Sekuritas Dilutif
Pengertian: sekuritas dilutif merupakan sekuritas yang dapat diubah menjadi saham biasa dan perubahan tersebut berakibat pada pengurangan (dilution) laba per lembar saham. Contoh sekuritas dilutif adalah convertible bonds, convertible preferred stock, stock warrants
Akuntansi Untuk Hutang Konvertibel. 1. Convertible bonds adalah obligasi yang dapat ditukar dengan (dikonversi) sekuritas lain lain selama periode waktu tertentu setelah dikeluarkan. 2. Pemegang obligasi ( Bondholders Bondholders) memperoleh manfaat berupa hak istimewa untuk menukar obligasi dengan saham. 3. Biasanya dipilih oleh investor yang ingin memperoleh pendapatan bunga plus pilihan (option) untuk ditukar dengan saham apabila nilai saham mengalami kenaikan secara signifikan. 4. Tujuan perusahaan mengeluarkan obligasi konversi: (a) memperoleh dana tanpa memberikan hak kepemilikan, dan (b) memperoleh dana murah (tingkat bunga obligasi konversi umumnya lebih rendah dibanding straight debt obligation).
Obligasi Konversi Akuntansi pengeluaran CB
1. Pada prinsipnya sama dengan akuntansi pengeluaran obligasi biasa. 2. Apabila timbul premi atau diskon, maka premi atau diskon ini akan diamortisasi sampai dengan tanggal jatuh tempo, karena sulit untuk memprediksi kapan konversi akan dilakukan.
Akuntansi Konversi CB 1. Masalah akuntansi: menentukan nilai saham yang ditukar dengan obligasi. 2. Metoda yang dipakai: a. Market Value Approach (nilai pasar saham yang diserahkan) b. Book Value Approach (nilai buku obligasi yang ditarik)
Konversi yang Dirangsang ( Induced Conversion )
Merupakan konversi yang dipercepat (oleh issuer ). Motivasi: mengurangi beban bunga tetap. Dilakukan dengan cara memberikan perangsang (sweetener ) berupa kas atau saham, yang akan dicatat sebagai biaya (beban) pada periode terjadinya sebesar nilai wajar.
Contoh : Penerbit memiliki obligasi konvertibel yg beredar, nilai pari $1.000.000 dapat dikonversi menjadi 100.000 lembar saham biasa dg nilai pari $1. Penerbit ingin mempercepat konversi dan setuju membayar $80.000 jika kreditor mau melakukannya. Debt Conversion Expense Bonds Payable
80.000 1.000.000
Common Stock
100.000
Additional PIC
900.000
Cash
80.000
Pelunasan Obligasi Sebelum Jatuh Tempo 1. Pada dasarnya sama dengan pelunasan obligasi biasa.
2. Selisih antara nilai buku dengan kas yang dikeluarkan diperlakukan sebagai laba atau rugi.
Saham Preferen Konversi
SPK diperlakukan sebagai bagian dari modal saham
Tidak ada laba atau rugi ketika dikonversi.
Menggunakan metoda nilai buku
Contoh : Perusahaan menerbitkan 1.000 lembar saham biasa (par $2) atas konversi 1.000 lembar saham preferen (par $1), yang pada awalnya diterbitkan dg premi $200. Convertible Preferred Stock
1.000
PIC-in excess of Par
200
Retained Earnings
800
Common Stock
2.000
Warran Saham
Waran adalah sertifikat yang memberi hak kepada pemegang (holder ) untuk membeli sejumlah saham pada harga tertentu dalam periode tertentu. Latar belakang dikeluarkannya Waran atau OPTIONS o Agar pengeluaran sekuritas seperti obligasi atau saham preferen menjadi lebih “atraktif”.
Sebagai BUKTI bahwa pemegang saham memiliki HAK ISTIMEWA untuk memperoleh atau membeli saham terlebih dahulu apabila perusahaan mengeluarkan saham. Diberikan sebagai kompensasi kepada Karyawan dan Eksekutif . o Waran tidak dikeluarkan sendiri melainkan dalam satu paket dengan sekuritas lain (misalnya obligasi) Penerimaan penjualan paket tersebut harus dialokasikan ke dalam 2 sekuritas tersebut, dengan menggunakan salah satu dari metoda berikut: Metoda proporsional o Metoda incremental o o
Metoda Incremental:
1. Digunakan jika nilai pasar wajar untuk obligasi atau SW tidak diketahui (penerapannya sama dengan metoda incremental untuk penjualan saham secara lump-sum). 2. Contoh : Dengan menggunakan data di atas, apabila nilai pasar yang wajar untuk obligasi tidak diketahui, namun nilai pasar yang wajar untuk SW diketahui sebesar Rp300.000,00, maka alokasinya adalah: a. Penerimaan lump-sum b. Dialokaskan ke SW c. Sisa alokasi untuk obligasi
Rp10.000.000 300.000 Rp 9.700.000
MENGHITUNG LABA PER SAHAMData lab a p er sah am ser ing kal i d ilap ork an dal am penerbitan keuangan, dan telah digunakansecara luas oleh pemegang saham dan investor potensial dalam mengevaluasi profitabilitas perusahaan. Laba per saham (earning per share) menunjukkan laba yang dihasilkan olehsetiap lembar saham biasa. Jadi, laba per saham hanya dilaporkan untuk saham biasa. Contoh, jika Oscar Co. mempunyai laba bersih sebesar $300.000 dan rata-rata tertimbang saham biasayang beredar selama tahun berjalan adalah 100.000 lembar, maka laba per s ah am a da la h $ 3($300.000 ÷ 100.000).K a r e n a p e n t i n g n y a i n f o r m a s i t e n t a n g l a b a p e r s a h a m , m a k a s e b a g i a n b e s a r p e r u s a h a a n diwajibkan melaporkan informasi ini dalam laporan laba rugi. Umumnya, informasi tentang laba p er sa ham dilaporkan dibawah laba bersih dalam laporan laba rugi. Untuk Oscar Co. disaj ikansebagai berikut :Apabila l apora n la ba rugi beris ikan komp onen lanju tan dari laba, maka laba per saham harusdiungkapkan untuk setiap komponen. Berikut ini adalah contohnya:Laba per saham: Pengungkapan ini memungkinkan para pemakai laporan keuangan untuk mengetahui pengaruhlaba dari operasi berlanjut terhadap EPS, yang dibedakan dari la ba at au ru gi da ri po s -po s t id ak biasa.LABA PER SAHAM-STRUKTUR MODAL SEDERHANAStruktur laba modal perusahaan adalah sederhana jika hanya terdiri d a ri s a ha m b ia s a a t au t id ak m e n c a k u p s a h a m b i a s a p o t e n s i a l (potential common stock) y a n g p a d a s a a t k o n v e r s i a t a u p e n g g u n a an da p a t m e nd i lu s i l a b a p e r saham biasa. (strukur modal adalah kompleks jikamencakup sekuritas yang dapat mempunyai pengaruh dilutive terhadap laba per saham biasa
Perhitungan laba per saham untuk struktur modal sederhana meliputi dua pos (selain laba bersih)deviden saham preferen dan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar. Deviden Saham Preferen Jika suatu perusahaan memiliki baik saham biasa maupun saham preferen yang beredar, makadeviden saham preferen tahun berjalan dikurangi dari laba bersih untuk memperoleh laba yangtersedia untuk pemegang saham biasa. Rumus untuk menghitung laba per saham adalah sebagai berikut:Dal am me la po rka n in for ma si te nt an g laba per saham, dividen saham preferen harus dikurangidari setiap komponen antara laba (laba dari operasi be rlanjut dan laba sebelum pos -pos luar biasa) dan akhirnya dari laba bersih untuk memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham biasa. Jika dividen saham preferen telah diumumkan dan terjadi rugi bersih, maka devidensaham preferen itu ditambahkan ke rugi untuk tujuan perhitungan rugi per saham. Jikasaham preferen bersifat kumulatif dan deviden tidak diumumkan pada tahun berjalan, maka ju mlah ya ng sama dengan deviden ya ng seharu snya sudah diumumkan untu k tahunberjalan saja yang harus dikurangkan dari laba bersih atau ditambahkan ke rugi bersih. Devidentertunggak (devidens in arrears) untuk tahun sebelumnya harus dicantumkan dalam perhitungantahun sebelumnya. Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham yang Beredar Dalam semua perhitungan laba per saham, jumlah rata-rata tertimbang saham yang ber eda r (weiahted average number of shares outstanding) selama periode bersangkutan merupakan dasar untuk melaporkan jumlah per saham. Saham yang diterbitkan atau dibeli selama periode itu akanmempengaruhi jumlah saham yang beredar dan harus ditimbang menurut bagian dari periode peredarannya. Mencari jumlah ekuivalen dari keseluruhan saham yang beredar selama tahun berjalan. Deviden Saham dan Pemecahan Saham Apabila terjadi dividen saham (dividend stock) atau pemecahan saham (s to ck sp li t) , ma ka perhitungan rata-rata tertimbang jumlah saham mem but uhk an pe net ap an kem ba li sah am yan g beredar sebelum dividen saham atau pemecahan saham terjadi.Pe ne rb it an de vi de n sa ha m at au pe me ca ha n sa ha m h a r u s d i t e t a p k a n k e m b a l i , t e t a p i penerbitan atau pembelian kembali saham secara tunai tidak perlu ditetapkan kembali. Mengapa?A l a s a n n ya a d a l a h b a h w a p e m e c a h a n sa ha m at au de vi de n sa ha m ti da k me ni ng ka tk an at au menurunkan aktiva bersih perusahaan; hanya saham tambahan yang diterbitkan dan, karena itu, Laba Bersih – Deviden Saham Preferen= Laba Per SahamJumlah Rata-rata Saham yang Beredar
rata-rata terimbang saham yang harus ditetapkan kembali. S e t e l a h d i t e t a p k a n k e m b a l i , p erb an di ng an ya ng a ba sh a ta s l ab a p er s ah am dapat dibuat antara periode sebelum dan sesudah pemecahan saham atau deviden saham . S ebali knya, pener bitan atau pemb eli an saham seca ratunai akan mengubah jumlah aktiva bersih. Akibatnya, perusahaan memperoleh laba yang lebih b e s a r a t a u l e b i h
kecil di masa depan sebagai hasil dari perubahan aktiva bersih ini. J ik adinyatakan dengan cara lain, maka pemecahan saham atau deviden saham tidak mengubahtotal investasi pemegang saham - h a l i t u h a n y a m e n i n g k a t k a n ( k e c u a l i p e m e c a h a n s a h a m terbalik) jumlah saham biasa yang mewakili investasi tersebut.LABA PER SAHAM-STRUKTUR MODAL KOMPLEKSSalah sa tu ma salah dalam perhi tunga n EPS dasar adalah bahwa perhitungan ini gagalmengakui dampak potensial dilutive terhadap saham yang beredar jika perusahaan mempunyaisekuritas dilutive ( dilutive securities )- sekuritas yang mudah dicairkan-dalam struktur modalnya.Sekuritas delutif dapat menimbulkan masalah yang serius karena konversi atau penggunaannyas e r i n g k a l i m e m i l i k i pengaruh yang merugikan terhadap laba per saham. Pengaruh y a n g merugikan ini dapat menjadi signifikan dan lebih penting lagi, tidak diperkirakan kecuali laporankeuangan memperhatikan kemungkinan pengaruh delutif dalam beberapa cara.T e r d a p a t s t r u k t u r m o d a l y a n g k o m p l e k s a p a b i l a p e r u s a h a a n mempunyai sekuritaskonvertibel, opsi, warran atau hak -hak lainnya atas k o n v e r s i a t a u p e n g gu n a a n ya n g d a p a t mendilusi laba per saham. Oleh karena itu, apabila perusahaan mempunyai struktur modal yangkompleks, baik laba per saham dasar maupun yang didilusi umumnya dilaporkan.Perhitungan laba per saham yang didilusi diluted EPS ) sama dengan perhitungan EPSdasa r. P erb ed aan nya ada lah bah wa EPS yan g d idi lu si me nc ak up pe ng aru h da ri se lu ruh sa ha m biasa dilutive yang potensial, yang telah beredar selama periode berjalan. Rumus adalam ilustrasi17-19 menunjukkan hubungan antara EPS dasar dan EPS yang didilusi.Laba bersih – dividen preferen=- -Jumlah rata-rata terimbang sahamyang beredar EPS Dasar EPS yang Didilusi Dampak sahamkonvertibelDampak opsi,warran dansekuritas dilutivelainnya EPS
