RESUMEN DE FÓRMULAS PARA L A PRÁCTICA Modelo de Wilson Variables - D = demanda anual de pedido. Cantidad que necesita anualmente la empresa para vender. - Q = tamaño del lote o pedido. Es el número de unidades de cada pedido solicitado a los proveedores. - N = número de pedidos solicitados al año. N = D / Q - t = tiempo que tardan los proveedores en suministrar el pedido. Debe solicitarse t días antes del agotamiento del anterior. - Ss = stock de seguridad. Nivel de stock que se mantiene en almacén para hacer frente a imprevistos como demoras en suministros o demandas anormalmente altas. - Nm = nivel medio anual de existencias en almacén. Si en cada pedido se solicitan Q unidades, en términos medios anualmente tendremos Nm = Q / 2 En caso de mantener stock de seguridad el nivel medio será Nm = Q / 2 + Ss - q o Pp= cantidad de unidades en almacén en el momento de hacer el pedido a los proveedores. Es el punto de pedido y se determina teniendo teniendo en cuenta el plazo de entrega entrega (t). - g = coste de almacenamiento anual por unidad. - k = coste de realización de cada pedido. .
Fórmulas
Q = Raíz cuadrada de (2KD/g) Volumen óptimo de pedido Coste de almacenamiento Ca = g * Nm → Ca = g * (Q/2 +Ss)
Coste de realización de pedido Cr = k * N → Cr = k * D/Q Coste total de inventario CT = Ca + Cr
SELECCIÓN DE INVERSIONES Q1 Q2 Q3 Qn VAN = - A + ------- + ---------- + ---------+…………..+ ---------(1 + k) (1+k)2 (1+k)3 (1+K)n
TIR
Debe ser VAN > 0
Q1 Q2 - A + ------- + ---------- =0 Debe ser r > k (1 + r)
FNT = ∑ Qi / A
(1+r)2 FNT>1
PAYBACK P = A / Q
sólo si los Qi son iguales.
En cada año existe un flujo de caja neto del proyecto Qi, resultante de los cobros (Ci ) y pagos (Pi) Normalmente los proyectos comienzan comienzan con un desembolso inicial inicial (A). Los cobros figuran en positivo, y los pagos y el desembolso inicial en negativo . Qi = Flujo neto de caja en el año i = Ci – Pi Pi - A = Q0 EQUILIBRIOS PATRIMONIALES
FONDO DE MANIOBRA = ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE FONDO DE MANIOBRA = FONDOS PROPIOS + PASIVO NO CORRIENTE – ACTIVO NO CORRIENTE
EQUILIBRIO FINANCIERO FM SUPERIOR A CERO La empresa podrá pagar a tiempo sus deudas a corto plazo.
DESEQUILIBRIO FINANCIERO A CORTO PLAZO FM INFERIOR A CERO La empresa puede que tenga problemas para pagar a tiempo sus deudas a corto plazo y puede que tenga que solicitar concurso de acreedores a no ser que sea algo transitorio o coyuntural.
Medidas a tomar para mejorar: 1. Renegociar las deudas a corto plazo para retrasar su vencimiento o transformarlas en largo plazo. 2. Aumentar los recursos propios de la empresa mediante una ampliación de capital. 3. También podría impulsar las ventas para tratar de aumentar los beneficios y autofinanciarse transformando beneficios en reservas. 4. Reducir el plazo de cobro a clientes. 5. Venta de parte del activo no corriente o inmovilizado para obtener efectivo con el que pagar las deudas. Esto traerá problemas en el futuro porque disminuirá la capacidad productiva de la empresa.
DESEQUILIBRIO FINANCIERO TOTAL La empresa está descapitalizada. No tiene recursos propios. Las pérdidas acumuladas han agotado los recursos propios. La empresa es insolvente. El exigible total es mayor que el activo total. El siguiente paso es la quiebra dictada por el juez.
RATIOS FINANCIEROS LIQUIDEZ = AC / PC (1,5-2) o bien EXISTENCIAS +REALIZABLE+DISPONIBE/PC También llamado ratio de Fondo de Maniobra o de solvencia corto plazo. Si es inferior las medidas son las mismas que el FM< 0 TESORERÍA o ACID TEST = DEUDORES+EFECTIVO/PASIVO CORRIENTE REALIZABLE+DISPONIBLE/EXIGIBLE A CORTO PLAZO ( 0,75-1) Si es inferior corre riesgo de entrar en suspensión de pagos o quiebra sobre todo si no consigue vender sus existencias o cobrar sus créditos. Si es muy superior a uno indica un exceso de liquidez o activos ociosos. Puede tener mucho dinero parado en caja y bancos, o muchas existencias sin vender o muchos clientes sin cobrar y puede disminuir la rentabilidad de la empresa. DISPONIBILIDAD O TESORERÍA INMEDIATA = EFECTIVO / PC DISPONIBLE/EXIGIBLE A CORTO PLAZO (0,1-0,3) Indica que porcentaje de las deudas a corto plazo podría pagar con el dinero en caja y bancos. Valores superiores a 0,5 indican recursos ociosos en caja y bancos siempre que haya un volumen de existencias y deudores suficiente. GARANTÍA O DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO = ACTIVO TOTAL / EXIGIBLE TOTAL ( 1,5-2,5) ACTIVO TOTAL / PC + PNC Mide la distancia a la quiebra. Si es muy cercano a 1 indica riesgo de quiebra.
Indica la capacidad de la empresa para pagar todas sus deudas (a corto y a largo) con todo su activo. ENDEUDAMIENTO o EXIGIBILIDAD= PC+PNC / NETO + PC +PNC < 0,5
O bien PC+PNC / NETO < 1
CALIDAD DE LA DEUDA = EXIGIBLE A CORTO PLAZO / EXIGIBLE TOTAL PC/PC+PNC AUTONOMÍA FINANCIERA = RRPP / EXIGIBLE TOTAL NETO/PC+PNC Cuanto mayor sea mayor autonomía financiera o menor dependencia de la financiación ajena. Orientación: Rondando la unidad. (0,8-1,5) O bien su inverso DEPENDENCIA FINANCIERA= EXIGIBLE TOTAL/RRPP PC+PNC/NETO Que se interpreta al revés. Cuanto más pequeño se el ratio menor dependencia de la financiación ajena, aunque por ello puede que sea menos rentable. Orientación: Igual o menor que la unidad. RATIOS ECONÓMICOS RE = (BAIT / ACTIVO TOTAL) * 100 RE = MARGEN * ROTACIÓN Margen = BAIT / VENTAS Rotación = VENTAS / ACTIVO RF = (BN / RRPP) * 100 APALANCAMIENTO FIANCIERO si RE > i y Endeudamiento= Exigible / Neto + Pasivo < 0,5
Rentabilidad=beneficio/inversión V.Nominal=Capital Social/Nºacc. VTa=(CS+Res.)/Nºacc. VTd=(CSxNºacc.viejas+VexNºacc.nuevas)/total acc. DS=(VC-Ve)x(Nºacc.nuevas/total acc.),
DS=VC-VTd
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Pedido óptimo (Q)=√[(2*k*d)/g] k=coste gestión, g=coste anual unit. exist. Coste total=C.adquisición+C.almacenamiento+C.gestión pedido
PMP= ∑PnxQn/∑Qn C.almacenamiento= C.unitario almac.(stock segur+Q/2) --------------------------------------------------------------------------------------Product. global=Valor prod./coste prod. Product.=Valor prod./Nºfact.used CT=CF+CV C.medio unitario=CT/Q C.medio variable=CV/Q
C.marginal=∆CT/∆Q Ingresos=PxQ Beneficio= I-CT Umbral Q=CF/(Pu-CVu) Pu=precio uniario, CVu=coste variable unitario --------------------------------------------------------------------------------------Cuota de Mercado=(Ventas de la empresa/Ventas totales)x100
--------------------------------------------------------------------------------------Fondo de maniobra FM= Pf-Anc FM= Ac-Pc Dto. Comercial D= (Co*i*t)/360 Co=Valor Nominal i=interés t=vencimient --------------------------------------------------------------------------------------Periodo Medio de Maduración PMM=PMal+PMf+PMv+PMc PMalmac.=365*(a/A) a=nivel medio exist. A= consmo anual m.primas PMfabr.=365*(f/F) f=nivel medio productos en proc. prod. F=C.anual fabr. PMvent=365*(v/V) v=n.medio prod. termin. V=Vol. anual ventas (Pco.Fabr) PMcobro=365*(c/C) c=n.medio créditos a clientes C=Vol.ventas (Pco.venta) X/x=Nº veces al año que se renueva el stock de cualquier PM PMpago a proveedores=365*(p/P) p=saldo medio con prov. P=C.anual m.p Periodo Medio de Maduración Financiero PMF=PMM-PMp VAN=-A+Q¹/(1+k)+...+Qⁿ/(1+k)ⁿ
TIR=-A+Q¹/(1+r)+...+Qⁿ/(1+r)ⁿ=0
---------------------------------------------------------------------------------------PNn=An-PEn BAII=Ingresos-gastos BAI=BAII+RF RF=(I-G)finan. BN=BAI-IS Disponibilidad= Disp./Pc (0,2-0,4) Tesoreria=(disp.+realiz.)/Pc (1+) Liquidez=Ac/Pc(1,2-2)Garantía=Act./PE(1+, >2)Endeudamiento=PE/P(0,5-0,7) Rentabilidad econ. RE=BAII/A Rentabilidad finan. RF=BN/N Cash Flow econ. FCe=Benef.+amort. Cash Flow finan. FCf=cobros-pagos Estado de flujo de efectivo= Saldo(principio ejercicio)+cobros-pagos IVA Real=IVA repercutido-IVA soportado
