A continuación, presentaremos los estados financieros extraídos de la Superintendencia del Mercado de Valores durante los años 2016 y 2017. La cual realizaremos un análisis de sus Estados de…Descripción completa
Breve resumen de los fallos del mercado y la justificación de la intervención del estado en la economíaDescripción completa
PARTICIPACION CIUDADANADescripción completa
INDICE 1. ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN SITUACIÓN O RESUMEN DE DE LOS LOS HECHOS DE IMPORT IMPORTANCIA 1.1. 1..
Aspectos generales An!l"s"s #e #el $O $ODA
. LOS LOS PRO%LEMAS PRO%LEMAS&& O%'ETI(OS O%'ETI(OS E HIPÓT HIPÓTESIS ESIS DE MAR)ET MAR)ETIN* IN* .1. Pro+le,as .1.1. An!l"s"s #e la "n#-str"a .1. .1... Mar arets/ ets/a are #el ,erc erca#o a#o l!c l!cteo teo en el Per0 er0 .1.. Marets/are # #e el , ,e erca#o l! l!cteo ,,-n#"al .1.2. La a,ena3a #e entra#a .1.4. Po#er #e #e Ne Negoc"ac"5n #e #e lo los Pr Pro6ee#ores .1.7. Po#er #e #e ne negoc"ac"5n #e #e lo los co co,pra#ores .1.8. D"spon"+"l"#a# #e s-st"t-tos .1.9. R"6al"#a# co,pet"t"6a .. .. Aspe Aspect ctos os rel relac ac"o "ona na#o #oss con con la e,p e,pre resa sa La" La"6e 6e ..1. H"stor"a #e la e,presa ... (entas : #"str"+-c"5n ... An!l"s"s #e los co,pet"#ores ..2. R"esgos op operat"6os #e #e la la e, e,presa ..4. R"esgos ;nanc"eros ..7. R"esgos re reg-lator"os ..8. Part"c"pac"5n #el ,erca#o .. .. O+?n# ?n#"ces "ces es esta ta# #?st" ?st"ccos@ os@ ..2. Descr"pc"5n ge general #e #e la la e, e,presa 2. ELECCIÓN ELECCIÓN DE LOS LOS MERCADO MERCADOS S META META = MEDICIÓN MEDICIÓN DE LA DEMANDA DEMANDA DEL DEL MERCADO. 2.1. 2.1. 2.1.1. 2.1.. 2.1..
A,pl A,pl"a "ac" c"5n 5n #e la oer oerta ta loca locall #e l!ct l!cteo eoss De,an#a Oerta Matriz para la elecció elecci ón de la decisió decisi ón que debe adoptar la organizació organizaci ón
4. DISEBO DISEBO DE UNA MECLA ESTRA ESTRAT*ICA T*ICA DE MAR)ETIN MAR)ETIN* * 4.1. 4.1. 4.. 4..
D"6e D"6ers rs"; ";ca cac" c"5n 5n conc concn ntr tr"c "ca a en en el el pa? pa?ss D"6ers D"6ers";c ";cac" ac"5n 5n con concn cntr" tr"ca ca e en n la reg" reg"5n 5n lat" lat"no noa,e a,er"c r"can ana a
7. RESPUEST RESPUESTAS AS A LAS INTERRO*A INTERRO*ANTES NTES PLANTEADAS PLANTEADASFF 7.1. 7.1.
GAcas GAcaso o es el ca,"no ca,"no #e la "ntern "nternac" ac"on onal" al"3ac 3ac"5n "5n el -e -e le -e#a -e#a seg-"r a La"6e& con to#o el epert"se epert"se l!cteo -e poseeJ
7.. 7..
GCons GConst"t t"t-: -:e e La"6e La"6e&& real, real,ent ente e -na -na e,pr e,presa esa -e -e posee posee -na -na estrateg"a prop"a : -n pos"c"ona,"ento #e prec"os pre,"-, : -e #escre,a eect"6a,ente el ,erca#oJ
7.. 7..
Deter Deter,"n ,"ne e la #e,a #e,an# n#a a total total&& el conscons-,o ,o per per c!p"t c!p"ta& a& : el el potenc potenc"al "al #el ,erca#o l!cteo en el Per0.
7.2. 7.2.
In6est In6est"g"g-e e : #"seKe #"seKe el el ,are ,arets/ ts/ar are e #el ,er ,erca# ca#o o l!cteo l!cteo en en el Per0 Per0&& : el ran"ng #e las e,presas so+re la +ase #e rat"os #e 6entas : act-rac"5n.
7.4. 7.4.
In6est In6est"g"g-e& e& or, or,-le -le : #"seKe #"seKe las las ,atr ,atr"ce "cess #e plan planea, ea,"en "ento to #e #e pro#-ctos por ca#a e,presa -+"ca#a en -na pos"c"5n rele6ante #el ,arets/are.
7.7. 7.7.
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%I%LIO*RA$A
7. RESPUEST RESPUESTAS AS A LAS INTERRO*A INTERRO*ANTES NTES PLANTEADAS PLANTEADASFF 7.1. 7.1.
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7.4. 7.4.
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%I%LIO*RA$A
1. ANALIS ANALISIS IS DE LA SITUA SITUACIÓ CIÓN N 1.1. .1.
Aspectos ge generales
La industria lechera nacional se encuentra integrada verticalmente desde el acopio (o a veces desde la misma producció producción) de leche y se concentra en tres grandes empresas: Gloria, Nestl é y Laive con plantas distribuidas en las má m ás importantes cuencas lecheras. Las industrias realizan la compra directa a los productores y la transportan desde l as unidades agropecuarias hasta las plantas procesadoras. Lima, Lima, Arequi Arequipa pa y Cajama Cajamarca rca son las princi principal pales es zonas zonas de produc producci ció lechee fres fresca ca.. En zona zonass ón de lech especializadas como éstas se ha logrado el mejoramiento de las instalaciones y t écnicas ganaderas, con avances en el manejo posterior al ordeñ orde ño y la introducció introducción de equipos de acopio y enfriamiento. En la última dé década, el mercado de leche y sus derivados han experimentado una evoluci ón creciente importante. En el Perú Perú en los últimos siete añ años, el consumo per cá c ápita de leche ha pasado de 45 a 65 litros. Sin embargo, la tendencia sigue en aumento, ya que este consumo aú a ún es bajo comparado con otros paí paí ses ses sudamericanos como Argentina, que pasa los 218 litros, o Colombia, que pasa los 140 litros al a ño (Amé (América Economí Economí a, a, 2012). La industria lá láctea nacional nacional está está compuesta compuesta básicamente por dos lí l í neas neas de negoci negocio: o: lácteos (leche (leche evaporada, leche pasteurizada, leche condensada) y derivados l ácteos (yogurt, queso, mantequilla, crema de leche, manjar blanco), etc. El abastecimiento de materia prima nacional es uno de los puntos crí cr í ticos ticos del sector. La producció producci ón de leche leche fresca fresca no cubre cubre los requerim requerimien ientos tos del mercad mercado o intern interno, o, por lo que se tiene tiene que recurrir recurrir a importaciones. Las empresas de mayor tamañ tama ño, al tener dispersos sus puntos de acopio, cuentan con una amplia red de transporte que les permite llegar a los mismos. Se estima que estos son m ás de 15,000 a nivel nacional nacional (16,000 (16,000 en el 2009), siendo siendo principalme principalmente nte pequeñ pequeños ganade ganaderos ros.. En tal sentido, sentido, la dificultad dificultad en acceder acceder al abastecimi abastecimiento ento de estos productores, productores, sea por limitaciones limitaciones logí log í sticas sticas o por problemas sanitarios, puede afectar la oferta de leche de la industria local, a pesar de que, existe el abastecimiento de las importaciones a trav és de la leche en polvo. La presentació presentación del informe Situació Situación Mundial de la Lecherí Lecher í a 2015 (World Dairy Situation 2015) de la Federació Federación Internacional de Lecherí Lecher í a (FIL-IDF), reveló reveló que durante 2014 se produjeron 802 millones de toneladas de leche. El mercado mundial incrementó increment ó la oferta de leche en 3,3% por encima de los niveles de 2013. ón se dio en las mayores El incremento incremento de producci producció mayores region regiones es produc productora torass de l ácteos cteos y llev llevó a un incremento de la oferta que paralizó paraliz ó los precios. La abundancia en la captació captaci ón de leche se tradujo en el incremento de productos l ácteos, principalmente de leche leche en polvo polvo y mantec manteca. a. En parale paralelo lo se desarrol desarrolll ó el comercio comercio internacion internacional al mostrando mostrando un incremento que alcanzó alcanz ó el 9% de la producció producci ón mundial. De todas formas lo anterior no evitó evit ó que el mercado siguiera en caí ca í da da continua durante 2015. Los precios al productor que habí habí an an alcanzado un ré récord hacia 2014 cayeron luego de forma significativa. En 2014 el consumo per cá c ápita promedio global fue de 110,7 kg y seg ún OECD/FAO OECD/FAO incrementar incrementarí í a 13,7% hacia 2023 debiendo aumentar má más en los paí paí ses ses en desarrollo. Las proyecciones internacionales esperan 9 mil millones de habitantes para 2050 y por lo tanto un incremento de las necesidades de alimentos para las pró pr óximas dé décadas
El crecimiento de la demanda China -acompa ñada por la de India y otros paí ses- asegura un buen futuro para los productores lecheros de todo el mundo. Ahora, nuevos estudios aseguran que China ser á el mayor mercado mundial para los lácteos en 2018, en la medida que comienzan a formar parte de la dieta de sus habitantes. En la medida que el poder adquisitivo de la poblaci ón china mejora, su dieta se va occidentalizando, pero también ayuda mucho al consumo de lácteos el hecho de que su población sigue envejeciendo y el hecho de mantener una mejor salud y fortalecimiento de los huesos, comienza a pesar con mayor fuerza
1.2.
Análisis FODA de la Cadena de Productos Lácteos
An álisis del Ambiente Externo .-
Permite identificar los elementos que están fuera de la organización, y que no son controlables desde la gestión de la organización y pueden condicionar su desempeño, tanto en sus aspectos positivos (oportunidades) o negativos frenando el logro de los objetivos (amenazas). Para la Cadena de Productos de Lácteos se han definido las siguientes: I. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.
II. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.
Oportunidades Existencia de niveles significativos de importación de productos lácteos para sustituir con producción nacional Incremento del consumo de productos lácteos diversificados y con mayor valor agregado Incremento del consumo de productos lácteos por los programas de asistencia alimentaria y compensación social Existencia de un consumo habitual importante producción artesanal de quesos Acceso a nichos de mercado externos que demandan productos lácteos diversificados. Existencia de nuevas técnicas biotecnológicas de mejoramiento genético y manejo ganadero Prioridad de la ganaderí a lechera en la polí tica sectorial agraria Apoyo financiero y técnico de gobiernos extranjeros y entidades internacionales para los proyectos de desarrollo rural que involucren a pequeños productores en situación de pobreza. Mayores posibilidades de identificación e implementación de proyectos de inversión en desarrollo de la cadena láctea debido al proceso de regionalización Amenazas Ocurrencia de fenómenos naturales como el Niño, friajes, sequí as y otros. Introducción de enfermedades exóticas por el contrabando de ganado de paí ses fronterizos. Altos niveles de subsidios a la producción de leche fresca: Canadá, Estados Unidos de América y otros. Altos niveles de competitividad de la producción láctea en paí ses como: Nueva Zelanda, Australia, Argentina y Uruguay Eliminación del Sistema de Franja de Precios por incompatibilidad con las normas de la Organización Mundial de Comercio-OMC Desgravación arancelaria de los productos lácteos por Acuerdos de Libre Comercio ALCA y MERCOSUR Desgravación arancelaria de los productos lácteos en la Comunidad Andina-CAN Sistemas de comunicación deficientes que dificultan la producción, comercialización, servicios y otros.
An álisis del Ambiente Interno .-
Permite identificar los elementos que están dentro de la organización, que son controlables desde la gestión de la organización y condicionan su desempeño, tanto positivamente (fortalezas) o negativamente, impidiendo que la organización alcance sus objetivos (debilidades). Para la Cadena de Productos Lácteos se definieron las siguientes:
I.
Fortalezas
1. 2. 3. 4. 5. 6.
II. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13.
Vocación innata del productor hacia la actividad de ganaderí a lechera Existencia de ámbitos en la sierra y selva con potencial para el desarrollo de la ganader í a lechera Capacidad de procesamiento agroindustrial rural de la leche fresca en la finca: producción artesanal de quesos Existencia de una industria nacional con capacidad instalada disponible para procesar la producción Capacidad de oferta de una amplia gama de productos lácteos Productos procesados de calidad y con posicionamiento en el mercado interno y externo.
Debilidades Pérdida de piso forrajero por sobrepastoreo Propiedad atomizada del productor lechero y sin tí tulo, principalmente en la sierra. Bajo poder de negociación de los productores frente a los acopiadores y la industria. Manejo reproductivo, productivo, sanitario y alimenticio deficiente del hato lechero Inexistencia o deficiente cadena de frí o para la comercialización de leche fresca Procesamiento agroindustrial tradicional de leche fresca en el mismo establo por los pequeños ganaderos: producción artesanal de quesos Sistemas de producción intensivos con altos costos. Informalidad y alto costo de comercialización de leche fresca Productores lecheros con acceso reducido al financiamiento y sobre endeudados con el sistema financiero Mí nimo nivel de organización de los productores y ausencia de representatividad Bajo nivel educativo y tecnológico del pequeño productor pecuario, sin manejo de los costos de producción. Falta de gestión empresarial en las unidades de producci ón del pequeño y mediano productor lechero Reducido valor agregado de los productos procesados lácteos
. LOS PRO%LEMAS& O%'ETI(OS E HIPÓTESIS DEL CASO 2.1 Problemas 2.1.1.
Análisis de la Industria
La industria láctea está compuesta básicamente por dos lí neas de negocio: lácteos (leche evaporada, leche pasteurizada, leche condensada) y derivados lácteos (yogurt, queso, mantequilla, crema de leche, manjar blanco, etc.) La industria se encuentra altamente concentrada en 3 empresas que compiten en las principales lí neas: Gloria, Nestlé Perú y Laive. El consumo per cápita de productos lácteos en Perú fue de 65Kg en el 2010 muy por debajo respecto a paí ses de la región. En Argentina el promedio es de 150 Kg por año, en Uruguay es de 200 Kg y en paí ses desarrollados llegan hasta 244Kg (Maximixe-Marzo 2011) 2.1.2.
Marketshare del mercado lácteo en el Perú
El consumo per cápita de leche en el paí s es de 60 litros, siendo éste de 120 litros a nivel mundial (según FAO), lo cual indica una oportunidad de incremento de la demanda de leche. Cabe resaltar que otros paí ses de la región, como Chile, presentan un consumo per cápita de 130 litros.
El Ministerio de Agricultura del Perú (Minag) señaló que se ha planteado la meta de que el consumo anual per cápita de leche se incremente de 70 a 120 litros al 2021, a ño del bicentenario del paí s. En el marco del Año Internacional de la Leche que se conmemora el 1 de junio, el ministro de Agricultura, Milton von Hesse, manifestó que la meta del sector es elevar el consumo a 120 litros per cápita para contribuir a una alimentación saludable de la población de acuerdo a las recomendaciones de la FAO. El primero de junio fue instituido por la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO) para celebrar el Año Internacional de la Leche, como reconocimiento a uno de los mayores alimentos de la naturaleza con mayor poder nutricional y proteico. La leche es el alimento más completo para el ser humano por contener valiosas propiedades nutricionales como proteí nas, minerales y calcio. En la actualidad, el Minag ha puesto en debate público el anteproyecto de reglamento de la leche y productos lácteos. Además, como parte del proceso de modernizaci ón del sector Agricultura, el Ejecutivo envió al Congreso un proyecto de ley que crea el Ministerio de Agricultura y Riego (Minagri), que posibilitará el funcionamiento de la Dirección de Ganaderí a, que se ocupará de hacer frente a los retos del sector lácteo. La cadena peruana de la leche alcanza los 1,100 millones de dólares y es, después de la actividad aví cola (2,000 millones de dólares), la más importante de todas la cadenas agropecuarias a nivel nacional y compromete el sustento de 60,000 ganaderos. Cabe señalar que el 25 por ciento del volumen de leche producido lo aporta la ganader í a tecnificada (costa), mientras la producción restante se encuentra en manos de pequeños productores. Asimismo, de un consumo actual de dos millones de toneladas m étricas de leche, pasarán las necesidades de la población local a más de tres millones al año 2020. El Minag trabaja hoy en dí a en varias lí neas de acción para impulsar el desarrollo del sector lechero como es el diseño e implementación de un Sistema de Control de Productividad Lechera que comprende un plan de mejoramiento genético, un programa de pastos y forrajes y buenas prácticas pecuarias lecheras. Por su parte, el director de Competitividad del Minag, Jos é Muro, recalcó que el esfuerzo del sector es seguir promoviendo el consumo de leche en la colectividad, así como brindar asistencia técnica a las organizaciones de ganaderos a fin de elevar la producci ón de leche por vaca por encima de los 25 litros al dí a, lo que ocurre sólo en determinadas zonas del pa í s Los productos que han incrementado su demanda en el mercado son la leche industrializada y el yogurt (incrementa la demanda en 16.7% respecto a 2009). Cabe señalar que el sector lácteo local durante la década pasada tuvo el ingreso de nuevos competidores los mismos que no permanecieron por mucho tiempo dada la posterior consolidación del sector. Durante la década del noventa, tuvieron su ingreso en el mercado local las empresas extranjeras New Zealand con su marca ANCHOR o FRIESLAND Brands con su marca Bella Holandesa, pero a pesar de su denodado esfuerzo por permanecer en la industria no tuvieron éxito y fueron adquiridas por otras empresas locales.
También se debe resaltar que tanto las empresas Gloria como Laive y Nestlé vienen desarrollando una integración vertical en sus operaciones (acopio, producción, comercialización y distribución) por lo que logran generar altas barreras de entrada para futuros competidores. Según el Instituto Nacional de Estadí stica e Informática ([INEI], 2012), en su Informe Técnico N.° 03 sobre la producción nacional a enero de 2012, indica que la mayor producción de leche en el Perú ocurre en las cuencas lecheras de Arequipa, Cajamarca y Lima, y la diferencia entre ellas radica fundamentalmente en factores climatológicos, lo que genera una diversificación en los recursos, así como en los sistemas productivos que se utilizan en cada una de ellas. En nuestro paí s, la producción de la leche y sus derivados est á mayormente destinada al consumo interno, en especial la leche evaporada (88%), seguida de la leche fresca (cerca de 11%) y, finalmente, la leche en polvo (1%). La tasa de crecimiento de esta actividad se eleva aproximadamente 9% cada año (Centro Peruano de Estudios Sociales, 2009) Dentro del mercado interno, Lima es el primer destino de consumo del paí s, y la leche evaporada es el producto con mayor demanda, seguida por la leche pasteurizada y la leche condensada. En relación con los derivados lácteos, tienen mayor acogida el yogur, el queso en sus diferentes variedades y la mantequilla. En todas las cuencas lecheras, la producción de derivados lácteos tienen dos tipos de fabricación: la del sector que utiliza tecnologí a de punta en cada uno de sus procesos de elaboraci ón, y el sector que produce de manera artesanal, con elementos y herramientas transmitidas de generación en generación, pero que no le es suficiente para masificar su producción ni diversificarla. Según el Fundamento de Clasificación de Riesgo de Gloria-Diciembre 2011 elaborado por Class & Asociados S.A., el mercado de productos l ácteos en el Perú se caracteriza por su elevada concentración, ya que son tres las principales empresas (Gloria, Nestl é y Laive) que concentran casi el 97.3% del mercado, y el restante 2.7% está constituido por los productores artesanales. . Las tres empresas lácteas lí deres en el Perú se describen a continuación: Tabla 1. Participación en el mercado nacional Empresa
Gloria Laive Nestle Total
Participación Mercado Lacteos 79% 5% 16% 100%
-
Gloria: Es la principal empresa, que se concentra en Arequipa, Lima y La Libertad. El grupo Gloria se dirige a diferentes segmentos con la marca Gloria, a trav és de otras marcas como Pura Vida, Bonlé, Bella Holandesa, La Mesa, Drinky, y esta marca lidera el mercado con una penetración de 74.4% en leche evaporada, 65% en yogur y 53.8% en leche UHT (Ultra High Temperature).
-
Nestlé: Es la segunda empresa, la cual produce leche a través de la marca Ideal. También produce otro tipo de alimentos como postres, leche condensada, etc. Asimismo, la leche Anchor en polvo, también está representada en el Perú por esta empresa.
-
Laive: Es la tercera empresa, la cual produce leche, mantequilla y otros derivados lácteos. Produce leche evaporada entera y semidescremada (bolsitarro), así como leche fresca en presentación tetrapack Cabe destacar dentro de este punto, el acopio de las principales plantas productoras de leche como: Gloria, Nestle y Laive, donde el recojo de la leche constituye una de las actividades primordiales de su proceso productivo, impulsada por el sentido de responsabilidad social de la empresa hacia las comunidades del sector, a fin de mejorar la calidad de vida de los pobladores, quienes cuentan con un mercado seguro para la venta de la leche. Aunado a estos esfuerzos, se encuentra el apoyo de estas empresas en la capacitación de los pobladores en temas de crianza de ganada, extracción de la leche, etc. El proceso de extracción de la leche, principal insumo de los derivados lácteos, atraviesa diferentes etapas, las cuales deben seguirse bajo condiciones que garanticen la conservaci ón y salubridad del producto. En el caso del ordeño, este debe efectuarse dentro de un contexto que cuente con todas las medidas de asepsia necesarias, y, asimismo, la extracci ón debe efectuarse de manera rápida, pasando inmediatamente a medios de almacenamiento que permitan la conservación de todas sus propiedades 2.1.3.
Masketsshare del mercado lácteo mundial
Según el último reporte del USDA (12.Ene.2015), en el último año los precios de los productos lácteos en general se desplomaron, debido principalmente a un incremento de la producci ón mundial, baja demanda de importación, prohibición Rusa de productos lácteos procedente de la UE y la fortaleza del dólar. Esta caí da se evidencio principalmente en la Leche Entera en Polvo, que despu és de alcanzar los USD 5,000 TM en Feb.2014, perdió rápidamente el 50% de su valor, alcanzando en la actualidad el valor de USD 2,300 TM; otro de los aspectos que influyo en la ca í d a fue la pérdida de ponderación en la participación China en la demanda de leche en polvo entera (LPE). Sin embargo, para el presente año se espera que China vuelva a recuperar su importante posición con una fuerte demanda pero no tendrá mayor efecto debido a que dicha demanda deber á ser atendida con los grandes stocks de leche que se acumularon durante el pasado a ño lo que hará mantener los precios bajos; la persistencia prolongada de bajos precios implicara que éstos se trasladarán a los productores y éstos empezaran a realizar ajustes en la reducción de costos lo que implica por añadidura una reducción es sus márgenes. En general esto contribuirá a que en el año 2015 las proyecciones en el crecimiento de la producción, frente a una ausencia de eventos adversos climáticos, es de 1%, muy por debajo de lo registrado el 2014 que registro un crecimiento de casi 4%, tal como se aprecia en el cuadro. Tabla 2. Producción de lácteos de los grandes exportadores en el mundo
(Millones de Toneladas Métricas) Paí s Argentina Australia Unión Europea Nueva Zelandia Estados Unidos
2.1.4.
La Amenaza de entrada
2013 11.5 9.4 140.1 20.2 91.3
2014 11.4 9.7 146.7 21.7 93.5
La amplia red de acopio de leche fresca en las principales cuencas del pa í s constituye una importante barrera de entrada, pues las empresas lácteas compran leche fresca a m ás de 10 mil ganaderos. El desarrollo de economí as de escala y la integración hacia delante de las principales empresas, hace complicado el ingreso de nuevas empresas debido al riesgo que implica enfrentarse a las empresas lí deres del mercado. Gloria posee plantas de producción de leche en polvo en Bolivia y Argentina, desde donde importa parte de sus requerimientos de este insumo. Las empresas lí deres vienen innovando constantemente sus productos por medio de la calidad y marca. Esto es una forma de diferenciar sus productos y hace menos accesible el ingreso y competencia de nuevos productores. Estas empresas cuentan con diversos canales de distribuci ón, barrera de ingreso.
2.1.5.
esto también constituye otra
Poder de Negociación de los Proveedores
En la industria láctea, los principales proveedores son los ganaderos. El principal insumo es la leche fresca, la cual representa en promedio entre 35% y 85% del costo de producción, dependiendo del tipo de producto. El abastecimiento de leche se realiza trav és de diversos proveedores de distintos tamaños como Fongales (fondos ganaderos lecheros), ganaderos o a través de ganaderí a propia. Sin embargo, se estima que del total de proveedores, 3% de estos representan el 50% del abastecimiento local de leche fresca. Actualmente el acopio de la leche se ha extendido a casi toda la costa y una parte importante de la sierra. A pesar del esfuerzo de la industria láctea por expandir su red de acopio, existe cierta rivalidad entre las empresas por incrementar su participación en el aprovisionamiento local de leche, debido al déficit de producción. Esto podrí a suponer cierto poder de negociación por parte de los proveedores para fijar sus precios, los que, sin embargo, se han mantenido relativamente estables, de forma similar al de los productos terminados. Según la Asociación de Ganaderos Lecheros en el Per ú existen más de 40 empresas productoras de derivados lácteos y se dedican a una sola actividad, o tan solo a importar y comercializar productos lácteos. La industria se abastece sobre todo de leche fresca provista por más de 15 mil ganaderos nacionales, siendo Gloria (69%), Nestlé (12%) y Laive (9%) los principales consumidores de leche destinada al sector industrial. 2.1.6.
Poder de negociación de los compradores
Los productos del sector lácteo, al ser bienes de consumo masivo, tienen una amplia gama de clientes, tanto minoristas como mayoristas, lo que hace poco probable que estos puedan ejercer un gran poder de negociación sobre la industria. La distribución de sus productos en el mercado es variada, pero, en general, ésta la realizan las mismas empresas productoras, lo que reduce a ún más la importancia que podrí a tener esta fuerza. Adicionalmente, existen empresas importadoras de lácteos y derivados de menor tamaño que son básicamente comercializadores. Respecto a las ventas de los productos l ácteos, ésta es destinada a los consumidores finales tales como las bocas de salida o puntos de venta. Dichos consumidores no repercuten en las condiciones de compra-venta ya que su n úmero es demasiado elevado y su nivel de organizaci ón es casi nulo.
2.1.7.
Disponibilidad de sustitutos
No existen sustitutos relevantes para los productos l ácteos. Dichos productos son parte de la canasta familiar y mantienen una participación importante dentro del consumo de las familias en sus diferentes presentaciones. Los precios son comparativamente bajos, lo que dificulta su reemplazo por otros bienes de consumo masivo. Sin embargo, existe un sustituto que podrí a hacerle frente a la leche, la soya, pero dado que su precio es relativamente elevado y la preferencia del mercado por consumir productos lácteos es muy fuerte, su relevancia es muy limitada. En todo caso, la sustitución de productos se da al interior de la industria (yogurt, leche sin lactosa, etc.). En tal sentido, la importancia de esta fuerza es "baja". Respecto al queso y a los embutidos, los sustitos que se presentan para el desayuno son las mantequillas (también producida por la industria) y mermeladas. Los embutidos por su lado, representan un sustituto de la carne de res y del pollo en sectores de menores recursos.
2.1.8.
Rivalidad competitiva
El mercado lácteo se caracteriza por ser un mercado muy competitivo pero con pocos part í cipes. Las tres principales empresas cubren el 98% de la producci ón y el 2% restante lo cubre un gran número de pequeños productores que conforman la "industria artesanal", dedicados a la elaboración de quesos y otros derivados lácteos. El principal partí cipe de este mercado, Gloria S.A, posee dentro de su ciclo de producci ón su propia planta de envases de hojalata, colocando a la lata como el envase por excelencia de su leche evaporada, la misma que representa un alto porcentaje de sus ventas. Nestlé y Laive también mantienen una participación en el mercado pues logran abastecer a gran parte de la población con una lí nea de productos considerados por los consumidores como de buena calidad 2.2. Aspectos relacionados con la empresa Laive 2.2.1.
Historia de la empresa Laive
En 1910 Sociedad Ganadera del Centro S.A., hoy LAIVE S. A., se fund ó con la participación de los señores Domingo Olavegoya, Demetrio Olavegoya, Felipe Chávez y Juan Valladares, la principal actividad de esta sociedad era la crianza de ganado ovino y vacuno, para la producci ón de lana y para la producción de mantequilla. Su actividad económica actual consiste en la fabricación, comercialización y exportación de productos lácteos y sus derivados, lo que representa el 71% de sus ingresos, embutidos que representa el 20% de las ventas y Jugos/néctares con el 9%. Comercializa sus productos a trav és de seis (6) marcas dirigidas a diferentes segmentos del mercado; manteniendo un crecimiento continuo, logrando para los últimos tres años un crecimiento acumulado de 52%. 2.2.2.
Venta y Distribución
La venta y distribución de los productos de Laive, se realiza a través de una red de distribuidores a nivel nacional, y atención directa a las principales cadenas de supermercados y clientes claves.
Laive dispone de un sistema de distribución en el cual realiza el 48% de sus ventas de manera directa a través de autoservicios y supermercados, el 51.5% a través de distribuidoras (canal tradicional – Bodegas, panaderí as, puestos de mercado, etc.) y el 0.5% a través de exportaciones. Dentro de la venta directa (canal moderno) posee clientes importantes como Hipermercados Metro, Supermercados Peruanos, Wong e Hipermercados Totus, los cuales representan el 38.3% de sus ventas. Dentro de la venta indirecta (canal tradicional) tiene a 10 clientes que son distribuidores exclusivos para abastecer Lima Metropolitana y dos distribuidores en el interior del pa í s (sin exclusividad 2.2.3.
Análisis de los Competidores
El mercado de productos lácteos en el Perú se caracteriza por su concentración, integrado por las siguientes empresas: a)
Laive S.A.: Fundada en el 1910 con el nombre sociedad ganadera del Centro y cambiando su razón social en 1994.
b)
Nestlé Perú S.A.: es una subsidiaria del grupo suizo Nestlé, inició sus operaciones en el paí s en 1919 mediante la importación de sus productos. En 1942 abrió su primera planta en Chiclayo y en 1997 adquirió la f ábrica peruana de helados, panetones y golosinas D´onofrio. En la actualidad Nestlé cuenta con tres plantas ubicadas en Lima, Chiclayo y Cajamarca, para el acopio de leche.
c)
Gloria S.A.: inició operaciones en 1941, en 1986 la empresa peruana Jos é Rodrí guez Banda SA adquirió un paquete mayoritario de Gloria generándose lo que hoy se conoce como Grupo Gloria. En 1999 Gloria S.A. absorbió por fusión, la empresa Carnilac S.A. de Cajamarca, añadiendo a su producción propia de quesos, los quesos madurados y tambi én amplió la frontera de recolección de leche fresca para el abastecimiento del Complejo Industrial, trasladando leche desde Cajamarca. Desde el a ño 2003 a través de su matriz JORBSA Gloria ha expandido sus negocios en el mercado internacional a través de adquisición de diversas empresas y/o conformaci ón de asociaciones.
2.2.4. -
Riesgos operativos de la empresa Laive
Abastecimiento de leche (principal insumo del sector)
El abastecimiento de materia prima es uno de los puntos cr í ticos del sector. Se estima que son más de 10,000 ganaderos a nivel nacional los que abastecen al sector, siendo principalmente pequeños productores. En tal sentido, la dificultad en acceder al abastecimiento de estos productores, principalmente por limitaciones logí sticas, puede afectar la oferta de leche de la industria local. Durante el 2010 Laive siguió optimizando el acopio en su cuenca tradicional del Sur (Arequipa y Majes), en donde selecciona y trabaja con m ás de 1,500 de los mejores ganaderos de la región. No obstante, ha reforzado el acopio en la zona de Lima teniendo un incremento con respecto al año anterior de casi un 30 %. Al tener dispersos sus puntos de acopio, cuentan con una amplia red de transporte que les permite llegar a los principales abastecedores de leche. Cuenta con un servicio de consejerí a y hacen préstamos a los ganaderos, trabajando con asociaciones de productores que recogen la leche y la venden en conjunto. La leche la compra pagando un precio por el litro, pero también pagando bonificaciones por calidad y
realizando castigos por defectos, siendo percibidos como mucho m ás equitativos que otras empresas competidoras. -
Problemas sanitarios en procesos productivos
Todos sus productos están en constante análisis y observación, garantizando el perfecto estado de sus productos. Cuenta con Laboratorios para cada planta, tanto en Lima como en Arequipa, equipados con tecnologí a de última generación y personal especializado. Todas las plantas cuentan con Habilitaciones Sanitarias HAACP emitidas por DIGESA. En Lima envasa todas sus lí neas de leches, en una planta as éptica de Tetra Pack. Sus plantas de Majes y Arequipa recibieron las habilitaciones en Abril y Junio del 2010. Laive obtuvo también la Certificación ISO 9001:2000 a la calidad en los procesos de diseño, desarrollo, elaboración, comercialización y distribución del producto final para la planta UHT incluyendo todas las lí neas de leche (fluidas y evaporadas), jugos néctares y refrescos. En el 2010 se ha desarrollado el Programa de Adecuación Ambiental (PAMA), el que ha sido presentado a la autoridad competente (Ministerio de Agricultura) a fin de alinearse a los requisitos de la normativa actual. -
Distribución / Cobertura de Mercado
Fortalecimiento del soporte en los diferentes canales de comercializaci ón. En el 2010 se concluyó la construcción e implementación de un moderno Centro de Distribución de productos secos, edificado sobre un área de 10,000 m2 y con capacidad de 6,672 posiciones de carga. -
Riesgos Ambientales
Los procesos productivos de lácteos, cárnicos y el tratamiento a temperaturas ultra altas (UHT) no presentan impactos ambientales significativos, sino más bien de baja significancia; es así que respecto a la calidad del aire, los procesos productivos de l ácteos, cárnicos y de UHT no generan contaminantes fuera de los l í mites permisibles o estándares nacionales, siendo inferiores o estando dentro de los rangos permisibles. Con relación a los niveles de ruido ambiental emitidos por sus plantas, no representan riesgo sonoro, porque los valores encontrados en promedio est án por debajo de los estándares nacionales. En relación a los residuos sólidos industriales, tales como orgánicos, metales en desuso, cartones, plásticos, sacos, etc., estos son comercializados. Necesidades de capital en las operaciones de la empresa e inversi ón en investigación y tecnologí a Considerando el ciclo operativo que mantiene la empresa (de acuerdo a sus pol í ticas de Cuentas por Cobrar e Inventarios), requiere financiar Activos Operativos por un monto aproximado de S/. 100 millones. Sin embargo, cuenta con financiamiento de sus proveedores comerciales, que le permiten atender casi un 50% de sus necesidades de capital para sus operaciones; la diferencia se financia con l í neas de corto plazo. Para fines del 2010 tuvo un Flujo de Caja Libre Negativo de S/.2.5 millones. Laive S.A. viene desarrollando una sostenida estrategia de innovaci ón en el mercado, lo que la ha obligado a ejecutar inversiones de capital significativas. Para el 2010 Laive ha invertido S/. 19 millones en renovación tecnológica y ampliación de capacidad de planta. Estas inversiones han sido financiadas a largo plazo con instituciones financieras, gracias a los ratios financieros saludables con los que cuentan.
2.2.5. -
Riesgos Financieros
Índices de Liquidez
Los í ndices de liquidez se mantienen ligeramente por debajo del promedio de la industria (considerando a los 3 principales actores del sector: Laive, Gloria y Nestlé, que en conjunto representan el 90% del sector de lácteos del Perú):
Tabla 3. Ratio de Liquidez del Sector Razón Corriente Laive Gloria Nestle Promedio
Dic 2008 1.5 1.6 0.6 1.6
Dic. 2008 1.5 1.6 0.6 1.8
Dic. 2009 1.3 2.1 0.7 1.7
Fuente: CONASEV Es preciso mencionar que los í ndices de liquidez de Nestlé se distorsionan a causa de la polí tica de endeudamiento de la subsidiaria de no tomar deuda financiera de Largo Plazo, financiando parte del Capex con endeudamiento de corto plazo (amortizando parte del capital y renovando la deuda de acuerdo a su flujo de efectivo). Esta polí tica de la empresa competidora es posible dado el respaldo global que mantiene de su matriz para su endeudamiento local.
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Apalancamiento
Los niveles de apalancamiento se mantienen por debajo del promedio del sector, sin embargo se ubican ligeramente por encima de Gloria SA (principal empresa del medio) Tabla 4. Ratio de Apalancamiento del Sector Razón Corriente Laive Gloria Nestle Promedio
Dic 2008 1.1 0.8 2.1 1.3
Dic. 2008 0.9 0.7 3.6 1.7
Dic. 2009 0.9 0.7 2.0 1.2
Fuente: CONASEV. -
Estado de Resultados de la empresa Laive vs Gloria S.A.
Los niveles de distribución porcentual vertical de los ingresos y gastos respeto del ingreso total reflejan un excesivo gasto de venta y distribución de la empresa Laive comparado con la empres Gloria para el perí odo 2010 en un nivel de 15% vs el 8%, respectivamente Tabla 5. Estado de Resultados 2010 de Laive comparado con Gloria
