BAB 10 Pengukuran Kinerja

Nama

: Fathimatuzzahroh   Fitriana Jaka P

Ruang

: 205

Mata Kuliah Kuliah : Sistem Pengendalian Pengendalian Manajemen

BAB 10 PENGUKURAN KINERJA KEUANGAN DAN PENGARUHNYA  Tujuan  Tujuan utama organisasi erorientasi erorientasi laa adalah memaksimalkan memaksimalkan nila nilaii !eme !emega gang ng saha saham m atau atau nila nilaii !eru !erusa saha haan an dala dalam m jang jangka ka !end !endek ek"" Pengendalian hasil #ang ideal akan memerikan imalan agi kar#a$an terhad terhada! a! kontri ontriusi usi mer mereka eka !ada !ada nilai nilai !erusa !erusahaa haan" n" Perusah erusahaan aan harus harus men%ar men%arii !enguk !engukura uran n #ang #ang me$aki me$akili li tujuan tujuan akhir akhir dan menga mengami mill jalan jalan alte alterrnati nati&& !eng !engen enda dali lian an hasi hasil' l' aik aik untu untuk k mend mendor oron ong g !eri !erila lak ku #ang #ang diinginkan ketika !roksi menimulkan kesenjangan mau!un mengurangi konse onsek kuensi ensi

#ang ang

tid tidak

diin diing gink inkan

#an #ang

mung ungkin kin

tim imul

aki akiat at

mengandalkan !roksi" Ringk Ringkasa asan n !enguk !engukur uran an mere mere(ek (eksik sikan an kum! kum!ula ulan n atau atau !engar !engaruh uh Kategori pertama pertama   dari otto ottom)l m)line ine dari dari erag eragai ai area area kinerj kinerja' a' #aitu #aitu : Kategori ringkasan

!engaturan

#ang

erisi

!engukuran

!asar

#ang

menggamarkan !eruahan harga saham atau return !emegang saham" Kategori kedua erisi kedua  erisi !engukuran akuntansi' #ang da!at dide*nisikan aik dalam istilah residual +se!erti !enda!atan ersih setelah !ajak' laa o!erasi' laa residu' atau tamahan nilai ekonomis, mau!un rasio se!erti R-.'

R-/'

atau

R-N"

Katego Kategori ri

ketig ketiga a

ter terdiri diri

dari dari

komi omina nasi si

!eng !enguk ukur uran an"" Komi omina nasi si ini ini da!a da!att meli melia atk tkan an !eng !enggu guna naan an aik aik ti!e ti!e ringkasa ringkasan n ukuran ukuran mau!un mau!un keduan# keduan#a' a' ditamah ditamah eera!a eera!a !engukur !engukuran an keuangan #ang ter!isah dan atau !engukuran non keuangan" Seagian Seagian esar organis organisasi asi mendasar mendasarkan kan tingkat tingkat manajeria manajeriall tinggi tinggi merek mereka a !ada !ada !engen !engendal dalian ian hasil hasil untuk untuk menai menaikk kkan an tingk tingkat at ringk ringkasa asan n !enguk !engukura uran n akunt akuntans ansii !ada !ada kinerj kinerja" a" Penggun enggunaan aan !enguk !engukura uran n kinerj kinerja a akun akunta tans nsii

sea seaga gaii

!rok !roksi si untu untuk k

!eru !erua aha han n

!ada !ada nila nilaii

men%i!takan eera!a masalah !engendalian #ang signi*kan" signi*kan"

!eru !erusa saha haan an

Penciptaan Niai Nilai tertentu

dari

aset

ekonomis

da!at

dihitung

!ada

$aktu

dengan mendiskontokan aliran kas masa de!an #ang dihara!

akan dihasilkan oleh !erusahaan erdasarkan nilai $aktu dari uang dan risiko" Kar#a$an da!at meningkatkan nilai dengan meningkatkan ukuran dari aliran kas masa de!an !erusahaan' dengan mem!er%e!at $aktu dari aliran kas atau dengan memuat mereka leih !asti atau tidak terlalu erisiko" Peruahan nilai !erusahaan !ada !eriode #ang !asti diseut dengan laa ekonomi" Memaksimalkan laa ekonomi

adalah %ara

alternati& untuk men#eut dasar tujuan keuangan !erusahaan #ang eru!a#a untuk memaksimalkan nilai" 1aa ekonomi meru!akan entuk #ang ereda dari laa akuntansi' dan !eredaann#a terseut memiliki im!likasi !engendalian manajemen #ang !enting"

Kiner!a "indakan Pa#ar Salah satu %ara untuk mengukur !eruahan nilai adalah dengan menggunakan !engukuran !asar dari kinerja #ang didasarkan !ada !eruahan nilai !asar atau !erusahaan" Nilai #ang di%i!takan da!at diukur se%ara langsung !ada !eriode tertentu seagai jumlah dari !ema#aran diiden untuk !emegang saham !ada !eriode !engukuran #ang ditamah +atau dikurangi, dengan !eruahan !ada nilai !asar saham" 3ntuk !erusahaan !ulik #ang sahamn#a dijual se%ara akti& !ada aktiitas !erdagangan dan !asar modal' nilai !asar dari !erusahaan iasan#a dilihat seagai !engukuran

#ang !aling mendekati !engukuran #ang

tidak sem!urna dari nilai intrinsik sesungguhn#a dari seuah !erusahaan" Pengukuran !asar memiliki da#a tarik #ang kuat karena se%ara relatie

memerikan

indikasi

langsung

terhada!

!eruahan

nilai

!erusahaan" Jika !eruahan nilai !asar diukur oleh harga transaksi sekarang

#ang

se%ara

akti&

di!erdagangkan'

!asar

#ang

e*sien'

!engukuran !asar juga memiliki keleihan lain" 3ntuk !erusahaandagang !ulik' nilai !asar tersedia dalam dasar #ang te!at $aktu"

Namun' diantaran#a

!engukuran :

!asar

Pertama$

memiliki

Pengukuran

eera!a

!asar

keteratasan'

terkendala

!engendalian" 3mumn#a' mereka da!at di!engaruhi

masalah

se%ara signi*kan

oleh eera!a manajer !un%ak dalam organisasi #ang memiliki kekuasaan untuk memuat ke!utusan #ang !enting" Kedua$ Nilai !asar tidak selalu menggamarkan kinerja #ang sesungguhn#a' meski!un nilai han#a me$akili eks!ektasi' dan hal ini da!at erisiko untuk insenti& dasar #ang di!erkirakan karena !erkiraan terseut mungkin ukan #ang sesungguhn#a" Ketiga$ Pengukuran kinerja !asar er!otensi gagal men%a!ai kesesuaian" Pasar tidak selalu memerikan in&ormasi #ang aik mengenai ren%ana !erusahaan dan !ros!ekn#a' aik itu aliran kas masa de!an mau!un risikon#a"

Pengukuran Akuntan#i Kiner!a Seagian esar organisasi didasarkan !ada ealuasi manajer dan imalan

#angerat

!ada

standar

erasis

akuntansi'

!engukuran

ringkasan keuangan" 4erdasarkan akuntansi' ringkasan atau !engukuran kinerja uttom)line erasal dari dua entuk dasar' #aitu : Pengukuran residual +!engukuran akuntansi laa, se!erti !enda!atan ersih' laa o!erasi' !enda!atan seelum unga' !ajak ' de!resiasi dan amortisasi +/4.T,'

dan

laa residual" Pengukuran rasio

RRP6-6," Pengukuran ini iasan#a diamil dari

+R-.'

R-/' R-N'

!eraturan #ang

ditentukan oleh !engatur standar untuk tujuan !ela!oran keuangan" Pengukuran erasis akuntansi memiliki eera!a keunggulan : pertama' 1aa akuntansi dan return da!at diukur te!at $aktu +dalam !eriode jangka !endek, relati& dengan te!at dan ojekti&" Kedua' !aila diandingkan dengan kuantitas lain #ang da!at diukur se%ara te!at dan ojekti&

erdasarkan

dasar

kete!atan

$aktu'

se!erti

aliran

kas'

!engiriman' atau !enjualan' !engukuran akuntansi !aling tidak se%ara konse!tual sesuai dengan tujuan organisasi untuk memaksimalkan laa" Ketiga$ Pengukuran akuntansi iasan#a da!at dikendalikan se%ara !enuh oleh manajer#ang kinerjan#a sedang diealuasi" Keempat$  !engukuran

akuntansi da!at dimengerti" kuntansi adalah seuah standar dalam setia! sekolah isnis' manajer telah menggunakan !engukuran selama ini dan mereka telah sangat mengenal dengan a!a #ang dihasilkan oleh !engukuran serta agaimana mereka da!at ter!engaruh" da eragai alasan menga!a !engukuran laa akuntansi gagal untuk mere(eksikan !enda!atan ekonomi se%ara sem!urna" Pertama$ Sistem akuntansi transaksi"

1aa

adalah seuah sistem akuntansi

terutama

#ang erorientasi !ada

!enjumlahan

dari

!engaruh

transaksin#a terjadi !ada !eriode tertentu" Seagian esar !eruahan !ada nilai #ang tidak dihasilkand alam transaksi tidak diakui !ada akuntansi laa" Kedua$ 1aa akuntansi sangat ergantung !ada !ilihan metode !engukuran" 4eragai metode !engukuran sering kali tersedia untuk menghitung kegiatan ekonomi #ang sama" Metode ini sering kali memutuhkan eera!a !enilaian" Ketiga$ 1aa akuntansi diturunkan dari aturan !engukuran #ang sering kali memiliki ias konserati&" turan akuntansi memerlukan !engakuan keuntungan dan !enda!atan #ang lamat teta!i !engakuan ia#a dan kerugian #ang %e!at" 7al itu men#eakan

!engukuran

!enda!atandan

ia#a"

akuntansi

Keempat$

tidak

selalu

Perhitungan

sesuai

laa

dengan

mengaaikan

eera!a nilai ekonomis dan nilai !eruahan #ang dirasa oleh akuntan tidak da!at diukur se%ara akurat dan ojekti&" Keima$ 1aa mere(eksikan ia#a modal #ang di!injam teta!i mengaaikan ia#a dari modal ekuitas" Kelalaian

ini

serius

karena

modal

ekuitas

iasan#a

leih

tinggi

diandingkan dengan modal !injaman dan ia#a dari modal ekuitas leih tinggi untuk !erusahaan dengan saham #ang erisiko +eruah)uah," Keenam$ 1aa akuntansi mengaaikan risiko dan !eruahan !ada risiko" 8amaran laa juga er&okus !ada masa seelumn#a"

In%e#ta#i dan &pera#i '(opia Pengukuran kinerja akuntansi da!at men#eakan manajer untuk ertindak se%ara

m#o!ia aik dalam memuat ke!utusan inestasi

mau!un o!erasi" Manajer #ang terus

memerhatikan tanggung ja$a

!ada laa jangka !endek atau return mungkin

men#eakan manajer

mengurangi atau menunda inestasi #ang menjanjikan !ema#aran !ada !eriode !engukuran di masa de!an $alau!un ketika inestasi ini memiliki NP9 +Net Present 9alue, !ositi& dan sesuai dengan kriteria lain untuk memuatn#aerharga" 7al ini dinamakan m#o!ia inestasi" M#o!ia inestasi ersumer langsung dari dua masalah dalam !engukuran akuntansi' #aitu : 4ias konseratie mereka dan ketidak !edulian terhada! aset tidak er$ujud

dengan !ema#aran masa de!an

#ang utama" turan akuntansi tidak mem!erolehkan !erusahaan untuk mengenali keuntungan sam!ai mereka men#adarin#a" 1aa #ang erada di a$ah !erkiraan !ada !eriode !engukuran a$al di!eresar karena aturan akuntansi sengajadiuat konserati&" Ukuran Kiner!a Return on In%e#tment )R&I* Return pada Apa+ R-. meru!akan rasio dari laa akuntansi #ang dihasilkan oleh diisi diagi dengan inestasi #ang ada dalam diisi" Perusahaan #ang teragi menjadi

diisi)diisi

iasan#a

menggunakan

eragai kemungkinan !engukuran R-. untuk

eera!a

entuk

mengealuasi

dari

kinerja

diisi" R-. juga erman&aat untuk menghuungkan kinerja !ada eragai tingkat organisasi" 4entuk sesungguhn#a dari ti!e rasio R-. #akni ah$a !erusahaan menggunakann#a

se%ara

luas"

iantara#ang

!aling

umum

adalah

R-.'R-/' R-6/' R-N" Pada rasio ini' aik !emilang mau!un !en#eut da!at men%aku! seluruh atau han#a satu suset dari item

#ang

mere(eksikan la!oran keuangan !erusahaan"  Ti!e !engukuran R-. digunakan se%ara luas karena memerikan eera!a keunggulan #ang signi*kan" Pertama$ seuah !engukuran #ang

R-. men#ediakan

kom!rehensi& #ang menggamarkan tradeo 

#ang harus diuat antara !enda!atan' ia#a' dan inestasi" Kedua$ mereka memerikan ilangan !emagi #ang da!at digunakan

untuk

memandingkan return !ada isnis #ang ereda" Ketiga$ karena mereka ditunjukkan dalam entuk !ersentase' mereka memerikan kesan ah$a R-. da!at diandingkan dengan return keuangan lainn#a" "erak,ir$ Pengukuran R-. telah digunakan selama ini !ada eragai tem!at' dan

ham!er

semua

manajer

memahami

a!a

#ang

digamarkan

oleh

!engukuran dan agaimana mereka da!at ter!engaruhi" 'a#aa, (ang Di#e-a-kan oe, "ipe Pengukuran R&I Ketergantungan

!enuh

!ada

!engukuran

R-.

dalam

sistem

!engendalian hasil da!at men#eakan eera!a masalah" Salah satu masalah

terkait

dengan

!emilang

dalam

!engukuran

R-.'

#aitu

mengenai laa akuntansi" R-. memiliki keteratasan !engukuran laa' se!erti

ke%enderungan

untuk

menghasilkan

m#o!ia

manajemen"

Keteratasan kedua adalah tendensi !engukuran #ang men#eakan suo!timisasi" Fokus #ang sem!it !ada R-. da!at mema$a manajer diisi untuk memuat ke!utusan mem!eraiki R-. diisi meski!un ke!utusann#a tidak sesuai dengan ke!entingan #ang teraik agi !erusahaan"

.u-optimi#a#i Pengukuran R-. da!at men%i!takan masalah suo!timisi dengan mendorong manajer untuk memuat inestasi #ang memuat diisi mereka terlihat aik meski!un inestasi tidak sesuai dengan ke!entingan teraik agi !erusahaan"

.in(a Kiner!a (ang 'en(e#atkan Kesulitan dalam mengukur !en#eut dari !engukuran R-.' iasan#a erkaitan dengan aset teta!' #ang da!at memerikan sin#al #ang salah mengenai kinerja !usat inestasi" Nilai aset #ang ditunjukkan dalam la!oran !osisi keuangan tidak selalu me$akili nilai sesungguhn#a #ang tersedia agi manajer terhada! return  sekarang" set ditamahkan !ada isnis !ada eragai $aktu dimasa lalu' di a$ah eragai kondisi !asar dan eragai kekuatan !enjualan dari unit moneter" 6iri dari !engukuran ini men#eakan manajer #ang menggunakan ti!e !engukuran R-. memulai ke!utusan #ang salah :

•

Mereka mendorong manajer diisi untuk mem!ertahankan aset leih dari umur ekonomisn#a dan tidak erinestasi !ada aset aru #ang

•

akan menaikkan !en#eut dari !erhitungan R-." Mereka da!at men#eakan manajer

!erusahaan

untuk

mengalokasikan sumer da#a se%ara erleihan untuk diisi dengan •

aset #ang leih lama karena tam!akn#a relati& leih menguntungkan" Mereka da!at erkontriusi !ada masalah dan ke%eenderungan untuk alokasi modal setidakn#a melekat !ada keerhasilan diisi #akni diisi #ang se%ara !otensi men%i!takan nilai"

PENGUKURAN /ABA RE.IDUA/ .EBAGAI .&/U.I YANG "EPA" UN"UK 'A.A/AH PENGUKURAN R&I Sejumlah

!eneliti

dan

konsultan

memiliki

argumen

ah$a

!enggunaan dari !engukuran laa residual da!at memantu mengatasi keteratasan suo!timisasi dari R-."

Laba

residual

dihitung dengan

mengurangkan laa dari !eruahan modal untuk aset ersih #ang ada !ada !usat inestasi" Modal #ang sama untuk rata ) rata ia#a modal !erusahaan #ang tertimang" Se%ara konse!tual' seuah argument da!at diuat untuk men#esuaikan tingkat ia#a modal untuk masing)masing risiko !usat inestasi sehingga memuat sistem !engukuran kinerja konsisten dengan s#stem !engganggaran modal" Seuah

!erusahaan

konsultasi'

Stern

Ste$art

;

merekomendasikan seuah !engukuran #ang diseut dengan Value Added

6om!an#' Economic

+/9<, #ang mengominasikan eera!a modi*kasi model

standar akuntansi !ada ti!e !engukuran laa residual" Formula umum dari /9 adalah : /9 = laa o!erasi ersih setelah !ajak #ang dimodi*kasi >+total modal #ang dimodi*kasi ? rata)rata tertimang ia#a modal, Se%ara ringkas /9 mungkin memiliki kesesuaian karakteristik #ang leih aik !ada eera!a industri ketika serangkaian !en#esuaian #ang di!ilih dengan hati)hati dan tidak terlalu rumit diuat untuk !engukuran laa akuntansi se%ara tradisional" /a juga menunjukkan *tur dari !engukuran umum laa residual" Mungkin tidak mengeratkan da!at

dikatakan ah$a /9 menjadi oat mujara agi !engukuran dan idealnn#a"