PROYECTOS AGROPECUARIOS
INTRODUCCIÓN •
•
Solución inteligente a un problema
Ser lo más realista posible Formulación y evaluación de proyectos agrarios / AUTOR: Álvarez Cardona, Alberto; Sánchez Zapata, Blanca Eugenia / EDITORIAL: Ecoe Ediciones / AÑO: 2014
TIPOS DE PROYECTOS
Sociales
Inversión
Educativos
Productivos:
Salud
Agrícolas Agropecuarios, piscícolas, agroindustriales…
Ambientales •
•
P. Investigación… Entre otras clasificaciones…
De infraestructura
Forestales
Obras civiles
Cuencas hidrográficas
Carreteras
PROCESO DE ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
La viabilidad comercial La técnica La legal De gestión Financiera
ESTUDIOS DEL PROYECTO COMO PROCESO
Idea
Preinversión
Inversión
Mercado Técnico Organizacional administrativo Financiero
Operación
ETAPAS DEL PROYECTO
Necesidad, oportunidad • Problema •
Identificación del proyecto
Formulación del proyecto • Estudios de
campo • Administrativos y financieros
• Viabilidad • Impactos
Evaluación del proyecto
Herramienta de un proyecto
para la planificación de su gestión.
Cómo gestionar y planificar un proyecto en la empresa: Técnicas y métodos para el éxito de un proyecto empresarial. / AUTOR: Mateo Campoy, Daniel
ESTUDIO TECNICO AGRÍCOLA Proceso productivo Materia prima
Ubicación Personal necesario Equipo Costo de producción agrícola directo
ESTUDIO DE MERCADO
Las funciones en un proyecto:
Información histórica
El uso del bien o del servicio
Información actual (diagnóstico)
Los sucedáneos
Información futura (proyección)
La presentación
El consumidor
El precio
La distribución
METODOS PARA EL ESTUDIO DE MERCADO
a • i r a m • i r p e t n e u F
Encuestas Entrevistas
a i r a d n u c e s e t n e u F
• • • • • •
BNF CFN MAGAP MIPRO INIAP Otras…
a i r a i c r e t e t n e u F
• Literatura • Revistas • Libros • Entre otras…
•
•
•
•
•
Metodológicamente en los estudios de mercado son cuatros los aspectos que deben estudiarse: El consumidor y la demanda del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas. Las competencias y la oferta del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas. La comercialización del producto del proyecto. Los proveedores y la disponibilidad y precios de los insumos, actuales y proyectados.
SUBMERCADOS DE UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
Productor, proveedor
Competidor Muestra
Consumidor ETAPAS DEL ESTUDIO DE MERCADO
Proyecto
Distribuidor (comerciante, mayoristas)
CICLO DE UN PRODUCTO EN RESPUESTA AL CONSUMIDOR
ESTRATEGIA COMERCIAL
Análisis de cada una, sobre todo del precio.
ESTUDIO DE LA OFERTA Y DEMANDA Canales de distribución de productos finales e industriales 1a Etapa
2a Etapa
3ra Etapa
4ra Etapa
Productor
»
»
Consumidor final
Productor
»
»
Consumidor Industrial
Productor
Mayorista
»
Consumidor final
Productor
Agente
Productor
»
Minorista
Consumidor final
Productor
»
Distribuidor
Consumidor Industrial
Productor
Mayorista
Minorista
Consumidor final
Productor
Agente
Distribuidor
Cons umidor Industrial
DEMANDA
Consumidor Industrial
OFERTA
DEMANDA INSATISFECHA
METODOS DE PROYECCIÓN DE VENTAS •
Existen cuatro elementos básicos que pueden explicar el comportamiento del fenómeno con relación al tiempo: Tendencia secular
Variación estacional
Fluctuaciones cíclicas Movimientos irregulares
, e s v o a g r u a s l a s v o r d u o c í r o e t a p c n e e r n a e ó n i í c l a i r a v a c o P
a s , a c e i t n t á e m g i a l c l e s d e s n o e i c n i o d i c n i d o c a r s t e y c s e o v t i b á H
s a c i m ó n o c e s e n o z a R
Causas aleatorias o imprevistas
Ejercicio •
Método cualitativo para proyectar: Método Delphi (panel expertos); estudio de mercado (simulación); …
•
•
Modelos causales, se emplean antecedentes cuantitativos y(x)=a+bx Modelos de series de tiempo: promedio de históricos
Estudio organizacional y administrativolegal • • •
• • •
•
• •
Organigrama Funciones de cada miembro Horas de trabajo y horarios Responsabilidades Leyes laborales, derechos y obligaciones de los miembros Políticas de la empresa Lugares de trabajo Ambiente de trabajo Conocimiento de todo el personal sobre la empresa
ESTUDIO FINANCIERO Se elaborará un Estado financiero, un balance general, estado de resultados que sirven para un análisis del proyecto. Plan de inversiones. Se definirá una tabla de amortización. Dentro del estudio financiero se determinará todos los costos y gastos que genera la elaboración de un bien, o, producir. Además se considera los ingresos proyectados. Se considerará también los egresos por impuestos, sensibilizaciones o riesgo, imprevistos y otros…
Se obtendrá los indicadores financieros para la evaluación del proyecto.
Ir estado financiero del evaluador, del ejercicio, otros…
Balances, estado de resultados… PROYECTO DE FACTIBILIDAD PARA PRODUCCIÓN DE CUYES
TABLA DE AMORTIZACIÓN INSTIT. FINANCIERA MONTO USD TASA PERIODOS GRACIA
BALANCE GENERAL PERIODO ACTIVOS Activo Corriente Caja - Bancos Cuentas por Cobrar Inventario Otros Activos corrientes Aporte del Cliente
Activos Fijos Inmuebles Urbanos Inmuebles Rurales Maquinaria y Equipo Muebles y Enseres Ganado Bovino Vehículos Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
2014
2015
VALOR
VALOR
2.500,00 2.000,00
1.500,00 1.000,00
200,00 300,00
Negocio-Proyecto VALOR
200,00 300,00
500,00
56.200,00 20.000,00 28.000,00 200,00 2.000,00
55.200,00 20.000,00 28.000,00 200,00 2.000,00
5.200,00
6.000,00
5.000,00
5.000,00
58.700,00 56.700,00
12.000,00
No. 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
200,00
BALANCE GENERAL Balance de Cobis
ACTIVOS ActivoCorriente Caja - Bancos
2011
2013
VALOR
Negocio-Proyecto
VALOR -
VALOR -
3.000,00 2.500,00
Cuentas por Cobrar Inventario
500,00
Otros Activos corrientes Aporte del Cliente Activos Fijos Inmuebles Urbanos Inmuebles Rurales Maquinaria y Equipo Muebles y Enseres
-
11,2000% 5 0
6.800,00 6.300,00
BALANCE HISTORICOS DEL SUJETO DE CREDITO
PERIODO
25.762,93
-
30.000,00 10.000,00 10.000,00 2.000,00
SALDO 25.762,93 20.610,34 15.457,76 10.305,17 5.152,59 0,00 (5.152,59) (10.305,17) (15.457,76) (20.610,34) (25.762,93)
INTERES 2.885,45 2.308,36 1.731,27 1.154,18 577,09 0,00 (577,09) ( 1.154,18) ( 1.731,27) (2.308,36)
PRINCIPAL DIVIDENDO 5.152,59 5.152,59 5.152,59 5.152,59 5.152,59 5.152,59 5.152,59 5.152,59 5.152,59 5.152,59
8.038,03 7.460,94 6.883,85 6.306,77 5.729,68 5.152,59 4.575, 50 3.998, 41 3.421, 32 2.844,23
enu
INDICES FINANCIEROS
RETORNO
Preoperac.
1
2
21,27% 12,54% 49,73%
17,54% 11,15% 49,73%
12.551,16 3,59 622,71
21.602,31 5,53 966,38
0,00 0,00% 0,00% 0,00% #¡DIV/0!
0,00 0,00% 0,00% 0,00% #¡DIV/0!
RENTABILIDAD
ROE (Utilidad Neta / Patrimonio) ROA (Utilidad Neta / Activos) Utilidad Ventas (Margen = Utilidad Neta / Ventas) LIQUIDEZ Indicador de Capital de Trabajo (AC-PC) Prueba Acida Requerimiento Capital Trabajo CAPACIDAD DE PAGO Capacidad de Pago (Financiera) Impacto de Carga Financiera (Intereses) (Amortización + Interés) / Flujo Operativo Cobertura Financiera Cobertura Intereses Financieros RETORNO Tasa de i nf laci ón Tasa de descuento (activa referencial) Tasa libre de riesgo (Riesgo País EMBI) F lu jo a De sco nt ar F lu jo De sc on ta do
Sensibilización Ingresos Precio Precio Precio Precio
Costos Y Gastos Mano de Obra Dire Semilla Fertilizantes Fitosanitarios Maquinaria Y Equip Suministros y Servi Mano de Obra Indir Materiales Indirec Personal Ventas
1 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Año 2 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
3 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 3 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
2,39% 11,20% 6,37% - 58 .00 0, 00 - 58 .00 0, 00
4 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 4 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
16 .17 1, 59 14 .54 2, 80
25 .09 6, 41 20 .29 5, 61
Valor Inicial VAN 29 .6 67,37 TIR 29,84% Cap. Pago Fin 0,00 Flujo Neto 1 13 .1 71,59 2 8.924,82 8.924,82 3 8.924,82 4 5 0,00
Tasa de inf laci ón Tasa de descuento (activareferencial) Tasa libre de riesgo (Riesgo País EMBI) Flujo a Descontar Flujo Descontado V AN TIRF Ingresos Operacionales Descontados Egresos Operacionales Descontados C oe fi ci en te Be ne fi ci o Co st o Período recuperación (años) TASA MINIMA DE RENDIMIENTO ACEPTABLE (TMAR) WACC % Aporte Cliente (Financiamiento) % Crédito (Financiamiento) Rendimiento Aporte Cliente (pasiva referecial) T as a d e In te ré s Ac ti va Rendimiento Ponderado (Aporte Cliente + Crédito) TMAR ENDEUDAMIENTO Y APALANCAMIENTO Pasivo / Activo A ct iv o / P at ri mo ni o Pasivo / Patrimonio
Valores Sensibilizados No. 1 No. 2 2 9.66 7,3 7 29 .6 67,37 29,84% 29,84% 0,00 0,00 1 3.17 1,5 9 8.924,82 8.924,82 8.924,82 0,00
13 .1 71,59 8.924,82 8.924,82 8.924,82 0,00
No. 3 2 9.6 67 ,3 7 29,84% 0,00 1 3.1 71 ,5 9 8.924,82 8.924,82 8.924,82 0,00
Ir a ejercicio
2,39% 11,20% 6,37% -58.000,00 -58.000,00 29. 667, 37 29,84% 55.906,00 14.440,73 3, 87
16.171,59 14.542,80
25.096,41 20.295,61
2,94 años 56,90% 43,10% 6,00% 10, 21% 7,81% 10,20% 43,10% 175, 76% 75,76%
41,03% 169, 56% 69,56%
36,45% 157, 36% 57,36%
Análisis de precios
S O N R E T X E
Inflación, deflación Competencia, oferta • Cadena de comercialización • Interés de los bancos • Temporada, moda • •
S O N R E T N I
Costos de producción • Grupos de interés de la empresa •
• Marco legal…
Elasticidades
S O N R E T X E Y S O N R E T N I
• •
Demanda Economía del consumidor
Fuentes de financiamiento de un proyecto Instituciones financieras, inversionistas, donaciones Plazo: depende de
Externas
monto, período de recuperación, destino de inversión…
Ir tabla de amortización
Internas Bonos, acciones, dividendos o utilidades
TASA DE DESCUENTO, TASA DE OPORTUNIDAD DE MERCADO, TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO Cuánto quiero ganar?
Proyectos similares
Promedio tasa activa de instituciones financieras Fórmula Banco Central
formula
ANALISIS DE RIESGO
Posibilidad. De un proyecto es la variabilidad de los flujos de caja reales respecto a los estimados
Análisis de riesgo también conocido como evaluación de riesgo, es el estudio de las causas de las posibles amenazas, y los daños y consecuencias que éstas puedan producir.
Prevención
Como realizar un análisis de riesgos
Identificar peligros
Decidir quién puede ser dañado y como
Evaluar los riesgos y decidir las precauciones
Registrar sus hallazgos e implementarlo s
Revisar su análisis y poner al día si es necesario
Factores de riesgo • • • • • •
Rotación de personal. Moral de la gerencia y Staff. Complejidad de las operaciones. Calidad de operaciones manuales. Volumen de transacciones diarias. Bajos indicadores de rendimiento y/o comportamiento.
Riesgos universales • •
• • • •
•
Costos excesivos. Calidad deficiente o inadecuada. Pérdida de clientes. Pérdidas en ventas. Principios inaceptables. Destrucción o pérdida de activos. Políticas Gerenciales erróneas / decisiones.
-Clima -Mano de obra -Maquinaria y equipo -Mercado, precio -Desastres naturales -Genética
Métodos para tratar o evaluar riesgos Información
Criterio subjetivo: Apreciación personal por experiencia y conocimiento.
Mediciones estadísticas: Datos históricos
Inclusión del riesgo en la tasa de descuento: Evaluar factores
Valores esperados: En función de los primeros resultados establecemos el riesgo
Análisis de sensibilidad: De acuerdo al resultados de los factores se aplica un castigo al flujo
Análisis cuantitativo •
Existen varios: para análisis de riesgo agrícola (ejercicio)
PROCESO DE EVALUACIÓN DE RIESGOS •
•
•
•
•
•
Evaluación Técnica Evaluación Financiera Evaluación Económica Evaluación Institucional Evaluación Social-Distributiva Evaluación Medio ambiental
•Disponibilidad de
Evaluación Técnica
Evaluación financiera
capacidad productiva locales. •Personal capacitado. •Materias primas y demás insumos. •El acceso de los productos a los mercados para los cuales está dirigido.
Indicadores financieros TIR, VAN, R B/C, PERÍODO DE RECUPERACIÓ N,…
Evaluación económica
Evaluación institucional
Producción, consumo nacional, desarrollo económico de los beneficiarios
Desarrollo económico de la institución que realiza el proyecto
Evaluación Social-Distributiva
Distribución de riqueza. Bienestar socioeconómico. Trabajo. Educación. Migración…
Evaluación Medio ambiental
Evaluación del diagnóstico antes del proyecto y al finalizar el proyecto
Impactos de los proyectos
Económico Social Medio ambiental
Ciclo de los proyectos
Formulación
Preinversión
Inversión o ejecución Ejecución
Operación o funcionamiento.
Evaluación
.
Preinversión
.
• • •
Identificación (Perfil) Prefactibilidad Factibilidad
.
Inversión o ejecución
Funcionamiento
• •
Ingeniería del proyecto Montaje y ejecución
Ciclo de un proyecto de inversión
Toma de decisiones
Criterio maximin
Criterio maximax
Maximiza el peor de los resultados
Maximiza el mejor de los resultados
Pesimista
Optimista
