I-
Defni Def nito ton n
La dette publique, c'est la dette de l'Etat. Elle représente la totalité des engagements d'un Etat ses collectivités publiques et publiques et ses organismes o rganismes qui en dépendent directement à une date déterminée ; elle est le résultat des flux de ressources empruntées et remboursées par un Etat jusqu'à cette date. En effet, les recettes de l’Etat ne suffisent presque jamais à financer toutes ses dépenses. L’Etat présente donc souvent en fin d’année un solde budgétaire négatif, aussi appelé déficit public. ette différence entre les c!arges "dépenses budgétaires essentiellement# essentiellement# et les produits produits "les recettes fiscales fiscales essentiellement# essentiellement# s’apprécie sur une période légale, généralement l'année civile, La dette publique augmente à c!aque fois qu'un déficit public est financé par l'emprunt. La dette publique représente donc l'accumulation des besoins de financement des périodes successives de ces administrations. $efintion num % L'&tat, dans sa mission régalienne d'offre des biens et services collectifs, élabore c!aque année un budget "dépenses et recettes prévisionnelles#. Le problme se posant généralement à la suite de l'élaboration du budget de l'&tat est celui de son financement. Les difficultés surviennent lorsque l'&tat dépense plus qu'il ne per(oit de recettes. )l na*t alors un déficit budgétaire, et pour le financer, il peut effectuer un emprunt auprs du s+stme bancaire "banque centrale et banques commerciales#. )l peut également avoir recours à un emprunt public interne "avec l'émission des titres# ou encore effectuer un emprunt extérieur. extérieur. n appelle dette de l'&tat, l'accumulation des emprunts passés de l'&tat. l' &tat. La dette publique quant à elle, est la somme de la dette explicite de l'&tat l' &tat "dette directement contractée par l'&tat#, de la dette implicite de l'&tat "dette contractée notamment par les entreprises publiques, parapubliques, organisations organisations non gouvernementales, gouvernementales, les collectivités décentralisées avec la garantie de l'&tat# et de la dette contractée sur l'&tat "par exemple, la dette endossée par l'&tat aprs la faillite d'une banque#. Les appellations appellations de la dette varient selon l'origine l'origine et le t+pe de créditeurs. créditeurs. IIII -
-
Type Typ e
la dette extérieure désigne l'ensemble des dettes dettes qui qui sont dues par un pa+s, &tat, entreprises et particuliers compris compris à des pa+s emprunte à l'extérieur l'extérieur et ce qu'il prte à l'extérieur#. e qui est le plus significatif, c'est la dette extérieure nette.
/n niveau trop élevé de dette extérieure est un facteur de risque-pa+s risque-pa+s important important 0 en cas de fluctuations de la devise nationale, les montants des intérts et du principal de la dette extérieure, si elle est libellée en monnaie étrangre, peut rapidement par effet de levier inverse conduire à la crise économique voire au défaut de remboursement. e fut le cas lors de la crise d’1sie dans d’1sie dans les années 2334 par exemple, en l'absence de toute notation négative du risque dans les rapports de la 5anque 6ondiale. 6ondiale . Le niveau de la dette extérieure fait partie des risques financiers évalués financiers évalués paralllement par les agences de notation financire, financire , comme on a pu le constater lors de la crise grecque de %424. %424 . La dette intérieure "ou dette interne, ou dette domestique# désigne l'ensemble des créances détenues par les agents économiques résidents résidents d'un d'un &tat &tat souverain souverain sur cet &tat.
Trusted by over 1 million members
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions! Start Free Trial Cancel Anytime.
Trusted by over 1 million members
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions! Start Free Trial Cancel Anytime.
La dette interne est généralement majoritairement libellée dans la monnaie monnaie nationale, nationale, ce qui la rend insensible aux écarts de c!ange. Elle se compose en général de trois tr ois t+pes de créances créances 0 0
réances sociales "salaire des fonctionnaires, par exemple#
réances commerciales "fournisseurs de l'état, par exemple#
réances fiscales "rédits de 781, par exemple#
Soutenabilité de la dette La souenabilié de la dee exprime la capacité d'un État à rembourser ses. Elle est liée aux recees prévisibles qui permeront de rembourser, rembourser, à moyen terme, la dee et l'ensemble des frais associés, ainsi que les intérêts qui s'y raacent. raacent.
La soutenabilité caractérise donc une politique budgétaire particulire du gouvernement, ainsi que ses répercussions futures. )l est important de distinguer cette notion de soutenabilité de celles de 9liquidité' et de 9solvabilité'. - La liquidité est une notion de court terme. /n problme de liquidité survient si les actifs
immédiatement disponibles ne sont pas suffisants pour assurer aujourd'!ui la c!arge de la dette et le remboursement du principal qui arrive à l'éc!éance. L'anal+se de la liquidité est surtout pertinente pour les pa+s émergents, dans le cadre de leur accs au marc!é du crédit global.
- La solvabilité caractérise la situation financire d'un &tat qui est capable de faire face à ses
engagements, engagements, c'est-à-dire dont la contrainte budgétaire intertemporelle est respectée, + compris en recourant à des ajustements budgétaires lorsque cela s'avre nécessaire. Le constat de la non solvabilité d'un &tat s'accompagne d'une crise des finances publiques qui se résout par un défaut "répudiation "répudiation de la dette# dette# ou un épisode d'!+per d'!+per inflation. - La Soutenabilité correspond à la situation d'un &tat dont la solvabilité est assurée sans qu'il
ait particulirement besoin d'ajuster sa politique budgétaire dans l'avenir l' avenir..
