Finanzas oficial

EJERCICIO EJERCICIO DE FIANNZAS

Pregunta N° 1  A &ontinua&i'n se presenta e( Ba(an&e Ba(an&e )enera( e*presado en por&enta+e &orre  pertene&ientes a industrias di-erentes Ban&o, Empresa E(é&tri&a, Restaurante Supermer&ado1 y a(2unos indi&adores 3nan&ieros:

BALANCE GENERAL Y ALGUNOS INDICADORES FINA (para cinco empresas) A

B

C

Caja y Valores Negociables Cenas por Cobrar In*enarios Oros Aci*os Corrienes .lana y E/ipos (neo) Oros Aci*os TOTAL ACTIVOS

!" &!# +!+ $!, ',!+!+ 100 %

#$!% %!# %'!& #!" %'!" +!100%

&&!' $&!% +!+ #!+!' &! 100 %

Docmenos por pagar Cenas por pagar Impesos por pagar Oros .asi*os Corrienes De0a a 1argo .la2o Oros .asi*os Acciones .re3erenes Capial Social 4ili0a0es Reeni0as TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO

+!+ %!, #!+ #!# ,!, ##!, '!, &,!' ,! 100 %

+!& &&!#!$ #&!, "!' &!$ +!+ %!+ ,$!100%

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C No 0ao No 0ao + No 0ao +!#, &!" +!, ##!-

Ra!ne" Ra25n Corriene .reba 6ci0a D7as en In*enario .er7o0o .rome0io 0e Cobro Roaci5n 0e Aci*os Roaci5n 0e Venas Reorno sobre Aci*os Reorno sobre el .arimonio

A

B &!' #!, +!+ &% +!%, #+! %!"!-

¿Quiénes son A, B, C, D y E? Fundamente su respuesta. EMPRESA A: CMPA!"A E#EC$R%CA

Pregunta N° 1  A &ontinua&i'n se presenta e( Ba(an&e Ba(an&e )enera( e*presado en por&enta+e &orre  pertene&ientes a industrias di-erentes Ban&o, Empresa E(é&tri&a, Restaurante Supermer&ado1 y a(2unos indi&adores 3nan&ieros:

BALANCE GENERAL Y ALGUNOS INDICADORES FINA (para cinco empresas) A

B

C

Caja y Valores Negociables Cenas por Cobrar In*enarios Oros Aci*os Corrienes .lana y E/ipos (neo) Oros Aci*os TOTAL ACTIVOS

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Docmenos por pagar Cenas por pagar Impesos por pagar Oros .asi*os Corrienes De0a a 1argo .la2o Oros .asi*os Acciones .re3erenes Capial Social 4ili0a0es Reeni0as TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO

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Ra!ne" Ra25n Corriene .reba 6ci0a D7as en In*enario .er7o0o .rome0io 0e Cobro Roaci5n 0e Aci*os Roaci5n 0e Venas Reorno sobre Aci*os Reorno sobre el .arimonio

A

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¿Quiénes son A, B, C, D y E? Fundamente su respuesta. EMPRESA A: CMPA!"A E#EC$R%CA

1a empresa A Correspon0e a la compa87a el9crica 0ebi0o al alo porcenaje porcenaje necesi necesia a na na gran gran in3raes in3raesr rc cra: ra: sc scrsa rsales les:: e/ipo e/ipos: s: *e<7c *e<7clo los: s: enr enre e o bena manera! El alo porcenaje 0e De0as a 1argo .la2o *a en 3nci5n al =jos 0ebi0o a /e para la obenci5n 0e esos 0ebe e>isir s7 o s7 na 0e0a a 09=ci 09=ciss en la li/i0e li/i0e22 0e la organ organi2a i2aci5 ci5n! n! En esa esa empr empresa esa no no e>ise e>ise In*en In*ena a pro0ci*a es la enrega 0e n ser*icio inangible ( Elecrici0a0)! 1lama pro3 porcen porcenaj aje e 0e capia capiall socia sociall &,:'; &,:'; corre correspo spon0i n0ien enes es a los apores apores /e e3ec e3ec po0emos 0e0cir /e eso ambi9n sir*e para =nanciar los aci*os =jos 0e la 0esina0o para poenciar n 3ro crecimieno 0e la compan7a (proyecos)! EMPRESA B: S4PERMERCAD 1a empresa B Correspon0e Correspon0e al Spermerca0o! Spermerca0o! Anali2an0o Anali2an0o los aci*os =jos lo .lana .la nass y E/ipos E/ipos:: Cajas Cajas y Valo Valore ress negocia negociable bless sman sman el ",:,; ",:,; 0ebi0o 0ebi0o a / salas 0e *enas: *enas: cajas: cajas: enre enre oros oros:: na gran cani0a cani0a0 0 0e merca0er7as merca0er7as y pose pose *alor *alores es nego negocia ciables bles pro0 pro0co co 0e las las *enas *enas!! En los los pasi pasi*os *os las cena cenass por por pa sma sman n n n %; %; 0ebi0 0ebi0o o a los los *olm *olmen enes es 0e 0e compr compras as a cr90 cr90i io o con con los los pro* pro*ee0 ee0 reeni0as reeni0as /e corr correspon0 espon0er7an er7an a na na 3ene 3ene 0e 0e rein*ers rein*ersi5n i5n en AF e in*enari in*enari el merca0o! Esas ili0a0es son alas por la gran cani0a0 0e accionisas empresas: por lo general nnca se reparen las ili0a0es compleamene y =nes =nes /e acaba acabamos mos 0e 0e mencion mencionar ar!! En los 7n0i 7n0ices ces =nan =nancie ciero ross 0esac 0esacan an los los 0 gran gran can cani0 i0a0 a0 0e 0e *ena *enass /e /e pro0 pro0c cen en en en el a8o a8o y por por lo lo mism mismo o se e>p e>p .arimonio /e correspon0e a n &+:% y sobre los Aci*os #+:&! El perio0o 0e por/e las *enas generalmene son en e3eci*o y las /e son con arjea li/i0ar!

EMPRESA C: BA5C 1a empresa C correspon0e al banco por/e iene el mayor ; 0e cenas por relac relaci5n i5n con con las las oras oras empr empresa esas: s: enie enien0o n0o en en cena cena /e /e esa esa in0s in0sri ria a se 0e0 0e0 narales y jr70icas)  ili2an0o lo los re recrsos / /e o oros ag agenes plican 0e la sigiene 3orma: como la in0sria impre impresci scin0i n0ible ble re/e re/erir rir 0e gran0e gran0ess ili0a ili0a0es 0es acml acmla0a a0ass para para segir segir opera opera principalmene 0e erceros (0eposianes) por lo ano se in*iere poco y se ca0a ejercicio comercial ! 1a cena cena in*en in*enario arioss repr represe esena na n +; +; 0ebi0 0ebi0o oa/ manenci5n manenci5n 0e circ circlane lane (billees (billees y mone0as) mone0as)!! E>ise E>ise n bajo ; 0e AF 0ebi0 0ebi0 y e/ipo e/iposs para para s s 3ncio 3ncionam namien ieno: o: lo lo /e es cons consis isen ene e en la la in0s in0sria ria banc banca a EMPRESA D: CMPA!"A CMPA!"A Q4"M%CA

1a em empr pres esa a D cor corrres espo pon0 n0e e a la la Comp Compa8 a87a 7a 7 7mi mica ca:: el el "+!"+!-; ; 0e los los Ac Ac comp co mpe es sa a por por las las cen cena asG sG .lan .lana ass y e/i e/ipo pos: s: Cen Cena ass por por cob cobra rarr e In*e In*en n raa 0e na empresa 0e pro0cci5n /e necesia ener ciera cani0a0 0e maeriales para rabajar: esos pro0cos generalmene no se *en0en rela relai*a i*amen mene e caro caross y los *ol?men *ol?menes es 0e 0e *ena *ena son alos alos por lo /e /e el el por porcen cen mss a m al lo o 0el 0el ca ca0r 0ro! o! En los los pas pasi*o i*oss y par parimo imoni nios os las las ce cen nas as /e /e ms ms 0es 0es con n &-:";: Ca Cap pia ial Social ial #":; y ili0 ili0a a0es reen eeni0 i0a as &%!,; por lo /e 0 ercer erceros os (ban (bancos cos y accion accionis isas) as) y con las las ili ili0a0 0a0es es /e /e *an /e0 /e0an0 an0o o 0e o en in*enarios y AF! En los 7n0ices =nancieros 0esacan los D7as 0e In*enario los *ol?menes /e compran para pro0cir ss pro0cos no son ili2a0os en per7o0 per7o0os os y e eso so genera genera /e la roac roaci5n i5n oal oal 0ismin 0isminya ya generan generan0o 0o n ame relac relaci5n i5n al comp compor orami amieno eno 0e oras oras in0s in0sria rias! s! El El .er7o .er7o0o 0o .ro .rome0 me0io io 0e Co consmi0ores 0e ese ipo 0e pro0cos por lo general compran a cr90io por *ol?menes alos por la baja roaci5n /e iene ese ipo 0e pro0cos! .arimonio *s Reorno sobre los Aci*os es consi0erable lo /e me in0ica empresa empresa es alo alo jsi= jsi=ca0o ca0o por la poca concenrac concenraci5n i5n 0e empres empresas as 0e 0e ese ese i pe0en esablecer precios en 3nci5n 0el merca0o!

EMPRESA E: RES$A4RA5$ 

1a em empr pres esa a E cor corre resp spon on0e 0e al al Res Resa ar ran an! ! 1a 1a cen cena a .la .lan nas as y e/ip e/ipos os co corr rres esp p a n '; 0ebi0o 0ebi0o al local: local: sillas: sillas: mesas y ensilios ensilios /e necesia necesia para rabaj rabaj pasi*os y parimonios /e ms 0esacan son De0a a 1argo .la2o %#!"; Esa empresa para po0er =nanciarse 0ebi5 en0e0arse con el banco por/e para para po0 po0er er cb cbrir rir o0o o0oss los los gas gaso oss y gen genera erarr mayo mayorr ren rena abi bili0 li0a0 a0 ga gar0 r05 5 ili ili0 0 rein*erir rein*erir para para generar mayor mayor renabili0 renabili0a0: a0: para /e /e el negocio cre2c cre2c compromisos! En lo los 7n0ices =nancier ieros 0esacan los los 07as 0e ro roaci5n i5n 0e in in 0ebe a /e generalmene generalmene los resaran resaranes es *an compran0o compran0o *er0ras *er0ras 3resca 3resca pro0cen! pro0cen! En los 7n0ices 7n0ices =nancieros =nancieros 0esaca 0esaca el Reorn Reorno o sobre sobre el parimoni sobre sobre los los Aci* Aci*os: os: 0a0o 0a0o a /e /e esa en0 en0enc encia ia logra logra genera generarr *alor *alor econ5m econ5mii Reo eorno sobr obre el el .a .arim rimo onio nio (#" (#"!% !%)) *s *s Re Reor orno no sobr obre los los Aci*o i*oss (": (":#; #;)) es es con conss el *alor econ5mico econ5mico 0e la empresa empresa es alo alo jsi=ca0 jsi=ca0o o por la Roaci5 Roaci5n n 0e la In*e In*en nar ario io (#& (#&)! )! En res resm mi0 i0as as cen cena ass esa esa em empr pres esa a gene genera ra n n alo alo ni* ni*el el 0e 0e * 0inero
pondiente a  empresas Compa/0a Qu0mi&a y un

 

CIEROS

D

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 0e planas y e/ipos (',:-;): ros para po0er 3ncionar 0e alo porcenaje 0e los aci*os largo pla2o para no presenar rio 0ebi0o a /e la aci*i0a0 n0amene la aenci5n el alo an los socios y@o accionisas: empresa y pare 0e ello es

s porcenajes 0e In*enarios: e necesian in3raesrcras: n alos ingresos 0e e3eci*o y gar y oros pasi*os corrienes ores y n ,$:-; 0e ili0a0es s y na posible e>pansi5n en /e e>isen en ese ipo 0e se *an acmlan0o para los 7as 0e in*enarios (&-) por la lica el alo Reorno sobre el obro es 0e & 07as y se e>plica ransban se 0emora poco en

obrar y cenas por pagar en ica a presar 0inero (personas posia0o en 9l los Valores pla2o! El Capial Social y las bancaria es renable no es n0o 0ebi0o a /e se =nancia 0isribyen las ili0a0es 0e e los bancos no re/ieren la a /e no re/iere 0e planas ia!

i*os 0e esa empresa es arios! Eso me in0ica /e se m/inas e in3raesrcra y al cona0o por ser bienes aje por cobrar es el segn0o can son De0a a largo pla2o e0cimos /e se =nancia con os a8os para ser rein*eri0as (#+-): eso se 0ebe a /e 0e s oali0a0 0enro 0e cieros no en la cani0a0 0e 07as en ro es 0e $+ 07as ya /e los sobre los -+ 07as y selen ser a relaci5n Reorno sobre el e el *alor econ5mico 0e la ipo en la in0sria: por lo /e

n0e a n '-; y oros Aci*os r y ser*ir ss alimenos! 1os 4ili0a0es Reeni0as ,$:%;! o en7an s=ciene e3eci*o y 0es reeni0as /e en0r /e y pe0a cmplir con ss enarios /e son #&: eso se s y alimenos a me0i0a /e #":% en relaci5n al Reorno co en el iempo! 1a relaci5n i0erable lo /e me in0ica /e s Venas (#%:')y los D7as 0e enas por lo /e el reorno 0e

Pregunta N° # #os si2uientes datos se tomaron de (os estados 3nan&ieros de (a #FC S.A. para e( a/o & #as normas 9ue se dan aa+o se asan en (os promedios para (a industria de (a &onstr madera para e( ;o2ar. Se pide: a1 Ca(&u(e para (a #FC S.A. (os indi&adores se/a(ados para (a norma de (a industria. 1 %ndi9ue, mediante una &ompara&i'n &on (as normas de (a industria, (os posi(es err administrati
BALANCE GENERAL LFC S$A$ a& '1(1#(#0))* Caja Cenas por cobrar In*enarios T!ta& A+t,-! C,r+u&ante Aci*o Fijo Neo

H ##:+++ Cenas por pagar H #+,:+++ Doc > pagar al #+; H &+:+++ Oros pasi*os circlanes . '/000 T!ta& Pa",-! C,r+u&ante H ##+:+++ De0a 1@. al "; Capial Conable . 23000 Pa",-! T!ta&

A+t,-! T!ta&

ESTADO DE RESULTADOS LFC S$A$ Venas Coso 0e los ar7clos *en0i0osG aeria .rima ano 0e Obra Calor: l2 y energ7a ano 0e Obra In0ireca Depreciaci5n Ut,&,4a4 Bruta asos 0e Vena asos 0e A0minisraci5n Ut,&,4a4 O5era+,!na& asos por inereses Ut,&,4a4 ante" 4e I65ue"t! Impeso Ut,&,4a4 Neta

NORMAS DE LA INDUSTRIA A! Circlane @ .! Circlane

De0a @ Aci*o oal

Coberra 0e los gasosG Financieros

Venas @ In*enario

.er7o0o .rome0io Cobran2a

Venas @ Aci*o oal

4ili0a0 Nea @ Venas

4ili0a0 Nea @ Aci*os oales

4ili0a0 Nea @ Capial Conable

a(endario de 6788. &&i'n de mue(es y tapi&es de

res en (as po(0ti&as

H ,:+++ H &#:+++ H %":+++ . 10000 H ##:+++ H &:+++ . 23000

H $&:+++!++ H &,+:+++ H &#+:+++ H &:+++ H %+:+++ H &&:+++ . ##000 H '+:+++ H ##+:+++ . '000 H #&:,+ . ##0 H %:'%, H #':$#-

E65re"a LFC S$A Ra!ne" F,nan+,era" %:# *eces

+;

%!,' es 6ci0o

,-!%& 1e*erage

Coberra Finacieros

asos

,:' *eces

&!'#

-:& *eces

%!+# Roaci5n 0e In*enarios

,- 07as

&:+ *eces

%;

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.eri50o .rome0io 0e Cobran2a

#!' Roaci5n 0e Aci*os

&!," argen Neo

-;

%!",;

Renabili0a0 sobre los Aci*os (ROI)

#&;

$!%,

Renabili0a0 sobre el .arimonio (ROE)

An7&,"," 1a empresa cmple con ss obligaciones en n +!%' *eces por sobre las normas 0e la in0sria lo /e in0ica /e iene mayor li/i0e2: amenan0o el riesgo =nanciero 1FC S!A! se encenra por 0ebajo 0e la in0sria en n %!-'; lo /e implica /e el ni*el 0e en0e0amieno no es como se8ala la norma: se aconseja in*erir en AF o merca0er7as para lograr e/iparar la in*ersi5n

Se encenra en #!""; bajo la in0sria por lo /e se8alamos aneriormene: no es en0e0a0o en el mismo porcenaje /e in0ica la norma por lo ano el gaso =nanciero es menor E>isen %!#" *eces 0e 09=ci 0e roaci5n 0e in*enarios /e se 0ebe a la poca in*ersi5n reali2a0a! Eso conlle*a a *en0er menos y roar menos s in*enario! Kay %:$" 07as 0e cobran2a ms en relaci5n a la Norma: lo /e baja la li/i0e2 0e esa empresa y rerasa la rein*ersi5n para el 0ebi0o 3ncionamieno pro*ocan0o n 0es3ace =nanciero con los erceros! En relaci5n a la norma general esn +:,& *eces por 0ebajo 0e la roaci5n 0e aci*os! Se recomien0a /e in*ieran el circlane /e poseen por sobre la norma en AF para amenar las *enas y generar mayor renabili0a0! Con eso y la bena ili2aci5n 0e la ma/inaria po0r7a amenar el n?mero 0e *eces 0e la roaci5n para e/iparar o sobrepasar la norma general! El margen neo 0e 1FC S!A es menor a la norma en n +!#; lo /e signi=ca /e por ca0a peso /e se *en0e esn obenien0o na menor renabili0a0! Se recomien0a amenar ese margen para obener mayores ganancias: con eso amenamos li/i0e2 para in*erir: incremenar las *enas y generar mayor renabili0a0 Como la in*ersi5n es poca los aci*os no generan la misma cani0a0 0e reorno /e obiene la in0sria en cano a la norma general 5 los Aci*os /e posee esa empresa no esn sien0o bien ili2a0os: por lo ano pro0cen menos 0e lo /e 0eber7an pro0cir! 1a empresa 1FC S!A! iene n alo *alor econ5mico ya /e el ROE es mayor al ROI: pero en comparaci5n con la in0sria se encenra bajo n ,!--; 0e renabili0a0 sobre el parimonio: eso /iere 0ecir /e no se le es e>igien0o lo s=ciene a la empresa y el merca0o es capa2 0e enregar la ili0a0 /e esablece la norma general! Se les aconseja amenar el margen neo y segir o0as las in0icaciones menciona0as aneriormene!

Pregunta N° ' Comp(ete e( Ba(an&e )enera( y (a in-orma&i'n de  S.A. en  Ra@ones Finan&ieras: Ra@ones Finan&ieras:      

Deuda  Patrimonio $est &ido Rota&i'n entas a A&ti
     

BALANCE GEN E3eci*o Cenas por Cobrar In*enarios .lana y e/ipos A+t,-! t!ta&

H H H H .

#':+++ -:&+ #-:'$ %%:'$ 3000

ESTADO DE RESULTAD H ##&:++ H ',:%$ H &':#&

Venas Coso 0e Venas argen Bro

Cuenta" 5!r Pagar9 0e0a .arimonio

Deu4a(Patr,6!n,! #!

M %+:+++

R!ta+,!n T!ta&e" A+t,-!"9 Ingresos 0e E>ploaci5n  oal 0e Aci*os M $:+++

Margen 4e Ut,&,4a4 Bruta

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Venta" L

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argen 0e 4ili0a0 Nea

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Pregunta N° 2  A &ontinua&i'n se prensentan (os Estados Finan&ieros &orrespondientes a Co&a Co(a Em Se pide a usted &omo ana(ista 3nan&iero presentar: AnI(isis Jori@onta(, AnI(isis erti&a( "ndi&es Finan&ieros. Presentar un in-orme té&ni&o de di&;a &ompa/0a.

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De0ores *arios (neo) Impesos por recperar asos paga0os por anicipa0o Impesos 0i3eri0os Oros aci*os =jos ayor *alor por reasaci5n 9cnica 0el ani*o =jo In*ersiones en oras socie0a0es enor *alor 0e in*ersiones De0ores a largo pla2o Docmenos y cenas por cobrar empresas relacion Obligaciones con el p?blico P porci5n coro pla2o (bo Di*i0en0os por pagar Cenas por pagar Acree0ores *arios Docmenos y cenas por pagar empresas relacion Obligaciones con el p?blico largo pla2o (bonos) Docmenos y cenas por pagar empresas relacion Oros pasi*os a largo pla2o Reser*a re*alori2aci5n capial 4ili0a0es acmla0as 4ili0a0 (p9r0i0a) 0el ejercicio

TOTAL FUENTES DE FONDOS

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4SOS DE FONDO

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. 10203'1

N?mero Noa

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!%#!#&!%+ Oros ingresos 3era 0e la e>ploacion

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!%#!#&!,+ .9r0i0a in*ersi5n empresas relaciona0as (menos)

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ESTADO DE FLUHO DE EFECTIVO  DIRECTO $21$11$00 FLUHO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN !,#!##!#+ Reca0aci5n 0e 0e0ores por *ena !,#!##!&+ Ingresos =nancieros percibi0os !,#!##!%+ Di*i0en0os y oros reparos percibi0os !,#!##!,+ Oroa ingresos percibi0os !,#!##!+ .ago a pro*ee0ores y personal (menos) !,#!##!-+ Inereses paga0os (menos) !,#!##!$+ Impeso a la rena paga0o (menos) !,#!##!'+ Oros gasos paga0os (menos) !,#!##!"+ IVA y oros similares y paga0os (menos)

$21$1#$00 FLUHO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO !,#!#&!+ Colocaci5n 0e acciones a pago !,#!#&!#+ Obenci5n 0e pr9samos !,#!#&!# Obligaciones con el p?blico !,#!#&!&+ .r9samos 0ocmena0os 0e empresas relaciona0as !,#!#&!& Obenci5n 0e oros pr9samos 0e empresas relaciona0as !,#!#&!%+ Oras 3enes 0e =nanciamieno !,#!#&!% .ago 0e 0i*i0en0os (menos) !,#!#&!,+ Reparos 0e capial (menos) !,#!#&!, .ago 0e pr9samos (menos) !,#!#&!+ .ago 0e obligaciones con el p?blico (menos) !,#!#&! .ago 0e pr9samos 0ocmena0os 0e empresas relaciona0as (menos) !,#!#&!-+ .ago 0e oros pr9samos 0e empresas relaciona0as (menos) !,#!#&!- .ago 0e gasos por emisi5n y colocaciones 0e acciones (menos) !,#!#&!$+ .ago 0e gasos por emisi5n y colocaciones 0e acciones con el p?blico (menos) !,#!#&!$ Oros 0esembolsos por =nanciamieno (menos)

$21$1'$00 FLUHO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION !,#!#%!+ Venas 0e aci*o =jo !,#!#%!#+ Venas 0e in*ersiones permanenes !,#!#%!# Venas 0e oras in*ersiones !,#!#%!&+ Reca0aci5n 0e pr9samos 0ocmena0os a empresas relaciona0as !,#!#%!& Reca0aci5n 0e oros pr9samos a empresas relaciona0as

!,#!#%!%+ Oros ingresos 0e in*ersi5n !,#!#%!% Incorporaci5n 0e aci*os =jos (menos) !,#!#%!,+ .ago 0e inereses capiali2a0os (menos) !,#!#%!, In*ersiones permanenes (menos) !,#!#%!+ In*ersiones e insrmenos =nancieros (menos) !,#!#%! .r9samos 0ocmena0os a empresas relaciona0as (menos) !,#!#%!-+ Oros pr9samos a empresas relaciona0as (menos) !,#!#%!- Oros 0esembolsos 0e in*ersi5n (menos) !,#!#+!++ F14JO NEO OA1 DE1 .ERIODO !,#!&+!++ EFECO DE 1A INF1ACION SOBRE E1 EFECIVO U EFECIVO E4IVA1ENE !,#!++!++ VARIACION NEA DE1 EFECIVO U EFECIVO E4IVA1ENE !,&!++!++ SA1DO INICIA1 DE EFECIVO U EFECIVO E4IVA1ENE $20$00$00 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EKUIVALENTE

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