BONOS Y CLASIFICACIÓN CLASIFICACIÓN BONOS ORDINARIOS VS BONOS CONVERTIBLES. Los Bonos son Bonos son valores que representan una deuda que tiene el emisor con las personas que los adquieren. Una vez transcurra el periodo de tiempo pactado, el emisor debe devolver el monto de la inversión al titular del bono, más una suma de dinero equivalente a los intereses que se comprometió a pagar. En término términos s general generales, es, existen dos tipos tipos de bonos: aquellos aquellos que pagan intereses intereses o cupones periódicos durante la vigencia de la inversión y los que sólo pagan en la ec!a de maduración, los cuales se conocen como "Bonos Cero Cupón" Los bonos son instrumentos instrumentos de renta i"a porque, el inversionista conoce conoce con anticipación anticipación cuál será su rentabilidad si decide mantener la inversión !asta la ec!a de vencimiento. #in #in emba embarg rgo, o, en caso caso de que que el inve invers rsio ioni nist sta a deci decida da vend vender er el bono bono ante antes s del del vencimien vencimiento, to, el retorno retorno económi económico co puede puede ser mayor mayor o menor menor al rendimie rendimiento nto pactado pactado dependiendo de las condiciones del mercado. Es importante recordar que existen bonos cuya tasa de reerencia está atada a $ndices o tasas variables tales como %&', U(), *+, entre otros. Esto !ace que la rentabilidad del bono, incluso manteniéndolo !asta su vencimiento, pueda variar respecto a lo proyectado. En el mercado existen bonos de deuda p-blica y bonos de deuda privada. La principal dierencia entre unos y otros es el tipo de emisor tal tal como se detallada a continuación:
Bonos de deud pri!d son emitidos por entidades del sector privado, en las que el obierno /acional /acional no cuenta con una posición dominante o mayoritaria. mayoritaria. La colocación de estos bonos permite a los emisores obtener inanciación a largo plazo, a tasas de interés competitivas y eventualmente en grandes montos. 0demás, pueden !acer amortizaciones parciales de la deuda o el pago total al vencimiento. +or +or e"empl e"emplo, o, en el 1223 1223 entid entidad ades es privad privadas as como como Emges Emgesa, a, 0vian vianca ca y 0lpin 0lpina, a, entre entre muc!as otras, !an aprovec!ado la coyuntura de tasas de interés ba"as para emitir deuda de mediano y largo plazo y de esta orma acceder a tasas de endeudamiento más competitivas. 4Bonos de deud p#$%i& son emitidos emitidos por las entidad entidades es del obiern obierno o /acional /acional o aquellas en las cuales su participación supera el 567. Existen bonos de deuda p-blica intern interna a y exter externa na media mediante nte los los cuale cuales s el obie obierno rno /acio /aciona nall obtie obtiene ne recur recurso sos s para para inanciar sus actividades8 Los !ay %euda p-blica interna y %euda p-blica Externa. Los Los siguie siguiente ntes s son los princ principa ipales les tipos tipos de bono bonos s que que se orec orecen en y nego negocia cian n en el mercado. En esta clasiicación se incluyen los tipos de $onos re'u%dos en Co%om$i y los tipos de bonos que, a pesar de no estar regulados de orma especial, igualmente se negocian en el mercado. Los tipos de bonos que contempla contempla la regulación colombiana colombiana son los siguientes: siguientes:
(. Bono Bonoss ordi ordin nri rios os 2. Bonos &on!erti$%es en &&iones. #on de dos tipos: a. bonos bonos obligat obligatoria oriamen mente te converti convertibles bles en en acciones acciones y b. bonos bonos aculta acultativa tivamen mente te converti convertibles bles en accio acciones. nes.
). Bono Bonoss de ries ries'o 'o
*. Bonos sindi&dos +. Bonos emitidos por or'nismos mu%ti%ter%es ,. Bonos -ipote&rios reados por la Ley 59 de 6333, son t$tulos valores de contenido crediticio emitidos por establecimientos de crédito que tienen como inalidad exclusiva cumplir contratos de crédito para la construcción de vivienda y para su inanciación a largo plazo. %entro de los instrumentos de deuda corporativa que se negocian recuentemente en otros mercados inancieros, se encuentran los siguientes: %entro de los instrumentos de deuda corporativa que se negocian recuentemente en otros mercados inancieros, se encuentran los siguientes:
. Bonos rnti/dos #on bonos respaldados por un con"unto espec$ico o $.
&. d. e. 4.
predeterminado de bienes por parte del emisor, es decir, respaldados por una garant$a. O$%i'&iones 0O Bonos Sin rnt12 De$entures 0o unse&ured $onds ;: #on bonos generales, es decir, bonos que no tienen como respaldo un con"unto espec$ico de bienes y por los cuales, en consecuencia, el emisor responde con la prenda general de sus acreedores
En este apartado nos centraremos en las características y ventajas de los Bonos Ordinrios 6 Bonos Con!erti$%es. Bonos Ordinarios: #on aquellos que tienen las caracter$sticas generales de los bonos, en los cuales la emisión establece los activos que garantizan el cumplimiento de sus obligaciones, de ser el caso, y en donde el patrimonio del emisor respalda la emisión. -Bonos de inter7s 4i8o 4 &ambién conocidos como Bonos Ordinrios o simples >vainilla>, se trata de un bono que paga un tipo de interés i"o y regular durante un plazo de tiempo establecido !asta el vencimiento con la devolución del capital en la ec!a de vencimiento.
Bonos Convertibles: 0demás de los beneicios ordinarios, algunos bonos conieren el derec!o de convertirlos en acciones de la compa?$a
En la )entabilidad de =onos onvertibles: 0demás del interés pagado por la compa?$a, los bonos convertibles proporcionan otra venta"a a sus titulares. El precio de los $onos
ordinrios es independiente al precio de las acciones de la compa?$a que los emitió, pero el precio de los $onos &on!erti$%es sube cuanto las acciones suben. En general se puede decir que los bonos convertibles orecen a los inversionistas dos venta"as: 6. Tienen un !%or m1nimo ada bono garantiza a su titular tanto el interés como el monto principal: +or otro lado, los precios de las acciones pueden caer drásticamente, sin garant$a de monto principal o intereses. 1. E% pre&io de %os $onos su$ir9 si e% pre&io de %s &&iones de % &omp:1 su$e. Estas venta"as tienen sus desventa"as. Los bonos convertibles usualmente tienen rendimientos menores a los de los bonos ordinarios. Los valores convertibles orecen al inversionista las venta"as propias de las acciones y de los bonos. 0l igual que las acciones, pueden incrementar el capital y, al igual que los bonos, orecen la posibilidad de ganar intereses y protegen contra posibles disminuciones de valor. Estas venta"as tienen desventa"as. Los bonos rendimientos menores a los de los bonos ordinarios.
convertibles usualmente
tienen
BIBLIORAFIA
!ttp:@@conozcalabvc.com@sites@deault@iles@iles@guiaAdelAmercadoAinal.pd !ttp:@@BBB.gestiopolis.com@teoria4de4los4bonos@ !ttp:@@BBB.expansion.com@diccionario4economico@bono.!tml !ttp:@@BBB.e!oBenespanol.com@venta"as4valores4convertibles4listaA936CD@ !ttp:@@es.mimi.!u@economia@bonosAordinarios.!tml !ttps:@@boos.google.com.co@boosF idGvvm6HBLps=DIpgG+0C3IlpgG+0C3IdqGventa"aJbonosJordinariosIsourceG blIotsGrqn+(A!"IsigG=+#u*Hm1z"yps(dUtL6H)/B%sI!lGesIsaGKIvedG2a !UEBi#9MA1qe+0!K*K)9Ncrm=o9!%o0OgHP00QvGonepageIqGventa"a 712bonos712ordinariosIGalse !ttps:@@boos.google.com.co@boosF idGvvm6HBLps=DIpgG+0C3IlpgG+0C3IdqGventa"aJbonosJordinariosIsourceG blIotsGrqn+(A!"IsigG=+#u*Hm1z"yps(dUtL6H)/B%sI!lGesIsaGKIvedG2a !UEBi#9MA1qe+0!K*K)9Ncrm=o9!%o0OgHP00QvGonepageIqGventa"a 712bonos712ordinariosIGalse
