Análisis Vertical Año 2013 La partida de activos fjos es la principal componente de los activos de la empresa, en el año 2013 represento un 74% del total de activos, por lo ue activos como e!ectivo e inventarios representan una "aja participaci#n para poder $acer !rente a deudas de corto plao contra&das' (ada la cantidad de acti activo vos s corr corrie ient ntes es resp respec ecto to a la deud deuda a de cort corto o pla plao, o, la empr empres esa a paño paño 2014od 2014odr&a r&a $acerl $acerles es !rente !rente a las o"li)a o"li)acio ciones nes si es ue l&uid l&uida a sus activo activos s corrie corriente ntes' s' *ero *ero si se dejan dejan de consider considerar ar los inventari inventarios, os, es decir, decir, solo solo considerando el e!ectivo + cuentas por co"rar ra#n acida- de la empresa la relaci#n "aja drásticamente, pero la empresa a.n podr&a $acer !rente a sus o"li)aciones de corto plao' Año 2014 /n este año la empresa realio inversiones tanto en inventarios como activos fjos, pero la ma+or ala se ve reejada en activos corrientes, +a ue estos se uintuplicaron respecto al año anterior, para poder realiar estas inversiones la empresa contrajo deudas de corto plao +a ue esta partida tam"in aumento drásticamente' Lo cual $io empeorar los &ndices de liuides de la empresa, puesto ue si los acreedores uisieran co"rar las o"li)aciones contra&das por la empresa no podr&a $acer !rente a estas se).n la ra#n acida calculada ue es menor a 1' Año 201 /ste año la empresa realio una !uerte inversi#n en activos fjos, aumentando en un %, pero la deuda de lar)o plao no aumento en la misma proporci#n, por tanto, es pro"a"le ue la empresa contrajo deuda de corto plao para la inversi#n en activos, +a ue esta cuenta tam"in tuvo un ala importante de un 0% respecto al año anterior' anterior' /sta situaci#n provoca lo mismo ue en el año 2014, la empresa pierde liuide, por lo ue no podr&a responder !rente a las o"li)aciones de corto plao si los acreedores acreedores uisieran liuidar las deudas'
Análisis $oriontal *ara la cuenta cuenta de ventas ventas,, tanto tanto para para las realiad realiadas as en e!ecti e!ectivo vo + crdi crdito to aumentaron cada año, esto de"ido a las inversiones realiadas en inventarios, las ventas casi se duplic duplicar aron on cada cada año' año' *ero las demás demás cuenta cuentas s de costos costos aume aument ntar aron on en una una prop propor orci ci#n #n par parecid ecida, a, +a ue ue está están n dir directa ectame ment nte e relacionados' La cuenta ue tuvo ma+or cam"io !ue )astos de administraci#n + vent ventas as esta esta cuen cuenta ta tuvo tuvo un ala ala de 110 110 % entr entre e el año año 2013 2013 + 201 201,, cam"iando desde 0 $asta 1000, esto se e5plica por el ala de ventas ue se sostuvo en el periodo' 6omo el mar)en por ventas aumento considera"lemente entre los años 2013201, la empresa o"tuvo ma+ores )anancias, ue sirven para )enerar liuide para en!rentar pa)os de acreedores' /l crecimiento en el mar)en neto entre los años 2013201 !ue de 110% apro5imadamente, de"ido
principalmente al aumento de las ventas, +a ue no $u"o disminuci#n de costos en nin).n periodo'
Análisis ujo de e!ectivo /l ujo de e!ectivo en actividades de operaci#n tuvo un incremento considera"le en el año 201 respecto al año 2014, e5plicado principalmente por el aumento de activos corrientes cuentas por co"rar e inventarios- !ue de un 14% apro5imadamente, en cam"io las deudas de corto plao aumentaron en un 10% por lo ue uedo una ma+or cantidad de euivalente de e!ectivo' *ara aumentar el e!ectivo + euivalente de e!ectivo a la empresa le conviene tener una deuda de corto plao ma+or, + menores cuentas por co"rar e inventarios' /sto se e5plica porue si disminu+en las cuentas por co"rar e inventarios se trans!orman en e!ectivo en caja, por otro lado, si las deudas de corto plao aumentan implica ue no se les $a pa)ado a los proveedores por lo ue el e!ectivo aun no sale de la empresa' 8especto a actividades de inversi#n, en todos los periodos se realiaron actividades de inversi#n en activos fjos por lo ue este &tem si)nifco un )ran desem"olso de e!ectivo en cada año' 8especto a las actividades de fnanciamiento, la empresa tiene compromisos tanto a corto como a lar)o plao, en el año 2013 la deuda de la empresa era ma+or parte deuda de lar)o plao, por lo ue ten&a mejor liuide, pero esto se invirti# en el año 201, +a ue la empresa aumento considera"lemente su deuda de corto plao respecto de la deuda de lar)o plao' /l periodo en ue tuvo ma+or ujo de e!ectivo !ue el año 2014, en el 201 disminu+o drásticamente de"ido a las actividades de fnanciamiento en ue se o"tuvo ma+or deuda de corto plao' Análisis de ratios' 8a#n circulante La empresa en el año 2013 ten&a un &ndice ue le permit&a $acer !rente a sus deudas de corto plao sin difcultad, pero se ten&an recursos inutiliado +a ue lo ideal de este ratio es ue este entre 1 + 2' La deuda de la empresa se concentra"a principalmente en el lar)o plao, por eso este ratio era de alto valor' /n los periodos si)uientes la deuda de corto plao !ue en aumento por lo ue la ra#n circulante disminu+o drásticamente, uedando entre 1 + 2, lo cual es considerado "ueno +a ue la empresa puede $acer !rente a sus o"li)aciones, + tiene utiliados sus recursos de manera adecuada' 8a#n acida *ara el año 2013 la empresa pod&a $acer !rente a sus o"li)aciones de manera adecuada, pero en los periodos si)uientes aumento de manera considera"le
sus inventarios fnanciándolos con deuda de corto plao, por lo ue este &ndice disminu+o' /n el año 2014 + 201 este &ndice es menor ue 1 por lo mencionado anteriormente, esto implica ue la empresa no tiene los recursos sufcientes para cu"rir sus o"li)aciones de corto plao, por lo ue lo ideal ser&a ue vendieran los inventarios más rápido para mejorar este &ndice' *uesto ue disminu+en los inventarios + se aumentan los otros activos corrientes' (e no poder cu"rirse las o"li)aciones de corto plao la empresa podr&a incurrir en la necesidad de liuidar activos fjos para $acer !rente a sus o"li)aciones' 8otaci#n de cuentas por co"rar /n el año 2013 este &ndice tomo su ma+or valor, cuando co"ra"a veces al año, cada 2 meses apro5imadamente' /ste &ndice al disminuir en los periodos si)uientes, implica ue la empresa está perdiendo liuide en e!ectivo +a ue está acumulando más cuentas por co"rar + pueden trans!ormarse en inco"ra"les, lo cual ser&a !atal para la empresa puesto ue la ma+or proporci#n de las ventas de la empresa están $ec$as a crdito' *eriodo promedio de co"ro9 /ste &ndice está directamente relacionado con la rotaci#n de cuentas por co"rar, en el año 2013 se co"ra"a cada 0 d&as apro5imadamente + en los años si)uientes se co"ra"a casi en el do"le de tiempo, esto $ace perder liuide en caja a la empresa, +a ue no tiene los recursos para poder responder a las o"li)aciones' 8otaci#n de inventarios /ste &ndice tam"in tomo su ma+or valor en el año 2013, año en el ue la empresa ten&a ma+or liuide, esto se puede e5plicar por el aumento considera"le ue tuvieron los inventarios por e!ecto de compras realiadas, pero las ventas no aumentaron en la misma proporci#n, por lo ue se acumularon más inventarios en el año 2014 año en el ue se uintuplicaron los inventarios respecto al año 2013' *ara el año 201 se mejor# el &ndice +a ue la aduisici#n de inventarios no !ue tan alta respecto al año anterior' *eriodo promedio de inventarios /s la cantidad de d&as ue permanecen los inventarios en "ode)a sin ser vendidos, en el año 2013 este &ndice era de :2 d&as, pero aumento drásticamente al do"le apro5imadamente por e!ecto de la inversi#n en inventarios realiada en el año 2014' *ara el año 201 se mejor# este &ndice +a ue se aduirieron menos inventarios ue en el periodo anterior' (euda de lar)o plao so"re activo total /ste &ndice representa la deuda de lar)o plao ue tiene la empresa, utiliada principalmente para la aduisici#n de activos fjos por lo )eneral' /ste &ndice disminu+o en el año 2014 respecto del 2013 principalmente de"ido a ue se realiaron más inversiones en activos corrientes fnanciados con deuda de
corto plao, en el periodo 201 aumento porue se realiaron inversiones en activos fjos de ma+or enver)adura, fnanciados con deuda de lar)o plao' (euda de lar)o plao so"re patrimonio La empresa disminu+o mar)inalmente su apalancamiento en el año 2014, pero el año 201 realio una )ran inversi#n en activos fjos, fnanciándola principalmente con deuda de lar)o plao, sin usar muc$o capital por lo ue el )rado de apalancamiento aumento de manera considera"le en alrededor de un 37% respecto del año anterior' ;ar)en de utilidad
empresa, por lo ue de se)uir en la misma tendencia la empresa podr&a no poder cumplir sus o"li)aciones fnancieras' 8otaci#n activo total /ste &ndice va al ala, +a ue la empresa $a incrementado sus ventas en ma+or proporci#n ue los incrementos en activos, pero de todas maneras es un "ajo &ndice +a ue en nin).n periodo se alcana a vender todo lo aduirido en el año' 8otaci#n de activo fjo /ste &ndice se increment# en el año 2014 de"ido a ue las ventas aumentaron en ma+or proporci#n ue las inversiones en activo fjo, por lo ue las ventas esta"an acorde a los activos fjos del periodo' /n el año 201 se reali# una !uerte inversi#n en activos fjos pero las ventas no se incrementaron considera"lemente, por lo ue estas son insufcientes, lo cual $ace reducir las utilidades +a ue se ven a!ectadas por depreciaci#n de activos ue no se están usando a plena capacidad' 8otaci#n activo circulante /ste &ndice disminu+o considera"lemente entre los años 2013201 de"ido a )randes inversiones en inventarios, pero sin incrementar de manera proporcional las ventas, lo cual $ace acumular inventarios a la empresa disminu+endo su liuide' 8otaci#n capital de tra"ajo /l capital de tra"ajo no rota lo sufciente +a ue las ventas no se incrementan considera"lemente respecto de las deudas aduiridas en cada periodo' (e $ec$o, la rotaci#n disminu+o en el año 2014 de"ido a la )ran inversi#n en inventarios ue no se reej# en un aumento de la misma proporci#n en las ventas' 6apital de tra"ajo /l capital de tra"ajo aumento en cada periodo de"ido a ue aduirieron más inventarios para incrementar las ventas de la empresa' /l cam"io más notorio se ve reejado en el año 2014 cuando se uintuplicaron los inventarios + deudas por co"rar'
/n la calidad de ejecutivo "ancario no conceder&a el crdito a la empresa, +a ue se).n los &ndices mostrados es mu+ ries)oso otor)ar un nuevo crdito, la empresa para el año 201 tiene un apalancamiento del % apro5imadamente, su liuide $a ido en disminuci#n de"ido al "ajo movimiento ue se le da a los inventarios' *or lo ue !rente al cumplimiento de o"li)aciones fnancieras puede verse en la o"li)aci#n de liuidar activos fjos' por otro lado, el &ndice de co"ertura de intereses va a la "aja por lo ue tiene una tendencia a no poder responder a las o"li)aciones fnancieras'
/l área ue su)erimos mejorar a la empresa es la rotaci#n de inventarios, es decir, ue se vendan más rápido los productos' Lo anterior en conjunto a la disminuci#n de la rotaci#n de cuentas por co"rar +a ue la empresa pierde liuide al no tener los recursos sufcientes para cumplir sus o"li)aciones fnancieras' Al rotar más rápido los inventarios permitirá tener más ventas por lo ue mejorar&an &ndices de retorno + ser&a un sujeto menos ries)oso para el sistema'
