Formulación de Proyectos de Inversión

UNIVERSITARIO INSUCO

DIVISIÓN LICENCIATURAS MATERIAL DIDÁCTICO PARA EL CURSO DE

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

JUAN HERNÁNDEZ HDZ.

DEDICATORIA A TODOS AQUELLOS ALUMNOS QUE INICIARON SUS ESTUDIOS SUPERIORES EN UNIVERSITARIO INSUCO Y QUE TUVIERON LA PERSISTENCIA Y EL EMPUJE PARA LLEGAR A ESTE MOMENTO. LES MANIFIESTO EL MAYOR DE MIS APRECIOS, POR SU LEALTAD A NUESTRA INSTITUCIÓN Y POR LA CONFIANZA DEPOSITADA EN SU EQUIPO DOCENTE Y ADMNINISTRATIVO AL HABERNOS DADO LA OPORTUNIDAD DE CONTRIBUIR A SU FORMACIÓN PROFESIONAL. CREO EN USTEDES Y LES DESEO EL MAYOR DE LOS ÉXITOS PROFESIONALES Y PERSONALES. HAGO VOTOS POR SU FUTURO Y QUE LOGREN EL MAYOR DE LOS DESARROLLOS HUMANOS HASTA ALCANZAR LA FORTUNA DE TRASCENDER POR SUS ACTOS.

SINCERAMENTE. ING. JUAN HERNÁNDEZ HERNÁNDEZ DIRECTOR DE LA DIVISIÓN LICENCIATURAS INSUCO


FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

ÍNDICE

Presentación Objetivo General del Curso Antecedentes Generales

1 2 2

Unidad 1. Conceptos Fundamentales de un proyecto de inversión 1.1. Importancia, definición y origen de los proyectos de Inversión 1.2. Los estudios de inversión 1.3. Fases de la evaluación Componentes a considerar en la formulación y evaluación

3 3 4 4 7

Unidad 2. Diagnóstico, conceptos y principios Objetivo de la Unidad Definición e importancia del diagnóstico Funciones del diagnóstico I. La Descripción II. La explicación III. Componentes de la Planeación Estratégica Pasos del Diagnóstico

11 11 11 11 12 12 12 13

Unidad 3. Tipos de proyectos Objetivo de la Unidad Antecedentes

23 23 23

Unidad 4. Etapas en el desarrollo de un proyecto de inversión Ciclo de vida del proyecto Primera etapa. El estado de preinversión a) Idea b) Perfil c) Prefactibilidad d) Factibilidad Segunda etapa. La inversión a) Diseño b) Ejecución Tercera etapa. La operación Recomendaciones para el contenido del proyecto

25 25 25

Unidad 5. Formulación del proyecto, los diseños y estudios asociados Objetivo de la Unidad Componentes importantes dentro del diseño o estructura del Proyecto financiero

35 35

Sub-Unidad 5-1 Estudio de Mercado 5.1.1. Teoría, principios y síntesis del estudio de mercado 5.1.2. Definición y objetivos del estudio de mercado 5.1.3. Identificación del producto 5.1.4. Segmentación del mercado Componentes del estudio de mercado Análisis de la demanda Análisis de la oferta Análisis de precios Análisis de la comercialización 5.1.5. Técnicas para el acopio de información 5.1.6. Conclusiones del estudio de mercado

36 36 38 39 41 41 41 42 43 45 45 46

i

30

31 32

35



Sub-Unidad 5-2 El estudio técnico 5.2.1. Localización del negocio 5.2.2. Costo de la materia prima 5.2.3. Determinación del tamaño de la planta 5.2.4. Estudio de ingeniería Ingeniería del los proyectos de inversión Identificación técnica del proyecto 5.2.5. Proceso de producción 5.2.6. Distribución de la planta 5.2.7. Selección de maquinaria y equipo Características técnicas Costos Relación con proveedores Comportamiento Determinación de proveedores

48 49 50 50 50 51 51 52 53 54 54 55 55 55 56

Sub-Unidad 5-3. Estudio de la organización Empresas de base tecnológica (EBP) Enfoques generales de acuerdo al tamaño de la empresa Definición de puestos y perfiles Descripción de los departamentos de la estructura organizativa Puesto y Función Perfil del Candidato Asignación de recursos físicos Aspectos legales

57 58 59 60 60 61 61 62 63

Sub-Unidad 5-4. El estudio financiero Estado de resultados Balance General Estructura financiera

67 67 68 70

Sub-Unidad 5-5. Estudio económico y de inversión Clasificación de costos y gastos para ser detallados dentro del Estudio de viabilidad Inversiones Costos y precios de producción Presupuesto de ventas Costos de estructura de producción y/o prestación de servicios Presupuesto de gastos de administración Presupuesto de gastos de comercialización Costos y gastos de depreciación Métodos de depreciación Método de Línea recta Método de las unidades producidas Método de la suma de los dígitos de años Método del doble saldo decreciente Depreciación en períodos fraccionarios Presupuesto financiero Determinación del punto de equilibrio Determinación de Punto de Cierre Presentación de cuadros de cálculo y para análisis

73

Unidad 6. Análisis de riesgo y viabilidad Un enfoque de riesgo Las condiciones del crédito Modelos de organización de variables de riesgo Índices de liquidez Índices de administración de la deuda Índices de administración de activos Índices de rentabilidad Variables cualitativas

93 93 93 93 95 96 96 97 98

ii

76 76 76 77 77 78 78 78 79 79 80 81 81 82 85 85 88 89



Valor Actual Neto (VAN) o Valora Presente Neto (VPN) Tasa Interna de Rentabilidad (T.I.R.) Método de rentabilidad. Relación beneficio Costo (B/C) Flujo Anual Equivalente (FAE) Conclusiones especiales sobre la naturaleza del análisis de riesgo. Análisis de riesgo bajo una percepción subjetiva integradora

100 102 107 108 109 109 110

Unidad 7. Los impactos en la formulación y elaboración de proyectos Consideraciones generales Tipos de Impacto Recomendaciones generales en el diseño y revisión de impactos Términos y definiciones útiles en los estudios de impacto. Otras recomendaciones para la mejora del proyecto Ejemplo

111 111 112 113 115 115 116

Parte 2. Guía de Formatos Detalle de inversiones a largo plazo. Relación de activos de la empresa. Detalle de Costos y Precios de Producción. Presupuesto de ventas. Cuadro de Ingresos y Egresos de Operación. Cuadro de Flujo de Efectivo. Tablas de Amortización. Consolidado de Amortizaciones. Detalle de Costos Financieros. Cuadro de Concentración de Depreciaciones. Cuadro de Detalle de Depreciación Individual. Cuadro de Proyección Financiera Anual.

118 119 120 121 122 123 124 124 125 126 126 127

ANEXO Guías temáticas para la elaboración de un documento o diseño. Figuras asociativas previstas en la Ley General de Sociedades Mercantiles. Descripción de las sociedades. Sociedad Anónima. Sociedad de Responsabilidad Limitada. Sociedad en Nombre Colectivo. Sociedad en Comandita Simple. Sociedad en Comandita por acciones. Otras figuras asociativas Sociedad Civil. Asociación Civil. Aspectos fiscales y comparativos asociados a la Sociedad Civil y la Asociación Civil Bibliografía

129 137 138 139 140 140 140 141 143 145 147

iii



PRESENTACIÓN. El éxito que una empresa, la organización o un particular pueden alcanzar en la materialización de sus objetivos y metas depende de la precisión de sus procesos de Planeación. Y el instrumento detonante y operador que avala y justifica las acciones de la planeación es sin lugar a dudas un efectivo y bien sustentado Proyecto. Existen diversos tipos de proyectos, sin embargo, dada la naturaleza y objetivos comunes de las diversas organizaciones alrededor del manejo de recursos materiales, sobresalen los Proyectos de Inversión financiera y económica a los cuales nos enfocaremos en este documento. Este curso de Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión es fundamentalmente descriptivo e integrador, está orientado al manejo de la información que se requiere para poder documentar, justificar e integrar un proyecto de inversión. Un proyecto de inversión debe cubrir algunos aspectos importantes para el buen funcionamiento del mismo dentro de una unidad económica, entre ellos se encuentran los aspectos de mercado, técnicos, económicos, financieros, administrativos e institucionales, que de alguna manera deben ser cubiertos y revisados dentro del proyecto. Bajo este enfoque un proyecto constituye un trabajo multidisciplinario dada la complejidad y variedad de los temas que abarca. Así la Formulación y Evaluación de proyectos, esta compuesta por varias etapas que son de gran importancia y de mucha relación entre sí, es por eso necesario llevar una secuencia en la elaboración del mismo pues los resultados que van arrojando las etapas son elementales para poder iniciar la siguiente. Los estudios que deben realizarse son: El Diagnóstico, la determinación de necesidades y objetivos, el Estudio de Mercado, el Estudio Técnico, el Estudio Financiero y por último hacer una evaluación Dictamen, que al finalizar nos dirá si la propuesta desarrollada puede ser viable o no. El Seminario de Formulación y Evaluación de Proyectos forma parte de las materias curriculares establecidas por INSUCO Licenciaturas para alumnos en proceso de titulación. Esta materia tiene como objetivo proporcionar al alumno las herramientas necesarias para diseñar, formular, evaluar proyectos de inversión con un nivel o perfil general aplicable a múltiples organizaciones o actividades. Integrando en su recorrido temático elementos y conocimientos previamente adquiridos y acreditados en diversas materias entre las que se pueden mencionar en Matemáticas Financieras Contabilidad Mercadotecnia Administración Financiera

Macroeconomía Microeconomía Creación de empresas Estadística

Planeación Estratégica Finanzas Análisis Financiero

La intención principal es ofrecer al futuro profesionista además de una acreditación curricular altamente apreciada por diversas empresas y entidades; los elementos y herramientas para tomar decisiones financieras y/o socioeconómicas en el marco de los estándares y reglas que las diversas agencias y organizaciones empresariales consideran útiles y necesarias para el logro de los objetivos de las mismas y de los profesionistas que a título personal requieran iniciar o fundar un nuevo proyecto con criterios de rentabilidad y solvencia socioeconómica. Esperamos que este documento y los apoyos del personal académico de INSUCO promuevan un más alto nivel académico entre sus nuevos graduados quienes, al terminar este curso, tendrán una Competencia Profesional Diferenciada respecto a egresados de otras instituciones. Sinceramente

Ing. Juan Hernández Hdz. Director de Licenciaturas INSUCO

1



OBJETIVO GENERAL DEL CURSO Al finalizar este curso el alumno habrá adquirido las competencias necesarias para: a) Organizar diversos conocimientos y disciplinas adquiridas a lo largo de su formación universitaria de una manera estructurada y congruente. b) Obtener, ordenar e integrar datos útiles sobre los entornos internos y externos asociados a las organizaciones. c) Generar y analizar parámetros y variables específicas para el diagnóstico de situaciones financieras. d) Diseñar, construir y justificar propuestas de operación y/o inversión efectivas que respondan a las necesidades de una organización, empresa o entidad de diverso giro. e) Generar un producto documental definido como Proyecto de Inversión. Igualmente podrá dictaminar favorablemente o negativamente propuestas de procesos producción, de servicios y de inversión utilizando métodos y criterios financieros ampliamente manejados por diversas instituciones fiduciarias, empresariales así como agencias de desarrollo.

ANTECEDENTES GENERALES Al hacer un análisis de las diversas obras de la humanidad, o de los eventos significativos orquestados tanto por organizaciones o grupos como por personas, descubriremos que detrás de las mismas existen planes, estrategias y análisis que se tuvieron que tomar en cuenta y que hoy asociamos al concepto proyecto. La tipología para la clasificación de proyectos se puede basar en criterios múltiples, consideremos como ejemplos de su enorme diversidad a través del tiempo, obras como la construcción de la Gran Pirámide en Egipto, o el Muro de Adriano, o empresas como la conquista de Europa por parte de Napoleón, el Proyecto Apolo para poner un hombre en la Luna, el Proyecto Genoma Humano o la gestación y fundación de Microsoft como empresa global. Los planes, y los proyectos pueden orquestar recursos de diferente naturaleza como diferentes son los objetivos buscados. La estructuración inteligente de los mismos implica revisiones, deliberaciones, el uso y filtrado de información de diversa índole, acuerdos de equipos humanos, inyección de recursos financieros o aportaciones materiales entre otros. Este manual temático esta estructurado de tal forma que estudiantes y profesionistas de todos los ámbitos puedan comprenderlo y aplicarlo a diversas actividades humanas fundamentalmente empresariales y/o administradas implicando un uso de recursos amplios pero con criterios económicos y financieros los cuales se analizarán hacia el tercer apartado del documento. Sin embargo, cabe señalar que la adquisición de competencias que este curso refuerza o compromete, pueden ser potenciadas a otras actividades como son los proyectos con fin social, investigación o desarrollo y por supuesto, intereses y objetivos estrictamente personales.

2

UNIDAD

1

CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

OBJETIVO DE LA UNIDAD Al final de esta unidad el alumno tendrá una concepción global de los elementos que están detrás de los distintos tipos de proyectos. Igualmente habrá de integrar los esquemas conceptuales y el marco estructural lógico que da forma a la generalidad de proyectos y evaluaciones incluyendo los componentes y conceptos que justifican cada etapa así como los pasos en su diseño.

1.1. IMPORTANCIA, DEFINICIÓN Y ORIGEN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN. Definición de Proyecto. Un proyecto es una planificación que consiste en un conjunto de actividades que se encuentran interrelacionadas y coordinadas; la intención de un proyecto es alcanzar objetivos específicos dentro de los límites que imponen un presupuesto y un lapso de tiempo previamente definidos. La gestión de proyectos es la aplicación de conocimientos, habilidades, herramientas y técnicas a las actividades de un proyecto que permitan asegurar los requisitos que el mismo impone facilitando el logro de sus objetivos. Un proyecto es una propuesta de acciones y estrategias que tiene lugar durante un tiempo limitado, y que apunta a lograr un resultado único. Surge en base a una necesidad, en concordancia con la visión de la organización, aunque ésta puede desviarse en función de intereses prioritarios. El proyecto finaliza cuando se obtienen los resultados deseados, desaparece la necesidad inicial, o se agotan los recursos disponibles. Las necesidades que promueven los planes y proyectos pueden ser de diversa naturaleza como la adquisición de conocimientos, el mejoramiento de los estándares de vida de un grupo humano, desarrollo de investigaciones y tecnologías, o bien el incremento en la producción o nuevos sistemas o conceptos de bienes y servicios que tengan por intención elevar los beneficios de una organización. Dentro del amplio universo de tipos de necesidades, planes y programas, los proyectos de inversión son la guía para la toma de decisiones alrededor de una futura inversión o un cambio en los esquemas vigentes o en la dirección actual de la empresa y que muestra el diseño comercial, técnico, organizacional, económico y financiero de la misma. En caso de resultar viable el proyecto, este documento se convierte en un plan que guía la realización del mismo. Es también un plan de acción para la utilización productiva de los recursos económicos de que dispone una empresa, y que son sometidos a un análisis y evaluación para fundamentar una decisión de aceptación o rechazo. Es una propuesta de acción técnico económica para resolver una necesidad, utilizando un conjunto de datos y recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos humanos, materiales y tecnológicos entre otros. Es un documento por escrito formado por una serie de estudios que permiten, al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo apoyan, saber si la idea es viable, si se puede realizar y si dará ganancias. Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de vida de una comunidad, pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo. Comprende desde la intención o pensamiento de ejecutar algo hasta el término o puesta en operación normal. Responde a una decisión sobre uso de recursos con algún o algunos de los objetivos, de incrementar, mantener o mejorar la producción de bienes o la prestación de servicios.



Importancia del Proyecto de Inversión. Uno de los principales insumos o recursos necesarios para mover los motores de las organizaciones empresariales tanto de producción como de servicios son los recursos monetarios o financieros. Los mismos deberán invertirse convenientemente para permitir el retorno de los mismos junto con beneficios en la condición general de la empresa. Las organizaciones pueden ser vistas así como sistemas teóricamente inteligentes los cuales aún bajo condiciones mínimas deseadas exigen la aportación de dinero o su equivalente para mantener la operación de sus procesos y por supuesto, para cambiar una situación debidamente diagnosticada. El dinero suele ser un recurso escaso y/o altamente apreciado y debemos ser efectivos y eficientes en su aplicación de tal manera de orientarlo hacia aquellos gastos e inversiones que reflejen el mayor margen de beneficio por peso invertido. No todos los conceptos de gasto o inversión generan cambios proporcionalmente equitativos. El proyecto de inversión es el instrumento que medirá los impactos o cambios de tal suerte que se tome la mejor decisión. También existirá la posibilidad de que los estudios de viabilidad que respaldan los proyectos de inversión permitan detectar riesgos o fallas y quebrantos potenciales al momento de organizar los factores y cifras los cuales pudieran pasar desapercibidos incidentalmente. Existen dos motivos para que la empresa realice las inversiones: Por excedente de recursos Por necesidades específicas. El análisis FODA (Fortalezas-Oportunidades-Debilidades-Amenazas) es un instrumento útil al momento de priorizar los recursos hacia estrategias racionalizadas. Las políticas de reinversión o capitalización en función de utilidades, para el caso de excedentes de recursos, se traducirán en decisiones y acciones que se toman en un marco de eficiencia y congruencia. Igualmente la detección, definición o valoración de las necesidades y, los recursos que se orienten para solventarlas, deben ser evaluadas con criterios similares aunque con enfoques más o menos amplios dependiendo de la misión, visión u objetivos y metas de las organizaciones.

1.2. LOS ESTUDIOS DE INVERSIÓN. Existen diversos criterios para categorizar los estudios o proyectos económicos, financieros, productivos y otros de diversos fines, no obstante, cada vez con más frecuencia se utiliza para ello la clasificación de Joel Dean, el cual define las inversiones en cuatro grupos cuya definición es obvia, a saber: Inversiones de renovación. Inversiones de expansión. Inversiones de modernización o de innovación. Inversiones estratégicas. Sin embargo, aunque la clasificación anterior se explica por si misma, cabe destacar que las inversiones estratégicas, comprenden las integraciones verticales de uno o de varios de los eslabones que forman parte de la cadena de insumo-producto y/o de las cadenas de comercialización. Las inversiones estratégicas tienen una finalidad defensiva y ofensiva de manera simultánea contra suministros deficientes en cantidad o calidad, o contra precios excesivos de los proveedores. Por tanto, para tomar una decisión sobre un proyecto de inversión es necesario que éste sea sometido al análisis multidisciplinario de diferentes especialistas. Una decisión siempre debe estar basada en el análisis de una diversidad de variables y antecedentes con la aplicación de una metodología integradora que abarque la consideración de todos los factores que participan y que pueden afectar el proyecto. El hecho de realizar un análisis que se considere lo más completo posible, no implica que, al invertir, el dinero estará exento de riesgo.

1.3. FASES DE LA EVALUACIÓN. La evaluación, aunque es la parte fundamental del estudio, dado que es la base para decidir sobre el proyecto, depende en gran medida del criterio adoptado de acuerdo con el objetivo general del proyecto. 4



El cuadro siguiente muestra el esquema de organización de fases por la que atraviesa un proceso de inversión y de diseño del proyecto, desde la preinversión hasta la recuperación. Especificando los componentes de cada etapa.

M O D E L O D E L P R O C E S O D E IN V E R S IÓ N Y D E D IS E Ñ O D E U N P R O Y E C T O

III

IN V E R S IÓ N

IV

R E C U P E R A C IÓ N

II

2

3

4

5

6

F in a lid a d

C o n te n id o

R e s u lta d o

N iv e l d e E s tu d io

T ip o d e E s tu d io

D E S IC IÓ N

I

1 Fases de d e s a r r o llo

P R E IN V E R S IÓ N

E ta p a s

En el ámbito de la inversión privada, entre los objetivos principales están: a) b) c) d) e)

Que la empresa sobreviva, Mantener el mismo segmento del mercado, Mejorar la posición de sus productos o servicios. Incrementar los beneficios de la empresa. Diversificar la producción y servicios aunque no siempre se aumente el rendimiento sobre capital.

En esencia la realidad económica, política, social y cultural de las entidades donde se piense invertir, marcará los criterios que se seguirán para realizar la evaluación adecuada, por lo cual los criterios, la estrategia y la medición de resultados son, la parte fundamental de toda evaluación de proyectos.

Modelo Pragmático del Proceso de Inversión. El cuadro previo y el que se presenta en la siguiente página que detalla más sus componentes muestran un modelo elaborado por el Fondo Nacional de Estudios y Proyecto (FONEP) dependiente de Nacional Financiera, en el año 1986, con el fin de buscar una mejor comunicación entre los integrantes de los equipos profesionales multidisciplinarios que participan en las distintas fases del ciclo de vida de los proyectos. Para ello se integró el modelo del proceso de inversión, cuya ventaja fundamental, es la de permitirnos definir con precisión y congruencia a las etapas del ciclo de vida de los proyectos, esto es, en su lectura tanto en sentido vertical como en sentido horizontal, así como en la ordenación los distintos conceptos con base en un arreglo matricial. El esquema propuesto y que servirá de base para el desarrollo de partes fundamentales de éste libro, permite a las personas que se iniciarán en esta disciplina organizar esquemas lógicos para ordenar la información con objetivos muy específicos. Una descripción más completa se presenta el siguiente cuadro:

5



DETALLE DESCRIPTIVO DE LAS ETAPAS DE DISEÑO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

III

IV

Decisión Inversión

II

Recuperación

I

Pre - Inversión

Etapas

1

2

3

4

5

6

Fases de desarrollo

Finalidad

Contenido

Resultado

Nivel de Estudio

Tipo de Estudio

Identificación

Detectar necesidades y recursos para su satisfacción y aprovechamiento eficiente

Formulación y Evaluación

Generar y seleccionar opciones y determinar la más Análisis y eficiente para evaluación de satisfacer una opciones necesidad específica o aprovechamiento de recurso.

Diagnóstico, Las estrategias pronóstico e y lineamientos imagen objetivo. de acción.

Ingeniería del Proyecto

Contar con los elementos de diseño, construcción y especificaciones necesarias.

Desarrollo de la Ingeniería básica y de detalle.

Gestión de los recursos

Definir el tipo de agrupación social, formalizarla y obtener los recursos.

Negociaciones, jurídicas, financieras y laborales.

Disponer de los recursos físicos, financieros y humanos.

Programación de ejecución, instalación, montaje; reclutamiento, selección y formación de los recursos humanos. Pruebas de maquinaria y equipo.

Ejecución y puesta en marcha

Gran visión

Mercado, Técnico, Tecnológico, La opción óptica y su viabilidad -Perfil - Financiero técnica, Prefactibilidad - Evaluación, económica y Factibilidad financiera. Organización

Memorias de cálculo y de Proyecto diseño, especificaciones definitivo de ingeniería. y planos.

La capacidad jurídica y los recursos Asesoría requeridos por la inversión.

Operación y dirección

Ingeniería básica y de detalle

Financiero, Jurídico, Laboral Programa:

La infraestructura, física, laboral y directiva y ajustes de maquinaria y equipo.

Construcción, instalación y montaje. Plan de ejecución

Planeación Generar eficientemente beneficios económicos y sociales

Regional, Sectorial, Programa de Inversión.

La producción de satisfactores Optimización eficaces.

Adquisiciones, Formación de recursos Financiero Puesta en Marcha Eficiencia del proceso de aseguramiento de calidad, Sistemas y Procesos de desarrollo organizacional.

Organización

Planeación Financiera

Dirección

Mercadotecnia

Control

Planeación estratégica.

Fuente: Guía para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión, Nacional Financiera, Dirección de Promoción y Desarrollo Empresarial, Primera Edición, 1995, Méx. D.F., Pág. 7-9

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Idea del Proyecto

Análisis del Entorno Perfil o Gran visión o Identificación del proyecto

Detección de Necesidades

Análisis de Oportunidades para satisfacer necesidades

Definición conceptual del proyecto

Estudio del Proyecto e Ingeniería del proyecto

Factibilidad del Proyecto y Formulación

Evaluación del Proyecto

Decisión sobre el Proyecto

Gestión de recursos y realización del Proyecto

Proyecto Definitivo

Fuente Original: Guía para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión, Nacional Financiera, Dirección de Promoción y Desarrollo Empresarial, Primera Edición, 1995, Méx. D.F., Modificado por JHH

COMPONENTES A CONSIDERAR EN LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS. Aunque existen diversos criterios para establecer los índices temáticos y de capítulos que forman la estructura narrativa o textual de los proyectos, hay componentes y conceptos que son fundamentales tanto en la formulación, como en la evaluación y monitoreo de un proyecto y que quedan implícitos en los guiones de los mismos. Estos componentes incluyen los siguientes puntos:  I. Diagnóstico 1 Análisis de problemas. 2 Identificación del problema central. 3 Elaboración de la línea de base. 4 Definición de objetivo. 5 Estudio de la oferta y la demanda. 6 Análisis del contexto (geográfico, demográfico, socioeconómico, sociocultural, legal y financiero). 7 Identificación de actores y áreas relevantes. 8 Análisis de causas y efectos (Árbol de Problemas/Análisis FODA). 9 Identificación de medios y fines (árbol de objetivos/Selección de Estrategias-FODA). 10 Áreas de intervención (viabilidad e importancia).  II. Formulación 1 Definición de los objetivos y metas de impacto. 2 Descripción de los objetivos de producto. 3 Determinación del horizonte del proyecto. 4 Definición de las metas y planes de producción. 5 Descripción de la tecnología y proceso productivo. 6 Identificación de las variables e indicadores a utilizar. 7 Selección de las fuentes de información. 7



8 Caracterización de los supuestos. 9 Confección de una Matriz Lógica de las alternativas a evaluar.  III. Evaluación Ex-Ante 1 Identificación de los recursos necesarios. 2 Estimación de los costos. 3 Estimación de los impactos. 4 Análisis de las relaciones costo/impacto.  IV. Programación 1. Generación del mapa de procesos. 2. Descripción de las actividades por proceso. 3. Confección de cronogramas y rutas críticas. 4. Determinación de insumos. 5. Definición de la estructura organizacional. 6. Diseño del modelo de focalización. 7. Programación del monitoreo y la evaluación ex-post. 8. Análisis detallado del presupuesto y plan de financiamiento. V. Monitoreo y Evaluación Ex-Post 1. Diseño de un plan de Monitoreo. 2. Recolección y procesamiento de la información. 3. Elaboración de informes.  VI: Evaluación Ex-Post 1 Diseño del modelo de evaluación 2 Medición de los costos reales. 3 Análisis de la relación entre costos e impactos. 4 Elaboración de informes bis. En los capítulos que siguen se presentan las metodologías, técnicas e instrumentos a utilizar para llevar a cabo este proceso. Su grado de aplicación depende de la escala del proyecto. Para fines de iniciación en la disciplina de formulación y evaluación de proyectos aplicables a diversos ámbitos sugerimos de manera sincrética combinar los distintos modelos y fundamentar el estudio a partir de un DIAGNÓSTICO que aplique los modelos FODA muy revisados en otros documentos como el de Planeación Estratégica. A partir del Diagnóstico que por cierto, surge de una necesidad, obtendremos una serie de opciones y estrategias que se sugieren como instrumento de respuesta a la necesidad o problema planteado ante el Diagnóstico. Las alternativas de acción sugeridas por el diagnóstico dan lugar a una Propuesta y al Diseño de Proyecto el cual deberá cubrir ciertas expectativas. Este diseño parte de un objetivo que buscará responder a la necesidad. El proyecto estará respaldado por una serie de estudios investigativos y comparativos y que propondrán esquemas, modelos y líneas de acción concretas asociados a la propuesta y empresa como son Estudio de Mercado, EstudioTécnico, Estudio Organizativo, Estudio Financiero, Estudio Económico y de Inversión. Con la información recuperada en el nivel previo, se construirá una Evaluación que valorará de manera integrada todos los elementos asociados al estudio, la evaluación termina con un Dictamen y la revisión de Impactos los cuales podrán ser positivos continuando con la ejecución o puesta en marcho. En caso contrario el dictamen será condicionado y se replantearán los objetivos o propuesta de proyecto (ruta de retroalimentación). Dos conceptos que el alumno debe conocer: Cadena de comercialización. Conjunto de intermediarios que intervienen en la comercialización de un bien, desde el productor hasta el consumidor. Según las características físicas y económicas de los bienes, ésta puede variar de un modo bastante pronunciado: así por ejemplo, la comercialización de un libro, que pasa por la intervención de un editor, un distribuidor y las librerías, es diferente por completo a la de los productos agrícolas perecederos o a la de los bienes inmuebles o industriales. La cadena de comercialización, aunque en apariencia encarece el producto final, es imprescindible para que éste llegue oportunamente a los consumidores que lo demandan, constituyendo por lo tanto, un elemento indispensable en el funcionamiento de una economía de mercado.

8



El concepto de cadenas productivas se refiere a todas las etapas comprendidas en la elaboración, distribución y comercialización de un bien o servicio hasta su consumo final. Algunas concepciones también integran aquí la financiación, desarrollo y publicidad del producto, considerando que tales costos componen el costo final y que por tanto le incorporan valor, que luego será recuperado gracias a la venta del producto. En otras palabras, se puede analizar una cadena productiva si se realiza un relevo de los elementos consumidos o generados en la producción de un bien o servicio. Cuando consideramos las cadenas productivas en la economía de red, partimos siempre del consumo final y productivo, para luego poder comprender las conexiones y flujos de materiales, informaciones y valores que circulan en las diversas etapas productivas en su proceso de realimentación. La reorganización solidaria de las cadenas productivas busca sustentar el consumo en las propias redes y, respecto de la lógica de la abundancia, amplía los beneficios sociales de los emprendimientos en función de la distribución de la riqueza lograda.

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10

UNIDAD

2

DIAGNÓSTICO, CONCEPTOS Y PRINCIPIOS

OBJETIVO DE LA UNIDAD Al terminar esta unidad el alumno será capaz de determinar e identificar las necesidades o problemas que justifique el desarrollo de un proyecto que a su vez ofrezca una respuesta estructurada e inteligente a dicha necesidad o problema. Así mismo, el alumno será capaz, utilizando diversos procedimientos preestablecidos, de integrar y organizar la información asociada al perfil particular de la empresa en sus diversos componentes “internos” y asociará dicho perfil con las características del “Ambiente Externo” en el cual participa; obteniendo como resultado la definición de varias propuestas de estrategias evaluadas bajo principios de prioridad o alcance que faciliten la solución de un problema o necesidad.

DEFINICIÓN E IMPORTANCIA DEL DIAGNÓSTICO. Las organizaciones como los individuos a lo largo de su existencia o incluso antes de nacer enfrentan diversos retos, problemas o necesidades asociadas con su situación actual y una situación deseable o esperada ya sea por corrección a situaciones adversas o por ser parte de un proceso que de cumplimiento a su “visión de futuro”. Ya sean necesidades de corto o largo plazo, problemas de operación predecibles o no, o el cumplimiento de los objetivos institucionales y de la materialización de su visión; es necesario partir de información conocida o por determinar que nos ayudará a tomar decisiones y acciones planteadas congruentemente. Una analogía al manejo y uso de un diagnóstico podría ser un ejemplo de medicina clínica, donde un paciente llega a visitar a su doctor porque presenta un cuado de alta temperatura. El doctor recupera información sobre el perfil del individuo que le ayudará a determinar la condición de que está generando el problema, podría preguntar si consumió algún tipo de alimento en mal estado o si tuvo contacto con agentes patógenos o si se expuso a condiciones hostiles de clima que pidieran desencadenar un cuado infeccioso, algunos datos obtenidos por el doctor estarán asociados al perfil exclusivo del paciente, como edad, peso, sexo, hábitos de consumo, etc. Esto equivaldría al “entorno interno”. Pero, otros datos necesitados por el doctor tendrán que ver con el “ambiente externo” en el que se desenvuelve el enfermo como, condiciones de trabajo, el clima al que está expuesto, gérmenes en la atmósfera, contacto con personas infectadas, etc. La combinación de toda esta información que pudiera ser a favor o en contra de la solución del problema, se integra en un análisis que generará alternativas de solución. Tanto las condiciones internas como externas podrán estar a favor o en contra del problema o necesidad. Igualmente sucede en las organizaciones tanto empresariales como de otra índole. El esquema de diagnóstico se presenta así como la antesala a las propuestas que después darán lugar a la selección de una en particular y que será la base del diseño del proyecto. Los esquemas colegiados para el desarrollo o estructuración del diagnóstico se verán de manera resumida en este capítulo. Sin embargo, una descripción más amplia sobre este particular se presenta en el manual de Planeación Estratégica revisado como parte del mapa curricular de varias de las especialidades de Licenciaturas de INSUCO. El Diagnóstico, es por tanto, la instancia en que se estudian los problemas, necesidades y características de la organización y su contexto. Un proyecto sin un diagnóstico adecuado corre el serio peligro de no generar impacto alguno provocar pérdida de recursos y fallas no previstas.

FUNCIONES DEL DIAGNÓSTICO. Como elemento de análisis, integración y estudio, el diagnóstico tiene una función trascendental el la definición de las rutas a seguir para la solución de problemas o necesidades. Del uso o aplicación del Diagnóstico derivan tres funciones básicas las cuales son:


FORMULACIÓN Y EVALAUCIÓN DE PROYECTOS

I. LA DESCRIPCIÓN, Caracteriza el problema y cuantifica su magnitud, distribución y afectación en la organización objetivo. La línea de base resume dicha información, mostrando el valor del (o los) indicador(es) del problema al momento del diagnóstico y sus tendencias futuras. Permite conocer la brecha entre la organización objetivo y el resto de las organizaciones, así como su distancia o cercanía con los estándares vigentes. Sin la línea de base no es posible formular adecuadamente el proyecto y será imposible medir su impacto. Por lo tanto, es preferible no llevarlo a cabo hasta contar con una estimación razonable de la misma. Para elaborarla es necesario disponer de la información más precisa posible, minimizando los márgenes de error de las estimaciones existentes. Esto facilita la posterior medición del impacto de las intervenciones, tanto en términos de confiabilidad como de costo. Es necesario realizar una descripción de la organización objetivo y del contexto en que se ubica (los aspectos demográficos, geográficos, económicos, sociales, legales, los grupos relevantes, la oferta y demanda, etc.).

II. LA EXPLICACIÓN. Plantea la estructura causal cualitativa y cuantitativa de las variables que determinan el problema central. Se lleva a cabo para establecer qué y cuantos bienes y/o servicios es necesario entregar para solucionar total o parcialmente el problema central (o alcanzar el objetivo general). Un proyecto entrega bienes y/o servicios, para producir el impacto deseado. Si no está claro cuáles son y en qué cantidad y calidad se requieren, resulta imposible formular adecuadamente el proyecto. La descripción y explicación debe permitir responder a las siguientes preguntas:

         

¿Existe un problema? ¿Cuál es? ¿Qué magnitud tiene? (línea de base) ¿Se cuenta con la información adecuada? ¿Quiénes están afectados? (población afectada y objetivo). ¿Cuál es el entorno demográfico, geográfico, económico y social del problema? ¿Cuáles son los actores relevantes del problema? ¿Cuáles son sus principales causas y consecuencias? ¿Qué oferta existe para solucionarlo? ¿Cuáles son las principales dificultades para enfrentarlo?

Para resolver estas preguntas, el diagnóstico debe realizar una serie de análisis específicos. La cantidad de recursos y tiempos involucrados en este proceso deben estar en relación con la escala del proyecto. El diagnóstico no debe ser de mayor escala que el proyecto, porque en esa misma medida puede perder utilidad para solucionar el problema que le dio origen.

III. APORTACIONES DEL DIAGNÓSTICO A LOS COMPONENTES DE LA PLANEACIÓN ESTRATÉGICA La Planeación Estratégica involucra el diseño de varios proyectos asociados, permite la definición descriptiva de nuestra situación actual como punto de referencia y de partida hacia una situación nueva que respondería a la Visión de la Organización. El desarrollo del diagnóstico se aplica al proceso de planeación estratégica la cual es de naturaleza general y por obviedad dada la naturaleza de los planes operativos dentro de las organizaciones, obtiene su forma de la integración de los proyectos particulares. El siguiente esquema ejemplifica la integración de las investigaciones diagnósticas en relación a los proyectos y planes que le dan forma a las organizaciones.

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Planeación Estratégica → Planes Globales → Cumplimiento de la Misión y Visión y objetivos de la Organización.

↑ ↑ ↑

↑ ↑

↑ ↑ ↑ ↑ DIAGNOSTICO

Proyectos Específicos

↑ Estrategias/Acciones/Propuestas de Solución

↑

→ Necesidades / Problemas Operacionales

Posición estratégica del DIAGNÓSTICO como elemento de referencia en la detección y definición de las opciones y estrategias de solución que están detrás de las propuestas de solución.

PASOS DEL DIAGNÓSTICO. Recapitulando las etapas del desarrollo de un diagnóstico, los pasos a seguir serán: 1. Identificación del Problema. 2. Desarrollo de la Matriz FODA. 2.1 Definición del Entorno Interno. Determinación de Fortalezas. Determinación de Debilidades. 2.2 Definición del Entorno externo. Determinación de Oportunidades. Determinación de Amenazas. 2.3. Organización de los Factores Internos y Externos. Identificación de elementos determinantes del análisis FODA. Determinación de estrategias para solución de una necesidad/problema (idea de proyecto) Selección y definición de estrategias. 3. Ratificación o redefinición del la intención del Proyecto.

1. Identificar el problema. Contar con una definición clara y precisa del problema que orientará al proyecto es el primer requisito para alcanzar el impacto buscado. Esta no es una tarea simple, dada la multiplicidad de variables que afectan a la población y su contexto. Para identificar el problema hay que recolectar y analizar toda la información disponible. Deben combinarse los datos existentes sobre la situación de la población objetivo en las áreas definidas como prioritarias en la política social, con la percepción que ésta tiene de sus necesidades y la importancia relativa que les asigna. Si no se cuenta con un estudio de base, se debe trabajar con datos secundarios, revisión bibliográfica, consultas a expertos e informantes claves. Una vez identificados los problemas es preciso analizar sus interrelaciones para contar con una visión que permita seleccionar aquellos que tienen mayor influencia sobre los otros. La Matriz de Motricidad y Dependencia de Michel Godet (que sugiere el documento de Cohen para CEPAL) y la Matriz FODA son excelentes instrumentos útiles para analizar dichas interrelaciones generando un modelo de priorización.

13



A partir de la identificación del problema es posible determinar el objetivo general del proyecto. Consiste en poner el problema en términos de acción positiva para contar con una guía que permita definir objetivos específicos y buscar alternativas para alcanzarlos. Un ejemplo de lo dicho es: Problema: Alta incidencia de mortalidad infantil en la zona rural. Objetivo general: Alcanzar una baja incidencia de mortalidad infantil en el área rural similar al de Zonas Metropolitanas. Problema: Bajo rendimiento y utilidades Objetivo general: Lograr elevar el rendimiento de la empresa con un adecuado esquema de inversiones.

2. Desarrollo de la Matriz FODA. El producto conceptual de las matrices de análisis diagnóstico como FODA es la generación de propuestas o estrategias asociadas la identificación del proyecto. ANÁLISIS FODA PROBLEMA O NECESIDAD (EMPRESA)

AMBIENTE EXTERNO ENTORNO ENTORNO INTERNO INTERNO

ENTORNO ENTORNO EXTERNO EXTERNO

FFORTALEZAS ORTALEZAS

O OPORTUNIDADES PORTUNIDADES

D DEBILIDADES EBILIDADES

A AMENAZAS MENAZAS

SOLUCIONES PRELIMINARES

SOLUCIONES RELEVANTES

IDEAS DE INVERSIÓN RELEVANTES

DESARROLLO DE PROYECTO

2.1. Recuperación de Información a Nivel Interno. Este proceso implica la determinación de todos elementos descriptivos del perfil interno de la organización o entidad y que puede abarcar: a)

Descripción de recurso humano. Organigrama de la empresa o institución. Descripción de puestos. Cantidad del recurso humano disponible. Competencias, habilidades y nivel de preparación del cuadro humano. Necesidades de capacitación y/o limitaciones.

b)

Descripción del Proceso Productivo. Fases del proceso. Naturaleza de los insumos y materia prima involucrados. Tiempos. Especificaciones y requerimientos de la cadena productiva.

c)

Descripción de los recursos materiales a nivel equipamiento e infraestructura. Detalle de equipamientos (edad, vida útil, capacidades, etc.). Detalle y naturaleza de la infraestructura (instalaciones, terrenos). 14



Acondicionamiento de instalaciones. d)

Descripción de los productos o servicios generados. Tipo de producto (s). Presentaciones. Disponibilidad y tiempos. Inventarios.

e)

Detalle de los estados financieros de la organización. Descripción de valores, bienes y patrimonio de la organización. Balance actual. Estados de pérdidas y ganancias actualizadas. Auditarías. Relación y detalle de activos y pasivos.

f)

Descripción de tecnologías utilizadas. Naturaleza de los procesos a partir de las condiciones tecnológicas manejadas. Defectos en la naturaleza del sistema tecnológico utilizado. Límites potenciales de la tecnología utilizada en los procesos de producción.

g)

Descripción del Proceso Administrativo de la Organización. Descripción de la Planeación. Descripción de la naturaleza de la Dirección. Descripción de los sistemas de Control. Relación de los componentes del proceso administrativo y los esquemas de Organización.

Los detalles y desgloses anteriores de los factores y componentes internos asociados al perfil de la organización son solo un referente, el perito evaluador de proyectos descartará y seguramente agregará otros elementos de tal suerte que la descripción de la empresa y su naturaleza (entorno) interna sean suficientemente completas. La información anterior permitirá determinar factores intrínsecos a favor o en contra de la organización que podrán justificar y asociar otros elementos FODA revisables en el siguiente nivel.

2.2. Recuperación de información a Nivel Externo. La información externa comprende la revisión de todas aquellas variables que están más allá del control directo de la organización y que están afectando no solo a la organización, sino también a otras y a todas aquellas fuerzas que influyen los destinos de los componentes de la empresa y de sus productos, bienes y servicios. Las variables externas reconocidas y algunos ejemplos de cada categoría son: a)

Factores Económicos: Tendencias de inflación. Tendencias en costos de oportunidad del dinero. Variables que afectan la economía global. Riesgo país.

Tipo de cambio. Costos de combustibles. Esquemas de impuestos. Estímulos gubernamentales.

b)

Factores legales. Leyes para la constitución de sociedades. Cambios en leyes de importación/exportación. Reglas para el establecimiento de negocios. Tratados comerciales. Leyes de impacto ambiental y de control o regulación de productos, bienes y servicios.

c)

Factores Políticos. Prioridades de los gobiernos. Planes de Desarrollo Sexenal (para el caso México)

d)

Programas de Apoyo Institucionales. Programa de Solidaridad, Programas de la Secretaria de Economía. Programas de “incubadora de empresas” de universidades y agencias de desarrollo. Programas integradores de la Iniciativa Privada. Oferta de recursos financieros. Costos de oportunidad para el recurso monetario.

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e)

Competidores. Defectos y fortalezas reconocidas y deducibles de los competidores. Entrada de nuevos mercados y oferta. Estructuras y alianzas entre competidores.

f)

Fuentes de Recursos Humanos. Tabuladores para los puestos similares en la región o zona. Agencias de colocación y buscadores de talentos (head hunters), Oferta y demanda de personal equivalente al que forma parte de la organización y/o de acuerdo a necesidades detectadas. Demanda del recurso humano por otras fuentes.

g)

Consumidores. Naturaleza de la demanda. Cambio de gustos en los consumidores. Definición y condiciones de los nichos de mercado.

h)

Proveedores de materia prima e insumos. Contratos de exclusividad. Estabilidad y rentabilidad de los proveedores.

i)

Tendencias Globales. Nuevos productos. Influencias culturales. Nuevas filosofías o estilos de vida.

j)

Disponibilidad de nuevas tecnologías. Cambios tecnológicos. Naturaleza o velocidad

k)

Climatología. Temperatura. Precipitación.

l)

Estacionalidad de la demanda. Capacidad de compra. Nuevas necesidades.

Modas. Cambio de gustos.

Estacionalidad de condiciones.

Geografía. Ubicación territorial, nacional, mundial. Otras características fisiográficas.

m) Infraestructura regional. Carreteras y rutas de acceso. Ferrocarriles. Fronteras.

Puertos. Ubicación regional, nacional. Aeropuertos, etc.

De las variables o factores anteriores, se muestran en algunos renglones o incisos, referentes más concretos sobre los cuales abordar dichas variables. Evidentemente, los anteriores son solo algunos componentes qué abordar. Y será cada perito evaluador que con su propio criterio decida ahondar o detallar en mayor o menor medida cada situación.

ANÁLSIS DE LOS ENTORNOS DE LAS EMPRESAS. Los ambientes en que se desenvuelve la organización pueden formar parte de la misma y se denomina Entorno Interno o puede englobar condiciones o variables que afectan a un universo de organizaciones de la misma o diferente naturaleza y se define como Entorno Externo. Bajo estos dos niveles de influencias y condiciones debe operar la organización. Generando para la misma opciones a favor o en contra y es aquí donde tienen su origen los problemas los retos o expectativas que pretende cambiar la organización a través del planteamiento de alguna forma de necesidad. La identificación de una necesidad o problema de la organización o empresa es la idea que nos lleva al desarrollo de una propuesta de proyecto. Sin embargo, los proyectos deben de estar sustentados en un sistema de condiciones que interactúan entre sí y que generan la condición actual de la organización y que están detrás de la aparición de problemas o necesidades. El detalle de estos entornos a su vez, justificará el avance hacia la definición de propuestas de solución denominadas estrategias y que a su vez tendrán un equivalente más concreto en los objetivos y propuestas del proyecto que se proponen para alcanzar la solución de los mismo o el cambio de la posición de la empresa respecto a sus entornos hacia una condición más deseable

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ANÁLISIS DEL AMBIENTE INTERNO. Existen condiciones y características propias de cada organización que pueden derivar hacia dos situaciones: a favor de la organización y se llaman FORTALEZAS y otras que se convierten e puntos en contra y que afectan negativamente la situación de la empresa: DEBILIDADES.

2.3. Definición de Fortalezas. Una vez que se tiene suficiente y adecuada información sobre los rubros o factores asociados a los perfiles internos de la empresa. Se debe hacer una identificación y relación de aquellas características que le dan ventajas a la empresa. Son detalles de su perfil que representan capacidades sobresalientes de la misma. Por ejemplo: a) Competencias relevantes del recurso humano. b) Contratos de exclusividad del personal. c) Posesión de derechos de marca, franquicias o patentes. d) Naturaleza del producto diferenciado. e) Condiciones muy particulares de la empresa que aseguran una comercialización adecuada. f) Equipamiento e infraestructura sobresaliente. g) Finanzas sanas, detalle de flujos disponibles, etc.

2.4. Definición de Debilidades. Las debilidades pueden ser definidas como aquellas condiciones intrínsecas a la naturaleza de la organización y sus diversos recursos materiales, humanos, de recursos monetarios y de solvencia y de sus productos o servicios poco deseables y que nos impiden alcanzar condiciones mejores que las actuales. Son situaciones y características que representan estorbos y barreras para alcanzar la mejora en alguna faceta de la organización o que impactan los márgenes de beneficio, ganancias o crecimiento o afectan cualquier condición de salud o estabilidad de la empresa. Existen muchos ejemplos de las debilidades que pudieran ser enumeradas en este apartado, a continuación se presenta una breve lista: a)

Tecnología obsoleta.

b)

Personal o mano de obra no calificada.

c)

Flujos negativos o deficitarios.

d)

Bajo índice en la relación Beneficio/Costo.

e)

Productos o servicios con defecto.

f)

Ineficiencia en el proceso y/o tiempos de producción

g)

Falta de reservas de capitalización.

h)

Pérdida o vencimiento de licencias y/o derechos de marca.

i)

Productos obsoletos.

j)

Desorganización.

ANÁLISIS DEL AMBIENTE EXTERNO Por otro lado existen variables, condiciones o situaciones que están más allá de las fronteras de la organización pero que la afectan positivamente o negativamente. Estas variables pueden ser favorables o desfavorables y afectan a nuestra organización y a otras. Cuando las empresas son del mismo giro será posible detectar factores que solo afectan a un grupo de empresas que compartan situaciones comunes. En este caso nos referimos a un entorno externo cercano. Otras variables afectan a una generalidad de entidades o personas aún de distinta naturaleza, estas variables pertenecen al entorno externo lejano, estas influyen n una región o un país o incluso más allá de las fronteras nacionales.

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2.5. Definición de Oportunidades. Siempre existirán situaciones que se encuentran más allá de las fronteras de la organización que pueden ser tomadas como áreas de oportunidad hacia o desde las cuales la organización están en posición de recibir algún beneficio. Estas condiciones también pueden afectar a otras organizaciones, del mismo giro o de otro diferente, y las pueden afectar positivamente o negativamente, dependiendo de la naturaleza o perfil de las organizaciones, por ejemplo: a) Disponibilidad de fondos para inversión b) Fuentes de apoyo crediticio. c) Oferta de nueva o mejor tecnología. d) Alianzas estratégicas. e) Panorama positivo en las tendencias económicas de una región o país. f) Mejoría de la capacidad adquisitiva de los clientes o consumidores. g) Cambios en las tendencias o gustos de los consumidores. h) Aumento de los consumidores (forma de demanda). i) Retiro de otras empresas del mismo giro o disminución de la competencia.

2.6 Definición de Amenazas. Se entienden por amenazas todas aquellas condiciones y factores que se encuentran “desde afuera” y que afectan en cualquier grado de negatividad las condiciones actuales o potenciales de la organización. Las amenazas suelen tomar diversas formas desde las más generales o universales que afectan a cualquier empresa u organización independientemente de la naturaleza de su actividad hasta aquellas más específicas que solo afectan ciertas organizaciones o entidades, muchas veces dependientes de algún giro o actividad más concreta o con condiciones especiales como por ejemplo los perfiles de sus trabajadores. A continuación hacemos una reseña de amenazas muy comunes a muchos tipos de organizaciones. Sin embargo, recuerde que lo que pueden ser amenazas para ciertas organizaciones son oportunidades para otras. 

Amenazas Generales: Tipo de Cambio. Inflación. Cambio en el esquema porcentual de I.V.A. como forma general de cálculo de pagos de impuestos. Cambio en la legislación o formas de las figuras morales o personas morales. Disminución general del poder adquisitivo de la población.



Amenazas Particulares: Alianzas estratégicas o fusiones entre compañías rivales a la nuestra. Cambio en los gustos de los consumidores. Cambio en la tecnología de nuestro tipo de producto. Leyes o permisos particulares Vencimiento de licencias.

2.7. Organización de factores internos y externos en la Matriz FODA. La clasificación de los factores en los subtipos Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas permite al perito o especialista hacer algunas inferencias importantes. La intención de este apartado es proponer un esquema planificado en papel u en algún sistema electrónico que facilite la visualización de los distintos datos organizados.

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La Matriz FODA tendría así el siguiente formato: ENTORNO INTERNO

ENTORNO EXTERNO

FACTORES A FAVOR

FORTALEZAS

OPORTUNIDADES

FACTORES EN CONTRA

DEBILIDADES

AMENAZAS

Cada uno de los cuadros estaría integrado con las variables de cada grupo debidamente organizadas y etiquetadas, teniendo especial cuidado en no repetir elementos similares. Un ejemplo de una tabla FODA más desarrollada sería la siguiente:

Entorno Interno

F A A C F T A O .V R O E R S

F E A N C T C O O R N E T S R A

Entorno Externo

Fortalezas

Oportunidades

F1

Producto diferenciado

O1

Programas de apoyo a PYME’s

F2

Personal calificado

O2

Cambio de gustos de clientes

F3

Terreno y construcción propia

O3

Oferta de personal calificado

F4

Tecnología propia no aprovechada

O4

Alianza Estratégica

F5

Utilidad positiva

O5

Oferta de marca

Fn

Figura Legal idónea

On

Nueva equipo p/alta tecnología

Debilidades

Amenazas

D1

Falta de recursos a Largo Plazo

A1

Entrada de nueva competencia

D2

Maquinara con poca vida útil

A2

Devaluación

D3

Derechos de marca por vencer

A3

Cambio en tasa de interés

D4

Fin de contrato de personal AAA

A4

Cambio en leyes fiscales

D5

Ubicación poco deseable

A5

Desaparición de subsidio

Dn

Clientes poco leales

An

2.8. Identificación de los elementos determinantes del Entorno Interno y Externo. Este apartado en el proceso diagnóstico se orienta a detectar aquellas acciones y propuestas de solución que pueden tener categoría de simple idea para construir el Proyecto pero, con posibilidad de pasar una fase de “filtrado”, es decir, se confrontan dichas ideas o sugerencias de solución con los cuatro elementos de la tabla FODA. El objetivo de hacer esta confrontación es determinar cuáles de las propuestas de solución o ideas de acción fundadoras del proyecto pudieran tener más impacto o afectar positivamente un número más favorable o significativo de factores identificados y organizados en la matriz FODA. La forma de organizar la información alrededor de la Matriz FODA inicia con el establecimiento concreto y claro de las propuestas del proyecto bajo la forma de Estrategias de Acción que permitirían resolver uno o varios de los factores adversos (Debilidades o Amenazas) o bien, que potencien o aprovechen a favor de la organización y sus actividades los factores positivos (Fortalezas y Oportunidades) enlistados.

2.8.1. Redactar las estrategias o acciones de solución. Para este fin se pide al analista estructure bien las propuestas de solución debidamente transformadas en Estrategias y que fueron en un inicio la idea que dio origen a la intención del proyecto.

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Por ejemplo:  Estrategia 1 (E1). Obtención de un Crédito para renovación de equipos usados directamente en la producción de la empresa.  Estrategia 2 (E2). Desarrollo de un nuevo producto a partir del dominio tecnológico de la empresa.  Estrategia 3 (E3). Contratación y recontratación de nuevo personal altamente calificado.

2.8.2. Organizar los elementos FODA en el tablero de Análisis. Una forma de agrupar toda esta fase es con una segunda matriz que tendría los siguientes elementos. Se sugiere organizar la información en un tablero de control de doble entrada en que asocie las estrategias y alternativas de solución en relación a las debilidades y amenazas que puede ayudar a evitar, corregir o minimizar en su impacto negativo a la vez que pudieran ser alternativa de aprovechamiento de fortalezas y oportunidades ya preestablecidas.

2.8.3. Vinculación de Estrategias y variables FODA A partir del ordenamiento de variables el analista buscará verificar qué sugerencias para resolver necesidades o problemas pueden seguirse considerando como viables o convenientes aún sin entrar en una revisión más exhaustiva. La forma de hacerlo es revisar una a una cada estrategia confrontándola contra todas las Fortalezas, Debilidades, Oportunidades y Amenazas. Entendiendo que lo que se busca es identificar qué elemento FODA aprovecha favorablemente cada estrategia. Otra forma de plantear esta situación es hacernos las siguientes preguntas: ¿La Estrategia “x” sirve para potencializar o aprovechar la Fortaleza 1 (F1), la Fortaleza F2, F3…Fn? ¿La Estrategia “x” permite disminuir o corregir o eliminar la Debilidad 1 (D 1), la Debilidad 2, D3…Dn ? ¿La Estrategia “x” permite potencializar o aprovechar la Oportunidad 1 (O1), la Oportunidad 2, etc.? ¿La Estrategia “x” contribuye a eliminar o contrarrestar la Amenaza 1 (A1), la A2….A3. ? Las respuestas positivas se prevé que puedan asociarse a uno más elementos simultáneamente. Bajo este supuesto se puede construir una forma de tablero de control, qué componentes lo forman y cómo se integrarían las estrategias el cual se muestra de una forma más explícita a continuación: Tablero de vinculación FODA – Estrategias ENTORNO EXTERNO O1

O2

F4

E1

E2

F5

E1

O3

O4

O5

On

A1

E2

E2

E1

E3

F1 F2 F3 E N T O R N O

I N T E R N O

Fn D1

E1

E1

D2 D3 D4

E2 E3

E2

E3

D5 Dn

20

A2

A3

A4

A5

An



2.9. Generación de Estrategias Prioritarias Una vez ordenadas las variables condicionantes del entorno interno y externo, y ya que se identificaron aquellas estrategias o acciones que pueden ser aplicables a resolver problemas o necesidades. Vinculando hasta donde sea “estratégicamente” conveniente las propuestas con las variables FODA, se hace una revisión de los alcances de cada estrategia de acuerdo a una valoración simple que puede considerar los siguientes elementos o criterios: a)

Número de variables que se ven impactadas positivamente tanto del entorno interno como externo.

b)

Tamaño de la inversión, crédito o compromiso que se requiere.

c)

Relación de Beneficios esperados.

d)

Alcance en el tiempo de la estrategia (Corto Plazo/Largo Plazo). Grado de maduración del proyecto bosquejado.

e)

Grado de dificultad para su implementación.

f)

Cambios relevantes en el perfil de la organización, etc.

Estrategia 1

Categoría o nivel de impactos sobre las variables FODA Frecuencia de Beneficio Costo estimado Alcance en el tiempo eventos estimado De la estrategia de la estrategia que beneficia de la estrategia 5

Estrategia 2

5

Estrategia 3

3

Estrategia n Por ejemplo, de los criterios del caso previo en proceso, se puede observar que la Estrategia 1 y la Estrategia 2 se repiten 5 veces. Si fuese éste el único criterio, ya tendríamos dos indicadores de asociación que nos darían un relativo grado de seguridad sobre la concreción del plan detrás del proyecto. Entre más elementos se combinen en el análisis de impactos de las estrategias sobre las variables, más bases de fundamento y justificación se tendrán para sustentar la propuesta definitiva sin pérdidas de tiempo o desgaste en procesos investigativos que se requerirán en el los estudios del proyecto y que se verán en los siguientes capítulos.

2.10. Selección y definición de Estrategias para propuesta de Proyecto. Si el proyecto involucra inversiones o inyección de dinero, es conveniente estimar (considere que aún no se tienen detalles de cálculos monetarios en base a los estudios financieros, económicos o crediticios) si la organización está preparada para afrontar los compromisos requeridos. También es recomendable visualizar si los beneficios, sobre todo en términos de margen de utilidad esperados o capitalización, reflejan saldos interesantes en el corto, mediano y largo plazo. El diagnóstico termina con la definición de una idea relevante la cual dará forma a la propuesta del proyecto y los objetivos de la formulación y desarrollo de algún tipo de proyecto. Por ejemplo, aplicando estas recomendaciones para el ejercicio en construcción la propuesta del proyecto, integrando ambas estrategias de mayor frecuencia sería:

Obtención y aplicación de recursos (vía crédito de largo plazo –refaccionario-) para la renovación y/o reconversión de equipos necesarios para la producción de un nuevo concepto o producto… A partir de este punto el especialista tendrá argumentos bien fundamentados para estructurar el resto de su propuesta de evaluación con todos sus elementos documentales necesarios para no dejar vacíos de información que limiten una adecuada proyección o simulación y su correcta comparación con el estatus actual de la operación y empresa “antes del proyecto”. 21



Recuerde que los alcances y la propuesta del Diagnóstico deberán ser congruentes con la capacidad de la organización o empresa de afrontarlos, ejecutarlos y responder a los objetivos y acciones detallados en el Proyecto de inversión o de otros tipos mencionados.

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UNIDAD


3

TIPOS DE PROYECTOS

Objetivo de la Unidad. Al término de esta unidad el alumno habrá adquirido los elementos de juicio y criterios necesarios para diferenciar y definir los enfoques y categorías de los distintos tipos de proyecto de acuerdo a la naturaleza de las actividades propuestas y los objetivos específicos que los definen así como las necesidades o problemas que resolverán.

ANTECEDENTES: Los proyectos pueden ser de diversa índole, y se pueden clasificar de acuerdo a diversos criterios. A) Clasificación de los proyectos de acuerdo a sus fines: 

Proyectos de inversión privada: En este caso el fin del proyecto es lograr una rentabilidad económica financiera, de tal modo que permita recuperar las inversiones de capital aportado por la empresa, inversionistas diversos y/o fuentes externas y que se requieran en la ejecución del proyecto.



Proyectos de inversión pública: En este tipo de proyectos, el Estado es el inversionista que coloca sus recursos para la ejecución del mismo. El Estado tiene como fin el bienestar social, de modo que la rentabilidad del proyecto no es sólo económica, sino también el impacto que el proyecto genera en la mejora del bienestar social del grupo beneficiado o en la zona de ejecución, dichas mejoras son impactos indirectos del proyecto, como por ejemplo, la generación de empleo, tributos a reinvertir u otros. En este caso, puede ser que un proyecto no sea económicamente rentable per se, pero su impacto puede ser grande, de modo que el retorno total o retorno social permita que el proyecto recupere la inversión puesta por el estado.



Proyectos de inversión social: Un proyecto social tiene como único fin el generar un impacto en el bienestar social, generalmente en estos proyectos no se mide el retorno económico, es más importante medir la sustentabilidad futura del proyecto, es decir si los beneficiarios pueden seguir generando beneficios a la sociedad, aún cuando acabe el período de ejecución del proyecto.

B) Clasificación de los proyectos de acuerdo a su impacto: Creación de nuevas unidades de negocios o empresas: En este caso un proyecto se refiere a la creación de un nuevo producto o servicio, estos proyectos típicos tienen flujos de ingresos y costos, asimismo tienen una inversión que permita iniciar la producción del nuevo bien o servicio, evaluándose la rentabilidad del producto. Cambios en las unidades de negocios existentes: En este tipo de proyectos no se crea ningún producto o servicio, simplemente se hacen cambios en las líneas de producción, estos cambios pueden darse ya sea cambiando maquinaria nueva por la maquinaria antigua, o bien se hace reducción en equipos por maquila de la producción, también es posible ampliar la producción con maquinaria adicional, es probable que en muchos casos la inversión a realizar sea mínima o cero (financiando los cambios con las máquinas vendidas por ejemplo), también es posible que en este tipo de proyectos no se tengan flujos de ingresos, sino más bien flujos comparados de costos, en donde los beneficios se centran en los ahorros generados por los cambios, esto supone tener herramientas de evaluación que se centren en la medición del ahorro generado u optimización del uso de la maquinaria respectiva. C) Clasificación de Proyectos Públicos o Sociales de acuerdo al destino: 

Proyectos de infraestructura: Relacionados a inversión en obras civiles de infraestructura que puede ser de uso económico (beneficiando la producción) o de uso social, mejorando las condiciones de vida. En este tipo de proyectos se mide el impacto generado en los beneficiarios en materia de logros en salud (por ejemplo un proyecto de construcción de hospital) estos logros permiten mejorar la calidad del

1



servicio, ahorrar recursos al estado por menores enfermedades o menor presión en centros existentes, educación (ampliación de aulas) mejorando la calidad del servicio educativo o incrementando subcobertura, o en la actividad económica (carreteras, canales de regadío u otros) que permite expandir la frontera de producción existente en una zona, estos proyectos incluyen el equipamiento respectivo. 

Proyectos de fortalecimiento de capacidades sociales o gubernamentales: En este caso se trabajan diversas líneas, como por ejemplo, participación ciudadana, mejora de la gestión pública, vigilancia ciudadana u otros, en este tipo de proyectos el componente de inversión en activos fijos, llámese obras civiles o equipamiento es limitado, la importancia del proyecto se centra en el logro de capacidades sea en la comunidad o en los beneficiarios, dichas capacidades pueden referirse a lograr habilidades de gestión si los actores son públicos o habilidades para el fortalecimiento del rol social en la gestión de la comunidad, muchas veces estos proyectos incluyen el diseño de planes de desarrollo local o planes de gestión territorial o ambiental. Debido a la naturaleza del proyecto, su evaluación radica en la medición actual y futura del logro de capacidades y como estas interactúan con los esfuerzos comunitarios para el desarrollo local.

D) Clasificación de Proyectos de Inversión productiva privadas. Son clasificaciones que refieren inversiones productivas hacia el interior de la empresa. En realidad podrían subdividirse en dos tipos asociados: a) Inversiones en bienes productivos. b) Inversión productiva, justamente a partir de este segundo subtipo de inversión podría establecerse la siguiente tipología: 1. Inversiones de renovación: aquellos que tienen por objeto el de sustituir un equipo o elemento productivo antiguo por otro nuevo que desarrolle la misma función. 2. inversiones en expansión: aquellas en las que los beneficios esperados provienen de hacer más de lo mismo, por tanto estas inversiones tienen lugar como respuesta a una demanda creciente. 3. Inversiones en la línea de productos: también llamadas inversiones de modernización o innovación y son aquellas cuya finalidad es el lanzamiento de nuevos productos o la mejora de los ya existentes. 4. Inversiones estratégicas: son aquellas que generalmente afectan a la globalidad de la empresa y de que no se espere un beneficio inmediato, si no que tiendan a reformar la empresa en el mercado, reducir riesgos, afrontar nuevos mercados, ser más competitivos. Por lo tanto, en esta caso los beneficios esperados, más que beneficios son la expectativa de evitar disminuciones en los resultados futuros. A partir de la tipología expresada, se puede decir que si bien está limitada a aquellas inversiones qué se realizan en el ámbito de la empresa, tiene su interés ya que en cada uno de estos tipos de inversión, las técnicas de estimación de los beneficios futuros distintas e incluso como es el caso de las inversiones en renovación, para algunos de ellos existen modelos de análisis específicos. Por otro lado en el caso de algunas inversiones estratégicas, la estimación de los beneficios futuros (las disminuciones de resultados que se esperan evitar por medio de la inversión) es difícil, a veces imposible, por lo que la decisión se deberá tomar sobra la base de criterios subjetivos.

Otras clasificaciones p. ejem. PROYECTOS DE INVESTIGACIÓN Aunque no es directamente el objetivo de este documento. No nos debe de extrañar que existan empresas dispuestas a invertir o canalizar recursos al desarrollo de nuevas tecnologías que se traducirán en nuevos productos o servicios que a su vez podrían traducirse en cambios en las expectativas de ingresos o en la naturaleza de la propia organización. Recordemos los temas de Mercadotecnia en que se analizó la curva de vida de un producto y como en su inicio se presenta la etapa de investigación y desarrollo con sus propios costos y beneficios. A los proyectos de investigación podríamos agregar un grupo amplio de otros tipos con sus propias y muy especialidades de datos y justificaciones. Proyectos culturales. Proyectos de salud. Proyectos ecológicos.

Proyectos de comunicación. Proyectos religiosos. Proyectos políticos

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UNIDAD

4

ETAPAS EN EL DESARROLLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN.

CICLO DE VIDA DEL PROYECTO Una vez revisados los conceptos de Diagnóstico de la empresa, la definición de problemas y propuestas que surgen de los análisis y respaldan e inducen el objetivo del proyecto y que de hecho, dan pie al inicio del desarrollo del proyecto y a la estructuración de los diversos estudios que fundamentan el diseño de la propuesta del proyecto y que preparan los argumentos que se revisan en las etapas de análisis de viabilidad y riesgo que se verán en el siguiente capítulo, es momento de recapitular algunos conceptos y estructurar los componentes que forman las etapas generales a cubrir. Cohen y Martínez desarrollaron un modelo de para la formulación y evaluación de proyectos cuyo esquema se detalla a continuación. Este esquema se encuentra en la siguiente página y en el mismo se puede observar que la etapificación descrita en el modelo de Cohen mantiene fuertes similitudes con el de Nacional Financiera mostrado en la Unidad 1 (1.2). Este segundo cuadro sinóptico forma parte de un manual muy importante desarrollado para la CEPAL (ONU). Para diversas instituciones y organizaciones, esta unidad temática representa por si misma la base de referencia fundamental para la preparación de lo que podría ser un Estudio de Factibilidad independiente y completo por la forma como integra todos los estudios previamente revisados. Aprovechando este segundo esquema explicaremos las etapas asociadas al ciclo de vida de un proyecto:

Primera Etapa. El estado de preinversión. La preinversión se puede dividir en etapas con el objeto de minimizar el costo de los estudios que cada una de ellas requiere. Al final de cada una se plantean tres opciones:

  

Abandonar, si las relaciones existentes entre los costos y los objetivos perseguidos es claramente insatisfactoria; Postergar, si el proyecto es atractivo pero no existen los recursos necesarios para llevarlo a cabo; Continuar, cuando las relaciones entre las variables centrales que proporciona la metodología son satisfactorias y, al mismo tiempo, existen los recursos requeridos para implementarlo.

A medida que se avanza en las etapas, se obtiene información mayor (en cantidad) y más confiable. Esto disminuye el riesgo de implementar un proyecto malo pero, al mismo tiempo, aumentan los costos del análisis. Disminuir la incertidumbre implica aumentar los costos, por lo tanto hay que realizar los estudios requeridos sólo cuando el tamaño del proyecto lo justifique. Mientras mayor es el volumen de recursos involucrados, habrá que realizar mayores y más profundos estudios antes de implementarlo. Si el proyecto es pequeño, se pueden eliminar las dos últimas etapas.

a) Idea. En esta fase se inicia el proyecto. Deriva del diagnóstico preliminar que busca dar respuesta a un conjunto de preguntas que se profundizan en las fases posteriores. Y responde las siguientes preguntas:

    

¿Cuál o cuáles son los problemas que se pretende(n) resolver? ¿En qué medida se quiere resolverlos? ¿A quiénes está dirigido el proyecto? ¿cuál es su población objetivo? ¿Dónde está localizada la población objetivo? ¿Qué características tiene la oferta y demanda existente de los bienes y servicios que permiten solucionar el problema?

1


   


¿Cuales son las principales causas y consecuencias del problema central? ¿Cuáles son las áreas de intervención posibles? ¿Qué restricciones y/o potencialidades se deben considerar (actores o grupos relevantes, temporalidad, antecedentes geográficos, demográficos, socioeconómicos, socioculturales, legales, etc.? ¿Cuáles son las fuentes de financiamiento y recursos existentes?

IDEA IDEA

SÍ NO ¿Continua?

SÍ PERFIL PERFIL

SÍ

NO ¿Sigue?

PRE-INVERSIÓN SÍ

ESPERA ESPERA

PREFACTIBILIDAD PREFACTIBILIDAD NO ¿Aprueba?

SÍ FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD Sí, Operar

NO ¿Aprueba? Sí, invertir

INVERSIÓN

DISEÑO DISEÑO

EJECUCIÓN EJECUCIÓN

OPERACIÓN

PUESTA EN MARCHA

OPERACIÓN PLENA

ETAPAS DEL CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO

En esta etapa se trabaja con la información disponible (de tipo secundaria) y entrevistas a informantes claves. Al final de esta se contará con una primera visión del o los problemas sociales que originaron el análisis, sus principales características y posibles formas de intervención, con el objeto de decidir si es aconsejable profundizar el análisis, en miras a su implementación, o si es preferible rechazar o postergar la idea. Conforme avanzan las etapas de la preinversión se deberán realizar mayores gastos que a su vez reducirán los riesgos. Este cambio de situación se expresa en la siguiente gráfica.

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Etapas de preinversión: Costos vs. Incertidum bre 100

Incertidum bre

Factibilidad

Costo

Incertidum bre Costo

Prefactibilidad

Perfil

Idea

80 60 40 20 0

b) Perfil. En esta etapa se profundizan los antecedentes del diagnóstico. Se realiza una formulación preliminar de las alternativas implementación del proyecto y se analiza su viabilidad técnico-económica, con una primera estimación de los costos e impactos, comparando las alternativas "sin" proyecto, "con" proyecto y la que resulta de optimizar la situación de base. Esta etapa supone profundizar la información secundaria previamente recogida en capítulos tales como: oferta existente, demanda insatisfecha, localización espacial, aspectos técnicos vinculados a las opciones consideradas, productos y sus planes de producción, magnitud de la inversión, aspectos financieros, características de la gestión y organización requeridas para la ejecución y operación. Si a este nivel la evaluación es positiva se continúa con la fase siguiente. Dependiendo del tamaño de la inversión, se debe decidir se continuar con el estudio de prefactibilidad o pasar directamente a la inversión u operación del proyecto. Un resultado negativo implica rechazar el proyecto en forma temporal (postergación) o definitiva.

c) Prefactibilidad ”Este estudio profundiza la investigación en fuentes secundarias y primarias en investigación de mercados, detalla la tecnología que se empleará, los costos totales y la rentabilidad económica del proyecto, y es la base en la que se basan los inversionistas para tomar una decisión, los aspectos que se deben considerar en la prefactibilidad son: • Antecedentes del proyecto • Aspectos de mercado y comercialización • Aspectos técnicos (Se estudia la disponibilidad de materias primas, la localización del proyecto y los aspectos de tecnología) • Aspectos financieros (Se estudian los ingresos e ingresos, se realizan los estados financieros proforma, etc.) • Evaluación del proyecto (Es imprescindible ya que conjunta el análisis financiero y social del proyecto, se busca reunir indicadores que midan los beneficios financieros y sociales del proyecto) • Aspectos organizativos (Se deberá analizar el tipo de organización que tendrá la futura empresa, el número de socios, entidades, etc.) En esta fase se realiza la evaluación ex-ante de las alternativas, considerando: i. El estudio del mercado, que incluye la demanda prevista para los bienes y/o servicios que entregará el proyecto y la oferta existente de los mismos. ii. El análisis de alternativas tecnológicas. iii. La localización y escala (tamaño), con las restricciones y condicionantes que pueden incidir sobre ellas.

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iv. La estimación de los costos e impactos durante la vida del proyecto. v. Los requerimientos organizacionales y condicionantes legales. Se debe tener en cuenta las leyes y reglamentos restrictivos o promocionales que lo afectan directa o indirectamente. vi. El momento óptimo para comenzar el proyecto según los condicionamientos temporales existentes. Cuando hay inversión en activos físicos (terreno, construcción, equipamiento), pueden presentarse tres casos diferentes:   

Que la inversión tenga una vida útil ilimitada y los resultados sean independientes del momento de iniciación; La misma situación anterior, pero con una inversión de vida útil limitada; Que la inversión tenga una vida útil limitada y los resultados sean función del tiempo y del momento de concreción del proyecto.

Los resultados obtenidos en esta fase deben ser sometidos a un análisis de sensibilidad, considerando los efectos producidos por cambios en las variables relevantes del proyecto. El informe permite escoger entre proseguir con el estudio de factibilidad, realizar un análisis complementario, o abandonar el proyecto de manera transitoria o permanente.

d) Factibilidad En esta etapa se realiza la programación detallada de las actividades, organización y programa de desembolsos correspondientes a la alternativa seleccionada, para la obra física (tamaño y localización), el diseño y ejecución de la inversión, la puesta en marcha y operación plena del proyecto. Se requiere la elaboración de un mapa de procesos y actividades, el cronograma y ruta crítica, la estructura organizacional, los requerimientos de información, el diseño del plan de monitoreo y evaluación ex-post, un presupuesto detallado y el plan de financiamiento. Concluido este análisis el proyecto estará completamente formulado y corresponde adoptar una decisión respecto a su puesta en marcha. Cuando un proyecto ha llegado hasta esta fase, a lo sumo puede sufrir modificaciones menores o postergar su inicio. La Factibilidad “Esta enfocada al análisis de la alternativa más atractiva estudiada en la prefactibilidad, abordando en general los mismos aspectos, pero con mayor profundidad y dirigidos a la opción más recomendable.” Las etapas de la factibilidad, a riesgo de parecer repetitivo, pero haciendo la aclaración de que varios puntos ya fueron tratados en los sub-capítulos previos, son las siguientes: A) Estudio de mercado: Permite conocer la situación que existe entre la oferta y la demanda y los precios de un determinado bien para saber si existe demanda potencial que pueda ser cubierta mediante un aumento de los bienes ofrecidos. El estudio de mercado es el primer punto y el más importante a considerar en la elaboración del informe del proyecto. Su objetivo es demostrar la existencia de la necesidad en los consumidores por el bien que se pretende fabricar y vender, es decir, proporcionar los elementos de juicio necesarios para establecer la presencia de la demanda, así como la forma para suministrar el producto a los consumidores. Para alcanzar los objetivos anteriores el estudio de mercado se deberá enfocar a los siguientes factores: A.1) La Demanda: Consiste en estudiar la evolución histórica y proyectada del requerimiento del producto mediante la ayuda de estadísticas (ventas, producción, compras, inventarios, etcétera.), entrevistas, cuestionarios y otros. Los elementos básicos en la determinación de la demanda son: los precios del producto, el ingreso y egreso de los consumidores, el número de integrantes de cada sector de consumidores y los precios de los productos complementarios o sustitutos. A.2) La Oferta: Consiste en establecer el vínculo entre la demanda y la forma en que esta será cubierta por la producción presente o futura de la presentación que se pretende introducir al mercado. Los elementos fundamentales en la determinación de la oferta de un producto son: el costo de producción, el nivel tecnológico, la marca y el precio del bien y la competencia. A.3) El Precio: Se refiere a la cantidad de dinero que se tendrá que pagar para obtener el producto. La función básica que el precio desempeña en el desarrollo del proyecto de inversión es como regulador de la producción, del uso de los recursos financieros, de la distribución y el consumo. Los factores a considerar para la

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determinación del precio de un producto son entre otros: el precio existente en el mercado, el establecido en el sector público (En caso de ser básico), el estimado con base en el costo de producción, etcétera. A.4) Los canales de distribución: Trata de la forma en que el bien será distribuido a los consumidores. Los aspectos referentes a la comercialización se pueden dividir en tres variables: Producto: Analizar la forma de presentación, su envoltura, cantidad de contenido, logotipo y marca así como la variedad en la presentación del contenido, asistencia técnica, etcétera. Precio: Gastos y costos de distribución, sistemas de crédito al consumidor, almacenamiento e imagen de la empresa. Publicidad y propaganda: La cantidad destinada en el presupuesto para promoción del producto y su distribución para darlo a conocer, así como para anuncios en radio, televisión, periódicos, revistas, folletos, espectaculares, etcétera. B) Estudio técnico. Tiene por objeto proveer información para cualificar el monto de las inversiones y de los costos de operación pertenecientes a esta área. Su propósito es determinar las condiciones técnicas de realización del proyecto (materias primas, energía, mano de obra, etc.); en este estudio se incluyen los aspectos de tamaño, localización e ingeniería. Consiste en lo siguiente: B.1) Estudio básico: Abarca el tamaño, los procesos productivos y la localización del proyecto. B.1.1) Tamaño del proyecto: Este se califica por la capacidad de producción y requerimientos que de los bienes tenga el proyecto y el demandante respectivamente, se deberá definir la selección de: • Materias primas. • Diseño. • Márgenes de capacidad a utilizar. • Sobrecarga y reserva de la capacidad productiva. Los factores que se deben tomar con base para definir el tamaño del proyecto, serán, básicamente: • Tamaño del mercado. • Capacidad de recursos financieros, materiales y humanos. • Problemas de transporte. • Aspectos políticos. • Capacidad administrativa. B.1.2) Procesos administrativos (Organizacional): Se refiere a los factores propios de la actividad ejecutiva de la administración del proyecto: organización, procedimientos administrativos y aspectos legales, se debe atacar básicamente 2 tipos de aspectos: a) La forma jurídica de la empresa b) La organización técnica y administrativa de la empresa. B.1.3) Procesos productivos: Se refiere a los procesos de transformación aplicados en el proyecto para la fabricación de los bienes, es decir, la conversión de las materias primas en productos terminados. B.1.4) Localización del proyecto: Consiste en fijar desde el punto de vista económico el establecimiento de la dimensión de la planta; es necesario definir donde se va a producir y considerar la localización del proyecto considerando la fuente de insumos (materia prima, energía, mano de obra); también se debe analizar el mercado de los productos. B.2) Estudio Complementario sobre las obras físicas (construcciones y/o adaptaciones), organización y calendario de construcción y actividades. B.2.1) Obras Físicas: Abarca lo concerniente a la inversión en terrenos, planos y programas de construcción. Entre los factores más importantes a considerar están: la dimensión de las obras, equipos, maquinaria, instalaciones, condiciones geográficas y físicas. B.2.2) Calendario de actividades: Se deberá establecer un programa que indique con exactitud los tiempos óptimos para la evaluación de las diferentes etapas del proyecto, siendo estas: la resolución, concertación, ejecución, operación y control del proyecto. C) Estudio financiero: El inversionista realizará asignaciones importantes de recursos al proyecto, sólo si espera en un futuro recuperar una cantidad mayor a la erogación realizada, es decir, tiene la esperanza de obtener utilidades de acuerdo con el monto de la inversión y el riesgo que se corra. La utilidad puede definirse como el resultado de la productividad de la inversión del capital y esta deberá darse de acuerdo con los resultados de las operaciones del negocio y a las expectativas de los accionistas. Los

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accionistas y los encargados de administrar los recursos financieros de la empresa, deberán tener presente que como consecuencia del uso del capital requerirán obtener una utilidad, de lo anterior se infiere la existencia del costo del capital, que puede definirse como la tasa de rendimiento que deberán recibir los inversionistas con motivo de sus aportaciones. La tasa de rendimiento mínima fijada por la empresa se puede determinar con base en aspectos internos y externos, es decir tomando en cuenta los porcentajes de utilidad que ella misma generará y los créditos de los mercados de capitales, respectivamente. Esto es de suma importancia para efectuar la evaluación del proyecto de inversión. El estudio financiero tiene como finalidad demostrar que existen recursos suficientes para llevar a cabo el proyecto de inversión, así como de un beneficio, en otras palabras, que el costo del capital invertido será menor que el rendimiento que dicho capital obtendrá en el horizonte económico (periodo de tiempo dentro del que se considera que los efectos de la inversión son significativos). La información que deberá contener el estudio financiero consta de las siguientes partes: C.1) El presupuesto de los recursos financieros necesarios para el desarrollo del proyecto en su totalidad. C.2) La determinación y evaluación de los flujos de efectivo presupuestados con base en los métodos del periodo de recuperación, valor presente neto y una tasa interna de retorno, además de las condiciones de riesgo e incertidumbre existentes. C.3) El plan de financiamiento, indicando en este si las fuentes de recursos serán internas (utilidades capitalizables, depreciación, amortización, incremento de pasivos, etc.) y/o externas (crédito bancario, préstamos de empresas afiliadas o accionistas, etc.) C.4) El análisis de sensibilidad, se refiere a los cambios de uno o más factores dentro de ciertos rangos lógicos, el objetivo es forzar al proyecto para asegurar al axioma posible su rentabilidad. Se deben considerar los siguientes factores: a) Horizonte económico. b) Volumen de producción y precio del producto. c) Costos y gastos. d) Tasa mínima de rendimiento definida. e) El flujo del proyecto, con base en criterios muy conservadores, probables y optimistas. f) El plan de implantación: es aquí donde se establecen los elementos cuantificables y no cuantificables del proyecto. El estudio Financiero se retoma en la segunda mitad de este documento con amplio detalle y como un componente relevante y especial, menos teórico-descriptivo y mucho más desarrollado por la propia naturaleza de la información cuantitativa que maneja. D) El plan de implantación: Se establecen los elementos cuantificables y no cuantificables del proyecto, consiste en realizar un programa de actividades calendarizado, donde se determinen los cursos de acción que habrán de seguirse, mediante el establecimiento de los principios que deberán normarlo, la sucesión ordenada de las operaciones para llevarlo a cabo y la fijación de tiempos y montos necesarios para su desarrollo. Existen diferentes procedimientos para la formalización de los planes de ejecución y son los siguientes: - Manuales de políticas y procedimientos por área funcional - Diagrama de flujo de procedimientos y procesos - Presupuestos

Segunda Etapa. La inversión Este estado se considera sólo en aquellos proyectos que requieren activos físicos para su operación. Dichos activos al ser amortizados en el largo plazo o tener una vida útil de varios años, estarán orientados a gastos en infraestructura como instalaciones, terrenos, edificios y sus modificaciones.

a) Diseño Marca el comienzo del proceso de inversión. Su aspecto central es el desarrollo de los detalles de la ejecución, considerando los requerimientos y especificaciones de arquitectura e ingeniería que exige la naturaleza de la obra.

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b) Ejecución Es el proceso de asignación de los insumos previstos para conseguir los resultados esperados en cada una de las fases de la obra, siguiendo el cronograma y el camino crítico elaborados en la factibilidad.

Tercera Etapa. La operación En este estado es necesario distinguir dos fases: a. Puesta en marcha (marcha blanca) Se inicia con la formación de los equipos de trabajo, la compra de insumos y la operación programada según los procesos y actividades previstos, con el objeto de verificar su funcionamiento y, si es necesario, enmendarlos para la operación plena. En algunos casos se realiza una prueba piloto, en la que se implementa la programación a una escala menor. b. Operación plena Etapa en que se implementa el proceso de producción y distribución de productos en la escala y tiempos programados. Para evaluar un proyecto de inversión de cualquier tipo en una empresa y para que esta resulte con éxito. Debe seguirse una serie de pasos en los cuales se busque la rentabilidad para el inversionista, de tal modo que los resultados obtenidos de los análisis y evaluaciones den como resultado una toma de decisiones adecuada para realizar o no un proyecto de inversión, o bien para darle un nuevo enfoque a su estructura. A continuación se muestra las etapas del proceso de la evaluación de proyectos: La estructura general que debe tener la evaluación de proyectos es la siguiente: La identificación de la idea y su análisis ”Esta parte de la evaluación de proyectos, se elabora a partir de la información existente, el juicio común y la opinión que da la experiencia; en términos monetarios solo presenta cálculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin entrar a investigaciones profundas”. Esta primera etapa es muy importante, ya que permitirá definir o por lo menos lograr alguna idea acerca de si el proyecto es viable o no. Los aspectos que se deben investigar en esta etapa son los siguientes: • El volumen del mercado • Disponibilidad de materias primas • Tamaño y tecnología • Inversión estimada • Beneficios esperados • Marco institucional: Se refiere a que los proyectos de inversión están necesariamente vinculados con instituciones públicas y privadas del país, así como supeditadas a la economía nacional. Recopilación de información Se refiere a todas aquellas investigaciones, entrevistas, búsquedas de datos, etcétera, que servirán para analizar en forma detallada el proyecto de inversión. Estos estudios se basan en la información que se tiene de primera mano, es decir, sin efectuar investigaciones detalladas.

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Se consideran todos los aspectos generales para poder iniciar lo que será el proyecto de inversión. Dentro de esta etapa se debe buscar la conceptualización principal del proyecto, tratando de limitar los rangos mínimos y máximos de la inversión, el riesgo, etc. Esta etapa consta de las siguientes subetapas: a) Determinación de las fuentes de información b) Entrevistas preliminares con: o

Accionistas Proveedores de maquinaria y equipo

o

Proveedores de materias primas

o

Constructora del inmueble (En caso de ser necesario)

o

Distribuidores (En caso de requerirse)

o

Instituciones de crédito

o

Dependencias gubernamentales

o

Sindicato

c) Recopilación de información y datos. d) Definición de estrategias y características del proyecto. Arranque y funcionamiento del proyecto de inversión Se refiere a la implantación del proyecto una vez seleccionado el modelo a seguir, dentro de este contexto se debe considerar lo siguiente: A) La compra del terreno, la construcción de la nave industrial, oficinas e instalaciones. B) La compra e instalación de maquinaria, equipos y herramientas. C) Selección y administración de sistemas operacionales y administrativos. D) Selección, contratación, inducción y capacitación de personal. E) Operación inicial del negocio. Una vez concluida esta etapa se debe continuar con la comparación y medición de los resultados reales contra los presupuestados, lo cual puede realizarse en forma parcial o total, teniendo como objetivo mejorar o corregir el desarrollo del proyecto de inversión, para lograr obtener los resultados más apegados a los planes originales. El control debe aplicarse durante la vida total del proyecto para medir su desarrollo y rentabilidad en el tiempo. Esta etapa deberá ser controlada mediante la elaboración de presupuestos y el establecimiento de un sistema de control presupuestal asignando la responsabilidad a la administración existente.

RECOMENDACIONES PARA EL CONTENIDO DEL PROYECTO DE INVERSIÓN. En el contenido del Proyecto de Inversión se debe de proporcionar información clara, sencilla y concisa sobre todos los aspectos del Negocio Propuesto. Esto incluye cuestiones prácticas referentes a su creación, funcionamiento y dirección, análisis de los costos, ventas, rentabilidad y perspectivas de expansión. Dicha información permitirá conocer si la Idea de Negocio resiste a un estudio exhaustivo, o si es necesario modificarla o, incluso, pensar en otra nueva. Redactar un Proyecto de Inversión por tanto, requiere de conocimientos del negocio mayores que en las etapas anteriores. Los conceptos tratados en los siguientes capítulos de este manual pretenden fortalecer e integrar las nociones fundamentales que deberán considerarse al momento de integrar un Proyecto bien sustentado explicando los argumentos que están detrás de cada punto de referencia.

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La información se presenta de una forma concentrada, lo cual ayudará a tener en cuenta las cuestiones más relevantes. Si, por el contrario, si ya se tienen fortalezas en los tópicos a considerar, los contenidos tratados, podrán servir de modelo para las cuestiones clave que habrá que considerar en el momento de poner en marcha una empresa de rápido crecimiento. Por lo anterior, se busca que el documento que contenga al Proyecto de Inversión pueda calificarse de “Profesional”, para lo cual tendrá que contar con las características siguientes: a) Efectivo. Debe contener todo lo que los inversionistas necesitan saber para financiar la empresa, ni más ni menos. b) Estructurado. Su organización debe ser clara y sencilla. c) Comprensible. Debe estar escrito de forma clara, sencilla, directa y utilizar términos precisos y legibles. d) Breve no sobrepasarse explicando situaciones o aspectos irrelevantes. Dependiendo de la naturaleza del proyecto esté podrá omitir algún elemento discrecionalmente, sin embargo, podrá y deberá ser más detallado en otros elementos informativos o conclusivos. Igualmente en los proyectos de inversión habrá elementos de cálculo que siempre serán indispensables.

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UNIDAD

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. FORMULACIÓN DEL PROYECTO, LOS DISEÑOS Y ESTUDIOS ASOCIADOS Objetivo de la Unidad. Al finalizar esta unidad el estudiante podrá ser capaz de organizar y aplicar los principios revisados en los capítulos previos orientándolos ahora, al diseño de una nueva propuesta o situación bajo las condiciones del proyecto en construcción haciendo un uso efectivo y lógico de los marcos de referencia que sustentan la estructura del análisis, la propuesta original traducida en la confirmación de objetivos y los estudios de mercado, técnicos, financieros, organizativos y económicos y que conducirán a la fase de evaluación siguiente.

COMPONENTES IMPORTANTES DENTRO DEL DISEÑO O ESTRUCTURA DE UN PROYECTO FINANCIERO: La revisión de las sugeridas líneas de acción generadas por el DIAGNÓSTICO propuestas o alternativas del proyecto, será necesaria para definir específicamente de objetivos y metas a lograr. Los estudios serán el instrumento que permitirá detallar la forma como las estrategias resolverán una situación o problema. Representan los cambios que se harán en la situación actual (diagnóstico). La estructura general de la Evaluación de proyectos es una forma de esquematizar la evolución que implica este análisis, y se establece como un precedente, de manera muy general, de todas las etapas de la evaluación.

ANÁLISIS DE LA EMPRESA (ENTORNO INTERNO)

COMPONENTES INVOLUCRADOS EN EL DESARROLLO DE UN PROYECTO ANÁLISIS DEL ENTRONO EXTERNO IDENTIFICACIÓN DEL PROYECTO

FORMULACIÓN DEL PROYECTO

DEFINICIÓN DE OBJETIVOS

ESTUDIO DE MERCADO

ESTUDIO TÉCNICO

RETROALIMENTACIÓN

ESTUDIO FINANCIERO

EVALUACIÓN

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IMPACTO SOCIAL AMBIENTAL

ESTUDIO ORGANIZATIVO

ESTUDIO ECONÓMICO

DICTAMEN



a) Estudio de Mercado. b) Estudio Técnico c) Estudio Financiero d) Estudio de Organización. e) Estudio Económico y de Inversión

SUB-UNIDAD 5-1. ESTUDIO DE MERCADO ANTECEDENTES El concepto de mercado se refiere a dos ideas relativas a las transacciones comerciales. Por una parte se trata de un lugar físico especializado en las actividades de vender y comprar productos y en algunos casos servicios. En este lugar se instalan distintos tipos de vendedores para ofrecer diversos productos o servicios, en tanto que ahí concurren los compradores con el fin de adquirir dichos bienes o servicios. Aquí el mercado es un lugar físico. Por otra parte, el mercado también se refiere a las transacciones de un cierto tipo de bien o servicio, en cuanto a la relación existente entre la oferta y la demanda de dichos bienes o servicios. La concepción de ese mercado es entonces la evolución de un conjunto de movimientos a la alza y a la baja que se dan en torno a los intercambios de mercancías específicas o servicios y además en función del tiempo o lugar. Aparece así la delimitación de un mercado de productos, un mercado regional, o un mercado sectorial. Esta referencia ya es abstracta pero analizable, pues se puede cuantificar, delimitar e inclusive influir en ella. En función de un área geográfica, se puede hablar de un mercado local, de un mercado regional, de un mercado nacional o del mercado mundial. De acuerdo con la oferta, los mercados pueden ser de mercancías o de servicios. Y en función de la competencia, sólo se dan los mercados de competencia perfecta y de competencia imperfecta. El primero es fundamentalmente teórico, pues la relación entre los oferentes y los demandantes no se da en igualdad de circunstancias, especialmente en periodos de crisis, no obstante, entre ambos tipos de participantes regulan el libre juego de la oferta y la demanda hasta llegar a un equilibrio. El segundo, es indispensable para regular ciertas anomalías que, por sus propios intereses, podría distorsionar una de las partes y debe entonces intervenir el Estado para una sana regulación. El mercado visto así puede presentar un conjunto de rasgos que es necesario tener presente para poder participar en él y, con un buen conocimiento, incidir de manera tal que los empresarios no pierdan esfuerzos ni recursos. Visto lo anterior, cualquier proyecto que se desee emprender, debe tener un estudio de mercado que le permita saber en qué medio habrá de moverse, pero sobre todo si las posibilidades de venta son reales y si los bienes o servicios podrán colocarse en las cantidades pensadas, de modo tal que se cumplan los propósitos del empresario.

5.1.1. TEORÍA, PRINCIPIOS Y SÍNTESIS DEL ESTUDIO DEL MERCADO. Es útil para prever una política adecuada de precios, estudiar la mejor forma de comercializar el producto y contestar a la siguiente pregunta ¿Existe un mercado viable para el producto que se pretende elaborar? Si la respuesta es positiva, el estudio continúa. Si la respuesta es negativa, puede replantearse la posibilidad de un nuevo estudio más preciso y confiable; si el estudio hecho ya tiene esas características, lo recomendable sería detener la investigación. El objetivo aquí es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o servicio: ¿Qué es?, ¿Para qué sirve?, ¿Cuál es su “unidad”: piezas, litros, kilos, etc.?, después se debe ver cuál es la demanda de este producto, a quien lo compra y cuanto se compra en la ciudad, o en el área donde está el “mercado”. Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia ¿De dónde obtiene el mercado ese producto ahora?, ¿Cuántas tiendas o talleres hay?, ¿Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimación de cuanto se oferta. De la oferta y demanda, definirá cuanto será lo que se oferte, y a qué precio, este será el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una proyección a futuro. Los objetivos del estudio de mercado son: Ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha en el mercado; determinar la cantidad de bienes o servicios provenientes de una nueva unidad de producción que la comunidad estaría dispuesta a adquirir a determinados precios; conocer cuáles son los medios que se emplean para hacer llegar los bienes y servicios a los usuarios, en donde de ser insostenible cualquiera de estos aspectos a nuestros objetivos, de entrada se tronaría la factibilidad del proyecto en cuestión.

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Lógicamente la estructura de éste estudio tiene un orden el cual se esquematiza de la siguiente manera:

ANÁLISIS DE MERCADO

ANÁLISIS DE DEMANDA

ANÁLISIS DE LA OFERTA

ANÁLISIS DE PRECIOS

ANÁLISIS DE COMERCIALIZACIÓN

CONCLUSIONES DEL ANÁLISIS DE MERCADO

En donde la investigación que se realice debe ser con información sistemática; el método de recopilación debe ser objetivo y no tendencioso; los datos recopilados siempre deben ser información útil, el objeto de la investigación siempre debe tener como objetivo final servir como base para tomar decisiones. En los estudios de mercado para un producto nuevo, muchos considerandos previos no son aplicables, ya que el producto no existe, a cambio de esto, las investigaciones se realizan sobre productos similares ya existentes, para tomarlos como referencia en las siguientes decisiones aplicables a la evolución de un nuevo producto, o en estudios de laboratorio con grupos de control, lo cual de entrada es mucho más costoso. Definición del Producto “En esta parte debe hacerse una descripción exacta del producto o los productos que se pretendan elaborar. Esto debe ir acompañado de normas de calidad que editen las autoridades correspondientes o bien de acuerdo al concepto definido por la propia empresa. Análisis de la demanda Para determinar la demanda de emplean herramientas de investigación de mercado, en donde en principio se entiende por demanda, al llamado Consumo Nacional Aparente (CNA) que es la cantidad de un determinado bien o servicio que el mercado requiere, y se puede expresar como: . Demanda = CNA = Producción Nacional + Importaciones – Exportaciones. Para esquematizar la clasificación o tipos de demanda existentes bajo los distintos criterios de clasificación, a continuación se presenta de la siguiente tabla propuesta por De la Baca Urbina: CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN DE LA DEMANDA Clasificación de la demanda en relación a La Oportunidad

Su Necesidad Su Temporalidad Su destino

Tipos de Demanda

Subtipos

Insatisfecha Satisfecha . . . . . . . . . . . . . . . . . ................. Bienes social y nacionalmente necesarios De bienes no necesarios o de gusto Continua Cíclica o estacional De bienes finales De bienes intermedios o industriales

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Satisfecha saturada Satisfecha no saturada



Determinación de la demanda potencial o insatisfecha Básicamente, ésta es la cantidad de bienes o servicios que es probable que el mercado consuma en un tiempo futuro dado, en donde, la demanda potencial se obtiene con una simple diferencia, entre oferta y demanda; con los datos proyectados se puede calcular la probable demanda potencial. Aunque no existieran datos estadísticos para hacer el cálculo de una demanda insatisfecha, esto no quiere decir que no exista tal tipo de demanda, por lo tanto, en condiciones reales, no existe el mercado satisfecho saturado, y el conocer de esta, da la idea de relación riesgo rendimiento en que se incurriría.

Análisis de la oferta Oferta es la cantidad de bienes o servicios que un cierto número de oferentes están dispuestos a poner a disposición del mercado a un precio determinado.11 Respecto a los tipos de oferta están: oferta competitiva o de mercado libre, oferta oligopólica, y la oferta monopólica. Entre la información más importante para llevar a cabo el análisis de la oferta, se establecen cuáles son los puntos para realizarlo, en donde, los factores cuantitativos y cualitativos que se requiere conocer tanto propios como de la competencia son: número de productores; localización; capacidad instalada y utilizada; calidad y precio de los productos; planes de expansión; inversión fija y número de trabajadores. Adicionalmente es importante señalar, la necesidad de hacer un ajuste en el Producto Interno Bruto (PIB), el tipo de cambio y la inflación.

Análisis de los precios Es la cantidad monetaria a que los productores están dispuestos a vender, y los consumidores a comprar, un bien o servicio, cuando la oferta y la demanda están en equilibrio. Ahora bien, los precios pueden ser locales, nacionales, de zona fronteriza o internacionales y es de suma importancia la delimitación de tales definiciones ya que de lo contrario podría caerse en descalabros. Análisis de la comercialización de un producto Es la actividad que permite al productor hacer llegar un bien o servicio al consumidor con los beneficios de tiempo y lugar.13 Para esto es importante el análisis de canales de distribución, forma de comercialización, área de influencia, etc. El estudio de Mercado, dada su sobresaliente relevancia en la viabilidad asociada a los valores de los productos y su universalidad en la influencia sobre los destinos de múltiples tipos de organización, se detalla más en relación a continuación.

5.1.2. DEFINICIÓN Y OBJETIVOS DEL ESTUDIO DE MERCADO. El mercado puede ser un lugar físico y también se refiere a las transacciones de un cierto tipo de bien o servicio, en cuanto a la relación existente entre la oferta y la demanda de los mismos El concepto de mercado se refiere a dos ideas relativas a las transacciones comerciales. Por una parte se trata de un lugar físico especializado en las actividades de vender y comprar productos y en algunos casos servicios. En este lugar se instalan distintos tipos de vendedores para ofrecer diversos productos o servicios, en tanto que ahí concurren los compradores con el fin de adquirir dichos bienes o servicios. Aquí el mercado es un lugar físico. La concepción de ese mercado es entonces la evolución de un conjunto de movimientos a la alza y a la baja que se dan en torno a los intercambios de mercancías específicas o servicios y además en función del tiempo o lugar. Aparece así la delimitación de un mercado de productos, un mercado regional, o un mercado sectorial. Esta referencia ya es abstracta pero analizable, pues se puede cuantificar, delimitar e inclusive influir en ella. En función de un área geográfica, se puede hablar de un mercado local, de un mercado regional, de un mercado nacional o del mercado mundial. De acuerdo con la oferta, los mercados pueden ser de mercancías o de servicios.

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Y en función de la competencia, sólo se dan los mercados de competencia perfecta y de competencia imperfecta. El primero es fundamentalmente teórico, pues la relación entre los oferentes y los demandantes no se da en igualdad de circunstancias, especialmente en periodos de crisis, no obstante, entre ambos tipos de participantes regulan el libre juego de la oferta y la demanda hasta llegar a un equilibrio. El segundo, es indispensable para regular ciertas anomalías que, por sus propios intereses, podría distorsionar una de las partes y debe entonces intervenir el Estado para una sana regulación. El mercado visto así puede presentar un conjunto de rasgos que es necesario tener presente para poder participar en él y, con un buen conocimiento, incidir de manera tal que los empresarios no pierdan esfuerzos ni recursos. Visto lo anterior, cualquier proyecto que se desee emprender, debe tener un estudio de mercado que le permita saber en qué medio habrá de moverse, pero sobre todo si las posibilidades de venta son reales y si los bienes o servicios podrán colocarse en las cantidades pensadas, de modo tal que se cumplan los propósitos del empresario.

Objetivos del Estudio de Mercado Un estudio de mercado debe servir para tener una noción clara de la cantidad de consumidores que habrán de adquirir el bien o servicio que se piensa vender, dentro de un espacio definido, durante un periodo de mediano plazo y a qué precio están dispuestos a obtenerlo. Adicionalmente, el estudio de mercado va a indicar si las características y especificaciones del servicio o producto corresponden a las que desea comprar el cliente. Nos dirá igualmente qué tipo de clientes son los interesados en nuestros bienes, lo cual servirá para orientar la producción del negocio. Finalmente, el estudio de mercado nos dará la información acerca del precio apropiado para colocar nuestro bien o servicio y competir en el mercado, o bien imponer un nuevo precio por alguna razón justificada. Por otra parte, cuando el estudio se hace como paso inicial de un propósito de inversión, ayuda a conocer el tamaño indicado del negocio por instalar, con las previsiones correspondientes para las ampliaciones posteriores, consecuentes del crecimiento esperado de la empresa. Finalmente, el estudio de mercado deberá exponer los canales de distribución acostumbrados para el tipo de bien o servicio que se desea colocar y cuál es su funcionamiento.

5.1.3. IDENTIFICACIÓN DEL PRODUCTO. Los productos pueden describirse en términos de sus características y beneficios. Las características de un producto son sus rasgos; los beneficios son las necesidades del cliente satisfechas por tales rasgos. Algunos ejemplos de esos rasgos son: tamaño, color, potencia, funcionalidad, diseño, horas de servicio y contenido estructural. Los beneficios son menos tangibles, pero siempre responden a la pregunta del cliente: ¿En qué me beneficia? Mientras que normalmente los rasgos del producto son fácilmente definibles, hacer lo mismo con sus beneficios puede ser más delicado, ya que existen en la mente del consumidor o cliente. Los beneficios más atractivos de un producto son los que proporcionan gratificación emotiva o financiera. El beneficio que ofrece una pasta de dientes no es una sonrisa más brillante, sino es lo que ésta sonrisa puede traerle: una pareja atractiva, un mejor trabajo, etc. La gratificación emotiva cubre toda la gama de las emociones humanas, pero básicamente permite que de alguna manera el comprador se sienta mejor. Por ejemplo: enviar un arreglo florar a un amigo o familiar provoca que el comprador sienta que está brindando su apoyo o que es una manera de demostrar su amor. La compra de productos elaborados con materiales reciclados da oportunidad a que el consumidor se sienta consciente de su responsabilidad con el ambiente. Los productos que otorgan gratificación financiera permiten que el comprador ahorre dinero (por ejemplo un plan de descuento en llamadas de larga distancia) o gane dinero (por ejemplo un programa que le ayude a administrar el negocio que ha montado en su hogar). Descubra los beneficios de su producto Para identificar los beneficios de su producto, debe considerar las necesidades de su clientela. Colóquese en el lugar o situación de sus clientes, hable directamente con ellos o realice encuestas para conocer sus necesidades y sus impresiones.

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De ser posible, contrate a una empresa independiente para que trabaje con grupos de sondeo de clientes para probar la utilidad y deseo de su producto. Estudie a los clientes que han comprado su producto anteriormente. ¿Qué es lo que indican los perfiles de sus clientes acerca de los beneficios de su producto? Una vez que cuente con el sentido básico de los beneficios de su producto, puede establecer un sistema para desarrollar y rastrear su evolución: Pida a sus clientes que le sugieran cómo mejorar su producto. Preste mucha atención a las quejas de sus clientes, así como a las preguntas o dudas de los posibles interesados. Capacite y premie a sus empleados, cuando preguntan a los clientes e interesados acerca de lo que les gusta o disgusta acerca de su producto. Observe a sus competidores. ¿Los cambios en las ofertas del producto de sus competidores sugieren ciertos beneficios que usted no había tomado en cuenta en el suyo? Por qué es importante entender las características y beneficios de mi producto. Entender las características y beneficios que su producto le permiten: Describir sus productos en términos importantes para su cliente. Diferenciar: Explique las diferencias de su producto con respecto al de sus competidores en términos que establezcan distintos beneficios. Seleccionar de manera eficaz estrategias de precio y posicionamiento. Consulte las ideas estratégicas en el apartado siguiente: “Estrategias basadas en las características” Diferenciación. Algunos productos pueden ser: extremadamente exclusivos (productos de especialidad), virtualmente indistinguibles de los productos de los competidores (productos genéricos), o pueden distribuirse entre estos extremos. Esto no quiere decir que el nivel de exclusividad sea necesariamente mejor que cualquier otro, sin embargo, requiere de distintas estrategias de mercadotecnia. Una estrategia potencialmente importante para los productos exclusivos es la diferenciación, aquella que en la mente del consumidor los aparta del resto de los competidores. Un entendimiento profundo de cómo se comparan los beneficios de su producto con los de sus competidores le permitirá competir de manera efectiva a través de su diferenciación: Productos genéricos. Se perciben muy pocas diferencias, si acaso existieran, entre todos los productos que compiten. Productos de especialidad. Cuentan con características casi únicas al compararlos con otros productos que compiten por obtener la preferencia de los compradores. Estrategias basadas en las características Introducción al mercado Una estrategia competitiva comprobada es identificarse como el primero en ofrecer un producto con una nueva característica. Por ejemplo: planteando que su producto es la primera crema para el cuerpo con ingredientes orgánicos que contiene vitamina E, posicionará a su compañía, al menos por un tiempo, como la líder. Mejoras o modificaciones En lugar de ubicarse a la cabeza del grupo con una característica totalmente nueva, puede decidir modificar o mejorar las características de su producto, creando la impresión de que su compañía está dedicada a satisfacer a sus clientes. La modificación de las características de un producto es una de las estrategias que muchos empresarios utilizan cuando un competidor ha reducido sus precios. Por ejemplo: si el fabricante de una crema para el cuerpo con ingredientes orgánicos reduce su precio, otro competidor puede optar por añadir vitamina E, “como una característica nueva y mejorada” aún cuando mantenga el mismo precio. Es importante que recuerde que la modificación de las características normalmente provoca que los beneficios cambien. Esté pendiente de la evolución en la percepción de los beneficios que ofrece su producto para que pueda utilizarlos a su favor en la comercialización. Agrupación. A menudo las características están agrupadas en diferentes modelos de productos y precios que van desde el modelo básico hasta el “totalmente equipado”. Los automóviles, aparatos electrónicos y paquetes vacacionales, ofrecen todos características que pueden añadirse al modelo del producto básico. Los servicios también pueden agruparse de la misma manera. Por ejemplo: un contador puede ofrecer una cierta tarifa para preparar la declaración anual de impuestos, otra distinta para encargarse del pago de la nómina, y otra más por administrar todos los asuntos financieros de su cliente.

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5.1.4. SEGMENTACIÓN DEL MERCADO. Concepto Significa dividir el Mercado en grupos más o menos homogéneos de consumidores, en su grado de intensidad de la necesidad. Más específico podemos decir que es la división del mercado en grupos diversos de consumidores con diferentes necesidades, características o comportamientos, que podrían requerir productos o mezclas de marketing diferentes. Proceso de segmentación Tal como ya se dijo, se debe identificar variables homogéneas para nuestros potenciales compradores, estas variables nos ayudan a identificar grupos objetivo. Este procedimiento de identificación de grupos es el que llamamos “proceso de segmentación”, el cual pasamos a explicar a continuación: Paso 0. Necesidad de encontrar un mercado. Paso 1. Observación, búsqueda de oportunidad de mercado. Se puede hacer a través de varias fuentes: a. Primarias: Investigaciones por parte de departamentos internos de la compañía, o investigaciones externas (consultoras, instituciones, fuentes públicas, entre otras). b. Secundarias: Basada en estudios anteriores. c. Intuición empírica. d. Expertos Paso 2. Determinación del Mercado potencial y necesidades genéricas. Es decir, se debe identificar la máxima posibilidad de venta de la industria, y las necesidades reales de los posibles compradores futuros. Paso 3. Determinar las variables relevantes para la segmentación. Se debe identificar aquellas variables o características importantes, que nos permitan llegar a una división o agrupación de estos mismos, dado nuestros objetivos. Paso 4. Determinación y proyección potencial de cada segmento. Una vez definido cada grupo. Obtendremos una matriz de segmentos. Cada segmento o “nicho de mercado” tendrá una característica peculiar, y por tanto un probable potencial propio. Paso 5. Determinar y proyectar la acción de la competencia en cada segmento. Antes de seleccionar un nicho a quien dirigirnos, debemos tener presente las actividades o roles que juega la competencia en cada uno de ellos. Paso 6. FODA de cada segmento. Determinar las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas que ofrece cada segmento, es una tarea estratégica antes de optar por una posición. Esta visión permitirá saber el lugar que nos encontraremos para competir en el mercado, dado el segmento elegido. Paso 7. Elección de cada segmento. Acá culmina el proceso de segmentación, pues se selecciono un o más segmentos para competir.

---------------------------------------------------------COMPONENTES DEL ESTUDIO DE MERCADO COMO PARTE DEL PROYECTO DE INVERSIÓN. Aunque ya vimos en los párrafos previos algunos elementos relevantes de la teoría de Estudio de Mercado, en esta sección buscamos una forma de simplificar las cosas para quienes apenas se inician en el desarrollo de un documento de Proyectos, por lo tanto sugerimos ajustar los capítulos de un documento de Proyectos a los siguientes apartados. En los cuales el analista podrá utilizar su propio estilo narrativo o descriptivo al momento de revisar los puntos dados previamente en la teoría.

ANÁLISIS DE LA DEMANDA. La demanda tiene modalidades que ayudan a ubicar al oferente de bienes y servicios, en función de las necesidades de los demandantes.

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La demanda se define como la respuesta al conjunto de mercancías o servicios, ofrecidos a un cierto precio en una plaza determinada y que los consumidores están dispuestos a adquirir, en esas circunstancias. En este punto interviene la variación que se da por efecto de los volúmenes consumidos. A mayor volumen de compra se debe obtener un menor precio. Es bajo estas circunstancias como se satisfacen las necesidades de los consumidores frente a la oferta de los vendedores. La demanda tiene, adicionalmente, modalidades que ayudan a ubicar al oferente de bienes y servicios, en función de las necesidades de los demandantes. En primer lugar hay bienes y servicios necesarios y bienes y servicios superfluos, de lujo o no necesarios. Para el caso de los bienes necesarios se trata de productos o servicios indispensables para el cliente, con los cuales satisface sus necesidades más importantes. En algunos casos, en función de los estratos sociales, algunos bienes o servicios se vuelven indispensables, pero no es igual para todos los niveles de consumo. Los bienes y servicios de lujo no son necesarios para el cliente, pero su demanda obedece a la satisfacción de un gusto, lo cual generalmente los coloca en un costo más elevado, en este caso el beneficio que deja la producción o comercialización de los mismos es proporcionalmente mucho mayor que el de la producción de otros bienes y servicios sin características especialmente valoradas. Por otra parte, y como usted debe conocer, en función del tipo de consumidor, los bienes y servicios que se demandan pueden ser de tres tipos: a) Bienes de capital. Por bienes de capital se entiende las maquinarias y equipos utilizados en la fabricación de otros bienes o servicios: Esta es la demanda de la industria y de otras empresas. b) Bienes Intermedios. Los bienes intermedios o insumos son aquellos productos que todavía se van a transformar y que han de servir para la producción de otros bienes o servicios. c) Bienes de Consumo Final. Los bienes finales son los consumidos por el cliente quien hará uso de ellos directamente, tal como la entrega el productor o el comercializador al usuario final. Los productos o servicios también se pueden analizar, desde el punto de vista de la demanda, por su temporalidad. Es así que ciertos bienes o servicios se demandan durante todo el año, como el caso de los alimentos básicos: pan, tortillas, leche etc. Se dice que éstos tienen una demanda continua. Bajo este mismo ejemplo, se tienen los productos cuya demanda es estacional y depende de cuestiones culturales, comerciales o climáticas, como las frutas de estación, los regalos de épocas navideñas o los impermeables en épocas de lluvia. Aunque existen otros productos cuya demanda es irregular y no obedecen a ninguno de los factores antes descritos. Conocer la demanda es uno de los requisitos de un estudio de mercado, pues se debe saber cuántos compradores están dispuestos a adquirir los bienes o servicios y a qué precio. La investigación va aparejada con los ingresos de la población objetivo (ésta es la franja de la población a quien se desea venderle) y con el consumo de bienes sustitutos o complementarios, pues éstos influyen ya sea en disminuir la demanda o en aumentarla. En el análisis de la demanda, se deben estudiar aspectos tales como los tipos de consumidores a los que se quiere vender los productos o servicios. Esto es saber qué niveles de ingreso tienen, para considerar sus posibilidades de consumo. Se habla, en ese caso, de estratos de consumo o de una estratificación por niveles de ingreso, para saber quiénes serán los clientes o demandantes de los bienes o servicios que se piensa ofrecer. Aparte de ello, se deben conocer los gustos y modas, pues los intereses de los grupos de consumidores menores de edad, no siempre responden a un nivel de ingresos que les permita consumir como lo pueden hacer estratos económicos con un mayor poder adquisitivo, pero con gustos distintos. Además, en muchos casos, influye la moda, que debe tomarse en cuenta para la oferta de bienes o servicios, pues de manera general los intereses del consumidor cambian muy rápidamente y es necesario adaptarse a sus gustos. Finalmente, la demanda, o la oferta, se deben analizar en la relación prevaleciente respecto del comercio exterior, pues un cierto número de productos entran al mercado nacional, en tanto que otros salen al extranjero. Por ello se habla de “Consumo Nacional Aparente” que se define como la producción nacional, más las importaciones (M), menos las exportaciones (X). De acuerdo a uno de los conceptos de Macroeconomía.

ANÁLISIS DE LA OFERTA. Estudia las cantidades que suministran los productores del bien que se va a ofrecer en el mercado. Analiza las condiciones de producción de las empresas productoras más importantes. Se referirá a la situación actual y futura, y deberá proporcionar las bases para prever las posibilidades del proyecto bajo las condiciones de

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competencia existentes. El análisis de la oferta debe contemplar los siguientes tres apartados. Pues en base a los mismos se deben valorar ciertas posibilidades enmarcados en la propuesta del proyecto que darán fuerza a la viabilidad o marcarán puntos de debilidad o riesgo para el mismo. 1. Situación Actual o Presente. Analiza datos estadísticos suficientes para caracterizar la evolución de la oferta. Para ello se sugiere seguir el siguiente esquema: a) Obtener las Series estadísticas de producción e importación. b) Cuantificar el volumen del producto que la empresa orienta actualmente al mercado. c) Hacer un inventario crítico de los principales oferentes, señalando las condiciones en que realizan la producción las principales empresas del ramo. Debe señalar los siguientes aspectos. 

Volumen producido.



Participación en el mercado.



Capacidad instalada y utilizada.



Capacidad técnica y administrativa.



Localización con respecto al área de consumo.



Precios, estructura de costos.



Calidad y presentación del producto.



Sistemas de Comercialización, crédito, red de distribución.



Publicidad, asistencia al cliente.



Regímenes especiales de protección.

2. Análisis del régimen de mercado. Presente información suficiente que permita conocer, si la estructura del mercado del producto, es de competencia perfecta, imperfecta y sus diversos matices. 3. Situación futura, la evolución previsible de la oferta, formulando hipótesis sobre los factores que influirán sobre la participación del producto en la oferta futura. Se deben destacar: a) Las posibilidades de incremento en el grado de utilización de la capacidad ociosa de los productores actuales. b) Existencia de planes y proyectos de ampliación de la capacidad instalada por parte de los productores actuales. 

Analice los factores influyentes en la evolución previsible de la oferta. Examine los datos sobre la evolución previsible de



Evolución del sistema económico



Cambios en el mercado proveedor



Medidas de política económica



Régimen de precios, mercado cambiario



Factores aleatorios y naturales



Proyecte la oferta ajustada con los factores anteriores, y obtendrá la oferta futura del bien.

ANÁLISIS DE PRECIOS. Las políticas de precios de una empresa determinan la forma en que se comportará la demanda. El establecimiento del precio es de suma importancia, pues éste influye más en la percepción que tiene el consumidor final sobre el producto o servicio. Nunca se debe olvidar a qué tipo de mercado se orienta el producto o servicio.

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Debe conocerse si lo que busca el consumidor es la calidad, sin importar mucho el precio o si el precio es una de las variables de decisión principales. En muchas ocasiones una errónea fijación del precio es la responsable de la mínima demanda de un producto o servicio. Las políticas de precios de una empresa determinan la forma en que se comportará la demanda. Es importante considerar el precio de introducción en el mercado, los descuentos por compra en volumen o pronto pago, las promociones, comisiones, los ajustes de acuerdo con la demanda, entre otras. Una empresa puede decidir entrar al mercado con un alto precio de introducción e ingresar con un precio bajo en comparación con la competencia o bien no buscar mediante el precio una diferenciación del producto o servicio y, por lo tanto, entrar con un precio cercano al de la competencia. Deben analizarse las ventajas y desventajas de cualquiera de las tres opciones, cubriéndose en todos los casos los costos en los que incurre la empresa, no se pueden olvidar los márgenes de ganancia que esperan percibir los diferentes elementos del canal de distribución. El precio de un producto o servicio es una variable relacionada con los otros tres elementos de la mezcla de mercadotecnia: plaza, publicidad y producto. Por otra parte, es recomendable establecer políticas claras con relación a los descuentos por pronto pago o por volumen, así como las promociones, puesto que éstas constituyen parte importante de la negociación con los clientes potenciales y/o distribuidores. Otro aspecto importante a considerar, es si la empresa pagará a sus vendedores alguna comisión por el volumen de ventas, y ¿qué proporción representarán éstas del ingreso total del vendedor?. Los mecanismos detallados para fijar los precios se revisan en el capítulo 7 sobre Costos de operación y administración de inventarios.

Fuerzas que influyen en los precios. Aquí se analiza los mecanismos de formación de precios en el mercado del producto. 1. Mecanismo de formación: existen diferentes posibilidades de fijación de precios en un mercado se debe señalar la que corresponda con las características del producto y del tipo de mercado. Entre las modalidades están: 

Precio dado por el mercado interno.



Precio dado por similares importados



Precios fijados por el gobierno



Precio estimado en función del costo de producción



Precio estimado en función de la demanda ( a través de los coeficientes de elasticidad)



Precios del mercado internacional para productos de exportación

2. Fijación del precio se debe señalar valores máximos y mínimos probables entre los que oscilará el precio de venta unitario del producto, y sus repercusiones sobre la demanda del bien. Una vez que se ha escogido un precio, es el que se debe utilizar para las estimaciones financieras del proyecto.

MERCADO POTENCIAL El objetivo del estudio de mercado es proyectar las cantidades del producto que la población estará en capacidad de consumir a los diferentes niveles de precios previstos. En este sentido, es necesario calcular la demanda insatisfecha. Para determinarla proceda de esta manera. 1. Cruce los datos proyectados de demanda con la oferta proyectada 2. Si la demanda es mayor que la oferta proyectada significa que existirá demanda insatisfecha. 3. Compárela con la oferta del producto que cubrirá el proyecto, y cuantifíquela. 4. En caso de no existir tales diferencias, se deberán mencionar los factores que pueden permitir captar un mercado ya cubierto, o la incorporación a posibles expansiones futuras.

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5. Recuerde que de esta demanda potencial se usará para las estimaciones financieras.

ANÁLISIS DE LA COMERCIALIZACIÓN DEL PRODUCTO O SERVICIO. Son las actividades relacionadas con la transferencia del producto de la empresa productora al consumidor final y que pueden generar costos para el proyecto. 1. Es necesario detallar la cadena de comercialización desde que el producto sale de la fábrica hasta que llega al usuario. Hay muchas modalidades, debe señalar si los productos fabricados por la empresa se van a vender de acuerdo a los niveles o estratos a que se orienta la empresa: 

A puerta de fábrica.



A nivel de mayorista.



A nivel de minorista



A nivel de consumidores

2. Determine si se va a utilizar publicidad, para la promoción del producto, empaques, servicio al cliente, transporte y otros y los costos que ocasionan al producto.

---------------------------------------------------------5.1.5. TÉCNICAS PARA EL ACOPIO DE INFORMACIÓN. Las técnicas de acopio de información se refiere a la búsqueda de información en el mercado en donde nosotros vamos a lanzar nuestro producto, estas técnicas incluyen: cuestionarios, encuestas, llamadas telefónicas, entrevistas, etc. Cada técnica incluye una serie de pasos. OBTENCIÓN DE DATOS Dentro de un proceso de investigación una de las actividades que se realizan es la recopilación de datos, la cual es el acopio de información y se incluye desde elaborar fichas bibliográficas hasta la aplicación de cuestionarios con el empleo de técnicas de muestreo. Existe una gran variedad de técnicas para realizar la investigación, que se deberán seleccionar de acuerdo a las necesidades del problema, así como a diferentes factores como son el tiempo, costo, tipo de actividades a realizar, recursos humanos, etc. Las técnicas de recopilación de datos las podemos realizar con:  

Investigación documental Investigación de campo

LA INVESTIGACIÓN DOCUMENTAL. Consiste en el estudio de documentos escritos sobre un objeto determinado, es decir son todos aquellos documentos registrados en diferentes dispositivos físicos a los que podemos tener acceso en forma directa o indirecta para su consulta y se puede clasificar en: 1.- Documental bibliográfica. 2.- Documental hemerográfica. 3.- Documental escrita. 4.- Documental audiográfica. 5.- Documental videográfica 6.- Documental iconográfica

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LA INVESTIGACIÓN DE CAMPO. Consiste en obtener información directa mediante diferentes actividades por contacto directo con el hecho que se quiere investigar así como las personas relacionadas y se puede realizar: a) Por observación directa b) Por interrogación LA OBSERVACION. Es el procedimiento empírico básico, el cual consiste en realizar la percepción intencionada de una actividad determinada mediante la experimentación la cual consiste en la obtención de datos cuantitativos por medio de la medición del fenómeno que se este observando. Para realizar la observación se utilizan diversos instrumentos auxiliares los cuales son: 1.- La ficha de campo 2.- Estudio de Actividades realizadas con anterioridad, biografías, etc. 3.- La entrevista 4.- La encuesta LA ENTREVISTA. Es una de las técnicas más comunes y es considerada como la relación directa entre el investigador y el objeto de estudio a través de individuos o grupos con el fin de obtener testimonios reales. Se pueden realizar como: a) Entrevistas formales b) Entrevistas informales LA ENCUESTA. Consiste en recopilar información sobre una parte e la población, en donde la información recopilada puede emplearse para un análisis cuantitativo con el fin de identificar las magnitudes del problema. Para realizarla es posible con: a) Un cuestionario b) Una cedula de entrevista EL CUESTIONARIO. Es un eficaz auxiliar en la observación científica que contiene aspectos del fenómeno esenciales, las cuales son preguntas formuladas por escrito y no es necesaria la presencia del investigador llevándose a cabo mediante: 

Cuestionarios por correo.



Cuestionario administrado por el entrevistado.



Cuestionario administrado por el entrevistador.

LA CEDULA. Tiene carácter de anónimo, donde el encuestador es quien llena la cedula de entrevista, además de que es posible aclara la información sobre las preguntas y es utilizada cuando una persona tiene un bajo nivel cultural.

5.1.6. CONCLUSIONES DEL ESTUDIO DE MERCADO. 1. Un estudio de mercado permite identificar claramente las características del producto o servicio que se pretende colocar en el mercado 2. El estudio permite analizar el comportamiento pasado y proyectar a futuro de la demanda de un bien, analizando los factores de diversa índole que influyen sobre sus consumidores. 3. También estudia el comportamiento y condiciones en que las empresas productoras del producto actúan en el mercado, y proyecta ese comportamiento a futuro, para determinar bajo determinadas hipótesis, cual va a ser su evolución a futuro.

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4. Una vez conocida la evolución y proyecciones de la oferta y demanda potencial, estime la demanda insatisfecha existente en el mercado del bien y calcula la parte de esa demanda que cubrirá el producto del proyecto. 5. En fin este estudio permite estimar la demanda insatisfecha prevista de un producto, y si los consumidores dado su nivel de ingresos y los precios estarán en capacidad de adquirirlo.

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SUB-UNIDAD 5-2. EL ESTUDIO TECNICO. Este estudio tiene por objetivos: el Verificar la posibilidad técnica de fabricación del producto que se pretende y analizar y determinar el tamaño óptimo, la localización óptima, los equipos, las instalaciones y la organización requeridos para realizar la producción. Por lo tanto el Estudio Técnico se divide en cuatro partes que son: tamaño físico del proyecto, localización del proyecto, ingeniería del proyecto y análisis administrativo tal como se ve en siguiente esquema: El objetivo de aquí es diseñar como se producirá aquello que venderás. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede investigar como se hace un producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio técnico se define: Fuente: Con base a Nacional Financiera, “Guía para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión”, Nacional Financiera, Dirección de Promoción y Desarrollo Empresarial, Primera edición, 1995 Análisis y determinación de la localización optima del proyecto Este es el primer paso en el estudio técnico ya que contribuye en mayor medida a que se logre la mayor tasa de rentabilidad sobre el capital, pues se debe equilibrar costas de transporte, en materia prima, distribución, oportunidad de negocios, costos de arrendamiento o de inversión en inmuebles, zonificación, uso de suelo, etc.

Análisis y determinación del tamaño óptimo del proyecto El tamaño de un proyecto es su capacidad instalada, y se expresa en unidades de producción por año. En la práctica, determinar el tamaño de una nueva unidad de producción es una tarea limitada por las relaciones recíprocas que existen entre el tamaño y la demanda, en donde, el tamaño propuesto sólo debe aceptarse en caso de que la demanda sea claramente superior a dicho tamaño; la disponibilidad de materias primas o insumos, la tecnología, los equipos y el financiamiento. Definido el tamaño más adecuado, es de vital importancia asegurarse de que se cuenta con el personal más apropiado, es decir ni en exceso por debajo del perfil deseable, ni en exceso por arriba del mismo ya que por cualquiera de los dos motivos se puede caer en improductividad.

Ingeniería del proyecto y los objetivos generales El objetivo de esta parte del estudio técnico es resolver todo lo concerniente a la instalación y el funcionamiento de la planta, esto es, desde insumos suministros, procesos, maquinaria, incluye desde la distribución de la planta hasta la estructura organizacional, diseño, productos, subproductos, residuos y la forma ecológica de deshacerse de ellos, a continuación se proporciona una tabla del sistema de producción.

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SISTEMA DE PRODUCCIÓN Estado inicial

+

Proceso Transformador

=

Producto final

Insumos

Proceso

Productos

Suministros

Maquinaria

Subproductos

Organización

Residuos

Fuente: “Guía para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión”, Nacional Financiera, Dirección de Promoción y Desarrollo Empresarial, Primera edición, 1995

Resumiendo, este apartado del proyecto establece elementos para tomar decisiones sobre: 

Dónde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto.



Dónde obtener los materiales o materia prima.



Qué máquinas y procesos usar.



Qué personal es necesario para llevar a cabo este proyecto.

En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se necesita para producir y vender. Estos serán los presupuestos de inversión y de gastos. Consiste en diseñar como se producirá aquello que venderás. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede investigar como se hace un producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio técnico se define: Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto. Donde obtener los materiales o materia prima. Que maquinas y procesos usar. Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto. En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se necesita para producir y vender. Estos serán los presupuestos de inversión y de gastos.

5.2.1. LOCALIZACIÓN DEL NEGOCIO. Dentro la localización del negocio se debe de tomar en cuenta varios aspectos: Describa la localización de su negocio y cómo esa localización va a favorecer la venta de su producto o servicio. Su descripción deberá responder las siguientes preguntas: • ¿Cuáles ventajas estratégicas tiene esta localización? • ¿Hay oportunidad para expansión? • ¿Cuáles son los negocios vecinos? • ¿Son ellos complementarios o dañinos para su negocio? • ¿Se necesitan renovaciones en el local o en los costos? • ¿Cuál es la clasificación de la zona? • ¿Es el vecindario estable, está cambiando (mejorando, deteriorando)? ¿Cómo? • ¿Cómo es el acceso de los clientes? (Carreteras, avenidas, autobuses, etc.) NOTA: En los anexos usted debe incluir un croquis del edificio, un diagrama del área inmediata incluyendo vías de acceso y negocios vecinos y un plano del negocio y otro más de la zona o región.

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5.2.2. COSTO DE LA MATERIA PRIMA. Para empezar a hablar de costos, es importante saber ¿Qué es un Costo? Un costo, es todo aquello que nos va a generar un ingreso, es decir, que nos representará una inversión ya sea presente o futura. Porque una inversión es así un valor equivalente que al aplicarse a la empresa deberá generar un beneficio. Un costo NO es sinónimo de gasto como a veces se cree; porque el gasto es algo que no vamos a recuperar. El gasto es aquel que disminuye nuestra utilidad y hasta puede llegar a generarnos pérdidas. Generalmente en una industria se tiene que procesar la materia prima y transformarla en nuevos productos, es decir, que el industrial no vende el artículo idéntico a como lo adquiere. Y de aquí se obtiene el COSTO DE PRODUCCIÓN; que no sólo es el precio de compra, también se toma en cuenta el precio de compra más los gastos de fabricación. El costo de producción comprende 3 elementos del costo: • Materia Prima Directa. • Mano de Obra Directa. • Gastos Indirectos de Fabricación. Los 3 elementos anteriores se definen brevemente: Materia Prima: Son aquellos insumos o materiales que se pueden transformar. Mano de Obra: Es el sueldo que se les paga a los trabajadores que transforman la materia prima. Gastos Indirectos de Fabricación: Son todos los gastos necesarios para el área de producción. Estos son los que se dividen o reparten ya sea por piezas o por horas trabajadas. Por lo tanto, la materia prima serian todas las computadoras que usaremos, los teléfonos celulares, impresoras, y todas aquellas máquinas que necesitemos. La mano de obra la podremos pagar por horas trabajadas o por otro criterio si así se determine. Un ejemplo sencillo es si la hora se paga a $10.00, y el total de horas fueron 900, entonces el gasto de la mano de obra será $9,000.00.

5.2.3. DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO DE LA PLANTA. La determinación del tamaño de la planta industrial (empresa), esta dado por la capacidad instalada de producción de bienes y/o servicios de la misma, dicha capacidad de producción es expresada en términos de productos elaborados por ciclo, turno, año, según el sistema adoptado para trabajar.

5.2.4. ESTUDIO DE INGENIERÍA. El estudio de ingeniería está relacionado con los aspectos técnicos del proyecto. Para comenzar este estudio, se necesita disponer de cierta información. Esta información proviene del estudio de mercado, del estudio del marco regulatorio legal, de las posibles alternativas de localización, del estudio de tecnologías disponibles, de las posibilidades financieras, de la disponibilidad de personal idóneo y del estudio del impacto ambiental. Es necesario destacar que el estudio de Ingeniería del Proyecto, de la misma manera que las demás etapas que comprenden la elaboración de un proyecto, no se realiza de forma aislada al resto sino que necesitará constante intercambio de información e interacción con las otras etapas. Uno de los resultados de este estudio será determinar la función de producción óptima para la utilización eficiente y eficaz de los recursos disponibles para la producción del bien o servicio deseado. Para determinar la función de producción óptima deberán analizarse las distintas alternativas y condiciones en que se pueden combinar los factores productivos, identificando, a través de la cuantificación y proyección en el tiempo los montos de inversiones, los costos y los ingresos de operación asociados a cada una de las alternativas de producción para luego realizar el estudio económico. En particular, derivarán del estudio de ingeniería las necesidades de equipos y maquinarias. Del análisis de las características y especificaciones técnicas de la maquinaria podrá determinarse su disposición en planta (layout). Del layout, del estudio de los requerimientos de personal que los operen, así como de su movilidad, y del requerimiento de mercadería se definen las necesidades de espacio y obras físicas. El espacio requerido por la

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mercadería incluye los depósitos necesarios para materias primas y para su transformación, los almacenes para materiales y los espacios requeridos dentro del área de producción para los semielaborados. El cálculo de los costos de operación de mano de obra, insumos diversos, mantenimiento y otros se obtendrá en el estudio de costos basado en los requerimientos determinados en unidades físicas en el estudio de ingeniería y dependiendo del proceso productivo seleccionado.

INGENIERÍA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN La cantidad y calidad de las maquinarias, equipos, herramientas, mobiliario de planta, vehículos y otras inversiones se caracterizarán normalmente por el proceso productivo elegido. En algunos casos la disponibilidad de los equipos se obtiene no por su compra, sino por su alquiler (de acuerdo a lo que sea más conveniente), con lo cual, en lugar de afectar el concepto de inversiones, influirá en el de costos. Las necesidades de inversión en obra física se determinan principalmente en función de la distribución de los equipos productivos en el espacio físico y de las necesidades de espacio para la mercadería. La distribución en planta debe buscar evitar flujos innecesarios de materiales, productos en proceso o terminados, personal, etc. En el caso del análisis de un proyecto nuevo será preciso además considerar posibles ampliaciones futuras en la capacidad de producción (espacio y diseño destructora). En algunos casos es aconsejable disponer desde un principio de la obra física necesaria, aún cuando se mantenga ociosa por algún tiempo. Es importante tener presente que para distintos volúmenes de producción pueden existir alternativas óptimas distintas, lo que obliga a considerar los efectos en forma integral. Debe quedar claro que el proceso interactivo en la ejecución de un proyecto es inevitable, puesto que para alcanzar la optimización en la utilización de todos los recursos (tantos físicos como humanos), muchas veces es necesario volver hacia atrás y redefinir variables. Por ejemplo, el estudio financiero comprende la última etapa en la elaboración de un proyecto. Pero podrá convertirse en determinante en la selección del proceso productivo, puesto que si en él se definiera la imposibilidad de obtener los recursos económicos suficientes para la adquisición de la tecnología más adecuada será necesario volver al estudio de Ingeniería y redefinir la tecnología a utilizar en función de los fondos disponibles. Anteriormente se explicó que la tecnología influía directamente sobre la estructura de costos e ingresos del proyecto. Es necesario aclarar el punto Ingresos. Si bien los ingresos se determinan en el estudio de Mercado, pues por un lado se determina la cantidad del producto o servicio a vender, las condiciones de venta (descuento, financiamiento, etc.) y entre las características del producto o servicio se determina el precio, en muchos casos el estudio técnico proporciona información económica relativa a ingresos de operación adicionales. Un caso puede ser aquél en el cual los equipos y maquinarias deben reemplazarse y al ser dados de baja permiten su venta. En otros casos, los ingresos se incrementan por la venta de subproductos y desperdicios, como, por ejemplo, el desecho derivado de la elaboración de envases de hojalata, que se vende como chatarra. La finalidad del estudio de Ingeniería (a nivel de prefactibilidad), dentro del programa de elaboración del proyecto, es suministrar la información técnica necesaria para realizar la evaluación económica - financiera del proyecto y no tiene el alcance requerido para su construcción o instalación. A través de esta etapa será factible determinar la cuantía de inversiones a realizar, y la estructura de costos e ingresos del proyecto.

IDENTIFICACIÓN TÉCNICA DEL PROYECTO. FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO O SERVICIO. La Ficha Técnica es una descripción y análisis de las características técnicas del producto o servicio a desarrollar presentada en una forma sintética, puede incluir elementos como los siguientes: FICHA TÉCNICA DE PRODUCTO A B C D E F G

Producto Marca/Modelo: Capacidad Cualidades Diseño Tamaño Tecnología Características físicas/químicas

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5.2.5. PROCESO DE PRODUCCIÓN. El proceso de producción dentro del Proyecto o Estudio presenta un detalle sobre el proceso de transformación de insumos y recursos en ciertos resultados de acuerdo a un plan e ideas preconcebido y que obedece a ciertos objetivos. El Proceso de producción incluye todos o una parte de una serie de elementos entre los que destacan: 

Definición y estudio del objeto de creación (funcionamiento, integración a los sistemas existentes y posicionamiento en su ámbito de consumo/comercialización).



Definición y estudio de los objetivos del proyecto.



Estimación del costo (por fases).



Estimación del tiempo de realización (por fases).



Requerimientos iniciales y factibilidad (presupuesto, recursos humanos, tecnología, conocimientos, oportunidades del entorno/mercado…).



Investigación Proyectos similares precedentes o en curso.



Metodologías y herramientas.



Concepción/planificación Desarrollo de la idea Definición y estudio del proceso de producción.



Plan de producción inicial y el previsto (estimación actualizada).



Delimitación de objetivos.



Delimitación de fases (Previsión de tiempos, subdivisión de trabajos, subdivisión de recursos Asignación de responsabilidades.



Definición de las tareas asumidas y delegadas por parte del responsable del proyecto



Jerarquización de actividades.



Relación entre actividades (a nivel temporal, de recursos…).



Diseño de prototipos y/o simulaciones.



Previsión de riesgos, limitaciones y problemas.



Previsión de alternativas de Producción/ejecución.



Control y actualización de la información de les fases anteriores.



Coordinación de las fases (por ejemplo, en el caso de un programa de televisión: idea, guión, preproducción, rodaje o grabación, postproducción, promoción, emisión…).



Control del cumplimiento del plan de producción.



Control de presupuesto Control y evaluación (a partir de los objetivos y recursos planificados y reales) de los resultados cuantitativos y cualitativos de la ejecución (en su caso, acciones correctivas como reasignación de recursos, procedimientos, tecnologías…).



Realización de pruebas finales para determinar la idoneidad del producto en relación a los objetivos previstos.



Evaluación (cuando se requiera) de la integración a sistemas superiores o de subsistemas de soporte.



Conclusión/presentación.



Desarrollo de técnicas promocionales o divulgativas.



Desarrollo de documentación asociada para describir cómo funciona el producto o sistema Evaluación del producto en el ámbito previsto de consumo y en ámbitos de importancia secundaria Conclusiones del proceso de producción.



Relación entre objetivos y resultados y problemas y soluciones.



Aportaciones reales a su ámbito de influencia.

52





Avances tecnológicos, recomendaciones para la investigación, gestión y desarrollo de proyectos futuros.

5.2.6. DISTRIBUCIÓN DE LA PLANTA. Recordemos que un buen diseño, basado en un diagnóstico completo y bien estructurado no debe dejar oportunidad de omisiones. Un reflejo de una labor de revisión completa exige la detección de ventajas las cuales de no darse serían a su vez áreas de oportunidad y debilidades que refuerzas la justificación de algún componente del proyecto. Ventajas de tener una buena Distribución 

Disminución de las distancias a recorrer por los materiales, herramientas y trabajadores.



Circulación adecuada para el personal, equipos móviles, materiales y productos en elaboración, etc.



Utilización efectiva del espacio disponible según la necesidad.



Seguridad del personal y disminución de accidentes.



Localización de sitios para inspección, que permitan mejorar la calidad del producto.



Disminución del tiempo de fabricación.



Mejoramiento de las condiciones de trabajo.



Incremento de la productividad y disminución de los costos.

Criterios para la Distribución de la Planta. 1. Funcionalidad: Que las cosas queden donde se puedan trabajar efectivamente. 2. Económico: Ahorro en distancias recorridas y utilización plena del espacio. 3. Flujo: Permitir que los procesos se den continuamente y sin tropiezos. 4. Comodidad: Cree espacios suficientes para el bienestar de los trabajadores y el traslado de los materiales. 5. Iluminación: No descuide este elemento dependiendo de la labor específica. 6. Aireación: En procesos que demanden una corriente de aire, ya que comprometen el uso de gases o altas temperaturas etc. 7. Accesos libres: Permita el tráfico sin tropiezos. 8. Flexibilidad: Prevea cambios futuros en la producción que demanden un nuevo ordenamiento de la planta. Métodos de distribución de una Planta. Realmente existe multitud de métodos, sin embargo por practicidad los clasificaremos en métodos cuantitativos y métodos cualitativos. Los Métodos Cuantitativos: Estos consideran la medición de los procesos y las distancias, para minimizar el costo de transporte de un proceso a otro. Los Métodos Cualitativos: En estos se busca darle importancia a los gustos o deseos subjetivos de que un departamento quede cerca o lejos de otro. En otras palabras en este tipo de ordenamiento los criterios que prevalecen son la comodidad o los accesos para la atención al cliente. Tipos de Distribución. Ya que hemos definido las ventajas, los criterios y los métodos de distribución pasemos a concretar el modelo con los tipos de distribución.

53



Estos hacen referencia a la práctica en si de cómo ordenar una planta de trabajo. 1. Distribución por Posición Fija o por Producto Estático: En este caso lo más obvio es que el producto que vamos a fabricar no puede ser movido, ya sea por su tamaño o porque simplemente debe ser hecho en ese sitio. Ejemplo de esto son los tanques de recolección de agua que construyen las ciudades. Este tipo de trabajos por lo general exigen que la materia prima también se transporte a ese lugar ó que si se trata de ensamblar el producto las partes viajen desde la fábrica hasta el punto final, con lo cual usted deberá tomar en cuenta esos costos y la mejor estrategia para disminuirlos. Por ejemplo puede contratar una bodega cercana donde hacer los últimos procesos antes de llevarlos al ensamblaje. 2. Distribución por Proceso: Las máquinas y servicios son agrupados de acuerdo las características de cada uno, es decir que si organiza su producción por proceso debe diferenciar claramente los pasos a los que somete su materia prima para dejar el producto terminado. Primero cuando la selecciona, segundo cuando la corta, tercero donde la pule y cuarto donde la pinta. Observe que ahí se puede diferenciar muy claramente cuantos pasos y/o procesos tiene su operación. Así mismo deberá haber estaciones de trabajo para cada uno. 3. Distribución por Producto: Esta es la llamada línea de producción en cadena ó serie. En esta, los accesorios, maquinas, servicios auxiliares etc. Son ubicados continuamente de tal modo que los procesos sean consecuencia del inmediatamente anterior. La línea de montaje de un automóvil es un claro ejemplo de esto, sin embargo en las empresas de confecciones o de víveres también es altamente aplicado y con frecuencia es el orden óptimo para la operación. Mucho hemos hablado del flujo de las mercancías, de los operarios de los clientes etc. Veamos pues los sistemas de flujo. Sistemas De Flujo Estos tratan la circulación de los componentes de un producto en curso de integración o transformación dependiendo de la forma física del local, planta o taller con el que se cuenta. a) Flujo En Línea b) Flujo En ELE: c) Flujo En U: d) Flujo En S: Todos estos esfuerzos son en vano si no se corrigen los problemas de orden general. Más allá de las técnicas de distribución usted debe saber mantener un orden. La mejor forma de aplicar estos conceptos y moldearlos a sus necesidades es teniendo en cuenta que “Debe haber un lugar para cada cosa y que cada cosa esté en su lugar”.

5.2.7. SELECCIÓN DE MAQUINARIA Y EQUIPO. La selección de maquinaria y equipos, debe ser precedida por una adecuada toma de información a través de fabricantes de equipos, publicaciones comerciales, asociaciones de venta, archivos de las empresas, etc. y se debe distinguir las dos etapas que involucra todo proceso de selección: 

Elección del tipo de equipo para especificar las propuestas y



Selección entre los distintos equipos dentro del tipo elegido, a fin de decidir entre las propuestas.

Para fines del proyecto interesa especialmente la selección del tipo de equipo, siendo los criterios de evaluación para una óptima selección aquellos que estén determinados por:

1.- CARACTERISTICAS TECNICAS. Para el caso de proyectos donde el componente de técnica es fundamental en necesario considerar que todos los equipos y las máquinas tienen determinadas características técnicas que pueden influenciar en su selección, entre algunas de ellas podemos citar a las siguientes:

54





Acondicionamiento: Característica que señala aquella exigencia que pueda tener el equipo o la máquina para un buen funcionamiento.



Accionamiento: Si es fácil o presenta algunas dificultades, la operación del equipo.



Capacidad y velocidad: Lo cuál estará ligada a la capacidad de producción de la planta.



Características de operación: Indicando si existen particularidades específicas, para los equipos.



Simultaneidad: Si puede operar conjuntamente con otras máquinas o equipos, o si puede producir uno o mas productos.



Confiabilidad: Relacionada con sus especificaciones en forma general.



Modularidad: En relación fundamentalmente a la capacidad de producción.



Rasgos especiales: Especificaciones que pueden ser muy particulares, en relación a otros equipos o máquinas.

2.- COSTOS La viabilidad de las empresas antes y en situación de un proyecto está fundamentada en la correcta definición y selección de recursos a insumos, infraestructura, la operación de todas las fases del proceso y por supuesto el aspecto económico relacionado con los equipos y máquinas debe ser analizado en un contexto en sintonía con las siguientes consideraciones: 

Adquisición: Es el monto que corresponde a la adquisición del equipo o de la maquinaria que precisa el proyecto. El monto involucra generalmente el equipo instalado.



Personal: Cuando exista la exigencia de ciertas calificaciones para el personal que operará o hará el mantenimiento de los equipos, o cuando haya diferencia numérica en cuanto al requerimiento de personal, debe estimarse el mayor costo que corresponde a estos hechos.



Materiales: Si los equipos y las máquinas presentan diferencias notorias en sus requerimientos.



Instalación: Puede obviarse si las diferencias se involucran en el rubro que corresponde a la adquisición.



Extensión: Si el tamaño los diferencia, de tal forma que exista un mayor requerimiento de espacio físico.



Operación: Cuando exista una marcada diferencia en los costos de operación entre los equipos que se encuentra considerados en la selección.

3.- RELACION CON PROVEEDORES Tomando en consideración que los equipos y las máquinas que precise el proyecto deben mantener un funcionamiento óptimo y permanente es necesario que en la selección para su adquisición, se tome en consideración aquellos aspectos que están relacionado con la actuación de los proveedores, tales como: 

Entrenamiento: Relacionada con las facilidades que puedan existir para adiestrar al personal que operará y al personal que realizará el mantenimiento de los equipos y las máquinas.



Mantenimiento: Considerar el servicio de post-venta que ofrecen los proveedores, para un adecuado mantenimiento, basado en una buena infraestructura de personal, talleres, equipos de auxilio en el lugar y un suficiente stock de repuestos



Simulación: Debe medirse la posibilidad que brinden los proveedores de simular condiciones en las que operarán los equipos y las respuestas que podemos esperar de éstas.



Demostración: Debemos considerar como etapa previa a la adquisición, un periodo de demostración de la operación de los equipos.



Pruebas: Complementariamente a la demostración debe evaluarse la posibilidad que el equipo o la máquina pueda someterse a una prueba de operación en las condiciones reales en las que operará.



Fecha de entrega: Se evaluará la conveniencia de contar con los equipos en la oportunidad que se precise para el proyecto.

55

UNIVERSITARIO INSUCO 


Garantía: Debe considerarse todas las garantías que se ofrezca para los equipos y luego evaluarlas adecuadamente, de tal forma que en la selección del equipo se valore adecuadamente.

4.- COMPORTAMIENTO Un aspecto final a considerar en la selección de la maquinaria y del equipo necesario para el proyecto, es todo aquello que está ligado a su funcionamiento en sí, entre estas particularidades destacan las siguientes:     

Vida útil: Que tendrá el equipo y la maquinaria, y que debiera corresponder al horizonte de vida del proyecto. Carga de trabajo: Que puede soportar cada alternativa de equipo que se esté evaluando. Capacidad instalada: Que ofrece cada equipo aun cuando se buscará evaluar a aquellos que tengan una capacidad similar. Modularidad: Considerando sobre todo para fines de incrementar la capacidad de producción de la planta ó de algunos productos, en función de implementar módulos de producción. Requisitos especiales: Debemos considerar aquellas especificaciones que requieran los equipos para que funcionen en forma óptima.

5. DETERMINACIÓN DE PROVEEDORES. Además de los clientes, los proveedores también son una pieza clave para el funcionamiento de nuestra empresa. En nuestro análisis deberemos prestar especial atención a los siguientes elementos sobre los proveedores: 

Localización geográfica.



Nivel de especialización.



Características del servicio o producto que nos ofrece: calidad, cantidad, precios….



Productos o servicios adicionales.



Presentación.



Las garantías ofrecidas.



Bonificaciones y descuentos.



Servicio de información y asesoramiento.



Servicio de postventa.



Los plazos de entrega.



Condiciones y facilidades de pago.

Una vez seleccionados los proveedores de nuestro interés, puede resultar de gran utilidad tener otro fichero con datos referentes a proveedores alternativos ante posibles problemas con nuestros proveedores. Así mismo, se habrá de estar atento a posibles cambios en el sector de los proveedores. En ocasiones dichos cambios pueden suponer una amenaza para la empresa, por lo que el emprendedor ha de reaccionar con rapidez.

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SUB-UNIDAD 5-3. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. El estudio organizacional y administrativo del proyecto considera la planeación e implementación de una estructura organizacional para la empresa o negocio, egresos de inversión y operación en la organización, estudio legal, aspectos comerciales, aspectos técnicos, aspectos laborales, aspectos tributarios y contratación. Se determinan las jerarquías y responsabilidades organizacionales, a través del organigrama del negocio, y analiza aspectos legales en cuanto al tipo de sociedad que se va a implementar y cuál es la normativa que debe cumplir el negocio acorde al giro de la misma. Para el caso de las organizaciones o empresas ya existentes, este estudio consiste en definir cómo será la empresa, o que cambios hay que hacer si la empresa ya está formada, entre los puntos a tratar destacan: 

Qué forma legal se requiere para la mejor operación de la organización y de sus proyectos.



Qué régimen fiscal es el más conveniente.



Qué pasos se necesitan para dar de alta el proyecto.



Cómo se organizará la empresa cuando el proyecto este en operación.

En este apartado recomendamos mantener presente el organigrama actual de la empresa como herramienta de apoyo para la revisión estructura actual, la departamentización, las jerarquías y el análisis de responsabilidades, funciones y los procesos asociados a la cadena de mando.

DISEÑO DE LA ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL. DIRECTORGENERAL GENERAL DIRECTOR

DIRECTOR DIRECTOR ADMINISTRATIVO ADMINISTRATIVO

Jefede de Jefe Ingresos Ingresos Jefede de Jefe Compras Compras

Contador Contador

DIRECTOR DIRECTOR DEPRODUCCIÓN PRODUCCIÓN DE

Jefede de Jefe Almacén Almacén

Jefede de Jefe Procesos Procesos

DIRECTOR DIRECTOR COMERCIAL COMERCIAL

Gerente Gerente Ventas Ventas

Soporte Soporte Promotor Promotor

Promotor Promotor

En lo que respecta a las condiciones legales y formales actuales, se deben revisar sus ventajas y desventajas, sus áreas de oportunidad y cómo se pueden mejorar o adecuar las condiciones que el proyecto requiere para ser solvente. Barra Silva, nos dice que “Los efectos económicos de la estructura organizativa se manifiestan tanto en las inversiones como en los costos de operación del proyecto. Toda estructura se puede definir en términos de su tamaño, tecnología administrativa y complejidad de la operación. Conociendo esto se podrá estimar el redimensionamiento físico requerido para la operación, las necesidades de equipamiento de las oficinas, las características del recurso humano que desempeñará las funciones y los requerimientos de materiales entre otras cosas. La cuantificación de estos elementos en términos monetarios y su proyección en el tiempo son los objetivos que busca el estudio organizacional.”.

57



Muchas decisiones que pueden preverse condicionarán la operatividad del sistema y, por lo tanto, también la estructura organizativa del proyecto. Por ejemplo, la decisión de comprar, construir o arrendar las oficinas, o la decisión de contratar servicios de entidades externas para desarrollar algunas funciones definidas para la ejecución del proyecto. Dado que, cada proyecto presenta características propias y normalmente únicas, es imprescindible definir una estructura organizativa acorde con su situación particular. Cualquiera sea la estructura definida, los efectos económicos de ella pueden agruparse en inversiones y costos de operación. Las primeras se determinarán por el tamaño de la infraestructura física requerida para las oficinas, salas de espera, etc. y, por los requerimientos de equipamiento, como el inmobiliario, máquinas de escribir y elementos semejantes. Los costos de operación, por otra parte, dependerán de los procedimientos administrativos, planta de personal y otros. Los factores que influyen principalmente en la forma que adopte la estructura se agrupa en cuatro áreas decisorias específicas: participación de unidades externas al proyecto, tamaño de la estructura organizativa, tecnología administrativa y complejidad de las tareas administrativas. La forma que adopte la estructura organizativa determinará en gran parte la cuantía de las inversiones del proyecto, ya que su dimensión y la definición de las funciones que le corresponderán a cada unidad son la base para definir las características de la obra física, equipamiento de oficinas e incluso una parte del capital de trabajo. Entre las formas organizativas más aceptadas y que se sugieren para administrar o estructura empresa y proyecto de acuerdo a sus características generales destacan:

EMPRESAS DE BASE TECNOLÓGICA (EBT) Las EBTs suelen ser un tipo de empresa de reciente creación, nos encontramos con dificultades para obtener una definición unánime aunque estas presentan una serie de características que las caracterizan: 

Son empresas generalmente pequeñas, con poco personal, siendo este altamente especializado.



Sus bienes y servicios tienen un alto valor añadido.



Se suelen relacionar con Universidades y Centros de Investigación Tecnológicos.



Al ser empresas altamente especializadas se adaptan fácilmente a los cambios de la demanda, diseño del producto, etc.



Son flexibles en cuanto a su modelo de gestión, a diferencia de la rigidez de la empresa tradicional.



Al ser empresas que contribuyen al desarrollo de innovaciones radicales pueden llegar a transformar los mercados existentes o crear mercados nuevos.



La protección de las innovaciones suele ser una prioridad al ser los primeros en el mercado.



Son empresas con orientación exportadora.



Las relaciones con los clientes y los proveedores, al tratarse de campos tan especializados, cobran un interés especial, al limitarse las redes de distribución.



Al estar tan especializadas en una cierta tecnología el riesgo al no estar diversificado es mayor.



Cuando tienen éxito ofrecen una gran rentabilidad.

EBT, son Empresas de Base Tecnológica con las siguientes características: a) Centran su modelo de gestión o forma de hacer las cosas en nuevas tecnologías. b) Sus estrategias de crecimiento están sustentadas en la innovación Su función empresarial está definida en términos de la necesidad que atiende.

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c) Dirección por procesos, no por tareas: Las organizaciones verticales, se estructuran en forma vertical. Buscan mejoras concretas en funciones, departamentos o tareas. Por el contrario, se puede organizar el flujo de trabajo en torno a procesos clave que abarcan a toda una empresa y que en última instancia, ligan a ésta con las necesidades del cliente. Reduciendo la jerarquía, se disminuye al máximo el número de áreas de actividad en que se dividen los procesos claves. Si los procesos se rediseñan en forma adecuada, se mejoran los resultados y se generan las bases para la innovación y la mejora continua. Los equipos suelen conseguir mejores resultados que los individuos, porque cuentan con un conjunto más amplio de habilidades, capacidades y puntos de vista. La organización horizontal es el módulo organizacional básico, es un flujo de trabajo llevado a cabo por un equipo y no la realización de tareas por individuos. d) El Equipo de trabajo: Las EBT, son los equipos de trabajo estratégicamente conformados, en donde cada uno de los miembros realiza un aporte real al proceso. Algunos inversionistas de Wall Street afirman que “las buenas ideas abundan, los buenos productos abundan, pero los buenos equipos de trabajo no abundan. Si una compañía tiene un buen equipo de trabajo, no puede perder. e) El capital intelectual: Los activos valiosos de la compañía ya no son los activos tangibles, sino los activos intangibles que tienen su origen en los conocimientos y habilidades para desarrollar innovación, valores, actitudes de las personas que conforman en núcleo de la empresa (capital intelectual o todos los conocimientos que generan valor económico para la empresa). Para valorar el capital intelectual, primero se deben identificar.

ENFOQUES GENERALES DE ACUERDO AL TAMAÑO DE LAS EMPRESAS. Estructura Horizontal o Plana El enfoque de estructura organizacional que utilizan la mayoría de las pequeñas y medianas empresas, generalmente se organizan alrededor de las funciones básicas del negocio, logrando así departamento de mercadeo, producción, finanzas, talento humano etc. Sus beneficios son la especialización y una buena coordinación fluida entre ellas. (Negocios. Cuarta edición. Rickyw Griffin et al. Editorial Prentice Hall) Se fundamenta más en la autoridad y en la responsabilidad que en la naturaleza de las habilidades y se ejerce cuando la autoridad procede de un nivel jerárquico superior y donde cada subordinado es responsable sólo ante su superior jerárquico. Sus ventajas y desventajas son: VENTAJAS 1. 2. 3. 4.

Es sencilla y clara. Se establece una disciplina laboral. Se facilita la rapidez de la acción. No hay conflicto de autoridad ni fuga de responsabilidad.

DESVENTAJAS 1. 2. 3. 4. 5.

Se carece de especialización. es poco flexible para futuras ampliaciones. Es difícil capacitar a un jefe sobre todos los aspectos que coordina. Los jefes se saturan de trabajo, sobre todo de detalles. La organización descansa en personas. Y al perderse una de éstas se producen trastornos administrativos.

Estructura Vertical En las grandes compañías, se ve mas difícil la coordinación entre los departamentos funcionales y la organización funcional fomenta la centralización y dificulta mas la responsabilidad (no hay empowerment). Por esto, las compañías cuando crecen mucho tienden a descartar esta forma y tienden a moverse hacia otro tipo de estructuras. Las personas se agrupan de acuerdo con lo que hacen, se piensa que una buena forma de llevar a cabo los objetivos de la empresa es ubicar las personas con la misma o similar función en un mismo grupo o dependencia. La estructura funcional se observa con claridad las relaciones jerárquicas, igualmente se preserva el conocimiento y la experiencia en las áreas funcionales.

59



En la estructura funcional la operación de la empresa implica llevar a cabo una serie de funciones que en términos generales podemos agrupar en cuatro categorías: Mercadeo, producción, recursos humanos y finanzas. Ello no significa que en toda estructura funcional siempre deben existir éstos cuatro departamentos o áreas con esos nombres, o que en el primer renglón jerárquico no pueda haber mas de cuatro áreas básicas, pues el diseño de la estructura organizacional depende de aspectos tales como el tamaño y el tipo de actividades que desarrolle la empresa, su entorno, sus objetivos, sus estrategias, entre otros factores. Todo lo cual determina la importancia relativa de cada una de las diferentes funciones. Resumiendo, la estructura funcional Se basa en la naturaleza de las actividades a realizar y se organiza por departamentos o secciones de acuerdo con los principios de la división del trabajo de las labores de una empresa y se aprovecha la preparación y las aptitudes profesionales del personal en donde se pueda lograr un mayor

rendimiento: VENTAJAS

DESVENTAJAS

1. Aumenta la capacidad y eficiencia de los jefes para la especialización. 2. Permite separar las actividades en los elementos más simples. 3. Existe la posibilidad de rápida adaptación en casos de cambios en los procesos.

1. Dificulta definir la autoridad y responsabilidad de cada jefe en los aspectos que no son comunes. 2. Se duplica el mando y se genera fuga de responsabilidad. 3. Se reduce la iniciativa para acciones comunes. 4. Existen numerosos conflictos.

El organigrama y/o el esquema de estructura organizativo deber ser detallado a nivel de cada puesto, función, y perfil de sus integrantes detallando sus responsabilidades. A partir de esto no debe omitirse ninguna característica o capacidad deseada en la organización y sus integrantes para la correcta operación de los procesos y proyectos de la empresa. Por ejemplo, una empresa que se desenvuelva en un mercado muy sensible a la tecnología, deberá considerar como actividades clave la INVESTIGACION Y EL DESARROLLO y esto implique que en su estructura ésta actividad se destaque como de primer nivel. En caso contrario, dicha actividad podrá aparecer como dependencia de las áreas de producción en un nivel inferior.

DEFINICIÓN DE PUESTOS Y PERFILES. El éxito o fracaso de una empresa y los proyectos bajo su responsabilidad dependen de la eficiencia con que está diseñado su esquema de responsabilidades y funciones y con el perfil y capacidades de su equipo humano y cómo están asignadas sus funciones y responsabilidades. Es posible que una organización mantenga vigente su viabilidad a lo largo del tiempo y bajo condiciones relativas en sus entornos aún cuando no esté definida adecuadamente. Sin embargo, el tamaño de los éxitos de la misma o de sus proyectos puede verse alterada cuando no se asignan con la mejor precisión y prioridades sus esquemas de trabajo. Esto implica circunstancias a favor o en contra sobre su perfil humano, capacidades, prioridades y políticas. La definición de procesos dentro del esquema general de la organización y los departamentos que lo integran así como la correspondiente asignación de personal puede visualizarse a través de una equivalencia con el principio de Sistemas, es decir una serie de elementos interactuando de manera racional y eficiente en la integración, en este caso, de recursos físicos monetarios y humanos de manera que se logren los objetivos de la organización. Parte de las previsiones que debe contemplar el estudio organizativo involucra los siguientes elementos, los cuales deberán definirse de la mejor forma posible en términos de detalle y previsión alrededor de los objetivos y metas de la empresa y de sus proyectos. La descripción y preparación de estos elementos gira alrededor del organigrama de la empresa y de los cambios que se sugieran para que la estructura funcione de la mejor forma posible, de esta descripción sobresalen los siguientes apartados: DESCRIPCIÓN DE LOS DEPARTAMENTOS Y NIVELES DE LA ESTRUCTURA ORGANIZATIVA Abarcando los siguientes puntos:



Posición en el organigrama de cada área o división o departamento.

60


    


Delimitación de procesos. Asociados a cada departamento. Normas de trabajo. Se refiere a las reglas con que se estandariza cada componente de los procesos que controla cada división y de la cual ha sido asignada en responsabilidad o participación. Refiere el “qué se hace”, “cómo se hace”, con qué se hace”, “qué se recibe” y “qué se entrega” Asignación de tareas. Indica los límites de cada fase del proceso. Vinculación de funciones y relaciones laborales (entre puestos y departamentos). Determina de entrada cómo está interconectado cada departamento y las líneas de asociación entre capas y secciones de la estructura. Cantidad de puestos. Determina los tamaños y los departamentos y detalla el recurso humano requerido en el proceso u operación bajo su responsabilidad bajo criterios de eficiencia y seguridad.

PUESTO/FUNCIÓN. Corresponde a la siguiente capa de definición de los departamentos y detalla con más precisión los siguientes argumentos:

           

Definición del Puesto. Lo identifica y diferencia con fines de ubicación e interpretación en relación a cada departamento. Responsabilidad. Asigna tareas, tiempos y compromisos a cada puesto. Competencias laborales. Determina claramente cada momento del proceso a partir de las acciones del personal tanto en términos de toma de decisiones, como de acciones concretas. Complejidad de la tarea. Define cualitativa y cuantitativamente una calificación o grado a las tareas. El objetivo es prevenir criterios evaluativos y de aseguramiento del logro del producto procesal asignado al puesto y en suma al departamento o sección. Contenidos del trabajo. Implica un detalle diferenciado de las características del producto o servicio en cada punto del proceso o nivel de conformación o transformación. Requisitos del puesto. Determina y prevé un estándar asociado al personal que deberá cubrirse para asegurar la eficacia y efectividad del puesto y su respuesta hacia la organización. Permite evitar la improvisación y reduce riesgos de falla en la operación. Procedimientos. Asociada a la descripción del proceso marca límites a cada acción o función concretando las tareas de cada componente o fase del proceso en cada sección. Manejo de ciclos y tiempos. Determina límites mínimos y máximos racionales para el cumplimiento congruente de cada uno de los eslabones del proceso de manera integrada a los otros momentos del proceso, producto o servicio Requerimientos de control. Establece los criterios y detalles documentales, datos e información valuativa de la función y tareas de cada departamento. Permite calificar la eficiencia, eficacia, mide el uso de recursos y califica el factor humano. Herramientas y criterios de evaluación. Muy asociada a los elementos de control sienta las bases para la evaluación ex -post a la vez que permite instrumentar mecanismos de corrección a lo largo de la ruta crítica de los procesos y sus componentes (factores físicos y humanos). Herramientas de corrección. Es la parte que se continúa en los criterios de evaluación. Son previsiones y ajustes protocolizados que se estudiaron como primer alternativa de ajuste en los propios procesos y sus componentes. Riesgos del puesto. Prevé capacidades del personal que deben considerarse para el logro de los objetivos y tareas asociadas a la función y puesto. Igualmente indica factores o condiciones que deben incluir varias de las secciones previas de este mismo punto.

PERFIL DE CANDIDATO: Brinda una definición personal del elemento humano que se asociará a los puestos y funciones. Permite asegurar eficiencia, efectividad en los resultados que se esperan de la estructura y organización. Reducir errores y pérdidas.

 

Aptitudes. Las aptitudes son capacidades concretas previstas para cumplir con el puesto al cual será asignado el candidato, de tal suerte que responda con éxito a la función y expectativas del trabajo. Habilidades. Refiere cualidades innatas o adquiridas y otras que se pueden adquirir en el futuro previsto para cumplir con la función.

61


 

 


Preparación. Marca un límite menor y mayor que debe poseer el individuo para cubrir las expectativas del puesto. Este nivel de preparación es un criterio o política que se establece por parte de la organización y la propia naturaleza del proyecto que permite reducir riesgos de falla o error. Experiencia. Sugiere características que poseen los individuos en puestos y funciones asociadas a la que realiza adquiridas en el pasado que, aunque pueden ser difíciles de definir pues dependen de los criterios de evaluación de quienes reclutan personal busca identificar los individuos con calificaciones extras que filtran las posibilidades de éxito concentrándolas en la posibilidad de recurrir a conocimiento previos para resolver los restos o problemas de un puesto. Nivel educativo. Al igual que la experiencia justifica competencias adquiridas, conocimientos y dominios que poseen los individuos que marcan un estándar base para aspirar a un puesto o función. Requerimientos de evaluación. Identifica criterios y parámetros para determinar calificaciones al trabajo y entregas que hacen los componentes humanos. Estos controles previstos sugieren información útil para hacer ajustes en la integración de equipos de trabajo y ajustes en la marcha de los procesos y proyectos.

ASIGNACIÓN DE RECURSOS FÍSICOS. La mayoría de los costos y recursos materiales de operación que se deducen del análisis organizacional provienen del estudio de los procedimientos administrativos que se definan para el proyecto.

NECESIDADES DE 2 ESPACIOS (m ) 50 24 8 8 8 98

CARGO Gerente General Director de Mercadotecnia Jefe de Investigación de mercados. Auxiliar de Gerencia Director Operativo Total de espacios

Incidencia en los costos de los sistemas y procedimientos administrativos La correcta determinación de la cuantía de los recursos involucrados en la operación de la unidad administrativa, obliga a definir en forma específica el nivel organizacional y los alcances concretos de las tareas que se deben realizar. Para apoyar este punto es fundamental la definición de controles y el manejo que se dará al sistema global de información que garantice la eficacia de la gestión administrativa. Lo anterior hace que en primer lugar deben identificarse los componentes funcionales de cada sistema y subsistema y, de acuerdo con estos, de deben definir los recursos necesarios para asegurar su operatividad. De esta forma, será posible estimar los costos de operación de cada sistema que se defina.

Empresa Departamento Puesto Director General

Equipo necesario Escritorio Archivero Computadora Teléfono Sillas

Unidades 1 1 1 1 3

Director Comercial Auxiliar Etc.

62

Costo Unitario 2000 800 5000 1000 300 Sub-total

Costo Total 2,000 800 5,000 1,000 900 9,700

Suma



La identificación del personal, su grado de calificación, la cantidad requerida y el costo de sus remuneraciones, permitirá calcular cada uno de los componentes de los costos administrativos más importantes. La cantidad de personal administrativo, su status en la organización y las tareas específicas a desarrollar, permitirá determinar la infraestructura física requerida, la necesidad de equipos, mobiliario y maquinaria de oficinas, el consumo de materiales y, en general, cualquier recurso que demande el funciona miento normal de la empresa. La información de costos relacionados a la labor administrativa se puede obtener a través de antecedentes referenciales de proyectos cuyas características organizacionales y funcionales sean similares, a través de cotizaciones con los proveedores de productos (maquinarias de oficina, mobiliario, materiales de oficina, etc.) y servicios (agua, energía, transpones, comunicaciones, etc.). La información que no este disponible, deberá obtenerse a través de una correcta definición de sus especificaciones técnicas y requerimientos mediante un estudio de mercado que posibilite cuantificar con la máxima precisión estos costos. Al detallar cada departamento o componente de la estructura se deben integrar cuadros descriptivos en los que se consolide el detalle de costos a lo largo del tiempo, deseablemente de acuerdo a la vida del proyecto. Costos

TOTAL INVERSIONES AÑO 0

Equipos

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

27.550.000

Recursos financieros

53.000.000

54.000.000

57.500.000

67.000.000

73.000.000

Salarios (1)

12.150.000

12.757.500

13.395.375

14.065.144

14.768.401

65.150.000

66.757.500

70.892.375

81.086.144

87.768.401

Total

27.550.000

(1). Los salarios más las prestaciones sociales se incrementan anualmente en un 5%, con base en las expectativas de inflación estimadas por el Banco de México y/o del Gobierno Federal. Tradicionalmente, en el proceso de preparación y evaluación de proyectos se han calculado los costos administrativos como un porcentaje del costo total del proyecto. El enfoque tradicional puede contener distorsiones de magnitud, en especial si se considera el notable y espectacular desarrollo científico y tecnológico de los tiempos actuales. La definición de una determinada opción en el procedimiento administrativo puede significar cambios importantes en los otros estudios del proyecto, lo que demuestra la importancia decisiva que ellos pueden tener en la preparación y evaluación de los proyectos. Los sistemas de información, las unidades y sistemas de cálculo, la contabilidad, la administración de personal, las investigaciones relativas al producto, el transporte y otros aspectos administrativos deberán estudiarse exhaustivamente, a fin de determinar si se realizan en el interior de la unidad empresarial o si son susceptibles de contratarse con terceros. En cada caso se deberá efectuar una correcta evaluación de las variables más importantes que pueden significar la adopción de la alternativa que alcance mayores ventajas de costo. Sin perjuicio de lo anterior, el evaluador deberá incorporar en su análisis aquellos factores relevantes de carácter cualitativo que pueden determinar la decisión más ventajosa para el buen éxito del proyecto. ASPECTOS LEGALES El sistema legal puede definirse como el conjunto normativo que rige a una sociedad, obedeciendo a principios y directrices definidos, tales como el sentido jerárquico de las normas. Así, los componentes resolutivos de las sociedades se atienen a reglamentos, los reglamentos están configurados por las leyes y las leyes por la Constitución. Otros principios, como aquellos que regulan el régimen de los bienes, la propiedad, etc. tienen su propia funcionalidad y razones de existir y de preverse o considerarse. El conocimiento de la legislación aplicable a la actividad económica comercial resulta, pues, fundamental para el desarrollo eficaz de los proyectos, no tan solo por las inferencias económicas que pueden derivarse del análisis jurídico, sino también por la necesidad de conocer adecuadamente las disposiciones legales aplicables al proyecto, de forma que se logre evitar las trabas administrativas y que el desarrollo del proyecto se desenvuelva con fluidez y oportunidad.

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Entre las formas (figuras morales) legales más representativas de la organización empresarial en países de economía capitalista y mixta, se puede distinguir las de empresario individual, sociedad de personas de responsabilidad limitada, sociedad anónima y corporación y la organización cooperativa o comunitaria. En la primera de ellas, actúan los individuos a título personal; las restantes se conocen legalmente en todo el mundo; desde el derecho romano, con la denominación de personas jurídicas, morales o abstractas. Todas ellas adoptan distintas formas y características y están regidas por normas legales, tributarias, de fiscalización, administrativas, etc. Que de hecho son distintas unas de otras. También pueden ser diferentes dependiendo de la normativa legal existente en cada país. Además del análisis sobre el tipo de sociedad o compañía que podría formarse selectivamente para la implementación del proyecto de acuerdo con sus características propias, deberán tenerse en cuenta los efectos que la legislación le impone al proyecto. Por consiguiente, deberá determinarse como podrían ellos afectar a los flujos, mediante un proceso de cuantificación e incorporación de ellos en la evaluación. De esta forma adquiere relevancia el análisis legal, especialmente en lo que dice relación con la localización, estudio técnico, financiamiento y organización. Recomendaciones sobre la definición de la forma legal de la empresa u organización. Se deben analizar las ventajas y desventajas, los requisitos para su constitución legal.

GUÍA PARA EL DESARROLLO DEL ESTUDIO JURÍDICO DE LA EMPRESA Entre los aspectos que condicionan una constitución jurídica se tienen: El ánimo o no de lucro. El tamaño del proyecto: El número participantes con aportación El monto, la forma de aportación, las expectativas de los aportes, acerca de la participación en la administración de la empresa y el retorno de la inversión: Tasas de impuestos aplicables en los tipos de empresas: La responsabilidad deseada por los socios ante terceros, acerca de las operaciones y resultado de la empresa: Las expectativas de crecimiento: Los aspectos legales generales más importantes relacionados con la localización del proyecto son los siguientes: Estudio de títulos del “bien raíz”, que incluye el estudio y determinación de vigencia del dominio la existencia eventual de hipotecas, litigios, prohibiciones y gravámenes que podrían al terreno de localización optima como impuestos sobre predios o terrenos, calcular sobre avalúos fiscales de carácter oficial. Determinación de otros pagos de contribución territorial y las exenciones que podrían favorecerle. Determinación de los gastos notariales, de transferencia, inscripciones, etc. que afectan a la adquisición del terreno elegido, en el caso de su compra. Análisis de la situación de los terrenos adyacentes, estableciendo la posible existencia de derechos que puedan tener los propietarios vecinos y que de alguna manera puedan afectar al costo del proyecto (derecho de agua, demarcación de limites, construcciones, medianeras y aspectos similares). Determinación de los honorarios de los profesionales que efectúen dicho estudio. Análisis de los derechos de propiedad. Este estudio resulta principalmente válido en proyectos cuya complejidad y envergadura comprometen el derecho de otros en torno a las connotaciones de implementación del proyecto. Por ejemplo, en el trazado de un ferrocarril metropolitano, que utiliza el subsuelo para su recorrido, debería estudiarse la propiedad del subsuelo, los derechos que le podrían pertenecer a los servicios de agua, alcantarillado, teléfonos y otros que también utilizan el subsuelo, el acceso al ferrocarril a través de edificaciones particulares, etc.

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Por ejemplo, un caso similar ocurre con la construcción de una central hidroeléctrica, en donde se debe estudiar legalmente las implicaciones que su construcción significa, puesto que probablemente se utilizarán aguas sobre las cuáles existen derechos de terceros, la construcción y uso de caminos que deben pasar por terrenos privados, la creación de servidumbres de terrenos vecinos, etc.

En el estudio técnico también puede existir la necesidad de efectuar un estudio excautivo de algunas variables legales que afectan a la tecnología del proyecto. Estudio de la legislación tributaria y posibles franquicias o pagos de derechos o regalías por uso de patentes, marcas u otras obligaciones existentes en los países exportadores de maquinaria y tecnología, a fin de establecer las alternativas mas convenientes de adquisición de maquinarias y equipos de acuerdo con los estudios indicados en la ingeniería del proyecto. El financiamiento del proyecto también esta condicionado por normas legales que regulan tanto la intermediación financiera como las operaciones bancarias. El análisis debe incluir los siguientes aspectos: Estudio de la legislación bancaria nacional. Análisis de las normas que regulan las operaciones de crédito. Análisis de las disposiciones sobre comercio exterior. Determinación de las franquicias, estímulos, incentivos financieros, etc. Que podrían obtenerse para los bienes y servicios que producirá el proyecto. Estudio de la legislación extranjera en torno a la importación de bienes, materias primas, franquicias que le correspondería percibir al exportador, etc. La implementación de un proyecto puede significar la participación de varias entidades de distinta naturaleza jurídica. Deberá, por tanto, considerarse las connotaciones legales que se derivan de esa participación. Para ello es necesario lo siguiente: • Estudio legal de las relaciones entre las distintas instituciones participantes. • Establecimiento de las normas legales contractuales que regirán la relación interactiva de las instituciones. • Análisis de las especificaciones por las cuales cada institución establece sus derechos y deberes, tanto financieros como administrativos. • Determinación de los costos que estas operaciones legales significan para el proyecto, con el objeto de incorporarlos en los flujos correspondientes.

11 pasos para crear empresa son los siguientes: 1. Reunir socios para crear empresa (personas jurídicas). 2. Verificar ante, la Secretaría de Gobernación que no existe un nombre o razón social igual o similar (personas naturales o jurídicas). 3. Elaborar minuta de constitución y presentarla ante Notario (personas jurídicas con datos básicos: nombre o razón social, objeto social, clase de sociedad, socios, nacionalidad, duración, domicilio, aportes de capital, representante legal y facultades, distribución de utilidades y causales de disolución). 4. Obtener escritura pública en notaría. 5. Registrar la sociedad en el registro público de la propiedad y del comercio. Requisitos: copia distinta a la primera de la escritura pública de constitución de la sociedad, diligenciar formulario de matrícula para establecimientos de comercio (si los tiene) y/o sucursales y agencias nacionales, según el caso. La renovación se hace cada año en el primer trimestre. 6. Hacer los trámites de alta en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para la obtención del Registro Federal de Causantes (R.F.C.)

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7. Iniciar los registros de libros de contabilidad en la cámara de comercio: Diario, mayor y balances, inventarios, balances y actas. Hora es posible cumplir el requisito a través de un software contable. 8. Mantener las autorizaciones y licencias de operación y comercialización que legalmente se requieran de acuerdo a la naturaleza de las actividades de la empresa, incluidos permisos ante SEMARNAP, así como los registros y autorizaciones asociadas al impacto ambiental. 9. Obtener el número patronal del IMSS. 10. Inscribir a los trabajadores en IMSS, en las administradoras de fondo de pensiones (AFORE) 11. Obtener los registros ante las cámaras de industria, comercio y otras que se requieran. Esta reseña de pasos de legalización definitivamente son solo un grupo de generalidades, no son las únicas, otras constancias y permisos dependerán del giro de la organización o empresa.

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SUB-UNIDAD 5-4 EL ESTUDIO FINANCIERO. Con todo lo anterior, en esta parte de la evaluación, recae la decisión prácticamente final de invertir o no hacerlo, ya que se analiza sí ha de ser buen negocio o no, por lo tanto esta etapa se basan en técnicas fundamentales de evaluación, que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, tales técnicas son: tasa interna de rentabilidad, el valor presente neto, rendimiento contable medio, periodo de recuperación descontado e índice de recuperación. El objetivo del análisis financiero tiene como finalidad aportar una estrategia que permita al proyecto allegarse de los recursos necesarios para su implantación y contar con la suficiente liquidez y solvencia, para desarrollar ininterrumpidamente operaciones productivas y comerciales. El análisis financiero aporta la información necesaria para estimar la rentabilidad de los recursos que se utilizarán, susceptibles de compararse con las de otras alternativas de inversión. Estados financieros utilizados para el análisis: Básicamente el tipo de estados financieros que se utiliza en éste estudio son estados financieros pro forma, en donde, estos tienen como objetivo pronosticar un panorama futuro del proyecto y se elaboran a partir de los presupuestos estimados de cada uno de los rubros que intervienen desde la ejecución del proyecto hasta su operación. Los estados financieros pro forma representativos necesarios para éste análisis son: Estado de resultados, Balance General y Estado de Cambios en la Situación Financiera. ESTADO DE RESULTADOS. Las proyecciones de los estados financieros se calculan para un cierto número de años, con el objeto de permitir un análisis de comportamiento futuro del proyecto. El número de años dependerá de la clase de empresa que se emprenda con la posibilidad de estimar dichas proyecciones lo más apegado a la realidad. Obviamente las bases para llevar a cabo la elaboración de los estados financieros pro forma son: la elaboración del programa de inversión, la determinación de la estructura financiera del proyecto, la determinación de las fuentes y condiciones de financiamiento y la estimación de los ingresos y egresos del proyecto”.A continuación se presenta de manera esquemática la estructura de estos estados financieros en términos genéricos. Estructura del Estado de Resultados Presupuesto de Ingresos por ventas – Presupuesto de Costos de producción = Utilidad Bruta - Presupuesto de Gastos Administrativos y de Ventas = Utilidad de Operación - Presupuesto de Gastos Financieros = Utilidad antes de ISR y PTU - Presupuesto de Impuestos Sobre la Renta y Reparto de Utilidades = Utilidad Neta

Fuente: Con base a Nacional Financiera, “Guía para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión”, Nacional Financiera, Dirección de Promoción y Desarrollo Empresarial, Primera edición, 1995

El Estado de Resultados, también conocido como Cuenta de Resultados, o Estado (o Cuenta) de Ganancias y Pérdidas, es un informe financiero que muestra los ingresos y gastos que ha obtenido una empresa a lo largo de su ejercicio económico. Ejemplos de ingresos son las ventas, dividendos, ingresos financieros, etc. Ejemplos de gastos son el consumo de mercaderías, gastos de personal, gastos financieros, depreciaciones, impuestos, etc.

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La diferencia entre los ingresos y los gastos se le conoce como beneficio (cuando los ingresos son mayores que los gastos) o como pérdida (cuándo los gastos son mayores que los ingresos). A diferencia del Flujo de Caja, el Estado de Resultados muestra los ingresos y gastos en el momento en que se producen, con independencia del momento en que se hagan efectivos los cobros o pagos, por ejemplo, registra una venta o una compra en el momento que se produzca, aunque ésta se cobre o se pague meses después. La importancia del Estado de Resultados es que éste nos permite analizar la situación financiera de la empresa, por ejemplo, al comparar diferentes escenarios en donde la producción haya aumentado o disminuido; o, en el caso de un Estado de Resultados Proyectado (también conocido como Presupuesto Operativo), al mostrarnos las proyecciones de los futuros ingresos y egresos que obtendrá la empresa, nos permite conocer la futura rentabilidad del negocio y, por tanto, su viabilidad. Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un Estado de Resultados Proyectado:      



Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos: Proyecciones de ventas: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril: 92000. Proyecciones de costo de producción: enero: 47000, febrero: 51000, marzo: 50000, abril: 52000. Los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas. La depreciación es del 10% de los costos de producción. Proyecciones de los intereses por un préstamos obtenido: enero: 900, febrero: 750, marzo: 600, abril: 450. El impuesto es el 20% de la utilidad disponible.

ESTADO DE RESULTADOS (O DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS) EMPRESA Período: Enero

Febrero

Marzo

Abril

Ventas netas Costo de producción UTILIDAD BRUTA Gastos adm. y de ventas

85,000.0 47,000.0 38,000.0 17,000.0

88,000.0 51,000.0 37,000.0 17,600.0

90,000.0 50,000.0 40,000.0 18,000.0

92,000.0 52,000.0 40,000.0 18,400.0

Depreciación (10% C. producción) UTILIDAD OPERTIVA Intereses UTILIDAD ANTES DE Impuesto a la renta (20%) UTILIDAD NETA

4,700.0 16,300.0 900.0 15,400.0 3,080.0 12,320.0

5,100.0 14,300.0 750.0 13,550.0 2,710.0 10,840.0

5,000.0 17,000.0 600.0 16,400.0 3,280.0 13,120.0

5,200.0 16,400.0 450.0 15,950.0 3,190.0 12,760.0

BALANCE GENERAL l “pro forma” Conocido como balance general pro forma contiene los rubros que constituirán los activos de la empresa, es decir, los bienes adquiridos y pasivos para realizar el proyecto. Estructura del Balance General Recursos Activo Circulante Activo Fijo y Activos diferidos

Utilizaciones Pasivo Circulante Pasivo de Largo Plazo Capital Contable

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Respecto a los rubros que componen cada cuenta se deben contemplar: Activos de la empresa. Activo circulante. Son los bienes y recursos que se pueden convertir rápidamente en efectivo, dentro de los cuales se tienen efectivo en caja y bancos, cuentas por cobrar, inventarios y valores negociables; Activo fijo. Son los bienes físicos o tangibles que se utilizan el la actividad productiva y comercial de la empresa tales como terreno, edificios y construcciones, maquinaria y equipo, equipo de transporte, equipo de oficina; Activo diferido. Son los bienes intangibles necesarios para constituir y operar la empresa y que son útiles exclusivamente a ésta tales como: costos de estudios y proyectos, gastos notariales, gastos preoperativos, instalaciones, etc. Pasivos de la Empresa.  Pasivo a corto plazo (menor de un año). Están constituidos por aquellas deudas que la empresa tiene obligación de pagar en un plazo no mayor de un año tales como créditos bancarios a corto plazo, créditos de proveedores e insumos, amortización anual de créditos de largo plazo, provisión para impuestos y reparto de utilidades;  Pasivo a largo plazo. Está formado por las deudas que la empresa tiene obligación de pagar en un plazo mayor de un año tales como créditos a mediano y largo plazo, obligaciones, acreedores hipotecarios. El capital contable. Para el proyecto estará constituido por:  Capital social o las aportaciones efectivas de los socios,  Reservas legales y  Superávit o Déficit netos que resulten de la operación. Estado de Cambio en la Situación Financiera Su finalidad es prevenir como su nombre lo dice, de donde se originan y en que se invierten tales flujos dentro de la misma operación de la empresa, al igual que el estado de pérdidas y ganancias es un estado financiero dinámico que proporciona tal información de la empresa por periodos determinados. El saldo obtenido del primer período, que debe ser positivo, se anota para el período subsiguiente en que será sumado a los ingresos, a éstos se restarán los egresos para así obtener el saldo final del siguiente lapso, cuando el saldo final es negativo, significa que hay insuficiencia de ingresos, en cuyo caso, deberá optarse por incrementar las aportaciones de los socios, o financiarse con más créditos, mismos que interactúan con el cálculo de tablas de amortizaciones, esto es, hasta llegar a un equilibrio entre el financiamiento con sus costos implícitos y los flujos de entrada y salida que se aplican en éste estado financiero. Cuando el saldo es positivo, debe tenerse en cuenta que sea el mínimo indispensable para hacer frente a los gastos inmediatos del siguiente período, ya que puede cometerse en error de estar considerando inversión en exceso de recursos, lo cual tiene costos financieros. Ejemplo de los rubros que integran el Estado de Cambio en la Situación Financiera Orígenes Utilidad Gastos de Depreciación Fondos de Operación Aumento de Pasivo Aumento de Capital Contable Suma de Orígenes Aplicaciones Inversión en Activos de LP Inversión en Capital de Trabajo Amortización de Pasivo Pago de Dividendos Suma de aplicaciones. Orígenes – Aplicaciones Saldo Inicial en Caja Saldo Final en caja

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2006 125 60 185

2007 125 75 195

90 275

195

250 100

100 50

350 - 75 75 0

150 45 0 45



ESTRUCTURA FINANCIERA La totalidad de los recursos requerida por la inversión del proyecto se clasifica contablemente como el activo total inicial y puede ser financiado íntegramente con recursos propios provenientes de los promotores, que habrán de constituirse en accionistas; alternativamente, puede ser financiado en parte con recursos propios y en parte con recursos financieros provenientes de los créditos del sistema bancario. Las aportaciones de los socios o accionistas se computan contablemente como “capital” del proyecto o empresa, en tanto que los recursos crediticios se clasifican como “pasivos”, de ahí que la igualdad fundamental del balance se defina como: . ACTIVO = PASIVO + CAPITAL . La estructura financiera del proyecto consiste en determinar cómo se financiará el Activo inicial, es decir, qué porcentaje corresponden respectivamente al pasivo y al capital, en tal forma que su suma sea igual a 100% del activo total, en donde, la estimación de la inversión total y de los recursos con que cuenten los socios para invertir cuantifican implícitamente la estructura financiera del proyecto, estableciendo la necesidad de financiamiento para el proyecto y así una estructura financiera preliminar determinará, el instrumento para negociar con las fuentes de financiamiento. De las Fuentes de recursos Parte de la estructura y el programa de inversiones de los activos fijos, tal que con ellos se busque un plan de financiamiento para la obtención oportuna de los recursos provenientes de fuentes previstas, en donde el estudio del financiamiento, debe incluir un análisis de los problemas y limitaciones en moneda, su tipo de cambio, riesgos sistemáticos y no sistemáticos de la misma. En la aportación de los socios, se hacen estimaciones previas de la rentabilidad sobre inversión en el caso de incorporar a nuevos socios de colocar en el mercado valores de acciones. Algunas condiciones fundamentales que deben contemplarse en los financiamientos, son: • Plazo de amortización.- Son los pagos sistemáticos y graduales durante la amortización del préstamo. • Período de gracia.- Es el tiempo, en años, semestres, trimestres o meses, que se establece exclusivamente para el pago de intereses, en el cual no se efectúan amortizaciones de capital. • Comisiones.- Es el cobro del servicio al prestatario por un crédito bancario. Los principales tipos de comisión son: a) de administración, b) de inspección y vigilancia, c) de recursos comprometidos no desembolsados. • Tasa de interés.- Nominal, efectiva y real. Análisis de los Flujos Netos de Efectivo Los flujos netos de efectivo derivan del estado de Cambios en la Situación Financiera, sea para fines de evaluación de la rentabilidad privada y nacional o social de los proyectos. En el flujo de efectivo deben considerarse las tablas de amortización de activos intangibles, así como las de las depreciaciones de las demás inversiones para poder conformar el estado de resultados y deducir las mismas de los valores de cada activo en el balance, con objeto de reflejar en cada período el valor neto de dichos activos. Es importante señalar que las depreciaciones y amortizaciones de la inversión aunque son consideradas como ingresos o entradas de recursos, en realidad son costos virtuales en el estado de resultados y aunque no generan egresos, constituyen un fondo de reposición de los activos fijos, en un tiempo tal, que es precisamente el horizonte de tiempo contra el cual se mide la inversión. Para integrar un Flujo Neto de Efectivo del Proyecto se puede utilizar la siguiente fórmula:

. .FNEP = Inversión + Ingresos Brutos - Egresos Brutos. .

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FNEP se refiere al Flujo Neto de Efectivo del Proyecto en sí para el año “t” el cual se integra mediante la suma de la inversión total realizada en ese año, la cual se aplica con signo negativo ya que es una salida de efectivo del proyecto; más los ingresos brutos totales durante ese mismo año, a lo cual se le restan los ingresos brutos totales de ese mismo año. El proyecto tiene un sólo flujo neto de efectivo, el cual se destina, a cubrir las obligaciones productivas y de operación, después las fiscales y laborales y finalmente las financieras derivadas de los costos y amortizaciones de los pasivos. Del empresario o del capital social (FNECS) Este flujo se integra mediante la siguiente fórmula: FNECS t = (- ACSt + UNt + Dt + At - CFt - ACt ) En donde: FNECS = Flujo Neto de Efectivo del Capital Social en el año “t” ACS = Aportaciones de Capital Social en el año “t” UN = Utilidad Neta en el año “t” D = Depreciación del Activo fijo en el año “t” A = Amortizaciones del Activo diferido en el año “t” CF = Costo Financiero AC = Amortización o pagos de créditos de corto y largo plazos cubiertos en el año “t” Tanto en el caso del FNE del proyecto en sí, como el del capital social o empresario, la forma en que dicho flujo queda representado es como una serie cronológica de valores monetarios, con signos negativos y positivos, por unidad de tiempo, tal como se presenta a continuación: Año 0 1 2 : n

FNE -I 1 +Y 2 +Y : n +Y

Condiciones Financieras En función de la capacidad financiera de los socios, se definen de las necesidades de financiamiento externo, en donde, es importante resaltar que, por una parte se tienen las condiciones crediticias que soporta el proyecto, de acuerdo al flujo neto de efectivo y por otra se tienen las condiciones crediticias que ofrecen las instituciones financieras, en donde, es fundamental apalancarse hasta el momento en que maximice el Rendimiento sobre la inversión propia, punto del cual se llama: punto de equilibrio financiero. En donde: I = Inversión inicial Y = Ingresos netos En conclusión, la conjunción de los presupuestos de ingresos y egresos del proyecto, y el presupuesto de o programa de inversiones, sirven de base para determinar la estructura financiera más conveniente, y se está con ello en posibilidad de formular el flujo de efectivo, que permite elaborar los estados financieros proforma y la evaluación correspondiente. Finalmente, en lo que al análisis financiero se refiere, una vez que se tienen los flujos de efectivo, con el auxilio del Índice de rentabilidad IR, Rendimiento Contable Medio RCM, período de Recuperación PR, Periodo de Recuperación Descontado PRD, Tasa Interna de Rentabilidad TIR, y el Valor Actual Neto VAN principalmente, se llegará a la determinación de la factibilidad financiera del proyecto. Estas determinaciones, dada su enorme relevancia se tratarán por separado y ampliamente en la Sub-Unidad 4 Aunque en la mayoría de los casos, hasta aquí sería suficiente para determinar que un proyecto de inversión sea privado o público es factible, en algunos proyectos, aún puede haber otros factores que de no evaluarlos correctamente, podrían echar a tierra todo lo anteriormente señalado.

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Análisis de otros factores. Estos factores, dependen de la situación específica de un proyecto o una empresa y no siempre son fáciles de predecir ni se puede que un nuevo proyecto este a salvo de estos. Factores fortuitos Lo de mayor impacto en nuestra época, son los factores vecinales y sobre todo, factores del medioambiente, en donde se busca que los proyectos no afecten el medio amiente, por lo tanto según sea, pueden implicar cuantiosos recursos en dicho estudio, trámites e implementaciones tales como descargas residuales, emisiones de gases, emisiones de polvos, desechos inorgánicos, desechos orgánicos, ruido, etc. lo cual en su conjunto, puede parar cualquier proyecto que no lo haya previsto. Riesgo Sistemático Aunque en el apartado de las “fuentes de recursos” ya se mencionó, éste factor por sí solo y más allá de los recursos, en la actualidad es fundamental, ya que aunque previamente desde el estudio de mercado se pudo haber ido revisando, nos arroja el momento específico del entorno empresarial, de la estabilidad económica, política y social propicio o no propicio para lanzar el proyecto en ese momento, es decir, lo que hace tres meses pudo haber sido positivo, después por ejemplo de unas elecciones turbulentas quizá ya no lo sea. Aquí se pone a prueba algo importante: ¿La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen tres presupuestos: Ventas, Inversión, Gastos. Que salieron de los estudios complementarios. Con esto se decidirá si el proyecto es viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si se debe vender más, comprar maquinas más baratas o gastar menos. Hay que recordar que cualquier “cambio” en los presupuestos debe ser realista y alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos los cambios y opciones posibles entonces el proyecto será “no viable” y es necesario encontrar otra idea de inversión. Así, después de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es viable, entonces, se pasara al último estudio.

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SUB-UNIDAD 5-5 ESTUDIO ECONÓMICO Y DE INVERSIÓN Esta sub-unidad en sí misma, a juicio de muchos especialistas podría considerarse una Unidad completa. La razón es que compendia información perteneciente a los estudios previos y como instrumento de referencia para toma de decisiones suele ser un documento muy amplio y muy rico en datos, cálculos predeterminables más una variedad amplia de nuevos valores generados a partir de las cifras y cálculos previos. El objetivo de éste estudio, es ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionan las etapas anteriores y elaborar cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación financiera. Las bases de el estudio económico son los costos totales y de la inversión inicial cuyo origen son los estudios mercado y el de ingeniería, ya que los costos de operación y de inversión inicial, dependen de la producción planteada y la tecnología seleccionada; posteriormente se desarrollan cálculos de la depreciación y amortización de toda la inversión inicial, el cálculo de Capital de Trabajo. Se calcula el punto de equilibrio que es la cantidad mínima económicamente que se producirá; considerando una tasa de rendimiento mínima aceptable de acuerdo al costo de oportunidad se descuentan los flujos netos de efectivo, en donde, los flujos provienen del estado de resultados proyectados del horizonte de tiempo seleccionado. Sí acaso se plantea algún financiamiento externo, es necesario seleccionar un plan del mismo y se muestra su cálculo tanto en la forma de pagar intereses como en la forma de pagar el capital, tal es el caso de tablas de amortización. La parte del análisis económico pretende determinar cuál es el monto de los recursos económicos necesarios para la realización del proyecto, cuál será el costo total de la operación del mismo incluyendo funciones de producción, administración, financiamiento y ventas. Y se confrontan estos datos contra los ingresos de la empresa de acuerdo a un programa d producción y ventas. El objetivo será determinar las utilidades resultantes de una operación antes y después del proyecto. Determinación de costos Los costos son los desembolsos en efectivo o en especie que se han hecho en el pasado, se hacen en el presente o se harán en futuro ya sean tangibles o en forma virtual. Dentro de los cuales existen varios tipos de costos: 

Costos de producción, están formados por los siguientes elementos: materias primas, mano de obra directa, mano de obra indirecta, materiales indirectos, costos de lo insumos, costos de mantenimiento, y finalmente cargos por depreciación y amortización.

En este apartado, se debe investigar, detallar y organizar toda la información relacionada con los gastos y procesos asociados a los conceptos producidos por la empresa. En el caso de las organizaciones de servicios, serán todos los recursos y conceptos necesarios para llevara buen término su objetivo empresarial. En esta sección podemos diseñar o utilizar algunos formatos estándar muy útiles para visualizar esta información. 

Costos de Administración, son los costos provenientes de realizar la función de administración dentro de la empresa, incluye direcciones o gerencias de planeación, investigación y desarrollo, recursos humanos y selección de personal, relaciones públicas, finanzas o ingeniería, así como los correspondientes de depreciación y amortización que en su ejercicio estos produzcan.

Los costos de administración provienen para realizar la función de administración en la empresa. Sin embargo, tomado en un sentido amplio, no solo significa los sueldos del Director General y del Gerencia también incluye el de los contadores, auxiliares, secretarias, así como los gastos de oficina en general. Una empresa de cierto tamaño puede contar con direcciones o gerencias de plantación, investigación y desarrollo, refuerzos humanos y selección del personal, relaciones públicas, finanzas o ingeniería (aunque este costo podría cargarse a producción). Esto implica que fuera de las otras dos grandes áreas de una empresa, que son producción y ventas, los gastos de todos los demás departamentos o áreas (como lo mencionados) que pudieran existir en una empresa se cargaran a “administración” y “costos generales”. Recuerde que también deben incluirse los correspondientes cargos por depreciación y amortización, como se mencionó en el párrafo previo.

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


Costos de Venta, son los generados en el área de ventas, incluye los gastos de hacer llegar el producto al intermediario o consumidor, actividades de investigación y el desarrollo de nuevos mercados o de nuevos productos adaptados a los gustos y necesidades de los consumidores, el estudio de estratificación del mercado, las cuotas y el porcentaje de participación de la competencia en el mercado, la adecuación de la publicidad que realiza la empresa y el estudio de tendencia de las ventas entre otros. Desarrollando más este concepto tenemos el siguiente resumen.

Cuando se hace una venta, por ejemplo de $100.000, no todo es utilidad para el que vende, puesto que, para poder vender ese valor, debió haberse producido o comprado un bien, para lo cual hubo necesidad de incurrir en un costo, esto es lo que se conoce como costo de venta. Por ejemplo, una empresa compró una camisa en $60.000 y posteriormente la vendió en $100.000, aquí su costo de venta viene a ser de $60.000, pues debió incurrir en un costo de $60.000 para poder hacer una venta de $100.000. Determinar el costo de venta, en principio es algo muy sencillo, pues todo lo que se debe hacer es restar al valor de la venta, el valor que se invirtió en el producto vendido. Pero cuando se venden grandes cantidades y se manejan multitud de productos, el proceso de determinación del costo de venta es mucho más complejo. Los inventarios son controlados mediante dos sistemas (Sistema de inventarios permanente y Sistema de inventarios periódico). Cada sistema tiene su propio mecanismo o procedimiento para determinar el costo de venta. En el caso del sistema permanente se utilizan diferentes métodos de valuación de Inventarios (Método Peps, Método Ueps, Método del promedio ponderado, Método retail, etc). En el sistema periódico se utiliza el Juego de inventarios. El objetivo de este texto no es exponer una clase asociada a la contabilidad, y esta explicación no se hace ampliamente, es solo para fines aclaratorios. Sin embargo, baste decir que cada uno de estos métodos y/o sistemas, busca determinar el costo de la mercancía vendida para luego determinar la utilidad bruta, puesto que como ya se ha mencionado, el valor de la venta tiene incluido un costo que se debe determinar para saber cual es el porcentaje de utilidad que se esta manejando. El precio de venta está compuesto por el costo (Costo de venta) del producto más el porcentaje de utilidad deseado por el vendedor. De aquí se puede observar la importancia que tiene el costo de venta, pues de él depende en buena parte el porcentaje de utilidad, puesto que no siempre se puede tener control absoluto sobre el precio de venta. Supongamos que una empresa vende un producto A, el cual tiene un precio en el mercado de $.1, 000. El costo de venta de ese producto es de $900, por lo que se puede decir que el porcentaje de utilidad de la venta es de un 10%. ¿Que pasaría si el vendedor quiere incrementar su porcentaje de utilidad a un 20%, pero no puede subir el precio de venta por que la competencia sigue vendiendo el mismo producto en $1,000?, la única alternativa es disminuir el costo de venta a $800, y esa es la realidad de muchas empresas en un mundo globalizado y competitivo, donde se requiere ser más productivo y efectivo para poder sobrevivir a la competencia. Un ejemplo de costo de venta En primer lugar se debe hacer primero la compra para luego poder vender. Supongamos que se compran 10 impresoras a un valor de $1,000 cada una. La contabilización de la compra sería: Cuenta Débito Crédito 143505 $ 10,000 110505 $ 10,000 Una vez realizada la compra se puede proceder a vender, para lo cual suponemos que se venden 5 impresoras a un valor de $1,300 cada una. Contabilización de la venta Cuenta Débito Crédito 110505 $ 6,500 413505 6,500 Contabilizamos el costo de la venta Cuenta Débito Crédito 6135 $ 5,000 1405 $ 5,000 Como se puede observar, al inventario entraron 10 impresoras a $ 1,000 ($10,000) y luego salen 5, las que deben salir del inventario al mismo valor con que ingresaron, es decir, a lo mismo que costaron ($5,000) En el Estado de resultados quedaría así:

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Ventas $ 6,500 (-) Costo de venta $ 5,000 = Utilidad bruta $ 1,500 Una vez determinada la utilidad bruta se procede a seguir con el proceso de depuración del estado de resultados hasta determinar la Utilidad neta 

Costos financieros, son aquellos generados por créditos documentados para la ejecución de el proyecto, parte del mismo o su operación y cuyos los intereses que se deben de pagar en relación con capitales obtenidos del citado crédito. Como nota de referencia se sabe que actualmente las leyes de ciertos países permiten hacer deducciones de impuestos del diferencial entre el costo financiero y la inflación sucedida en el mismo periodo.

Los costos financieros son las retribuciones que se deben pagar como consecuencia de la necesidad de contar con fondos para mantener en el tiempo los activos que permitan el funcionamiento operativo de la compañía. Dichos activos usualmente requieren financiamiento, es así que existen formas de disponer de recursos para sostener dichos activos, a través de terceros (acreedores) o propietarios (dueños), que aportan dinero (pasivos y patrimonio neto, respectivamente, según la óptica contable) quienes requerirán una compensación por otorgar ese recurso, dado que el dinero tiene un valor en el tiempo. Dicha compensación se llama interés y para la empresa que recibe los fondos representa un costo. Costo de financiación Es el correspondiente a la obtención de fondos aplicados al negocio. Por ejemplo: Intereses pagados por préstamos. Comisiones y otros gastos bancarios. Impuestos derivados de las transacciones financieras 

Presupuestos. Ya que se tiene el sistema de costos, los presupuestos, son los planes formales escritos en términos monetarios, con lo cual se determinan la trayectoria futura del proyecto en aspectos como ventas, costos de producción, los gastos de administración y ventas, así como de costos financieros.

Los tipos de presupuestos para la elaboración de un estudio financiero son de cuatro tipos, dentro los cuales destacan: a) De inversión, los cuales por su naturaleza pueden ser fija, diferida, circulante o capital de trabajo; b) De ingresos de operación de producto(s), principal (es), subproductos y otros; c) De egresos de operación que incluyen de costos de producción, de gastos de administración, de gastos de venta y de gastos financieros; d) De impuestos y PTU. Como se puede observar, en el estudio económico, uno de los momentos de más desarrollo corresponde a la tarea de elaboración de presupuestos. 

Inversión inicial. La valoración de la inversión inicial, comprende la adquisición de todos los activos fijos y diferidos necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, esto es, a excepción del capital de trabajo.

Una clasificación amplia de las inversiones puede ser en bienes e insumos para la producción, equipamientos e infraestructura, desarrollo e investigaciones con las siguientes acepciones. A. PRODUCCIÓN DE BIENES 1. Primarios 2. Secundarios B. PRODUCCIÓN DE SERVICIOS: 1. Infraestructura esencial para el desarrollo de la sociedad (física). 2. Infraestructura social necesaria para el desarrollo de la población. 3. Para satisfacer necesidades privadas. C. APLICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN: 1. De ciencias básicas 2. De las diversas ingenierías.

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Sin embargo, la siguiente sección, detalla un esquema más amplio de costos y gastos que reduce posibilidades de omisión en interpretación en la presentación de los distintos rubros de egresos para fines del estudio de viabilidad. _______________________________________________________________ CLASIFICACIÓN DE COSTOS Y GASTOS POR APARTADO PARA SER DETALLADOS DENTRO DEL DOCUMENTO O ESTUDIO DE VIABILIDAD.

 INVERSIONES Se refiere al detalle de aquellas partidas debidamente categorizadas que tendrán una aplicación y uso en el largo plazo. Bienes de capital. Se contemplan aquellos bienes destinados a la producción de bienes y servicios, y que no se incorporan a los bienes producidos ni se transforman en el proceso productivo. Sufren el desgaste propio por su utilización, por ejemplo: Edificios, Galpones, Maquinas, Equipamiento industrial, Equipo informático, Equipo de comunicaciones y Equipo de transporte. Instalaciones: Además del componente físico y de materiales, incluye en las asignaciones bienes la mano de obra necesaria para la puesta en marcha y/o funcionalidad de los bienes de capital, por ejemplo: Instalaciones eléctricas, Instalaciones de agua, Instalaciones de gas, Instalaciones de tratamiento de desperdicios, Obras civiles menores para soporte -pisos, carpetas, pilotes, revoques, pintura-, Estanterías y mobiliarios. Recursos Humanos: Se refiere a la mano de obra, estrictamente necesaria para la puesta en marcha del proyecto, exceptuándose el valor de mercado del tiempo dedicado por el emprendedor Consultoría y Servicios: servicios profesionales necesarios de contratar para la puesta en marcha del proyecto. Recuerde que no necesariamente forman parte del valor del proyecto a beneficiar. Capacitación: Se refiere a la implementación de acciones de formación de los recursos humanos que actuaran a partir de la puesta en marcha del proyecto. Los gastos de capacitación no podrán superar el 20% del valor total del proyecto. Capital de Trabajo: Comprende y define aquellos insumos, materias primas y sueldos correspondientes a los primeros dos meses de operaciones previstas. Debe explicar el método de cálculo de insumos y materias primas requeridas. Otros recursos: Son aquellos no comprendidos en los otros detalles de inversión antes descritos pero que corresponden a los conceptos que no son costos de operación, producción y ventas de corto plazo, destinados a dar soporte y viabilidad a la empresa en el largo plazo.

 COSTOS Y PRECIOS DE PRODUCCIÓN. Insumos: Se define así a las materias primas, materiales, consumibles, y mano de obra contratada a terceros (la mano de obra debe expresarse en valores nominales constantes y estar valuada a nivel de unidad de producto o servicio) que se incorporan, se transforman o se consuman, para obtener la unidad de producto o servicio final. Los mismos deben enumerarse, pudiendo superar los 5 indicativos. Cuando las unidades son un número elevado se puede manejar en miles.

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Debe indicarse la cantidad y unidad de medida de cada insumo involucrado en obtener una unidad de producto terminado. El costo unitario debe corresponder al de la unidad de producto a servicio, y estar expresado en pesos. Envase y etiqueta: Se refiere a todo el empacado utilizado en el producto o servicio y que constituye la imagen física exterior, y que toma contacto con el consumidor o comprador. La cantidad debe expresarse en unidades necesarias para obtener una unidad de producto o servicio final. El costo, corresponde al total por unidad de producto terminado o servicio final, y debe ser expresado en pesos. Otros: todo elemento no comprendido en insumo o envase y etiquetas y que tiene relación directa con el producto final o servicio y tiene un costo constante por unidad de venta. Indicar cantidades y aclarar unidad de medida. El costo, expresado en pesos, debe corresponder al de la unidad de medida. Además de la presentación de los valores previos, es conveniente que en el documento de evaluación se presente un anexo con otra información de referencia o asociada que se sugiere incluya los siguientes datos y la fuente de referencia: • Precios MERCADO INTERNO (Brindar la información por cada uno de los productos o servicios). Precio a fijar: precio de venta unitario en pesos que se establecerá para la venta del producto o servicio. Precio de mercado actual: precio de venta unitario en pesos que presente actualmente en el mercado un producto o servicio similar. • Precios MERCADO EXTERNO (Brindar la información por cada uno de los productos o servicios) Precio a fijar: precio de venta unitario en pesos que se establecerá para la venta del producto o servicio.

 PRESUPUESTO DE VENTAS. Se deberán detallar las cantidades físicas de cada producto o servicio a vender en el mercado interno y externo. Preferentemente explicando la forma como se proyectarán dichas ventas y producciones, ya sea mensualmente o por ciclos o temporadas. El total de ingresos deberá corresponderse con la suma de las ventas de todos los productos o servicios en ambos mercados (interno y externo). La información sobre ventas correspondiente al año tres y los subsiguientes, si está en parámetros similares o estables o sin cambios, podrá presentarse en forma anual (sin discriminar mensualmente) para el caso de que no existan variaciones o cambios proyectados.

 COSTOS DE ESTRUCTURA DE PRODUCCIÓN Y/O PRESTACIÓN DE SERVICIOS. Mano de obra: Representa el monto en pesos que se estima pagar al personal asignado al área de producción. (No calcular mano de obra contratada a terceros). Costos indirectos variables: Incluye los costos de energía, de servicios y gastos generales (todos variables con la producción) asociados al área de producción. La subclasificación de costos en fijos y variables es muy conveniente pues en los procesos de análisis es indispensable y útil la determinación y conocimiento del llamado Punto de Equilibrio como indicador de referencia sobre los niveles de seguridad en que se manejará la organización. Alquileres: montos a abonarse por el uso de espacios físicos asociados a la producción de los bienes o prestación del servicio. Amortizaciones: incluye la amortización de maquinaria y equipos. La amortización del inmueble se contempla en el caso de no existir alquiler. Costos indirectos fijos: Son aquellos costos de energía, servicios, y gastos generales necesarios aún con niveles cero de producción o prestación de servicios.

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 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN. Recursos humanos: Se refiere a los sueldos, aportaciones y contribuciones relacionados con el personal de administración. Servicios generales: Integra los gastos por servicios profesionales y otros servicios relacionados con la administración y conducción de la empresa. Mantenimiento: Comprende los gastos por servicios de mantenimiento a inmuebles, máquinas, instalaciones, equipos y vehículos de todas las áreas de la empresa. Seguros: Son todos aquellos pagos originados por aplicaciones a seguros relacionados con los inmuebles, vehículos, bienes de producción y el personal de la compañía. Insumos oficina y otros insumos: Son materiales y útiles de oficina consumibles como los necesarios para la operación de los recursos informáticos, de librería, consumibles, de limpieza. Otros: todo lo no contemplado en los anteriores.

 PRESUPUESTO DE GASTOS DE COMERCIALIZACION. Sueldos fijos: Incluye los sueldos, aportaciones y contribuciones necesarias para sostener los equipos y personal de ventas. Comisiones por venta: Son asignaciones presupuestadas como pago de comisiones y/o estímulos por ventas al personal de ventas y distribuidores o representantes. Dependerá de cada caso fijar los criterios y fórmulas para el cálculo de sus montos. Publicidad: Son gastos en publicaciones y contratación de medios para difusión del producto o servicio, dípticos, póster, etc. Distribución (fletes): Son gastos de vehículos, transportación y contrataciones requeridas para la distribución del producto o servicio. Participación en misiones comerciales. Incluye las asistencias de personal u otras representaciones en ferias, exposiciones, seminarios, simposiums y que permiten promover o dar a conocer y divulgar nuestros: pasajes, hoteles, viáticos y muestras para viajes a otras provincias o países para reuniones o ferias. Seguros: Estos seguros cubren conceptos o valores relacionados con los bienes y servicios comercializados por la compañía. Otros (detallar): todos los gastos de comercialización no contemplados en los conceptos anteriores.

 COSTOS Y GASTOS DE DEPRECIACIÓN. La depreciación es un reconocimiento racional y sistemático del costo de los bienes, distribuido durante su vida útil estimada, con el fin de obtener los recursos necesarios para la reposición de los bienes, de manera que se conserve la capacidad operativa o productiva del ente público. Su distribución debe hacerse empleando los criterios de tiempo y productividad, mediante algún método como: línea recta, suma de los dígitos de los años, saldos decrecientes, número de unidades producidas o número de horas de funcionamiento, o cualquier otro de reconocido valor técnico, que debe revelarse en las notas a los estados contables. Vida útil y valor de desecho de los bienes y activos fijos. A menudo es difícil estimar la vida útil y el valor de desecho o de recuperación de un activo fijo, pero es necesario determinarlo antes de poder calcular el gasto de depreciación para un período. Por lo general, una compañía estima la vida útil de acuerdo con la experiencia previa obtenida con activos similares propiedad de la empresa. Las autoridades fiscales y las distintas agrupaciones mercantiles establecen pautas para llegar a estimaciones aceptables.

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Depreciación contable. Con excepción de los terrenos, la mayoría de los activos fijos tienen una vida útil limitada ya sea por el desgaste resultante del uso, el deterioro físico causado por terremotos, incendios y otros siniestros, la pérdida de utilidad comparativa respecto de nuevos equipos y procesos o el agotamiento de su contenido. La disminución de su valor, causada por los factores antes mencionados, se carga a un gasto llamado depreciación. La depreciación indica el monto del costo o gasto, que corresponde a cada periodo fiscal. Se distribuye el costo total del activo a lo largo de su vida útil al asignar una parte del costo del activo a cada periodo fiscal. El cálculo de la depreciación de un período debe ser coherente con el criterio utilizado para el bien depreciado, es decir, si este se incorpora al costo y nunca es revaluado, la depreciación se calcula sobre el costo original de adquisición, mientras que si existió revalúo, debe calcularse sobre los valores revaluados. Este cálculo deberá realizarse cada vez que se incorpore un bien ó mejora con el fin de establecer el nuevo importe a depreciar. Por otro lado, debe considerarse el valor residual final ó valor recuperable que será el que tendrá el bien cuando se discontinúe su empleo y se calcula deduciendo del precio de venta los gastos necesarios para su venta, incluyendo los costos de desinstalación y desmantelamiento, si estos fueran necesarios. Valor Original + Reevaluaciones calculadas en tiempo - Valor Residual = Depreciación. Para calcular la depreciación imputable a cada período, debe conocerse:

   

Costo del bien, incluyendo los costos necesarios para su adquisición. Vida útil del activo que deberá ser estimada técnicamente en función de las características del bien, el uso que le dará, la política de mantenimiento del ente, la existencia de mercados tecnológicos que provoquen su obsolescencia, etc. Valor residual final. Método de depreciación a utilizar para distribuir su costo a través de los períodos contables.

MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN Se han desarrollado varios métodos para estimar el gasto por depreciación de los activos fijos tangibles. Los cuatro métodos de depreciación más utilizados son:    

El de la línea recta. El de unidades producidas. El de la suma de los dígitos de los años. El del doble saldo decreciente.

La depreciación de un año varía de acuerdo con el método seleccionado pero la depreciación total a lo largo de la vida útil del activo no puede ir más allá del valor de recuperación. Algunos métodos de depreciación dan como resultado un gasto mayor en los primeros años de vida del activo, lo cual repercute en las utilidades netas del periodo. Por tanto, el contador debe evaluar con cuidado todos los factores, antes de seleccionar un método para depreciar los activos fijos. Método Línea Recta Por unidades producidas Suma de los dígitos de los años Doble saldo creciente

Cargo de Depreciación Igual en todos los años de vida útil Divide la vida útil en las unidades producidas Mayor en los primeros años Mayor en los primeros años

Método de línea recta En el método de depreciación en línea recta se supone que el activo se desgasta por igual durante cada periodo contable. Este método se usa con frecuencia por ser sencillo y fácil de calcular. EL método de la línea recta se basa en el número de años de vida útil del activo, de acuerdo con la fórmula:

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Costo – Valor de desecho

Monto de la depreciación para cada año de vida del =

activo o gasto de depreciación anual

Años de vida útil

La depreciación anual para un camión al costo de $ 330,000 con una vida útil estimada de cinco años y un valor de recuperación de $ 30,000, usando el método de la línea recta es: $ 330,000

=

5 años

Gasto de depreciación anual de $ 60,000

Ó lo que es lo mismo, 100 %

=

20 % x $ 300,000 ($ 330,000- $ 30,000) = $ 60,000

5 años

Método de las unidades producidas. El método de las unidades producidas para depreciar un activo se basa en el número total de unidades que se usarán, o las unidades que puede producir el activo, o el número de horas que trabajará el activo, o el número de kilómetros que recorrerá de acuerdo con la fórmula. Costo – Valor de desecho

Costo de depreciación de una

Unidades de uso, horas o

=

hora o kilómetro, por ejemplo

Número de unidades, horas o X

kilómetros usados durante el

kilómetros, por ejemplo

período

Por ejemplo, suponga que el camión utilizado en el ejemplo anterior recorrerá 75,000 kilómetros aproximadamente. El costo por kilómetro es: $ 330,000 - $ 30,000 75,000 Km.

=

$ 0.40/ km. de costo de depreciación

Para determinar el gasto anual de depreciación, se multiplica el costo por kilómetro ($0.40) por el número de kilómetros que recorrerá en ese periodo. La depreciación anual del camión durante cinco años se calcula según se muestra en la tabla siguiente: Año

Costo/Km.

1 2

x

Kilómetros

Depreciación anual

$ 0.40

20,000

$ 8,000

$ 0.40

25,000

$ 10,000

3

$ 0.40

10,000

$ 4,000

4

$ 0.40

15,000

$ 6,000

5

$ 0.40

5,000

$ 2,000 $ 300,000

Los métodos de depreciación en línea recta y de unidades producidas distribuyen el gasto por depreciación de una manera equitativa. Con el método de línea recta el importe de la depreciación es el mismo para cada periodo fiscal. Con el método de unidades producidas el costo de depreciación es el mismo para cada unidad producida, de cuántas horas se emplean o de los kilómetros recorridos, durante el periodo fiscal.

80



Método de la suma de los dígitos de los años. En el método de depreciación de la suma de los dígitos de los años se rebaja el valor de desecho del costo del activo. El resultado se multiplica por una fracción, con cuyo numerador representa el número de los años de vida útil que aún tiene el activo y el denominador que es el total de los dígitos para el número de años de vida del activo. Utilizando el camión como ejemplo para el cálculo de la depreciación, mediante el método de la suma de los dígitos de los años, se realiza en la forma siguiente: Año 1 + año 2 + año 3 + año 4 + año 5 = 15 (denominador) Puede usarse una fórmula sencilla para obtener el denominador. Año + (año x año) 2 5 + (5 x 5) 2

30 2

=

=

Denominador

15 Denominador

La depreciación para el año 1 puede ser calculada mediante las siguientes cifras: Costo

-

Valor de desecho

=

Suma a depreciar

$ 330,000

-

$ 30,000

=

$ 300,000

Suma a depreciar

x

$ 300,000

x

Años de vida pendientes/ Suma de los años 5/15

=

Depreciación del año 1

=

$ 100,000

Siguiendo con el ejercicio anterior, en el siguiente cuadro se muestra el cálculo del gasto anual por depreciación, de acuerdo con el método de la suma de los dígitos de los años, para los cinco años de vida útil del camión de los ejemplos anteriores. Método de la suma de los dígitos de los años Año Fracción Suma a depreciar Depreciación anual 1 5/15 $ 300,000 $ 100,000 2 4/15 $ 300,000 $ 80,000 3 3/15 X $ 300,000 $ 60,000 4 2/15 $ 300,000 $ 40,000 5 1/15 $ 300,000 $ 20,000 15/15 $ 300,000 El método de la suma de los dígitos de los años da como resultado un importe de depreciación mayor en el primer año y una cantidad cada vez menor en los demás años de vida útil que le quedan al activo. Este método se basa en la teoría de que los activos se deprecian más en sus primeros años de vida. Método del doble saldo decreciente. Un nombre más largo y más descriptivo para el método del doble del saldo decreciente sería el doble saldo decreciente, o dos veces la tasa de la línea recta. En este método no se deduce el valor de desecho o de recuperación, del costo del activo para obtener la cantidad a depreciar. En el primer año, el costo total de activo se multiplica por un porcentaje equivalente al doble porcentaje de la depreciación anual por el método de la línea recta. En el segundo año, lo mismo que en los subsiguientes, el porcentaje se aplica al valor en libros del activo. El valor en libros significa el costo del activo menos la depreciación acumulada. La depreciación del camión, de acuerdo con el método del doble saldo decreciente se calcula como sigue: 100 % Vida útil de 5 años

=

20 % x 2

=

40 % anual

40% x valor en libros (costo – depreciación acumulada) = depreciación anual

81



El siguiente cuadro muestra el gasto anual por depreciación durante los cinco años de vida útil del camión, mediante el método del doble saldo decreciente: Método de dobles saldos decrecientes Año

Tasa

X

1

40%

X

2

40%

X

3

40%

X

4

40%

X

5

40%

X

Valor en libros (importe a depreciar) $ 330,000 – $ 132,000 $ 198,000 – $ 79,200 $ 118,800 – $ 47,520 $ 71,280 – $ 28,512

=

Gastos por depreciación anual

Depreciación acumulada

=

$ 132,000

$ 132,000

=

$ 79,200

$ 211,200

=

$ 47,520

$ 258,720

=

$ 28,512

$ 287,232

=

$ 12,768

$ 300,000

$ 42,768 – $ 12,768 $ 300,000 Observe que en el último año el 40% de $42,768 sería igual a $17,107.2 en lugar de los $ 12,768 que se presentan en el cuadro. Es necesario mantener el valor de desecho de $ 30,000, debido a que no puede depreciarse el activo por debajo de su valor de recuperación. Por tanto, se tiene que ajustar la depreciación del último año de la vida útil del activo, en forma tal que el importe total de la depreciación acumulada llegará a $300,000, es decir, la parte del costo que debe ser depreciada a lo largo del periodo de cinco años. Depreciación en períodos fraccionarios. Todos los métodos de depreciación que se han presentado muestran el importe de ésta, por un año completo de la vida del activo. Con frecuencia el año de vida de un activo no coincide con el año fiscal de una empresa, o no es lo mismo. Por tanto, es necesario calcular la depreciación por la fracción del año, para registrar el importe correcto del gasto en el periodo fiscal. Con el mismo ejemplo del camión de los ejercicios anteriores, suponga que se compró el 10 de octubre de 2____. Si se utiliza el método de la depreciación en línea recta, el cálculo del gasto por depreciación del año A será: $ 330,000 - $ 30,000 5 años

=

$ 60,000 de depreciación anual

=

$ 5,000 de depreciación mensual

$ 60,000 12 meses

En el siguiente cuadro se muestra la depreciación en los cinco años de vida del camión. Año fiscal A B C D E

Número de meses 3* 12 12 12 12

x X X X X X

Depreciación mensual $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5, 000 $ 5,000

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= = = = = =

Depreciación anual $ 15,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000



Año Número de x Depreciación fiscal meses mensual F 9+ X $ 5,000 Cantidad a depreciar en los cinco años * Octubre a diciembre + Enero a septiembre

= = =

Depreciación anual $ 45,000 $ 300,000

Observe que, en el cuadro anterior, el primer año de vida del activo va más allá del periodo fiscal de la compañía. En el método de línea recta, a cada mes del calendario le corresponde una cantidad igual de depreciación. Por tanto, las únicas diferencias que deben tomarse en cuenta al calcular la depreciación para un año fiscal radican en el primer año y en el año en que se da de baja, o sea, en el último año. Sin embargo, cuando se usa el método de la suma de los dígitos de los años o el del doble del saldo decreciente, no se producen cantidades iguales de depreciación. Si se compró el camión el 10 de octubre de 19__ y se empleó el método de la suma de los dígitos de los años, el cálculo de la depreciación para el primer año sería:

5/15 x $ 3 00,000 ($ 330,000 - $ 300,000)

=

$ 100,000 es la depreciación del primer año

Los $100,000 deben distribuirse en los tres meses (octubre, noviembre y diciembre) del año A en que se utilizó el activo: 3/12 x $100,000 = $25,000, depreciación para el año A El saldo de 9/12 x $100,000, es decir $ 75,000, se aplicará como depreciación para los primeros nueve meses (enero a septiembre) del año B. La depreciación para los últimos tres meses del año B (octubre, noviembre y diciembre) se calcula así: 4/15 x $ 300,000 = $ 80,000 x 3/12 = $ 20,000 El importe total de la depreciación para el año B es: $ 75,000 (últimos nueve meses del año 1) + $ 20,000 (primeros tres meses del año 2)

=

$ 95,000

En el siguiente cuadro se muestra la depreciación para los cinco años de vida útil del camión utilizando el método de la suma de los dígitos de los años. En la mayor parte de los casos, la compra de los activos se realiza en épocas que no coincidan con el inicio del año fiscal. Es importante recordar que el gasto por depreciación debe corresponder al año fiscal de la compañía y no a la vida física del activo. A menudo es útil formular un cuadro mostrando la fecha en que fue adquirido el activo, así como los cálculos de la depreciación para cada año fiscal, antes de elaborar los asientos de ajustes de la depreciación. Programa de depreciación Año del activo Cálculo 5/15 x $ 300,000 = 4/15 x $ 300,000 =

Importe $ 100,000 $ 80,000

3

3/15 x $ 300,000

=

$ 60,000

4

2/15 x $ 300,000

=

$ 40,000

Año 1 2

83

Cálculo 3/12 = 9/12 = 3/12 = 9/12 = 3/12 = 9/12 = 3/12 =

Año Fiscal Importe $ 25,000 $ 25,000 $ 75,000 $ 95,000 $ 20,000 $ 60,000 $ 75,000 $ 15,000 $ 45,000 $ 55,000 $ 10,000

Año A B C D


Año 5


Cálculo 1/15 x $ 300,000

Importe a depreciar

=

Importe $ 20,000

Cálculo 9/12 = 3/12 = 9/12 =

$ 30,000 $ 5,000 $ 15,000

$ 300,000

Importe $ 35,000

Año E

$ 15,000 $ 300,000

Asientos de ajuste para registrar la depreciación Existen dos situaciones en que se debe registrar la depreciación: 1. Al final del periodo fiscal, ya sea mensual o anual. 2. Al momento de la venta, o cuando se da de baja el activo. En ambos casos las cuentas que se utilizan para registrar la depreciación son: un débito a gastos de depreciación y un crédito a depreciación acumulada. Dos de las partes del asiento de ajuste pueden variar de acuerdo con el tipo de activo que se está depreciando: el importe y el nombre del activo fijo depreciado. Por ejemplo, el asiento para registrar la depreciación del camión (comprado el 10 de octubre del año 2___ hasta finalizar 2___, utilizando el método de la línea recta, es el siguiente: Dic. 2___

Gastos de depreciación Depreciación acumulada/camión

31

$ 15,000

$ 15,000

Puede establecerse una cuenta de depreciación para cada activo fijo, para cada grupo de activos fijos, o una cuenta que incluya todos los activos fijos. Las empresas pequeñas con pocos activos fijos pueden utilizar sólo una cuenta de gastos de depreciación para todos. Sin embargo, las compañías con una mayor variedad de activos fijos pueden tener cuentas de depreciación por separado, como una para edificios, una para maquinaria y una para los equipos. La cuenta depreciación acumulada es una cuenta compensatoria que reduce o disminuye la cuenta activos fijos. Esta cuenta no se cierra al terminar el periodo contable, por el contrario, continúa aumentando haya que el activo se haya depreciado por completo, vendido o dado de baja. Presentación en el balance general La cuenta depreciación acumulada se presenta en el balance general en la sección activos fijos, esta reserva se muestra en la siguiente sección (pues muestra solo los activos) del balance general asociada a Edificio, Maquinaria y Camiones para fines de ejemplo: MATERIALES DE CONSTRUCCION, S.A. BALANCE GENERAL PARCIAL (DERALLE DE ACTIVOS) al 31 de diciembre de 19__ Activos Total de activos circulantes

$ 280,000

Activos fijos: Terreno

$ 500,000

Edificio Menos: depreciación acumulada

$ 1,500,000 $ 300,000

$ 1, 200,000

Maquinaria Menos: depreciación acumulada

$ 750,000 $ 400,000

$ 350,000

Camiones Menos: depreciación acumulada

$ 1,000,000 $ 250,000

$ 750,000

Total de activos fijos

$ 2,800,000

Total de activos

$ 3,080,000

84



Este método de presentación muestra el costo original de los activos fijos y el importe total de la depreciación a la fecha. La diferencia entre el costo del activo fijo y su depreciación acumulada representa el valor en libros del activo y no el valor de mercado.

 PRESUPUESTO FINANCIERO. A este ordenamiento también se le conoce y se presenta en cuadros llamados Proyección Financiera. Incluye los siguientes apartados anualizados. Total ingresos: Es la suma de las ventas de todos los productos o servicios en el mercado interno y externo. Total de Egresos. Puede abarcar un desglose en costos variables y fijos, o simplemente suma ambos componentes. Total costos variables: Suma de todos los costos que varían con la producción (costos directos de producción, mano de obra, costos indirectos variables y comisiones por venta). Total costos fijos: Suma de todos los costos que no varían con la producción (alquileres, amortizaciones y costos indirectos fijos de producción, gastos administrativos y gastos de comercialización, excluyendo las comisiones por venta). Saldo de operaciones: Este renglón es resultado de restar al total de ingresos proyectados todos los costos: Saldo de Operaciones = Total ingresos - Total costos variables - Total costos fijos. Costo de Personal: Contempla los sueldos y comisiones del área de producción, administración y comercialización. Este apartado puede ser tomado por separado en el desglose o se integrado a las partidas anteriores de costos fijos y variables. NOTA: Considere que la información de todos estos apartados se puede presentar en cuadros especiales acompañados de explicaciones que permitan su mejor comprensión.

DETERMINACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO. Ya vimos en párrafos previos en que consisten los Costos Fijos y Costos Variables. Según su variabilidad: de acuerdo a si se modifican al cambiar el nivel de actividad del negocio; entonces tenemos:  

Fijos (no varían al modificar el nivel de actividad) Variables (varían al modificar el nivel de actividad)

Sin embargo, es necesario aclarar, que aún los costos fijos, no lo son eternamente, ya que solo se mantienen constantes dentro de un Rango de Actividad; bajo condiciones concretas al elevar ese rango de producción, el “costo fijo” se elevará a otro nivel. Por ello se dice que tienen un comportamiento de “escalonado”, por tanto algunos costos fijos se les llama “costos escalonados”. Son fijos, pero varían de “escalón a escalón”. Una de las utilidades que brinda esta clasificación es el cálculo de un indicador denominado Punto de Equilibrio es saber cuál es el nivel de producción y ventas que nos permite compensar la totalidad de los costos fijos y variables, sin obtener utilidades ni sufrir pérdidas. La fórmula para el punto de equilibrio: Punto de equilibrio (en unidades) = CF / (PV u – CV u) En donde: CF = Costos Fijos PV u = Precio Venta unitario CV u = Costo Variable unitario Si los costos fijos calculados son por ejemplo mensuales, el punto de equilibrio calculado será el de las unidades mensuales que se necesitan vender para no ganar ni perder. Esto es un piso de venta para no entrar en zona de pérdidas.

85



Ejemplo 1: si lo costos fijos mensuales de un proyecto son de $ 2,000 al mes; el precio de venta de cada producto es $ 6.20 y el costo variable total de cada unidad es $ 4.20, el punto de equilibrio es: Punto de Equilibrio en unidades = $ 2000 / (6.20 – 4.20) = 1000 unidades Esto significa que vendiendo 1000 unidades, se logra cubrir todos los costos del proyecto, tanto los fijos como los variables. Otro enfoque más amplio nos dice que el punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirán exactamente los costos, expresándose en valores, porcentaje y/o unidades, además muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volúmenes de venta generará utilidades, pero también un decremento ocasionará perdidas, por tal razón se deberán analizar algunos aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y las ventas generadas. Cálculo del Punto de Equilibrio: Ejemplo 2. Para la determinación del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables aquellos que cambian en proporción directa con los volúmenes de producción y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc. Los costos fijos son aquellos que no cambian en proporción directa con las ventas y cuyo importe y recurrencia es prácticamente constante, como son la renta del local, los salarios, las depreciaciones, amortizaciones, etc. Además debemos conocer el precio de venta de él o los productos que fabrique o comercialice la empresa, así como el número de unidades producidas. Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la siguiente formula:

Consideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y variables, así como las ventas se ubican en la formula con los siguientes resultados:

P. E. ($) =

Costos Fijos -----------------------------1 - Costos Variables Ventas Totales

$ 295,000 P. E. ($) =

$ 395,000

=

$ 572,440

1$ 815,000 El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para que la empresa opere sin pérdidas ni ganancias, si las ventas del negocio están por debajo de esta cantidad la empresa pierde y por arriba de la cifra mencionada son utilidades para la empresa. Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje, se manejan los mismos conceptos, pero el desarrollo de la formula es diferente: Costos Fijos

P. E. (%) =

Ventas Totales -

X

100

Costos Totales

Al ser los mismos valores se ubican de acuerdo a como lo pide la formula para obtener el resultado deseado: P. E. (%) =

$ 295,000 $ 815,000 -

X

100

=

70 %

$ 395,000

El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las ventas totales, el 70% es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el 30% restante, es la utilidad neta que obtiene la empresa.

86



El otro análisis del punto de equilibrio se refiere a las unidades, empleando para este análisis los costos variables, así como el Punto de Equilibrio obtenido en valores y las unidades totales producidas, la siguiente formula expresa esta determinación: Costos Fijos x Unidades Producidas P. E. Un. =

Ventas Totales – Costos variables

Por lo tanto el resultado indicará el monto de unidades a vender: 295,000 x 2,250

P. E. Un. =

= 1,580 Un.

$ 815,000 – $ 395,000 Conclusión del ejemplo Para que la empresa esté en un punto en donde no existan perdidas ni ganancias, se deberán vender 1,580 unidades, considerando que conforme aumenten las unidades vendidas, la utilidad se incrementará. El análisis que resulta del punto de equilibrio en sus modalidades, ayuda a la toma de decisiones en las tres diferentes vertientes sobre las que cotidianamente se tiene que resolver y revisar el avance de una empresa, al vigilar que los gastos no se excedan y las ventas no bajen de acuerdo a los parámetros establecidos. Ejemplo 3.

Conceptos de referencia

Valor

Precio Venta (PV)

45

Costo Variable Unitario (CVU)

30 4,000

Costos Fijos totales (CF)

267

Pto. Equilibrio (en Unidades)

GRAFICA DE PUNTO DE EQUILIBRIO 30000 25000 20000 Punto de Equilibrio

15000

$ 10000 5000 0 0

133

267

400

533

-5000 -10000

Producción (Unidades)

Ventas ($)

C.V.T ($)

Costo Total ($)

Beneficio ($)

87

Costo Fijo ($)



Valores aplicados a este ejercicio

Concepto

Origen del Valor

A

Unidades Vendidas

0

133

267

400

533

Un

B

Ventas ($)

0

6,000

12,000

18,000

24,000

(PV)(Un)

C

Costo Variable Total ($)

0

4,000

8,000

12,000

16,000

(CVU)(Un)

D

Costo Fijo Total ($)

4,000

4,000

4,000

4,000

4,000

CF

E

Suma de Costo Total ($)

4,000

8,000

12,000

16,000

20,000

CF + CV

4,000

Ventas - Costo Total

F

Beneficio ($)

-4,000

-2,000

0

2,000

DETERMINACIÓN DE PUNTO DE CIERRE Según su erogabilidad: los agrupamos teniendo en cuenta solamente si generarán o no desembolsos. - “Vivos” (generan desembolsos) - “Extinguidos” (no generan desembolsos, pues ya lo generaron) Esta clasificación combinada con la de fijos y variables, permite el cálculo del PUNTO DE CIERRE. Es similar al punto de equilibrio, pero solo se computan los costos (ya sea fijos o variables) de la categoría “vivos”, es decir los que generan desembolsos. Esta variante, dará como resultado un punto menor al punto de equilibrio, y su significado es hasta que nivel mínimo de ventas se puede soportar financieramente, aunque no se cubran todos los costos. Es decir que aquí sí estamos en zona de pérdidas, pero podemos cubrir la totalidad de los costos erogables (que generan desembolsos). Por ejemplo, no se cubren las amortizaciones de máquinas, cuyo costo ya se pagó. La fórmula es: Punto de cierre (en unidades) = CFV / (PV u – CVV u) En donde: CFV = Costos Fijos Vivos PV u = Precio Venta unitario CVV u = Costo Variable Vivo unitario Siguiendo con el ejemplo del caso del punto de equilibrio, si del total de costos fijos, existen $ 1.800 que son vivos y $ 200 que son extinguidos, y suponiendo, como ocurre frecuentemente, que todos los costos variables son vivos, el cálculo del punto cierre, será: Punto de Cierre en unidades = $ 1.800 / (6.20 – 4.20) = 900 unidades El cálculo anterior significa que vendiendo 900 unidades por mes, si bien estamos en zona de pérdida, podemos solventar la totalidad de los costos vivos, y si se me permite la expresión, no entrar en default.

PRESENTACIÓN DE CUADROS DE CÁLCULO Y PARA ANÁLISIS De acuerdo a la clasificación de costos realizada podremos armar diferentes modelos de cuadros. En el caso de proyectos, siempre se trata de estimaciones hacia un período de tiempo dividido en etapas con intervalos equivalentes, por ejemplo, ciclos (de producción), meses, bimestres, años, es decir, se trata de datos futuros, sin embargo, de acuerdo a los planes de control, revisión o evaluación, podrán realizarse ajustes en los cálculos, y así controlar los desvíos. Es importante aclarar que hay varios tipos de cuadros de acuerdo a los apartados contemplados en el Estudio Financiero, Económico y de Inversión:     

Balance. Relación de Activos. Reporte de Estado de Resultados. Programas y cálculos de producción. Cronogramas y distribución de ventas.

88


       


Relación de Costos y Gastos (memoria de cálculos). Programas y Presupuestos de Inversiones proyectadas. Flujo de Fondos Proyectados (o Estado de Fuentes y usos de fondos) Ingresos y Egresos. Cuadros de depreciación. Programas de Amortización, presentes y proyectados. Proyección Anual Financiera. Análisis y cálculos financieros y de riesgos.

Balances. Detallan la situación de la empresa desde un enfoque de activos disponibles, sus pasivos y por diferencia su saldo de capital o patrimonio dependiendo de la figura moral. Todo esto a una fecha dada. Una explicación más amplia se encuentra al inicio del punto 5-4 Estudio Financiero. Relación de activos. El detalle de los activos de empresa se utiliza para definir qué recursos posee la empresa de acuerdo a su temporalidad. Pueden ser equipos, mobiliarios, herramientas de trabajo y sobre todo bienes de larga duración como equipos de transporte, equipos para producción, instalaciones e infraestructura. A partir de esta información se deriva información necesaria para el Balance, los cuadros de depreciación, cuadros de amortización entre otros. Estado de Resultados. Este instrumento también cual se explica al inicio del sub-tema de Estudio Financiero se utiliza el principio contable de lo “devengado” (los ingresos y gastos se asignan al período al cual pertenecen independientemente de la entrada o salida de fondos). Por otra parte, en el de Flujo de Fondos se utiliza el principio de lo “percibido” (los ingresos y gastos se asignan al período en el cual se estima se producirán las entradas y salidas de fondos). Estos cuadros tienen diferentes objetivos y usos: El objetivo es proyectar el resultado del negocio (pérdida o ganancia), de forma abierta, es decir detallando como se llega al mismo. Puede adoptar diversos formatos. Permite analizar la rentabilidad del negocio. Incluye conceptos como las amortizaciones. Programas y cálculos de producción. La organización de esta información es necesaria para definir los niveles de los procesos de la empresa, conocer puntualmente los conceptos y rubros producidos y determinar valores paramétricos necesarios para los cuadros de ingresos y egresos. Cronogramas y distribución de ventas. El conocimiento de estas condiciones debidamente ubicadas a lo largo de los ciclos de la empresa o del año sirve para organizar los planes de producción, determinar necesidades de recursos tanto materiales como económicos y contribuye a la determinación de los cuadros de ingresos y ventas. Relación de costos y gastos. Los detalles y formas de cálculo de costos a partir de la información de necesidades de insumos, recursos materiales de otro orden, formas de proceso y recursos humanos y económicos también contribuye a la determinación de los esquemas de ingresos y egresos, así mismo permite la determinación de puntos de equilibrio, viabilidad de procesos y otros datos necesarios para avanzar hacia la definición de la rentabilidad de la empresa, sus proyectos. Programa y Presupuestos de Inversiones proyectadas. Muchos proyectos requieren la adquisición de equipos u otros bienes o necesitan la inyección de recursos para la compra de activos inmuebles o infraestructura las cuales se podrán hacer a partir de distintas fuentes económicas o financieras, tanto externas como internas. El desglose descriptivo que involucran estos programas es una herramienta intermedia que facilita organizar o integrar cuadros de Proyección Financiera o de programas de financiamiento los cuales derivan otros costos. Flujo de Fondos Proyectado /Flujos de Efectivo. El objetivo es proyectar entrada y salida de efectivo. Permite obtener indicadores como el Valor Presente Neto, Tasa Interna de Retorno o Período de Recupero de la Inversión. Puede llegarse a él a partir del Estado de Resultados Proyectado, efectuando ciertos ajustes. Hecha esta aclaración, podemos utilizar las clasificaciones de costos vistas, para armar cualquiera de los 2 tipos de cuadros, respetando el principio correspondiente (devengado o percibido). Me referiré a 2 modelos diferentes de Estados de Resultados, (que también pueden ser utilizados para Flujos de Fondos):

89



MODELO 1 Estado de Resultados funcional o “tradicional” (Se prepara con la clasificación de costos funcional) Ventas Menos Costo (de ventas, producción u operativo) Resultado Bruto Menos Gastos comerciales Gastos administrativos Gastos tributarios Resultado neto antes de financiación Menos Gastos financieros Resultado final (ganancia o pérdida del ejercicio) MODELO 2 Estado de Resultados “para toma de decisiones” (Se prepara con la clasificación de costos según variabilidad). Ventas Menos Costos y gastos variables Margen de contribución Menos Costos y gastos fijos Resultado final (ganancia o pérdida) Importante: la denominación del estado Modelo 2, no implica que con el Modelo 1 no se puedan tomar decisiones; ambos tienen como destino la toma de decisiones. Ingresos y Egresos. Estos cuadros detallan a lo largo de cada uno de los doce meses del año de una manera integrada los distintos costos en los que incurre la operación de la empresa. Este cuadro permite la diferenciación de costos fijos y variables. Otro producto de estos cuadros de ingresos y egresos es la información cuantitativa que derivará hacia datos de ingresos y egresos de las proyecciones anuales. Cuadros de Depreciación. Las empresas y organizaciones cuentan con activos fijos los cuales tienen una vida útil que va disminuyendo su valor a lo largo del tiempo. Dependiendo de su valor original, su vida útil y los criterios de cálculo, necesitarán hacer reservas para su reposición. Igualmente las nuevas inversiones pueden aportar los recursos necesarios para sus cambios o renovación. En la Sub-Unidad 5 Estudio Económico y financiero se detallan las distintas formas de calcular y presentar las depreciaciones individuales. Los cuadros consolidados de depreciación presentan varios activos en forma conjunta con su particular cálculo de depreciación. Los valores de depreciación influyen en los resultados presentados en los Balances, Proyecciones Financieras a largo plazo y de una forma derivada en los cálculos de rentabilidad. Programas de Amortización. Las amortizaciones representan el esquema de pago de créditos o retornos a inversionistas sobre capitales invertidos en la empresa. Usualmente dichas inversiones van acompañadas de un costo financiero en forma de comisiones, cuotas o intereses. Los programas de inversión detallan para cada partida aplicada la forma como serán cubiertos los créditos en fecha, monto de abonos a capital y los intereses devengados así como el esquema para sus cálculos. Podrán también a partir de dichos cuadros acumularse o integrarse otros en los que se detallan sumas de obligaciones de capital, de intereses, o de ambos así como dentro de rangos de fecha o tiempo comunes. Esta información forma parte de los detalles de flujos de fondos y es útil para construir cuadros de proyección financiera a largo plazo cuando consolidamos información de un o varios años. La magnitud de los planes de amortizaciones presentes y futuros son determinantes para la definición de viabilidad y/o rentabilidad de la empresa y sus proyectos. Las fórmulas y los criterios para el cálculo de intereses y pago de amortizaciones o para el diseño de los esquemas o programas de amortización varían de acuerdo a la fuente financiera. Y pueden variar desde las formas más simples con amortizaciones iguales de capital y cálculo de interés simple para cada período sobre los saldos de capital hasta otros más complejos con períodos de gracia al inicio de los planes y con capitalización en cada período de cálculo.

90



Dado que las tablas con amortización de capital bajo esquemas simples no representan mayor complicación a continuación se presenta otro esquema más común para amortizaciones a largo plazo con pagos iguales en cada exhibición y con aplicaciones de capital más los respectivos intereses desde el primer pago, junto con sus respectivas fórmulas Dos métodos para calcular el pago integrado de Capital + Intereses en exhibiciones iguales Datos Necesarios: Tasa de Interés (i) Número de períodos de pago (n)

Capital Inicial Método 1. A partir de la determinación de la Constante “K” como factor para el cálculo de pago constante

(1 + i) K= (1 + i)

n n

x i

la constante K se multiplica por el capital inicial y el resultado es el

-1

monto de los pagos iguales que

Anualidad = K (Capital Inicial)

se harán en cada período "n"

Método 2. Del cálculo de la “anualidad constante”

(Capital)(i) Anualidad = 1-(1+i)

-n

EJEMPLO i= n= C=

i = tasa de interés en cada período n = número de pagos o exhibiciones C = Capital inicial

7.33 % en cada período "n" 12 pagos 300,000

Utilizando la constante “K” para el cálculo del pago.

(1 + i)

n

(1 + i)

n

x i

0.1714

-1

1.33784333

K=

0.128147923

Pago = (0.128147923) x (300,000) Pago Total = 38,444.37

Utilizando el formato de cálculo directo de la anualidad.

(Capital)(i) Anualidad = 1-(1+i)

-n

Pago Total 22,000 0.57226

=

91

38,444.38



no. de pago

El cuadro de amortizaciones quedaría así:

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Saldo de capital para cálculo A =Saldo = Saldo Anterior C 300,000.0 283,555.6 265,905.3 246,960.7 226,626.7 204,801.7 181,376.1 156,232.6 129,245.3 100,278.9 69,188.3 35,817.7 Sumas =

Intereses generados

Abonos a capital

Pago Total (cap. + ints.)

B =$ Ints = (saldo x i)

C =Abono = (D-B)

D =Pago Total

22,000.0 20,794.1 19,499.7 18,110.4 16,619.3 15,018.8 13,300.9 11,457.1 9,478.0 7,353.8 5,073.8 2,626.6 80,404.3

16,444.4 17,650.3 18,944.7 20,333.9 21,825.1 23,425.6 25,143.5 26,987.3 28,966.4 31,090.6 33,370.6 35,817.7 300,000.0

38,444.4 38,444.4 38,444.4 38,444.4 38,444.4 38,444.4 38,444.4 38,444.4 38,444.4 38,444.4 38,444.4 38,444.4 153,777.5

Proyección Financiera Anual. La proyección financiera anual presenta como su nombre lo indica, una estimación debidamente calculada de todos los elementos de costos y valores económicos vistos en los cuadros y apartados previos organizados por años. La corrida financiera como suele referirse a este cuadro permite calcular saldos anuales y acumulados que nos dice si los todos ingresos y todos los egresos previstos para cada año arrojan saldos positivos o negativos al momento de integrarse.

Análisis y Cálculo de Riesgo. Los valores financieros los comparativos asociados entre activos, pasivos, flujos, inventarios índices de venta, contra costos de producción y las relaciones entre capital y patrimonio y los pasivos pueden analizarse y correlacionarse y generan información muy útil sobre la salud financiera de la empresa y nos ayuda a determinar puntos de coyuntura, de riesgo o vulnerabilidad en la operación actual y futura de la empresa. La Unidad 6 siguiente trata con más detalle sobre los formatos y cuadros de presentación de estos indicadores. Ejercicio: De acuerdo a las posibles necesidades de una empresa de su interés particular, proponga Usted un grupo de inversiones usando la clasificación de tres tipos previa.

92

UNIDAD

6

ANÁLISIS DE RIESGO Y VIABILIDAD

UN ENFOQUE DE RIESGO. La seguridad de que un acontecimiento sucederá en el futuro no implica riesgo alguno en relación con el referido acontecimiento. El riesgo existe en la medida en que sea incierto de que éste evento se produzca. En el mundo de los financiamientos e inversiones encontramos que si las inversiones y/o los créditos son el cambio de un bien presente por uno futuro o por su equivalente en ingresos derivados en un período de tiempo aún por venir. El factor tiempo entonces es un elemento que forma parte del mismo concepto del crédito, por lo mismo, consideramos que siempre existirá una condición de riesgo que surge, precisamente, de la falta de control de la variable tiempo. El riesgo dependerá en primer lugar del plazo del crédito. A menor plazo, menor riesgo, pues es de suponer que concedemos menor tiempo a la influencia de factores que puedan modificar la situación existente en el momento de la decisión. Pero a mayor plazo, mayores son los peligros de que se puedan modificar esas condiciones. También se deberá tener presente la naturaleza de la operación del crédito que estamos realizando. El descuento de un pagaré, una letra de cambio o de una factura, o de un certificado de obra es posible que genere menor riesgo que un crédito amparado solo con una firma en un documento simple como un recibo. En el caso de los pagarés o las letras de cambio existirán más firmas obligadas. También dependerá de las garantías adicionales que acompañen al crédito siendo lógicamente más riesgosas las operaciones sin garantías colaterales o adicionales. Toda operación a sola firma será siempre más riesgosa.

LAS CONDICIONES DEL CREDITO Si tenemos que clasificar todas las condiciones que afectan la posibilidad de éxito en la recuperación de un financiamiento o los retornos de una inversión podríamos utilizar la siguiente clasificación propuesta por Ochoa P.: • Destino: Para el banquero es esencial conocer el propósito del crédito que se solicita; esto es, el destino que el cliente piensa darle. • Monto: Corresponde al cliente fijar la cantidad de crédito que necesita. Naturalmente y adicionalmente, el importe que podrá concederse tendrá que ir de acuerdo a la importancia de la empresa peticionaria. • Plazo: Es el tiempo de vencimiento del crédito. Cuanto más corto sea éste, más líquido, y, por ende, más posibilidades existen de que sea concedido. • Garantía: Preferiblemente, todo crédito deberá estar respaldado con una garantía, la misma que nos ofrecerá una mayor seguridad de recuperación del crédito. En los capítulos previos revisamos unas llamadas variables o indicadores financieras. Las mismas nos dan una idea clara de la capacidad, estabilidad y solvencia de las empresas y organizaciones. Además, la interpretación que se haga de la misma variará con la naturaleza del proyecto.

MODELOS DE ORGANIZACIÓN DE VARIABLES DE RIESGO. Existen dos criterios que bien pueden combinarse para evaluar el riesgo de una inversión o proyecto. Estos modelos son de naturaleza: a)

Cualitativa. La valoración que se dé a los componentes de este criterio podrá ser relativa.

1

Depende fuertemente de la percepción subjetiva del perito evaluador. Una propuesta es: A) Óptimo. B) Adecuado. C) Insuficiente Dado que en el diseño y formulación de proyectos de inversión es necesario entender y aplicar los elementos de juicio que manejan las distintas fuentes financieras, a continuación se hace una reseña de los criterios cualitativos más comúnmente aplicados: En vista de que nuestros proyectos existe una elevada posibilidad de considerar la gestión de créditos institucionalizados, Es conveniente visualizar que serán personas físicas o morales quienes serán evaluadas como objetivos y beneficiarios de los financiamientos o inyecciones de recursos externos para inversión. En el análisis diagnóstico y en los estudios organizativos es apropiado no perder de vista el analizar específicamente a las personas responsables del cumplimiento de compromisos, es decir, analizar las cualidades personales de sus directivos: directores, consejeros, administradores, gerentes, etc. Las variables cualitativas son las siguientes: 

Capacidad: En esta variable cualitativa se trata de determinar la habilidad para llevar adelante la empresa acometida; esto es, el grado de profesionalidad con que se maneja el negocio.



Carácter: Se refiere a la determinación de pagar; es la integridad o cualidad moral que se traduce en honestidad en todas las transacciones comerciales. Cabe destacar que esta variable puede ser evaluada mediante el índice financiero del Periodo Promedio de Pago: (Cuentas por Pagar x 360) / Compras



Capital: A través de esta variable se determina la suficiencia de capitales y el grado de eficiencia de su utilización. Esta variable puede ser medida por los índices de Activo No Corriente / Patrimonio Neto y Endeudamiento. Las fórmulas son las siguientes: Activo No Corriente /Patrimonio Neto Patrimonio Neto /Deuda Total



Colateral: Este factor pasa a ser importante en caso de solvencia insuficiente. Cuando la empresa solicitante tienen la capacidad apropiada, y también el carácter, pero no el capital necesario, el acreedor pedirá como refuerzo la caución de otros bienes: inventarios, prendas sobre maquinarias, hipotecas sobre inmuebles, avales o fianzas.

b) Cuantitativa. Los valores de la evaluación están fuertemente determinados por los resultados y cálculos de indicadores financieros y crediticios. Un ejemplo de la categorización pudiera ser la siguiente: A) Excelente. B) Muy buena. C) Buena o Normal D) Regular. E) Mala. Para evitar una descripción doble de los pasos y fórmulas que dan referencia a estos indicadores, en la aplicación a un caso ejemplo que se detalla en las siguientes páginas, se presentan también las fórmulas para obtener 11 índices comúnmente aplicados. Determinación del riesgo mínimo aceptable. Para la fijación del riesgo mínimo aceptable se procura identificar el riesgo más pobre que la institución está dispuesta a correr, consistente con sus objetivos. La sumatoria final de los valores ponderados de cada una de las variables nos indica la calificación que recibió la solicitud estudiada, en lo que a “riesgo” se refiere, entonces se categorizó al riesgo y se fijó límites entre lo aceptable y lo inaceptable.

94

Explicación de la aplicación del Modelo con puntos asignados por rango. La valoración numérica del riesgo tiene la función de operar como filtro entre las solicitudes a ser aprobadas y/o negadas. En este aspecto, el modelo reconoce distintas formas de aplicación: 1) El valor del riesgo mínimo aceptable opera como límite entre aceptaciones y rechazos. 2) Se fijaron segmentos de distinto valor a los efectos de las decisiones. En nuestro modelo son los siguientes: Valor de Riesgo entre: 300 Y 500: Resolver por la aprobación Valor de riesgo entre: 200 Y 300 Elevar el caso a análisis individual Valor de riesgo inferior a: 200 Resolver por el rechazo. Categoría

Rango de riesgo

Criterio de acción

A

300 – 500

B

200 – 300

C

Menos de 300

Proceder a la aprobación. Hacer un análisis individual y condicionar la aprobación a compromisos y condiciones adicionales. Rechazar evaluación o proyecto.

EJEMPLO PRÁCTICO DE LA APLICACIÓN DE LA CATEGORIZACIÓN ATERIOR. Para la aplicación de nuestro modelo, desarrollamos un caso práctico de una compañía del sector industrial, para lo cual obtuvimos la información financiera de la compañía solicitante de los últimos cinco años. Para poder obtener los rangos de estudio para cada escala, recurrimos a un criterio fijado previamente el cual podrá varia de acuerdo la información y criterios de las entidades valuadoras. La cual responde a información estadística disponible o a las necesidades y capacidad de aceptar o evitar riesgos de las organizaciones involucradas. A partir de los criterios para cada parámetro de valoración, se desarrollan escalas de valores para obtener el respectivo puntaje de cada variable y así, mediante el resultado final, podemos decidir si la empresa es apta para la concesión del crédito. A continuación de presenta información financiera simulada para una empresa la cual nos servirá para aclarar el uso de los parámetros de valoración de riesgo propuestos. Finalmente se presenta un cuadro de consolidación de todos los valores obtenidos y de acuerdo a la suma de los mismos se tomará una posición.

EMPRESA ABASTECEDORA DE PAPELERÍA Y ARTICULOS DE OFICINA REGIA, S.A. DE C. V. INDICES DE LIQUIDEZ 1. INDICE RAZON CIRCULANTE = Activo Circulante / Pasivo Circulante $ 2, 047,583 $ 1, 832,553

Índice = 1.1173

Índice Razón Circulante Escala 1.3800 1.2300 1.0800 0.9300 0.7800

1.5300 1.3799 1.2299 1.0799 0.9299

Clasificación Excelente Muy Buena Buena Regular Mala

Calificación

Puntos

30 22 15 8 0 Sub-total

0 0 15 0 0 15

2. INDICE DE PRUEBA ACIDA = (Activo Circulante – Inventario) / Pasivo Circulante $ 1, 024,182 $ 1, 832,553

Índice = 0.5589

95

Índice de Prueba Ácida Escala 0.7800 0.7000 0.6200 0.5400 0.4600

0.8600 0.7799 0.6999 0.6199 0.5399

Clasificación

Calificación

Puntos

40 30 20 10 0 Sub-total

0 0 0 10 0 10

Excelente Muy Buena Buena Regular Mala

INDICES DE ADMINISTRACION DE LA DEUDA 3. INDICE DE DEUDA TOTAL /PATRIMONIO = Deuda Total / Patrimonio $ 2, 842,004 $ 870,237 Índice = 3.2658 Índice de Deuda Total / Patrimonio Escala 1.1800 1.7300 2.2800 2.8300 3.3800

0.8600 1.1801 1.7301 2.2801 2.8301

Clasificación

Calificación

Puntos

40 30 30 15 0 Sub-total

0 0 0 10 0 10


4. INDICE DE ENDEUDAMIENTO = Deuda Total/ Activo Total $ 2, 842,004 $ 3, 712,242

índice =0.7656

Índice de Endeudamiento Escala 0.5200 0.6000 0.6800 0.7600 0.8400

0.4400 0.5201 0.6001 0.6801 0.7601


Calificación

Puntos

40 30 20 10 0 Sub-total

0 0 0 0 0 10

INDICES DE ADMINISTRACION DE ACTIVOS 5. INDICE DE ROTOTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES = Ventas / Activo Total $ 4, 344,874 $ 3, 712,242 Índice = 1.1704 Índice de Rotación de Activos Totales Escala 1.1000 1.0120 0.9400 0.8600 0.7800

1.1800 1.0999 1.0119 0.9399 0.8599


96

Calificación

Puntos

22 16 10 5 0 Sub-total

22 0 0 0 0 22

6. INDICE DE ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS =Ventas/ Activo Fijo $ 4, 344,874 $ 1, 237,866 Índice = 3.5100 Índice de Rotación de Activos Totales Escala 1.1000 1.0120 0.9400 0.8600 0.7800

Clasificación

1.1800 1.0999 1.0119 0.9399 0.8599

Calificación

Puntos

22 16 10 5 0 Sub-total

22 0 0 0 0 22


7. INDICE DE ROTACIÓN DE INVENTARIOS = Ventas / Inventarios $ 4, 344,874 $ 1, 023,401 Índice = 4.2455 Índice de Rotación de Inventarios Escala 4.3800 4.3200 4.2600 4.2000 4.1400

Clasificación

4.4400 4.3799 4.3199 4.2599 4.1999

Calificación

Puntos

40 30 20 10 0 Sub-total

0 0 0 10 0 10


8. INDICE DE PERIODO DE COBRO = ( 360 * Cuentas por Cobrar ) / Ventas Netas $ 340, 307,640 $ 4, 344,874 Índice = 78 Índice de Período de Cobro Escala

Clasificación

68 75 82 89 96


62 69 76 83 90

Calificación

Puntos

30 22 15 8 0 Sub-total

0 0 15 0 0 15

INDICES DE RENTABILIDAD 9. INDICE MARGINAL DE UTILIDAD / VENTAS = Utilidad Después de Impuestos / Ventas Totales $ 223,921 $ 4, 344,874

Índice = 0.0515

Índice Marginal de Utilidad / Ventas Escala 0.0600 0.0000 - 0.0600 - 0.1200 - 0.1800

0.1200 0.0599 - 0.0001 - 0.0601 - 0.1201


97

Calificación

Puntos

30 22 15 8 0 Sub-total

0 22 0 0 0 22

10. INDICE DE RENDIMIENTO DE ACTIVO TOTAL (ROA) = Utilidad antes de Impuestos / Activos Totales $ 351,248 $ 3, 712,242

Índice = 0.0946

Índice de Rendimiento de Activo Total (R.O.A.) Escala 0.0600 0.1200 0.0000 0.0599 - 0.0600 - 0.0001 - 0.1200 - 0.0601 - 0.1800 - 0.1201


Calificación 30 22 15 8 0 Sub-total

11. INDICE DE RENDIMIENTO PATRIMONIAL (ROE) = Utilidad después de Impuestos / Patrimonio 223,921 870,237

Puntos 30 0 0 0 0 30

Índice = 0.2573

Índice de Rendimiento Patrimonial (R.O.E.) Escala 0.1400 0.0600 - 0.2600 - 0.4600 - 0.6600

Clasificación

0.3400 0.1399 - 0.0601 - 0.2601 - 0.4601


Calificación

Puntos

30 22 15 8 0 Sub-total

30 0 0 0 0 30

VARIABLES CUALITATIVAS VARIABLE DE CARÁCTER 12. ÍNDICE PROMEDIO DE PAGO = 360 * Cuentas por Pagar / Compras 290, 150,280 1, 798,800 Índice = 161 Índice Promedio de Pago Escala 92 41 144 93 196 146

Clasificación Óptimo Adecuado Insuficiente

Calificación 50 25 0 Sub-total

Puntos 0 0 0 0

VARIABLE DE CAPITAL 13. INDICE DE ACTIVO NO CIRCULANTE /PATRIMONIO = Activo No Circulante / Patrimonio Neto 426,792 870,237

Índice = 0.4904

Índice Activo No Circulante / Patrimonio Escala 0.2312 0.4711 0.7110

0.0086 0.2313 0.4712


98

Calificación

Puntos

40 20 0 Sub-total

0 0 0 0

14. INDICE DE ENDEUDAMIENTO = Patrimonio / Deuda Total 870,237 2, 842,004

Índice = 0.3062

Índice Activo No Circulante / Patrimonio Escala 0.8435 0.3604 - 0.1227

1.3265 0.8434 0.3603


Calificación

Puntos

60 30 0 Sub-total

0 0 0 0

Suma de Subtotales = 172 Por último, se sugiere integrar un “Cuadro Resumen del Modelo de Cuantificación de Riesgos”, donde podemos observar si la Compañía solicitante de crédito cumple o no con el Riesgo Mínimo Aceptable (200 puntos). Para este ejemplo se tomaría la decisión de no otorgarle el crédito. TABLA DE CONCENTRADO DE VARIABLES DE CALIFICACIÓN DE RIESGO

Empresa: Abastecedora de Papelería y Artículos de Oficina Regia, S.A. de C.V. Indicadores de Calificación de Riesgo Puntaje Clase Puntaje Variables Cuantitativas 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Índice de Razón Circulante Índice de Prueba Ácida Índice de Deuda/Patrimonio Índice de Endeudamiento Índice de Rotación de Activos Totales Índice de Rotación de Activos Fijos Índice de Rotación de Inventarios Índice de Período de Cobro Índice Marginal de Utilidad/Ventas Índice de Rendimiento sobre Activos Totales (ROA) Índice de Rendimiento sobre Patrimonio (ROE)

30 40 40 40 22 18 40 30 30 30 30

Buena Regular Mala Mala Excelente Excelente Regular Buena Muy Buena Excelente Excelente

Subtotal

15 10 0 0 22 18 10 15 22 30 30

172

Variables Cualitativas 12 13 14

Índice Promedio de Pago Índice de Activo No Circulante /Patrimonio Neto Índice de Endeudamiento

50 40 60

Adecuada Insuficiente Insuficiente

Subtotal Total

0 0 0

0 172

Argumentos para la TIR y el VAN En un proyecto empresarial es muy importante analizar la posible rentabilidad del proyecto y sobretodo si es viable o no. Cuando se forma una empresa hay que invertir un capital y se espera obtener una rentabilidad a lo largo de los años. Esta rentabilidad debe ser mayor al menos que una inversión con poco riesgo (letras del Estado, o depósitos en entidades financieras solventes). De lo contrario es más sencillo invertir el dinero en dichos productos con bajo riesgo en lugar de dedicar tiempo y esfuerzo a la creación empresarial. Dos parámetros muy usados a la hora de calcular la viabilidad de un proyecto son el VAN (Valor Actual Neto), también llamado VPN (Valor Presente Neto) y el TIR (Tasa Interna de Retorno o de Rentabilidad). Ambos conceptos se basan en lo mismo, y es la estimación de los flujos de caja que tenga la empresa (simplificando, ingresos menos gastos netos). Si tenemos un proyecto que requiere una inversión X y nos generará flujos de caja positivos Y a lo largo de Z años, habrá un punto en el que recuperemos la inversión X. Pero claro, si en lugar de invertir el dinero X en un

99

proyecto empresarial lo hubiéramos invertido en un producto financiero, también tendríamos un retorno de dicha inversión

VALOR ACTUAL NETO (V.A.N.) / VALOR PRESENTE NETO (V.P.N.) La determinación del Valor Actual Neto también llamado Valor Presente Neto es uno de los métodos más aceptados para valorar las inversiones que se hacen. Por Valor Actual Neto de una inversión se entiende la suma de los valores actualizados de todos los flujos netos de caja esperados del proyecto menos el valor de la inversión inicial. Como el VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendrá un proyecto, luego de descontar la inversión inicial, podemos determinar si quedará ganancia. Si un proyecto de inversión tiene un VAN positivo, el proyecto es rentable. Entre dos o más proyectos, el más rentable es el que tenga un VAN más alto. Un VAN nulo significa que la rentabilidad del proyecto es la misma que colocar los fondos en él invertidos en el mercado con un interés equivalente a la tasa de descuento utilizada. Las fórmulas del VAN son: N

VAN = - I +

Σ n -1

Qn

.

--------------- . ( 1+ i )

n .

Donde I es la inversión, Qn es el flujo de caja del año n, i la tasa de interés con la que estamos comparando y N el número de años de la inversión: VAN = BNA – Inversión En esta segunda formula representativa del VAN, el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual del flujo de caja o beneficio neto proyectado, el cual ha sido actualizado a través de una tasa de descuento. La única dificultad para hallar el VAN consiste en fijar el valor para la tasa de interés, para lo cual existen diferentes alternativas: La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es el la tasa de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mínima, que se espera ganar; por lo tanto, cuando la inversión resulta mayor que el BNA (VAN negativo o menor que 0) es porque no se ha satisfecho dicha tasa. Cuando el BNA es igual a la inversión (VAN igual a 0) es porque se ha cumplido con dicha tasa. Y cuando el BNA es mayor que la inversión es porque se ha cumplido con dicha tasa y además, se ha generado una ganancia o beneficio adicional. Como ejemplo de tasas de descuento (o de corte), indicamos las siguientes: a) Tasa de descuento ajustada al riesgo = Interés que se puede obtener del dinero en inversiones sin riesgo (deuda pública) + prima de riesgo). b) Costo medio ponderado del capital empleado en el proyecto. c) Costo de la deuda, si el proyecto se financia en su totalidad mediante préstamo o capital ajeno. d) Costo medio ponderado del capital empleado por la empresa. e) Costo de oportunidad del dinero, entendiendo como tal el mejor uso alternativo, incluyendo todas sus posibles utilizaciones. Criterio estándar para determinar rentabilidad: 

VAN > 0 → el proyecto es rentable.



VAN = 0 → el proyecto es rentable también, porque ya está incorporado ganancia de la TD.

100



VAN < 0 → el proyecto no es rentable.

Entonces para hallar el VAN se necesitan:   

Tamaño de la inversión. Flujo de caja neto proyectado. Tasa de descuento.

Ejemplo: Un proyecto de una inversión de $ 12,000 y una tasa de descuento (TD) de 14%:

Flujo de caja neto

Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Año 5

$ 4,000

$ 4,000

$ 4,000

$ 4,000

$ 5,000

El beneficio neto nominal sería de $21,000 (4000 + 4000 + 4000 + 4000 + 5000), y la utilidad lógica sería = $.9,000 ($ 21,000 – $ 12,000), pero este beneficio o ganancia no sería real (sólo nominal) porque no se estaría considerando el valor del dinero en el tiempo, por lo que cada periodo debemos actualizarlo a través de una tasa de descuento (tasa de rentabilidad mínima que esperamos ganar). Cálculo del VAN con los ajustes correspondientes en el valor de los flujos en el tiempo: VAN = BNA – Inversión Valor Actual Neto = Suma de Beneficio Neto Adquirido menos Inversión inicial

Flujo de caja neto

Año 0 Inversión

Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Año 5

Sumas

-$ 12,000

$ 4,000

$ 4,000

$ 4,000

$ 4,000

$ 5,000

= $ 9,000

$ 4,000/ 1 (1+0.14)

$ 4000/ 2 (1+0.14)

$ 4,000/ 3 (1+0.14)

$ 4,000/ 4 (1+0.14)

$ 5,000/ 5 (1.014)

$ 3,508.7

$ 3,077.8

$ 2,699.8

$ 2,366.9

$ 2,596.8

Procedimiento de actualización del Flujo neto para cada año Flujo Neto Actualizado/año Calculo del VAN

-$12,000

Suma de Flujos del año 0 al año 5 = $ 14,250

=$ 14,250.0 VAN = $ 2,250

VAN Proyecto A = $ 2,250 VAN Proyecto B = 0 VAN Proyecto C = $ 1,000 Los tres serían rentables, pero escogeríamos el proyecto A pues nos brindaría una mayor ganancia adicional. La principal ventaja de este método es que al homogeneizar los flujos netos de Caja a un mismo momento en el tiempo (t=0), se reduce a una unidad de medida común cantidades de dinero generadas (o aportadas) en momentos de tiempo diferentes. Además, admite introducir en los cálculos flujos de signo positivos y negativos (entradas y salidas) en los diferentes momentos del horizonte temporal de la inversión, sin que por ello se distorsione el significado del resultado final, como puede suceder con la T.I.R. Dado que el V.A.N. depende muy directamente de la tasa de actualización, el punto débil de este método es la tasa utilizada para descontar el dinero (siempre discutible). Sin embargo, a efectos de “homogeneización”, la tasa de interés elegida hará su función indistintamente de cual haya sido el criterio para fijarla. El V.A.N. también puede interpretarse como un índice de rentabilidad, llamado Valor Neto Actual Relativo, expresado bajo la siguiente formula: V.A.N. de la inversión / Inversión También en forma de tasa (%): V.A.N. de la inversión x100 / Inversión

101

TASA INTERNA DE RETORNO Se denomina Tasa Interna de Retorno o de Rentabilidad (T.I.R.) a la tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto (V.A.N.) de una inversión sea igual a cero. (V.A.N. =0). Se utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión. Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo).Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en caso contrario, se rechaza. En otras palabras, este método considera que una inversión es aconsejable si la T.I.R. resultante es igual o superior a la tasa exigida por el inversor, y entre varias alternativas, la más conveniente será aquella que ofrezca una T.I.R. mayor. Otras definiciones. 

Es la tasa de descuento que iguala la suma del valor actual o presente de los gastos con la suma del valor actual o presente de los ingresos previstos.



Es la tasa de interés para la cual los ingresos totales actualizados es igual a los costos totales actualizados:

IT Ac = CT Ac   

Es la tasa de interés por medio de la cual se recupera la inversión. Es la tasa de interés máxima a la que se pueden endeudar para no perder dinero con la inversión. Es la tasa de interés para la cual el Valor Actualizado Neto (VAN) es igual a cero:

VAN = 0 Cálculo de la Tasa Interna de Retorno La Tasa Interna de Retorno es el tipo de descuento que hace igual a cero el VAN:

Donde VFt es el Flujo de Caja en el periodo t. Por el teorema del binomio:

I – (Q1 + . . . + Qn) = - r * (Q1 +. . . + n * Qn)

102

De donde:

Para determinar la TIR se necesitan: 1. Tamaño de inversión. Importe de los desembolsos futuros. 2. Flujo de caja neto proyectado. Importe de las actividades futuras. 2.- Tiempo o fecha de las actividades futuras. 4.- Tiempo o fecha de los desembolsos futuros. 5.- Tasa de descuento. Ejemplo1-TIR. Simplificado. Un proyecto con una inversión de $ 12,000 (similar al ejemplo del VAN):

Flujo de caja neto anual

Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Año 5

$ 4,000

$ 4,000

$ 4,000

$ 4,000

$ 5,000

Para hallar la TIR hacemos uso de la fórmula del VAN, sólo que en vez de determinar el VAN (el cual reemplazamos por 0), debemos encontrar la tasa de descuento (TD ó i) que hace que los flujos futuros del proyecto se hagan “0”: VAN = BNA – Inversión 1

2

3

4

5

$ 0 = $4,000 / (1 + i) + $4,000 / (1 + i) + $4,000 / (1 + i) + $4,000 / (1 + i) + $5,000 / (1 + i) – $12,000 i = 21% TIR = 21% Si esta tasa fuera mayor, el proyecto empezaría a no ser rentable, pues el BNA empezaría a ser menor que la inversión. Y si la tasa fuera menor (como en el caso del ejemplo del VAN donde la tasa es de 14%), a menor tasa, el proyecto sería cada vez más rentable, pues el BNA sería cada vez mayor que la inversión. Las críticas a este método parten en primer lugar de la dificultad del cálculo de la T.I.R. (haciéndose generalmente por iteración), aunque las hojas de cálculo y las calculadoras modernas (las llamadas financieras) han venido a solucionar este problema de forma fácil. También puede calcularse de forma relativamente sencilla por el método de interpolación lineal. Ejemplo 2-TIR Detallado, para explicar el cálculo de la TIR y el VAN Un empresario esta estudiando ofertas sobre la venta de una extensión de terreno. El día de ayer un comprador le ofreció $ 11.000 por su propiedad. A punto de aceptar la oferta un segundo interesado le ofreció $ 12.500. Sin embargo la segunda oferta se pagaría después de un año contado a partir del día de hoy. El propietario esta convencido de que ambos compradores son honestos y financieramente solventes, y por lo tanto, no es un riesgo que el cliente que seleccione no cumpla con su compromiso. Estas dos ofertas se presentan como flujos de efectivo en el esquema gráfico:

$ 11.000

¿Precio de venta?

Año 0

$ 12.500 Año 1

103

¿Qué oferta debería seleccionar el Vendedor? Si el Vendedor toma la decisión de aceptar la primera oferta, podría invertir los $11.000 en el banco a una tasa del 10 %, con lo que al final de un año tendría: $ 11.000

+

Reembolso

($ 11,000) (10 %)

=

$ 11,000 + $ 1,100

=

$12,100

Interés

Se puede observar que la cantidad que ganaría el Vendedor con la primera oferta es $12,100, que es inferior a la que puede ganar con la segunda oferta, por lo tanto, es recomendable que acepte la última opción. Otro método que se puede aplicar es el de valor presente, este se puede realizar hacienda las siguientes preguntas: ¿Que cantidad de dinero deberá poner el vendedor en el banco, el día de hoy para tener $12,500 en el año siguiente? Cantidad de dinero = X X * 1.10 = $12,500

X=

$ 12,500 / 1.10

X = $11,363.64 Podemos decir que la formula de valor presente se puede escribir como:

X=

C1 1+r

Donde C1 es el flujo de efectivo en la fecha 1 y r (también denominada i) es la tasa de interés apropiada. Al analizar el valor presente nos indica que un pago de $12.500 que se reciba al año siguiente tiene un valor presente de $11.363,64. Es decir, a una tasa de interés del 10% y con una cantidad inicial de $ 11,363.64, el Vendedor ganaría lo mismo que si recibiera los $ 12,500 el año siguiente. Ya que la segunda oferta tiene un equivalente de valor presente de $11,363.64, mientras que la primera es tan solo de $ 11,000, el análisis de valor presente también indica que el Vendedor debería escoger la segunda opción. En otras palabras, tanto el análisis de valor futuro como el del valor presente conducen a la misma decisión. Para la tasa interna de retorno, se debe considerar el concepto de esta. Recordando que la tasa interna de retorno (TIR) trata de considerar un número en particular que resuma los meritos de un proyecto. Dicho número no depende de la tasa de interés que rige el mercado de capitales. Por eso es que se llama tasa interna de rentabilidad; el número es interno o inherente al proyecto y no depende de nada excepto de los flujos de caja del proyecto. Una inversión es aceptable si su tasa interna de retorno excede al rendimiento requerido. De lo contrario, la inversión no es provechosa. Cuando se desconoce el valor de la tasa de descuento (TD), se establece que el Valor Presente Neto, es igual a cero, ya que cuando ocurre es indiferente aceptar o no la inversión. La Tasa Interna de Retorno de una inversión es la tasa de rendimiento requerida, que produce como resultado un valor presente neto de cero cuando se le utiliza como tasa de descuento.

104

Ejemplo para determinar la VPN y la Tasa Interna de Rendimiento: Un proyecto tiene un costo total inicial o una inversión inicial de $ 435.44 y que paga $ 530 en un año. ¿Cual es el rendimiento de esta inversión? VPN: valor presente neto

VPN =

r: tasa de descuento

VPN = 0

C1 = 435.44

- C1 + C2 r

- 435.44 =

C2: lo que se espera obtener C2 = 530

r=?

530 1+r

r = 21.716 %

La tasa mínima con la cual se pude aceptar el proyecto planteado es de 21.716 %. El hecho de que la Tasa Interna de Rendimiento sea la tasa de descuento que hace que el valor presente neto sea nulo es importante, ya que muestra cómo calcular el rendimiento de inversiones más complejas. En el caso de que una inversión sea de un solo período, la determinación de la tasa interna de retorno va a ser menos complicada. Sin embargo, al tomar en cuenta una inversión de varios períodos, con flujos de efectivo anuales por ejemplo, a partir del ejercicio anterior, pero con flujos de efectivo de $ 100 el primer año, $ 200 el segundo año, $ 300 para el tercer año. ¿Cuál es la Tasa Interna de Retorno? Flujos de Efectivo del Proyecto -$435.44

$100.00

Año 0

$200.00

Año 1

$300.00

Año 2

Año 3

Años de vida del Proyecto

Para determinar la TIR desconocida de descuento se pueden, probar varias tasas diferentes, hasta que se logre obtener la respuesta esperada. Por ejemplo para el caso anterior se prueban las tasas del 5, 10, 15 y 20 %. Flujo Actualizado años 1, 2 y 3

Tasa de descuento

Flujo

0%

435.44

5%

- $ 435.44

10 %

- $ 435.44

- $ 435.44

15 %

20 %

- $ 435.44

Año 1

Año 2

Año 3

100 = $ 100 / 1 (1+5%) = $ 95.238

200 = $ 200 / 2 (1+5%) = $ 181.4058

= $ 100 / 1 (1+10%) = $ 90.909

= $ 200 / 2 (1+10%) = $ 165.2892

300 = $ 300 / 3 (1+5%) = $ 259.1568 = $ 300 / 3 (1+10%) $ 225.3944

= $100 / 1 (1+15%) =

= $200 / 2 (1+15%) =

= $300 / 3 (1+15%) =

$ 86.95

$ 151.228

$ 197.26

$ 86.95 + $ 151.228 + $ 197.26 = $ 435.44 = $ 100 / = $ 200 / = $ 300 / 1 2 3 (1+20%) = (1+20%) = (1+20%) = $ 83.33 138.888 $ 173.611

Valor Presente Neto (VPN) $ 164.56 $ 100.36

$ 46.15

$0

$ - 39.61

Recuerde que la TIR representa la tasa de descuento (TD) que hace que VPN = 0 Donde el VPN =

- C0 +

C1

+

C2

+

105

C3

+ … Cn/(1+TD)

n

1

(1 + TD) VPN C0 C1 C2 C3 TD

(1 + TD)²

(1 + TD)³

=0 = Monto de la inversión inicial con signo negativo = Flujo neto al final del período 1 = Flujo neto al final del período 2 = Flujo neto al final del período 3 = Es la tasa de descuento considerada

El valor presente neto es cero cuando aplicamos una tasa de descuento de 15%, por lo que 15 % será la TIR buscada. Cuando la tasa sea mayor del 15%, realizar la inversión no es favorable, ya que el VPN es negativo. La mejor manera de dar a conocer la relación que existe entre el valor presente neto y la tasa interna de retorno es mediante un grafico en el cual se utilicen los datos usados anteriormente. Los valores del VPN se colocan en el eje vertical, mientras que los de la tasa de oportunidad o de descuento se colocan en el eje horizontal. Si tuviéramos un valor muy grande nos daría como resultado una imagen denominada perfil del valor presente neto.

Perfil del VPN con distintas tasas de descuento $200.0 0%, $164.56 $150.0

VPN ($)

5%, $100.36 $100.0 10%, $46.15 $50.0 15%, $0.00 $0.0 20%, -$39.61 -$50.0 TD % VPN ($)

0%

5%

10%

15%

20%

$164.56

$100.36

$46.15

$0.00

-$39.61

Tasa de Descuento, TD

En la gráfica se observa que, cada vez que aumenta la tasa de descuento, el valor presente disminuye. En el punto donde el valor presente neto corta al eje ¨ x ¨ y VPN = 0, ahí se encuentra la TIR. Las reglas de la tasa interna de retorno y del valor presente neto conducen a decisiones idénticas, siempre y cuando se cumplan las siguientes condiciones:  

La primera, los flujos de efectivo de el proyecto deben ser convencionales, por lo que el primer flujo de efectivo (inversión inicial) será negativo, después los demás serán positivos. La segunda, el proyecto debe ser independiente, lo que significa que la decisión de aceptar o no este proyecto, no influya en la decisión que se vaya a tomar en cualquier otro proyecto.

Cuando no se cumplan estas dos condiciones, o simplemente no se cumpla con una sola de ellas, pueden presentarse problemas a futuro. Hay ciertas ventajas y desventajas de la tasa interna de rendimiento, entre las cuales se entran las siguientes: Ventajas 1.- Esta estrechamente relacionada con el VPN, suele dar como resultado decisiones idénticas.

106

2.- Es fácil de comprender y comunicar. Desventajas: 1.- Quizá dé como resultado múltiples respuestas, o no opere con flujos de efectivo no convencionales. 2.-Probablemente conduzca a decisiones incorrectas en las comparaciones de inversiones mutuamente excluyentes. Para las empresas de las distintas ramas de explotación y áreas geográficas se tienen calculados los rendimientos promedio. Aquellas empresas que reiteradamente logran sobrepasar esos niveles promedio de beneficios, se les considera dotados de una porción de capital invisible llamado plusvalía. También se observa que en concordancia con nuestra legislación, la plusvalía no se debe contabilizar sino se compran o se comprueban los costos de su desarrollo. Al momento de concretarse la venta de una empresa, tanto el vendedor como el comprador, van a necesitar realizar algunos cálculos matemáticos para fijar el precio de la plusvalía. LAS REGLAS DE DECISIÓN BASADAS EN LA T.I.R. (cuando el flujo inicial es negativo –“prestar”)  

Si T.I.R. >= Tasa de Descuento i Significa que el proyecto tiene una rentabilidad asociada mayor que la tasa de mercado (tasa de descuento), por lo tanto es más conveniente. Si T.I.R < Tasa de descuento i Significa que el proyecto tiene una rentabilidad asociada menor que la tasa de mercado (tasa de descuento), por lo tanto es menos conveniente.

Pero la más importante crítica del método (y principal defecto) es la inconsistencia matemática de la T.I.R. cuando en un proyecto de inversión hay que efectuar otros desembolsos, además de la inversión inicial, durante la vida útil del mismo, ya sea debido a pérdidas del proyecto, o a nuevas inversiones adicionales. La T.I.R. es un indicador de rentabilidad relativa del proyecto, por lo cual, cuando se hace una comparación de tasas de rentabilidad interna de dos proyectos no tiene en cuenta la posible diferencia en las dimensiones de los mismos. Una gran inversión con una T.I.R. baja puede tener un V.A.N. superior a un proyecto con una inversión pequeña con una T.I.R. elevada. Dificultades en el uso de la TIR Criterio de aceptación o rechazo. El criterio general sólo es cierto si el proyecto es del tipo "prestar", es decir, si los primeros flujos de caja son negativos y los siguientes positivos. Si el proyecto es del tipo "pedir prestado" (con flujos de caja positivos al principio y negativos después), la decisión de aceptar o rechazar un proyecto se toma justo al revés: Si TIR > r Se rechazará el proyecto. La rentabilidad que nos está requiriendo este préstamo es mayor que nuestro costo de oportunidad. Si TIR < r Se aceptará el proyecto. Comparación de proyectos excluyentes. Dos proyectos son excluyentes si solo se puede llevar a cabo uno de ellos. Generalmente, la opción de inversión con la TIR más alta es la preferida, siempre que los proyectos tengan el mismo riesgo, la misma duración y la misma inversión inicial. Si no, será necesario aplicar el criterio de la TIR de los flujos incrementales. Proyectos especiales. Son proyectos especiales aquellos que en su serie de flujos de caja hay más de un cambio de signo. Estos pueden tener más de una TIR, tantas como cambios de signo. Esto complica el uso del criterio de la TIR para saber si aceptar o rechazar la inversión. Para solucionar este problema, se suele utilizar la TIR Corregida. MÉTODO DE LA RENTABILIDAD Este método se basa en el estudio de la rentabilidad y comparación de la misma con respecto a la inversión necesaria. Para el cálculo de la rentabilidad de una inversión en base a la relación entre ingresos y egresos se tomarán en cuenta los flujos de caja netos de cada período anual y el capital invertido. Este método nos dará la tasa en porcentaje, de cómo se va a recuperar el capital en cada año.

107

La formula es la siguiente:

Σ Ra Rentabilidad,

r = ------------ - 1 A

Donde: r

= Rentabilidad

ΣRa = Suma de flujos netos durante la vida del proyecto A = Inversión Inicial RELACIÓN BENEFICIO/COSTO Se denomina así a la relación de los valores actualizados de los beneficios (ingresos propios del proyecto, valores residuales) sobre los valores actualizados de los costos (costos de operación, costos de inversión). n

 BT/ (1+i) Relación Beneficio/Costo = ------------------ CT / (1+i)

n

Donde:  = Sumatoria BT = Beneficios Operacionales Totales del proyecto CT = Costos Operacionales Totales del proyecto

i = Tasa de Actualización n = Período analizado contra inversión

Todo proyecto cuya relación de Beneficio-Costo sea igual o mayor a la unidad, es factible económicamente y no factible económicamente en caso de que dicha relación sea menor a la unidad. La razón Beneficio / Costo (B/C), es un parámetro muy parecido al valor actual neto en su expresión y medida de valor, pero puede conducir a errores de interpretación al igual que cualquier método de evaluación si el técnico cuenta con criterios deficientes y no cuenta con el manejo apropiado.

Interpretación de la Relación [Razón] B/C El cálculo de la razón B/C implica la deducción previa de la tasa de descuento equivalente a la tasa de costo de oportunidad de la inversión y el valor de los beneficios que expresa el valor bruto de las ganancias recibidas por el empresario por cada unidad monetaria asignada como costos y gastos del proyecto. La interpretación del parámetro proviene de operar la razón beneficio/costo, compuesta por flujos positivos (beneficios) y flujos negativos (costos) de cuyos resultados se obtienen los siguientes indicadores: Razón beneficio/costo mayor que uno, (B/C > 1). Equivale decir que el valor de los beneficios son superiores a los costos del proyecto, por tanto, la regla de decisión sería aceptar el proyecto y recomendar la ejecución de inversiones; Razón igual a uno, (B/C =1), equivale a decir que los beneficios del proyecto son iguales a sus costos, en este caso es indiferente aceptar o rechazar el proyecto; pero antes de decidir por uno u otra decisión es recomendable realizar algunos ajustes y volver evaluar el proyecto, Razón menor que uno, (B/C < l), equivale a decir que el valor de los beneficios son inferiores a los costos del proyecto, en este caso particular la regla de decisión es desechar el proyecto. Desventajas de la Relación Beneficio Costo. Este indicador no es totalmente confiable para la decisión de selección del proyecto, porque a semejanza de la TIR puede calcular un resultado que sugiera valores iguales para estudios cuyos Valores Actuales Netos sean sumamente distintos, dado que ambos describen beneficios netos unitarios, pero no dicen nada acerca de la totalidad de los beneficios netos producidos por el proyecto. Este es el motivo por lo que se hace indispensable el uso del VAN como instrumento de decisión para fines de selección en proyectos mutuamente excluyentes, en lugar de la razón beneficio/costo.

108

EL FLUJO ANUAL EQUIVALENTE (FAE) Es un parámetro de evaluación de vital importancia para la selección de proyectos mutuamente excluyentes o cuando se debe elegir entre alternativas óptimas de inversión de varios proyectos mutuamente excluyentes con diferentes horizontes.

Definición del (FAE) El flujo anual equivalente (FAE) es la anualidad del flujo de beneficios netos, que financieramente equivalente al valor actual neto (VAN) de cada alternativa de inversión multiplicado por el factor de recuperación de capital (FRC). El FAE es un indicador que se emplea para elegir de varias alternativas de inversión mutuamente excluyentes con diferentes horizontes, dada una tasa de descuento fija. Representación matemática n

i (1+ i) FAE = VAN ----------------n (1 + i) - 1 Donde: FAE = Factor anual equivalente VAN = Valor actual neto i = Tasa de rendimiento n = Número de periodos Ventajas del Flujo Anual Equivalente. Es un indicador de vital importancia para evaluar proyectos que al término del horizonte de cada alternativa se renovará la inversión, produciéndose sendas cadenas de sucesivos ciclos productivos en las mismas condiciones financieras de las alternativas originales.

CONCLUSIONES ESPECIALES SOBRE LA NATURALEZA DEL ANÁLISIS DE RIESGO BANCARIO. a) El “crédito corporativo” es el resultado de poner a disposición de una empresa, cierta suma de capital mediante el compromiso de restituir el propio capital más los intereses, que es el precio del alquiler del dinero. El crédito corporativo no tiene por misión la iniciación de la empresa, sino intervenir en determinados momentos de su desarrollo con objeto de contribuir a su consolidación económica y financiera. b) Las fallas que la Banca Privada o la Banca de Desarrollo suelen ser ocasionadas por deficiencias en la administración del crédito. El área de crédito es fundamental dentro de la Banca porque es una fuente de ingresos que puede convertirse, por una mala administración y una ineficiencia en los controles, en un área de fuga de fondos generadora de pérdidas. c) Las clasificaciones y calificaciones que se han dado a cada índice financiero, que a primera vista podrían ser cuestionadas como subjetivas, están sustentadas en referencias objetivas recopiladas de la investigación que sustenta este libro y son similares a las que aplican los funcionarios que intervienen en la gestión de los créditos para inversiones cada vez que se decide aprobar o negar una solicitud de crédito. d) Los acreedores y los responsables de la gestión de proyectos deben tener como una prioridad reducir los riegos, facilitando los objetivos del proyecto con la ayuda del modelo de riesgo cuantificado. Una vez determinado el modelo que refleja la situación vigente, deberán introducirse las exigencias o restricciones necesarias para elevar el estándar de riesgo mínimo aceptable. De este modo, delineadas las características de sus clientes actuales, el acreedor está en condiciones de implementar sus políticas para reunir una cartera tan selecta como desee, en función de sus objetivos. e) El análisis de razones financieras, relaciona las partidas del Balance General con las del Estado de Pérdidas y Ganancias, permite realizar un estudio objetivo de la historia de una empresa y evaluar su situación actual. Capacita también al administrador financiero para prever las posibles reacciones de los inversionistas de la empresa y de los acreedores, y con ello prevé la respuesta que obtendrá al solicitar préstamos de fondos.

109

ANÁLISIS DE RIESGO BAJO UNA PERCEPCIÓN SUBJETIVA INTEGRADORA. Este estilo de valorar o dictaminar los proyectos se dice que es de enfoque holístico porque presenta una visión general de las variables asociadas al riesgo. La escala de valor para cada variables es relativa al igual que la selección de variables decididas por quien hace la valoración y por quien deberá calificar o aprobar los proyectos o estudios. Suele ser útil en Proyectos de Naturaleza Social, Ecológica y otros apoyados por programas Gubernamentales o de Agencias de Desarrollo. A continuación se presenta un cuadro de consolidación que integra las variables que afectan el curso de un proyecto. La selección y/u omisión de algunas y su sustitución por otras así como la escala serán una decisión del especialista de acuerdo a su experiencia o bien de acuerdo a las prioridades del proyecto y de las reglas, estándares o parámetros fijados por las instituciones a las cuales se hará la presentación. ANÁLISIS DE RIESGO NO PARAMÉTRICO O BAJO CRITERIOS SUBJETIVOS Empresa Proyecto ESCALA O GRADO DE RIESGO FACTOR

Variables de Riesgo

MENOR RIESGO

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

MAYOR RIESGO

2

3

4

5

ORGANIZACIÓN LEGALES ADMINISTRACIÓN OPERACIÓN CAPACITACIÓN ASISTENCIA TÉCNICA ABASTO DE INSUMOS FINANCIEROS INFRAESTRUCTURA/SERVICIOS COMERCIALIZACIÓN NATURALES OTROS, especifiqye Suma de riesgos/variable =

0

0

0

0

0

SUMA TOTAL 0

CRITERIO DE DICTAMEN DE RIESGO MENOR DE 20 PUNTOS 21 A 33 PUNTOS 34 O MAS PUNTOS

BAJO RIESGO RIESGO MEDIO RIESGO ALTO

DICTAMEN FAVORABLE DICTAMEN CONDICIONADO DICTAMEN NO RECOMENDADO

Se pueden elaborar cuadros de riesgo como el anterior considerando otros factores sensibles como cambios ecológicos, sociales, políticos, culturales, de adaptación humana, impacto o deformación cultural, etc.

110

UNIDAD

7

LOS IMPACTOS EN LA FORMULACIÓN Y ELABORACIÓN PROYECTOS

CONSIDERACIONES GENERALES En la actualidad las actividades de las agencias gubernamentales o de las organizaciones de desarrollo internacional y nacionales así como las empresariales tanto de sus actividades ordinarias de inversión como de sus proyectos de Investigación y Desarrollo Tecnológico (I+D) y de innovación se caracterizan por una creciente relevancia de la sociedad como agente involucrado en el cambio tecnológico y por un mayor protagonismo de los programas de “ciencia y sociedad” dentro de las acciones de promoción de la investigación. Todo ello ha dado lugar a que aparezcan crecientes demandas de integración de cuestiones sociales en la gestión de las actividades de I+D y, como consecuencia de esta situación, se está incrementando la atención hacia los impactos sociales de los proyectos de I+D, con la exigencia de desarrollar nuevas metodologías para su análisis. En general, la necesidad de la evaluación de impacto social (EIS) de proyectos de I+D se encuentra justificada desde una triple perspectiva: teórica, política y empresarial. Las propuestas teóricas y los criterios de evaluación de impactos de los proyectos se basan en que las diferentes aportaciones que involucran cambios en la tecnología y la evolución de la economía, insisten en la necesidad de incorporar criterios sociales y medioambientales en el diseño de la investigación científica y la ingeniería asociadas al desarrollo de los diversos tipos de proyectos. Estas contribuciones permiten establecer un nuevo concepto de cambio tecnológico fundamentado en la evolución de la tecnología, la sociedad y el ambiente. Bajo las perspectivas políticas de México y del mundo, la responsabilidad de vincular la ciencia y los sistemas tecnológicos con la sociedad es un tema recurrente en las declaraciones de los gobiernos y las entidades de desarrollo. Por tanto además de los cambios tecnológicos y económicos, también debemos considerar en las revisiones e investigación los aspectos sociales. Desde una óptica empresarial, la responsabilidad social corporativa gana relevancia y las empresas buscan encontrar un adecuado balance entre su rentabilidad económica y su responsabilidad social, existiendo un número cada vez mayor de colectivos/agentes involucrados que deben ser tenidos en consideración. Además, la inclusión de criterios sobre impactos sociales en la gestión de proyectos de I+D comienza a ser contemplada como una potencial fuente de beneficios, ya que incrementa la calidad con que operan las empresas a la vez que aumenta el grado de confianza de los consumidores y reduce la probabilidad de aparición de conflictos en los actores involucrados en los procesos y alcances de los proyectos. Este mismo cambio de actitud y la toma de conciencia de la relevancia de la faceta social de las actividades de I+D también se puede apreciar en la introducción de indicadores sociales e institucionales en el análisis del desempeño de los sistemas de innovación nacionales. Este compromiso político se ha trasladado en cierta medida al nivel de la gestión (desarrollo y administración) de proyectos. Así, en los procedimientos de evaluación previa de proyectos de Se deben incluir y valorar la contribución de las acciones de las empresas y de cualquier clase de entidad ejecutora o diseñadora de proyectos a través objetivos socialmente diferenciados a través de una nueva modalidad de instrumentos – por ejemplo Programas y proyectos con criterio Integrador – con la intención de alcanzar logros con impactos no solo científicos y/o productivos y/o económicos sino también sociales y medioambientales. Al mismo tiempo, la creación de proyectos de mayor dimensión en manos de gobiernos y empresas de gran tamaño y alcance permite dedicar recursos suficientes a una eficaz supervisión del progreso de los programas y a la valoración del impacto de las dimensiones no tecnológica de las actividades productivos y de I+D, al mismo tiempo que permite considerar en las tarea de rendición de cuentas y evaluación los mecanismos de control y verificación de los mencionados impactos.



El impacto que se genera al realizar un proyecto de inversión puede ser muy diverso pero específicamente su impacto se ve manifestado principalmente en las áreas como son: ECONOMICO, CULTURAL, SOCIAL Y AMBIENTAL TIPOS DE IMPACTO IMPACTO ECONÓMICO. El impacto económico es una consecuencia de cambios positivos o Incrementos en la eficiencia con el consiguiente valor monetario del producto o servicio alcanzado y/o bien se da a través de la reducción en los costos administrativos del sistema. El impacto económico visto desde diversos enfoques puede generar, si los resultados se orientan en el sentido del proyecto para:

    

Incremento en los niveles de producción vía productividad. Reducción del manejo de transacciones. Reducción de costos de producción. Mejoramiento en las características de los productos, procesos y servicios. Reducción de mermas.

IMPACTO CULTURAL. Los proyectos también pueden permitir mejoras en valores o intangibles o bien en el nivel de desarrollo de las personas o la comunidad, por ejemplo:

  

Instauración en la conciencia universitaria de la importancia del acceso a los servicios en forma electrónica. Alfabetización tecnológica para amplios sectores de la población. Aporte de una ventaja competitiva.

IMPACTO SOCIAL. Otros proyectos pueden generar un mejor nivel de desarrollo de una región o grupos social elevando los estándares de vida de los grupos de referencia. Entre estos cambios cualitativos podemos mencionar los siguientes ejemplos:

   

Reducción sustantiva en los costos Incremento de la seguridad en la información. Mejoramiento de la calidad de vida. Reducción de las necesidades. Mayor disponibilidad de tiempo para dedicar a actividades personales y laborales. Ampliación del número de personas que tienen acceso y hace uso de la tecnología que se pretende.

IMPACTO AMBIENTAL Hoy en día se pone especial atención en los impactos que tiene la actividad humana en su entrono, la naturaleza durante siglos y conforme la población humana ha crecido ha sufrido severos efectos en el deterioro del recurso biótico y el medio ambiente físico necesario para la sustentabilidad y regeneración del mismo. Hoy en día está en la legislación de muchos países reglas y candados que buscar proteger el medio ambiente, además de programas y proyectos específicos dirigidos a mejorar las condiciones medioambientales. Entre los impactos esperados de los proyectos asociados podemos mencionar:

   

Favorecer actividades productivas benéficas al ambiente. Reducción de los requerimientos de transporte. Reducción en el uso del papel producto de la generalización de formatos transaccionales electrónicos, lo que redundará en importantes economías en la importación, uso y desecho de este material. Creación de nuevos esquemas de desarrollo sostenible.

112



RECOMENDACIONES GENERALES EN EL DISEÑO Y REVISIONES DE IMPACTOS. Los instrumentos de evaluación de impactos alternativos deben contemplar los siguientes elementos: a) b) c) d) e)

f)

g)

h)

i)

j) k)

l)

Los instrumentos deben considerar la responsabilidad de todos los integrantes de la organización de contribuir a la obtención de información útil para medir los impactos. Aprovechar formatos, controles y elementos evaluativos e informativos previos e históricos. Desarrollar nuevos instrumentos de seguimiento y evaluación conforme los cambios sociales, tecnológicos y de conocimientos permiten hacer mejoras en los resultados alcanzables. Debe permitir medir los impactos y cambios en los niveles socioeconómicos de la industria y la sociedad. Criterios de control y medición medioambiental: que se refieren al grado en que la tecnología contribuye al eco-diseño del producto y del proceso (por ejemplo eficiencia energética, ahorro de energía de materiales, etc.). Criterios de medición de los perfiles y las variables sociales por ejemplo: impactos sobre la seguridad y la calidad de vida de los usuarios finales, desarrollo social, diseños universales (incluyendo requisitos para la integración de discapacitados), etc. Medición de los sistema de innovación: impacto sobre la estructura del sistema de innovación (capital humano, aportación de poder a los agentes innovadores, usos alternativos de la energía, etc.) y sobre la cultura del sistema de innovación (cultura corporativa en innovación, shock tecnológico, etc.). Empleo: impactos sobre la creación y transformación de empleo (efectos de los cambios de localización de la fuente de trabajo y sus plazas, sustitución de puestos de trabajo, salud y seguridad humanas, etc.). Temas económicos estratégicos: impacto sobre el desarrollo endógeno, el desarrollo geográficamente equilibrado y la asignación de influencia o poder a las pymes en un nivel regional. Uso de la probabilidad en la medición del impacto: para medir las posibilidades de que esos impactos ocurran. Determinar qué efectos puede tener el proyecto impacto: se refiere al hecho de que el impacto podría ser positivo o negativo. En el primer caso, serían convenientes acciones para aumentar el efecto. En el segundo caso, serían recomendables las acciones para mitigarlo. En este sentido, qué se requeriría cuando fuera posible la aplicación de las recomendaciones para dar forma a investigaciones manera positiva o de alguna buena práctica. Flexibilidad del proyecto: aunque los objetivos de los socios industriales y su visión del mercado están ya establecidos, las soluciones no están cerradas aún. Por lo tanto, hay flexibilidad en las investigación del para tener en cuenta las recomendaciones de la evaluación ex ante de

LISTA DE IMPACTOS SOCIALES CAMPO

NOMBRE

IMPACTO SOBRE…

Regulación medioambiental

Temas medioambientales

Ahorros energéticos Consumo primas

de

materias

Fin de vida de los productos Sistemas de innovación

Recursos

Cumplimiento de normas corporativas medioambientales o de fabricantes. Cumplimiento de las políticas legales medioambientales que afectan a los usuarios finales de los productos del proyecto. Consumo de energía de los fabricantes. Consumo de energía de los usuarios finales de los productos de los proyectos Consumo de materia prima de los fabricantes. Consumo de materias primas de los usuarios finales de los productos de la empresa y sus proyectos. Medida de las etapas de vida de los productos y subproductos del proyecto. Cantidad y naturaleza de los recursos destinados al campo del proyecto tanto en las fases de desarrollo como a lo largo de la vida del producto o servicio generado.

113


CAMPO


NOMBRE … uso potencial de los agentes generados Shock tecnológico

… Sistemas innovación

de

Difusión de conocimientos Multidisciplmariedad Usos alternativos y adicionales de las tecnologías Comprensión pública de la ciencia y tecnología expuesta Participación publica

Temas sociales

Compromisos éticos

Conflictos relacionados a los valores sociales

Cooperación

Temas económicos

Procesos Pymes

de

innovación

Cohesión regional

Creación / destrucción de puestos de trabajo Pérdida de puestos de trabajo Nuevas habilidades y competencias Sustitución de empleos Empleo

Deslocalización. Creación de empresas

Inclusión Seguridad y salud en el trabajo Confianza del trabajador

IMPACTO SOBRE. . . Cohesión y mecanismos de innovación aplicables. Transferencia de tecnología Repetibilidad Perfil del proceso industrial y su efecto en el usuario final (por ejem. capacidad para asimilar cambios en la cultura organizativa) Actividades y recursos aplicados a la difusión de las tecnologías y conocimientos asociados al producto. Integración de elementos de dominios distintos. Definición de alcances y de otros ámbitos en los que el producto o el conocimiento generado pueden ser aplicados Cambios y previsiones en la empresa y la sociedad. Grupos externos que toman parte en los procesos y en la toma de decisiones Comportamiento ético adoptado por las organizaciones (por ejemplo la postura y compromisos y respuesta de la empresa ante los resultados del proyecto). Controversias sociales e históricas (como referente) asociadas al ámbito de las tecnologías. Por ejemplo en el área de la comunicación e información: los conflictos relacionados con seguridad, privacidad, salud humana, campos electromagnéticos, interacciones humano-computadora y sus efectos en las relaciones humanas. Cooperación entre las organizaciones a lo largo de la cadena de valor: por ejemplo comunicación entre usuario final, sus proveedores /clientes Capacidad de Pymes de introducir productos del proyecto y la capacidad para asimilar y aplicar innovaciones. Influencia y participación de las regiones del entorno cercano y lejano asociadas al proyecto. Por ejemplo la Unión Europea y sus términos e influencia en su entrono cercano y sobre el resto del mundo o la forma como EEUU y México se influyen con nuevos productos y servicios. En las empresas que generan un producto o servicio y su influencia en otras. Eliminación de puestos de trabajo perjudiciales para la salud, altamente peligrosos y exigentes físicamente y mentalmente. Las habilidades y competencias requeridas a los empleados y usuarios finales. Relevo de empleados en las organizaciones y usuarios finales asociadas a un producto o servicio Por ejemplo cuando nuevos puestos de trabajo son creados en un ligar a cambio de otros que se pierden en otro lugar Creación de nuevas entidades como consecuencia de los resultados del proyecto. Define cómo los productos o servicios de un proyecto permite que usuarios finales den nueva forma a un puesto de trabajo o permiten el reclutamiento de individuos que antes no tenían acceso a una plaza Cambios en los sistemas y equipos de trabajo, por ejemplo aplicaciones ergonométricas que reducen estrés o daños físicos. Cambios que permiten mejores resultados en los procesos.

Fuente: Congreso Iberoamericano de Ciencia, Tecnología, Sociedad e Innovación (CTS + I), México, D.F., 2006

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TÉRMINOS Y DEFINICIONES ÚTILES EN LOS ESTUDIOS DE IMPACTO:









Variables no participantes, se refiere a los impactos que tienen una probabilidad muy baja de llegar a ocurrir. No se requiere prestarles ninguna atención especial. Están caracterizados por bajo impacto, con efectos positivos y baja flexibilidad. Este es el caso de los temas medioambientales que, excepto en dos casos, siguen este perfil. Variables de mejora, se refiere a impactos con probabilidad de ocurrir causando un efecto positivo. Sería aconsejable fortalecer su efecto. Las opiniones señalan la existencia de un impacto positivo con probabilidad alta y niveles de flexibilidad de tipo medio-bajo. No parece que estas variables precisen acciones para evitar impactos negativos, pero ofrecen posibilidades para mejorar los impactos. Esta es principalmente la causa de los temas económicos y el sistema de innovación, aunque hay excepciones para ambos casos. Variables problemáticas, si los impactos relacionados son altamente impredecibles. Sería recomendable hacerles un seguimiento y desarrollar métodos útiles para los expertos que deseen adquirir un control más preciso sobre estas variables. Están caracterizadas por una fuerte división de opiniones a cerca de la existencia del impacto, sobre el efecto de éste en caso de existir, sobre su probabilidad y flexibilidad. En el cuestionario, esta descripción se corresponde sobre todo con temas sociales y empleo. Variables estratégicas, sus impactos son predecibles y de carácter negativo, además los investigadores del proyecto VAN tienen flexibilidad de actuación para poder mitigarlos. Se requiere prestar una atención primordial a estas variables de cara al éxito de un proyecto de investigación, aunque en la práctica ninguno de los impactos derivados del proyecto VAN queda dentro de esta categoría.

OTRAS RECOMENDACIONES PARA LA MEJORA DEL PROYECTO Las recomendaciones de la evaluación ex-ante surgen de las respuestas de los encuestados y a ellas se suman las aportaciones del equipo evaluador, todas ellas centradas en impactos concretos del proyecto. Desde un punto de vista metodológico, las recomendaciones son de tres tipos: 1. Recomendaciones de carácter general. Generadas por el equipo evaluador como marco de interpretación de las recomendaciones prácticas. Abordan aspectos como prospectiva, participación e información, con una perspectiva de largo plazo y largo alcance. 2. Recomendaciones prácticas. Se trata de pistas prácticas que el consorcio puede emplear para rediseñar, sobre la marcha, ciertos aspectos del proyecto que pueden mejorar su impacto social. Las recomendaciones surgen del ejercicio Delphi y de la investigación desarrollada en paralelo por el equipo evaluador. Están ligadas a los tipos de variables ya mencionados: 

Recomendaciones puntuales. Estas recomendaciones se formulan cuando la mayoría de los socios considera un impacto no relevante aunque existen opiniones puntuales que si le otorgan cierta relevancia. En este caso, las recomendaciones recogen las aportaciones puntuales de los socios, así como ideas recopiladas por el equipo evaluador.



Recomendaciones de mejora. Aquellas que tratan de reforzar impactos positivos detectados por los socios.



Recomendaciones problemáticas Aquellas que tratan de contemplar ese impacto y seguir la evolución del proyecto a ese respecto, con el objetivo de prevenir posibles impactos negativos.



Recomendaciones estratégicas. Quizá las de más importancia. Son aquellas que aprovechan aspectos flexibles del proyecto para prevenir impactos negativos e impulsar otros positivos. Cualquier recomendación de tipo práctico debe manejarse de forma diferente en función del tipo de proyecto. En este caso, el hecho de que los usuarios finales sean empresas, y no ciudadanos, ha dificultado la inclusión de un número de aspectos del debate ciencia-sociedad que están directamente vinculados con conflictos sociales y demandas del consumidor.

115



3. Otras recomendaciones. Son una serie de aspectos de gran relevancia en el debate ciencia-sociedad de la Unión Europea, que el equipo evaluador ha considerado necesario incluir de acuerdo con su experiencia y siguiendo las preocupaciones expresadas por algunos socios en los cuestionarios. Se trata de propuestas difíciles de implementar en un proyecto de investigación industrial que involucre la participación pública y la comunicación social de los resultados, investigación interdisciplinaria. La respuesta de Van a estas ideas, no obstante, puede ser de utilidad para futuros proyectos y para el diseño de políticas. __________________________________________________________________________

EJEMPLO DE UNA REVISIÓN DE IMPACTO EN UN PROYECTO DE INVERSIÓN APLICADO AL CAMPO AL IMPACTO AMBIENTAL. ACTIVIDADES DEL PROYECTO UTILIDAD/ IMPACTO AMBIENTAL Empleo correcto de Agroquímicos Disminuye la contaminación ambiental del cultivo y reduce el costo para el mantenimiento del mismo. Manipulación y transporte de Agroquímicos bajo medidas de seguridad. Protección de la salud de los trabajadores, animales y medio ambiente. Utilización de materia orgánica (desperdicios) generada en el proceso de producción para la obtención de abono orgánico. Reciclaje de material inorgánico. Disminución de la contaminación por desperdicios y materiales inorgánicos de difícil descomposición. Uso de Abonos Orgánicos y Bioinsumos que disminuye la toxicidad del cultivo. Incursión del uso de tecnologías limpias. Obtención de una fruta de mejor calidad garantizando la inocuidad el mismo. Construcción de Poso Aséptico Conservación de las Fuentes de Agua y prevención de la contaminación del suelo. Creación de Barreras Forestales Naturales. Reforestaciones Productivas Sostenibles, que permiten disminuir problemas fitosanitarios, controlar la propagación de plagas y enfermedades entre cultivos. “Se implementación como objetivo el desarrollo la conservación del medio ambiente (suelo, agua,) y la salud de los trabajadores. Algunas actividades que la empresa adelantará y que ayudan a disminuir el impacto ambiental de la explotación ambiental y generar un desarrollo sostenible” En los capítulos previos revisamos unas llamadas variables o indicadores financieras. Las mismas nos dan una idea clara de la capacidad, estabilidad y solvencia de las empresas y organizaciones. Además, la interpretación que se haga de la misma variará con la naturaleza del proyecto.

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PARTE 2 GUÍA DE FORMATOS Detalle de inversiones a largo plazo. Relación de activos de la empresa. Detalle de Costos y Precios de Producción. Presupuesto de ventas. Cuadro de Ingresos y Egresos de Operación. Cuadro de Flujo de Efectivo. Tablas de Amortización. Consolidado de Amortizaciones. Detalle de Costos Financieros. Cuadro de Concentración de Depreciaciones. Cuadro de Detalle de Depreciación Individual. Cuadro de Proyección Financiera Anual.

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118 119 120 121 122 123 124 124 125 126 126 127



La siguiente sección presenta una secuencia de los principales cuadros y tablas de de integración de datos numéricos y valores necesarios para los análisis y cálculos asociados con los diagnósticos y estudios requeridos para la definición del estatus actual y en las proyecciones involucradas en los estudios a realizar. DETALLE DE INVERSIONES A LARGO PLAZO Empresa Proyecto:

Fecha: CONCEPTO

Un.

No.

Valor Unitario ($)

Valor Total ($)

Adquisición de terrenos y predios.

Sub-Total Infraestructura Construcciones, remodelaciones, adaptaciones,

Sub-Total Instalaciones Instalaciones eléctricas, de gas, agua, adaptaciones obra civil, pisos, pintura, estantería, moviliario especial para la producción y procesos industriales Sub-Total Equipamientos. Equipo industrial, informático, trasnporte.

Sub-Total Logística y gastos externos para arranque Consultoría y servicio, capacitación.

Recursos Humanos Necesario para la puesta en marcha del proyecto.

Sub-Total Otros costos. Otros conceptos que no son gastos de operación o drirectamente relacionados con la producción. Sub-Total

TOTAL Modelo de presentación de los conceptos de inversión a largo plazo

ORIGEN Y DERIVACIONES DEL CUADRO DE INVERSIONES. El detalle de las inversiones a largo plazo se utiliza para determinar variables de análisis de riesgo financiero como la TIR, el VPN y la Rentabilidad. Las inversiones también se utilizarán en los cálculos de Crédito o financiamiento a largo plazo. Y deben ser congruentes con las especificaciones detalladas en los Estudios Técnicos de los cuales dependen las decisiones de adquisición planteadas como justificación del proyecto y el diagnóstico.

118



MUESTRA DE UNA RELACIÓN ACTIVOS SEGÚN SU CATEGORÍA RELACIÓN DE ACTIVOS DE LA EMPRESA EMPRESA Fecha de Referencia BIENES

Unidad

ACTIVOS CIRCULANTES Efectivo Cuentas de Cheques cheques Cuentas de ahorro y débito Cuentas de inversiones de corto plazo Letras de cambio Pagarés para cobro inmediato Insumos Productos terminados Productos en proceso Cuentas por cobrar diverso ACTIVOS SEMIFIJOS Inversiones de mediano plazo Moviliario de oficina Herramientas de trabajo Envases y contenedores Tinacos Equipos de cómputo Equipos de comunicación Equipos Electrónicos Plantas y Sistemas eléctricos Torres de radio Vehículos Maquinaria ACTIVOS FIJOS Bienes Inmuebles Terrenos Instalaciones Bodegas Edificios Oficinas Edificaciones en general Obras de infraestructura diversa Pozos Tanques de almacenamiento Cisternas Represas Estacionamientos Silos Caminos

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Valor Unitario

No. Unid.

Valor total



ORIGEN Y DERIVACIONES SOBRE DE LA INFORMACIÓN PRESENTADA EN LAS RELACIONES DE ACTIVOS DE LA EMPRESA. La información sobre los activos de la empresa se refleja en los Balances de la empresa, se utiliza en las Tablas de Depreciación. Se puede aplicar para la toma de decisiones sobre Programas de Inversión y Programas de Crédito. Justifica las propuestas de los Estudios Técnicos y los objetivos del proyecto. Parte de los activos circulantes pueden pasar a los Cuadros de Ingresos y Egresos.

____________________________________________________________________________ DETALLE DE COSTOS Y PRECIOS DE PRODUCCIÓN EMPRESA Fecha:

Producto:

Identificación o referencia al proyecto o sistema-producto Unidad de referencia (tiempo/unidades de producto: concepto/Producto

Unidad

No. Un.

Costo Costo Total Unitario ($) ($)

Insumos: Materias Primas Materiales Consumibles Mano de Obra (a nivel de producto) Sub-total Envases y etiquetas

Sub-total Otros

Sub-total Total:

El llenado de esta tabla puede ser para un período de un mes como una posible referencia de tiempo. O para la producción de un determinado número de unidades de producto. Lo cual debe ser especificado.

ORIGEN Y DERIVACIONES DE LOS DATOS ORGANIZADOS EN EL CUADRO DE COSTOS DE PRODUCCIÓN. Los detalles de costos de producción integran y organizan las salidas de recursos materiales, humanos y financieros orientados a gastos de corto plazo o de operación. Debidamente organizados forman parte del Cuadro de Ingresos y Egresos mensuales. Convenientemente es recomendable integrarlos en partidas que cubran períodos de tiempo homogéneo, preferentemente intervalos de un mes para que se puedan comparar y sumar conceptos diversos pero en equivalente monetario para dichas períodos iguales expresados en dichas tablas. Los costos podrán ser reorganizados en Costos Fijos y Costos Variables para determinar el Punto de Equilibrio. El origen de los datos de operación se utiliza también para programar y detallar necesidades de insumos y hacer un plan de compras que se respalda en los Estudios Técnicos.

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PRESUPUESTO DE VENTAS EMPRESA Fecha:

Período/ciclo

Mes, año, otra base

Identificación o referencia al proyecto o sistema-producto concepto/Producto

Producción/p eíodo

Equivalente en Unidades

Precio Unitario ($)

Venta Total ($)

Producto X Tipo A Tipo B Tipo C Sub-total Producto Y

Sub-total ...

Sub-total

ORIGEN Y DERIVACIONES DE LOS DATOS ORGANIZADOS EN EL CUADRO DE PRESUPUESTO DE VENTAS DE PRODUCCIÓN. Los presupuestos de ventas consolidan los ingresos que tendrá la empresa ya sea por ciclo productivo o por mes preferentemente. Los resultados de estas sumas se integrarán al Cuadro de Ingresos y Egresos de Operación Mensual. El detalle de ventas también tiene un uso en el cálculo del Punto de Equilibrio pues es necesario para calcular el Precio de Venta Unitario. Igualmente al consolidar esta información en períodos de tiempo, semanales y mensuales contribuye con información necesaria para el Cuadro de Flujo de Efectivo. Y determina las bases para el Programa y/o detalle de Compras y Gastos de Producción o de Operación.

121



EMPRESA PROYECTO: CUADRO DE INGRESOS Y EGRESOS DE OPERACIÓN MENSUAL

Período:

MES CONCEPTO INGRESOS Por venta de Producto "X" Por venta de Producto "Y" Por venta de Producto...

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

TOTAL AÑO

Otros Ingresos de operación. Subproducto X1 Subproducto X2 Ingresos por servicios, etc. Sumas: EGRESOS Costos Fijos Rentas Electricidad Seguros Personal de base, etc. Otros gastos administrativos Costos variables Insumos Gastos de almacenaje Primas sobre producción Mantenimiento s/producción Empaque Traslado de producto Gastos de Venta, etc. Sumas: INGRESOS - EGRESOS:

ORIGEN Y DESTINO DE LOS DATOS DEL CUADRO DE INGRESOS Y EGRESOS MENSUALES. El Cuadro de Ingresos y Egresos de Operación mensual organiza e integra los gastos operativos y convierte o proyecta lo que será parte fundamental de los Costos de Operación Anual y que forman parte de la Proyección Financiera Anual al enviar a este cuadro tanto la suma de ingresos como la suma de egresos del total del año. Los datos de este cuadro vuelven a ser aplicados en los formatos de Flujo de Efectivo necesarios para consolidar los programas y presupuestos de adquisición de insumos y materiales y determinar las necesidades de Capital de Trabajo para los financiamientos de Corto Plazo.

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EMPRESA PROYECTO: CUADRO DE FLUJO DE EFECTIVO

Período: MES

CONCEPTO INGRESOS

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

TOTAL AÑO

Entradas externas a la operación

Por venta de Producto X Por venta de Producto Y Por venta de Producto... Otros Ingresos de operación Subproducto X1 Subproducto X2 Ingresos por servicios, etc. Suma de Entradas: EGRESOS Costos Fijos Rentas Electricidad Seguros Personal de base, etc. Costos variables

Insumos Gastos de almacenaje Primas sobre producción Mantenimiento s/producción Empaque Traslado de producto Gastos de Venta, etc. Salidas por obligaciones alternas a la operación

Impuestos Créditos etc. Suma de salidas: Entradas- Salidas / mes: Saldo Acumulado: Entrada-Salida del mes + Saldo del mes anterior

ORIGEN Y DESTINO DE LOS DATOS DEL CUADRO DE INGRESOS Y EGRESOS MENSUALES. El Cuadro de Flujo de Efectivo se integra con información que proviene de los cuadros de Programa de Compras y Ventas que deberá diseñar el especialista frecuentemente de forma muy particular pues deberán ajustarse a los perfiles de cada empresa, después de interpretar sus componentes (físicos y humanos) en términos equivalentes monetarios. Nos da una referencia concreta de las aplicaciones de recursos monetarios por mes que se requerirán. Recordemos que muchas actividades económicas no necesariamente tienen una distribución uniforme de sus ventas y necesidades de insumos y recursos y obligaciones a lo largo del tiempo. Puede que de acuerdo a su logística requieran reservas o inventarios para sostener sus procesos y no sobre demandar a la planta de producción más allá de su capacidad y la eficiencia. Igualmente permite planear las necesidades de Capital de Trabajo para los meses en que se tienen saldos negativos.

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TABLA DE AMORTIZACIÓN PARA UNA INVERSIÓN / CREDITO Empresa: Proyecto:

(a)

Concepto de amortización: (Crédito/Inversión)

W

Monto inicial para cálculo de amortización: Tasa de Interés Capitalización:

Período (p.e., Año): Sí / No

No. de pagos / año:

Período(s) de gracia:

No. Total de pagos/período:

n

PROGRAMA DE AMORTIZACIONES No. Pago

Fecha de Pago

Saldo Pendiente

Abono a Capital

Pago de Intereses

Pago Total

1 2 3 4 5 6 7 8 9 n

Suma:

(b)

Este cuadro puede construirse para cada compromiso o inversión o crédito programado (a). La suma del plan de amortizaciones de cada compromiso (b) se puede acumular en un cuadro de consolidación (C) para rangos de fecha afines de acuerdo al programa que cubra rangos de tiempo específicos (D) para la situación actual de la empresa o para las estimaciones requeridas y calculadas por el proyecto.

CONSOLIDADO DE AMORTIZACIONES (C) Proyecto:

Rango de tiempo (mes-mes, año) Identificación de la fuente de amortización o crédito 1 W 2 X 3 Y 4 Z n Sumas:

Abono a Capital

Pago de Intereses

Pago Total (b) (b1) (b2) (bn)

ORIGEN Y DERIVACIONES DE LOS CUADROS DE CRÉDITO Y AMORTIZACIÓN. Los cuadros de crédito se integran con valores monetarios que provienen del Detalle (Plan) de Inversiones propuesto, igualmente se pueden utilizar para programar retornos de recursos de inversionistas que están contratados con la empresa.

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Los datos arrojados por estos cuadros a su vez se utilizarán para proveer datos que se necesitan en la construcción de la Proyección Financiera Anual. Los Balances presentes y futuros presentan en su componente de Pasivos las obligaciones programadas en estos cuadros, igualmente se deben de considerar en los Estados de Pérdidas y Ganancias. _______________________________________________________________________________

DETALLE DE COSTOS FINANCIEROS EMPRESA Fecha:

Período de referencia

Producto:

Identificación o referencia al proyecto o sistema-producto

ACUMULADO DE COSTOS FINANCIEROS

Unidad de Referencia

Unidad de tiempo

Monto a cubrir ($)

Por ejemplo: Cetes 28 días + 6 puntos = 6.55+6 =12.55 %

INTERESES (1) SEGUROS PAGADOS (2) IMPUESTOS SOBRE INTERESES (3) DIVIDENDOS PAGADOS (4)

Dependiendo del origen de los distintos tipos de obligaciones que generen los costos tanto presentes como futuros así como para las inversiones programadas se hará un detalle de los compromisos individuales que deberán reflejarse en el cuado presentado. Ejemplo de cuadros del detalle de orígenes de costos financieros: CREDITOS Crédito de Referencia

Saldo y forma de cáculo

Aplicaciones a Capital

Pagos de intereses programados

Suma:

(1)

OBLIGACIONES SOBRE SEGUROS Seguro acreedor

Requisitos y condiciones para cálculo

Pago de comisiones o cuotas programadas

Suma:

(2)

IMPUESTOS SOBRE INTERESES Crédito

Base de cálculo

Impuesto obligado programado

Suma:

(3)

INVERSIONES Y DIVIDENDOS EN PROYECTOS DE EMPRESA Inversor (fuente)

Inversión inicial

Saldo para cálculo

Base de cálculo (unidad de referencia)

Aplicaciones a Capital

Suma:

125

Pagos de intereses Programados

(4)



ORIGEN Y DERIVACIONES DE LOS PARÁMETROS Y VALORES PRESENTADOS EN EL CUADRO DE COSTOS FINANCIEROS. Los desglosados de costos financieros ingresan información de cálculos programados sobre obligaciones crediticias o financieras ya existentes que a su vez alimentarán datos al Cuadro de Flujo de Efectivo y al Cuadro de Estados de Resultados. Los acumulados mensuales se reflejarán a su vez en el Cuadro de Proyección Financiera. _____________________________________________________________________________ CUADRO DE CONCENTRACIÓN DE DEPRECIACIONES PARA UN MISMO PERÍODO DE TIEMPO Ejemplo de un cálculo de depreciación lineal Empresa: Período de referencia:

Fecha :

CUADRO DE CONCENTRACIÓN DE DEPRECIACIONES Inflación = RELACIÓN DE ACTIVOS

Vida útil (años)

Valor Inicial

Sumas =

Depreciación anual

Vida disponible

%

Valor

0

Sumas =

Depreciación acumulada

Revaluación anual

0.0

Valor Actual

0.0

0.00

El cuadro de arriba se llena con información específica de acuerdo al avance particular en las depreciaciones calculadas individuales para su respectivo momento para cada uno de los activos en la relación de activos. El cuadro para depreciación individual se presenta abajo: CUADRO DE PRESENTACIÓN DE DETALLE DE DEPRECIACIÓN INDIVIDUAL PARA UN CONCEPTO Empresa: Período de referencia:

Fecha :

PROGRAMA DE DEPRECIACIÓN Concepto a depreciar Valor inicial $

Anote

Vida útil

años/meses

Tasa de depreciación

%

Tasa de revaluación

%

Año

Valor al inicio del período

Depreciación anual

1 2 3 4 5 6 7 ... n Sumas =

126

Anote

Revaluación anual

Valor al final del período



CUADRO DE PROYECCIÓN FINANCIERA ANUAL. PROYECCIÓN FINANCIERA ANUAL Empresa: CONCEPTO Ventas Otros ingresos A. Suma de ingresos Gastos de Operación Gastos Administrativos Depreciación B. Suma de gastos C. Utilidad Operativa = A - B Amortizaciones a capital sobre créditos vigentes Crédito A Crédito B Crédito C D. Total de pago de créditos - Gastos Financieros (intereses) E. Utilidad antes de Impuestos - Impuestos F. Utilidad Neta Anual

Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Año 5

Año 6

Año n

Sumas

ORIGEN Y DERIVACIONES DE LOS PARÁMETROS Y VALORES PRESENTADOS EN EL CUADRO DE PROYECCIÓN FINANCIERA ANUAL La Proyección Financiera Anual arroja los Saldos Netos de Efectivo a valor presente que, junto con los valores de depreciación se utilizarán para el cálculo de la Tasa Interna de Retorno y el Valor Presente Neto así como el cálculo de la Rentabilidad. La Proyección Financiera determina el rango sobre el cual se etiquetarán recursos para la toma de utilidades.

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ANEXO GUÍAS TEMÁTICAS PARA LA ELABORACIÓN DE UN DOCUMENTO O DISEÑO EVALUATIVO. A lo largo de las páginas previas se ha hecho una sinopsis de los grandes temas que se integran y analizan en un Proyecto de Inversión debidamente sustentados. Los contenidos específicos del documento pueden variar dependiendo de las instancias a quienes se presentará el mismo: Pueden ser destinados para:  Agencias financieras,  Agencias gubernamentales pertenecientes a distintas secretarías de estado,  Fundaciones de desarrollo con fines y recursos etiquetados específicamente.  Organismos intermedios o de sector que apoyan el fomento de sus actividades. Cualquiera de los organismos o perfiles anteriores deberán tener suficientes elementos de juicio para dictaminar o conocer de las características y condiciones que involucra un proyecto. A continuación se presenta un esquema típico de contenidos que podrán cualquiera de las intenciones institucionales de quien y a quienes servirá el diseño de proyecto propuesto. GUÍA Y COMPONENTES DE PROYECTO PARA OPTAR AL TITULO PROFESIONAL DE LAS CARRERAS PROFESIONALES INSUCO. Presenta Carátula indicando los siguientes elementos:

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Encabezado con Logo INSUCO y las leyendas: “Instituto Superior de Computación, S.C.” “División Licenciaturas” “Seminario de Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión” “Proyecto Especial de Investigación para optar al Título de –Nombre de la ‘Licenciatura….’ –“ Presentado por “nombre del alumno” Título del Proyecto Nombre de la Empresa Lugar y Fecha de presentación/entrega Presenta Índice Presenta los siguientes apartados

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I. Antecedentes. Hace una breve presentación de la empresa u organización. A qué se dedica, menciona algunas características de los productos que ofrece y una reseña histórica de la misma.

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Detalla la Misión de la organización. Detalla la Visión de la organización Detalla los Valores de la organización.

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Explica la naturaleza de la necesidad o problema y el porqué la intención de desarrollar el proyecto puede contribuir a resolver el problema.

____ 

II. Diagnóstico (Situación sin proyecto). Debe contar con los siguientes elementos:

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2.1. Definición del Problema. Ratifica el problema o necesidad que motiva el desarrollo del proyecto. Describe el tamaño del problema. Qué está afectando en el proceso y resultados de la organización. Aunque no se tengan datos de fondo porque apenas iniciará la investigación, se recomienda sugerir cuáles son las posibles causas detrás del problema o necesidad. 2.2. Análisis del Entorno Interno. a) Ubicación de la empresa. Detalla dirección física. Detalla accesos a la ubicación. Presenta planos de acceso. b) Descripción del Recurso Humano: Presenta Organigrama. Presenta Descripción de Puestos. Presenta equipo humano disponible. Datos generales, antigüedad. Explica competencias, habilidades y nivel de preparación del personal. Describe necesidades de capacitación, especificar. Explica posibilidades de pérdida del personal por otras ofertas de trabajo y/o que causan rotación del personal. c) Descripción del Proceso Productivo. Detalla las fases o etapas del proceso productivo desde el acopio de insumos hasta la entrega. Si es una empresa de servicios. Explica los procedimientos seguidos desde la gestión de la oferta de servicio que lleva a la generación de la demanda de servicio, hasta la entrega del servicio. Detalla los componentes, insumos y materiales que forman el producto. Describe la “cadena productiva” para el caso de productos o empresas de Transformación. d) Descripción de los recursos materiales y equipamientos. Presenta relación de equipamientos físicos y materiales detallando, edad, vida útil, especificaciones, capacidades, defectos o estado general etc. Detalla relación de infraestructura (terrenos e instalaciones). Medidas, colindancias y otras características importantes. e) Descripción de los productos o servicios generados. Detalla características de los productos o servicios generados: Características físicas, cualidades, presentación, especificaciones, disponibilidad, ciclos de oferta o tiempos en que están disponibles, inventarios. f) Detalle de los Estados Financieros de la institución. Relación de Activos y Patrimonio. Relación de Pasivos desglosados. Balance actual. Estado de Pérdidas y Ganancias. g) Descripción de tecnologías Características de los procesos a partir de las condiciones tecnológicas manejadas. Características y potencialidades de las tecnologías utilizadas. h) Descripción del Proceso Administrativo de la Organización. Explica cómo se aplica la Planeación. Explica cómo se desempeña la Dirección de la organización. Explica los procesos y sistemas de Control. Describe los esquemas de Organización los sistemas humanos y políticas. 2.3. Análisis del Entorno Externo. a) Factores Económicos. Especifica las variables económicas que influyen este tipo de empresa y sus proyectos y procesos. Haciendo incluso una reseña histórica de dichas variables cuando es preciso para explicar y analizar una tendencia o como ha afectado o le da cierto perfil a la organización. (Por ejemplo, costo de oportunidad del dinero, tipo de cambio, inflación, costo de insumos, materia prima, y combustibles, impuestos, etc.) Detecta estímulos y programas del Gobierno a favor o en contra. Detecta o identifica otras organizaciones que pueden impactar (apoyar, influir o afectar

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negativamente tanto locales, como regionales, nacionales e internacionales. Describe tendencias económicas globales, nacionales, regionales y/o locales. b) Factores Legales. Identifica y explica las leyes que involucra la existencia y operación de la Empresa u organización. Detecta leyes nuevas o posibles tanto internas como externas que puedan influir en la organización. Detecta y/o hace referencia a Tratados Comerciales. Presentes en el ambiente externo. Detecta leyes o reglas ambientales que regulan o afectar a la organización directamente o indirectamente. c) Factores Políticos. Detecta y explica líneas de influencia de los Gobiernos que pueden incidir en la Empresa u organización directamente e indirectamente. Analiza los Planes Sexenales. d) Programas Institucionales. Detecta Programas Públicos y Privados que pueden influir en la organización. Identifica productos y oferta de servicios que pueden servir a la organización. Detecta fuentes de recursos monetarios potenciales y/o naturales para la organización. Nombre de la fuente, su naturaleza, requisitos de obtención de fondos, costos, etc. Detecta o relaciona Programas Institucionales que apoyan o podrían beneficiar a la organización en el presente o futuro. e) Competidores. Identifica a los actuales y potenciales competidores, describiéndolos en base a su grado de impacto, explica sus defectos y potencialidades. Quiénes son, dónde están ubicados qué participación poseen del mercado. Describe las características y precio con que los competidores ofrecen sus productos o servicios. Identifica posibilidades de alianzas e integraciones, tanto horizontales como verticales. f) Fuentes de Recursos Humanos. Describe las fuentes y oferta de personal que puede ser útil a la organización. Nivel de cotización, tabuladores en el medio para los perfiles de dicho personal, limitaciones y potencialidades en términos de competencias, formación profesional, necesidades de capacitación o actualización, tamaño de la oferta. g) Consumidores y clientes potenciales. Explica la naturaleza de la demanda que satisface el tipo de productos actuales y potenciales de la empresa. Detecta o sugiere cambios o tendencias en hábitos de consumo, tamaño de la demanda Cambios de gustos de los consumidores. Define con claridad la estacionalidad en la demanda. Define con claridad la capacidad de compra de clientes o consumidores. h) Proveedores de materia prima e insumos. Identifica y describe a los proveedores de los insumos o materia prima necesaria en los procesos productivos y de servicios de la empresa. Explica el tamaño de la oferta de insumos y materia prima, costos, riesgos, condiciones específicas impuestas por proveedores para poder contar con dichos recursos. Identifica la estabilidad de proveedores. Identifica riesgos de estacionalidad o cambios o entradas de nuevos proveedores i) Tendencias Globales. Se identifican cambios en la naturaleza de los productos o servicios. Se identifican posibilidades de extinción productos o servicios, o la aparición de nuevos Se detectan y explican nuevas filosofías o estilos de vida. j) Tecnologías actuales y nuevas. Se explica la naturaleza de la tecnología actual, potencial y limitaciones. Recursos de soporte y mantenimiento. Vigencia, especificaciones, etc. Se analizan y detectan nuevas tecnologías disponibles y que podrían aparecer en el futuro. Y cómo se pueden aprovechar o cambiarán los procesos o características de producto o servicio. Describe necesidades de los sistemas técnicos y herramientas utilizadas. Analiza las características a favor o en contra de la tecnología propia o disponible.

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k) Climatología. En caso de que los proyectos o empresa puedan ser afectados por las condiciones de clima o la estacionalidad a lo largo del año, detalle las variables asociadas. Temperatura, humedad, ciclos de lluvia, niveles de precipitación, granizadas, heladas, radiación solar, etc. Los datos pueden ser registros históricos, datos diarios, promedio mensual, anual, etc. l) Geografía. Presenta descripción de la zona o territorio. Los datos pueden contener referencias: Topográficas, hidrológicas, altitud, latitud, ecología. m) Infraestructura local, regional, nacional. Detalla la posición de le empresa en su medio físico de acuerdo a las condiciones de: Rutas de acceso, fronteras, sistemas de comunicación marítima, ferroviaria, aérea, carreteras y caminos. Condiciones de desarrollo tecnológico de la zona: Electrificación, acceso a fuentes de agua, comunicación telefónica, drenajes, reservas de suelo, escuelas, centros de investigación y desarrollo, centros de salud, etc. Posición relativa local, regional y nacional, distancia a otras ciudades, centros de consumo, centros productores y de oferta de insumos y materia prima, otras fuentes de servicios y bienes o productos similares. 2.4. Análisis FODA. A partir de la descripción de los Entornos Interno y Externo en cada uno de sus componentes Presenta relación detallada de: a) Fortalezas, b) Oportunidades, c) Debilidades y d) Amenazas. Detalla claramente cada una de las condiciones de cada grupo de estas cuatro divisiones argumentando la descripción efectuada. Presenta un menú de estrategias ofrecidas como alternativas de acción para atacar: Debilidades y Amenazas y/o ara aprovechar Fortalezas y Oportunidades. Presenta cuadro de análisis de las estrategias dejando bien claro cómo permiten resolver Amenazas, Debilidades o aprovechar Fortalezas y Oportunidades de una manera eficiente. Define claramente la selección de alternativas de estrategias que se eligieron para el desarrollo del proyecto. Y cuáles fueron los argumentos de selección de una en particular.

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III. Estudios. (Propuesta de cambio de situación con Proyecto).  Una vez definidas las estrategias que darán forma al proyecto, se procede al desarrollo de los estudios los cuales proponen con precisión la forma como las Estrategias FODA serán convertidas en instrumentos, fórmulas y acciones que resolverán las necesidades o problemas. Los estudios presentados serán: 3.1. Estudio de Mercado.  Presenta apartado denominado “Estudio de Mercado”, e incluye los siguientes puntos. ____ Define el Producto o servicio de acuerdo sus características bajo condiciones del proyecto. Forma de presentación, especificaciones, y demás características. ____ Explica las cualidades del producto, la diferenciación del mismo respecto a otros similares. Detalla claramente las condiciones y tamaño de la demanda existente y potencial para el producto o servicio. En términos de tamaño de la demanda, volumen demandado, clientes específicos y distribución de sus compras con el proyecto, estacionalidad, requisitos de compra etc. ____ Describe la segmentación del mercado hacia el cual está dirigido el producto. ____ Presenta un Análisis de la Oferta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Detalla cantidad ofrecida, tiempo y forma de entrega, estacionalidad de la entrega. ____ Presenta un programa de entregas y/o de oferta distribuida en el tiempo (año actual y años siguientes) de vigencia del proyecto. ____ Explica el sistema o régimen de mercado que existe. ____ Explica y argumenta las condiciones actuales y futuras que se pueden prever en la oferta del producto. Por parte de la empresa y por parte de competidores. ____ Presenta Análisis de Precios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Explica las políticas de precios para el producto o servicio bajo las condiciones de del proyecto. ____ Define las fuerzas que influyen en los precios. ____ Explica los valores mínimos y máximos que se manejarán con el producto o servicio

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bajo condiciones del proyecto. Presenta Plan o Estrategias de Comercialización. Propone acciones concretas para la mejor comercialización o distribución del producto o servicio. Explica bajo qué términos o condiciones se decidió un plan de comercialización.

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3.2. Estudio Técnico. Presenta apartado denominado “Estudio Técnico” y detalla los puntos siguientes: Explica las razones para la determinación de la localización del proyecto. Explica las razones para la definición o concreción del tamaño del proyecto. Hace una descripción detallada de la Ingeniería del Proyecto. (proceso). Hace una descripción de las condiciones técnicas y especificaciones del sitio del proyecto (ver página 49 del texto.) Presenta detalle de componentes materiales que integran el Producto o Servicio especificando costo de materiales, cantidades de materia prima, detalle de costos Presenta especificaciones del tamaño de la planta. Explica con detalle el Proceso de Producción (ver pág. 52 del texto). Detalla la distribución física dentro de la planta bajo condiciones del proyecto. Detalla las características de los equipos y herramientas acorde a la naturaleza del producto o servicio. Explica las características técnicas bajo las cuales se producirá el bien o servicio (ver página 54-55 del Texto). Este punto hace referencia a las herramientas y/o Maquinaria. Complementa con observaciones sobre las condiciones de la maquinaria y equipo asociadas a su vida útil, rendimiento, capacidad, requisitos especiales de operación y otras. Especifica el componente de procesos, materiales e insumos y herramientas y traduce dichos componentes a pesos y centavos. Explica cómo el proyecto requerirá (si así fuese necesario) de la participación de proveedores y/o especialistas en soporte para el arranque, las pruebas, entrega física de equipo instalación inicial, revisión preliminar, así como la capacitación y preparación inicial del personal que se hará cargo del proceso con proyecto.

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3.3. Estudio de la Organización. El proyecto presenta un capítulo denominado “Estudio Organizativo” El proyecto presenta una explicación sobre porqué se define una figura legal Sobre otras. Mencionando ventajas y si existen, desventajas. El proyecto detalla los procedimientos legales bajo los cuales asegura que operará satisfactoriamente: permisos, figura legal, alta en SHCP, permisos comerciales, etc. Si es empresa de nueva creación podrá presentar una ruta crítica sobre los pasos a seguir para constituirse legalmente. El proyecto hace una propuesta sobre el tipo de estructura organizativa con la que operará. (Estructura vertical, estructura horizontal, EBT). El proyecto presenta un organigrama. El proyecto describe los puestos en que se divide la organización y su relación con el resto de las divisiones y niveles de la organización (ver pag. 60-61 del Texto). El proyecto presenta un detalle de los puestos y funciones (ver pag. 61 del texto) El proyecto explica o detalla los perfiles de los candidatos o personal que operará en cada posición y que asegurarán el éxito de la propuesta total del proyecto (ver Pág. 60-61 del texto). El proyecto presenta la asignación de espacios y recursos físicos a los integrantes o personal de la organización. El proyecto presenta detalle de costos de equipamiento por departamento o, en su defecto por integrante de la organización.

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3.4. Estudio Financiero. El documento presenta capítulo denominado “Estudio Financiero”. Para el caso de empresas existentes, se presenta: Estado de Pérdidas y Ganancias. Debidamente etiquetado (empresa) y fechado Balance General. Debidamente etiquetado (empresa) y fechado.

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para la empresa que ya existe o para la que inicia. Se presenta relación de activos existentes y el origen de los mismos (aportantes: socios, créditos, etc.) Para el caso de empresas y proyectos con flujos mensuales variables, se determina la Tabla de Flujo de Efectivo para determinar saldos mensuales. Se determinan necesidades de inversión y las fuentes de recursos disponibles. Para el caso de las fuentes financieras a las que se recurrirá para la obtención de recursos monetarios, se presenta detalle de especificaciones o condiciones de: montos disponibles, plazo, períodos de pago y gracia, costo del recurso, comisiones, destinos para los que pueden ser aplicados los recursos, garantías y avales exigidos, apalancamiento con activos propios, etc. Presenta análisis de otros factores de riesgo de acuerdo a otras tipologías como: Riesgos fortuitos (por ejemplo, medioambientales) o sistemáticos (son drásticos y se presentan de forma imprevista). 3.5. Estudio Económico y de Inversión. El documento presenta capítulo denominado “Estudio Económico y de Inversión” El documento presenta detalle (presupuesto) de Costos de Operación y/o Producción o para la disponibilidad de Servicios. El documento presenta detalle (presupuesto) de Costos Administrativos. El documento presenta según sea el caso detalle (presupuesto) de Costos Ventas. El documento presenta detalle (presupuesto) de Inversiones con máxima especificación y acorde a las propuestas y estrategias generadas del Análisis FODA. El estudio presenta sub-clasificación de Costos Fijos y Variables. El estudio presenta cálculo de Punto de Equilibrio. El estudio presenta cuadros de Ingresos y Egresos Mensuales. El estudio presenta detalle de cálculo de depreciaciones a partir de relación de activos presentes o por nuevas inversiones. Al momento del cálculo de depreciaciones, se especifica el criterio de depreciación usado y los términos del cálculo como son tiempo, fases, tasas de depreciación. El esquema de cálculo de depreciación incluye factores de revaluación. El estudio presenta cuadros de consolidación e individuales para el cálculo de Amortizaciones, congruentes con los parámetros y valores sugeridos por los cuadros y propuestas de Inversión. Identificando claramente los conceptos a amortizar. Para el cálculo de amortizaciones se detalla el origen de los recursos, esquemas o criterios para el retorno de las inversiones, plazo y forma de cálculo, parámetros de costos o tasas de intereses. Presenta cuadros de cálculo de Proyección Financiera Anual La Proyección Financiera Anual integra correctamente los datos de Ingresos y Egresos anualizados, los planes de amortización y depreciación previos, etc. La Proyección Financiera Anual presenta el Saldo Neto de Efectivo Anual.

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3.6. Análisis de Rentabilidad Presenta cálculo de V.A.N. Presenta cálculo de T.I.R. Presenta cálculo de Rentabilidad tradicional (Pág. 107-108). Presenta cálculo de la Relación Beneficio/Costo (Pág. 108).

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3.7. Cálculo de otros indicadores de Riesgo. Presenta un Balance al finan del primer año de operación del Proyecto. Presenta otras formas análisis de riesgo específicas., utilizando loa valores arrojados por el Balance General a los 12 meses de arranque del Proyecto. Presenta Análisis de Riesgo bajo una percepción subjetiva (Pág. 110 del texto)

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IV. Análisis de Impactos. Hace una revisión o Análisis de Impactos. Explicando los resultados y métodos Independientemente de la naturaleza o giro del Proyecto o empresa, hace un análisis de impactos ambientales.

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V. Conclusiones y Dictamen. Presente un apartado de conclusiones y dictamen sustentando los resultados de análisis de riesgo y de impactos revisados. Explicando ampliamente la viabilidad del Proyecto propuesto. Anexos. Presenta Mapas de ubicación del sitio del Proyecto y/o Empresa, coordenadas, etc. Presenta planos de distribución interna de instalaciones, equipos y mobiliario. Con medidas específicas para dimensiones, secciones o espacios. Presenta copias de Acta Constitutiva de la Figura Moral (Empresa). O muestra. Presenta Anexos técnicos sobre equipos o herramientas. Presenta investigaciones de mercado complementarias al Estudios de Mercado. Presenta presupuestos (o facturas si existen) sobre los conceptos detallados en la relación de inversiones. Pueden ser sustituidos estos elementos por Cotizaciones. Presenta imágenes, fotografías, esquemas y otros elementos que enriquecen las explicaciones y detalles de la empresa y su proyecto.

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OTRAS CONDICIONES: Un documento de este nivel de importancia, dado que avala un Seminario de Titulación, debe ser de la mayor claridad, completitud, y calidad a un nivel de excelencia por lo que, además de incluir (sin excepción) los puntos anteriores, deberá cumplir las siguientes reglas de presentación: Letra Arial no. 12 en Negrita para inicios de capítulos y encabezados Letra Arial no. 12 en texto general Márgenes: Izquierdo 3 cm., derecho, superior e inferior 2.5 cm. Paginado en todo el texto, incluidos los anexos, excepto portada e índice. En caso de hacer referencias bibliográficas, agregar como anexo y al índice de contenidos un apartado de “Bibliografía” y declarar las citas o referencias consultadas. Utilizando los siguientes puntos. Para el caso de libros o textos impresos: Autor [Apellidos, Nombre(s)], Título de la Publicación, Editorial, Lugar de origen de la publicación, año, páginas consultadas. Para el caso de revistas: Autor, Título del artículo, Revista, año, número del fascículo o revista. Para el caso de fuentes digitales: Autor, Título del artículo o archivo, Revista electrónica/Portal, año, número. Dirección electrónica. Fecha de consulta.    

Cero errores ortográficos. Sin excepción. Sin errores o fallas de redacción. Excelentemente presentado. Sin tachaduras o enmendaduras. Engargolado metálico Entregar 2 originales y Respaldo en archivo electrónico (CD) debidamente etiquetado.

Todas las condiciones e indicaciones mencionadas son requisito para la recepción de trabajos y serán tomadas en cuenta al determinar la calificación evaluatoria. Nota Importante: La acreditación de las materias de Seminario de Titulación solo será válida después de la verificación de haber cumplido previamente y satisfactoriamente con el 100 % de las materias que componen el Programa Académico Regular de las Carreras de Nivel Superior de INSUCO Licenciaturas, además de haber presentado oportunamente los documentos o constancias de Servicio Social y Prácticas Profesionales pertinentes.

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ANEXO Figuras asociativas previstas en la Ley General de Sociedades Mercantiles y/o por el Código Civil 1. Disposiciones para las sociedades en general Concepto Es un contrato mediante el cual los socios se obligan a combinar sus recursos y esfuerzos para la realización de un fin común, de acuerdo con las normas que señala la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM). A través de este contrato se crea una persona jurídica o moral distinta de los socios, con patrimonio propio. Formalidades para su constitución • Requieren de permiso de la Secretaría de Relaciones Exteriores. • Se constituyen y modifican siempre ante notario público (artículo 5º, LGSM). • Se inscriben en el Registro Público de Comercio (artículo 2º y 7º, LGSM). • Si cualquiera de las sociedades se constituye en la modalidad de capital variable, su contrato constitutivo deberá contener, además de lo que corresponda por su naturaleza, las condiciones para el aumento y disminución de capital (artículo 216, LGSM). Nombre de la sociedad • El nombre de la sociedad puede formarse con el de uno o varios socios y se conoce como razón social; si se forma con un nombre cualquiera se trata de una denominación. En algunas clases de sociedades es forzoso el empleo de una razón social (colectiva, comandita simples); en otras, el de una denominación (anónima, cooperativa); por último, algunas pueden optar por el empleo de una razón social o de una denominación (de responsabilidad limitada, comandita por acciones). Capital • En las Sociedades Anónima y Comandita por acciones, los derechos de los socios sobre el capital o patrimonio común están representados por documentos llamados acciones; en las demás sociedades, tales derechos forman la parte social, o parte de interés, o cuota, o porción del socio. La parte social no puede transmitirse a terceros sin consentimiento de los otros socios, quienes tienen derecho del tanto (de preferencia para adquirirlos), mientras que las acciones, normalmente, pueden negociarse con entera libertad, mediante su endoso. De conformidad con el título sexto de la Ley Agraria, cuando haya aportación de tierras de un ejido o comunidad a una sociedad civil o mercantil (arts. 75 y 100), deberá emitirse una serie especial de acciones o partes sociales identificada con la letra «T», la que será equivalente al capital aportado en tierras agrícolas, ganaderas o forestales o al destinado a la adquisición de las mismas, de acuerdo con el valor de las tierras al momento de su aportación, siempre y cuando la sociedad tenga por objeto la producción, transformación o comercialización de productos agrícolas, ganaderos o forestales y los demás actos accesorios necesarios para el cumplimiento de dicho objeto. Contenido de los estatutos (artículo 6º, LGSM). – Nombres, nacionalidad y domicilio de las personas físicas o morales que la constituyan. – Objeto. – Razón social o denominación. – Duración. – Importe del capital social. – Lo que cada socio aporte en dinero o bienes; su valor y el criterio de valorización. – Cuando el capital sea variable, así se expresará, indicándose el mínimo que se fije. – Domicilio. – Forma de administración y facultades de los administradores. – Nombramiento de administradores y de quienes han de llevar la firma social. – Forma de distribución de utilidades y pérdidas entre los socios.

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– Importe del fondo de reserva. – Casos de disolución anticipada. – Bases para practicar la liquidación. • Si se constituye como sociedad de capital variable, los estatutos deberán contener –además de lo que LE corresponda por su naturaleza - las condiciones para el aumento y disminución de capital (artículo 216, LGSM). Administración y representación social • La administración y representación de toda sociedad mercantil corresponderá a su administrador o administradores, cuyo nombramiento deberá ser protocolizado ante notario público (artículo 10, LGSM). • Su designación corresponde a la mayoría de los socios, si la sociedad adoptó ese sistema de voto, o bien, el de voto por capital o mayoría de capital y personas o mayorías especiales. Requisitos de funcionamiento • El ejercicio social debe coincidir con el año calendario y, en caso de constituirse con posterioridad al primero de enero, el ejercicio se concluirá el 31 de diciembre del año que corresponda (artículo 8–A, LGSM). • Toda sociedad podrá, según su naturaleza, aumentar o disminuir su capital (artículo 9º, LGSM). • Las aportaciones de bienes se entenderán a título traslativo de dominio (artículo 11, LGSM). • La distribución de utilidades sólo podrá hacerse después de que los estados financieros hayan sido aprobados por la Asamblea de Socios o Accionistas (artículo 19, LGSM). • De las utilidades debe reservarse un cinco por ciento al año para formar el fondo de reserva, hasta que importe la quinta parte del capital social; el mismo deberá ser reconstituido cada vez que disminuya su participación en el capital social (artículo 20, LGSM). En seguida se enuncian las figuras asociativas previstas en la Ley General de Sociedades Mercantiles y sus características específicas.

Sociedad Anónima Concepto Existe bajo una denominación y está compuesta exclusivamente por socios cuya obligación se limita al pago de sus acciones, no respondiendo de las deudas sociales con su patrimonio propio (artículo 87, LGSM). Requisitos de funcionamiento • Dos socios como mínimo, y que cada uno de ellos suscriba una acción por lo menos. • Mínimo $50 mil pesos como capital social. • Exhibir en efectivo cuando menos el 20% del valor de cada acción pagadera en numerario. • Exhibir íntegramente el valor de cada acción que haya de pagarse, en todo o en parte, con bienes distintos del numerario (artículo 89 y 217, LGSM). Puede constituirse • Por comparecencia ante notario de las personas que otorguen la escritura. • Por suscripción pública (artículo 90, LGSM). En este caso, deberá depositarse en el Registro Público de Comercio el proyecto de estatutos (artículos 91 y 92, LGSM). En ambos casos deberá: – Protocolizar y registrar el acta constitutiva y los estatutos (artículo 101, LGSM). – Si se constituye como de capital variable, el contrato social o la Asamblea General Extraordinaria, fijarán los aumentos de capital y emisión de acciones (artículo 216, párrafo segundo, LGSM).

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Estatutos. La escritura constitutiva –además de los datos del artículo 6º– deberá contener: – La parte exhibida de capital social. – Número, valor nominal y naturaleza de las acciones en que se divida el capital social, salvo lo dispuesto en la fracción IV del artículo 125, LGSM. – Forma y términos en que debe pagarse la parte insoluta de las acciones. – La participación de utilidades a fundadores. – Nombramiento de uno o varios comisarios. – Cuando la sociedad anónima se constituya por suscripción pública, los fundadores redactarán y depositarán en el Registro Público de Comercio, un programa con proyecto de estatutos con datos del artículo 6º de la LGSM, – exceptuando las fracciones I y VI– y con los del artículo 91 de la misma Ley (exceptuando el previsto por la fracción V). – Las facultades de la Asamblea general y las condiciones para la validez de sus deliberaciones, así como para el ejercicio del derecho de voto. Órganos sociales. • La Asamblea general de accionistas es el órgano supremo (artículo 178, LGSM). • La Asamblea general constitutiva hará el nombramiento de los administradores y comisarios señalando el tiempo en que hayan de funcionar conforme a lo establecido por los estatutos (artículo 100, fracción IV, LGSM). • La Administración estará a cargo de uno o varios mandatarios, socios o personas extrañas a la sociedad (artículo 142, LGSM). • Cuando sean dos o más administradores se constituirá un Consejo de Administración (artículo 143, LGSM). • La Asamblea general de accionistas, el Consejo de Administración o el Administrador, pueden nombrar gerentes generales o especiales (artículo 145, LGSM). • El Consejo de Administración puede nombrar de entre sus miembros un delegado para ejecutar actos concretos (artículo 148, LGSM).

Sociedad de Responsabilidad Limitada Concepto. Se constituye entre socios que sólo se obligan al pago de sus aportaciones, sin que las partes sociales puedan estar representadas por acciones o por títulos negociables a la orden o al portador (artículo 58, LGSM). Requisitos de funcionamiento • Máximo 50 socios (artículo 61, LGSM). • Mínimo dos personas. • Mínimo $3 mil pesos como capital social (artículos 62 y 217, LGSM). • Su constitución o el aumento de capital no puede llevarse a cabo mediante suscripción pública (artículo 63, LGSM). • Al constituirse el capital debe estar íntegramente suscrito y exhibido, al menos el 50 por ciento del valor de cada parte social (artículo 64, LGSM). • Si se constituye como de capital variable, el contrato social o la Asamblea general fijarán los aumentos y disminución de capital (artículo 216 LGSM). Órgano social. • La Asamblea de Socios es el órgano supremo de la sociedad (artículo 77, LGSM). • La administración estará a cargo de uno o más gerentes, socios o personas extrañas a la sociedad. • Si el contrato social así lo establece, se procederá a la constitución de un Consejo de Vigilancia, integrado por socios o personas extrañas (artículo 84, LGSM).

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Sociedad en Nombre Colectivo o «Colectiva» Concepto. Es la que existe bajo una razón social y todos sus socios –personas físicas o morales– responden de modo subsidiario, ilimitado y solidario (artículo 25, LGSM); es decir, responden con su patrimonio propio de las deudas de la sociedad. Requisitos de funcionamiento. • Si se constituye como de capital variable, el capital mínimo no puede ser inferior a la quinta parte del capital inicial (artículo 217, párrafo primero, LGSM). • Su capital social no podrá repartirse sino después de la disolución de la sociedad, previa liquidación (artículo 48, LGSM). Órgano social. • Su administración estará a cargo de uno o varios administradores, que podrán ser socios o extraños (artículo 36, LGSM). • Su nombramiento y remoción se hará por mayoría de votos de los socios salvo pacto en contrario (artículo 37, LGSM). • Si el administrador es socio y en el contrato se pacta su inamovilidad, sólo podrá ser removido judicialmente por dolo, culpa o inhabilidad (artículo 39, LGSM). • Cuando no haya designación de administradores, todos los socios concurrirán en la administración (artículo 40, LGSM). • Los socios no administradores pueden nombrar un interventor para vigilar los actos de la administración (artículo 47, LGSM).

Sociedad en Comandita Simple Concepto. Existe bajo una razón social y se integra por uno o varios socios comanditados, que responden solidaria, subsidiaria e ilimitadamente de las obligaciones sociales, y de uno o varios socios comanditarios que sólo están obligados al pago de sus aportaciones (artículo 51, LGSM). Requisitos de funcionamiento. • Si se constituye como de capital variable, el capital mínimo no puede ser inferior a la quinta parte del capital inicial (artículo 217, párrafo primero, LGSM). Órgano social. • Los socios comanditarios no pueden ejercer la administración. La excepción a lo anterior es en caso de muerte del administrador, siempre que no esté estipulada la forma de sustituirlo (artículo 54 y 56, LGSM). Observación. La sociedad en comandita simple tiene escasa importancia práctica, debido a que los socios responden con su patrimonio propio de las deudas sociales, por lo que se prefiere recurrir, para explotar una negociación mercantil, a los tipos sociales que limitan la responsabilidad de los socios hasta el importe de su aportación, a fin de evitar que una coyuntura económica desfavorable repercuta en el patrimonio personal de los socios.

Sociedad en Comandita por Acciones Concepto. Se compone de uno o varios socios comanditados, que responden de manera subsidiaria, limitada y solidariamente, de las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que sólo están obligados al pago de sus acciones (artículo 207, LGSM).

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Esta sociedad se regirá por las reglas relativas a la sociedad anónima (artículo 208, LGSM). Requisitos de funcionamiento. • A su razón social se agregarán las palabras «sociedad en comandita por acciones» o las siglas «S en C por A». • Su capital estará dividido en acciones y no podrá cederse sin el consentimiento de la totalidad de socios comanditados y las dos terceras partes de los comanditarios. Órgano social. • Se aplican las disposiciones en lo que se refiere a los socios comanditados (artículo 211, LGSM). • El socio o socios comanditarios no pueden ejercer acto alguno de administración, ni aun con el carácter de apoderados de los administradores, quedando el comanditario obligado solidariamente para con los terceros por las obligaciones en que haya tomado parte; los comanditados ni por cuenta propia o ajena, pueden dedicarse a negocios del mismo género de los que constituyan el objeto de la sociedad ni formar parte de sociedades que los realicen, salvo que cuenten con el consentimiento de los demás socios y cuando el administrador sea uno de los socios, solamente podrá ser removido judicialmente por dolo, culpa o inhabilidad, si el contrato social hubiera pactado su inamovilidad.

Sociedad Civil Concepto de la Sociedad Civil Convenio celebrado entre dos o más socios, mediante el cual aportan recursos, esfuerzos, conocimientos o trabajo, para realizar un fin lícito de carácter preponderantemente económico, sin constituir una especulación mercantil, obligándose mutuamente a darse cuenta. Características de la Sociedad Civil •Contrato bilateral o plurilateral. •Bilateral cuando intervienen dos socios, plurilateral cuando intervienen más de dos. •Contrato oneroso. •En virtud de que los socios reciben provechos y gravámenes recíprocos, sin constituir una especulación comercial. •Contrato formal. •Supuesto que el contrato de sociedad civil deba formularse ante notario público. Atributos de la Sociedad Civil a. Nombre (Razón Social o Denominación. Razón Social - Manuel Ruiz y Cía., Sociedad Civil Denominación Social, ejemplo – club Deportivo Alfa, SC. b. Domicilio. Lugar geográfico en que una sociedad civil reside para los efectos legales correspondientes. c. Patrimonio. Que se forma con la aportación que realizan los socios de la sociedad civil, pudiendo ser en efectivo o en especie. d. Capacidad de Goce. Aptitud o facultad que adquiere la sociedad civil. e. Capacidad de Ejercicio. Aptitud o facultad que adquiere la sociedad civil cuando ha cumplido con todos los requisitos formales, tales como que el contrato sea por escrito, que se protocolice ante Notario Público, que se inscriba el acta protocolizada en el Registro Público de Sociedades Civiles.

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f. Capacidad Procesal. Aptitud o facultad que adquiere la sociedad civil, al inscribirse el contrato en el Registro de Sociedades Civiles. Órganos de la Sociedad Civil • Órgano Supremo • Órgano Representativo • Órgano de Control  El Órgano Supremo • Está representado por la asamblea de socios. • La asamblea de socios se reunirá cuando menos una vez al año, o en la época fijada en los estatutos de la sociedad civil, o bien cuando citen a asamblea cuando menos el 5% de los socios; si no lo hicieran, lo podrá hacer el juez civil, a petición de cuando menos el 5% de los socios. • La asamblea de socios resuelve los asuntos contenidos en la Orden del Día de la convocatoria correspondiente; las votaciones generalmente se toman por mayoría de votos. Ahora bien, cada socio gozará de un voto en las Asambleas Generales, a excepción de las decisiones en que se encuentre directamente interesado en forma personal, su cónyuge, ascendiente, descendientes, parientes colaterales dentro del segundo grado.  El Órgano representativo Es el que se encarga de la administración de la sociedad, es decir; se encarga de la gestión de los negocios sociales, y puede conformarse por: a. Todos los socios. b. Alguno o algunos de los socios. c. Persona o personas extrañas a la sociedad civil. • Las decisiones del Consejo de Administración, generalmente son tomadas por mayoría de votos. • El nombramiento de los socios administradores, se hará constar en acta de asamblea general de socios; el nombramiento no podrá revocarse sin el consentimiento de la mayoría de socios, a excepción de dolo, culpa o inhabilidad judicial. • Los socios administradores, por lo regular, necesitan autorización expresa en acta de asamblea general de socios, para vender los bienes de la sociedad; para empeñar los bienes sociales, gravarlos, hipotecarlos; para tomar créditos de importancia relativa. Responsabilidad de los Socios. a. Responsabilidad subsidiaria: Primero se deberá recurrir a la sociedad civil, y si se agota su patrimonio, entonces, acudir a los socios administradores. b. Responsabilidad solidaria: Cualquier socio administrador responde del importe total de las obligaciones sociales. c. Responsabilidad ilimitada: Los socios administradores, responden de las obligaciones sociales, hasta con su patrimonio particular. 

Órgano de Control

• La vigilancia de la sociedad civil, corresponde al Órgano de control o consejo de Vigilancia o Interventor de la sociedad. • El nombramiento puede recaer en todos los socios no administradores, en alguno o algunos socios no administradores, o bien, en persona o personas ajenas o extrañas a la sociedad, generalmente profesionales. • La actividad de este consejo, se circunscribe a "vigilar los actos de los administradores, en cuanto al desempeño de su cargo, informando previo dictamen, cuando menos una vez al año, al Órgano Supremo o Asamblea General de Socios". • Tanto el nombramiento, facultades, restricciones, revocación, etc., deben constar por escrito en Acta de Asamblea General de Socios, protocolizarse ante notario público en inscribirse en el Registro correspondiente.

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Asociación Civil Concepto. Es un convenio celebrado entre dos o más asociados, mediante el cual aportan algo en común, generalmente recursos, conocimientos, esfuerzo o trabajo, para realizar un fin común lícito preponderantemente no económico, obligándose mutuamente a darse cuenta. Diferencia entre sociedad y asociación civil La diferencia entre sociedades Civiles y Asociaciones Civiles, es que las primeras realizan un fin común lícito preponderantemente económico, y las asociaciones civiles realizan un fin preponderantemente no económico, es decir, un fin común deportivo, religioso, cultural, etc., sin constituir una especulación comercial. Características. • Contrato bilateral o plurilateral. Bilateral cuando intervienen dos socios, plurilateral cuando intervienen más de dos. • Contrato oneroso. En virtud de que los socios reciben provechos y gravámenes recíprocos, sin constituir una especulación comercial. • Contrato formal. Supuesto que el contrato de asociación civil deba formularse ante notario público. Atributos de la Asociación Civil a) Nombre (Razón Social o Denominación. b) Domicilio. Lugar geográfico en que una sociedad civil reside para los efectos legales correspondientes. c) Patrimonio. Que se forma con la aportación que realizan los socios de la sociedad civil, pudiendo ser en efectivo o en especie. d) Capacidad de Goce. Aptitud o facultad que adquiere la sociedad civil. e. Capacidad de Ejercicio. Aptitud o facultad que adquiere la sociedad civil cuando ha cumplido con todos los requisitos formales, tales como que el contrato sea por escrito, que se protocolice ante Notario Público, que se inscriba el acta protocolizada en el Registro Público de Sociedades Civiles. f. Capacidad Procesal. Aptitud o facultad que adquiere la sociedad civil, al inscribirse el contrato en el Registro de Sociedades Civiles. Órganos de la asociación civil •Órgano Supremo •Órgano Representativo •Órgano de Control Los asociados tendrán derecho a separarse de la asociación civil, dando aviso con dos meses de anticipación, pudiendo ser excluidos de la asociación civil por causas que señalen los estatutos. Los asociados que voluntariamente se separen o que fueren excluidos, perderán todo derecho del haber social o patrimonio de la asociación. Acertadamente el Código Civil (Art. 2670) no excluye la posibilidad de que de modo accesorio, el fin de la asociación tenga un carácter económico, pues en la práctica sería imposible que funcionase una asociación, si al constituirla no se proveyese a la obtención de los recursos económicos necesarios para su sostenimiento. En muchas ocasiones no sería posible que los asociados realizasen por sí mismos los fines cuya consecución se obtiene fácilmente por medio de la asociación.

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Un casino, una academia científica, un partido político, una agrupación profesional, etc., encuentran una estructura jurídica adecuada en las normas que rigen a la asociación civil, y encajan perfectamente dentro de su concepto. 

El Órgano Supremo

Está representado por la asamblea de socios. La asamblea de socios se reunirá cuando menos una vez al año, o en la época fijada en los estatutos de la Asociación Civil, o bien cuando citen a asamblea cuando menos el 5% de los socios; si no lo hicieran, lo podrá hacer el juez civil, a petición de cuando menos el 5% de los socios. La asamblea de socios resuelve los asuntos contenidos en la Orden del Día de la convocatoria correspondiente; las votaciones generalmente se toman por mayoría de votos. Ahora bien, cada socio gozará de un voto en las Asambleas Generales, a excepción de las decisiones en que se encuentre directamente interesado en forma personal, su cónyuge, ascendiente, descendientes, parientes colaterales dentro del segundo grado. 

El Órgano representativo

Es el que se encarga de la administración de la Asociación, es decir; se encarga de la gestión de los negocios sociales, y puede conformarse por: a. Todos los socios. b. Alguno o algunos de los socios. c. Persona o personas extrañas a la sociedad civil. Las decisiones del Consejo de Administración, generalmente son tomadas por mayoría de votos. El nombramiento de los socios administradores, se hará constar en acta de asamblea general de socios; el nombramiento no podrá revocarse sin el consentimiento de la mayoría de socios, a excepción de dolo, culpa o inhabilidad judicial. Los socios administradores, por lo regular, necesitan autorización expresa en acta de asamblea general de socios, para vender los bienes de la sociedad; para empeñar los bienes sociales, gravarlos, hipotecarlos; para tomar créditos de importancia relativa. Responsabilidad de los socios d. Responsabilidad subsidiaria: Primero se deberá recurrir a la asociación civil, y si se agota su patrimonio, entonces, acudir a los socios administradores. e. Responsabilidad solidaria: Cualquier socio administrador responde del importe total de las obligaciones sociales. f. Responsabilidad ilimitada: Los socios administradores, responden de las obligaciones sociales, hasta con su patrimonio particular. 

Órgano de Control

La vigilancia de la asociación civil, corresponde al Órgano de control o consejo de Vigilancia o Interventor de la sociedad. El nombramiento puede recaer en todos los socios no administradores, en alguno o algunos socios no administradores, o bien, en persona o personas ajenas o extrañas a la sociedad, generalmente profesionales. La actividad de este consejo, se circunscribe a "vigilar los actos de los administradores, en cuanto al desempeño de su cargo, informando previo dictamen, cuando menos una vez al año, al Órgano Supremo o Asamblea General de Socios".

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Tanto el nombramiento, facultades, restricciones, revocación, etc., deben constar por escrito en Acta de Asamblea General de Socios, protocolizarse ante notario público en inscribirse en el Registro correspondiente.

ASPECTOS FISCALES ASOCIADOS Y COMPARATIVOS DE LAS SOCIEDAD CIVIL Y LA ASOCIACIÓN CIVIL. Existen dos tipos de Sociedades y Asociaciones Civiles para efectos de la Ley del Impuesto Sobre la Renta: las que pagan el impuesto en relación con sus ingresos acumulables, menos las deducciones autorizadas (utilidad fiscal), y las consideradas como no contribuyentes que sólo pagan el impuesto en relación con el remanente distribuible. Tipos de sociedades y asociaciones civiles que se consideran no contribuyentes del impuesto sobre la renta 1. Sindicatos obreros y los organismos que lo agrupen 2. Asociaciones patronales 3. Cámaras de comercio e industrias agropecuarias, agrícolas y ganaderas pesqueras o silvícolas, así como los organismos que las reúnan. 4. Colegios de profesionales y los organismos que los agrupen 5. Asociaciones civiles de responsabilidad limitada de interés público, que administren en forma descentralizada los distritos o unidades de riesgo previo la concesión y permiso respectivo. 6. Instituciones de asistencia o de beneficencia autorizadas por las leyes de la materia, así como las sociedades civiles autorizadas para recibir donativos en los términos de esta ley, que sin designar individualmente a los beneficiarios tengan como actividades: a. La atención a personas inválidas b. La atención en establecimientos especializados a menores y ancianos c. La prestación de asistencia médica o jurídica, de orientación social y funeraria a personas de escasos recursos d. La readaptación social de personas que han llevado a cabo conductas ilícitas e. La rehabilitación de fármaco-dependientes de escasos recursos. 7. Sociedades cooperativas de consumo 8. Organismos que agrupen a las sociedades cooperativas 9. Sociedades mutualistas que no operen con terceros, siempre que no realicen gastos para la adquisición de negocios, tales como premios, comisiones y otros semejantes 10. Sociedades o asociaciones de carácter civil que se dediquen a la enseñanza con autorización o reconocimiento de validez oficial de estudios en los términos de la Ley Federal de Educación. 11. Asociaciones o sociedades civiles organizadas con fines culturales, las dedicadas a la investigación científica o tecnológica que se encuentren inscritas en el Registro Nacional de Instituciones Científicas y Tecnológicas, así como bibliotecas y museos abiertos al público. 12. Las asociaciones o sociedades civiles constituidas con el único objeto de administrar fondos o cajas de ahorro 13. Asociaciones de padres de familia constituidas y registradas en los términos del Reglamento de Asociaciones de Padres de Familia de la Ley Federal de Educación. 14. Sociedades de autores de interés público constituidas de acuerdo con la Ley Federal de Derechos de Autor 15. Asociaciones o sociedades civiles organizadas con fines políticos, deportivos o religiosos. 16. Asociaciones o sociedades civiles que otorguen becas y que cuenten con autorización de parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para recibir donativos deducibles de impuestos 17. Asociaciones civiles de colonos y las asociaciones civiles que se dediquen exclusivamente a la administración de un inmueble de propiedad en condominio (adicionada a partir del 1 de enero de 1995.

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BIBLIOGRAFÍA. Abreu Berinstain Martín, Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión, Universidad Autónoma Metropolitana, Álvarez Bautista, E., Evaluación Económica y Financiera con Proyectos de Inversión, Universidad Nacional del Centro de Perú, Publicaciones IIFAE, Perú, 2003 Ayres, Frank, Matemáticas Financieras, Primera Edición, Mc. Graw Hill/Interamericana de México, México, 1991 Baca Urbina, Gabriel, “Evaluación de Proyectos”, Tercera Edición, Mc. Graw Hill, México 1995. Barra Silva, Anyerka, Procedimientos para la Formulación y Evaluación de Proyectos, http://www.monografias.com/trabajos64/procedimientos-formulacion-evaluacion-proyectos/procedimientosformulacion-evaluacion-proyectos.shtml. Monografías.com Cohen E. y Martínez R., Formulación y Evaluación de Proyectos Sociales, CEPAL, ONU Díaz Mata, Alfredo y Aguilera Gómez, Víctor, Matemáticas Financieras, Tercera Edición, Mc. Graw Hill, México, 1999 Fernández, Luna Gabriela, et.al., Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión, Instituto Politécnico Nacional, Primera Edición, México, 1999 Gómez Arreola, Juan Manuel, Guía para la formación y el desarrollo de su negocio, NAFIN, México, 1992 Grabinsky Salo, La empresa familiar, El verbo emprendedor, México, 1992 Hime Levi Luis, Planeación Financiera de la Empresa Moderna, ISEF, S.A., México, 1995, Hernández Hdz. Abraham, Hernández V. Abraham, Formulación y evaluación de proyectos de inversión, ECAFSA, México, 2001 Hernández, Hdz. Juan, Matemáticas Financieras I, Instituto Superior de Computación, S.C., México, 2007 Hernández, Hdz. Juan, Planeación Estratégica, Instituto Superior de Computación, S.C., México, 2008 INEGI, http://www.inegi.gob.mx/est/contenidos/espanol/rutinas/ept.asp?t=emp37&c=1810,consulta el 22 de marzo del 2006 Instructivos Técnicos de Apoyo para la Formulación de Proyectos de Financiamiento y Asistencia Técnica- Serie Agroindustrias, Banco de México, Fideicomisos Instituidos en Relación a Agricultura, México, 1986 Mitecnológico. El desarrollo de UN proyecto de Inversión. http://www.mitecnologico.com/Main/EtapasEnElDesarrolloDeUnProyectoDeInversion NAFIN, http: //www.nafin.com/portalnf/, consultada el 22 de marzo del 2006. Organización de las Naciones Unidas, Pautas para la elaboración de proyectos, Naciones Unidas, Nueva York, 1972 Ochoa Pamela, Crédito Bancario: Un estudio de evaluación de riesgos para normalizar las decisiones sobre créditos corporativos en el Ecuador 1992-1996 Organización de las Naciones Unidas, Guía para la evaluación práctica de proyectos, el análisis de costosbeneficio sociales en los países en desarrollo, Naciones Unidas, Nueva York, 1978 Varios, Diseño y Evaluación de Proyectos de Inversión, Ciclo X, Facultad de Ciencias Contables Económicas y Financieras, Escuela Profesional de Contabilidad y Finanzas, Universidad San Martín de Porres, Perú, 2008

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Formulación de Proyectos de Inversión

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