INTRODUCCION La generación de flujos positivos de efectivo es un objetivo relevante dentro del contexto de la administración financiera de las empresas. La capacidad y habilidad para producirlos es materia de constante atención por parte de quienes se interesan en la marcha financiera de la entidad, tales como inversionistas, acreedores y otros entes involucrados. Tal situación hace aconsejable que se incorpore como estado financiero básico, el Estado de lujo de Efectivo, en reempla!o al Estado de "ambios en la #osición inanciera. En efecto, a diferencia del Estado de "ambios en la #osición inanciera, el Estado de lujo de Efectivo Efectivo se centra en los recursos l$quidos %flujo de efectivo& y clasifica en mejor forma el origen y la aplicación de dichos recursos, en actividades operacionales, de inversión y de financiamiento.
OBJETIVOS El Estado de lujo de Efectivo es un estado financiero básico cuyo objetivo es proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante un per$odo determinado. La información contenida en un Estado de lujo de Efectivo, en conjunto con antecedentes revelados en los otros estados financieros, ayuda a los administradores, inversionistas, acreedores y otros a' a& Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo netos positivos. b& Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones y repartir utilidades en efectivo. c& (eterminar sus necesidades de financiamiento externo. d& )dentificar las partidas que explican la diferencia entre el resultado neto seg*n la contabilidad y el flujo de efectivo neto relacionado con las actividades operacionales. e& "onocer los efectos que producen, en la posición financiera de la empresa, las actividades de financiamiento e inversiones que involucran efectivo y aquellas que no lo involucran.
FLUJO DE EFECTIVO CONCEPTO DE EFECTIVO El t+rmino efectivo a que se refiere este bolet$n incluye dos conceptos'
Efectivo: "ompuesto por los saldos disponibles en caja y bancos. Efectivo equivalente: "onstituido por aquellas inversiones de corto pla!o que se efect*an como parte de la administración habitual de los excedentes de caja y que cumplen, copulativamente, las siguientes condiciones' a& -e pueden convertir rápidamente en montos de efectivo conocidos. b& Existe la intención de efectuar dicha conversión en un pla!o no superior a / d$as. c& Existe un riesgo m$nimo de p+rdida significativa de valor, como producto de dicha conversión. Ejemplos de estas inversiones pueden ser'
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#agar+s de Tesorer$a 0eneral de la 1ep*blica.
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(epósitos en instituciones financieras, a pla!os no superiores a / d$as. Ejemplos de inversiones que no cumplan copulativamente los requisitos definidos'
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)nversión temporal en acciones
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)nversión en fondos mutuos accionarios
Las compras y ventas en efectivo de inversiones son parte de la administración de los recursos de caja. En consecuencia, los ingresos y egresos que se deriven de dichas transacciones no requieren ser revelados, excepto el monto correspondiente al resultado neto obtenido, el que se incluirá como flujo de actividades operacionales. La empresa, de acuerdo a sus caracter$sticas propias, debe anali!ar y fijar la pol$tica que permita determinar qu+ inversiones serán consideradas como efectivo equivalente, y revelarla en una nota a los estados financieros. -i se produce un cambio en el criterio adoptado para definir qu+ inversiones se consideran efectivo equivalentes, u otra modificación que afecte la comparabilidad de los estados financieros, su efecto deberá revelarse en la nota explicativa "ambios "ontables. La demostración del flujo generado en un per$odo abarcará la variación producida, tanto en el efectivo, como en el efectivo equivalente.
Flujo e efectivo !"uto # neto 0eneralmente, la información acerca de los montos brutos de ingresos y egresos de efectivo es más relevante que la información sobre los montos netos de dichos ingresos y egresos. -in embargo, el monto neto de determinados ingresos y egresos relacionados provee información suficiente para aquellos flujos de efectivo que poseen una alta rotación. Ejemplos de dichos flujos son los ingresos y egresos provenientes de inversiones no
clasificadas como efectivo equivalente %inversión y rescate& y los anticipos otorgados al personal que se descuentan de remuneraciones al final del mes.
CL$SIFIC$CION DEL FLUJO DE EFECTIVO 2sociada a la capacidad de generar un flujo neto positivo de efectivo durante un per$odo está la forma en que este flujo se produce. Las entradas y salidas de efectivo y efectivo equivalente se presentan clasificadas como actividades de inversión, financiamiento u operacionales. Las actividades de inversión son las relacionadas con la utili!ación de recursos financieros en bienes del activo fijo, otorgamiento de pr+stamos a cualquiera entidad, inversiones de largo pla!o e inversiones de corto pla!o que no hayan sido consideradas como efectivo equivalente. Las actividades de financiamiento son aquellas relacionadas con la obtención de recursos financieros, ya sea mediante aportes de capital, o bien utili!ando fuentes de terceros, tanto a entidades relacionadas como no relacionadas. Las actividades operacionales incluyen todas las transacciones y eventos que no están definidas como de inversión o financiamiento, principalmente las relacionadas con el giro de la entidad, es decir, con la producción y suministro de bienes o servicios.
$ctiviae% e inve"%i&n Los ingresos de efectivo provenientes de'
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"obran!a de pr+stamos otorgados por la entidad, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas de cartera de pr+stamos.
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"obran!a por ventas, o rescate a su vencimiento, de instrumentos financieros a corto y largo pla!o, distintos de aquellos considerados como efectivo equivalente.
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"obran!a por venta de bienes del activo fijo, activos intangibles, inversiones permanentes u otras inversiones
Los egresos de efectivo destinados a'
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3torgamiento de pr+stamos.
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2dquisición de inversiones permanentes e inversiones en otras empresas.
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"ompra o construcción de bienes de activo fijo.
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"ompra de activos intangibles
$ctiviae% e financia'iento Los ingresos de efectivo provenientes de'
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"olocación de bonos, pagar+s u otros instrumentos financieros.
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3btención de pr+stamos de instituciones financieras o de terceros.
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2portes de capital.
Los egresos de efectivo destinados a'
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#ago de pr+stamos a instituciones financieras o a terceros.
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#ago de dividendos, reparto de utilidades o devoluciones de capital.
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#ago de bonos, pagar+s u otros instrumentos financieros.
$ctiviae% o(e"acionale% Los ingresos de efectivo provenientes de'
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La cobran!a por ventas habituales de bienes o servicios, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas de cuentas y documentos por cobrar a clientes a corto y largo pla!o.
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"obran!a de dividendos y otras participaciones sobre utilidades.
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La cobran!a de intereses o de cualquier beneficio proveniente de pr+stamos otorgados o de otros instrumentos de deuda emitidos por otras entidades.
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La cobran!a de cualquier otro importe proveniente de actividades no definidas como de inversión o financiamiento, tales como indemni!aciones recibidas por la resolución de demandas judiciales, reembolso de proveedores y cobros por reclamos de seguro, excepto los relacionados con actividades de inversión o financiamiento, como por ejemplo la indemni!ación recibida por un siniestro de activo fijo.
Los egresos de efectivo destinados a'
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#agos por adquisición de mercader$as, insumos y servicios destinados a la producción o venta, incluyendo los pagos de cuentas y documentos por pagar a proveedores a corto y largo pla!o provenientes de dichas adquisiciones.
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#agos a proveedores por otras mercader$as o servicios.
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#agos de remuneraciones al personal.
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#agos de intereses a cualquier acreedor.
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#agos de impuestos, multas y otros gravámenes.
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"ualquier pago efectuado con propósitos distintos a los de inversión o financiamiento.
SITU$CIONES ESPECI$LES 2lgunos ingresos y egresos pueden tener las caracter$sticas correspondientes a más de una clasificación en el flujo de efectivo. Es as$ como se puede efectuar un pago por un $tem que podr$a ser considerado como existencias o como activo fijo. En este caso, la clasificación adecuada dependerá de la actividad que genera el flujo de efectivo más significativo para el $tem. #or ejemplo, la compra de maquinaria a ser utili!ada por la empresa o arrendada a terceros y su eventual venta posterior, generalmente representan actividades de inversión. -in embargo, si la maquinaria es comprada o construida para ser usada o arrendada por la
empresa por un per$odo corto y posteriormente vendida, la compra o construcción y posterior venta de este activo deben ser consideradas actividades operacionales. Los intereses pagados, relacionados con la adquisición de activos fijos y que se contabilicen como mayor costo de estos bienes
CONCLUSI)N lujo de efectivo es la cantidad de dinero que entra o sale de una empresa durante un per$odo determinado de tiempo. 2l monto recibido se le da el nombre de flujo positivo y al monto que se eroga, flujo negativo. "uando se emitan estados financieros básicos con el propósito de reflejar la situación financiera y los resultados de las operaciones de las empresas, deberá presentarse, conjuntamente con el balance general y el estado de resultados, como estado financiero básico, el estado de flujo de efectivo, preparado de acuerdo con las normas se4aladas en este bolet$n t+cnico, en reempla!o del estado de cambios en la posición financiera.
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