292. Dispuneti Disp uneti de urmatoar urma toarele ele date: date : profit prof it net inainte inai nte de impozitar impoz itaree 1.35 1.350. 0.00 000 0 lei lei;; che chelt ltui uiel elii cu cu amo amort rtiz izar area ea 270.00 270.000 0 lei, dimin diminuare uareaa creantei creantei clienti cli enti 90.000 lei; crestere cheltuieli in avans 3.000 lei; crestere datorii furnizori 120.000 lei; plati impozit pe profit 5!0.000 lei; plati privind: achizitia de terenuri 300.000 lei, achizitia unei cladiri !50.000 lei, achizitia de masini, utila"e, instalatii 120.000 lei; imprumuturi incasate incasate din emisiunea de o#li$atiuni 120.000 lei; dividende platite aferente activitatii de finantare 312.000 lei. %a se calculeze flu&urile nete de numerar pentru activitatile de e&ploatare, investitii si finantare, in conformitate cu '(% 7. Rezolvare:
)rofit net inainte de impozitare
1.350 lei
* +heltuieli cu amortizarea
270 lei
* Diminuarea creantei clienti
90 lei
+resterea cheltuielilor in avans * +resterea datoriilor la furnizori
3 lei 120 lei
)lati de impozit pe profit = FNT din activitatile de exploatare
5!0 lei 1.254 lei
)lati pentru achizitia de terenuri
300 lei
)lati pentru achizitia de cladiri
!50 lei
)lati pentru achizitia de masini = FNT din activitatile de investitii
120 lei -870 lei
* imprumuturi imprumuturi incasate incasate prin emisiun emisiunea ea de o#li$at o#li$atiun iunii
120 120 lei
Divi Divide dend ndee plat platit itee afer aferen ente te acti activi vita tati tiii de fina finant ntar aree
312 312 lei lei
= FNT din activitatile de finantare_____________________-192 lei
-lu& -lu& net net de trezo trezore rerie rie 1.25 1. 25! !19 192 2/7 /70 0
192 192 lei lei
296. Dispuneti de urmatoarele informatii referitoare la tranzactiile efectuate de o intreprindere comerciala in cursul perioadei: perioadei: sau achizitionat achizitionat titlur titlurii de particip participare are eli#erat eli#eratee in propo proporti rtiee de 90; 90; pretul pretul de cumparare a fost de !0.000 u.m., partea eli#erata fiind platita imediat la achizitie; sau emis la valoarea nominala nominala o#li$atiun o#li$atiunii in valoare valoare de 20.000 20.000 u.m. in schim#ul schim#ul unui teren de aceeasi valoare; sau incasa inc asatt 32.000 32.0 00 u.m. din vanzarea vanzarea unei unei imo#ilizari imo#ilizari corporal corporale; e; sa efectuat efectuat o plata plata de 9.000 9.000 u.m. u.m. reprez r eprezenta entand nd o rata dintrun contract de leasin$ financiar; sa acordat unei filiale un imprumut pe termen lun$ in valoare de .000 u.m.
'ndicati care este, conform '(% 7 %ituatiile %ituatiile flu&urilor flu&urilor de trezorerie, flu&ul de numerar din activitatea de investitii.
Rezolvare: -lu&ul net din activitatea de investitii * incasari din vanzarea unei imo#ilizari
32.000
)lati aferente titlurilor de participare !0.000 & 90 imprumut acordat unei filiale
3.000 .000
10.000 u.m.
299. Dispuneti de urmatoarele informatii referitoare la tranzactiile efectuate de o intreprindere comerciala in cursul perioadei: sa acordat unei intreprinderi asociate din cadrul $rupului un imprumut pe termen lun$ in valoare de 10.000 u.m.; sau emis si incasat la valoarea nominala o#li$atiuni in valoare de 15.000 u.m.; sa efectuat o plata de .000 u.m. reprezentand o rata dintrun contract de leasin$ financiar; sa incasat suma de 3.000 u.m. reprezentand do#anda aferenta unui imprumut pe termen lun$ acordat unei filiale. 'ndicati care este, conform '(% 7 %ituatiile flu&urilor de trezorerie, flu&ul de numerar din activitatea de finantare. Rezolvare:
-lu&ul de numerar din activitatea de finantare * incasari din emisiunea de o#li$atiuni
15.000 u.m.
)lata ratei de leasin$
.000 u.m.
9.000 u.m.
301. Dispuneti de datele: profit net 3.000 lei; cheltuieli cu amortizarea 900 lei; venituri din investitii financiare 2.700 lei; stocuri: sold initial 10.000 lei si final /.000 lei; clienti: sold initial .000 lei si final !.000 lei; furnizori: sold initial 1.500 lei si final 500 lei; impozit pe profit datorat: sold initial 1.300 lei si final 200 lei; dividende platite le$ate de e&ploatare aferente anului curent 1.000 lei.
+onform '(% 7 %ituatiile flu&urilor de trezorerie, calculati flu&ul de trezorerie provenit din e&ploatare. Rezolvare:
ezultat net * +heltuieli cu amortizarea
3.000 lei 900 lei
4enituri din investitii financiare * Diminuarea stocurilor * Diminuarea creantelor
2.700 lei 2.000 lei 2.000 lei
Diminuarea furnizorilor
l .000 lei
Diminuarea datoriei cu impozitul Dividende platite le$ate de e&ploatare = FNT din activitatile de exploatare
1.100 lei 1.000 lei 2.100 lei
30. %e cunosc urmatoarele informatii in lei6:
+heltuieli cu amortizarea imo#ilizarilor
320.000
%tocuri la 01. 01.
500.000
-urnizori de stocuri la 31.12.
900.000
4enituri din su#ventii pentru investitii
0.000
+heltuieli cu do#anzile
ezultat inainte de impozitare
4enituri in avans la 31.12.
4enituri din provizioane pentru deprecierea activelor circulante
120.000
1.700.000
!00.000 din care 2!0.000 su#ventii pentru investitii6
75.000
incasari din noi emisiuni de actiuni
100.000
+lienti la 01. 01.
300.000
4enituri din cesiunea imo#ilizarilor corporale incasate6
20.000
4enituri casti$uri6 din cedarea investitiilor financiare pe termen scurt
175.000
-urnizori de stocuri la 01. 01.
5/0.000
(porturi de capital in natura
500.000
%tocuri la 3 1.1 2.
!50.000
4enituri in avans la 01. 01.
00.000 din care 1/0.000 su#ventii pentru investitii6
+heltuieli din cedarea imo#ilizarilor corporale
100.000
+lienti la 3 1.1 2.
00.000
+heltuiala cu impozitul pe profit
500.000
am#ursari de credite primite de la #anci
300.000
Datoria privind impozitul pe profit la inceputul anului
!50.000
Datoria privind impozitul pe profit la sfarsitul anului
250.000
)lati de do#anzi
50.000
incasari din cedarea investitiilor financiare pe termen scurt
!00.000
)lati catre furnizorii de imo#ilizari
150.000
8ichiditati si echivalente de lichiditati la inceputul anului
!0.000
%a se intocmeasca ta#loul flu&urilor de trezorerie conform '(% 7, stiind ca pentru determinarea flu&ului net de trezorerie din e&ploatare se utilizeaza metoda indirecta. +are este valoarea lichiditatilor si echivalentelor de lichiditati la sfarsitul anului Rezolvare: Determinarea fluxului net de trezorerie din exploatare prin metoda indirecta:
ezultat inainte de impozit
l .700.000
liminarea cheltuielilor si a veniturilor care nu au incidenta asupra trezoreriei: *6 +heltuieli cu amortizarea 6 4enituri din provizioane
*320.000 75.000
liminarea cheltuielilor si a veniturilor care nu au le$atura cu e&ploatarea: 6 4enituri din cesiunea de imo#ilizari corporale *6 +heltuieli din cedarea imo#ilizarilor corporale 6 4enituri din su#ventii pentru investitii
20.000 *100.000 0.000
*6 +heltuieli cu do#anzile
*120.000
6 4enituri casti$uri6 din cedarea investitiilor financiare pe termen scurt 6 ezultat din e&ploatare inaintea deducerii variatiei necesarului de fond de rulment din e&ploatare 6 4ariatia stocurilor
175.000
*1.910.000
!50.000 500.000 50.000 6 4ariatia creantelor din e&ploatare
*50.000
00.000 300.000 300.000 *6 4ariatia datoriilor din e&ploatare
300.000
900.000 5/0.000 320.000 *6 4ariatia veniturilor in avans din e&ploatare
*320.000
!00.000 2!0.0006 00.000 1/0.0006
20.000
6 'mpozit pe profit 700.000< 6 -lu& net de trezorerie din e&ploatare
*1.020.000
%old initial !!1 * ula" creditor !!1 ula" de#itor !!1 %old final !!1 < Rulaj debitor 441 = Sold initial 441 - Sold final 441 + Rulaj creditor 441= 450.000 - 250.000 + 500.000 = 700.000 Determinarea fluxului net de trezorerie din activitatea de investitii:
incasari din vanzarea imo#ilizarilor corporale
*20.000
incasari din vanzarea investitiilor financiare pe termen scurt
*!00.000
)lati catre furnizorii de imo#ilizari
150.000
6 -lu& net de trezorerie din activitatea de investitii
*270.000
Determinarea fluxului net de trezorerie din activitatea de finantare:
incasari din noi emisiuni de actiuni am#ursari de credite
*100.000 300.000
)lati de do#anzi 50.000 6 -lu& net de trezorerie din activitatea de finantare
250.000
4ariatia lichiditatilor si a echivalentelor de lichiditati *1.020.000 * 270.000 250.000 *1.0!0.000 8ichiditati si echivalente de lichiditati la inceputul anului !0.000 8ichiditati si echivalente de lichiditati la sfarsitul anului *1.0!0.000 * !0.0001.500.000
31. %e cunosc urmatoarele informatii in lei6:
+heltuieli cu amortizarea imo#ilizarilor
100.000
%tocuri la 01.01.
1/0.000
-urnizori de stocuri la 31.12.
30.000
4enituri din do#anzi
10.000
+heltuieli cu do#anzile
50.000
ezultat inainte de impozitare
500.000
+heltuieli in avans la 31.12.
200.000
4enituri din provizioane pentru deprecierea activelor circulante
20.000
incasari din credite primite de la #anci
300.000
+lienti la 01.01.
/50.000
4enituri din cesiunea imo#ilizarilor corporale incasate6
70.000
-urnizori de stocuri la 01. 01.
!/0.000
+ladire primita in leasin$ financiar
500.000
'mpozit pe profit platit
!00.000
%tocuri la 3 1.12.
300.000
+heltuieli in avans la 01.01.
230.000
+heltuieli din cedarea imo#ilizarilor corporale
200.000
+lienti la 31. 12.
700.000
+heltuiala cu impozitul pe profit
300.000
am#ursari de credite primite de la #anci
150.000
Dividende platite
200.000
4ariatia lichiditatilor si a echivalentelor de lichiditati
100.000
incasari din do#anzi
10.000
)lati catre furnizorii de imo#ilizari
8ichiditati si echivalente de lichiditati la sfarsitul anului
500.000
%a se intocmeasca ta#loul flu&urilor de trezorerie, conform '(% 7, stiind ca pentru determinarea flu&ului net de trezorerie din e&ploatare se utilizeaza metoda indirecta. +are este valoarea platilor catre furnizorii de imo#ilizari si a lichiditatilor si echivalentelor de lichiditati la sfarsitul anului Rezolvare: Determinarea fluxului net de trezorerie din exploatare prin metoda indirecta:
ezultat inainte de impozit 500.000 liminarea cheltuielilor si a veniturilor care nu au incidenta asupra trezoreriei: *6 +heltuieli cu amortizarea
*100.000
6 4enituri din provizioane
20.000
liminarea cheltuielilor si a veniturilor care nu au le$atura cu e&ploatarea: 6 4enituri din cesiunea de imo#ilizari corporale
70.000
*6 +heltuieli din cedarea imo#ilizarilor corporale 6 4enituri din do#anzi
*200.000 10.000
*6 +heltuieli cu do#anzile
*50.000
6 ezultat din e&ploatare inaintea deducerii variatiei necesarului de fond de rulment din e&ploatare
*750.000
6 4ariatia stocurilor 300.000 - 180.000 = 120.000
-120.000
6 4ariatia creantelor din e&ploatare 700.000 /50.000 150.000
*150.000
6 4ariatia cheltuielilor in avans de e&ploatare 200.000 230.000 30.000 *6 4ariatia datoriilor din e&ploatare 30.000 !/0.000 120.000
*30.000 120.000
6 'mpozit pe profit !00.000 6 -lu& net de trezorerie din e&ploatare
*290.000
Determinarea fluxului net de trezorerie din activitatea de investitii:
incasari din vanzarea imo#ilizarilor corporale
*70.000
incasari din do#anzi
*10.000
)lati catre furnizorii de imo#ilizari
=
6 -lu& net de trezorerie din activitatea de investitii
>
Determinarea fluxului net de trezorerie din activitatea de finantare:
incasari din credite primite de la #anci
*300.000
am#ursari de credite
150.000
Dividende platite 200.000 6 -lu& net de trezorerie din activitatea de finantare
50.000
4ariatia lichiditatilor si a echivalentelor de lichiditati *290.000 * > 50.000 *100.000 Y = 1!0.000 " = 220.000
8ichiditati si echivalente de lichiditati la sfarsitul anului 500.000 8ichiditati si echivalente de lichiditati la inceputul anului ? *100.000 500.000 # = !00.000
37. %e cunosc urmatoarele informatii m lei6: incasari de la clienti 5.000; incasari din vanzarea de titluri de plasament 200; cheltuieli cu salariile 500; plati catre furnizorii de stocuri !00; incasari din emisiunea de o#li$atiuni 700; incasari din vanzarea de imo#ilizari corporale 900; utila"e detinute in leasin$ financiar 2.000; incasari din credite primite de la #anci 300; plati de do#anzi 100; incasari de dividende 200; plati catre furnizorii de imo#ilizari 1./00; impozit pe profit platit 250; salarii platite 300; lichiditati la inceputul anului 1.500. %a se intocmeasca ta#loul flu&urilor de trezorerie conform '(% 7. Rezolvare: e!olvare"
Ta#lo$l fl$x$rilor de tre!orerie
Fl$x$ri din activitatea de exploatare"
incasari de la clienti
5.000
)lati catre furnizorii de stocuri
!00
%alarii platite
300
'mpozit pe profit platit
250
%. Fl$x net de tre!orerie din exploatare
-lu&uri din activitatea de investitii:
!.050
incasari din vanzarea de imo#ilizari corporale
900
incasari din vanzarea de titluri de plasament
200
incasari de dividende
200
)lati catre furnizorii de imo#ilizari
@. -lu& net din activitatea de investitii
1./00
500
Fl$x$ri din activitatea de finantare"
incasari din emisiunea de o#li$atiuni
700
incasari din credite primite de la #anci
300
)lati de do#anzi
+. -lu& net de trezorerie din activitatea de finantare
100
900
D. 4ariatia lichiditatilor ( * @ * +6
!.!50
. 8ichiditati la inceputul anului
1.500
-. 8ichiditati la sfarsitul anului D * 6
5.950
33$. in cursul anului %& o intreprindere efectueaza urmatoarele operatii: incaseaza o rata scadenta de '00 u.m. si do(anda aferenta de 300 u.m. ale unui imprumut acordat in anul precedent unei filiale aflate in dificultate financiara) ac*izitioneaza o filiala de 1.600 u.m.& din care numerar do(andit !00 u.m.) ac*izitioneaza + autoturisme in valoare totala de 2.000 u.m.& din care 600 u.m. preluate in leasin, financiar& restul ac*itate pe loc& primind un scont de +-) plateste do(anda anuala aferenta unui imprumut o(li,atar emis in exercitiul anterior cu caracteristicile: numar de o(li,atiuni 1.000& valoare nominala l u.m.& pret de ram(ursare 1&2 u.m.& pret de emisiune 1&1 u.m.) rata do(anzii 30-) ram(urseaza o transa de 200 de o(li,atiuni) plateste rata anuala de leasin, financiar de +0 u.m. si contracteaza un credit (ancar pe termen lun, de 1.!00 u.m. in conditiile in care nu se tine cont de /& calculati fluxurile de numerar provenite din activitatea de investitii si finantare& conform '.
ezolvare: luxurile de numerar sunt: lux de investitii
lux de finantare
4 incasarea imprumutului acordat filialei
5lati de do(anzi aferente 4'00 u.m. imprumutului o(li,atar
300 u.m.
4 incasarea do(anzii aferente imprumutului acordat filialei
Ram(ursari de imprumuturi 4300 u.m. o(li,atare
2!0 u.m.
5lati privind ac*izitia filialei exclusiv numerar7
1.200 5lata anuala a ratei de leasin, u.m. financiar
5lati privind ac*izitia autoturismelor
1.330 4 8ontractarea unui credit u.m. (ancar pe termen lun,
= lux de investitii
1.+30 u.m.
= lux de finantare
+0 u.m.
41.!00u.m .
4$10 u.m.
337. in cursul anului , o intreprindere efectueaza urmatoarele operatii: acorda un imprumut unei filiale aflate in dificultate financiara de /50 u.m.; incaseaza contravaloarea unui imprumut o#li$atar cu caracteristicile: numar de o#li$atiuni 1.000 titluri, valoare nominala 1,1 u.m.Atitlu, pret de ram#ursare 1,2 u.m., pret de emisiune 0,9 u.m.; vinde titlurile de participare inainte de achitarea totala, pret de cesiune 900 u.m., partea neeli#erata !00 u.m., si le incaseaza; ma"oreaza ca pitalul social prin noi aporturi in numerar incasate in contul curent in conditiile: numar de actiuni 1.000 titluri, valoare nominala 0, u.m.Atitlu, pret de emisiune 0,/ u.m.Atitlu, valoare matematica conta#ila 0,9 u.m.Atitlu; vinde cu incasare directa 5 calculatoare in valoare de 2.000 u.m. acordand un scont de 10 e&clusiv B4(6; plateste do#anzi si dividende in valoare de 1.200 u.m., din care 100 u.m. le$ate de activitatea de e&ploatare. in conditiile in care nu se tine cont de B4(, calculati flu&urile de numerar provenite din activitatea de investitii si de finantare, conform '(%7. Rezolvare:
-lu&urile de numerar sunt: -lu& de investitii
-lu& de finantare
(cordarea unui imprumut filialei u.m.
/50 * incasarea imprumutului o#li$atar u.m.
*900
* incasari din vanzarea titlurilor de participare *500 u.m.
* incasari din ma"orarea capitalului social */00 u.m.
* incasari din vanzarea calculatoarelor 1./00 u.m.
)lati de do#anzi si dividende u.m.
-lu& de investitii
*
*1.!50 u.m. -lu& de finantare
1.100
*00 u.m.
Problema. Calcul fluxuri de trezorerie. Dispuneţi de următoarele informaţii: profit înainte de impozitare 33.500 lei; cheltuieli cu amortizarea 750 lei; clienţi: sold iniţial 2.000 lei - sold final 00 lei; stocuri: sold iniţial 3.000 lei sold final 3.!00 lei; furnizori: sold iniţial .000 lei - sold final ".#00 lei; impozit pe profit plătit 300 lei. $heltuielile cu do%&nda au fost de '.000 lei( din care #25 lei au fost plătiţi în timpul perioadei. )lţi 250 lei le*aţi de cheltuielile cu do%&nda ale perioadei precedente au fost de asemenea plătiţi în timpul perioadei. 350 lei au fost ridicaţi din emisiunea de capital +i alţi 325 lei din împrumuturi pe termen lun*. )u fost efectuate plăţi pentru achiziţia unui teren în ,aloare de 2.550 lei +i s-au încasat 2.300 lei din ,&nzarea unei instalaţii. $onform ) 7 determinaţi flu/ul de numerar pro,enit din acti,ităţile de e/ploatare( in,estiţii +i finanţare. '0p1 Fluxuri de trezorerie din activitatea de exploatare - metoda indirectă +/- Rezultat înaintea impozitării şi elementelor extraordinare Eliminarea veniturilor şi cheltuielilor care nu infl. trezoreria + Cheltuieli privind amortizările şi provizioanele - Venituri din amortizări şi provizioane Eliminarea tuturor veniturilor şi cheltuielilor neleate de exploatare +/- Rezultat din ce!iunea imo"ilizărilor +/- Rezultat din ce!iunea titlurilor de pla!ament + Cheltuieli privind do"#nzile - Venituri din do"#nzi şi dividende - $u"ven%ii pentru inve!ti%ii virate la venituri & +/- Rezultat din exploatare înaintea varia%iei 'FR +/- Varia%ia !tocurilor +/- Varia%ia conturilor clien%i şi alte crean%e de exploatare +/- Varia%ia cheltuielilor în avan! +/- Varia%ia furnizorilor şi a altor datorii de exploatare +/- Varia%ia veniturilor în avan! (lte prelucrări care pre!upun informa%ii de tip înca!ări plă%i - )o"#nzi şi dividende plătite - *lă%i privind impozitele a!upra "eneficiilor +/- Elemente extraordinare & Flux de trezorerie din activită%ile de exploatare Reuli de calcul ,. ,. . .
Cheltuielile eliminate !e iau cu !emnul plu! iar veniturile cu !emnul minu! Rezultatul din ce!iune e!te un venit net !au o cheltuială netă Varia%ia 'FR urmăreşte loica pentru elemente de activ creşterea influen%ează neativ trezoreria iar reducerea pozitiv pentru elementele de pa!iv loica e!te inver!ă
lu/ e/ploatare 4 335000 4 750 4 '#00 - !00 4 2#00 - 300 4 '000 chelt. do%&nzi dacă nu sunt ale e/ploatării1 lu/ in,estire -2550 42300 lu/ finanţare - 75 4350 4325
1 0123. $ă !e calculeze fluxul de numerar enerat de întreprinderea 4 în exerci țiul n+, şi !ă !e
interpreteze fluxurile de numerar aferente activită ților operaționale financiare şi de inve!tiții cuno!c#ndu-!e următoarele informații din !ituațiile financiare Indicator
N
N+1
Imobilizări
2000
2100
Stocuri
300
350
Creanțe
400
430
Disponibilități
100
80
!"# "CI%
2800
2&'0
Capitaluri proprii
1000
1100
Datorii (nanciare
'00
'50
)urnizori
*00
800
Datorii salariale i (scale
450
400
Credite de trezorerie
50
10
Indicator
u,m,
Ci-ra de a-aceri
1000
C.eltuieli materiale
300
C.eltuieli salariale
400
C.eltuieli (scale i sociale
50
C.eltuieli cu amortizarea
100
C.eltuieli cu dob/nda
50
Impozit pe pro(t
25
Raspuns:
$tandardul 5nterna%ional de Conta"ilitate 5($ 6 defineşte fluxurile de trezorerie 0denumite şi fluxuri de numerar !au ca!h-flo7 în unele lucrări3 drept intrări !au ieşiri de numerar şi echivalente de numerar. 8n cadrul !itua%iei fluxurilor de trezorerie potrivit a"ordării func%ionale a activită%ilor întreprinderii fluxurile !unt rupate în trei cateorii fluxuri provenite din activită%ile de exploatare 0opera%ionale39 fluxuri provenite din activită%i de inve!ti%ii9 fluxuri provenite din activită%i de finan%are. (naliza fluxurilor de trezorerie pe toate cele trei tipuri de activită%i e!te utilă pentru corelarea profitului 0pierderii3 cu numerarul9 !epararea activită%ilor care implică numerar de cele care nu implică numerar.
Metoda indirecta
,. Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare Rezultatul înainte de impozit şi elemente extraordinare
,::
+ Cheltuieli cu amortizarea
,::
+ Cheltuiala cu do"anda
;:
- Variatia !tocurilor
0;:3
-Variatia creantelor
0:3
+Variatia datoriilor din exploatare
,::
-Variatia datoriilor !alariale
0;:3
-5mpozit pe profit
0;3
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< Flux 'et de trezorerie din Exploatare
,=;
*rofit "rut & Venituri < Cheltuieli *rofit "rut &,:::-::-2::-;:-,::-;:&,:: Fluxurile de numerar enerate de activitatile de exploatare !unt con!ecinta principalelor activitati eneratoare de venituri ale intreprinderii. >arimea ace!tora reprezinta un indicator cheie de apreciere a capacitatii intreprinderii de a enera prin exploatarea !a !uficiente lichiditati pt alte activitati. ,. Fluxuri de numerar din activitatea de inve!titii +V#nzările de imo"ilizări0necorporale corporale financiare3 < (chizi%ii de imo"ilizări0necorporale corporale financiare3 0,::3 + (lte înca!ări extraordinare < (lte plă%i extraordinare <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
0,::3
Fluxurile de numerar enerate de activitatile de inve!titii ofera informatii privind modul in care intreprinderea i!i a!iura cre!terea reflectand ma!ura in care platile au fo!t effectuate pt achizitia de active de!tinate !a enereze venituri !i fluxuri de trezorerie in viitor. ,.
Fluxurile de numerar din activitati de finantare
+ Creşterea creditelor pe termen lun şi !curt < Ram"ur!area creditelor pe termen lun şi !curt
;: 02:3
+ Creşterea capitalului !ocial < Retraerea capitalului !ocial < *lă%i pentru dividende + Venituri financiare înca!ate0do"#nzi dividende3 < Cheltuieli financiare plătite0do"#nzi dividende3 +$u"ven%ii pentru inve!ti%ii primite +(lte înca!ări financiare -(lte plă%i financiare <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< Fluxurile de numerar enerate de activitatile de finantare
,:
Fluxurile de numerar din activitati de finantare !unt enerate de acele activitati care antreneaza !chim"ari in marimea !i !tructura capitalurilor proprii !i imprumutate ale intreprinderii !i permit e!timarea cererii viitoare de fluxuri de numerar din partea finantatorilor intreprinderii. Fluxurile de numerar Flux act exploatare + Flux act inve!titii + Flux act financiara + 'umerar şi echivalente de numerar la finele perioadei < 'umerar şi echivalente de numerar la începutul perioadei
,=; 0,::3 ,: 1: 0 ,::3
Rezultat & 1; Aspecte particulare privind prezentarea unui tablou al fuxurilor de trezorerie
Dobânzi şi dividende
Fluxurile de trezorerie care provin din do"#nzi şi dividende înca!ate tre"uie !ă fie prezentate !eparat de cele care !unt enerate de do"#nzile şi dividendele plătite. ?otodată ele tre"uie !ă fie determinate pe cele trei cateorii de activită%i iar apartenen%a lor la una !au alta dintre cateorii tre"uie !ă fie pă!trată de la un exerci%iu la altul.
*entru in!titu%iile financiare do"#nzile şi dividendele înca!ate şi văr!ate con!tituie fluxuri de exploatare. *entru ceilal%i aen%i economici !olu%ia delimitării e!te mai pu%in evidentă. 8n cazul do"#nzilor şi dividendelor plătite0văr!ate3 exi!tă două interpretări po!i"ile. @nii le con!ideră o con!ecin%ă a politicii de finan%are ale!e şi le cla!ifică deci în cateoria fluxurilor de finan%are. (l%ii e!timează că de fapt cel mai important lucru e!te !ă !e pună în eviden%ă capacitatea întreprinderii de a deaAa prin activitatea !a activele nece!are finan%ării !ale. Ca atare ace!te plă%i !unt cataloate în cateoria fluxurilor de exploatare. (ceeaşi pro"lemă apare şi în cazul do"#nzilor şi dividendelor înca!ate. Baz#ndu-!e pe faptul că e!te vor"a de!pre remunerarea pla!amentelor efectuate unii le con!ideră fluxuri de inve!ti%ii. (l%ii în !chim" le catalohează în cateoria fluxurilor de exploatare. 5($C nu !-a pronun%at în favoarea unei !olu%ii !au alta.
Impozitul asupra rezultatului
Cum impozitul !e calculează a!upra rezultatului întreprinderii rezultat care provine at#t din opera%ii de exploatare c#t şi din activită%ile de inve!ti%ii şi finan%are în mod ideal ar fi ca ace!t impozit !ă fie delimitat pe cele trei componente. )eoarece e!te dificil !ă !e identifice fluxurile de trezorerie enerate de impozitare pe cele trei cateorii de activită%i fluxurile de trezorerie enerate de plata impozitului pe profit !unt inclu!e în cateoria activită%ilor de exploatare except#nd !itua%ia c#nd ele ar putea !ă fie clar identifica"ile în activită%ile de inve!ti%ii !au de finan%are. ( : Fluxul de numerar din activitati de exploatare tre"uie !a fie pozitiv cu o valoare cat mai mare. >arimea indica performantele operationale ale intreprinderii. 4D: Fluxul de numerar din activitati de inve!titii e!te neative acea!ta !emnifica realizarea de inve!titii a caror poate fi partial compen!ate de inca!arile din vanzarea de imi"ilizari. C: Fluxul de numerar din activitati de finantare e!te pozitiv acea!ta indica apelul la !ur!e de finantare externe pentru completarea celor enerate de activitatea de exploatare. .ttpdocuments,tipsdocumentsanalizauurilordetrezorerie55b08'ed35&b-,.tml
