Evaluarea intreprinderilor TRUE/FALSE
1. Capacitat Capacitatea ea de a genera genera venituri sau drepturi drepturi este conditia conditia fundamentala fundamentala pentru formarea formarea valorii valorii patrimoniale la elementele de activ. ANS:A 2. Un activ care nu poate fi utilizat de un subiect subiect pentru scopuri economice are valoare de piata. piata. ANS:F 3. Valoarea Valoarea unei intreprind intreprinderi eri este asigurata asigurata atat de activele activele componente componente,, cat si de randamentu randamentull cu care sunt folosite. ANS:A 4. Valoarea se manifesta numai in cazul bunurilor bunurilor care imbraca forma de marfa. ANS:A 5. Proprietat Proprietatea ea reprezinta reprezinta puterea puterea recunoscuta recunoscuta titularulu titularuluii de constitu constitutie tie si de reglementaril reglementarilee legale, legale, de a poseda si de a folosi f olosi bunul care face obiectul dreptului, in limite legale. ANS:A 6. Pretul nu se confunda confunda cu valoarea bunurilor. bunurilor. ANS:A 7. Valoarea este o estimare estimare a unui pret probabil. probabil. ANS:A 8. Valoarea Valoarea de piata reprezinta reprezinta suma estimata estimata pentru pentru care o proprieta proprietate te ar putea putea fi schimbata schimbata la data evaluarii. ANS:A 9. Principi Principiile ile fundamentale fundamentale de evaluare sunt: anticipare anticiparea, a, schimbare schimbarea, a, cererea cererea si oferta, oferta, cea mai buna utilizare, substitutia, costul de oportunitate, contributia. ANS: ANS: A 10. Abordarile in evaluare pot pot fi: patrimoniale, pe baza de venit si prin comparatie. comparatie. ANS: ANS: A 11. Abordarea pe baza de venit se bazeazã pe costul de inlocuire inlocuire a activelor ce compun intreprinderea. intreprinderea. ANS: ANS: F 12. Capacitate Capacitateaa de a genera genera un venit venit constituie constituie conditia conditia obligatorie obligatorie pentru formarea formarea valorii patrimonia patrimoniale le la o intreprindere. ANS: ANS: A 13. In categoria categoria metodelor metodelor de evaluare evaluare bazate pe venituri venituri intalnim intalnim metoda metoda activului activului net corectat corectat si metoda metoda activului net de lichidare. ANS: ANS: F 14. In grupa metodelor metodelor de evaluare evaluare pe baza de active sunt incluse: incluse: metoda de evaluare evaluare prin dividend dividende, e, prin profit, prin goowill, prin cash-flow. ANS: F
15. Rata de actualizare poate fi rata medie a dobanzilor practicate de banci, rata medie de rentabilitate a capitalului pe ramura, rata dobanzilor la obligatiunile emise pe piata financiara, la care se adauga un coeficient de risc. ANS: A
16. Relatia de calcul
se utilizeaza cu determinarea valorii intreprinderii prin
metoda anglo-saxona. ANS: F
17. Relatia de calcul:
semnifica supraprofitul utilizat in determinarea valorii
intreprinderii, determinat prin metoda practicienilor. ANS: A 18. Relatia de calcul:
se utilizeaza in determinarea valorii intreprinderii prin
metoda disponibilitatilor totale. ANS: F 19. Raportul curs-profit, cunoscut sub prescurtarea PER (Price Earning Ratio) arata de cate ori cotatia la bursa depaseste profitul obtinut de intreprindere la o actiune. ANS: A 20. Valoarea unei intreprinderi este o valoare economica si exprima, in sens subiectiv, importanta pe care cumparatorul o atribuie contributiei pe care aceasta o poate avea la satisfacerea nevoilor sale, iar in sens obiectiv, aptitudinea intreprinderii de a realiza obiectivul preconizat. ANS:A MULTIPLE CHOICE
1. Dintre definitiile date valorii intreprinderii, cea mai corecta: a. este cea determinata de metodele de evaluare patrimoniale; b. este cea determinata prin metodele bursiere; c. este cea determinata prin metodele mixte de evaluare; d. este cea determinata prin normele legale; e. reprezinta doar o opinie, o parere la care a ajuns evaluatorul, punct de pornire in negocierea dintre vanzator si cumparator. ANS:E 2. Valoarea de piata reprezinta: a. suma estimata pentru care o proprietate ar putea fi schimbata la data evaluarii intre un cumparator hotarat si un vanzator hotarat, intr-o tranzactie echilibrata; b. valoarea unei proprietati conform unui contract de asigurare; c. valoarea unei proprietati din punctul de vedere al unui utilizator; d. valoarea unei proprietati conform definitiei oferite de o anumita reglementare legala; e. valoarea rezultata din insumarea lichiditatilor rezultate din vanzarea activelor firmei.
ANS:A 3. Valoarea care se aplica pentru evaluarea unei intreprinderi cu continuitate in activitate, ale carei active nu se constituie ca valoare de piata, constituie definitia valorii: a. de piata; b. de utilizare; c. de lichidare; d. lichiditative; e. afacerii. ANS:E 4. Aprecierea valorii care se acorda celei mai bune dintre variantele sacrificate prin decizia de cumparare a unei proprietati, a unui bun sau a unui serviciu reprezinta continutul principiului: a. anticiparii; b. schimbarii; c. celei mai bune utilizari; d. conformitatii; e. costului de oportunitate. ANS:E 5. Abordarea patrimoniala pentru stabilirea plajei de valori posibile se bazeaza pe: a. determinarea valorii actualizate; b. determinarea valorii in analogie cu alte intreprinderi asemanatoare; c. determinarea valorii insumate a veniturilor previzionate; d. determinarea cash flow-ului; e. determinarea costului de inlocuire a activelor care compun intreprinderea. ANS:E 6. Evaluarea intreprinderilor in Romania se realizeaza pe baza unor metode: a. patrimoniale; b. bazate pe actualizarea fluxurilor viitoare de venituri; c. bursiere; d. mixte; e. o combinatie intre metodele de la punctele a, b, c, d. ANS:E 7. Pentru o firma in pierdere, goodwill-ul este: a. pozitiv; b. negativ; c. zero; d. egal cu valoarea de rentabilitate; e. egal cu valoarea de randament. ANS:B 8. Enumerati elementele intangibile care sunt luate in calculul valorii intreprinderii, determinata pe baza supraprofitului: a. vadul comercial; b. calitatea produselor; c. clientela; d. solvabilitatea si competenta echipei manageriale; e. toate elementele de la punctele a, b, c, d. ANS:E 9. Evaluarea intreprinderii pe baza goodwill-ului are la baza urmatoarele elemente: a. valorile corporale; b. valorile financiare; c. elementele intangibile;
d. competenta echipei manageriale; e. elementele enumerate la punctele a, b si c. ANS: E 10. Goodwill-ul poate fi determinat prin metoda: a. anglo-saxona; b. practicienilor; c. capitalizarii activului net contabil; d. evaluarii tuturor elementelor componente ale acestuia; e. toate metodele de la punctele a, b, c, d. ANS: E 11. Metodele bursiere de evaluare au avantajul ca: a. utilizeaza cursul bursier in evaluare, in calitatea sa de pret efectiv de pe piata; b. utilizeaza cursul bursier in evaluare, in calitatea sa de indicator de prognoza; c. se bazeaza pe cursul bursier, indicator caracterizat printr-o mare stabilitate in timp; d. se poate aplica si in cazul evaluarii societatilor cu raspundere limitata; e. valoarea intreprinderii rezulta pe baza logicii plasamentului si nu pe cea a achizitiilor. ANS: A 12. Indicatorul PER relativ la piata este definit ca raport intre: a. cursul cu care se vinde o actiune la bursa si profitul net pe actiune; b. cursul bursier si dividendul net pe actiune; c. cursul bursier exprimat in procente din valoarea nominala si rata rentabilitatii financiare; d. cursul bursier din anul curent si profitul net din anul trecut; e. PER a valorii mobiliare si PER a pietei in care actioneaza. ANS: A 13. Valoarea de randament este determinata prin actualizarea: a. profitul net; b. dividendelor; c. cash-flow-urilor; d. randamentului financiar al firmei; e. toate elementele de la punctele a, b si c. ANS: E 14. Relatia de calcul:
sau
reprezinta calculul valorii intreprinderii
pe baza: a. profitului intreprinderii; b. goodwill-ului; c. cash-flow-ului; d. capitalizarii activului net contabil; e. dividendelor actualizate. ANS: E 15. Relatia de calcul: ANC = ACC - dt reprezinta calculul valorii intreprinderii pe baza: a. abordarii patrimoniale; b. abordarii pe baza de venit; c. abordarii prin comparatie; d. abordarii mixte; e. dividendelor. ANS: A
16. Valoarea intreprinderii pe baza supraprofitului se determina pe baza relatiei de calcul: a. ; b.
;
c. ; d. ACC = AC + R; e. ANC = ACC - dt. ANS: B 17. Intreprinderile necotate la bursa se evalueaza pe baza comparatiei cu intreprinderi similare cotate la bursa. Comparabilitatea se refera la: a. profilul de activitate; b. cifra de afaceri; c. rentabilitate; d. conditii interne de desfasurare a activitatii; e. toate elementele de la punctele a, b, c si d. ANS: E 18. Supraprofitul se determina pe baza relatiei de calcul: GW = s(Ph - a' × ANC), in cazul aplicarii metodei de evaluare: a. anglo-saxone; b. a practicienilor; c. pe baza capitalizarii ANC; d. pe baza cash-flow-ului; e. pe baza dividendelor. ANS: A 19. Metoda practicienilor, utilizata in calculul goodwill-ului, se aplica pe baza relatiei de calcul: a. ; b. c. d.
; ; ;
e. ANS: A 20. Relatia de calcul: semnifica determinarea supraprofitului pe baza: a. metodei de evaluare pe baza capitalizarii ANC; b. metodei practicienilor; c. metodei anglo-saxone; d. metodei bursiere; e. metodei patrimoniale. ANS: A 21. Raportul de evaluare a intreprinderii este format din: a. descrierea misiunii de evaluare; b. diagnosticul intreprinderii; c. aplicarea metodelor de evaluare; d. valoarea estimata propusa, opinia si concluziile evaluatorului; e. toate elementele de la punctele a, b, c si d.
ANS: E
22. Sursele de informare utilizate in diagnosticarea activitatii financiar-contabile sunt: a. bilantul contabil; b. bugetul de venituri si cheltuieli; c. contul de profit si pierderi; d. organigrama; e. toate elementele de la punctele a, b si c. ANS: E 23. Indicatorii de rezultate utilizati in diagnosticarea activitatii financiar-contabile sunt: a. fondul de rulment, necesarul de fond de rulment si trezoreria neta; b. ratele de lichiditate, solvabilitate, de autonomie financiara si de indatorare; c. rentabilitatea economica, comerciala, financiara si a resurselor consumate; d. cifra de afaceri, valoarea adaugata, marja bruta, excedentul brut din exploatare, profitul net; e. nici unul din indicatorii enuntati la punctele a, b, c si d. ANS: D 24. Evidentierea situatiei economico-financiare a intreprinderii, modul de respectare a prevederilor legale privind intocmirea, inregistrarea si arhivarea evidentei financiar-contabile reprezinta obiectivele: a. diagnosticarii situatiei juridice; b. diagnosticarii activitatii financiar-contabile; c. diagnosticarii situatiei comerciale; d. diagnosticarii activitatii de cercetare-dezvoltare; e. diagnosticarii activitatii de productie. ANS: B 25. Valoarea este rezultatul interactiunii mai multor factori. Acestia sunt: a. utilitatea; b. raritatea; c. dorinta de a vinde si de a cumpara; d. puterea de cumparare; e. toate elementele de la punctele a, b, c si d. ANS: E 26. Principalele procese specifice economiei de piata care fac necesara reevaluarea intreprinderilor sunt: a. schimbarea proprietatii; b. divizarea si fuziunea intreprinderilor; c. cresterea capitalului prin investitii sau aport in natura; d. cotarea la bursa si angajarea unui credit bancar; e. toate elementele de la punctele a, b, c si d. ANS:E
27. Se dau urmatoarele date: imobilizari nete 1.000 u.m.; stocuri 700 u.m.; creante exigibile 460 u.m.; disponibilitati banesti 240 u.m.; capital si rezerve 760 u.m.; profitul exercitiului 240 u.m.; datorii financiare 900 u.m.; datorii curente 500 u.m. Valoarea activului net contabil este: a) 1.800 u.m. b) 1.500 u.m. c) 1.000 u.m. d) 900 u.m. e) 2.000 u.m.
ANS:C
28. Se dau urmatoarele date: total active 30.000 u.m.; datorii financiare 11.250 u.m.; datorii curente 6.250 u.m.; rezerve din reevaluarea activelor (+) 10.000 u.m.. Valoarea activului net contabil este: a) 22.500 u.m. b) 11.250 u.m. c) 33.750 u.m. d) 5.600 u.m. e) 10.800 u.m. ANS:A 29. Se dau urmatoarele date: imobilizari nete 40.000 u.m.; stocuri 22.500 u.m.; creante exigibile 11.500 u.m.; disponibilitati banesti 6.000 u.m.; datorii financiare 22.500 u.m.; datorii curente 12.500 u.m. In urma reevaluarii activelor s-au obtinut urmatoarele rezultate: la active imobillizate: +80.000 u.m.; la stocuri -12.500 u.m. Valoarea activului net contabil este: a) 85.900 u.m. b) 112.500 u.m. c) 130.000 u.m. d) 147.500 u.m. e) 187.500 u.m. ANS:B 30. Se dau urmatoarele date: dividendele estimate in urmatorii ani sunt: 5.000 u.m.; 6.500 u.m.; rata de actualizare este de 0,5 majorata cu un coeficient de risc de 0,05. Valoarea intreprinderii determinata pe baza dividendelor actualizate este: a) 8.680 u.m. b) 4.340 u.m. c) 2.170 u.m. d) 13.020 u.m. e) 11.550 u.m. ANS:B 31. Se dau urmatoarele date: profitul net anual al intreprinderii evaluate este previzionat pentru urmatorii trei ani la: 10.000; 20.000; 15.000 iar rata de actualizare este de 10%, la care se adauga un coeficient de risc de 0,05. Valoarea intreprinderii determinata pe baza profitului este: a) 31.380 u.m. b) 15.450 u.m. c) 18.200 u.m. d) 17.500 u.m. e) 25.000 u.m. ANS:A 32. Se dau urmatoarele date: activul net contabil 90.000 u.m.; profitul mediu anual 18.000 u.m.; factorul global de discontare (s): 3,127; rata de actualizare fara coeficientul de risc (a'): 0,15. Valoarea intreprinderii determinata prin metoda anglo-saxona este: a) 104.071 u.m. b) 75.100 u.m. c) 85.000 u.m. d) 90.000 u.m. e) 204.071 u.m.
ANS:A 33. Se dau urmatoarele date: activul net contabil 100.000 u.m.; profitul mediu anual 20.000 u.m.; rata de actualizare 10%; coeficientul de risc 0,05. Valoarea intreprinderii determinata prin metoda practicienilor este: a) 72.915 u.m. b) 145.830 u.m. c) 29.166 u.m. d) 58.333 u.m. e) 116.666 u.m. ANS:A 34. Se dau urmatoarele date: activul net contabil 50.000 u.m.; profitul mediu anual 10.000 u.m.; rata dobanzii 25%; orizontul de timp de 5 ani.. Valoarea intreprinderii determinata pe baza capitalizarii activului net contabil este: a) 55.500 u.m. b) 42.500u.m. c) 62.500 u.m. d) 82.500 u.m. e) 72.500 u.m. ANS:C 35. Se dau urmatoarele date: PER-ul intreprinderii evaluate: 9; valoarea nominala a actiunii este de 2,5 lei si profitul net estimat pe actiune este de 0,30 lei. Presupunand ca intreprinderea a emis 50.000 de actiuni, care va fi valoarea bursiera a intreprinderii: a) 115.000 u.m. b) 135.000 u.m. c) 175.000 u.m. d) 150.000 u.m. e) 108.000 u.m. ANS: B 36. Profitul pe actiune al unei intreprinderi este de 0,40 lei, iar intreprinderea anunta o crestere constanta de 10% a profiturilor viitoare previzionate. In aceste conditii PER-ul actiunilor cotate de intreprinderea respectiva la bursa este de 10. Care este valoarea teoretica a actiunilor respectivei firme? a) 4 u.m. b) 5 u.m. c) 10 u.m. d) 14 u.m. e) 11 u.m. ANS: B
