FLUJOS, INDICADORES Y SENSIBILIZACION Erick Arnaldo Garcia Serrano Formulación y Evaluación de Proyectos Instituto IACC 17 de abril de 2017
Introducción La decisión sobre la realización o no de un proyecto depende de múltiples factores y dada la gran variedad de estos factores y sus interpretaciones se hace necesario reducir a un subconjunto representativo que entreguen los mecanismos de decisión esperados. Los indicadores como el VAN, TIR, payback, tasa de descuento o VAUE entregan lo necesario para realizar una opinión objetiva sobre el comportamiento del proyecto durante su ciclo de vida. Sin embargo, la incertidumbre en cuanto al futuro del proyecto debe ser cuantificada y analizada mediante diversos escenarios. Para el análisis del comportamiento futuro del proyecto es importante analizar los diversos escenarios posibles, realizando análisis de sensibilidad el cual propone la variación de una de las variables del flujo y su efecto global en los resultados y, principalmente, en los indicadores evaluados.
Desarrollo 1. Estimar la demanda proyectada para los periodos 49, 50, 51, 52, 53 y 54 (6 periodos) PERIODO S Demanda Proyectada
49 1713
50 1724
51 1736
52 1747
53 1759
54 1770
2. Estimar el precio por caja del producto. Equilibrio de mercado = 16.600 Cantidad de equilibrio = (5p)/2 16.600 = (5p)/2 p = (16.600*5)/2 P = 41.500 3. Estimar los ingresos por periodo
Cantidad demandada Precio Ingresos
PERIODO 52
49
50
51
1713
1724
1736
41.500 71.089.50 0
41.500 41.500 71.546.000 72.044.00 0
4. Clasificar los costos COSTO FIJOS Remuneración personal de planta Otros fijos
VARIABLES PESTICIDAS Y FERTILIZANTES PACKING TRANSPORTE DE PRODUCTOS TRANSPORTE INTERNO
53
54
1747
1759
1770
41.500 72.500.500
41.500 72.998.500
41.500 73.455.000
Valor 3.465.000 2.728.000 6.193.000 VALOR 2.200.000 14.775.007 5.500.000 275.000 22.750.007
5. Clasificar las inversiones INVERSION ADQUISICION DE PLANTAS MAQUINA ELEVADORA VEHICULO TRANSPORTE INTERNO DE PRODUCTO PALIETIZADORA MAQUINA ARMADO DE CAJAS LINEA DE VACIADO DE PRODUCTOS MAQUINA SANITIZADORA CONSTRUCCION POSO DE AGUA SISTEMA DE RIEGO PARA 5 HECTAREAS
VALOR 26.400 5.500.000 11.000.000 33.000.000 33.000.000 24.500.000 11.000.000 8.800.000 16.500.000 143.326.40 0
6. Clasificar los gastos FIJOS GASTOS ADMINISTRACION REMUNERACIONES ADMINISTRACION CAPACITACION SUELDO DE SECRETARIAS COMUNICACION (FAX, TELEFONO, INTERNET) GASTOS EN IMPRESIÓN GASTOS EN UTILES DE OFICINA
FIJOS GASTOS GENERALES GASTOS POR ASEO Y MANTENCION SEGUROS SERVICIO MEDICO GASTOS CASINO Y RECREACION MOVILIZACION DE PERSONAL
VARIABLES GASTOS COMERCIALIZACION FLETE SUELDO PERSONAL DE VENTAS COMISIONES VISTICOS
VALOR 2.860.000 660.000 550.000 495.000 330.000 880.000 5.775.000 VALOR 2.200.000 2.640.000 495.000 550.000 1.100.000 6.985.000 VALOR 4.276.000 5.500.000 1.650.000 1.650.000 13.076.00 0
7. Calcular la depreciación acelerada de los activos VIDA INVERSION VALOR UTIL MAQUINA ELEVADORA 5.500.000 15 VEHICULO TRANSPORTE 11.000.000 7 INTERNO DE PRODUCTO PALIETIZADORA 33.000.000 15 MAQUINA ARMADO DE CAJAS 33.000.000 15 LINEA DE VACIADOS DE 27.500.000 10 PRODUCTOS MAQUINA SANITIZADORA 11.000.000 15 CONSTRUCCION POSO DE 8.800.000 50 AGUA SISTEMA DE RIEGO PARA 5 16.500.000 20 HECTAREAS DEPRESIACIO N 733.333 916.667 4.400.000
1 4.766.667 10.083.333 28.600.000
2 4.033.333 9.166.667 24.200.000
4.400.000
28.600.000
24.200.000
3.055.556
24.444.444
21.388.889
1.466.667 1.375.000 2.291.667
9.533.333 7.425.000 14.208.333 127.661.11 1
8.066.667 6.050.000 11.916.667 109.022.22 2
VIDA UTIL ACELERADA 5 2
VALOR RESIDUAL 1.100.000 5.500.000
5 5 3
6.600.000 6.600.000 9.166.667
5 16
2.200.000 550.000
6
2.750.000
PERIODO 3 4 3.300.000 2.566.667 8.250.000 7.333.333 19.800.00 15.400.00 0 0 19.800.00 15.400.00 0 0 18.333.33 15.277.77 3 8 6.600.000 5.133.333 4.675.000 3.300.000 9.625.000 7.333.333 90.383.33 71.744.44 3 4
5 1.833.333 6.416.667 11.000.00 0 11.000.00 0 12.222.22 2 3.666.667 1.925.000 5.041.667 53.105.55 6
8. Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM 0 1 2 3 4 INVERSION 143.326.40 0 INGRESO 71.089.50 71.546.00 72.044.00 72.500.50 0 0 0 0 EGRESO 72.236.90 71.780.40 71.282.40 70.825.90 0 0 0 0 SALDO -1.147.400 -234.400 761.600 1.674.600
6 1.100.000 5.500.000 6.600.000 6.600.000 9.166.667 2.200.000 550.000 2.750.000 34.466.66 7
5
6
72.998.500
73.455.000
70.327.900
69.871.400
2.670.600
3.583.600
De acuerdo al resultado del cálculo del capital de trabajo, este corresponde al obtenido en el primer periodo, ya que nos arroja un total de – 1.147.400
9. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo. PE = CF / PU – CVU COSTOS FIJOS 18.953.00 0 COSTOS VARIABLES 35.826.00 7 PRECIO 41.500 CANTIDAD DEMANDADA POR PERIODO 50 51 52 53 1724 1736 1747 1759
49 1713 20.914
20.781
20.637
20.507
20.367
54 1770 20.241
COSTO VARIABLE UNITARIO 49 921 50 915 51 908 52 903 53 897 54 892 10. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiado al 75%, para todos los periodos. PEIODOS INGRESOS POR VENTAS EGRESOS costos fijos de prod. costos variable de pro. UTILIDAD BRUTA gastos de ventas y comercializacion gastos administrativos
0
1 71.089.500
2 71.546.000
3 72.044.000
4 72.500.500
5 72.998.500
6 73.455.000
6.193.000
6.193.000
6.193.000
6.193.000
6.193.000
6.193.000
22.750.007
22.750.007
22.750.007
22.750.007
22.750.007
22.750.007
42.146.493
42.602.993
43.100.993
43.557.493
44.055.493
44.511.993
13.076.000
13.076.000
13.076.000
13.076.000
13.076.000
13.076.000
5.775.000
5.775.000
5.775.000
5.775.000
5.775.000
5.775.000
gastos generales UTILIDAD OPERACIONAL ingresos no opera. egresos no opera. ventas de activos valor libro depreciacion interes de LP interes de CP UTI. ANTES DE IMPUESTO impuesto a la renta impuesto por venta de activos UTI. DESPUES DE IMPUESTOS valor libro depreciacion interes de LP interes de CP cuota prestamo LP cuota prestamo CP inversion capital fijo capital de trabajo imprevistos recu. Del cap. De trabajo valor de desecho recuperacion iva flujo de caja antes de imp credito de LP credito de CP flujo neto de caja
6.985.000 16.310.493
6.985.000 16.766.993
6.985.000 17.264.993
6.985.000 17.721.493
6.985.000 18.219.493
6.985.000 18.675.993
127.661.111 8.936.278 744.690 117.980.144
109.022.222 7.631.556 635.963 100.754.704
90.383.333 6.326.833 527.236 83.529.264
71.744.444 5.022.111 418.509 66.303.824
53.105.556 3.717.389 309.782 49.078.384
34.466.667 2.412.667 201.056 31.852.944
14.157.617
12.090.564
10.023.512
7.956.459
5.889.406
3.822.353
103.822.526
88.664.139
73.505.752
58.347.365
43.188.978
28.030.591
127.661.111 8.936.278
109.022.222 7.631.556
90.383.333 6.326.833
71.744.444 5.022.111
53.105.556 3.717.389
34.466.667 2.412.667
26.217.469
26.217.469
26.217.469
26.217.469
26.217.469
26.217.469
117980144
100754704
83529264
66303824
49078384
31852944
26.217.469
26.217.469
26.217.469
26.217.469
26.217.469
26.217.469
144.197.613
126.972.173
109.746.733
92.521.293
75.295.853
58.070.413
143.326.400 1.147.400
144.473.800
11. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de cuota fija. inversion 144.473.80 0 75% financiado 108.355.35 0 25% capital 36.118.450
144.473.80 0
amortizacion deuda
108.355.35 0 5 7%
periodo interes periodos de pago 0 1 2 3 4 5
cuota
interes
26.426.86 2 26.426.86 2 26.426.86 2 26.426.86 2 26.426.86 2
7.584.87 5 6.265.93 5 4.854.67 1 3.344.61 7 1.728.86 0
amortizacion
saldo
18.841.987
108.355.350 89.513.363
20.160.926
69.352.437
21.572.191
47.780.246
23.082.244
24.698.001
24.698.001
0
12. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relación Costo / Beneficio. FNF 0,12
TIR
144.473.800
6209481,26
1 117.980.144
2 100.754.704
3 83.529.264
4 66.303.824
5 49.078.384
6 31.852.944
VAN
105.339.414
80.321.033
59.454.480
42.137.279
27.848.393
16.137.693
106.685.99 5
279098,90
12178,05
508,77
19,82
0,68
PayBack FNF saldo
144.473.800
1 117.980.144 26.493.656
2 100.754.70 4 74.261.048
3 83.529.264 9.268.216
4 66.303.82 4 57.035.60 8
5 49.078.38 4 -7.957.224
6 31.852.944 39.810.168
RB/C ingreso s egresos
1 71.089.50 0 72.236.90 0
2 71.546.00 0 71.780.40 0
3 72.044.00 0 71.282.40 0
4 72.500.50 0 70.825.90 0
5 72.998.50 0 70.327.90 0
6 73.455.00 0 69.871.40 0 RB/C =
total 433.633.50 0 426.324.90 0 1,02
