Finance Islamique KPMG

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Finance islamique Problématique de présentation dans les référentiels internationaux (IFRS, Bâle II, etc.) 26 novembre 2008

Valéry Foussé Partner, KPMG France [email protected]

KPMG et la Finance islamique



KPMG KPMG a été reconnu reconnu en févrie févrierr 200 2008 8 comm comme e ‘Meil Meille leur ure e soci sociét été é d’au d’audi ditt et de conseil conseil en finance finance Islamique’ Islamique’ à l’occasi asion du prix Euromone oney 2008 qui qui s’est tenu à Londres.



Déc Décerné depuis maintenant ant 6 ans, le “Euromoney ’s ’s Islamic Finance Award” est considéré comme la référe référence nce dans dans l’i l’indus ndustri trie e de la Finance Finance Islami Islamique. que.



Des Des références et un réseau d’une cinqua quantaine de corr corres espo pond ndan ants ts qui qui s’ét s’éten end d aujo aujour urd’ d’hu huii des des Pays Pays du golfe, à l’Asie l’Asie du Sud-Est Sud-Est,, ll’Europ ’Europe e de l’Ouest, l’Ouest, l’Afrique, l’Afrique, le Canada, Canada, les Etats-unis Etats-unis et l’ Australie. Australie.



Ces correspondants coordonnent les actions de spéc spécia iali list stes es (rég (régle leme ment ntat atio ion n banc bancai aire re,, orga organi nisa sati tion on comptable comptable et financière, financière, commercial commercial due diligence, diligence, transaction services, corporate finance, fiscal, info inform rmat atiq ique ue,, etc. etc.). ). Ils Ils sont sont votr votre e poin pointt d’en d’entr trée ée chez chez KPMG.



Un acc accom ompag pagne nemen mentt séri sérieu eux x et eff effic icac ace e de nos nos clie client nts s dans dans la s str truc uctu tura rati tion on de le leur urs s opér opérat atio ions ns,, da dans ns la mis mise e en oeuvr oeuvre e et/o et/ou u l’ l’ada adapt ptat atio ion n de produ produit its/ s/ serv servic ices/ es/ sol solutio utions ns conf confor orm mes à la shar sharii’ah, ah, ainsi insi que dans dans la créa créati tion on et l’im l’imma matr tric icul ulat atio ion n et le le dével dévelop oppe peme ment nt d’établisse d’établissements ments de crédit. crédit.

Sommaire

Le contexte A t’on besoin d’un référentiel homogène et/ou unique ? Quelques problématiques concrètes de présentation 

Illustration par le cas particulier d’ d’un Murabaha



Etude comparative des états financiers IFRS de groupes bancaires islamiques



La mise en œuvre né nécessaire d’ d’un dispositif Bale II

Le contexte o r t a p p l a r n i e r s u r d e r 0 0 8 m o n d e x 2 o n e u s s t o b r e n s l e e m i l e s n a d p t a b d a I d ’ O c F M r ie l d n c i è r e c e s s i t é s c o m u e s. L e e s t f in a n é c h e s r is q s e m b i l it é u r l a a p p r o o n d e s t a i s t e s e r l e s t g e s t i i n s r d o n n l le s e c o o d e n t ie p r u

une pas n’es t se on p ase cr ré é La , qu i « é tou f fan te n que io t is r ta u en d réglem de goû t t e e is pr e n tr l’espr it d’e a in ». me amér ic is l ta i p ca de

Au c o ur s d es 3 d e r bo ur si er s émer g ni er s mo i s, l es m ent s o nt ar ch pl us v it és bai ssé d e que e u l e x f oi s d év el op s mar ch pés. és d es pay s

é a r c h d e m e. r u a l e g é L a v n c e o b l i e r é r é f

E n E ur o pe , l ’ at t ent i on r i sq ue s’ es d ’ une a l is d is ée su t or si o t f oc ent r e r l e n d e l es b c on anq ues c ur r e amér i ca i nes e n c e e ur op é enne n r a U S Ga s et ap aut o i so n d ’ une d is p os ri sant d i t io r ec la n d es ssem ans nég o ci a ent d ’ ac t if s d d e r ar e c as t io u p o r te n f eui ll e l e ( t r ad i p or t ef e d e ui l le b anc ng b oo k ) a 3 9 i nt er v er s nk in l e di t c e t r i r e ( ba g b oo ansf er t . k ) . L’ I AS

l a u r 9 s s t 3 A S i e r s e e I c o r m f in a n n s l a t n e e d t r u m t io n f ic a e s i n s l le ? i d d m o u v e L a is a t io n n e n o r n o l o b v a u n e e l le

r s l a u j o u o t s t p a n ’ e s

Le d é f a u ne p u t d ’ in a t i o n r o c é d f o rm u re p e u d e F r a nc e ( M d i s c ip l i na i t d on r e p a ne r l ie I FI D) . r l a B u à a nq u e

s se. s o u p le e d e u v i re p re pe u t f a B S IA L ’

Sommaire


Illustration par le cas particulier d’ d’un Murabaha



Etude comparative des états financiers IFRS de groupes bancaires islamiques



La mise en œuvre né nécessaire d’ d’un dispositif Bale II

A t’on besoin d’un référentiel homogène et/ou unique ?

m i c I s l a n s o t u r c y r io n s l a t o u l a t k s ’ u g g e r e r a n n. k i n g r m i t b e s o f e n t n J a p a n c a e e i b i R o p d i a r s e c e n c e a n e n d e d t s u b s i F i n a n f in a p a J e w c i o m a m h e e l l « T l d b e a n d f t h I s l a i u s o e w s h i d i a r i d i a l s s u b s t o k b a n u c t s. d o p r

T he c t r a t e en a a m l b an d if f e i f r is k i n Q a r e n ta r p k t f or u k s m a na g B as b an r s t t og t h e e t o d I c ou n t r le f ro I e m er v i mp e le y. l o m e n p a s t t he ta t io gy n ra t e f or t he

G iv e n I sl a m t he i c u n iv e ki n g rs al r e c t o a b an , o g n i dd re i t b ec n a d eq o me ua ss t he s ti o o f c p e rt i n y i i nt e e a nd en r na t ss u t o h e f n a t hi s i t io a pp li ca c a pi t al mp o r ll y r ec og ni s bi li t y ( pa ge 4 ta n t c on o f e d m e a su re p t t o s o r eg ul a . B a nk o f ce t f h t io e S u n o f . I s s i nd us tr y I s la m d an u i c B a es i n nk i ng t h e ).

t o r a b i a d A i d u s e i n S a s t a n d a r d i r y g n i t e r a I a n u a s o p B a s l e I k b y J k n a t r is A l l b e n t m c r e d i i m p l e a c h f o r a p p r o . 2 0 0 8

T he I FS C b as e d p a t r b r r a n s a pe m e a su re n s ea k s h o d ct i o a nd s u t w S h re a t ho ar i a b e ed u ld nd e e r d e fi n d B a s le I I; ,

M a m i n l a y si a: T r m e i s te h e l a w a ni n g o f F p r ov n i s io o f i na a e f f e c t s m a e x p r e c e t n s a l l o I s la y m i c t o t b e s si o n s m o d o w t h n i fy s e c e he s i n s ec ur it p r i e c es t he n ie s . c p i a a ry t ur s l o o i ti e g i v f e c er ta in

d e r k s u n h e n a B i c f t I s l a m t a n d i n g o m i c r o f s u e r u n d e r s s o f I s l a j o r i s c a A m a I I i s a c l e r a c t e r is t i a h e l c s k a s B i t s. u l a r r p a r t ic i a l p r o d u c c F i n a n

S er io u s a t t em p t he ts a re b e A c c o O r ga n u i ng m n t i ng i s a t ad e b y i o n a nd I ns t it u f o r t io n I A s s u l a di t , m F in ( A a n AO IF c i a l I ) a ic F in an c i a l S n e d ev e d r v l op t h ic e s a B oa r d e I sl a m ic f ra m b e w ( I FS o B r k et t er c ap ) p ro i t o t h t a f it s q o f I sl a at a dd s l a de u a c y se s mi c b r e t he a nk s . r i sk


Préalable : Plusieurs r éférentiels à envisager : 

Comptabilité Comptabilité



Règlementaire



fiscal



Juridique

NON 

Le marché marché s’autoauto-réglemente



La clientèle n’a pas attendu ce r éférentiel pour adh érer à ces produits et solutions



Pas de né supplé émentaire de nécessité cessité car cela serait une source suppl contraintes



Financement Financement suffisant suffisant pour pour couvrir couvrir le risque de liquidit é



Le référentiel IFRS et sa juste valeur sont dans le contexte actuel remis en cause (cf. d ébat actuel sur IAS 39 et IFRS 7).


OUI 

Meilleure visibilit é sur la finance islamique : besoin de reconnaissance



Défense et protection de l ’épargnant -investisseur et du consommateur



Compliance



Simplification et éviter une analyse syst ématique au cas par cas (r éduire le risque de distorsion distorsion entre pays)



Passporting



Investisseurs et cotations



Besoin des r égulateurs et superviseurs bancaires



Agences de notation (y compris dans la perspective de Bâle II)


 Assurer une une meilleure meilleure lisibilité lisibilité des des  Assurer

Ne pas négliger les besoins de référentiels communs sur le plan international (comptables, réglementaires) et ne pas confondre le référentiel comptable et le référentiel réglementaire.

Les référentiels comptables ne jouent pas qu’un rôle informatif.

Il n’ont pas vocation à jouer un rôle prudentiel quand bien même il constitue un des nombreux supports de l’analyse des superviseurs bancaires.

comptes comptes sur sur le le plan plan international international et et s’adapter s’adapterààun un marché marchéen en voie voie de de mondialisation. mondialisation.

Une Une nécessaire nécessaire harmonisation harmonisation des des référentiels référentiels comptables comptables et et réglementaires réglementaires sur sur le le plan plan international international

 Mettre en en œuvre œuvre des des pratiques pratiques  Mettre

comptables comptablesrigoureuses rigoureuseset etpartagées partagées dans tous les pays, protéger dans tous les pays, protéger investisseurs investisseurset et clients. clients.

 Simplifier la la préparation préparation des des comptes comptes  Simplifier

pour pour les les groupes, groupes, faciliter faciliter la la préparation préparation du reporting réglementaire requis du reporting réglementaire requis par par les les organes organes de de tutelle tutelle et et les les superviseurs superviseurs nationaux. nationaux.

Sommaire


En matiè matière d’ d’informations ré réglementaires et lé légales



En matiè matière d’ d’ informations publiables



En matiè matière d’ d’informations à reporter à l’administration fiscale



En ce qui concerne les opé opérations elleselles-mêmes

Cas particulier d’une opération

Quelles différences entre les opérations d’une banque conventionnelle et celles d’une banque islamique ?

Banque conventionnelle Origine des fonds

• Le client est un déposant

 Relation Débiteur-Créditeur

Le point

Banque Islamique • Le client est un investisseur /détenteur d’un compte d’investissement/d’une QP d’opération

 Relation investisseur – entrepreneur Si la banque supporte le risque lié à une éventuelle négligence de sa part, le client assume en grande partie le risque de cet investissement.

de départ Emploi des fonds

• Le client est un emprunteur

• Equity investment ou profit-staring venture (Musharaka – Mudaraba)

 Relation Débiteur – Créditeur

 Relation investisseur – entrepreneur • Financement et échange d’actif (Munabaha,…)

 Relation acheteur - vendeur



Illustration par un exemple


Murabaha • Financement d’équipement/crédit d’exploitation Cession biens simultanée 4

Achat biens

ou quasi simultanée

2

Vendeur

1

Banque 3

Demande d’achat

Règlement biens

Client

5

Règlement* * Règlement biens à terme a un prix d’achat + marge prédéterminée qui inclut le coût de financement.

Aspects fiscaux : soumis à TVA sauf si porte sur de l’or. Aspects légaux : Le client mandate la banque (promesse d’achat) Crédit – Vendeur :

Lettre d’offre Le client accepte l’offre

Aspect réglementaire : est-ce une opération de banque ? CRBF 86-21 du 24 novembre 1986 relatif aux activités non bancaires. Art. 3 : le montant annuel des activités dont l’exercice est autorisé aux termes des activités non bancaires de ce règlement ne doit pas excéder 10 % du PNB. CRBF 90-06 du 20 juin 1990 relatif aux participations des établissements de crédit dans le capital d’entreprises qui prévoit dans son article 2 que les participations ne doivent à aucun moment excéder par ligne 15 % des fonds propres de l’établissement assujetti et pris globalement 60 % de ces derniers. Vis à vis d’entreprises, traitement réglementaire pour le risque de crédit analogue à celui d’un crédit (risk-weighting =75 % si retail/particulier).



Achat biens


2

1

Vendeur

Banque 3

Demande d’achat

Règlement biens

Client

5


Aspect réglementaire / Gestion des risques: Dans cette transaction, la Banque assure les risques suivants :

Risque de crédit •

Le client est dans l’incapacité d’honorer les échéances du règlement organisées dans cette opération de Murabaha.

Risque opérationnel

Risque de marché •

•

Si le client renonce à son engagement d’achat ou s’il n’exerce pas son droit, la banque aura potentiellement à relouer (revendre) le bien à un autre client. Elle supporte alors un risque sur le prix. Les termes du contrat organisent à un taux prédéterminé les échéances de règlement. En cas de changement significatif sur le marché. Le client serait enclin à renégocier.

•

La Banque ne maitrise pas nécessairement sur le plan technique l’actif acquis.

•

La désignation du client en qualité d’agent pourrait générer un risque de fraude (conflit d’intérêt).

•

Sharia compliance: la propriété du bien doit nécessairement être transféré à la banque au cours de la transaction.



Achat biens


2

Vendeur

1

Banque 3

Demande d’achat

Règlement biens

Client

5


Sharia’a Compliance : Autorisé par les Sharia’a Scholars sous la condition expresse que : •

La transaction ne soit pas un prêt avec intérêt mais porte sur une réelle cession d’actif.

•

Le client doit avoir un vrai usage du bien.

•

Le banquier doit acheter le bien à un tiers.

•

Le banquier devient propriétaire au cours de la transaction.

•

Le banquier idéalement devrait acheter les biens et les garder en sa possession ou acheter les biens à travers un agent. Souvent le banquier distingue son client comme agent d’où la nécessité que le bien soit transféré au cours de la transaction en propriété au banquier.



Achat biens


2

Vendeur

1

Banque 3

Demande d’achat

Règlement biens

Client

5


Comptabilisation : •

Le véhicule est dans cette illustration un Murabaha. La banque achète un actif pour son client et ajoute une marge en le lui revendant. Ce surcoût sert à rémunérer le service rendu. Il y a vente d’un actif matériel et non un échange de flux monétaires. La banque est responsable de l’actif jusqu’à la livraison du produit, et se rémunère donc pour le risque pris.

•

Dans ce cas de l’utilisation d’un Murabaha comme support pour les comptes à terme, deux analyses différentes peuvent être conduites avec des impacts différents en comptabilité. Soit l’opération est considérée dans sa substance (cas des IFRS) et s’analyse de ce fait comme le financement d’une acquisition d’actifs pour le compte d’un client, donc comme un dépôt/prêt, et suit alors le principe IAS 39 de la méthode du taux d’intérêt effectif pour la reconnaissance du résultat. Soit l’opération est considérée selon sa forme en considération des éléments juridiques de l’opération. Elle s’analyse alors comme une créance sur le client qui s’est engagé à travers une promesse d’achat de reprendre à terme l’actif pour un prix convenu. Les règles comptables françaises ne permettant pas à ce jour de considérer sans ambiguité l’opération dans sa substance.



Achat biens


2

1

Vendeur

Banque 3

Demande d’achat

Règlement biens

5


10 M Banque

Enregistre l’actif à son coût déduction fait des remises obtenues

12 M

La créance Murabaha est reconnue pour 12 M y compris une marge de 2 M. Un passif de 2 M est reconnu.

Illustration Provision si la valeur du bien < valeur comptable fin de période

Actif 12 M Reconnaissance de revenu prorata temporis sur la durée du contrat ?

Passif 2M

Client



Achat biens


2

Vendeur

1

Banque 3

Demande d’achat

Règlement biens

Client

5


Impact : •

Présentation Etats financiers

•

Réglementations : -

Bâle II pilier I Credit risk / Market risk Toutefois impact faible en ce qui concerne le Murabaha.

-

Nécessité d’obtenir un accord du CNC et de la Banque de France en l’état pour assimiler l’opération à une opération de crédit (importance de la rédaction du contrat).

Analyse comparative de la forme des états financiers IFRS de quelques groupes bancaires islamiques

• Analyse des 50 premiers groupes bancaires islamiques répertoriés par le magazine « The Banker » parmi les premières banques au niveau mondial. A noter que 10 d’entres eux, tous situés dans le Golfe, disposaient au 31 décembre 2007 d’un niveau de fonds propres > 10 milliards de USD. • Toutes développent une activité de banque de détail et de banque commerciale. En revanche elles n’offrent pas toutes une offre de services dans les domaines de la Banque Privée ou de la Banque d’Investissement. • Sur ces 50 établissements, 37 communiquent sur la base de comptes audités et 29 établissements publient leurs comptes dans le référentiel IFRS. • Hormis la banque de l’échantillon qui se trouve au Pakistan, les établissements qui communiquent sur la base de comptes audités sont audités par les « 4 fat » (Deloitte, E&Y, KPMG, PWC) seul ou conjointement. • Au cours de cette analyse, nous nous sommes attachés à l’analyse de la forme des états financiers et non à l’analyse de la qualité de l’information produit.


Compte de résultat Pas de résultat exceptionnel

Bilan

Ventilation du résultat entre part du groupe Distinction et intérêts des courant/non courant minoritaires

Existence des rubriques minimales

Banque A Banque B Banque C Banque D Banque E Banque F

Légende :

Banque G

conforme

Banque H

information à compléter

Banque I

information à enrichir

Banque J Banque K Banque L Banque M Banque N Banque O Banque P Banque Q Banque R Banque S


Notes annexes Déclaration de conformité au référentiel (principes et méthodes comptables) Banque A Banque B Banque C Banque D Banque E Banque F Banque G Banque H Banque I Banque J Banque K Banque L Banque M Banque N Banque O Banque P Banque Q Banque R Banque S

Commentaires et explications des postes des états financiers

Engagements hors bilan

Incertitude liée aux estimations

Comprehensive income

Informations sur les produits et charges significatifs


Tableau des flux de trésorerie nette Réconciliation des flux Tableau de variation Apparition distincte de Respect du principe de de trésorerie au bilan, des capitaux propres l'impôt décaissé et des non compensation des soit dans tft soit en ou SORIE + notes intérêts à payer flux note annexes Banque A Banque B Banque C Banque D Banque E Banque F Banque G Banque H Banque I Banque J Banque K Banque L Banque M Banque N Banque O Banque P Banque Q Banque R Banque S

Mise en œuvre de la réglementation Bâle II

Pays:

2005

2006

2007

2008

2009(est)

2010(est)

Source

Indonesia

KPMG Study, Basel II in the Asia Pacific Banking Sector 2008.

Iran


Malaysia


Qatar

Qatar Central bank

Saudi Arabia

Saudi Arabia Central bank

Une mise en

UAE

UAE Central Bank

œuvre progressive

Pakistan


Kuwait

Standard and Poors

Bahrain

Bahrain Institute of Banking and Finance

G10 bank

-

Calendrier

Les conséquences à attendre

La comparaison entre les banques classiques de taille moyenne et les banques islamiques ne devrait pas présenter de différences notoires en matière de risque opérationnel. En revanche, en matière de risque de crédit, la construction des opérations bancaires pourraient engendrer quelques différences de traitement.

Merci de votre attention

Contacts

Valéry Foussé Partner, Financial Services Correspondant Islamic Finance KPMG France Tél. : 01 55 68 68 91 [email protected]

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