UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE LOS ANDES-FILIAL ANDES -FILIAL ANDAHUAYLAS ANDAHUAYLAS CIENCIAS JURIDICAS, CONTABLES Y SOCIALES ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD CONTABILIDAD CICLO: X CURSO: CONTABILIDAD GERENCIAL DOCENTE: C.P.C. NINO ALEXANDER HUAMAN DAMIANO MONOGRAFIA: RATIOS RATIOS DE LIQUIDEZ INTEGRANTES :
Díaz Pezúa Analy Espinoza Tambo Gloria María del Carmen Figueroa Truyenque Celia Camila Oscco Prez !ngri"# !$onne %argas Pin"o Meilyn Damaris
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RATIOS RATIOS DE LIQUIDEZ
INDICE
!&D!CE ................................................................. ............................................ ..................................... ......................... .......... 2 INTRODUCCION........................................... ................................................................. ............................................... ......................... LOS RATIOS FINANCIEROS...........................................
1.
................................................................ ............................................ ................................................ .......................... Los Ratios...........................................
2.
............................................................... .............................................. ........................ Los Ra Ratios F Fiinancieros..........................................
............................................................... ........................................... ................................... ............... 2.1. 2.1. Cara Caract cter erís ísti tica cas. s........................................... ................................................................ ............................................ ................................................ .......................... ! 2.2. Objetivo........................................... .................................................................. ......................................... ............................... ................. ..... " 2.3. 2.3. I I!o !ort rtan anci cias as..............................................
3.
An"#isis $e Li%&i$e'............................................................................................."
3.1. Ratio Ratio $e $e #i%&i$e #i%&i$e' ' (enera (enera## o ra')n ra')n corrie corriente nte............................................# 3.2. 3.2. Rati Ratio o *r& *r&eb eba a Aci Aci$a $a............................................................................................$ 3.3. Ratio Ratio !r&eba !r&eba $e+ensi $e+ensiva, va, Ratio Ratio in$ica$ in$ica$or or $e caja, caja, Ratio Ratio $e #i%&i$e' #i%&i$e' abso#&ta o *r&eba s&!er"ci$a..................................................................................%% 3.-. 3.-. Ratio Ratio Ca!ita Ca!ita## $e $e Traba Trabajo. jo................................................................................%2 3.. Ratio Ratio $e $e #i%&i$e #i%&i$e' ' $e #as c&entas c&entas !or cobrar. cobrar..........................................%! 3./. 3./. Ratio Ratio 0ar(e 0ar(en n $e $e se( se(&ri &ri$a$ $a$............................................................................%! ............................................................... ............................................ ................................................ .......................... %& CONCLUSIONES......................................... ................................................................. ................................................................ .......................................... ...... %# ILIORAFIA...........................................
%
RATIOS RATIOS DE LIQUIDEZ
INTRODUCCION
Para el an'lisis de la empresa( u"ilizamos los ra"ios )inancieros y operamos con dos es"ados )inancieros impor"an"es el Es"ado de *i"uaci+n Financiera y el Es"ado Es"ado de ,esul" ,esul"ado ados s !n"egr !n"egrale ales s en los que es"'n es"'n regis" regis"rad rados os los mo$imi mo$imien" en"os os econ+micos y )inancieros de la misma.os ra"ios pro$een in)ormaci+n que permi"e "omar decisiones acer"adas a quienes quienes es"n es"n in"ere in"eresad sados os en la empres empresa( a( sean sean s"os s"os sus due/os due/os(( banque banqueros ros(( asesores( capaci"adores( el gobierno( e"c- Por e0emplo( si comparamos el ac"i$o corrien"e con el pasi$o corrien"e( sabremos cu'l es la capacidad de pago de la empresa y si es su)icien"e para responder por las obligaciones con"raídas con "ercerosEn el presen"e( "ra"amos el "ema de los ra"ios de liquidez( esperando que sea de su agrado( y desde ya las disculpas del caso por los errores que pudiera #allarlos-
2
RATIOS DE LIQUIDEZ
LOS RATIOS FINANCIEROS
1. Los Ratios. 1Ma"em'"icamen"e( un ra"io es una raz+n( es decir( la relaci+n en"re dos números2 3Ac#ing( 4556( p-789( es"as 1:dos ci)ras son e;"raídas de los es"ados )inancieros y buscan "ener una medici+n de los resul"ados in"ernos y e;"ernos de una empresa-2 3,icra( 457<( p-<49
2. Los Ratios Financieros. .as ra"ios( razones o indicadores )inancieros son coe)icien"es o razones que proporcionan unidades con"ables y )inancieras de medida y comparaci+n( a "ra$s de las cuales( la relaci+n en"re sí de dos da"os )inancieros direc"os permi"e analizar el es"ado ac"ual o pasado se una organizaci+n- 3Coello( 4576( p-7=9 1.os ra"ios )inancieros nos mues"ran c+mo es el es"ado ac"ual de la empresa( es por eso que analis"as y adminis"radores )inancieros encuen"ran muy ú"il calcular razones )inancieras al in"erpre"ar los es"ados )inancieros de una empresa-2 3,odríguez( 4578( p-459.os ,a"ios resul"an de gran u"ilidad para los Direc"i$os de cualquier empresa( para el Con"ador y para "odo el personal econ+mico de la misma por cuan"o permi"en relacionar elemen"os que por sí solos no son capaces de re)le0ar la in)ormaci+n que se puede ob"ener una $ez que se $inculan con o"ros elemen"os( bien del propio es"ado con"able o de o"ros es"ados( que guarden relaci+n en"re sí direc"a o indirec"amen"e( mos"rando así el desen$ol$imien"o de de"erminada ac"i$idad- .os ,a"ios( cons"i"uyen una #erramien"a $i"al para la "oma de decisiones- *ir$en para ob"ener un r'pido diagn+s"ico de la ges"i+n econ+mica y )inanciera de una empresa- Cuando se comparan a "ra$s de una serie #is"+rica permi"en analizar la e$oluci+n de la misma en el "iempo( permi"iendo an'lisis de "endencia como una de las #erramien"as necesarias para la proyecci+n Econ+mico > Financiera3Arcoraci( 457?( p- 79
2.1. Características.
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2.2.
@n ra"io apor"a una $aloraci+n cuan"i"a"i$a( pero es"e $alor necesi"a ser acompa/ado de una re)le;i+n cuali"a"i$a-
.os índices con $alores conclusiones err+neas-
El es"udio de ra"ios debe ser par"e in"egral del an'lisis de los es"ados )inancieros( nunca de manera indi$idual-
.os ra"ios dan pie a un an'lisis m's pro)undo y global de la empresa-
En principio( no e;is"en $alores +p"imos para cada ra"ioCada empresa depender' de su si"uaci+n es"ruc"ural y coyun"ural-
.os ra"ios son empleados por > .os emisores de deuda para analizar el ,iesgo credi"icio> E0ecu"i$os de la propia empresa para e$aluar el rendimien"o del personal o de los proyec"os> !n$ersores que u"ilizando el An'lisis )undamen"al "ra"an de seleccionar los $alores con me0ores perspec"i$as-
.os ra"ios nos permi"en #acer comparaciones > En"re compa/ías> En"re sec"ores de ac"i$idad> En"re di)eren"es periodos de "iempo de misma organizaci+n-
nega"i$os
pueden
lle$ar
a
Objetivo. El ob0e"i$o de un ra"io )inanciero es e;poner las $en"a0as y aplicaciones del an'lisis de los es"ados )inancieros con los ra"ios o índices- Es"os índices u"ilizan en su an'lisis dos es"ados )inancieros impor"an"es el Balance General y el Es"ado de Ganancias y Prdidas( en los que es"'n regis"rados los mo$imien"os econ+micos y )inancieros de la empresa- Casi siempre son preparados( al )inal del periodo de operaciones y en los cuales se e$alúa la capacidad de la empresa para generar
!
la
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)lu0os )a$orables según la recopilaci+n de los da"os con"ables deri$ados de los #ec#os econ+micos*e debe "ener en cuen"a dos cri"erios )undamen"ales( an"es de proceder a la elaboraci+n de ra"ios *olo debemos de"erminar ra"ios con Re#aci)n magni"udes relacionadas( de lo con"rario la in)ormaci+n proporcionada carecería de sen"idoRe#evancia *e debe considerar solo aquellos ra"ios que proporcionen in)ormaci+n ú"il para el "ipo de an'lisis que es"emos realizando( debemos eliminar aquellos que resul"en irrele$an"es-
2.3.
I!ortancias. .os ra"ios )inancieros son indicadores que guían a los geren"es #acia una buena direcci+n de la empresa( les proporciona sus ob0e"i$os y sus es"'ndares
Ayuda a los geren"es a orien"arlos #acia las es"ra"egias a largo plazo m's bene)iciosos( adem's a la "oma de decisiones e)ec"i$as a cor"o plazo-
3. An"#isis $e Li%&i$e'. Miden la capacidad de pago que "iene la empresa para #acer )ren"e a sus deudas de cor"o plazo- Es decir( el dinero en e)ec"i$o de que dispone( para cancelar las deudas- E;presan no solamen"e el mane0o de las )inanzas "o"ales de la empresa( sino la #abilidad gerencial para con$er"ir en e)ec"i$o de"erminados ac"i$os y pasi$os corrien"es- Facili"an e;aminar la si"uaci+n )inanciera de la compa/ía )ren"e a o"ras( en es"e caso los ra"ios se limi"an al an'lisis del ac"i$o y pasi$o corrien"e- 3Ac#ing( 4556( p-769 @na buena imagen y posici+n )ren"e a los in"ermediarios )inancieros( requiere man"ener un ni$el de capi"al de "raba0o su)icien"e para lle$ar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un e;ceden"e que permi"a a la empresa con"inuar normalmen"e con su ac"i$idad y que produzca el dinero su)icien"e para cancelar las necesidades de los gas"os )inancieros que le demande su es"ruc"ura de endeudamien"o en el cor"o plazo- 3Arcoraci( 457?( p- 79
Es"os ra"ios de liquidez son
"
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7- .iquidez general 4- Prueba acida <- Prueba acida liquida 8- E;"rema liquidez 6- ,espaldo "o"al ?- .iquidez disponible - Prueba de)ensi$a =- Capi"al de "raba0o - Ac"i$o Fi0o a capi"al 75-
.iquidez de las cuen"as por cobrar
77-
Margen de seguridad
74-
.iquidez a largo plazo
7<-
.iquidez de e)ec"i$o
78-
.iquidez de ca0a
ue a con"inuaci+n pasan a de"allarse y que para su me0or en"endimien"o le presen"amos con un caso pr'c"ico-
&
FERRETERIA 45URA EL *OR6ENIR S.A4 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIE0RE DE 2718 E9*RESADO EN SOLES ACTI6O ACTI6O CORR. Ca a Bancos Cuen"as por cobrar !n$en"arios Gas"os pagados por an"icipado O"ros ac"i$os Corrien"es TOTAL
78(7?-55 87(4=-55 7(864(87-55 44(?=8-55 <=(8<-55 2 --: 7/7.77
*ASI6O 5 *ATRI0ONIO *ASI6O Prs"amos bancarios Cuen"as por pagar Tribu"os por pagar O"ras cuen"as por pagar TOTAL *ASI6O CORR
85(78-55 7?4(476-55 <(6??-55 45=(?6-55 :77,/37.77
*ASI6O NO CORRIENTE ACTI6O NO CORRIENTE !nmueble( maquinaria y equipo 3>9 depreciaci+n acumulada !n$ersi+n Financieras O"ros Ac"i$os TOTAL
7(86(4<7-55 >
?=(<=5-55 Deudas de largo plazo TOTAL *ASI6O NO CORR /;:,3;7.77 TOTAL *ASI6O 1 :7 717.77
*ATRI0ONIO NETO Capi"al social Capi"al adicional @"ilidades re"enidas TOTAL *ATRI0ONIO
,
,
.
An$a<&a=#as, 31 $e $iciebre $e 2718
Geren"e general
C-P-C-
86 47-55 <8 5=-55 7(75?(56-55
1,:/1,33-.77 3,1,3--.77
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3.1.
Ratio $e #i%&i$e' (enera# o ra')n corriente. 1Principal medida de liquidez( ya que mues"ra en qu proporci+n de deudas de cor"o plazo son cubier"as por elemen"os del ac"i$o( cuya con$ersi+n en dinero corresponde apro;imadamen"e al $encimien"o de las deudas-2 3,icra( 457<( p-<49 1!ndica que par"e de los ac"i$os circulan"es de la empresa es"'n siendo )inanciados con capi"ales de largo plazo- *e/alan la cober"ura que "ienen los ac"i$os de mayor liquidez sobre las obligaciones de menor plazo de $encimien"o o de mayor e;igibilidad-2 3Coello( 4576( p-7=9 1El ra"io de liquidez general corresponde ac"i$o corrien"e sobrepasa el pasi$o corrien"eincluye b'sicamen"e las cuen"as de ca0a( bancos( cobrar( $alores de )'cil negociaci+n e in$en"arios-2
a las $eces que el El ac"i$o corrien"e cuen"as y le"ras por 3Barco( 455=( p- <9
El ra"io de liquidez general lo ob"enemos di$idiendo el ac"i$o corrien"e en"re el pasi$o corrien"e- El ac"i$o corrien"e incluye b'sicamen"e las cuen"as de ca0a( bancos( cuen"as y le"ras por cobrar( $alores de )'cil negociaci+n e in$en"arios- Es"e ra"io es la principal medida de liquidez( mues"ra qu proporci+n de deudas de cor"o plazo son cubier"as por elemen"os del ac"i$o( cuya con$ersi+n en dinero corresponde apro;imadamen"e al $encimien"o de las deudas- 3Ac#ing( 4556( p-7?9 .a )+rmula es
Liquidez general=
ActivoCorriente = veces PasivoCorriente
Donde Activo Corriente.
Cta.
Denoinaci)n 75 E)ec"i$o y equi$alen"es de e)ec"i$o 77 !n$ersiones Financieras 74( 7<( 78( 7? y 7 Cuen"as por cobrar 45>4= !n$en"arios
Pasivo Corriente.
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Cta.
Denoinaci)n 85 Tribu"os por pagar 87 ,emuneraciones por pagar 84( 8<( 88( 8? y 8 Cuen"as por pagar 86 Obligaciones por pagar De acuerdo al !n)orma"i$o Caballero Bus"aman"e menciona que es"e ra"io mues"ra la capacidad de pago de la empresa con sus deudas en un momen"o dado- A mayor ra"io( mayor capacidad de empresa para #acer )ren"e obligaciones en cambio( para ra"ios ba0os( e;is"e gran probabilidad de la suspensi+n de pagos a "erceros-
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana la raz+n es de 4 a 7A#to *igni)ica que podr' cubrir sus obligaciones y que el e)ec"i$o no es"' siendo usado de la me0or )orma posible-
ajo !ndica )al"a de capi"al para pagar deudas y "omar $en"a0as de descuen"o-
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de liquidez general( en el 457 es
Liquidez general=
2 ´ 449,060.00 900,630.00
=
2.72 veces
Es"o quiere decir que el ac"i$o corrien"e es 4-4 $eces m's grande que el pasi$o corrien"e o que( por cada *O. 3*H9 de deuda( la empresa cuen"a con *H4-4 para pagarla- Cuan"o mayor sea el $alor de es"a raz+n( mayor ser' la capacidad de la empresa de pagar sus deudas-
3.2. Ratio *r&eba Aci$a.
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1Tambin llamado índice de liquidez inmedia"a- Es"e ra"io mues"ra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de cor"o plazo con sus ac"i$os circulan"es e;cluidos( aquellos de no muy )'cil liquidaci+n( como son las e;is"encias-2 3Barco( 455=( p-<9 1Es un indicador m's e;igen"e porque mide la proporci+n en"re los ac"i$os de mayor liquidez )ren"e a sus obligaciones a cor"o plazo- &o "oma en cuen"a los in$en"arios o e;is"encias porque no se pueden )'cilmen"e con$er"ir en e)ec"i$o-2 3,icra( 457<( p-<49 Es aquel indicador que al descar"ar del ac"i$o corrien"e las cuen"as que no son )'cilmen"e realizables( proporciona una medida m's e;igen"e de la capacidad de pago de una empresa en el cor"o plazo- Es algo m's se$era que la an"erior y es calculada res"ando el in$en"ario del ac"i$o corrien"e y di$idiendo es"a di)erencia en"re el pasi$o corrien"e- .os in$en"arios son e;cluidos del an'lisis porque son los ac"i$os menos líquidos y los m's su0e"os a prdidas en caso de quiebra- 3Ac#ing( 4556( p-7?9
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana la raz+n es de 7 a 7A#to !ndica la capacidad que se "iene de en)ren"ar las obligaciones a cor"o plazo( a par"ir de los ac"i$os corrien"es sin incluir las par"idas menos liquidas 3!n$en"arios9
ajo !ndica que las obligaciones no pueden ser cubier"os por las par"idas liquidas a cor"o plazo( en consecuencia donde "iene que recurrir a o"ras )uen"es de )inanciamien"o-
0e$i$a O!tia $e #a *r&eba Aci$a
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Coercia# En de)ini"i$a( para una empresa comercial( la prueba acida es de 5-6 a 7 es"a medida puede considerarse sa"is)ac"oriaEs"as compa/ías $enden al con"adoEn las empresas comerciales( por lo general( los in$en"arios son el rubro m's impor"an"e de su in$ersi+n( raz+n por la cual no "enerlos en cuen"a signi)ica una gran disminuci+n de los ac"i$os corrien"esIn$&stria# En las empresas indus"riales( la m's al"a in$ersi+n se #ace( por lo general( en los ac"i$os )i0os( por lo "an"o( se considera que( en las empresas manu)ac"ureras( los in$en"arios "ienen que su)rir una "rans)ormaci+n para poder ser $endidos( los in$en"arios no llegan a ser "an represen"a"i$os( en el con"e;"o del "o"al del ac"i$o( ni den"ro del ac"i$o corrien"e-
En suma( si El resul"ado > 7 .a empresa corre el riesgo de "ener ac"i$os ociososEl resul"ado ? 7 .a empresa cumple con sus obligaciones a cor"o plazoEl resul"ado @ 7 .a empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a cor"o plazo-
.a )+rmula es
Prueba Acida =
Activo Corriente − Inventarios = veces PasivoCorriente
Donde Activo Corriente.
Cta.
Denoinaci)n 75 E)ec"i$o y equi$alen"es de e)ec"i$o 77 !n$ersiones Financieras 74( 7<( 78( 7? y 7 Cuen"as por cobrar
RATIOS DE LIQUIDEZ
Inventarios.
Cta.
Denoinaci)n
45>4=
!n$en"arios
Pasivo Corriente.
Cta.
Denoinaci)n 85 Tribu"os por pagar 87 ,emuneraciones por pagar 84( 8<( 88( 8? y 8 Cuen"as por pagar 86 Obligaciones por pagar
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de prueba acida( en el 457 es Prueba Acida =
2 ´ 449,060 − 1 ´ 452,419.00 900,630.00
=
1.11 veces
A di)erencia de la raz+n an"erior( es"a e;cluye los in$en"arios por ser considerada la par"e menos líquida en caso de quiebra- Es"a raz+n se concen"ra en los ac"i$os m's líquidos( por lo que proporciona da"os m's correc"os al analis"a-
3.3. *r&eba "ci$a #í%&i$a.
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Es"a raz+n se calcula deduciendo del ac"i$o corrien"e( los in$en"arios y los gas"os pagados por an"icipado( di$idindolos con el pasi$o corrien"e- *u u"ilizaci+n es m's recomendable para medir el e)ec"o de la liquidez( mide el índice de sol$encia inmedia"aEs"e índice es m's ob0e"i$o que el an"erior( ya que es"ablece con mayor capacidad la cober"ura de las obligaciones a cor"o plazo( para lo cual solo considera los ac"i$os m's líquidos o capaces de con$er"irse en e)ec"i$oEs"e ra"io permi"e comprome"er en nues"ras pro$isiones de c'lculo para el pago de los pasi$os( a los propios in$en"arios de nues"ra empresa( es"o en el #ipo""ico caso que "u$iramos que pagar "odos los pasi$os a cor"o plazo de manera inmedia"a con nues"ros ac"i$os circulan"es.a )+rmula es
Prueba Acida Liquida=
ActivoCorriente − Inventarios−Gastos pagados por anticipado PasivoCorriente
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana la raz+n es de 7 a 7A#to !ndica que es"ablece con mayor propiedad la cober"ura de las obligaciones a cor"o plazo( para lo cual solo considera los ac"i$os m's líquidos o capaces de con$er"irse en e)ec"i$o-
ajo !ndica que el pasi$o a cor"o plazo no puede ser cubier"o por la sol$encia inmedia"a de la empresa recurriendo al cambio la capacidad de ob"ener liquidez que requiere la empresa-
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de prueba acida liquida( en el 457 es
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Prueba Acida =
2 ´ 449,060 −1 ´ 452,419.00 − 22,684 900,630.00
=
1.08 veces
Con"amos con el 75=-78I de liquidez para operar sin recurrir a los )lu0os de $en"a-
3.-. Ratio $e etrea #i%&i$e'. ,e)le0a la capacidad de pago que se "iene al )inalizar el periodo- *e ob"iene de la di$isi+n de ac"i$o circulan"e en"re el "o"al de pasi$os,epresen"a las unidades mone"arias disponibles para cubrir cada una de las par"idas del pasi$o "o"al- Es"a si"uaci+n solo se presen"aría al liquidar o disol$er una empresa por cualquier causaEl riesgo de liquidez e;"rema es"' relacionado en el cumplimien"o de sus obligaciones con sus clien"es en un momen"o dado sin incurrir en prdidas inacep"ables.a )+rmula es
Extrema Liquidez =
Activo Corriente Pasivo Total
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana la raz+n es de 7 a 7A#to Es"o signi)ica que la salida de e)ec"i$o ne"a queda cubier"a
ajo *igni)ica que la salida de e)ec"i$o "o"al ya es"' cubier"a
RATIOS DE LIQUIDEZ
por ac"i$os líquidos de al"a calidad-
por la en"rada de e)ec"i$o "o"al-
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de e;"rema liquidez( en el 457 es Extrema Liquidez =
2 ´ 449,060.00 1 ´ 590,010.00
=
1.54
Cada *H 7-55 de pasi$o "o"al es"' garan"izado con *H 7-68 ac"i$o corrien"e-
3.. Ratio $e Res!a#$o Tota#. Es"e índice mide la liquidez "o"al que "iene la empresa( para cubrir sus obligaciones a cor"o plazo( mediano y largo plazo( en el caso de que #aga e)ec"i$o "odas las par"idas del ac"i$o "o"al!ndica cuan"o se "iene por cada unidad mone"aria que se debe( es"a relaci+n e;plica la magni"ud en la que los acreedores a)ec"an al )inanciamien"o "o"al de la empresaEs"a raz+n de"ermina a groso modo la capacidad "o"al de pago de una empresa- Mide el número de $eces que el ac"i$o cubre al pasi$o.a )+rmula es
Activo Total Respaldo Total = Pasivo Total
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana la raz+n es de 4 a 7A#to !ndica el grado en que los crdi"os de los acreedores son
ajo !ndica la capacidad "o"al de pago de la empresa( "iene
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cubier"os por los ac"i$os suscep"ibles de ser con$er"idos en e)ec"i$o-
di)icul"ades de ser cubier"os por la liquidez "o"al que "iene la empresa-
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de respaldo "o"al( en el 457 es RespaldoTotal =
3 ´ 551,344.00 1 ´ 590,010.00
=
2.23
*e dispone de *H4-4< de ac"i$o "o"al para pagar cada *H7-55 de pasi$o "o"al-
3./. Ratio $e Li%&i$e' $is!onib#e o Ra')n $e #a Tesorería. Permi"e medir la capacidad e)ec"i$a de la empresa en el muy cor"o plazo considera únicamen"e los ac"i$os man"enidos en Ca0a y Bancos( descar"ando la inJuencia de la $ariable "iempo y la incer"idumbre de los precios de las dem's cuen"as del ac"i$o corrien"e- 3Barco( 455=( p-<9 1&os indica en "rminos porcen"uales( la capacidad de la empresa para operar con sus ac"i$os m's líquidos( sin recurrir a sus $en"as e;clusi$amen"e-2 3,icra( 457<( p-<49 Permi"e medir la capacidad e)ec"i$a de la empresa en el cor"o plazo considera únicamen"e los ac"i$os man"enidos en Ca0a Bancos y los $alores negociables( descar"ando la in)luencia de la $ariable "iempo y la incer"idumbre de los precios de las dem's cuen"as del ac"i$o corrien"e- &os indica la capacidad de la empresa para operar con sus ac"i$os m's líquidos( sin recurrir a sus )lu0os de $en"a- Calculamos es"e ra"io di$idiendo el "o"al de los saldos de ca0a y bancos en"re el pasi$o corrien"e- 3Ac#ing( 4556( p-79 .a )+rmula es
RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez Disponible
Eectivo ! equivalentes de eectivo PasivoCorriente
=
=
Donde Efectivo y equivalentes de efectivo.
Cta. 75 77
Denoinaci)n E)ec"i$o y equi$alen"es de e)ec"i$o !n$ersiones Financieras
Pasivo Corriente.
Cta.
Denoinaci)n 85 Tribu"os por pagar 87 ,emuneraciones por pagar 84( 8<( 88( 8? y 8 Cuen"as por pagar 86 Obligaciones por pagar 0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana la raz+n es de 5-<5 a 7A#to ajo *igni)ica que cuen"a con Es una empresa que carece e)ec"i$o y podr' cubrir sus de sol$encia y liquidez( se obligaciones inmedia"as( con encuen"ra en una si"uaci+n la capacidad de en)ren"ar de quiebra "cnicaadecuadamen"e sus compromisos@n índice ba0o propone el uso de )uen"es de )inanciamien"o e;"ernas 3a0eno o pasi$o9 en las in$ersiones por par"e de la empresa( es una pr'c"ica común y muy corrien"e( sin embargo( el abuso de la misma puede incremen"ar el riesgo( de a#í surge la impor"ancia de e$aluar los ni$eles de endeudamien"o con que deber' operar la empresa-
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de liquidez disponible( en el 457 es Luiquidez disponible =
194,196.00 900,630.00
=
21.56
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Es decir( con"amos con el 47-6?I de liquidez para operar sin recurrir a los )lu0os de $en"a
3.8. Ratio !r&eba $e+ensiva. Es"a raz+n permi"e medir la capacidad e)ec"i$a de la empresa en el cor"o plazo considera únicamen"e los ac"i$os man"enidos en e)ec"i$o y equi$alen"es de e)ec"i$o y los $alores negociables( descar"ando la in)luencia de la $ariable "iempo y la incer"idumbre de los precios de las dem's cuen"as del ac"i$o corrien"eEs"a raz+n )inanciera que opera como úl"ima medida de con"rol para e$i"ar que $uel$an a incurrir en una )al"a de pago aquellas agencias que no #an cumplido con sus obligaciones por la )al"a de liquidezMide la #abilidad de la compa/ía para #acerle )ren"e a sus obligaciones a cor"o plazo( re)le0ando la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones( a par"ir de su in$ersi+n en ac"i$os corrien"esEs la relaci+n de la liquidez de la empresa( relacionado al ac"i$o circulan"e $inculado con el e)ec"i$o e in$ersiones )inancieras como el grado de e;igibilidad de cada par"ida de pasi$o circulan"e.a )+rmula es
Eectivo + Inversiones "inacieras = Pruebadeensiva = Pasivo Corriente
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana a es"a raz+n es de 5-85 a 7
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A#to Mues"ra como una compa/ía puede operar con sus ac"i$os líquidos ac"uales sin "ener que depender de los ingresos adicionales-
ajo Es una empresa que carece de sol$encia y liquidez( se encuen"ra en una si"uaci+n de quiebra "cnica-
3.;. Ratio Ca!ita# $e Trabajo. Es"e ra"io se ob"iene de la di)erencia en"re el ac"i$o corrien"e y pasi$o corrien"e- ,epresen"a el mon"o de recursos que la empresa "iene des"inado a cubrir las erogaciones necesarias para su operaci+nEl capi"al de "raba0o represen"a la primera línea de de)ensa de un negocio con"ra la disminuci+n de las $en"as por una recesi+n- An"e una reducci+n de las $en"as una de las decisiones a "omar debería se la de reno$ar el in$en"ario con una mayor rapidez o adop"ar una polí"ica agresi$a de cobro a )in de ob"ener liquidezEs"e indicador debe ser necesariamen"e posi"i$o( ya que la empresa debe "ener la capacidad de seguir "raba0ando con recursos propios produc"o del au"o)inanciamien"o generado por sus $en"as- Pues una compa/ía que "enga un capi"al de "raba0o adecuado es"' en capacidad de pagar sus compromisos a su $encimien"o y al mismo "iempo sa"is)acer con"ingencias e incer"idumbreO"ra )orma de u"ilizar los ac"i$os corrien"es y los pasi$os corrien"es es para #allar el capi"al de "raba0o es"a no es una raz+n deKnida en "rminos de un rubro di$idido por o"ro- El capi"al de "raba0o consis"e en de"erminar el capi"al que "iene la empresa para la ges"i+n del período- 3Barco( 455=( p-<9 Como es u"ilizado con )recuencia( $amos a de)inirla como una relaci+n en"re los Ac"i$os Corrien"es y los Pasi$os Corrien"es no es una raz+n de)inida en "rminos de un rubro di$idido por o"ro- El Capi"al de Traba0o( es lo que le queda a la )irma despus de pagar sus deudas inmedia"as( es la di)erencia en"re los
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Ac"i$os Corrien"es menos Pasi$os Corrien"es algo así como el dinero que le queda para poder operar en el día a día- 3Ac#ing( 4556( p-7=9 .a )+rmula es
Capital de Traba#o Activo corriente Pasivo corriente soles =
−
=
Donde Activo Corriente.
Cta.
Denoinaci)n 75 E)ec"i$o y equi$alen"es de e)ec"i$o 77 !n$ersiones Financieras 74( 7<( 78( 7? y 7 Cuen"as por cobrar 45>4= !n$en"arios Pasivo Corriente.
Cta.
Denoinaci)n 85 Tribu"os por pagar 87 ,emuneraciones por pagar 84( 8<( 88( 8? y 8 Cuen"as por pagar 86 Obligaciones por pagar .o ideal es que el ac"i$o corrien"e sea mayor que el pasi$o corrien"e( ya que el e;ceden"e puede ser u"ilizado en la generaci+n de m's u"ilidades-
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana a la raz+n posi"i$a A#to *ositivo !ndica que "iene recursos )inancieros líquidos disponibles en el cor"o plazo 3"esorería ac"i$a9 que sean superiores a las obligaciones )inancieras en el cor"o plazoEn suma( si
ajo Ne(ativo !ndica que es la causa de morosidad en pagos y( creando serias di)icul"ades )inancieras-
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Ac"i$o corrien"e > Pasi$o corrien"e Ac"i$o corrien"e L Pasi$o corrien"e Ac"i$o corrien"e > Pasi$o corrien"e
con capi"al de "raba0o no #ay capi"al de "raba0o d)ici" capi"al de "raba0o
@n capi"al de "raba0o nega"i$o signi)ica para la empresa no cuen"a con recursos su)icien"es para cubrir necesidades opera"i$as( y de no solucionarse( en el cor"o plazo podría ocasionar la insol$encia del negocio@n capi"al de "raba0o posi"i$o permi"e el equilibrio en el largo plazo cuando se "enga( es decir( cuando los capi"ales permanen"es cubran las in$ersiones de largo plazo y liberen recurso para )inanciar el capi"al de "raba0o-
Para @,A *-A- el ra"io de capi"al de "raba0o( en el 457 es Capitalde Traba#o =2 ´ 449,060.00 −900,630.0 = 1 ´ 548,430.00 $oles
En nues"ro caso( nos es"' indicando que con"amos con capacidad econ+mica para responder obligaciones con "erceros-
3.:. Ratio Activos Fijos a Ca!ita#. Mide la porci+n de la in$ersi+n que es"' )ormada por ac"i$os )i0os- De una indicaci+n de cuan"o capi"al es"' in$er"ido en edi)icios( equipos( modi)icaciones( e"cEs"a raz+n nos indica la par"e rela"i$a al pa"rimonio de la empresa que se encuen"ra inmo$ilizada en in$ersiones de ac"i$o )i0o in"angible o bien( cu'l #a sido el origen de las in$ersiones de ac"i$o "angible( es decir de qu recurso de #a $alido la empresa para )inanciar sus in$ersiones permanen"es o semipermanen"es*e aplica para de"erminar qu par"e del pa"rimonio se encuen"ra inmo$ilizado- Tambin sir$e para de"erminar( de qu recursos dispuso la empresa para )inanciar su ac"i$o )i0o-
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.a )+rmula es
Activo i#oa capital =
Activo "i#o CapitalContable
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana a es"a raz+n es de 5-5 a 7 A#to ajo @na in$ersi+n mayor en la !ndica que el capi"al( es m's plan"a y propiedades( "al $ez líquido( o m's )'cil de di)ícil de liquidar si se ob"ener en caso de una necesi"a e)ec"i$o( bancarro"a o en "iempos de especialmen"e si no es"'n problemas )inancierospagadas@n índice al"o indica que el capi"al con"able es"' comprome"ido en ac"i$os )i0os@n índice ba0o indica una in$ersi+n proporcionalmen"e menor en los ac"i$os )i0os relacionado al capi"al con"able es decir( el capi"al con"able puede consis"ir en ac"i$os de mayor liquidezEs"a es me0or si"uaci+n para los acreedores-
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de ac"i$os )i0o a capi"al( en el 457 es Capitalde Traba#o =
808,806.00 854,629.00
=
0.95
Cada *H7-55 de in$ersi+n de los propie"arios de la empresa es"'n desembolsados *H 5-6 en in$ersi+n de inmo$ilizados en !nmuebles( maquinarias y equipos( lo cual signi)ica una disminuci+n para su capi"al de "raba0o-
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3.17. Ratio $e #i%&i$e' $e #as c&entas !or cobrar. .as cuen"as por cobrar son ac"i$os líquidos s+lo en la medida en que puedan cobrarse en un "iempo pruden"e- Es"e ra"io indica el "iempo promedio que las cuen"as por cobrar se con$er"ir'n en e)ec"i$o- 3Ac#ing( 4556( p-7=9 .a )+rmula es
Periodo promediode cobranza =
Cuentas por cobrar % d&as enel a'o =d&as (entas anualesa cr)dito
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de periodo promedio de cobranzas es Periodo promediode cobranza =
741,289 % 360 4 ´ 363,670
=
61 d&as
El índice nos es"' se/alando( que las cuen"as por cobrar es"'n circulando ?7 días( es decir( nos indica el "iempo promedio que "ardan en con$er"irse en e)ec"i$o-
3.11. Ratio 0ar(en $e se(&ri$a$. El in)orma"i$o Caballero Bus"aman"e en su re$is"a de asesoría especializada de la primera quincena de se"iembre de 455 de)ine así El ra"io de Margen de *eguridad es el ,a"io de Capi"al de Traba0o a deudas de cor"o plazo- Dic#o margen aumen"a a medida que e;is"a un mayor capi"al de "raba0o( pues"o que la empresa podr' cubrir sus pasi$os corrien"es en el momen"o indicado- .a e;is"encia de un ra"io al"o le permi"e a la empresa absorber posibles prdidas en las operaciones( la caída de in$en"arios y o"ras con"ingencias- Por o"ro lado( un ra"io ba0o es un posible indicador de que la empresa "iene problemas para cumplir sus deudas a cor"o plazo( aunque con$ier"a en dinero "odos sus ac"i$os-
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Es"a raz+n nos indicar' lo que posee de ac"i$o circulan"e para pagar el pasi$o e;igible- En la pr'c"ica se u"iliza para de"erminar el lími"e de crdi"o a cor"o plazo( para conceder o solici"ar-
.a )+rmula es
Ratio *argen de seguridad =
Capital detraba#o = veces Pasivo corriente
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana a es"a raz+n es de 7-46 a 7 A#to Puede pensarse que la empresa "iene aparen"emen"e buena posici+n )inanciera-
ajo Es una mala solidez del pa"rimonio( #ec#o la empresa es"' en manos de los acreedores-
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de margen de seguridad( en el 457 es Ratio *argen de seguridad =
1 ´ 548,430.00 900,630.00
=
1.72 veces
Es"o nos demues"ra que la empresa puede aún liquidar sus deudas( dado que dispone de recursos su)icien"es para #acerlo( y s"os son 7-74 $eces mayores que sus obligaciones a pagar-
3.12. Ratio $e Li%&i$e' a Lar(o *#a'o. Para es"e "ipo de an'lisis se pueden #acer es"udios compara"i$os a "ra$s de di)erencias absolu"as de las masas de los es"ados )inancieros y de es"ados )inancieros comparados en $alores absolu"os y rela"i$os-
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.os ac"i$os a largo plazo deber'n ser )inanciados con )uen"es de )inanciamien"o "ambin de largo plazo( para que e;is"a sincronizaci+n en cuan"o al $encimien"o de los pasi$os y la )orma en que es"os ac"i$os generan e)ec"i$oEs"e ra"io mide la calidad de los ac"i$os circulan"es y la na"uraleza de los pasi$os a largo plazo del ra"io- Medir la "asa de ro"aci+n de los ac"i$os y pasi$os a largo plazo para generar "esorería y de"erminar el m';imo de "iempo para aplicarla.a )+rmula es
Liquidez a LP =
ActivoCorriente Pasivono Corriente
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana a es"a raz+n es de 4 a 7 A#to !ndica que los ac"i$os a cor"o plazo deber'n ser )inanciados con )uen"es de )inanciamien"o a largo plazo para que e;is"a sincronizaci+n en cuan"o al $encimien"o de los pasi$os y la )orma en que es"os ac"i$os generan e)ec"i$o-
ajo !ndica que la in$ersi+n de los acreedores represen"a mon"os que la empresa acarrea di)icul"ad de pago a cor"o plazo-
Para @,A E. PO,%E&!, *-A- el ra"io de margen de seguridad( en el 457 es Liquidez a LP =
2 ´ 449,060.00 689,380.00
=
3.55
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.a empresa dispone de *H <-66 de ac"i$o corrien"e para pagar cada *H 7-55 del pasi$o no corrien"e-
3.13. Ratio Li%&i$e' $e E+ectivo. Mide la capacidad de e)ec"i$o en una empresa en el cor"o plazo- .a liquidez de e)ec"i$o es una $ariable )inanciera que mide la capacidad de una empresa para #acer )ren"e a los giros bancariosPermi"e de"erminar los recursos líquidos de que dispone la empresa( para cumplir sus compromisos( sin considerar o"ras cuen"as del ac"i$o corrien"e( es decir( solo e)ec"i$o- Pue los ac"i$os líquidos garan"izan los pagos( pero en ningún caso se puede decir que sean ac"i$os ren"ables.a )+rmula es
Liquidez de Eectivo =
Eectivo + Inversiones "inancieras $obregiro +ancario
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana a es"a raz+n es de 6 a 7 A#to !ndica que "enemos su)icien"e e)ec"i$o para liquidar el sobregiro bancario-
ajo ,az+n e;"rema indicar' por cuan"o los pagos no deberían ma"erializarse de una sola $ez
3.1-. Ratio Li%&i$e' $e Caja. &os indica las disponibilidades reales( para cumplir los compromisos a cor"o plazo-
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Es aquel indicador que mide la capacidad de pago de una empresa en el cor"o plazo( comparando recursos de inmedia"a disponibilidad o )'cil realizaci+n con obligaciones de pron"o $encimien"o.a liquidez de ca0a de un negocio es la can"idad de dinero disponible en rubro e)ec"i$o y equi$alen"es de e)ec"i$o para cubrir las cuen"as por pagar y los sobregiros bancarios.a )+rmula es
Liquidez de Eectivo =
Eectivo + Inv , "inanc, + Ctas , x CobrarCom $obregiro +ancario + Ctas, x Pagar Com
0e$i$a )!tia. .a proporci+n es"'ndar para considerar sana a es"a raz+n es de 7-46 a 7 A#to ue si e;is"e la )ac"ibilidad para cubrir la e;igibilidad de las obligaciones-
ajo ue la liquidez en ca0a de un negocio es insu)icien"e para pagar la can"idad de dinero disponible-
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CONCLUSIONES
7- .os ,a"ios son ins"rumen"os de an'lisis )inanciero que resul"an de gran u"ilidad para los usuarios de la in)ormaci+n )inanciera en la "oma de decisiones e)ec"i$as a cor"o plazo y orien"ar es"ra"egias al largo plazo4- &o e;is"en $alores +p"imos para cada ra"io- Cada empresa depender' de su si"uaci+n es"ruc"ural y coyun"ural<- El an'lisis de liquidez de una empresa consis"e en medir la capacidad de pago que "iene la empresa para #acer )ren"e a sus deudas de cor"o plazo8- Para el c'lculo de los ra"ios de liquidez se "omara en cuen"a los da"os proporcionados en el es"ado de si"uaci+n )inanciera de la empresa a analizar6- .os ra"ios de liquidez general( prueba acida( prueba de)ensi$a( capi"al de "raba0o( liquidez de las cuen"as por cobrar y margen de seguridad( )acili"an e;aminar la si"uaci+n
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)inanciera de la empresa ya que es"os miden la capacidad de #acer )ren"e a las deudas y medir la )acilidad con la que los ac"i$os puedan #acerse líquidos-
REFERENCIAS
AC!&G( Csar- 345569- Guía rápida ratios financieros y matemáticas de la mercadotecnia - .ima P,OC!E&C!A
[email protected]@,A *-AA,CO,AC!( Eliana- 3457?9- CONTABILIDAD Ratios inancieros! "n Turismo # $otelería %ni&ersidad Tecnol'(ica Nacional 3789- Ecuador @ni$ersidad Tecnol+gica &acional COE..O( Adri'n M- 3Primera uincena de oc"ubre 45769- Ratios inancieros Ac"ualidad Empresarial( <<<,OD,!G@EN( Gisel- 3*egunda uincena de marzo 45789- Análisis de Ratios inancieros - Ac"ualidad Empresarial( 4( 45-
