UNIVERSIDAD DEL VALLE FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS CONTABILIDAD GENERAL Luz Elena Hernandez Yudi Marcela Torres Zorayda Licet Hermosa Miguel Ángel Rojas Johanna Abadía Tamayo
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EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DEFINICION Es un estado financiero básico de propósito general, de obligatoria preparación y presentación, que presenta información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo o sus equivalentes en una empresa, durante un periodo, partiendo de los resultados y llegando al efectivo neto al final del mismo. El estado de flujo de efectivo muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo.
OBJETIVOS El objetivo del flujo de efectivo efectivo es básicamente determinar la la capacidad de la empresa para generar efectivo, con efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y expansión. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la empresa de forma más eficiente. Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar efectivo, de cómo genera ese efectivo, para así mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su verdadera capacidad de liquidez. El estado de flujo de efectivo, presenta información pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente económico durante un periodo para que los usuarios de estos estados puedan:
Evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones.
Analizar los cambios experimentados en el efectivo derivados de las actividades de operación, inversión y financiación.
Establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos de efectivo asociados.
Según la NIC, la información histórica sobre flujos de efectivo se usa indicador del importe, momento de la aparición y certidumbre de flujos de efectivo futuros.
COMPONENTES DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Efectivo: Caja y depósitos bancarios a la vista.Se considera efectivo los valores contabilizados en el grupo 11 del plan de cuentas comercial, esto es caja, bancos, remesas en tránsito, cuentas de ahorro y fondos, por lo que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el resultado arrojado por el estado de flujos de efectivo.
Equivalentes a efectivo: Inversiones a CP de gran liquidez, fácilmente convertibles a importes en efectivos, con riesgo poco significativo de cambios en su valor, cuya fecha de vencimiento no exceda a noventa días. Comúnmente se considera como equivalentes de efectivo, los documentos de tesorería, documentos comerciales, fondos de mercado de dinero, fondos federales vendidos por una empresa con operaciones bancarias. Las compras y las ventas en efectivo de esas inversiones, generalmente son parte de las actividades de manejo de efectivo de un empresa y nos son actividades de operación, inversión y financiamiento. Los equivalentes de efectivo se tienen, más que para propósitos de inversión o similares, para cumplir con los compromisos de pago a corto plazo.
Flujos de efectivo: Entradas y salidas de efectivo y equivalentes de efectivo. ACTIVIDADES DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Para una visión de los cambios en el efectivo o sus equivalentes, es estado debe mostrar las modificaciones registradas en cada una de las actividades de la empresa, estas se clasifican en actividades de operación, inversión y financiamiento. Estas actividades suministran información que permite a los
usuarios evaluar el impacto de las mismas en la posición financiera de la empresa.
ACTIVIDADES DE OPERACION hacen referencia básicamente a las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación de servicios. Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancías. Los pagos de servicios públicos, nómina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nómina y los impuestos . Las entradas de efectivo en las actividades de operación son: Recaudos de efectivo por la venta de bienes o la prestación de servicios, así como el efectivo recibido por cobro de cuentas o documentos de corto y largo plazo relacionados con la venta o prestación de servicios. cobros de intereses y rendimientos sobre inversiones. Las salidas de efectivo de las actividades de operación son: Desembolsos de efectivo para adquirir materias primas, insumos o bienes para la venta, inclutendo los pagos de cuentas y documentos por pagar a corto plazo relacionados con estas adquisiciones. Pagos de efectivo a otros acreedores y empleados, realcioneadis con las actividades de operación. Pagos en efectivo por intereses a prestamistas y otros acreedores
ACTIVIDADES DE INVERSION Las actividades de inversión hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos valores, etc. Aquí se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de inversiones. Las entradas de efectivo de las actividades de inversión son:
Recaudos por ventas de inversiones, de propiedades, planta y equipo y de otros bienes de uso. Cobros de préstamos de corto o largo plazo, otorgados por la entidad.
Las salidas de efectivo de las actividades de inversión son: Pagos para adquirir inversiones, propiedad, planta y equipo y otrso bienes de uso. Pagos por el otorgamiento de préstamos de corto y largo plazo.
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Las actividades de financiación hacen referencia a la adquisición de recursos para la empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios [patrimonio]. En las actividades de financiación se deben excluir los pasivos que corresponden a las actividades de operación, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Básicamente corresponde a obligaciones financieras y a colocación de bonos. Es una actividad de financiación la capitalización de empresa ya sea mediante nuevos aportes de los socios o mediante la incorporación de nuevos socios mediante la venta de acciones. Las entradas de efectivo de las actividades de financiación son: efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocación de aportes. Préstamos recibidos a corto y largo plazo , diferentes a las transacciones con proveedores y acreedores relacionados con la operación de la entidad.
Las salidas de efectivo de las actividades de financiación son: Pagos de dividendos o su equivalente, según sea la naturaleza del ente económico. Reembolso de aportes en efectivo. Readquisición de aportes en efectivo. Pagos de obligaciones de corto y largo plazo, diferentes a los originales en actividades de operación.
FLUJOS EN MONEDA EXTRANJERA Los Flujos de efectivo de transacciones en moneda extranjera deben convertirse a la moneda que utiliza la empresa, utilizando la tasa de cambio que esté vigente al momento de haberse realizado cada flujo. Para la presentación de flujos de efectivo en moneda extranjera se puede utilizar una tasa de cambio que se aproxime al cambio que se ha dado en las transacciones de un periodo, si se puede, a través de una media ponderada. Si se dan pérdidas o ganancias por las diferencias en el cambio no se producen flujos de efectivo para conciliar el efectivo al principio y al final del periodo, este importe se presentará por separado de los flujos de actividades de inversión, operación y financiación.
IMPORTANCIA DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO
En Colombia el estado de flujos de efectivo es una herramienta útil para los accionistas, acreedores, administradores, inversionistas, etc. interesados en conocer la evaluación del efectivo o sus equivalentes. Es fundamental para conocer la realidad de un negocio y ayuda en la planeación y en la generación de presupuestos, sin dejar a un lado la medición que se puede hacer para cumplir los compromisos adquiridos .
UTIIZACION DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO Hacia inversionistas o dueños como pagos de dividendos o distribuciones de utilidades. Hacia acreedores o prestamistas como pagos del capital prestado y/o intereses sobre estos capitales prestados. Hacia proveedores como pagos por mercadería comprada. Hacia empleados como pagos de salario. Hacia el gobierno como pagos de impuestos.
ELABORACION DEL FLUJON DE EFECTIVO
Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen: Dos Estados de Situación o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del período al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo. Un Estado de Resultados correspondiente al mismo período. Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.
El proceso de la preparación consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situación culminando con el incremento o disminución neta en efectivo. Para este análisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a las actividades de operación, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, al flujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepción o desembolso del efectivo. Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las demás partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversión, tomando en cuenta que los movimientos contables que sólo presenten traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparación de este estado. Existen dos formas o métodos para presentar las actividades de operación en el estado de flujos de efectivo: el método directo y el método indirecto.
METODO DIRECTO En este método se presentan las fuentes de efectivo para las operaciones y los usos de éste; la principal fuente de efectivo es el que se recibe de los clientes y su uso está representado por el efectivo pagado a proveedores (por compras de mercancías o pago de servicios), y el efectivo pagado como sueldos y salarios a los empleados. Es de esta relación que se genera la diferencia entre los ingresos de efectivo y los pagos de efectivo dando origen al flujo neto de las actividades de operación. Se debe informar por separado: Efectivo cobrado a clientes Efectivo recibido por intereses o inversiones Otros cobros de operación Pagos a empleados y proveedores Pagos de intereses Pago de impuestos
INGRESOS (ENTRADAS) - GASTOS (SALIDAS) = SALDO DISPONIBLE DE FLUJO DE EFECTIVO La NIC 7 admite dos alternativas de presentación, para el método directo: a)Utilizando los registros contables de la empresa b) Ajustando las partidas del estado de resultados: I. Los cambios habidos durante el período en las partidas patrimoniales relacionadas II. Otras partidas sin reflejo en el efectivo
III. Otras partidas cuyos efectos monetarios se inversión o financiación.
consideren flujos de efectivo de
El efectivo determinado en el estado de flujo de efectivo debe coincidir con el saldo de estas cuentas. De no ser así, significa que el estado de flujos de efectivo no se realizó correctamente. La diferencia entre el método directo y el método indirecto, radica únicamente en el procedimiento aplicado a las actividades de operación, puesto que el procedimiento aplicado a las actividades de inversión y financiación es exactamente igual en los dos métodos .
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION: Recaudo de clientes: 100.000 (-) Pagos laborales: 20.000 (-) Pago proveedores: 30.000 (-) Pago gastos: 10.0000 (-) Pago costos: 15.000 (-) Pago impuestos: 5.000 (-) Pago gastos financieros: 5.000 Efectivo generado en actividades de operación = 15.000 Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de la respectiva cuenta utilizando los estados financieros [Balance general y estado de resultados] Ejemplo de cómo determinar el recaudo de clientes: Ventas (4135): 120.000 Saldo final año 1 clientes (1305): 50.000 Saldo final año 2 clientes (1305): 70.000 Luego, 50.000 (+) 120.000 (-) 70.000 Recaudo de clientes = 100.000 Para determinar el recaudo de clientes, se toma las ventas netas que figuran en el estado de resultados , se le suma al saldo en cartera del año 1, y se resta el saldo de cartera en el año 2.
Este mismo procedimiento se realiza con cada uno de los conceptos como pago a proveedores, impuestos, nómina , etc. Es para eso que se necesita el balance general de los dos últimos años, para poder determinar el saldo de cada cuenta en cada uno de los años y así poder determinar las variaciones y por consiguiente lo efectivamente pagado. . FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Venta de inversiones: 70.000 Venta de vehículo usado: 20.000 Compra de maquinaria: 80.000 Compra de muebles: 10.000 Luego, 70.000 (+) 20.000 (-) 80.000 (-) 10.000 Efectivo generado en actividades de inversión = 0 Para saber cuánto efectivo se ha recaudado o gastado en inversión, se hace uso de las notas aclaratorias de los estados financieros , o de la variación de las respectivas cuentas del activo, producto de la comparación de los balances de los dos últimos años. Las actividades de inversión hacen referencia a los activos fijos de la empresa y las inversiones en acciones o bonos.
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Capitalización mediante emisión de acciones: 50.000 Venta de bonos: 30.000 Pago de obligaciones financieras: 60.000 Pago de participaciones: 25.000 Luego, 50.000 (+) 30.000 (-) 60.000 (-) 25.000 Efectivo generado en actividades de financiación = -5.000
Ahora se procede a consolidar: Efectivo generado en actividades de operación: 15.000 Efectivo generado en actividades de inversión: -0Efectivo generado en actividades de financiación: -5.000 TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 10.000
METODO INDIRECTO: Por este método se presentan los flujos de efectivo de operación empezando por las utilidades netas y ajustándolas a ingresos y gastos que no se relacionan con el ingreso o el pago en efectivo; en otras palabras se ajustan los ingresos netos para determinar la cantidad neta de los flujos de efectivo por actividades de operación. El método indirecto, consiste en partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego proceder a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de contabilidad.
Método Indirecto = Resultado del Périodo +/- Importes sin uso de Efectivo + Actividades de Inversión + Actividades de Financiamiento FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación, se inicia por la utilidad que presenta el estado de resultados, le sumamos las partidas que no han significado salida de dinero y se le resta las partidas que no implicaron entrada de efectivo. Al resultado anterior, se le resta el aumento de las cuentas por cobrar, le sumamos la disminución de los inventarios, los aumentos de las cuentas por pagar, y los aumentos de las demás partidas del pasivo correspondientes a las actividades de operación como impuestos, obligaciones laborales, etc. El esquema sería de la siguiente forma: Utilidad del ejercicio: 100.000 Partidas que no tienen efecto en el efectivo. (+) Depreciaciones: 20.000 (+) Amortizaciones: 10.000 (-) Ingresos por recuperaciones: 5.000 Variación en partidas relacionadas con las actividades de operación (+) Incremento obligaciones laborales: 2.000
(+) Incremento impuestos por pagar: 1.000 (+) Incremento cuentas por pagar: 3.000 (+) Disminución de inventarios: 5.000 (-) Incremento cuentas por cobrar: 50.000 Efectivo generado por actividades de operación = 86.000 Depreciaciones: La depreciación hace referencia a una reducción anual del valor
de una propiedad, planta o equipo. Esta depreciación puede derivarse de tres razones principales: el desgaste debido al uso, el paso del tiempo y la obsolescencia. Cuando un activo es utilizado para generar ingresos, este sufre un desgaste normal durante su vida útil que el final lo lleva a ser inutilizable. El ingreso generado por el activo usado, se le debe incorporar el gasto correspondiente desgaste que ese activo a sufrido para poder generar el ingreso, puesto que como según señala un elemental principio económico, no puede haber ingreso sin haber incurrido en un gasto, y el desgaste de un activo por su uso, es uno de los gastos que al final permiten generar un determinado ingreso. Al utilizar un activo, este con el tiempo se hace necesario reemplazarlo, y reemplazarlo genera un derogación, la que no puede ser cargada a los ingresos del periodo en que se reemplace el activo, puesto que ese activo genero ingresos y significo un gasto en más de un periodo, por lo que mediante la depreciación se distribuye en varios periodos el gasto inherente al uso del activo, de esta forma solo se imputan a los ingresos los gastos en que efectivamente se incurrieron para generarlo en sus respectivos periodos. Amortización: Cuando se hace referencia a la amortización, puede tratarse tanto de un activo o de un pasivo para las finanzas. Sea el caso que fuere, en ambas circunstancias el objetivo es distribuir un valor usualmente grande en una duración de varios períodos o lapsos de tiempo, porque se contempla la posibilidad de que esto reparta el valor y la economía no deba resentirse a pesar del alto coste. El caso típico de amortización de un valor pasivo es la devolución de un préstamo o de un crédito bancario obtenido con el fin de adquirir determinado bien o producto. Con frecuencia, el importe del dinero recibido a préstamo se reintegra en distintos instancias (por ejemplo, mensuales) de tiempo, en las cuales a menudo se incluye una porción de interés. La amortización sería en este caso la parte de capital que se cancela con cada pago.
La diferencia entre amortización y depreciación es que la depreciación hace referencia exclusivamente a los activos fijos, la amortización hace referencia a los activos intangibles y a los activos diferidos. Otra diferencia es que para la depreciación, la ley ha fijado de forma expresa la vida útil de cada uno de ellos, mientras que los intangibles y los activos diferidos, se amortizan según la naturaleza y condiciones de cada uno de ellos, y en por lo general el nivel de amortización se fija según el criterio del comerciante o empresa.
Aclaraciones. Las depreciaciones y amortizaciones se suman a la utilidad puesto que la utilidad está disminuida por el valor de las depreciaciones y amortizaciones, y como las depreciaciones no implican salida de efectivo, para efectos de llegar al efectivo neto generado, se deben sumar, esto debido a que se pretende llegar al saldo en efectivo partiendo de la utilidad . En el caso de las recuperaciones, estas se contabilizan como un ingreso, pero en ningún momento ha ingresado dinero en efectivo, por lo cual se deben excluir. Los incrementos de las cuentas por cobrar y demás partidas, se determinan mediante las variaciones presentadas de un año a otro. El aumento de de las cuentas por cobrar se resta de la utilidad toda vez que no hubo ingreso de dinero por la venta de mercancías. Parte de las ventas se hicieron a crédito. La disminución de inventarios se suma debido a que se ha presentado una venta de mercancía, lo cual supone entrada de efectivo. El incremento de cuentas por pagar se suma porque parte de las mercancías compradas se hicieron a crédito, por tanto no hubo salida de efectivo. Igual sucede con las obligaciones laborales y los impuestos por pagar. En conclusión, a la utilidad se le suma todo aquel concepto que no implica la salida de dinero y se le resta todo aquel concepto que no implica entrada de dinero. Si vendo a crédito no ingresa dinero. Si compro a crédito no sale dinero. FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN El procedimiento aplicado para determinar el flujo de efectivo en las actividades de inversión, es el mismo que se utiliza en el método directo. Veamos:
Venta de inversiones: 150.000 Venta de vehículo usado: 30.000 Compra de maquinaria: 70.000 Compra de muebles: 20.000 Luego, 150.000 (+) 30.000 (-) 70.000 (-) 20.000 Efectivo generado en actividades de inversión = 90 Los valores de las inversiones y ventas se toman de la contabilidad, bien sea de comparar el balance general de los dos últimos años o de las notas a los estados financieros . En ocasiones no es suficiente con comparar un año con otro, sino que se requiere información adicional, por lo que es preciso conocer plenamente las operaciones que la empresa ha realizado. FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Al igual que en el flujo de efectivo en las actividades de inversión, en las actividades de financiación el procedimiento que se aplica es igual al aplicado en el método directo. Supongamos: Capitalización mediante emisión de acciones: 60.000 Venta de bonos: 40.000 Pago de obligaciones financieras: 80.000 Pago de participaciones: 10.000 Luego, 60.000 (+) 40.000 (-) 80.000 (-) 10.000 Efectivo generado en actividades de financiación = 10.000 Se procede ahora a consolidar: Efectivo generado en actividades de operación: 86.000 Efectivo generado en actividades de inversión: 90.000 Efectivo generado en actividades de financiación: 10.000 TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 186.000
CARACTERISTICAS Y DIFERENCIAS ENTRE EL METODO DIRECTO Y EL INDIRECTO
La característica principal del método directo es que la fuente de efectivo de las operaciones, es el efectivo que se recibe de los clientes. En el método indirecto la principal característica es que un cambio en cualquier cuenta de balance, puede analizarse en términos de los cambios que registran las otras cuentas del balance general, es decir, que si cambia la cuenta de efectivo, entonces también debe cambiar una cuenta de pasivo, el capital contable de los accionistas o una cuenta de activo que no representa efectivo. El método Directo tiene la ventaja de presentar las fuentes y los usos del efectivo en el Estado de Flujos de Efectivo; aunque quizás no siempre este disponible la información necesaria y por lo tanto puede resultar costoso recabarlos. La ventaja del método Indirecto es la de concentrar las diferencias entre las utilidades netas y los flujos de caja por operaciones; pero no refleja los importes brutos de los principales componentes de las cobranzas y pagos por actividades de operación. El Método Directo nos informa sobre la naturaleza y sobre los valores en moneda corriente de las entradas y salidas específicas de efectivo que conforman las actividades de operación; en comparación con el método indirecto, este último explica porque el flujo de efectivo neto de las actividades de operación difiere de otra medida de desempeño la utilidad neta.
La diferencia principal entre ambos métodos es la forma en que se obtienen, analizan y reportan los datos acerca de flujos de efectivo por actividades de operación.
REVELACION FLUJOS DE EFECTIVO BRUTOS Y NETOS Los efectos de actividades de inversión o financiación de un ente económico, durante un período, que afectan los activos, pasivos o partidas de patrimonio, pero que no originan cobros o pagos de efectivo deben revelarse en las notas de los estados financieros (operaciones como: conversión de bonos en acciones, adquisición de activos mediante obligaciones relacionadas, daciones en pago y permuta de bienes, etc.)
LAS CUENTAS POR COBRAR EN LA ADMINISTRACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO Administrativamente, las cuentas por cobrar constituyen un factor de vital importancia en la administración de un flujo de efectivo, puesto que el crédito es un elemento cotidiano en las operaciones comerciales en la actualidad (Sneider, 1989, pp 10-11) Desde el punto de vista financiero la administración de cuentas por cobrar cubre tres procesos:
El otorgamiento de crédito: el crédito ofrecido a clientes sin una revisión adecuada y oportuna de sus capacidades financieras puede contribuir a ocasionar grandes pérdidas debido a la incobrabilidad de las deudas.
La administración de saldos: las prácticas de las compañías dirigidas a las condiciones de pago deben garantizar el adecuado flujo de efectivo de las empresas.
El cobro de los montos a su vencimiento: las actividades de cobranza son una preocupación central en la administración del crédito. La clave es asegurar que se tomen con rapidez las acciones conducentes a identificar y resolver los problemas, antes de que el tiempo disminuya la posibilidad de realizar las cobranzas con éxito.
La administración de las cuentas por cobrar se ve afectada por cada área dentro de la empresa. Los problemas de calidad, los errores de distribución, las promociones de ventas, etc., afectan el flujo de efectivo.
PROCEDIMIENTOS ADMINISTRATIVOS DEL FLUJO DE EFECTIVO Para la administración del flujo de efectivo se recomienda la constitución de un comité de capital de trabajo (Veru, 1989, pp 26y 27). Quienes deben reunirse por lo menos una vez al mes para analizar la función del manejo del efectivo a través de toda la organización teniendo en cuenta:
Balances de compensación con los bancos
Intereses
Comisiones
Costos de remesas al exterior
Cualquier otro costo de manejo pagado a los bancos o entidades crediticias
Procedimientos Administrativos del Flujo de Efectivo Para la determinación exacta de los costos de financiamiento también es recomendable que la organización desarrolle e implemente:
Programa de inversión para los excesos en caja: de manera que se conozca permanentemente la mejor opción, en cuanto a la rentabilidad de las inversiones temporales (certificados de cambio, títulos canjeables, entre otros)
Programa de eliminación de caja flotante y fondos inactivos: se debe reducir al máximo la recuperación de cartera vía correo y orientar el recaudo a través de cuentas bancarias nacionales que permitan la utilización de los fondos depositados en otras plazas, dentro de las siguientes 24 horas.
Programa de pagos a proveedores extranjeros: en el caso de las multinacionales (especialmente el pago a compañías afiliadas), conviene evaluar el programa de pagos, comparando el costo de financiación local versus el costo de la devaluación del peso frente a monedas extranjeras.
Determinación de los términos de pago a proveedores nacionales: Es conveniente evaluar los plazos máximos permitidos por el mercado en el cual se opera, sin llegar a deteriorar el flujo continuado de suministros claves para necesarios en la producción.
Creación y/o actualización del manual de créditos: aunque el manual de créditos existe en gran número de organizaciones, normalmente adolece de falta de actualización y de normas específicas.
DIFERENCIAS ENTRE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Y ESTADO DE CAMBIOS EN SITUACIÓN FINANCIERA Las principales diferencias entre un estado de cambios en la situación financiera y un estado de flujos de efectivo son:
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 1. Revela la capacidad de la compañía para generar flujos de efectivo suficientes para cubrir los compromisos en un período. 2. Se basa en movimientos netos de tesorería. 3. El método directo incluye la presentación del método indirecto. 4. Requiere presentar el efecto de los flujos de efectivo en las actividades de operación, de inversión, y de financiación. 5. Requiere convertir ciertos fondos como equivalentes de efectivo.
6. 7. 8. 9.
Se cree que provee de información a más usuarios. Es obligatorio en Colombia y en los Estados Unidos. Requiere la revelación de información complementaria. Puede ser utilizado como base para la preparación de proyecciones o presupuesto
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA 1. Revela la variación del capital de trabajo de la empresa, o las fuentes y usos de los recursos en un período determinado. 2. Se basa en movimientos o variaciones de las cuentas contables. 3. El método establecido por capital de trabajo, difiere del establecido por usos y fuentes de recursos. 4. Los flujos de efectivo no influyen sobre los movimientos de recursos, excepto si los efectos netos son efectivos o equivalentes (incremento o disminución de activos o pasivos). 5. Los fondos equivalentes a efectivo se identifican igual que las otras cuentas. 6. Los usuarios podrían ser limitados. 7. Se debe presentar obligatoriamente en Colombia más no en los Estados Unidos. 8. No requiere la revelación de información complementaria. 9. No provee la información suficiente para la preparación de presupuestos de fondos.
