio y también en sus exportaciones hace que PIB aumente.



La productividad y los factores de producción, un ejemplo de esto es que

la

inversión en las industrias y los bienes raíces hagan que se produzca un crecimiento económico. 

La formación de capital físico (activos producidos); se refiere a la cantidad y calidad de los edificios, máquinas y equipos técnicos utilizados en la producción, más las existencias de materia prima, productos en proceso y productos terminados.



La tecnología, el desarrollo tecnológico potencia el crecimiento económico



El capital humano; Corresponde a los conocimientos, las aptitudes y la experiencia de los seres humanos, que los hacen económicamente productivos. El capital humano se puede incrementar invirtiendo en educación, atención de la salud y capacitación laboral.

Modelo IS-LM Está inspirado en las ideas de John Maynard Keynes pero además sintetiza sus ideas con las de los modelos neoclásicos en la tradición de Alfred Marshall. Fue elaborado inicialmente por John Hicks en 1937 y desarrollado y popularizado posteriormente por Alvin Hansen.

20 Las curvas IS-LM permanecen como el ejemplo supremo de la pedagogía de la teoría económica de los tiempos de dominio del pensamiento keynesiano. A pesar de ello, el modelo fue cuestionado desde el primer momento por muchos keynesianos tanto por falta de consistencia interna como por no representar realmente el pensamiento de Keynes. Este modelo muestra la interacción entre los mercados reales (curva IS) y monetarios (curva LM). El mercado real determina el nivel de renta mientras que el mercado monetario determina el tipo de interés. Ambos mercados interactúan y se influyen mutuamente ya que el nivel de renta determinará la demanda de dinero (y por tanto el precio del dinero o tipo de interés) y el tipo de interés influirá en la demanda de inversión (y por tanto en la renta y la producción real). Por tanto en este modelo se niega la neutralidad del dinero y se requiere que el equilibrio se produzca simultáneamente en ambos mercados.

Demanda agregada Cada punto de la curva IS representa las distintas combinaciones entre el ingreso y la tasa de interés que hacen que la oferta agregada y la demanda agregada en el mercado

21 de producto se igualen. Es decir, la curva IS muestra los pares de niveles de ingreso y tasas de interés para los cuales el mercado de bienes se encuentra en equilibrio. Tiene pendiente negativa porque, como la inversión depende inversamente del tipo de interés, una disminución del tipo de interés hace aumentar la inversión, lo que conlleva un aumento de la producción. La curva IS se deduce de la demanda agregada (DA) y la recta de 45 grados. En el punto en el que se cruzan ambas, el mercado de bienes se encuentra en equilibrio. La DA representa la cantidad de bienes y servicios que los habitantes, las empresas, las entidades públicas y demás, desean y pueden consumir del país para un nivel determinado de precio. La curva de demanda agregada tiene pendiente positiva: si suben los precios la gente querrá comprar menos y si bajan querrá comprar más. La Demanda Agregada se iguala a la Y (producción): DA = Y f(C) + f(I) + G = Y Donde f(C) es la función de consumo: C + c·YD. La YD es renta disponible: Y (renta) - t·y (impuestos) + TR (transferencias). Donde f(I) es la función de inversión: I - b·i. La b es la sensibilidad de la demanda de inversión al tipo de interés (i). Donde G es el gasto público. La expresión final seria así: DA = C + c·TR + I + G - b·i + c·Y - c·t·y El componente autónomo de la DA seria A, que es igual a: C + c·TR + I + G. La ordenada por tanto estaría formada por la A y por el -b·i. La pendiente de la DA seria esta: c·(1-t)·Y La expresión final reducida seria así: DA = A - b·i + c·(1-t)·Y

22 Curva de la IS Para obtener la curva de la IS, suponemos que el tipo de interés aumenta por causas exógenas. Al aumentar la i aumenta el componente b·i, como este tiene signo negativo, la DA se desplazará paralelamente hacia abajo, con la misma pendiente que antes (pues esta no varía). Si se desplaza hacia abajo, obtenemos un nivel de Y inferior, y una DA menor también. Realizariamos una gráfica justo debajo de la de Demanda Agregada, y veríamos que la IS con un tipo de interés mayor, tiene un nivel de renta inferior. Se trazaría la curva y obtendríamos la IS con pendiente negativa. La expresión de la IS se obtiene de la DA. Despejaríamos de la ecuación el tipo de interés, y obtendríamos:

Donde: 

i = Tipo de interés.



A = Componente autónomo de la DA, es decir C + c·TR + I + G.



b = Sensibilidad de la demanda de inversión al tipo de interés.



a = Alfa. Es el multiplicador, y esta formado por la ecuación siguiente: 1/(1-c(1-t)).

Y = Renta o nivel de producción

Curva de la LM La LM se obtiene a partir del equilibrio en el mercado de dinero, que es en conjunto el equilibrio en el mercado de activos. La LM muestra las combinaciones de renta y tipo de interés en los que la demanda de dinero en términos reales es igual a la oferta de dinero.

23 La oferta nominal de dinero es controlada por los bancos centrales de cada país y en este modelo se considera como una constante (Ms). Como en el modelo IS-LM el nivel de precios también es constante, la oferta monetaria real será Ms/p. La demanda de dinero se expresa de la siguiente forma: MD = k·Y - h·i. Donde k es la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta, y h es la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés.

Si despejamos el tipo de interés, la función quedaría así: Finalmente, como la Ms viene determinada por el banco central, es una variable exógena, será constante y se representará gráficamente como una recta vertical. En el punto donde se cruza esta recta con la curva de demanda de dinero, expresada anteriormente, habrá equilibrio en dicho mercado. A partir de estos puntos de equilibrio, se obtendría la curva LM. Que se expresa de la siguiente forma:

Donde: 

M = Cantidad de dinero en el mercado.



p = Nivel de precios.



h = Sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés.



k = Sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta.

Y = Renta o nivel de producción. El equilibrio final del modelo se obtiene cuando se iguala la IS (equilibrio en el mercado de bienes) con la LM (equilibrio en el mercado de dinero). Se pueden aplicar distintas políticas para desplazar la IS o la LM. Para desplazar la IS se usan políticas fiscales, que pueden ser expansivas (con el objetivo de aumentar el

24 nivel de renta o producción, es decir la Y) o restrictivas (con el objetivo de disminuir el nivel de renta o producción). Para la IS las políticas a aplicar son las fiscales, y para la LM son las políticas monetarias. Variables a tener en cuenta en un modelo macroeconómico 

Producto Nacional Bruto (o Neto).



Renta Nacional, o suma de la renta de todos los agregados del país o zona estudiada.



Niveles de precios.



Impuestos (directos e indirectos).



Subvenciones.



Importaciones y exportaciones.



Transferencias.



Tipo de interés.



Oferta y demanda monetarias.



Inversión privada.



Gasto público.

Consideremos la renta (Y) como la suma de todos los bienes y servicios producidos en un periodo de tiempo, por ejemplo un año. Ahora bien, algunos de esos bienes y servicios han servido para el consumo de los habitantes del país, es decir (C) será el consumo, otros habrán servido para que las empresas puedan reponer sus necesidad de capital para producir (maquinaria, herramientas, materias primas, etcétera), esto lo llamaremos inversión (I); por su parte, el gobierno del país también ha intervenido en la economía consumiendo bienes y servicios para hacerlos públicos o ha intervenido mediante empresas públicas en el mercado, a lo que llamaremos gasto público (G). También se han importado bienes del exterior, mediante las importaciones (IM) y se han exportado al exterior, mediante las exportaciones (X). Entonces, podemos representar la renta como esta suma: Y = C + G + I + X − IM

25 La razón por la que las importaciones pasan "restando" es la siguiente: el lado de la ecuación Y+IM representa en qué hemos usado todo el dinero empleado en el periodo, el total de producción nacional de bienes y servicios, y de importaciones, y en eso ha tenido que emplearse todo lo que se ha demandado durante el periodo: C+I+G+X (ya que algunas de estas variables en parte han tomado de la producción nacional y en parte de las importaciones). Por tanto Y+IM=C+I+G+X, y pasando IM al otro lado, tenemos Y=C+I+G+X-IM. Podemos simplificar y llamar a las dos últimas variables "Exportaciones netas", y presentarlo así: Y=C+I+G+XM.

ECONOMIA BANCARIA Y FINANCIERA Derivados

26 

Un producto derivado es cualquier contrato cuyo precio dependa o derive de otro activo principal, al que se le llama comúnmente activo subyacente.

¿Qué permite la operativa con derivados? 

La operativa en derivados permite neutralizar el riesgo de precio o de mercado.

Tipos de derivados 

Opciones



Swaps



Futuros



Forwards Intermediación financiera

Historia de la intermediación financiera La economía en un principio era basada en el trueque, es decir en el intercambio de bienes. El problema de la economía basada en el trueque, era que el interesado en invertir debía encontrar a la persona que tenga el equipo productivo que necesita y esta persona, a su vez, debe estar interesada en los bienes que ahorró el inversionista (problema de la “doble coincidencia de intereses”). La solución, una economía monetarizada, es decir aquí el ahorro adquiere la forma de poder adquisitivo generalizado (dinero). Las personas pueden mantener dinero en lugar de bienes e intercambiarlo por bienes productivos.

Evolución desde el Trueque a una economía monetaria

27

La economía real extrae de las inversiones su capacidad para producir renta, consumo y ahorro; la economía financiera aprovecha estos ahorros para permitir que se realicen nuevas las inversiones. Los inversionistas no tienen que ahorrar; pueden obtener de los ahorrantes un poder adquisitivo generalizado (dinero). Los ahorrantes, son las familias y empresas que consiguen ingresos superiores a sus gastos, y disponen de una capacidad de financiación que les permite transferir bienestar hacia el futuro. Se benefician ya que obtienen un depósito de valor generalizado. Además pueden devengar un interés sobre esta extensión del crédito. Los ahorrantes no realizan este intercambio en forma voluntaria a no ser que perciban un beneficio al hacerlo. Parte de la ganancia consiste en que el interés que perciben les permite consumir más en el futuro. Los agentes financieros, que se caracterizan por su mayor o menor proximidad de los ahorrantes y de los inversores, están posicionados en la cadena financiera. Por ejemplo muy cerca de los ahorrantes se encuentran, los fondos de pensiones (AFP) y las Compañías de Seguros que se financian con mecanismos automáticos de recolección de ahorros y muy cerca de los inversores se encuentran las empresas de capital de riesgo o las holding; entre ambos extremos evolucionan banqueros, brokers, gestores de carteras y de fondos, y un complejo mundo de asesorías y consultorías que intervienen en múltiples etapas del proceso de financiación. En resumen, una economía monetaria estimula el ahorro y la inversión, y facilita la transferencia de poder adquisitivo desde ahorrantes a inversionistas. Estas ventajas promueven el crecimiento económico y elevan el nivel de vida de la comunidad.

28 Aparición de los bancos La banca es un nuevo negocio que surgió al evolucionar las economías desde el trueque al dinero. Al relacionar a los ahorrantes (prestamistas últimos) con los inversionistas (prestatarios últimos) los bancos facilitan la transferencia del poder adquisitivo (dinero), para lo cual cobran una comisión. En el pasado, la distancia entre el ahorro y la inversión era muy limitada, y con frecuencia, el ahorrante y el inversor eran una misma persona. Concepto de Banco Un banco es una organización financiera cuya principal función es la Intermediación Financiera, esto se refiere al proceso mediante el cual obtienen (captan) fondos del público mediante diferentes tipos de depósito (productos pasivos) para realizar operaciones de crédito a través de varias clases de operaciones (productos activos), según las necesidades del solicitante. En otras palabras, los bancos concentran los depósitos de la población y según las políticas propias y las regulaciones de los organismos, proceden a colocarlos o prestarlos a aquellos miembros de la comunidad que lo necesitan para invertir en sus negocios o para aumentar su patrimonio personal, previo análisis de si éstos últimos tienen la capacidad de devolver al banco el capital más los intereses. Para llevar a cabo este proceso, los bancos tradicionales por lo general, poseen la siguiente estructura: a) Canales de distribución para el proceso de ventas y de post venta. b) Una red de Sucursales y Agencias para atender a la mayoría del público. c) Bancas especializadas para aquellos segmentos que estratégicamente define como claves o potenciales.

29 d) Un Centro de Atención Telefónica (Call Center). e) Una página de Internet para desarrollar el “Home Banking” f) Un área centralizada, dónde se concentran las funciones de Recursos Humanos, Contraloría y Auditoría, Contabilidad, Seguridad, Tesorería, Marketing, etc. Tipos de Bancos: Los Bancos los podemos clasificar según dos caracteres: 1. Según el Origen del Capital: Bancos Públicos: el capital es aportado por el Estado, por ejemplo, en nuestro país, Banco Estado. Bancos Privados: el capital es aportado por accionistas particulares. Ejemplo: Scotiabank, BCI, Corpbanca. Bancos Mixtos: su capital se forma con aportes privados y oficiales, por ejemplo: el Banco Central. 2. Según el tipo de operación: Bancos corrientes: Son los más comunes con que opera el público en general. Sus operaciones habituales incluyen depósitos en cuenta corriente, caja de ahorro, préstamos, cobranzas, pagos y cobranzas por cuentas de terceros, custodia de títulos y valores, alquileres de cajas de seguridad, financiación, etc. Bancos especializados: Tienen una finalidad crediticia específica (por ejemplo: un Banco Hipotecario). Bancos de emisión: Actualmente se preservan como bancos oficiales. Bancos Centrales: Son las casas bancarias de categoría superior que autorizan el funcionamiento de entidades crediticias, las supervisan y controlan.

30

Banco Central Es la autoridad monetaria por excelencia en cualquier país que tenga desarrollado su sistema financiero. Es una institución casi siempre estatal que tiene la función y la obligación de dirigir la política monetaria del gobierno. Funciones. 

Emisión de billetes y monedas.



Regulación de la cantidad de dinero en circulación y de crédito



Regulación del sistema financiero y del mercado de capitales.



facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero.



funciones en carácter de agente fiscal.



atribuciones en materia internacional.



facultades relativas a operaciones de cambios internacionales.



funciones estadísticas.

Objetivos •

Es promover y mantener las condiciones monetarias, cambiarias y crediticias.

•

El funcionamiento ordenado de la economía nacional y la regulación del sistema monetario cambiario del país.

•

Combatir la Inflación

•

Asegurar el normal funcionamiento de los pagos internos y externos

Bancos Comerciales. Funciones. * Aceptar depósitos.

31 * Otorgar adelantos y préstamos. Los depósitos son deudas del banco hacia el público, por las cuales el banco paga un interés. Los préstamos son deudas del público al banco, por ellos el banco recibe un interés, la diferencia entre ambos constituye la ganancia que les otorga la actividad de intermediarios financieros.

¿Qué es la Intermediación financiera? Cuando hablamos de intermediación financiera no referimos al proceso de la actividad comercial el cual consiste en transferir fondos de ahorrantes a inversionistas. Los bancos se concibieron para realizar intermediación financiera. La intermediación financiera puede implicar cualquiera de las siguientes funciones, entre otras: 

Captar recursos del público, para darlos en préstamo à Bancos



Captar recursos del público para invertirlos à Bancos, administradoras de fondos mutuos, de fondos de inversión



Poner en contacto a oferentes y demandantes de títulos à corredores de bolsa, agentes de valores, bancos (a través de sus filiales). La Intermediación de valores o Intermediación bursátil Consiste en poner en

contacto a oferentes y demandantes, actuando el intermediario financiero en representación de sus clientes. Análisis económico de la intermediación financiera Existen dos grupos básicos que son las familias (ahorradoras netas) y por ende, prestamistas y las empresas que son prestatarias netas.

32

Las empresas que desean iniciar actividades comerciales o ampliar sus operaciones existentes, pueden optar a dos alternativas: el financiamiento directo y/o el financiamiento indirecto. •

Financiamiento Directo: Las empresas inician sus actividades comerciales o

amplían sus operaciones existentes obteniendo fondos directamente de las familias. Para esto, las empresas emiten y venden instrumentos financieros que constituyen activos para los prestamistas (las familias) y pasivos para los prestatarios (empresas).

•

Financiamiento Indirecto: El financiamiento indirecto surge como resultado de la

intermediación financiera. Los intermediarios financieros canalizan los fondos de ahorros de las familias a las empresas.

33

Consecuencias de la intermediación financiera: Ha originado una gran variedad de activos financieros (instrumentos financieros o de crédito): -

Acciones

-

Bonos

-

Letras de crédito

Dichos activos financieros se negocian en mercados específicos. El sistema financiero se ha convertido en una red compleja, en la cual distintos tipos de instituciones financieras comercializan una amplia variedad de estos activos en mercados financieros muy distintos.

La desintermediación financiera Es una tendencia por parte de las empresas a sustituir deuda con las instituciones financieras por deuda directa mediante la emisión de títulos. Los ahorrantes, en lugar de depositar sus fondos de manera que sean los intermediarios quienes los administren (formen carteras y los presten), utilizan sus fondos comprando instrumentos de empresas y/o gobierno directamente.

¿Por que ocurre la desintermediación? Los individuos retiran sus ahorros de las instituciones financieras ya sea porque quieren (cuando la compra directa de valores financieros otorga una tasa más alta de

34 rendimiento que la conferida por una cuenta de ahorros de un intermediario financiero) o porque se ven obligados. Causas del financiamiento directo o desintermediación financiera i.

La imposibilidad de la banca de satisfacer requerimientos muy altos de ciertas

empresas, debido a los límites normativos (un banco no puede prestar sin garantías reales, más del 10% de su patrimonio efectivo a una misma persona). ii.

El nivel de garantías que exigen los bancos es considerable, mientras que en el

caso de la financiación directa, la garantía es simplemente la sociedad que los emite. iii.

Los balances de las empresas han mejorado mucho.

iv.

La clasificación de las empresas emisoras por parte de la Comisión Clasificadora de

Riesgo es muy aceptable. v.

El gran desarrollo del mercado de capitales en general, y del de valores, en

particular. El Dinero Dinero es cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y servicios y la amortización de deudas. El dinero también sirve como medida del valor para tasar el precio económico relativo de los distintos bienes y servicios. Es un medio de pago de aceptación general. Su valor debe ser, por lo tanto, estable, aunque en la actualidad la inflación, con el consiguiente aumento de precios, reduce constantemente su poder adquisitivo, de esta manera el valor real del dinero queda determinado por su poder adquisitivo, que a su vez depende del nivel general de precios. Según la teoría cuantitativa del dinero, los precios se determinan, en gran parte o en su totalidad, por el volumen de dinero en circulación. Sin embargo, la evidencia

35 empírica demuestra que a la hora de determinar el nivel general de precios es igualmente importante la velocidad de circulación del dinero y el volumen de producción de bienes y servicios, así como también el volumen y la velocidad de circulación de los depósitos bancarios. El dinero se caracteriza por ser escaso (valor económico), duradero (no debe deteriorizarse con el tiempo), transportable, divisible y homogéneo. Clases de Dinero: Las clases más importantes de dinero son: a) Dinero Material: es decir el valor de un bien considerado como dinero material es el valor del material que contiene. Los principales materiales utilizados en esta clase de dinero han sido el oro, la plata y el cobre. b) Dinero Crediticio: el dinero crediticio consiste en un papel avalado por el emisor, ya sea un gobierno o un banco, para pagar el valor equivalente en metal. c) Dinero Fiduciario: es el papel moneda no convertible en ningún otro tipo de dinero y cuyo valor está fijado solamente por decreto gubernamental. La mayoría de las monedas en circulación son también un tipo de dinero fiduciario, porque el valor del material con el que están hechas suele ser inferior a su valor como dinero. Tanto el crediticio como el fiduciario son formas de dinero que generalmente se han aceptado tras un decreto gubernamental según el cual todos los prestamistas tienen que aceptar el dinero como pago de lo que se les debe, por esta razón el dinero se denomina “medio de curso legal”.

36

Funciones del Dinero: La función principal del Dinero es la intermediación en el proceso de cambio, ya que los bienes tienen un precio proveniente de los valores relativos de unos bienes con respecto a otros. Las funciones que cumple el Dinero en una economía son: a) Medio de pago o de intercambio: es decir facilita el intercambio de mercaderías, ya que es un medio de intercambio de aceptación general. b) Actúa como unidad de cuenta, es decir, expresa en determinadas unidades los valores de los bienes. c) Patrón Monetario, regula la cantidad de dinero circulante en la economía, a través de un respaldo como un metal precioso, el oro, o como divisas, dólares. d)

Depósito o reserva de Valor, ya que permite conservar el valor desde el momento que

se recibe el ingreso hasta que se realiza la compra (no se necesita gastarlo inmediatamente). Eso sí, existe un costo de oportunidad de conservar el dinero como depósito de valor, calculado como el rendimiento alternativo más alto que se puede obtener por la posesión de algún otro activo. Dos características necesarias de la moneda es que mantenga su valor y que su costo de almacenamiento sea bajo.

37 e) Medio de Transferencia del poder adquisitivo, representa reserva de valor para un individuo prestamista y, a su vez, representa poder de compra para el prestatario. f) Medio de Pago de las Obligaciones Monetarias. g) Es un Instrumento de la Política Económica, las autoridades monetarias influyen en la economía regulando la cantidad de dinero circulante, así se influye en la producción, las inversiones y en el poder adquisitivo de la población. Evolución de los sistemas de pagos Es posible visualizar de mejor forma las funciones del dinero al analizar la evolución de los sistemas de pago, a través de los cuales se conducen las transacciones en la economía. •

Trueque: intercambio de bienes y servicios por otros.

•

Metales Preciosos: oro y otros bienes universalmente aceptados como unidad de valor. Problema dificultad de transporte.

•

Papel Moneda: inicialmente en promesa de convertibilidad en metales preciosos. Emitido por los gobiernos (Banco Central de Chile). Se utiliza sólo si existe confianza en los entes que lo emiten.

•

Banca Moderna: Cheques, no existe necesidad de transportar grandes cantidades de dinero. Aumentó la eficiencia de los sistema de pago. Sin embargo, subsisten problemas. 1. Pagos a otras localidades; 2. Costo de procesamiento.

•

Medios de pago electrónicos: Gracias al desarrollo de las telecomunicaciones: transferencia electrónica de fondos (vía Internet), tarjetas de débito (Redcompra), tarjetas almacenadoras de valor (monedero electrónico).

Propiedades del dinero

38 1.

Portabilidad: El dinero debe ser fácilmente portable y transferible para realizar

compras en diferentes lugares. Si no es portable, no será ampliamente utilizado. 2.

Durabilidad: El dinero que no cuente con la cualidad de duración física, perderá su

valor como moneda. 3.

Divisibilidad: El dinero debe ser fácilmente divisible en partes iguales para permitir

la compra de unidades más pequeñas. 4.

Uniformidad: Para ser útil el dinero debe ser estandarizado. Sus unidades deben

ser de igual calidad y sin que existan diferencias físicas en entre sí. 5.

Reconocimiento: El dinero debe ser fácilmente reconocible, de manera que las

personas no tengan dificultad para determinar si lo que tienen en su poder es dinero o un activo inferior (una falsificación). ¿Que son los patrones monetarios? Es el dinero básico de un país, al cual pueden convertirse otras formas de dinero y que determina el valor de otros bienes. El patrón monetario de una nación hace referencia al tipo de dinero que se utiliza en el sistema monetario. Los patrones modernos han sido o un bien, principalmente oro o plata, o patrones fiduciarios, consistentes en papel moneda no convertible. Las principales clases de patrones oro han sido la moneda de oro, los lingotes de oro con una determinada cantidad de oro y el patrón de cambio oro bajo el cual una moneda puede convertirse en la moneda de otro país en base al patrón oro. También existe el patrón bi-metálico; el sistema de bimetal se ha utilizado en varios países en los que las monedas podían ser tanto de oro como de plata. En la actualidad la mayor parte de los sistemas monetarios del mundo son fiduciarios, en los cuales no se permite la libre convertibilidad de la moneda en metales y el dinero tiene valor gracias a un decreto gubernamental y no por su contenido en oro o plata.

39 Política monetaria La política monetaria es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la variación del tipo de interés, y participan en el mercado de dinero. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama política monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva. Sus principales objetivos son: Estabilidad del valor del dinero, Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible) y evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos.

Política Monetaria Expansiva Operaciones de Compra

de

Restrictiva bonos

BC, Venta de bonos BC, disminuye

Mercado Abierto aumenta Base Monetaria

Base Monetaria

Tasa de Encaje

Disminuye

Aumenta

Tasa de Interés

Disminuye

Aumenta

Instrumentos de política monetaria El banco central no puede influir directamente sobre la cantidad de dinero ni sobre la tasa de interés, pero hay otras formas de cambiar la cantidad de dinero en circulación: 1.

Operaciones de Mercado abierto: Con este nombre se conoce las operaciones que

realiza el banco central de títulos de deuda pública en el mercado abierto. La deuda pública son títulos emitidos por el Estado, y pueden ser letras, bonos y obligaciones. ¿Cómo

funciona

este

método?

40 Si el banco central pone de golpe a la venta muchos títulos de su cartera y los ciudadanos o los bancos los compran, el banco central recibe dinero de la gente, y por tanto el público dispone de menos dinero. De esta forma se reduce la cantidad de dinero en circulación. En cambio, si el banco central decide comprar títulos, está inyectando dinero en el mercado, ya que la gente dispondrá de dinero que antes no existía. 2.

Requisito de Encajes: El coeficiente de caja (o encaje bancario o coeficiente legal

de reservas) indica qué porcentaje de los depósitos bancarios ha de mantenerse en reservas líquidas, o sea, guardado sin poder usarlo para dejarlo prestado. Se hace para evitar riesgos. Si el banco central decide reducir este coeficiente a los bancos (guardar menos dinero en el banco y prestar más), eso aumenta la cantidad de dinero en circulación, ya que se pueden conceder aún más préstamos. Si el coeficiente aumenta, el banco se reserva más dinero, y no puede conceder tantos préstamos. La cantidad de dinero baja. De esta forma, el banco puede aportar o quitar dinero del mercado. 3.

Tasa interbancaria: El tipo o tasa de interés indica cuánto hay que pagar por el

dinero que nos presta cierto banco. Por eso, si el tipo de interés es muy alto, no todos los inversores podrán permitírselo, y no pedirán muchos préstamos. El dinero se quedará en el banco. En cambio, una bajada de los tipos de interés incentiva la inversión y la actividad económica, ya que los empresarios dispondrán fácilmente de dinero para invertirlo en sus proyectos. Por tanto, los cambios en la tasa de interés están relacionados directamente con la cantidad de dinero que circula en el mercado. No hay que olvidar que existen otros procesos -distintos a la política monetaria- que también alteran la tasa de interés, ya sea por un proceso inflacionario, o por el auge o la recesión de la actividad económica, dificultando de esta manera el papel de la tasa de interés como variable objetivo de la política monetaria.

Sistema CAMEL de Calificación de los Bancos (Internacional).

41 •

La tarea fundamental de los supervisores bancarios es juzgar o evaluar la condición financiera de los bancos.

•

En la evaluación o ratings de un banco es importante usar un sistema estándar de manera que todos los supervisores bancarios puedan analizar a las instituciones de la misma forma.

•

Es necesario que el sistema tome en cuenta todos los aspectos financieros que son importantes para la salud de un banco.

•

Que sea simple, claro y de fácil comparación.

Sistema CAMEL •

C: por adecuación de Capital. El sistema mide como el capital de un banco protege a los depositantes y al banco de posibles pérdidas.

•

A: Por la Calidad del Activo. El sistema determina la calidad del el conjunto de activos de un banco así como del resto de los ítems del balance. Ve cual sería el impacto de problemas financieros.

•

M: de Management. evalúa la administración del banco basado en su funcionamiento, políticas establecidas, controles, profundidad y el apego a las leyes y la regulación.

•

E: por Ganancias o Rentabilidad. Mide la rentabilidad del banco y sus utilidades y ve si estas son suficientes para soportar crecimientos futuros.

•

L: Por Liquidez. Determina si el banco es lo suficientemente líquido, de manera de poder enfrentar obligaciones inesperadas.

42

Captaciones e intermediación La intermediación, por cuenta propia o ajena, de dinero o de créditos representados por valores mobiliarios, efectos de comercio o cualquier otro título de crédito, como asimismo la simple captación de fondos del público o la oferta pública de títulos de crédito, solo puede ser ejercida por personas autorizadas por la ley. El concepto de captación tiene en la legislación vigente una acepción amplia, de manera que cubre todas las operaciones, a la vista o a plazo, que involucran recibir dinero del público, sea como depósito, mutuo, participación, cesión o transferencia de efectos de comercio o en cualquiera otra forma. Así, por ejemplo, constituyen captaciones la recepción de depósitos en cuentas corrientes bancarias o en cuentas de ahorro, los depósitos a la vista o a plazo en general, la emisión y colocación en el mercado de bonos o letras de crédito y las ventas con pacto de retrocompra de títulos de crédito. Plazos mínimos de las captaciones a plazo: •

un día para las ventas con pacto de retrocompra, cualquiera sea su moneda o reajustabilidad.

•

30 días corridos para los depósitos y captaciones nominales en cualquier moneda.

•

90 días para captaciones reajustables en UF o IVP.

43

Ventas con pacto de retrocompra Solo podrán venderse con pacto de retrocompra, los siguientes instrumentos financieros; pagarés, efectos de comercio, bonos y demás títulos o documentos de deuda emitidos por: a) el Banco Central de Chile, b) la Tesorería General de la República y las demás instituciones del Estado, incluyendo el Instituto de Normalización Previsional, c) Cualquier emisor cuyos títulos de deuda cuenten con la garantía de alguna de las entidades señaladas en la letra anterior; d) otras empresas bancarias establecidas en el país, con excepción de los bonos subordinados, e) los emisores inscritos en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros. f) Instituciones internacionales a las que se encuentre adherido el Estado de Chile. Las inversiones financieras que los bancos establecidos en Chile podrán mantener en el exterior deberán estar constituidas en alguno de los siguientes tipos de instrumentos financieros: a) Títulos de crédito (efectos de comercio (*) y valores mobiliarios de renta fija emitidos en serie) emitidos o garantizados por Estados extranjeros, bancos centrales o entidades bancarias o financieras extranjeras o internacionales; y b) Bonos emitidos por empresas extranjeras. (*) “títulos de deuda de corto plazo” es decir títulos de deuda con un plazo al vencimiento menor o igual a 36 meses. Se emiten como pagarés.

44 Las instituciones financieras podrán efectuar operaciones de venta con pacto de retrocompra, con el público en general o con cualquier otra institución financiera establecida en el país. Las instituciones financieras deberán disponer de políticas, procedimientos y sistemas para la adecuada gestión y control de los riesgos de tipo legal, de crédito, de liquidez y operativos, asociados a operaciones de venta con pacto de retrocompra. La documentación de las operaciones de venta con pacto de retrocompra en que participe una institución financiera deberá hacer referencia a, o basarse en, un contrato marco (“master agreement”) redactado y actualizado de acuerdo a las mejores prácticas y recomendaciones internacionales en la materia. Este contiene la totalidad de las cláusulas a que en principio se obligan las partes. Inversiones financieras de los bancos:  Instrumentos emitidos por el B.C.CH  Instrumentos emitidos en serie Estado de Chile o sus instituciones –

Tesorería General de la República

–

Bonos de reconocimiento

–

INP

 Instrumentos de renta fija.  Bonos u otros instrumentos. Estado  Bonos u otros instrumentos emitidos por Bancos Centrales extranjeros  Bonos u otros instrumentos Entidades financieras del exterior  Dep. a plazo y efectos de comercio  Cuotas de Fondos Mutuos Rta. Fija  Pagares y títulos de deuda externa chilena

45

Los bancos no pueden mantener inversiones en instrumentos de renta variable.

¿Para que se realizan inversiones financieras?  Trading: Comprar instrumentos con la intención de venderlos en un futuro cercano y obtener una ganancia. Estas transacciones pueden ser de un par de minutos, días o incluso meses. Estos instrumentos se registran en el libro de negociación.  Administrar la cartera propia: Se adquieren papeles con la intención de mantenerlos. Estos instrumentos se registran en el libro de banca. Reserva técnica Se denomina “reserva técnica" a la suma de los recursos que las entidades financieras mantengan con la finalidad de dar cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 65 de la Ley General de Bancos. Articulo 65 de la ley general de bancos (Normas de reserva técnica) 1. Los depósitos en cuenta corriente y los demás depósitos y captaciones a la vista que una empresa bancaria reciba, como asimismo las sumas que deba destinar a pagar obligaciones a la vista que contraiga dentro de su giro financiero, en la medida que excedan de dos veces y media su patrimonio efectivo, deberán

46 mantenerse en caja o en una reserva técnica consistente en depósitos en el Banco Central de Chile o en documentos emitidos por esta Institución o la Tesorería General de la República a cualquier plazo valorados según precios de mercado. 2. De conformidad con lo dispuesto por el artículo 65 de la Ley General de Bancos, y para los efectos de este Capítulo: a) Se considerarán depósitos y obligaciones a la vista, aquéllos cuyo pago pueda ser legalmente requerido en forma incondicional, de inmediato. b) Los depósitos, préstamos o cualquiera otra obligación que una empresa bancaria haya contraído con otra empresa bancaria, se considerarán siempre como obligaciones a plazo. 3. Los depósitos y obligaciones afectos a las normas de este Capítulo, que excedan de la suma señalada en el número 1, no estarán sujetos a la obligación de encaje prevista en el Capítulo III.A.1 de este Compendio; ni las cantidades que la empresa bancaria mantenga en el Banco Central de Chile en virtud de lo dispuesto en el N° 1 de este Capítulo, servirán para constituirlo. 4. Corresponderá al Superintendente de Bancos e Instituciones Financieras dictar las normas por las cuales deberán regirse las empresas bancarias para dar cumplimiento a las obligaciones que señala el artículo 65 citado. 5. Las empresas bancarias podrán, para cumplir con la obligación de reserva técnica antes aludida, efectuar depósitos en la Cuenta Depósito para Reserva Técnica a que se refiere el número 6 de este Capítulo; y “Depósitos Overnight en Moneda Extranjera” a un día plazo en el Banco Central de Chile, modalidad cuya utilización deberá observar los términos y condiciones operativas que puedan requerirse de conformidad con lo previsto en el numeral 9 de este Capítulo.

47

6. Las empresas bancarias podrán mantener recursos en moneda nacional en el Banco Central de Chile en una Cuenta Depósito para Reserva Técnica. Esta Cuenta tendrá las siguientes características: a) Sólo se podrán efectuar depósitos en ella para cumplir con la obligación de constituir la reserva técnica de que trata este Capítulo; b) Los depósitos sólo se podrán efectuar en moneda nacional y devengarán el interés que se determine conforme a la letra d) siguiente, el cual se comunicará en la forma y oportunidad que establezca el Reglamento Operativo de este Capítulo, en adelante el Reglamento; c) Conforme dispone el artículo 65 de la Ley General de Bancos, los depósitos efectuados en la cuenta no podrán embargarse ni ser objeto de medidas precautorias; d) Los intereses devengados por los fondos depositados en la Cuenta, serán pagaderos en forma diaria, y se calcularán sobre el saldo vigente en la Cuenta al cierre del día anterior. La tasa de interés será determinada por el Gerente de División Operaciones Financieras del Banco Central de Chile; y e) Los depósitos sólo se podrán efectuar en el período horario que se determine en el Reglamento, dentro del cual el Banco Central de Chile debitará el monto del depósito solicitado realizando el cargo correspondiente en la cuenta corriente en pesos que la empresa bancaria mantenga en el Instituto Emisor. Asimismo, y en el horario que establezca el Reglamento, el Banco Central de Chile abonará, el día de vencimiento, en la respectiva cuenta corriente en pesos, el monto del depósito más los intereses devengados. 7. Los títulos que conformen la reserva técnica no serán susceptibles de gravamen. No podrán embargarse ni ser objeto de medidas precautorias los depósitos que las empresas bancarias hubieren constituido en el Banco Central de Chile, ni los documentos emitidos por este último que el mismo haya adquirido en virtud de lo dispuesto en el artículo 65 de la Ley General de Bancos.

48

8. Los documentos emitidos por el Banco Central de Chile a que se hace referencia en el número 7 de este Capítulo, que sean mantenidos por alguna empresa bancaria para los efectos de constituir la reserva técnica a que se refiere el artículo 65 de la Ley General de Bancos, serán rescatados por el Banco Central de Chile por el valor del saldo de capital adeudado, más intereses y reajustes calculados hasta la fecha de la recepción, a solo requerimiento de la empresa bancaria titular cuando se encuentre en alguna de las situaciones previstas en los párrafos segundo y tercero del título XV de la Ley General de Bancos. 9. Se faculta al Gerente de Mercados Financieros Nacionales del Banco Central de Chile para dictar o modificar el Reglamento Operativo que contenga las instrucciones necesarias para la aplicación del presente Capítulo. ¿Por qué regular a los bancos? Los bancos se regulan para evitar que quiebren y se generen prejuicios como los siguientes: 

Costos para el público en general



Daño para el Sistema de Pagos



El contagio sobre otras entidades

Esto se logra en la medida que se manejen los riesgos de los bancos de manera adecuada. ¿Qué es riesgo? El riesgo es la probabilidad de incurrir en perdidas. Tradicionalmente los reguladores y las agencias de calificación han venido clasificando los riesgos según la causa que origina la pérdida. Tipos de riesgos

49 Riesgos de la propia entidad: 1. Riesgo Crediticio o de Incumplimiento. 2. Riesgo de mercado 3. Riesgo de liquidez 4. Riesgo Operacional 5. Otros: Riesgo legal, de reputación, de fraude, 6. Riesgo de Contagio Riesgo para todo el sistema: 7. Riesgo Sistémico Riesgos en la Banca: 

Riesgo crediticio: Probabilidad de que un deudor no cumpla sus obligaciones de pago. Puede presentarse como Riesgo País y como Riesgo de Insolvencia. o Riesgo País: Se deriva de determinadas acciones realizadas por el gobierno del país del prestatario. o Riesgo de insolvencia: Probabilidad de incurrir en pérdidas como consecuencia del incumplimiento por parte de un deudor de sus obligaciones de pago en el curso normal de la actividad. El riesgo de insolvencia se puede dividir en los dos riesgos a continuación descritos: 

Riesgos individuales: asociados a la no recuperación de cierto crédito en particular.



Riesgos globales: -concentración geográfica -concentración por sector de actividad económica -concentración en pocos prestatarios à Prestatarios relacionados à Relacionados a la propia entidad bancaria



Riesgo de mercado: probabilidad de incurrir en pérdidas debido a movimientos adversos en las tasas de interés o precios de mercado.

50



Riesgo de liquidez: surge de la incapacidad de la institución para comprar u obtener de algún otro modo los fondos necesarios, ya sea incrementando los pasivos o convirtiendo activos, para cumplir sus obligaciones dentro y fuera del balance en la fecha de vencimiento, sin incurrir en pérdidas inaceptables. El riesgo de liquidez existe en cada momento del tiempo, en la medida que un banco reciba (por concepto de activos) menos que lo que debe pagar (por sus pasivos) en ese mismo momento del tiempo y no pueda obtener los fondos necesarios.



Riesgo operacional: Posibilidad de incurrir en pérdidas debido a la inadecuación o al fallo de procedimientos internos, personas o sistemas, o por sucesos externos. La exposición a este riesgo puede ser el resultado de deficiencias o rupturas de los controles o procesos internos, fallas tecnológicas, errores humanos o falta de honradez y catástrofes naturales.



Riesgo de contagio: Posibilidad de que las dificultades de una filial o sucursal puedan afectar directamente a la oficina central o al banco matriz, o a otra filial o sucursal del mismo banco internacional, radicada en un país relacionado con el Estado en el que se originó el problema. Denominado a veces, “canal de contagio del prestamista común”.



Riesgo sistémico: Riesgo de que la insolvencia de un banco en particular (o grupos de bancos), afecten bancos solventes, debido a el surgimiento del pánico en el público, con las consecuentes corridas bancarias.

51

ACUERDO BASILEA El Comité de Basilea fue creado por los gobernadores, presidentes y/o representantes de los bancos centrales del Grupo de los Diez (G-10) en Febrero de 1975. Se constituyó con el objeto de fortalecer los sistemas financieros nacionales e internacionales, mejorar las prácticas operativas de las instituciones financieras y apoyar la expansión de los mercados. Se reúne regularmente cuatro veces al año en el Banco de Regulaciones Internacionales en Basilea, donde se encuentra ubicada permanentemente su secretaría. Actualmente los miembros del Comité lo forman representantes de los bancos centrales y de las autoridades de supervisión de los doce países que se mencionan a continuación: Bélgica, Canadá, Francia, Alemania, Italia, Japón, Luxemburgo, Holanda, España, Suecia, Suiza, Reino Unido y Estados Unidos. El Comité no posee ninguna autoridad formal de supervisión sobre los países miembros y sus conclusiones no tienen fuerza legal, pero ha formulado una serie principios y estándares de supervisión bancaria que han sido acogidos, no sólo por los países miembros, sino por la mayoría de países en el mundo.

52 Este comité ha generado dos acuerdos conocidos comúnmente como Basilea I y Basilea II los cuales norman respecto a regulaciones financieras y de supervisión tendientes a determinar las adecuaciones de capital sobre la base de los riesgos asumidos por las entidades bancarias. Si bien las disposiciones del comité están dirigidas a los países miembros, se espera que su aplicación, tal como ha sido en los hechos, sea más globalizada y abarque a los países emergentes.

Basilea I En julio de 1988 el Comité de Basilea emitió un acuerdo de medición y estándares mínimos de capital de los bancos internacionales conocido como "Acuerdo de Capitales", también llamado "Basilea I", el cual tenía como finalidad que el sistema bancario operara con un capital adecuado a los riesgos asumidos. Es decir, este acuerdo requería que los bancos mantuvieran un nivel mínimo de capital equivalente al 8% entre el capital y los activos ponderados por riesgos. Este Acuerdo era un intento de homogenización de los requerimientos mínimos de capital de los bancos que operan internacionalmente, con el fin de asegurarles un mínimo de solvencia, así como de disminuir las distorsiones en la competitividad entre bancas sujetas a regulaciones diferentes. Con este Acuerdo se buscaba dar mayor fluidez a los movimientos internacionales de capital y servicios financieros, los que se vieron entorpecidos por la crisis financiera internacional de la década de los ochenta, a través del cumplimiento de estándares de solvencia que resguarden la fe pública, estándares que logran otorgar tanto a los

53 inversionistas como a los depositantes el conocimiento cierto de que la base patrimonial de los bancos es sólida. Aparte del Grupo de los Diez, muchos otros países se adhirieron a Basilea I, adoptándolo en sus regulaciones. Entre ellos, destacan Dinamarca, Irlanda, Portugal, Australia, Noruega, Austria, Nueva Zelanda, Finlandia, Israel, Malasia y Arabia Saudita. En América Latina, Chile y Argentina fueron los primeros países en dar su apoyo y modificar sus respectivas legislaciones con miras a Basilea I, luego Bolivia, México, Colombia, El Salvador, Nicaragua y, finalmente, en República Dominicana.

Basilea II Según el Comité de Basilea, las crisis económicas y financieras de los últimos años unidas al desarrollo, la evolución y la innovación de las operaciones y de las instituciones bancarias y financieras, dieron lugar a riesgos más complejos, por lo que se requería un nuevo marco de adecuación de capital, ya que Basilea I no era suficientemente sensible a los riesgos. Debido a ello, los gobernadores de bancos centrales y las autoridades de supervisión bancaria del Grupo de los Diez (G-10) se reunieron y aprobaron la publicación del nuevo marco para la adecuación del capital, conocido como Basilea II. La consulta de Basilea II se inicio en el año 1999 y el documento final de la misma se presentó en junio del 2004, conocido como "Nuevo Acuerdo de Capital" o "Basilea II", lo cual conllevó un extenso proceso de consulta con supervisores y banqueros de todo el mundo.

54 Según el señor Jean Claude Trichet, presidente del grupo de gobernadores de bancos centrales y de autoridades de supervisión bancaria del G-10 y presidente del Banco Central Europeo, Basilea II "va a incrementar la seguridad y solidez de los bancos, fortalecer la estabilidad del sistema financiero en su conjunto y mejorar la capacidad del sector financiero de servir como fuente de crecimiento sostenible para la economía en general". Este acuerdo posee tres pilares fundamentales, que serán definidos a continuación:

Pilar 1. Requerimientos mínimos de capital .El primer pilar sobre el que se basa el acuerdo de Basilea II tiene relación con el capital mínimo requerido por un banco dado los riesgos a que esta expuesta dicha institución. Esta medición ya se incorporaba en el acuerdo de Basilea I, pero en esta ocasión se complementa y perfecciona con el objetivo que cada institución establezca un nivel de capital más acorde con todos los tipos de riesgo asumidos. De acuerdo con Basilea II, el capital mínimo de cada banco debe determinarse sobre la base de tres tipos de riesgos: riesgo de crédito, riesgo de mercado y riesgo operativo; de tal forma que su capital efectivo sea siempre igual o superior a la suma de:

55 

8% del valor de los activos de la institución ponderado cada uno por su nivel riesgo (riesgo de crédito), y



Capital mínimo asociado a los riesgos de mercado y riesgo operativo

Para verificar el cumplimiento de las exigencias patrimoniales mínimas se ha establecido un indicador denominado Coeficiente de Capital, el cual no puede ser inferior a 8% y se define de la siguiente forma:

Capital del Banco Coeficiente de Capital ==> -------------------------------------------------------------- ≥ 8% R. de Crédito + 12,5*(R. de Mercado + R. Operativo)

Pilar 2. Proceso de examen supervisor El Segundo Pilar tiene como propósito que el ente fiscalizador evalúe la eficiencia de las instituciones en orden a cuantificar sus necesidades de capital en relación con los riesgos globales asumidos, así como de intervenir si fuere necesario. La función del fiscalizador no consiste sólo en garantizar la existencia de los capitales mínimos requeridos, sino también en fomentar el perfeccionamiento de las técnicas de gestión y de control de riesgo aplicado por los bancos. Este pilar establece cuatro principios fundamentales:

56 

Principio 1: Los bancos deberán contar con un proceso de evaluación de la suficiencia de capital total en función a su perfil de riesgo y con una estrategia para mantener sus niveles de capital.



Principio 2: Los supervisores deberán examinar y evaluar las estrategias y valoraciones internas de la suficiencia del capital de los bancos, así como asegurar la aplicación de los coeficientes de capital de supervisión.



Principio 3: Los supervisores deberán asegurar que los bancos operen por encima de los coeficientes mínimos de capital regulador y tener la habilidad de exigir a las entidades que mantengan capital en exceso del mínimo.



Principio 4: Los supervisores deben procurar intervenir con prontitud para evitar que el capital descienda por debajo de los niveles mínimos necesarios para cubrir las características de riesgo de un banco particular y exigir una acción correctiva inmediata cuando el capital no está en el nivel requerido.

Pilar 3. Disciplina de mercado Este tercer pilar como complemento de los dos pilares anteriores tiene como objetivo normar en cuanto a la forma en que las instituciones financieras divulgarán la información relativa a los mecanismos de medición de los riesgos y de determinación de las exigencias mínimas de capital. Las normas de divulgación de información tienen como propósito fomentar la disciplina del mercado, permitir a los agentes económicos evaluar la información relativa a

57 las exposiciones de los bancos y facilitar la comparación entre diferentes entidades. La elevada importancia del proceso de divulgación surge del hecho que las metodologías internas de evaluación otorgan a los bancos una mayor discrecionalidad al momento de determinar sus requerimientos de capital. Entre los elementos que considera el Tercer Pilar, se tienen: 

Lograr una adecuada divulgación: Los mecanismos para ello dependerán de las potestades jurídicas del supervisor.



Interacción con las divulgaciones contables: Es importante que los requisitos de divulgación del Tercer Pilar no entre en conflicto con lo establecido por las normas contables.



Pertinencia de la información: Una información se considera como pertinente cuando su omisión o aserción errónea pudieren modificar o influenciar la evaluación o decisión de un usuario que dependa de esa información.



Frecuencia: Como regla general se establece generar información semestral; sin embargo para cierto tipo de información no se excluye una periodicidad anual (divulgación de las políticas de gestión de riesgo) o trimestral (bancos con mayor sensibilidad al riesgo). Con todo, la información pertinente deberá ser divulgada tan pronto sea posible.



Información en propiedad y confidencial: Las normas de divulgación deben proteger la información en propiedad y confidencia (por información en propiedad se entiende aquella que si se comparte reduce el valor de la inversión del banco; por ejemplo uso de sistemas).



Política de Divulgación: Los bancos deben contar con una política formal de divulgación aprobada por la administración superior, en donde se establezca: tipo de información a divulgar, validación de los antecedentes entregados al mercado y periodicidad de los reportes.



Ámbito de Aplicación: Debe ser a nivel consolidado superior del grupo bancario, incluyendo sus filiales (administradoras de fondos mutuos, corredoras y otras).

58

BIBLIOGARAFÍA 

MICROECONOMIA Y CONDUCTA, Robert H Frank , MC GRAW HILL.



Dornbush, Rudiger-Fisher , Stanley Startz, 7a edición, Madrid, MCGRAW –HILL, 1998, caps 1-12.

59 

Wonnacott, Paul y Ronald Wonnacott, 4a edición, Madrid, MCGRAW-HILL, 1992 , caps 1-8.

LINKOGRAFÍA 

http://www.monografias.com



http://es.wikipedia.org



http://www.econlink.com.ar

60

CONTABILIDA D  Contabilidad general  Contabilidad Bancaria

Integrantes:    

Stephany Moya Felipe Ramos Cesar Carrazana Lissette Lara

INTRODUCCION La contabilidad como área del conocimiento es una sola. Tal condición le permite proporcionar información homogénea a sus múltiples usuarios de la contabilidad, entre los

61 cuales se cuentan: organismos de control, acreedores financieros, proveedores comerciales, servicios tributarios, instituciones provisionales y comunidad en general. Sin embargo, resulta propio señalar que atendida la naturaleza que singularizan los hechos económicos de los distintos sectores de la actividad empresarial, así como también la perspectiva y óptica de cada entidad que utiliza y aplica la contabilidad, han llevado a generar contabilidades especializadas, entre las cuales se sitúa la Contabilidad Bancaria. Las operaciones bancarias, se caracterizan por su gran dinamismo, lo que trasunta al ámbito contable.

No obstante, se requiere que proporcione en cada momento

información que sea expedita e inmediata de sus resultados y de su composición patrimonial, tanto general como financiera. Además, la banca concita un fuerte interés público debido a que su acción proyecta y afecta a toda la comunidad en su rol de depósito de fondos, proveedor de créditos, servicios de cobro y pago de documentos, recaudador de impuestos y de otros pagos, etc. Estas mismas características determinan, a su vez, una preocupación de las autoridades del país y de los organismos y servicios encargados de orientar, dirigir y controlar las políticas monetarias, crediticias, cambiarias y financieras, lo que lleva a un continuo seguimiento de información que emerge de la contabilidad bancaria. Esto explica la labor que asume la Superintendencia de Bancos e Instituciones financieras como organismo controlador del sistema bancario, facultad que queda expresamente establecida en la Ley General de Bancos.

La banca es una actividad económico-financiera caracterizada por la recepción o captación de dinero en forma de depósito y otras obligaciones, con el propósito de destinarlo o encauzarlo a operaciones de colocación e inversión financiera. La actividad de la banca se remonta a épocas antiquísimas. En la actualidad constituye un sistema

62 complejo que moviliza grandes recursos obtenidos de distintas fuentes para hacer posible el financiamiento, fomento y desarrollo progresivo de entidades de producción y servicios, privadas y publicas, que proyecta su acción hacia operaciones financieras internacionales cada vez mas sofisticadas. ¿Que es la contabilidad? La definiremos simplemente, como el conjunto de conocimientos cuyo uso permite conocer la situación económica y financiera de la empresa, así como el resultado de la gestión empresarial reflejando la imagen fiel de la misma e informando de la gestión empresarial a los usuarios de la contabilidad Concepto preliminar 1. Arte: Debido al uso de la imaginación. La contabilidad usa la creatividad para diseñar formatos y métodos de control e información. 2. Ciencia: Puesto que es un conocimiento

verdadero. No es una suposición de

hechos sin relevancia alguna, al contrario, analiza cada hecho y en todos aplica un conocimiento adquirido. 3. Técnica: Porque trabaja en base a un conjunto de procedimientos o sistemas para acumular, procesar e informar datos métodos de control e información. 

Objetivo de la contabilidad

El objetivo principal que tiene la contabilidad es proporcionar información a los distintos usuarios y destinada, fundamentalmente, a la administración de la empresa para la toma de decisiones económicas y sociales:

Esta información

permite o Ejercer un control adecuado sobre las actividades de la empresa o Valuar el patrimonio del ente y su evolución.

63 o Evaluar o juzgar la gestión en cuanto a la utilización de los recursos por parte de la administración superior de la empresa. o Planear las actividades futuras de la empresa. 

Tipos de contabilidad 1. Contabilidad Pública Principios, y procedimientos asociados con la

contabilidad de las

Administraciones Públicas, esto quiere decir la contabilidad llevada dentro de las diferentes unidades que constituyen el sector calificado de

público, y cualquier organismo

titularidad pública. Se caracteriza por su marcado

carácter

presupuestario y su cumplimiento dentro de los objetivos fijados políticamente 2. Contabilidad Financiera Es una técnica que se utiliza para producir sistemática y estructuradamente información cuantitativa expresada en unidades monetarias de las transacciones que realiza una

entidad económica, con el objeto de facilitar a los diversos

interesados en la entrega de información oportuna. ( público accionistas, acreedores, clientes, financieros, entre otros), aunque

proveedores,

en general,

sindicatos y los analistas

esta información también tiene mucho interés

para los administradores y directivos de la empresa. Esta contabilidad permite obtener información sobre la posición financiera de liquidez y la rentabilidad.

3. Cotabilidad Administrativa

la empresa, su grado de

64 También llamada contabilidad gerencial, diseñada o adaptada a las necesidades de información y control a los diferentes niveles administrativos. Se refiere de manera general a la extensión de los informes internos. Está orientada a los aspectos administrativos de la empresa y sus informes no trascenderán la compañía, es estrictamente interno y serán utilizados por los administradores y propietarios para políticas, metas empresa;

juzgar y evaluar el desarrollo de la entidad a la luz de las u objetivos preestablecidos por la gerencia o dirección de la

tales informes permitirán comparar el pasado de la empresa, con el

presente y mediante la aplicación de herramientas o elementos de control,

y

planeamiento del futuro.. La contabilidad permite obtener información periódica sobre la rentabilidad de los distintos departamentos de la empresa y la relación entre las previsiones efectuadas en el presupuesto; y puede explicar porque se han producido desviaciones 4. Contabilidad de costos Rama de la contabilidad que trata de la clasificación, distribución, recopilación e información de los

contabilización,

costos principalmente en una

empresa productiva. Encuentran incluidos en el campo de la contabilidad de costos: el diseño y la operación de sistemas y procedimientos de costos; la determinación de costos por

departamentos,

funciones,

responsabilidades,

actividades,

productos,

territorios, periodos y otras unidades; así mismo, los costes futuros previstos o estimados y los costes estándar o deseados, así como también históricos; la comparación de los costos de diferentes reales con los costos estimados,

los costos

periodos; de los costos

presupuestados o estándar, y de los costos

alternativos

5. Contabilidad Fiscal (Tributaria).

65

Se fundamenta en los criterios fiscales establecidos legalmente en cada país, donde se define como se debe

llevar la contabilidad a nivel fiscal. Es

innegable la importancia que reviste la contabilidad fiscal para los empresarios y los contadores ya que comprende el registro tendientes a la presentación

y la preparación de informes

de declaraciones y el pago de impuestos. Es

importante señalar que por las diferencias entre las leyes fiscales y los principios contables, la contabilidad financiera en ocasiones difiere mucho de la contabilidad fiscal, pero esto no debe ser una barrera para llevar en la empresa un sistema interno de contabilidad financiera y de igual forma establecer un adecuado registro fiscal

66 Usuarios de la contabilidad Los usuarios de la información contable se pueden clasificar en usuarios internos y usuarios externos. 1. Usuarios internos A todo nivel de la empresa se requiere información, trascendente para la toma de decisiones en los niveles jerárquicos estratégicos y tácticos 

Directores



Gerente General



Gerentes de áreas funcionales



Jefes de departamentos y secciones



Empleados



Sindicato de trabajadores

2. Usuarios externos 

Los acreedores; es decir, las personas o instituciones a quienes se les adeuda dinero.



Los accionistas; es decir, las personas que han aportado sus ahorros para convertirse en propietarios de una empresa, al menos en la parte proporcional

que

su aporte representa del total de capital de la

empresa escogida. 

Las autoridades gubernamentales, entes

fiscalizadores,

obligación legal de cumplir con leyes y disposiciones.

dada la

67

Características de la Información Contable La información que entrega la contabilidad, sirve de base para la toma de decisiones de los distintos usuarios. Es por ello, que debe reunir algunas características que aseguren su calidad, por cuanto, con información deficiente se podrán tomar decisiones incorrectas. 1. Significativa: Que diga lo que procede decir. Facultad de dar a entender o conocer con propiedad una cosa que tiene importancia por representar o significar algún valor. 

Exacta:

Implica

que

los

registros

y

estados

contables

deben

corresponderse con los datos de los documentos originales sustentantes y más allá aún, con los reales hechos económicos ocurridos. 

Verdadera: Que exprese la real situación de la empresa y no otra.



Clara: Que se presente en tal forma que su conocimiento no induzca a error respecto a su contenido.



Referida a un nivel: Ser calibrada según el destinatario a quien está dirigida. Es decir, debe revestir formas y características distintas según el nivel a que se destine, dado que a medida que se desciende en la pirámide de organización de la empresa, aumenta el interés y preocupación por un mayor detalle de la información, para los efectos del control y conocimiento de lo que las unidades productoras de datos representan en la empresa.

2. Completa: es decir, que cubra el total de las actividades de la empresa o del área que interesa a fin de que no se incurra en errores al tomar decisiones basadas en ella. 3. Económica: El costo de obtenerla debe ser inferior al beneficio que

68 proporciona. 4. Oportuna : Estar disponible en el momento requerido Hechos económicos 

Equidad: Los estados financieros deben prepararse de modo que reflejen con equidad los distintos intereses en juego en una entidad dada.



Entidad contable: Los estados financieros se refieren a entidades económicas específicas, que son distintas al dueño o dueños de la misma.



Empresa en marcha: Se presume que no existe un límite

de tiempo en la

continuidad operacional de la entidad económica y por consiguiente las cifras expresadas no están reflejadas a sus valores de realización. 

Bienes económicos: Los estados financieros se refieren a hechos, recursos y obligaciones económicas susceptibles de ser valorizados en términos monetarios.



Moneda: La contabilidad se mide en términos monetarios, lo que permite reducir todos sus componentes heterogéneos a un común denominador.



Periodo de tiempo: Los estados financieros resumen la información relativa a períodos determinados de tiempo, los que son conformados por el ciclo normal de operaciones de la entidad, requerimientos legales u otros.



Devengado: Se deben tomar en consideración todos los recursos y obligaciones del período, hayan sido o no percibidos o pagados, de manera de que los costos y los gastos puedan ser debidamente relacionados.



Realización: Los resultados económicos sólo deben

computarse cuando sean

realizados, o sea, cuando la operación que la origina queda perfeccionada desde el punto de vista de la legislación o prácticas comerciales aplicables y se hayan ponderado los riesgos inherentes a tal operación. 

Costo histórico: El registro de las operaciones se

basa en costos históricos

(producción, adquisición o canje). 

Objetividad: Los cambios en activos, pasivos

y

patrimonio deben ser

69 contabilizados tan pronto sea posible medir esos cambios objetivamente 

Criterio prudencial: Ante dos o más alternativas debe

escogerse la más

conservadora. Este criterio de aplicación debe ser además comprobable. 

Significación o importancia relativa: Se debe actuar con sentido práctico. (económico).Frente a situaciones que no en cuadren con los principios y normas aplicables, pero cuyo efecto no distorsione los estados financieros considerados en su conjunto.



Uniformidad: Los procedimientos de cuantificación

utilizados deben ser

uniformemente aplicados de un período a otro. Caso contrario, deberá informarse de este hecho y su efecto. 

Contenido de fondo sobre la forma: La contabilidad pone énfasis en el contenido económico de los eventos, aún cuando la legislación puede requerir un tratamiento diferente.



Dualidad económica: (partida doble). Los recursos tienen su contrapartida en las fuentes que constituyen los pasivos contraídos.



Relación de los estados financieros: O complemento de los estados financieros, los cuales deben informarse en forma integral mediante un estado de situación financiera y un estado de cuentas de resultados.



objetivos generales de la información financiera: Está destinada básicamente a servir las necesidades comunes de todos los usuarios.



Exposición: Los estados financieros deben contener discriminación básica

toda la información y

y adicional que sea necesaria para una

adecuada

interpretación de la situación financiera y de los resultados económicos. Partida doble Es donde se especifican los recursos que tiene la empres y como obtengo esos recursos, es decir que debe haber un equilibrio exacto entre lo que tengo y lo que debo y esto se debe reflejar en el balance general, en donde el resultado de los activos y pasivos deben ser iguales.

70

ACTIVO TOTAL = PASIVO TOTAL

¿Qué se entiende por Activo? La suma de bienes y derechos, es decir, lo que la empresa posee, se entiende por Activo. ¿Qué se entiende por Pasivo? La suma de obligaciones y acreencias, es decir, lo que la empresa debe a terceros, incluso a sus propietarios, se denomina Pasivo. El Pasivo de divide en: Dos grandes conceptos, Pasivo Exigible y Pasivo no Exigible. A este último se le denomina Capital. De acuerdo con lo anterior surge la siguiente relación: ACTIVO = PASIVO + CAPITAL Esta relación se conoce con el nombre de Ecuación del Inventario. ¿En términos generales, en base a la Ecuación del Inventario, qué se puede decir que es el Capital? En términos generales se puede decir que el Capital es la diferencia del Activo menos el Pasivo y, conceptualmente, es lo que la empresa debe a sus propietarios. Esto de que el Capital es lo que la empresa debe a sus dueños, refrenda lo afirmado en el sentido que la empresa es un ente separado o distinto a sus dueños.

71 En consecuencia, el Activo, el Pasivo y el Capital son términos de la Ecuación del Inventario. En este punto es necesario tener claro los siguientes conceptos: 1. En toda operación se modifican a lo menos dos componentes de la igualdad. 2. Cada elemento de la igualdad puede aumentar o disminuir en una operación. 3. Cuando en una operación intervienen dos valores de Activo, uno aumenta y el otro disminuye. 4. Cuando en una operación intervienen dos valores del Pasivo, uno aumenta y el otro disminuye. 5. Cuando en una operación intervienen un valor del Activo y otro del Pasivo, los dos aumentan o disminuyen. 6. El Capital sólo se modifica cuando en una operación se produce un gasto o una utilidad; cuando se recibe, aporte o se hace un retiro; cuando se capitaliza el resultado del ejercicio. ¿Qué se entiende por cuentas? Son estados o registros que tienen por objeto agrupar las transacciones de una misma naturaleza, que se refieren a un mismo concepto, es decir, a transacciones homogéneas. Por ejemplo cuando hablamos de dinero en efectivo nos referimos a Caja, por lo tanto la cuenta es “Caja” ¿Cómo se clasifican las cuentas? Las cuentas se clasifican como: 

Cuentas de Activo: que reflejan o representan el conjunto de bienes y valores que posee la empresa. Tienen saldos deudores. Ejemplo:

72 Caja

Fondo Fijo

Mercaderías

Vehículos

Letras por cobrar

IVA Crédito Fiscal

Maquinaria

PPM

Banco

Derecho de Marca

Seguros pagados anticipados, etc.  Activo fijo: Se encuentra constituido por aquellos bienes destinados al uso; es decir, corresponde a los bienes que han sido adquiridos para hacer posible el funcionamiento de la empresa y no para revenderlos o ser incorporados a los artículos que se fabrican o los servicios que se prestan. 

Cuentas de Pasivo: que reflejan todas las deudas u obligaciones que tiene la empresa con terceros (incluso con los dueños). Tienen saldos acreedores. Ejemplo:



Proveedores

Anticipo de clientes

Acreedores

Impuestos por pagar

Letras por pagar

Provisiones

Honorarios por pagar

IVA Débito Fiscal

Capital

etc.

Cuentas de Resultado: Pueden reflejar pérdidas o ganancias, reemplazan las modificaciones del Capital.



Cuentas de Resultado Pérdida: Son aquellas que representan los gastos en que ha incurrido la empresa, para su normal funcionamiento. Ejemplo: Remuneraciones

Deudas incobrables

Honorarios pagados

Gastos generales

Castigos

Arriendos pagados

73 Costo de venta

74 Cuentas de Resultado Ganancia: Son aquellas que representan los ingresos que ha obtenido la empresa. Ejemplo: Ventas

Honorarios cobrados

Intereses ganados

Utilidad por venta de activo fijo

Arriendos ganados 

Cuentas de orden: Reflejan pasivos contingentes o eventuales que son aquellos que, relacionados con hechos pasados, pudieran concretarse como consecuencia de un hecho futuro que se considera posible, pero no probable. Si fuera probable que ocurriera el hecho en el futuro entonces no sería un pasivo u obligación contingente o eventual, sino que sería una obligación real que requeriría su contabilización como tal en el pasivo exigible a corto plazo y/o largo plazo. Ejemplo: Letras descontadas Valores recibidos en cobranza

DENOMINACIONES Y EXPRESIONES BÁSICAS DE LAS CUENTAS Por razones didácticas, las cuentas se representan en forma esquemática por medio de una T. Distinguiéndose en ella el Debe y el Haber, denominaciones que se dan al lado izquierdo y al lado derecho de la Cuenta. Conceptos contables  Cargo: Es la o las anotaciones que se practican al DEBE de una cuenta. El acto de efectuar un cargo se denomina Cargar, Adeudar ó Debitar.

75  Abono: Es la o las anotaciones que se practican al Haber de una cuenta. El acto de efectuar un abono se denomina Abonar o Acreditar  Asiento o partida: Es la anotación en el Libro Diario a que da origen una transacción, sin olvidar que un asiento tiene a lo menos una cuenta que se debita y otra que se acredita. Se entiende por cuentas debitadas aquellas cuentas que se cargan y acreditadas las que se abonan. El acto de efectuar un asiento se denomina asentar o contabilizar.  Glosa: Cada asiento debe llevar una glosa mediante la cual se explica el asiento con los antecedentes necesarios para fundamentarlo.  Debito: Es la suma de los cargos, vale decir, el total de las partidas anotadas al Debe.  Crédito: Es la suma de los abonos, vale decir, el total de las partidas anotadas al haber. La diferencia entre Débito y Crédito se llama Saldo, el que es Deudor cuando el Débito el mayor que el Crédito y Acreedor cuando el Crédito es mayor que el Débito. ¿Qué se entiende por asiento o partida? Es la anotación o registro en el Libro Diario a que da origen una transacción. Sin olvidar que un asiento tiene a lo menos una Cuenta que se carga (o debita) y otra que se abona (o acredita). Registros Contables Los hechos económicos que se desarrollan durante los períodos contables se anotan en registros contables que se conocen con la denominación de libros de contabilidad. En los libros de contabilidad se registra en forma ordenada y metódica todos los hechos económicos que afectan a la estructura de recursos y obligaciones de una entidad. “Todo comerciante está obligado a llevar, para su contabilidad y correspondencia:”

76 - El Libro Diario - El Libro Mayor o de Cuentas Corrientes - El Libro de Balances Estados financieros Son Informes que se elaboran al término de cada período, que contienen el resumen de los hechos económicos y financieros ocurridos durante un periodo determinado. Por estados Financieros Básicos, generalmente se entiende aquellos exigidos por las FECU (Ficha Codificada Estadística Uniforme, impuesta por la SVS), los cuales son: 1. Balance General (o Estado de la Situación Financiera) 2. Estado de Resultados (o Estado de Ganancias) 3. Estado de Flujos de Efectivo (o Estado de Flujo de Caja) 4. Notas a los Estados Financieros Balance General (o Estado de la Situación Financiera) 

Es un informe (estado contable) que muestra la situación económicofinanciera de la empresa en un momento dado.



Es por ende, una foto instantánea de los saldos de las cuentas de Activos, Pasivos y el Patrimonio de la organización al minuto de generar el informe.



Está constituido por dos “lados”. Por uno los Activos, y por el otro los Pasivos y el Patrimonio. Ambos “lados” se deben equilibrar siempre, cumpliendo así con la Ecuación Contable: Activos = Pasivos + Patrimonio



Es sin duda uno de los estados financieros más importantes

Entre otras cosas, del Balance General se pueden conocer: 

Situación Económica

77  Recursos

disponibles

y

la

capacidad

de

generar

ingresos

económicos a partir de estos. Como también la focalización de los recursos (unidades de negocio, enfoque productivo o financiero, etc.) 

Situación Financiera  ¿Cuánto de lo que se tiene (recursos) se debe (obligaciones)? ¿Cuál es la capacidad de pago de estas deudas, dada la cantidad de Activos Circulantes vs. Pasivos de Corto Plazo, o en función de la cantidad de recursos de los socios (Patrimonio) vs. lo adeudado a terceros (Pasivos)?

Balance General  Las cuentas de Activos se ordenan según el grado de liquidez, es decir, según cuan luego (rápido) se puedan vender y cuan certero sea su precio de venta.  Las cuentas de Pasivo se ordenan de mayor a menor exigibilidad, es decir, según cuan luego sea el plazo de vencimiento de la deuda (fecha de pago), independiente del monto.  La proporción entre los Pasivos y el Patrimonio se conoce como solvencia. Estado de Resultados (o Estado de Operación) 

es un informe de todos los ingresos y gastos correspondientes a un periodo en particular.” (Introducción a la Contabilidad Financiera, Séptima Edición, Charles T. Horngren)



es un estado contable que permite conocer cómo se han generado las ganancias (o pérdidas) de una organización durante un cierto periodo o ejercicio.” (Contabilidad: Fundamentos y Usos, Segunda Edición, A. Irarrázabal)



es un informe que muestra el resultado económico de una empresa, producido en un período determinado.” (Apuntes de Clases, F.J. Errázuriz, PUC)

78 El Estado de Resultado es una forma analítica de mostrar todas las operaciones que, en un determinado período, afectan la cuenta Resultados del Ejercicio.  Es, por ende, un resumen de todos los ingresos y gastos (costos) del período.  Si los ingresos son mayores que los gastos, el resultado será positivo, y la empresa habrá obtenido utilidades (ganancias), de lo contrario habrá registrado pérdidas.  Es decir, sirve para medir el desempeño de una empresa durante un período contable.  El EE.RR. es el principal enlace entre dos Balances Generales. 

Recuerden: el Balance General es una foto de instantes precisos, el Estado de Resultado es un resumen (“película”) ,entre estos mismo instantes.



El Balance General muestra la posición financiera, mientras el Estado de Resultado explica como se generó dicha posición.

Estado de Flujos de Efectivo 

Es un Estado Financiero Básico que muestra todos los flujos de efectivo que se producen en un determinado período, tanto los ingresos, como los egresos.



Tal como se señaló para el EERR, es una forma analítica de mostrar las transacciones de una cuenta en particular, en este caso, la Caja (incluidas todas sus sub-cuentas).



El análisis se divide en tres áreas principales en las cuales se emplea o de donde proviene el efectivo:



Actividades Operacionales



Actividades de Financiamiento



Actividades de Inversión

79

Algunos de los objetivos que busca el EFE son:  Explicar de dónde proviene y en qué se empleó el efectivo en un período contable.  Evaluar la forma en que una administración genera y usa el efectivo.  Determinar la capacidad de la empresa para cumplir con sus compromisos, tales como el pago de intereses y obligaciones por vencer en el corto plazo o el pago de dividendos.  Ayuda a predecir la capacidad para generar flujos futuros de efectivo positivos. Estado de Flujos de Efectivo 

El Estado de Flujo de Efectivo debe acompañarse de un complemento que explique (o concilie) las diferencias entre el EERR y el Flujo de Efectivo Neto de la Operación



Consiste en complementar el Estado de Resultado con:  Las partidas que no constituyen Caja  (Ej.: depreciación, amortización, etc.)  Las partidas que no son parte del EERR  (Ej.: variaciones de CxC y CxP, GPA y otros)

Libros Auxiliares Son libros usados como apoyo para la elaboración de Estados Financieros o para poder revisar con mayor facilidad, orden y detalle las transacciones. Pueden estar regulados en su uso por distintas leyes o códigos (Código de Comercio, Ley de IVA, Código del Trabajo, etc.)  Pueden auxiliar al Libro Diario o Mayor. Algunos de estos son:  De Compras  De Ventas  De Remuneraciones  De Clientes

80  De Proveedores

Balance Tabular (o Balance a Ocho Columnas) 

Método secuencial de construcción del Balance General, a partir de los saldos de las Cuentas T



No es parte del Proceso Contable ordinario y no es exigido por la ley de valores, por lo que su elaboración no reemplaza la del Libro Mayor



Sin embargo tiene una finalidad tributaria y usualmente se realiza como comprobación del proceso contable

Consiste en:  Presentar los saldos de todas las cuentas T, de acuerdo al Plan de Cuentas por grupo y en forma vertical, incluyendo sólo las transacciones en dichos saldos (1ª y 2ª Columna)  Incluir los ajustes extra contables, calculados producto del cierre del ejercicio o período contable (3ª y 4ª Columna)  Añadir los saldos correspondientes a las cuentas del EE. RR. (5ª y 6ª Columna)  Calcular el saldo de cada cuenta, sumando las 6 primeras columnas, para producir el Balance General (7ª y 8ª Columna)

¿Qué se entiende por depreciación? La pérdida de valor que experimentan los bienes del Activo Fijo por razones de uso, transcurso del tiempo, avance tecnológico, etc. Está dentro de marcos relativamente previsibles y razonables. Se trata del desgaste natural de estos bienes.

81 

Depreciación acelerada: Consiste en reducir a un tercio los años de vida útil de los bienes que conforman el activo inmovilizado, fijados por la Dirección Nacional del SII mediante normas de carácter general, o los años de vida útil fijados por la Dirección Regional del SII, mediante normas particulares recaídas en solicitudes de las empresas que someten sus bienes a jornadas extraordinarias de trabajo o bajo condiciones físicas o geográficas que determinen un mayor desgaste que el normal

¿Cuál es la importancia de aplicar depreciación? Radica en que permite llevar a pérdida, en cada ejercicio, la parte del bien que se ha consumido, lo que hace más reales los resultados de ese ejercicio, e incide en la política de fijación de precios de venta de las mercaderías o productos. ¿Qué elementos hay que considerar para el cálculo de la depreciación?  Valor de adquisición Es el valor pagado por la empresa por el bien adquirido, más los gastos que irroga hasta su puesta en marcha o hasta que esté en condiciones de uso.  Vida útil Es el tiempo que se estima prestará servicios el bien, en condiciones económicas. Métodos para calcular la depreciación  Método lineal: La pérdida de valor por cada período transcurrido es proporcional a la duración del bien. Es el más usado.  Método creciente: La pérdida de valor va aumentando a medida que transcurre la vida útil del bien, hasta que alcanza su punto máximo el último año.  Método decreciente: La pérdida de valor va disminuyendo a medida que transcurre la vida útil del bien, es decir, parte con depreciaciones altas y va

82 disminuyendo hasta llegar a su punto mínimo al término de la vida útil del bien. Métodos de contabilización de la depreciación  Método directo: Consiste en disminuir el valor de la depreciación directamente de la cuenta de Activo Fijo correspondiente. Para ello se carga una cuenta de pérdidas llamada "Depreciaciones" y se abona la cuenta de Activo Fijo que corresponda  Método indirecto: Para registrar la depreciación, se recurre a una cuenta especial denominada "Depreciaciones acumuladas”, que acumula las depreciaciones o rebajas de la cuenta de Activo Fijo correspondiente. Esta cuenta complementa la información entregada por la cuenta de Activo Fijo. En este caso se carga la cuenta de resultados "Depreciaciones" y se abona la cuenta "Depreciaciones acumuladas". “La

cuenta

"Depreciaciones

acumuladas"

es

una

cuenta

de

pasivo

complementaria de una de activo, sirve para demostrar la depreciación que en el transcurso del tiempo y a la fecha tiene un determinado bien. En el Balance de ocho columnas se presenta como una cuenta de pasivo y en el Balance General en resta de la cuenta respectiva de activo”. Gastos pagados anticipadamente: Corresponden a desembolsos efectuados por servicios que serán recibidos por la empresa en períodos contables futuros (puede ser en el curso del ejercicio siguiente al de la fecha de los estados financieros) y por esta razón no son totalmente imputables a los resultados del ejercicio en el cual se efectuó el desembolso. Ejemplo: Arriendos pagados anticipadamente Intereses pagados anticipadamente

83 Primas de seguros, etc. Cargos diferidos Corresponden a desembolsos efectuados en un período contable, relacionados con bienes y/o servicios ya recibidos y que se justifica imputar a resultados futuros en consideración a que los beneficios se generarán en los ejercicios futuros. Ejemplo Gastos de organización

Estudios de investigación y desarrollo

Promociones

Derechos de llave, etc.

Corrección Monetaria Es un ajuste contable, cuyo objetivo es subsanar la distorsión que produce la inflación en la información contable, al estar expresada en dinero. Para definir las partidas que están sujetas a C.M., se deben dividir o clasificar los Activos y Pasivos en Rubros Monetarios y Rubros No Monetarios Rubro Monetario Esta compuesto por aquellas cuentas que son represenativas de dinero o sumas fijas por cobrar o por pagar en pesos. Ejemplo: Caja, Banco, Clientes, Documentos por Cobrar no reajustables, Proveedores. Rubro No Monetario Esta compuesto por aquellas cuentas que no son represenativas de dinero o sumas fijas por cobrar o por pagar en pesos. Ejemplo: Mercaderías, Activo Fijo, Cuentas por Cobrar en Moneda Extranjera, Cuentas por Pagar en Moneda Extranjera, Patrimonio, etc Amortización

84 La amortización es la reducción parcial de los montos de una deuda en un plazo determinado de tiempo. La amortización toma curso cuando un prestatario le paga a su prestamista un monto del dinero prestado en un cierto lapso de tiempo, incluyendo las correspondientes tasas de interés. La deuda puede extinguirse de una sola vez, o bien, hacerlo en forma gradual por medio de pagos parciales por una determinada cantidad de tiempo, la que ha sido previamente establecida. Contratos En términos generales, el contrato es un `pacto o convención, entere dos o mas personas, sobre una materia o cosa desgerminada y, a cuyo cumplimiento, pueden se obligadas. Los requisitos comunes a todos los contratos son:  El consentimiento libre de las partes  La capacidad de estas para contraes obligaciones, objeto y causa licita



Contrato de Compra - Venta

Es un acuerdo mutuo, en virtud de la cual, el vendedor se obliga a entregar la cosa que vende y , el comprados, a pagar el precio convenido por ella. Los elementos de un Contrato son: 

Vendedor

: Persona que se obliga a entregar una especie, en virtud del

precio que recibe por ella 

Comprador : Persona que adquiere la especie, en virtud del precio pagado por ella



Especie

: Bien transado o servicio prestado



Precio

: Cantidad de dinero que el comprador entrega al vendedor

por la especie transada

85

Transacción Comercial Relación económica financiera que se da entre personas naturales o jurídicas , producto de la compraventa de un bien o de un servicio entre ellas. De la compraventa, se desprende una serie de documentos, tanto de uso interno en la empresa como de uso externo, en los cuales, se deja constancia y detalle de ls transacciones realizadas. Documentos Comerciales Comprende todos los documentos, formularios y constancias escritas que emiten y que se reciben dentro e la vida propia de los negocios. Una simple carta publicitaria, el despacho de mercaderías, el pago de una deuda, etc., da origen especial que el uso y, en algunos casos las leyes reglamentan. Facturas Es un documento que acredita legalmente una operación de compra y venta. En la factura se relaciona detalladamente los artículos que el proveedor envía al comerciante, o los que el comerciante a sus clientes. Se confecciona con los datos consignados en la orden de compra o en la guía de despacho. La obligación de emitir o entregar una factura por la compra de mercadería o por la prestación de servicios, se encuentra regulada de a cuerdo a la Ley de factura Guías de despacho

86 Es el documento que la Ley obliga a emite cuando de hubiere optado y postergar el otorgamiento de la factura y cuando se trascienden y no importa la venta Notas de Crédito Son documentos que deben emitir los vendedores y prestadores de servicios afectos al Impuesto al Valor Agregado (IVA), por descuentos o bonificaciones otorgados con posterioridad a la facturación a sus compradores o beneficiarios de servicios, así como también por las devoluciones de mercaderías o resciliaciones de contratos Notas de Débito Son documentos que deben emitir los vendedores y prestadores de servicios afectos al Impuesto al Valor Agregado (IVA) por aumentos en el impuesto facturado. Documentos Financieros Cheque Es una orden escrita girada contra un banco, para que este pague a su presentación, el todo o parte de los fondos, que el librador puede disponer en una cuenta corriente o hasta la concurrencia de los créditos que se hubiesen pactado. El cheque siempre es pagadero a ala vista, es decir, se paga a su presentación, aun cuando en este se indique una fecha futura que aun no ha llegado Existen distintas formas de emitir los cheques:  A la orden Se indica el nombre de la persona a la que debe efectuarse el pago y se borra la expresión “ o al portador”. Este documento es endosable, es decir, el beneficiario tiene dos posibilidades de uso del documento: 

Cobrarlo directamente en el banco



Transferirlo a un tercero mediante el endoso

87

 Al portador En este cheque no se borra la expresión “ o al portador” y, puede o no, indicar el nombre del beneficiario. La característica fundamental de este documento, es que puede ser cobrado por cualquier persona. La persona que llo recibe , también puede optar por cobrarlo directamente en el banco o transferirlo mediante el endoso.

 Nominativo Es aquel cheque, al que s e han borrado las expresiones” a la orden “ y “ al portador” indi candose en este, el nombre del beneficiario. La intención del girador es que el documento se pague, solamente, a la persona indicada en el documento. El cheque nominativo, solo puede ser endosado a un banco en comisión de cobranza.

 Cruzado La característica básica de este tipo de cheque, es que no puede se r presentado a cobro “ por ventanilla” , sino que exclusivamente, debe ser cobrado por un banco.

 mandato Es el cheque al que , a continuación del nombre del beneficiario, se le ha agregado la expresión PARA MI, indicandole, de este modo al banco, que la intención del girador no es el pago de una suma al beneficiario, sino que este actúa como mandatario del propio girador. Letra de cambio “Un mandato escrito, revestido de las formas prescritas por la Ley, por el cual el Librador o Girador ordena al Librado o Girado pagar una cantidad de dinero a la persona designada a su orden” Pagare A diferencia de la letra de cambio, que es un documento de orden abstracto, el pagaré es un título- valor de origen causal, es decir que en documento se podrá

88 pactar los intereses, puede incluirse la causa que da origen al pagaré, como también podrá incluirse la garantía con la cual se afianza la obligación. Es por esta razón seguramente, que el pagaré es más utilizado que la letra de cambio, en los bancos e instituciones financieras, por cuanto el propio pagaré podrán pactar los intereses y garantizar la obligación mediante el aval, en otras palabras diremos que es un título- valor más completo que la letra de cambio. Impuestos Impuesto Adicional a la Renta: Es un impuesto anual que afecta a las personas naturales y jurídicas que no tienen domicilio ni residencia en Chile, aplicado sobre el total de las rentas percibidas o devengadas, de acuerdo con los conceptos y tasas definidas en la Ley sobre Impuesto a la Renta. Impuesto al Valor Agregado (IVA): Este impuesto consiste en el recargo del 19% al monto del precio final determinado por el vendedor de un bien o servicio. El impuesto actúa en cadena, trasladándose desde el vendedor al comprador, quien descuenta el impuesto pagado y acreditado en las facturas de sus compras (Crédito Fiscal) y agrega el impuesto recolectado en las ventas (Débito Fiscal). El consumidor del bien o servicio es quien soporta por último el impuesto que se ha arrastrado en la cadena desde el productor hasta el consumidor final. Tipos de empresas Empresa Individual de Responsabilidad Limitada (EIRL): Persona jurídica formada exclusivamente por una persona natural, con patrimonio propio y distinto al del titular, que realiza actividades de carácter netamente comercial y están sometidas a las normas del Código de Comercio, cualquiera sea su objeto, y pudiendo realizar toda clase de operaciones civiles y comerciales, excepto las reservadas por la ley a las Sociedades Anónimas.

89 Empresa privada: Empresa en que la propiedad del capital, gestión, toma de decisiones y el control de la misma son ejercidos por agentes económicos privados y en los cuales el Estado no tiene ingerencia directa. Empresa pública: Es aquella en que tanto la propiedad del capital como su gestión y toma de decisiones está bajo control estatal. Uno de los principales objetivos de la empresa pública es el bien común o la producción de bienes esenciales. Hay que señalar que las organizaciones estatales que tienen autonomía financiera no constituyen empresas públicas. Tipos de sociedades Sociedad de responsabilidad limitada: Es aquella en que todos los socios administran por sí mismos o por mandatarios elegidos de común acuerdo, y en que la responsabilidad de los socios está limitada al monto de sus aportes según lo determinan los estatutos. Sociedad en comandita: Es aquella que se celebra entre una o más personas que prometen llevar a la caja social un determinado aporte, y una o más personas que se obligan a administrar exclusivamente la sociedad por sí mismos o por sus delegados y en su nombre particular. Sociedad Anónima (S.A.): Es una persona jurídica formada por la reunión de un fondo en común suministrado por accionistas responsables sólo por sus respectivos aportes y administrada por un directorio integrado por miembros esencialmente revocables. Otros conceptos Unidad Tributaria Anual (UTA): Corresponde a aquella unidad tributaria mensual vigente en el último mes del año comercial respectivo, multiplicada por doce o por el número de meses que comprende el citado año comercial. Unidad Tributaria Mensual (UTM): Unidad definida en Chile que corresponde a un monto de dinero expresado en pesos y determinado por ley, el cual se actualiza

90 en forma permanente por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y se utiliza como medida tributaria Sistema bancario El sistema bancario esta constituido por el conjunto de empresas bancarias sujetas a un ordenamiento jurídico y que interactúan en el mercado financiero cumpliendo roles o cometidos que las relacionan y diferencian entre si. La organización de la banca como sistema tiene por finalidad responder a los requerimientos del medio que exige de él eficiencia, seguridad, responsabilidad y solidez. Luego, condiciona su actividad y desarrollo la confianza que tengan en el, en sus instituciones y en sus instrumentos, los usuarios, los depositantes, los acreedores financieros y publico en general, a través de la percepción que merezcan sus practicas, atributos y resguardos; en general, su capacidad para funcionar con idoneidad técnica y para sortear objetivamente los riesgos propios de su actividad. Operación bancaria El negocio bancario es, evidentemente, una actividad especializada, en el sentido de que un banco, cualquiera que sea la extensión de su giro, debe limitarse a las operaciones que se consideran como adscritas al comercio del dinero, sin perjuicio de las actividades ineludibles y de las inversiones en bienes corporales muebles e inmuebles requeridos por el desenvolvimiento de los negocios. Contabilidad bancaria El importante papel que cumple la banca, expresado en términos de encauzar y regular la corriente de dinero y crédito a través de la intermediación financiera, utilizando para el efecto el dinero ajeno adquirido mediante operaciones

91 de pasivo, determina que su contabilidad este rigurosamente reglamentada por disposiciones de carácter oficial para garantizar el correcto cometido que la actividad bancaria esta obligada a cumplir en el sistema económico del país, sin afectar ni menoscabar la natural seguridad que debe ofrecer en todo momento a sus acreedores y usuarios. La contabilidad bancaria como una rama aplicada de la Contabilidad General, que persigue, como es obvio, proporcionar información oportuna, racional y dirigida a todos los niveles de organización. Además, debe estar al servicio de los fines esenciales de la actividad financiera, conjugando para el efecto el rigor lógico de la administración y la flexibilidad propias de los negocios de especulación. La contabilidad bancaria, no consiste solo en una adaptación de la contabilidad al negocio bancario, dado que además persigue la aplicación de una uniformidad al hecho económico realizado a través de múltiples y variadas operaciones y lograr un ultimo termino un riguroso y adecuado control de todas y cada una de dichas transacciones, en cualquier momento de su tramitación y ejecución, y la forma de presentarlas en sus estados financieros. Características específicas La contabilidad bancaria tienen las siguientes características específicas: a) Naturaleza, multiplicidad y complejidad de las operaciones que registra: La complejidad operativa se presenta pese al hecho de que las transacciones que los bancos realizan se pueden agrupar por su naturaleza común (colocaciones, inversiones financieras, captaciones, etc.), pero cada una

92 de ellas presenta y tienen particularidades y divergencias, por razones internas de cada empresa. La contabilidad bancaria debe recoger y registrar esas características para que quede reflejada en todo momento y con exactitud la situación que presenta cada operación, es decir, se encuentra activa, vencida, en suspenso, etc. b) Exigencias normativas y de control Las operaciones bancarias deben atenerse a diversas disposiciones legales y reglamentarias. Por eso, el registro contable de ellas debe hacerse cumpliendo las normas e instituciones contenidas en la Ley y las que impartan las Autoridades Monetarias y de Control. El organismo de control del Sistema Bancario (Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras en Chile) es el que reglamenta los procedimientos contables que deben aplicar los bancos y otras entidades que fiscaliza. Para tales efectos legales y reglamentarios, los bancos deben: i.

Agrupar sus operaciones en forma adecuada, para entregar la información que requieran los Organismos de Control, y

ii.

Cumplir en forma expresa las instrucciones sobre el criterio y forma de contabilizar las operaciones que hayan señalado las autoridades respectivas.

c) Diversidad de procedimientos utilizados en la organización y funcionamiento interno de cada empresa. La estructura funcional de cada banco presenta, desde el punto de vista de la técnica contable, complejidad para su desarrollo, debido a la diligencia de los procedimientos que utiliza, a las distintas configuraciones de sus equipos y programas de procesamiento de datos, etc.

93 Esta última es, sin duda, la variable de mayor divergencia operativa que presentan los bancos. SISTEMA CONTABLE BANCARIO El sistema contable bancario constituye en esencia una adaptación del “Sistema de Diarios Múltiples o Centralizador”, que consiste en el desarrollo del registro contable por áreas operacionales especializadas o de “contabilidades parciales” de las operaciones de cada dependencia o unidad operativa y de servicios y su función o síntesis posterior en un solo asiento o traspaso contable compuesto de varias cuentas, que se recapitula o centraliza en los libros o registros contables oficiales. El criterio que se aplica en este sistema consiste en segregar e integrar funcionalmente un proceso de contabilidad parcial o “analítica” a nivel departamental o por secciones a un proceso de contabilidad general de “centralización” o “síntesis” que refunde la información global de las distintas dependencias internas que procesa y administra la unidad de Contabilidad Central o Contaduría del banco. Estructura global del sistema El sistema contable bancario esta integrado por un conjunto de funciones y medios que permiten la recolección, clasificación, procesamiento, utilización y almacenamiento de la información pertinente. Esta constituido por el conjunto de funciones, medios y normas estructurales o interrelacionadas entre si y con la organización interna del banco, cuyo propósito principal es el registro racional de las operaciones que llevan a cabo las citadas entidades financieras.

94

DESCRIPCION FUNCIONAL DE LA ESTRUCTURA FORMAL Proceso de registro inicial La información operativo financiera de cada departamento, sección o dependencia ( unidad operativa) que conforma la contabilidad parcial o analítica se procesa o consigna en registro (libros o archivos computacionales) auxiliares que adoptan forma de diario o mayores especiales, con diseños adecuados a la naturaleza propia de cada clase o tipo de operaciones. En la actualidad, dichos registros departamentales, casi en su totalidad, son procesados electrónicamente, dando origen a estados (“listados computacionales”). No obstante, subsisten que se llevan por proceso manual (libros). Allí se anotan los datos y referencias de las transacciones en la medida que se van produciendo, con detalles que permiten su identificación cronológica y secuencial. a) Traspasos contables (Vouchers) Los hechos económicos se registran en formularios diseñados especialmente para tal efecto, denominados traspasos o “vouchers”, que corresponden a los asientos de diario de la contabilidad general, que tiene, entre otras, la siguiente forma convencional.

95

Formato de “traspaso” o “voucher” contable

Códigos Debe 1005 3005

$ 89.500.000

Traspaso nº 3001

Fecha

Cuentas

10.03.03 Haber $

Caja Acreedores en Cuentas Corrientes

89.500.000

Depósitos recibidos en dinero efectivo durante el día

b) Hoja de distribución (Mayor Esquemático) El aludido proceso de síntesis diaria se efectúa en planillas que contienen cuentas esquemáticas que tienen como guía o indicador del registro las cuentas atingentes al movimiento habitual de cada unidad operativa o departamental. Las anotaciones se hacen con arreglo al principio de partida doble. La función que cumple la hoja de distribución es la de un verdadero Diario Departamental, ya que en ellas quedan consignados diariamente todos los cargos y abonos de las cuentas de los hechos económicos de cada unidad operativa. c) Hoja de Diario Departamental Es un formulario conformado por tres columnas verticales que se usa para consignar: debitos (suma de cargos de las cuentas); nominas de cuentas con sus correspondientes códigos, dispuestas en la misma forma u orden que contemplan los formularios MB1 Y MR1, y créditos (suma de los abonos de las cuentas de las

96 hojas de distribución). En la contabilidad general corresponden al típico asiento de centralización del Diario Parcial al Diario General, o más propiamente a la suma de los debitos y créditos de un Balance de Comprobación y Saldos. El formato se complementa con la identificación de la unidad operativa, la fecha en que se confecciona y la identificación de los funcionarios que los preparan y los que los revisan. En la parte inferior se colocan las cuentas de orden deudoras y acreedoras. Algunos diseños contemplan también un espacio para “Registros Interdepartamentales”, en el que se refunde y consolida la información interrelacionada. Similar espacio se puede destinar a las “Cuentas de Ajuste y Control”, para las equivalencias de las monedas extranjeras.

Mayor general Es uno de los registros generales de la empresa. Su función es resumir el movimiento de las hojas de diarios departamentales, por lo tanto, presenta el dato de los debitos, créditos y saldos diarios de la contabilidad oficial del banco. El formato del mayor general es el de un formulario integrado por seis columnas verticales, cuyo objetivo es el siguiente: 

Código de la partida (formularios MB1 Y MR1)



Nombre de la cuenta



Saldo anterior



Débitos del día



Créditos del día



Saldo actual



Factor o código de prueba o comprobación

97 La confección del Mayor General requiere también de una “Hoja de Distribución” auxiliar, que refunde el movimiento de las Hojas de diario departamentales, lo que permite la determinación de Débitos y Créditos globales diarios que se traspasan a las cuentas, las cuales se trasladan al Mayor General; estos datos conjugados con el saldo anterior permiten la determinación del saldo actual. La Superintendencia señala: “Al finalizar cada día, todas las transacciones realizadas por la empresa deberán quedar asentadas en sus libros de contabilidad y el corte diario de las partidas asentadas en los registros deberá ser verificable a través de la secuencia numérica de los comprobantes emitidos”. Mayores auxiliares Son registros constituidos por hojas sueltas en las cuales se consigna, como es obvio, el movimiento individual o especifico de cada cuenta. Permiten apreciar los hechos económicos registrados y el comportamiento de los débitos, créditos y saldos diarios de cada cuenta. También permiten un mayor grado de detalle en la información al facilitar el procesamiento de datos a distintos niveles de detalle o acumulación, intermedias del proceso contable y su pertinente información. Su existencia tiene una doble justificación dentro del Sistema Contable Bancario. En efecto, permite coger toda la información fuente con el máximo de detalle que se haya programada y posteriormente por proceso paralelo de definición de cifras obtener los mismos totales y saldos del Mayor General. En términos de planificación contable, los Mayores Auxiliares representan el “control dual”, es decir, habilitan procesos paralelos en el registro contable para permitir su comprobación total. Generan de esa manera otro control funcional: la cuadratura de cada cuenta del Mayor con las del Mayor General, como asimismo

98 las cuadraturas estratificadas de las distintas: partidas, cuentas, subcuentas y cuentas individuales del proceso piramidal que caracteriza a la contabilidad y el desglose de la información pertinente en distintos estados intermedios o finales, reflejando con ello el llamado”control por grupos”, que facilita la verificación posterior.

Diario En la contabilidad bancaria, el Diario para a ser una síntesis de los Mayores Auxiliares, que resumen el movimiento cotidiano de los aspectos globales que detallan la composición de los Débitos y Créditos de las distintas cuentas afectadas por las operaciones de un día. La citada función globalizadora del Diario es similar al papel que cumple el Diario General, con la diferencia de que en este caso la acumulación es efectuada día a día y no a otro lapso. Estados Son documentos que muestran en términos cuantitativos el origen y la aplicación de los recursos utilizados en el giro institucional, o en cumplimiento de determinado objetivo, y el resultado obtenido en el curso de un cierto ciclo operacional. Las características o requisitos básicos de estos informes globales son: 

Universalidad



Continuidad



Periodicidad



Oportunidad

99

El método que se utiliza para su confección consiste en la traslación de cifras globales a través de un proceso de acumulación y síntesis, que en el caso de la Contabilidad Bancaria se exonera en términos diarios que concitan la información de los distintos registros indicados. Estados principales de la Contabilidad Bancaria Los principales estados de la Contabilidad Bancaria son el Balance General y el Estado de Resultados, a similitud de la Contabilidad General. No obstante, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, como Organismo Controlador de las entidades financieras, los denominaba “Modelo de Balances y Estado de Situación – MB1” y “Modelo de Resultados y Estado de Pérdidas y Ganancias – MR1”. Documentación fuente Los componentes contables destinados a recoger la información que se genera por los hechos económicos que desarrolla la empresa son, como se indicó, los traspasos o los asientos contables, como se designa de acuerdo al lenguaje técnico utilizado por la Contabilidad para uniformar y racionalizar la versión del negocio, transacción o información que se registra. Como en todo asiento, constan de los siguientes elementos: número de orden, fecha, cuenta o cuentas deudoras y sus pertinentes códigos; cuenta o cuentas acreedoras; glosa o referencia explicativa del hecho económico del que dan cuenta; individualización del funcionario que lo confecciona; del supervisor que lo revisa y del ejecutivo o apoderado que lo aprueba. DISPOSICIONES METODOLOGICAS

100 En síntesis, la Contabilidad Bancaria adopta una disposición lógica y flexible que le permite satisfacer los siguientes requerimientos: 

Informar sobre la estructura general de la situación económica del banco en todo momento;



Mostrar la situación especifica de cada dato o valor incorporado al proceso contable;



Facilitar a través de sus disposición orgánica la obtención rápida y directa de los antecedentes necesarios para estructurar estadísticas e índices operativos, y



Lograr con falibilidad las verificaciones y comprobaciones diarias y periódicas del desarrollo operativo y sus resultados.

Cuadratura del sistema Contable Bancario La metodología aplicada al diseño y funcionamiento de la Contabilidad Bancaria contempla una triple cuadratura. En este efecto, el proceso que se detalla en el esquema grafico del mecanismo de control del Sistema Contable Bancario permite distinguir las citadas dos etapas del proceso del registro de las transacciones bancarias. La primera fila muestra lo que se lleva a cabo en materia operativa y contable en cada uno de los distintos departamentos donde se gestan o tienen su origen los hechos económicos, los que una vez procesados dan origen al documento de concentración, que permite el traspaso de los antecedentes a la Unidad de Contabilidad Central. 

La segunda se procesa en la Unidad de Contabilidad Central, en donde se gesta la síntesis que sirve de base la Mayor General y al Modelo de Balance General (ex MB1).

101 La relación funcional de los elementos del Sistema Contable Bancario permite arribar a una triple cuadratura, que parte desde la “captura” o registro de los hechos económicos en los comprobantes y demás documentos fuente, hasta los estados de resumen de los procesos paralelos de información a través de los cuales se configura la síntesis global. La aludida triple cuadratura se refiere a los siguientes procesos: a) lógica igualdad que debe existir entre los Balances de Cuentas Individuales con las cuentas de Mayor respectivas, b) la partida doble aplicada al proceso integral de la contabilidad, y c) el Resumen o Síntesis de los Mayores Auxiliares con el Mayor General. Estructura doctrinaria del Sistema Contable Bancario Cubierta la descripción de la estructura formal del Sistema Contable Bancario, el flujograma operativo y el mecanismo de control, procede analizar la estructura doctrinaria que lo sustenta, para cubrir el enfoque total. La planificación integral de la contabilidad que comprende su diagramación lógica, el respecto de los principios contables de aceptación general, la incorporación de las normas legales y reglamentarias, la metodología racional de su concepción integral, constituyen la esencia de la doctrina contable, por ende la disposición funcional de las cuentas que se utilizan y, como es obvio, la interpretación y aplicación del Plan y Manual de Cuentas respectivos. Organización de cuentas Las cuentas de contabilidad son susceptibles de ordenarse de diferente manera: de acuerdo con las necesidades de información y control que tenga la empresa o la industria a la cual está llamada a servir. Por lo tanto, tiene especial importancia para el objetivo final. En efecto, la estructuración orgánica de las

102 cuentas facilita la preparación de los Estados Financieros a través de las instrucciones para la ubicación, manejo y operación de las cuentas. La organización de cuentas es tarea de importante connotación en el proceso de la información. La citada característica ha determinado que en las actividades mas relevantes del quehacer económico sea la autoridad respectiva la que determine una organización de cuentas a nivel nacional. Estructuración de cuentas en el Sistema Financiero Bancario (Plan de cuentas) El Sistema Contable Financiero Bancario, como cualquier otro, esta respaldado para su adecuado funcionamiento por una estructura de cuentas que es la que en definitiva permite y facilita la confección de los Estado Financieros en términos uniformes. La estructuración de cuentas de las entidades bancarias y sociedades financieras, desde el punto de vista legal y reglamentario, corresponde a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

La organización de

cuentas diseñada por dicho organismo esta orientada a cubrir las necesidades de información y control del sistema financiero que fiscaliza. La organización de cuentas de Contabilidad Bancaria Nacional esta estrechamente ligada a la configuración interna de los Estados Financieros Contables Principales, es decir, al ex Modelo de Balance y Estado de Situación – MB1 – y ex Modelo de Resultados o Estado de Pérdidas y Ganancias - MR1.

103

ESTADOS FINANCIEROS DE LOS BANCOS Estados financieros básicos La información procesada y acumulada de carácter contable de toda empresa deber ser comunicada a los interesados.

Esto se hace a trabes de

informes que pueden revestir las más variadas características dependiendo de las necesidades de los usuarios. Existen ciertos informes contables conocidos como estados financieros básicos que son utilizados universalmente y a través de los cuales se entrega principalmente a terceros la información contable resumida de la entidad económica respectiva. En el caso de la contabilidad de las instituciones financieras que están fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos se exige a las mencionadas entidades la preparación y publicación de los siguientes estados financieros: 

Balance general y



Estados de Resultados

El Balance General, es un informe que presenta los activos, pasivos y capital a una fecha determinada, es decir, está estructurado el patrimonio de una empresa. Al analizar un Balance, puede visualizarse fácilmente una presentación ampliada de la ecuación contable: Activo = Pasivo + Capital. Por su parte, el Estado de Resultados es un informe complementario del anterior, que tiene como propósito presentar los resultados de una empresa en un

104 determinado periodo (ejercicio), generalmente un año, aun cuando puede estar referido a cualquier otro intervalo de tiempo (un mes, un trimestre, etc.). En el sistema contable chileno se acostumbra a unir los dos informes reseñados en uno solo, considerando que para el efecto, que el Estado de Resultados no es otra cosa que una ampliación del reglón “resultado del ejercicio” del Balance General. A ese informe conjunto se le denomina convencionalmente “Balance Tributario” o “de ocho columnas”. Estructura y contenido del archivo C01 (Modelo de Balance General) Dado que la información para confeccionar este informe proviene directamente de los saldos de las cuentas, existe una estrecha relación entre la estructura de los estados financieros y el plan de cuentas. Criterios utilizados en la disposición del Plan de cuentas Los criterios básicos considerados para la elaboración del Plan de cuentas no han variado, por lo tanto, subsisten los de “liquidez relativa” y “origen de los recursos”. Ello implica que los activos están ordenados conforme a su liquidez, ubicándose en primer lugar los más líquidos.

Por su lado, los pasivos están

agrupados de acuerdo a las fuentes que proveen los recursos. Por otra parte, se genera una segregación entre activos y pasivos reales y los saldos nominales, que se agrupan bajo la denominación de “Cuentas de ajuste y control”, las que relacionan la contabilidad en moneda extranjera con la contabilidad en moneda nacional, y las que persiguen funciones de control de determinadas operaciones. Composición y contenido

105 Con el propósito de una correcta y adecuada interpretación y aplicación de las diferentes agrupaciones de partidas del Plan de cuentas (archivo C01), se da a continuación una explicación razonada de cada una de ellas, en los siguientes términos: A. ACTIVO Y SALDOS DEUDORES El activo comprende todas aquellas partidas que reflejan el conjunto de derechos que tiene la empresa sobre bienes tangibles e intangibles, sean éstos de carácter temporal o transitorio. El activo se divide en los siguientes tres grupos: a) Activos circulante Son todas aquellas partidas que representan recursos financieros que tienen su origen en el giro comercial de la empresa tales como: fondos disponibles, colocaciones (efectivas, en letras de crédito, vencidas y contingentes), inversiones representadas por valores negociables de fácil liquidación, otras inversiones propias del giro y los intereses por cobrar. b) Otras cuentas de Activo Se agrupan como “otras cuentas del Activo” todas aquellas partidas que, por su especial naturaleza, no quedan comprendidas en el Activo Circulante ni en el Activo Fijo, tales como aquellas que reflejan relaciones interdepartamentales, partidas de carácter transitorio y pérdidas diferidas. c) Activo Fijo En este grupo se representan aquellos bienes que se utilizan en la explotación del giro de la empresa y que han sido adquiridos sin el propósito de enajenarlos.

106 d) Cuentas de Ajuste y Control Las “cuentas de ajuste y control” incluyen las partidas que se orientan a relacionar la contabilidad en moneda nacional con la contabilidad en moneda extranjera, así como también aquellas que tienen por objeto el control de determinadas operaciones. Dichas partidas son las siguientes: 

Conversión y cambio en divisas sujetas a posición



Conversión y cambio otras operaciones



Equivalente reservas y provisiones en moneda extranjera



Cuentas varias de control

B. PASIVO Y SALDOS ACREEDORES El pasivo comprende todas aquellas partidas que reflejan el conjunto de obligaciones económicas de la empresa con terceras personas y ciertos saldos acreedores que no son obligaciones pero que se reconocen y miden, como tales, de acuerdo con principios contables. Se incluyen, además, el capital y reservas de la empresa. El pasivo esta divido en cuatro grupos: a) Pasivo Circulante En el pasivo circulante se agrupan todas las obligaciones contractuales de la empresa y, en general, todas aquellas deudas a favor de terceros perfectamente determinadas.

Se divide en

subgrupos: 

Depósitos, captaciones y otras obligaciones



Intermediación de documentos



Obligaciones por Letras de crédito



Préstamos y otras obligaciones contraídas en el país



Préstamos y otras obligaciones contraídas en el exterior



Obligaciones contingentes

107 

Intereses por pagar

Las partidas incluidas dentro de cada uno de esos subgrupos se clasifican en obligaciones hasta un año plazo y obligaciones a mas de un año plazo, excepto las “obligaciones por Letras de Crédito”, que por su naturaleza son a mas de un año plazo; la “intermediación de documentos” y los “intereses por pagar”. b) Otras cuentas de pasivo Se agrupan tanto las obligaciones de carácter transitorio como aquellas partidas en que, teniendo el tratamiento de pasivo, existe respecto de ellas incertidumbre sobre su imputación final.

Se

incluyen, además, en este grupo algunas partidas que tienen su origen en sucesos internos de la empresa. c) Provisiones Se agrupan las provisiones (reservas funcionales) constituidas sobre la cartera de colocaciones e inversiones; las relativas a bienes recibidos en pago; las generadas por el “riesgo país” y las de naturaleza voluntaria. d) Capital y Reserva Se agrupan todas aquellas partidas representativas del patrimonio de la empresa, es decir, de la participación de los dueños en el negocio por su inversión (aporte) de capital social y por las utilidades acumuladas. e) Cuentas de Ajuste y Control Al igual que en el Activo, este concepto incluye las partidas que se orientan a relacionar la contabilidad en moneda nacional con la

108 contabilidad en moneda extranjera, así como también el control de determinados aspectos contables. 

Conversión y cambio de divisas sujetas a posición



Conversión y cambio otras operaciones



Divisas autorizadas como reservas o provisiones



Cuentas varias de control

C. CUENTAS DE ORDEN En este grupos se demuestran aquellas partidas que representan derechos y responsabilidades eventuales de la empresa y tienen un carácter netamente informativo. Estructura formal del Plan de cuentas archivo C01 (ex MB1) Luego del análisis de los diferentes rubros del Plan de Cuentas, resulta obvio presentar su estructura formal para interpretar y aplicar su contenido.

Dicha

disposición es la que detalla el “Manual de Estados Financieros” de la Superintendencia de Bancos, que en los aspectos pertinentes se reproduce textualmente a continuación: a) Clasificaciones y codificación de las partidas El código asignado a cada partida corresponde a una cifra numérica de cuatro dígitos.

El primero de ellos identifica el tipo de saldo de que se trata de la

siguiente forma: 

1 Activo Circulante



2 Otros Activos y Cuentas de Ajuste y Control



3 Pasivo Circulante

109 

4 Otros Pasivos y Cuentas de Ajuste y Control



5 y 6 Gastos



7 y 8 Ingresos



9 Cuentas por Cobrar

Que son la IFRS? Las IFRS establecen los requisitos de presentación e

reconocimiento, medición,

información a revelar que se refieren a las

transacciones y

sucesos económicos que son importantes en los estados financieros Están diseñadas para ser aplicadas en los

estados financieros con propósito

general, así como en otras informaciones financieras, de todas las entidades con animo de lucro. 

Se incluyen entidades que desarrollan actividades comerciales, industriales financieras u otras similares.

Objetivo de los Estados Financieros es Suministrar Información Acerca de la situación financiera, fundamentalmente por el Balance que cambió su nombre por el de Estado de Cambio en la Situación Financiera 1. Acerca de la actividad o rendimiento, fundamentalmente por el Estado de Resultados 2. Acerca de los flujos de fondos, fundamentalmente por el Estado de Flujo de Efectivo Se pretende que la información sea útil a una amplia gama de usuarios al tomar sus decisiones económicas Inversionistas 

Empleados

110 

Prestamistas



Proveedores y otros acreedores Comerciales



Clientes



El gobierno y otros organismo públicos



Público en general

Beneficios al adoptar IFRS  Aumenta la calidad y comparabilidad de la información financiera  Elimina barreras al flujo de capitales  Disminuye costos de elaboración de información, en especial si operan a nivel internacional y cotizan en otros mercados  Facilita proceso de consolidación de la

información de grupos

multinacionales  Ayuda a la correcta evaluación de riesgos crediticios  Mejora la competitividad empresarial Costos al adoptar lo IFRS  Resistencia al cambio de todos los actores (empresas, auditores externos, académicos, organismos reguladores)  Potencial falta de coordinación de los organismos reguladores  Riesgo de adoptar conceptos, principios, criterios y técnicas propias de otros ámbitos geográficos y culturales  Necesidad de formación y capacitación permanente de todos los actores involucrados  Necesidad de nuevos sistemas de información en las empresas

111

ESTADISTIC A

112

Integrantes:    

Roger Retamal Ricardo Beltrán Daniela Quintanilla Carlos Pacheco

INTRODUCCIÓN ¿Qué es estadística? La palabra "estadística" suele utilizarse bajo dos significados distintos, a saber: Primero como colección de datos numéricos, es decir donde los números son presentados de manera ordenada y sistemática y además deben constituir un conjunto coherente siguiendo un criterio de ordenación.

Así encontramos por

ejemplo el anuario estadístico, el anuario de estadísticas del trabajo. La segunda forma es como ciencia, en este caso la estadística estudia el comportamiento de los fenómenos de masas, como las características generales de un colectivo como por ejemplo el sexo de los nacimientos, iniciaremos el trabajo tomando un grupo numeroso de nacimientos y obtener después la proporción de varones.

De distinto modo nos enfrentaríamos a un problema si

predijéramos las personas que van a morir de cierta edad o el sexo de los bebes que nacerán.

113

Por tanto, el objetivo de la estadística es hallar las regularidades que se encuentran en los fenómenos de masa. No olvidemos que existen dos tipos de estadística una que es la descriptiva y la otra que es la inferencial. La estadística descriptiva que consiste en la recopilación de datos a partir de observación de una muestra y la estadística inferencial que utiliza métodos probabilísticos que permite hacer generalizaciones a todo el universo o población en cuestión. Además existen dos tipos de medidas descriptivas (parámetro y estadístico). Parámetro Es una medida descriptiva de la población total de todas las observaciones de interés para el observador. Estadístico Es una medida descriptiva de una muestra y sirve como estimación del parámetro de la población correspondiente. En este trabajo daremos énfasis a la estadística descriptiva y a las medidas estadísticas. En este trabajo se pretende dar a conocer algunas nociones estadísticas que nos ayudarán a explorar y describir, en un primer momento, nuestros datos. Además con la realización de este trabajo pretendemos lograr un entendimiento cabal de la estadística para así poder enfrentar cualquier pregunta a través de una respuesta asertiva tanto para la comisión de nuestro examen de grado como para profesionales o personas ajenas a nuestra carrera.

114

POBLACIÓN Y MUESTRA ¿Cómo estudiamos las masas o población? Cuando se realiza un estudio de investigación, se pretende generalmente inferir o generalizar resultados de una muestra a una población. Se estudia en particular a un reducido número de individuos a los que tenemos acceso con la idea de poder generalizar los hallazgos a la población de la cual esa muestra procede. Este proceso de inferencia se efectúa por medio de métodos estadísticos basados en la probabilidad. La población representa el conjunto grande de individuos que deseamos estudiar y generalmente suele ser inaccesible. Es, en definitiva, un colectivo homogéneo que reúne unas características determinadas. ¿Qué es una muestra? La muestra es el conjunto menor de individuos (subconjunto de la población accesible y limitado sobre el que realizamos las mediciones o el experimento con la idea de obtener conclusiones generalizables a la población ). El individuo es cada uno de los componentes de la población y la muestra. La muestra debe ser

115 representativa de la población y con ello queremos decir que cualquier individuo de la población en estudio debe haber tenido la misma probabilidad de ser elegido. Las razones para estudiar muestras en lugar de poblaciones son diversas y entre ellas podemos señalar 3: a. Ahorrar tiempo. Estudiar a menos individuos es evidente que lleva menos tiempo. b. Como consecuencia del punto anterior ahorraremos costes. c. Estudiar la totalidad de los pacientes o personas con una característica determinada en muchas ocasiones puede ser una tarea inaccesible o imposible de realizar. d. Aumentar la calidad del estudio. Al disponer de más tiempo y recursos, las observaciones y mediciones realizadas a un reducido número de individuos pueden ser más exactas y plurales que si las tuviésemos que realizar a una población. e. La

selección

de

muestras

específicas

nos

permitirá

reducir

la

heterogeneidad de una población al indicar los criterios de inclusión y/o exclusión. POBLACIÓN, ELEMENTOS Y CARACTERES. Es obvio que todo estudio estadístico ha de estar referido a un conjunto o colección de personas o cosas. Este conjunto de personas o cosas es lo que denominaremos población. Las personas o cosas que forman parte de la población se denominan elementos. En sentido estadístico un elemento puede ser algo con existencia real, como un automóvil o una casa, o algo más abstracto como la temperatura, un voto, o un intervalo de tiempo.

116 A su vez, cada elemento de la población tiene una serie de características que pueden ser objeto del estudio estadístico. Así por ejemplo si consideramos como elemento a una persona, podemos distinguir en ella los siguientes caracteres: Sexo, Edad, Nivel de estudios, Profesión, Peso, Altura, Color de pelo, Etc. Luego por tanto de cada elemento de la población podremos estudiar uno o más aspectos cualidades o caracteres. La población puede ser según su tamaño de dos tipos: Población finita: cuando el número de elementos que la forman es finito, por ejemplo el número de alumnos de un centro de enseñanza, o grupo clase. Población infinita: cuando el número de elementos que la forman es infinito, o tan grande que pudiesen considerarse infinitos.. Como por ejemplo si se realizase un estudio sobre los productos que hay en el mercado. Hay tantos y de tantas calidades que esta población podría considerarse infinita. Ahora bien, normalmente en un estudio estadístico, no se puede trabajar con todos los elementos de la población sino que se realiza sobre un subconjunto de la misma. Este subconjunto puede ser una muestra, cuando se toman un determinado número de elementos de la población, sin que en principio tengan nada en común; o una subpoblación, que es el subconjunto de la población formado por los elementos de la población que comparten una determinada característica, por ejemplo de los alumnos del centro la subpoblación formada por los alumnos de 3º ESO, o la subpoblación de los varones. ¿Por qué se dice que la estadística es una herramienta para analizar información y entregar el comportamiento de una variable? Se dice que es una herramienta para analizar información porque nos entrega datos que representan a un subconjunto de una población, que es la muestra.

117 Estos datos los sometimos a métodos y procedimientos por medio de los cuales procesamos los datos y obtenemos números que describen a la población, esta estadística es la estadística descriptiva.

VARIABLES Y ATRIBUTOS Como hemos visto, los caracteres de un elemento pueden ser de muy diversos tipos, por lo que los podemos clasificar en: dos grandes clases: Variables Cuantitativas. Variables Cualitativas o Atributos. Las variables cuantitativas son las que se describen por medio de números, como por ejemplo el peso, Altura, Edad, Número de Suspensos… A su vez este tipo de variables se puede dividir en dos subclases: Cuantitativas discretas. Aquellas a las que se les puede asociar un número entero, es decir, aquellas que por su naturaleza no admiten un fraccionamiento de la unidad, por ejemplo número de hermanos, páginas de un libro, etc. Cuantitativas continuas: Aquellas que no se pueden expresar mediante un número entero, es decir, aquellas que por su naturaleza admiten que entre dos valores cualesquiera la variable pueda tomar cualquier valor intermedio, por ejemplo peso, tiempo. etc. No obstante en muchos casos el tratamiento estadístico hace que a variables discretas las trabajemos como si fuesen continuas y viceversa. Los atributos son aquellos caracteres que para su definición precisan de palabras, es decir, no le podemos asignar un número. Por ejemplo: Sexo, Profesión, Estado Civil, etc. A su vez las podemos clasificar en:

118 Ordenables: Aquellas que sugieren una ordenación, por ejemplo la graduación militar, El nivel de estudios, etc. No ordenables: Aquellas que sólo admiten una mera ordenación alfabética, pero no establece orden por su naturaleza, por ejemplo el color de pelo, sexo, estado civil, etc. ¿Cuantos tipos de variables existen? Las clasificaremos en variables cualitativas y cuantitativas. Las variables cualitativas son datos de no mensurables o medibles, pero si contabilizables (atributos), como por ejemplo profesión, sexo, estado civil. Las variables cuantitativas son datos mensurables numéricamente las llamamos (variables propiamente tal). Las variables cuantitativas continuas son aquellas que pueden tomar cualquier valor real dentro de cierto rango, se identifican debido a que pueden pasar por un valor infinito de valores intermedios como por ejemplo el (tiempo, peso), posee las horas, los minutos, los segundos, kilos, gramos, etc. Las variables cuantitativas discretas son aquellas que toman solo valores enteros, no permiten un fraccionamiento al pasar de un valor a otro ejemplo (número de hijos, paginas de un libro). DATOS: Tipos de datos que existen: Existen datos cronológicos y no cronológicos.

119 En los datos cronológicos se considera la evolución de una variable en el tiempo. En los datos no cronológicos , en el cual el factor tiempo no es tomado en cuanta. Así también la distribución puede ser unidimensional en los cuales se estudia una sola variable y bidimensional en los cuales se estudian dos variables y/o atributos. En la tabla de frecuencia tiene como finalidad presentar, en form ordenada, los valores que toman las diferentes características de tl forma, que el analista pueda tener una visión en conjunto de los datos de clasificación. En ella se indica el número de veces que se repite el atributo o variable. Ahora definiremos la simbología de la tabla de distribución: N: tamaño de la población n: tamaño de la muestra xi: característica cuantitativa observada i en cada unidad observada. ni: frecuencia absoluta. Número de veces que se repite cada valor de la variable i. hi: frecuencia relativa de la marca de clase i. j Nj: ni : Frecuencia absoluta acumulada descendente hasta marca de clase j I=1 Hj = S hi: frecuencia relativa acumulada descendente hasta marca de clase j. m= número de intervalos en que se tabulan los datos o número de valores diferentes que toma la variable. yi= marca de clase para cada intervalo o los difrerentes valores que toma una variable.

120 Yi -1: límite inferior del intervalo i Yi: limite superior del intervalo i Ci: yi – yi-1: amplitud del intervalo i

TABULACIÓN POR VALOR En una encusta a 30 personas, se ha medido el número de productos que tienen en el sistema financiero (DICOM), dando como resultados los siguientes valores: 3

2

3

4

2

0

1

4

4

0

5

3

4

1

3

2

4

2

0

3

1

3

4

4

1

2

1

3

2

3

Para realizar la tabulación de datos por valor primero se debe identificar las marcas de clase o los diferentes valores que toma la variable. En este caso existen 6 valores diferentes (0,1,2,3,4,5), una vez hecho esto se cuentan las veces que se repite cada uno de los valores de la muestra esto es la frecuencia absoluta. Posteriormente calcularemos la frecuencia absoluta y la relativa, además de los valores acumulados relativos y absolutos.

121 Entonces de la muestra se tiene que existen 6 marcas de clase (m) de un total de 30 valores (n). Las marcas de clase serán y1=0, y2=1, y3, 2, y4 = 3, y4 = 3, y5 = 5, y6 = 5

La tabla de frecuencia será la siguiente: Nº

ni

Ni

hi

Hi

Productos 0

3

3

0,100

0,100

1

5

8

0,167

0,267

2

6

14

0,200

0,467

3

8

22

0,267

0,733

4

7

29

0,233

0,967

5

1

30

0,033

1,000

30

1,000

Como vemos la suma de las frecuencias absolutas corresponde al total de la muestra al igual que la frecuencia absoluta acumulada(30) y la frecuencia relativa acumulada para la ultima marca de clase, debe ser igual a 1,000. TABULACIÓN POR INTERVALOS

122

La tabulación de intervalos es adecuada, cuando las observaciones toman muchos valores al interior de la muestra por lo que es necesario agruparlos mediante intervalos. ACTIVIDADES En algunas sucursales bancarias del sector de Concepción se ha medido la cantidad de clientes que llegan a 60 cajas, en un lapso de 5 minutos. Los resultados son: 10

1

3 10

6

3

3

1

9

2

7

8

4

5

6

10 5

4

6

3

4

4

7

1

2

4

1

10 4

6

8 10

9

6

4 10

5 10

4

5

9 10

7

4

5

10 7

2

7

5

4

3

1

6

5

5

1

5

2

1

Tabule los datos en una tabla de frecuencias utilizando como marcas de clase los diferentes valores que toma la variable Observamos que los diferentes valores que toma la variable son: (1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10) que corresponderán a las marcas de clase.

La tabla de distribución de frecuencias será:

123 Número de Clientes

número de

Frecuencia

Frecuencia

Frecuencia

cajas a las

absoluta

relativa

relativa

que llegan yi

acumulada

acumulada

clientes

Yi

ni

Ni

hi

Hi

1

7

7

0,117

0,117

2

4

11

0,067

0,184

3

5

16

0,083

0,267

4

10

26

0,167

0,434

5

0

35

0,150

0,584

6

6

41

0,098

0,682

7

5

46

0,083

0,765

8

2

48

0,033

0,798

9

3

51

0,050

0,848

10

9

60

0,150

0,998 =

1,000 total

60

1,000

La siguiente muestra representa la cantidad de partes, cursados por 30 municipalidades en la Región Metropolitana, durante los días de pre-emergencia y alerta ambiental, del año 2001. 21

20

38

14

5

13

19

20

13

27 26

20

32

15

14

32

7

17

45

12

27

9

8

18

18

3

21

15 16

0

124

Tabule los datos a partir de una agrupación por intervalos considerando 5 marcas de clase. Utilice tabulación inferior Respuesta: Xmáx = 45 y Xmín = 0 Así el rango será: R = Xmáx - Xmín => R = 45 – 0 = 45 Ahora calculamos la amplitud el intervalo con este rango, teniendo en cuenta que se debe tabular en 5 clases. C = (45 – 0) / 5 = 9 Como este es un valor entero, no es necesario calcular un nuevo rango y la tabulación quedará de la siguiente forma: Y i-1 – Yi

Yi

ni

Ni

hi

Hi

[0 - 9)

4,5

5

5

0,17

0,17

[9 – 18)

13,5

10

15

0,33

0,50

[18 – 27)

22,5

9

24

0,30

0,80

[27 – 36)

31,5

4

28

0,13

0,93

2

30

0,07

1,00

[36 – 45]

Total

40,5

30

1,00

125 Agrupación y tabulación de atributos Es similar al concepto de tabulación de variables, pero la diferencia es que se ordenan atributos. Se realiza un estudio en la comuna de Santiago a 130 personas de clase media, para conocer en que banco tienen cuanta corriente, ( se considera una cuenta corriente por persona) Los resultados son los siguientes: SantanderSantiago 14 personas;Estado 63; Chile 20; BCI 16; Bostón 5 y Citybank 12 personas. 10- ¿ Construir una tabla de distribución de frecuencias? 11- ¿Concluya acerca de lo más relevante de ella?

Banco

Nº de personas ni

hi

Santander Santiago

14

0,108

Estado

63

0,485

Chile

20

0,154

BCI

16

0,123

Boston Citybank

5

0,038

12

0,092

130

1,000

Se observa que un alto porcentaje de las personas de clase media prefieren el Banco Estado (48,5%) y, los bancos menos preferidos por la gente son el Boston con un 3,8% y el Citybank con un 9,2%.

126

Con los siguientes datos prepare una tabla de contingencia para evaluar a 44 empleados, respecto a su nivel de educación, expresado en años y el nivel administrativo que poseen actualmente. Divida la educación en tres grupos: el grupo 1 entre los 10 y los 12 años de educación; el grupo 2 entre los 13 y los 15 años y, el grupo 3, para 16 años y más ¿ A que conclusiones llegas?

Años de educación 10-12

13-15

16 y más

total

Nivel gerencial 1

7

3

0

10

2

5

8

1

14

3

1

3

5

9

4

0

2

9

11

13

16

15

44

Total

Se observa que mientras más años de educación tienen las personas de esta muestra, mayor es el nivel gerencial.

127

MEDIDAS DE POSICIÓN Y DISPERSIÓN ¿Que es una medida de posición? Las medidas de posición nos facilitan información sobre la serie de datos que estamos analizando. Son indicadores usados para señalar que porcentaje de datos dentro de una distribución de frecuencias superan estas expresiones, cuyo valor representa el valor del dato que se encuentra en el centro de la distribución de frecuencia, por lo que también se les llama “ Medidas de Tendencia Central “. Pero estas medidas de posición de una distribución de frecuencias han de cumplir determinadas condiciones para que lean verdaderamente representativas de la variable a la que resumen. Toda síntesis de una distribución se considerara como operativa si intervienen en su determinación todos y cada uno de los valores de la distribución, siendo única para cada distribución de frecuencias y siendo siempre calculable y de fácil obtención. ¿Para que son utilizadas las medidas de dispersión?

128

Las medidas de posición son utilizadas para describir y sintetizar mediante un numero único , la posición de un valor en la variable , de tal forma, que represente al conjunto de valores observados. ¿Que es la media aritmética? Se define como la suma de todos los valores de la distribución dividida por el numero total de datos. ¿Qué representa la expresión matemática? La expresión matemática que representa la media aritmética coincide con el momento de primer orden respecto al origen. Como podemos medir la media aritmética Podemos medirla de dos formas en que se deben cumplir con ciertos requisitos; datos agrupados y no agrupados. En el supuesto más sencillo en que los datos de la variable estén sin agrupar la media aritmética coincide con el momento de primer orden respecto al origen. En el caso de que tuviésemos una distribución con datos agrupados en intervalos, los valores individuales de la variable serían desconocidos y, por tanto, no podríamos utilizar la formula anterior. En este supuesto los datos estarán agrupados en clases, y se postula la hipótesis de que el punto medio del intervalo de clase (marca de clase) representa adecuadamente el valor medio de dicha clase, y aplicaríamos la formula original de la media simple para dichos valores. En el caso de que la variable presente valores anormalmente extremos, éstos pueden distorsionar la media aritmética, haciéndola incluso poco representativa. A los estadísticos que no son afectados por los valores extremos de la muestra se

129 les denomina estadísticos robustos. La media no es un estadístico robusto. Como veremos posteriormente, este inconveniente no lo posee la mediana. Si la distribución de frecuencias es (x i ,n i ), siendo x i los valores de la variable o las marcas de clase, y siendo n i las frecuencias absolutas, la media aritmética, que representaremos por X , se define como sigue: X 

1 N

k

x n i

i 1

i

¿Que es la media aritmética ponderada? En el Caso particular de la media aritmética, que aparece cuando se otorga a cada valor de la variable x i una ponderación o peso w i , distinto de la frecuencia o repetición n i . En este caso no todos los valores de la distribución intervienen con el mismo peso en el cálculo de la media. La cuantía de dichos pesos define la importancia de cada valor de la distribución en el cálculo de la media. Si la distribución de frecuencias es (x i ,n i ,w i ), siendo x i Los valores de la variable o las marcas de clase, siendo n i las frecuencias absolutas, y siendo w i

los pesos o ponderaciones, la media aritmética ponderada. que denotaremos

por W, se define como sigue: m

W=

y n w i 1 k

i

i

i

n w i 1

i

i

130

Que es la media geométrica La Media geométrica es

una distribución de frecuencias

(x i , n i ). La

media geométrica, que denotaremos por G. se define como la raíz N-ésima del producto de los N valores de la distribución. G=

N

x1n1 x 2n 2 ·····x knk

El empleo más frecuente de la media geométrica es el de promediar variables tales como porcentajes, tasas, números índices. etc., es decir, en los casos en los que se supone que la variable presenta variaciones acumulativas. Además, cuando la variable toma al menos un x i = 0 entonces G se anula, y si la variable toma valores negativos se pueden presentar una gama de casos particulares en los que tampoco queda determinada debido al problema de las raíces de índice par de números negativos. Que es la media armónica Media armónica

es una distribución de frecuencias (x i ,n i ). La media

armónica, que representaremos por H, se define como sigue:

N

H=

k

1 / n xi ni i 1

Obsérvese que la inversa de la media armónica es la media aritmética de los inversos de los valores de la variable. No es aconsejable en distribuciones de variables con valores pequeños. Se suele utilizar para promediar variables tales como productividades, velocidades, tiempos, rendimientos, cambios, etc. PROPIEDADES DE LA MEDIA ARITMÉTICA

131 1 La suma de las desviaciones de todas las puntuaciones de una distribución respecto a la media de la misma igual a cero.

Las suma de las desviaciones de los números 8, 3, 5, 12, 10 de su media aritmética 7.6 es igual a 0: 8 − 7.6 + 3 − 7.6 + 5 − 7.6 + 12 − 7.6 + 10 − 7.6 = = 0. 4 − 4.6 − 2.6 + 4. 4 + 2. 4 = 0 La media aritmética de los cuadrados de las desviaciones de los valores de la variable con respecto a un número cualquiera se hace mínima cuando dicho número coincide con la media aritmética.

3 Si a todos los valores de la variable se les suma un mismo número, la media aritmética queda aumentada en dicho número. 4 Si todos los valores de la variable se multiplican por un mismo número la media aritmética queda multiplicada por dicho número. Observaciones sobre la media aritmética 1 La media se puede hallar sólo para variables cuantitativas. 2 La media es independiente de las amplitudes de los intervalos. 3 La media es muy sensible a las puntuaciones extremas. Si tenemos una distribución con los siguientes pesos: 65 kg, 69kg , 65 kg, 72 kg, 66 kg, 75 kg, 70 kg, 110 kg.

132 La media es igual a 74 kg, que es una medida de centralización poco representativa de la distribución. 4 La media no se puede calcular si hay un intervalo con una amplitud indeterminada. xi

fi

[60, 63)

61.5

5

[63, 66)

64.5

18

[66, 69)

67.5

42

[69, 72)

70.5

27

[72, ∞ )

8 100

En este caso no es posible hallar la media porque no podemos calcular la marca de clase de último intervalo. ALGUNOS EJEMPLOS Ejemplo Los pesos de seis amigos son: 84, 91, 72, 68, 87 y 78 kg. Hallar el peso medio.

Media aritmética para datos agrupados Si los datos vienen agrupados en una tabla de frecuencias, la expresión de la media es:

133

En un test realizado a un grupo de 42 personas se han obtenido las puntuaciones que muestra la tabla. Calcula la puntuación media. xi

fi

x i · fi

[10, 20)

15

1

15

[20, 30)

25

8

200

[30,40)

35

10

350

[40, 50)

45

9

405

[50, 60

55

8

440

[60,70)

65

4

260

[70, 80)

75

2

150

42

1 820

MEDIANA ¿Que es la mediana? Es una medida de posición, menos importante que la media aritmética, se define como aquel valor de la variable que supera la mitad de las observaciones y, a su vez, es superado por la otra mitad de las observaciones. Por tal razón se le considera como el valor central, ya que divide en dos grupos parejos las observaciones.

134 Es el valor que separa por la mitad las observaciones ordenadas de menor a mayor, de tal forma que el 50% de estas son menores que la mediana y el otro 50% son mayores. Si el número de datos es impar la mediana será el valor central, si es par tomaremos como mediana la media aritmética de los dos valores centrales. FORMULA: ~    n  1 / 2   F  1  w  L m m   fm  

donde: ~  m

mediana muestral.

n=

número total de elementos en la distribución.

F=

suma de todas las frecuencias de clase hasta, pero sin incluir la clase mediana.

f m = frecuencia de la clase mediana.

w=

ancho del intervalo de la clase

Lm=

límite inferior del intervalo de

clase mediano.

¿Como podemos calcular la mediana? Al igual que la media, la podemos calcular o diferenciar a través de datos agrupados y no agrupados. Para datos agrupados es de la siguiente forma : EJERCICIO Calcular la mediana para el balance promedio mensual para 600 clientes. Clase en dólares 0 – 49.99 50.00 – 99.99

Frecuencia 78 123

135 100.00 – 149.99

Mediana de las clases

150.00 – 199.99 200.00 – 249.99 250.00 – 299.99 300.00 – 349.99 350.00 – 399.99 400.00 – 449.99 450.00 – 499.99

187 82 51 47 13 9 6 4 600

Datos: n= 600, F=201, fm= 187, w= $50, Lm= $100  601 / 2  202   $50  $100 187  

mediana = 

 300.5  202   $50  $100 187  

=

 98.5   $50  $100  187 

=

= (0.527)($ 50) + $ 100 = $ 126.35 mediana muestral estimada ¿como lo podemos calcular para datos no agrupados? El valor único de un conjunto de datos que mide al elemento central en los datos. Este único elemento es el más cercano a la mitad o el más central en el conjunto de números.

FORMULA Número de elementos en el arreglo  n 1  en el arreglo de datos.  2 

Mediana = el elemento 

136 EJERCICIO Calcular la mediana para el número de pacientes tratados diariamente en la sala de urgencias de un hospital, durante 8 días consecutivos. Elementos en el arreglo de

1

2

3

4

datos Número de pacientes

86 52 49 43

5

6 7

8

35 31 30 11

Mediana de 39

Mediana =

8 1 = elemento 4,5 mediana de los días en la sala de urgencias. 2

Promediando el elemento 4 y 5 Mediana =

43  35 =39 mediana de pacientes tratados. 2

¿Que es la moda? MODA (M0) es el valor de la variable que más veces se repite, es decir, aquella cuya frecuencia absoluta es mayor. No tiene porque ser única.

137

¿Que Son Los cuantiles? Los cuantiles son valores de la distribución que la dividen en partes iguales, es decir, en intervalos, que comprenden el mismo número de valores. Los más usados son los cuartiles, los deciles y los percentiles. ¿qué son los percentiles? son 99 valores que dividen en cien partes iguales el conjunto de datos ordenados. Ejemplo, el percentil de orden 15 deja por debajo al 15% de las observaciones, y por encima queda el 85% ¿Qué son los cuartiles? son los tres valores que dividen al conjunto de datos ordenados en cuatro partes iguales, son un caso particular de los percentiles:

- El primer cuartil Q 1 es el menor valor que es mayor que una cuarta parte de los datos - El segundo cuartil Q 2 (la mediana), es el menor valor que es mayor que la mitad de los datos - El tercer cuartil Q 3 es el menor valor que es mayor que tres cuartas partes de los datos ¿Qué son los deciles? son los nueve valores que dividen al conjunto de datos ordenados en diez partes iguales, son también un caso particular de los percentiles.

138

Ejemplo: Dada la siguiente distribución en el número de hijos (Xi) de cien familias, calcular sus cuartiles. xi

ni

Ni

0

14

14

1

10

24

2

15

39

3

26

65

4

20

85

5

15

100

n=100

139

Solución: 1. Primer cuartil:

2. Segundo cuartil:

3. Tercer cuartil:

¿ Que son las medidas de dispersión? Las medidas de tendencia central tienen como objetivo el sintetizar los datos en un valor representativo, las medidas de dispersión nos dicen hasta que punto estas medidas de tendencia central son representativas como síntesis de la información. Las medidas de dispersión cuantifican la separación, la dispersión, la variabilidad de los valores de la distribución respecto al valor central. Distinguimos entre medidas de dispersión absolutas, que no son comparables entre diferentes muestras y las relativas que nos permitirán comparar varias muestras.

140

MEDIDAS DE DISPERSIÓN ABSOLUTAS ¿Que es la varianza? ( s2 ) es el promedio del cuadrado de las distancias entre cada observación y la media aritmética del conjunto de observaciones.

Haciendo operaciones en la fórmula anterior obtenemos otra fórmula para calcular la varianza:

Si los datos están agrupados utilizamos las marcas de clase en lugar de X i. ¿Que es la desviación típica? (S) La varianza viene dada por las mismas unidades que la variable pero al cuadrado, para evitar este problema podemos usar como medida de dispersión la desviación típica que se define como la raíz cuadrada positiva de la varianza

Para estimar la desviación típica de una población a partir de los datos de una muestra se utiliza la fórmula (cuasi desviación típica):

141 RECORRIDO O RANGO MUESTRAL (Re). Es la diferencia entre el valor de las observaciones mayor y el menor. Re = xmax - xmin

MEDIDAS DE DISPERSIÓN RELATIVAS ¿Que es el coeficiente de variación de Pearson? Cuando se quiere comparar el grado de dispersión de dos distribuciones que no vienen dadas en las mismas unidades o que las medias no son iguales se utiliza el coeficiente de variación de Pearson que se define como el cociente entre la desviación típica y el valor absoluto de la media aritmética

CV representa el número de veces que la desviación típica contiene a la media aritmética y por lo tanto cuanto mayor es CV mayor es la dispersión y menor la representatividad de la media. ¿ Que son las Medidas de Forma ? Comparan la forma que tiene la representación gráfica, bien sea el histograma o el diagrama de barras de la distribución, con la distribución normal. ¿Que son las medida de asimetría ? Diremos que una distribución es simétrica cuando su mediana, su moda y su media aritmética coinciden.

142 ¿Cuando la distribución es asimétrica? Diremos que una distribución es asimétrica a la derecha si las frecuencias (absolutas o relativas) descienden más lentamente por la derecha que por la izquierda. ¿Que sucede si las frecuencias descienden? Si las frecuencias descienden más lentamente por la izquierda que por la derecha diremos que la distribución es asimétrica a la izquierda. ¿Cuantas medidas de asimetría existen? Existen varias medidas de la asimetría de una distribución de frecuencias. Una de ellas es el Coeficiente de Asimetría de Pearson:

Su valor es cero cuando la distribución es simétrica, positivo cuando existe asimetría a la derecha y negativo cuando existe asimetría a la izquierda.

143

MEDIDA DE APUNTAMIENTO O CURTOSIS ¿ Que son ? Miden la mayor o menor cantidad de datos que se agrupan en torno a la moda. Se definen 3 tipos de distribuciones según su grado de curtosis: ¿Qué es una Distribución mesocúrtica? Presenta un grado de concentración medio alrededor de los valores centrales de la variable (el mismo que presenta una distribución normal). Distribución leptocúrtica: presenta un elevado grado de concentración alrededor de los valores centrales de la variable. Distribución platicúrtica: presenta un reducido grado de concentración alrededor de los valores centrales de la variable.

EJEMPLO 1 El número de diás necesarios por 10 equipos de trabajadores para terminar 10 instalaciones de iguales características han sido: 21, 32, 15, 59, 60, 61, 64, 60, 71, y 80 días. Calcular la media, mediana, moda, varianza y desviación típica. SOLUCIÓN:

144 La media: suma de todos los valores de una variable dividida entre el número total de datos de los que se dispone:

La mediana: es el valor que deja a la mitad de los datos por encima de dicho valor y a la otra mitad por debajo. Si ordenamos los datos de mayor a menor observamos la secuencia: 15, 21, 32, 59, 60, 60,61, 64, 71, 80. Como quiera que en este ejemplo el número de observaciones es par (10 individuos), los dos valores que se encuentran en el medio son 60 y 60. Si realizamos el cálculo de la media de estos dos valores nos dará a su vez 60, que es el valor de la mediana. La moda: el valor de la variable que presenta una mayor frecuencia es 60 La varianza S2: Es la media de los cuadrados de las diferencias entre cada valor de la variable y la media aritmética de la distribución.

Sx2= La desviación típica S: es la raíz cuadrada de la varianza.

S = √ 427,61 = 20.67

145 El rango: diferencia entre el valor de las observaciones mayor y el menor 80 - 15 = 65 días El coeficiente de variación: cociente entre la desviación típica y el valor absoluto de la media aritmética CV = 20,67/52,3 = 0,39

EJEMPLO 2 El precio de un interruptor magentotérmico en 10 comercios de electricidad de una ciudad son : 25, 25, 26, 24, 30, 25, 29, 28, 26, y 27 Euros. Hallar la media, moda, mediana, (abrir la calculadora estadística, más abajo) diagrama de barras y el diagrama de caja.

146 SOLUCIÓN:

[El diagrama de cajas: caja desde Q1 a Q3 (50% de los datos), bigotes el recorrido]

147 Regresión y Correlación

¿Qué son? La regresión y la correlación son dos

herramientas estadísticas más

poderosas y versátiles, que se pueden utilizar para solucionar problemas comunes en los negocios. Muchos estudios, se basan en la creencia de que se puede identificar y cuantificar alguna relación funcional entre dos o más variables. Se dice que una variable depende de la otra, es decir, “Y” depende de “X”, en donde “X” e “Y”, son dos variables cualquiera. “Y” es la variable dependiente y “X” es la variable independiente. ¿Cómo se identifican la variable dependiente e independiente en el modelo de regresión? Se puede representar gráficamente en un plano cartesiano, colocando en el eje horizontal los valores de la variable “X” (variable independiente)y, en el eje vertical, los valores del eje

“Y” (variable dependiente). A cada par de

observaciones se le hace corresponder un punto, a este conjunto de puntos se le llama DIAGRAMA DE DISPERSIÓN ¿Qué es el Diagrama de Dispersión? El diagrama de dispersión es un conjunto de puntos en donde muestra la relación que existe entre dos variables “X” e “Y”. ¿Qué es la regresión simple? Esta regresión establece que “Y” es una función de sólo una variable independiente. Con frecuencia, se le denomina regresión divariada, porque sólo hay dos variables, una dependiente y una independiente.

148 Entre la regresión simple tenemos la regresión lineal y la regresión curvilínea (no lineal). ¿Qué es la regresión lineal? La regresión lineal representa la relación entre “X” e “Y” por medio de una línea recta. El modelo sostiene que, a medida que “X” cambia, “Y” cambia en una cantidad constante y consiste en determinar la ecuación:

¿Qué es la regresión curvilínea? La regresión curvilínea utiliza una curva para expresar la relación entre “X” e “Y”. El modelo sostiene que, a medida que “X” cambia “Y” cambia, en una cantidad diferente cada vez. Es el caso de la regresión exponencial, en la cual la curva que mejor describe la tendencia de los datos es una curva exponencial del tipo:

Cuando se considera que la línea recta es la mejor que describe la tendencia del diagrama de dispersión, se hablará de una regresión lineal y se deberá establecer la siguiente ecuación:

149

Con

y

, constantes a determinar.

La ecuación anterior nos indica que la variable “Y” depende de la variable “X”. Para cada valor que tome “X”, se puede encontrar a través de esta ecuación el valor correspondiente de la variable “Y”.

Distribución de Datos

La aplicación de una regresión lineal, sólo será posible para aquellas tendencias que tienen un comportamiento lineal. En caso contrario, deberá utilizarse otro tipo de regresión, dependiendo del comportamiento de las variables.

Ejemplo Supongamos las siguientes series de datos:

En la serie 1 (Nº de clientes), la distribución de los datos tienen una tendencia lineal, ya que los clientes, no aumentaron de una forma moderada en

150 todo el período. Es así como, a partir de 1998, se observa un crecimiento explosivo hasta el año 2001.

Constantes

Las constantes

y

de la ecuación

y

deben ser determinados a partir de las

observaciones.

La forma de estimarlas, a partir de la ecuación de regresión

, es la

siguiente:  Cada uno de los n pares de observaciones, deben verificar la ecuación anterior (en forma aproximada), así se tiene:

.....................

 Sumando cada una de estas igualdades se llega a :

151

 Por otro lado, cada una de las n igualdades anteriores, se pueden multiplicar por el

respectivo, obteniéndose:

……..

 Al sumarlas se llega a :

 Luego, las expresiones (1) y (2) muestran dos ecuaciones y dos incógnitas (B uno y B cero). Este sistema de ecuaciones, nos permiten encontrar los valores de B uno y B cero.  Resolviendo el sistema de ecuaciones se tiene que:

152

Las expresiones anteriores, son válidas para la ecuación del tipo:

Es decir, en términos generales, siempre se tendrá que la constante B uno será el cuociente entre la covarianza de las variables, dividida por la varianza de la variable independiente. Es importante destacar que los modelos de regresión, se utilizan para series largas de datos (n>8), ya que, series muy cortas no aseguran un buen grado de confiabilidad en la estimación.

153 MÉTODO DE REGRESIÓN EXPONENCIAL

¿A qué se denomina tendencias exponenciales? Se denominan tendencias exponenciales a las tendencias que tienen un crecimiento o decrecimiento explosivo a partir de un período. Y su característica principal, es que la variable dependiente crece o decrece mucho más rápido que la variable independiente. DISTRIBUCIÓN DE DATOS. Cuando el diagrama de dispersión entre las variables queda mejor representado por una curva exponencial, se habla de regresión exponencial. Gráficamente, corresponderá a las siguientes situaciones:

Ó

En estos casos, la curva está representada por la expresión:

, con Donde,

y

154 Y: variable dependiente, X: variable independiente B0 y B1: Constantes a determinar.

Supongamos las siguientes series de datos:

En la serie 1 ( Pérdidas), la distribución de los datos es exponencial, ya que, las pérdidas crecen muy rápidamente, a medida que avanzan los tiempos de falla. En cambio en la serie 2, no se aprecia ningún tipo de distribución, dado los altos y bajos que toma la variable dependiente.

Constantes

y

de la ecuación.

Para encontrar las constantes BO y B1 en la expresión original se transforman las variables en:

155 Esta expresión constituye una línea recta. Por lo tanto, se tomará como la ecuación de la curva de aproximación, en donde “X” es la variable independiente y “Log Y” la nueva variable dependiente. Las constantes B0 y B1 se pueden encontrar sobre la base del sistema de ecuaciones normales:

Ambas ecuaciones son similares a las de regresión lineal, pero con el cambio de variable realizado.

Una vez encontrado los valores de

y

, se debe obtener

B0 y B1,extrayendo el antilogaritmo de estos valores, los cuales permiten, obtener la expresión:

156 Todos los demás estadígrafos, se calculan en forma análoga a la utilizada en la regresión lineal, pero teniendo siempre presente, el cambio de variable (“Y” por “Log Y”). Así, por ejemplo, la desviación estándar

, será:

En el caso de la covarianza.

En algunos casos, no es tan clara la tendencia de la variable, de ser así, se efectúa la regresión lineal y exponencial y, la curva que mejor se ajuste, será aquella cuyo coeficiente de correlación “r” sea más cercano a

1.

Recordemos que las ecuaciones normales se deducen otras expresiones, ue permiten calcular B0 y B1 En este caso serán:

157

VARIANZA RESIDUAL Y ERROR ESTÁNDAR. A través de los ejemplos, se pudo observar que los valores estimados difieren de los valores observados. El grado de confianza que merezca el ajuste de una recta (o curva) a un conjunto de puntos se deberá, en gran parte, a la forma como se concentren los datos alrededor de dicha recta ( o curva). Las diferencias que se presentan entre los valores reales y los estimados se denominan errores de estimación. El grado de dispersión se podrá obtener a través de la varianza residual y corresponde a la media de los cuadrados de las diferencias entre los valores reales y los estimados.

Para la regresión

la varianza residual corresponde a:

158

El valor de valor

es el valor real de la variable dependiente de la serie. En cambio el

es el valor que se estima a través de la ecuación de regresión.

Otra forma de obtener la varianza residual es a través de la siguiente fórmula:

En general, la varianza residual corresponderá a:

Observación 1:

159

Observación 2 Las constantes de una regresión lineal son aquellas que minimizan la varianza residual, por esto, el método se conoce como el método de mínimos cuadrados. La varianza residual presenta el mismo inconveniente que la varianza, o sea, que el grado de dispersión entre los valores reales y los estimados corresponde a la unidad de mediada elevada al cuadrado, de ahí, la necesidad de trabajar con la raíz cuadrada de la varianza residual, la cual, se denomina error estándar de estimación.

El error estándar se utiliza para predecir un valor con mayor confianza, de esta forma, el valor estimado de “Y” se encontrará en el intervalo:

160

Esto es válido, tanto para la regresión lineal como exponencial con la diferencia que, en este último, la variable “Y” corresponde a “Log Y” . Un intervalo de confianza entrega un rango de valores, dentro de los cuales, se encuentra el valor proyectado con una cierta probabilidad.

COEFICIENTE DE CORRELACIÓN Y DE DETERMINACIÓN. Esta medida es aplicada a fin de cuantificar en que grado de error están relacionadas dos variables y, por lo tanto, entrega el error global de las estimaciones a partir de una ecuación de regresión.

Para la regresión

el coeficiente de correlación “r” queda definido

por:

Como

se tiene:

161

En cambio, el coeficiente de determinación

Es decir:

queda definido por:

162 El coeficiente de determinación indica la proporción o porcentaje de la variación total de la variable dependiente “Y”, que se explica por, o se debe a, la variación de la variable independiente “X”.

ANÁLISIS DE VALORES El coeficiente de correlación y de determinación será un valor que cumple con la siguiente restricción:

El grado en que están correlacionadas las variables de una regresión, estará dado por el valor del coeficiente de correlación, mientras este valor sea lo más cercano a 1 ó -1, significará que las variables están muy bien correlacionadas y el nivel de estimaciones tendrá un buen grado de ajustabilidad o confiabilidad. El signo, lo único que representa es la tendencia (creciente o decreciente) de la serie de datos, por lo tanto, lo único que importa es su valor absoluto. Se puede dar una regla para definir que tan confiable es una regresión en la estimación de datos, pero básicamente, esto depende del tipo de serie. En general, coeficientes de correlación sobre el 0,80 arrojarán valores confiables de proyección. A modo de ejemplo, se pueden dar los siguientes rangos de ajustes de un modelo de regresión:

163

164 NÚMEROS INDICES ¿Que son los números índices? Son cifras relativas, expresadas en términos porcentuales, que sirven para indicar las variables que presenta una serie de observaciones temporales de variables económicas, cuando se compara con una de ellas, tomada como punto de referencia y denominado periodo base. Estos son muy utilizados en anales de ventas, producción, costos, etc. ¿Que son los índices de precios simples? Son índices que se obtienen dividiendo cada precio de una serie dada (ya sea, en periodos anuales, mensuales, semestrales, trimestrales, etc.) por el precio dado, en uno de esos periodos, el cual, se ha tomado como base o punto de referencia y el resultado de ese cuociente se multiplica por 100.

IP0¹ = pt* 100 p0

¿Que son los índices de cantidades simples? Se obtienen dividiendo cada cantidad de una serie dada (ya sea, en periodos anuales, mensuales, semestrales, trimestrales, etc.) por la cantidad en uno de esos periodos, el cual, se ha tomado como base o punto de referencia y el resultado de ese cuociente se multiplica por 100.

165 ¿Que son los índices agregativos simples? La utilización de índices lleva involucrada la idea de hacer comparaciones económicas, por esto, los índices, en general, no puede estar representados por un solo producto, por importante que este sea. Para obtener un índice de precios o cantidad agregadas se pueden sumar, simplemente los precios o cantidades de varios artículos o bienes, para el periodo dado y para el periodo base y, compararlos después, mediante un cuociente. Estos índices se denominan también índices no ponderados. Para calcular indices de agregativos simples se utilizan las siguientes expresiones: IASP0 =Σ p1

x 100

Σ p0

IASQ0 =Σ q1

x 100

Σ q0

¿Que es el índice de Laspeyres? Es la relación que existe al comparar los precios observados en el periodo de anales (Pt) de un grupo de artículos, con los precios de esos mismos artículos en el periodo base (P0), manteniéndose constante como ponderación las cantidades a consumir del articulo en el periodo base (q0)

X 100

166 ¿Cual es el índice de cantidad de laspeyres? Este índice representa la variación en las cantidades, suponiendo constante los precios del periodo base IPL0 = Σ q1 x p0 x 100 Σ q0 x

p0

¿Qué es el índice de precio de paashe? Este índice se interpreta como la relación existente entre los precios observados en el periodo de anales (pt) de un grupo de artículos, con los precios de esos mismos artículos en el periodo base (p0), manteniéndose constante las ponderaciones que corresponden a las cantidades a consumir de dichos artículos en el periodo de análisis (qt).

X 100 ¿Cual es el índice de cantidad de paashe? Es la variación que existe para variar entre las cantidades demandadas durante el periodo de anales y las cantidades demandadas de los mismos artículos en el periodo base manteniendo como constante de ponderación los precios de los artículos del periodo de análisis. IQP = Σ q1 x p1 x 100 Σ q0 x p1

167

¿Cual es el índice de precios de fisher? Este índice corresponde ala media geométrica entre el índice de precios de laspyres y el índice de precios de paashe __________ Ft = √ L0 *

P0

Empalme de índices ¿Qué es? Corresponde al método que se emplea para el cálculo de índices, cuando la serie ha sido suspendida, debido al inicio de una nueva serie, como consecuencia de un cambio de base. Se pueden realizar dos tipos de empalme: hacia arriba y hacia abajo. ¿En qué consiste el empalme hacia abajo? El empalme hacia abajo consiste en estimar los índices para los periodos siguientes, en los cuales, no se obtuvo información por haberse suspendido la recolección, siendo reemplazada dicha serie por la del índice con la nueva base. ¿En qué consiste el empalme hacia arriba? El empalme hacia arriba consiste en estimar los índices para los períodos anteriores.

168 Ejemplo: Consideremos la publicación de los índices de precios de un cierto artículo y, con dicha información, realicemos los empalmes. EMPALME MES ENE.01 FEB.01 MAR.01 ABR.01 MA.01 JUN.01 JUL.01 AGO.01 SEP.01 OCT.01 NOV.01 DIC.01 ENE.02 FEB.02 MAR.02 ABR.02 MAY.02 JUN.02

1 ENE.01 1 JUL. 01 ABAJO 100 175 172 104 190 133 126 100 119 94 91 154 81 139 97 90 133 154 145 102

EMPALME ARRIBA 79 139 137 83 151 106 115 195 103 176 123 114 168 195 184 129

Para realizar los empalmes, tanto hacia arriba como hacia abajo, se debe utilizar una regla de tres para cada valor incógnito. Para ello, se debe escoger un período donde se tenga información para ambos índices con distinta base. En este caso, se tiene información de ambos índices en los periodos Julio y Agosto del 2001.

Agosto 01:

119

94

169

Septiembre 01:

X

91

Otra solución para el empalme hacia abajo, es calcular la constante de proporcionalidad K1 y multiplicarla con cada índice opuesto, es decir, K1 = 119/94 = 1,266 y, este valor, se multiplica por 154; luego, por 81 y, así sucesivamente, hasta completar el empalme hacia abajo. Para realizar el empalme hacia arriba, se calcula otra constante de proporcionalidad K2, de esta forma, se tiene que K2= 100/126 = 0,794 y lo multiplicamos por 133; 190; 104 y, así sucesivamente, hasta completar el empalme hacia arriba.

Ingreso real. Una de las aplicaciones más comunes de los números índices, es respecto al cálculo del salario o ingreso real. En general, el dinero tiene un cierto poder adquisitivo dependiendo del tipo de inflación que exista, por lo tanto, es importante definirt un índice que incorpore por un lado los ingresos y, por otro lado, la inflación o el IPC.

170

Es así como se define el salario o ingreso real:

Donde

: Salario nominal en el período

: Ingreso nominal en el período t

: índice de precios al consumidor en el período t

¿Cuál es la diferencia entre salario e ingreso? La diferencia entre salario e ingreso es principalmente a que los ingresos consideran todos los flujos de entrada de una persona como, por ejemplo: sueldos, arriendos por bienes raíces, intereses accionarios, etc. En cambio, el salario sólo considera el sueldo de una persona por su trabajo fijo. Por lo tanto, el ingreso incluye el salario.

¿Qué es el salario o ingreso nominal?

171

Es la cantidad de dinero que perciben las personas por su trabajo o inversiones. ¿Qué es el salario o ingreso real? Corresponde al poder adquisitivo de los ingresos monetarios actualizados bajo el índice de precios al consumidor IPC. Una persona puede sufrir cambios en su bienestar o poder adquisitivo, dependiendo del nivel de inflación que exista. Es así, como se definen las siguientes relaciones de bienestar para dos períodos cualesquiera t1 y t2 con t2 > t1  Si IR2 >IR1, se tiene que el bienestar de la persona mejora, debido a que tiene mayor poder adquisitivo en el período t2  Si IR2 < IR1, se tiene que el bienestar de la persona empeora, debido a que tiene menor poder adquisitivo en el período t2  Si IR2 = IR1, se tiene que el bienestar de la persona se mantiene, debido a que sui poder adquisitivo no cambia en el período t2

172

ANALISIS FINANCIER O Integrantes:   

¿Que son los ratios financieros?

Catalina Lillo Lorena Fuentes Patricia Molina

173 Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc.

¿Cuáles son los tipos de ratios? 

Ratios de Apalancamiento

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.

Ratio de endeudamiento = Deuda a largo plazo + Valor del arrendamiento Deuda a LP + valor arrendamiento + capital Este ratio muestra cuanto le debo a terceros que a los dueños

Ratio deuda capital

= Pasivo total Capital Líquido

Expresa la relación que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios. Señala la proporción que el pasivo representa con relación al capital líquido.

Ratio de solvencia

= Deuda Total

174 Capital

Cobertura financiera

= UAII + depreciación Intereses

Muestra cuanto más rebeneficios que interés por pagar 

Ratios de Liquidez

La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

Ratio de capital de trabajo = Capital de trabajo (fondo de maniobra) Activos Totales Ratio circulante (líquido)

= Activos circulantes Pasivos circulantes

Con cuanto cuenta de recursos de corto plazo para hacer frente a su pago Ratio ácido

= Caja + Bancos + valores negociables + CxC Pasivos circulantes

Mide con cuanto lo mismo que el circulante solo que no se toman las existencias ya que hay activos mas fáciles de liquidar que otros Cobertura gastos de explotación = Caja + Bancos + valores negociables + CxC

175 Gastos desembolsables / 365 Mide cuanto dura la empresa con lo que se tiene. 

Ratios de rentabilidad

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.

Ventas sobre activos totales =

Ventas

_

Activos totales medios Mide si mis ventas que tengo están cubriendo mis activos

Período promedio de cobro = Cuentas por cobrar medias Ventas medias diarias Mide la velocidad media con la que los clientes pagan sus facturas Período de existencias

=

Existencias medias

Costo de los bienes vendidos / 365

Período promedio de pago

= Cuentas por pagar medias Costo venta / 365

Rentabilidad de los activos totales (ROA) = BAII – impuestos

_

176 Activos totales Es la ganancia antes de intereses después de impuestos

Rentabilidad del capital propio (ROE) = UDII (Utilidad disponible accionistas) Capital propio medio Mide por cada peso invertido por accionistas cuanto quedan a disposición de ellos en cada año. Distribución de dividendos = Dividendo por acción Utilidad por acción



Ratios valor de mercado

Son las medidas mas amplias respecto al desempeño de la empresa puesto que reflejan la influencia combinada del rendimiento y del riego

Utilidad neta por acción = Utilidad neta N° acciones Resultado del ejercicio que corresponde a cada accionista

Ratio precio beneficio = precio de la acción Beneficio por acción Mide la estima que tienen los inversores de la empresa

177

Rentabilidad por dividendo = dividendo por acción Precio de la acción Mide el Dividendo esperado por precio de la acción

Apalancamiento Operativo y Financiero ¿Qué es apalancamiento? El apalancamiento es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos. ¿Qué tipos de apalancamiento existen? Existen 2 tipos: Apalancamiento Operacional. Apalancamiento Financiero. ¿Que es el aparcamiento operacional? Se deriva de la existencia en la empresa de costos fijos de operación, que no dependen de la actividad. De esta forma, un aumento de ventas supone un incremento de los costos variables, pero no de los costos fijos, por lo que el crecimiento de los costos totales es menor que el de los ingresos, con lo que el beneficio aumenta de forma mucho mayor a como lo haría si no existiese el apalancamiento (por ser todos los costos variables).

178 El apalancamiento operativo suele determinarse a partir de la división entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas. El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, esas herramientas son las maquinarias, las personas y la tecnología. Las maquinarias y las personas están relacionadas con las ventas, si hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata más personal y se compra mayor tecnología o maquinaria para producir y satisfacer las demandas del mercado. ¿Que sucede cuando una empresa no tiene apalancamiento? Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado,

eso

quiere

decir,

activos

que

no

producen

dinero.

EL

APALANCAMIENTO ES UNA HERRAMIENTA INDISPENSABLE EN LAS FINANZAS DE CUALQUIER EMPRESA ¿Que es el apalancamiento financiero? Se denomina

apalancamiento financiero a la posibilidad de financiar

determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente. Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera un coste financiero (intereses), pero si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a aumentar el beneficio de la empresa. Es decir, los intereses por préstamos actúan como una PALANCA, contra la cual las utilidades de operación trabajan para generar cambios significativos en las utilidades netas de una empresa.

Clasificación del Apalancamiento Financiero:

179 a)

Positiva

b)

Negativa

c)

Neutra

Explique el apalancamiento financiero positivo, negativo y neutro. Apalancamiento

Financiero

Positivo:

Cuando

la

obtención

de

fondos

proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos. Apalancamiento Financiero Negativo:

Cuando la obtención de fondos

provenientes de préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos. Apalancamiento

Financiero

Neutro:

Cuando

la

obtención

de

fondos

provenientes de préstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

180

EBITDA “Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization En la utilización de los resultados contables de una empresa y los números que estos arrojan se puede determinar la rentabilidad y los efectos de valoración que tenga determinada empresa. El EBITDA es uno de estos indicadores el cual se obtiene del estado de resultado que arroje el balance contable de dicha empresa. Y el cual nos entrega el resultado bruto de explotación de la empresa antes de deducir los intereses , las amortizaciones o depreciaciones y el impuesto. Este indicador nos permite comparar empresas dentro de un mismo rubro en torno a su rentabilidad y posición de valoración dentro del mercado Estructura de cálculo del EBITDA + Ingresos de Explotación - Costos de Explotación - Gastos de Administración y Ventas =

EBITDA El uso del EBITDA presenta ciertas ventajas, entre las cuales podemos

señalar las siguientes: Primero, el EBITDA es una medida aproximada de la capacidad de generación de flujo de efectivo operacional de un negocio, por lo que en la práctica suele ser muy observado en la industria financiera. Segundo, el cálculo del EBITDA prescinde de cuestiones financieras y tributarias, así como de los gastos contables de depreciación y amortización, lo que permite medir el resultado económico de un negocio al margen de ciertas

181 circunstancias que podrían darse en determinadas empresas, tales como el acceso a préstamos en condiciones favorables de crédito (bajas tasas de interés, amplios plazos de pago, etc.), tratamientos fiscales específicos, diferentes formas de depreciar contablemente el activo fijo, etc. Por ello, el EBITDA es la medida de flujo de efectivo operacional que suelen observar los Inversionistas. Limitaciones del indicador EBITDA: 1. EBITDA ignora los cambios en el capital de trabajo y sobrestima los flujos de caja en períodos de crecimiento del capital de trabajo. 2. Puede ser una medida confusa de liquidez. 3. No considera el monto de reinversión requerida. 4. No indica nada acerca de la calidad de las utilidades. 5. Utilizada por sí sola es una medida inadecuada para la adquisición de una empresa, utilizando valoración por múltiplos. 6. Ignora la distinción en la calidad de los flujos de caja resultantes de políticas contables. No todos los ingresos constituyen caja. 7. No es un denominador común si hay normas contables diferentes. A pesar de estas limitaciones, que las tiene como cualquier