FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION Y NEGOCIOS INTERNACIONALES
DOCENTE:
L ic. Jorge Bohórqu Bohórqu ez H err er a
ASIGNATURA: ASIGNAT URA:
ADM I NISTR NISTRACION ACION FI NANCIERA
TEMA:
ANALI SI S DE ESTADOS ESTADOS FI NANCI ERO EROS S “ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS”
INTEGRANTES:
Amanda Am anda El i zabeth abeth Cabanil l as Ser r ano Er ik a Tatiana Ccama Ccama Varga Var gas s Sari ar i ta Raquel Raquel Coagui Coagui l aPer aPer ez L u cer cer i to M i l agr os M eza Nu ñ ez Juan Ju an Car l os Var gas Ramos CICLO 7º
AÑO 2013
ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS Para determinar el costo de las utilidades retenidas se debe partir de la consideración que éstas serían distribuidas en pago, como dividendos a los accionistas comunes por lo que su costo deberá determinarse en forma similar a una emisión totalmente suscrita equivalente de acciones comunes adicionales, no es necesario realizar ningún ajuste por el costo de emisión puesto que la empresa adquiere capital sin incurrir en estos costos. El termino utilidades retenidas se refiere a la porción del patrimonio de accionistas derivada de operaciones rentables. Las utilidades retenidas aumentan mediante la obtención de utilidades metas y se reducen al incurrir en pérdidas metas y mediante la declaración de dividendos, Adicional al balance general, al estado de resultado y al estado de flujos de efectivo, un juego completo de estados financieros incluye un “estado de utilidades retenidas”. El estado de utilidades retenidas de AlliedFoodProducts, se muestra a continuación:
1993
1991 1992
1992
La compañía gano $ 113.5 millones durante 1992, pago $ 57.5 millones en dividendos comunes y reinvirtio $ 56 millones dentro del negocio, de tal forma la partida del balance general denominada “utilidades retenidas”, aumento de $ 710 000 000 a finales de 1992. Observese que la cuenta del balance denominada utilidad retenida representa un derecho contra los activos, pero no activos a si mismo. Ademas, las empresas retienen utilidades principalmente para ampliar el negocio y esto significa el hacer una inversion en planat y equipo, en inventarios y otras partidas similares, pero no en una cuenta bancaria. Los cambios en las utilidades retenidas representa el reconocimiento de que el ingreso generado por la empresa durante un periodo contable ha sido invertido en los activos. Dicho de otra manera, los cambios en las utilidades retenidas resultan del hecho de que los accionistas comunes permiten a la empresa reinvertir internamente aquellos fondos que, de otra manera, podrian haberse distribuido como dividendos. Por lo tanto, las utilidades retenidas retenidas, tal y como se reportan en el balance, no representan efectivo y tampoco estan “disponibles” para el pago de dividendos o de cualquier otra cosa”.
INGRESO CONTABLE VS FLUJO DE EFECTIVO El valor de un activo en una empresa se determina a través del flujo de efectivo que ésta genera. El ingreso neto de la empresa es importante, pero el flujo de efectivo es aún más importante, porque los dividendos deben pagarse en efectivo y porque el efectivo es indispensable para comprar aquellos activos que se requieren para continuar las operaciones. El efectivo neto y real que una empresa genera durante algún período específico, en oposición al ingreso neto contable.
La meta de una empresa debe ser la maximización del precio de sus acciones. Toda vez que el valor de cualquier activo, aun el de una acción de capital, depende de los flujos de efectivo producidos por el activo, los administradores deben esforzarse por maximizar los flujos de efectivo disponibles a largo plazo a los accionistas.
Continuando con la explicación del ejemplo anterior; La depreciación es un cargo que no representa una salida de efectivo por lo tanto, debe añadirse nuevamente al ingreso neto para obtener una estimación del flujo de efectivo proveniente de las operaciones.
La depreciación es el mecanismo mediante el cual se reconoce el desgaste que sufre un bien por el uso que se haga de él. Cuando un activo es utilizado para generar ingresos, este sufre un desgaste normal durante su vida útil que el final lo lleva a ser inutilizable. El ingreso generado por el activo usado, se le debe incorporar el gasto, correspondiente desgaste que ese activo ha sufrido para poder generar el ingreso, puesto que como según señala un elemental principio económico, no puede haber ingreso sin haber incurrido en un gasto, y el desgaste de un activo por su uso, es uno de los gastos que al final permiten generar un determinado ingreso.
Al utilizar un activo, con el tiempo se hace necesario reemplazarlo, y reemplazarlo genera una derogación, la que no puede ser cargada a los ingresos del periodo en que se reemplace el activo, puesto que ese activo generó ingresos y significo un gasto en más de un periodo, por lo que mediante la depreciación se distribuye en varios periodos el gasto inherente al uso del activo, de esta forma solo se imputan a los ingresos los gastos en que efectivamente se incurrieron para generarlo en sus respectivos periodos.
Otra connotación que tiene la depreciación desde el punto de vista financiero y económico, consiste en que al reconocer el desgaste del activo por su uso, se va creando una especie de provisión o de reserva que al final permite ser reemplazado sin afectar la liquidez y el capital de trabajo de la empresa. Supongamos que una empresa genera ingresos de $1.000 y unos costos y gastos que sin incluir la depreciación son de $700, lo que significa que el beneficio será de $300, valor que se distribuye a los socios. Supongamos también, que dentro de esos $300 que se distribuyen a los socios, están incluidos $100 por concepto de depreciación, que al no incluirla permiten ser distribuidos como utilidad. ¿Qué sucedería en 5 años, cuando el activo que genera los $1.000 de ingresos debe ser reemplazado? Lo
que sucede es que no habrá recursos para adquirir otro activo que sustituya al anterior, puesto que los recursos con que se debía reemplazar fueron distribuidos. De ahí la importancia de la depreciación, que al reconocer dentro del resultado del ejercicio el gasto por el uso de los activos, permite, además de mostrar una información contable y financiera objetiva y real, permite también mantener la capacidad operativa de la empresa al no afectarse su capital de trabajo por distribución de utilidades indebidas.
La depreciación, como ya se mencionó, reconoce el desgaste de los activos por su esfuerzo en la generación del ingreso, de modo pues, que su reconocimiento es proporcional al tiempo en que el activo puede generar ingresos. Esto es lo que se llama vida útil de un bien o un activo, el tiempo durante el que un activo se mantiene en condiciones de ser utilizado y de generar ingresos.
Importancia del
Estado de Flujo de Efectivo:Es un documento que representa el
impacto que tienen las actividades operativas, de inversión y de financiamiento de una empresa sobre sus flujos de efectivo a lo largo de un período contable.
Los flujos de efectivo en operación son aquellos que provienen de las operaciones normales y, en esencia, son iguales a la diferencia existenteentre el riesgo por ventas y los gastos erogados en efectivo, incluyendo los impuestos pagados. Los otros flujos de efectivo son aquellos que provienen activos fijos. Nuestro foco de atención se centrara en los flujos de efectivo en operación.
Todos los impuestos reportados en el estado de resultados pueden no tener que ser pagados durante el año en curso.
Las ventas pueden ser a crédito, por lo que no pueden representar efectivo y algunos gastos (costos), deducidos a las ventas para determinar las utilidades, pueden no constituir costos en efectivo, es decir, los flujos de efectivo en operación pueden ser mayores o menores a las ut ilidades contables.
El efecto principal gasto que no representa una salida de efectivo, la depreciación, se expuso anteriormente y se consideraran las implicaciones de flujo de efectivo de las ventas a crédito en oposición a las ventas al contado.
El Ciclo de Flujo de Efectivo: Es la forma en la cual el efectivo neto y real, en oposición al
ingreso neto contable, fluye hacia dentro o hacia fuera de la empresa durante algún período de tiempo específico.
Se expone: los rectángulos representan cuentas de balance, activos y derechos contra los activos mientras que los círculos representan partidas del estado de resultados. Cada rectángulo puede concebirse como una reserva, y hay una cierta cantidad de activos o de pasivos, en cada reserva (cuenta) a cada fecha de balance general.
Los distintos tipos de transacciones ocasionan cambios en las cuentas, por ejemplo del cobro de una cuenta por cobrar reduce la reserva de cuentas por cobrar, pero incrementa la reserva de efectivo.
Los incrementos proyectados en ventas puede requerir que la empresa obtenga efectivo ya sea pidiendo dinero prestado a su banco o mediante, la venta de nuevas acciones. Por ejemplo: si ALLIED anticipa un incremento en ventas:
Utilizará efectivo para comprar o para vender activos fijos a través de proceso de presupuesto de capital. Incrementará las compras de materia prima y con ella incrementara los inventarios de materia prima y las cuentas por pagar. Incrementará la producción la cual conducirá a un aumento en los sueldos y salarios devengados y en la producción en proceso. Eventualmente construirá sus inventarios de productos terminados. Todos estos eventos cuya naturaleza requiere del uso del efectivo, abran ocurrido antes que se genere cualquier cantidad nueva de efectivo a través de las ventas. Aun cuando las ventas esperadas ocurran realmente, abra un atraso en la generación de efectivo hasta que se cobren las cuentas por cobrar.
CONCLUSIONES La retención de utilidades es una de las formas más sencillas de financias la empresa, pues evita la salida del dinero. Es mucho mejor que repartir la plata y luego salir a buscar prestada para no afectar el curso normal de los negocios de la empresa. La falta de aplicación del Estado de Flujos de Efectivo en algunas empresas puede crear desventajas, restando competitividad con relación a otras empresas que sí lo aplican, debido a que dicho estado permite ver con claridad y certeza la utilización del efectivo, cuánto ingresa y cuánto se utiliza y evaluar qué tipo de actividad es la que genera mayor fuente de ingreso a la empresa. Todos los proyectos y las inversiones se deben de valuar tomando en cuenta las proyecciones de los flujos de efectivo y no las utilidades.
BIBLIOGRAFIA
