Acerca del BCRA (Banco Central de la Rep. Arg)

Acerca del Banco Banco Central

4 | Acerca del Banco Central

Acerca del Banco Central

Acerca del Banco Central | 1

© Banco Central de la República Argentina, Argentina, 2008 ISBN: 978-987-1564-05-7 978-987-1564-05-7 Hecho el depósito que establece establece la Ley Le y 11.723

Dirección General Adrián E. Figueroa, Gerente Principal de Comunicaciones y Relaciones Institucionales Áreas del Banco Central C entral que colaboraron en la elaboración de contenidos Subgerencia General de Investigaciones Económicas Subgerencia General de Medios de Pago Subgerencia General de Regulación y Régimen Informativo Subgerencia Subgerencia General de Servicios Centrales Subgerencia General de Economía y Finanzas Museo Histórico y Numismático “Dr. José E. Uriburu (�)” Bibliotecas “Dr. “D r. Raúl Prebisch” y “T “ Tornquist” Diseño y Diagramación Área Imagen y Diseño, Gerencia Principal de Comunicaciones y Relaciones Institucionales Banco Central de la República Argentina Reconquista 266 Buenos Aires (C1003ABF) Argentina Tel. | (54 11) 4348-3500 Fax | (54 11) 4000-1200 Mail | [email protected] Web | www.bcra.gov.ar

Publicación de distribución gratuita. Prohibida su venta. No se permite la reproducción parcial o total, el almacenamiento, el alquiler, la transmisión o la transformación de este libro, en cualquier forma o por cualquier medio, sea electrónico o mecánico, mediante fotocopias, digitalización u otros métodos, sin el permiso previo y escrito del editor. Su infracción está penada por las leyes 11.723 y 25.446.


Índice

05 | Una nueva visión institucional Historia 07 | Patrimonio arquitectónico 09 | Misión, funciones y operaciones del Banco Central 11 | Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias 13 | Política Monetaria 16 | Política Cambiaria 17 | Política Financiera 18 | Tesoro 20 | Investigaciones Económicas 21 | Publicaciones 24 | Servicios Serv icios a la comunidad comunidad 29 | El Banco Central y su aporte a la educación 31 | Presencia en ámbitos culturales y promoción de las artes 32 | Glosario de términos económicos económicos



Una nueva visión institucional Desde el comienzo de la gestión del Dr. Martín Redrado, el Banco Central ha iniciado un proceso de apertura hacia la comunidad, con el objetivo de difundir su misión y funciones, mejorar el acceso a la información económica y financiera e incorporar nuevas audiencias fuera de las estrictamente técnicas. Este cambio, sin precedentes después de 73 años de historia, se centró en la necesidad de trabajar sistemáticamente y de manera integral para el fortalecimiento institucional del Banco Central. Con este objetivo se desarrollaron desarrollaron el Programa de Identidad y la Estrategia de Fortalecimiento Institucional, ambos orientados a ampliar el ámbito de actuación y la visión de la institución. Para ello, fue necesario definir un nuevo posicionamiento de identidad, dotarlo de contenidos, sistematizar el uso de toda la visual gráfica y revalorizar sus recursos intangibles. El Programa de Identidad, aprobado por Resolución de Directorio Nº 272/07, hace posible hoy unificar la presencia del Banco Central en los ámbitos específicos donde se presenta y en nuevos espacios orientados a la comunidad. Todo ello ha propiciado la apertura de nuevos canales de comunicación, información y servicios de interés general, y el desarrollo de acciones institucionales con compromiso social vinculadas a la educación y la cultura. La transparencia, confianza, confianza, credibilidad, solidez y compromiso compromiso social so cial han sido los pilares escogidos para cimentar este Programa. Programa.

Historia El Banco Central de la República Argentina Argentina nació como consecuencia de la reforma monetaria y bancaria realizada durante la presidencia de Agustín P. Justo en 1935. Las leyes sancionadas en ese momento generaron cambios fundamentales. Entre dichos cambios, la Caja de Conversión vigente desde 1890 fue reemplazada por el Banco B anco Central. Acerca del Banco Central | 5

Una vez tomada la decisión de su creación, el 31 de mayo de ese año, la Caja de Conversión y el Banco de la Nación Argentina transfirieron al nuevo organismo la custodia de las Reservas del Tesoro Nacional. El Banco Central abrió formalmente sus puertas el 6 de junio de 1935, presidido por Ernesto Bosch, quien permaneció en su cargo hasta el 18 de septiembre de 1945. En el momento de su creación, el Directorio se conformó confor mó con catorce miembros, el Gobierno nombraría tres, los bancos siete y los cuatro restantes representarían a distintos sectores de la economía. El encargado de organizar el Banco Central fue Raúl Prebisch, primer Gerente General de la institución hasta 1943. Para diseñar el funcionamiento de la institución, Prebisch se basó en el dictamen emitido en 1933 por una misión encabezada por el perito británico Otto Niemeyer, que adaptó a la realidad local. Podemos destacar entre los objetivos: concentrar reservas para moderar las consecuencias consecuencias de las fluctuacio f luctuaciones nes de las exportaciones y de las inversiones de capitales extranjeros sobre la moneda, el crédito y las actividades comerciales; regular la cantidad de crédito y los medios de pago, adaptándolos al volumen real de los negocios; promover la liquidez y el buen funcionamiento del crédito bancario y controlar a los bancos; actuar como agente financiero financi ero y aconsejar al Gobierno en la emisión de empréstitos y en las operaciones de crédito. 6 | Acerca del Banco Central

Patrimonio arquitectónico La sede del Banco Central de la República Argentina es un conjunto de varios edificios situado en la manzana delimitada por las calles San Martín, Reconquista, Tte. Gral. Perón y Sarmiento de la Ciudad de Buenos Aires. Uno de ellos tiene acceso por San Martín Martín 216.

Tras setenta años de reformas, anexiones y ampliaciones, la construcción ofrece hoy un verdadero recorrido por los estilos arquitectónicos arquitectónicos de los siglos XIX y XX. En el momento de su creación, el Banco Central se instaló en San Martín 275, entonces sede de la Caja de Con versión, pero proyectado proyectado mucho antes, antes, en 1876 como Banco Hipotecario Hipotecario de la Provincia de Buenos Aires. Años después, se reformó el contrafrente y en el centro de la manzana se levantó un anexo, al que se denominó Edificio Central . El desarrollo continuó en 1940 con la obra de Reconquista 266 , que, junto con la anterior, configuró el eje que conecta ambas caras de la manzana. Este último fue conocido, en su momento, como “Nuevo Edificio del Banco Central”. En 1942 se incorporó, en la vereda paralela, la propiedad de San Martín 216 , ex sede de la Bolsa de Comercio; y en 1946, se anexó el edificio de San Martín Martín 235. El último aporte edilicio es el moderno moder no inmueble de Reconquista 250, inaugurado en septiembre de 2001. Allí funciona la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias y la Biblioteca “Dr. Raúl Prebisch”. Acerca del Banco Central | 7

Han sido declarados monumentos históricos los edificios San Martín 216 , actual Museo Histórico y Numismático “Dr. José E. Uriburu (�)”, antigua sede de la Bolsa de Comercio; San Martín 275, ex Casa Central del Banco Hipotecario de la Provincia de Buenos Aires, y Reconquista 266 , construido como sede del Banco Central con una fachada inspirada en la original de la calle San Martín 275.

Reconquista 250


Misión, funciones y operaciones del Banco Central La misión primaria y fundamental del Banco Central de la República Argentina es preservar el valor de la moneda argentina, en otras palabras, procurar la estabilidad de precios, entendida como un ritmo de inflación bajo, estable y predecible que no influya en las decisiones de ahorro, inversión y consumo que tomen los agentes económicos. Para cumplir su objetivo esencial, el Vestíbulo de entrada Reconquista 266 Banco Central puede regular la cantidad de dinero y de crédito en la economía y tiene la facultad de dictar normas en materia monetaria, financiera y cambiaria, conforme a la legislación vigente. Sus principales funciones y operaciones son: • Es el único emisor de billetes y monedas del país. - Controla su fabricación supervisando la actividad que realiza la Casa de Moneda. - Distribuye el circulante en todo el territorio, a través de las agencias que posee en las principales ciudades de la Argentina. Argentina. - Decide el retiro y canje de billetes y monedas obsoletos o dañados. - Instrumenta Instrumenta los medios necesarios para evitar la falsificación de billetes y monedas. • Es el “Banco de los bancos”. Custodia las reservas líquidas de los bancos comerciales y les otorga préstamos ante situaciones transitorias de iliquidez. • Concentra y administra las Reservas Reser vas internacionales internacionales del país (oro, divisas y otros activos externos). • Es el agente financiero del Estado Nacional. Es depositario y agente del país ante las instituciones monetarias, bancarias y financieras internacionales a las cuales la República Argentina Argentina haya adherido. • Vigila el buen funcionamiento del mercado financiero y aplica la Ley de Entidades Financieras y demás normas que, en su consecuencia, se dicAcerca del Banco Central | 9

ten. La Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (SEFyC) es, dentro del Banco Central, la sección encargada de supervisar el correcto funcionamiento del sistema financiero, a través de inspecciones periódicas, análisis y control de la información que las entidades financieras envían al Banco Central. • Promueve Promueve el desarrollo y fortalecimiento del mercado de capitales. capitales. • Otorga asistencia financiera a los bancos comerciales, con el objetivo de promover la estabilidad económica y del sistema financiero. La Carta Orgánica prohíbe al Banco Central conceder préstamos al Gobierno Nacional y a los bancos provinciales y municipales, con excepción de lo dispuesto en el artículo 20, el cual establece que el Banco Central podrá realizar adelantos adel antos transitorios al Gobierno Nacional por una cifra máxima equivalente al 12% de la base monetaria. Además podrá otorgar adelantos hasta una cantidad que no supere el 10% de los recursos en efectivo que el Gobierno Nacional haya obtenido en los últimos doce meses pero en ningún momento el monto de adelantos transitorios otorgados, excluidos aquellos que se destinen al pago de obligaciones con los organismos multilaterales de crédito, crédito, podrá exceder el 12% de la base monetaria. • Ejecuta la política cambiaria conforme a la legislación que sancione el Honorable Congreso de la Nación.


Superintendencia Superintendencia de Entidades E ntidades Financieras y Cambiarias C ambiarias (SEFyC) La Superintendencia es un órgano desconcentrado, presupuestariamente dependiente del Banco Central de la República Argentina. Su administración está a cargo de un superintendente, un vicesuperintendente y los subgerentes generales de las áreas que la integran. El superintendente y vicesuperintendente son designados por el Poder Ejecutivo Nacional y seleccionados entre los miembros del Directorio según propuesta del presidente del Banco Central. La Carta Orgánica establece establece que el Banco Central es el encargado de ejercer la supervisión de la actividad financiera y cambiaria cambiaria por medio de la SuperSuperintendencia intendencia de Entidades Financieras Financieras y Cambiarias (SEFyC), que depende directamente del presidente de la institución. En todo momento, el superintendente a cargo deberá tener a disposición de las autoridades la información sobre la calificación de cada entidad. Las principales funciones que corresponden al superintendente son, entre otras, calificar a las entidades financieras, aprobar los planes de regularización y saneamiento, implementar y aplicar las normas de la Ley de Entidades Financieras y establecer sanciones para las entidades cuando corresponda (aplica observaciones, apercibimientos y multas a las empresas privadas que infrinjan las leyes y decretos que regulan su actividad, o las normas generales o particulares). La Superintendencia principalmente es responsable del buen funcionamiento de las entidades financieras y de que éstas cumplan con los requisitos que establezca el Banco Central. C entral. Son funciones propias del superintendente: • Establecer el régimen informativo y contable para las entidades financieras y cambiarias. cambiarias.


• Disponer la publicación de los balances mensuales, estado de deudores y demás informaciones que sirvan para el análisis de la situación del sistema. • Declarar la extensión en la aplicación de la Ley de Entidades Financieras Financieras a personas no comprendidas en ella, cuando así lo aconsejen el volumen de sus operaciones y razones de política monetaria. • Aplicar las sanciones que establece la Ley de Entidades Financieras, y en su carácter de administrador, establecer las normas para la organización y gestión de la Superintendencia, como nombrar, promover y separar al personal de la Superintendencia, entre otras.


Política Monetaria La política p olítica monetaria puede definirse como el conjunto conjunto de acciones orientadas a regular la cantidad de dinero en la economía de un determinado Estado. Su objetivo es mantener una proporción adecuada entre el dinero que circula en el país y el nivel de actividad económica, económica, para evitar desequilibrios capaces de conducir a procesos inflacionarios o deflacionarios. De esta forma, la mayor contribución del Banco Central de d e la República Argentina al crecimiento y al progreso radica en la confianza en el futuro que se asocia a la estabilidad de precios. La estabilidad es un incentivo para el ahorro, la inversión y las ganancias de productividad, todos ellos elementos indispensables para el crecimiento económico. Para ejecutar la política monetaria, el Banco Central puede utilizar distintos instrumentos. instrumentos. Se dice que la política es contractiva cuando las medidas tienden a reducir la cantidad de dinero, lo que eleva su costo mediante un aumento de la tasa de interés; y es expansiva cuando se opta por aumentar el dinero circulante para bajar su costo, hacer caer la tasa de interés y facilitar la disponibilidad de crédito. El Banco Central diseña el Programa Monetario correspondiente a cada año y utiliza para su cumplimiento los medios de pago comprendidos en la definición de M2 (circulante (circulante en poder po der del público, público, cuenta corriente en pesos del sector privado y del sector público y caja de ahorro en pesos del sector privado y del sector público). El rango del Programa Monetario otorga elementos elementos para influir en la l a liquidez de la economía, manejada manejada a través del control control de la l a tasa de interés interés de corto plazo mediante intervenciones intervenciones diarias en el llamado mercado de pases. p ases. Antes del inicio de cada ejercicio anual, el Banco Central debe dar a conocer su Programa Monetario Monetario e informar sobre las metas de inflación y la variación total de dinero previstas. Cada tres meses, o cuando se detecte un desvío con respecto al plan original, las autoridades deben hacer públicas públicas las explicaciones de lo ocurrido y los ajustes correspondientes. Para cumplir con el Programa, el Banco Central cuenta con una serie de instrumentos que permiten regular la cantidad de dinero -aumentarla o disminuirla- que circula en la economía. Acerca del Banco Central | 13

Algunos de los principales instrumentos instrumentos son: • Emisión de títulos del Banco Central C entral. El Banco Central tiene la facultad

de emitir títulos o bonos. Cuando lo hace, contribuye a reducir la cantidad de dinero que circula en la economía, ya que los inversores colocan su dinero en estos instrumentos a cambio de una tasa de interés. Por el contrario, cuando los títulos o bonos vencen, se produce un aumento del circulante, ya que los inversores entregan los títulos al Banco Central y recuperan el dinero. Actualmente esta operación se realiza todos los martes a través de la licitación de Letras del Banco B anco Central (Lebac) y Notas del Banco Central (Nobac). • Operaciones de mercado abierto. Con este instrumento, el Banco Cen-

tral puede comprar o vender títulos públicos a precios de mercado. Estas operaciones reciben su nombre porque se realizan en el mercado y se ejecutan de la siguiente manera: cuando el Banco Central compra títulos a los bancos, entrega fondos que implican i mplican un aumento del dinero circulante circul ante y, y, en consecuencia, incrementan los fondos que las entidades tienen disponibles para prestar. Cuando el Banco Central vende títulos a los bancos, toma dinero del sistema financiero, con lo que reduce la cantidad de dinero y limita la capacidad de dar crédito. • Pases. Es también una modalidad de mercado abierto, que abarca la com-

pra o venta temporal de títulos del Banco Central a otros bancos. En el primer caso, la entidad solicitante se compromete a recomprar los títulos en un período determinado y, y, a cambio de recibir los fondos, paga una prima, que se asemeja a una tasa de interés. interés. Esta operación, denominada pase activo, implica un aumento del circulante. En el segundo caso, la venta se realiza con el compromiso de recomprar los títulos en un plazo prefijado; en esta operación, llamada pase pasivo, es el Banco Central el que paga una tasa por la operación, y produce una reducción en la cantidad de dinero que circula en la economía. Además de contribuir al aumento o reducción del circulante, circulante, los pases sirven sir ven para que el Banco Central fije una tasa de interés de referencia para el resto de los actores de la economía. inmovi• Encajes. Son un instrumento que exige a las entidades financieras inmovilizar en el Banco Central un porcentaje de los depósitos que reciben del público. La autoridad monetaria máxima puede regular el nivel de los encajes 14 | Acerca del Banco Central

y así incidir en la capacidad de dar crédito que tienen los bancos: si decide aumentarlos, entonces las entidades tendrán menos dinero disponible para prestar, porque deberán inmovilizar un porcentaje mayor de los depósitos; en cambio, si reduce los encajes, los bancos dispondrán de más dinero para otorgar créditos. Si la política monetaria es capaz de administrar con eficiencia las Reservas internacionales y regular el dinero que circula en la economía de acuerdo con el nivel de actividad, utilizando los instrumentos disponibles, entonces entonces tendrá la posibilidad de mantener la inflación en niveles bajos y contribuir contribuir a un crecimiento sostenido que mejore el bienestar general de la población.


Política Política Cambiaria El Banco Central de la República Argentina tiene la facultad de comprar y vender oro y divisas, operaciones que también sirven para regular la cantidad de dinero. Cuando el Banco Central compra divisas, está inyectando fondos en el mercado y aumentado el circulante. circu lante. Cuando vende, lo que hace es retirar dinero y disminuir el circulante. La Carta Orgánica fija, como una de las atribuciones del Banco Central, la facultad de concentrar y administrar las Reservas internacionales, que son el conjunto de medios de pago externo compuesto por oro, divisas y otros instrumentos. Para una economía en vías de desarrollo, abierta a los flujos comerciales y financieros, las Reservas Reser vas internacionales internacionales contribuyen contribuyen a preservar el valor de la moneda y a garantizar el normal funcionamiento de los pagos externos del país, asegurando el acceso a liquidez en moneda extranjera. extranjera. La política cambiaria, que es fijada por el Congreso y ejecutada por el Banco Central, Ce ntral, es actualmente la l a denominada denominad a “cambio “cambio flotante f lotante””. Es decir, aquella en la que el nivel del tipo de cambio se fija en el mercado según la oferta y demanda de dólares. El Banco Central no persigue un objetivo concreto para esa variable. Adicionalmente, el Banco Central busca maximizar la transparencia del mercado cambiario a través de su reglamentación y supervisión.


Política Política Financiera Una economía estable y de crecimiento sostenido requiere de un sector bancario sólido y confiable, que pueda asignar recursos en una combinación eficiente de riesgo y retorno, y asegure el funcionamiento del sistema de pagos. El Banco Central de la República Argentina es el prestamista de última instancia de la economía, y por tanto provee liquidez a las instituciones que enfrentan problemas temporales de caja. El Banco B anco Central también tiene facultades regulatorias regulatorias tendientes a preser var y mantener mantener la estabilidad y solvencia de los bancos b ancos comerciales, como habilitar la apertura de bancos comerciales, aprobar los planes de recomposición patrimonial o adecuación que presenten los respectivos bancos, obligar a la publicación de información información con la periodicidad y bajo la forma que juzgue necesaria, prescribir la exhibición de registros y document do cumentos, os, estados contables y otras informaciones de las instituciones. Estas últimas actividades son desarrolladas por p or la Superintendencia de Entidades FinancieFinancieras y Cambiarias, que realiza el seguimiento de cada integrante del sistema, a efectos de verificar su situación económico-financiera y el cumplimiento de las normas vigentes. El financiamiento de la inversión productiva compatible con el crecimiento económico sustentab sustentable le requiere de una adecuada consideración de los riesgos a fin de prevenir potenciales crisis en el futuro. futuro. El Banco Central traba ja en pos de este objetivo desarrollando adecuados incentivos incentivos regulatorios tendientes a fortalecer la mejora en la administración de riesgos por parte de la banca, la mayor transparencia y resguardo de los derechos de los consumidores de servicios financieros, y el fortalecimiento de la solvencia, en un marco de impulso al financiamiento a mediano y largo plazo. Así, cuando alguna entidad del sistema padece una situación de iliquidez, el Banco Central provee crédito, otorgándole redescuentos o adelantos, por una cifra nunca superior al patrimonio del banco solicitante.


Tesoro La Gerencia de Tesoro tiene a su cargo los aspectos vinculados con la emisión monetaria, monetaria, la custodia y movimiento movimiento de los valores en poder po der de la institución y el abastecimiento de circulante circul ante a todo el país. Atiende Atiende la demanda dem anda de la Ciudad Autónoma Autónoma de Buenos Aires y zona de influencia desde la Sede S ede Central y la del Interior, a través de su red de agencias, ubicadas en capitales de provincias y ciudades importantes. Para cumplir con la misión asignada, realiza un análisis de la demanda, en función de la cual gestiona la adquisición de los insumos para la producción de los valores necesarios para abastecerla; desarrolla los diseños dis eños de billetes y monedas que incluyen incluyen las medidas de seguridad para dificultar su falsificación, y monitorea su producción, la cual generalmente se encomienda a la Casa de Moneda. El seguimient s eguimientoo concluye concluye con la recepción de los billetes y monedas y su posterior control de calidad por muestreo. De este modo, los valores se encuentran encuentran disponibles para atender atender la demanda de los bancos, que a su vez deben ocuparse o cuparse de abastecer a la población. • Billetes y monedas deteriorados. Los bancos recuperan de la circulación

los billetes y monedas deteriorados, los canjean al público por ejemplares nuevos, y los depositan en el Banco Central. En el caso de los billetes, los bancos entregan, para su canje, aquellos que están inutilizados en un 60% de su superficie, mínimo porcentaje porcentaje requerido. El Banco Central los recibe, recuenta, verifica y destruye por medios mecánicos tanto en el interior del país como en la Ciudad de Buenos Aires. • Billetes y monedas “buen “ buen uso”. Los billetes y monedas que ya han circulado

y vuelven al Banco Central se clasifican en máquinas especiales, que separan y destruyen los que no están en condiciones de seguir circulando. El resto vuelve al circuito. • Billetes y monedas falsos. Los billetes y monedas presuntamente falsos que

ingresan al Banco Central provenientes de las entidades financieras, son analizados y se dictamina su legitimidad o falsedad. Si es legítimo, se hace una nota de crédito al Banco que lo presentó y una nota a la persona afectada para que concurra al Banco a retirar el importe del billete retenido. Si resultara resultara falso, el Banco Central C entral realiza la denuncia pertinente. pertinente. 18 | Acerca del Banco Central

• Medidas de seguridad de los billetes. Todos los billetes poseen: “marca de

agua” (retrato e iniciales del prócer, que se ven a trasluz en la parte blanca del billete); “tinta OVI” (el número situado en el ángulo superior izquierdo vira del verde al azul según la inclinación); “comp “complementació lementación n frent f rente-dore-dorso” (el motivo se complementa cuando se mira a trasluz); “microletra” y “elementos de identificación para ciegos”. A partir de $10, los billetes presentan “hilo de seguridad”. Los de $20, $50 y $100 tienen, además, “imagen latente” (inclinando el billete se observa dentro del número, en el ángulo inferior derecho, derecho, la misma cifra en menor tamaño). tamaño). • Fases de la impresión. Se realiza en tres etapas: primero se estampan los

fondos de seguridad en offset seco, luego se imprimen los motivos principales en calcografía, y, finalmente, finalmente, la numeración numeración en tipografía. aprovisiona-• Oro y divisas. Se realiza la custodia de oro y otros valores y el aprovisiona miento, miento, guarda y entrega de divisas para el pago de servicios ser vicios financieros. • Monedas conmemorativas. Se llevan a cabo emisiones limitadas, destina-

das a homenajear personalidades o celebrar hechos significativos. Entre las principales acuñaciones podemos citar: Convención Nacional Constituyente de 1994, 50 años de la creación de UNICEF, 50 años de la Ley del Voto Femenino, 100 años del nacimiento del escritor Jorge Luis Borges y 150 años del fallecimiento del Gral. José de San Martín.


Investigaciones Investigaciones Económicas E conómicas El Banco Central de la República Argentina busca promover el desarrollo de estudios económicos y actividades académicas que contribuyan contribuyan al diseño de la política monetaria y financiera. Al elaborar documentos de investigación empírica y teórica sobre política monetaria, sistema bancario, mercado de capitales, economía real y monetaria local e internacional, internacional, se promueve promueve una interacción fluida y plural con la comunidad académica y financiera en particular. De esta manera se dan a conocer algunos instrumentos instrumentos de análisis de que dispone la autoridad monetaria para llevar adelante su misión de preservar el valor de la l a moneda. Otra meta es el desarrollo de modelos que faciliten la interpretación de la dinámica económica argentina, la proyección de variables y la estimación de impacto de políticas. Todos estos objetivos se persiguen a fin de comprender de manera cabal la economía argentina y actuar en beneficio del país, manteniendo a la autoridad monetaria a la vanguardia del conocimiento económico.


Publicaciones Actualmente Actualmente,, el Banco Central de la República Argentina publica publica una serie ser ie de informes donde analiza la evolución de la economía, del sistema financiero, ciero, y las principales acciones realizadas para cumplir con sus principales objetivos (como mantener mantener la estabilidad de precios o asegurar el buen funcionamiento del sistema financiero o el sistema de pagos). El documento más importante para la comunicación de la política monetaria es el Informe de Inflación, una herramienta de análisis que tiene la mayoría de los bancos centrales del mundo. Este documento refleja la visión del Banco Central de la República Argentina Argentina sobre el rumbo r umbo de la economía y sus perspectivas de inflación. Se publica trimestralmente y, a través de su lectura, se puede comprender el contexto y la información a partir de los cuales se toman las decisiones de política monetaria y financiera. Semestralmente, se difunde el Boletín de Estabilidad Financiera , con un análisis exhaustivo del funcionamiento del sistema financiero, las políticas instrumentadas instrumentadas y las perspectivas de mediano plazo. Una vez al año se publica el Informe al Congreso, con el detalle del programa monetario, las intervenciones en el mercado cambiario, la política de administración de reservas, el funcionamiento del sistema de pagos, las reestructuraciones realizadas en el sistema financiero, y el balance general de la entidad. La publicación de informes en el Banco Central se ha multiplicado en los últimos tiempos, ante la necesidad de comunicar y hacer más transparente la política monetaria. Con respecto a la información que el Banco Central solicita a las l as entidades financieras, la Superintendencia Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias publica una serie de libros y CDs con los que nutre de datos al sistema financiero, organismos nacionales e internacionales, centros de estudios, prensa, economistas, y público en general. En este sentido, el referente es la publicación Información de Entidades Financieras, un libro de publicación mensual que contiene un resumen normativo con un marco de referencia para el período informado y datos de estados contables, estructura, cartera de deudores, indicadores, institucional, etc., de todas las entidades del sistema financiero del país. Acerca del Banco Central | 21

También se puede encontrar esta misma información agregada para el sistema financiero o por grupos institucionales, y un ránking de entidades por depósitos, préstamos, activos o patrimonio. Se elaboran también tres CDs de aparición mensual: Información de Entidades Financieras, permite consultar, exportar e imprimir toda la información que contiene el libro del mismo nombre, estados contables y cuadros trimestrales auditados, sucursales, bases de datos, PDFs, etc.; Central de Deudores del Sistema Financiero, posibilita acceder a las bases de datos de deudores y morosos de ex-entidades, además de cuadros de información de deuda por tramos; Base de Cheques Rechazados. Contiene la base de datos de cheques rechazados del sistema financiero correspondiente a la fecha indicada en el CD. Mensualmente se difunde una gran cantidad de publicaciones, entre las cuales se pueden encontrar: el Boletín Estadístico, que es la compilación estadística más completa que se realiza sobre la evolución de las variables monetarias; monetarias; el Informe Monetario Mensual , que describe el comportamiento que tuvieron las variables monetarias y aquellas vinculadas al mercado de capitales, como medios de pago, circulante en poder del público, préstamos, depósitos, tasas de interés, interés, reservas, tipo de cambio, acciones acciones o títulos públicos; o el Informe sobre Bancos, con un análisis de la actividad mensual del sector bancario, la rentabilidad de las entidades financieras, la calidad de su cartera, solvencia, riesgos, y perspectivas de corto y mediano plazo del Banco Central. Por Por otra parte, se publican publican los estudios realizados por los investigadores investigadores del banco en varios formatos, buscando la excelencia académica que caracterizó a la institución desde su origen. Así, los Documentos de Trabajo Trabajo reflejan los trabajos de investigación que se encuentran en curso, en tanto la Serie de Estudios procura abordar temas que se encuentran estrechamente relacionados con la implementación implementación de la política monetaria y financiera. Al mismo tiempo, se publica la tradicional revista Ensayos Económicos (relanzada en 2006), la cual está orientada a la difusión de artículos de carácter teórico, teórico, empírico y/o de política aplicada en las áreas de macroeconomía macroeconomía en general, con énfasis en los aspectos monetarios y financieros, tanto de investigadores del banco como de autores externos. Finalmente, se destaca el Libro de presentados y las exposiciolas Jornadas, en el cual se exponen los trabajos presentados nes realizadas por reconocidos economistas locales e internacionales internacionales en las Jornadas Monetarias y Bancarias que realiza el banco anualmente. 22 | Acerca del Banco Central

La difusión de estos documentos favorece el intercambio y el debate plural con la comunidad académica local e internacional. internacional. La L a consulta de cualquiera de estos informes y publicaciones puede realizarse en la Biblioteca “Dr. Raúl Prebisch”.


Servicios a la comunidad El Banco Central ofrece al público los siguientes servicios: sus bibliotecas, su sitio Web, herramientas para consultas sobre el sistema financiero, el Portal Portal del cliente cliente bancario y el Régimen de transparencia. Bibliotecas “Dr. Raúl Prebisch” y “Tornquist”

El Banco Central de la República Argentina Argentina posee dos bibliotecas: bibliotecas: la Biblioteca “Dr. Raúl Prebisch” y la Biblioteca “Tornquist”. Ambas complementan sus colecciones lo que permite obtener información bibliográfica y documental desde comienzos del siglo XIX hasta nuestros días. Cuentan con los siguientes servicios: ser vicios: préstamos interbibliotecarios, interbibliotecarios, consultas consultas en salas de lectura, referencias bibliográficas, consultas remotas, búsquedas de información, acceso a bases de datos (bibliográficas, estadísticas, legales y de organismos internacionales), internacionales), lectoras e impresoras de microfilms, fotocopias, impresión impresión de documentos electrónicos y microfilms. La Biblioteca “Dr. Raúl Prebisch” data de los tiempos de la creación del propio Banco Central, 1935. Su material disponible cubre distintas áreas de la economía, en especial temas monetarios y financier f inancieros, os, historia económica, estadística, finanzas y derecho bancario, entre otras. Posee más de 51.800 títulos entre libros y folletos, 2.664 títulos de publicaciones periódicas nacionales y extranjeras, además de 266 títulos de microfilms en más de 1.780 rollos y 244 títulos en 952 CDs. Atesora un valiosísimo sector de documentos históricos pertenecientes al Crédito Público Nacional y ex-entidades bancarias, en virtud de las funciones del Banco Central como ente rector del sistema financiero, junto con documentación histórica de interés para investigadores y estudiosos.


A partir de marzo de 2005 ha sido designada Biblioteca Depositaria del Fondo Monetario Internacional. La Biblioteca Bibliotec a “Tornquist” “Tornquist” fue fundada fundad a en 1916 por Ernesto Tornquist Tornquist y Cía., tradicional firma argentina de sólido prestigio. Funcionó dentro de dicha empresa para consulta de usuarios internos y público en general hasta que en 1975, ya enriquecida con el aporte de la Colección Estanislao Zeballos, fue ofrecida en donación al Banco Central de la República Argentina, que la aceptó formalmente el 20 de agosto de ese año. Desde el inicio, se especializó en cuestiones económicas, banca, finanzas, industria, agricultura, ganadería, petróleo, entre otras. La riqueza de sus colecciones referidas a la industria azucarera, las finanzas nacionales, la agricultura y la colonización está sin duda vinculada al papel significativo que tuvo la empresa empresa en tales esferas. Desde su traspaso al Banco Central se siguieron incorporando ejemplares, algunos únicos en el país, lo que incrementa su valor. Consta en la actualidad de 35.842 libros y monografías, 1.155 publicaciones publicaciones periódicas y documentos manuscritos de personalidades de nuestra historia. Las dos bibliotecas atienden al público público de lunes a viernes de 10 a 15 hs. Museo Histórico Histórico y Numismático Numismático “Dr. “Dr. José Evaristo Evaristo Uriburu Uriburu (�)”

El Museo Histórico y Numismático “Dr. José Evaristo Uriburu (�)”, ubicado en San Martín 216, cumple la función de coleccionar, exhibir y custodiar las series de monedas argentinas e hispanoamericanas que circularon en el país a partir de mediados del siglo XVI; los billetes nacionales, provinciales y particulares; elementos técnicos de fabricación de valores monetarios utilizados en diversas épocas y un archivo de documentos históricos. históricos. Las más de 15.000 piezas de su acervo son patrimonio de la Nación. Nación. Acerca del Banco Central | 25

El Museo cuenta con los siguientes servicios: salas de exposiciones, visitas guiadas, audioguías para extranjeros, espectáculos de títeres para niños de nivel preescolar y una biblioteca especializada en historia y numismática. Además se dictan clases sobre la historia monetaria argentina para los tres niveles de la enseñanza. enseñanza. El horario de atención es de lunes a viernes, de 10 a 15 horas. Web del Banco Central C entral (www.bcra.gov ( www.bcra.gov.ar) .ar)

La página web del Banco Central (www.bcra.gov.ar) constituye una herramienta fundamental en la tarea de facilitar a la comunidad el acceso a información sobre la actividad institucional y de los distintos sectores económicos. En ella es sencillo sencill o obtener información básica sobre el Banco Central, particularmente la vinculada a sus funciones de ente rector de la política monetaria y cambiaria, y de regulador y supervisor del sistema financiero. Este portal se actualiza constantemente, y en él se pueden realizar consultas (tanto en español como en inglés) para obtener información sobre las siguientes áreas: • El Banco Central como institución (historia, organización, estructura, organigrama, recursos humanos, balances, bibliotecas, museos, patrimonio, emisiones numismáticas, etc.). • Información económico-financiera (informes, boletines y publicaciones tales como política monetaria, indicadores económicos, económicos, subasta de Letras y Relevamiento Relevamiento de Expectativas de Mercado-REM). Mercado-REM). • Estadísticas (principales variables monetarias, financieras y cambiarias, Boletín Estadístico, etc.). • Documentos de investigación. • Comunicaciones y normas emitidas por el Banco Central (marco norma26 | Acerca del Banco Central

tivo y legal, textos ordenados) así como un rápido sistema de búsqueda de comunicaciones y comunicados. • Información de las entidades financieras (estados contables, estructura, indicadores de desempeño y eficiencia, ranking de entidades, sucursales, cajeros, domicilios y teléfonos, etc.) ya sea en forma individual o agregada para el sistema financiero. • Información de las entidades no financieras (datos de casas y agencias de cambio, fideicomisos financieros, representantes de entidades del exterior, entidades liquidadas, etc.) • Central de información crediticia (deudores, morosos, cheques rechazados, etc.). • Transparencia de entidades financieras (consulta, comparación, descarga e impresión de precios y características sobre distintos productos financieros). En la página también se puede acceder a links de otros sitios, consultar futuros eventos eventos a realizarse en el Banco Central, procesos licitatorios, horarios de atención al público, preguntas frecuentes, búsqueda rápida de datos, cotizaciones cotizaciones históricas actualizadas de monedas, etc. Régimen de Transparencia

El Régimen de Transparencia, disponible en www.bcra.gov.ar, brinda la posibilidad de consultar los principales productos financieros ofrecidos por las diversas entidades financieras. De esta forma, se pueden conocer los precios de los distintos conceptos vinculados a los diferentes productos y servicios, las características de su oferta, como así también los requisitos básicos que cada entidad establece para su adquisición o prestación. Los datos que se publican son los vigentes al último día del mes anterior al de la consulta. La búsqueda puede efectuarse por producto, abarcando abarcando todos, uno o algunos de los conceptos, a todas, una o varias de las entidades que presentan información sobre cada operatoria, según las diferentes opciones que formule el consultante consultante de la base de datos. El resultado de la búsqueda tiene la forma de una tabla, en la que las filas representan los datos seleccionados y las columnas, las entidades elegidas por el interesado, de forma tal que éste podrá realizar el análisis comparativo de los mismos conceptos para las diferentes entidades incluidas. Acerca del Banco Central | 27

Portal del Cliente Bancario (www.portaldelclientebancario.bcra.gov.ar)

Es un sitio web creado por el Banco Central de la República Argentina Argentina para facilitar la comprensión de los distintos aspectos que forman parte del sistema financiero argentino. Constituye una herramienta destinada a fortalecer la relación de los ciudadanos con los bancos y las entidades financieras. financieras. Tiene por objeto brindar ayuda a todas aquellas personas que utilizan algún tipo de servicio ser vicio bancario o financier f inanciero, o, estimular estimular la bancarización bancarización del público, explicar los temas bancarios en un lenguaje simple y claro, y promover la transparencia y la credibilidad del sistema financiero financiero en general. El Portal del Cliente Bancario cuenta con recursos didácticos tales como un diccionario de términos financieros, explicaciones en línea y una serie de gráficos interactivos que muestran al usuario de servicios bancarios cómo manejarse con distintas operaciones y productos. Además, incluye algunos consejos para lograr la mayor utilidad de los servicios prestados por los bancos y tomar las decisiones más convenientes. Por último, el usuario puede despejar inquietudes que no encuentra en los textos ofrecidos a través de un servicio de consultas por correo electrónico.


El Banco Central y su aporte a la educación En materia educativa, el Banco Central, a través de su Programa de Alfabetización Económica y Financiera (PAEF), ha llegado en 2008 a 330 escuelas en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Gran Buenos Aires y otros puntos del Interior del país. En esta acción denominada “El Banco Central va a la escuela” han participado durante el año lectivo 2008 más de 26.000 alumnos. El PAEF -declarado de interés educativo por el Ministerio de Educación de la Nación mediante Res. 320/07-, está basado en e n los principios de gratuidad, gr atuidad, universalidad e inclusión social, razón por la cual ha llegado a centros urbanos y barrios de menores recursos, a escuelas con distintas modalidades, públicas, privadas, religiosas, laicas y a establecimientos para niños sordos y con capacidades especiales. El PAEF busca contribuir a la formación económica de niños y jóvenes de manera complementaria complementaria con la formación que reciben en la escuela, a fin f in de brindarles las herramientas necesarias para acceder a una mayor y mejor información en el futuro, que les permita per mita tomar adecuadamente sus decisiones de consumo, crédito, crédito, ahorro e inversión. De esta manera, se busca promover en los alumnos un conocimiento económico y financiero relacionado con sus vidas y sus decisiones más cotidianas. La metodología utilizada por el PAEF se basa en la concepción pedagógica del aprendizaje activo y significativo con miras a generar un cambio en las estructuras cognitivas del alumno. Sus contenidos se encuentran vinculados con áreas como la Formación Ética y Ciudadana, las Ciencias Sociales, las Matemáticas e incluso Lengua. El desafío del PAEF, a mediano y largo plazo, es ser incorporado a los contenidos del currículum escolar y brindar, al mismo tiempo, una formación transversal en conceptos tales como la responsabilidad, el respeto y la solidaridad, que subyacen a las decisiones económicas de los ciudadanos. Los contenidos desarrollados en talleres, juegos interactivos, manuales y libros de cuentos tratan, entre otros, sobre la misión y funciones del Banco Central, el funcionamiento de los bancos comerciales, la importancia del ahorro, la conveniente utilización de los medios de pago, el proceso de emisión, distribución y destrucción del dinero y otros conceptos económicos y Acerca del Banco Central | 29

financieros como la oferta y la demanda, el costo de oportunidad, el crédito, la inversión, la producción y las finanzas personales. Todos estos contenidos estarán disponibles en el portal educativo del Banco Central “Banco Central Educa”, al que podrán acceder en forma libre y gratuita todas las escuelas, docentes y particulares interesados en la temática. Con todos los establecimientos participantes de la actividad “El Banco Central va a la escuela” se ha conformando la Red de docentes y escuelas del PAEF, a la cual podrán incorporarse todos los interesados en ser miembros activos de la Red y en acceder a sus beneficios. En cuanto a los materiales didácticos elaborados hasta el momento pueden citarse el manual docente Descifrando la Economía, con su respectiva Guía Práctica para Docentes , los libros de cuentos para niños y jóvenes, los juegos interactivos, los videos educativos para niños oyentes y sordos y otros talleres y propuestas lúdicas, que son el resultado del trabajo de un equipo interdisciplinario de más de 20 profesionales compuesto por economistas, comunicadores, pedagogos, diseñadores gráficos y publicistas. Además, con el objetivo de estimular la investigación en temas monetarios, macroeconómicos, financieros y bancarios, en estudiantes universitarios y jóvenes jóvenes profesionale profesionales, s, el Banc B ancoo Central Central ha lanzado el Premio Premio Anual Anual de In vestigación vestigación Económica Económica “Dr “Dr.. Raúl Prebisch Prebisch””, que se realiza realiza desde el 2007 2007 para para promover la investigación en estos tópicos en todo el país. En igual sentido, se ha desarrollado el Programa de Estudios en Economía Monetaria y Financiera, especialmente dirigido a graduados en Ciencias Económicas y carreras afines y a profesionales dedicados al análisis de la actividad económica y bancaria, tanto en el sector privado como en el ámbito de los organismos del sector público. Para el 2009, el formato elegido para este Programa será el de cursos que los alumnos podrán tomar en forma conjunta o independiente. Cada uno de ellos abordará temáticas de relevancia tanto en términos académicos como para el diseño de políticas públicas. Estos cursos serán dictados por destacados profesores invitados e investigadores, docentes, analistas y funcionarios de la institución que cuentan con una sólida formación académica y una amplia experiencia en el diseño de políticas. 30 | Acerca del Banco Central

Presencia en ámbitos culturales y promoción de las artes En lo que concierne a la l a participación de la institución en ámbitos ámbitos culturales, cabe destacar la presencia del Banco Central en la Feria Internacional del Libro de Buenos Aires desde el año 2006, en la que fue premiada por p or tres años consecutivos por el diseño y los contenidos desarrollados. En 2009, también estará presente con un stand de 140 mts2 y sus contenidos educativos, culturales e institucionales. El objetivo de dicha presencia es promover el conocimiento del Banco Central como institución pública, difundir los servicios que brinda a la comunidad y dar a conocer los canales de comunicación e información destinados al público en general, como el Portal del Cliente Bancario y el Régimen de Transparencia, entre otros. Además, se presenta el acervo acer vo de sus dos d os bibliotecas –Prebisch y Tornquist– Tornquist– y del Museo Histórico y Numismático “Dr. José Evaristo Uriburu (�). Del mismo modo, se busca transmitir las acciones de carácter institucional realizadas y las propuestas lúdicas y pedagógicas del Programa de Alfabetización Económica y Financiera (PAEF) para estimular la educación en contenidos económicos y financieros mediante talleres, juegos y obras de teatro. Por otra parte, se destaca la incursión del Banco Central en el campo de las artes visuales, con el objetivo de preservar y fomentar la pintura nacional. Con este propósito, el Banco Central institucionalizó el Premio Nacional de Pintura Banco Central, cuyas dos primeras ediciones, 2007 y 2008, convocaron a 1280 artistas de todo el país, quienes presentaron más de 3800 obras. En la edición 2007, las obras finalistas fueron exhibidas en el Centro Cultural Borges de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires para luego recorrer, en una muestra itinerante, distintos puntos del Interior del país como Villa Victoria (Mar del Plata), Neuquén, Ushuaia, Mendoza y Salta. Durante el 2009, las obras pertenecientes a la segunda edición del Premio realizarán un recorrido por otros museos y centros culturales del país. Las obras ganadoras de este premio, de carácter adquisición, han sido sid o incorporadas, de este modo, al patrimonio cultural permanente del Banco Central. Entre ellas, ell as, obras de aut autores ores consagrados como Cl Clorindo orindo Testa, Testa, Jacques Acerca del Banco Central | 31

Bedel y Luis Tomasello y también de jóvenes artistas como Diego Perrotta, Verónica Di Toro y Florencia Levy, entre otros.

Glosario de términos económicos Bancos comerciales | Los bancos comerciales son instituciones financieras

autorizadas para aceptar depósitos y otorgar préstamos. En cualquier economía, los bancos cumplen un rol fundamental al actuar como intermediarios entre aquellas personas y empresas que tienen ahorros disponibles y aquellas que pretenden realizar una actividad productiva o adquirir bienes, y no poseen los fondos necesarios para llevarla a cabo. Por un lado, los bancos les cobran un interés por el servicio ser vicio prestado a las empresas y familias a las cuales se les ha otorgado un crédito. Por el otro, los bancos pagan un interés a aquellas personas o empresas que realizan un depósito bancario. Los préstamos que otorgan los bancos comerciales suelen ser créditos para la producción, en el caso de las empresas, y créditos para el consumo, en el caso de las familias. De esta forma, el sistema financiero cumple un rol decisivo en el proceso de asignación del ahorro al financiamiento de la economía. Bancos centrales | Los bancos centrales se encargan de proveer los billetes y

monedas que circulan en la economía, regulan y controlan la actividad de los bancos comerciales, y difieren de éstos porque no dan préstamos ni poseen depósitos del público en general, aunque sí otorgan préstamos a los bancos comerciales y reciben depósitos de ellos. Es decir, el Banco Central es el “Banco de los bancos”. Los bancos bancos centrales centrales son los responsables responsables de la conducción conducción de la política monetaria y la supervisión del funcionamiento armonioso del sistema financiero. Uno Uno de sus principales principales objetivos objetivos es preservar preservar el valor de la moneda y para ello utilizan diversos instrumentos instrumentos que les permiten per miten regular adecuadamente adecuadamente los créditos y la cantidad de circulante. circulante. Además de administrar las Reservas, Res ervas, diariamente se encargan de realizar las operaciones de cambio de divisas, promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago y supervisar el comportamiento del sistema financiero.


El dinero | El dinero es el conjunto de activos que utilizan los individuos

para comprar comprar bienes y servicios. ser vicios. En una economía como la actual, todas las transacciones utilizan como medio de pago el dinero. Para medir la cantidad de dinero dinero -oferta -oferta monetaria-, monetaria-, de una economía, se utilizan distintos parámetros. En un sentido estricto, la oferta monetaria comprende comprende todos los billetes y monedas emitidos por el Banco Central que se encuentran en manos de los particulares en un momento dado. En un sentido más amplio, se incluyen los depósitos bancarios que se pueden utilizar como medios de pago a través de cheques o tarjetas de débito. El dinero cumple cuatro funciones principales: • Es un medio de cambio generalmente aceptado por la sociedad para la realización de transacciones transacciones y la cancelación de deudas. • Permite prescindir prescindir del trueque tr ueque directo ya que elimina la necesidad de una doble coincidencia de deseos para cada transacción. transacción. • Es una unidad de cuenta, ya que a través de él se fijan los precios y se llevan las cuentas. Se utiliza como unidad porque porque sirve de medida de valor: expresa cuánto cuánto valen los diferentes diferentes bienes y servicios. ser vicios. • Es un activo financiero que sirve de depósito de valor y, como tal, una manera de mantener riqueza. • Es un patrón de pago diferido porque los pagos que han de efectuarse en el futuro generalmente se especifican en dinero. Ahorro e inversión | El ahorro personal por lo general se define como la

diferencia entre el ingreso personal disponible y el gasto en consumo. Más estrictamente, es el ingreso personal disponible menos los gastos de consumo y los pagos de intereses sobre las deudas del consumidor. El ahorro interno se puede distinguir entre el ahorro de las familias, que equivale al ingreso de las mismas menos su consumo consumo en bienes y servicios, y el ahorro de las empresas, que es igual a los beneficios b eneficios no distribuidos. El ahorro puede expresarse expresarse en términos brutos o netos, netos, según se incluya incluya o no la cantidad que las empresas destinan a la reposición del capital depreciado, es decir, la inversión en reposición. El ahorro neto es idéntico al ahorro interno más beneficios no distribuidos por las empresas. La inversión es el gasto en bienes que, al aumentar aumentar el stock de capital capital físico incrementa la capacidad de producción de una economía. La inversión comprende el gasto en maquinaria y equipo, la construcción de fábricas y oficinas, pero también la construcción de viviendas y los incrementos en las existencias de bienes de las firmas. La inversión en capital fijo se define Acerca del Banco Central | 33

como los medios de producción cuya vida útil se mantiene a lo largo de varios periodos, tales como la maquinaria maquinaria y los edificios. La inversión inversión puede puede ser bruta bruta o neta. La inversión inversión bruta es igual a la inverinversión neta (la cantidad gastada en aumentar el stock de capital de la economía en el período) más la inversión en reposición o depreciación, es decir, la cantidad gastada en el reemplazo del capital capital fijo desgastado en el período, perío do, ya sea por el uso o por la obsolescencia. La inversión bruta es idéntica a la inversión neta más la depreciación. La inversión inversión es de vital importancia para el crecimiento económico, porque permite aumentar la producción y tener más bienes y servicios disponibles y de mayor calidad para el consumo de toda la población. A su vez, el ahorro es de vital importancia importancia para la existencia de la inversión pues es una de las fuentes de financiamiento. El circuito económico | En la sociedad existe, a partir de las relaciones de

intercambio establecidas entre todos los agentes económicos (las familias, las empresas y el Estado), un circuito económico en el que cada participante cubre sus gastos o usa sus ingresos. Los ingresos que tiene tiene cada agente agente económico económico le permiten financiar sus gastos. Las empresas utilizan para la producción el trabajo proporcionado por las familias y por ello les pagan un sueldo. En algunos casos, las empreempresas redistribuyen ganancias a las familias que son propietarias de las mismas. A su vez, las personas compran bienes y servicios a las empresas con los sueldos obtenidos por su trabajo. El Estado paga salarios a las familias familias y provee provee bienes bienes y servicios, además además compra bienes y servicios a las empresas. Los gastos del Estado se llevan a cabo por medio de los impuestos que se obtienen de las familias y las empresas. A partir de esta descripción se observa que cada actor actor de la economía economía tiene sus ingresos y sus gastos. Podemos definir como ingreso lo que cada agente recibe de los otros agentes, por ejemplo, los sueldos de los individuos, o los beneficios de las empresas. A su vez, los gastos son lo que cada agente paga a otro por la adquisición de un bien o servicio. Lo que es un gasto para un agente, es un ingreso para otro (por ejemplo, los sueldos son un ingreso para los empleados, y un gasto para sus empleadores). Suponiendo que cada agente sólo tuviera sus ingresos para financiar sus gastos, entonces los gastos de cada agente tendrían que ser iguales a sus ingresos. Por lo tanto, la suma de los ingresos de los trabajadores, más los de las em34 | Acerca del Banco Central

presas, más los del gobierno, deberá ser igual a la suma de los gastos de los agentes económicos. Si uno quiere conocer el tamaño del circuito económico, obtendrá los mismos resultados si mira el lado de los ingresos o el de los gastos. Se denomina producto a la suma de los gastos de los agentes en un período determinado, minado, e ingreso del país a la suma de los ingresos de los agentes, agentes, sin tener en cuenta el comercio con otros países. Además del financiamiento de los gastos a través de los ingresos percibidos en el período actual, los agentes pueden utilizar los ahorros propios de períodos anteriores o recurrir al financiamiento de los bancos comerciales. Por ejemplo, si una familia desea consumir por encima de lo que sus ingresos y ahorros se lo permiten, puede solicitar un crédito en un banco comercial. Al mismo tiempo, si una empresa quiere invertir y aumentar su capacidad productiva y no ha obtenido los ingresos suficientes, también podrá recurrir al crédito bancario. Por otra parte, el origen de los fondos prestados proviene de los ahorros de cualquiera de los agentes de la economía en cuestión.


Reconquista 266 (C1003ABF) Buenos Aires República Argentina www.bcra.gov.ar

Acerca del BCRA (Banco Central de la Rep. Arg)

Recommend Documents