EPE
Alumnos: Elías Vilcachagua Roque Paul Zavalaga Cáceres Manuel Arévalo López Antonio Cano Aguilar María Teresa Brignardello Bazán Profesora: Saba Cortéz Díaz
CASO 1 Depreciación y flujo de efectivo
Una empresa espera tener utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) de S/. 160,000 en cada uno de los 5 años siguientes. Paga intereses anuales de S/. 15,000. La empresa está considerando la compra de un activo que cuesta S/. 140,000, requiere S/. 10,000 de costos de instalación y tiene un periodo de recuperación de 5 años con una depreciación anu al de 20%. Será el único activo de la empresa y la depreciación del activo ya se ha considerado en sus cálculos de UAII.
Caso 2 Entradas al presupuesto de caja y al balance general pro forma Jane MD, una analista financiera de C&C, efectuó los siguientes cálculos de ventas y desembolsos de efectivo para el periodo Enero-Mayo del año en curso. Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo
Ventas Desembolsos S/. de efectivo 500 400 600 300 400 600 200 500 200 200
Jane MD observa que, según lo registrado, el 30% de las ventas se han hecho en efectivo. De las ventas a crédito, el 70% se cobra un mes después de la venta, y el 30% restante se recauda 2 meses después de la venta. La empresa desea mantener un saldo final mínimo en su cuenta de caja de S/. 25. Los saldos por arriba de este monto se invertirán en valores gubernamentales a corto plazo (valores negociables), en tanto que cualquier déficit se financiará por medio de préstamos bancarios a co rto plazo (documentos por pagar). El saldo de caja inicial al 1 de marzo es de S/. 115. a)
Elabore un presupuesto de caja para marzo, abril y mayo.
b) ¿Cuánto financiamiento requeriría como máximo C&C, si es que lo requiere, para cumplir con sus obligaciones durante este periodo de 3 meses?
c) Se va a elaborar un balance general pro forma, con fecha de fines de Mayo, usando la información presentada. Determine el monto de cada una de las siguientes cuentas: efectivo, documentos por pagar, valores negociables y cuentas por cobrar.
Caso 3 Estado de resultados pro forma CAMLAN S.A.A., espera que las ventas durante el 2016 aumenten en relación con el nivel de año 2015 de S/. 3.5 millones a S/. 3.9 millones. Debido al considerable pago programado de un préstamo, se espera que los gastos por intereses en 2016 disminuyan a S/. 325,000. La empresa planea aumentar sus pagos de dividendos en efectivo durante 2016 a S/. 320,000. A continuación se presenta el estado de resultados de la empresa al final de 2015.
Estado de Resultados dal 31 de diciembre 2015 Ingresos por ventas
3,500,000
Costo de Ventas
1,925,000
Margen de Contribucion
1,575,000
Gastos Operativos UAII
420,000 1,155,000
Gastos Financieros
400,000
UAI
755,000
IR 28%
211,400
Utilidad Neta
543,600
a) Use el método del porcentaje de ventas para elaborar el estado de resultados pro forma de 2016 para CAMLAN S.A.A.
b) Explique por qué el estado puede subestimar los resultados pro forma reales de 2016 de la empresa.
