EL TITULO VALOR EMITIDO INCOMPLETO. ALTERACIÓN DEL TÍTULO VALOR
Titulo valor emitido incompleto La utilización de títulos valores en las operaciones empresariales es una práctica muy común, pero muchas empresas desconocen los efectos y la pertinencia de la emisión de un título valor, así como las reglas que determinan qué clase de título valor se puede emitir; según la naturaleza de la operación. Las reglas generales aplicables a los títulos valores, con la finalidad nos dejar en claro su definición, formas de emisión, efectos, circulación y demás aspectos generales.
Marco legal: Las reglas aplicables a todos los títulos valores se encuentran contenidas en la Ley. Nº 27287 – Ley de Títulos Valores, sin perjuicio de las reglas especiales que se puedan fijar en normas legales de carácter específico. Debe tenerse en cuenta que sólo son considerados como títulos valores aquellos señalados expresamente por ley, es decir, no cualquier documento tiene la calidad de título valor, sino que dicha condición se aplica únicamente a los títulos valores previstos por la Ley de Títulos Valores y por otras leyes especiales.
Definición: el título valor se encuentra contenida en el artículo 1º de la Ley de Títulos Valores y comprende las características esenciales de todo título valor. La primera de ellas es la referencia a un valor materializado, entendiendo como tal al derecho de crédito representado en un documento escrito u otra forma de representación documental. Cuando la ley se refiere a derechos patrimoniales debemos considerar a los derechos que consistan en un beneficio que sea apreciable económicamente. No podría ser materia de un título valor un derecho de carácter no patrimonial, como el derecho a la paternidad o el derecho a la integridad física. El segundo elemento que debe presentar todo título valor consiste en las características formales que señale la ley. Téngase en cuenta que la determinación de los requisitos formales que debe reunir un título valor es resultado de una opción legislativa, es decir, los requisitos formales dependen, en gran medida, de la voluntad del legislador. El tercer elemento que deben presentar los títulos valores es su finalidad circulatoria, es decir, que los títulos valores deben estar destinados a circular de una a otra persona.
Sobre el principio de literalidad : en materia de títulos valores es la contenida en el artículo 4º de la ley, que contempla al principio de literalidad. El art ículo en cuestión señala lo siguiente. “Artículo 4º. -
Principio de literalidad 4.1 El texto del documento determina los alcances y modalidad de los derechos y obligaciones contenidos en el título valor o, en su caso, en hoja adherida a él. 4.2 El primero que utilice la hoja adherida deberá firmar en modo tal que comprenda dicha hoja y el documento al que se adhiere. En caso contrario, no procederá el ejercicio de las acciones derivadas del título valor por quienes hayan intervenido según la hoja adherida, quedando a salvo sus derechos causales. 4.3 Los derechos y obligaciones que se establezcan conforme a la ley de la materia con relación a los valores con representación por anotación en cuenta, bajo responsabilidad del emisor y en su caso de la Institución de Compensación y Liquidación de Valores, deberán ser inscritos en los respectivos registros, surtiendo pleno efecto desde su inscripción.
Sobre el importe del título valor: es la suma de dinero que representa del título valor es un aspecto fundamental de éste, simplica la determinación del derecho del acreedor del título y de la prestación a cargo del obligado. De esta manera, el artículo señala que el importe del título valor es un elemento esencial, lo que implica que no podría ejercerse ningún derecho sobre el título valor si éste no tuviera consignado el importe que representa. Asimismo, es necesario señalar el signo o moneda. La norma dispone que, en caso de diferencia entre el importe consignado en números, letras o códigos, se considerará exigible la suma menor, pero queda a salvo el derecho del acreedor a reclamar un monto mayor en virtud de la relación causal.
Sobre la identificación de los intervinientes :Toda persona que interviene en la emisión, aceptación, endoso y demás operaciones sobre un título valor, debe identificarse con su nombre y documento de identidad, y, cuando el acto lo requiera, su firma. Al respecto, la Ley establece la posibilidad de utilizar en los títulos valores medios gráficos, mecánicos o electrónicos de seguridad, adicionales a la firma autógrafa para su emisión, aceptación, garantía o transferencia. estos medios sólo podrán ser utilizados como mecanismos adicionales, es decir, no reemplazan a la firma autógrafa, sino que la complementan. Asimismo, esta norma dispone que, previo acuerdo entre las partes, se pueda reemplazar la firma autógrafa en el título valor por una firma impresa, digitalizada o consignada en el título a través de otros medios de seguridad gráfica, mecánica o electrónica, la cual tendrá los mismos efectos y validez que la firma autógrafa.
Sobre la alteración del título valor y los títulos valores incompletos : La alteración del título valor implica la modificación de sus estipulaciones y términos. En estos casos, la norma, dispone que a las personas que intervengan en el título valor después de la alteración, se les aplicará el contenido alterado, lo cual es razonable pues se asume que estas personas tuvieron a la vista el texto ya modificado. En cambio, a las personas que firmaron el título valor con anterioridad a su alteración se les aplicarán las reglas del contenido original del título. A fin de determinar en qué momento firmó una persona el título valor, este artículo establece una presunción por la cual se considera que las firmas han sido puestas antes de la alteración, salvo que se acredite lo contrario. Asimismo, se debe tener en cuenta que un título valor puede ser emitido en forma incompleta, lo que se llama comúnmente como título valor “en blanco”. Se trata de un tema sumamente complejo. La emisión o aceptación de un título valor incompleto significa que el título ha sido emitido o aceptado sin haberse consignado toda la información necesaria para su ejecución. En estos casos, adquieren relevancia las estipulaciones y condiciones pactadas entre las partes en la obligación causal, pues será de conformidad con éstos que se deberá completar el título valor para exigir su cumplimiento. Como un mecanismo de protección de los obligados, la norma3 establece el derecho a exigir una copia del título emitido o aceptado de forma incompleta.
Sobre la responsabilidad solidaria: El artículo 11º de la ley regula la responsabilidad solidaria de los intervinientes en el título valor como emisores, giradores, aceptantes, endosantes o garantes. La responsabilidad solidaria implica que las obligaciones derivadas del título valor pueden ser exigidas de manera indistinta contra cualquiera o todos los intervinientes, quienes estarán obligados al cumplimiento total de la obligación contenida en el título. Puede exceptuarse esta disposición cuando así se hubiera pactado o así lo estableciera la ley. La norma también le otorga este derecho al obligado que hubiera cumplido con la obligación contenida en el título valor, quien podrá accionar contra los intervinientes anteriores a él. En cualquier caso, la ley establece la posibilidad de ejercer de manera conjunta la acción directa, la acción de regreso y la acción de ulterior regreso.
Sobre los derechos del legítimo tenedor : El legítimo tenedor del título valor es la persona que lo tiene en su poder en forma válida, ya sea en forma originaria o porque lo ha adquirido a través de los distintos mecanismos de circulación de los títulos valores. Siendo así, este tenedor es quien puede ejercer los derechos incorporados en el título valor, siendo el más común, el derecho de cobro de la suma de dinero representada en el título valor. Sin embargo, algunos títulos valores, como es el caso del certificado de depósito y además de representar la obligación de pago de una determinada cantidad de dinero, incorporan también derechos y obligaciones sobre determinados bienes muebles o inmuebles. En tales casos, la ley señala que el legítimo tenedor del título, es decir, quien tenga válidamente los derechos como acreedor del título valor, p odrá disponer, gravar o afectar los bienes representados en él, de acuerdo a las características del respectivo título valor.
Sobre el mérito ejecutivo y el ejercicio de las acciones cambiarias: Muchas veces se discute acerca de la conveniencia de contar con un título valor que respalde la operación comercial que está celebrando una empresa, además de los otros documentos en los que puede estar plasmada dicha operación, tales como la factura, orden compra, contrato, guía de remisión, etc. Uno de los elementos que determina la conveniencia de contar con un título valor es su mérito ejecutivo. Pero, qué es el mérito ejecutivo que poseen los títulos valores Cuando se requiere cobrar una deuda que el obligado se niega a pagar, en la mayoría de los casos es necesario recurrir al Poder Judicial para obtener una sentencia que ordene el pago de la deuda y que permite cobrarla mediante la afectación de los bienes del obligado.
Causales de contradicción: Ahora bien, el hecho de que los títulos valores tengan mérito ejecutivo, no implica que no puedan ser cuestionados y que la pretensión de cobro del derecho incorporado en ellos no pueda ser desvirtuada. Así, la Ley establece cuáles son las situaciones por las cuales el cobro de un título valor puede ser denegado, y que son las denominadas causales de contradicción.
Veamos cada una de estas causales A) El contenido literal del título valor o en los defectos de forma legal de éste. Esta causal está referida a que el demandado podrá oponerse al pago o cumplimiento del título valor sobre la base de las disposiciones establecidas en él, por ejemplo, si el título careciera de alguno de los requisitos esenciales previstos por la ley para cada título. Asimismo, cuando se menciona a los defectos de forma legal se refiere a los requisitos formales que exige la ley para que el título tenga carácter de título valor. b) La falsedad de la firma que se le atribuye c) La falta de capacidad o representación del propio demandado en el momento que se firmó el título valor. d) La falta del protesto, o el protesto defectuoso, o de la formalidad sustitutoria, en los casos de títulos valores sujetos a ello. e) Que el título valor incompleto al emitirse haya sido completado en forma contraria a los acuerdos adoptados, acompañando necesariamente el respectivo documento donde consten tales acuerdos transgredidos por el demandante. f) La falta de cumplimiento de algún requisito señalado por la ley para el ejercicio de la acción cambiaria.
