Titulo:
Resumen El presente trabajo trata de cómo la deuda pública externa a través de los años ha ido increm increment entán ándos dose e debido debido a las políti políticas cas de endeuda endeudamie miento nto de los gobiernos de turno, ya que este endeudamiento ha llegado a niveles tal que exig exige e que que para para el pago pago del del serv servic icio io se redu reduc can an gast gastos os de otra otrass área áreass 1
a!ectando el presupuesto y traería como consecuencia al desequilibrio de la balana de pagos mediante la cual el estado ha incurrido a los servicios !inancieros del "#$ para acceder a préstamos que deben ser devueltos en !orma pre!erencial%
HISTORIA DE LA DEUDA EXTERNA DEL PERÚ: Las Las 2 peor peores es hipe hiperi rin nla la!i !ion ones es en el Per" Per" uer ueron on en #$ #$%& %& ' !on !on el (o)ierno*e Alan +ar!,a: #- La +uerra Del Pa!,i!o #$%& &a(resi.n arma*a !hilena2- El (o)ierno *e Alan +ar!,a /#&$01&/ #&$01&- ha si*o la m3s (ran*e *e la Historia *el PERÚ4 superan*o ampliamente a la o!asiona*a por la (uerra Del pa!,i!o5 'i la intervención de organismos como el banco mundial y el "#$ ayudan en !orma satis!act satis!actoria oria a los países en vía de desarrollo desarrollo de (mérica (mérica latina con su deud deuda a exte extern rna a o como como a nues nuestr tro o caso caso al )erú )erú a trav través és de la polít polític icas as económ económica icass que son dirigid dirigidas as para para amortig amortiguar uar su deuda deuda con el resto del mundo, si ya *iendo las condonaciones condonaciones de las deuda las reducción reducción de la tasa de interés y las demás recomendaciones de los organismos internacionales vemos que si ayudan a reducir la deuda pública externa y también pagarles en sus respectivos tiempo para que no se acumule con las altas tasas de interés % 'egún la teoría económica, un nivel +raonable de endeudamiento !acilita probablemente el crecimiento económico de un país en desarrollo% En las primeras etapas de desarrollo, un país tiene masas de capital pequeñas y probabilidades de o!recer oportunidades de inversión más rentables que una economía avanada% #ientras use los préstamos para inversiones productivas y no esté esté a!ec a!ecta tado do por por ines inesta tabi bililida dad d macr macroe oeco conó nómi mica ca,, polí polítitica cass que que distorsion distorsionen en los incentivos incentivos económico económicoss ni !uertes !uertes sacudidas sacudidas,, debería debería de tener un creci recimi mie ento nto may mayor y pode oder e!ec !ectuar tuar remb rembo olsos lsos punt puntu uales ales%% Estas stas predic prediccio ciones nes son válida válidass inclus incluso o en teoría teoríass basada basadass en el supue supuesto sto más realista de que un país quiá no pueda obtener crédito libremente a causa del riesgo de repudio de la deuda% -)or qué se reduce el crecimiento cuando la deuda se acumula hasta un nivel elevado. /a explicación más conocida la dan las teorías del sobreendeudamiento0 si hay alguna probabilidad de que la deuda llegue a superar la capacidad de rembolso del país, el costo previsto del serv servic icio io de la deud deuda a desa desale lent ntar ará á la inve invers rsió ión n naci nacion onal al y extr extran anje jera ra,, perjudicando al crecimiento%
Intro*u!!i.n 1
El tema de la deuda externa del )erú no es un problema exclusivo de nuestro país ni exclusivo de /atinoamérica% Es, en realidad, un problema que a!ecta a todos los países tanto a los que se llama desarrollados como a los que se encuentran en vías de desarrollo% En este sentido, el problema hay que tratarlo como un problema general y no exclusivamente peruano% 1uiá, por tratarlo de manera singular, se ha perdido de vista que la deuda externa no es un problema de índole económica y política exclusivamente% 2omo consecuencia de este error, el problema se ha centrado, únicamente, en la inserción del )erú en el sistema !inanciero y se ha dejado el manejo del asunto en las manos de los economistas quienes, por su !ormación, adoptan un en!o en!oqu que e de cort corto o pla plao, o, sing singul ular arme ment nte e !ina !inanc ncie iero ro e inst instru rume ment ntal al,, lo que que representa que su perspectiva del problema es, básicamente, incompleta ya que no consideran la óptica histórica, política y, sobre todo, jurídica% Este error es trascendente en la medida que sólo la perspectiva histórica proporciona la pro!undidad de análisis que revela la causa del !enómeno y sus posibles soluciones y que si no existe el análisis jurídico no se podrá encontrar la verdadera solución al problema%
Planteamiento *el pro)lema /a intervenció intervención n de organismos organismos de !inanciamien !inanciamiento to mundial mundial como el 3anco #undial #undial &3#4 &3#4 y el "ondo "ondo #onetario #onetario $nternacio $nternacional nal &"#$4, &"#$4, para países países en vías de desarroll desarrollo o ayudan ayudan en !orma satis!acto satis!actoria ria a los países de (mérica (mérica latina, es decir básicamente en el l )erú )erú con su deuda externa atraves de la políticas económicas reajustables o estabiliadoras que son dirigidas a este país para amortiguar su deuda con el resto del mundo% 1
6ar!o te.ri!o *e reeren!ia
)rimero empecemos describiendo algunos hechos históricos del origen de la deuda externa pública del )erú de!iniéndola0
78u9 es *eu*a Eterna; El término se re!iere al dinero que deben los Estados como sujetos% /os acreed acreedore oress pueden pueden ser otros otros paíse países, s, entida entidades des privad privadas, as, o institu institucio ciones nes !inancieras multilaterales% 5ran parte de los préstamos tienen su origen en la década de los setenta, y se destinan a países que se encuentran en di!erentes niveles de pobrea y desestructuración% /as condiciones en que se produjeron estos préstamos, el uso que se dio al diner inero o, los los prog rograma ramass de ajust juste e imp impuest uestos os por el "ondo ondo #one onetari tario o $ntern $nternaci aciona onall &"#$4 &"#$4 entre entre otros otros !actor !actores, es, lleva llevaron ron a una situac situación ión de crisis crisis todavía no resuelta% /os países deudores no pueden reducir el importe de sus deudas deudas sin pagar pagar el alto coste que supone renunciar renunciar a invertir invertir en los sectores sectores básicos de su propio desarrollo%
Ori(en *e la Deu*a El dé!icit !iscal de EE66 en los años sesenta, originó una !uerte devaluación del dólar% Este hecho supuso un revés para los principales países productores de petróleo, ya que el precio estaba !ijado en dólares, disminuyendo así el valor de sus exportaciones% En 789: los países productores decidieron multiplicar el precio del crudo% (l ser un producto básico la demanda se mantuvo y estos países recibieron cantidades enormes de dinero que depositaron en los bancos de ;ccidente% Esta circunstancia !ue decisiva en el comieno del problema% /os tipos de interés se desplomaron y los bancos tuvieron que hacer !rente a la situación de crisis !inanciera internacional%
4% /os gobiernos de los países del 'ur destinaron una gran cantidad de estos préstamos préstamos a !ines improductiv improductivos% os% 'e calcula calcula que una quinta parte se dedicó dedicó a 1
armas, a menudo para sostener regímenes opresores% (lrededor de un quinto del total de la deuda tiene su origen en créditos concedidos en periodos de dictaduras% ?ictadores como #obutu, #arcos,
Responsa)les *e la Deu*a El problema de la deuda es resultado de la actuación negligente de distintos actores0 7% /os bancos bancos comerc comercial iales es actuar actuaron on irresp irrespons onsabl ableme emente nte al conced conceder er los prés présta tamo moss sin sin cont contro rola larr la viabi iabililida dad d de los los proy proyec ecto toss para para los los que que se solicitaban ni la capacidad de devolverlos% A% /os Estados acreedores, por su parte, han supeditado el desarrollo del 'ur a las !órmulas técnicas para !acilitar a los acreedores el cobro de los créditos% 1
:% 2on relación a la actuación de los Estados deudores hay que destacar los !atale !ataless e!ecto e!ectoss para para estos estos países países de las actua actuacio ciones nes de los gobern gobernant antes es &adquiriendo en nombre del país préstamos excesivos y sin diseños realistas de la inversión para poder restituirlos4% (demás los gobiernos de los distintos países deudores actuaron, por motivos que no son ajenos a la división en bloques de la 5uerra "ría, de !orma descoordinada en la de!ensa de sus posturas, perdiendo así la capacidad de rentabiliar su papel, !rente a la unidad de acción de los acreedores%
Pa,ses a los
=onse!uen!ias *e la Deu*a #-5En los pa,ses empo)re!i*os El endeudamiento en un importante número de países ha llegado a un nivel tal, que exige que para el pago del servicio de la deuda se reducan gastos de otras áreas% /os /os país países es más más ende endeud udad ados os care carece cen n de las las in!ra in!raes estr truc uctu tura rass y serv servic icio ioss sociales con los que mejorar las condiciones de vida de su gente% 'on Estados en los que la situación de gran parte de la población hace que el gasto social sea sea impr impres esci cind ndib ible le para para el desa desarr rrol ollo lo del del país país%% El es!u es!uer ero o de dest destin inar ar importantes cantidades al pago de la deuda no logra reducir el importe total de ésta, que sigue creciendo a un ritmo de AD> anual, lo que convierte el problema de la deuda en un círculo vicioso, sin salida% /a deuda se ha convertido en una !uente de trans!erencia de recursos desde las comunidades que más los necesitan a los países desarrollados% /a cantidad trans!erida, en bastantes ocasiones, supera o multiplica lo que reciben de estos mismos países como ayuda al desarrollo% El pago de la deuda es también un obstáculo para que se alcance una estabilidad económica que permita convertir la economía del país en atractiva para la inversión privada extranjera% ?e este modo, los países empobrecidos, con la excepción de algunos países asiáticos y latinoamericanos, tienen que seguir dependiendo de la !inanciación concesional o a través de ayudas, ya que no disponen de un gasto público su!iciente para garantiar siquiera la subsistencia de su población% 1
En el caso de las personas, existen unos límites a las acciones de ejecución para recuperar las deudas% ?e este modo, aunque el importe de la deuda sea alto, no llega nunca a a!ectar a las necesidades básicas del deudor% Este concepto no existe para los Estados en el ?erecho $nternacional% 2uando los países empobrecidos quedan pro!undamente endeudados, su economía se degrada pro!undamente% (simismo la deuda externa ha supuesto un !uerte trasvase de soberanía nacion nacional al de los países países endeud endeudad ados os a las instit instituci ucione oness multil multilate aterale rales, s, que repr reprod oduc uce e los los esqu esquem emas as occi occide dent ntal ales es,, al vers verse e oblig obligad ados os a acep acepta tarr los los programas de ajuste diseñados por estas instituciones% Este hecho también ha llevado a que tengan que olvidar las estrategias nacionalistas de desarrollo y las las reiv eivindi indica caccion iones de un Cuev Cuevo o ;rde rden Econó onómic mico $nte $ntern rnac acio ion nal% al% /a deuda no es la única causa del origen de esta situación de empobrecimiento pero compromete los gastos de tal !orma que se convierte en un obstáculo insalvable para acabar con la vulnerabilidad, al destinar la mayor parte de las divisas de las exportaciones al pago de la deuda, en lugar de invertirlas en el desarrollo local% ambién son relevantes los e!ectos de división social que han tenido los prés présta tamo moss y que que sigu siguen en prov provoc ocan ando do los los prog progra ramas mas de ajus ajuste te%% /a deud deuda a canalió la mayor parte de los préstamos a una élite minoritaria, ya de por sí social y económicamente privilegiada%
25 En los pa,ses enri
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?est ?estru rucc cció ión n del del medi medio o ambi ambien ente te%% 6so 6so irrac irracio iona nall de los los recu recurs rsos os,, utili utiliac ación ión de los recurs recursos os comune comuness &océan &océanos, os, atmós! atmós!era era44 y de los países del 'ur como receptores de las basuras radioactivas y nucleares, destrucción de la capa de oono, calentamiento del planeta, etc% rá!ico de drogas prohibidas% 'u volumen de negocios excede al del comercio de petróleo y está en segundo lugar después del comercio de armas%% 2ostes de los contribuyentes% (umento de impuestos indirectos y los recortes a gastos públicos% 'e encarece el nivel de vida y aumenta la pobrea% )érdida de empleo y mercados debido a los planes de ajuste, con las consiguientes privatiaciones de empresas estatales% (umento de la inmigración con con el consiguiente crecimiento crecimiento de la pobrea y la exclusión social% )roli!eración de con!lictos armados% (ctualmente acontecen alrededor de :D con!lictos armados, muchos de ellos no declarados% 'on con!lictos 1
inte intern rnos os,, en Esta Estado doss con con inst institituc ucio ione ness demo democr crát átic icas as débi débile less o inexistentes% •
rá!ico de armas% Es el primer negocio del mundo, por el volumen de dinero que mueve% (rmamento ligero, adaptado a los con!lictos actuales, que incorporan niños y jóvenes a los ejércitos% )roli!eran las minas anti personas%
Pa,s: Per" El riesgo país es un indicados clave en la economía internacional, revela la percepción que tiene el mercado de la capacidad de un gobierno para pagar su deuda de largo plao% Esto quiere decir que su evolución re!leja el riesgo que implic implica a la invers inversión ión en instru instrumen mentos tos repres represent entati ativo voss de la deuda deuda exter externa na emitidos por los gobiernos% Es riesgo latente es el no pago de los compromisos asumidos por parte del Estado% ?e acuerdo con teoría !inanciera, existe una relación directa entre riesgo y rentabilidad, lo cual implica que cuanto mayor es el riesgo de incobrabilidad de un crédito, mayor será la tasa de interés que cobra el prestamista de los !ondos% Entonces, el prestatario además de pagar el uso del capital prestado debe retribuir al acreedor con una prima de riesgo% 2uando se habla de riesgo país se está analiando si tenemos liquide y si esa liquide está ligada a la capacidad o solvencia económica% 'olvencia entendida como capacidad de nuestro país para administrar sus pagos de deuda interna y deuda externa% Existen varios elementos que inciden en la determinación del riesgo país como el indicador del comportamiento del dé!icit !isca, la capacidad de reservas internacionales del país, las tasas de crecimiento registradas por la economía y las tasas esperadas de crecimiento, que muestra la capacidad del país para genera generarr ingres ingresos% os% 2ualqu 2ualquier ier !actor !actor que impliq implique ue una mayor mayor !ragil !ragilida idad d del gobierno en términos políticos aumentará el riesgo país% 2uan 2uando do se habl habla a de ries riesgo go país país no sola solame ment nte e esta estamo moss habl hablan ando do de la capacidad de pago del Estado )eruano, sino de la capacidad de pago de la nación peruana, vale decir, tanto del sector público como del sector privado% El riesgo país va a!ectar las decisiones de inversión y las decisiones de ahorro, la capacidad y la disponibilidad de las personas y los bancos para endeudarse% Es decir, se trata de una aspecto relevante para determinar que ocurre con el !inanciamiento de la economía% )ero el incremento del riesgo país no solamente podría verse a!ectado por las condiciones propias de la economía peruana, sino además por el devenir de la región% /a situación de (rgentina ya ha a!ectado la percepción de riesgo de (mérica del 'ur, pero el !actor determinante es 3rasil% El desenlace de las elecciones presidenciales en este país ha colocado al sindicalista /ula da 'ilva como presidente% El mercado ya tomó sus previsiones, pero el !uturo va a depender del giro que le imprima el nuevo presidente a la economía brasileña%
An3lisis Situa!ional 1
/a economía, para el ADD7, había estado en recesión durante :F meses, por los eventos internacionales que se produjeron como la crisis asiática, que comenó en 7889% )ero dentro de la crisis se puede distinguir varias etapas% 6na 6na de ella ellass es repr repres esen enta tada da en el mome moment nto o en que que la cris crisis is golp golpea ea e!ectivamente a la economía, cuando se cortaron las líneas de créditoG en ese entonces el ministro de economía era Horge 3aca% /uego llega *íctor Hoy Iay, con con quie quien n debi debido do a su polí polític tica a expa expans nsiv iva a hubo hubo una una cier cierta ta recu recupe pera raci ción ón%% En realidad, la pro!undiación de la recesión !ue básicamente el desequilibrio a niv nivel polí polítitico co que que se prod produj ujo o cuan cuando do el terc tercer er gobi gobier erno no de "uji "ujimo mori ri se desmoronaba% /a tasa de inversión pública había caído aproximadamente a un 9D>% /a raón de esta caída se puede encontrar en el hecho de que los ingresos públicos también cayeron% (demás se produjo una reducción en los mont montos os de las las impo import rtac acio ione nes, s, lo que que a!ec a!ecto to dire direct ctam amen ente te a los los ingr ingres esos os públicos% 'i se tiene en cuenta que los ingresos !iscales dependen en un JD> de las importaciones% En buena cuenta la economía atravesaba un periodo de estancamiento, aunque sin problemas in!lacionarios% En el país donde la inversión se !ocalia en ciertos sectores como la minería, y si sacamos este rubro, ni siquiera se está invirtiendo para reponer capacidades productivas% (demás no se invierte en educación ni capacitaciónG capacitaciónG se trata de un país que tiene una capacidad productiva cada ve menor% El 32K) maneja una política de metas por in!lación, es decir se tiene que estar al tanto de las expectativas de la in!lación Co está demás repetir que el principal compromiso asumido por el presente gobierno radica en generar empleo masivo y adecuado% para hacerlo debería consistir en la reactivación generaliada de la economía, a partir de una agresiva política macroeconómica% /a di!icultad estriba en la !orma especí!ica de promoverla, dadas las las limi imitantes reales o aparentes que tenemos en !ren rente% 6n apretado diagnóstico de los graves obstáculos =acumulados a lo largo del último lustro=que lustro=que di!icultan di!icultan la reactivaci reactivación ón de la economía economía obliga a menciona mencionar, r, cuando menos, los siguientes0 las altas tasas activas de interés, el elevado grado de endeudamiento &y morosidad4 !amiliar y empresarial, el altísimo nivel de dolariación de !acto de la economía y el pesado servicio de la deuda externa% ( los que habría que agregar, obviamente, el paupérrimo poder de compra de la gran mayoría de la población, la languideciente inversión privada y el comprimido gasto público% ( ello se suman las tremendas amenaas exte extern rnas as que que podr podría ían n deri deriva varr en una una cris crisis is econ económ ómic ica a de prop propor orci cion ones es globales, que no auguran el ingreso sustantivo de !inanciamiento !oráneo y de inve invers rsió ión n dire direct cta a extr extran anjer jera a en el !utu !uturo ro cerc cercan ano, o, a pesa pesarr de los los éxit éxitos os alcanados en la #esa de ?onantes% /as elevadas tasas activas de interés y la ausencia de sujetos de crédito impiden lubricar adecuadamente el aparato productivo, cuando menos por tres motivos0 7% /a demanda demanda de de crédito crédito se mantien mantiene e baja por por su elevado elevado costo% costo% A% /os o!erta o!ertante ntess del !inanci !inanciami amient ento o no están están dispue dispuesto stoss a entreg entregarl arlo o por por los riesgos existentes en la economía% :% El elev elevad ado o ende endeud udam amie ient nto o inte intern rno o tien tiende de a agra agrava vars rse e a lo larg largo o del del tiemp tiempo o debi debido do a las las desm desmes esur urad adas as tasa tasass vige vigent ntes es%% 2on 2on lo que que se desalienta la inversión y el consumo privado, se mantienen altos los costos de producción y escaso el capital de trabajo, se sostienen los 1
prohibitivos niveles de morosidad y se acrecienta la aversión al riesgo de los bancos, todo lo que !rena cualquier posibilidad de reactivación% En ese mismo sentido actúa la dolariación espontánea de la economía, que persiste desde 78@8, a pesar de la bajísima in!lación y el reducido riesgo=país% Esa dolariación de la economía obliga a mantener prácticamente !ijo el tipo de cambio para evitar consecuencias indeseables, pero que a la larga agravan el problema% /o que signi!ica, de una parte, que la sobrevaluación del sol seguirá acrecentándose, no solo respecto al dólar, sino sobre todo en relación con nues nuestr tros os soci socios os come comerc rcia iale less lati latino noam amer eric ican anos os,, con con lo que que cont contin inua uará rá deteriorándose nuestra balana de pagos externa, a pesar de la recesión doméstica que ha venido recortando perversamente nuestras importaciones% ?e otra parte, una devaluación raonable del tipo de cambio para recuperar pari parida dad= d= llev llevar aría ía a la quie quiebr bra, a, no solo solo a las las !ami !amililias as y a las las empr empres esas as endeudadas en moneda extranjera y que perciben ingresos en soles, sino que acab acabar aría ía con con todo todo el sist sistem ema a !ina !inanc ncie iero ro%% L, como como es evid eviden ente te,, esa esa casi casi== obligación de mantener el tipo de cambio !ijo en un sistema cambiario !lexible !rena aún más los estímulos que deberían o!recerse a los exportadores no tradi tradici cion onal ales es y a los los que que sust sustitu ituye yen n impo import rtac acio ione nes% s% oda odass ella ellass !uer !uera ass adicionales que impiden alentar la producción agregada y la competitividad sistémica% El pesado servicio de la deuda pública externa, que asciende a 6'M A%DDD millones anuales, absorbe parte importante del precario presupuesto público y que, por añadidura, representa una pesada carga adicional para la balana de pagos, imposibilitando una reactivación del consumo personal y de la inversión privada que podrían derivar de una expansión acelerada, aunque temporal, del gasto y la inversión públicas% El bajo poder adquisitivo de la población y el elevado endeudamiento público y privado, como los deprimidos precios de nuestras exportaciones ahogan la expansión sostenida de la demanda agregada% En esas condiciones vivimos en otro típico círculo vicioso en que la reactivación, a jugar por la mayoría de expertos, no se podría alentar a través de las tradicionales políticas monetarias y !iscales contra cíclicas% 2iertamente la reactivación por medio del gasto público tiene sus límites% 6n alto dé!icit solo es sostenible por un año y hasta por dieciocho meses% 2uando se vaya copando la capacidad ociosa de producción y la restricción externa, habrá que ir regresando a la normalidad paulatinamente%
OR+ANIS6OS DE >INAN=IA >INAN=IA6IENTO 6IENTO DE DEUDAS DEUDAS EXTERNAS A PAISES SU? DESARROLLADOS : PERU >on*o 6onetario Interna!ional o />6I/>6IEl "ondo "ondo #onetario #onetario $nternaciona $nternacionall &"#$4 !ue creado creado en 78JJ en la 2on!erenc 2on!erencia ia #oneta #onetaria ria y "inanc "inancier iera a celebr celebrada ada en 3retto 3retton n Ioods Ioods%% 'e de!in de!ine e como como un organismo de naturalea cooperativa orientado a la promoción de políticas de orden !inanciero, tendientes al equilibrio de las !inanas públicas de aquellos países países que se encuen encuentra tran n en di!icu di!iculta ltades des moneta monetarias rias,, partic particula ularme rmente nte en 1
cuanto a sus cuentas con el exterior% de los votos, con lo cual adquiere el Ncontrol accionarioN y con ello el derecho a veto en vista de que las decisiones pueden ser tomadas solo con una mayoría cali!icada del @O>% /as naciones acreedoras del 5=9 controlan las decisiones del directorio ejecutivo% 2inco de ellas &EE%66, Hapón, (lemania, "rancia y 5ran 3retaña4, con más del :O> de los votos, son nombradas en el directorio, por lo que el "#$ ha sido de!inido, un tanto irónicamente, como Nla instancia neutral de los acreedoresN% E/ "#$ saliente de 3retton Ioods sería la institución encargada de gestionar el nuevo sistema monetario basado en el patrón Ndivisas=oroN, cumpliendo a la ve una !unción reguladora y una crediticia% /a !unción reguladora consistía en registrar las paridades de cada moneda con el oro y el dólar, tratado de evitar posteriores variaciones de los tipos de cambio, de modo que se !acilitase el desarrollo del comercio mundial% 'e trataba de intentar mantener un sistema de tipos de cambio !ijos% /a !unción crediticia tenía que contribuir también a esta labor, intentando evitar la devaluación de una moneda de cara a desequilibrios transitorios de la 3alana de )agos de un país, mediante préstamos a corto plao al país en cuestión% "inalmente, el "#$ tenía que realiar labores de supe superv rvis isió ión n de la evol evoluc ució ión n mone moneta tari ria a glob global al y de cada cada país país miem miembr bro, o, convirtiéndose también en un órgano consultivo% /a crisis de la deuda a partir de 78@A, que a!ectó a la mayor parte de los países del 'ur, y, sobre todo, a (mérica /atina, supuso un nuevo reto para el "#$, que encontró un nuevo campo de actuación% /a solución aportada por el "#$ !ue lo que se conoce conoce como los )lanes )lanes de (juste (juste Estructural Estructural &)(E4% Estos tenían por objeti objetivo vo restab restablec lecer er los equilib equilibrio rioss de la balan balana a de pagos pagos de los países países a!ectados por la crisis y permitir así que éstos cumpliesen con el servicio de la deuda% /os )(E se convirtieron en la receta única aplicada a todos los países que querían querían acceder acceder al !inanc !inanciam iamien iento to del del "#$ o a los préstam préstamos os del 3#% 3#% ( través de los servicios !inancieros del "#$ los países de la peri!eria con di!icultades en la balana de pagos pueden acceder a préstamos que deben ser devueltos de !orma Npre!erencialNG es decir, antes que otros préstamos, públicos o privados% El año ADD7, el total de crédito que los países prestatarios del "#$ tenían pendiente de desembolsar era de más de FO mil millones de dólares% (ctualmente, entonces, el poder del "#$ va mucho m ucho más allá del simple control del sistema de pagos% anto a través de la condicionalidad de los créditos del "#$ a los países como de las declaraciones e in!ormes del "#$ sobre la 1
situación yPo las políticas económicas que se aplican a un país determinado, el "ondo ha estado imponiendo a lo largo de los años un determinado modelo económ económico ico a nivel nivel mundia mundiall que se deriva deriva del denomi denominad nado o N2onse N2onsenso nso de IashingtonN% /as actuaciones del "#$ en las economías en transición y en las crisis del 'ureste (siático, Kusia o 3rasil han sido duramente criticadas, sobre todo por no tener en cuenta las consecuencias sociales de las mismas% (parte de las numerosas críticas por parte de la sociedad civil o desde ámbitos académicos, el "#$ también ha recibido críticas desde ámbitos o!iciales supuestamente cercanos a la institución% 6na de las últimas y más in!luyentes críticas a la que ha tenido que hacer !rente el "#$ ha sido la del ex=vicepresidente y ex= economista je!e del 3anco #undial, Hoseph 'tiglit, quien acusa al "#$ de no haber sabido hacer !rente a las di!erentes situaciones de crisis0 NEl "#$ ha cometido errores en todas las áreas en las que se ha incursionado0 desarrollo, manejo de crisis y transición del comunismo al capitalismoN
EL ?AN=O 6UNDIAL El 3anco #undial es una !uente vital de asistencia !inanciera y técnica para los países en desarrollo de todo el mundo% 'u misión es combatir la pobrea con pasión y pro!esionalidad para obtener resultados duraderos, y ayudar a la gente a ayudarse a sí misma y al medio ambiente que la rodea, suministrando recu recurs rsos os,, entr entreg egan ando do cono conoci cimi mien ento tos, s, crea creand ndo o capa capaccidad idad y !orj !orjan ando do asociaciones en los sectores públicos y privado% Co se trata de un banco en el sentido sentido corrienteG corrienteG esta organiac organiación ión internaci internacional onal es propiedad propiedad de 7@F países países miembros y está !ormada por dos instituciones de desarrollo singulares0 el ?an!o Interna!ional *e Re!onstru!!i.n ' >omento /?IR>- ' /?IR>- ' la Aso!ia!i.n Interna!ional *e >omento /AI>-5 /AI>- 5 2ada institución desempeña una !unción distinta pero colabora con las demás para concretar la visión de una globaliación incluyente y sostenible% El 3$K" centra sus actividades en los países de ingreso mediano y los países pobres con capacidad crediticia, mientras que la ($" ayuda a los países más pobres del mundo% /a labor de estos organismos se ve complementada por la tarea que realian =orpora!i.n >inan!iera Interna!ional /I>=4 por sus si(las en in(l9s- 4 el Or(anismo Interna!ional *e +arant,a *e In@ersiones /6I+A- i /6I+A- i ' el =entro el =entro Interna!ional *e Arre(lo *e Dieren!ias Relati@as a In@ersiones /=IADI- i5 /=IADI- i5 Huntas, estas instituciones o!recen préstamos con intereses bajos, créditos sin intereses y donaciones a los países en desarrollo para diversos !ines, entre los que se incluy incluyen en invers inversion iones es en educac educación ión,, salud, salud, admini administr straci ación ón públic pública, a, in!raestructura, desarrollo del sector !inanciero y el sector privado, agricultura, y gestión ambiental y de los recursos naturales% El 3anco #undial, creado en 78JJ, tiene su sede en la ciudad de Iashington y cuenta con más de 7D DDD empleados distribuidos en más de 7DD o!icinas en todo el mundo% 1
OTROS OTROS ORGANI ORGANISMO SMOS S DE APOYO APOYO AL BANCO BANCO MUNDI MUNDISAL SAL Y AL
DEUDA PUBLICA EXTERNA
?an!o Interna!ional *e Re!onstru!!i.n ' >omento /?IR>El objetivo del 3anco $nternacional de Keconstrucción y "omento &3$K"4 es reducir la pobrea en los países de ingreso mediano y los países pobres con capaci capacidad dad credit creditici icia a median mediante te la promoc promoción ión del desarr desarroll ollo o sosten sostenibl ible e con préstamos préstamos,, garantías garantías,, productos productos de gestión gestión de riesgos y servicios servicios analíticos analíticos y de asesoramiento% El 3$K" se !undó en 78JJ y !ue la primera institución del 5rup 5rupo o del 3anc 3anco o #und undial% ial% )ose osee una una estru strucctura tura simi imilar lar a la de una cooperativa, es decir, es propiedad de sus #$ pa,ses miem)ros, que lo administran en bene!icio propio% El 3$K" 3$K" obti obtien ene e la may mayoría oría de sus sus !ond !ondos os en los los merc mercad ados os !ina !inanc ncie iero ross mundiales y se ha convertido en uno de los prestatarios institucionales más grandes desde que emitió su primer bono en 78J9% /os ingresos generados por el 3$K" con el paso de los años le han permitido !inanciar actividades de desarrollo y garantiar su solide !inanciera% Esto le da la posibilidad de obtener empréstitos a bajo interés y o!recer a sus clientes buenas condiciones de préstamo% En su Keunión (nual de septiembre de ADDF, el 3anco #undial Qcon el apoyo de sus sus gobi gobier erno noss acci accion onis ista tasQ sQ se comp compro rome metitió ó a mejo mejora rarr aún aún más más los los servicios que o!rece a sus miembros% ( !in de satis!acer las demandas cada pa,ses *e in(res in(reso o me*ian me*iano o4 el 3$K" está ve más más espec specí! í!ic icas as de los los pa,ses está renovando sus productos !inancieros y de gestión de riesgos, ampliando la provis provisión ión de servic servicios ios de conoci conocimie miento ntoss indep independ endien ientes tes y !acilit !acilitand ando o a los clientes el trato con el 3anco%
ASO=IA=ION ASO=IA =ION INTERNA=I INTERNA=IONAL ONAL DE >O6ENTO /a (sociación $nternacional de "omento &($"4 es la entidad del 3anco #undial que brinda ayuda a los países más pobres del mundo% Establecida en 78FD, la ($" tiene como objetivo reducir la pobrea otorgando préstamos sin interés y donaciones para programas que !omenten el crecimiento económico, reducan las desigualdades y mejoren las condiciones de vida de la población% 1
/a ($" complementa la labor de la otra entidad crediticia del 3anco #undial, el 3anco $nternacional de Keconstrucción y "omento &3$K"4, que o!rece a los países de ingreso mediano inversiones de capital y servicios de asesoría% El 3$K" y la ($" comparten el mismo personal y la misma sede, y evalúan los proyectos con la misma rigurosidad de criterio% /a ($" es una de las mayores !uentes de asistencia para los 98 países más pobres del mundo, :8 de los cuales están en B!rica% Es el principal proveedor de !ondos de donantes para servicios sociales básicos en los países más pobres% /a ($" presta dinero &+créditos4 en condiciones concesionarias% Esto implica que los créditos de la ($" no tienen cargos por intereses y que el plao para su reembolso se extiende entre :O y JD años, incluido un período de gracia de 7D años años%% /a ($" ($" tamb tambié ién n prop propor orci cion ona a dona donaccione ioness a país países es en ries riesgo go de sobreendeudamiento% El monto de los créditos y las donaciones que la ($" otorgó desde su creación asciende a 6'MAD9%DDD millones, con un promedio de 6'M7J%DDD millones anuales durante los últimos años, de los cuales la mayor proporción &alrededor del OD>4 se destina a B!rica%
LA DEUDA EXTERNA EN EL PERÚ HISTORIA /a in!lación es el aumento generaliado y sostenido de los precios en la Economía% /a in!lación es generada por el gobierno mediante un crecimiento (celerado en la o!erta de dinero que a su ve responde a un aumento acelerado de gastos públicos o una política de reactivación de gobierno o a políticas erradas de la autoridad monetaria &32K4, es decir que cuando un país gasta más de lo debido se genera la in!lación y después para reponer ese dinero se pide prestamos lo cual aumenta la deuda externa% (parte de las consideraciones anteriormente expuestas cabe señalar dos situaciones% LAS 2 PEORES HIPERIN>LA=IONES EN EL PERÚ >UERON LA +UERRA DEL PA=B>I=O /#$%&- C =ON EL +O?IERNO DE ALAN +AR=BA /$01&-5 La Primera genero la quiebra económica del país 4 La Se(un*a por una política Económica populista a ultrana e irresponsable llevo a una quiebra económica #ucho más severa que la primera%
LA +UER +UERRA RA DEL DEL PA=B PA=B>I >I=O =O EN #$ #$%& %& /A+R /A+RES ESI IN N AR6 R6A ADA =HILENA-
?ebido a la guerra del paci!ico, la economía quedo en una situación de ?escalabro% del del gana ganado do lana lanarr !ue !ue dest destru ruid ido% o% /as /as mina minass de (req (requi uipa pa y )uno )uno !uer !ueron on aban abando dona nada das, s, las las de
producción de crudo de petróleo alcano el ::> de su valor en la pre guerra% En el sector externo, el volumen de las exportaciones cayó en 9D>% L en 7@@F la deuda pública externa ascendió a O7 millones de libras esterlinas, un nivel OO vece vecess may mayor a los los ingr ingres esos os !isc !iscal ales es de ese ese año% año% /as /as gran grande dess casa casass comerciales su!rieron estragos tanto que en sus operaciones como en su organiación, varias de ellas se trasladaron a 2hile y otras se liquidaron% Entre 7@99 y 7@@J, el )erú incrementó sus medios de pago &billetes !iscales4 en O7F > produciéndose una in!lación y una devaluación del orden de 7%ADD >% El sector !inanciero también su!rió reveses0 entre 7@@7 y 7@@:, hasta @ bancos quebraron y, en 7@@@, sólo tres de las AD instituciones !inancieras iniciales seguían !uncionando% Re!uperarse *e la (uerra tomo 2 aos ' @ol@er a la ten*en!ia *e !re!imiento *e la pre (uerra F aos5
ALAN +AR=BA
b4 /a caída de la producción en el período de #&$01& !ue de @> el )3$ per 2ápita llego a M 9AD, ci!ra in!erior a la de 78FD, las empresas estatales perdieron M 7%FO: millones y la población peruana se empobrecido a niveles sin )recedentes el índice de pobrea crítica se incremento en J7> a!ectando a 7: #illones de peruanos es decir OJ> de la población% En el sector externo, el *olume *olumen n de las expor exportac tacion iones es se estanc estanco o y las reserv reservas as intern internaci aciona onales les lleg llegar aron on a meno menoss M&=4 M&=4 :DD :DD mill millon ones es%% =on!lu quiebra económica económica =on!lusio siones nes /a quiebra durante el primer gobierno de (lan 5arcía #&$01& y la miseria y pobrea que eso nos trajo seguimos su!riéndola en la actualidad la
A=ER=A DE LA =ONDONA=IN DE LA DEUDA /a política de tratamiento de la deuda externa sigue los acuerdos que se =lu) ) *e Par, Par,s s44 de ámbito 'usc 'uscri ribe ben n en el =lu ámbito in!orm in!ormal al y sin person personali alidad dad jurídica, En el que que se reún reúnen en los los prin princi cipa pale less esta estado doss acre acreed edor ores es para para trat tratar ar los los problemas de pago de los países deudores% En él, cada deudor negocia con el conjunto de sus acreedores% Kesulta di!ícil pensar que organismos que a su ve son prestadores sean lo su!icientemente objetivos como para decidir cuáles son las vías de solución para los países deudores% 'on prestadores y están interesados en cobrar, son GueJ ' parte5 /as inversiones de los países del norte en los países empobrecidos es menor 1ue la cantidad que reciben en concepto del pago de deuda, dicho de otra "orma, cuando muchos países del norte no han alcanado el compromiso del D,9> del )$3 en ayuda o!icial al desarrollo, los países en desarrollo trans!irieron ?e ADDD a ADDJ un 7,:> de su )$3 como pago de intereses y capital de la ?euda% En el )erú estamos pagando solo los intereses de la deuda externa y los $ntereses siguen creciendo, incluso estos no se pagan por completo lo que se 2onvierten en capital de la deuda para el próximo ciclo de pagos%
78UK SE ENTIENDE POR =ONDONA=IN; =ONDONA=IN; 1
/a deuda externa de un país que se condona, signi!ica que los recursos liberados &el dinero que ya no se paga al acreedor4 se invierte en programas de lucha contra la pobrea% 2uestionamos la objetividad e incluso la operatividad, de los procesos de condonación que son largos y dilatados% 2reemos que ni las instituciones son las las adec adecua uada dass ni los los proc proces esos os actu actual ales es son son los los ópti óptimo moss para para trab trabaj ajar ar el problema de la deuda% Es imperativa la creación de un ribunal $nternacional ?e /a ?euda Externa, porque ahora mismo no existe ningún organismo que sea objetivo para analiar todos los problemas de los países deudores y acreedores% dado de que ahora mismo no existe ningún organismo que sea obje objetitivo vo para para anal anali iar ar todo todoss los los prob proble lema mass de los los país países es deud deudor ores es y acreedores%
Responsa)les: #5 El dé!icit !iscal de EE66 en los años sesenta, originó una !uerte devaluación del dólar en los años FD% 25 En el comieno de los años ochenta los tipos de interés de los créditos subieron, empujados por el crecimiento de éstos en los EE66 &a consecuencia del dé!icit !iscal norteamericano4 F5 /( 3(C2( $CEKC(2$;C(/, en su búsqueda de inversiones para sus nuevos !ondos, hicieron préstamos a países +en desarrollo, sin valorar debidamente las peticiones a tal e!ecto o sin vigilar el modo en que se utiliaban los préstamos% 5 ?E'?E /( ?E2(?( ?E /;' @D los tipos de interés para los países pobres !ueron cuatro veces más altos que para los países ricos% 05 El sistema !inanciero internacional excluye de la inversión privada a decenas de países y millones de personas% 5 Estrategias del >on*o 6onetario Interna!ional />6I- para que los países en desarrollo no puedan desarrollar estrategias nacionalistas de desarrollo y de reivindicaciones a !in de lograr unR +Cuevo + Cuevo ;rden Económico $nternacional%
Deu*a Eterna p")li!a *el *el Per" en el 2$ SITUA=IN DE LA DEUDA PÚ?LI=A PERUANA DE 6EDIANO C LAR+O PLAMO (l :7 de diciembre de ADD@, ADD@, la deuda pública peruana peruana de mediano y largo plao plao (scendió a 6'M A8 D7J,F millones, de los cuales 6'M 78 A:9,A millones &FF,:>4 correspondieron a obligaciones con acreedores externos y 6'M 8 999,J millones &::,9>4 a obligaciones internas7 &*er 5rá!ico CS 74% 1
El mont monto o alca alcan nad ado o por por la deud deuda a públ públic ica a al cier cierre re de ADD@ ADD@ impl implic icó ó una una reducción de 7,A> respecto a diciembre del año ADD9, en el que se registró un monto adeudado de 6'M A8 :9D,8 millones &6'M AD D@7,J millones de deuda externa y 6'M 8 A@8,O millones de deuda interna4% Esta reducción, se explica, principalmente, por la ejecución de la operación de administración de deuda bajo bajo la moda modalilida dad d de rede redenc nció ión n anti antici cipa pada da de los los bono bonoss 3rad 3radyy, cuy cuyo !inanciamiento se realió con una parte de los recursos obtenidos en el año ADD9 en el mercado local y la di!erencia con un apoyo transitorio del esoro )úblico% En !unción de los términos contractuales, la composición del saldo de la deuda pública muestra que está pactada en 7D monedas y en 7O tasas de interés% En lo que concierne a las monedas, el JO,J> está deno denomi mina nado do en dóla dólare ress amer americ ican anos os,, mien mientr tras as que que los los nuev nuevos os sole soless representan el ::,F> del total% Kespecto a las tasas de interés, el 9J,7>: de las obligaciones han sido contratadas a tasa !ija% Es pertinente señalar que en los últimos años, la gestión de la deuda pública, ha permitido ir modi!icando gradualmente, de manera sintética, su composición contractual del porta!olio de deuda en términos de tasas de interés y monedas, a través de los instrumentos !inancieros que actualmente o!rece el mercado &coberturas y conversiones4, con el !in de reducir los riesgos del porta!olio% ?e esta manera, se ha generado una estructura paralela de la cartera de pasivos en términos de riesgo, que re!leja las condiciones reales en las que la Kepública viene atendiendo sus obligacionesJ, a partir de la cual es posible medir su vulnerabilidad a los shocTs externos adversos, así como el nivel de predictibilidad con el que cuen cuenta ta para para la prog progra rama maci ción ón del del servi ervici cio o de deud deuda% a% En !unc !unció ión n a esta esta perspectiva, la participación de los nuevos soles en el porta!olio alcana el :8,O> y la de la deuda a tasa !ija el 9O,D>% )or otro lado, la estructura del saldo saldo adeuda adeudado do por !uente !uente de !inanc !inanciam iamien iento, to, arroja arroja que las obliga obligacio ciones nes provenientes de los 3onos representan el O9,A> del totalO seguido por los ;rganismos #ultilaterales con el A9,:>%
"6ECE "$ "$C(C2$EK( 3onos #ultilaterales 2lub de )arís ;tros ;(/
#;C; 7F O@O 9 8AF J 79D ::: A8 D7J
Deu*a p")li!a eterna *e me*iano ' lar(o plaJo 1
Sal*o Sal *o a*eu* a*e u*a*o a*o
(l cierre del año ADD@, el saldo de la deuda pública externa externa alcanó los 6'M 78 A:9, A:9,A A mill millon ones es,, impo import rte e que que repr repres esen entó tó J,A> J,A> meno menoss que que el mont monto o correspondiente a diciembre de ADD9% 2omo antes se precisó, esta reducción del saldo se explica principalmente por la ejecución de la opción de pago anticipado de los bonos 3rady &)?$, "/$K3 y ?escuento4% En cuanto a la estructura de la deuda pública externa por !uente !inanciera, la mayor parte corresponde a compromisos con los ;rganismos #ultilaterales &J7,A>4, 3onos &:O,@>4 y 2lub de )arís &A7,9>4% *er 2uadro 0
"6ECE "$C(C2$EK( #ultilaterales 3onos 2lub de )arís 3anca 2omercial )roveedores ;tros ;(/
#;C; 9 8AF F @@D J 79D 7@F OF 78 78 A:9
El 3an 3anco $nte $ntera rame meri riccano de ?es ?esarro arrollllo= o=3$ 3$? ? &6' &6'M : 88J 88J,@ mill millon ones es44 2onjuntamente con el 3anco #undial=3$K" &6'M A 977,@ millones4, explican el @J,F> de la deuda que se mantiene con los ;rganismos #ultilaterales% En cuanto al rubro 3onos, los bonos globales constituyen el 88,A>, mientras que el rema remane nent nte e corr corres espo pond nde e al bono bono 3rad 3radyy )(K )(K que que cuen cuenta ta con con un sald saldo o adeu adeuda dado do 6'M 6'M O:,9 O:,9 millo millone nes% s% Kesp Kespec ecto to a los los adeu adeudo doss con con los los país países es agrupados en el 2lub de )arís, Hapón, "rancia y (lemania son nuestros principales acreedores con el F:,J>, 79,O> y el 7D,:> respectivamente% En relación a la estructura por monedasF, el dólar americano sigue manteniéndose como la divisa más importante del porta!olio con el F9,9>, seguida por los euros y yenes que suman alrededor del AO,D> del total%
=on!erta =on! erta!ion !iones es
/a /ey CU A87J:, /ey de Endeudamiento del 'ector )úblico para el (ño "iscal ADD@, autorió al 5obierno Cacional a acordar operaciones de endeudamiento Externo, a plaos mayores de un año, hasta por un monto máximo equivalente a 6'M 7 JDA,7 millones% #ediante el ?ecreto 'upremo CU 7O:=ADD@=E", de !echa 7D%7A%D@, se aprobó la reasignación de 'P% 78O,D millones &6'M FA,F millones84, provenientes del #onto máximo de endeudamiento interno autoriado en el literal a4 del párra!o O%A &+3onos 'oberanos4, al monto máximo de endeudamiento externo establecido en el literal b4 &+(poyo a la 3alana de )agos4 del párra!o O%7 de la acotada /ey%
1
2on 2on carg cargo o a esta esta auto autori ria aci ción ón,, se apro aproba baro ron n trece trece &7:4 &7:4 oper operac acio ione ness de endeudamiento externo por un monto total equivalente a 6'M 7 DJ:,: millones, que representó el 97,A> del límite máximo autoriado para dicho ejercicio !iscal &6'M 7 JFJ,9 millones4% 2oncertaciones deuda pública externa ADD@ (utoriaciones máximas máximas y ejecución por sub programas programas /EL A87J:
'63 )K;5K(#(' a% 'ector 'ectores es Económ Económico icoss y 'ociales @9@ b% (poyo a la 3alana de )agos OAJ otal 7 JDA
CU ?% '%b '%b C7O: C7O:== ; ( D@=E" / EHE262$VC > D
@9@
J9@
OJ,O
F: F:
O@9 7 JFO
OFO 7 DJ:
8F,: 97,A
?e acuerdo a los límites asignados a cada 'ub )rograma, la mayor ejecución de créditos concertados correspondió al rubro apoyo a la balana de pagos con el 8F,:>, mientras que el de sectores económicos y sociales registró una ejecución ejecución de OJ,O>% OJ,O>% ?e otro lado, cabe resaltar resaltar la importante participaci participación ón de los ;rganismos #ultilaterales en el otorgamiento de nuevos créditos créditos &@8,O> del monto monto total total conce concerta rtado4 do4%% El 7D,O> 7D,O> restan restante te corres correspon pondió dió a los présta préstamos mos otorgados por acreedores agrupados en el 2lub de )arís%
2oncertaciones deuda pública externa ADD@ )or !uente de !inanciamiento &En millones de 6'M4 "6ECE "$C(C2$EK( #ultilaterales 2lub de )arís otal
#;C; 8:J 7D8 7 DJ:
)or otro lado, en el marco de lo dispuesto por el ?%6% CU 7@=ADD@7D, se acordaron dos !inanciamientos contingentes con el 3anco #undial, por 6'M :DD millones y 6'M ::D millones% (simismo, se acordó con la 2orporación (ndina de "omento &2("4 un prés présta tamo mo por por 6'M 6'M 7OD 7OD mill millon ones es &?%' &?%'%% CU 7FA= 7FA=AD ADD@ D@=E =E"4 "4,, cuyo cuyoss recu recurs rsos os destinados a !inanciar los proyectos del +$$ )rograma de $nversiones 'ociales y de $n!raestructura contra la )obrea, estaban considerados en el )resupuesto del 'ector )úblico para los años !iscales !iscales ADD@ y ADD8% /os recursos recursos liberados liberados como consecuencia de la aplicación de estos !ondos han sido utiliados para una operación de administración de pasivos &prepago4 de la deuda que se mantiene con dicha entidad, con el objeto de reducir su costo !inanciero y 1
obtener alivios en el pago del servicio de deuda de los próximos años% Estas operaciones, de acuerdo a las disposiciones legales vigentes en materia de ende endeud udam amie ient nto o públ públic ico, o, no a!ec a!ecta taro ron n el mont monto o límit límite e de ende endeud udam amie ient nto o externo%
Ser@i!io Ser@i !io *e *eu*a *e u*a
El servicio total de la deuda pública externa de mediano y largo plao atendido durante el año ADD@ !ue de 6'M : 9:F,A millones7:, que incluye operaciones de prepago e!ectuadas a los ;rganismos #ultilaterales &2("4 y por concepto de los bonos 3rady% ?e este importe, el rubro 3onos explica el O7,@>, los ;rganismos #ultilaterales el :F,F>, los países agrupados en el 2lub de )arís el 77,A> y la di!erencia se distribuyó entre los otros acreedores% ?el total de pagos e!ectuados, 6'M A O@D,J millones &F8,7>4 se destinaron a la atención del principal y 6'M 7 7OO,@ millones &:D,8>4 a intereses y comisiones% ?esde el punto de vista de 'ectores $nstitucionales, el 88,@> del monto total atendido corresponde al 5obierno Cacional &6'M : FA8,D millones por deuda directa y 6'M 8@,@ millones por traspaso de recursos4G el D,DJ> !ue atendido por los 5obi 5obier erno noss /oca /ocale less &deu &deuda da dire direct cta a por por 6'M 6'M 7,DJ 7,DJ mill millon ones es y tras traspa paso so de recu recurs rsos os por por 6'M 6'M D,A8 D,A8 mill millon ones es44 y el D,A> D,A> por por las las Empr Empres esas as )úbl )úblic icas as &empresas !inancieras, principalmente 2;"$?E, por 6'M 9,7 millones4% ?euda pública externa0 'ervicio atendido en ADD@ por !uente de !inanciamiento &En millones de 6'M4
"6ECE "$C(C2$EK( 3onos 7WP #ult #ultililat ater eral ales es AWP AWP 2lub de )arís ;tros otal
#;C; 7 8:9 7 :FF :FF J7F 79 : 9:F
(l :7 de diciembre de ADD@ la proyección del servicio de amortiaciones de la deuda pública externa, todavía presenta montos importantes que la Kepública deberá encarar especialmente durante el período AD77=AD79 en el que se cancelaría el J9,J> del total% En esos años, en el per!il del servicio de deuda destac destacan an por su magnit magnitud, ud, las obliga obligacio ciones nes contra contraída ídass en el mercad mercado o de capitales a través de la emisión de bonos globales que redimirán en los años AD7A, AD7J, AD7O y AD7F%
1
Las !iras *e la *eu*a 2& )ara comprender la crisis mundial en curso se ponen a nuestra disposición un conjunto de datos que permiten desci!rar una de las cuestiones !undamentales de la situación internacional, considerada desde el punto de vista del 'ur% ?esde los años FD hasta esta crisis global que a!ecta todo el planeta, la red internacional 2(?# no ha dejado ni deja de observar con una mirada crítica la economía mundial y los mecanismos de dominación que están en juego% El análisis de las estadísticas es un elemento central si se quiere identi!icar los verdaderos problemas y proponer alternativas que estén a la altura de los mismos mismos%% 6n desarr desarroll ollo o humano humano lament lamentabl able, e, desigu desiguald aldade ades, s, deuda deuda odios odiosa, a, trans! trans!ere erenci ncias as !inanc !inancier ieras, as, precio precioss interna internacio cional nales es de las materi materias as primas primas,, 3anco #undial y "#$, todas estas ci!ras de la deuda han sido minuciosamente examinadas por el 2(? 2(?# # en su vadem vademecu ecum m ADD8% /ejos de los discursos dominantes, el del 2(? 2(?# # proy proyec ecta ta una una pote potent nte e lu lu sobr sobre e las las real realid idad ades es vade vadem mecum ecum del numéricas de un mundo vacilante% )oder ver claramente esta realidad !acilita la re!lex re!lexión ión que puede puede propo proporci rciona onarno rnoss las bases bases de una lógica lógica econó económic mica a radicalmente distinta0 socialmente justa y ecológicamente duradera%
El Ter!er 6un*o en la (lo)aliJa!i.n )oblación y riquea
ercer #undo )oblación en ADDF )$3 en ADDF )$3 por habitante
)E2; )aíses
ricos
99> 78 >%
7F> 9F> A@%FDD M
9> O>
7 OAD M A%9DD M
#undo F%ODD millones de habitantes J@,JF billones de dólares O%@DD M
La Deu*a P")li!a Eterna *el Per" *es*e/212&-: 1
año ADDD ADD7 ADDA ADD: ADDJ ADDO ADDF ADD9 ADD@ ADD8
deuda externa 78ADO 7@8F9 AD97O AA9F@ AJJFF AAA98 A789A A:D@7 78A:9 ADFDD
pública > 8,DD> @,@8> 8,97> 7D,F9> 77,J9> 7D,JO> 7D,:D> 7D,@A> 8,DA> 8,FF>
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O)Geti@os ?ar a conocer las soluciones soluciones que que plantean plantean el !ondo monetario monetario internacional internacional y el banc banco o mund mundia iall para para aliv aliviar iar el pago pago de la deud deuda a públ públic ica a exte extern rna a medi median ante te rece receta tass econ económ ómic icas as que que ayud ayuden en a esti estimu mula larr re!o re!orm rmas as económicas que promuevan el desarrollo%
Hip.tesis /os organismos internacionales como el !ondo monetario internacional y el banco mundial ayudan a los países que tienen problemas de balana de pagos se presentan porque los países acumulan cargas de deuda insostenibles, que no pueden reembolsarse con ninguna serie de políticas !actibles% En esas circunstancias, el país y sus acreedores deben reestructurar la deuda, lo que puede entrañar, por ejemplo, una mayor !lexibilidad en las condiciones de reembolso, como la prórroga de los plaos de vencimiento o, en los casos más graves, una reducción del valor nominal de la deuda% 2omo institución institución multilateral multilateral central del sistema !inanciero !inanciero mund mundial, ial, el "#$ se es!uera por mejorar el proceso de reestructuración de la deuda entre los país pa íses es y su suss ac acre reed edor ores es pr priv ivad ados os%% )o )orr ej ejem empl plo, o, el "# "#$$ ha al alen enta tado do activamente a los países miembros para que incluyan 2láusulas de (cción 2olectiva en los nuevos bonos soberanos internacionales, a !in de !acilitar la reestructuración de emisiones individuales en caso necesario% El "#$ también ha venido siguiendo los es!ueros de los deudores soberanos y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios !ormulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado Qlos Nprincipios para el mantenimiento de !lujos estables de capital y la reestructuración justa de deuda en mercados emergentesN para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados emergentes% /a política de concesión de préstamos a países con atrasos del "#$ tiene como !inalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos !rent !re nte e a ac acre reed edor ores es pr priv ivad ados os cu cuen enta tan n co con n lo loss !o !ond ndos os ne nece cesa sari rios os pa para ra implementar sus programas económicos, en tanto tratan de eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores% El "#$ también ha venido siguiendo los es!ueros de los deudores soberanos y lo loss ac acre reed edor ores es de dell se sect ctor or pr priv ivad ado o po porr ap aplilica carr un co conj njun unto to ge gene nera rall de principios voluntarios !ormulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado Qlos Nprincipios para el mantenimiento de !lujos esta es table bless de ca capi pita tall y la re rees estr truc uctu tura raci ción ón ju just sta a de de deud uda a en me merc rcad ados os emergentesNQ para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados merca dos emergentes% emergentes% /a política de concesión de préstamos a países con atrasos del atrasos del "#$ tiene como !inalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos !rente a acreedores privados cuentan con los !ondos necesarios para implementar sus programas económicos, en tanto 1
tratan de eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores% El "#$ también ha venido siguiendo los es!ueros de los deudores soberanos y lo loss ac acre reed edor ores es de dell se sect ctor or pr priv ivad ado o po porr ap aplilica carr un co conj njun unto to ge gene nera rall de principios voluntarios !ormulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado Qlos Nprincipios para el mantenimiento de !lujos esta es table bless de ca capi pita tall y la re rees estr truc uctu tura raci ción ón ju just sta a de de deud uda a en me merc rcad ados os emergentesNQ para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados merca dos emergentes% emergentes% /a política de concesión de préstamos a países con atrasos del atrasos del "#$ tiene como !inalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos !rente a acreedores privados cuentan con los !ondos necesarios para implementar sus programas económicos, en tanto tratan de eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores%
=on!lusiones
*incular al banco estructurador, como el !ondo monetario internacional y el banco mundial para que reduca la deuda pública externa, y pagarle de acuerdo a la visión del comité de deudaG los únicos bene!iciados han sido los negociadores y los incides &ppT y 2$(%4
/os excedentes de la posición de cambio o excesos del nivel óptimo de reservas debería servir para pagar la deuda más caraG de aplicarse entre el ADDF al AD7A tendríamos un ahorro real de MF,J@9 millones y reduciríamos en JD> el saldo de la l a deuda aproximadamente, generando mejores condiciones de gobernabilidad a los !uturo 'egún el director gerente del "#$, el papel del !ondo es el de +colaborar con los gobiernos para que los países no tengan tasas de in!lación imposibles y para que la deuda no los devore y para que tengan un crecimiento sostenidoG cuando esto se consigue, la vida de los ciudadanos mejora notablemente%
El "#$ también ha venido siguiendo los es!ueros de los deudores soberanos y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios !ormulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado Qlos Nprincipios para el mantenimiento de !lujos estables de capital y la reestructuración justa de deuda en mercados emergentesNQ para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados emergentes% /a política de concesión de préstamos a países con atrasos del "#$ tiene como !inalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos !rente a acreedores privados cuentan con los !ondos necesarios para implementar sus programas económicos, en tanto tratan de 1
eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores%
Re!omen*a!iones:
=ontrolar el D9i!it >is!al =2ontrolar pasivos contingentes y nuevas partidas =Evitar créditos atados%
Transparentar el uso de los recursos públicos =Especialmente de recursos de libre disponibilidad% =2ondicionalidades para el desarrollo% =2ódigo de Xtica y 2erti!icación%
Re*u!ir Ries(os y garantiar 'ostenibilidad
=?iversi!icación de !uentes y costo de !inanciamiento =)romover mercado doméstico de deuda =2umplir (rt%9@ 2onstitución0 Keper!ilarla deuda
?alan!e del Estado
Responsa)ili*a* ciudadana
El )erú debe dirigir sus políticas de deuda mediante mediante las asesorías de los organismos internacionales ya que mediante ellos el país va renegociar sus deudas %
El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y privado —los principios para el mantenimiento de flujos estables de capital y la reestructuraci!n justa de deuda en mercados emergentes— emergentes— para la gesti!n de crisis y la reestructuraci!n de la deuda en los mercados emergentes" #a pol$tica de concesi!n de préstamos a pa$ses con atrasos del FMI tiene como finalidad asegurar %ue los pa$ses deudores %ue tienen atrasos en los pagos frente a acreedores privados cuentan con los fondos necesarios para implementa implementarr sus
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programas econ!micos& en tanto tratan de eliminar esos atrasos mediante un di'logo constructivo con sus acreedores"
?ebemos de cambiar nuestra !orma de aprobar el )resupuesto 5eneral de la Kepública, ya que el servicio de la deuda, cada año, requerirá de más recurs recursos os de nuestr nuestro o presu presupue puesto sto,, en perjuic perjuicio io de la invers inversión ión pública, que es la locomotora del desarrollo del país% ?e esta !orma, podrem podremos os juntos juntos reduci reducirr las brecha brechass social sociales% es% omemo omemoss concie concienc ncia ia todos los peruanos, peruanos, especialmente especialmente nuestros congresis congresistas% tas% /uego /uego no podrán decir que no había propuestas y que no estaban advertidos .
en opinión del analista de la dirección de comercio y desarrollo del bm, no debemos desaprovechar la coyuntura para amortiar por adelantado deuda cara% ya rusia lo viene haciendo, esperando ahorrar casi A,DDD millones de dólares en los próximos dos años%
?i)lio(ra,a
#inisterio de Economía y "inanas%
5Deu*a1Pu)li!a 5Deu*a 1Pu)li!a1Eterna 1Eterna1Peruana1 1Peruana1'1Su1Im '1Su1Impa!to5ht pa!to5htm m
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www.monografias.com
www.bcr.com
www.fmi
www.mef.com 1
UNIERSIDAD NA=IONAL DEL =ALLAO >A=ULTAD DE =IEN=IAS E=ONO6I=AS E=ONO6I=AS
TE6A:
LA DEUDA ETERNA PÚ?LI=A DEL PERU =URSO: E=ONO6IA PÚ?LI=A
PRO>ESOR: HO=ES ARILLAS I=TOR
ALU6NOS:
=I=LO:
PAQA SALAMAR SALAMAR DELIA =AROLIN
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SUL=A 6ENDEM HENRC
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