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Resumen El presente trabajo trata de cómo la deuda pública externa a través de los años ha ido incremen incrementán tándos dose e debido debido a las polític políticas as de endeud endeudami amient ento o de los gobiernos de turno, ya que este endeudamiento ha llegado a niveles tal que exig exige e que que para para el pago pago del del serv servic icio io se redu reduzc zcan an gast gastos os de otra otrass área áreass 1
afectando el presupuesto y traería como consecuencia al desequilibrio de la balanza de pagos mediante la cual el estado ha incurrido a los servicios financieros del FMI para acceder a préstamos que deben ser devueltos en forma preferencial.
HISTORIA DE LA DEUDA EXTERNA DEL PERÚ: Las 2 pe Las peor ores es hipe hiperi rinf nfla laci cion ones es en el Perú Perú fuer fueron on en 1879 1879 y co con n el gobiernode Alan García: 1) La Guerra Del Pacífico 1879 (agresión armada chilena) 2) El gobierno de Alan García (1985-90) ha sido la más grande de la Historia del PERÚ, superando ampliamente a la ocasionada por la guerra Del pacífico. Si la intervención de organismos como el banco mundial y el FMI ayudan en forma satisfacto satisfactoria ria a los países en vía de desarrollo desarrollo de América latina latina con su deud deuda a exte extern rna a o como como a nues nuestro tro caso caso al Perú Perú a trav través és de la polít polític icas as económ económica icass que son dirigid dirigidas as para para amorti amortigua guarr su deuda deuda con el resto del mundo, si ya Viendo las condonaciones condonaciones de las deuda deuda las reducción de de la tasa de interés y las demás recomendaciones de los organismos internacionales vemos que si ayudan a reducir la deuda pública externa y también pagarles en sus respectivos tiempo para que no se acumule con las altas tasas de interés . Según la teoría económica, un nivel “razonable” de endeudamiento facilita probablemente el crecimiento económico de un país en desarrollo. En las primeras etapas de desarrollo, un país tiene masas de capital pequeñas y probabilidades de ofrecer oportunidades de inversión más rentables que una economía avanzada. Mientras use los préstamos para inversiones productivas y no esté esté afec afecta tado do por por ines inesta tabi bililida dad d macr macroe oeco conó nómi mica ca,, polí polítitica cass que que distorsionen los incentivos económicos ni fuertes sacudidas, debería de tener un crec recimie imient nto o mayor ayor y poder der efec efectu tuar ar remb rembol olso soss pun puntual tuales es.. Estas stas predic prediccio ciones nes son válid válidas as inclus incluso o en teoría teoríass basada basadass en el supue supuesto sto más realista de que un país quizá no pueda obtener crédito libremente a causa del riesgo de repudio de la deuda. ¿Por qué se reduce el crecimiento cuando la deuda se acumula hasta un nivel elevado? La explicación más conocida la dan las teorías del sobreendeudamiento: si hay alguna probabilidad de que la deuda llegue a superar la capacidad de rembolso del país, el costo previsto del serv servic icio io de la deud deuda a desa desale lent ntar ará á la inve invers rsió ión n naci nacion onal al y extr extran anje jera ra,, perjudicando al crecimiento.
Introducción 1
El tema de la deuda externa del Perú no es un problema exclusivo de nuestro país ni exclusivo de Latinoamérica. Es, en realidad, un problema que afecta a todos los países tanto a los que se llama desarrollados como a los que se encuentran en vías de desarrollo. En este sentido, el problema hay que tratarlo como un problema general y no exclusivamente peruano. Quizá, por tratarlo de manera singular, se ha perdido de vista que la deuda externa no es un problema de índole económica y política exclusivamente. Como consecuencia de este error, el problema se ha centrado, únicamente, en la inserción del Perú en el sistema financiero y se ha dejado el manejo del asunto en las manos de los economistas quienes, por su formación, adoptan un enfoque de corto plazo, singularmente financiero e instrumental, lo que representa que su perspectiva del problema es, básicamente, incompleta ya que no consideran la óptica histórica, política y, sobre todo, jurídica. Este error es trascendente en la medida que sólo la perspectiva histórica proporciona la profundidad de análisis que revela la causa del fenómeno y sus posibles soluciones y que si no existe el análisis jurídico no se podrá encontrar la verdadera solución al problema.
Planteamiento del problema La intervención de organismos de financiamiento mundial como el Banco Mundial (BM) y el Fondo Monetario Internacional (FMI), para países en vías de desarrollo ayudan en forma satisfactoria a los países de América latina, es decir básicamente en el l Perú con su deuda externa atraves de la políticas económicas reajustables o estabilizadoras que son dirigidas a este país para amortiguar su deuda con el resto del mundo. 1
Marco teórico de referencia
Primero empecemos describiendo algunos hechos históricos del origen de la deuda externa pública del Perú definiéndola:
¿Qué es deuda Externa? El término se refiere al dinero que deben los Estados como sujetos. Los acreedores pueden ser otros países, entidades privadas, o instituciones financieras multilaterales. Gran parte de los préstamos tienen su origen en la década de los setenta, y se destinan a países que se encuentran en diferentes niveles de pobreza y desestructuración. Las condiciones en que se produjeron estos préstamos, el uso que se dio al dinero, los programas de ajuste impuestos por el Fondo Monetario Internacional (FMI) entre otros factores, llevaron a una situación de crisis todavía no resuelta. Los países deudores no pueden reducir el importe de sus deudas sin pagar el alto coste que supone renunciar a invertir en los sectores básicos de su propio desarrollo.
Origen de la Deuda El déficit fiscal de EEUU en los años sesenta, originó una fuerte devaluación del dólar. Este hecho supuso un revés para los principales países productores de petróleo, ya que el precio estaba fijado en dólares, disminuyendo así el valor de sus exportaciones. En 1973 los países productores decidieron multiplicar el precio del crudo. Al ser un producto básico la demanda se mantuvo y estos países recibieron cantidades enormes de dinero que depositaron en los bancos de Occidente. Esta circunstancia fue decisiva en el comienzo del problema. Los tipos de interés se desplomaron y los bancos tuvieron que hacer frente a la situación de crisis financiera internacional. Había mucho dinero que tenía que ser prestado para poder obtener rentabilidad del mismo y sólo los países del Sur, con carencias estructurales, aceptaron esos préstamos para mantener el modelo de desarrollo y hacer frente al incremento del precio del petróleo. Los bancos adoptaron una política crediticia irresponsable ya que no tomaron las precauciones sobre la posibilidad de impago, despreocupándose de la ejecución de los proyectos para los que se solicitaba el dinero. Por su parte los gobernantes de los países del Sur no cesaban de aceptar los atractivos créditos. Los préstamos tenían tipos de interés variables, en una situación de inflación alta, lo que hacía que hubiera un tipo de interés real bajo (3-7%). Los gobiernos de los países del Sur destinaron una gran cantidad de estos préstamos a fines improductivos. Se calcula que una quinta parte se dedicó a 1
armas, a menudo para sostener regímenes opresores. Alrededor de un quinto del total de la deuda tiene su origen en créditos concedidos en periodos de dictaduras. Dictadores como Mobutu, Marcos, Hassan II, o Suharto recibieron grandes sumas a pesar de ser conocidas las violaciones de los derechos humanos, el funcionamiento corrupto de sus gobiernos y el uso personal de buena parte de los préstamos. Sólo una parte pequeña del dinero se destinó al desarrollo del país y benefició a los sectores más necesitados. En el comienzo de los años ochenta los tipos de interés de los créditos subieron, empujados por el crecimiento de éstos en los EEUU (a consecuencia del déficit fiscal). Paralelamente se incrementó de nuevo el precio del petróleo y cayeron los precios de los productos agrícolas en los que los países del Sur basaban sus exportaciones. Como consecuencia estos países estaban recibiendo menos dinero que antes por sus exportaciones y pagando más que nunca por los préstamos y por las importaciones. Para poder afrontar esta situación tuvieron que pedir nuevos préstamos. Cuando México advirtió en 1982 que el volumen de su deuda resultaba impagable, todo el sistema de crédito internacional quedó amenazado. La situación se podía extender a otros países. Los bancos de EEUU y de Europa no querían perder la enorme cantidad de dinero que habían prestado y se asociaron para defender mejor sus intereses. En su objetivo de renegociar las deudas recibieron el apoyo del FMI. A partir de entonces las concesiones de nuevos préstamos llevaron aparejadas condiciones, que se centraban no en la ejecución de la finalidad para la que se solicitaba el préstamo o en la orientación del proyecto al desarrollo del país, sino en la sostenibilidad económica del Estado, con el fin de que fuera capaz de devolver la deuda. Los gobiernos deudores desde entonces tienen que aceptar que se impongan programas muy estrictos económicamente antes de renegociar sus deudas o pedir prestado más dinero. Las consecuencias macroeconómicas de estas medidas, conocidas como programas de ajuste estructural, han sido en general positivas, pero al mismo tiempo han ocasionado un fuerte desequilibrio social, empeorándose las condiciones laborales y aumentando la pobreza y la desigualdad.
Responsables de la Deuda El problema de la deuda es resultado de la actuación negligente de distintos actores: 1. Los bancos comerciales actuaron irresponsablemente al conceder los préstamos sin controlar la viabilidad de los proyectos para los que se solicitaban ni la capacidad de devolverlos. 2. Los Estados acreedores, por su parte, han supeditado el desarrollo del Sur a las fórmulas técnicas para facilitar a los acreedores el cobro de los créditos. 1
3. Con relación a la actuación de los Estados deudores hay que destacar los fatales efectos para estos países de las actuaciones de los gobernantes (adquiriendo en nombre del país préstamos excesivos y sin diseños realistas de la inversión para poder restituirlos). Además los gobiernos de los distintos países deudores actuaron, por motivos que no son ajenos a la división en bloques de la Guerra Fría, de forma descoordinada en la defensa de sus posturas, perdiendo así la capacidad de rentabilizar su papel, frente a la unidad de acción de los acreedores.
Países a los que afecta La deuda afectó de una manera especial a América Latina en la década de los años ochenta mientras que en los años noventa tiene una especial incidencia en África Subsahariana. La mayor parte de la deuda latinoamericana se concentra en países grandes, con una alta cantidad de deuda pero con economías sólidas, mientras que en África el volumen total de la deuda no es muy elevado pero sí lo es en términos relativos, por afectar a economías débiles y desestructuradas. En África en conjunto uno de cada dos niños no va a la escuela. En este continente la cantidad que transfieren los gobiernos a los acreedores del Norte es cuatro veces mayor que lo que dedican a salud y educación de sus ciudadanos.
Consecuencias de la Deuda 1).En los países empobrecidos El endeudamiento en un importante número de países ha llegado a un nivel tal, que exige que para el pago del servicio de la deuda se reduzcan gastos de otras áreas. Los países más endeudados carecen de las infraestructuras y servicios sociales con los que mejorar las condiciones de vida de su gente. Son Estados en los que la situación de gran parte de la población hace que el gasto social sea imprescindible para el desarrollo del país. El esfuerzo de destinar importantes cantidades al pago de la deuda no logra reducir el importe total de ésta, que sigue creciendo a un ritmo de 20% anual, lo que convierte el problema de la deuda en un círculo vicioso, sin salida. La deuda se ha convertido en una fuente de transferencia de recursos desde las comunidades que más los necesitan a los países desarrollados. La cantidad transferida, en bastantes ocasiones, supera o multiplica lo que reciben de estos mismos países como ayuda al desarrollo. El pago de la deuda es también un obstáculo para que se alcance una estabilidad económica que permita convertir la economía del país en atractiva para la inversión privada extranjera. De este modo, los países empobrecidos, con la excepción de algunos países asiáticos y latinoamericanos, tienen que seguir dependiendo de la financiación concesional o a través de ayudas, ya que no disponen de un gasto público suficiente para garantizar siquiera la subsistencia de su población. 1
En el caso de las personas, existen unos límites a las acciones de ejecución para recuperar las deudas. De este modo, aunque el importe de la deuda sea alto, no llega nunca a afectar a las necesidades básicas del deudor. Este concepto no existe para los Estados en el Derecho Internacional. Cuando los países empobrecidos quedan profundamente endeudados, su economía se degrada profundamente. Asimismo la deuda externa ha supuesto un fuerte trasvase de soberanía nacional de los países endeudados a las instituciones multilaterales, que reproduce los esquemas occidentales, al verse obligados a aceptar los programas de ajuste diseñados por estas instituciones. Este hecho también ha llevado a que tengan que olvidar las estrategias nacionalistas de desarrollo y las reivindicaciones de un Nuevo Orden Económico Internacional. La deuda no es la única causa del origen de esta situación de empobrecimiento pero compromete los gastos de tal forma que se convierte en un obstáculo insalvable para acabar con la vulnerabilidad, al destinar la mayor parte de las divisas de las exportaciones al pago de la deuda, en lugar de invertirlas en el desarrollo local. También son relevantes los efectos de división social que han tenido los préstamos y que siguen provocando los programas de ajuste. La deuda canalizó la mayor parte de los préstamos a una élite minoritaria, ya de por sí social y económicamente privilegiada.
2. En los países enriquecidos Los efectos devastadores de la deuda son más notables en los pueblos que viven en el Tercer Mundo, pero los países ricos acaban padeciendo también las consecuencias de esta situación. Las principales consecuencias de la deuda en los países occidentales son las siguientes: •
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Destrucción del medio ambiente. Uso irracional de los recursos, utilización de los recursos comunes (océanos, atmósfera) y de los países del Sur como receptores de las basuras radioactivas y nucleares, destrucción de la capa de ozono, calentamiento del planeta, etc. Tráfico de drogas prohibidas. Su volumen de negocios excede al del comercio de petróleo y está en segundo lugar después del comercio de armas.. Costes de los contribuyentes. Aumento de impuestos indirectos y los recortes a gastos públicos. Se encarece el nivel de vida y aumenta la pobreza. Pérdida de empleo y mercados debido a los planes de ajuste, con las consiguientes privatizaciones de empresas estatales. Aumento de la inmigración con el consiguiente crecimiento de la pobreza y la exclusión social. Proliferación de conflictos armados. Actualmente acontecen alrededor de 30 conflictos armados, muchos de ellos no declarados. Son conflictos internos, en Estados con instituciones democráticas débiles o inexistentes. 1
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Tráfico de armas. Es el primer negocio del mundo, por el volumen de dinero que mueve. Armamento ligero, adaptado a los conflictos actuales, que incorporan niños y jóvenes a los ejércitos. Proliferan las minas anti personas.
País: Perú El riesgo país es un indicados clave en la economía internacional, revela la percepción que tiene el mercado de la capacidad de un gobierno para pagar su deuda de largo plazo. Esto quiere decir que su evolución refleja el riesgo que implica la inversión en instrumentos representativos de la deuda externa emitidos por los gobiernos. Es riesgo latente es el no pago de los compromisos asumidos por parte del Estado. De acuerdo con teoría financiera, existe una relación directa entre riesgo y rentabilidad, lo cual implica que cuanto mayor es el riesgo de incobrabilidad de un crédito, mayor será la tasa de interés que cobra el prestamista de los fondos. Entonces, el prestatario además de pagar el uso del capital prestado debe retribuir al acreedor con una prima de riesgo. Cuando se habla de riesgo país se está analizando si tenemos liquidez y si esa liquidez está ligada a la capacidad o solvencia económica. Solvencia entendida como capacidad de nuestro país para administrar sus pagos de deuda interna y deuda externa. Existen varios elementos que inciden en la determinación del riesgo país como el indicador del comportamiento del déficit fisca, la capacidad de reservas internacionales del país, las tasas de crecimiento registradas por la economía y las tasas esperadas de crecimiento, que muestra la capacidad del país para generar ingresos. Cualquier factor que implique una mayor fragilidad del gobierno en términos políticos aumentará el riesgo país. Cuando se habla de riesgo país no solamente estamos hablando de la capacidad de pago del Estado Peruano, sino de la capacidad de pago de la nación peruana, vale decir, tanto del sector público como del sector privado. El riesgo país va afectar las decisiones de inversión y las decisiones de ahorro, la capacidad y la disponibilidad de las personas y los bancos para endeudarse. Es decir, se trata de una aspecto relevante para determinar que ocurre con el financiamiento de la economía. Pero el incremento del riesgo país no solamente podría verse afectado por las condiciones propias de la economía peruana, sino además por el devenir de la región. La situación de Argentina ya ha afectado la percepción de riesgo de América del Sur, pero el factor determinante es Brasil. El desenlace de las elecciones presidenciales en este país ha colocado al sindicalista Lula da Silva como presidente. El mercado ya tomó sus previsiones, pero el futuro va a depender del giro que le imprima el nuevo presidente a la economía brasileña.
Análisis Situacional La economía, para el 2001, había estado en recesión durante 36 meses, por los eventos internacionales que se produjeron como la crisis asiática, que 1
comenzó en 1997. Pero dentro de la crisis se puede distinguir varias etapas. Una de ellas es representada en el momento en que la crisis golpea efectivamente a la economía, cuando se cortaron las líneas de crédito; en ese entonces el ministro de economía era Jorge Baca. Luego llega Víctor Joy Way, con quien debido a su política expansiva hubo una cierta recuperación. En realidad, la profundización de la recesión fue básicamente el desequilibrio a nivel político que se produjo cuando el tercer gobierno de Fujimori se desmoronaba. La tasa de inversión pública había caído aproximadamente a un 70%. La razón de esta caída se puede encontrar en el hecho de que los ingresos públicos también cayeron. Además se produjo una reducción en los montos de las importaciones, lo que afecto directamente a los ingresos públicos. Si se tiene en cuenta que los ingresos fiscales dependen en un 40% de las importaciones. En buena cuenta la economía atravesaba un periodo de estancamiento, aunque sin problemas inflacionarios. En el país donde la inversión se focaliza en ciertos sectores como la minería, y si sacamos este rubro, ni siquiera se está invirtiendo para reponer capacidades productivas. Además no se invierte en educación ni capacitación; se trata de un país que tiene una capacidad productiva cada vez menor. El BCRP maneja una política de metas por inflación, es decir se tiene que estar al tanto de las expectativas de la inflación No está demás repetir que el principal compromiso asumido por el presente gobierno radica en generar empleo masivo y adecuado. para hacerlo debería consistir en la reactivación generalizada de la economía, a partir de una agresiva política macroeconómica. La dificultad estriba en la forma específica de promoverla, dadas las limitantes reales o aparentes que tenemos en frente. Un apretado diagnóstico de los graves obstáculos -acumulados a lo largo del último lustro-que dificultan la reactivación de la economía obliga a mencionar, cuando menos, los siguientes: las altas tasas activas de interés, el elevado grado de endeudamiento (y morosidad) familiar y empresarial, el altísimo nivel de dolarización de facto de la economía y el pesado servicio de la deuda externa. A los que habría que agregar, obviamente, el paupérrimo poder de compra de la gran mayoría de la población, la languideciente inversión privada y el comprimido gasto público. A ello se suman las tremendas amenazas externas que podrían derivar en una crisis económica de proporciones globales, que no auguran el ingreso sustantivo de financiamiento foráneo y de inversión directa extranjera en el futuro cercano, a pesar de los éxitos alcanzados en la Mesa de Donantes. Las elevadas tasas activas de interés y la ausencia de sujetos de crédito impiden lubricar adecuadamente el aparato productivo, cuando menos por tres motivos: 1. La demanda de crédito se mantiene baja por su elevado costo. 2. Los ofertantes del financiamiento no están dispuestos a entregarlo por los riesgos existentes en la economía. 3. El elevado endeudamiento interno tiende a agravarse a lo largo del tiempo debido a las desmesuradas tasas vigentes. Con lo que se desalienta la inversión y el consumo privado, se mantienen altos los costos de producción y escaso el capital de trabajo, se sostienen los prohibitivos niveles de morosidad y se acrecienta la aversión al riesgo de los bancos, todo lo que frena cualquier posibilidad de reactivación. 1
En ese mismo sentido actúa la dolarización espontánea de la economía, que persiste desde 1989, a pesar de la bajísima inflación y el reducido riesgo-país. Esa dolarización de la economía obliga a mantener prácticamente fijo el tipo de cambio para evitar consecuencias indeseables, pero que a la larga agravan el problema. Lo que significa, de una parte, que la sobrevaluación del sol seguirá acrecentándose, no solo respecto al dólar, sino sobre todo en relación con nuestros socios comerciales latinoamericanos, con lo que continuará deteriorándose nuestra balanza de pagos externa, a pesar de la recesión doméstica que ha venido recortando perversamente nuestras importaciones. De otra parte, una devaluación razonable del tipo de cambio para recuperar paridad- llevaría a la quiebra, no solo a las familias y a las empresas endeudadas en moneda extranjera y que perciben ingresos en soles, sino que acabaría con todo el sistema financiero. Y, como es evidente, esa casiobligación de mantener el tipo de cambio fijo en un sistema cambiario flexible frena aún más los estímulos que deberían ofrecerse a los exportadores no tradicionales y a los que sustituyen importaciones. Todas ellas fuerzas adicionales que impiden alentar la producción agregada y la competitividad sistémica. El pesado servicio de la deuda pública externa, que asciende a US$ 2.000 millones anuales, absorbe parte importante del precario presupuesto público y que, por añadidura, representa una pesada carga adicional para la balanza de pagos, imposibilitando una reactivación del consumo personal y de la inversión privada que podrían derivar de una expansión acelerada, aunque temporal, del gasto y la inversión públicas. El bajo poder adquisitivo de la población y el elevado endeudamiento público y privado, como los deprimidos precios de nuestras exportaciones ahogan la expansión sostenida de la demanda agregada. En esas condiciones vivimos en otro típico círculo vicioso en que la reactivación, a juzgar por la mayoría de expertos, no se podría alentar a través de las tradicionales políticas monetarias y fiscales contra cíclicas. Ciertamente la reactivación por medio del gasto público tiene sus límites. Un alto déficit solo es sostenible por un año y hasta por dieciocho meses. Cuando se vaya copando la capacidad ociosa de producción y la restricción externa, habrá que ir regresando a la normalidad paulatinamente.
ORGANISMOS DE FINANCIAMIENTO DE DEUDAS EXTERNAS A PAISES SUB DESARROLLADOS : PERU Fondo Monetario Internacional o (FMI) El Fondo Monetario Internacional (FMI) fue creado en 1944 en la Conferencia Monetaria y Financiera celebrada en Bretton Woods. Se define como un organismo de naturaleza cooperativa orientado a la promoción de políticas de orden financiero, tendientes al equilibrio de las finanzas públicas de aquellos países que se encuentran en dificultades monetarias, particularmente en cuanto a sus cuentas con el exterior. Hasta aquí las intenciones, el principio guía que llevó a las naciones a crear un fondo común. Pero qué hay de la estructura, de las inevitables relaciones de poder que se dan producto de las 1
asimetrías económicas y la divergencia de intereses entre los países miembros? Si bien es cierto que en dicha institución están representados 183 países, son las naciones que aportan las mayores contribuciones monetarias al fondo común las que tienen mayor poder en la toma de decisiones. En el Consejo de Gobernadores, el máximo gremio de dicha institución, Estados Unidos tiene el 17.1% de los votos, con lo cual adquiere el "control accionario" y con ello el derecho a veto en vista de que las decisiones pueden ser tomadas solo con una mayoría calificada del 85%. Las naciones acreedoras del G-7 controlan las decisiones del directorio ejecutivo. Cinco de ellas (EE.UU, Japón, Alemania, Francia y Gran Bretaña), con más del 35% de los votos, son nombradas en el directorio, por lo que el FMI ha sido definido, un tanto irónicamente, como "la instancia neutral de los acreedores". EL FMI saliente de Bretton Woods sería la institución encargada de gestionar el nuevo sistema monetario basado en el patrón "divisas-oro", cumpliendo a la vez una función reguladora y una crediticia. La función reguladora consistía en registrar las paridades de cada moneda con el oro y el dólar, tratado de evitar posteriores variaciones de los tipos de cambio, de modo que se facilitase el desarrollo del comercio mundial. Se trataba de intentar mantener un sistema de tipos de cambio fijos. La función crediticia tenía que contribuir también a esta labor, intentando evitar la devaluación de una moneda de cara a desequilibrios transitorios de la Balanza de Pagos de un país, mediante préstamos a corto plazo al país en cuestión. Finalmente, el FMI tenía que realizar labores de supervisión de la evolución monetaria global y de cada país miembro, convirtiéndose también en un órgano consultivo. La crisis de la deuda a partir de 1982, que afectó a la mayor parte de los países del Sur, y, sobre todo, a América Latina, supuso un nuevo reto para el FMI, que encontró un nuevo campo de actuación. La solución aportada por el FMI fue lo que se conoce como los Planes de Ajuste Estructural (PAE). Estos tenían por objetivo restablecer los equilibrios de la balanza de pagos de los países afectados por la crisis y permitir así que éstos cumpliesen con el servicio de la deuda. Los PAE se convirtieron en la receta única aplicada a todos los países que querían acceder al financiamiento del FMI o a los préstamos del BM. A través de los servicios financieros del FMI los países de la periferia con dificultades en la balanza de pagos pueden acceder a préstamos que deben ser devueltos de forma "preferencial"; es decir, antes que otros préstamos, públicos o privados. El año 2001, el total de crédito que los países prestatarios del FMI tenían pendiente de desembolsar era de más de 65 mil millones de dólares. Actualmente, entonces, el poder del FMI va mucho más allá del simple control del sistema de pagos. Tanto a través de la condicionalidad de los créditos del FMI a los países como de las declaraciones e informes del FMI sobre la situación y/o las políticas económicas que se aplican a un país determinado, el Fondo ha estado imponiendo a lo largo de los años un determinado modelo económico a nivel mundial que se deriva del denominado "Consenso de 1
Washington". Las actuaciones del FMI en las economías en transición y en las crisis del Sureste Asiático, Rusia o Brasil han sido duramente criticadas, sobre todo por no tener en cuenta las consecuencias sociales de las mismas. Aparte de las numerosas críticas por parte de la sociedad civil o desde ámbitos académicos, el FMI también ha recibido críticas desde ámbitos oficiales supuestamente cercanos a la institución. Una de las últimas y más influyentes críticas a la que ha tenido que hacer frente el FMI ha sido la del ex-vicepresidente y execonomista jefe del Banco Mundial, Joseph Stiglitz, quien acusa al FMI de no haber sabido hacer frente a las diferentes situaciones de crisis: "El FMI ha cometido errores en todas las áreas en las que se ha incursionado: desarrollo, manejo de crisis y transición del comunismo al capitalismo"
EL BANCO MUNDIAL El Banco Mundial es una fuente vital de asistencia financiera y técnica para los países en desarrollo de todo el mundo. Su misión es combatir la pobreza con pasión y profesionalidad para obtener resultados duraderos, y ayudar a la gente a ayudarse a sí misma y al medio ambiente que la rodea, suministrando recursos, entregando conocimientos, creando capacidad y forjando asociaciones en los sectores públicos y privado. No se trata de un banco en el sentido corriente; esta organización internacional es propiedad de 186 países miembros y está formada por dos instituciones de desarrollo singulares: el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y la Asociación Internacional de Fomento (AIF). Cada institución desempeña una función distinta pero colabora con las demás para concretar la visión de una globalización incluyente y sostenible. El BIRF centra sus actividades en los países de ingreso mediano y los países pobres con capacidad crediticia, mientras que la AIF ayuda a los países más pobres del mundo. La labor de estos organismos se ve complementada por la tarea que realizan Corporación Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en inglés) , el Organismo Internacional de Garantía de Inversiones (MIGA) i y el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) i. Juntas, estas instituciones ofrecen préstamos con intereses bajos, créditos sin intereses y donaciones a los países en desarrollo para diversos fines, entre los que se incluyen inversiones en educación, salud, administración pública, infraestructura, desarrollo del sector financiero y el sector privado, agricultura, y gestión ambiental y de los recursos naturales. El Banco Mundial, creado en 1944, tiene su sede en la ciudad de Washington y cuenta con más de 10 000 empleados distribuidos en más de 100 oficinas en todo el mundo.
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OTROS ORGANISMOS DE APOYO AL BANCO MUNDISAL Y AL
DEUDA PUBLICA EXTERNA
Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) El objetivo del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) es reducir la pobreza en los países de ingreso mediano y los países pobres con capacidad crediticia mediante la promoción del desarrollo sostenible con préstamos, garantías, productos de gestión de riesgos y servicios analíticos y de asesoramiento. El BIRF se fundó en 1944 y fue la primera institución del Grupo del Banco Mundial. Posee una estructura similar a la de una cooperativa, es decir, es propiedad de sus 186 países miembros, que lo administran en beneficio propio. El BIRF obtiene la mayoría de sus fondos en los mercados financieros mundiales y se ha convertido en uno de los prestatarios institucionales más grandes desde que emitió su primer bono en 1947. Los ingresos generados por el BIRF con el paso de los años le han permitido financiar actividades de desarrollo y garantizar su solidez financiera. Esto le da la posibilidad de obtener empréstitos a bajo interés y ofrecer a sus clientes buenas condiciones de préstamo. En su Reunión Anual de septiembre de 2006, el Banco Mundial —con el apoyo de sus gobiernos accionistas— se comprometió a mejorar aún más los servicios que ofrece a sus miembros. A fin de satisfacer las demandas cada vez más específicas de los países de ingreso mediano, el BIRF está renovando sus productos financieros y de gestión de riesgos, ampliando la provisión de servicios de conocimientos independientes y facilitando a los clientes el trato con el Banco.
ASOCIACION INTERNACIONAL DE FOMENTO La Asociación Internacional de Fomento (AIF) es la entidad del Banco Mundial que brinda ayuda a los países más pobres del mundo. Establecida en 1960, la AIF tiene como objetivo reducir la pobreza otorgando préstamos sin interés y donaciones para programas que fomenten el crecimiento económico, reduzcan las desigualdades y mejoren las condiciones de vida de la población. La AIF complementa la labor de la otra entidad crediticia del Banco Mundial, el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), que ofrece a los 1
países de ingreso mediano inversiones de capital y servicios de asesoría. El BIRF y la AIF comparten el mismo personal y la misma sede, y evalúan los proyectos con la misma rigurosidad de criterio. La AIF es una de las mayores fuentes de asistencia para los 79 países más pobres del mundo, 39 de los cuales están en África. Es el principal proveedor de fondos de donantes para servicios sociales básicos en los países más pobres. La AIF presta dinero (“créditos”) en condiciones concesionarias. Esto implica que los créditos de la AIF no tienen cargos por intereses y que el plazo para su reembolso se extiende entre 35 y 40 años, incluido un período de gracia de 10 años. La AIF también proporciona donaciones a países en riesgo de sobreendeudamiento. El monto de los créditos y las donaciones que la AIF otorgó desde su creación asciende a US$207.000 millones, con un promedio de US$14.000 millones anuales durante los últimos años, de los cuales la mayor proporción (alrededor del 50%) se destina a África.
LA DEUDA EXTERNA EN EL PERÚ HISTORIA La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios en la Economía. La inflación es generada por el gobierno mediante un crecimiento Acelerado en la oferta de dinero que a su vez responde a un aumento acelerado de gastos públicos o una política de reactivación de gobierno o a políticas erradas de la autoridad monetaria (BCR), es decir que cuando un país gasta más de lo debido se genera la inflación y después para reponer ese dinero se pide prestamos lo cual aumenta la deuda externa. Aparte de las consideraciones anteriormente expuestas cabe señalar dos situaciones. LAS 2 PEORES HIPERINFLACIONES EN EL PERÚ FUERON LA GUERRA DEL PACÍFICO (1879) Y CON EL GOBIERNO DE ALAN GARCÍA (85-90). La Primera genero la quiebra económica del país , La Segunda por una política Económica populista a ultranza e irresponsable llevo a una quiebra económica Mucho más severa que la primera.
LA GUERRA DEL PACÍFICO EN 1879 (AGRESIÓN ARMADA CHILENA)
Debido a la guerra del pacifico, la economía quedo en una situación de Descalabro. Habíamos perdido territorio, habíamos sido despojados de nuestro principal producto de exportación (el salitre) y las perdidas demográficas en algunas provincias fueron significatívas.en lo que se refiere al sector productivo, se incendiaron varios trapiches prósperos (v.g tambo real) y el 80% del ganado lanar fue destruido. Las minas de Arequipa y Puno fueron abandonadas, las de Huancavelica y Ancash quedaron sumidas y la producción de crudo de petróleo alcanzo el 33% de su valor en la pre guerra. En el sector externo, el volumen de las exportaciones cayó en 70%. Y en 1886 1
la deuda pública externa ascendió a 51 millones de libras esterlinas, un nivel 55 veces mayor a los ingresos fiscales de ese año. Las grandes casas comerciales sufrieron estragos tanto que en sus operaciones como en su organización, varias de ellas se trasladaron a Chile y otras se liquidaron. Entre 1877 y 1884, el Perú incrementó sus medios de pago (billetes fiscales) en 516 % produciéndose una inflación y una devaluación del orden de 1.200 %. El sector financiero también sufrió reveses: entre 1881 y 1883, hasta 8 bancos quebraron y, en 1888, sólo tres de las 20 instituciones financieras iniciales seguían funcionando. Recuperarse de la guerra tomo 20 años y volver a la tendencia de crecimiento de la pre guerra 30 años.
ALAN GARCÍA
b) La caída de la producción en el período de 1985-90 fue de 8% el PBI per Cápita llego a $ 720, cifra inferior a la de 1960, las empresas estatales perdieron $ 1.653 millones y la población peruana se empobrecido a niveles sin Precedentes el índice de pobreza crítica se incremento en 41% afectando a 13 Millones de peruanos es decir 54% de la población. En el sector externo, el Volumen de las exportaciones se estanco y las reservas internacionales llegaron a menos $(-) 300 millones. Conclusiones La quiebra económica durante el primer gobierno de Alan García 1985-90 y la miseria y pobreza que eso nos trajo seguimos sufriéndola en la actualidad la quiebra económica que García le produjo al Perú ha sido la más grande de la historia del Perú, superando ampliamente a la ocasionada por la guerra del pacifico.
ACERCA DE LA CONDONACIÓN DE LA DEUDA La política de tratamiento de la deuda externa sigue los acuerdos que se Suscriben en el “Club de París”, de ámbito informal y sin personalidad jurídica, En el que se reúnen los principales estados acreedores para tratar los problemas de pago de los países deudores. En él, cada deudor negocia con el conjunto de sus acreedores. Resulta difícil pensar que organismos que a su vez son prestadores sean lo suficientemente objetivos como para decidir cuáles son las vías de solución para los países deudores. Son prestadores y están interesados en cobrar, son juez y parte. Las inversiones de los países del norte en los países empobrecidos es menor Que la cantidad que reciben en concepto del pago de deuda, dicho de otra Forma, cuando muchos países del norte no han alcanzado el compromiso del 0,7% del PIB en ayuda oficial al desarrollo, los países en desarrollo transfirieron De 2000 a 2004 un 1,3% de su PIB como pago de intereses y capital de la Deuda. En el Perú estamos pagando solo los intereses de la deuda externa y los Intereses siguen creciendo, incluso estos no se pagan por completo lo que se Convierten en capital de la deuda para el próximo ciclo de pagos.
¿QUÉ SE ENTIENDE POR CONDONACIÓN?
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La deuda externa de un país que se condona, significa que los recursos liberados (el dinero que ya no se paga al acreedor) se invierte en programas de lucha contra la pobreza. Cuestionamos la objetividad e incluso la operatividad, de los procesos de condonación que son largos y dilatados. Creemos que ni las instituciones son las adecuadas ni los procesos actuales son los óptimos para trabajar el problema de la deuda. Es imperativa la creación de un Tribunal Internacional De La Deuda Externa, porque ahora mismo no existe ningún organismo que sea objetivo para analizar todos los problemas de los países deudores y acreedores”. dado de que ahora mismo no existe ningún organismo que sea objetivo para analizar todos los problemas de los países deudores y acreedores.
Responsables: 1. El déficit fiscal de EEUU en los años sesenta, originó una fuerte devaluación del dólar en los años 60. 2. En el comienzo de los años ochenta los tipos de interés de los créditos subieron, empujados por el crecimiento de éstos en los EEUU (a consecuencia del déficit fiscal norteamericano) 3. LA BANCA INTERNACIONAL, en su búsqueda de inversiones para sus nuevos fondos, hicieron préstamos a países “en desarrollo”, sin valorar debidamente las peticiones a tal efecto o sin vigilar el modo en que se utilizaban los préstamos. 4. DESDE LA DECADA DE LOS 80 los tipos de interés para los países pobres fueron cuatro veces más altos que para los países ricos. 5. El sistema financiero internacional excluye de la inversión privada a decenas de países y millones de personas. 6. Estrategias del Fondo Monetario Internacional (FMI) para que los países en desarrollo no puedan desarrollar estrategias nacionalistas de desarrollo y de reivindicaciones a fin de lograr un… “Nuevo Orden Económico Internacional”.
Deuda Externa pública del Perú en el 2008 SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA PERUANA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO Al 31 de diciembre de 2008, la deuda pública peruana de mediano y largo plazo Ascendió a US$ 29 014,6 millones, de los cuales US$ 19 237,2 millones (66,3%) correspondieron a obligaciones con acreedores externos y US$ 9 777,4 millones (33,7%) a obligaciones internas1 (Ver Gráfico N° 1). 1
El monto alcanzado por la deuda pública al cierre de 2008 implicó una reducción de 1,2% respecto a diciembre del año 2007, en el que se registró un monto adeudado de US$ 29 370,9 millones (US$ 20 081,4 millones de deuda externa y US$ 9 289,5 millones de deuda interna). Esta reducción, se explica, principalmente, por la ejecución de la operación de administración de deuda bajo la modalidad de redención anticipada de los bonos Brady, cuyo financiamiento se realizó con una parte de los recursos obtenidos en el año 2007 en el mercado local y la diferencia con un apoyo transitorio del Tesoro Público. En función de los términos contractuales, la composición del saldo de la deuda pública muestra que está pactada en 10 monedas y en 15 tasas de interés. En lo que concierne a las monedas, el 45,4% está denominado en dólares americanos, mientras que los nuevos soles representan el 33,6% del total. Respecto a las tasas de interés, el 74,1%3 de las obligaciones han sido contratadas a tasa fija. Es pertinente señalar que en los últimos años, la gestión de la deuda pública, ha permitido ir modificando gradualmente, de manera sintética, su composición contractual del portafolio de deuda en términos de tasas de interés y monedas, a través de los instrumentos financieros que actualmente ofrece el mercado (coberturas y conversiones), con el fin de reducir los riesgos del portafolio. De esta manera, se ha generado una estructura paralela de la cartera de pasivos en términos de riesgo, que refleja las condiciones reales en las que la República viene atendiendo sus obligaciones4, a partir de la cual es posible medir su vulnerabilidad a los shocks externos adversos, así como el nivel de predictibilidad con el que cuenta para la programación del servicio de deuda. En función a esta perspectiva, la participación de los nuevos soles en el portafolio alcanza el 39,5% y la de la deuda a tasa fija el 75,0%. Por otro lado, la estructura del saldo adeudado por fuente de financiamiento, arroja que las obligaciones provenientes de los Bonos representan el 57,2% del total5 seguido por los Organismos Multilaterales con el 27,3%.
FUENTE FINANCIERA Bonos Multilaterales Club de París Otros TOTAL
MONTO 16 585 7 926 4 170 333 29 014
Deuda pública externa de mediano y largo plazo
Saldo adeudado
Al cierre del año 2008, el saldo de la deuda pública externa alcanzó los US$ 19 237,2 millones, importe que representó 4,2% menos que el monto correspondiente a diciembre de 2007. Como antes se precisó, esta reducción del saldo se explica principalmente por la ejecución de la opción de pago anticipado de los bonos Brady (PDI, FLIRB y Descuento). 1
En cuanto a la estructura de la deuda pública externa por fuente financiera, la mayor parte corresponde a compromisos con los Organismos Multilaterales (41,2%), Bonos (35,8%) y Club de París (21,7%). Ver Cuadro :
FUENTE FINANCIERA Multilaterales Bonos Club de París Banca Comercial Proveedores Otros TOTAL
MONTO 7 926 6 880 4 170 186 56 19 19 237
El Banco Interamericano de Desarrollo-BID (US$ 3 994,8 millones) Conjuntamente con el Banco Mundial-BIRF (US$ 2 711,8 millones), explican el 84,6% de la deuda que se mantiene con los Organismos Multilaterales. En cuanto al rubro Bonos, los bonos globales constituyen el 99,2%, mientras que el remanente corresponde al bono Brady PAR que cuenta con un saldo adeudado US$ 53,7 millones. Respecto a los adeudos con los países agrupados en el Club de París, Japón, Francia y Alemania son nuestros principales acreedores con el 63,4%, 17,5% y el 10,3% respectivamente. En relación a la estructura por monedas6, el dólar americano sigue manteniéndose como la divisa más importante del portafolio con el 67,7%, seguida por los euros y yenes que suman alrededor del 25,0% del total.
Concertaciones
La Ley Nº 29143, Ley de Endeudamiento del Sector Público para el Año Fiscal 2008, autorizó al Gobierno Nacional a acordar operaciones de endeudamiento Externo, a plazos mayores de un año, hasta por un monto máximo equivalente a US$ 1 402,1 millones. Mediante el Decreto Supremo Nº 153-2008-EF, de fecha 10.12.08, se aprobó la reasignación de S/. 195,0 millones (US$ 62,6 millones9), provenientes del Monto máximo de endeudamiento interno autorizado en el literal a) del párrafo 5.2 (“Bonos Soberanos”), al monto máximo de endeudamiento externo establecido en el literal b) (“Apoyo a la Balanza de Pagos”) del párrafo 5.1 de l a acotada Ley. Con cargo a esta autorización, se aprobaron trece (13) operaciones de endeudamiento externo por un monto total equivalente a US$ 1 043,3 millones, que representó el 71,2% del límite máximo autorizado para dicho ejercicio fiscal (US$ 1 464,7 millones). Concertaciones deuda pública externa 2008 Autorizaciones máximas y ejecución por sub programas
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LEY 29143
SUB PROGRAMAS a. Sectores Económicos y Sociales 878 b. Apoyo a la Balanza de Pagos 524 Total 1 402
Nº D. S.b N153- T O T 08-EF AL EJECUCIÓN % 0
878
478
54,5
63 63
587 1 465
565 1 043
96,3 71,2
De acuerdo a los límites asignados a cada Sub Programa, la mayor ejecución de créditos concertados correspondió al rubro apoyo a l a balanza de pagos con el 96,3%, mientras que el de sectores económicos y sociales registró una ejecución de 54,5%. De otro lado, cabe resaltar la importante participación de los Organismos Multilaterales en el otorgamiento de nuevos créditos (89,5% del monto total concertado). El 10,5% restante correspondió a los préstamos otorgados por acreedores agrupados en el Club de París.
Concertaciones deuda pública externa 2008 Por fuente de financiamiento (En millones de US$) FUENTE FINANCIERA Multilaterales Club de París Total
MONTO 934 109 1 043
Por otro lado, en el marco de lo dispuesto por el D.U. Nº 18-200810, se acordaron dos financiamientos contingentes con el Banco Mundial, por US$ 300 millones y US$ 330 millones. Asimismo, se acordó con la Corporación Andina de Fomento (CAF) un préstamo por US$ 150 millones (D.S. Nº 162-2008-EF), cuyos recursos destinados a financiar los proyectos del “II Programa de Inversiones Sociales y de Infraestructura contra la Pobreza”, estaban considerados en el Presupuesto del Sector Público para los años fiscales 2008 y 2009. Los recursos liberados como consecuencia de la aplicación de estos fondos han sido utilizados para una operación de administración de pasivos (prepago) de la deuda que se mantiene con dicha entidad, con el objeto de reducir su costo financiero y obtener alivios en el pago del servicio de deuda de los próximos años. Estas operaciones, de acuerdo a las disposiciones legales vigentes en materia de endeudamiento público, no afectaron el monto límite de endeudamiento externo.
Servicio de deuda
El servicio total de la deuda pública externa de mediano y largo plazo atendido durante el año 2008 fue de US$ 3 736,2 millones13, que incluye operaciones 1
de prepago efectuadas a los Organismos Multilaterales (CAF) y por concepto de los bonos Brady. De este importe, el rubro Bonos explica el 51,8%, los Organismos Multilaterales el 36,6%, los países agrupados en el Club de París el 11,2% y la diferencia se distribuyó entre los otros acreedores. Del total de pagos efectuados, US$ 2 580,4 millones (69,1%) se destinaron a la atención del principal y US$ 1 155,8 millones (30,9%) a intereses y comisiones. Desde el punto de vista de Sectores Institucionales, el 99,8% del monto total atendido corresponde al Gobierno Nacional (US$ 3 629,0 millones por deuda directa y US$ 98,8 millones por traspaso de recursos); el 0,04% fue atendido por los Gobiernos Locales (deuda directa por US$ 1,04 millones y traspaso de recursos por US$ 0,29 millones) y el 0,2% por las Empresas Públicas (empresas financieras, principalmente COFIDE, por US$ 7,1 millones). Deuda pública externa: Servicio atendido en 2008 por fuente de financiamiento (En millones de US$)
FUENTE FINANCIERA Bonos 1_/ Multilaterales 2_/ Club de París Otros Total
MONTO 1 937 1 366 416 17 3 736
Al 31 de diciembre de 2008 la proyección del servicio de amortizaciones de la deuda pública externa, todavía presenta montos importantes que la República deberá encarar especialmente durante el período 2011-2017 en el que se cancelaría el 47,4% del total. En esos años, en el perfil del servicio de deuda destacan por su magnitud, las obligaciones contraídas en el mercado de capitales a través de la emisión de bonos globales que redimirán en los años 2012, 2014, 2015 y 2016.
Las cifras de la deuda 2009 Para comprender la crisis mundial en curso se ponen a nuestra disposición un conjunto de datos que permiten descifrar una de las cuestiones fundamentales de la situación internacional, considerada desde el punto de vista del Sur. Desde los años 60 hasta esta crisis global que afecta todo el planeta, la red internacional CADTM no ha dejado ni deja de observar con una mirada crítica la economía mundial y los mecanismos de dominación que están en juego. El análisis de las estadísticas es un elemento central si se quiere identificar los 1
verdaderos problemas y proponer alternativas que estén a la altura de los mismos. Un desarrollo humano lamentable, desigualdades, deuda odiosa, transferencias financieras, precios internacionales de las materias primas, Banco Mundial y FMI, todas estas cifras de la deuda han sido minuciosamente examinadas por el CADTM en su vademecum 2009. Lejos de los discursos dominantes, el vademecum del CADTM proyecta una potente luz sobre las realidades numéricas de un mundo vacilante. Poder ver claramente esta realidad facilita la reflexión que puede proporcionarnos las bases de una lógica económica radicalmente distinta: socialmente justa y ecológicamente duradera.
El Tercer Mundo en la globalización Población y riqueza
Tercer Mundo Población en 2006 PIB en 2006 PIB por habitante
PECOT Países
ricos
77% 7% 19 %. 5% 1 520 $ 2.700 $
16% 76% 28.600 $
Mundo 6.500 millones de habitantes 48,46 billones de dólares 5.800 $
La Deuda Pública Externa del Perú desde(2000-2009): año 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
deuda externa 19205 18967 20715 22768 24466 22279 21972 23081 19237 20600
pública % 9,00% 8,89% 9,71% 10,67% 11,47% 10,45% 10,30% 10,82% 9,02% 9 66%
1
1
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Objetivos Dar a conocer las soluciones que plantean el fondo monetario internacional y el banco mundial para aliviar el pago de la deuda pública externa mediante recetas económicas que ayuden a estimular reformas económicas que promuevan el desarrollo.
Hipótesis Los organismos internacionales como el fondo monetario internacional y el banco mundial ayudan a los países que tienen problemas de balanza de pagos se presentan porque los países acumulan cargas de deuda insostenibles, que no pueden reembolsarse con ninguna serie de políticas factibles. En esas circunstancias, el país y sus acreedores deben reestructurar la deuda, lo que puede entrañar, por ejemplo, una mayor flexibilidad en las condiciones de reembolso, como la prórroga de los plazos de vencimiento o, en los casos más graves, una reducción del valor nominal de la deuda. Como institución multilateral central del sistema financiero mundial, el FMI se esfuerza por mejorar el proceso de reestructuración de la deuda entre los países y sus acreedores privados. Por ejemplo, el FMI ha alentado activamente a los países miembros para que incluyan Cláusulas de Acción Colectiva en los nuevos bonos soberanos internacionales, a fin de facilitar la reestructuración de emisiones individuales en caso necesario. El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado —los "principios para el mantenimiento de flujos estables de capital y la reestructuración justa de deuda en mercados emergentes" para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados emergentes. La política de concesión de préstamos a países con atrasos del FMI tiene como finalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos frente a acreedores privados cuentan con los fondos necesarios para implementar sus programas económicos, en tanto tratan de eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores. El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado —los "principios para el mantenimiento de flujos estables de capital y la reestructuración justa de deuda en mercados emergentes"— para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados emergentes. La política de concesión de préstamos a países con atrasos del FMI tiene como finalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos frente a acreedores privados cuentan con los fondos necesarios para implementar sus programas económicos, en tanto 1
tratan de eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores. El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado —los "principios para el mantenimiento de flujos estables de capital y la reestructuración justa de deuda en mercados emergentes"— para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados emergentes. La política de concesión de préstamos a países con atrasos del FMI tiene como finalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos frente a acreedores privados cuentan con los fondos necesarios para implementar sus programas económicos, en tanto tratan de eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores.
Conclusiones
Vincular al banco estructurador, como el fondo monetario internacional y el banco mundial para que reduzca la deuda pública externa, y pagarle de acuerdo a la visión del comité de deuda; los únicos beneficiados han sido los negociadores y los incides (ppk y CIA.)
Los excedentes de la posición de cambio o excesos del nivel óptimo de reservas debería servir para pagar la deuda más cara; de aplicarse entre el 2006 al 2012 tendríamos un ahorro real de $6,487 millones y reduciríamos en 40% el saldo de la deuda aproximadamente, generando mejores condiciones de gobernabilidad a los futuro Según el director gerente del FMI, el papel del fondo es el de “colaborar con los gobiernos para que los países no tengan tasas de inflación imposibles y para que la deuda no los devore y para que tengan un crecimiento sostenido; cuando esto se consigue, la vida de los ciudadanos mejora notablemente. El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado —los "principios para el mantenimiento de flujos estables de capital y la reestructuración justa de deuda en mercados emergentes"— para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados emergentes. La política de concesión de préstamos a países con atrasos del FMI tiene como finalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos frente a acreedores privados cuentan con los fondos necesarios para implementar sus programas económicos, en tanto tratan de
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eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores.
Recomendaciones:
Controlar el Déficit Fiscal -Controlar pasivos contingentes y nuevas partidas -Evitar créditos atados.
Transparentar el uso de los recursos públicos -Especialmente de recursos de libre disponibilidad. -Condicionalidades para el desarrollo. -Código de Ética y Certificación.
Reducir Riesgos y garantizar Sostenibilidad
-Diversificación de fuentes y costo de financiamiento -Promover mercado doméstico de deuda -Cumplir Art.78 Constitución: Reperfilarla deuda
Balance del Estado
Responsabilidad ciudadana
El Perú debe dirigir sus políticas de deuda mediante las asesorías de los organismos internacionales ya que mediante ellos el país va renegociar sus deudas . El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado —los "principios para el mantenimiento de flujos estables de capital y la reestructuración justa de deuda en mercados emergentes"— para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados emergentes. La política de concesión de préstamos a países con atrasos del FMI tiene como finalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos frente a acreedores privados cuentan con los fondos necesarios para implementar sus
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programas económicos, en tanto tratan de eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores.
Debemos de cambiar nuestra forma de aprobar el Presupuesto General de la República, ya que el servicio de la deuda, cada año, requerirá de más recursos de nuestro presupuesto, en perjuicio de la inversión pública, que es la locomotora del desarrollo del país. De esta forma, podremos juntos reducir las brechas sociales. Tomemos conciencia todos los peruanos, especialmente nuestros congresistas. Luego no podrán decir que no había propuestas y que no estaban advertidos .
en opinión del analista de la dirección de comercio y desarrollo del bm, no debemos desaprovechar la coyuntura para amortizar por adelantado deuda cara. ya rusia lo viene haciendo, esperando ahorrar casi 2,000 millones de dólares en los próximos dos años.
Bibliografía
Ministerio de Economía y Finanzas.
www.Deuda-Publica-Externa-Peruana-y-Su-Impacto.htm
http://www.choike.org/2009/esp/informes/1121.html
www.monografias.com
www.bcr.com
www.fmi
www.mef.com 1
¨ UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO ¨ FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
TEMA:
¨ LA DEUDA ETERNA PÚBLICA DEL PERU ¨ CURSO: ECONOMIA PÚBLICA
PROFESOR: HOCES VARILLAS VICTOR
ALUMNOS: PAJA SALAZAR DELIA CAROLIN
062373F
SULCA MENDEZ HENRY
062399E 1
CICLO:
VI
AÑO :
2010
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