4.1TASA PROMEDIO DE RENTABILIDAD
TPR=
UNP 100-TMN
IPI UNP= utilidad neta de promedio IPI=importe promedio del proyecto TMN= tasa minina normal TPR= tasa promedio de rentabilidad Cuando TPR > 0 el proyecto se acepta. Cuando TPR < 0 el proyecto rechaza. Ejercicio: Estufas S.A desea invertir 40, 000,000, en un proyecto de inversión. Su utilidad Neta Anual Promedio en los últimos 5 años ha sido de 3, 200,000 así mismo la tasa mínima exigida por la empresa es del 10% para las inversiones. De acuerdo a estos datos, se acepta o se rechaza el proyecto. Datos: TPR=? UNP= 3, 200,000 IPI= 40, 000,000 TMN=10%
TPR=( 3,200,000/ 40,000,000)100-10% TPR= .08(100)-10 =-2 EL PROYECTO SE RECHAZA
TASA INTERES SIMPLE SOBRE EL RENDIMIENTO
IPI
TISSR=
PAR-
VPP
100 –TNE PIP
PRA= promedio de rendimiento neto actual en efectivo IPI= importe del proyecto VPP= vida productiva del proyecto PIP= promedio del importe del proyecto TNE= tasa normal o estándar Cuando TISSR > o el proyecto se acepta Cuando TISSR < o el proyecto se rechaza Ejercicio= La compañía Focos S.A tiene un proyecto de inversión por $50,000,000 con una vida productiva de 5 años. La inversión genera un promedio de rendimiento neto anual en efectivo de % 20,000,000 (los que se obtiene de los ingresos en efectivo del proyecto, menos el costo e impuestos del mismo proyecto) si la tasa de interés simple normal o estándar sobre el rendimiento es de 33% y el promedio del importe del proyecto que es de 25,000,000 el proyecto de inversión se acepta o se rechaza.
TISSR
100-33%
TISSR= 7% el proyecto se acepta
PRESUPUESTO DE CAPITAL: determina que proyecto conviene y cual no COSTO DE CAPITAL: es una tasa que va a ser determinada por el flujo de efectivo y el monto total de capital es indispensable para medir el proyecto de inversión, es decir si este proyecto va a generar rentabilidad.
4.2TIEMPO DE RECUPERACION DE LA INVERSION
Se define como el tiempo para que los beneficios neto del proyecto, amorticen el capital invertido, o sea se utiliza para conocer en cuanto tiempo una inversión genera suficientes para igualar el monto de dicha inversión.
Ejemplo: Determina el tiempo de recuperación de la inversión, considerando la siguiente información. F1= 340,290 F2=240,620 F3=395,000 F4=460,100
Saldo 1= 790000 -
Saldo 1= 790000 – 261,761.53 Saldo1 = 528,238,47
lo que se recupero falta por recuperar
Saldo 2 = 528,238.47 -
Saldo 2=528,238.47 – 284,390.53 Saldo 2= 243,847.93
lo que se recupero falta por recuperar
Saldo 3= 243,847.93 -
Saldo 3= 243,847.93- 109,522 Saldo 3= 134, 847.93
lo que se recupero falta por recuperar
Saldo 4= 134,325.86 -
Saldo 4= 134,325.86- 138,300.47
Saldo 4= 3974.61
lo que se recupero
falta por recuperar
=
= 138,300.47
lo que se recupera
TIR= tasa interna de rendimiento Ia= tasa de interés propuesta mas baja Ib = tasa de interés propuesta mas alta P= cantidad positiva ( Valor presente neto) siempre mas cercano a cero N= cantidad negativa ( Valor presente neto) siempre mas cercano a cero y se toma como valor absoluto
La TIR viene a ser la tasa de descuento que igual al valor presente de los egresos. Se considera en este método el valor del dinero en función del tiempo; por lo que el valor presente de los ingresos es igual a cero. Este método recibe también los siguientes nombres: Metodo de flujo de efectivo neto a valor presente; Metodo porciento de rendimiento interno, método del inversionista, método del capitalista, método del rendimiento sobre la inversión.
Ejercicio: Dertermina si el proyecto de inversión es viable mediante el calculo de la tasa interna de rendimiento, se consideran la siguiente información. F1= 510,000 F2=428,000 F3=390,000 F4=535,740 F5=465,000 K= 55% Io= 644,000
Solución: K=55% VA=756,701.58 VAN=756,701.59-644,000=112,701.5801 K=65% VA=663,419.8308 VAN=663,419.8308- 644,000= 19419.83075 K=75% Pagos mensuales = lo que se recupera = 138,3000.47 = 11525.030 Meses del año
12
Numero de meses = lo que falta por recuperar = 11.65 meses Pagos mensuales
Días= .65 × 30 dias =19.5 dias Tiempo de recueperacion de la inversión: 3 años, 11 meses, 19 dias
Valor actual
Conocido como valor presente, este método consiste en actualizar los flujos de efectivo( traerlos a valor presente) uno a uno y descontándolo a una tasa de interés igual al costo de capital y sumarlos, dicha suma se compara con una inversión inicial de tal forma que si el valor actual de la suma de los flujos de efectivo es mayor o igual a la inversión del proyecto, se acepta como viable, caso contrario se rechaza.
VA =F1/(1+K1)^1 + F2/(1+K2)^2 + …………….. Fn//(1+Kn)^n
F= Flujo de efectivo K= costo de capital
si VA > Io el proyecto de acepta
Io= inversión inicial
si VA < Io el proyecto de rechaza
Ejercicio: La compañía fibras del futuro tiene los siguientes flujos de efectivo F1=365,000 F2=446,500 F3=343,600 F4=652,500 La inversión asciende a $600,000 y el costo de capital es del 25%
Determinar el valor actual VA=(365,000/1.25)^1 + (446,500/1.25)^2 +(343,600/1.25)^3 + (652,500/1.25)^4= VA= 1,020.947.25
4.3VALOR ACTUAL NETO
Conocido también como valor presente neto, este método consiste en restar al valor actual la inversión inicial, de tal forma que si esta diferencia es cero o mayor a cero, el proyecto se considera viable y se acepta, caso contario se rechaza. VAN= VA-Io VAN>0 el proyecto de acepta VAN<0 el proyecto se rechaza VAN= es el valor monetario que resulta de restar al valor actual la inversión inicial VAN= 1,020.947.25 – 600,000 = 420,947.25 el proyecto se acepta
Es un enfoque de flujo de efectivo descontado a la elaboración del presupuesto de capital. El valor presente neto de una propuesta de inversión es el valor presente de los flujos de efectivo de la propuesta menos el flujo de salida de efectivo de la propuesta menos el flujo de salida de efectivo de la propuesta menos el flujo de salida de efectivo inicial de la propuesta. Al igual que el método de la tasa de interna
4.4TASA INETRNA DE RENDIMIENTO
Este método consiste en igual la inversión con la suma de los flujos actualizados a una de descuento, supuesto que haga posible su igualdad al costo de capital, el proyecto se acepta, de lo contrario se rechaza. Para determinar la tasa de interés de que haga posible que la suma del valor actual de los flujos se igual al de la inversión, las tasas que se suponen buscan ×que la diferencia entre el valor y el de inversión sea mínima hasta lograr una cantidad negativa y otra y posteriormente se emplea la siguiente formula. TIR= ib + (ia-ib9
VA = 589,406.206 VAN= 589,406.206 – 644,000= -54593.79401
TIR= .65 + (.75 -.65)
TIR=67623814× 100 TIR= 67.62>55% el proyecto se acepta
4.5 DIAGRA DE ARBOL
Son herramientas de planeación que se representan en forma grafica para decidir diferentes alternativas, eventos y resultados.
Objetivos:
Sirve para mejorar la capacidad de tomar decisiones acertadas en una empresa Mejorar la coordinación departamental en una empresa Describe resultados probables o futuros para tomar decisiones acertadas Mejora la comunicación departamental de una empresa Sirve para seleccionar entre diversos cursos de acción.
En un árbol de decisión utilizaremos los siguientes símbolos:
Punto de decisión o selección entre diversas alternativas
Momento en que ocurren los eventos
Resultados de las decisiones
Formula: IE = X +X1 O bien IE=( PO) +(PO) IR
