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Año de la Promoción Promoción de la Industria Industria Responsable y del Compromiso Compromiso Climático
UNIVERSIDAD PRIVADA JUAN MEJÍA BACA
ESCUELA PROFECIONAL DE INGENIERÍA COMERCIAL ASIGNATURA:
Finanzas Corporatias
DOCENTE:
Econ. Damian
TEMA:
!An"#isis $%# Esta$o E&on'(i&o) So&ia# * G%sti'n
Valdera Maximo
$% #a E(pr%sa PETROPER+ S,A,CICLO ACAD.MICO: VII Ciclo TURNO:
Mañana
FEC/A DE PRESENTACI0N: 19/06/2014 INTEGRANTES: Damián Fernández, Estrella del Milaro !aramillo Cr"z, Carmen Edit# Montal$o C#a%oñan, Danna &eraldine 'odrio ("errero, !e))r* 'omero +ello, ilser -olano .lonto%, !ore ."is
C/ICLA1O C/ICLA1O 2 LAMBA1E3UE LAMBA1E3UE 2 PER+ PE R+
4567 1
Ín$i&% Intro$8&&i'n........................................ ............................................................ ....................................... ................................. .............. ............. 4 Cap9t8#o 6: Ant%&%$%nt%s....................................... .......................................................... ................................................ ............................. ... 5 4,6,
/istoria..................................... ......................................................... ........................................ ...................................... .................. ..... 6
4,4,
Ui&a&i'n....................................... ........................................................... ........................................ ....................................... ................... 6
4,;,
Misi'n..................................... ......................................................... ........................................ ............................................. ......................... 7
4,7,
Visi'n....................................... ........................................................... ........................................ ............................................ ........................ 7
4,<,
R%pr%s%ntant%s...................................... ......................................................... ....................................... .................................. .............. 7
4,=, 4,=,
........................................................................... ..................................... 8 Estr Estr8& 8&t8 t8ra ra Or Or>a >ani niza za&i &ion ona# a#......................................
Cap9t8#o 4: An"#isis $%# %ntorno ...................................... ................................................................................. ........................................... 9 4,?, 4,?,
Eo# Eo#8& 8&i' i'n n $% #a pro pro$8&& $8&&i' i'n n.........................................................................10
4,@, 4,@,
Estr Estr8& 8&t8 t8ra ra $% #a Ba#a Ba#anz nzaa Co( Co(%r %r&i &ia# a#.............................................................15
4,@,6,
Eporta&ion%s....................................... ........................................................... ........................................ ......................... ..... 15
4,@,4,
......................................................................... .................................... .......... 16 I(porta&ion%s.....................................
4,@,; ,@,;,,
Ba#anza Co(%r&ia#....................................... ....................................................................... ................................ ...... 17
4,,
Po#9ti&a Fi Fis&a#....................................... .......................................................... ...................................... ................... ............. 19
4,,6,
Prin&ipa#%s L%* L%*%s...................................... ......................................................................... ................................... ...... 19
4,,4 ,,4,,
Sit8a&i'n Tri8taria...................................... ........................................................... ..................... .............. .. 22
Cap9t8#o ;: Pro&%so Pro$8&tio * V%ntas ....................................................................24 ;,65,
Pro$8&&i'n...................................... .......................................................... ........................................ ................................. ............. 25
;,66,
V%ntas........................................ ........................................................... ....................................... .................................... ................ .. 27
4,6 4,66,6, 6,6,
V%ntas ntas a ni% ni%## int% int%rn rna& a&io iona na##..................................................................27
4,6,6 ,6,6,,
V%nta ntas a ni%# i%# na&i na&ion onaa#........................................................................28
Cap9t8#o 7: An"#isis V%rti&a# o Estr8&t8ra# .................................................................29 7,6, 7,6,
An"#is An"#isis is $%# $%# Ba#an& Ba#an&%% G%n%ra G%n%ra## * Esta$o Esta$o $% Ganan Ganan&ia &iass * Pr$i$ Pr$i$as as para para %# ao ao 4564 4564 . 30
7,4, 7,4,
Pro# Pro#%(a %(ass r%%r r%%r%nt %nt%s %s a# a# an"#i an"#isis sis %rti& %rti&a# a# o %str8& %str8&t8r t8ra#, a#,.....................................31
Cap9t8#o <: An"#isis /orizonta# o Eo#8tio ................................................................34 <,6,
An"#isis An"#isis $%# Ba#an&% Ba#an&% >%n%ra# >%n%ra# * Esta$o Esta$o $% >anan& >anan&ias ias * pr$i$as) pr$i$as) Var, ar, 45642456 456424566H 6H 35
<,4, <,4,
Pro# Pro#%(a %(ass r%%r r%%r%nt %nt%s %s a# a# an"#i an"#isis sis orizo orizonta nta## o %o# %o#8ti 8tio, o,....................................36
Cap9t8#o =: An"#isis $% #os In$i&a$or%s Finan&i%ros ......................................................39 =,6,
An"#isis An"#isis $% #os #os in$i&a$o in$i&a$or%s r%s inan&, inan&, para para %# %# ao 4564 $% #a #a %(pr%sa %(pr%sa P%trop%r P%trop%r S,A,. 40
=,6, Pro#%( Pro#%(as as r%#a&i r%#a&iona$o ona$oss a #os #os in$i&a in$i&a$or%s $or%s inan&i%r inan&i%ros os para para %# ao 4564 4564 $% #a %(pr%sa %(pr%sa P%trop%r S,A,....................................... ........................................................... ........................................ ........................................ .................... 42 2
Consion%s....................................... ........................................................... ........................................ ............................................. ......................... 43 R%%r%n&ias Bi#io>r"i&as....................................... ...................................................................... ............................... .............. .. 44
3
Intro$8&&i'n El %resente traao nálisis del Estado Econ3mico, -ocial * (esti3n de la Em%resa E+'5E' -778, #a sido elaorado %or est"diantes del VII ciclo de la Carrera ro)esional de Ineniera Comercial, de la :ni$ersidad ri$ada !"an Mea ;aca < C#icla*o, "sca c"m%lir los oeti$os del c"rso de Finanzas Cor%orati$as I, analizando el entorno econ3mico, social * esti3n de la em%resa de #idrocar"ros E+'5E' -77 ="e nos %ermite )amiliarizarse con el análisis em%resarial * de esta manera contri"ir a n"estra )ormaci3n interal7 ara "n meor est"dio el %resente traao #a sido estr"ct"rado en seis ca%t"los, ="e com%rende> El %rimer ca%t"lo, #ace "n re%aso re$e descri%ci3n eneral desde los antecedentes de la em%resa de #idrocar"ros, ="e se inici3 en el año 1969 * ="e s"%er3 con ?@ito los randes desa)os ="e le %"sieron al )rente las condiciones %olticas, administrati$as * macroecon3micas, constit"ida en "na sociedad an3nima aierta, con la %artici%aci3n de %ro%ietarios del estado7 El se"ndo ca%t"lo est"dia la e$ol"ci3n del análisis del entorno de la ind"stria de #idrocar"ros7 El tercer ca%t"lo, com%rende el %roceso %rod"cti$o * $entas7 De mismo modo, en el c"arto ca%t"lo com%rende el análisis $ertical o estr"ct"ral, ="e com%rende "n análisis del alance * estado de anancias * %?rdidas, * los %rinci%ales %rolemas de dic#a em%resa7 En el ="into ca%t"lo aarca el análisis #orizontal o e$ol"ti$o, ="e com%rende "n análisis del alance eneral * el estado de res"ltados de A2012<2011B, A2012<2011B, * los %rinci%ales %rolemas de la em%resa E+'5E' -77 En el se@to ca%t"lo analizaremos los indicadores )inancieros, ="e com%rende "n análisis de los ratios )inancieros de la em%resa E+'5E' -77 %ara el año 2012, * los %rinci%ales %rolemas7 Finalm Finalment entee termin terminamo amoss con las con concl" cl"sio siones nes de esta esta em%res em%resaa como como res"lt res"ltado ado de toda toda esta esta in$estiaci3n7
4
Cap9t8#o 6: Ant%&%$%nt%s
5
4,6, /istoria .a ind"stria del %etr3leo * s"s deri$ados está com%"esta %or acti$idades de m"* alta es%ecializaci3n, como la re)inaci3n del cr"do %ara otener los deri$ados "tilizados como com"stiles7 etro%er t"$o, desde s" )"ndaci3n 24 de "lio de 1969, %rotaonismo en la economa del %as7 -"%er3 con ?@ito los randes desa)os ="e le %"sieron al )rente las condiciones %olticas, administrati$as * macroecon3micas7 %enas creada la em%resa, dei3 a)rontar "n reto ="e de)ini3 s" %er)il> o%erar * mantener casi toda la com%lea ind"stria del %etr3leo del %as con %ersonal %ro%io * sin a%o*o t?cnico de la com"nidad %etrolera internacional, ="e se ne3 a colaorar deido a ="e en el %as se #aa %"esto en marc#a "n %roceso de nacionalizaci3n7 El res"ltado con)irm3 la ca%acidad de los traaadores, t?cnicos * %ro)esionales %er"anos, ="e loraron aastecer %ermanente * sostenidamente la demanda nacional de com"stiles7 s, se e$it3 "na crisis de aastecimiento7 -e lor3 %roresi$amente el a"toaastecimiento %etrolero, racias a los #ist3ricos desc"rimientos de los *acimientos en la sel$a norte * la constr"cci3n de la im%resionante ora de ineniera ="e constit"*e el 5leod"cto or%er"ano7 etro%er con="ist3 * mant"$o el liderazo en el mercado de l"ricantes, en el ="e inc"rsion3 con tecnoloa %ro%ia, en directa com%etencia con marcas internacionales de ran %restiio7 -omos la em%resa estatal más im%ortante del er7 os #emos %osicionado como la em%resa %ionera, lder * emlemática del %as7 Desde n"estra creaci3n, #emos c"m%lido la enorme res%onsailidad de aastecer de com"stile a todo el territorio nacional, * mantener "na %oltica de meora contin"a * %rotecci3n
4,4, Ui&a&i'n E+'.E5- DE. E' < E+'5E': -77 $7 $enida Enri="e Cana$al More*ra 1G07.ima -an Isidro .nea de tenci3n al Cliente> 6H0<409 / Alnea rat"itaB 0J00<1GG Central tele)3nica> AG11B 614 de J>00 a7m7 a las 4>H0 %7m7 • • •
6
4,;, Misi'n -er la em%resa de #idrocar"ros * enera del Estado, interada * com%etiti$a, ="e crea $alor com%artido, lder en el mercado nacional * con %artici%aci3n creciente en el mercado internacional, com%rometida con el desarrollo sostenile, la se"ridad ener?tica * la di$ersi)icaci3n de la o)erta %ara el camio de la matriz ener?tica nacional7 4,7, Visi'n astecer al mercado de #idrocar"ros * enera con %rod"ctos de 3%tima calidad * ser$icios com%etiti$os, act"ando de manera se"ra, rentale, de ac"erdo con los estándares internacionales de la ind"stria, con res%onsailidad socio amiental * contri"*endo como em%resa del Estado a ma@imizar la renta %etrolera a )a$or del desarrollo sostenile del %as7 4,<, R%pr%s%ntant%s
CARGO
NOMBRE COMPLETO
'E-IDE+E DE. DI'EC+5'I5
K?ctor Fernando 'e*es Cr"z
MIEM;'5- DE. DI'EC+5'I5
!ore ."is arodi L"esada ."is ;aa aao Clara In?s Indacoc#ea Nl$arez C?sar ;"ra 'i$era
4,=, Estr8&t8ra Or>aniza&iona# Con )ec#a 06 de oct"re de 200J se a%roaron nomramientos de (erentes de la Estr"ct"ra ;ásica * modi)icaci3n de la 5ranizaci3n Com%lementaria de etr3leos del er E+'5E'7 7
8
Cap9t8#o 4: An"#isis $%# %ntorno
9
4,?, Eo#8&i'n $% #a pro$8&&i'n El er #a deado de %rod"cir más de J millones de arriles an"ales de %etr3leo desde el año 2002 #asta )inales del 20117 En el año 2002, la %rod"cci3n an"al de cr"do alcanz3 los HH millones de arriles mientras ="e en el año 2011 s3lo se e@trao alo más de 2G millones de arriles an"ales7 o es di)cil ded"cir ="e el er *a #a s"%erado el cenit de %rod"cci3n %etrolera * %or más desc"rimientos ="e se realicen no se alcanzará el %ico de %rod"cci3n del año 19J0 con 0 millones de arriles an"ales7
Fi>8ra 6: Eo#8&i'n $% #a pro$8&&i'n $iaria $% p%tr'#%o %n %# P%r $% 4554 a 4564, F8%nt% P%r P%tro,
10
En la )i"ra 1, se oser$a ="e la red"cci3n an"al de %rod"cci3n de %etr3leo está asociada a la dismin"ci3n de la e@tracci3n de cr"do en la zona de %rod"cci3n %etrol)era localizada en la sel$a del er7 Mientras ="e en la zona oroeste * en el O3calo la %rod"cci3n de cr"do en con"nto se #a estailizado, la %rod"cci3n en la zona -el$a m"estra "na red"cci3n drástica con carácter dramático %ara la se"ridad del s"ministro ener?tico del %as7
6, In&%sant% A>ota(i%nto $% #as R%s%ras $% Cr8$o En c"anto a las reser$as de %etr3leo e@istentes, las estadsticas no son más o%timistas7 -en in)ormes de er etro, las reser$as %roadas a H1 de diciemre de 2010 son de GJ2 millones de arriles mientras ="e las %roales alcanzan los 941 millones de arriles7 o es di)cil entender ="e las reser$as del er se aotan rá%idamente7
Fi>8ra 4: Eo#8&i'n $% #as r%s%ras $% p%tr'#%o %n %# P%r $% 4555 a 4565, F8%nt% P%rP%tro, 4, E# Forta#%&i(i%nto $% P%troP%r or otro lado, es im%ortante incl"ir en la estrateia ener?tica a laro %lazo la sit"aci3n act"al de la em%resa estatal etro er7 .a em%resa estatal de %etr3leo act"almente no dis%one de *acimientos 11
%etrol)eros %ro%ios %or lo ="e s" acti$idad econ3mica es e@cl"si$amente el re)ino * distri"ci3n de cr"do, ="e dee com%rar a %recios internacionales, oteniendo red"cidos márenes de anancia7 En el er e@isten act"almente siete contratos de concesi3n con em%resas o%eradoras de e@tracci3n de %etr3leo $ientes #asta el año 20167 .a %rod"cci3n total de los lotes asociados a estas concesiones es de alo más de 9 millones de arriles, "n HGP de la %rod"cci3n an"al de 2G millones de arriles7 .a de$ol"ci3n a etro er de los lotes de e@%lotaci3n %etrolera, mencionados en el %árra)o anterior, %ermitira otener "n maren de anancia m"* im%ortante en casi la tercera %arte del cr"do em%leado an"almente en el %roceso de re)ino7
Fi>8ra ;: Ori>%n $%# aast%&i(i%nto an8a# $% &r8$o $% P%tro P%r %n (i#%s $% arri#%s, F8%nt% EK8i#iri8(, ;, Eo#8&i'n $% #a D%(an$a Na&iona# $% Cr8$o 5tro )actor im%ortante en la elaoraci3n de "na estrateia a laro %lazo del s"ministro ener?tico es la e$ol"ci3n de la demanda interna de cr"do7 En la )i"ra G, se oser$a ="e la demanda interna se incrementa an"almente intensi)icando la de%endencia del er de "n rec"rso )3sil cada $ez más escaso en el %as7
12
Es necesario re$ertir esa tendencia * red"cir la demanda interna de cr"do ="e a )inales de 2011 alcanz3 los 190 mil arriles diarios7 El cons"mo an"al de cr"do #a s"%erado el %ico #ist3rico de %rod"cci3n nacional de %etr3leo7 :n #ec#o %artic"larmente %reoc"%ante * desconsolador %ara los de)ensores de la teora de "n er e@%ortador de %etr3leo en contados años7
Fi>8ra 7: Eo#8&i'n $% #a $%(an$a int%rna $iaria $% &r8$o %n (i#%s $% arri#%s, F8%nt% EK8i#iri8(, 7, L9n%as B"si&as $% #a Estrat%>ia $% S8(inistro En%r>ti&o la l"z de las somras estadsticas de e@tracci3n * reser$as de %etr3leo, de la triste act"alidad de etro er * del %reoc"%ante incremento del cons"mo interno de deri$ados de %etr3leo, "na estrateia nacional de s"ministro de %etr3leo en el er deera e$al"ar las si"ientes %ro%"estas> 17 El er es "n %as con escasos rec"rsos %etroleros * la %rod"cci3n de %etr3leo se enc"entra en )ranco decli$e, %or tanto, es indis%ensale "na estrateia nacional de red"cci3n del cons"mo de deri$ados de %etr3leo7 o %arece l3ico ="e "na estrateia ener?tica a laro %lazo encadene al %as a "n rec"rso )3sil escaso * e@cesi$amente caro, 27 :na estrateia de red"cci3n de cons"mo de deri$ados de %etr3leo se deerá artic"lar con "n sistema de trans%orte des%etrolizado7 Es necesario diseñar "n sistema de trans%orte de %ersonas * mercancas desaco%lado de los deri$ados del %etr3leo7 El tren * el tran$a son 13
los trans%ortes más adec"ados %ara "n sistema de trans%orte inm"ne a las $ariaciones del %recio del %etr3leo7 .a mo$ilidad en las ci"dades deerá %riorizar al %eat3n * al ciclista * desincenti$ar el "so del coc#e %ri$ado7 H7 ="ellos "s"arios de coc#es %ri$ados interesados en contin"ar con s" "so deerán directamente as"mir las $ariaciones de los %recios internacionales del cr"do además de los altos im%"estos ="e deerán aonar al Estado er"ano * las M"nici%alidades %or oc"%ar es%acios %licos * di)ic"ltar la mo$ilidad de los "s"arios del trans%orte %lico as como %or la contaminaci3n amiental, acstica * $is"al ="e %ro$ocan7 47 En al"nos %ases como -"ecia se #a %ro#iido la $enta de a"tom3$iles %ro%"lsados a com"stile )3sil a %artir del año 20H0, *a ="e es m"* %roale ="e en esas ?%ocas e@istan s"stit"tos comerciales de los deri$ados del %etr3leo as como tecnoloas más e)icientes de trans%orte7 En el caso %er"ano, %or esas )ec#as la %rod"cci3n de %etr3leo será n)ima o sim%lemente ine@istente %or lo ="e sera con$eniente %lantear la necesidad de estalecer "na )ec#a lmite de entrada de $e#c"los a asolina o di?sel al %as7 G7 etro er deerá "scar alternati$as a los deri$ados del %etr3leo * %romo$er acti$amente la transici3n a io
14
.a estrateia nacional de s"ministro ener?tico a laro %lazo deerá considerar la sit"aci3n real del sector %etrolero %er"ano ="e como se descrie lneas arria es sim%lemente %reoc"%ante, triste * somro7 :na estrateia seria * res%onsale se )"ndamenta irremedialemente en red"cir la de%endencia del cr"do7 El ele$ado cons"mo de deri$ados de %etr3leo se re)lea %rinci%almente en el trans%orte tanto %lico como %ri$ado7 o es di)cil com%render ="e es im%erati$o des%etrolizar el trans%orte %lico * de mercancas en el er con "na estrateia de mo$ilidad * trans%orte sostenile ="e %riorice al %eat3n * al ciclista7 El trans%orte %lico * de mercancas en las ci"dades * entre ci"dades deerá orientarse a tran$as * trenes de lara tra*ectoria, res%ecti$amente7 En c"anto al "so del coc#e %ri$ado, es necesario desmoti$ar s" "so con "na %oltica trans%arente de im%"estos ="e re)leen el coste econ3mico ="e ca"san en la mo$ilidad "rana, en la sal"d %lica, en el medio amiente * en la contaminaci3n $is"al * acstica de las randes ci"dades7
4,@, Estr8&t8ra $% #a Ba#anza Co(%r&ia# 4,@,6,Eporta&ion%s En el año 2009 el $ol"men de %porta&ion%s )"e menor en HP res%ecto al año %re$io, deido al incremento de las $entas de asolinas en el %as, lo ="e ener3 "n menor $ol"men dis%onile %ara la e@%ortaci3n7 +ami?n contri"*eron a este descenso, los menores e@cedentes de resid"ales, enerados %or el ma*or %orcentae de cr"do li$iano %rocesado7
15
Fi>8ra <: Eo#8&i'n $% #as Eporta&ion%s
16
455
455@
MB
MB
'esid"al Q 6 / G00
1,649
2,601
a)ta Viren
1,242
1,JJJ
+"ro <1
6H
1H0
Diesel R 2
4H
H4
Ncido a)t?nico
0
1
a)ta lto 5ctano
G0
4H6
s)altos
G
1H
TOTAL
;)64;
<)65;
PRODUCTOS
.as e@%ortaciones de com"stiles a tra$?s de arcazas desde la 'e)inera I="itos #acia .eticia AColomiaB con el cliente EC5E+'5. contin"aron con ?@ito, d"rante el año 2009, deido al incremento de la %rod"cci3n de deri$ados7
4,@,4,I(porta&ion%s .as im%ortaciones, el $ol"men reistrado en el 2009 )"e menor en 1P res%ecto al año 200J, deido a menores im%ortaciones de %etr3leo cr"do al ad="irirse ma*or $ol"men de ?ste en el mercado nacional7 +ami?n se im%ort3 "n menor $ol"men de Diesel 2, al #aer sido s"stit"ido en ran %arte %or el condensado del (as de Camisea7 Entre los #ec#os más rele$antes %ara la Em%resa en materia de im%ortaciones, %odemos mencionar ="e d"rante el año 2009 se ad="irieron los 2 %rimeros caramentos de Diesel 2 de G0 %%m de z")re, %or G2 M;, %ara s" comercializaci3n a %artir de enero 20107
17
Fi>8ra ?: I(porta&ion%s 455
455@
MB
MB
etr3leo Cr"do
J,42
J,916
Diesel R 2
1,22
H,HJ1
6H
40
PRODUCTOS
K5(;-
9
(asolina de $iaci3n
1J
a)ta Cra="eada
40J
;iodiesel ;100
24G
TOTAL
65)74;
1J9 <
64)<7;
4,@,;,Ba#anza Co(%r&ia# Contri"*e e)iciente a la alanza comercial * al crecimiento econ3mico, en los ltimos G años A200J 2012B, e@%orto :-S 2,06 Millones de d3lares en %rod"ctos deri$ados del %etr3leo, además eec"t3 in$ersiones %or J0H Millones de soles, a%ortando a la acti$idad reional7 l"nas noticias act"ales> In>r%sos $% P%trop%r &r%&i%ron 67 $8rant% %# 456; a# s8(ar S, 6<);5? (i##on%s, .as e@%ortaciones de la %etrolera estatal %er"ana s"maron -/7 1,GG1 millones d"rante el año %asado, lo ="e sini)ic3 "n a"mento de 29P con relaci3n al 20127
18
En el año 201H, el total de s"s inresos de etro%er ascendi3 a -/7 1G,H0 millones, lo ="e sini)ic3 "n inreso diario de -/7 4179 millones, * ello re%resent3 "n crecimiento de 14P con relaci3n a los inresos otenidos en el año 2012 A-/7 1H,41H millonesB7 Mientras ="e la "tilidad o%erati$a de la %etrolera estatal alcanz3 los -/7 H4 millones * s" "tilidad neta s"m3 -/7 92 millones, res"ltados ="e meoran en 469P * H9P otenidos en el 2012 ="e )"eron -/7 61 millones * -/7 66 millones, res%ecti$amente7 l )inalizar el año 201H, los res"ltados econ3micos * )inancieros de etro%er "ican a la em%resa estatal de derec#o %ri$ado como "na de las más im%ortantes del %as8, recalc3 la em%resa7 simismo, etro%er #a lorado consolidarse como lder en la comercializaci3n de com"stiles del mercado %er"ano, con el G1P de %artici%aci3n A476 millones de alones %or da de "n total de 970G millones de alones %or da del total mercado internoB, lo ="e le #a %ermitido contin"ar enerando inresos s")icientes %ara c"rir s"s costos e in$ersiones de manera e="ilirada7 ese a en)rentar "n escenario ad$erso %or la tendencia a la aa de los %recios internacionales de los com"stiles en 201H, etro%er #a lorado res"ltados )a$orales en los as%ectos )inanciero, o%erati$o, amiental * social, sorelle$ando la sit"aci3n ad$ersa del ma*or asto %or el Im%"esto (eneral a las Ventas AI(VB no rec"%erado en la mazona, ="e ascendi3 a -/7 2J0 millones7 or otro lado, las e@%ortaciones de etro%er ascendieron a -/7 1,GG1 millones, ci)ra ma*or en 29P res%ecto al año anterior7 Mientras ="e %or otros ser$icios Atrans%orte %or el 5leod"cto or%er"ano * al="iler de instalaciones %rod"cti$as, entre otrosB, la em%resa ot"$o inresos -/7 H41 millones, res"ltado ma*or en H0P7 En estas condiciones, etro%er ener3 al Estado er"ano inresos %or -/7 4,209 millones, %or Im%"esto a la 'enta, I(V, Im%"esto -electi$o al Cons"mo AI-CB, Im%"esto al 'odae * otros tri"tos8, %recis37 D"rante el año 201H, etro%er consi"i3 la rati)icaci3n de la clasi)icaci3n de rieso T7%e de la em%resa E="iliri"m7 .a in$ersi3n social de etro%er ascendi3 el año %asado a -/72671 millones, "n a"mento de -/71H7 millones, o 11076P, con relaci3n a lo in$ertido en el año 2012 ="e )"e -/71274 millones7 Ese a"mento se s"stent3 %rinci%almente al inicio de la eec"ci3n de %roramas del lan de 'elacionamiento Com"nitario del ro*ecto de Modernizaci3n de la 'e)inera +alara AM'+B7 Dic#o %rorama de res%onsailidad social lle3 a G1 localidades en los ámitos de in)l"encia de s"s o%eraciones * ene)ici3 a más de 1J9,09 %ersonas7 P%tro2P%r pro*%&ta in>r%sos por US6?,@? (i##on%s para 4567) etro<er estim3 #o* "n a"mento en 1JP en s"s inresos %ara el %resente año en com%araci3n a lo alcanzado el 201H7 Esto sini)icará alcanzar la ci)ra de -/71, 9J millones7 19
En ese sentido, el %residente del directorio de etro<er, K?ctor 'e*es, e@%lic3 ="e el 90P de los inresos serán %rod"cto de las $entas %ara el mercado interno7 El JP %ro$endrá de las e@%ortaciones * el 2P restante, de los ser$icios de trans%orte del 5leod"cto or er"ano, contratos de o%eraci3n * al="ileres de instalaciones7 De estos conce%tos, la $enta de cr"do al mercado interno sera la dinamizadora de las ci)ras7 -e estima ="e %ara satis)acer la demanda interna se $enderá 14P más %etr3leo ="e el 201H, lo ="e se trad"ce en la salida de 12H,G00 arriles %or da7 Esta %re)erencia %or el mercado local, ="e re)lea "na meora en la economa %er"ana, no sera la misma %ara los de en$os de cr"do al e@terior7 De los 1G,000 arriles ="e se en$iaron el 201H, este año se colocaran 1H,400 arriles, es decir, alrededor de "n 11P menos7 l i"al ="e los inresos, los eresos de la %etrolera estatal tami?n creceran7 l cierre del 2014 se estima ="e el ni$el de asto s"mara -/7 1,H92 millones, es decir, "n 16P más ="e en el 201H7 Con estas %ro*ecciones, se es%era otener "na "tilidad neta o%erati$a de H44 millones de soles7 4,, Po#9ti&a Fis&a# 4,,6,Prin&ipa#%s L%*%s
Asp%&tos L%>a#%s 1 Tri8tarios R%#a&iona$os A Las A&tii$a$%s D% /i$ro&ar8ros En E# P%r: L%* N 4=446,2 455@;H,2 .e* 5ránica de Kidrocar"ros D%&r%to S8pr%(o N 57@24552EM55=5H,2 Dictan ormas 'elamentarias de la .e* R 2JGG27
D%&r%to S8pr%(o N 5742455<2EM 67655
D%&r%to S8pr%(o N 57<2455@2EM,2 455455@H,2 %r"ean el 'elamento del rtc"lo 11 del te@to nico 5rdenado de la .e* 5ránica de Kidrocar"ros
L%* N 4?;??,2 5?644555H,2 .e* de ct"alizaci3n de Kidrocar"ros7
20
L%* N 4=?;7,2 ;664=H,2 .e* del 5ranismo -"%er$isor de la In$ersi3n en Enera A5-IE'(B Mo$ii&a&i'n: L%* N 4=@6?,2 475=?H Modi)ica la D?cimo rimera Dis%osici3n com%lementaria de la .e* R 26H4, en la %arte ="e se re)iere al inc7 B del art7 6R de la .e* R 262217
L%* N 4?=,2 6=574554H .e* Com%lementaria de Fortalecimiento Instit"cional del 5ranismo -"%er$isor de la In$ersi3n en Enera A5-IE'(B
L%* N 4=44<,2 475@;H .e* de 5ranizaci3n * F"nciones de E':E+'5 -77 Mo$ii&a&i'n: L%* N 4?56;,2 6=646@H -e deroa el rtc"lo 6o, as como la -e"nda * +ercera Dis%osici3n Final de la .e* o 2622G7
D%&r%to L%* N 7;,2 575;@6H .e* de la Em%resa etr3leos del er AE+'5E':B Mo$ii&a&i'n: L%* N 4=447,2 4;5@;H Modi)ican .e* de la Em%resa etr3leos del er7 L%* N 4@@75 455?5=H .e* de )ortalecimiento * modernizaci3n de la Em%resa etr3leos del er < E+'5E' -77
L%* N 4?6;;,2 575=H .e* de romoci3n del Desarrollo de la Ind"stria del (as at"ral7 Modi)icaci3n>
L%* N 4@<<4,2 65=5
del Im%"esto (eneral a las Ventas de Im%"estos -electi$o al cons"mo
L%* N 4?;;4,2 45?4555H .e* Marco de los 5ranismos 'e"ladores de la In$ersi3n ri$ada en los -er$icios licos7
21
L%* N 4?<5=,2 655?4556H .e* del Canon L%* N 4@5??,2 4<5455;H .e* ="e modi)ica di$ersos artc"los de la .e* R 2G06, .e* de Canon7
L%* N 4@;44,2 655@4557H .e* ="e modi)ica artc"los de la .e* R 2G06, .e* de Canon, Modi)icados %or la .e* R 2J0
L%* N 4??=;,2 4=5=4554H .e* Com%lementaria de .eislaci3n del Canon * sorecanon %ara etr3leo * (as en i"ra * +"mes Modi)icaci3n>
D%&r%to Ur>%n&ia N 5542455;,2 6556455;H Modi)ican la .e* Com%lementaria de .eislaci3n del Canon * -ore canon %ara %etr3leo * (as en i"ra * +"mes7
L%* N 4@4??,2 6;5?4557H .e* ="e modi)ica artc"los de la .e* R 26H < .e* Com%lementaria de .eislaci3n del Canon * -ore canon %ara etr3leo * (as en i"ra * +"mes7 < Esta .e* modi)ica la .e* R 26H
L%* N 4?=47,2 5@564554H .e* ="e Dis%one la De$ol"ci3n del Im%"esto (eneral de a las Ventas e Im%"esto de romoci3n M"nici%al %ara la E@%loraci3n de Kidrocar"ros
L%* N 4?==4,2 5@544554H Modi)ica las .e*es Qs7 262H * 2624 mediante las c"ales se dis%one la de$ol"ci3n del Im%"esto (eneral a las Ventas e Im%"esto de romoci3n M"nici%al en los sectores minera e #idrocar"ros res%ecti$amente7
L%* N 4???=,2 55?4554H .e* ="e dis%one la coloraci3n del Com"stile .="ido %rod"cido en los De%artamentos de .oreto, :ca*ali * Madre de Dios %ara E$itar s" contraando7
L%* N 4?5,2 5@56455;H .e* 'e)erida a los lcances del im%"esto a la 'enta en los Con$enios o Contratos ="e otoran Estailidad +ri"taria7
L%* N 4@5<7,2 5@@455;H .e* de romoci3n del Mercado de ;iocom"stiles L%* N 4@65,2 46665;H .e* %ara de la In$ersi3n en la E@%lotaci3n de 'ec"rsos * 'eser$as marinales de Kidrocar"ros a ni$el acional
L%* N 4@677,2 464455;H .e* ="e modi)ica la .e* del Im%"esto (eneral a las Ventas e Im%"esto -electi$o al Cons"mo7 22
L%* N 4@6?=,2 4;544557H .e* de romoci3n de la In$ersi3n en lantas de rocesamiento de (as at"ral7
L%* N 4@77;,2 E@oneraci3n I-C de Em%resas El?ctricas7 L%* N 4@7<6,2 .e* ="e Crea el Fondo de Desarrollo -ocioecon3mico del ro*ecto CMI-E < F5CM7 Modi)icaci3n>
L%* N 4==44,2 57665
L%* N 4@@7 65?5=H U.e* de descentralizaci3n del acceso al cons"mo de as nat"ralU L%* N 46=; 45645?H .e* de %romoci3n %ara el desarrollo de la ind"stria %etro="mica7 4,,4,Sit8a&i'n Tri8taria .a em%resa E+'5E' -77, es "na em%resa ásicamente re)inera * s"s )inanzas están m"* im%actadas %or la $olatilidad del %recio, en el 2011ener3 GHH millones de soles en "tilidades, a%ortando al Estado H,J0 millones de soles entre im%"estos * retenciones a terceros7 En el año 2012 %resent3 cada de los %recios lo ="e %rod"o "n im%acto tem%oral, $isto a red"cir s"s márenes de re)inaci3n7 En los ltimos años A200J 2012B E+'5E' #a a%ortado al Estado más de 16 mil millones de soles entre im%"estos enerados * retenciones7 'etenciones a terceros AI(V, I-V * rodaeB> 1G,19 Millones de soles7 Im%"estos %ro%ios A'entaB> 90 Millones de soles7
23
.a modernizaci3n de 'e)inera +alara, a"mento :-S 2HG millones de d3lares en tri"tos %ara el er>
I(pa&to %n #a r%&a8$a&i'n $% Tri8tos
24
Cap9t8#o ;: Pro&%so Pro$8&tio * V%ntas
25
;,6, Pro$8&&i'n En el año 2012, E+'5E' %roces3 9272 M;/DC de cr"do * otras caras en s"s c"atro re)ineras, contin"ando con la ma@imizaci3n de la %rod"cci3n de di?sel 2, a )in de atender la demanda7 -3lo en las :nidades de Destilaci3n rimaria, la cara lle3 a los H7G M;/DC a ni$el em%resa7 El inicio de la comercializaci3n de di?sel de G0 %%m de az")re en la zona s"r del %as, oli3 a %rocesar menores $olmenes de cr"do en la 'e)inera +alara, ="e an no está en condiciones de %rod"cir com"stiles con aos ni$eles de az")re7 En 'e)inera +alara se e)ect"aron %aradas %roramadas %ara #acer traaos de mantenimiento * en 'e)inera Conc#án, con el )in de e$itar e@cedentes de di?sel 2 de alto az")re7 a, R%in%r9a Ta#ara El ni$el %rocesado de cr"do de la zona se mant"$o sin $ariaciones sini)icati$as %or tercer año consec"ti$o, racias a la %rod"cci3n tanto de los cr"dos tradicionales como de los cr"dos ;O * 5l*m%ic7 Esta re)inera %roces3 en s" :nidad de Destilaci3n rimaria GJ7G M;/DC de cr"do * otras caras d"rante el 2012, $ol"men in)erior al año 20117 Como consec"encia la %rod"cci3n tami?n )"e menor7 Con el )in de otener a#orros, l"eo de e)ect"arse las e$al"aciones necesarias, se lor3 dismin"ir el cons"mo de soda cá"stica en el tratamiento de +"ro 17 simismo, se lor3 %rod"cir lotes de di?sel de ao az")re %rocesando 100P de cr"do or oeste, de ac"erdo con los re="erimientos del mercado * se ma@imiz3 la %rod"cci3n de DM4, consi"iendo ranos deseados de az")re7 , R%in%r9a Con&"n -e lor3 red"cir la tem%erat"ra de c#imenea de los #ornos de %roceso, con el consi"iente a#orro en el cons"mo de as nat"ral7 demás, el "so de este com"stile #a red"cido la )rec"encia de lim%ieza de las zonas con$ecti$as de los #ornos * calderos, enerando menores costos de mantenimiento7 .as com%ras de condensado de Camisea a l"s%etrol a %artir de "nio 2012 * s" "so e)iciente en la %re%araci3n de di?sel de alto * ao az")re, %ermitieron dismin"ir las im%ortaciones de di?sel 2 de "ltra ao az")re, enerando a#orros %ara la Em%resa7 simismo, a %artir de "lio de 2012 se o%timiz3 el maneo de los e@cedentes de di?sel 2, a%ro$ec#ando las sinerias con las otras re)ineras de E+'5E'7 ara tal )in, se em%le3 el di?sel 2 con menor contenido de az")re de las re)ineras +alara e I="itos, en mezcla con el di?sel de ma*or contenido de az")re de 'e)inera Conc#án, lo ="e %ermiti3 "n menor "so de di?sel 2 im%ortado de "ltra ao az")re7 En el año 2012 se %roces3 en la :nidad de Destilaci3n rimaria 71 M;/DC de cr"do * otras caras7 &, R%in%r9a IK8itos El $ol"men %rocesado en s" :nidad de Destilaci3n rimaria lle3 a J70 M;/DC7 $, R%in%r9a E# Mi#a>ro 26
El $ol"men %rocesado de cr"do d"rante el año, ascendi3 a 17H M;/DC7 'es%ecto al mantenimiento %roramado en las "nidades de E+'5E', destacan los si"ientes traaos> En 'e)inera +alara se realiz3 la %arada corta de la :nidad de Destilaci3n al Vaco * la :nidad de Cra="eo Cataltico, %ara ins%eccionar los internos del reactor * reenerador de esta ltima7 +ami?n se e)ect"3 la %arada de la :nidad de Destilaci3n rimaria, con el )in de e)ect"ar traaos de intercone@i3n en la s"estaci3n el?ctrica7 En 'e)inera Conc#án se lle$3 a cao la re#ailitaci3n eneral del #orno K 1, consistente en el reem%lazo del ser%entn de calentamiento de cr"do * la re%araci3n eneral de la instr"mentaci3n7 simismo, d"rante el año 2012 se e)ect"3 mantenimiento ma*or de di$ersos tan="es, as como de las col"mnas de destilaci3n %rimaria, destilaci3n al $aco e intercamiadores7 En 'e)inera I="itos se #izo el mantenimiento de tan="es * del em%"ador )l"$ial Ci"dad de I="itos7
27
;,4, V%ntas 4,4,6,V%ntas a ni%# int%rna&iona# Es im%ortante %recisar ="e en setiemre 2012, el Directorio de E+'5E' acord3 ="e la Em%resa %odra em%lear en los conc"rsos de %recios internacionales de ad="isici3n de cr"do otros marcadores di)erentes al W+I AC"s#inB, tales como el W+I A&MEXB, el ;rent Dated " otros, deido a ="e *a no re)lea el $alor de mercado al #aer %erdido li="idez * %or="e los marcadores de los %rod"ctos deri$ados en la Costa del (ol)o están re)eridos al ;rent7 En el transc"rso del año 2012, el %recio del cr"do W+I contin"3 con "n com%ortamiento $olátil, mostrando %erodos de "na %ron"nciada tendencia a la aa7 -i ien d"rante el %rimer trimestre del año la tendencia )"e ascendente #asta mediados de dic#o %erodo, como consec"encia de las tensiones en Medio 5riente eneradas %or el %rorama n"clear de Irán, a lo laro de la ma*or %arte del se"ndo trimestre la tendencia )"e a la aa, como %rod"cto de la sit"aci3n del mercado laoral en Estados :nidos, ele$ados in$entarios, as como "na %osile desaceleraci3n de la economa m"ndial7 o ostante ="e a %artir de "lio el %recio se rec"%er3, racias a la a"torizaci3n de "n %lan de im%"lso %or %arte de la 'eser$a Federal Estado"nidense, %osteriormente las cotizaciones retomaron s" tendencia descendente, alcanzando "n mnimo la %rimera ="incena de no$iemre, in)l"enciado %or el a"mento de las e@istencias de cr"do * asolina en Estados :nidos7 .a le$e rec"%eraci3n a )inales de diciemre s"ri3 ante la e@%ectati$a de ="e el oierno estado"nidense lle"e a "n ac"erdo con el Conreso de ese %as, orientado a e$itar "n aismo )iscal7
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4,6,6,V%ntas a ni%# na&iona# V%nta na&iona# $% &o(8sti#%s #9K8i$os El $ol"men total de $enta de com"stiles en el %as alcanz3 los 2017J M;/DC, de los c"ales el 4JP )"e aastecido %or E+'5E'7 El incremento del cons"mo nacional se dei3 %rinci%almente a la ma*or demanda de (., asolinas, aso#oles * di?sel ;G de ao az")re7
Pr%&ios $% #os &o(8sti#%s %n %# (%r&a$o int%rno %artir de ma*o de 2012, los %recios re)erenciales de 5sinermin %ara los %rod"ctos incl"idos en el FEC A(., asolinas/aso#oles de J4 * 90 octanos, as como di?sel ;GB, )"eron menores a la anda de %recios %"licada %or la D(K, enerando a%ortes, #asta )inales de aosto en el caso de las asolinas/aso#oles * #asta )ines del año %ara el caso del (. * di?sel ;G7 nteriormente se #aan enerado com%ensaciones7 %artir de aosto de 2012, las asolinas/aso#oles de J4 * 90 octanos se e@cl"*eron del FEC, sit"aci3n ="e se mantendrá siem%re ="e el I se "i="e GP %or deao del lmite s"%erior de la anda de %recios corres%ondiente7 l cierre del eercicio 2012, E+'5E' tena "n saldo neto %endiente de corar de MM-/7 G6 del citado )ondo7
29
Cap9t8#o 7: An"#isis V%rti&a# o Estr8&t8ra#
30
7,6, An"#isis $%# Ba#an&% G%n%ra# * Esta$o $% Ganan&ias * Pr$i$as para %# ao 4564 7,6,6, Ba#an&% >%n%ra# 4564 AH A&tio: Dentro del acti$o %odemos oser$ar al"nas de las c"entas más im%ortantes7 E%&tio * %K8ia#%nt% $% %%&tio, En el caso del 2012 %ara este c"enta tenemos "n $alor de H7JP la c"al se considera como $alor razonale *a ="e no es %ermitido "n $alor m"* alto en esta c"enta %or="e estara contri"*endo a "n dinero ="e no está enerando nin"na rentailidad a corto %lazo7 "n="e con %oca dis%oniilidad %ara
#acer )rente a c"al="ier sit"aci3n de oliaciones ="e se %resenten a corto %lazo7 In%ntarios, ara el año 2012 se %"ede oser$ar "n $alor de H6701P el c"al es "n $alor alto, la c"al indica ="e la em%resa tiene mercadera Aetrole3B a"ndante %ara se"ir aasteciendo a más ri)os de la rei3n, indicando as ="e no #a s")rido
estancamiento al"no7 C8%ntas por &orar &o(%r&ia#%s n%to, esta c"enta es m"* im%ortante al analizar deido ="e se trata de $entas a cr?dito, esta c"enta dee com%ararse de manera esencial con la c"enta %or %aar comerciales la c"al dee estar en "na sit"aci3n de e="ilirio %or="e si en n"estro iro de neocio n"estras oliaciones son ma*ores corremos el rieso de ="e dic#as oliaciones al no recom%ensar con la c"entas %or corar nos lle$e a "n ende"damiento con al"na entidad )inanciera en la c"al %odemos inc"rrir en costos adicionales como son los intereses7 En la em%resa s"s c"entas %or corar es de 9704P la c"al es "n "en indicador *a ="e ante "na sit"aci3n de oliaciones de este
r"ro se tiene lo s")iciente %ara ser c"ierto7 Propi%$a$%s p#anta * %K8ipo, .a ma*or concentraci3n de s" ca%ital se enc"entra en acti$os )ios lo ="e es %ro%iedades, %lanta * e="i%os ="e es de 417G2P constatando as
="e este $alor es ien re%resentati$o *a ="e es caracterstico de "na em%resa ind"strial7 BH Pasios: Dentro de los %asi$os %odemos oser$ar di$ersas c"entas la c"al
analizaremos7 En &8%ntas por pa>ar &o(%r&ia#%s inresa lo ="e son tri"tos, rem"neraciones, %aos )inancieros los c"ales con)orman casi el total de %asi$o corriente con "n $alor de 427GHP %ara el 2012 se %"ede decir ="e tiene "n "en desen$ol$imiento %or="e es
menor a com%araci3n de los acti$os corrientes AG27HPB con "na $ariaci3n de 1072P7 Capita# %(iti$o, Está re%resentado %or el 21796P la c"al %ermite analizar ="e esta es la cantidad de ca%ital %ro%io mientras ="e en "n J704P del $alor de la em%resa es ca%ital )inanciado7
31
7,6,4,Esta$o $% >anan&ia * p%r$i$as 4564 Costo $% %nta, Está re%resentado %or el 94716P a%ro@imadamente de las $entas totales en la c"al se %odra considerar "n $alor razonale Gastos a$(inistratios, +iene "n $alor de 14P la c"al %odramos considerar ="e e@iste demasiado %ersonal cali)icado7 Uti#i$a$%s n%tas, -e %odra considerar ="e es ao el rendimiento la c"al dem"estra ine)iciencia %ara enerar "tilidades7 7,4, Pro#%(as r%%r%nt%s a# an"#isis %rti&a# o %str8&t8ra#, .a em%resa tiene en e)ecti$o "n H7JP de s" acti$o total, *a ="e es "na em%resa estatal, le %ertenece al estado, esto le im%ide a im%lementar otros mecanismos de meora, %"es el estado le restrine dic#as liertades %ara estionar * se tienen =
atenerse a las 3rdenes del estado7 .a anancia %or di)erencia de camio neto ascendente a MM-/7 6179 Aanancia MM-/7 JH76 * %?rdida MM-/7 217B %or los altos %asi$os en d3lares AGG7J2P del %asi$o totalB, deido a la aa en el ti%o de camio a -/727GG1 al cierre del eercicio 2012 A-/72769 de cierre del año 2011B7
CH
32
PETR0LEOS DEL PER+ 2 PETROPER+ S,A, Esta$o $% Ba#an&% G%n%ra# A# ;6 $% $i&i%(r% $% 4564 * $% 4566 Epr%sa$o %n (i#%s $% n8%os so#%sH 4564 A, V%rti&a# 4564 4566
A, V%rti&a# 4566
A&tio A&tio &orri%nt%: E)ecti$o * e="i$alente de e)ecti$o C"entas %or corar comerciales, neto 5tras c"entas %or corar, neto E@istencias (astos contratados %or antici%ado Tota# a&tio &orri%nt%
241,94J G64,460 216,22G 2,249,400 21,J29 ;)4;)@=4
H7JP 9704P H746P H6701P 07HGP G27HP
1G,HHH 6G2,JH2 G1H,129 2,2J6,9J 16,669 ;)=4=)<5
4,7@ 65,4 @,5 ;=,5? 5,4=
A&tio no &orri%nt%: 5tras c"entas %or corar, neto In$ersiones en acciones ro%iedad, %lanta * e="i%o, neto 5tros acti$os Tota# a&tio no &orri%nt%
221,492 J,1H 2,G9H,HHG 12J,6J 4)<4)44?
H7GGP 0714P 417G2P 2706P 472P
1G,9GJ J,1H 2,414,64H 11G,016 4)?67);;5
4,?? 5,67 ;@,5@ 6,@6 74,@5
Tota# a&tio
=)47=)5@
655,55
=);76)4@5
655,55
Pasio * Patri(onio Pasio &orri%nt%: 5tros %asi$os )inancieros C"entas %or %aar comerciales 5tras c"entas %or %aar ro$isiones Tota# pasio &orri%nt%
1,004,662 1,H09,06G 20J,H99 1H4,GG2 4)=<=)=?@
1670JP 20796P H7H4P 271GP 74,<;
1,22,JJ4 1,10H,0J 2J9,224 1H4,091 4)?<7)5?
197H6P 1741P 47G6P 2711P 7;,77
Pasio no &orri%nt%: 5tras c"entas %or %aar ro$isiones Im%"esto a la renta di)erido %asi$o Tota# pasio no &orri%nt%
0 611,0J 21J,G61 @4)=;
0700P 97JP H7G0P 6;,4@
GG,946 6G1,J06 21G,12 44)@?
07JJP 1072JP H7H9P 67,<<
Tota# pasio
;)7@=);6?
<<,@4
;)=??)?@=
<@,55
Patri(onio: Ca%ital emitido Ca%ital adicional 'eser$a leal 'es"ltados ac"m"lados Tota# patri(onio
1,H1,J66 4H1,G99 JH,21H JH,094 4)?<)??4
21796P 6791P 17HHP 1H79JP 77,6@
1,094,6 2,1J9 29,9G0 1,261,6J 4)==;)77
1726P 47HP 074P 19790P 74,55
=)47=)5@ YYYYYYYY
655,55
=);76)4@5 YYYYYYYY
655,55
Tota# pasio * patri(onio
PETR0LEOS DEL PER+ 2 PETROPER+ S,A, Esta$o $% Ganan&ias * P%r$i$as Por #os aos t%r(ina$os %# ;6 $% $i&i%(r% $% 4564 * $% 4566 33
Epr%sa$o %n (i#%s $% n8%os so#%sH 4564 A, V%rti&a# 4564 Ventas netas
4566
A, V%rti&a# 4566
1H,1G0,9H4
9J72P
1H,HH6,996
9J72HP
2H1,HHJ
17HP
2H9,6G
17P
6;);@4)4?4
655,55
6;)
655,55
Costo de $entas
A12,HJ2,J0HB
94716
A12,14H,219B
9170GP
Uti#i$a$ r8ta
)7=
760P
6)7;;)7;7
107GP
AH2,J99B
2749P
AH16,00B
27HP
AH4,HHB
2764P
AH40,9GB
27G6P
H0,HG
072HP
H,266
072JP
A26H,4H4B
2700P
A2GH,221B
1790P
20,000
17GGP
5tros inresos o%eracionales
Tota# in>r%sos r8tos
Gastos Op%ra&iona#%s (astos de $enta * distri"ci3n (astos de administraci3n 5tros inresos 5tros astos 'ec"%ero de %ro$isi3n de deterioro de %ro%iedad, %lanta * e="i%o ensiones de "ilaci3n
Uni$a$ op%ratia
< A29,GGB
072HP
A4G,990B
07H4P
=6)756
074P
?46)=@?
G741P
Otros In>r%sos >astosH Inresos )inancieros (astos )inancieros Di)erencia en camio, neta Uti#i$a$ ant%s $%# >asto por i(p8%sto a #a >anan&ia
G,2JJ
0704P
6,HJH
070GP
A11,96HB
0709P
A10,09JB
070JP
61,922
074P
4G,J1H
07H4P
66=)=7@
07J9P
?=;)?@<
G7HP
(asto %or im%"esto a la anancia
AG0,4GGB
07HJP
A2H1,1GB
17HP
==)6;
07G0P
<;4)=4@
H799P
5,57@
070000004P
5,7@?
0700P
Uti#i$a$ $%# ao Uti#i$a$ "si&a por a&&i'n "si&a * $i#8i$a %n n8%os so#%s R%s8#ta$os int%>ra#%s :tilidad del año 5tros res"ltados interales Tota# $% r%s8#ta$os int%>ra#%s $%# ao
YYYYYYYY 66,19H
YYYYYYYY 07G0P
<
GH2,62J
H799P
<
==)6; YYYYYYYY
34
07G0P
<;4)=4@ YYYYYYYY
H799P
Cap9t8#o <: An"#isis /orizonta# o Eo#8tio
35
,6, An"#isis $%# Ba#an&% >%n%ra# * Esta$o $% >anan&ias * pr$i$as) Var, 456424566H AH An"#isis $%# Ba#an&% >%n%ra# ara el 2012 la $ariaci3n del e="i$alente del e)ecti$o #a sido m"c#o menor a la del 2011 considerado como "n GH7J indicando as ="e las $entas en e)ecti$o #an sido
m"* considerales %ara este ltimo %eriodo a com%araci3n del año anterior7 C8%ntas por &orar &o(%r&ia#%s n%to, En el 2012 está c"enta dismin"*o "n 1H7G4, sin emaro en s"s c"entas a laro %lazo a"mento "n 2G7JJP racias a los clientes ma*oristas, esto indica ="e %ara este ltimo %eriodo se #icieron e)ecti$as "na
considerale $alor de la c"entas %or corar7 Eist%n&ias, En e@istencias t"$o "na dismin"ci3n mnima de 1764, %rod"cto ="e %ara este ltimo %eriodo el ma*or im%orte se sita en el $alor de las %lantaciones,
ma="inarias * e="i%os %or la n"e$a re)inera +.'87 Propi%$a$%s p#anta * %K8ipo, Está en c"rso el %ro*ecto +alara, donde se está in$irtiendo :-S 1,11 MM entre 2012 201G, c"*o %ro*ecto a"mentara la %rod"cci3n en G0P, esto %rod"o ="e s" %ro%iedades, %lanta * ="i%o a"menten a "n
740P7 C8%ntas por pa>ar &o(%r&ia#%s, ara el %eriodo 2012 se %"ede encontrar "na )"erte dismin"ci3n de s"s oliaciones comerciales dismin"*endo "n 279GP de s"s oliaciones esto im%lica ="e %ara el ltimo %eriodo consi"i3 ="e %aar s"s oliaciones como m"c#a más e)iciencia racias a la rec"%eraci3n de crediilidad
de la em%resa7 E# a&tio &orri%nt%) en el año 2012 dismin"*3 res%ecto al año 2011, deido %rinci%almente a la red"cci3n de las 5tras C"entas %or Corar, %or la coranza de la de"da del FEC * las C"entas %or Corar Comerciales, deido al ma*or %ao de
clientes ma*oristas, F"erzas rmadas * el sector ind"stria7 E# a&tio no &orri%nt% en el año 2012 se increment3 en MM-/7 2HJ res%ecto al año 2011, %rinci%almente %or el incremento del cti$o Fio en los r"ros ro%iedad,
lanta * E="i%o * 5ras en C"rso %or el M'+7 E# pasio &orri%nt% en el año 2012 t"$o "na liera dismin"ci3n de MM-/7 99, %or el ma*or %ao de oliaciones comerciales %or la im%ortaci3n de cr"do * %rod"ctos deri$ados7
36
E# pasio no &orri%nt% del año 2012 se red"o en 10710P res%ecto al año %recedente, deido %rinci%almente a la cancelaci3n del )raccionamiento tri"tario de MM-/7 G6 deri$ado de la de"da con la -"nat, %or la 'esol"ci3n de Coranza %or
"n s"%"esto no %ao de tri"tos en la im%ortaci3n de +"ro 17 E# patri(onio n%to en el año 2012 se increment3 en H761, )"ndamentalmente %or la "tilidad neta del eercicio de -/7 66,19H * el a"ste de la de%reciaci3n del acti$o )io,
como consec"encia de la ado%ci3n de las IIF en el año 20117 BH An"#isis $%# Esta$o $% >anan&ias * pr$i$as Costo $% %ntas, ara el 2012 %resent3 "n incremento mnimo de 179P %osilemente deido al a"mento de costo de %rod"cci3n7 Otros in>r%sos, En el %eriodo de 2011 tena -/7 20,000 MM, %ero en el 2012 no %resento ninn monto A-/7 0B, deido a ="e no t"$o otros inreso %osilemente deido a ="e so se %resentaronZ desc"entos, reaas * oni)icaciones otenidas, s"sidios reciidos, rec"%eraci3n de castios de c"entas incorales Uti#i$a$%s n%tas, ara el %eriodo 2009 dismin"*o las %erdidas %ero ="e de i"al manera se"an con $alores neati$o con "na $ariaci3n de
anterior7 ,4, Pro#%(as r%%r%nt%s a# an"#isis orizonta# o %o#8tio, La 8ti#i$a$ n%ta $%# %Q%r&i&io 4564 de MM-/7 6672 )"e menor al año %recedente, deido a los )actores si"ientes> El %recio %romedio de $enta )"e menor al del año anterior A1297J9 :-S/;l $s7 1H6722 :-S/ ;lB, es%ecialmente en los meses de enero a marzo * oct"re a diciemre, no ostante al incremento $ol"m?trico de $entas A10J7 M;DC $s7 10G72 M;DC del año %recedenteB, por la mayor comercialización de gas licuado de petróleo, gasolinas y diésel B5 en el sector vehicular.
El costo de $entas )"e s"%erior al año 2011, por la realización de inventarios adquiridos a precios en alza ,
A%recio %romedio de cierre del año 2012 :-S/;. 11179H
$s %recio %romedio de com%ra del año 2012 :-S/;. 11H740B7
37
PETR0LEOS DEL PER+ 2 PETROPER+ S,A, Esta$o $% Ba#an&% G%n%ra# A# ;6 $% $i&i%(r% $% 4564 * $% 4566 Epr%sa$o %n (i#%s $% n8%os so#%sH 4564 4566
A, /orizonta#
A&tio A&tio &orri%nt%: E)ecti$o * e="i$alente de e)ecti$o C"entas %or corar comerciales, neto 5tras c"entas %or corar, neto E@istencias (astos contratados %or antici%ado Tota# a&tio &orri%nt%
241,94J G64,460 216,22G 2,249,400 21,J29 ;)4;)@=4
1G,HHH 6G2,JH2 G1H,129 2,2J6,9J 16,669 ;)=4=)<5
<;,?@ 26;,<7 2
A&tio no &orri%nt%: 5tras c"entas %or corar, neto In$ersiones en acciones ro%iedad, %lanta * e="i%o, neto 5tros acti$os Tota# a&tio no &orri%nt%
221,492 J,1H 2,G9H,HHG 12J,6J 4)<4)44?
1G,9GJ J,1H 2,414,64H 11G,016 4)?67);;5
4<,@@ 5,55 ?,75 66,@ @,?=
Tota# a&tio
=)47=)5@
=);76)4@5
26,<5
Pasio * Patri(onio Pasio &orri%nt%: 5tros %asi$os )inancieros C"entas %or %aar comerciales 5tras c"entas %or %aar ro$isiones Tota# pasio &orri%nt%
1,004,662 1,H09,06G 20J,H99 1H4,GG2 4)=<=)=?@
1,22,JJ4 1,10H,0J 2J9,224 1H4,091 4)?<7)5?
<1J71JP 1J761P <279GP 07H4P
Pasio no &orri%nt%: 5tras c"entas %or %aar ro$isiones Im%"esto a la renta di)erido %asi$o Tota# pasio no &orri%nt%
0 611,0J 21J,G61 @4)=;
GG,946 6G1,J06 21G,12 44)@?
<100700P <672GP 1760P <10710P
Tota# pasio
;)7@=);6?
;)=??)?@=
Patri(onio: Ca%ital emitido Ca%ital adicional 'eser$a leal 'es"ltados ac"m"lados Tota# patri(onio
1,H1,J66 4H1,G99 JH,21H JH,094 4)?<)??4
1,094,6 2,1J9 29,9G0 1,261,6J 4)==;)77
2G7H2P GG71P 17J4P
Tota# pasio * patri(onio
=)47=)5@
=);76)4@5
<17G0P
YYYYYYYY
YYYYYYYY
38
E+'.E5- DE. E' < E+'5E' -77 Estado de (anancias * erdidas or los años terminados el H1 de diciemre de 2012 * de 2011 AE@%resado en miles de n"e$os solesB 2012
2011
7 Korizontal
1H,1G0,9H4
1H,HH6,996
<1740P
2H1,HHJ
2H9,6G
Tota# in>r%sos r8tos
6;);@4)4?4
6;)
<174HP
Costo de $entas
<12,HJ2,J0H
<12,14H,219
179P
Uti#i$a$ r8ta
)7=
6)7;;)7;7
H76P
1792P
H0,HG
H,266
<1J7G4P
<26H,4H4
<2GH,221
470HP
<
20,000
ensiones de "ilaci3n
<29,GG
<4G,990
Uni$a$ op%ratia
=6)756
?46)=@?
<91749P
G,2JJ
6,HJH
<171GP
<11,96H
<10,09J
1J74P
61,922
4G,J1H
HG716P
Uti#i$a$ ant%s $%# >asto por i(p8%sto a #a >anan&ia
66=)=7@
?=;)?@<
(asto %or im%"esto a la anancia
<2H1,1G
<J71P
==)6; 5,57@ YYYYYYYY
<;4)=4@ 5,7@? YYYYYYYY
66,19H
GH2,62J
<
<
==)6; YYYYYYYY
<;4)=4@ YYYYYYYY
Ventas netas 5tros inresos o%eracionales
Gastos Op%ra&iona#%s (astos de $enta * distri"ci3n (astos de administraci3n 5tros inresos 5tros astos 'ec"%ero de %ro$isi3n de deterioro de %ro%iedad, %lanta * e="i%o
Otros In>r%sos >astosH Inresos )inancieros (astos )inancieros Di)erencia en camio, neta
Uti#i$a$ $%# ao Uti#i$a$ "si&a por a&&i'n "si&a * $i#8i$a %n n8%os so#%s R%s8#ta$os int%>ra#%s :tilidad del año 5tros res"ltados interales Tota# $% r%s8#ta$os int%>ra#%s $%# ao
39
<90714P
Cap9t8#o =: An"#isis $% #os In$i&a$or%s Finan&i%ros
40
,6, An"#isis $% #os in$i&a$or%s inan&, para %# ao 4564 $% #a %(pr%sa P%trop%r S,A, AH Ratios $% LiK8i$%z i, Raz'n &orri%nt%: H 29H J62/2 6G6 6J Y 1724 Esta em%resa %or cada n"e$o sol ="e dee, tiene -/71724 %ara c"rir s"s oliaciones a corto %lazo7
ii, Raz'n $% #iK8i$%z: H 29H J62 A2 249 400T21 J29B/2 6G6 6J Y 07HJ Esta em%resa %or cada n"e$o sol ="e dee tiene, -/707HJ %ara %aar si as"me ="e no se realizan s"s e@istencias7 iii, Raz'n $% %%&tio: 241 94J/2 6G6 6JY 0709 or cada n"e$o sol de de"da, la em%resa dis%one de s/70709 de e)ecti$o %ara s" cancelaci3n7
i, Capita# $% traaQo: H 29H J62 2 6G6 6J Y 6H 1J4 .a em%resa c"enta con "n ca%ital de traao ascendente a s/7 6H 1J47007 Esto sini)ica el e@ceso de acti$o corriente ="e %osee la em%resa, el c"al %odra a"mentar si se in$irtiera7 En otros acti$os7
BH Ín$i&% $% G%sti'n i, Rota&i'n $% %ist%n&ias: 12 HJ2 J0H/ 2 249 400Y G7G $ec El nmero de $eces es de G7G $eces al año, es "na rotaci3n rá%ida7
ii, Rota&i'n $% &aQa * an&os: 241 94J [ H60/ 1H 1G0 9H4 Y 676 Contamos con li="idez %ara c"rir 6 das de $enta7
, Rota&i'n $% &tas, Por &orar: 1H 1G0 9H4/J0 6JG Y 167J .a em%resa enera li="idez %ara la em%resa %or lo menos 16 $eces al año %or s" rotaci3n de c"entas %or corar7
i, Rota&i'n $%# a&tio iQo: 1H 1G0 9H4/ 2 G9H HHG Y G $eces G $eces se ot"$ieron inresos, e="i$alentes a la in$ersi3n en acti$os )ios7
ii, Rota&i'n $%# a&tio tota#: 1H 1G0 9H4/ 6 246 0J9 Y 2710 \ 210P L"iere decir ="e la e)iciencia total de la em%resa al "tilizar la in$ersi3n total )"e de 210P 41
CH Ratios $% R%ntai#i$a$ i, R%ntai#i$a$ Br8ta: 999 469/1H 1G0 9H4 Y 0706 .a em%resa %or cada 100 n"e$os soles ="e $ende tiene "na rentailidad r"ta de -/7 760, el maren r"to re%resenta el 76P de las $entas7
ii, R%ntai#i$a$ N%ta: 116 64J/ 1H 1G0 9H4 Y 0700J .a em%resa %or cada 100 n"e$os soles ="e $ende tiene "na rentailidad neta de 07J soles7 .a "tilidad neta re%resenta el 07JP de las $entas7
iii, R%n, N%t, sor% %# Patri(onio: 66 19H/ 2 G9 2 Y 07024 .a "tilidad de la em%resa re%resenta el 274P de s" %atrimonio7
DH Ratios $% So#%n&ia i, Apa#an&a(i%nto Finan&i%ro o So#%n&ia: H 4J6 H1/6 246 0J9 Y 07GGJ .a em%resa #a )inanciado el GG7JP de s"s acti$os con a%orte de terceros
ii, Raz'n $% %n$%8$a(i%nto a &orto p#azo: 2 6G6 6J/2 G9 2 Y 0796H .as de"das a corto %lazo re%resentan el 96P del %atrimonio7
iii, Raz'n $% %n$%8$a(i%nto a #ar>o p#azo: J29 6H9/2 G9 2 Y 07H01 .as de"das a laro %lazo re%resentan el H0P del %atrimonio neto
i, Raz'n $% %n$%8$a(i%nto tota#: H 4J6 H1/2 G9 2 Y 1726 El %asi$o total de la em%resa re%resenta el 126P del %atrimonio neto
, R%spa#$o $%# %n$%8$a(i%nto: 2 G9H HHG/2 G9 2 Y 079H9 +iene "n res%aldo de 94P en t?rminos de acti$os )ios7
42
,6, Pro#%(as r%#a&iona$os a #os in$i&a$or%s inan&i%ros para %# ao 4564 $% #a %(pr%sa
P%trop%r S,A, .a rentailidad econ3mica A'5B * la rentailidad )inanciera A'5EB son menores res%ecto al año 2011, deido %rinci%almente a la menor "tilidad o%erati$a AMM-/7 61 %ara el año
2012 * MM-/7 22 %ara el año 2011B, %rod"cto de> Menores inresos %or $entas de MM-/7 1947H con res%ecto al eercicio %recedente AMM-/7
1H,HJ2 en el 2012 * MM-/7 1H,G6 en el año 2011B, deido a las menores e@%ortaciones7 Ma*ores costos en MM-/7 240 con res%ecto al eercicio anterior AMM-/7 12,HJH en el año 2012 * MM-/7 12,14H en el 2011B, %rod"cto de in$entarios de cr"do * deri$ados con %recios en alza7
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Consion%s .a em%resa %or ser %lica tiene %re)erencia %ara e@%lotar en n"estro %as, sin emaro s" %rinci%al com%etidor 'E-5., %retende $ender 49 P de acciones al estado, lo ="e enerara "na com%etencia directa entre amas em%resas7 .as act"al %ros%eridad de dic#a em%resa en c"anto a s" n"e$a re)inera +alara, tendrá "na %ro*ecci3n de $entas altas * :-S 2HG millones de d3lares en tri"tos %ara 20167 "n="e este %ro*ecto enero "na dismin"ci3n de s" e)ecti$o, %ero racias a s" ca%ital emitido del año anterior A2011B, %"do conlle$ar dic#o %ro*ecto, asimismo tami?n %rod"o "na aa en s" "tilidad neta7 D"rante el 2012 E+'5E' ener3 rec"rsos %ara el Estado %or "n total de MM-/7 H,J27G, MM-/7 16271 %or o%eraciones %ro%ias * MM-/7 H,66G74 como aente reca"dador de los im%"estos selecti$o al cons"mo, eneral a las $entas, renta * contri"ciones retenidas al %ersonal7 En tanto ="e E+'5E' a%lic3 "n cr?dito )iscal %or "n total de MM-/7 2,4G67H, corres%ondiente a los im%"estos selecti$o al cons"mo * eneral a las $entas %aados en s"s ad="isiciones7 Finalmente se concl"*e ="e dic#a em%resa %asa %or "n "en momento %or %ro*ecciones de e@%lotaci3n de la re)inera +alara, creara más com"stile %ara aastecer a todo el as7
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