Universidad Libre Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Administración Financiera TALLER SOBRE ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. ¿Para qué sirven el balance general y el estado de resultados? 2. ¿Por qué es importante el análisis de tendencias en las razones financieras? 3. Auxier Manufacturing Company tiene una razón de circulante de 4 a 1, pero no puede pagar sus deudas. ¿Por qué? 4. ¿Una empresa puede generar un rendimiento sobre los activos del 25% y seguir siendo técnicamente insolvente (incapaz de pagar sus deudas)? ¿Por qué? 5. Explique por qué un acreedor a largo plazo se debe interesar por las razones de liquidez. 6. ¿Cuál de estas razones financieras probablemente consultaría si fuera una de las siguientes personas? ¿por qué? a) Un banquero que considera el financiamiento del inventario estacional b) Un acaudalado inversionista c) El director de un fondo de pensiones con planes para comprar bonos de una empresa d) El presidente de una compañía de productos de consumo 7. Para establecer por qué una empresa tiene demasiada deuda, ¿qué razones financieras tomaría usted en cuenta y con qué propósito? 8. ¿Por qué una empresa podría tener utilidades operativas elevadas y, aun así, ser incapaz de pagar a tiempo sus deudas? ¿Qué razones financieras habría que considerar para detectar esta situación? 9. ¿Al incrementar la razón la razón de rotación del inventario de una empresa se aumenta su rentabilidad? ¿Por qué es necesario calcular esta razón usando el costo de los bienes vendidos en lugar de las ventas? 10. ¿Es aconsejable insistir en que una razón financiera, como la del circulante, exceda determinado estándar absoluto (por ejemplo, 2:1)? ¿Por qué? 11. ¿Por qué los acreedores a corto plazo, como los bancos, hacen hincapié en los balances generales cuando consideran las solicitudes de crédito? También deben analizar los estados de resultados proyectados? ¿Por qué? 12. ¿Cómo se puede aplicar el análisis de índices para fortalecer la información derivada del análisis de tendencias de las razones financieras?
Universidad Libre Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Administración Financiera 13. Acne Plumbing Company vende accesorios. Estos son sus estados financieros de los últimos tres años:
20X1 Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Activo fijo neto
Cuentas por pagar Acumulaciones Préstamo bancario, corto plazo Deuda a largo plazo Acciones ordinarias Utilidades retenidas
Ventas Costo de los bienes vendidos Utilidad neta
20X2
20X3
30.000 200.000 400.000 800.000 1.430.000
20.000 260.000 480.000 800.000 1.560.000
5.000 290.000 600.000 800.000 1.695.000
230.000 200.000
300.000 210.000
380.000 225.000
100.000 300.000 100.000 500.000 1.430.000
100.000 300.000 100.000 550.000 1.560.000
140.000 300.000 100.000 550.000 1.695.000
4.000.000 3.200.000 300.000
4.300.000 3.600.000 200.000
3.800.000 3.300.000 100.000
Con las razones de las que se habló en clase, analice usted la situación y el desempeño financieros de la empresa en los últimos tres años. ¿Detecta algún problema?
14. Con base en la siguiente información, complete el balance general: Deuda a largo plazo a capital
0,5 a 1
Rotación del activo total
2,5 veces
Período de cobro promedio*
18 días
Rotación del inventario
9 veces
Margen de la utilidad bruta
10%
Prueba acida
1a1
*Suponga un año de 360 días y todas las ventas a crédito
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Efectivo
Cuentas cobrar Inventario
$
Documentos y $100.000 cuentas por pagar Deuda a largo plazo Acciones ordinarias Utilidades retenidas Pasivo total y capital de los accionistas
por
Planta y equipo Activo total
15. Los estados de cambio y estados de resultados de xyz Company durante los últimos tres años (en miles) fueron los siguientes: 20X1
20X2
20X3
Efectivo
561
387
202
Cuentas por cobrar
1.963
2.870
4.051
Inventarios
2.031
2.613
3.287
4.555
5.870
7.540
Activo fijo neto
2.581
4.430
4.364
Activos totales
7.136
10.300
11.904
Cuentas por pagar
1.862
2.944
3.613
Acumulaciones
301
516
587
Prestamo bancario
250
900
1.050
Pasivo circulante
2.413
4.360
5.250
Deuda a largo plazo
500
1.000
950
4.940
5.704
10.300
11.904
Activo circulante
Capital de los accionistas 4.223 Pasivo y capital de los accionistas 7.136
Universidad Libre Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Administración Financiera Ventas Costo de los bienes vendidos Gastos de venta, generales y administrativos Intereses Utilidad antes de impuestos Impuestos Utilidad después de impuestos
11863
14952
16349
8537
11124
12016
2276 73
2471 188
2793 200
977 390
1169 452
1340 576
587
717
764
Con base en el análisis financiero evalúe tendencias de la situación y el desempeño financiero de la empresa.
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+
1. El balance general te permite conocer la situacion de tu empresa en todos los rubros que se puedan medir monetariamente a un momento determinado, es decir, si quieres saber cuanto dinero tienes en cuentas por cobrar, en maquinaria o equipo, cuanto debes a los proveedores o cual es tu saldo pendiente de tu hipoteca. No lleva cuentas de perdidas o ganancias como gastos, costos, ventas o compras, solo de capital como la
utilidad
del
ejercicio
o
de
los
ejercicios
anteriores.
El estado de resultados te permite observar la perdida o ganancia de tu empresa en un periodo determinado. Se compone de la diferencia entre ingresos y erogaciones. Se parte de las ventas netas (sin descuentos o devoluciones) menos las compras netas o costo de las ventas, se le disminuyen los gastos de operacion, ventas o administrativos para llegar a una utilidad o perdida bruta, se le restan los gastos administrativos y se obtiene una utilidad o perdida antes de impuestos y por ultimo para el resultado neto se le resta ISR y PTU
http://www.solocontabilidad.com/costos/balance-general-y-estado-deresultados http://www.javeriana.edu.co/decisiones/analfin/capitulo1.pdf http://blog.corponet.com.mx/que-es-el-estado-de-resultados-y-cuales-son-susobjetivos http://myslide.es/documents/resolucion-de-preguntas-de-eeff.html
2. Analisis de tendencias 1. 1. Es el método de análisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados, para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores administrativos.
Universidad Libre Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Administración Financiera 2. 2. Estemétodo nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han dado en la situación financiera de la empresa a través del tiempo, por lo que se considera como un método de análisis horizontal. 3. 3. Nosayuda a la detección de fallas; pero es solamente un método exploratorio, por lo que siempre es necesario investigar más a fondo para encontrar las causas de las fallas. Es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos interesa analizar. Elanálisis de tendencias nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa 4. 4. La aplicación de este método requiere de la elección de un año base que te va a servir como referencia o punto de partida de tus cálculos para poder observar la tendencia que está siguiendo cada concepto.
Razón circulante
Este indicador trata de reflejar la relación que existe entre los recursos financieros de que dispone una empresa en el corto plazo para hacer frente a las obligaciones de pago contraídas en el mismo periodo, lo cual permite determinar si cuenta con los recursos suficientes para lograr cubrir sus compromisos. En cuanto mayor sea el resultado de la razón circulante, existe mayor posibilidad de que los pasivos sean pagados, ya que se cuenta con activos suficientes que pueden convertirse en efectivo cuando así se requiera. Sin embargo, tener una razón circulante muy alta también puede significar la existencia de recursos ociosos. Razón circulante = Activo circulante / Pasivo a corto plazo = n veces 3.
Para qué sirven el balance general y el estado de resultados? sirven para obtener la información financiera necesaria para realizar análisis financieros, ya que estos nos muestran y proporcionan información verídica y sistemática que nos podría facilitar la toma de decisiones oportunamente. 2. ¿Por qué es importante el análisisde tendencias en las razones financieras? Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa en pocas palabras la importancia del análisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación
Universidad Libre Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Administración Financiera económica
y
financiera
de
la
empresa.
3. Auxier manufacturing company tiene una razón circulante de 4a 1, pero no puede pagar sus deudas. ¿por qué? Porque su activo circulante está más concentrado en su inventario y cuentas por cobrar, es decir la empresa no cuenta con dinero en efectivo para poder solventar sus deudas, y debido a esto la empresa tendrá que esperar más tiempo para poder convertir esto en dinero en efectivo para realizar el pago a sus proveedores y acreedores. 4. ¿Una empresapuede generar un rendimiento sobre los activos de 25% y seguir siendo técnicamente insolvente (incapaz de pagar sus deudas)? ¿por qué? Porque quizás la mayor parte de sus activos fueron adquiridos por la empresa a crédito, es decir con un financiamiento externo. 5. Se critica las definiciones tradicionales de periodo de cobro y rotación de inventario porque en ambos casos las cifras del balancegeneral resultantes de las ventas aproximadas del mes anterior se relacionan con las ventas anuales (en el primer caso), o con el costo anual de los bienes vendidos (en el segundo caso). ¿por qué estas definiciones plantean problemas? sugiera una solución. Al momento de comparar mes con año no sería proporcional por que nos mostraría una diferencia significativa entre estas dos cantidades, se podríashacer una estimación de cuentas e inventarios pero anualmente 6. Explique por qué un acreedor a largo plazo se debe interesar por las razones de liquidez. Porque mediante esta razón el acreedor se podrá dar cuenta si la empresa tendrá la suficiente liquidez para realizar el pago del adeudo que tiene con el acreedor, ya que mediante este análisis la empresa sabrá si corre menos riego de que estano realice el pago.
