Talle 3. Criterios de Decisión 1. En el análisis de una pequeña planta procesadora de productos químicos se logra determinar que la inversión requerida será de $250´, los ingresos brutos anuales de $200´ y los costos brutos anuales de $150´. Si el valor de mercado al cabo de 10 años de operación es de $50´, y el inversionista a calculado una TMR del 10% EA. ¿Es factible este proyecto? 2. Una fábrica de cables de cobre tiene una capacidad máxima de producción de 2.000 toneladas por año. Durante el primer año produce 1.000 ton y cada año aumenta su producción en 100 toneladas. Si el costo del cobre (materia prima) es $600.000/ton y la tasa de retorno para esta empresa es del 20% anual, ¿Cuál es el costo presente equivalente de las compras de materia prima realizadas en los primeros 10 años?, ¿Cuál será el costo anual equivalente? NOTA: Suponga que se compra el cobre al final del periodo. 3. Un amigo lo invita a participar en el montaje de una panadería dietética, la cual producirá utilidades uniformes mensuales. Suponiendo que se vende al final del año en los mismos $4´000.000 en que se compra, y que con el 100% de las unidades producidas y vendidas el excedente económico al final del año (VFN), con una tasa mínima del 30%, anual será de $850.000. Determine la rentabilidad del proyecto. 4. Actualmente usted está estudiando el montaje de una empresa productora de ropa universitaria y ha encontrado que requiere una inversión de $2´000.000. Su tasa mínima de retorno es el 30% anual. Los ingresos netos del proyecto serán de $600.000 por año y el proyecto dura 10 años. Es factible el proyecte. Calcule la TIR 5. Un ingeniero recién graduado ha logrado identificar un proyecto de inversión, el cual requiere aportes por $5´ y $10´ al inicio del año 1 y del año 2 respectivamente; además, generará beneficios anuales de $2´, 2´5, 3´ etc., durante cada uno de los años de existencia del proyecto empezando al final del año 2. Al final del séptimo periodo se espera vender los bienes de la organización en $8´. Si este ingeniero dispone del dinero para realizar dicho proyecto, pero sabe que puede invertirlo en certificados a término que generan el 30% anual, determine si el proyecto es factible o no. Interprete el resultado.
6. Adolfo está viendo la posibilidad de instalar una comercializadora de productos alimenticios. Los estimados indican que sus ingresos netos cada uno de los siguientes 5 años serán $10.000.000 y su valor de mercado será de $40.000.000. Si la inversión requerida es de $80´000.000, y la TMR de Adolfo es del 20% EA, determine la factibilidad del proyecto. Trabaje con VAN, VFN y VPN. 7. Usted realizó la valoración de factibilidad de un proyecto que dura un año y que requiere una inversión inicial $100´000.000, de dicha valoración usted obtuvo como resultado, utilizando una TMR equivalente al 3% trimestral, un VPN de $1.296.000. De otro lado un analista de inversiones le propone que invierta mejor en un proyecto que él está promocionando el cual garantiza una renta del 25,51% EA. ¿Cuál es su decisión? 8. De acuerdo a la nueva normatividad ambiental, usted se encuentra a cargo del rediseño de algunos sistemas de tratamiento de aguas que se derivan del proceso de la empresa a la que pertenece (usted trabaja en una empresa del sector del cuero). Para tal fin se encuentra analizando dos posibilidades que técnicamente y en términos de eficiencia son muy similares y le permitirán cumplir con la normatividad establecida. El sistema 1 plantea una inversión inicial de $120.000.000, y su operación representa un costo adicional para la empresa asociado a $25.000.000, $24.000.000 y $21.000.000 para los años tres primeros años respectivamente. El sistema 2 requiere de una inversión inicial de $90.000.000 y una adecuación que tendrá un costo esperado de $10.000.000 dentro de 2 años, mientras que los costos de operación de este sistema se estiman en $27.000.000 anuales durante los siguientes tres años. En ambos casos al finalizar los tres años de evaluación no se considera valor de mercado para los sistemas pues son diseñados a la medida de las necesidades de la empresa. Teniendo en cuenta que el área financiera de la empresa le dijo que la TMR a manejar es de 20% nominal semestral anticipada, a) ¿En términos económicos por cuál alternativa se decide?, b) ¿Cuánto es el máximo que estaría dispuesto a invertir en la alternativa que no seleccionó de manera tal que la decisión se incline por dicha opción? c) Si el CPE de la alternativa 2 es 10% inferior al calculado inicialmente, y la inversión permanece constante ¿A cuánto ascienden los costos de operación de dicho sistema?
