SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS Mercado de valores ASIGNATURA : Mercado de Valores
DOCENTE Lic. Armestar Amaya Alex INTEGRANTES : Silva Campaña Tatiana. Silva López José Suclupe Chunga Jesús Tineo Córdova Yahaira Urbina Meza Huber Zeña Peche Rossio
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son sociedades anónimas, autorizadas por CONASEV, que tienen como objeto exclusivo la administración de uno o más fondos mutuos por cuenta y riesgo del participante. participa nte.
Estas entidades cobran una comisión de administ administración, ración, la cual se determina libremente. También pueden cobrar comisiones por suscripción y rescate de cuotas.
El capital mínimo de las Sociedades Administradoras es de Setecientos Cincuenta Mil Nuevos Soles (S/.750 000,00), el mismo que debe estar totalmente pagado al momento de iniciar sus operaciones. No obstante lo anterior, el patrimonio neto de la sociedad administradora no podrá ser inferior a 0.75% de la suma de los patrimonios de los fondos mutuos y fondos de inversión bajo su administración
Asegurar el capital invertido o rentabilidades a los partícipes y a los inversionistas, a excepción de los fondos mutuos garantizados; Contratar personas, que le presten servicios directa o indirectamente, que hayan sido sancionados conforme a lo dispuesto en el inciso i) del Artículo 343 de la Ley; Mantener accionistas, directores, gerentes o miembros del comité de inversiones, que se encuentren incursos en alguna de las prohibiciones señaladas en el inciso Otros que de manera general disponga la Gerencia General de CONASEV.
Del Cumplimiento de Normas de Conducta: En el desarrollo de sus actividades, la sociedad administradora deberá cumplir las siguientes normas generales de conducta: Equidad.- la sociedad administradora deberá otorgar un
tratamiento igualitario a los partícipes, actuando imparcialmente, brindando a éstos las mismas condiciones y oportunidades, evitando cualquier acto, conducta, práctica u omisión que pueda resultar beneficioso o perjudicial para algunos partícipes;
B.
C.
D.
Prioridad de intereses.- deberá privilegiar en todo
momento los intereses de los fondos mutuos que administre y de sus partícipes sobre sus propios intereses, los de sus vinculados, su personal o terceros; Reserva de la Información.- deberá mantener absoluta reserva de la información privilegiada a la que se tuviese acceso, y de aquella información relativa a los partícipes; asimismo, abstenerse de utilizarla en beneficio propio o de terceros; Competencia.- deberá disponer de los recursos idóneos y necesarios, así como de los procedimientos y sistemas adecuados para desarrollar eficientemente sus actividades vinculadas al fondo mutuo;
E. Honestidad, Cuidado y Diligencia.- deberá desempeñar
sus actividades con honestidad, así como con el cuidado y diligencia debidos en el mejor interés del fondo mutuo y sus partícipes, evitando actos que puedan deteriorar la confianza de los participantes del mercado;
F. Información a Partícipes e Inversionistas.- deberá
ofrecer a los partícipes de los fondos mutuos a su cargo toda información que pueda ser relevante para la adopción de decisiones de inversión por parte de ellos, en igualdad de condiciones. Informar sobre los atributos de rentabilidad y riesgo que caracterizan a las inversiones de los fondos mutuos en la colocación de cuotas.
G. Objetividad y Prudencia.- deberá actuar con rigurosidad
profesional y moderación en la obtención, procesamiento y aplicación de la información relacionada a las decisiones de inversión y valuación de los activos del fondo mutuo, a fin de cautelar los intereses de éste y los de sus partícipes; y, H. Observancia.- deberá cumplir con las normas que regulan el ejercicio de sus actividades; así como con sus propios procedimientos internos establecidos en los manuales correspondientes. Las sociedades administradoras deberán presentar a CONASEV la información relativa a ellas y a los fondos mutuos que administren, de acuerdo a las disposiciones de carácter general que dicha institución establezca. Asimismo, deberán remitir al Registro:
A. Su información financiera intermedia y anual
auditada, así como su memoria, de acuerdo a lo establecido en las normas que regulan la preparación y presentación de la información financiera; y La garantía a que alude el párrafo anterior tiene carácter intangible y no puede ser objeto de medida judicial o gravamen. Dicha garantía podrá adoptar las siguientes modalidades: a) Depósito bancario a la orden de CONASEV; b) Carta fianza bancaria en favor de CONASEV; y, c) Póliza de caución emitida por empresas de seguros en favor de CONASEV.
Inversiones Permitidas:
Conforme el artículo 249 del Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores las inversiones de los recursos del fondo mutuo podrán efectuarse en valores inscritos en el Registro, valores no inscritos en el Registro (según detalle del artículo 107 del D.S. N° 93-2002); depósitos en entidades del sistema financiero constituidas en el país, así como instrumentos representativos de éstos; depósitos en entidades financieras del exterior, así como instrumentos representativos de éstos y valores emitidos en el extranjero; opciones, futuros y otros instrumentos derivados, en las condiciones que, mediante disposiciones de carácter general, establezca CONASEV; valores emitidos o garantizados por entidades del Estado, negociados en el Perú o en el extranjero; operaciones de reporte; y otros instrumentos y operaciones financieras que determine CONASEV mediante disposiciones de carácter general.
a) Según el instrumento financiero que el Fondo Mutuo invierte en una misma entidad:
Valores representativos de participación: No deberá exceder del quince por ciento (15%) del total en circulación (patrimonio neto) de la entidad. Valores representativos de deuda: No deberán exceder del quince por ciento (15%) del total de pasivos del emisor (entidad en la que se invierte). Valores representativos de participación y/o deudas o pasivos: No deberán exceder del quince por ciento (15%) del activo total del fondo mutuo.
b) Según los instrumentos financieros que el Fondo Mutuo invierte en una o varias entidades pertenecientes a un mismo grupo económico:
Valores representativos de participación y/o de deuda: No deberán exceder del treinta por ciento (30%) del activo total del fondo mutuo. c)
Por Moneda:
Se debe fijar los porcentajes máximos y mínimos en función a las inversiones en la moneda correspondiente al valor cuota y en función a monedas distintas del valor cuota. d)
Por Mercado:
También se puede invertir en instrumentos financieros extranjeros, los cuales son emitidos al amparo de leyes distintas a la peruana. e) Por Niveles de Riesgo:
Se debe establecer parámetros de inversión para los distintos niveles de riesgo.
F. Derivados:
Siempre que se realicen con fines de cobertura, el fondo mutuo puede invertir en los siguientes instrumentos derivados:
Forwards: Se entiende por operación forward, a aquella por la
Swaps: Se entiende por operación swap al contrato mediante el
Opciones: Sólo los fondos mutuos garantizados o estructurados
cual se pacta adquirir o vender un activo determinado, a un precio y fecha futura determinados previamente.
cual se pacta intercambiar flujos de intereses en fechas futuras predeterminadas y sobre una base de cálculo previamente determinado.
podrán celebrar o transar contratos de opciones, dentro o fuera de mercados bursátiles, en el Perú y en el extranjero.
Los excesos de inversión así como las inversiones no previstas en la política de inversiones del fondo mutuo se encuentran reguladas en el artículo 251 del Texto Único Ordenado de la Ley de Mercado de Valores, las que se pueden producir por:
Son causas no atribuibles a la sociedad administradora: Precios: Cuando, habiendo adquirido instrumentos dentro de los porcentajes máximos aplicables, se producen variaciones en los precios o cotizaciones ocasionando excesos. Rescates: Cuando se presenten rescates de cuotas del fondo mutuo que producen una disminución de su activo total. Como consecuencia de modificaciones en la clasificación de riesgo de algún instrumento de la cartera del fondo mutuo Los ocurridos durante los primeros 3 meses de iniciada la etapa operativa. En el caso que alguna de las inversiones deje de cumplir alguna de las condiciones para ser considerada como permitidas. Otros casos en los que la Gerencia General de CONASEV, en mérito a la fundamentación efectuada por la sociedad administradora, determine que fueron ocasionados por causas ajenas a su gestión. En las cuatro primeras casusas, la sociedad administradora deberá subsanar en un plazo no mayor a seis (6) meses, luego de producido el exceso de inversión o la inversión no prevista en la política de inversiones del fondo mutuo. Excepcionalmente, por causas justificadas podrá ser prorrogable por un período adicional máximo de seis (6) meses y por única vez.
Se producen por causas atribuibles a la sociedad administradora, cuando se originen directamente de la gestión de la propia sociedad administradora. Deben ser subsanados a más tardar al día útil siguiente de ocurrido, en caso contrario deben ser revelados como hecho de importancia indicando claramente la condición de atribuible a la gestión de la sociedad administradora.
Sociedad Administradora de Fondos S.A.A. , le da a usted
la más cordial bienvenida a nuestro renovado sitio web, en el que encontrará información actualizada sobre cada uno de nuestros fondos, además de noticias del ámbito económico financiero y demás notas de su total interés.
Si aún no es cliente nuestro, le invitamos a ser parte de la familia PROMOINVEST ya que hemos diseñado los Fondos Mutuos que usted necesita para obtener un mayor rendimiento al ofrecido por las alternativas de inversión convencionales, con una mejor diversificación del riesgo y sin montos mínimos de inversión ni plazos mínimos de permanencia.
PRIMER PASO Tome contacto con uno de nuestros Asesores de Inversión en cualquiera de nuestras oficinas
SEGUNDO PASO El ejecutivo asignado le brindará toda la orientación é información que pudiera requerir para llevar a cabo su operación de suscripción y le detallará los números de cuenta del fondo que se desee invertir. Antes de la primera suscripción o transferencia de cuotas, la Sociedad Administradora y el partícipe deberán suscribir el Contrato de Administración al cual se sujetarán
CUENTAS RECAUDADORAS PROMOINVEST FONDO SELECTIVO FMIV
CUENTA RECAUDADORA BANCO FINANCIERO US$ 280017487 CUENTA RECAUDADORA BANCO CREDITO US$ 193-1415230-1-62
PROMOINVEST INCASOL FMIV
CUENTA RECAUDADORA BANCO FINANCIERO S/. 366681524 CUENTA RECAUDADORA BANCO DE CREDITO S/. 193-1756203-0-23
TERCER PASO Con la respectiva constancia de depósito o transferencia, coordine con su ejecutivo, quien tomará el detalle de sus datos personales, le indicará el día y hora exacta para la firma de su liquidación y la entrega de sus documentos.
¿Por qué invertir en un Fondo Mutuo de Inversión en Valores?
Acceso a instrumentos Financieros. Menor riesgo. Seguridad. Administración profesional. Disponibilidad. Variedad. Flexibilidad Supervisión de CONASEV
Si por ejemplo, cae significativamente el precio de una acción determinada, esto afectará menos a quienes hayan invertido en un Fondo Mutuo que además de la acción que cayó tiene muchas otras acciones, que a quien ha invertido solo en la acción que bajó
Remuneración que cobra la sociedad por la administración del fondo. Comisiones que se cobran sobre la inversión. Política de inversión de los recursos. Planes de inversión
La rentabilidad de un fondo mutuo se calcula promediando los rendimientos de cada uno de los instrumentos financieros que conforman la cartera. Es por esto que la cartera varía diariamente según los pesos específicos de cada instrumento y según el desempeño de éstos en el mercado.
El rendimiento de un fondo depende básicamente de: Del objetivo establecido. Del desempeño de las empresas en las que invierte. Del equipo gerencial que lo gestiona y su competencia. De los gastos en que incurren los fondos. De la tendencia del mercado bursátil.
Conocer los objetivos del fondo y las estrategias que se utilizarán para alcanzarlos. Evaluar los objetivos del Fondo contra el perfil de riesgo personal. Averiguar los gastos o cargos que aplica la administradora por sus servicios. Conocer al equipo gerencial y su estilo de inversión. Analizar los rendimientos obtenidos anteriormente por el fondo.
Los aportes sin fin previsional sólo permiten un máximo de 3 retiros por año. Los retiros en Fondos Mutuos pueden ser ilimitados (dependiendo de la Sociedad Administradora de Fondos Mutuos). El pago de rescates del SPP demora aproximadamente 8 días, los Fondos Mutuos ofrecen plazos menores. Los Fondos Mutuos ofrecen una mayor variedad de productos. (tipo de moneda, plazos, etc) Por último, el SPP exige 5 años como mínimo de aportaciones para acceder a este servicio, los Fondos Mutuos no
No, los Fondos Mutuos, a diferencia de los depósitos a plazo, no tienen vencimiento ni hay que renovarlos. El cliente puede retirar su dinero cuando lo desee. De no hacerlo, continuarás obteniendo rentabilidad hasta que decida retirarse.
La rentabilidad de un fondo mutuo no se puede asegurar pues el rendimiento del fondo va a depender del desempeño de los productos que lo constituyen y estos pueden variar de acuerdo a las condiciones del mercado. El nivel de volatilidad dependerá de los papeles en los que invierte cada fondo, siendo los fondos con mayor porcentaje en productos de renta variable los más volátiles.
No. Los fondos mutuos no están afectos al ITF, sin embargo, hay que tomar en cuenta que todos los retiros y depósitos realizados en cualquier cuenta si pagan ITF. Ejemplos: Suscripción con cargo en cuenta o monto exonerado: No paga ITF Suscripción en efectivo: No paga ITF Suscripción con cargo en cuenta o monto no exonerado: Si paga ITF Suscripción con Cheque de Gerencia: No paga ITF Rescate con abono en cuenta o monto exonerado: Si paga ITF Rescate en efectivo: No paga ITF Rescate con abono en cuenta o monto no exonerado: Si paga ITF
Como todas las alternativas de ahorro o inversión, los fondos mutuos tienen un riesgo asociado, el cual se define como la fluctuación o variabilidad de su rendimiento. El riesgo de un fondo mutuo dependerá del riesgo de los instrumentos que conforman la cartera de inversiones. Existen tres factores que influyen directamente en ellos:
Riesgo País: La coyuntura política y económica de cada país afecta directamente el desarrollo del Mercado de Capitales y, por consiguiente, a las empresas del país y los instrumentos emitidos por ellas. Riesgo Sector Económico: Cada sector económico tiene riesgos específicos relacionados al rubro en el cual se desarrolla. Un ejemplo claro en nuestro país son los sectores pesquero y agrícola en relación con el fenómeno del Niño. Riesgo Empresa: El manejo y administración de cada empresa determina si ésta puede hacer frente a todas sus obligaciones. Ninguna empresa está libre de quebrar o pasar por periodos problemáticos para asumir sus responsabilidades; por esto, las Administradoras de Fondos no pueden proyectar el comportamiento futuro de las inversiones, siendo imposible garantizar el rendimiento a obtenerse.
